IC設計；觸控 IC – 義隆電攜瑞典商 指紋辨識突圍

p470121

轉貼2018年9月28日中央社，供同學參考

譜瑞-KY進軍TDDI傳捷報 獲群創採用

中央社記者張建中新竹2018年9月28日電

譜瑞-KY(4966)面板驅動與觸控整合單晶片(TDDI)成功獲得群創採用，隨著新進者不斷增加，敦泰(3545)競爭壓力恐將加劇。

隨著智慧手機TDDI滲透率攀高，TDDI市場成為面板驅動IC廠兵家必爭之地，聯詠(3034)今年出貨快速成長，第2季單月出貨量已突破1000萬套大關，季出貨量達4000萬套。

聯詠看好下半年TDDI出貨量可望逐季成長，全年總出貨量將可如預期突破1億套大關。

譜瑞-KY拓展TDDI市場也有不錯進展，旗下TDDI成功獲得面板大廠群創的內嵌式觸控顯示面板採用，提供顯示驅動、多點觸控與壓力偵測解決方案。

隨著新進者增加，敦泰面臨的競爭壓力恐將加劇，敦泰近日接連控告聯詠2款TDDI產品侵犯專利權，啟動專利訴訟戰因應。

評析
譜瑞TDDI成功獲得群創採用，隨著新進者不斷增加，敦泰競爭壓力恐將加劇。

p470121

轉貼2018年9月29日工商時報，供同學參考

神盾 傳奪NOKIA光學指紋辨識訂單

工商時報 蘇嘉維／台北報導



繼NOKIA新款旗艦機在網路曝光之後，多項消息也在市場傳出，預料新機將可望採用螢幕下指紋辨識，據市場傳言指出，NOKIA本次將採用神盾（6462）的螢幕下指紋辨識方案。

法人表示，NOKIA為神盾在光學指紋辨識的首位客戶，象徵產品受到業界肯定，未來拿下其他品牌的訂單可能性也同步大增。

外媒報導指出，中國工信部已經通過NOKIA新機的認證，且可能採用五顆蔡司鏡頭，具備長焦距、黑白及彩色等多種拍攝功能，正面則採用6吋OLED螢幕，並將使用高通QC 4.0快充規格。

從生物辨識功能的角度來看，最令人關注的莫過於延續指紋辨識的光學方案。市場傳出，NOKIA本次在旗艦機上搭載的螢幕下指紋辨識可望為光學指紋辨識，且將由神盾供應。

法人表示，NOKIA將可望為神盾在光學指紋辨識產品中的首位客戶，雖然出貨量不見得能如三星或OPPO等大品牌顯著，但是對神盾而言，無疑是業界對公司產品的肯定，預料神盾在擁有出貨實戰經驗後，對於未來再打入其他品牌可能性也將明顯提升。

神盾8月合併營收達6.24億元、月增31.4％、年增14.8％，改寫單月歷史次高表現。法人指出，除了電容式指紋辨識出貨量穩定成長之外，另外光學指紋辨識出貨對於上月及本月皆有所助益。

法人看好，神盾目前正在積極爭取陸系手機大品牌的明年新機訂單，預期今年底或明年初將可望傳出好消息。但需要注意的是大陸指紋辨識供應商匯頂目前來勢洶洶，匯頂除積極鞏固華為、Vivo訂單，也正在與神盾一同爭搶明年三星中階機種訂單，若神盾在此役中敗下陣來，搶攻陸系品牌大單將成為神盾續命的唯一出路。

此外，神盾已經在著手開發的第二代光學指紋辨識方案，未來將把光學指紋辨識拓展到全螢幕。法人估計，神盾明年下半年就可望推出此方案，搶攻生物辨識市場大餅。

評析
神盾目前正在積極爭取陸系手機大品牌的明年新機訂單，預期今年底或明年初將可望傳出好消息。

p470121

轉貼2018年10月3日經濟日報，供同學參考

敦泰雙利多 營運升溫

經濟日報 記者鐘惠玲／台北報導



IC設計業者敦泰（3545）今年觸控暨驅動整合晶片（IDC）出貨受到產能限制，不過，有台積電新增產能支援加入後，預期本季表現將回溫，明年還有光學式指紋辨識產品加入。法人估計，該公司今年業績可能小增，明年業績有望在雙箭頭帶動下，年增逾二成，且獲利大幅躍進。

敦泰今年前八月合併營收70.25億元，年增0.84％。該公司第2、3季的IDC出貨量，因代工廠12吋80奈米高壓產能有限而受影響，不過，在台積電適時馳援之後，預計10月底、11月初開始會有相關新增產出。

除了IDC出貨將恢復成長動能，另外，敦泰的光學指紋辨識產品，也預期於明年上半年量產。據了解，該公司與醫療院所合作，除了讓產品能支援量測血壓、心跳的應用，甚至未來還有機會具備量測血糖的功能。

敦泰上半年IDC出貨量約5,000萬套，第3季出貨量估計與第2季相當，僅約2,000萬套。但在台積電產能加入後，每月產能支援可達1,000至2,000萬套，預期敦泰本季出貨量有機會回到2,500萬套至3,000萬套之間，全年出貨量挑戰上億套水準。

而在指紋辨識產品方面，法人指出，敦泰屏下指紋辨識產品採用晶圓級鏡頭，走紅外線非成像光方式，與目前3D感測發射端的應用原理一致，且其產品以獨立零組件方式出貨，簡化製程，避免貼合步驟造成的面板耗損，以提升量產良率。

