請選擇 進入手機版 | 繼續訪問電腦版
樓主: p470121

[轉貼] 生技;視覺相關 – 新品上市 精華今年營運穩健

[複製鏈接]
 樓主| 發表於 2018-7-24 19:38:40 | 顯示全部樓層
本帖最後由 p470121 於 2018-7-24 19:42 編輯

轉貼2017年8月17日工商時報,供同學參考

精華強攻年輕客 營運衝鋒

工商時報 杜蕙蓉/台北報導



精華(1565)繼上半年交出EPS 13.82元優於法人預期的佳績後,乘勝追擊搶攻年輕族群市場,由田馥甄擔任「光漾瞬間」系列新品代言人,董事長陳明賢表示,該產品為日本熱銷彩色片,將力拚擴大在台市佔率。

此外,由於目前產能已滿載,精華預計斥資12億元向遠雄建設購買廠辦大樓C棟之5、6樓及D棟之5、6樓,建置12條新產線,預計年底可望先投產4條產線,法人看法該公司今年仍有大賺3個股本以上的實力。

精華發言人周華玲表示,若12條新產線全數投產,相當於總產能增加2成,將供應未來兩年所需產能。

很少大陣仗舉行新品發表會的精華,昨日推出「光漾瞬間」系列產品,吸引不少媒體和田馥甄粉絲團參與。精華此次推出彩色日拋及日拋非球面系列,日拋球面產品主打含有全新升級高分子親水HA,添加保濕因子NVP;彩色日拋同樣主打保濕舒適,以自然感、獨特鏡片花紋,推出單彩和雙彩四個色系。

陳明賢表示,精華的彩片在亞洲市佔居冠,光是品牌代工即有400~500個,日本前20大的彩片有15家是由精華代工,此次主打帝康品牌的新品強調的是「自然」,是日本市場最熱賣的產品。

積極拓展海外市場的精華,目前除了在日本有強勢的市佔率外,歐洲市場營收占比則維持8~10%。而擁有13億人口的大陸市場,由於隱形眼鏡滲透率仍偏低,目前銷貨量每年約4億片,與台灣相當。美洲市場則因在去年新增一客戶,出貨日拋水藍片,帶動營收占比從去年的1%,攀升至今年上半年的5%。

周華玲表示,由於美洲是單一最大市場,在全球占比高達40%,近年日拋普及率快速增加下,未來將是公司重點成長的市場。

精華受惠第二季本業獲利表現佳,加上業外有匯兌收益,推波EPS達8.99元,上半年EPS達13.82元。周華玲表示,因產能滿載,工作天數成為影響業績的關鍵,在第三季工作天數增加下,7月營收5.86億元是今年的新高,預期下半年業績將較上半年出色,而新擴的12條產線可望於11、12月到位,有機會貢獻第四季營運,全年營收將逐季成長。

評析
新擴的12條產線可望於11、12月到位,有機會貢獻第四季營運,全年營收將逐季成長。

線上購物賺取回饋 蝦皮、淘寶、家樂福、Agoda、Booking、Trip、ETmall、PChome眾多購物網站都適用
 樓主| 發表於 2018-7-24 19:39:19 | 顯示全部樓層
轉貼2017年8月17日工商時報,供同學參考

寶利徠 拚下半年獲利成長

工商時報 杜蕙蓉/台北報導

寶利徠(1813)受惠併購美國子公司Solidar業績挹注,帶動前7月營收年增29.5%,不過受匯率變動與調節產量影響,上半年EPS僅0.18元。董事長宋一新表示,目前除持續進行投資佈局太陽眼鏡市場、深化銷售通路和推展各項新產品下,力拚下半年獲利成長。

營運表現不如預期的寶利徠,上半年雖有認列轉投資收益2,800萬元,惟匯兌損失達1,600萬元,在毛利率下降至23%,營業損失達1,400萬元下,稅後淨利僅800萬元。

宋一新表示,近年鏡片產業吹起整併風潮,國際大廠Hoya繼併購Seiko後,去年底更併購全球第二大PC鏡片廠Vision Ease,而今年初Essilor也與Luxottica宣佈合併,此併購趨勢透露出,產業龍頭已瞄準有度數(Rx)太陽眼鏡藍海市場,準備大舉開發進攻;而PC材質鏡片在未來太陽眼鏡鏡片還是主流(目前約佔60%),需求度相當高。

宋一新指出,寶利徠2008年即預見此一商機趨勢,並積極與美國R&D公司開發Rx太陽眼鏡的專利與雲端技術、開創製造通路與客戶,而且為配合未來Rx太陽眼鏡市場鏡片需求,更推出全新系列產品,預期效益將逐步顯現。

此外,該公司也在去年8月31日取得Solidar Express Coatings, LLC(位於美國佛州坦帕市鏡片加工廠)51%股權,主要著眼Rx太陽眼鏡市場的佈局。

宋一新表示,Solidar公司擁有多年車削狐彎鏡片的技術與經驗,能有效支援狐彎鏡片授權廠商技術,也能直接生產出售狐彎鏡片予零售店,將加速寶利徠發展並推廣Rx太陽鏡片的新市場。

評析
寶利徠持續進行投資佈局太陽眼鏡市場、深化銷售通路和推展各項新產品下,力拚下半年獲利成長。
 樓主| 發表於 2018-7-24 19:39:39 | 顯示全部樓層
轉貼2017年8月18日經濟日報,供同學參考

精華新產線 年底啟用

經濟日報 記者高行/台北報導

隱形眼鏡龍頭精華(1565)昨(17)日舉辦法說,董事長陳明賢樂觀看待下半年營運,訂單能見度已看到年底,並敲定汐止新廠擴產進度,其中四條新產線年底投產,總產能提高約7%,另和日系客戶協議的代工讓利,也因近期日圓升值有望回補,帶動毛利率增溫。

