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[分享] 生技;保健食品 – 大江保健療法成形 成長動能強

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 樓主| 發表於 2019-11-12 20:00:22 | 顯示全部樓層
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大江股價創新高 躋身台股第八強

經濟日報 記者黃文奇/台北報導



大江昨(2)日股價登上500元俱樂部,終場收漲停518元、上漲47元,創歷史新高紀錄,並超過譜瑞-KY進入台股高價榜第八名。董事長林詠翔表示,公司現在產能已被訂單塞爆,年底前預計擴充八成產能,只求儘速消化客戶需求。

林詠翔指出,過去幾年營收獲利目標都要超過五成,今年目標與過去相同,但在客戶追單下,成長動能目前仍無法預估。法人認為,大江6月營收將續創高,上半年營收年增上看六成,第2季獲利也將改寫單季獲利新高紀錄,下半年成績將優於上半年。

林詠翔表示,公司現在一直處於「欠貨」的狀態,客戶應接不暇,目前大陸仍是出貨的主要地區,客戶以直銷商、微商(用微信做生意的個人廠商)為主;美國地區開始進入成長期,產品以乳化魚油先發,因此公司今年規劃擴產,明年在台灣將建構全自動倉儲系統,全面提升營運效率。

大江是台灣績優保健食品廠,八年來營收成長50倍,林詠翔去年接董座後,營運持續每月創高,今年首季營收12.75億元,稅後純益2.23億元,年增八成,每股稅後純益(EPS)2.57元。

法人分析,依大江當前訂單能見度來看,第2季營收、獲利都將繼續創高,單季營收年增率保守估計六至八成以上,獲利年增可望優於營收,估第2季EPS站穩3元以上,預期全年EPS有機會超過12元。

評析
大江現在產能已被訂單塞爆,年底前預計擴充八成產能,只求儘速消化客戶需求。
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 樓主| 發表於 2019-11-12 20:00:41 | 顯示全部樓層
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三關鍵…大江坐穩生技股后

經濟日報 記者黃文奇/台北報導

大江昨(2)日股價上攻518元,穩坐生技股后,僅次於精華光學,業界指出,大江生醫以保健食品廠成為生技股后掌握了三大關鍵,包括執行力、大趨勢與重點市場。

業界指出,大江在董事長林詠翔接任總經理的八年以來,強勢領導,公司在策略擬定後,即進行「強行軍」式的執行進度,而公司員工平均年齡都在40歲以下,向心力極強,打造出一個強而有力的執行團隊,設定的目標多能達成。

另外,大江在林詠翔主導下,擬定切入大健康趨勢,積極切入基因檢測,鎖定「精準健康」作為策略,開發一系列現代人需求的保健產品,打造了供不應求的產業鏈。

此外,近年大江在積極打開大陸市場,由於大陸近年積極扶植大健康產業市場,大江因應趨勢,配合直銷、微商的下游出海口,銷售系統已經深入大陸各線城市,目前大陸銷售佔比最高,仍是大江的主要市場,而近年大江也積極耕耘美國市場,有望成下一個重點金雞。

評析
大江生醫以保健食品廠成為生技股后掌握了三大關鍵,包括執行力、大趨勢與重點市場。
 樓主| 發表於 2019-11-12 20:00:56 | 顯示全部樓層
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大江醫掌握上游原物料 營運看漲

中央社記者韓婷婷台北2018年7月3日電

大江生醫 (8436) 掌握膠蛋白上游原料,在採購成本優勢及技術門檻優勢下,營運高成長,今年以來產能吃緊的狀況更甚以往,接單大增也反映在業績,下半年營運持續看增。

大江5月營收衝上新台幣5.21億元,年增達70.58%,連3個月創新高,累計前5個月營收為22.78億元,年增59.22%,法人預估從目前訂單看來,隨著產能逐步開出,加上產品組合調整,今年維持過去5成以上成長目標可期。

