IC設計；IP IC – 旺季到 力旺Q3營收拚高峰

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轉貼2018年6月14日經濟日報，供同學參考

世芯4月0.68元 接單旺

經濟日報 記者張瑞益／台北報導

IC設計服務廠商世芯-KY（3661）昨（13）日公布4月自結稅後純益4,200萬元，年增358%，每股純益0.68元。

世芯因近日股價飆漲，應主管機關要求公布自結獲利，昨天股價收黑，終場收144.50元，下滑1元。

世芯首季稅後純益1.13億元，每股純益1.85元。世芯表示，第2季營運可望維持首季高檔水準，以季增率來看，和首季相當，不過，由於去年第2季有一大型專案入帳，基期相對較高，今年第2季獲利可能略低於去年同期。今年全年在高速運算產品及人工智慧應用接單旺盛下，全年營收及獲利均可望優於去年全年。

評析
在高速運算產品及人工智慧應用接單旺盛下，今年營收及獲利均可望優於去年全年。

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轉貼2018年6月20日聯合晚報，供同學參考

智原 Q3業績估續增溫

聯合晚報 記者鐘惠玲／台北報導

ASIC設計服務暨IP廠商智原（3035）本季業績估計將小增，法人預期，該公司本季毛利率可能維持與首季相當，第3季業績將更為增溫。在委託設計（NRE）與量產業務雙重發威下，下半年營運表現可望優於上半年。

智原第1季EPS為0.28元，本季業績估計將季增個位數百分比，今年整體營運有機會先蹲後跳，下半年表現有可能急起直追。

智原估本季NRE業績將再成長二成以上，上半年業績有機會超過去年全年表現，全年NRE營收則將年增一倍以上。

法人估計，該公司在首季接下三星兩件10奈米製程區塊鏈相關應用的NRE案件後，已首度認列10奈米製程相關案件營收，而其中一案最快於下半年會開始量產。

評析
智原本季NRE將再成長二成以上，上半年有機會超過去年全年表現，全年NRE營收則將年增一倍以上。

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轉貼2018年6月20日MoneyDJ新聞，供同學參考

比特幣再跌！全球第6大虛幣交易所遭駭、損失3千萬美元

記者 陳苓 報導

南韓虛擬貨幣交易所再傳駭客入侵，這回受害的是全球第六大交易平台Bithumb，共有價值3,000萬美元的虛幣失竊，比特幣聞訊走跌。

Coindesk報價顯示，台北時間20日下午1點50分，比特幣下跌2.02%、報6,601.19美元。五月底時，比特幣價格一度突破8,000美元。

Cointelegraph、CNBC報導，Bithumb週三(20日)在推特坦承遭駭，總計3,000萬美元的虛幣失竊，該公司將補償受害者，也已經把所有虛幣改成離線儲存，避免再次失竊。Bithumb並宣布，暫停平台上所有存款和提款服務。

CoinMarketCap數據顯示，Bithumb的24小時交易量為3.74億美元，規模為全球第六大。監測網路安全的Sentinel Protocol表示，Bithumb是在19日晚上遭駭，失竊虛幣包括瑞波幣(Ripple)等。

本月稍早，南韓另一小型虛幣平台Coinrail也傳出遭駭，損失了3,700萬美元。不過Coinrail規模極小，在全球僅排第99名，一般認為當時比特幣跌至兩個月新低，並非起因於Coinrail遭駭，比較可能原因是四大虛幣交易所涉嫌操控價格，遭到美國當局調查。

評析
全球第六大交易平台Bithumb，共有價值3,000萬美元的虛幣失竊，比特幣聞訊走跌。

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轉貼2018年6月21日中央社，供同學參考

智原營運調整效益顯現 本業營利估倍增

中央社記者張建中新竹2018年6月21日電

IC設計服務廠智原 (3035) 營運調整效益顯現，法人預期，智原今年毛利率將逾5成，本業營業利益可望較去年倍增。

智原近年減少標準品銷售，積極拓展客戶委託設計(NRE)業務，除與聯電合作外，並與三星(Samsung)針對14奈米以下先進製程合作。

在人工智慧、區塊鏈與網通等應用接案暢旺下，智原第1季NRE營收達新台幣2.88億元，創下歷史新高紀錄；第2季NRE業績可望較第1季再成長2成，上半年NRE業績便可望超越去年整年度水準。

隨著NRE比重攀高，智原第1季毛利率達54.03%，較去年同期大幅拉升8.76個百分點，法人預期，智原今年NRE業績將較去年倍增，全年毛利率將逾5成水準，本業營業利益將超過6億元，也將較去年倍增。

