LED；零組件 – LED商照需求增 湯石Q1業績發亮

p470121

轉貼2015年10月5日經濟日報，供同學參考

雷笛克 搶LED車用商機

經濟日報 記者詹惠珠／台北報導

歐盟立法大幅降低汽車總碳排量，加速LED車燈滲透率，車燈光學商機寡占，搶灘車用透鏡的雷笛克（5230）可望受惠，雷笛克計劃發行可轉換公司債搶商機。

雷笛克的LED車燈光學透鏡與全球前三大車系車燈模組大廠共同研發，並成功導入OE模組化，雷笛克車用光學透鏡包含晝行燈、剎車燈、霧燈與車頭燈透鏡，2014年已通過歐、美、日、韓等車燈模組客戶及品牌車廠認證，並接獲德系、韓系、美系等車燈模組客戶OE長期訂單，第3季末進入第一階段量產。

歐盟希望到2021年時，車商能降低二氧化碳排放量標準至每公升95公克，低於目前的123.4公克；2025年二氧化碳排放量標準定為每公升排放量68至78公克之間；預期到2030年，歐盟甚至可能將排放量標準再降低30%，法人認為，歐盟新法規讓LED車燈商機加速滲透率。

雷笛克公告，預計發行公司債以募資新台幣2億元，除部分用以償還銀行貸款，主要將投入LED車燈光學產品及矽膠透鏡規模量產。

近三年來，雷笛克的LED二次光學透鏡產品，成為全球前20大專業照明及燈具大廠主要供應商。

評析
雷笛克計劃發行可轉換公司債搶LED車用商機。

p470121

轉貼2015年10月6日工商時報，供同學參考

順德攜英飛淩等搶車用，業績進補

【時報記者張漢綺台北報導】

    安全駕駛等車用電子需求強勁，英飛凌及Vishay等國際大廠積極搶進，讓搭配國際大廠多年的順德工業(2351)成為最大受惠者，目前順德車用單體高功率導線架產品已擴大至安全駕駛領域，為因應客戶需求，順德亦已成立車用事業部，並擴大高階車用產品在台灣生產規模，隨著國際大廠訂單湧入，順德預估，兩年內車用產品佔營收比重可望達20%，成為推升公司未來業績主要動能。

　順德工業以生產辦公文具起家，後來跨入半導體導線架等電子領域，並於2010年開始生產LED導線架，近兩年再布局VCM，電子產品已涵蓋高功率、LED、IC半導體、VCM等，其中高功率導線架客戶包括：STM、Vishay、Infineon等，前三大客戶佔比近60%，產品應用包括：汽車、家電、通訊等，而LED導線架客戶則以中國、日本及台灣封裝廠為主，產品包括EMC、Top View與Side View等，應用在背光與照明。

　隨著安全駕駛需求增溫，且汽車電子產品應用日益廣泛，帶動車用電子需求湧現，國際大廠－法半導體(ST)、英飛凌及Vishay等均擴大在車用產品的研發，並擴大對順德車用單體高功率導線架下單，目前順德與國際大廠合作開發的車用單體高功率導線架產品已擴大至胎壓偵測器、抬頭顯示器及車用控制、電源模組及影音系統等領域，為因應客戶需求，順德已成立車用事業部，與國際大廠客戶全力搶攻車用電子領域。

　順德表示，隨著國際大廠訂單增加，目前車用產品佔營收比重已達10%，而公司正在調整產線，未來高階車用產品將在台灣擴大生產，而低階產品則移往大陸生產，在產品佈局日益完整下，希望2年內車用產品佔營收比重達20%。

　在轉投資德輝科技部分，目前德微的鏡頭模組VCM彈片去年已完成擴產，月產能可達5000萬片到6000萬片，主要客戶為大陸及日系廠；至於公司推出新材質的EMC LED導線架出貨亦逐月增加中。

　順德上半年稅前盈餘為4.01億元，稅後盈餘為2.69億元，每股盈餘為1.48元，由於公司處於調整期，預估第3季業績將低於第2季，不過近期銅價大跌，且新台幣貶值，加上車用等產品出貨增溫，順德預估，第4季業績可望回穩，公司將力拚下半年業績與上半年持平。

