IC設計；觸控 IC – 義隆電攜瑞典商 指紋辨識突圍

p470121

轉貼2018年6月11日工商時報，供同學參考

備貨旺季啟動 敦泰H2營運逐季走強

工商時報 蘇嘉維／台北報導



驅動IC廠敦泰（3545）公告5月合併營收達10.09億元，創今年次高。敦泰表示，由於進入客戶備貨旺季，帶動三大產品線出貨同步成長。法人看好，隨著第三季旺季到來，安卓陣營搶攻市占動作頻頻，敦泰下半年營收有機會出現逐季成長。

敦泰公告5月份合併營收為10.09億元、月增16.62％，相較去年同期成長14.12％。敦泰指出，分析5月各產品表現，包括觸控類、LCD驅動IC及整合觸控暨驅動IC（IDC）等三大主力產品線出貨量都較4月提升。

敦泰指出，其中觸控類因客戶新機拉貨需求出籠，加上基期較低，單月出貨量提升最為顯著；而IDC方面，隨著全螢幕手機滲透率拉高，帶動in-cell面板需求，亦有不錯的出貨成長，但整合型晶片因滲透率的轉換仍受到晶圓代工產能受限的壓抑，須待產能紓解後，出貨動能才有機會向上提升。

累計敦泰今年前五月營收則為44.87億元，比去年同期成長17.39％。對於整體第二季展望，敦泰認為，本季出貨可望隨市場動能增強，較上季量增，除既有產品外，敦泰也積極衝刺新產品，希望加快開發及量產的進度。

智慧手機市場今年上半年表現略顯平淡，不過隨著下半年旺季到來，蘋果將於今年9月推出新款iPhone，各大手機品牌幾乎都規劃搶在蘋果推出前亮出新機，藉以鞏固市占，手機相關供應鏈都看好第三季出貨可望明顯成長。

目前敦泰在IDC產品出貨成果顯著，舉凡華為、金立、魅族及小米等都是敦泰的IDC客戶，當中又以HD規格的產品為出貨主力，分別應用在非晶矽（a-Si）、低溫多晶矽（LTPS）等面板，終端產品規格則為中階市場為大宗。

事實上，敦泰當前在HD規格IDC產品競爭力強，不過礙於晶圓代工廠產能吃緊問題，出貨量也被受到限制，若產能問題能夠在第四季獲得解決辦法，敦泰出貨量將可望在今年第四季達到高峰，也就代表敦泰業績下半年將有機會逐季成長。敦泰不評論法人預估財務數字。

評析
隨著第三季旺季到來，安卓陣營搶攻市占動作頻頻，敦泰下半年營收有機會出現逐季成長。

p470121

轉貼2018年6月15日工商時報，供同學參考

2大產品出貨發威 原相吃補

工商時報 蘇嘉維／台北報導

CMOS影像感測器廠原相（3227）今年第3季將重獲任天堂遊戲機Switch大單，出貨動能將明顯成長，另外布局已久的車用手勢控制IC也將於下季初前後開始少量出貨，量能將逐步放大。法人看好，原相今年下半年將有兩大利多加持，全年業績將可望改寫歷史新高。

原相公告今年5月合併營收達4.65億元，相較前月明顯成長18％。法人表示，任天堂第2季由於淡季效應，因此對供應鏈減少拉貨，不過隨著時序即將步入下半年，任天堂已經於6月逐步啟動拉貨需求，下半年單月營收將可望重新站穩4億元關卡水準。

任天堂本次除了針對遊戲機Switch啟動備貨需求之外，任天堂預計將於今年11月將在Switch平台首度推出精靈寶可夢（Pokemon）遊戲大作，除了遊戲軟體之外，硬體上將推出實體寶可球，讓玩家能夠實際以丟球方式捕捉遊戲中的寶可夢。

法人指出，由於原相先前以CMOS感測技術打入任天堂Switch供應鏈當中，本次任天堂推出的寶可球也將同樣採用原相的解決方案，預料第3季起將進入備貨高峰，原相也可望受惠。

此外，原相先前宣布以車用手勢控制IC打入賓士及福斯等汽車品牌當中，市場傳出，原相已經於近期開始小量出貨，且出貨量能將可望逐步放大。雖然車用IC出貨量相較消費性產品少上許多，但產品平均單價卻高上不少。法人看好，原相車用產品開始供貨之外，將有助於原相毛利率守穩55％，並往56％高水準靠攏。

原相前5月合併營收21.59億元、年增11.8％。法人指出，下半年原相又擁Switch、車用手勢控制IC等兩大產品出貨加持，原相今年合併營收有機會續創新高。原相不評論法人預估財務數字。

評析
下半年原相有Switch、車用手勢控制IC等兩大產品出貨加持，今年合併營收有機會續創新高。

p470121

轉貼2018年6月16日聯合晚報，供同學參考

AI、5G、車電 半導體新箭頭

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導



半導體族群股東會陸續舉行完畢，從今年各公司大老闆談話彙整未來幾年科技新趨勢，台積電（2330）及聯發科（2454）兩大半導體龍頭對AI、5G、車用電子等科技應用，帶動半導體產業新一波營運高峰寄予厚望，而中小型IC設計則在企業資源有限下，轉而聚焦於物聯網、Type-C、伺服器、健康醫療及無線充電等商機。

今年台積電股東會除了聚焦張忠謀告別秀，外界亦關注他對未來科技發展趨勢看法，張忠謀指出，未來十年世界還是需要台積電，尤其科技朝向人工智慧發展，相關晶片所用的還是矽積體電路，未來AI會是推動半導體持續成長重要推手。