評析
智原今年毛利率將逾5成，本業營業利益可望較去年倍增。

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轉貼2018年6月23日經濟日報，供同學參考

虛擬幣退燒 台積挖礦訂單恐腰斬

經濟日報 編譯劉忠勇、記者謝佳雯／綜合報導



彭博資訊報導，有分析師預測，在數位貨幣市場價格受壓的情況下，全球前兩大虛擬貨幣挖礦機業者比特大陸和嘉楠耘智出貨受衝擊，可能對台積電和三星電子各再砍五成訂單。

隨著比特大陸和嘉楠耘智傳出對台積電大砍單，凸顯虛擬貨幣市場急轉直下的狀況。由於挖礦、智慧型手機市場的拉貨動能均見放緩，近期市場傳出包括蘋果、比特大陸、博通、聯發科等重量級大客戶紛紛下修投片量，法人憂心，台積電在下個月的法說會上，很可能再度下修全年成長目標。

台積電向來不對單一客戶與訂單動向置評，至截稿前，無法取得比特大陸和嘉楠耘智回應。

台積電原預估，若以美元計算，今年全年營收會比去年成長約10%，將持續改寫歷史新高紀錄。法人認為，若第3季趨勢不如預期，台積電在下個月的法說會上，有可能再次下修今年全年營運展望；是否同步修正原本上修後的115億到120億美元資本支出規畫，則是另一項焦點。

Rosenblatt分析師張軍（Jun Zhang）發布報告指出，若比特大陸果真削減訂單，可能使台積電在7月19日的第2季法說會上，更加保守看待第3季展望。張軍認為，比特大陸訂單減少，對台積電第3季營收的衝擊上看3%。

Rosenblatt先前預估，第3季中國挖礦設備出貨量季比可能下滑30%，並在第4季反彈，但張軍預期，第3季出貨量的降幅將介於60%至70%，對第4季也較不樂觀。

根據彭博資訊報價，比特幣價格22日盤中跌5.9%至6,321.26美元，過去半年來累計跌約56%。

評析
若比特大陸果真削減訂單，對台積電第3季營收的衝擊上看3%。

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轉貼2018年6月24日經濟日報，供同學參考

日出手管制 比特幣爆賣壓

經濟日報 編譯葉亭均／綜合外電

比特幣價格22日盤中一度跌破6,000美元大關，刷新今年來低點，原因是日本金融廳命令國內六家加密貨幣交易所改善防制洗錢系統，引爆市場賣壓。

Coindesk網站的比特幣價格指數23日盤中上漲近1%至6,110美元，不過22日盤中重挫10%，一度跌至5,938.18美元，跌破6,000美元整數關卡，也改寫2月6日寫下的今年低點5,947美元紀錄。

引發賣壓的利空消息為日本最大加密貨幣交易所BitFlyer宣布暫停接受新客戶，並且檢討部分現有客戶的身分驗證，以因應金融廳勒令BitFlyer等六家交易所改善防制洗錢與恐怖份子融資的措施。

比特幣價格在去年12月中創下1萬9,800美元歷史高價後維持走跌趨勢，儘管1月份曾回升至1萬7,136美元，但目前價格已較紀錄高點下滑約69%。

根據CoinMarketCap的資料，目前在市場上流通的所有加密貨幣市值已萎縮至2,570億美元，接近今年低點。

評析
日本金融廳命令國內六家加密貨幣交易所改善防制洗錢系統，引爆市場賣壓。

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轉貼2018年6月25日工商時報，供同學參考

創意傳獲超微NRE大單

工商時報 涂志豪／台北報導



IC設計服務廠創意電子（3443）傳出接單捷報。據外資圈消息，處理器大廠美商超微（AMD）將透過其轉投資的大陸合資公司天津海光，共同針對大陸市場打造全新伺服器繪圖處理器（GPU），以及搭載GPU設計的人工智慧（AI）相關高效能運算（HPC）加速卡，預計今年可帶來高達10～30億元委託設計（NRE）營收挹注，明年進入量產後還可帶來20億元營收貢獻。

外資圈估算，創意今年下半年雖然在加密貨幣運算特殊應用晶片（ASIC）的出貨恐低於原先預估，但超微及天津海光的GPU合作案，卻可望為其帶進10～30億元的營收挹注，明年若順利進入量產，還可望增加20億元營收貢獻。因此，外資圈樂觀預期創意今年營收將上看150億元，明年可望挑戰200億元。創意不評論市場傳言及法人預估財務數字。