　此外，為降低生產成本，順德亦致力於提高銅異形材的自製率，順德表示，原本每月銅異形材需求量約1500噸均向日本等地的廠商採購，但後來公司與日本三菱伸銅技術合作之後，已自行砸下約5億元建廠(含設備與建廠費用)，成為台灣首家生產銅異形材的廠商，目前每月銅異形材自製產量約達500噸，佔總採購量的三分之一，且其自製銅異形材，1年可省下1億元的購料成本，公司希望今年銅異形材的月產能，可再提高至550噸，未來也將在大陸設置銅異形材的產線，預計今年底，明年初可以開始生產，初期月產能約100萬噸。

評析
第4季業績可望回穩，公司將力拚下半年業績與上半年持平。

p470121

轉貼2015年10月20日經濟日報，供同學參考

雷笛克車燈透鏡 邁向量產

經濟日報 記者詹惠珠／台北報導

LED車燈講究「絕對光型」，光學透鏡成唯一解決方案，雷笛克（5230）的LED車燈光學透鏡已與全球前三大車系車燈模組大廠共同研發，並成功導入OE模組化，邁入量產階段，有助雷笛克營運漸入佳境。

此外，汽車電子與照明大廠Hella將重心移向亞洲，未來將以中國大陸作為經營布局核心，也有利雷笛克接單。

雷笛克目前正在發行可轉換公司債，預計募資2億元，部分將用來償還銀行貸款，並投入LED車燈光學產品及矽膠透鏡規模量產，可轉債的轉換價格為每股56元，預計10月27日掛牌。

雷笛克近三年來，在LED二次光學透鏡產品已成為全球前20大專業照明及燈具大廠主要供應商，市占率超過三成。

該公司同時積極跨足車用領域，並針對下世代矽膠材質Lens研發。

雷笛克車用光學透鏡包含晝行燈、剎車燈、霧燈與車頭燈透鏡，產品已在2014年已通國歐、美、日、韓等車燈模組客戶及品牌車廠認証，並接獲賓士、保時捷、福斯及韓系、美系等車燈模組客戶長期訂單，目前已開始進入第一階段量產。

評析
雷笛克車燈透鏡 邁向量產，有助雷笛克營運漸入佳境。

p470121

轉貼2015年10月23日工商時報，供同學參考

湯石品牌銷量激增 Q3獲利衝

記者吳姿瑩／台北報導

LED商用照明高成長，照明廠湯石（4972）因此LED照明、品牌銷量激增，截至前3季LED照明貢獻達三分之二，品牌貢獻由去年10～15％，第3季上揚至15～20％，帶來較佳毛利率表現，法人估第3季獲利年增將高達70％，單季稅後獲利、每股盈餘（EPS）將雙創新高。

湯石前9月營收9.92億元，年增15.09％，上半年稅後獲利5,300萬元，EPS為1.39元，其中第3季法人估計EPS將達1元以上，挑戰歷史新高EPS1.12元。

湯石照明客戶瞄準商場、博物館、百貨公司及飯店，第3季受惠國內故宮南部院區工程完工，驗收認列至湯石營收，推升湯石第3季營收有12.24％年增，創單季歷史次高。

湯石積極提高品牌貢獻，也針對較大型照明標案，進行從購料到開模的全方面成本改善，並拉高良率及縮短工時，自第2、3季營收拉高持續產生效益，毛利率因此大幅提升。

而第3季，台廠外銷公司，普遍受惠新台幣貶值美元強勢影響，湯石又在台灣生產購料，銷售多以美元計價，毛利率估計有1個百分點提升空間。

展望第4季，湯石將銷售重心轉往中國市場，營收估計可維持雙位數年增

湯石也指出，公司品牌之外的代理產品，主力歐美客戶8月收假後，9月訂單轉強，歐洲市場也因匯率因素有谷底回升的跡象，可望是今年底營運的另一個強心針。

評析
第4季，湯石將銷售重心轉往中國市場，營收估計可維持雙位數年增。

p470121

轉貼2015年10月28日工商時報，供同學參考

順德旗下德輝 訂單看俏

記者劉朱松／台中報導

台灣導線架龍頭廠商順德工業（2351）旗下德輝科技，受惠於「非蘋」陣營的三星、宏達電、小米及華為等多家手機大廠，本月起相繼推出新機，讓德輝本月出貨給非蘋陣營手機鏡頭模組（VCM）關鍵零組件訂單看俏。