台積電總裁魏哲家在參加科技部的活動時也表示，未來AI、5G時代來臨，半導體將是從過去無所不在，變成未來的無所不能，半導體產業未來發展將是無極限，將改變人類生活。

聯發科董事長蔡明介則表示，未來將持續投資前瞻技術與潛力市場，包括：5G、AI、下一代WiFi新技術（11ax）、車聯網、物聯網等，透過掌握領先的核心技術，整合創新功能以提升解決方案內容價值。執行長蔡力行則認為，聯發科聚焦於5G及AI應用，以聯發科擁有技術及IP資源，讓5G與AI技術應用融入到使用者生活當中，提供更好使用體驗。

相對於大企業投入5G及AI技術應用，IC設計中小型公司則轉而看好顯而易見利基型市場，MCU廠商盛群（6202）、新唐（4919）、凌通（4952）聚焦於物聯網、無線充電產業發展趨勢。原相（3227）則看好物聯網、AI、車用電子、人臉辨識及3D感測等應用商機。聯傑（3094）看好乙太網路架構下在物聯網、工業4.0應用。迅杰（6243）則積極整合USB Type-C PD3.0 規格應用於 NB、charger、Cable 產品。信驊（5274）及新唐預期雲端存取所帶起資料中心建置，及企業換機潮對伺服器需求增加，BMC（伺服器遠端管理控制晶片）需求持續增加。

評析
原相看好物聯網、AI、車用電子、人臉辨識及3D感測等應用商機。

p470121

轉貼2018年6月19日中央社，供同學參考

敦泰客戶備貨強勁 第2季業績可期

中央社記者張建中新竹2018年6月19日電

面板驅動IC暨觸控晶片廠敦泰 (3545) 第2季業績表現可望優於預期，將較第1季成長個位數百分點水準，只是第3季可能面臨產能吃緊問題，旺季效應有待觀察。

受惠客戶備貨需求強勁，敦泰5月包括觸控、面板驅動IC及驅動與觸控整合單晶片(IDC)3項產品出貨同步成長，帶動整體營收攀高至新台幣10.09億元，月增16.62%，並為今年單月業績次高水準。

法人預期，敦泰第2季業績表現可望優於預期，將較第1季不減反增，將季增個位數百分點水準；手機客戶備貨需求較原預期強勁，將是敦泰第2季營運表現優於預期的主因。

第3季為智慧手機市場傳統旺季，也是敦泰傳統營運旺季，只是晶圓代工產能吃緊，法人認為，恐為敦泰營運添增變數，今年第3季旺季效應如何有待進一步觀察。

評析
敦泰第2季業績表現可望優於預期，只是第3季可能面臨產能吃緊問題，旺季效應有待觀察。

p470121

轉貼2018年6月20日工商時報，供同學參考

晶相光 打進海康威視供應鏈

工商時報 涂志豪／台北報導



CMOS影像感測器廠晶相光（3530）昨（19）日舉行上市前業績發表會，董事長何新平表示，晶相光鎖定大陸安防監控及行車紀錄器等市場，今年更成功推出基因定序檢測晶片，在精準醫療檢測市場站穩腳步。另外，晶相光已成功打進安控大廠海康威視供應鏈，樂觀看待下半年成長動能。晶相光預計7月上旬掛牌上市。

晶相光去年合併營收17.15億元，平均毛利率達29.2％，營業利益2.48億元，較前年成長74.9％，全年歸屬母公司稅後淨利2.04億元，較前年成長55.0％，每股淨利3.02元。

晶相光第一季合併營收達4.68億元，較去年同期成長32.8％，平均毛利率達21.9％，歸屬母公司稅後淨利達2,962萬元，較去年同期下滑19.9％，每股淨利0.44元。晶相光第二季受到淡季效應影響，5月合併營收月減9.0％達1.59億元，但仍較去年同期成長20.2％，累計前5個月合併營收8.02億元，年增31.6％並創歷年同期新高。

晶相光成立於2004年，是CMOS影像感測器大廠豪威（OmniVision）與力晶合資公司，目前資本額約達新台幣6.8億元，同樣投入CMOS影像感測器市場。而去年營收當中，有逾9成是來自於安防監控市場，其餘則包括行車紀錄器應用市場。

何新平表示，晶相光自2016年與海康威視合作，去年營收占比超過35％，並且成為第三大安控應用CMOS影像感測器供應商，去年市占率略升至16.6％。

何新平表示，晶相光的策略是先以低階市場切入，未來再進一步搶攻中高階市場，除了高階安控市場應用外，還將進軍工業用感測器、機器視覺、機器人與交通管制等領域。而基因定序檢測晶片也是晶相光布局重點之一，晶相光已配合客戶進入量產，預計季底前可望開始出貨，高階CMOS影像感測器成未來營運成長新動能。

法人表示，晶相光去年8月成功推出基因定序檢測晶片，而基因定序儀器大廠illumina是重要客戶，雙方合作開發出精準醫療檢測設備，可應用於癌症、傳染病、預防醫學等檢測診斷，亦成功切入基因定序檢測晶片市場，基因檢測精準醫療應用將成為晶相光重要產品線。

評析
晶相光已成功打進安控大廠海康威視供應鏈，樂觀看待下半年成長動能。

p470121

轉貼2018年6月20日工商時報，供同學參考

晶相光守低階、衝高階  今年營收拚增2位數

工商時報 王逸芯台北報導

晶相光 (3530) 預計7月中旬掛牌，董事長暨總經理何新平今日表示，晶相光目前的營運就是守穩低階產品衝市佔，揮軍高階產品長線衝高毛利率，包括高階的工業應用以及醫療用晶片等，惟他也強調，晶相光針對手機、前裝車用等競爭過於激烈的領域決不會碰，安防產品仍是今年營收主力，預計今年安防產品營收將再成長20%，營收則會有兩位數成長。