精華昨(17)日股價收在643元,上漲6元。

精華去年起日本、大陸接單暢旺,公司緊急投入實驗產線,58條產線全開,產能仍不敷所需,當時即計畫新增產能;不過,由於遲遲無法找到合適廠區,擴產計畫延宕,直到近期才定案,陳明賢表示,位在汐止的新廠可容納12條年產1,200片產線,根據客戶需求,第4季將先啟用四條產線,拉升約7%總產能,明年其他新產線將陸續加入營運行列,全數投入後,年產能將從現有約7億片增至8.44億片,提升二成。

陳明賢強調,精華營運向來穩紮穩打,對於擴產也是先確定客戶需求,再增加產能,如此就不會有閒置產能問題,言下之意,第4季新增產能已確定訂單,啟動後立刻達產能滿載,有效挹注當季營運。

精華逾六成訂單來自日系品牌客戶,年初來日圓貶值,觸動精華對日系客戶代工價讓利機制,需給予客戶5%~10%代工折扣,而近期日圓轉升,精華可進行讓利回補。

評析
第4季新增產能已確定訂單,啟動後立刻達產能滿載,有效挹注當季營運。
 樓主| 發表於 2018-7-24 19:40:27 | 顯示全部樓層
轉貼2017年8月21日經濟日報,供同學參考

隱形眼鏡雙雄擴產 大拚場

經濟日報 記者高行/台北報導



隱形眼鏡雙雄精華、金可因應銷售成長,雙雙啟動擴產,其中精華年底將新增四條年產1,200萬片產線,總產能提升逾7%,明年起再陸續新增八條產線,總產能擴增二成;另金可中科新廠一期工程預計年底完成,明年首季新增三到四條產線,產能雙雙提升後,將重拾成長動能,明年營運有望創高峰。

精華去年底即啟動擴增產線評估,今年6月投入11.82億元購入「遠雄U-TOWN」5、6樓,建坪達3,852坪,建置12條新產線,原本計畫明年首季啟用四條新產線,但設備建置和招工作業提前,該四條新產線年底就可投產。

精華現有58條產線,年產能近7億片,隨年底四條新產線加入,年產能將提升逾7%,明年其他八條產線陸續啟動後,年產能將增加逾二成,達8.4億片,來到史上最高峰。

針對擴產後的產能利用率,董事長陳明賢表示,公司產能規畫向來穩紮穩打,先確定客戶需求,再增加產能,以避免稼動率過低導致產能閒置問題,過去每二、三年進行擴產都是如此,這次也不例外,主要因應日本、大陸等客戶未來二年的拉貨需求,預期新產能開出後就可達到滿載。

精華上半年受新台幣強勢升值匯損衝擊,營收、獲利雙雙衰退,下半年來自日本、大陸穩健訂單加持下,加上連假較少,工作日增加,新產能也在第4季開出,業績將逐季攀高,明年在新產線持續開出下,有望再創營運高峰。

金可因應主力大陸市場成長及新的海外銷售布局,旗下中科新廠一期工程預計年底完成,明年首季將先增三~四條產線。

公司表示,在陸主推台灣製高單價進口產品及新推大陸製彩片銷售暢旺,預期全年都走在高成長軌道,同時日本、東南亞等海外銷售也將展開效益,需擴產因應市場需求。

金可董事長蔡國洲表示,中科新廠可容納20條線,打造未來五年發展基礎,未來全每年可生產超過3億片鏡片及1,200萬瓶高端護理液。

今年由於海外市場布局及新廠投資等支出增加,稅後純益表現預估持平,隨海外等布局發酵,2019年將有亮眼成長。

評析
金可明年首季新增三到四條產線,產能雙雙提升後,將重拾成長動能,明年營運有望創高峰。
 樓主| 發表於 2018-7-24 19:40:42 | 顯示全部樓層
轉貼2017年8月21日經濟日報,供同學參考

精華搶市占 打明星牌

經濟日報 記者高行/台北報導

精華以自有品牌「帝康」在台銷售,國際龍頭嬌生、博士倫等強敵環伺,加上本土品牌明基材旗下美若康、大立光旗下星歐等陸續陸續崛起,占全台約18%市占的「帝康」腹背受敵下,感受不小競爭壓力,為進一步擴大市占,精華下半年積極耕耘台灣自有品牌市場,由知名歌手田馥甄擔綱品牌代言,並計畫陸續推出全新產品,搶攻迎接暑假旺季。

精華自有品牌下半年行銷策略,一掃過去偏重健康訴求,轉為聚焦美妝,吸引新的年輕族群,首波推出在日本熱銷彩色片,包括彩色日拋及日拋非球面系列,兼具保濕舒適性,盼將日本流行熱潮帶回國內,力拚擴大國內市占。

精華相當看好新代言效益,指國內隱形眼鏡市場品牌眾多競爭激烈,是以品牌知名度與通路便利性,對銷售具有相當程度影響力,藉由代言人的高能見度與高注目率與旗下品牌結合,有助於在市場中建立起明確的品牌形象與提高消費者認同。

明基材自有品牌美若康近期也打出新的矽水膠產品搶攻暑假商機。公司表示,隨台灣、大陸及東南亞等地市場放大,今年隱形眼鏡事業將力拚損平,下一步不排除推出多焦的新品,開展銀髮族群商機。

評析
精華藉由代言人的高能見度與高注目率與旗下品牌結合,有助於在市場中建立起明確的品牌形象與提高消費者認同。
 樓主| 發表於 2018-7-24 19:41:28 | 顯示全部樓層
轉貼2017年9月8日經濟日報,供同學參考

精華搶鏡 8月營收創新高

經濟日報 記者高行/台北報導



生技股王精華(1565)昨(7)日公布8月營收5.96億元,年增3.7%,創史上單月新高,主要受惠日本、大陸拉貨力道強勁,加上公司在產能滿載下加班消化訂單,且因近期日圓升值回補對日系客戶代工讓利,全年獲利挑戰逾三個資本額。