另外，集團共斥資3、4千萬元，增設「QFN」導線架生產線，今年中完成後，將搶攻通訊及消費性電子業的訂單。順德透露，全球前二大導線架廠之一的日系客戶，已進行產品認證，最快第4季可出貨。

順德表示，德輝的VCM關鍵零組件，出貨給非蘋陣營手機VCM模組廠的營運旺季，均落在每年4～9月，德輝目前VCM月產值在4、5千萬元，且在非蘋陣營VCM關鍵零組件市占率高達約8成。

法人認為，原本10月是德輝VCM關鍵零組件出貨的淡季開始，因客戶訂單加持，德輝10月營運表現，將不低於9月。

順德表示，德輝的IC導線架，原本出貨給日本Nippon、住礦、復盛，及利汎等多家客戶，在新增QFN導線架之後，也取得某家日系大客戶的產品認證。德輝預估明年IC導線架月產值，可由目前的1、2千萬元，再提高至2、3千萬元。

德輝上半年對母公司順德的獲利貢獻度約12％，是順德小金雞。法人認為，順德今年度合併營收，雖不如去年度合併營收97.97億元，但在德輝的獲利挹注下，今年度EPS有機會挑戰3元以上，僅低於去年度的3.95元，及99年度的3.73元，可望創歷史EPS第三高。

p470121

轉貼2015年11月4日工商時報，供同學參考

湯石Q3財報亮眼 創3項新高

記者吳姿瑩／台北報導



湯石（4972）奪下全台前5大博物館照明訂單，品牌照明占比由第2季的18％衝上第3季的21％，第3季也因此取得較佳產品組合，昨（3）日公布第3季財報，毛利率34.61％，稅後獲利5,232萬元，EPS 1.37元，年增128％，全數創下單季歷史新高。

湯石以專業照明經驗，近年強打品牌「Tons：」，今年台灣地區有多項收割，董事長湯士權表示，今年台灣品牌出貨年增估計將高達50％，包括台灣南故宮第3季布建完工，第4季還將有佛光山、奇美博物館、中台禪寺持續出貨，儘管將進入產業淡季，卻會是公司品牌的出貨旺季。

受惠品牌出貨高成長，湯石第3季營收雖是歷史次高，該季毛利率卻高達34.61％，大幅優於第2季的30.09％，創下歷史紀錄，淨利率來到13.64％，為歷史次高水準，稅後獲利5,232萬元，季增38％，年增134％，EPS1.37元，創新高成績優異。

由於第3季獲利大好，跟著推高前3季表現，湯石前3季營收9.92億元，毛利率來到31.1％，稅後獲利1.04億元，年增65％，超越去年全年獲利1億元，EPS2.75元，創同期新紀錄。

展望第4季，10月因歐洲客戶庫存調整，及中國十一長假影響，10月營收9,569萬元，月衰退21％，年衰退6.72％，不過11、12月將恢復正常出貨，整體第4季營收估計將可優於去年同期3.1億元，全年營收可望站上13億元的新里程碑，獲利也因品牌提升，將有高於營收年增表現。

截至前3季，湯石品牌佔比將近20％，第4季因大型代工客戶休假，及品牌集中出貨成效，品牌佔比將飛越20％。

展望明年，湯士權目標是龐大的中國博物館照明市場，在中國計畫興建超過300棟台北101大樓的規模建築中，湯石今年就搶到一個千萬元規模訂單，估計未來3～5年內可取得更多訂單，讓未來整體營收較今年翻倍成長。