何新平今日表示，晶相光大部分的封裝都是晶圓級的，確定產品市場定位，不做手機、汽車前裝市場等兩塊競爭過於激烈的市場，晶相堅持「有所為有所不為」，另外，晶相光也不做標案，多是配合客戶，他進一步說，安防產品依舊是今年晶相光營收主力，預計今年安防產品營收將再成長20%，營收則會有兩位數成長，整體來說，低階產品仍是維持是市佔率的主要動能，儘管短線對毛利率提升有限，但拉高市佔率對公司長線還是好的。

何新平今日表示，晶相光2017年營收有90%來自安防，包含安控、行車紀錄器、倒車儀、後視鏡等，晶相光也將挾其在低階市場的經驗，除持續強化低階市場外，晶相光前進高階市場，包括高效能CMOS影像感測器、高解析度CMOS影像感測器以及全域快門影像感測器等，晶相光高中低階的產品都要做，高階的工業應用等高階產品僅管在營收上不一定會增加，但因為單價高，所以預計會在獲利面上逐漸產生貢獻。

以往晶相光CMOS產品主要應用為單價價低的安防產品，但因市場競爭激烈，使得毛利率提升幅度有限，晶相光於今年正式跨入高毛利的利基產品，預期2019年營收、獲利顯著成長，且晶相光有能力打入醫療生物晶片與機器人領域，未來待生物晶片比重提高後，將更有利於其下一階段快速成長期。

何新平指出，晶相光目前已經打入安防大陸龍頭海康威視供應鏈，海康威視目前為大陸安防標案「平安城市」，惟大陸安防市場後續也恐循智慧機模式，成長幅度日益縮小，目前在全球是佔有2成，其中還包括白牌以及山寨等產品線。

何新平說，醫療產品去年佔營收占比很低，醫療用生物晶片毛利率較高，今年來看，此領域屬於比較新的產業，流程比較難預估，占比恐仍偏低，今年還是會以安控產品為主，就產品來說，Illumina iSeq100在今年初已經正式亮相，目前已經在進行產推廣，iSeq已經自6月開始出貨，預計今年整體銷售量還是有限，但會是長線具發展性的領域。

晶相光目前在台灣的同業為原相 (3227) ，但原相主要還是以消費市場為主，晶相光則不做消費市場，主要還是以安控為主，雙方還是有所差異。

評析
晶相光目前的營運就是守穩低階產品衝市佔，揮軍高階產品長線衝高毛利率

p470121

轉貼2018年6月25日工商時報，供同學參考

Q2財報拚達陣  義隆帶量飛越50關

工商時報 王逸芯台北報導

義隆 (2458) 在NB領域上穩定成長，除打入VAIO筆電供應鏈外，今年也可望進一步切入HP、Dell、Lenovo等大品牌之商用機種，第二季在旺季效應下，營收預估可順利達標財測，在AI領域上，義隆也發展出智慧交通車流解決方案，有利於未來搶啖智慧城市交通商機，義隆今股價帶量大漲，漲幅逾6%，跳上50元大關，最高達52.4元，突破區間整理區。

義隆今年在觸控板、指紋辨識等產品出貨持續樂觀，第二季為產業旺季，義隆在觸控產品線包括觸控螢幕控制晶片、觸控板、指向裝置(PST)、指紋辨識晶片等，NB產品穩定出貨，也打入VAIO筆電供應鏈，不僅如此，義隆也將挾其優勢，今年進一步切入惠普、戴爾、聯想等大品牌之商用機種，對於毛利率貢獻也將更進一步。

義隆預估第二季單季營收目標為20~21億元，季增加12%~18%，法人預估應可以順利達陣，毛利率目標持平，而下半年在觸控筆機種提升下，預估毛利率為提升趨勢。

此外，義隆也揮軍AI領域，先前也推出3D人臉辨識方案、城市智慧交通車流解決方案AI Enabled Smart Transportation，有助於公司長線搶啖AI商機。

評析
在AI領域上，義隆也發展出智慧交通車流解決方案，有利於未來搶啖智慧城市交通商機

p470121

轉貼2018年6月26日經濟日報，供同學參考

美傳封殺陸半導體 台廠短多

經濟日報 記者謝佳雯、簡永祥、張瑞益／台北報導



美國強烈阻擋大陸2025年全力發展自主製造大計，等於封殺大陸最亟欲發展的DRAM、IC設計等領域，對南亞科、華邦電、聯發科等台灣業者短期相對有利。

不過，此舉也將引發大陸加快自主研發腳步，短期大陸在驅動IC等技術門檻較低的晶片能量可能快速崛起，聯詠等台廠相對有壓。

業界人士指出，大陸近年重點發展半導體，鎖定包含DRAM在內的晶片業、封測業、代工業等為主，企圖打造完整的產業鏈。此時美國總統川普出手設限，牽動台、美、中三方的產業競爭和板塊變化。

DRAM大廠南亞科認為，川普此次出手，是美國強力阻攔大陸偷取美國DRAM技術，包括對於智慧財產權與營業秘密的動作。對缺乏相關技術的陸廠而言，此舉將提高大陸記憶體自主產出的難度，對產業發展以及台灣廠商不僅不會有負面影響，甚至還具正面保護效果。

若談判造成負面結果，各國築起相當高的關稅壁壘，會對整體經濟造成影響，也會使終端消費需求疲弱，不只是對DRAM，對整體產業環境都是負面的循環，這方面則需要密切關注。