精華年初以來來自日本、大陸訂單強勁,產能維持滿載,同時以加班因應消化訂單,其中逾六成訂單來自日系品牌客戶,年初來日圓貶值,觸動精華對日系客戶代工價讓利機制,需給予客戶5%至10%代工折扣,而近期日圓轉升,精華可進行讓利回補,有助第3季毛利率回溫。

精華上半年營收30.02億元,年減1.89%,毛利率39.3%,每股稅後純益(EPS)13.82元,較去年同期的16.83元衰退,主要因第1季新台幣強勢升值匯損影響,加上日圓貶值的代工價讓利,也影響獲利表現,但第2季業績急起直追,當季EPS來到8.99元,較首季倍增,也較去年同期的8.72元成長。精華股價昨收671元,上漲1元。

展望下半年營運,其中新產能擴增為關鍵,去年精華產能已滿載,緊急投入實驗產線,58條產線全開,產能仍不敷所需,近期新增產能定案,位在汐止的新廠可容納12條年產1,200片產線,根據客戶需求,第4季將先啟用四條產線,拉升約7%總產能,明年其他新產線將陸續加入營運行列,全數投入後,年產能將從現有約7億片增至8.44億片,提升二成。

評析
近期日圓轉升,精華可進行讓利回補,有助第3季毛利率回溫。
 樓主| 發表於 2018-7-25 19:49:52 | 顯示全部樓層
轉貼2017年9月28日工商時報,供同學參考

大學光 搶攻大陸醫改商機

工商時報 杜蕙蓉/台北報導



10年來首度舉行法說會的大學光(3218),昨日宣布搶進大陸醫改商機!董事長歐淑芳表示,將攜手杭州迪安控股在長三角地區擴點,未來10年內將布建100家眼科中心為目標。預期因兩岸據點的擴充,營運將一年好過一年。

中國國家衛計委今年8月10日發布,將在已批准5類獨立設置醫療機構的基礎上,再增加5類獨立設置的醫療機構類別,允許社會力量投資,並連鎖化、集團化運營;中小型眼科醫院、康復醫療中心、護理中心、健康體檢中心和消毒供應中心都列為新增5類機構。

為此,原本大陸眼科僅能設立在二級醫院上的規定,也開放至中小型眼科,大學光將直接受惠。

大學光總裁林丕容表示,進軍大陸已10年,第一個5年做測試,第二個5年做好做大作強。舊制時,二級城市以上的單點設立投資金額約3,000~5,000萬人民幣,預估3~5年才能損平,而新法通過可設立中小型眼科後,投入金額可降至1,000~1,500萬人民幣,損平時間可望縮短至1~2年。

大學光是由林丕容、歐淑芳夫婦在1994年創立,2004年上櫃時,該公司的業績幾乎有8成是來自於林丕容開刀的營收貢獻,近10年來積極進行垂直整合,營運並延伸至眼科、眼鏡、眼整型、葉黃素視力保健品下,業績已成長了2倍,獲利表現也十分穩定,目前來自林丕容的開刀貢獻,大約維持3%左右。

歐淑芳表示,大學光近年積極布局大陸市場,2012年也與上海瑞東醫院戰略合作,成立中國第一個據點,今年更與大陸上市的浙江迪安診斷公司之母公司杭州迪安控股攜手,設立太學醫療投資管理公司,大學光持股比55%,杭州迪安控股持股45%,並在杭州成立第5家門市。

目前大學光在中國有5家眼科診所、5家眼鏡中心,市場聚焦在蘇州、上海、寧波等長三角地區,公司已定下目標,未來10年布建100家眼科中心在長三角。

至於台灣部分,大學光則有19眼科中心,52家光學眼鏡店,5家醫學美容診所。大學光總經理盧政宏指出,以台灣目前眼科診所已有700家來看,公司的規模還是太小,未來將以合作方式發展複合店,並以50家眼科中心為目標。

評析
大學光將攜手杭州迪安控股在長三角地區擴點,未來10年內將布建100家眼科中心為目標。
 樓主| 發表於 2018-7-25 19:50:53 | 顯示全部樓層
轉貼2017年10月3日MoneyDJ新聞,供同學參考

中國銷售仍受干擾  金可今年營運有衰退壓力

記者 劉莞青 報導

金可-KY(8406)因4月受中國CFDA檢查未過停工,雖於5月已順利復工,但對中國市場銷售仍產生負面影響,加以因應法規調整營收認列方式,每月將影響約4千萬左右的營收數字,在上述兩項因素影響下,金可第二季營收年減約2成、法人評估金可第三季營收也將年減約1成左右,今年營運將有衰退壓力。至於在營運績效上,法人指出IFRS至2018年將再有調整,對財務數字認列趨嚴,以今年金可上半年來看,逾期應收帳款佔應收帳款金額約47%,未來恐有提列呆帳情況發生,屆時恐將大幅侵蝕金可獲利表現。

金可-KY為中國隱形眼鏡市場的龍頭廠商,以旗下雙品牌「海昌」及「海儷恩」行銷中國市場,海昌主打中高價位、海儷恩則針對消費水平較低的二、三級以下城市;金可營收結構中,鏡片、護理液佔比為65:35;銷售通路的部分,金可-KY在零售、批發與外銷的比重約為46%、52%、2%。

回顧今年金可-KY營運表現,4月因金可江蘇廠遇中國食品藥物監管總局(CFDA)突襲檢查,遭罰停工處分,雖順利在5月通過複檢復工,但仍對後續銷售產生影響,而因應法規調整,金可今年以來也持續調整營收認列方式,評估每月影響金額約在4千萬元上下,在受營收認列方式調整與受停工影響下,金可第二季營收12.95億元、年減2成,7、8兩月營收5.13億元、5.16億元,分別年減約5%、10%,法人評估9月狀況應與8月相當,第三季營收恐仍將年減1成左右、第四季展望也屬保守。

