金融；租賃 – 中租東協版圖擴至七國

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轉貼2018年3月14日經濟日報，供同學參考

中租3月全台租車 推「999元驚喜駕」

經濟日報 記者陳雲上╱台北報導

因應台灣永續觀光發展策略，中租租車在春暖花開的3月特別推出「3月驚喜駕」999元超值方案，即日起至３月底，不分平假日、不限天數、不限車款，全台門市每日限量二台回饋給消費者，為旅客省荷包，同時也為台灣觀光產業盡一份心力。

此外，交通部觀光局為促進重振花蓮災後觀光，日前推出花蓮「3355旅宿活動」專案，遊客3人以上、19人以下同行，住宿花蓮地區三天二夜以上，每人補助住宿費最高500元，每人補助一次為限，總預算500萬元。

中租租車也為旅客們推出６月底前，暢遊花東可享有「甲租乙還」免費用，讓旅客們輕鬆自駕遊花東，為重振花東觀光盡一份心力。

中租租車為響應政策所推出的「3月驚喜駕」專案，低於市場行情，只為回饋旅客且數量有限，3月期間有租車需求的民眾，搶訂手腳要快。

而中租租車同步推出的「花東甲租乙還免費用」專案，6月30日前不論是在花蓮租、台東還，或從台東租、花蓮還，皆不需「甲租乙還」的費用，讓民眾的行程安排不受限制，假期時間不浪費。

中租租車全台服務門市已達25處，包括高鐵八站及緊鄰火車站的九處服務站，步行僅需三分鐘，提供旅客方便、快速取車的服務，以緊密連結旅遊行程。

評析
中租租車同步推出的「花東甲租乙還免費用」專案，讓民眾的行程安排不受限制，假期時間不浪費。

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轉貼2018年3月14日財訊快報，供同學參考

中租全民電廠認購案 僅48小時全數認購完畢

財訊快報／李娟萍報導

中租-KY(5871)「全民電廠．太陽光電」線上平台，台南永康廠的538片太陽能板，於12日開放大眾認購後，在短短48小時已全數認購完畢，平台短時間內湧入逾300名會員註冊登記。

中租控股董事長陳鳳龍表示，感謝大眾支持再生能源，未來將持續規畫適合的太陽能案場，邀請全民共同參與，也與投資大眾分享長期而穩定的投資效益。

「全民電廠．太陽光電」是中租控股以豐富的太陽能電廠開發與管理經驗，找尋合適的太陽能案場、控管工程品質，與台電公司簽署20年的售電合約，開放大眾參與出資。20年期間，中租團隊將負責維護電廠的品質與保養，而投資大眾分享長期而穩定的報酬，同時響應綠能環保。　

首次對外推案是台南永康工業區廠房屋頂，每片認購價格15,426元。台電約每月支付電費一次，在扣除屋頂租金、保險及管理維護等相關費用後，為出資購買者的淨收益。

以認購30片太陽能板，金額台幣約46萬3,000元為例，預估參與者平均每個月獲得約2,837元收益，合計20年能夠獲得約68萬元，預估內部報酬率(Internal Rate of Return，IRR)達4.25%，相較銀行定存、儲蓄險商品，都是項具有競爭力的投資報酬，長期穩定的收益來源，以及台電公司保證收購電力的低風險等優點。

評析
中租全民電廠認購案，於12日開放大眾認購後，在短短48小時已全數認購完畢

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轉貼2018年3月19日中央社，供同學參考

中租成長優預期 外資目標價上看125元

中央社記者吳家豪台北2018年3月19日電

美系外資表示，租賃業龍頭中租-KY（5871）今年以來在中國大陸及東協市場成長優於預期，營運動能可望續揚，加上資產體質穩健，重申「加碼」評等，目標價上修到新台幣125元。

美系外資最新研究報告指出，中租今年2月營收反映淡季不淡，中國大陸租賃業務年增42%，推估中租中國大陸業務今年將成長20%；考量中租在中國大陸租賃市場滲透率仍低，同時將受惠當地政策利多，成長前景看好。

美系外資進一步表示，中租在東協（ASEAN）市場今年2月租賃營收年增25%，優於市場預期，其中越南與馬來西亞市場持續成長30%到40%，預期泰國市場的穩健資產體質有助於推升2018年成長。

考量中租改善中國大陸投資組合及拓展東協市場，美系外資重申中租「加碼」投資評等，目標價從100元調升到125元，並上修2018年、2019年每股盈餘（EPS）預估值約4%、8%至8.93元、10.39元。

評析
中租在中國大陸租賃市場滲透率仍低，同時將受惠當地政策利多，成長前景看好。

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轉貼2018年3月22日經濟日報，供同學參考

中租淨值 突破500億元

經濟日報 記者夏淑賢／台北報導



中租控股昨（21）日舉行2017年度法說會，中國大陸市場強勁成長，讓去年獲利創新高，大陸市場貢獻整體獲利比重也拉高到37%，今年可望突破四成，帶動中租整體獲利朝破百億元邁進。中租整體淨值也突破500億元大關，每股淨值逾40元，股價淨值比也來到2.5倍以上，傲視金融族群。