大江被外界視為生醫界的台積電,產品線從保健食品、醫美逐步擴展到基因檢測、精準醫學及精準保健,隨著附加價值持續提升,整體營運規模及獲利表現也快速成長。

大江持續受到三大法人青睞,股價繼昨天強勢漲停站上500元新天價後,今天持續開高震盪走高,截至12時45為止,股價最高來到536元,逆勢續創歷史新天價。

大江表示,目前客戶下單依舊積極,內部已持續擴增產能因應,在原料端也已經有相當的掌握度,整體營運的競爭力持續提升,包括新產品、新客戶及新市場都有不錯的表現,下半年營運樂觀看待。

大江首季EPS為2.57元,法人推估,除了既有的中國、東南亞及歐洲市場持續成長外,隨著新產品乳化魚油投產,及美國新市場貢獻度逐步拉升,看好今年獲利表現將續創新高。

從2011年定調的「生物整合設計公司」,2018年起大江董事長林詠翔對大江生醫有了全新的定位及目標,「生物挖礦公司」,大江持續創造、挖掘需求,在不同領域開創出新的市場。

林詠翔表示,「過去生物科技領域沒有大江的位置,但現在大江在生物科技領域變得無可取代」,接下來大江要成為生物挖礦公司,「基因」會是大江的未來,繼保健食品ODM後,「精準保健」是大江下一個要創造的市場。

2011年,大江導入IBD(Integrated BioscienceDesign)生物整合設計,以創新服務模式,整合跨領域的專業知識與技術,從市場端探索消費者的需求,為客戶開發高效能產品,產品獲得LVMH集團旗下Sephora自有品牌的肯定。

如今,大江已穩居台灣保健食品ODM的第一名,行銷觸角多達全球47個國家,年營業額新台幣40億元,「打世界盃」是他為大江訂下的目標,2030年前要拚出2000億元的營業額,當上生技業保健食品霸主。

評析
大江今年以來產能吃緊的狀況更甚以往,接單大增也反映在業績,下半年營運持續看增。
 樓主| 發表於 2019-11-12 20:01:26 | 顯示全部樓層
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大江上月營收再攻頂

經濟日報 記者黃文奇/台北報導

大江生醫(8436)6月營收再創單月新高,首度突破6億元大關,達到6.22億元,較去年同期的3.34億元,年增86.4%,累計上半年營收達到29億元,較去年同期的17.65億元,年增64.4%。

大江表示,6月營收持續創高,主要仍來自中國大陸市場的業績貢獻,產品領域以膠原蛋白飲料、粉包等為大宗,而拉貨最強勁的客戶也是直銷商與微商。

大江昨日股價受到中美貿易戰效應影響,加上近日股價漲多,出現回檔,昨收505元,下跌32元,跌幅5.96%。

大江近日股價首度登上500元俱樂部,並超過譜瑞-KY進入台股高價榜第八名,由於譜瑞昨日也受到國際情勢影響導致股價跌破500元大關,大江仍居其上。

在營運概況上,法人認為,大江5月營收首度突破5億元、6月則突破6億元,展望7月營運也可望續強,仍有望持續創高,對下半年營運也正面看待。

由於大江6月營收將續創高,上半年營收年增突破六成,法人估,大江第2季獲利也將改寫單季獲利新高紀錄,而下半年成績將有望優於上半年,全年獲利也將創下新高紀錄。

大江是台灣績優保健食品廠,八年來營收成長50倍,林詠翔去年接董座後,營運持續每月創高,今年首季營收12.75億元,稅後純益2.23億元,年增八成,每股稅後純益(EPS)2.57元。

大江現在處於「欠貨」的狀態,客戶應接不暇,目前大陸仍是出貨的主要地區,客戶以直銷商、微商為主;美國地區開始進入成長期,產品以乳化魚油先發,因此公司今年規劃擴產,明年在台灣將建構全自動倉儲系統,全面提升營運效率。

法人分析,依大江當前訂單能見度來看,第2季營收、獲利都將繼續創高,單季營收年增率保守估計六至八成以上,獲利年增可望優於營收,估第2季EPS站穩3元以上,預期全年EPS有機會超過12元。