至於在營運績效上,法人指出IFRS至2018年將再趨嚴格,以今年上半年來看,金可逾期應收帳款約為27.23億元,已佔應收帳款57.35億元約47%,未來將衝擊金可獲利表現,如需提列呆帳,恐將大幅侵蝕金可獲利,金可今年也持續在對下游據點嚴格縮短交易條件,冀能改善現金表現,惟第二季金可平均收帳天數383天,再較今年首季320天增加,改善效果仍待時間顯現。

而在外銷其他市場上,金可今年5月起已於日本展開銷售,但時間尚短,目前營收佔比不高,金可仍約有7成左右營收來自中國市場,馬來西亞市場目前仍在取證,但已有在進行局部產品試銷、泰國市場也仍在取證階段,另外越南與韓國兩地市場金可則是已經完成取證作業,惟尚未取回產品商標權,是以仍需時間作業。

回顧今年上半年營運表現,金可-KY上半年合併營收28.7億元、年減1成,稅後淨利5.56億元、年減約27%,EPS 6元。

評析
金可雖於5月已順利復工,但對中國市場銷售仍產生負面影響,加以調整營收認列方式,今年營運將有衰退壓力。
 樓主| 發表於 2018-7-25 19:51:59 | 顯示全部樓層
轉貼2017年10月5日工商時報,供同學參考

隱形眼鏡大戰 獲利看有呷嘸

工商時報 杜蕙蓉/台北報導



隱形眼鏡雙雄精華、金可-KY近年獲利高歌,不僅每年分別以3個和1.5個股本起跳,且持續擴增產能,吸引大立光、明基醫材和和碩等電子大廠紛紛搶進;不過,精華董事長陳明賢提出警語表示:這產業很辛苦,如果銷量沒起來,要獲利很難。

小兵立大功的隱形眼鏡產業,一直都是國內出口的救命仙丹,年年都維持兩位數的成長,產值也突破百億元。以中華民國海關統計資料來看,近五年隱形眼鏡即使有全球前四大廠的大軍壓境,但台灣卻是全球唯一一個隱形眼鏡出口量大於進口量的國家。

2014、2015年進口的隱形眼鏡約1.97億片,但出口量則從6.47億門成長至7.45億片,2016年進口量雖拉高至2.19億片,但出口也成長至8.75億片。其中,精華就高占台灣出口比重約75%,代表其他廠商要分剩下的25%,突顯該產業獲利是「看得到吃不到」。

陳明賢曾表示,電子業把隱形眼鏡生產想得太容易了!因為電子業光學只涉及單純的幾何光學,但隱形眼鏡還要視光學及眼球醫學參數的配合。且除成本控管及參數設定外,還有一些模壓技術,畢竟要把「很軟的產品放在眼睛裡,還要保持眼睛舒適度,不是那麼容易!」

另外,通路的障礙門檻也很高,金可董事長蔡國洲表示,金可主打的「海昌」和「海儷恩」品牌,也是下過很多心血,也能在大陸市場脫穎而出,成為第一大品牌。

不過,精華、金可的高獲利實在太誘人,今年儘管兩家公司都面臨匯率波動衝擊,但精華上半年EPS13.82元,金可6.02元,依舊是非電子業的佼佼者,也吸引電子業爭相卡位。

就統計,國內生產隱形眼鏡業較具知名度者者共計13家,除了精華、金可和金可在2012年併購的永勝光學、優你康、加美光學外,來自於電子業轉投資的則有和碩旗下的晶碩、大立光轉投資的星歐、網通廠仲琦轉投資的昕琦、佳士達與明基材料轉投資的視陽,都陸續加入戰場。

但團隊易主,重新洗牌廠商也不少,像優你康已換4、5手,能率集團投資的精能光學也多次改組,最近才加入新團隊,並請許瑋甯代言,而望隼最早是由鴻海員工出來創業,但後來也轉由長華電材注資。

評析
隱形眼鏡產業,一直都是國內出口的救命仙丹,年年都維持兩位數的成長,產值也突破百億元。
 樓主| 發表於 2018-7-25 19:53:15 | 顯示全部樓層
轉貼2017年10月5日工商時報,供同學參考

代言拚吸睛 廠商強打大明星

工商時報 杜蕙蓉/台北報導

隱形眼鏡的高獲利效應,不僅吸引電子大廠大立光、和碩等爭相卡位,就連明星也大打代言戰;今年精華的帝康品牌找來當紅的歌手田馥甄對上金可海昌品牌的蔡依林;另外,由於日本彩色片熱銷,成為年輕人的時髦打扮下,而晶碩、英諾華也分別由日本藝人佐佐木希、佐藤麻衣對戰。

另外,明基集團旗下明基材的美若康,則已第4度邀請林依晨成為品牌代言人,而營運團隊重整後的優你康則由郭書瑤搶市;陳妍希則為酷柏力拚業績,而炎亞倫則是這一波隱形眼鏡代言人唯一的男性,責任重大。

值得關注的是,由大立光重新整頓後的星歐,則沒找代言人,而是以單片不到10元的親民價格搶市;晶碩光學則除了建立自有門市、推廣會員制的隱形眼鏡品牌外,也請來日本明星佐佐木希代言,在在都突顯隱形眼鏡大戰的激烈。

不過,明星代言真的是隱形眼鏡銷售的萬靈丹嗎?