中租控股轉投資中國大陸仲利國際租賃，去年獲利年增率高達近九成，是中租去年獲利創新高的關鍵，今年除了繼續增設據點、達到41個據點數外，今年內部預期即使中國大陸基期已高，今年成長率可能不如去年，但是獲利持續成長下，今年大陸市場獲利比重將有機會來到四成以上。

近來受到鴻海集團旗下FII赴中國大陸A股上市話題影響，法人也關切大陸仲利國際租賃會否考慮在A股上市？對此中租控股發言人、副總經理廖英智表示，目前公司並無此計畫。

至於去年每股稅後純益（EPS）來到8.29元新高，股利水準會有多少？廖英智則是表示，原則上分派比率變動不大。根據中租資料，上年度盈餘分派每股現金股息3.4元，分配比率約53%，若比照則今年每股股息大約會在4元附近水準。

中租控股積極開拓東協新市場，使得中租控股雖然整體資金成本略有上揚，來到2.3%之上，但平均放款收益率仍持續上揚到9.44%。中租表示，東協新市場的放款收益率較高，例如柬埔寨市場可達10%以上，因此帶動收益率走高，未因資金成本上升而遭壓縮。

中租控股也揭露去年的股東權益報酬率（ROE）重返20%之上，來到21%，今年ROE可望持續成長，有機會創新高，超越2013年的23%紀錄。

評析
中租整體淨值突破500億元大關，每股淨值逾40元，股價淨值比來到2.5倍以上，傲視金融族群。

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轉貼2018年3月22日《萬寶週刊》1273期，供同學參考

低價又有故事的飆股

【撰文／蔡明彰】

最近碰見一位大戶，他說電視財經節目分析師講股票，光聽公司名字立即知道做什麼，他對這種股票沒興趣一張都不會買，聽5分鐘才知道的股票是什麼，他會買一些。聽一小時都還搞不懂他反而會大買。

這代表內資主力大戶的今年選股心態，由於台股站上萬點已達200天，檯面上的新聞、題材、故事大家都耳熟能詳，許多股民手上抱著高度透明化的一大堆股票。問題來了，到底誰再來抬轎？如果沒有更多人來抬轎，高度透明化股票怎會大漲？除非類似2月初大盤曾重挫1000點，股價跌深才有反彈空間，或者真的是好公司就耐心等待未來業績利多。

內資選股思維
我從今年來台股飆股締造1倍漲幅者發現，必須低價、低基期但訴說新故事，可是大多數人搞不清楚，或聽了半信半疑，符合這些條件有機會變身黑馬股，當然被內資大戶盯上。內資中實戶、主力現階段也很痛苦，不可能去大買外資管區的大型權值股，不甘心為外資抬轎。但也不至於熱衷投機股自拉自唱，缺乏市場認同感，買股票沒問題但麻煩事出不掉。因此內資大戶轉向低價轉機股，再搭配新故事，趁市場丈二金剛摸不著頭緒股價就已大漲一段，等多數人搞清楚跟著買進，坐轎的大戶主力可以從容不迫出貨了。重點是內資大戶並非神，也不容易找到這樣潛力股。所以有必要參考電視財經節目的分析師意見，講得股票大戶一聽就懂何必買，聽不懂得股票才有意思。

裕融、中租
今年投資人面對台股特色，唯有兩種策略。保守投資人著重長線成長利基，合理價位進場但不必看盤，不在意每天漲跌，今年以領股息為主，殖利率5％就可以，最後要有十足把握長線股價看好。我曾經在週刊提示過中國消費升級產業升級新中概股，當時車貸的裕融(9941)，租賃的中租-KY(5871)是我看好的兩檔。

也許有人買了但不過癮，裕融從去年Q4以來 於120～100元的20元狹小區間，想短線賺價差的人沒賺頭。去年裕融稅後淨利逾40億元，EPS 8.38元改寫新高。

大陸事業貢獻功不可沒，大陸事業占比3成，因為中國政府打房之下房貸頂多6成，但鼓勵買車消費，放鬆車貸到8成，兩相比較裕融長線成長可期。今年裕融EPS估計有10元實力，即便120元的本益比僅12倍扔屬合理水準。

中租KY去年稅後純益96.6億元，EPS 8.29元創新高，展望今年台灣及中國雙 引擎皆成長，尤其中國營業的總應收款及放款餘額成長幅度可望超越台灣地區。估今年EPS 9元，經過換手百元可以長期站穩，今年目標價15倍本益比上看135元。

撼訊EPS爆發
積極投資人選取今年內資大戶青睞的潛力股，當然股價會大幅起伏，不過適時進出可得到高額投報。我舉今年幾檔飆股為例，挖礦商機顯卡的撼訊(6150)，去年低點15元以來到今年最高336元，大漲20倍。雖比特幣近來大跌下修但司空見慣，加密貨幣固然投機，核心技術區塊鏈講1小時沒幾人聽得懂，這種股票今年大起大落，頗對主力大戶的胃口。撼訊元月EPS 4.15元，2月2.33元，前2月合計6.48元。