IC設計方面，美國擁有英特爾、高通、超微、輝達、德儀等廠商，還有已將總部移到美國的博通，掌握電腦中央處理器、手機晶片、繪圖處理器、網通晶片、類比晶片等各領域的龍頭廠。

業界分析，美方阻攔陸廠收購美資IC設計業者，等於讓陸廠「無法走捷徑」，進而在高階IC、如手機晶片等領域布局腳步受影響，短期內要追上聯發科等台灣指標廠更難。

評析
大陸近年重點發展半導體，此時美國總統川普出手設限，牽動台、美、中三方的產業競爭和板塊變化。

p470121

轉貼2018年7月5日工商時報，供同學參考

義隆Q2營收 超預期

工商時報 蘇嘉維／台北報導



觸控IC大廠義隆電子（2458）昨（4）日公告今年6月合併營收為7.28億元，帶動今年第二季合併營收達21.04億元，超越先前公司預估值20～21億元。法人看好，半導體傳統旺季到來，加上本季新客戶將開始貢獻業績，義隆今年第三季業績將全面發揮旺季水準。

義隆本季受惠於觸控產品成功打入新筆電客戶，帶動營收出現雙位數成長。法人表示，義隆5月拿下新客戶訂單後，帶動觸控板出貨暢旺。義隆先前就曾預估，觸控板出貨量從今年首季的1,360萬套上升至上季的1,600萬套水準，同時指紋辨識IC出貨量也出現季增雙位數成長。

義隆公告6月合併營收7.27億元、月增1.22％，寫下9個月以來新高，相較去年同期成長10.75％，帶動上季營收達21.04億元、季增18.27％，還超越先前預估的目標21～21億元。

展望本季表現，法人表示，義隆今年第三季將開始對陸系平板客戶開始出貨，且本季筆電市場將步入拉貨旺季，將可望一併帶動義隆觸控類、指紋辨識IC出貨同步向上成長，義隆本季將可望大啖旺季訂單。

至於在智慧手機市場，據了解，義隆現在已經成功打入OLED面板的中國大陸旗艦手機供應鏈。法人表示，由於現在OLED面板的觸控及驅動IC仍尚未如LCD已經走到整合成TDDI的階段，且OLED面板的觸控IC產品毛利率優於LCD，有助於義隆業績向上成長。

人工智慧（AI）領域上，義隆透過深度學習技術，推出可偵測臉部特徵進行高精準匹配、解鎖速度快的全新3D人臉辨識方案以及城市智慧交通車流解決方案 （AI Enabled Smart Transportation）。

其中，為了配合市場趨勢的低價手機方案，義隆也準備了2D人臉辨識方案，透過加入防偽演算法，利用畫素、光影等方式找出真人與相片的差異性，提升了2D人臉辨識的安全性以及防禦能力，成為義隆當前在人工智慧領域上可望最先發揮出貨動能的主要產品。

評析
義隆本季受惠於觸控產品成功打入新筆電客戶，帶動營收出現雙位數成長

p470121

轉貼2018年7月6日工商時報，供同學參考

原相H2業績更旺

工商時報 蘇嘉維／台北報導



CMOS影像感測器廠原相（3227）今年第二季合併營收達13.66億元，再度跨越單季13億元的高水準表現，提前展現旺季氣勢。法人認為，任天堂備貨需求將可望在今年下半年開始啟動，加上車用產品也即將在年底前加入業績生力軍，下半年業績將明顯優於上半年表現。

原相昨（5）日公告6月合併營收為5.07億元、月增9.03％，相較去年同期成長8.43％，帶動今年第二季合併營收為13.66億元、季增約5％，成功達到13億元以上的旺季水準表現，相較去年同期增加5.48％，累計今年上半年合併營收達到26.66億元、年增11.15％。

法人表示，原相今年第二季主要出貨產品為穿戴式產品及安防類感測晶片，並再度拿下新款中國大陸智慧手錶品牌訂單，帶動穿戴式產品出貨表現與第一季淡季相比，幾乎將近有翻倍成長表現，安防類感測晶片上季出貨量也優於去年同期，這兩大類產品成為上季營收的兩大支柱。

原相穿戴類產品以心跳感測晶片為出貨主力，原相自家開發出PPG（photoplethysmogram）光容積技術、客製化演算法打造出業界最小尺寸的心跳感測器，並成功拿下韓系、陸系及美系等健康穿戴品牌訂單，未來行動健康量測風潮興起，該產品線有機會成為原相的業績大黑馬。

至於安防類產品，原相目前仍以主要供貨200萬畫素產品，去年業績由於產品線調整問題，因此業績表現呈現衰退，法人指出，原相今年已經重新調整腳步，第二季安防類產品出貨表現不淡，下半年也有機會再度成長。

至於市場關注的任天堂Switch訂單，法人表示，由於任天堂下半年將推出各式遊戲大作，能否帶動Switch出貨量攀升，得看市場是否買單，但總體而言，原相下半年遊戲機產品出貨量勢必將優於上半年表現。

另外，原相車用手勢控制產品將於今年底前開始小量出貨，成功打入歐系車廠原裝供應鏈。法人指出，原相車用手勢控制產品及遊戲機相關應用都將於下半年逐步放量，預期原相下半年整體營收將可望逐步增強。

評析
原相車用手勢控制產品將於今年底前開始小量出貨，成功打入歐系車廠原裝供應鏈。

p470121

轉貼2018年7月6日經濟日報，供同學參考

IC設計 Q2營收報喜

經濟日報 記者謝佳雯／台北報導



IC設計公司開始進入6月和第2季的營收發布高峰期，截至目前為止，包括網通晶片廠瑞昱（2379）、微控制器（MCU）廠盛群、伺服器遠端管理晶片（BMC）廠信驊單季營收均寫下歷史新高。