國內隱形眼鏡最早開始巨資請明星代言的是金可,該公司在1999~2002年時雖然收購的海昌品牌在大陸業績成長快速,但而後的2年卻面臨成長趨緩的瓶頸;集團董事長蔡國洲決定當年度不配發股利,將盈餘花費於廣告行銷。2004年起海昌就成為華人隱形眼鏡廠找明星代言的始祖,從最早的吳辰君、莎亞到2006年轉由台S.H.E代言一炮而紅,到2009年間,海昌的年複合成長率是5成。不過,2010年10月間,S.H.E成員之一的Selina在上海拍戲,不幸遭到爆破嚴重灼傷,海昌也被迫終止該代言關係。

2012年金可挾著回台上市的氣勢,巨資請來蔡依林、羅志祥分別為海昌和海儷恩代言,創造了不錯的業績。

有趣的是,精華過去都以穩健形象定位,由前新聞主播侯佩岑代言,近年則開始搶攻年輕族群市場,2017年精華帝康品牌,找來田馥甄,擔任「光漾瞬間」系列新品代言人,力拚擴大在台灣的市占率。

評析
隱形眼鏡的高獲利效應,不僅吸引電子大廠大立光、和碩等爭相卡位,就連明星也大打代言戰
 樓主| 發表於 2018-7-25 19:54:04 | 顯示全部樓層
轉貼2017年10月11日經濟日報,供同學參考

金可、精華 搶賺雙11財

經濟日報 記者高行/台北報導



對岸雙11光棍節網購盛宴下月起跑,大陸隱形眼鏡品牌龍頭金可(8406)全力搶攻商機,下游經銷商拉貨潮已啟動,市場估計今年有望再度蟬聯隱形眼鏡銷售冠軍。

精華也因在陸最大代工客戶博士倫也將搶攻此盛宴,本季業績進補。陸官方2013年核准網上販售隱形眼鏡及周邊護理液,促使原本在當地實體通路市占雄踞第一的金可啟動網購布局,2015年網路市占超越國際龍頭品牌博士倫和強生,躍居網路銷售一哥地位,成為對岸實體和網購的雙料冠軍。

大陸雙11履創銷售紀錄,前年當日銷售金額人民幣912億元(約新台幣4,195億元),去年達人民幣1,207億元(約新台幣5,552億元),由於網購布局成功,金可雙11隱形眼鏡銷售也領先群雄,去年和前年連續奪冠,在阿里巴巴旗下天貓商城銷售占比達二成以上,領先博士倫和強生。

金可今年針對雙11近期啟動銷售布局,仍採中高價位的海昌和低價的海儷恩雙品牌,選擇在實體通路熱銷款的藍片、彩片及護理液為主攻標的,同步擴大原本天貓、京東等站點,力拚網購通路的全覆蓋,目標為今年雙11銷售市占衝到三成。

金可表示,10月初下游經銷商的拉貨效應已開始浮現,到十一長假結束後將達到高峰,預期此波訂單較往年強勁,對10月營收將產生明顯挹注。金可股價6日收208元,下跌2元。

據了解,金可在陸最大的江蘇海倫廠4月下旬因官方檢查未過遭停工一個月,影響下游經銷商的拉貨信心,儘管8、9月間已恢復正常出貨水位,但在網購這塊,雙十一仍為下游經銷商的信心恢復指標。

精華主要為日系品牌代工,近年積極耕耘大陸市場,營收占比已達一成以上,目前大陸代工客戶包括國際品牌博士倫及一家中型通路商,隨網購占比逐年提高,博士倫也大舉衝刺網購市場,今年雙11也不會缺席,對精華的下單會有顯著成長。

評析
金可針對雙11啟動銷售布局,仍採中高價的海昌和低價的海儷恩雙品牌,目標為雙11銷售市占衝到三成。
 樓主| 發表於 2018-7-25 19:55:26 | 顯示全部樓層
轉貼2017年10月17日工商時報,供同學參考

精華外銷好威 外資調高目標價

工商時報 杜蕙蓉/台北報導

精華(1565)第3季營收以17.72億元創新高,法人預期在毛利率也提高下,單季EPS可望挑戰9.5元;另明年在日本訂單延續,美國市場可望成為新的營運成長動能,加上新產能12月將加入量產下,吸引外資法人喊買,目標價由590元調高至745元。

營運表現耀眼的精華,目前58條產線已滿載,必須透過加班因應訂單需求,而第3季因有暑期工讀生支援,單季營收來到17.72億元,季成長達14.37%,累計今年前9月營收47.8億元,和去年同期相當。

精華上半年已交出EPS 13.82元優於法人預期的佳績,為搶攻年輕族群市場,該公司今年強力主打「帝康」品牌彩色片,並找來由田馥甄擔任「光漾瞬間」系列新品代言人。

儘管新品牌代言人等行銷支出較高,但因營收成長,可望帶動毛利率提升一個百分點下,抵銷了代言費用,因此,第3季EPS可望有逾9元的表現,優於去年同期的8.83元。

法人表示,為因應新增的歐美、日本客戶訂單需求,精華新擴12條產線預計年底投產,相當於總產能增加2成,將供應未來2年的產能水位,目前第一階段規畫先投產4條,時間落在12月的機會大;不過,由於第4季假期較多,且無暑期工讀生的支援,營收不易超越前一季,但整體來看,下半年業績將優於上半年,2018年的成長力道則更強。

看好美國市場未來成長力,外資近日將精華評等由原先「中立」調高至「買進」,目標價由590元調高至745元,激勵精華昨日股價漲2.12%、675元作收。

評析
為因應新增的歐美、日本客戶訂單需求,精華新擴12條產線預計年底投產,相當於總產能增加2成
 樓主| 發表於 2018-7-25 19:56:04 | 顯示全部樓層
轉貼2017年10月19日經濟日報,供同學參考

隱形眼鏡雙雄 重獲關愛

經濟日報 記者簡威瑟/台北報導



滙豐證券最新調升金可-KY(8406)投資評等至「中立」,終結過去一段時間以來保守看法;花旗環球證券日前則是翻多族群領頭羊精華,二家外資券商接連送暖隱形眼鏡雙雄,重新喚醒市場對傳產次族群龍頭關注。