值得注意2月因工作天數大減及GPU缺貨導致顯卡出貨月減5成，可是2月營收僅5.47億元遠比去年12月9.14億元少近半，但單月EPS差不多(去年12月2.32元，當然不排除年底提列其它費用)，證明該公司的獲利能力比想像強勁。不要小看全球數百萬礦工的發財夢，我講一個真實故事，2年前我在加拿大多倫多的兒子，提到有位同學邀他入股一起挖礦，請求我資金支援，那時我不太清楚加密貨幣自然拒絕。然而我錯了，兒子朋友居然向加拿大政府貸款10萬加幣(240萬台幣)，2年下來大賺10倍，貸款已還清且成上千萬台幣身價年青人。我講這個活生生案例，告訴讀者這種案例會激發年青人投入挖礦行列，不會因為比特幣激烈下修而停止。

礦工的熱情打死不退將支撐相關股票的今年行情，撼訊Q1 EPS估起碼8元以上，賺一個股本也不意外。最大爭議這種獲利能力再維持多久？老實說天知道！既然只有老天知道，這種股票跌深就突然大漲，大漲噴出卻突然反轉，漲跌之間精采萬分。傳聞4月起挖以太幣的礦機將取代GPU，好像對但現況又不對。1台以太幣礦機要價近20萬元，不過以太幣已從1000美元跌到500元，礦工成本考量仍會以GPU為主。

等到以太幣漲回1000美元，礦機才會大賣。換言之，撼訊有機會在5月中旬發佈Q1財報前再創天價，屆時又會帶動相關股票一波大投機行情。

【完整內容請見《萬寶週刊》1273期】

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轉貼2018年3月24日經濟日報，供同學參考

中租配息3.8元 股票0.2元

經濟日報 記者夏淑賢／台北報導



中租控股去年獲利創新高，不過，兩年沒發股票股利，本年度再次搭配發放股票股利，為每股股票股利0.2元、現金股息3.8元，以中租控股昨（23）日收盤價101.5元計算，現金股息殖利率為3.7%，現金股息金額仍是歷來最高。

中租控股指出，中租控股透過盈餘轉增資擴大股本，今年將主要用於越南、中國子公司增資，以及今年底前可望敲定的印尼新市場、新公司的設立；在兩岸與東協市場持續成長、擴張業務之下，中租控股必須保留更多現金、增加股本，支持前線業務發展。

中租控股並預計資本額將在股票股利配發、盈餘轉增資後，增為128.95億元。中租控股去年稅後純益96.57億元，每股稅後純益（EPS）8.29元，中租控股預期，股本擴大不會影響EPS遭稀釋，今年整體獲利與EPS仍將成長。

從自結前兩月獲利來看，雖然2月因農曆新年工作天及計息日減少，導致單月獲利較1月略減3%，但2月獲利9.2億元，仍維持高水位，累計前兩月稅後純益18.7億元，比去年同期年增47%，累計EPS為1.48元。

中租控股前兩年都只配發現金股息，沒有股票股利，2013與2014年曾配發每股1元股票股利，但在股本擴增至百億元規模後，近兩年只配現金，本年度決定以股票搭現金分派股利，盈餘分派比率掉到五成以下，約48%多，令市場意外。

對此，中租控股解釋，考量公司營運目標持續成長，並開拓東協如印尼等新市場，有不少子公司需要增加資本投資，因而決定壓縮股利配發率之外，再搭配股票股利，但現金股息比重仍近八成。

評析
在兩岸與東協市場持續成長、擴張業務之下，中租必須保留更多現金、增加股本，支持前線業務發展。

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轉貼2018年3月25日經濟日報，供同學參考

中租獲利帶勁 外資青睞

經濟日報 文╱夏淑賢



中租控股（中租-KY,5871）上周五（23日）收盤下跌1.5元，以101.5元作收，成交量6,280張，單日跌幅1.46%，短線有走弱之虞。中租控股基本面獲利動能仍在，今年預期仍將繼續成長，配合新市場開發與中國大陸市場成長展望仍樂觀，後市看好下，短線可待量縮止跌再進埸。

中租控股22日董事會通過去年盈餘分派每股股利4元，並在睽違兩年後再次搭配發股票股利，而非如前兩年全部配發現金股息，每股股利包含股票股利0.2元、現金股息3.8元，以中租控股23日收盤價101.5元計算，現金股息殖利率為3.74%，盈餘分派比率則是掉到五成以下，約48%多。

中租控股預計在8月除權後，股票股利配發、盈餘轉增資將使資本額略增為128.95億元。不過，中租控股預期，股本擴大不會讓每股稅後純益（EPS）遭稀釋而較去年減少，內部初估今年整體獲利與EPS仍將成長。

中租控股去年全年稅後純益96.57億元，EPS為8.29元，均創上市以來新高。

從技術面來看，中租控股的10日均線、20日均線雖向上，但5日均線則已反轉向下，在3月12日爆出1.8萬張大量，以及3日19日出現111元的歷史天價後，自高檔回跌，短線轉弱之下，建議待量縮止跌後再進埸。

籌碼面上，外資法人23日則是持續買超，小買510張，累計19日至23日這一周買超中租7,000多張，持股比重84%，投信則是站在賣方，累計一周賣超1,100多張。

中租控股去年獲利大幅成長、創新高，主要受惠中國大陸市場強勁成長，貢獻整體獲利比重也拉高到37%，今年可望突破四成。中租控股淨值去年底也突破500億元大關，每股淨值逾40元，股價淨值比也來到約2.4倍，傲視金融族群。