評析
第4季營收估計將可優於去年同期3.1億元

p470121

轉貼2015年12月4日工商時報，供同學參考

品牌出貨報捷 湯石營收回溫

記者吳姿瑩／台北報導

專業照明廠湯石（4972）公布11月營收9,875萬元，月增3.19％，較10月略為回溫。受到部分客戶調整庫存影響，訂單遞延至12月出貨，估計當月將有中台禪寺、佛光山兩大指標LED照明出貨挹注營收，動能延續至明年1月。

湯石今年搶攻知名博物館、院區訂單大獲全勝，拉高公司LED品牌照明出貨成績，也由於品牌知名度提升，明年也以品牌照明為主力，優化獲利成績。累積湯石前11月營收11.87億元，年增11.2％，符合雙位數年增預期。

評析
由於品牌知名度提升，明年也以品牌照明為主力

p470121

轉貼2015年12月24日工商時報，供同學參考

車用LED價穩量增 雷笛克、麗清吃補

記者吳姿瑩／台北報導

全球產業資訊平台與研究機構LEDinside指出，車用LED為LED產業中少數可量價持穩的藍海市場，估計今年車外照明LED市場可達12.1億美元，至2020年年複合成長率可達8％，國內專注車用LED照明的麗清（3346），以及今年開始在車用有成果的雷笛克（5230），雙雙看好車用LED市場，將是明、後年成長重點。

車用LED照明又分車外以及車內照，車外照難度較高的頭燈，因技術門檻較高價格居高滲透率偏低，僅由高級車市帶動約3～5％的滲透率，吃下此滲透率的業者更在少數，更是車用LED照明藍海中的藍海利基市場。

雷笛克透過與德國最大車廠Hella合作有初步成果，麗清則是近期首款LED車頭燈驗證過，透過策略合作關係打入堤維西子公司大茂出貨，估計明年第2季加入營運貢獻。

業者也透露，2016年有多款新車將推出智能LED頭燈，包括多家進口高級車凌志、奧迪等，甚至是馬自達也預計以此為搶市亮點，由於智能LED頭燈採用多顆LED模組而非單顆設計，將快速拉升LED頭燈2016～2017年滲透率。

以專業車用LED燈具模組起家的麗清，則看好LED頭燈滲透率將在2017年步入雙位數，意指明、後年有數倍年增動能。

雷笛克表示，近年來隨著LED導入車用市場，與車燈模組廠配合的客戶，從售後服務市場至新車市場均漸有斬獲，尤其在強調光型控制要求的車前燈市場，更是雷笛克的切入優勢，這部分也是相較於其他車用照明領域，如晝行燈、尾燈等門檻更高部分，看好2016年車用照明可帶來新一波發展動能。

看好未來車用LED貢獻，雷笛克也持續進行導入大噸數機台，增加產出效率，日前公司發行CB募資2億，部分針對車用客戶新採購數十台射出成形機，並進行機台的汰舊換新調整，以提高產出效率，估計明年第1季末陸續有碩果產生。

進入第4季為汽車零組件出貨旺季，出貨車用LED占比高的麗清，10、11月有連續2月月增走勢，11月營收2.72億，與歷史新高水準僅有3.6萬差異，12月估計也有不淡表現；至於雷笛克因第4季有車用加入貢獻，有淡季不淡走勢，接連10、11月營收有17.65％、21.54％強勁年增，且為同期新高水準，顯示車用產品價量皆優，未來放大量貢獻可期。

評析
LED頭燈滲透率將在2017年步入雙位數，意指明、後年有數倍年增動能。

p470121

轉貼2016年1月11日經濟日報，供同學參考

麗清上月營收 跳增61%

經濟日報 記者邱馨儀／台北報導

麗清科技（3346）表示，受惠中國對小排氣量新車購置稅減半的優惠、帶動新車市場銷售回溫，麗清在第4季傳統旺季有更旺的表現。12月合併營收2.93億元，單月營收創下去年新高紀錄，年增61.1%。

麗清主要客戶長城汽車在SUV車系包括哈弗H2、H6等車款暢銷下，全年銷量合計達85.27萬輛，較去年同期大幅成長16.7%，表現明顯優於整體新車市場，帶動麗清LED車燈模組產品出貨表現保持高速成長，LED車燈模組在全年營收占比已達94%的水準。