金可-KY已經走出第2季關廠負面影響,第3季營收季增23%,股價卻無太大起色。法人分析,國際會計準則(IFRS)2018年再調整,對財務數字認列轉趨嚴格,過去一段時間以來成為市場對金可-KY擔憂來源,導致金可-KY股價接連破底。

滙豐證券非科技產業分析師陳建名指出,金可-KY今年以來股價重挫36.4%,落後大盤的幅度更超過五成,目前位階僅在明年推估獲利的14倍本益比,這比過去五年的平均還低一個標準差。

基於月營收表現趨於穩定,滙豐研判,金可-KY報酬風險比接近平衡,因而調升投資評等至「中立」;推測未來12個月合理股價(因考量IFRS新規定影響)為207元。

另一方面,儘管在中國市場遭遇強勁競爭,金可-KY在當地市占依舊居冠,且為維持毛利率表現,金可-KY也在擴增產能、強化In-House製造能力。

花旗環球證券台灣區研究部主管谷月涵(Peter Kurz)則指出,精華三大利多護體:新增產能今年底上線、美國市場對日拋型隱形眼鏡需求上升,以及彩色鏡片在日本的滲透率持續提高,看好精華獲利開始回升,調升投資評等至「買進」。

外資解釋,因美國的眼科醫師通常要求配戴長戴式眼鏡,導致日拋型隱形眼鏡在美國的滲透率低於全球平均值,不過,剛出現的線上銷售隱形眼鏡品牌Hubble透過與驗光師合作,有可能改變既有情況,精華又是Hubble的獨家供應商,富成長想像空間。

評析
儘管在中國遭遇強勁競爭,金可在當地市占依舊居冠,且為維持毛利率表現,也在擴增產能、強化In-House製造能力。
 樓主| 發表於 2018-7-25 20:03:40 | 顯示全部樓層
轉貼2017年10月19日MoneyDJ新聞,供同學參考

精華Q3營收創高EPS估續走高  4條新線12月投產

記者 劉莞青 報導

精華(1565)第三季在假日較少工作天數增加與暑期工讀生加班拉抬下,出貨量較前季增加,帶動單季營收創高來到17.72億元、季增14.3%,年增3%,在產線稼動率滿載帶動下,法人看好精華毛利率應可有優於前季水準,稅後淨利則看可在4.6億至4.7億元上下、EPS則估近9.3元。至於在新線方面,精華表示如招工順利,12月將有4條新線投產,法人看好明年首季在有新線投產拉抬下,以單月單線貢獻約900萬元營收來看,明年第一季單月營收可站穩5.9億元左右水準、亦看可有機會再創營收新高。

精華專注於隱形眼鏡的生產及銷售,自有品牌部分以「帝康」行銷台灣,為台灣最大、全球第五大隱形眼鏡製造商,目前營收比重約61%來自日本,主要為Seed和Hoya等品牌客戶代工;精華彩片佔整體營收比重約55%,藍片約44%,矽水膠則佔不到1%;台灣占營收比重約16%;歐洲占比約9%;中國市場則主要為博士倫B&L代工,占營收比重約7%。

回顧精華第三季營收表現,受惠於有暑期工讀生投入加班生產與假日較前季少、工作天數增加,帶動精華出貨量較前季增加,每月營收來到5.9億元上下水準、單季營收來到17.72億元、較前季成長14.3%、年增3%;至於獲利方面,法人評估在產線稼動率滿載帶動下,毛利率應可較前季迎來成長,單季稅後淨利預估可來到4.6億至4.7億元上下,單季EPS則看可在9.3元上下。

展望精華第四季營運成績,法人指出,由於10月假期較多,單月工作天數約在19天左右、較前月22天略少,加上學生陸續開學、輪班恢復正常,營收應較前月5.9億小降、11月、12月則看可在工作天數回升帶動下,月營收可再回到5.8億元上下水準。

至於在新線方面,精華指出如招工順利,12月應可先行投產4線,法人則評估在12月新線投產後,以單線單月營收可貢獻約900萬左右來看,明年第一季有望站穩5.9億元水準,並看好在新線投產帶動下,營收亦再有創新高的空間,其餘新線投產時間則尚待與客戶了解明年展望後再行規畫。

回顧精華今年上半年的營運成績,精華雖有去年下半年投產新線效益挹注,但由於精華以美元計價,在今年台幣走強干擾下,上半年合併營收30.02億元、年減約1.89%;而在獲利上,由於首季有約近2億元匯損發生,稅後淨利2.44億元、年減4成,EPS 4.83元,但第二季因匯差收斂、且6月台幣走貶,帶動精華業外有匯兌收益進帳,第二季稅後淨利4.53億元、年增3%、季增85%,EPS 8.99元。

評析
明年首季在有新線投產拉抬下,單月營收可站穩5.9億元左右水準、亦看可有機會再創營收新高。
 樓主| 發表於 2018-7-25 20:12:28 | 顯示全部樓層
轉貼2017年10月23日經濟日報,供同學參考

隱形眼鏡雙雄 搶賺雙11財

經濟日報 記者高行/台北報導

大陸雙11光棍節網購盛宴下月登場,隱形眼鏡雙雄精華、金可在陸銷售有望締造佳績。特別是以品牌為主的金可近年強攻大陸網購,下游經銷拉貨潮啟動,今年有望蟬聯光棍節銷售第一地位,助攻第4季業績。

精華主要為日系品牌代工,近年積極耕耘大陸市場,營收占比已達一成左右,目前大陸代工客戶包括國際品牌博士倫及一家中型通路商,隨當地網購占比逐年提高,博士倫也大舉衝刺網購市場,今年雙11也不會缺席,對精華的下單將有顯著成長。

