總經；進出口統計 – 甩五窮六絕 5月出口豔陽高照

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轉貼2017年4月11日工商時報，供同學參考

Q1進出口額 我飆速成長 台灣進出口概況

王姿琳／台北報導



全球景氣與貿易溫和擴張，加上去年基期較低，帶動我國第一季進出口，雙創近6年來最大增速，繳出漂亮成績單。物聯網、車用電子等新興商機陸續發酵，並在iPhone8新機備貨及中國大陸五一拉貨潮帶動下，財政部樂觀期待第二季出口活力，增幅估約1成。

財政部昨（10）公布Q1出口721.2億美元、年增15.1％，為100年Q2來最大增幅；和主要國家相比，略低於新加坡前2月平均外，與南韓14.9％相當，比陸、美、港及日本表現都來得好，屬於前段班。

據統計，電子零組件出口238.6億美元，創歷年單季新高，且受惠去年原油與基本金屬價格基期偏低，礦產品、基本金屬及其製品增幅分別達34.5％與22.1％。至於全球電視朝放大尺寸方面發展，光學器材年增21％，為99年Q3以來最大增幅，是許久不見的榮景。

進口方面，國際原物料價格自谷底翻揚及出口引申需求擴增，加上半導體設備進口維持不墜，Q1進口613.2億美元、年增21.6％，亦為近6年最佳表現。其中資本設備進口106億美元，創歷年同期新高，顯示國內廠商備料需求、投資熱度都在，對生產、出口有正面助益。

統計處長蔡美娜表示，出口之所以能持續跨大步邁進，主因去年Q1價格低、基期低，加上半導體景氣復甦所致。尤其半導體為我國出口優勢產業，在車用電子與物聯網新興需求擴展下，支撐半導體從去年下半年以來就欣欣向榮，是推動出口的重要引擎。

蔡美娜表示，大陸面板庫存降至健康水位，五一備貨效應陸續出現，且對自動化設備需求殷切，對資本設備有增無減外，美國也對「鐵公基（鐵路、公路、基礎建設）」需求擴增，國內工具機大廠訂單能見度看到Q3，對Q2出口樂觀預期，認為主計總處預估的10.9％「可以達標」。

另由於新台幣Q1強升6.4％，導致部分廠商受到匯損衝擊，蔡美娜說，若以新台幣計價，Q1出口年增率由15.1％降至8.6％，但廠商會有避險措施，且各產業特性、客戶結構與避險方式皆不同，受到衝擊程度不一，實際營收應不會降這麼多。

評析
Q1出口之所以能持續跨大步邁進，主因去年Q1價格低、基期低，加上半導體景氣復甦所致。

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新機備貨、五一拉貨潮 財政部樂觀Q2出口

經濟日報 記者林潔玲／台北報導







3月進出口持續邁步，出口值回升至257.1億美元、年增率13.2％，創下連六紅，累計今年第一季進出口年增率皆為2011年Q2以來、近六年最大增幅。展望第二季，在五一拉貨潮、即將進入新機備貨期等因素下，財政部樂觀Q2出口表現。

受到去年第一季農工原物料、金屬、油價低的價格效應，及基期低、半導體景氣復甦三因素，3月出口連兩月兩位數成長。累計第一季出口721.2億美元、年增率15.1％。在出口11類主要貨品中，將近半數貨品年增率大於、或等於兩成。

財政部統計處長蔡美娜表示，主因國際原物料價格從低點回升，3月國際油價年增幅45％，基本金屬漲幅也有兩成六，因此拉抬我國礦產品出口持續擴增28％，基本金屬也增加20％，其次電子零組件、資通產品、光學器材，也因中國大陸五一備貨需求，3月出口年增率皆約兩成。

累計第一季來看，電子零組件出口規模238.6億美元，創下歷年同期最高值；光學器材因全球電視尺寸朝向放大方面發展，年增21％創下2010年第三季以來最大增幅，出現「許久不見」的繁榮景象。

不僅出口表現佳，3月進口值217.8億美元、年增率19.8%，也是連七月正成長，累計今年第一季進口金額613.3億美元、年增21.6％。蔡美娜指出，台灣進出口表現相對亮眼，外貿表現跟主要國家比較處於「前段班」。

蔡美娜說，今年第一季我國出口年增率15.1％，雖比新加坡1~2月平均的18.5％低，但與韓國的14.9％相當，也比中國大陸的4％、美國6.9％、香港7%、日本8.2％都來得高，進口表現也不遑多讓。

展望第二季，由於第一季電子零組件與資本設備的進口規模，皆創歷年同期最高，顯示國內廠商備料需求、投資熱度高，對未來生產、出口能量有正面助益。加上國際大環境處於正向發展、手機裝置創新效應、即將進入新機備貨潮、中國大陸五一拉貨潮持續存在，因此財政部樂觀第二季出口年增率，主計處預測的10.9％應可達標。

此外，中國大陸面板庫存，近來也降至健康水位，且五一長假備貨效應陸續湧現，尤其對大尺寸面板的需求；以及美國持續對「鐵公基」的需求（鐵路、公路、基礎建設），所以鋼價受到支撐，鋼鐵、機械出口看來都不錯，國內工具機大廠也認為訂單能見度看到今年第三季，都是有利支撐台灣進出口表現。

評析
在五一拉貨潮、即將進入新機備貨期等因素下，Q2出口表現樂觀，主計處預測的10.9％應可達標。

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機械業出口回升

沈美幸／台北報導



歐洲及中國大陸需求顯著回溫，帶旺台灣機械設備首季出口值回升至54.3億美元、年增11.2％；惟第1季新台幣匯率升值逾6％，折新台幣僅1,700億元、年增4.9％。台灣機械工業公會理事長柯拔希表示，台幣匯率後市成為今年台灣機械產值破兆元的最大變數。