敦泰上半年毛利率為20.85％，法人估計，該公司明年毛利率將可提升到23％以上，主因是IDC出貨量增加，以及指紋辨識產品量產出貨。同時，敦泰去年因提列一次性所得稅費用，全年呈現虧損，今年上半年每股純益0.36元，法人認為，明年每股純益有機會達2.2元以上，站上六年以來新高。

評析
敦泰今年業績可能小增，明年業績有望在雙箭頭帶動下，年增逾二成，且獲利大幅躍進。

p470121

轉貼2018年10月4日工商時報，供同學參考

義隆9月、Q3營收同創高 Q4不淡

工商時報 蘇嘉維／台北報導



IC設計廠義隆（2458）公告9月合併營收8.76億元、月增6.82％，推動今年第3季合併營收達24.84億元，不僅突破先前公司內部預估區間，還寫下單月、單季同創新高。法人表示，英特爾CPU缺貨恐影響第4季筆電出貨狀況，但義隆客戶多為筆電大廠，衝擊將可望降至最低，本季營收仍可望優於去年同期水準。

義隆9月合併營收為8.76億元、月增6.82％，連續3個月改寫歷史新高，相較去年同期成長16.68％，帶動今年第3季合併營收達24.84億元、季增18.06％、年增15％，優於公司內部預估的23.6～24.2億元水準，還寫下單月、單季歷史新高表現。

義隆表示，今年第3季受惠於美系、陸系等新客戶強力拉貨帶動，觸控螢幕晶片及觸控板出貨量雙雙繳出季增雙位數成長，其中觸控螢幕帶筆產品出貨狀況也相當暢旺，成為推升業績向上成長的動能。

展望第4季，法人指出，義隆今年以觸控產品成功打入微軟Surface Go、華為新款平板電腦供應鏈，由於單一產品生命週期至少都在一年以上，因此本季兩大新客戶也將維持一定拉貨力道，將可望帶動義隆本季營收年成長雙位數。義隆不評論法人預估財務數字。

此外英特爾先前傳出CPU的缺貨事件仍持續延燒，市場傳出，繼桌上型CPU供給短缺之後，筆電將可能連帶受到衝擊，筆電供應鏈本季業績可能將因此遭殃。

不過供應鏈認為，英特爾CPU缺貨問題確實存在，不過一線品牌大廠已研擬對策，確保缺貨問題因素降至最低，義隆當前客戶多為微軟、Dell、HP等大客戶，因此對於出貨衝擊雖在所難免，但也僅將影響第4季些微營收。

在整合觸控暨驅動IC（TDDI）產品上，義隆規劃將以TDDI整合觸控筆功能搶進智慧手機市場，法人表示，義隆當前已經進展到與晶圓代工廠敲定產能階段，預計明年可望開始貢獻營收。

評析
義隆打入微軟Surface Go、華為新款平板電腦供應鏈，將可帶動本季營收年成長雙位數。

p470121

轉貼2018年10月4日經濟日報，供同學參考

法人：神盾Q4業績看淡

經濟日報 記者鐘惠玲／台北報導

指紋辨識IC廠神盾（6462）受客戶高階機種銷售不如預期，業績轉淡，法人估，該公司9月營收恐較8月明顯滑落，導致第3季營收表現恐僅與第2季持平，第4季業績也面臨持續修正，下探今年營運低點，預期整體業績要等到明年第2季起，才有機會恢復成長。

神盾目前以電容式指紋辨識產品為發展主力，今年相關業績持續成長，其中韓系客戶約占八成五比重，不過由於韓系客戶採用其產品的高階機種銷售不如預期，導致相關成長力道低於原先估計。另外，在中國客戶方面，出貨量也仍待放大。

神盾去年指紋辨識IC出貨量約1.3億顆，今年有望成長二成，明年則主要寄望新增的光學式產品，盼能打入韓系與中國客戶供應鏈，同時並擴大在中國客戶主流機種的占有率，預計明年下半可能逐步開始有貢獻。

神盾今年前八月合併營收為42.12億元，年增約四成；上半年每股純益為7.27元。該公司第2季營收為14.79億元，7、8月業績合計已達近11億元，法人認為，該公司9月營收恐明顯滑落，第3季營運可能僅與第2季持平。

據了解，神盾光學指紋辨識產品已率先打入某手機品牌廠供應鏈，不過因客戶產品上市時程有所延後，所以該公司出貨時程也未定。

而在中國四大手機品牌廠方面，有其中兩家的合作進度可能較快；至於韓系品牌客戶方面，神盾已經送樣，客戶端可能於近期決定供應商。

神盾昨天股價收平盤108.5元。

受制於展望黯淡，神盾股價從9月初的157元附近開始下修，波段跌幅逾三成，該公司已實施庫藏股，預計於11月18日前買回2,000張，每股買回區間價格為82至220元。