在大陸經營品牌的金可,更是雙11光棍節的最大受惠者,金可今年針對雙11近期啟動銷售布局,仍採中高價位的海昌和低價的海儷恩雙品牌,選擇在實體通路熱銷款的藍片、彩片及護理液為主攻標的,同步擴大原本天貓、京東等站點,力拚網購通路的全覆蓋,目標為今年雙11銷售市占衝到三成。

大陸雙11履創銷售紀錄,前年當日銷售金額為人民幣912億元(約新台幣4,195億元),去年突破千億元規模,達人民幣1,207億元(約新台幣5,552億元),也由於網購布局成功,金可雙11隱形眼鏡銷售也領先群雄,去年和前年連續奪冠,在阿里巴巴旗下天貓商城銷售占比達二成以上,領先博士倫和強生。

金可表示,隨雙11腳步逼近,本月初下游經銷商的拉貨效應已開始浮現,到十一長假結束後將達到高峰,預期此波訂單較往年強勁,對10月營收將產生明顯挹注。

金可在陸最大的江蘇海倫廠4月下旬因官方檢查未過遭停工一個月,影響下游經銷商的拉貨信心,儘管8、9月間已恢復正常出貨水位,但在網購這塊,雙11仍為下游經銷商的信心恢復指標,若銷售達陣,將確定走出先前停工陰霾。

大陸官方2013年核准網上販售隱形眼鏡及周邊護理液,促使原本在當地實體通路市占雄踞第一的金可啟動網購布局,2015年網路市占已超越國際龍頭品牌博士倫和強生,躍居網路銷售一哥地位,成為對岸實體和網購的雙料冠軍,精華在陸主力客戶博士倫則緊追在後。

評析
以品牌為主的金可強攻大陸網購,下游經銷拉貨潮啟動,今年有望蟬聯光棍節銷售第一地位,助攻第4季業績。
 樓主| 發表於 2018-7-25 20:13:22 | 顯示全部樓層
轉貼2017年10月28日經濟日報,供同學參考

精華下季獲利拚新高

經濟日報 記者高行/台北報導



隱形眼鏡龍頭精華(1565)今年來產能滿載,第3季因工作天數增加,加上招募暑期工讀生支援生產,營收、獲利都將優於前季水準,公司表示,在招工順利條件下,12月將啟動四條新產線投產,明年首季在新產線拉抬下,營收、獲利有望再創新高。

來自日本、大陸及新增歐美客戶訂單帶動,精華年初以來的58條產線已滿載,僅能透過加班因應訂單需求,第3季因假期較少,加上聘請暑期工讀生支援,第3季營收衝上17.72億元新高,季增14.4%。法人推估,營收規模放大可望帶動毛利率提升1個百分點,單季稅後純益預估可來到4.7億元上下,每股稅後純益(EPS)上看9.3元。

展望第4季及2018年,精華表示,第4季假期較多,且無暑期工讀生的支援,營收不易超越前一季,特別是10月更受連續假期影響,營收將下滑,法人預估,10月營收恐較前月的5.9億元下滑,可能是第4季中最低的一個月,但11月、12月則看可在工作天數回升帶動下,月營收再回到5.8億元上下水準。

精華表示,如招工順利,新產線12月應可先行投產四線,法人則評估在12月新線投產後,以單線單月營收可貢獻約900萬左右計算,明年第1季有望站穩5.9億元水準,營收亦再有創新高的空間,其餘八條新線投產時間則尚待與客戶了解明年展望後再行規畫。

今年因新台幣走強干擾,精華上半年營收30.02億元、年減約1.89%;而在獲利上,由於首季有約近2億元匯損發生,稅後淨利2.44億元、年減四成。

評析
在招工順利條件下,12月將啟動四條新產線投產,明年首季在新產線拉抬下,營收、獲利有望再創新高。
 樓主| 發表於 2018-7-25 20:14:47 | 顯示全部樓層
轉貼2017年10月28日經濟日報,供同學參考

精華美出貨升溫 扮成長引擎

經濟日報 記者高行/台北報導

精華(1565)以Seed、Hoya等日系品牌代工為主,占營收比重逾六成,而美國市場則僅有個位數比率;但法人認為,美國市場因線上配鏡興起,對精華美國客戶Hubble的市場發展有利,明年精華美國出貨有望大幅增溫,成為新的成長動能。

法人表示,美國的眼科醫師通常建議配戴長戴式眼鏡,導致日拋型隱形眼鏡在美國的滲透率低,不過,近期出現的線上銷售隱形眼鏡品牌Hubble透過與驗光師合作,有可能改變既有情況,精華又是Hubble的獨家供應商,成長具想像空間。

因美國市場可望成為精華新的營運成長動能,加上新產能明年將開出,日本彩色隱形眼鏡潛在需求增加,外資紛紛調升精華評等。

評析
美國市場因線上配鏡興起,對Hubble有利,明年精華美國出貨有望大幅增溫,成為新的成長動能。
 樓主| 發表於 2018-7-26 19:45:39 | 顯示全部樓層
轉貼2017年11月7日工商時報,供同學參考

外資不挺 金可股價創新低

工商時報 杜蕙蓉/台北報導

隱形眼鏡大廠金可-KY(8406)第3季財報不佳,單季EPS僅2.91元,累計前3季EPS為8.93元,低於預期;由於法規調整,影響營收認列方式,加上IFRS至2018年將再趨嚴格,法人認為金可今年獲利恐不如往年。

看淡第4季和明年營運,金可近日慘遭外資重申減碼評等,美系目標價降至180元;亞系外資雖重申「中立」評等,目標價維持207元,但金可昨日三大法人同步賣超中,股價跌破200元大關,以192元創掛牌以來新低。

金可第3季起隨著中國江蘇海倫複查通過,下游信心逐漸恢復,帶動第3季合併營收達15.99億元,季成長23.5%,毛利率也來到54.56%,稅後淨利2.65億元,季增62%,但年衰退率卻達44%;該公司累計前3季營收44.7億元,年減9.18%,稅後淨利8.16億元,年衰退率33.8%,EPS為8.93元。