機械工業公會昨天彙總統計，台灣機械設備3月出口值回升至19.1億美元、年成長7.1％；但囿於新台幣首季成為最強勢亞洲貨幣、兌美元匯率升值6％多，折合降至新台幣590億元、年增幅縮減至僅0.2％。首季機械設備出口值54.3億美元、年增11.2％；折合新台幣為1,700億元、年增幅降至4.9％。

機械公會祕書長王正青指出，3月機械設備出口值19.2億美元，已回到昔日正常水準，可惜成長被台幣兌美元匯率升值吃掉，帳面有營業額，營業利益不如預期。

柯拔希多次表示，看好今年台灣機械業出口因全球經濟及景氣回溫而回升，尤其台北國際工具機展現場及展後，業者接單至少15億美元，4月有北京機床展、9月則有歐洲工具機展預期都會為業者帶來可觀訂單，機械產業產值及出口值會比去年成長5％-10％，他有信心今年機械產業產值可破兆元，如今新台幣匯率成為最大變數。

多家不願具名業者抱怨，今年第1季新台幣兌美元匯率急升，除了台灣瀧澤科技採取浮動匯率計價，其他業者應變不及，去年第4季末接單愈多，第1季賠愈多，還得認列匯損，逼得業者3、4月接單計價匯率已上修為30-30.3元。

評析
台幣匯率後市成為今年台灣機械產值破兆元的最大變數。

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出口好 首季經濟成長 達標機率高

于國欽／台北報導

針對財政部公布最新海關出口統計，行政院主計總處昨（10）日表示，雖然近期民間消費、外人來台觀光仍顯疲弱，但由於Q1出口721億美元，非常接近預測數，因此Q1經濟成長率達到原預測2.45％的機率升高。

聽聞首季出口表現佳，國發會副主委高仙桂也樂觀表示，今年不論是工業國家或發展中國家的經濟都將同步復甦，這是2010年以來最好的時刻，她說：「這將有助於我國今年經濟表現，我們沒有悲觀的理由。」

高仙桂指出，自2010年全球景氣大幅擴張之後，於2011年遇上歐債危機，待歐債危機緩和，2014年又遇到中國去產能、去槓桿，終於在今年美、歐、中同步復甦，雖然川普政府的在地生產、公平貿易對我國仍是兩大隱憂，但這是中長期的問題，以今年而言，景氣復甦是非常明確的。

綜合統計處處長葉滿足表示，我國今年以來外人來台觀光、民間消費表現是弱了一些，但商品出口表現相當不錯，今年首季721億美元，與該處預測的722億美元相去不遠，另外由於資本設備進口首季成長兩成，顯示民間投資動能仍強。

主計總處年初預測Q1經濟成長率為2.45％，葉滿足表示，由近期出口、民間投資等總體數據研判，Q1經濟成長達標機率升高，主計總處目前正在蒐集資料編算，預計於4月28日發布Q1經濟成長概估結果。

國貿局也表示，今年以來全球景氣好轉已反映在各國貿易表現上，美國、歐盟及日本不僅出口轉正，進口也呈擴增，有利於我國出口。此外，隨著國際電子零組件需求持續升溫，原物料價格回漲，預期也將帶動我國出口動能。

評析
由於Q1出口721億美元，非常接近預測數，因此Q1經濟成長率達到原預測2.45％的機率升高。

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從第一季出口好轉看我國長期經濟大勢

工商時報 社論

我國近期總體經濟指標表現還算不錯，尤其是日前剛公布的第一季海關出口成長率15.1％更創下近六年最大增幅，這一好消息傳來，政府部門及研究機構咸認為景氣後勢可期，台灣今年經濟將比預期來得更好。

我們對於近期景氣復甦當然感到高興，但當我們把這些數據擺在較長的時間數列裡觀察，會得出不同的結論，事實上，台灣第一季出口721億美元，還不如六年前第一季的748億美元，平心而論，我國出口規模萎縮雖與全球貿易擴張趨緩有關，但卻也反映出台灣經濟優勢大不如前。

以近三十年的貿易資料觀察，1986年台灣出口是韓國的1.1倍，1996年降至韓國的九成，2006年再降至七成，2016年更落至韓國56％。三十年來台、韓外貿彼長我消，從經濟大勢而言，極其可憂。

我們經常在短期數據裡打轉，但卻忽略了長期經濟大勢，我們也經常注意這個月、這一季出口成長如何，經濟成長如何，但卻忘了十年、二十年、三十年來台灣經濟大勢已江河日下。還有，我們經常為這個月、這一季、這一年成長創新高而雀躍，殊不知這個成長新高是建立在一個極低的基期之上，放在長期裡，並不值得太高興，檢視今年首季出口高成長，即是如此。

尤其是政府施政，該看的不是一個月、一季、一年的成效，而該關注十年、二十年、三十年的大勢，短期的景氣波動取決於國際景氣，但長期的經濟大勢則取決於政府的眼光與執行力。若從這個角度來看，台灣1960年前後提出十九點財經改革措施、獎勵投資條例、發展出口導向產業，1970年代推動十大建設，1980年代設置科學園區，這些決策扭轉了台灣經濟大勢，為台灣挹注出口新動能，並讓台灣進入成長循環而創造經濟奇蹟。

在過去這些政策推動下，每一時期支撐台灣出口的明星產業一直轉變，1960年代出口首位是蔬菜水產罐頭、1970年代紡織服飾取而代之、1980年代電機電器獨占鰲頭、1990年代資訊電子異軍突起，2000年以來的出口大勢沒有太大變化，沒有新的明星產業挹注出口動能，惟集中於電子資通訊的情況更加明顯，近16年電子資通訊占出口比重已由32％升至44％。

當我們為今年出口首季成長創六年新高而感到欣慰時，其實隱藏在數字背後的危機是近年我們缺少新的出口動能，反之，對單一產業的依賴卻日趨升高，自2000年以來政府雖深知過度依賴單一產業有風險，歷屆政府也想扶植新的明星產業，但效果甚微，以致半導體及資通訊產業自1990年代躍居明星出口產業迄今，比重日高，睥睨全體產業。昔日明星產業後浪推前浪，源源挹注出口動能的光景不再，是以經濟成長動能走疲，過去五年甚至有四年低於全球經濟成長，這是台灣近半世紀未有之情況，其嚴峻程度前所未見，明乎此，以經濟大勢而言，第一季出口成長創六年新高何喜之有？