中租控股轉投資中國大陸仲利國際租賃，去年獲利年增率高達近九成，是中租去年獲利創新高的關鍵，今年除了繼續增設據點、

達到41個據點數外，今年雖然中國大陸市場成長率沒辦法如去年那樣強勁，但是仍處成長軌道，大陸市場獲利比重將持續上升。

中租控股今年獲利前兩月稅後純益累計為18.7億元，較去年同期年增47%，累計EPS為1.48元，表現依舊亮眼。2月獲利較1月略減3%，主要因為2月春節假期讓工作天及計息日減少影響，但2月獲利仍維持新台幣9億元以上高峰。

中租控股前兩年都是只配發現金股息，沒有股票股利，2013與2014年則曾配發每股1元股票股利，但是在股本擴增至百億元規模後，近兩年都只配現金，今年再部分股票股利、且配發比率不到五成，令市場意外。中租控股表示，擴張業務與增加新市場都需要資本投資，所以決定壓縮配發率之外再恢復搭一些股票股利，但仍是以現金股息為主。

選股原則
中租（5871）5日均價大於10日均價，10日均價大於20日均價，近十日三大法人買超20,067張，入選本周熱股。

小檔案
公司股號：5871
董事長：陳鳳龍
總經理：陳鳳龍
成立時間：2009/12/24
上市時間：2011/12/13
資本額：126.42億元
主要產品：融資性租賃與設備融資、分期付款買賣、應收帳款收買、企業租車等

評析
中租基本面獲利動能仍在，今年預期仍將繼續成長，配合新市場開發與中國大陸市場成長展望仍樂觀

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轉貼2018年3月27日MoneyDJ新聞，供同學參考

中租Q1業績年增佳  中國/東協今年放款成長仍強

記者 劉莞青 報導

中租-KY(5871)持續看好今年中國與東協市場業績成長，整體放款成長動能有望可交出不亞於去年(中國成長18%、東協成長17%)的表現，以今年前2月來看，中租合併營收來到74.87億元、年增24%，前2月稅前獲利26.23億元、年增48%，成長仍佳，法人預估中租首季雖業績因春節假期較淡，會較去年第四季資金旺季表現回落，但可有亮眼的年增表現。

中租-KY為台灣租賃業產業市場龍頭，也是中國大陸最大外資租賃業，目前中租-KY在中國大陸、東南亞都有海外據點，至去年為止，中租於中國共有41處據點、台灣有13處據點、泰國有10處據點、越南則有4處據點，目前中租於馬來西亞、柬埔寨、菲律賓也有相關業務。中租中國客戶超過11,000家，超過9成為當地陸資企業，台灣客戶則集中於中小企業，客戶逾20,000家。

回顧去年中租營運表現，受惠於中國業績顯著升溫，中租去年整體放款總額成長14%，其中, 台灣成長約12%、中國成長約18%，東協各國則成長約17%；稅後淨利來到96.57億元、年增33%，EPS 8.29元。而在獲利佔比上，台灣佔比約56%、中國佔比則來到37%、東協則佔約4.4%，佔比較少主因在於柬埔寨與菲律賓等新擴點區域費用較高，致獲利表現仍待提升。

而在獲利成長上，除放款業務穩健成長外，中租整體費用下降亦是另一成長關鍵，受惠於資產品質提升，中租呆帳備抵金額減少，目前整體滯延率表現來看，中租去年全年滯延率逐季改善，至去年第四季已經來到3.6%，季減少0.2個百分點，較去年同期則減少0.5個百分點。

在股利政策上，中租董事會已擬配發現金股利3.8元、股票股利0.2元，以昨(26)日收盤價103元計算，隱含殖利率約3.88%。

在首季營運表現上，由於第一季兩岸有農曆春節假期，中租承作業務較少，但與去年同期相比，前2月營收來到74.87億元、年增24%，前2月稅前獲利26.23億元、年增48%，法人預估中租今年首季業績雖較去年第四季資金需求旺季略微下滑，但仍可有亮眼的年增成績。

展望今年後續營運方面，中租持續看好今年中國與東協業績可維持穩健向上，放款有望持續迎來15~20%左右的年成長表現，中租未來也持續會規畫在中國每年拓展3~5個新據點；台灣方面包括太陽能電廠與飛機租賃等業務都有穩健的收益進帳，今年放款成長幅度也有望可有不遜於去年的成長表現，今年整體業績有望持續穩健升溫。

評析
中租今年首季業績雖較去年第四季資金需求旺季略微下滑，但仍可有亮眼的年增成績。

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轉貼2018年3月28日經濟日報，供同學參考

先鋒引進摩根境外基金

經濟日報 記者朱美宙／台北報導

摩根資產管理昨（27）日宣布與先鋒投顧合作，先鋒投顧將引進摩根系列境外基金124檔。先鋒投顧已是中租集團的一員，也是摩根首度大規模與線上投顧合作，使此合作案備受矚目。

中租企業團總裁辜仲立、先鋒投顧董事長黃正明、摩根投信董事長王大智、摩根投信董事總經理濮樂偉昨天聯合出席記者會，向外界宣布此合作案。

辜仲立指出，先鋒投顧在中租企業團的經營團隊加入後，發揮業務綜效，打造線下線上、整合虛實通路，提供客戶完整的財富資產管理解決方案，此次結合中租企業、先鋒投顧、摩根投信三大品牌的經驗、智慧與資源，全力深化金融服務網絡，為台灣投資人營造更友善的投資環境。