瑞昱昨（5）日公告自結營收36.2億元，雖然略受年中盤點因素的影響，月減4.2%，但年增12.4%；整體單季營收衝上110.51億元，季增4.9%，符合市場預期季增2%至5%水準，刷新歷史新高紀錄。

累計瑞昱今年上半年營收217.78億元，年增近一成。隨著市場開始步入產業旺季，法人預估，本季營運應可比上季好。

MCU廠盛群6月營收達到4.62億元，改寫歷史次高，月成長4.1%，並較去年同期顯著拉升近兩成，帶動第2季營收達到13.3億元，創歷史新高，季成長幅度更達到兩成。

第2季原本就是MCU的銷售旺季，盛群在無線充電、小家電及健康量測產品產品線出貨暢旺下，帶動營收順利成長；累計上半年營收為24.16億元，年增近7.8%。

信驊6月營收為1.75億元，比上月微幅增加2.4%；整體第2季營收5.48億元，以季增1.9%的幅度，再寫單季新高紀錄；累計上半年營收是10.86億元，年增兩成。

而指紋辨識晶片廠神盾6月營收雖然逼近5億元，但仍較上月微降，加上韓國智慧型手機大客戶備貨高峰已過，第2季營收降到14.8億元，季減近一成。法人預估，該公司第3季可望再因客戶端為下半年新機備貨而恢復成長。

評析
神盾第3季可望再因客戶端為下半年新機備貨而恢復成長。

p470121

轉貼2018年7月8日聯合晚報，供同學參考

晶相光 感測新台灣之光

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導



全球前三大影像感測器供應商晶相光，是IC設計中少數CMOS專攻安控，並成功開發基因定序晶片的公司，領軍靈魂人物董事長兼總經理何新平，被譽為CMOS重量級大師。

十年磨一劍才掛牌
何新平在美國豪威（Omni Vision）與台積電合作期間，曾創下在最短時間內完成開發上線製造的紀錄，自今無人能破；他視晶相光為親手帶大的孩子，輔導上市長達八、九年時間，十年磨一劍，不到最好、絕不輕易掛牌，正如該公司寧可捨棄競爭激烈的手機市場，專注高度客製化利基型產品──「有所為、有所不為」的一貫堅持。

董座是CMOS先鋒
華裔美籍的何新平是北京清華大學電子工程碩士第一名畢業的高材生，當年電子科技人才多從事消費性IC領域，CMOS影像感測器算是相當冷門領域，何新平回憶，畢業後原本從事軟體開發設計，同門師兄是豪威及展訊共同創辦人陳大同及另一位老師。當時化他們問：大家都是學設計的，要不要一起合作？

就這樣，何新平1995年加入豪威，一腳踏入CMOS領域，當時從事CMOS的人很少、很冷門，但他從不擔心未來出路，只要有一技之長，工作很容易找，沒有冷門而做不起來的事業。

與台積電合作寫紀錄
對何新平而言，剛進豪威是菜鳥，離開時已是營運長，豪威漸漸茁壯到可與當時的索尼、三星匹敵，令他感到驕傲。

另一個事蹟則是豪威與台積電合作，從製程開發到產品上線製造，僅僅花了10個月時間，創下台積電最短記錄，至今仍無IC設計公司打破，豪威與台積電合作開發BSI製程生產的CMOS，第一個客戶就獲得蘋果iPhone採用。

2011年走上創業路
幫助兩家公司成功打入蘋果供應鏈後，2010年何新平離開豪威，一開始本想退休的他，一些投資界朋友希望他出來開新公司，加上以前公司團隊的朋友也希望他出來，2011年促成人生創業轉折之路。他笑說，創業很辛苦，但團隊專業能力強，因此，新公司成立後很快就推出新產品，令人欣慰。

運用研發技術攻高端
2012年新公司與晶相光合併，當時考量美國研發能力強，而台灣則以製造能力見長，CMOS重視的是製程客製化程度，在這方面雙方具互補性，2014年營收全數來自自行開發的產品，而晶相光踏入市場正值VGA轉向720P，晶相光看準市場趨勢，順勢搭上安控高度成長列車。早期晶相光產品以中低端市場為主，不過，近年來，安控市場競爭激烈，晶相光因應的策略明確，先從電路設計上改良降低生產成本，在價格不變，今年產品較去年成本降低20%，因此，晶相光產品價格降低，但毛利率仍維持一定水準。

另一方面，晶相光運用研發技術優勢逐漸往高端產品發展，目前畫質要求越來越高逐漸走向2K4K，現行主流規格為1080P，晶相光針對高端市場將推出最高等級1,000萬畫素，所要挑戰正是全球CMOS龍頭索尼。未來更計畫從安控走向高單價、高毛利的工業用感測器市場。

不走紅海 聚焦利基
何新平說，晶相光一開始經營策略方向清楚，手機競爭激烈、「紅海市場我們不做」，只聚焦瞄準高端利基型市場，晶相光是「有所為、有所不為」，一旦瞄準好便全力衝刺。就像跨入生物醫療晶片，以晶相光這樣資本規模不大的公司，卻能與全球基因定序龍頭Illumina合作。

何新平表示，Illumina當初也找了許多知名IC設計公司，多數公司不是技術上無法克服，不然就因客製化量小，太耗費企業資源而興趣缺缺。唯獨晶相光的研發能力技術，從電路設計、製程技術、到光學模擬，可針對客戶需求提供專屬的設計製程與方案，打動客戶的心，晶相光實現客戶交付設計理念進而執行開發製造，展現高度客製化核心價值所在。