我們回顧近半世紀台灣的成功與失敗，何以昔日財經十九點改革措施、獎勵投資條例、科學園區起得了作用，自2000年以來的兩兆雙星、振興出口、自由經濟示範區、商品輸出與服務輸出戰略規劃卻未竟其功？決策者的眼光與勇氣不如昔日尹仲容、李國鼎、孫運璿雖是原因，但更重要的仍是政治的紛擾無日不在，以致許多政策難以執行，或者無疾而終。就以2013年執政的國民黨所推的自由經濟示範區而言，在民進黨以「一中三部曲」大肆杯葛下，此一條例在立院審查逾年，鎩羽而歸，而彼岸上海自貿區後發先至，彼長我消，我們的出口競爭力就在一場場政治紛擾下，流失殆盡。

我們認為，台灣今天的經濟問題究其根源並非找不到對策，而是被政治紛擾所困，日前執政黨指責國民黨在立院公聽會不斷杯葛前瞻基礎建設特別條例，一再阻擋台灣經濟發展和地方建設需求，他們呼籲國民黨不要再以一黨之私阻礙國家發展。執政黨如今這話講得理直氣壯，但回想昔日身為在野黨在立院對政策之杯葛漫罵，放聲咆哮，粗暴無禮，相較今日國民黨有過之無不及，台灣今日處境，孰令致之？國民黨固有責任，民進黨沒責任嗎？

我們還是要再次呼籲總統蔡英文，經濟大勢比景氣波動更值得關注，台灣經濟大勢岌岌可危，此雖源於國際情勢變化，但何以昔日我們因應自如，何以如今韓國與時俱進，獨有台灣一年不如一年？何以過去五年台灣竟有四年經濟成長低於全球平均經濟成長？這說明台灣的經濟問題全數來自政治問題，是政治紛擾讓台灣經濟走疲，是政黨惡鬥讓台灣出口衰竭。解決經濟問題必先解決政治問題，惟有放下政治爭鬥，台灣經濟才有出路，否則做再多的前瞻建設，簽再多的自由貿易協定，也難以挽此頹勢，待大勢已去，悔之晚矣。

評析
台灣第一季出口721億美元，還不如六年前第一季的748億美元，反映出台灣經濟優勢大不如前。

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4月出口按讚 拚連7紅

王姿琳／台北報導



財政部明（8）日將公布4月海關進出口統計數據，學者認為，外銷訂單的表現狀況不錯，且去年同期基期較低，加上蘋果（Apple）新手機備貨潮湧現，研判4月出口仍會維持正成長的態勢，會創下連7紅的好成績，惟增幅會比3月略減，樂觀預估還是有雙位數成長的可能。

財政部表示，今年第1季出口繳出蠻漂亮的成績單，出口年增率擴大到15.1％、進口年增率一舉超過2成，雙雙創下100年第2季、也是近6年來最大增率。

4月出口能否延續好表現？財政部認為，電子零組件3月進口40億美元，為歷年單月最高，資本設備進口年增逾2成，顯示廠商備料需求、投資熱度都在，加上大陸五一拉貨潮，工具機大廠訂單能見度看到第3季等利多下，對第2季出口活力樂觀預期。

元大寶華綜經院策略分析師顏承暉表示，除了美國之外，國際景氣與經濟數據的表現皆不錯，且全球貿易量持續升溫，加上新iPhone將於9月公布，現在正是備貨潮，樂觀預估4月份出口年增率仍是兩位數。

顏承暉指出，雖有利多撐住4月出口成長，但新接出口訂單下滑、國際原物料價格走跌、受春假影響導致4月份工作天數較去年同期減少1天等利空，削弱4月出口年增率，應比3月的13.2％來得弱，估約在10％上下。

至於新台幣持續強勢，是否會拖累出口表現？台經院副院長邱俊榮認為，目前新台幣升值期間還算短，對出口「量」尚無影響，但若持續升值，對我出口有一定的殺傷力。只不過，距離美國6月升息還有一段時間，國際資金還在過渡期，隨美國升息態度明朗，台幣就會回貶。

邱俊榮觀察，去年上半年出口基期雖緩步墊高，但仍偏低，加上半導體、電子零組件等延續3月出口優勢，樂觀預估4月出口有機會雙位數成長，第2季出口成績應還不錯。但下半年開始隨基期優勢消退，歐洲選舉、地緣政治、國際油價變化與美國政策等變數，比較混沌模糊，較難預測。

評析
去年同期基期較低，加上蘋果新手機備貨潮湧現，研判4月出口仍會維持正成長的態勢

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我4月出口額 連7個月正成長

呂清郎／台北報導



財政部昨（8）日公布4月出口為243.2億美元、年增9.4％，連續第7個月正成長。財政部統計處處長蔡美娜表示，主要受到國際景氣溫和復甦、原物料價格上漲、面板出口暢旺等支撐，但預料5月受大陸調整手機市場庫存、蘋果新機備貨難料，年增率將落在8～10％，不容易出現兩位數成長。

蔡美娜說明，4月出口在全球景氣持續復甦，原物料價格高於去年同期，且基期偏低的多項利多效應，11類主要出口貨品，半數年增率都逾1成。尤其是原物料漲價激勵包括基本金屬及製品表現，還有大尺寸面板買氣明顯暢旺帶動光學器材成長，均為出口表現亮眼主力，兩項較去年同期各大幅成長19.2％及16.6％，是這波復甦指標項目。

「4月碰上清明連假、又是傳統淡季，但出口年增率仍有近1成，算是不錯的表現」，蔡美娜指出，反觀進口，由於出口引申需求、半導體業者積極投資、去年同期國際物料價格處於低檔，4月也達215.3億美元，年增率高達23.5％。