評析
大江6月營收持續創高,主要仍來自大陸市場的業績貢獻,而拉貨最強勁的客戶也是直銷商與微商。
 樓主| 發表於 2019-11-12 20:01:40 | 顯示全部樓層
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生技股激情再現 醫美保健 醫療器材最火熱

作者/陳威良

台灣生技月即將於7月18至22日登場,已知有超過13個國家、150家國內外廠商與會,逾40家國內生技、製藥、醫材、檢測的績優廠商將舉行展望說明會,生技股的投資題材可望隨之再炒熱。

尤其當前在中美貿易戰開打下,全球股市紛紛出現回檔壓力,而生技股向來有和大盤表現脫鉤、甚至逆勢上漲的前例,以美股的NBI生技指數來說,近1個月表現頗為亮眼,漲幅為2.68%,相對優於道瓊指數-0.37%的跌幅以及那斯達克指數1.54%的漲幅,未來貿易大戰如果愈打愈激烈,生技類股或許會持續成為市場資金的重要避風港。

另外,根據2013年至2017年這5年間的統計數據,生技指數在生技月活動前1個月都呈現上漲,平均漲幅達3.8%,而在生技月前1週的上漲機率也是百分之百,平均漲幅為2.7%,至於展後的1週到1個月期間,則反倒容易出現拉回走勢。由此可知,在生技月題材即將發酵之前,現在正是投資卡位的最佳時刻。

現正是投資卡位佳機
其實國內生技股今年利多頻傳,過去市場法人最擔心的是公司獲利不佳,生技股碰到營收或財報公布,股價就打回原形,今年在財報出爐後反而揚眉吐氣的生技股倒是不少,基本面最亮眼的族群就是醫美保健,其次是醫療器材,從第1季財報來看,EPS前10名的個股幾乎都分布在這兩大族群,分別是:益安(6499)7.19元、精華(1565)7元、麗豐-KY(4137)3.97元、康友-KY(6452)2.94元、金可-KY(8406)2.82元、大江(8436)2.57元、健喬(4114)2.11元、葡萄王(1707)1.93元、佐登-KY(4190)1.91元、杏昌(1788)1.7元。

先看保健股績優生的大江,第1季EPS較去年大增55.8%,累計今年前5月營收22.79億元,年增率逼近60%,已遠高於公司設定的每年3成之成長幅度,而且最近3個月還連續創下歷史新高水準,營運狀況十分火熱。

大江代工的機能性飲品及面膜等產品需求穩定成長,新產品乳化魚油也已開始投產,除了既有的中國、東南亞及歐洲市場外,美國新市場貢獻度亦逐步拉升,擴增的新產能已於第1季裝機完成、投產,隨著新產品、新市場及新產能的貢獻,下半年營運可樂觀看待,股價突破均線盤整區後可望再挑戰新高。

葡萄王擺脫了改標事件陰霾,在今年董事會也完成董監改選,由曾盛麟續任董事長,確認家族經營權鞏固以及持續落實公司治理。回歸到基本面來看,轉投資的葡眾,會員數回到20萬7000人左右,仍將是公司主要營收貢獻來源;中國大陸葡萄王由虧轉盈後,面對健康趨勢的發展,未來貢獻程度值得關注。

保健食品營運很火熱
今年葡萄王首季的營益率、獲利均成長,不過股價大漲至275元後,從高檔回檔的速度亦相當快,只要營收持續走升,法人買盤回補,股價自然會再還其公道,也可望與大江形成良性比價格局。

【完整內容請見《非凡商業周刊》2018/7/6 No.1100】

評析
隨著新產品、新市場及新產能的貢獻,下半年營運可樂觀看待,股價突破均線盤整區後可望再挑戰新高。
 樓主| 發表於 2019-11-14 15:24:06 | 顯示全部樓層
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大江業績暴增 穩坐生醫股后