超微2016年與大陸天津海光先進科技公司合作，雙方2017年成立成都海光微電子及成都海光集成等兩家合資公司。在合作商業模式上，超微將x86架構中央處理器（CPU）專利與技術授權予海光微電子，海光集成則向海光微電取得矽智財（IP）授權並投入晶片設計，設計好的伺服器CPU再委託海光微電子進行生產，之後海光微電子再把生產後的CPU交由海光集成對外銷售。

對超微來說，雙層架構的合資公司設計，除了要規避英特爾的專利限制及符合超微的授權限制，還能滿足大陸合資企業以國產身分銷售境外晶片的要求。至於合資公司生產的伺服器CPU只能在大陸市場銷售，超微則獲得授權金及設計服務費用，量產後則依出貨數量收取權利金。

該合資案在今年上半年開花結果，合資公司即將推出研發代號為Dhyana（禪定）的伺服器CPU，可望替超微帶來更多權利金收入。然而，外資圈上周盛傳，超微與天津海光的合作，將延伸到GPU領域，雙方將再針對大陸市場設計伺服器GPU及繪圖卡，與輝達（NVIDIA）的伺服器Tesla繪圖卡相抗衡。

超微下半年將推出針對伺服器深度學習及HPC運算的Vega繪圖晶片、Radeon繪圖卡、及搭載Vega晶片的Radeon Instinct加速運算卡。外資圈傳出，超微將透過天津海光的合作，將GPU IP授權予合資公司，再推出針對大陸伺服器市場打造的繪圖晶片、繪圖卡、及加速卡。至於GPU的NRE案將委由創意進行，晶片將交由台積電代工。

評析
超微將推出針對大陸伺服器市場打造的繪圖晶片，PU的NRE案將委由創意進行

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轉貼2018年6月26日經濟日報，供同學參考

繞道投資 可突破防線

經濟日報 記者 謝佳雯

美國川普政府檯面上力阻大陸藉由併購美商，取得切入重點產業的跳板，不過，從安謀（Arm）的案例來看，大陸若真有心，透過「繞道」方式還是有機會插旗成功，檯面下的暗潮洶湧，端視美方防堵的決心。

科技業難度最高的半導體產業是中國大陸2025重點項目，陸廠布局範圍涵蓋IC設計、記憶體、晶圓代工、封測等產業鏈，再藉由規模數千億元的「國家集成電路產業投資基金」（即大基金）向外攻城掠地。