前4月出口964.2億美元、進口828.6億美元，雙雙較去年同期成長13.6％、22.1％，並創近6年同期最佳表現；前4月出口減進口為出超135.6億美元，較去年同期減34.7億美元。

觀察日本、韓國均投入國家重要基礎建設計畫，鋼市前景看好，國際自動化設備需求強勁；蔡美娜認為，台灣將可望受惠，激勵5月基本金屬及其製品、機械出口持續強勁，不過，光學器材及電子零組件出口前景相對沒有這麼樂觀，因此，恐看不到兩位數成長。

台灣電子產品占出口比重約3成，對出口成長影響顯著；蔡美娜強調，4月因為大陸手機庫存調整及待去化，造成出口成長量能顯現縮減，5月觀察重點就在庫存調整是否順暢，以及蘋果新機備貨效應。

另外，川普效應引發國際保護主義轉盛，還有隨時可能出現的地緣政治風險，尤其今年以來偏震盪的匯率，都是不確定性，5月年增率不宜過度樂觀。

評析
5月觀察重點就在庫存調整是否順暢，以及蘋果新機備貨效應。

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新南向政策撐腰 我出口馬泰菲增幅最大

經濟日報 記者林潔玲／台北報導

中國大陸與東協穩居我國出口主要市場的兩大引擎，東協4月表現更是相對給力，在新南向政策的撐腰下，台灣對馬來西亞、泰國、菲律賓出口增幅相對亮眼。 此外，值得注意的是，我對韓國前四月出口規模達到48億美元，創下歷年同期新高。

中國大陸雖因手機品牌出現庫存調整，減緩對我電子零組件拉貨力道，導致我國對中國與香港出口值摔破百億美元、僅96.1億美元。但我國第二大出口市場東協4月表現仍相對給力，出口值達45.9億美元，年增率14.1%，「連續七個月的兩位數正成長」。

在東協市場中，又以馬來西亞表現最佳，年增幅高達32%，以電子零組件產品貢獻最大;其次則是泰國，出口增幅也有兩成八，主要以電子零組件與資通訊產品為主;至於菲律賓則是因礦產、非資通訊產品的推升下，年增率也有18%。

財政部統計處長蔡美娜表示，我國出口東協市場4月表現佳，新南向政策的確是原因之一，同時我國對東協本來即是廠商投資重鎮，其次是我國與東協市場的產業結構可互補與分工，種種利多皆是促成東協出口表現的因素，因此近來市場對於東協市場都相對看好。

值得關注的是，台灣對於南韓的出口，累計今年前四月規模為48億美元，創下歷年同期新高。蔡美娜說，南韓是我國第五大出口國，4月年增率達19.3%，我國對韓國出口「已連續六個月接近兩成或有兩成以上的成長」，整體來看顯示我國對亞洲地區出口皆有不錯表現，但對歐美出口則有些遜色，對美出口年增率僅有7.6%，對歐洲則微增1.4%。

評析
我國出口東協市場4月表現佳，新南向政策是原因之一，其次是我國與東協市場的產業結構可互補與分工

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機械出口旺 憂心台幣太強

沈美幸／台北報導

大陸去產能告一段落，對台灣機械採購持續增溫，台灣機械設備4月出口攀升至21.2億美元、年增18.2％；其中工具機回升至2.78億美元、年增28％。台灣機械工業公會秘書長王正青指出，今年台灣機械出口可望兩位數成長，匯率是機械產業能否躍升兆元產業的最大變數。

機械公會昨天彙總統計，台灣機械設備4月出口值回升至21.2億美元，囿於新台幣匯率持續升值，折合新台幣僅645億元、年增11％，匯率吃掉7.2個百分點；其中工具機出口值竄升至2.78億美元，年成長28％，主要因去年比較基期低。

王正青表示，台灣機械設備1至4月出口值回升至75.5億美元、年成長13％，但折合新台幣僅2,345億元，年增幅縮小至6.5％；其中前4月工具機出口值9.69億美元、年增13.7％。依前4月機械設備出口成長13％，5月接單持續熱絡情勢研判，今年機械設備出口以美元計價可望兩位數成長，但機械業產值能否突破兆元，最大變數就是匯率。

新台幣兌美元匯率短短4個月升值7％，讓機械業叫苦連天。王正青指稱，一例一休規定加班上限不得超過46小時，不少機械業目前處在有訂單、卻因缺料而交不了貨，加上接單時計價匯率相對較高，機械業普遍都是中小企業，無法像大企業有專人操作匯率，可借美元還新台幣，進行財務槓桿操作。

出身金融業的上銀集團董事長卓永財表示，日圓兌美元匯率升值至80元，長達10多年，直到日本首相安倍上台後才從80貶至120，貶值5成以上，當時日本大多數企業，除豐田汽車集團外，連SONY、夏普等大型企業都因日圓升值沒有能力做研發，許多中小企業工廠關掉，工人散了，技術沒有了，這些都不是靠匯率貶值，就能拯救，企業也要不斷轉型升級，提升競爭力。

評析
今年台灣機械出口可望兩位數成長，匯率是機械產業能否躍升兆元產業的最大變數。

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令人膽顫心驚的進出口數字與匯損

林錫銘台中磐石會會長

5月8日財政部公布了我國四月進出口統計數字。財政部官員講的四平八穩，並且對於四月份進出口統計仍有成長，似乎感到欣慰。個人仔細分析了一下數字，並想到才前兩天與央行高級官員對話，感受到彼此對於經濟現況看法之認知差距，不禁對台灣經濟前景感到憂心，提筆寫下本文。

財政部說前四月出口964.2億美元，進口828.6億美元，雙雙較去年同期成長13.6％與22.1％，並創近六年同期最佳表現，似乎一切都很美好，也間接呼應了當時央行高官對匯率的堅持，和對出口感到樂觀的看法。