經濟日報 記者 黃文奇



大江近期股價飆漲,突破500元大關,進入台股前八強,穩坐生醫股后,股價自5月底366元落底後一路上攻,近期曾一度攻上537元,上周五(6日)收518元,不到一個半月,波段漲幅近五成,受到各界矚目。

大江是國內首屈一指的保健食品大廠,本業是代工,大江與「代工」的台語唸法相似,似乎預示了他的「前世今生」。大江前身是貿易公司大江興業,從一間貿易起家的公司如今成為國際保健品代工大廠。

大江頭號戰將即現任董事長林詠翔,他擔任總經理的八年內,帶領大江業績成長50倍,近年繼續衝鋒,每年營收、獲利以三到五成幅度繼續成長。但事實上,已退休的大江創辦人楊武男,才是大江肇建的推手。

大江前董事長暨創辦人楊武男年輕時曾在新光紡織國貿業務部做事,90年代,他不甘屈居人下,自立門戶成立貿易公司大江興業,1999年貿易遇瓶頸,楊武男亟思轉型,看準「預防醫學」領域搶入。當時楊武男成立健康食品部門,招兵買馬開發健康機能性食品,不到幾年時間,2005年健康食品部門營收超越了本業貿易,看好生醫保健市場前景,大江興業轉型改名,「大江生醫」於焉誕生。

林詠翔是在2002年加入大江擔任業務副理,推廣大江生醫保健業績,為公司埋下一個火種。楊武男慧眼識得林詠翔這位少年英雄,兩人攜手十餘年後,一起打造了大江盛世。

2002年林詠翔進入大江興業後,提出ODM(設計代工製造)想法,當時他主導業務部門,帶領健康食品業績往前衝,三年內把轉投資事業做到比本業還大。

林詠翔雖是「業務」出身,但他在中興大學求學時念的是生醫,在大江業績站穩後,他主動請纓成立研發部門轉任研發主管,帶領大江開發出多項利基原料,也為現在的大江技術與產品打下基礎。

2011年大江導入IBD(生物整合設計),以全方位創新服務模式,整合跨領域的專業知識與技術,從市場端探索消費者需求,為客戶開發高效能產品,以「加入並改善消費者生活」的首要目標,兩到三年內帶著業績上衝。

不過好景不常,2014年初,大江業績主要貢獻地區中國大陸政府突然發出粉劑、膠囊禁止輸入禁令,讓大江營運受到衝擊,當年股價曾跌落70元以下。

近年大江業績與股價同步成長,很多人問,為何大江能連年以平均五成以上營收年增率成長,林詠翔道出他的心法,要創造「不可跨越的障礙」,讓用過的人都說好。

評析
為何大江能連年以平均五成以上營收年增率成長,林詠翔道出他的心法,要創造「不可跨越的障礙」
 樓主| 發表於 2019-11-14 15:24:20 | 顯示全部樓層
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旺季+回購比增 立康第二季營收創新高

財訊快報/何美如報導

立康生醫(6242)受惠於旺季效應以及客戶回購比率的增加6月營收為4520萬元,年成長3.66%;第二季營收1598萬元,創下歷年來單季新高,較前一季大增五成,獲利可望同步成長。

6月營收為4520萬元,年成長3.66%。第二季營收1598萬元,創下歷年來單季新高。累計今年1-6月營收為26,531萬元,較去年同期成長8.85%。立康表示,第二季為鄉鎮村里自強活動旺季,來客數與遊覽車數皆穩定成長,受惠於旺季效應以及客戶回購比率的增加,帶動營收表現亮眼。

展望第三季,7、8月暑假期間雖然是公司觀光工廠的銷售淡季,立康表示,未來將更積極強化客戶回購業務,公司擁有陣容堅強的客購行銷管理與售後服務團隊,團隊成員包括中醫師、藥師及營養師等,能提供客戶第一線的健康諮詢與完整售後服務,激勵旗下會員人數逐年增加,帶動會員回購的黏著度與客購金額不斷提升,維持營運的穩定成長。