評析
神盾受客戶高階機種銷售不如預期，業績轉淡，第4季業績面臨持續修正，下探今年營運低點

p470121

轉貼2018年10月4日中央社，供同學參考

譜瑞-KY原相第3季營運旺 季增17%

中央社記者張建中新竹2018年10月4日電

IC設計廠譜瑞-KY(4966)與原相(3227)第3季業績表現，同步較第2季增加17%，表現都符合預期。

高速傳輸介面晶片廠譜瑞-KY在面板驅動IC出貨暢旺下，9月營收突破新台幣10億元大關，達10.4億元，連續2個月創歷史新高紀錄。

譜瑞-KY第3季營收為8557萬美元，順利達成原訂8100萬至8900萬美元目標，折合新台幣26.26億元，季增16.6%。

感測晶片廠原相9月因需求趨緩影響，營收滑落至4.74億元，月減2成，並為4個月新低水準；不過，原相整體第3季營收15.98億元，季增17%，表現依然符合原訂季增15%至20%的水準。

遊戲機產品旺季出貨暢旺，滑鼠晶片與穿戴產品出貨也同步成長，都是推升原相第3季營收攀高的主要動能。

評析
遊戲機產品出貨暢旺，滑鼠晶片與穿戴產品出貨同步成長，都是原相第3季營收攀高的主要動能。

p470121

轉貼2018年10月12日工商時報，供同學參考

滑鼠、遊戲機帶旺 原相Q3獲利挑戰全年最高

工商時報 王逸芯台北報導

原相 (3227) 第三季營收15.98億元，季增加16.99%、年增加14.98%，主要產品為滑鼠以及遊戲機的貢獻，營收成長幅度符合公司預期，法人預估，單季稅後EPS落在1.89元，有機會挑戰今年高點，展望第四季，為原相傳統淡季，原相單季營收、獲利恐小幅收斂。

原相9月營收4.75億元，月減少20%，年增加3.2%，合計第三季營收15.98億元，季增加16.99%、年增加14.98%，符合原相原先預期的季增加15%~20%，原相第三季主要營運動能為滑鼠產品，其中電競滑鼠需求持續暢旺，一般有線與無線滑鼠亦步入旺季、遊戲機也在任天堂Switch熱銷下，支撐原相營運，另外，還有穿戴裝置與安防監控等出貨動能也明顯上升，法人也預估，原相第三季毛利率將維持在55.8%，惟營收低於預期故修正稅後獲利至2.57億元，單季稅後EPS落在1.89元。

展望第四季，通常為原相營運較平淡的季節，法人預估，原相第四季營收15.25億元，季減少4.58%，毛利率55.52%，稅後獲利2.34億元，稅後EPS落在1.72元。

原相產品結構大致為滑鼠60%~70%、遊戲機15%~25%與其他10%~20%(包括安防監控、心跳感測與光學觸控)，原相近年營運主軸圍繞在電競滑鼠與穿戴裝置，原相在一般滑鼠的市占率約70%，原相於電競滑鼠市占率更高，電競滑鼠約占原相滑鼠產品線的30%營收，隨電競滑鼠成長性較佳，整體滑鼠比例將較偏向電競滑鼠，有助於毛利率持穩。

另外，原相在心跳偵測則主要搭載於智慧手環與手錶，客戶不單單只有大陸品牌，後續量能隨市場需求而增；車用領域上，手勢控制晶片係將演算法做進晶片中，目前仍在進行車規驗證期，此為後續可留意觀察的產品，對營運出現貢獻最快要等到2019年才可以看到；安防監控2017年出貨滑落，2018年有新產品進行推廣，目前還是以200萬畫素為主，預估今年有機會出貨略增，其餘掃地機器人小量出貨，占比仍低。

評析
原相在心跳偵測則主要搭載於智慧手環與手錶，客戶不單單只有大陸品牌，後續量能隨市場需求而增

p470121

轉貼2018年10月20日工商時報，供同學參考

三星攻光學指紋辨識 匯頂恐有壓

工商時報 蘇嘉維／台北報導

生物辨識技術目前已經成為智慧手機的標準配備，指紋辨識也從電容式方案轉向螢幕下指紋辨識，隨著各大廠相繼搶進螢幕下市場，三星也不落人後。根據世界智慧財產權組織（WIPO）最新公告，三星光學指紋辨識專利曝光，預料未來可望搭載在自家智慧手機上。

不過，法人認為，三星光學指紋辨識方案若成功量產，未來將可能對於匯頂（Goodix）、神盾（6462）等指紋辨識IC方案供應商營運形成壓力。

指紋辨識功能自從蘋果導入到智慧手機後，掀起非蘋陣營跟進風潮。各大指紋辨識IC廠前仆後繼推出自家光學式及超音波等螢幕下解決方案，現在就連三星也規劃加入戰局。根據世界智慧財產權組織公告資料指出，三星已經於今年上半年申請光學指紋辨識IC專利。

三星目前積極在手機上導入螢幕下指紋辨識方案，法人指出，三星預計將於明年上半年推出的S系列導入高通超音波指紋辨識方案，下半年的A系列也將採用光學指紋辨識IC，預料將採用匯頂或是神盾產品。

三星目前申請光學指紋辨識技術專利，雖然上市時間未定，近一年內也可能不會順利量產。但法人認為，三星自行開發的指紋辨識IC未來若順利量產，對於當前大吃三星電容式方案訂單的神盾、匯頂營運勢必將受到影響。

不過，匯頂及神盾也並未坐以待斃，現在正積極開拓新客戶，供應鏈指出，匯頂在中國大陸光學指紋辨識IC市場現在已經成功拿下華為、Vivo等訂單，並在光學式方案出貨量名列全球冠軍。