摩根投信董事長王大智表示，摩根投信在深耕台灣基金市場方面向來不遺餘力，希望透過持續深化、服務台灣客戶，建立摩根投信在台灣基金業界的領導地位。

摩根是外商首家成立電子商務部門，並推出電子交易平台之投信公司，但長年仍依賴銀行通路為主要銷售管道。

不過，摩根近年來調整營運策略，積極擴展銷售通路，特別是希望透過中租的通路，可以與法人客戶接觸；另已在基富通平台上架，主攻零售投資人。

先鋒投顧電商平台成立於2007年，先鋒投顧董事長黃正明表示，先鋒投顧為國內第一個線上基金平台，前後擔任多家境外基金公司之總代理，代銷國內逾半數境外基金公司產品，引進摩根系列基金後，總銷售基金超過1,000檔，滿足投資「一站購足」的理財需求。

評析
先鋒投顧是中租集團的一員，也是摩根首度大規模與線上投顧合作，使此合作案備受矚目。

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轉貼2018年4月2日經濟日報，供同學參考

CSR概念／華南金、中租 法人挺

經濟日報 記者夏淑賢／台北報導

金融股積極實踐企業社會責任（CSR），開發金、中租控股與華南金大力投注資源在環保、社會等層面，開發金、中租均入列國際與台灣市場的社會責任或永續指數等以CSR為指標的指數成分股，吸引法人買盤。

開發金去年入選台灣永續指數與富時社會責任新興市場指數成分股，總經理王銘陽指出，今年兩大方向是提升股東權益報酬率（ROE），以及全面落實永續企業社會責任。

開發金去年全年稅後純益116.41億元，年增近一倍，每股純益0.8元。王銘陽重視企業社會責任，各子公司如中壽在內，從企金、消金到承銷、直接投資均聚焦永續企業社會責任領域，同時追求獲利與ROE成長。

華南金去年稅後純益120.92億元，每股純益1.09元。不過，去年受子公司華南銀行提列慶富案呆帳費用大增影響，全年獲利年減14.2%，今年可望重回成長軌道。

中租是MSCI全球永續指數成分股，去年也是證交所「上市公司治理評鑑」排名前5%公司，日前推出「全民電廠」方案，鼓勵民眾申購太陽能電板、支持綠電，創下48小時內完售的紀錄。

去年中租稅後純益96.6億元，年增33%，全年每股純益8.29元。今年預期獲利持續成長，除兩岸市場穩健成長外，東協則積極開拓新市場，以切入印尼為目標。

評析
中租除兩岸市場穩健成長外，東協則積極開拓新市場，以切入印尼為目標。

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轉貼2018年4月4日工商時報，供同學參考

租賃業大陸獲利 去年跳增3倍

工商時報 黃惠聆、魏喬怡／台北報導



租賃業2017年在大陸市場繳出好成績。據統計，租賃業在大陸轉投資事業，去年總獲利新台幣56億元，是2016年的2.83倍，而中租控股旗下2公司即占了8成，另外王道銀行集團的台駿租賃公司亦急起直追。

中租控股在大陸有2家租賃公司，即仲利及仲津，去年獲利分別為40.89億元、4.12億元。中租仲利是第一家在中國大陸拿到租賃執照的外商租賃公司，中租控股在大陸經營今年邁入第13年，中租控股表示，隨資產品質持續提升及營業據點增加，今年中租大陸轉投資公司的總應收款及放款餘額成長幅度，將可望超越台灣地區。

由於仲利、仲津兩家公司去年獲利即達45億元，占中租控股去年全年合併稅後純益96.6億元的46.58％。若依照該兩家租賃公司貢獻台灣母公司盈餘推估，預估今年，仲利及仲津不但總應收款及放款餘額的成長幅度會超越台灣地區，包括獲利的貢獻度也將占中租控股總獲利一半以上。

王道銀行集團轉投資的大陸台駿租賃則漸入佳境，去年獲利1.98億元，較2016年的5,700萬元，成長247％，更是近5年獲利新高，是國內金融業轉投資大陸租賃子公司中獲利表現最佳者。

台駿租賃未來是否可以追上中租控股兩家租賃公司？中租企業另一創辦人、王道銀行集團董事長駱綿明表示，由於金融業轉投資大陸租賃公司，金管會有較嚴格的規範及限制，恐較難追上中租控股在大陸兩家租賃公司。

此外，裕融國際、永豐金天津及台新租賃等去年在大陸獲利也都有明顯成長，不但轉虧盈餘且年獲利都來到1億元左右，其他金融機構在大陸的租賃公司營運大都擺脫谷底。

銀行局指出，目前金融機構到大陸設租賃已有21家，去年全年稅後獲利7.34億元、大部份公司都是獲利。

評析
目前金融機構到大陸設租賃已有21家，去年全年稅後獲利7.34億元、大部份公司都是獲利。

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轉貼2018年4月10日經濟日報，供同學參考

裕融 獲利勁揚48%

經濟日報 記者邱馨儀／台北報導

裕隆旗下快速竄起的裕融（9941）昨（9）日公告，3月自結合併稅後淨利2.69億元，年增48.6%；第1季合併稅後淨利6.91億元，年增27.7%，今年首季營運就創下佳績。