立康日前亦宣佈購入宜蘭約1500坪土地以開發新場館,目前已完成土地簽約,公司指出,目前初步規劃宜蘭新場館無論在空間規劃或產品行銷上將會有別於現行之「立康中草藥產業文化館」與「立康健康養生觀光工廠」,期盼能藉此吸引更多不同族群之消費者,進而提昇公司品牌形象與知名度,擴大事業版圖。

評析
立康受惠於旺季效應以及客戶回購比率的增加,第二季營收1598萬元,創下歷年來單季新高。
 樓主| 發表於 2019-11-14 15:24:34 | 顯示全部樓層
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大江Q2營收創高 EPS上看3.2-3.5元
下半年美國發酵營運更旺

財訊快報/何美如報導

保健保養品大廠大江(8436)中國大健康需求發威,加上新品乳化魚油5月投產貢獻加溫,6月營收不僅如預期創新高,月營收更首度衝上6億元之上達6.23億元,月增近2成,年增率更高超過8成,第二季營收16.26億元,季增27.42%,亦創下新高,EPS上看3.2-3.5元,下半年在美國市場發酵及新品持續發酵下,營收有機會創高到年底。

大江研發實力強勁,除先前成功打入LV旗下美粧通路Sephora一戰成名,獨創最速效面膜LipoMask近日更拿下2018東京發明展金牌及大會評審團特別獎,此為繼征服法國、韓國兩大美妝強權後,再度贏得亞洲美膚科技領導日本青睞。

LipoMask微脂體面膜,其技術原本是藥劑使用,產量小價格昂貴,大江率先以先進製程擴大產能經濟化,精華液成分率先業界包覆全微脂體化,具有小粒徑和高滲透等優越特性,使精華能迅速滲透到皮膚細胞中,為當今業界最速效面膜。大江的屏東面膜新廠已於去年底投產, LipoMask今年業績將開始發酵,成為歐美市場成長的新動能。 

受惠中國大健康趨勢,飲品、面膜、粉包等產品火力全開,加上新品乳化魚油已於5月投產,上半年中國營收占比已攀至7成之上,遠高於去年的60-65%,預估下半年成長力道將延續,而5月投產的乳化魚油投產,第一波也會先鎖定中國既有客戶,第二季起對業績貢獻將慢慢加溫。

外界關注的美國市場,已經打入連鎖通路、網路、直銷、實體通路等,也與大型品牌商在接觸中,下半年的動能會轉強,營收占比有機會挑戰一成,全年營收占比可望從去年的1%倍增至4-5%。

6月營收6.23億元,月增19.49%,年增86.39%,再度創下歷史新高。第二季營收16.26億元,季增27.42%,亦創下新高,法人預估,毛利率應可與第一季持穩,EPS上看3.2-3.5元。

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大江下半年在美國市場發酵及新品持續發酵下,營收有機會創高到年底。
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大江 挑戰生技股王寶座

工商時報 簡威瑟/台北報導

美容保健用品指標股大江(8436)站上500元大關後,外資看多氣焰更盛,大和資本證券納入研究範圍,給予「優於大盤」投資評等與585元推測合理股價,麥格理證券則將推測股價升至568元。大江股價強力上攻,與精華(1565)走勢呈極端反比,蓄勢挑戰生技股王地位。

精華長期穩坐生技族群股王寶座,回顧精華股價年初高達千元,但半年過去,先由法人資金獲利了結牽動,再因美國客戶Hubble訂單下修,導致股價重挫4成。同一時間,大江展現獲利成長爆發力,並接連獲得研究機構力挺,隨生技月熱度水漲船高,生技王位爭奪戰堂堂上演。

大和資本證券強調,基於大陸、美國市場成長優異,大江並運用其強大研發能力,以及靈活調整的生物整合設計(IBD)產能,作為提升獲利成長的雙引擎,樂觀看待大江中長線展望。

在大陸市場方面,大江透過微商通路與提高直銷比重,去年全年、今年首季來自大陸的營收分別年增31.4與98%,成績傲人。至於目前營收占比相對低的美國市場,則受惠大江今年積極拓展,大和看好,將成為中期成長動能來源。