評析
晶相光運用研發技術優勢逐漸往高端產品發展，未來計畫從安控走向高單價、高毛利的工業用感測器市場。

p470121

轉貼2018年7月8日聯合晚報，供同學參考

CMOS強龍 連5年雙位數成長

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導



IC設計再添生力軍，即將於7月中旬掛牌上市的晶相光（3530），為國內少有的CMOS影像感測器專業IC設計公司，該公司2017年每股年稅後淨利3.02元，近五年營收維持雙位數成長，今年前五月合併營收8.02億元，年增31.58%。今年推出高端影像感測晶片，挑戰全球CMOS龍頭索尼，且打入全球基因定序檢測龍頭供應鏈，可望拉高整體毛利率及獲利表現。

全球安控感測器3強
晶相光產品主要應用於安防監控及基因定序檢測，目前主力產品為HD及Full HD畫質之影像感測器，主要應用於閉路電視監視系統（CCTV）、網路監視系統（IP Cam）及行車紀錄器，2016年起成為全球前三大安防監控影像感測器供應商，同時為全球市占率第一之安防設備廠商之主要供應商之一。另有基因定序檢測晶片與基因定序檢測設備大廠合作開發成功，已於今年初正式發表銷售。

該公司產品採技術平台化開發，將各種技術發展為技術平台，一但驗證成功，可於平台內選取搭配技術項目，快速設計出滿足不同市場需求之產品。晶相光具備客製化特殊製程能力，以基因定序檢測晶片為例，需要整合半導體晶片、光學、化學、電化學及材料學之全面知識，並且在液態環境下，耐高溫、防腐蝕，相較一般標準晶圓製程，難度為高。

將推星光級感測器
目前產品布局規劃往高階、特殊應用等利基型市場發展，近期預計推出超靈敏感光度感測器，應用於星光級攝影鏡頭（Starlight Camera），在微光且無任何輔助光源環境下，仍可顯示清晰彩色圖像；全域快門（Global Shutter）影像感測器，可進行高速（每秒200幀）及高敏感度大畫素影像感測，並具備低噪聲及低功耗特性，多應用於機器人視覺、工業自動化、工業檢測及智能交通等領域。

超低功耗感測器吸睛
超低功耗影像感測器，應用於戶外無法插電之安防監控產品，以電池供應電源可使用6個月以上，搭配WiFi網路傳輸畫面功能，其技術難度在於從待機到偵測物體移動，並拍攝畫面，皆於0.1秒內完成，不會錯過任何移動物體之畫面，該類型安防監控產品於2018年CES消費電子展推出後受到關注。

改變基因定序檢測
基因定序檢測晶片設備的特色，在於改善傳統光學檢測設備體積大、價格昂貴、耗時長、操作不易須專業人員安裝等缺點，整合基因定序技術於半導體上，使基因定序發生於晶片，設備體積小、價格低、檢測時間快，且操作簡便，適合小型實驗室、醫療院所、疾病防制中心等使用，由傳統大型實驗用途轉往一般醫療及消費用途，成功創造新需求，為該客戶未來銷售重點產品之一。

晶相光除安防及基因定序領域陸續推出技術先進產品，另有X光感測器、熱感測器及近紅外感測器等研發計畫，以利基型產品作為未來營收及獲利成長的主要動能。

評析
晶相光以利基型產品作為未來營收及獲利成長的主要動能。

p470121

轉貼2018年7月8日聯合晚報，供同學參考

晶相光 技術、優勢、客戶埋新動力

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

專業影像感測器晶相光（3530）具有高度客製化能力與產業鏈支援的優勢，除在中低階監控安防產品取得一定市占外，近期亦往高端領域研發將於2019年推出新品；另外，在基因定序晶片的獨特性不易有新競爭者進入優勢，未來三年成長可期。

法人指出，晶相光透過與力晶製程合作開發各種利基型CMOS晶片，相較其他同業更具開發效率與成本優勢；除核心技術外，晶相光打入國際大客戶供應鏈的另一關鍵在於高度客製化能力，從電路設計、製程技術、到光學模擬，針對客戶需求提供專屬的設計製程與方案，加上產業鏈的配合，使晶相光能夠打入全球安控龍頭海康威視，及全球基因定序龍頭illumina的供應鏈，也帶來晶相光過去及未來的成長動能。

其中illumina生物晶片中長期將使晶相光營收翻倍，illumina iSeq 100在2018年初正式亮相，出貨時間預估在今年第2季至第3季，預期今年儀器銷售量不大，但應用領域廣泛將快速提升銷量。而illumina預估有機會達到5萬名客戶，法人預估每名客戶僅購買一台iSeq 100，則生物晶片對晶相光的年營收貢獻有機會超過現有安控業務規模，獲利貢獻更為可觀。

另外，晶相光高解析度K-Series與全域快門S-Series，主要可應用在城市公安應用與智能物流領域，為晶相光跨入高階產品領域的重要突破，由於售價大幅優於安控產品，毛利率也達40%至60%，預計今年第4季推出後，2019年晶相光整體營收獲利有明顯挹注。

法人表示，由於過去晶相光在CMOS產品主要應用為單價較低的安控產品，2018至2019年正式跨入高毛利利基型產品，預期2019年營收獲利成長顯著，未來晶相光更有能力打入生物晶片與機器人等高階領域，短期生物晶片雖比重不高，但即將進入下一階段快速成長期，本益比有機會超越IC設計同業，朝 Illumina的40至60倍邁進。

評析
晶相光在基因定序晶片的獨特性不易有新競爭者進入優勢，未來三年成長可期。

p470121

轉貼2018年7月10日工商時報，供同學參考

大陸智慧機續緊縮  敦泰營運承壓

工商時報 王逸芯台北報導

敦泰 (3545) 6月營收在客戶保守下單，加上大陸智慧機市場成長趨緩下，呈現雙衰退，展望後市，敦泰指出，在大陸智慧機市場持續保守下，不排除為今年的傳統旺季增添變數。