自從2014年大基金登場後，已相繼挹注大陸當地的半導體公司、協助各國家級基金向外併購、以及與國際大廠合資新的半導體公司。

但過去幾年中國全力擴張，也遭到各國阻擋，像是美國禁止其收購萊迪思半導體，台灣反對紫光入股力成、南茂、矽品，日本防堵東芝出售給大陸等。

不過，各國防堵也無法鋪天蓋地，像IC設計上游矽智財供應商安謀當初出售時，大陸半導體基金也曾被點名是買家之一，最後由和阿里巴巴交好的軟銀出線。

安謀雖然最後是出售給日本的軟銀，但經過一段調整期，本月確定切割中國大陸業務成立子公司，並將過半股權釋出給大陸半導體基金，算是繞道成功的案例。

評析
從安謀（Arm）的案例來看，大陸若真有心，透過「繞道」方式還是有機會插旗成功

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轉貼2018年6月26日經濟日報，供同學參考

為什麼馬雲不碰比特幣？

經濟日報 記者謝汶均╱綜合外電

阿里巴巴旗下的螞蟻金服看好區塊鏈，但據傳馬雲表示，他的公司不會碰區塊鏈最廣為人知的應用：比特幣，因為該虛擬貨幣可能會泡沫化。

華爾街日報報導，螞蟻金服25日在香港推出一家合資企業，採用區塊鏈進行跨境匯款服務。馬雲在開幕大會上宣傳區塊鏈，但他指出，公司並未擁有比特幣，也會遠離這類資產。

馬雲說：「靠押注區塊鏈而一夕致富是不對的…這項技術本身不是泡沫，但比特幣可能是。」

比特幣去年漲逾1,300%至1比特幣兌近2萬美元的高點，但Coindesk的報價顯示，該數位貨幣今年來已下滑50%至1比特幣兌約6,280美元。

馬雲說：「區塊鏈得用在解決數據隱私、安全和永續性上」，但在加密貨幣方面，該技術已變成「賺錢的工具和概念」。

評析
馬雲表示靠押注區塊鏈而一夕致富是不對的…這項技術本身不是泡沫，但比特幣可能是。

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轉貼2018年6月27日經濟日報，供同學參考

全球挖礦機三哥 赴港上市

經濟日報 記者李仲維／綜合報導

港股IPO進入高峰期，繼上月嘉楠耘智赴港提交招股書後，另一家大陸比特幣礦機生產商億邦國際也向港交所遞交招股書。

全天候科技報導，億邦國際目前是全球第三大比特幣礦機生產商，僅次於比特大陸和嘉楠耘智。招股書顯示億邦國際主要業務為ASIC晶片設計、電信業務以及設計、生產及銷售區塊鏈處理器或礦機（BPU），主要礦機銷售品牌為翼比特。

2017年億邦國際利潤為人民幣3.85億元，相比2015年增幅逾1,500%。2015年、2016年、2017年，公司營收分別為人民幣9,214萬元、1.2億元、9.78億元。公司區塊鏈業務營收占比從2015年的31.7%猛增至2017年的94.6%。億邦國際目前業績高度依賴區塊鏈業務，公司在招股書中也提及業務風險因素，稱「市場不接受區塊鏈技術或者對其失去信心，以及比特幣等加密貨幣的不利發展，都會造成上游挖礦機的前景受阻。」

在億邦國際提交招股書之前，全球第二大礦機生產商嘉楠耘智已於今年5月15日向港交所遞交招股書，《南華早報》消息稱，嘉楠耘智計畫在港股募資10億美元。

6月初，全球最大的礦機生產商比特大陸也傳出籌備上市的消息。比特大陸聯合創辦人吳忌寒向彭博資訊表示，比特大陸有在香港或海外IPO的計畫。彭博資訊估計，比特大陸公司估值約為88億美元。

比特幣礦機生產商為何打算在近期密集上市？有分析認為，這與比特幣價格走勢、海外股市大環境都有密切關係。

過去幾個月中，比特幣價格不斷下滑，直接影響礦機生產商的業績，更晚上市可能會面臨估值縮水。而港股、美股市場目前均處於歷史高位，市場接下來若有調整，對IPO企業而言也十分不利。

評析
比特幣價格不斷下滑，直接影響礦機生產商的業績，更晚上市可能會面臨估值縮水。

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轉貼2018年6月28日經濟日報，供同學參考

捍衛智財權 聯發科發函警告比特大陸

經濟日報 記者謝佳雯／台北報導



市場傳出，聯發科近日發函給中國大陸最大挖礦機業者比特大陸（Bitmain）在台登記的子公司芯道互聯，要求勿妨礙營業秘密和智財權。法人認為，聯發科的發函動作具示警意味。

聯發科發言窗口表示，對於任何離職的員工，都會照例提醒勿違反競業禁止的條款；一旦稽查發現確實違反規定，就會採取法令行動捍衛公司權益。

由於搭上數位貨幣熱潮，比特大陸在全球挖礦機的市占率超過八成，並在比特幣價格大漲下爆紅。去年下半年，更因一路向台積電下大單，躋身其全球前五大客戶，成為台積電今年度法說會的焦點。

為了擴張營運和招募人才，比特大陸除了去年在中國大陸積極搶人外，也來台成立分公司名為「芯道互聯」，低調向聯發科、晨星、創意等國內IC設計業的菁英招手。

芯道互聯的公司位置就設在國內IC設計業大本營竹科外圍，被形容為「在門口搶人」，引起IC設計業高層的關注。因為比特大陸在台開出的薪資條件優於一線廠的水準，加上挖礦機和AI領域都是當紅產業，確實吸引不少人才轉戰，在今年初形成一波離職和跳槽高峰，成為IC設計業熱議話題。

近期市場傳出，經過這段時間的稽核，聯發科上周正式發函芯道互聯，提醒該公司尊重同業的智財權和營業秘密，以免違法。據了解，其他公司也有跳槽至芯道互聯的員工收到相同的提醒文件。

聯發科在發函文件上同時說明依台灣法規，藉由不正方法取得營業秘密，或取得後使用、洩漏者，最高可處五年以下有期徒刑或拘役，得併科100萬元罰款；若意圖在外國、大陸或港澳使用，最高可處十年以下有期徒刑，併科新台幣300萬元以上、5,000萬以下罰金。