根據麥格理證券訪查,大江S8機能飲產線6月的產能利用率高達8成,比第1季大增40%,產能利用率拉升幅度如此大,不僅僅是微商拓展有成的功勞,更因為民眾消費型態正從傳統的藥片、膠囊,升級到更高附加價值的機能飲品與沖泡粉劑。

展望第3季,日盛投顧認為,除保健食品銷售可望延續,包括魚油新產品於下半年出貨,新客戶為中國本土直銷企業,這也是大江首次打入中國前十大直銷商的供應體系,推估可望貢獻營收近3億元。

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目前營收占比相對低的美國市場,受惠大江今年積極拓展,將成為中期成長動能來源。
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9檔生技股營收年增逾4成

工商時報 杜蕙蓉/台北報導



生技族群上半年營收全出爐,有9家營收以逾4成交出亮麗佳績。新藥成功上市的中裕(4147)年成長高達9.6倍奪魁,授權金入帳的益安(6499)也以年增4.81倍居第三;另外,美麗概念股的大江(8436)、雙美(4728)、麗豐-KY(4137)和佐登-KY(4190)相互爭鋒,農業股的全宇-KY(4148)更維持高度成長性。

營運表現搶眼的大江,受惠中國大健康需求發威,加上新品乳化魚油5月投產貢獻加溫,6月營收首度衝上6.23億元改寫新高,第二季營收16.26億元,季增27.42%。法人預估單季EPS上看3.2-3.5元,下半年在美國市場及新品持續發酵下,營收有機會創高到年底,全年獲利可望與麗豐、金可、康友火拚前五強。

金可上半年營收成長二成,6月營收6.81億元,交出續創新高佳績,年增44.2%;受惠永勝光學中科新廠,目前4條鏡片生產線已試產,預定第三季投產。法人估,今年營收與獲利將有20%成長,明年有機會挑戰賺進兩個股本。

麗豐在積極擴張旗下美容連鎖通路,今年展店目標將從300至400家,上修到500家,未來將往中國二、三線城市及小康地區開發空白市場,成為推升集團營運向上的生力軍。法人預估,麗豐今年有挑戰EPS15元實力。

佐登第二季營收8.01億元創新高,季增15%,法人預估單季EPS將超過2元。下半年為中秋、年終兩大檔期,搭配多款新產品上市,全年業績將逐季成長,營收有望挑戰32-33億元,年增率逼近4成,EPS上看7元,有機會創新高。

另外,在大馬齋戒月中,營收表現亮麗的全宇,受惠第二季高毛利產品下單力道擴大,在毛利明顯回升下,將帶動獲利攀高。

全宇在東馬與西馬廠合計共35萬噸的年產能,以客製化產品比重逾85%來看,今年稼動率已接近產能滿載;下半年也將在印尼建廠,對未來營運將有加分效果。

評析
大江下半年在美國市場及新品持續發酵下,營收有機會創高到年底,
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生技月先卡位 展前看漲
美容保健族群亮眼 新藥公司風險高

林巧雁╱台北報導

即將登場
台灣生技月7月18日展開,根據過去歷史經驗統計,生技股在生技展開始前1個月、前1周指數都是上揚,開展當天漲到最高點,活動結束後股價開始下跌。

投資專家建議,對生技股有興趣的投資人,可在生技展前挑選有實質獲利、法人認同的生技股布局,尤其推薦保健相關食品類股。

國泰證期顧問處經理蔡明翰表示,可以尋找獲利穩定、本益比較高的生技股,提前在生技月活動前1~2周進場,是不錯的時間點。去年台股漲10%,生技股卻是下跌,今年上半年生技股轉強,但整體量不多,建議找「成交量大、股本大、有進出」的個股。

大江泰博業績走強
他指出,美容保健族群近來表現蠻好,尤其是跨入中國市場的個股,股價表現不錯,如麗豐(4137)、佐登(4190)、葡萄王(1707)等,都持續維持穩定獲利。