敦泰6月合併營業收入為8.59億元，受到產能受限、客戶下單步調調整並轉趨保守，以及大陸智慧型手機市場逐步進入成熟期等影響，使得敦泰6月出貨較5月衰退，衝擊單月營收月減14.87%，也比去年同期減少8.29%。

敦泰6月各產品表現，包括TP、LCD驅動IC及IDC等三大主力產品線出貨量都比上5月衰退，其中LCD驅動IC因產品價格調整，導致客戶庫存備貨周期縮短，因此讓月度出貨量波動加劇。而TP產品線在客戶備貨轉趨保守，加上IDC滲透率提升，持續替代外掛式觸控面板等因素下，出貨量亦同步減緩，IDC產品線則是持續受產能受限的影響，出貨量較5月微幅減少。

敦泰累計今年上半年營收則為53.45億元，比去年同期成長12.33%，第二季營收則為27.33億元，季增4.6%，並較去年同期成長5.2%。

展望未來，敦泰表示，隨著大陸智慧型手機的發展邁入成熟期，本身產品市場的季節性就會趨於淡化，再加上IDC產能受限衝擊出貨量的影響，因此整體而言將不排除為今年的傳統旺季增添變數。

評析
在大陸智慧機市場持續保守下，不排除為今年的傳統旺季增添變數。

p470121

轉貼2018年7月10日工商時報，供同學參考

小尺寸電容指紋傳感器躍主流，外資點將神盾

工商時報  王逸芯台北報導

歐系外資出具最新研究報告指出，神盾 (6462) 第二季在產組轉佳下，毛利率可望相較首季回溫，目前大陸智慧手機製造商積極採用小尺寸電容式指紋傳感器，此趨勢有利於神盾在大陸的市占率增長，只是小尺寸指紋傳感器的比重加大將損害平均售價和毛利潤，將神盾目標價自210元調降到180元，評等優於大盤。

歐系外資表示，神盾第二季營收14.8億元，季減少9%、年增長69%，符合市場預期，預期神盾第二季在產品組合改善下，毛利率有機會走穩，目前大陸智慧手機製造商積極採用小尺寸電容式指紋傳感器，此趨勢有利於神盾在大陸的市占率增長，但較低的平均售價將影響神盾利潤，神盾將在第三季度開始為HMD/諾基亞出貨光學顯示傳感器，但初期的貢獻很小，將神盾目標價自210元調降到180元，評等優於大盤。

歐系外資進一步表示，神盾重要客戶三星，目前Galaxy S9所減緩的出貨量已經因為大陸客戶的出貨抵銷，且目前已經看到更多Android智慧手機製造商採用小型指紋傳感器，神盾開發了2.8mmx2.8mm指紋傳感器，並支持其專有的刷卡功能，其同行指紋卡還宣布其第四代芯片具有稍大的晶片尺寸，併計劃在2018年底或2019年初由智慧手機製造商進行商業應用，若以保持不變每片生產成本低於0.5美元的前提下，相信較小的晶片，算法將發揮更重要的作用，因為一次觸摸可以獲得更少的信息，認為這種趨勢有利於神盾在大陸市場的份額增長，因為神盾在運算法上很具優勢，其有更簡單的傳感結構和更具競爭力的成本結構，惟小尺寸指紋傳感器的比重加大將損害平均售價和毛利潤。

另外，傳出三星Galaxy S10將採用超聲波傳感，但目前推估神盾對於Galaxy S10訂單仍持續努力中，且神盾傳出在2019年將增加另一個大陸客戶。

評析
大陸智慧手機製造商積極採用小尺寸電容式指紋傳感器，此有利於神盾市占率，但影響利潤。

p470121

轉貼2018年7月13日工商時報，供同學參考

神盾Q3雙喜 營收拚新高

工商時報 蘇嘉維／台北報導

手機大廠三星據傳將於今年8月推出最新旗艦機種Note 9，並採用神盾（6462）的電容式指紋辨識IC，且神盾的光學指紋辨識IC將於本季開始量產，也代表神盾今年第三季將雙喜臨門。法人看好，神盾本季合併營收將可望繳出季增雙位數，有機會挑戰單季歷史新高。

外媒報導，三星已經宣布將於今年8月9日在紐約舉辦產品發表會，外界預期三星將在此日發表最新旗艦機種Note 9，雖然市場對於三星本次發表的Note 9是否導入光學指紋辨識IC眾說紛紜。

不過根據供應鏈消息指出，由於三星考量光學指紋辨識IC的成本問題以及使用者體驗有待提升等因素，因此三星早在今年上半年就決定2018年全旗艦機種皆一致採用電容式指紋辨識IC，螢幕下（under glass）指紋辨識功能於三星旗艦機種問世，最快必須等到明年上半年的S10才有機會見到。

至於今年電容式指紋辨識IC獎落誰家，法人點名神盾為供應商之一，且預期今年Note 9的指紋辨識IC需求量將可望勝過去年，也就代表至少需要1,000萬套以上，神盾已經於今年第二季中陸續開始出貨給三星，預期今年第三季將開始放量出貨。

神盾的光學指紋辨識IC打進諾基亞（Nokia），將可望於今年第三季開始出貨。神盾光學指紋辨識IC方案當前仍在努力攻進三星S10供應鏈當中，不過外資表示，神盾獲得諾基亞青睞，光學指紋辨識IC將於本季開始少量出貨，對於神盾第三季業績將可望有所助益。