麗清進一步表示，全球汽車新安全法規、節能減碳政策持續推出，除要求新車需強制安裝晝型燈外，品牌車廠亦持續於新車款中導入先進駕駛輔助系統（ADAS），包括引擎發動頭燈自動開啟、自動調整光源亮度／角度等已逐漸往標準配備發展。麗清具備與客戶共同研發、設計及認證的優勢，隨著新車款採用LED車頭燈的滲透率持續成長，營運加分。

評析
受惠中國新車購置稅減半，麗清在第4季傳統旺季有更旺的表現。

p470121

轉貼2016年1月19日工商時報，供同學參考

LED商照需求增 湯石Q1業績發亮

記者吳姿瑩／台北報導



LED商用照明廠湯石（4972），拿下國內知名博物館訂單後知名度大增，再獲中國大陸約4～5項博物館專案青睞，近期排隊出貨訂單滿，第1季將有優於往年淡季的業績表現。

湯石強調，LED照明取代白熾燈泡速度，受到全球景氣及各地不同生活水平影響，不過LED商用照明專攻中高端客群，基於特殊需求及應用推升動能，較不受景氣影響外，業者因應景氣不振需要提高效率的汰換需求，才是推動成長的關鍵，品牌同公司完整服務知名度提升，因此會有高過整體產業成長的動能。

湯石看好LED照明受惠展示、室內外景觀需求蓬勃，今年自有品牌成長上看20～30％。

展望今年度，受惠品牌較強動能帶動，及代工穩健成長，全年營收將保有雙位數成長潛力，第1季因應2月過年假期較長影響，法人保守看，公司力拚雙位數年增低標，有待第2季旺季表現，將展現新奪得大陸標案動能。

累積湯石去年前3季EPS2.75元，年增57.14％，高過營收年增率15.09％，除匯率因素加持，也因湯石去年第3季品牌出貨比重高，單季毛利率以34.61％創歷史新高，去年第4季營收雖未突出表現，毛利率卻有機會在歷年水準之上，去年獲利可望優於市場預期的EPS3.2～3.5元。

國內另一家LED照明光學廠雷笛克（5230），主攻商用照明領域，也再切入車用LED照明領域，目標是新世代高級車主推的LED智能照明市場，近月新發表高級車款都可見到LED智能照明的導入，今年將進一步成為市場主流，為雷笛克未來營運加分。

展望雷笛克第1季，因新產品加入貢獻，將有優於去年同期表現，市場預期3月起進入產業旺季。

此外，將在今年第一上櫃的F-大峽谷（5281），是大陸各省市LED照明系統大廠，該公司去年前3季EPS2.18元，已經超越2013年EPS1.99元、2014年EPS1.88元表現。

評析
湯石受惠品牌較強動能帶動，及代工穩健成長，全年營收將保有雙位數成長潛力

jdh

湯石 研發能力的確強 所有迪led股 目前只有他股價穩定

p470121

轉貼2016年2月16日工商時報，供同學參考

LED智能車燈動能強 麗清1月營收創同期新高

記者吳姿瑩／台北報導

LED車燈廠麗清（3346）公布1月營收2.83億元，月衰退3.47％，年增3.84％，創下歷史次高及同期新高紀錄，麗清搭上中國車市熱銷，汰換LED智能照明成為新藍海，其中一大客戶長城汽車今年訂下11.4％年成長目標，推高麗清今年成長動能。

麗清表示，1月營收持續維持穩定的水準係受惠於全球汽車新安全法規、節能減碳、以及新能源政策推行，帶動新車應用LED車燈（包含晝型燈、尾燈等）滲透率持續提升所致。在麗清主要客戶包含長城汽車、上海及廣州小糸、以及義大利車燈廠OLSA parts等對LED車燈模組產品的需求持續提升下，將有助於麗清保持良好的訂單能見度，並隨著LED車燈滲透率持續提升，進一步帶動麗清在全球LED車燈市場產品之市佔率提升。