法人認為，聯發科發函的動作，對於挖角的企業和跳槽的員工同時具警示作用，避免智財權和營業秘密遭到侵害。

評析
聯發科上周正式發函芯道互聯，提醒該公司尊重同業的智財權和營業秘密，以免違法。

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轉貼2018年6月28日經濟日報，供同學參考

聯發科搶先出手 嚇阻潛在對手

經濟日報 記者 謝佳雯

聯發科主要布局智慧型手機、電視和家庭娛樂產品相關晶片，而比特大陸主攻挖礦機市場，兩者原本互不衝突。但因為雙方現正積極切入人工智慧（AI）晶片，未來仍有機會成為競爭對手，應是聯發科示警的主因。

數位貨幣這一、兩年價格大漲，其中，比特幣去年交易價格一度衝破1萬5,000美元，並被預期將往2萬美元叩關，成為當紅炸子雞，連帶讓比特大陸成為最具話題的廠商。

比特大陸因為自行研發自家挖礦機使用的晶片，本身也是IC設計公司之一，並在台積電投片生產，去年名列台積電前五大客戶。惟現行與聯發科的產品線完全不衝突，雙方暫時稱不上競爭對手。

不過，隨著各國相繼納管數位貨幣，原本最活躍的中國大陸更計畫在今年底強制強迫關閉比特幣礦場，加上已多次傳出駭客盜取事件，今年以來，比特幣價格向下，日前甚至跌破6,000美元，連帶重挫挖礦機廠商的下單力道。

在數位貨幣前景具備不確定性的情況下，中國大陸兩大挖礦機業者比特大陸和嘉楠耘智不約而同正轉進蓬勃發展的AI晶片，降低對數位貨幣單一市場的依賴。

雖然AI晶片應用分散且多元，未來聯發科和比特大陸是否成為真正的競爭對手待觀察，但因不少員工跳槽，雙方狹路相逢的機會仍在。

評析
未來聯發科和比特大陸是否成為競爭對手待觀察，但因不少員工跳槽，雙方狹路相逢的機會仍在。

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轉貼2018年6月28日經濟日報，供同學參考

蘋果共同創辦人沃茲尼克：區塊鏈恐成泡沫

經濟日報 記者李孟宗╱綜合外電

相當看好比特幣的蘋果共同創辦人沃茲尼克（Steve Wozniak）在26日紐約NEX科技大會台上表示，近來的區塊鏈瘋狂熱潮恐成泡沫，和過去他曾見證的網際網路泡沫極為類似，未來許多區塊鏈企業恐將火速破產倒閉。

沃茲尼克提醒台下聽眾，當初網際網路泡沫時代，很多公司畫大餅說可以在網路中做出一番大事業，結果卻都慘澹收場。

不過他表示區塊鏈技術的確擁有實質應用潛力，因為區塊鏈具備「去中心化」特性，安全性完全值得信任，然而如同網際網路，區塊鏈需要時間好好發展，才有辦法實現其中的潛力。

沃茲尼克說：「畢竟現在放眼一看所有網際網路的相關應用通通都已兌現，但其實我們花了不少時間才實現如今榮景。羅馬不是一天造成的，很多真的很棒的區塊鏈想法，恐怕由於太早推出，結果根基不足，無法長期穩定，最終消失殆盡。」

評析
沃茲尼克表示，區塊鏈瘋狂熱潮恐成泡沫，和網際網路泡沫極為類似，未來許多區塊鏈企業恐將破產倒閉。

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轉貼2018年6月30日經濟日報，供同學參考

伊爾艾朗：比特幣若跌破5,000美元 可買

經濟日報 記者湯淑君╱綜合外電

安聯（Allianz）首席經濟顧問伊爾艾朗（Mohamed El-Erian）表示，如果比特幣（bitcoin）跌破5,000美元價位，可以買進。

比特幣29日紐約早盤交易報價約5,850美元，已從2017年底時的巔峰價位回跌70%左右。

伊爾艾朗29日接受CNBC訪問時表示，這種加密幣若是跌破5,000美元，值得考慮買進。在他發言的同時，比特幣交易價格約5,870美元。

伊爾艾朗表示，他不認為比特幣會一路漲回20,000美元，但篤信比特幣有未來的人會伺機買進，讓行情築底、盤整，然後回升。

比特幣行情去年狂飆，反映數位貨幣走紅和數十種競爭對手的加入炒熱市場。然而，從詐欺案頻傳到世界各國監管當局的打壓，諸多障礙導致比特幣從去年12月逾19,000美元的價格大幅摔落。