裕融今年1-3月自結稅後每股盈餘2.52元，也比前一年的1.97元有顯著成長。去年裕融全年每股稅後盈餘8.46元，創下歷史新高，董事會並已決定每股配發5.9元股利，今年第1季進度超前，全年獲利預期再創歷史新高。

在兩岸金融業務挹注下，裕融今年業績可望更進一步成長。

裕融公司是裕隆集團旗下的金流，不只挹注集團獲利，更是汽車相關的周邊事業主體，成為裕隆集團橫向整合的主要公司。在去年打進大陸經營汽車金融業務後，挹注集團大陸事業的資金融通，也是該集團在大陸營收與獲利成長的重要動能。

去年下半年裕融大陸的汽車金融公司進行增資，使營運動能加大，相關租賃事業版圖也持續擴增，去年台灣與大陸兩地事業都有好表現，預期今年可望進一步滿足裕隆集團橫向整合要求。

評析
裕融公司是裕隆集團旗下的金流，不只挹注集團獲利，更是裕隆集團橫向整合的主要公司。

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轉貼2018年4月11日中央社，供同學參考

中租3月合併營收年增21%

中央社記者潘智義台北2018年4月11日電

中租-KY（5871）公布，3月自結合併營收為新台幣40.5億元，為今年以來新高，較去年同期成長21%，1至3月累計營收為115億元，年增23%。

以地區別來看，中租表示，3月營收以中國大陸及東協地區成長較為顯著，中國大陸及東協地區累計營收分別成長38%及25%。與2月相較，合併營收成長13%，主要是2月計息及工作天數減少，隨3月起業務動能逐漸增溫，新增撥款增加，帶動營收較去年同期成長。

中租日前公告，中國大陸事業今年將進行資產證券化計畫，預計將移轉部分帳上租賃債權，將進一步分散及穩定中國大陸資金來源，且未來隨資產證券化比重提高，將能更有效運用資金，及維持穩健資金來源組合，因應業務成長。

評析
中租大陸事業今年將進行資產證券化計畫，未來隨資產證券化比重提高，將能更有效運用資金。

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轉貼2018年4月11日鉅亨網，供同學參考

強化數位科技應用＋深化太陽能產業
中租-KY今年營運聚焦4面向

鉅亨網記者許雅綿 台北

中租企業今 (11) 日舉行新春記者會，旗下中租 - KY（5871-TW）董事長陳鳳龍表示，展望今 (2018) 年經營策略，將聚焦市場擴充、產品跨國複製、數位科技提高營運效率、深化太陽能產業等 4 個面向，預期今年中租將持續穩健成長。

陳鳳龍表示，在市場擴充策略主要有兩方向，第一擴充市場廣度，將持續在東協市場尋找適合進軍的國家，目前中租已進軍泰國、越南、馬來西亞、柬埔寨、菲律賓等 5 國，未來將在適當的時機和條件，進軍更多東協國家，其中不排除在越南、馬來西亞增設據點。

第二則為市場擴充深度，陳鳳龍說，台灣市場經營 40 年最為深耕，產品和市場都相當綿密，而中國已進入近 13 年，會持續深耕市場並增加據點和網點，維持每年增設 3 至 4 個據點的速度，估計中租集團總裁辜仲立 10 年前提出 50 個據點的目標，在不久的未來就會達成，且不會只有 50 個據點。

至於東協國家也會落實市場擴充深度，目前在越南有 3 個據點，今年將再增設 1 個據點；馬來西亞目前有 2 個據點，今年規劃增設 2 至 3 個據點；泰國目前有逾 10 個據點，未來也會持續擴充，並盼將東協各國整合為中租的大市場。

產品方面，陳鳳龍表示，中租在台灣累積多年的產品發展經驗，未來也將進行採取多元跨國的複製、學習以及在地化。例如中國大陸、越南的中小企業融資已有相當的融資，後續規劃進入車輛融資業務，而馬來西亞則從車輛融資市場，考慮未來中小企業設備融資、再進入摩托車融資業務。

此外，陳鳳龍指出，數位科技應用也是今年主要經營方針，計畫將客戶案件申請、徵信到簽約等業務流程逐步數位化，目前微型企業案件、數位徵審制度已逐步建立，系統很快就會推出，訴求讓客戶可在 1 到 2 個小時完成授信的決議，希望透過數位科技的應用，來提升經營效率。

中租今年也將深化經營太陽能產業。陳鳳龍說，中租從融資、投資、建廠的角色，將進一步跨到管理領域，其中也計畫建置太陽光電智慧管理系統，例如今年推出的全民電廠，中租扮演 UPC 的平台撮合、營運維護角色，使中租在產業價值鏈中，業務操作更具多元和彈性。

陳鳳龍進一步指出，太陽光電智慧管理系統主要提升發電效能，且也能變成服務產品，此系統可蒐集海量資料，統整各區域的氣象、發電資料等細項資料，並建立光電地圖，未來也能作為投資計算的基礎。