然而，以下的數字卻令人膽顫驚心。

其一、今年前四月出超（出口減進口）135.6億美元，較去年同期170.3億美元減少34.7億美元，也就是減少了20.38％！四月出超27.69億美元，比較去年四月的47.91億美元，則衰退了42.2％！

其二、四月出口243.2億美元，比去年同期222.3億美元成長了9.4％。若換算為當期新台幣，也就是廠商真實營收，則只成長了2.76％！令人不得不擔心，去年八月開始轉正的出口成長，是否已近尾聲？

其三，第一季由於台幣驟升，使得產業匯損超過千億元，情況非常慘烈。央行高官卻認為第一季出口年增率還有15％，認定匯率是「正確、且健康的」。殊不知，廠商第一季的出口報價，若是以去年的平均匯率32.32計算，相對於第一季的31.1，營收就有將近3.8％的減少；利潤減少的比例就更為驚人，這些都還沒算在匯損範圍之內。

所謂的匯損，是指公司美元部位，以及美元應收帳款淨額（應收減應付），在季底對台幣的評估，相對於上一季需提列的損失。這些帳上提列的損失，若台幣無法回貶，就將成為事實。了解了這些，即可明白企業所面臨的壓力與困境。四月份的出口數字也反映了出口成長已成強弩之末，央行官員卻仍氣定神閒。

個人一直認為，海島型經濟國家，出口才是經濟成長的動能。而且出口也能帶動進口原物料與設備之需求，使百業暢旺，經濟活絡，投資成長。進而國民所得提高，政府稅收增加，形成一個良性循環；央行官員卻認為，台灣經濟的問題是儲蓄過剩投資不足，甚至於隱性放任台幣升值壓抑出口。個人認為，投資若能獲利，民間半夜也會去投資，不必政府煩惱，政府要做的只是改善投資環境。否則民間投資只會更萎縮，經濟只會更蕭條。

個人查看統計數字，也發現由於製造業外移，加上紅色供應鏈已日趨完整，台灣產業面臨結構性崩壞的壓力。出口佔GDP比例在過去五年期間，從72.8％降低到62.83％，同時，進口比例也從66.08％降到50.76％，海島型經濟的活力正褪色之中。

匯率雖非萬靈丹，但也不應成為殺手。過去五年匯率從29.46逐年回貶到去年的32.32，連續衰退17個月的出口，才於去年8月止跌回升。沒想到第一季的台幣對美元匯率強升，可能很快地，好不容易恢復的生機又澆熄了，期盼主政者能深入了解。

評析
四月出口243.2億美元，比去年同期222.3億美元成長了9.4％。若換算為當期新台幣，則只成長了2.76％

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轉貼2017年6月8日經濟日報，供同學參考

5月出口成長 被匯率吃光

經濟日報 記者林潔玲╱台北報導



財政部昨（7）日公布5月進出口統計，出口成長趨緩，年增率降至8.4%，是連八月正成長。令人心驚的是，新台幣升值的影響大增，以新台幣計價的出口竟接近零成長，成長率僅0.8%。

財政部統計處長蔡美娜認為，6月年增率有機會回升至一成左右，因為工作天數較去年同月增加兩天，去年基期也偏低，出口不到230億美元。財政部保守看上半年表現，要達到主計總處預估的12.4%有變數。

今年第1季台灣出口成長率還有15.1%，4月開始，成長率降至個位數，4月年增率為9.4%，5月續降到8.4%，成長率趨緩現象蠻明顯的。5月出口255.2億美元。

三大因素導致成長趨緩，蔡美娜說，5月工作天數比去年同月減少一天，加上智慧手機處於新舊產品交替期，且iPhone高階手機拉貨效應不明顯，使出口無法醞釀更大擴增動能。

以美元計價的8.4%年增率尚在預期中，昨天在記者會中，討論熱烈的是以新台幣計價的出口成長率。因為0.8%的年增率是八個月以來的新低水準，而且與美元計價的出口成長率差距高達7.6個百分點，也很少見。

蔡美娜說，若不考慮其他因素，純粹直接估算，5月出口收入換算成新台幣，會比去年同期減少582億元；但進口成本也同樣減輕，約減少503億元，所以獲利約比去年同期減少79億元。同樣觀察今年前五月在一增一減下，獲利約減少336億元。

蔡美娜指出，上市櫃公司第1季財報也有反映，非金融業廠商約八成都有匯損，顯示每100家公司有80家都有匯兌損益的壓力。對廠商來說，這一波的匯率變動太快，2016年6月，以美元計價的出口負成長，換算成以新台幣計價，成長率還有3.3%，那時新台幣弱勢，現在情勢相反。

蔡美娜表示，按照主計總處5月底最新預測，今年第2季出口年增率可達10%、連三季兩位數正成長。

評析
新台幣升值的影響，以新台幣計價的5月出口竟接近零成長，成長率僅0.8%。

p470121

轉貼2017年6月8日經濟日報，供同學參考

台幣升值壓力大 財部保守看上半年出口

經濟日報 記者林潔玲╱台北報導



台灣5月出口年增率8.4%連八月正成長，但廠商普遍受到匯率升值的壓力，按新台幣計算年增率0.8%接近持平，創下過去八個月以來最低的水準。面對過去一枝獨秀的電子零組件結束長達九個月的兩位數正成長，財政部也保守看上半年表現，要達到主計處預估的12.4%有變數。

財政部統計處昨（7）日公布5月海關進出口貿易初步統計，由於5月工作天數比去年同月減少一天，加上智慧手機處於新舊產品交替期，且iPhone高階手機拉貨效應不明顯，出口無法醞釀更大擴增動能，5月出口255.2億美元、年增率8.4%，明顯出現趨緩。

受到新台幣匯率升值影響，按美元計價與按台幣計價的年增率差異大。處長蔡美娜表示，以出口來看，按美元計價年增率8.4%，按台幣計價0.8%接近持平，也創下過去八個月以來最低的水準。