伊爾艾朗預期，加密幣未來可能演變成較像是可交易的大宗商品，而不是貨幣。

他說：「依我之見，10年或15年後，我們會有數位貨幣，但公部門會參與其中。它將不是純粹的比特幣。至於區塊鏈（blockchain）技術，要認真看待。」

區塊鏈是比特幣的技術基礎，可作金融交易的數位分類帳（digital ledger）之用，未來可望廣泛應用於銀行和其他行業。比特幣將來可能與區塊鏈技術並存，但或許未來的用途與支持者此刻的預期不同。

伊爾艾朗說：「它會成為一種交易方式。不會變成一種貨幣，但會變成另一種大宗商品似的資產，在市場上供人交易，主要是作為保值的工具。」

評析
伊爾艾朗預期，加密幣未來可能演變成較像是可交易的大宗商品，而不是貨幣。

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轉貼2018年6月30日聯合晚報，供同學參考

手機速度變慢？可能遭駭客利用挖礦賺比特幣

聯合晚報 記者郭宣含╱台北報導

手機的網路瀏覽器變得比平常慢嗎？這可能是不法人士在挖礦獲取比特幣。

虛擬貨幣比特幣名氣漸長，許多駭客也有新的手法。他們在民眾手持裝置、電視和智慧冰箱置入挖礦惡意軟體，讓這些裝置替自己挖礦，藉此取得數位貨幣並省下挖礦成本。

加密貨幣劫持（Cryptojacking）攻擊的「淘金熱」問題在網路資安業逐漸增加，影響消費者和企業組織。依攻擊的嚴重程度不同，受害人可能注意到裝置的處理能力略微下降，但程度不足以讓人聯想到駭客攻擊。不過，好幾個月下來，或如果企業的整個電腦網路遭攻擊，可能累積占用大量的處理能力。

以色列資安公司Check Point威脅情報部門經理瑪雅．哈洛維茲（Maya Horowitz）表示：「我們看到很多組織每月電費帳單增加好幾萬美元。」

駭客利用受害人的裝置處理能力來創造虛擬貨幣，也就是挖礦。虛擬貨幣挖礦時需要電腦進行複雜計算，駭客除了安裝惡意程式進行加密貨幣劫持，也可能利用網路瀏覽器。

受害人造訪某個網頁時，電腦處理能力就會開始挖礦，直到受害人離開該網頁。有些網站試圖以合法並透明方式挖礦，像是Salon.com今年有3個月期間曾移除網站廣告，以交換用戶同意讓他們挖礦。

資安專家在2017年首度提出加密貨幣劫持的威脅，當時虛擬貨幣價格水漲船高，屢破紀錄。

駭客通常會盡可能感染大量裝置，防挖礦應用程式開發商貝爾卡辛（Ismail Belkacim）表示：「基本上每個有電腦處理裝置的人都可能是加密貨幣劫持的目標。」

蘋果和谷歌開始禁止裝置上的挖礦應用程式。部分專家表示，人工智慧等新科技有助快速因應可疑軟體，但資安研究人員墨希（Troy Mursch）認為，人工智慧或許能減少影響，但無法阻止加密貨幣劫持。

評析
許多駭客在民眾手持裝置、電視和智慧冰箱置入挖礦惡意軟體，讓這些裝置替自己挖礦，藉此省下挖礦成本。

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轉貼2018年7月1日經濟日報，供同學參考

比特幣跌破5千美元可買？理財顧問質疑此說

經濟日報 記者湯淑君╱綜合外電

財經新聞網站CNBC報導，安聯（Allianz）首席經濟顧問伊爾艾朗（Mohamed El-Erian）認為，比特幣（bitcoin）如果跌破5,000美元，可以買進。但一些理財顧問不以為然。

比特幣行情波動劇烈，去年底一度飆到直逼20,000美元大關，如今已回跌70%。伊爾艾朗29日在比特幣交易報價約5,870美元時表示，若跌破5,000美元，值得考慮買進。

伊爾艾朗說，他不認為比特幣會一路漲回20,000美元，但篤信比特幣有未來的人會伺機買進，讓行情築底、盤整，然後回升。

不過，一些理財顧問對此觀點存疑。他們表示，對於希望投資組合增值的客戶，他們通常不會建議投資比特幣。

兼具美國認證財務規劃師與比特幣挖礦者身分的Bone Fide Wealth總裁伯恩帕斯說：「無論價位為何，投資人在買進前都應三思。加密幣大致是投機性的，且應這麼看待。」