神盾除了鞏固三星訂單，同時對陸系手機品牌積極送樣，期盼明年可望開花結果。神盾正在規劃新一代光學指紋辨識IC，將辨識範圍拓展到全螢幕辨識，並研發應用於LCD螢幕的光學版本。

評析
三星光學指紋辨識方案若成功量產，將對於匯頂、神盾等指紋辨識IC方案供應商營運形成壓力。

p470121

轉貼2018年10月22日工商時報，供同學參考

新產能年底到位 敦泰訂單看到明年

工商時報 蘇嘉維／台北報導

驅動IC廠敦泰（3545）新產能即將於年底前到位，今年第四季整合觸控暨驅動IC（IDC）產品出貨之後，將開始逐步升溫。

法人看好，敦泰今年第四季出貨量將可望明顯優於上季水準，且這股需求明年不減反增，敦泰出貨量將可望一路升溫到明年上半年。

敦泰9月合併營收達8.5億元、月減3.64％、相較去年同期減少19.5％，今年第三季合併營收為25.3億元、季減7.32％，未能展現旺季水準，累計今年前9月合併營收年減1.83％至78.76億元。

法人表示，即便今年IDC需求不斷成長，但敦泰自從今年第一季後，就開始受限於晶圓代工及封測產能不足，出貨量從今年首季的3,000萬套高峰一路下滑，包括今年第二及第三季都只剩下2,000萬套，表現遠不如市場預期的3,000萬套。

敦泰為解決產能不足的問題，積極尋求其他晶圓代工廠合作，目前已經與台積電談妥充足產能，後續出貨量能將可望逐步提升。

供應鏈指出，繼台積電8吋產線投片後，敦泰可望自今年11月起逐步放大出貨量，並帶動第四季出貨成長，營收可望優於上季。

觀察明年市場需求，IDC市場規模將可望再度成長。根據市調機構DIGITIMES Research預估今年整體市場出貨量將達3.26億套、呈年增100.4％，明年將可望再增加1億套需求量，總計將達4.26億套。

法人指出，敦泰產能自今年底到位後，出貨量能將可望逐步放大，明年第一季將可望全產能出貨，訂單量能現在也有機會放眼到明年上半年，並帶動業績向上成長。

據了解，目前敦泰的IDC在晶圓製程上主要以0.11微米及80奈米為主，不過隨著手機效能提升，明年將開始規畫量產55奈米製程，此外明年封裝規格採用薄膜覆晶封裝（COF）的比重也會大幅提升。

除了手機市場之外，敦泰現在正積極布局車用市場，雖然今年車用出貨量占整體比重相對較少，但是毛利率卻大幅優於消費性電子，一旦明年車載面板需求量再度成長，敦泰的營收及獲利表現也可望獲得改善。

評析
敦泰第四季出貨量將明顯優於上季，且這股需求明年不減反增，出貨量將可一路升溫到明年上半年。

p470121

轉貼2018年10月22日中央社，供同學參考

義隆現金減資後新股上市補跌 一度跌停

中央社記者張建中新竹2018年10月22日電

觸控晶片廠義隆(2458)完成現金減資，換發新股今天上市交易，義隆現金減資換股暫停交易期間，大盤大跌500多點，義隆股價表現疲弱，一度跌停。

為調整資本結構及提升股東權益報酬率，義隆辦理現金減資新台幣13.02億元，減資比率約30%，現金減資後實收資本額降至30.38億元，每股淨值拉升至18.47元。

配合現金減資換發股票作業，義隆舊股票自10月11日停止在市場買賣，換發後的新股票今天以每股57.5元上市買賣，現金減資退還的股款預計10月24日發放。

義隆現金減資暫停交易期間（10月11日至10月19日），台股大盤重挫547.57點，跌幅達5.23%；觸控晶片廠禾瑞亞(3556)在這段時間股價大跌11.14%。

義隆今天股價表現疲弱，盤中一度跌停，達51.8元，跌5.7元，跌幅9.91%，展開補跌走勢。

評析
為調整資本結構及提升股東權益報酬率，義隆辦理現金減資新台幣13.02億元，減資比率約30%

p470121

轉貼2018年10月23日工商時報，供同學參考

義隆觸控IC 明年出貨看旺

工商時報 涂志豪／台北報導



IC設計廠義隆（2458）完成現金減資換發新股，昨（22）日重新上市交易，但是因為現金減資換股暫停交易期間台股大跌，所以重新掛牌後重挫補跌，並一度跌停。然而法人看好義隆在二合一裝置的觸控螢幕IC及觸控板IC將在明年放量出貨，不僅今年營收將創歷史新高，明年可望再上層樓續創新高。

再者，義隆昨日宣布，成功開發出全世界第一顆具有帶筆功能的整合觸控和驅動功能的單晶片（TDDI with Pen function），預計今年底量產，目標市場鎖定年銷售量15億支的智慧型手機市場，預計為營運成長再添強勁成長動能。

義隆受惠美系及陸系客戶強勁拉貨，9月合併營收月增6.8％達8.76億元，連續3個月創歷史新高，較去年同期成長16.7％。第3季合併營收24.84億元並超越業績展望目標，季增18.1％並創歷史新高，與去年同期相較成長15.0％。