麗清進一步表示，受惠於主要客戶為中國自主品牌SUV車款龍頭-長城汽車，在2015年全年銷量合計達85.27萬輛，較去年同期大幅成長16.68％，表現明顯優於整體乘用車市場的9.6％的水準，其中SUV車款更在中國整車企業中連續13年銷量奪冠，使得麗清整體營運保持良好的成長動能。而今年長城汽車更積極推出H7/H7L款新SUV車及其他改款車問市，並定下95萬輛的目標銷量，較2015年的實際銷量成長11.4％，將有助於麗清之LED車燈模組產品出貨表現攀升。

展望2016年，麗清維持審慎樂觀看法。根據國外TechNavio近期發布的研究報告中，預估從2016年至2020年全球LED車燈市場的產值將以年複合成長率18.43％的速度成長。

p470121

轉貼2016年2月16日工商時報，供同學參考

LED智能車燈動能強 麗清1月營收創同期新高

記者吳姿瑩／台北報導

LED車燈廠麗清（3346）公布1月營收2.83億元，月衰退3.47％，年增3.84％，創下歷史次高及同期新高紀錄，麗清搭上中國車市熱銷，汰換LED智能照明成為新藍海，其中一大客戶長城汽車今年訂下11.4％年成長目標，推高麗清今年成長動能。

麗清表示，1月營收持續維持穩定的水準係受惠於全球汽車新安全法規、節能減碳、以及新能源政策推行，帶動新車應用LED車燈（包含晝型燈、尾燈等）滲透率持續提升所致。在麗清主要客戶包含長城汽車、上海及廣州小糸、以及義大利車燈廠OLSA parts等對LED車燈模組產品的需求持續提升下，將有助於麗清保持良好的訂單能見度，並隨著LED車燈滲透率持續提升，進一步帶動麗清在全球LED車燈市場產品之市佔率提升。

麗清進一步表示，受惠於主要客戶為中國自主品牌SUV車款龍頭-長城汽車，在2015年全年銷量合計達85.27萬輛，較去年同期大幅成長16.68％，表現明顯優於整體乘用車市場的9.6％的水準，其中SUV車款更在中國整車企業中連續13年銷量奪冠，使得麗清整體營運保持良好的成長動能。而今年長城汽車更積極推出H7/H7L款新SUV車及其他改款車問市，並定下95萬輛的目標銷量，較2015年的實際銷量成長11.4％，將有助於麗清之LED車燈模組產品出貨表現攀升。

展望2016年，麗清維持審慎樂觀看法。根據國外TechNavio近期發布的研究報告中，預估從2016年至2020年全球LED車燈市場的產值將以年複合成長率18.43％的速度成長。

p470121

轉貼2016年2月20日經濟日報，供同學參考

順德今年營收 挑戰百億

經濟日報 記者宋健生／台中報導

高功率導線架製造龍頭廠順德工業（2351），受惠於車用IC與大陸手機客戶群增加，以及原物料價格回穩，今年營運可望逐季升溫，法人估，全年合併營收有機會重回百億元以上、並創歷史新高。

順德去年因景氣低迷，以及原物料價格下跌影響，營運表現不如預期，全年合併營收87.93億元，年減10.1%，但在德輝獲利挹注下，前三季每股稅後純益2.57元，法人估，全年每股稅後純益應可超過3元。

順德自結今年1月合併營收7.24億元，雖年減8.6%，但月增3.5%。去年第3季及第4季營收未如預期，主要因為銅價下跌影響產品售價，今年1月原物料價格回穩，尤其影響最大的銅價，已由去年底的每噸4,200美元，回升到4,500美元。

順德表示，今年整體營運會比去年好。不少半導體封裝廠陸續切入車用IC領域，連帶使順德的車用IC客戶群增加，預估今年占營收比重，可提升到20%左右。

p470121

轉貼2016年2月22日工商時報，供同學參考

順德 獲日廠訂書機大單

記者劉朱松／台中報導

包括普樂士（Plus）、蜻蜓（Tombow），及美克司（MAX）等日本文具大廠，已大舉搶進日本及台灣等亞洲市場，也陸續釋出文具代工訂單。國內五金文具大廠順德工業（2351）證實，剛拿到MAX訂書機訂單，首批最快今年3、4月可出貨，粗估年訂單量20萬支。