伯恩帕斯說，比特幣之所以對許多人非常有吸引力，是因為風險雖高、報酬也高。他說，比特幣「很酷，是新聞焦點，有新鮮感，但並未改變遊戲規則」。

理財顧問公司Stash Wealth創始合夥人馬蘭妮也呼應這種看法，甚至直言比特幣是賭博，稱不上是投資。她說：「如果你想賭錢，大可去拉斯維加斯，那還比較好玩。」若客戶仍想買比特幣，她會建議占投資組合的比重不宜超過3%。

Edelman金融服務公司創辦人暨執行董事長艾德曼預期，加密資產如比特幣和以太幣有前途，但投資人必須採取長程觀點，並認清此刻加密幣仍屬「蠻荒地帶」，建議占投資組合比重不宜超過5%，而且「必須把它當作彩券看待」，也就是要有虧錢的心理準備，另外可參考「平均成本」（DCA，或稱「定期定額」）這類投資策略，固定每隔一段時日就投資特定金額以降低風險。

另有些理財顧問雖不推薦投資比特幣，但認為加密幣產業有價值。

金融規劃軟體公司Covisum總裁艾沙瑟說：「這是一種新興產業，而且才在起步階段。」他建議在這個領域分散投資，因為「企圖單挑一家公司或一種加密幣投資，並期待十年後必是贏家，是很危險的事」。

評析
一些理財顧問表示，對於希望投資組合增值的客戶，他們通常不會建議投資比特幣。

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轉貼2018年7月2日工商時報，供同學參考

逼近成本！比特幣礦工恐掀「罷工」潮

工商時報 王逸芯台北報導

比特幣價格持續跳水，6月底摔下6000美元大關，且恐持續下探，也讓市場持續對比特幣前景浮現擔憂，傳出目前全球市場已經出貨礦工棄守潮，而台系的比特幣晶片概念股，今年就多認為比特幣波動風險過高，創意 (3443) 將其營收比重對半砍至15%，另外，世芯-KY (3661) 則持續依照市場狀況調整訂單，此兩家晶片大廠還是以AI、高速運算等為今年營運主軸。

比特幣價格面臨跳水，上周摔下6000美元大關，正式邁入「5」字頭，就有消息指出，有礦工因為目前價格已經逼近挖礦成本，幾乎沒有獲利空間，出現礦工棄守潮，而分析師也預估，比特幣採礦的成本應該就是在5000美元左右。

創意、世芯-KY是台系具有比特幣挖礦概念的個股，但因為比特幣向來波動劇烈，故晶片廠都不會讓其占比訂單過高，創意今年就預估比特幣營收占比約15%，相較於去年的30%，只剩下一半，今年這些ASIC(客製化晶片)廠，依舊還是把主力市場放在AI、高速運算等領域，就創意來說，其在ASIC領域具有產業領先地位，且享有高毛利率優勢，加上又有上游台積電 (2330) 撐腰，創意預估，今年預計在固態硬碟、無人機、Flash控制等各種應用晶片需求的加持下，ASIC的出貨量將維持樂觀，創意今年營收及獲利成長依舊可期。

評析
因為比特幣向來波動劇烈，創意今年就預估比特幣營收占比約15%，相較於去年的30%，只剩下一半

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轉貼2018年7月3日工商時報，供同學參考

創意 H2營收季季高

工商時報 蘇嘉維／台北報導



IC設計服務廠創意（3443）自去年進入7奈米製程委託設計（NRE）階段後，陸續開始貢獻營收，法人表示，創意7奈米製程NRE於今年中前後完成設計定案（tape-out）預期下半年將開始量產貢獻營收。

由於16奈米製程也將進入量產，法人看好，創意今年下半年營收將有機會繳出逐季成長的佳績，甚至帶動創意今年營收衝破150億元關卡，改寫歷史新高。

虛擬貨幣市場的熱潮在比特幣價格一路回跌到6,000～7,000美元之後，挖礦熱潮就逐步沉寂，連帶也讓創意的特殊應用晶片（ASIC）需求看淡，不過隨著母公司台積電7奈米製程將逐步放量出貨，也讓子公司創意的NRE量產進度燃起生機。

供應鏈指出，創意去年約拿下2～3個7奈米製程NRE案，並於今年中陸續開始進入量產階段，且目前仍有數個7奈米製程NRE案仍在洽談當中，有機會在今年底拿下NRE案。

不僅如此，創意的16奈米製程NRE也同樣於今年中完成設計定案，並於下半年起開始進入量產階段，也就代表今年下半年創意將同時有7、16奈米製程的ASIC晶片量產挹注營收，同時加上7奈米製程NRE接案量增加。