義隆第3季受惠美系、陸系等新客戶強力拉貨帶動，觸控螢幕IC和觸控板IC出貨量雙雙達到季增雙位數成長，其中，觸控螢幕帶筆產品出貨狀況亦相當暢旺，成為推動業績向上成長的動能。雖然近期英特爾中央處理器（CPU）供不應求，但法人看好義隆的客戶多為一線大廠，受衝擊情況可降到最低，第4季營收表現將優於去年同期。

此外，由於二合一裝置成長動能優於預期，法人看好義隆明年觸控螢幕IC將可持續擴大市占率，觸控板IC也將在美系及陸系客戶強勁拉貨下，明年出貨將優於預期，可望推升明年營收表現續創新高紀錄。

義隆昨日亦宣布推出全世界首款具有帶筆功能的整合觸控和驅動功能的單晶片，預計今年底量產。義隆表示，智慧型手機市場使用整合觸控功能面板驅動IC（TDDI）已經蔚為趨勢，今年預計市場使用量超過3.5億支，2019年持續看好其成長態勢，為了搶攻此一具有巨大潛力的市場商機，該公司傾全力開發與市場競爭者具有差異化，具有帶筆功能的TDDI晶片，可望帶動在智慧型手機的突圍，並且提升整體的營運成長。

義隆表示，智慧型手機搭載全螢幕面板已成趨勢，新款單晶片可支援全螢幕手機及FHD解析度，筆壓最高可達4096階，有助於提升簽字認證的效用，亦可支援筆懸浮高度達1～2公分，效能超過EMR電磁筆，最關鍵的是這顆晶片的腳位和市場主要面板供應商的腳位完全相容。

義隆帶筆功能的觸控IC已經有出貨長達5年的市場經驗，客戶包括微軟、惠普、聯想、戴爾、宏碁、華碩等一線大廠，亦同時應用在智慧型手機和平板電腦等產品，去年出貨量超過550萬套，預計今年前3季惠超過650萬套以上，全年挑戰1,000萬套的目標。

評析
義隆具有帶筆功能的TDDI晶片，可望帶動在智慧型手機的突圍，並且提升整體的營運成長。

p470121

轉貼2018年10月23日中央社，供同學參考

義隆明年獲利可望創新高 法人估每股逾5元

中央社記者張建中新竹2018年10月23日電

觸控晶片廠義隆電 (2458) 營運成長可期，法人預估，義隆電明年營收與獲利可望同創歷史新高紀錄，每股純益將超過新台幣5元水準。

法人指出，觸控螢幕晶片與觸控板晶片將是義隆電未來營運成長兩大動能；其中，觸控螢幕晶片將可受惠二合一筆記電腦市場擴大，義隆電市占率可望攀升，高毛利產品出貨也將增加。

觸控板方面，隨著美系筆記型電腦客戶供貨比重提升，加上新產品效益顯現，法人看好，義隆電出貨動能可望延續到明年底。

法人預期，義隆電今年與明年營收及獲利可望逐年攀高，明年營收將可突破90億元關卡，稅後淨利將逾16億元，營收與獲利將同創歷史新高紀錄，以現金減資後股本30.39億元計，每股純益將超過5元水準。

評析
隨著美系筆記型電腦客戶供貨比重提升，加上新產品效益顯現，義隆電出貨動能可望延續到明年底。

p470121

轉貼2018年10月23日工商時報，供同學參考

晶圓產能不足已緩解、TDDI喊衝 敦泰躍上月線

王逸芯台北報導

TDDI(整合觸控功能面板驅動IC)市場快速成長，敦泰 (3454) 在本季末晶圓產能問題可望逐漸緩解，最快在明年第一季就有機會反映在業績表現上，另外，透過子公司敦捷光電開發屏下光學式指紋辨識方案，則是力拚明年上半年有出貨進度，敦泰今股價一度大漲約4%，站回月線位置。

敦泰第三季營收25.3億元，季減少7.32%、年減少23%，其中觸控與驅動IC滑落，主要是因全屏幕手機需求成長，使外掛式市占率降低，IDC雖能受惠於屏幕窄邊框的趨勢，但因市場有80%TDDI集中使用80nm HV製程，導致供給吃緊，各家能取得的產能便相對受限，敦泰藉由採用增加其餘晶圓代工廠來源，或是採用55奈米製程因應，預計第四季末產能供給吃緊的狀態能逐步緩解。

TDDI市場快速成長，研調機構就預估，2018年全年出貨將達3.26億套，成長達100.4%，只是這依舊是受限於晶圓代工資源集中與產能限制，TDDI晶片出貨成長受限，下游業者轉採外掛式觸控(out cell touch)晶片暫時取代，2018年TDDI晶片出貨成長仍未能反應真實需求，滲透率將不及3成，帶產能問題解決後，成長幅度將更加明顯，當下TDDI雖以新思與敦泰為較大供應商，不過聯詠 (3034) 已量產，而譜瑞-KY亦可望於第四季底切入市場，隨參與者陸續加入，對舊有供應商而言，仍有競爭之慮。

針對屏下指紋辨識方案，敦泰係透過子公司敦捷光電開發屏下光學式指紋辨識方案，標榜能實現在LCD與OLED面板的屏下指紋解鎖，運用紅外線發光接收，敦泰預期因應全面屏的應用，未來半數大陸手機可望運用屏下指辨方案，惟敦泰目前與客戶產品仍在進行中，力拚明年上半年能有出貨進度，法人預估，敦泰2018年全年稅後EPS落在0.72元，而In-Cell隨參與者導入有競爭之慮，維持中立評等。