兩者相差七點六個百分點，蔡美娜進一步說，若不考慮其他因素，純粹直接估算，5月出口收入換算台幣，會比去年同期減少582億元，但進口成本也同樣減輕，約減少503億元，所以獲利約比去年同期減少79億新台幣。同樣觀察今年前五月在一增一減下，獲利約減少336億新台幣。

蔡美娜指出，上市櫃公司在第一季財報也反映該狀況，非金融業大部份其他廠商，約八成都有匯損，顯示每100家公司有80家都有匯兌損益的壓力。此外，從貨品面來看，也出現「差異性擴大」。

過去電子零組件是這波不景氣中領先復甦，但5月受到客戶端庫存調整、高階手機新舊交替空窗期的拖累，如中國大陸手機品牌持續調整庫存、iPhone8拉貨效應不明顯，導致電子零組件5月年增率降至7.5%，結束長達九個月的兩位數正成長。

整體來說，5月出口與預測相差不大，蔡美娜表示，按照主計總處5月底最新預測，今年第二季出口年增率可達10%、連三季兩位數正成長，上半年為12.4%、下半年因去年基期逐漸墊高可能腰斬至5.2%。

而從今年前五月年增率12.5%來看，6月年增率要達到約12%水準才可達到主計總處預估，但蔡美娜認為，今年6月雖然工作天數較去年同月增加兩天、去年基期也偏低不到230億美元，有機會年增率回升至一成左右，但不會超過一成五，因此上半年要達到主計總處預估的12.4%仍有變數，關鍵仍要看國際高階手機新品拉貨效應是否顯現。

評析
以出口來看，按美元計價年增率8.4%，按台幣計價0.8%接近持平，也創下過去八個月以來最低的水準。

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轉貼2017年6月8日經濟日報，供同學參考

5月電子零組件出口 歐美市場異軍突起

經濟日報 記者林潔玲／台北報導



財政部統計處公布5月海關進出口貿易初步統計，不止出口貨品出現差異性擴大，連出口市場也有新亮點。5月台灣對歐美出口的年增率超越亞洲，其中對美出口32億美元更創下2011年11月以來新高。

5月出口受惠全球經濟延續復甦態勢，新興應用帶動半導體景氣擴張、國際原物料的漲價效應，持續連八個月正成長，但出口貨品卻出現差異性擴大，過去的領頭羊電子零組件雖持續正成長，出口金額78億美元、年增7.5%，但結束長達九個月的兩位數正成長。

同時，光學器材與前幾月強勁的增勢不同，由於中國大陸五一黃金周電視銷售並不如預期，造成面板買氣稍減弱，5月出口9.3億美元、年增率降至2.3％。反而基本金屬、塑橡膠製品、機械等貨品因原物料漲價效應、且受到海外投資需求帶動，年增率在16％~23%之間、相對出色。

值得注意的是，在5月出口地區中，我對歐美出口年增率皆超越我對亞洲的年增率。統計處長蔡美娜表示，主要是因為歐美經濟基本面走穩向上，因此年增率皆有一成三，對歐洲創下近33個月以來最大增幅，對美國也創下近27個月來最大增幅。

同時除年增率以外、出口值也同步寫下高紀錄，我國對歐洲出口值26億美元，是近三年最高、對美出口32億美元，也創下2011年11月以來、近五年半的新高。若細看我國對美國出口貨品，主要為基本金屬及其製品，較去年同期成長23.1%、資通訊產品也增加7.6%，機械增16.8%。

其中，基本金屬及其製品也創下自2015年1月以來新高，主要是鋼鐵製螺釘螺帽等產品，可能使用於廠房相關建設，外界也認為可能與美國政策要拉回美國製造有關。

而與歐美市場相形之下，我國5月對東協與中國大陸，因為有貨品減弱，基期偏高影響，滑落到只有成長個位數。但整體來看，今年前五月我國對中國大陸與香港、東協出口擴增16%、14.9%，仍是推升我國出口的兩大來源，合計貢獻率高達七成。

至於我國對新南向政策18國的出口狀況為264.7億美元、年增13.5%，較上年同期成長13.5%，東協十國也有接近一成五的成長。

評析
5月台灣對歐美出口的年增率超越亞洲，其中對美出口32億美元更創下2011年11月以來新高。

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轉貼2017年7月2日工商時報，供同學參考

6月出口樂觀 年增拚1成

劉懿慧／台北報導



財政部本周五（7日）將公布6月海關進出口統計數據，學者表示，6月工作天數較5月多2天，且以出口結構來看，5月對主要市場出口皆為成長，因此樂觀期待年增率回到雙位數成長。

財政部先前預估，因6月工作天數較去年同期多，加上基期偏低，年增率有機會回升一成左右，但要到一成五較難，主要關鍵變數為國際高階手機的拉貨效應是否出現。財政部長許虞哲認為，6月前3周出口表現還不錯，較去年同期呈雙位數成長，對出口保持樂觀。

元大寶華綜經院策略分析師顏承暉分析，今年端午節在5月，使6月工作天數較5月多2天，且從5月出口結構中可看出「狀況不錯」，因台灣主要出口產品皆為增加，並非依靠單一產品支撐。

另外，據5月的外銷訂單與製造業採購經理人指數PMI指數、電子零組件進口金額創下歷年單月新高，資本設備進口也與去年同期規模偏高，對於訂單能見度表示樂觀，預期6月出口年增率應會落在13％左右。

台經院景氣預測中心主任孫明德指出，目前仍是電子業銷售淡季，且國際原物料價格走低，廠商買氣縮小，不過，因第1季各國投資都在增加，包含美國、歐洲、日本、中國等，當全世界景氣復甦時，對機器設備需求會增加，因此可預計設備類廠商出口會好轉。

對於第2季出口表現，孫明德也認為，整體應會比第1季略遜，除了電子業銷售淡季、原物料大幅下滑外，新台幣跟去年同期相比也較高，不利出口。

財政部表示，今年年增率應會「逐漸趨緩」，因去年第1、2季為大幅衰退，第3季轉正，在比較基期的作用下，預估今年上半年出口年增率會在12.4％，下半年會降到5.2％。