事實上，創意今年就預期，今年NRE營收將可望相較去年成長50％，NRE終端應用主要將為多媒體、網通、虛擬貨幣及超級電腦。法人預估，創意今年上下半年的營收比重將為45：55左右。

創意今年前5月合併營收為46.98億元，創下歷年來同期新高，相較去年同期成長14.5％。

法人看好，創意今年6月營收將可望持續認列NRE營收，使單月營收維持在9億元以上的高檔水位，將有機會改寫歷史新高。

法人表示，創意今年下半年同時擁有7、16奈米製程ASIC量產，加上有機會加入新7奈米製程NRE案，因此第三季營收將可望優於上季表現，第四季持續擁有新NRE案挹注，將推動創意今年下半年單季營收步步攀升。創意不評論法人預估財務數字。

評析
創意今年下半年同時擁有7、16奈米製程ASIC量產，下半年單季營收步步攀升。

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轉貼2018年7月3日聯合晚報，供同學參考

除息首日 力旺填息率逾70%

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

矽智財力旺（3529）今除息首日，股價平盤上震盪遊走，盤中一度至383元，填息率73%，收盤為376.5元，跌幅0.26%。由於先前另一矽智財創意（3443）短期間順利填息完畢，法人預料力旺基本面加持下，填息行情可望展開。

力旺今年每股配發7.499元現金，總金額5.68億元，將於7月27日發放。法人指出，下半年半導體景氣遇逆風，台積電第3季營運有雜音出現，連帶影響矽智財表現，不過，力旺今年營運穩定成長，持續提升對晶圓廠平台驗證，設計授權累積並進入量產，可望受惠物聯網、車用及AI趨勢帶動需求增加。

法人指出，該公司受惠與台積電合作及良率穩定優勢，去年持續完成7奈米、12奈米及22奈米SOI代工廠客戶平台驗證，授權金年成長約17%。預期今年成長動能來自對最大網通公司產品收取代工廠授權金，及授權三星代工，預估力旺今年授權金維持年成長15%。

評析
力旺今年營運穩定成長，可望受惠物聯網、車用及AI趨勢帶動需求增加。

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轉貼2018年7月3日MoneyDJ新聞，供同學參考

如2000年網路泡沫重演？虛幣屍橫遍野、上千種斃命

記者 陳苓 報導

2000年網路泡沫慘劇在虛擬貨幣市場重演？虛幣一如當年的網路公司，當紅時資金源源不絕，數量不斷暴增，但是泡沫終會破滅，現在上千種虛幣已經死亡。虛幣市值一夕腰斬。

CNBC、TechCrunch報導，新創業者為了籌資，會發行代幣給投資人購買；此一代幣眾籌(ICO)的過程，創造出各種新虛幣。參加ICO的投資者不會取得公司股份，但是會取得代幣，未來可以用代幣交換該公司產品。眾人參與ICO通常是看準新虛幣價格低，預期未來有可觀漲幅。

近年來ICO集資情況火爆，CoinSchedule數據顯示，2017年ICO募款總額為38億美元。2018年至今，ICO集資額衝上119億美元。然而，這些ICO中，許多是玩笑、是詐欺、不然就是產品做不出來，導致大量虛幣遭到棄置。Dead Coins網站估計，有800種虛幣走入墳場。另一網站Coinopsy更推測有超過1千種虛幣壽終正寢。

專家說，80%的ICO案是詐欺；10%的ICO內容空泛，籌到錢之後就失敗告終；剩下10%多數也沒有好下場。

小型另類虛幣成了死亡墳場，虛幣龍頭比特幣也沒好到哪裡去，和去年底將近2萬美元的空前新高相比，價格狂瀉近7成。不少人說比特幣價格跳水，像是網路泡沫崩盤時暴跌的那斯達克指數；虛幣垮台則將像是當年的網路公司倒閉潮。

投資人對虛幣興趣不再，比特幣上週一度失守6,000美元防線，週二(3日)出現軋空行情反彈，再次站上6,000美元，不過今年以來跌幅仍高達52%。

其他大型虛幣也倒地，今年至今以太幣重挫40%、瑞波幣(XRP)重挫80%、萊特幣重挫64%、比特幣現金重挫70%。CoinMarketCap數據顯示，今年一月以來，虛幣總市值大減57%之多。

Coindesk報價顯示，台北時間3日中午11點26分，比特幣走高0.18%、報6,625.46美元。。

評析
虛擬貨幣一如當年的網路公司，現在上千種虛幣已經死亡，虛幣市值一夕腰斬。