神盾今年第二季合併營收達14.8億元、年增幅約69％，寫下歷史單季次高表現。法人看好，神盾今年第三季擁有三星Note 9訂單加持，加上光學指紋辨識IC開始少量出貨，將帶動本季合併營收季成長雙位數表現，同時有機會刷新今年首季創下的單季新高表現。

評析
神盾本季合併營收將可望繳出季增雙位數，有機會挑戰單季歷史新高。

p470121

轉貼2018年7月15日經濟日報，供同學參考

晶相光16日上市 每股101元

經濟日報 記者謝佳雯／台北報導

CMOS影像感測晶片廠晶相光明（16）日以每股101元掛牌上市，為IC設計族群再添百元價位的成員。

晶相光是國內IC設計廠中，少數布局CMOS影像感測器產品的廠商，產品主要應用於安防監控及基因定序檢測，其中又以安防監控的比重最高，達到九成。

目前晶相光主力產品為HD及Full HD畫質的影像感測器，主要應用於閉路電視監視系統（CCTV）、網路監視系統（IP Cam）及行車紀錄器。

晶相光因為產品具備優異的性價比優勢，快速在安防監控市場搶下市占率，並於2016年打入大陸第一大廠海康威視供應鏈。海康威視已經成為晶相光的成為最大客戶，營收占比達到35%。

評析
晶相光是CMOS影像感測器產品的廠商，產品主要應用於安防監控及基因定序檢測。

p470121

轉貼2018年7月16日工商時報，供同學參考

活水注入觸控筆市場 義隆 業績、獲利同看增

工商時報 蘇嘉維／台北報導

蘋果、三星及微軟力推在平板電腦搭載觸控筆方案，加上非蘋陣營也傳出將在手機附贈觸控筆，在各大廠推動之下將可望使觸控筆市場重新注入一股活水。法人表示，觸控大廠義隆（2458）今年第三季將開始對平板客戶出貨觸控IC及觸控筆產品，明年上半年也可望將觸控筆打入手機市場，業績獲利也同步看增。

蘋果將於往年都在9月舉行產品發表會，市場傳出蘋果將更新iPad產品線，除了可望導入具備3D感測模組的FACE ID功能之外，還可望將9.7吋廉價款iPad支援觸控筆Apple Pencil，讓iPad全系列機種皆支援觸控筆。

手機市場目前則以三星NOTE系列為主要搭載觸控筆的主要機種，近年更加上LG Stylo系列加入智慧手機帶觸控筆的陣營。法人表示，近年來小米、Sony、HTC及華碩等大廠也開始推出大螢幕手機，成為未來有機會推出帶有觸控筆的潛在品牌。

義隆耕耘已久的觸控筆方案終於在近期傳出好消息，市場傳出，將於今年第三季開始對大陸平板電腦客戶供貨面板觸控IC，另外再搭配觸控筆解決方案，預期出貨量至少可望達到上千萬套水準。

此外，法人表示，義隆的整合觸控暨驅動IC（TDDI）產品也將於今年底開始少量出貨，有機會在明年放量供貨，值得注意的是，義隆為了做出市場區隔，主打TDDI搭配觸控筆方案，並將打入手機市場當中，看好未來業績將可望因此明顯爬升。

義隆近年來在觸控筆市場聲勢逐漸擴大，現在又成為通過微軟主動筆MPP 1.5、2.0協定的唯一廠商。法人認為，隨著微軟力推平板、二合一筆電帶觸控筆，義隆將有機會獨家吃下微軟觸控筆商機。

義隆第二季合併營收達21.04億元、季增18.2％，同步創下公司掛牌以來，史上第四次單季營收跨越21億元以上門檻的佳績。法人表示，義隆第三季擁有先前拿下筆電新客戶及陸系平板品牌出貨加持，預期營收將可望優於上季，甚至有挑戰單季新高的實力。義隆不評論法人預估財務數字。

評析
隨著微軟力推平板、二合一筆電帶觸控筆，義隆將有機會獨家吃下微軟觸控筆商機。

p470121

轉貼2018年7月16日聯合晚報，供同學參考

蜜月甜甜 晶相光漲逾40%

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

影像感測IC晶相光（3530）今日掛牌交易，開盤隨即衝高至147.5元，漲幅高達46%，蜜月行情正式展開。由於該公司為國內少有CMOS影像感測IC並跨入健康醫療領域，法人看好該產業明、後年成長趨勢，給予較高本益比，在晶相光股價勁揚之下，帶起一波CMOS影像感測器原相（3227）比價效應。

晶相光產品主要應用於安防監控及基因定序檢測，目前主力產品為HD及Full HD畫質之影像感測器，主要應用於閉路電視監視系統（CCTV）、網路監視系統（IP Cam）及行車紀錄器，2016年起成為全球前三大安防監控影像感測器供應商，同時為全球市占率第一之安防設備廠商海康威視之主要供應商之一。

該公司與全球基因定序龍頭illumina合作開發出基因定序晶片，展現晶相光高度客製化能力，該晶片要整合半導體晶片、光學、化學、電化學及材料學之全面能力，並且在液態環境下，耐高溫、 防腐蝕，相較一般標準晶圓製程，難度為高，由於該基因定序檢測晶片為一次性使用，儀器銷售提高可望為晶相光帶來龐大商機。

目前上市櫃公司中，與晶相光同類型公司就屬原相，同樣以CMOS影像感測IC為主切入安防監控，並跨如健康醫療領域，晶相光去年每股稅後淨利3.02元，原相去年每股稅後淨利5.52元，隨晶相光蜜月行情展開，可望帶出一波CMOS族群比價效應。

評析
隨晶相光蜜月行情展開，帶起一波CMOS影像感測器原相比價效應。