評析
中租今年將聚焦市場擴充、產品跨國複製、數位科技提高營運效率、深化太陽能產業等 4 個面向

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轉貼2018年4月12日經濟日報，供同學參考

中租控深耕東協 進軍第六國

經濟日報 記者夏淑賢／台北報導

中租企業總裁暨中租控股大股東辜仲立昨（11）日指出，中租控股今年將持續拓展東協市場，在已進入的五國外，切入新的國家。中租控股今年首要目標是進入印尼市場，緬甸、寮國則是觀察合適時機，馬來西亞則是可望在下月拿到新獲准的業務牌照，可從現有汽車融資擴大營運範疇。

中租企業昨天行媒體春酒，由辜仲立與中租控股董事長陳鳳龍、中實控股董事長黃炳彰共同主持。辜仲立指出，中租控股會繼續擴大市場與多角化業務，要繼續追求成長。過去辜仲立訂下中國大陸要達到50家分支據點的目標，陳鳳龍對此補充，當初認為是「天標」，但預期在每年增設三到四個據點下，預期三年內可達到。目前中租在中國大陸已有41處據點。

東協市場部分，辜仲立表示，目前中租在東協十國已進駐五個國家，即越南、泰國、菲律賓、馬來西亞與柬埔寨，還會尋找新的國家進入，現在正在看。馬來西亞下月也即將有新的好消息。據悉，馬國有新的融資相關業務牌照，可望在5月拿到，屆時中租馬國業務就可從現有汽車融資再擴大。

陳鳳龍表示，現有五國子公司中，越南與馬來西亞各有三個、兩個分支據點，今年擬越南增設一個據點，馬國增設兩到三個據點，泰國已有超過10個據點，今年也擬再增加一處。

陳鳳龍並指出，除了與其他東協國家網點可整合，也可與中國大陸西南的南寧、昆明兩個重要城市連結。

評析
中租控股今年將持續拓展東協市場，今年首要目標是進入印尼市場，緬甸、寮國則是觀察合適時機

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轉貼2018年4月12日經濟日報，供同學參考

中實談六福皇宮：租金高難接手

經濟日報 記者夏淑賢／台北報導

中租企業旗下中實控股也有經營飯店，但是對於六福皇宮飯店將熄燈，則是表示中實的成旅晶贊酒店恐負擔不起房租，只能另覓合適地點開新的飯店。另外，中實旗下代理法國紅酒的仲博科技，在引進新酒品後，也將配合辦公室搬遷，增設酒窖出租給愛酒但家中沒有空間或設備可以好好收藏酒品的貴賓客戶。

中租企業總裁辜仲立對於酒店、餐飲、酒品均有濃厚興趣與獨到品味，因此中租企業旗下中租控股以外的中實控股系統，就透過轉投資經營相關業務。

六福皇宮熄燈話題，在昨天中租媒體春酒上熱議，由於成旅晶贊在台北市精華區據點付之闕如，加上2009年國壽即買下中租內湖總部大樓後回租給中租，雙方已有交易往來基礎，是否可能趁機向國壽承租六福皇宮酒店現址開設成旅晶贊酒店？對此中實主管表示，評估認為租金尚難負擔，可能還是另外找適合縣市地點開設新點。

評析
中租企業旗下中實控股系統，就透過轉投資經營酒店、餐飲、酒品相關業務。

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轉貼2018年4月12日經濟日報，供同學參考

裕融拓版圖 錢進菲國

經濟日報 記者邱馨儀／台北報導

裕隆集團旗下裕融公司（9941）總經理許國興昨（11）日表示，裕融將英文名改為Yulon Finance Corporation，也更改CI，裕融在大陸市場已有斬獲下，將進一步往國際化發展，為集團在金融事業擴張新版圖。

裕融是裕隆集團水平事業整合的要角，旗下事業包括汽車租賃、汽車金融、二手車相關事業等，並因大陸投資事業表現突出，帶動獲利成長，今年第1季稅後每股盈餘2.52元，比前一年的1.97元大幅成長，全年獲利並上看一個資本額。在集團地位愈發重要，成為繼裕隆、中華車與裕日車之後的第四寶。

許國興表示，裕融去年大陸汽車金融公司已成功開始獲利，並複製成功模式，將前往菲律賓設立轉投資公司、擴展海外市場，成為裕融轉型國際化的起點。為了國際化的考量，原本裕融的英文名為TAC（Taiwan Acceptance Corportion），改為Yulon Finance Corporation，同時也強化裕融與裕隆集團的關聯性，未來裕融並肩負起為集團在汽車事業體之外，拓展金融相關全新市場的重責大任。

評析
裕融在大陸市場已有斬獲下，將進一步往國際化發展，為集團在金融事業擴張新版圖。

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轉貼2018年4月12日聯合晚報，供同學參考

裕融擴版圖 總座：觸角將延伸東南亞

聯合晚報 記者黃淑惠／台北報導

裕隆集團旗下的裕融（9941）第1季營收寫下新高，首季EPS達2.52元，已經成為裕隆集團在汽車、紡織外的另一個重要獲利支柱。裕融總經理許國興認為，這是開發多元業務及長期努力耕耘下的成果，裕融未來還要持續擴大布局，將觸角延伸到東南亞市場，擴大布局版圖。