評析
敦泰TDDI 在本季末晶圓產能問題可望逐漸緩解，最快在明年第一季就有機會反映在業績表現上

p470121

轉貼2018年10月23日MoneyDJ新聞，供同學參考

敦泰11月產能漸開  12吋待明年Q2貢獻

記者 趙慶翔 報導

敦泰(3545)今年受到產能吃緊影響下，導致營收表現不如原先預期，但公司表示，11月起8吋產能陸續開出，12吋產能則預計落在明年第2季，盼明年旺季能有更好的表現。法人預期，第4季營收將因產能增而微幅季增，下半年毛利率也將優於上半年，整年營收力拼去年水準，獲利可優於去年。後續可持續關注新產能的良率與產量。

目前敦泰的產品線以面板驅動IC(DDI)、觸控IC、整合型驅動觸控單晶片(IDC)三大產品為主，去年也有部分指紋辨識的產品，但量仍小。以營收佔比來看，DDI約佔4成、其次為觸控IC約佔3成，IDC約佔3成。

所謂IDC是將驅動IC及觸控IC整合在一顆單晶片中，也就是市場上所稱的TDDI。敦泰的IDC主要使用於LTPS面板之FHD規格、a-Si面板之HD規格，終端為中國中低階手機。

敦泰9月營收8.5億元，月減3.64%、年減19.51%，整體第3季營收為25.3億元，季減7.4%、年減22.5%，儘管是手機旺季，惟敦泰受到產能影響使得出貨狀況不如原先預期，公司表示，一般IDC是投片於12吋代工廠，但因產能狀況吃緊，因此尋找其他產能支援，8吋廠將於11月起陸續開出，12月產能貢獻將更明顯，而12吋廠的產能預計在明年第2季陸續貢獻，盼明年旺季前能夠將產能準備好。

法人表示，第3季儘管IDC出貨狀況遇逆風，但也因毛利率較低的TP出貨在上半年已告一段落，因此帶動毛利率可較上半年佳，但費用率將因員工分紅而小增，因此獲利與去年同期應相當。

對於第4季，法人預期，10月營收因工作天數不比9月多，因此營收將微幅月減，而11月因8吋產能小幅開出而小增，12月產能將明顯開出，營收可再走揚，整季而言，營收將略優第3季，而因先前第3季代工廠漲價陸續反應，但也因產品組合轉佳，毛利率則穩前季，獲利表現將優前季。

法人說明，敦泰8吋產能主要為HD規格，12吋則為FHD規格，由先前80nm轉為55nm。而新開出的產能，法人也關心光罩費用的攤提，公司則認為不會對獲利造成太大影響。

至於IDC出貨量方面，粗估第1季超過2500萬顆、第2季則達2000萬顆、第3季約2200萬顆，預期全年可超過9000萬顆，但仍不及年初時1億顆的目標。

全年而言，法人表示，全年營收力拼去年水準，獲利表現可優於去年，後續可持續觀察8吋產能開出的狀況與良率問題。

對於明年市況，公司仍看好因手機屏佔比增加，使得IDC滲透率再增，加上明年新產能將陸續貢獻下，IDC出貨量應優於今年。

評析
敦泰全年營收力拼去年水準，獲利表現可優於去年，後續可持續觀察8吋產能開出的狀況與良率問題。

p470121

轉貼2018年10月31日工商時報，供同學參考

義隆 明年成長靠TDDI、指紋辨識

工商時報 蘇嘉維／台北報導

IC設計廠義隆（2458）公告第3季財報，單季歸屬母公司稅後淨利4.8億元、年增20％，每股淨利1.28元，表現優於公司原先預期。對於第4季展望，義隆預期，預估今年第4季合併營收雖將季減7～9.9％，但可望寫下歷年同期新高。

義隆昨（30）日舉行法說會並公告上季營運成果，今年第3季合併營收為24.84億元、季增18.1％、年增15％，毛利率季增1個百分點至46.1％，歸屬母公司稅後淨利達4.8億元、季增27.66％，創下單季歷史新高，相較去年同期成長20％，每股淨利1.28元。

針對第4季展望，義隆預估，單季合併營收會落在22.6～23.1億元，相較上季減少7～9.9％，毛利率約為45.5～46.5％，營業利益率為21.1～22.7％。義隆指出，今年第4季成長動能來自於微軟新款筆電Surface Go及華為平板持續拉貨帶動，由於新客戶需求維持高水位，因此本季合併營收雖然季減，但仍可望寫下歷年同期新高。

觸控帶筆晶片今年前3季出貨量已經達到650萬套，超過去年全年的560萬套，預期全年將可望上看出貨千萬套表現，相較去年成長80～90％，成為推動今年業績成長的主要動能。

義隆表示，目前已經推出整合觸控暨驅動IC（TDDI）帶筆的解決方案，現在已經通過各大面板廠驗證，並送樣至客戶端，預期明年有機會開始放量成長。

此外，義隆先前耕耘的指紋辨識產品，明年將可望打入筆電市場，將可望在明年第2季開始逐步放量出貨。

評析
義隆先前耕耘的指紋辨識產品，明年將可望打入筆電市場，將可望在明年第2季開始逐步放量出貨。

p470121

轉貼2018年10月31日經濟日報，供同學參考

敦泰0.3元 淡季不淡

經濟日報 記者鐘惠玲／台北報導

IC設計廠商敦泰（3545）昨（30）日召開法說會，第3季每股純益0.3元。法人預期，第4季在觸控與驅動整合晶片（IDC）出貨挹注之下，淡季不淡，全年IDC出貨量可望達近1億顆。