評析
因6月工作天數較去年同期多，加上基期偏低，樂觀期待年增率回到雙位數成長。

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轉貼2017年7月8日工商時報，供同學參考

iPhone8拉貨效應 6月出口連九紅 雙位數成長

劉懿慧／台北報導



新機拉貨效應提前啟動，6月出口連9紅！財政部昨（7）日公布6月海關進出口統計，出口值258.3億美元、年增率13％，重回雙位數成長；上半年出口值1,477.5億美元，增幅12.5％，創下過去6年同期最大增速。

財政部統計處處長蔡美娜表示，受到全球經濟循環持續向上及去年基期較低影響，帶動我國第2季出口，年增率達10.2％，連續3季成長超過一成；而上半年出口表現與主要國家相比，僅稍稍低於韓國的15.8％，但皆優於新加坡、日本、美國、中國大陸與香港。

主要出口貨品中，6月電子零組件出口表現為「豔陽高照」，年增率19.5％，為各類貨品中最大增幅，出口值達89億美元為歷年單月次高。蔡美娜指出，每年8至11月為手機對電子零組件的需求高點，但今年6月表現亮眼，顯示iPhone8新機拉貨效應提前湧現。

此外，6月資通產品年增17.2％，其中手機出口達2.2億美元，年增率逾6成，蔡美娜表示，應是宏達電所推出的新旗艦機，頗受市場好評，帶動手機出口表現；另外，光學鏡頭年增25％、手機零組件年增32％，增幅表現亮眼。

在主要出口國家方面，以亞洲較為熱絡。蔡美娜說，過去兩個月對中國大陸與香港出口增加但幅度不高，但6月明顯動能增強，主因包括電子零組件、光學器材及自動化設備需求提升，年增率21％，規模回到百億美元以上，為今年最佳水準，使中國回到主導出口地位；而東協因電子零組件跟資通產品帶動，年增率也回到12.5％。

蔡美娜認為，受惠於上半年出口貨品表現整齊、結構健康，加上全球景氣穩定擴張及iPhone8手機改款升級效應，龍頭品牌間的規格競賽，可能激發新一波換機潮，下半年樂觀期待。

不過因下半年基期較高，出口增幅會收斂，回到平穩擴張態勢，雖出口規模仍持續上揚，但不易形成雙位數成長，主計總處預估第3季出口增幅8.4％。

評析
每年8至11月為手機對電子零組件的需求高點，但今年6月表現亮眼，顯示iPhone8新機拉貨效應提前湧現。

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轉貼2017年7月8日工商時報，供同學參考

主計處：出口優於預期 Q2經濟成長保二

于國欽／台北報導

行政院主計總處官員昨（7）日表示，由於第2季出口756.6億美元，年增率逾一成，優於該處預測，並且農工原料進口仍呈兩位數成長，由此推計生產活動將續呈好轉，原預測第2季經濟成長2.14％達標的機率高。

主計總處5月預測今年經濟保二（2.05％），第2季經濟成長將達2.14％。惟貿易升降是影響我國經濟的關鍵，主計總處官員表示，由於6月出口優於前幾個月，使得第2季出口比預測數755億美元來得高，有助於經濟成長達標。

不過，依海關統計，我國進口設備在6月出現連續第二個月下滑，年減15.1％，其中半導體設備進口年減25.6％，這是否代表民間投資動能趨緩？主計總處官員認為，去年7月迄今年4月，半導體設備進口連續10個月兩位數成長，民間投資差不多已完成裝機、試車，有助於日後量產，目前該注意的是農工原料進口的情況，如有明顯成長，就代表生產動能將持續好轉。

統計顯示，6月農工原料進口成長9.2％，第2季更有16.9％的高成長，這項數據說明未來幾個月生產動能將好轉。主計總處官員表示，雖然目前民間消費仍弱，但外貿情況卻較預期為佳，研判第2季經濟成長達標（2.14％）的機率高。

國貿局也樂觀的發布新聞稿表示，上半年我國出口表現持穩，將為全年出口成長奠下基礎，經濟合作暨發展組織（OECD）6月份報告預測今年全球貿易成長率將達4.6％，約為去年成長率（2.4％）的兩倍，有助於進一步帶動我未來出口成長動能。

評析
由於6月出口優於前幾個月，使得第2季出口比預測數755億美元來得高，有助於經濟成長達標。

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轉貼2017年8月6日工商時報，供同學參考

7月進出口 估年增8～11％

劉懿慧／台北報導

財政部明（7）日將公布7月海關進出口統計數據，學者認為，雖進入新機出貨高峰，但因基期高、原料備貨速度減慢，預期不會有爆發性成長，推估年增率為8％至11％。

去年7月出口金額為240.9億美元，年增率1.2％，終結史上最長、連17個月負成長。元大寶華綜經院策略分析師顏承暉表示，除了去年基期較高外，因廠商一定要有進貨才會有出貨，而上個月農工原料進口速度減慢，因此出口不會快，再加上資本設備進口減少，也是領先指標之一，預期7月出口成長速度不會較6月快。

但因全球景氣佳，對出口支撐程度高，據外銷訂單與製造業採購經理人指數PMI指數來看，新接訂單數量仍高，訂單能見度樂觀，且目前進入手持行動裝置出貨高峰，雖然iPhone新機尚未發表，但發表前需事先備料，會帶動庫存出口。

台經院副院長邱俊榮認為，去年7月為出口由黑轉紅的第一個月，因此基期較高，預計今年7月年增率仍會續紅，但難有爆發性成長。

展望第3季，邱俊榮說，最大變數為iPhone出貨狀況，因本季是傳統淡季，若我國蘋果新機出貨狀況順利，第3季出口就會樂觀展望；此外，目前全球景氣雖漸漸復甦，但各國復甦情況不一致，較突出的為歐洲及美國，若能夠延續下去，第3季末端的出口應會較去年有明顯增長。