裕融今年第1季合併累積營收比去年同期成長17.7%，創下新高記錄，第1季歸屬母公司稅後淨利6.9億元，EPS 2.52元。許國興指出，2012年接任裕融總經理一職後，接任時走過人才流動壓力，開始努力強化營運多角化，也面臨拓展新業務上的挑戰，在一一克服後，裕融的業務不再只是單純的汽車融資業務，已經擴大消費性產品融資業務。

裕融以前的新車融資還是以集團的業務為重，許國興積極推動業務多元化，從新車的融資業務，擴大到中古車的融資，由於現在中古車的單價普遍較高，所以中古車的汽車融資還有很大的空間。其次，除了汽車融資業務外，還進軍單價相對較低的消費品市場，包括重機等，還有消費品包括醫美、補習班產品融資，這塊雖然單價沒有汽車高，但需求力很強，不過，風險也相對較高；另外還開發出商用機器市場設備貸款的商機。

許國興也表示，不只是國內市場布局強化，在中國市場裕融的布局也相當積極，旗下的三家子公司，每年的獲利表現都很穩定，去年大陸汽車金融公司已成功開始獲利，裕融也打算複製這樣的成功模式，開始評估前往東南市場布局，由於母公司裕隆原來就已經前進菲律賓布局，所以裕融的東協市場第一步，會選定菲律賓設立轉投資公司、擴展海外市場。

同時裕隆已成功轉型，未來以台灣為母體，布局亞洲市場商機，為國際化的考量，不讓大家混淆，原本裕融的英文名為TAC（Taiwan Acceptance Corportion），改為Yulon Finance Corporation，強化裕融與裕隆集團的關聯性，持續拓展裕隆集團的亞洲金融市場布局。

評析
裕融未來還要持續擴大布局，將觸角延伸到東南亞市場，擴大布局版圖。

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轉貼2018年4月18日經濟日報，供同學參考

中租 在陸推資產證券化

經濟日報 記者夏淑賢／台北報導



中租控股的中國大陸仲利國際租賃即將在中國大陸進行第一筆租賃資產證券化，這是台資企業在大陸發行資產證券化商品首例，並由大陸政策銀行國家開發銀行的國開證券主辦承銷，這也是繼2015年中租在大陸發熊貓債後，再創台資當地籌資新紀錄。

中租控股規劃人民幣16.97億元租賃債權資產，發行證券化商品，其中約1.97億元額度將自留，其餘人民幣15億元額度對外發行，以首次發行來說規模不小。

由於大陸主管機關近兩年開放資產證券化後，積極鼓勵一般企業與金融業將資產證券化，做為新種籌資工具，中租期下仲利國際租賃在大陸營運績效優異，因此獲得獲得國開證券支持、主辦承銷，目前預估在6、7月間可完成發行。

事實上，中租控股旗下台灣中租迪和，利用資產證券化工具將租賃債權證券化後，取回資金循環使用、推動新業務，已不是新鮮事，但是大陸市場因為過去未開放，開放初期市場對資產證券化相對不熟悉，因此仲利國際租賃今年才開始進行。

中租控股董事長陳鳳龍表示，仲利國際租賃獲利持續成長，累計淨值已達人民幣50億元，除了本身的盈餘挹注外，近年來仲利也持續大陸當地籌資的模式，不必母公司注資，而國家開發銀行為政策性銀行，也是最早支持中租、提供仲利國際租賃在當地融資的陸銀，此次首度資產證券化，也由國開行旗下國開證券主辦承銷，別具意義。

中租控股並指出，不論是熊貓債，或是資產證券化，都是直接籌資工具，可以多元化大陸當地租賃業務發展的資金來源。且不論發債或資產證券化，籌資成本相對於向銀行融資利息都較低，因此採取多元籌資模式。

評析
不論是熊貓債，或是資產證券化，都是直接籌資工具，可以多元化大陸當地租賃業務發展的資金來源。

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轉貼2018年4月18日經濟日報，供同學參考

中租大陸公司資金成本降 營運更靈活

經濟日報 記者夏淑賢／台北報導

中租控股旗下大陸仲利國際租賃，陸續採取當地發行熊貓債、資產證券化做為籌資工具，避免仰賴母公司注資或過度集中銀行融資，未來仲利國際租賃將考量大陸利率水準、本身業務量能，就不同資金來源彈性安排，未來若業務量爆發，資產證券化更可做為重要籌資工具。

根據大陸規範，租賃業業務量以資本額十倍為上限，目前中租旗下仲利國際租賃大約在五倍左右水位，距離上限還有一段距離，但是因為資產證券化的籌資成本相對低，因此納入籌資工具之一除了有利降低資金成本，也可預為日後業務量爆發、接近上限時的因應調節，現在發行可先行練兵暖身。

中租控股指出，將租賃債權資產證券化之後，就可以把這些金額釋放出來，用以從事新業務、新增融資，或者是降低業務量對資本額的倍數。此外，資產證券化的發行架構較為複雜，投資者也可以接受較債券為低的收益率，發行機構可享有壓低籌資成本的好處，與發債成本相較可差了一、二十點（1個基本點為0.01個百分點）以上，因此考量大陸市場利率往上走，仲利國際租賃決定嘗試資產證券化。

評析
未來若業務量爆發，資產證券化更可做為重要籌資工具。