主打海昌品牌的金可,在大陸市占率居冠,且領先第二名約7~8個百分點,有鑑於中國大陸隱形眼鏡市場高成長期已過,金可經營階層目前的營運重心是改善財務結構,期望能大舉降低應收帳款天數,改善現金流量,降低負債比。

法人表示,由於IFRS至2018年對財務數字認列趨嚴下,金可今、明兩年壓力將較沈重,目前內部除了積極調整財務結構外,也持續拓展海外市場,並以開發新材料、新配發的產品,帶動新的成長動能。

另外,在產能布局上,金可在兩岸各有12條產線,預計2018年完全投產後,年產能將達3.5億片;為了因應未來海外市場需求,已在台中科學園區建置永勝廠,自去年底動工後,預計5年內可容納再20條鏡片產線及1條高端護理液生產線。

評析
由於IFRS至2018年對財務數字認列趨嚴下,金可今、明兩年壓力將較沈重
 樓主| 發表於 2018-7-26 19:45:50 | 顯示全部樓層
轉貼2017年11月9日工商時報,供同學參考

精華Q3好賺 前3季EPS 23.68元

工商時報 杜蕙蓉/台北報導

精華(1565)好神!第3季在工作天數增加與暑期工讀生加班拉抬下,帶動營收以17.73億元創下新高,單季大賺近1個股本,EPS達9.85元、年增11.55%,優於法人預期,累計前3季EPS為23.68元。

法人認為,第4季因休假日多,精華單季業績恐不如前1季,但隨著12月有4條新線投產,將加持明年業績獲利同步成長。

精華昨天公布前3季財報,累計營業毛利19.06億元,毛利率39.92%,營業淨利15.58億元,營益率32.64%,稅後淨利11.94億元,年衰退率7.73%,EPS為23.68元。

精華目前58條產線已滿載,必須透過加班因應訂單需求,第三季工作天數增加是公司業績成長的關鍵。今年10月由於假期較多,單月工作天數僅19天、較前月22天略少,加上工讀學生陸續開學、輪班恢復正常,單月營收5.23億元,較前月5.9億元小降、11、12月則因工作天數回升,法人預期月營收可再回到5.8億元水準。

法人表示,由於精華新增12條產線將投產,12月有機會先投產4條,將帶動業績轉強,全年EPS估約32~33元。明年則在日本、美國新客戶訂單同步成長下,有機會帶動營收表現,EPS更有機會首度突破40元大關,上看41~43元。

評析
第4季因休假日多,季業績恐不如前1季,但隨12月有4條新線投產,將加持明年業績獲利同步成長。
 樓主| 發表於 2018-7-26 19:46:05 | 顯示全部樓層
轉貼2017年11月20日MoneyDJ新聞,供同學參考

精華Q3單季獲利創高  Q4因無加班估營運季減

記者 劉莞青 報導

精華(1565)第三季因暑期加班帶動稼動率來到110%,毛利率也站回4成,且因匯損回沖與稅率下降等因素,帶動單季稅後淨利來到4.97億元、創單季新高,EPS 9.85元。但在第四季營運上,精華指出因無暑期學生打工挹注,稼動率與營收展望均會較前季下滑,法人評估精華第四季營收將季減5~6%,毛利率則估落在38~39%,費用方面,則因更換代言人與廣告支出仍與前季相當,法人也評估精華第四季獲利也將呈現季減8~10%。年底12月至明年第一季則將有4條新線投產,法人看好在4條新線可完整貢獻全年、後續8條新線也將陸續投入帶動下,精華明年營收可有高個位數左右的年增成績。

精華專注於隱形眼鏡的生產及銷售,自有品牌部分以「帝康」行銷台灣,為台灣最大、全球第五大隱形眼鏡製造商,目前營收比重約61%來自日本,主要為Seed和Hoya等品牌客戶代工;台灣占營收比重約16%;歐洲占比約9%;中國市場則主要為博士倫B&L代工,占營收比重約7%,北美則佔約7%,其中約9成是美系新網購客戶。

精華第三季稅後淨利來到4.97億元,創下單季新高,獲利創高主因來自於第三季有暑期加班帶動,產線稼動率達110%,帶動毛利率也重新站回4成,業外則有匯損回沖約1,600萬元挹注,加以稅率也相對前季下降,帶動稅後淨利季增9%,而去年同期業外則有9,700萬匯損、基期較低,年增則有近12%,單季EPS 9.85元。

針對第四季狀況,精華指出因沒有暑期學生打工加班,相對在營收展望與產線稼動率都會較前季呈現下滑,10月營收5.23億元、即較9月減約1成,後續雖11、12月工作天數都再較10月增加,但法人評估精華第四季營收將季減5~6%,毛利率則估落在38~39%左右,不過費用方面因有更換代言人等廣告支出,法人也預期仍將與前季相近,單季獲利也估呈現季減8~10%左右。

至於在明年展望上,目前精華年底至明年第一季預計將投入4條新線;客戶方面日本客戶仍維持穩健成長,而在北美正興起的網購客戶展望上,精華指出確實該客戶在北美市場採用社群網站行銷方式、價格也相對有競爭力,明年也看可有不錯的業績成長,不過具體反應在訂單上的數字則仍需視客戶最終需求而定。法人則推估以明年4條新線有望全年均有貢獻外,另外8條新線也將視需求投入,法人看好在新線效益帶動下,精華明年營收可有高個位數左右的年增成績。

評析
在新線效益帶動下,精華明年營收可有高個位數左右的年增成績。
您需要登錄後才可以回帖 登錄 | 申請入學

本版積分規則

手機版|正通股民學校

Copyright © 2001-2013 Comsenz Inc.Template by Comsenz Inc.All Rights Reserved.

Powered by Discuz!X3.4

快速回復 返回頂部 返回列表