敦泰第3季合併營收為25.3億元，季減7.4％，前三季合併營收為78.75億元，年減1.8％。第3季業績雖然呈現季減，受益於產品組合優化、成本控制得宜，產品漲價效益持續發酵，單季毛利率提升到24.4％，為合併旭曜以來的單季新高紀錄，單季稅後淨利為7,621.5萬元，每股純益0.3元，累計前三季每股純益為0.66元。

受到晶圓代工產能限制的影響，敦泰第3季IDC出貨量未能展現旺季效應，僅與第2季相當，在傳統的觸控、面板驅動晶片方面，因傳統外掛式面板市場需求減少而下滑，出貨表現仍優於預期。

展望第4季，在IDC方面，敦泰完成因應新產能的新版晶片驗證，預計新產能將在本季下半開始量產，IDC供應短缺狀況將逐步改善，其前三季IDC出貨量已達7,200萬顆，預計全年約可達近1億顆水準。

評析
第4季在觸控與驅動整合晶片（IDC）出貨挹注之下，淡季不淡，全年IDC出貨量可望達近1億顆。

p470121

轉貼2018年11月6日MoneyDJ新聞，供同學參考

義隆Q4進淡季；明年盼TDDI放量

記者 趙慶翔 報導

義隆(2458)第3季財報優於公司財測，但也大致符合法人圈的想像，主要是因今年切入微軟Surface Go後，出貨狀況暢旺，加上中國機種的貢獻下，月營收屢次創歷年新高。對於後續營運表現，法人認為，第4季將季節性修正，但獲利仍優於去年水準，而全年營收將年增雙位數，獲利亦優於去年成績。法人提醒，明年則須持續觀察義隆能否切入其他2in1機種，以及帶筆功能的TDDI產品能否順利放量。

義隆為IC設計大廠，產品主要包含觸控IC、觸控筆IC，同時也積極布局TDDI(觸控和顯示驅動器整合IC)、AI等相關領域產品。第3季產品組合及營收比重為觸控IC(觸控螢幕、觸控板、指紋與生物辨識)約佔70%，非觸控IC(MCU、指向器Point Stick)約佔30%。

義隆第3季營收24.84億元，季增18.08%、年增15.02%，毛利率則從上季45.1%上揚至46.1%，EPS 1.28元，優於上一季的0.91元。營收及毛利率皆優於上季法說財測，但也符合先前法人的預期，主要是因Surface Go機種拉貨旺，加上新品毛利率佳。

義隆觸控IC產品方面，以觸控螢幕、觸控板為主，主要產品應用於NB，義隆在今年5月起出貨微軟10.1吋Surface Go機種，並且為獨家供應，加上中國客戶的貢獻下，滲透率持續增加；觸控板方面，也同樣供應給微軟機種，公司也看好後續滲透率持續增，明年也將切入現有客戶的其他商用機種。

義隆表示，僅管NB市場穩定，但多家大廠持續開發2in1機種，對於使用觸控IC的機會也就增加，加上義隆持續開發新技術、新功能，能夠提升產品ASP並穩定毛利率。公司粗估，目前帶筆功能的觸控IC前3季出貨量已超過去年全年的水準，預期未來也將持續成長。

義隆除了NB之外，也推出帶筆功能的TDDI，看好手機螢幕日益增大的趨勢下，能夠促進帶筆的需求，公司表示，目前產品已推出市場，並已多家中國一線品牌廠談合作，盼在明年開始貢獻營收。

至於在非觸控產品方面，義隆小紅點Point Stick受到美系客戶銷售成績亮眼，前3季該產品線營收接近去年全年的水準，明年下半年也將有另一家美系新客戶將放量，義隆表示，明年仍具成長動能。

另外，義隆原有指紋辨識晶片約佔營收4~5%，日前也推出加密版本，持續導入現有客戶機種，公司表示，現在對資安問題日益重視，公司也掌握趨勢的推出加密的指紋辨識晶片，目前客戶的接受度佳，盼明年佔營收可達1成。

展望第4季，義隆提供財務預測，營收為22.6~23.1億元，而毛利率為45.5%~46.5%，營業利益率為21.1~22.7%。公司表示，今年第4季仍是傳統的季節性季減，但是下降的幅度沒有之前多，沒有之前淡，主要是因產品滲透率提升，加上客戶出貨狀況不錯。而法人預期，義隆在減資後的股本為30.39億元，獲利狀況將優於去年同期。

全年而言，法人表示，今年義隆在新客戶的貢獻下，營運狀況佳，預估營收將有年增雙位數成績，獲利將優於去年。

明年而言，公司認為，透過增加產品功能，提升價值並穩固毛利率，且看好各產品滲透率增加，對於明年展望正向樂觀。法人則認為，應持續觀察義隆能否切入微軟其他2in1機種，以及TDDI能否切進客戶機種，將是明年營運成長的關鍵之一。