官員指出，受惠於上半年出口貨品表現整齊、結構健康，加上全球景氣穩定擴張，以及iPhone8手機改款升級效應，龍頭品牌間的規格競賽，可能激發新一波換機潮，下半年樂觀期待旺季效應。但因下半年的基期較高，出口增幅會收斂，回到平穩擴張態勢，雖出口規模仍持續上揚，但不易形成雙位數成長，主計總處預估第3季出口增幅為8.4％。

評析
雖進入新機出貨高峰，但因基期高、原料備貨速度減慢，預期不會有爆發性成長

p470121

轉貼2017年8月8日工商時報，供同學參考

又見蘋果光 我出口連10紅

劉懿慧／台北報導



蘋果新機備貨啟動，出口規模飆新高！受到全球景氣復甦、蘋果新機進入備貨週，以及非電子類傳統貨品需求回升，7月出口規模達271.1億美元，創下近32個月以來新高，出口呈現連十紅。先前主計總處預測第三季出口增幅為8.4％，但以7月份成績來看，有機會再上修。

財政部昨（7）日公布7月海關進出口統計，出口值271.1億美元，年增率12.5％，連續10個月正成長；累計1至7月出口為1,748.4億美元，年增率12.5％。

財政部統計處長蔡美娜表示，去年基期雖高，但本月年增率卻達12.5％，強度與上半年相當，且出口規模也是此波景氣復甦以來，首次突破270億美元，表現可說是「超乎預期」。

在主要出口貨品中，皆為全面性成長，11類中就有8類年增率超過一成。

蔡美娜並指出，由於半導體積體電路出口活絡，7月出口延續6月成長力道，電子零組件持續暢旺，出口值達87.1億美元，為歷年單月的第4高，年增9.4％或7.5億美元，顯示像蘋果等國際手機品牌備貨潮啟動。

科技表現亮眼，傳產的機械也不俗，出口值達22.6億美元，為歷年單月次高，年增率25.2％為各貨類之冠，主因是對中國半導體設備及工具機出口暢旺，加上歐洲政治不確定性降低，投資氛圍好轉，帶動相關需求成長。

此外，化學品、礦產品與基本金屬及其製品出口的部分，受到油價與基本金屬價格回升、激起買氣，年增率皆在13％至21％間。

展望下半年，蔡美娜表示，國際貨幣基金（IMF）預測，今年全球復甦將更加穩固，為近10年來國際經濟最大同步好轉的一年；而先前蘋果（Apple）法說會中也強調，今年iPhone 8新機推出時程不變，注入強心針，再加上各大廠牌新機齊發，物聯網、人工智慧等新興科技推波助瀾下，下半年出口預計逐季走高，有機會挑戰近6年出口成長增速最大一年。

而先前主計總處預測第三季出口年增約8.4％，但蔡美娜指出，以7月份出口成績來看，未來8、9月出口平均值只要達251億美元就可達標，因此樂觀預期主計總處將調高出口推估值。

評析
受到全球景氣復甦、蘋果新機進入備貨週，7月出口創下近32個月以來新高，出口呈現連十紅。

p470121

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我國對美7月出口年增18.7% 近六年最大增幅

經濟日報 記者林潔玲╱台北報導

7月我對主要出口國家全面上揚，且增幅多逾一成。而我國對美國出口年增率約兩成，創近六年來最大增幅，其中又以資通與視聽產品為主，如筆電、手機、USB為主要貢獻。由於資通與視聽產品出口較多為整機出口，因此外界也推估，宏達電HTC新機上市有增溫效果。

宏達電HTC新機U11於5月26日上市，陸續在全球開賣。而觀察6月我國對美國出口產品當中，手機出口規模約為1億美元，7月則約0.8億美元左右，較去年同期成長1.6倍。

由於資通與視聽產品主要是整機產品出口居多，顯少為零組件，且台灣整機手機出口美國較大的品牌廠僅有宏達電，因此外界也推估HTC新機U11買氣增溫，從出口表現來看持續發酵。

我國出口美國市場年增近兩成，其中資通與視聽產品也成長三成，除手機表現亮眼外，筆電也較去年同期成長七成七，USB則微幅增加0.2億美元。

統計處長蔡美娜指出，七月我國對主要出口國表現各有精彩，出口中國大陸與香港年增率來到11.7%，主要以機械較去年成長近五成所推升，出口規模更連續兩個月超過100億美元，同時也是今年以來新高水準。

此外，我國對東協出口金額重新站回50億美元以上，達到51.2億美元、33個月以來最佳水準；我國對日本出口是單月新高，基本金屬及其製品貢獻大;對美國出口年增率接近兩成，近六年來最大增率，此也反映美國經濟仍持穩向上。

評析
7月對美出口年增率18.7％，為近6年來最大增速，其中又以資通訊與視聽產品為主，年增30.5％。

p470121

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五大市場 全面成長

經濟日報 記者林潔玲╱台北報導



7月我國對五大主要市場出口金額全面成長，且增幅多逾一成。財政部統計處長蔡美娜指出，7月我國對主要出口市場表現「各有精彩之處」。

我國對美國出口年增率約兩成，創近六年來最大增幅，其中以資通與視聽產品為主，如筆電、手機、USB為主要貢獻。由於資通與視聽產品出口較多為整機出口，外界估，宏達電hTC新機上市有增溫效果。

宏達電hTC新機U11於5月26日上市，陸續在全球開賣。觀察6月我國對美國出口產品當中，手機出口規模約為1億美元，7月則約0.8億美元，較去年同期成長1.6倍。

我國出口美國市場年增近兩成，其中資通與視聽產品也成長三成，除手機表現亮眼外，筆電也較去年同期成長七成七，USB則微幅增加0.2億元。

我國出口中國大陸與香港年增率來到11.7%，主要以機械較去年成長近五成所推升，出口規模更連續兩個月超過100億美元，同時也是今年以來新高水準。

此外，我國對東協出口金額重新站回50億美元以上，是33個月以來最佳水準。

評析
7月我國對五大主要市場出口金額全面成長，且增幅多逾一成。