除了承接新客戶MAX文具訂單外，順德今年也將加強切入生活用品的高階美工刀及刀片市場。順德透露，擬斥資新台幣5、6,000萬元，在大陸江蘇廠安裝2台新設備，生產高階的美工刀及刀片等產品，且新產品的品質，不亞於日本刀片第一品牌田島（Tajima），及NT Cutter等業者的日本貨，有意與日本貨同台競爭

包括日本Plus、Tombow、Kokuyo，及Lion等日本前幾大業者，均已委由順德代工生產五金文具或修正帶，或由順德大陸廠代購五金文具，包括長尾夾、訂書機（針）及刀片等再回銷日本。

此外，Tombow已委由順德代工修正帶，這次又增加MAX的訂書機代工訂單，讓順德已掌握多數日系文具大廠的訂單。

包括順德、日本Plus、Tombow、Kokuyo及Lion等多家文具大廠，均有販售訂書機。其中，MAX在日本與台灣市場販售訂書機的品項最多元，且市占率相當高。

順德透露，今年美國文具市場需求與去年度一樣仍強勁，可帶動公司美國主要客戶訂單增長；反觀去年日本市場受日圓貶值影響，銷日訂單受到影響，但本月起，日圓兌美元匯率已緩步升值，昨日約112.87日圓，有利於公司開拓日本文具客戶。

p470121

轉貼2016年2月25日工商時報，供同學參考

LED車燈普及，麗清營運添動能

記者陳信榮／台北報導

    LED車燈廠麗清科技（3346），受惠大陸推小排氣量車購置稅減半政策，及新車配備LED燈具的趨勢，去年營收衝上27.55億元新高，法人估全年EPS將有2元水準。今年在新產品上市，以及LED燈具滲透率提升下，看好業績將有3成的成長動能，EPS上看3元新高。

　　除深耕大陸車廠市場外，麗清更透過義大利車燈廠OLSA parts，產品打入賓士汽車供應鏈，一方面達到分散市場、提升能見度的效果，另一方面，拿下進軍豪華車品牌供應鏈的敲門磚，看好對日後毛利率提升有顯著效益。

　　麗清預計今年7月送件，今年底將從興櫃轉上市。麗清昨（24）日興櫃參考價為24.04元，漲幅3.58％。

　　大陸去年10月起針對1.6升以下小車提供購置稅減半優惠，有效刺激大陸車市成長，尤其又以最夯的SUV（運動休旅車）受惠程度最高，大陸SUV銷量最火的長城哈弗H6，對麗清的業績貢獻度最大。

　　麗清也透過交貨一階零件廠上海小糸、廣州小糸，間接切入通用、大眾（福斯）、福特等大陸合資品牌廠的供應鏈。也由於大陸車市蓬勃發展，新車LED燈具滲透率提升，讓麗清去年營收一口氣成長逾38％，達27.55億元新高，其中LED車燈模組的營收占比更攀升至94％的高峰，每股獲利首度突破2元大關。

　　麗清協理李鋆辰表示，受惠於全球新車安全法規、節能減碳政策持續推出，除要求新車需強制安裝晝行燈外，品牌車廠也持續受惠於新車款導入先進駕駛輔助系統（ADAS），包括引擎發動頭燈自動開啟、自動調整光源亮度、角度等已逐漸往標準配備發展。

　　研調機構預估，2016～2020年全球LED車燈市場產值，將以年複合成長率18.43％速度成長，LED車燈將持續由高階車款往低階車款滲透。麗清已與客戶合作開發LED車頭燈產品，預計今年第2季開始出貨，將成今年業績成長的另一波動能。法人估，今年麗清營收將有年增3成的實力，每股獲利上看3元新高。

　　此外，李鋆辰透露，今年大陸新車總銷預估將達2,604萬輛新高，其中以休旅車銷售成長速度最高，麗清第一大客戶長城汽車，今年更將推出H7/H7L的新SUV車，定下年銷95萬輛新高目標，年增11.4％，將有助麗清LED車燈模組產品出貨表現，優於整體市場。

評析
今年新產品上市，LED燈具滲透率提升，業績成長3成