評析
明年則須持續觀察義隆能否切入其他2in1機種，以及帶筆功能的TDDI產品能否順利放量。

p470121

轉貼2018年11月9日工商時報，供同學參考

原相孵金雞原睿 攻無線藍牙耳機市場

工商時報 蘇嘉維／台北報導

CMOS影像感測器廠原相（3227）昨（8）日舉行法說會，原相指出，雖然當前整體經濟狀態不確定性升高，但明年在電競滑鼠、穿戴及安防感測器等產品線帶動下，出貨量將可望持續成長。

不僅如此，原相看好無線藍牙耳機、高階藍牙智慧音箱市場發展，日前已經宣布成立原睿科技，目前預計明年有機會開始出貨並貢獻營收，成為原相另一隻小金雞。

原相今年第三季財報亮眼，單季獲利寫下十年以來新高，其中上季合併營收為15.98億元、季增17％、年增15％，在產品組合改善帶動下，毛利率季增1.3個百分點至59.4％，稅後淨利3.09億元、季成長37.5％、年增37.8％，每股淨利2.43元。

針對今年第四季營運概況，原相指出，滑鼠產品線整體出貨仍相當穩定，遊戲機則受到客戶拉貨進入淡季，出貨量將會比上季下滑，穿戴產品線也將進入庫存調整階段，安防感測器由於推出新產品，因此本季出貨量將可望季成長雙位數。但整體而言，預期本季營收可能將季減16～20％左右水準。

明年展望部分，原相依舊抱持審慎樂觀看法。原相指出，雖然目前經濟不確定性升高，但是看好電競市場持續發展，原相電競滑鼠及一般滑鼠仍可望維持穩定成長態勢；穿戴產品線今年表現不如預期，不過明年上半年客戶將可望調整庫存結束，並同步推出新產品，有信心表現將可望優於今年；安防則在新產品持續放量下，出貨維持成長態勢。至於其他產品線，如無人機、掃地機器人、智慧家電及車用等領域，原相預估，出貨量將可望持續增加，整體而言，原相預期明年業績將保持穩定增長。

評析
明年在電競滑鼠、穿戴及安防感測器等產品線帶動下，原相出貨量將可望持續成長。

p470121

轉貼2018年11月9日經濟日報，供同學參考

原相2.43元 營運後市看淡

經濟日報 記者鐘惠玲／台北報導

原相（3227）昨（8）日舉行法說會，公布第3季每股純益為2.43元，前三季每股純益5.66元。公司預估，本季營收將季減約18％。

原相第3季合併營收15.98億元，季增17％，歸屬母公司業主淨利3.18億元；前三季合併營收為42.64億元，年增逾一成，歸屬母公司業主淨利7.36億元。原相預期，本季業績將季減18％正負2個百分點，毛利率約58％正負1個百分點。

原相滑鼠相關產品業績表現亮眼，主要是第2季產能吃緊，部分無線與有線滑鼠產品出貨遞延到第3季，高階與電競相關產品的成長力道強勁。另外，遊戲機產品在第3季是旺季，穿戴裝置產品線也維持成長。

原相第3季毛利率59.4％，優於預期，主要是產品組合較好，電競滑鼠出貨優於預期，但安防產品表現則不如預期。

評析
原相第3季毛利率59.4％，優於預期，主要是產品組合較好，電競滑鼠出貨優於預期

p470121

轉貼2018年11月16日經濟日報，供同學參考

神盾 強攻光學指紋辨識

經濟日報 記者鐘惠玲／台北報導



指紋辨識IC廠神盾（6462）財務長李宜平昨（15）日表示，明年屏下光學指紋辨識解決方案將是營收與獲利成長主要來源，該公司在中國大陸手機品牌廠供應鏈，一定會占有一席之地，明年第1季底就會出貨，第2季可開始放量。

據了解，現階段光學指紋辨識晶片的報價，大約是目前電容式指紋辨識晶片的五到六倍，毛利相對高，而且終端裝置廠商採用意願積極，所以明年若神盾的光學指紋辨識晶片出貨有明顯成績，有機會帶動該公司業績大幅躍升。

神盾10月業績回到5億元之上，前十月合併營收為52.2億元，年增35.2％。在獲利方面，該公司第3季每股純益為2.64元，前三季每股純益為9.91元，獲利已高於去年全年總和。

李宜平指出，第4季因客戶庫存調整，將是一年當中表現相對差的季度，不過全年營運仍會快速成長。今年成長動能主要來自於客戶高階手機訂單，只是相關機種銷售不如預期，在第2、3季反映出來。

神盾今年主攻電容式指紋辨識產品，僅有韓系客戶，明年有機會進一步大展手腳，推出光學指紋辨識產品，同時新增多家中國大陸客戶。另外，神盾正發展LCD應用的全屏面指紋辨識解決方案，並積極送樣認證中。

法人認為，現階段除了高通的超音波指紋辨識方案，在光學指紋辨識方面，以匯頂與神盾為兩大指標，而陸廠通常希望零組件維持兩個供應商，因此神盾相關產品明年應可拿下一定市占率，第2、3季出貨量值得期待。

神盾強調，外界對該公司有單一客戶與單一產品的疑慮，這情況明年不會再發生，其光學指紋辨識產品已準備出貨，會打進大陸前幾大客戶供應鏈，連電容式產品在大陸也會有一席之地，相關出貨量不會比今年少。

評析
明年若神盾的光學指紋辨識晶片出貨有明顯成績，有機會帶動該公司業績大幅躍升。