以麗豐來說,前2年到中國展店達3000家,因速度過快,導致有些分店的品質沒控管好而獲利衰退,公司去年展開整頓,終止合約或將加盟改為直營店後,逐漸恢復穩定營收。

其他醫材個股中,推薦人工關節製造商聯合(4129)、血糖製造商泰博(4736)。因2公司去年下半年接到歐洲大客戶訂單,第2季營收明顯往上創新高,下半年股價有機會創高。

大江(8436)則有自有品牌,近2年獲利不錯,表現強勢;藥華藥(6446)今年有新藥,第4季有新藥里程碑。下半年是新藥旺季,新藥個股上,蔡明翰建議挑選本益比較低、獲利穩定的個股。

至於新藥生技股,法人看法較偏保守,如中裕(4147)取得美國藥證,公司預估3年後適用新藥者高達1萬5千人,明年可向歐洲申請藥證。但群益投信長安基金經理人王耀龍認為,一般生技公司研發新藥過程冗長,若新藥解盲不順利,就會變成空包彈。

選已3期臨床實驗
新藥公司的風險就是真正銷售之前,需要1~3期臨床實驗,即使拿到藥證,也未必賣得好,中間過程冗長,像之前基亞(3176)與浩鼎(4174)新藥解盲不如預期,導致股價大跌,浩鼎從700多元跌到100多元,基亞股價原本至少400元,如今只剩30多元。

他表示,若是新藥沒效,公司只能調整或轉型,如基亞轉型做其他疫苗,浩鼎則是調整後邁入第3期的臨床試驗。

王耀龍說,生技股屬於防禦股,在股市表現不好時,資金容易流入,缺點是投資人較不容易了解,然而,不同時期藥品的價值不同,選擇已在3期臨床實驗的新藥風險較低,成功機率較高。

評析
大江有自有品牌,近2年獲利不錯,表現強勢
 樓主| 發表於 2019-11-14 15:25:52 | 顯示全部樓層
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醫材保健食品股 具備強勢條件

林巧雁╱台北報導

富蘭克林華美全球醫療保健基金經理人廖昌亮表示,2018年是全球醫藥類股的關鍵年,不論從新藥品取證時程,或學名藥廠規劃,甚至是醫材廠擴廠時程,都有機會隨海內外資金擴大,擴張個股的營收版圖。

廖昌亮認為,許多產業可能受到美中貿易衝突影響,但對中、美生技醫療產業的實質影響不大,僅是投資信心面不足,導致股價下跌,今年全球市場不確定性明顯增加,醫藥產業以內需為主,反而適合作為市場不確定時的「避風港」。

基期偏低籌碼乾淨
外資法人認為,生技股沉寂2年後,股價基期偏低,籌碼相對乾淨,在中國政策支持、產業利多陸續出籠下,可望成為強勢族群,較推薦醫材與保健食品兩大族群。

目前醫療器材為台灣生技產業中,技術層次較高、具價格競爭力與實質營收的次產業,短線可望維持強勢。另一個有實質營收的次產業是保健食品,近年跨足中國市場後,堪稱獲利成長速度最快的生技股,可持續追蹤。

富蘭克林華美投信表示,外資短線操作可能轉於趨保守,預期台股以區間整理為主,短線以較具題材的中小型股,受惠於中國官方政策的生技股較具機會。

評析
有實質營收的保健食品,近年跨足中國市場後,堪稱獲利成長速度最快的生技股,可持續追蹤。
 樓主| 發表於 2019-11-14 15:26:06 | 顯示全部樓層
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葡萄王三天完成填息  下半年業績更旺

財訊快報/何美如報導

保健品大廠葡萄王(1707)上海葡萄王6月業績創單月次高,年成長33%,葡眾孅體新品已於6月底恢復部分供貨,6月營收8.12億元,創下今年新高,若用IFRS15同樣基準,較去年同期成長3.40%,第二季營收成長10%。配合新產能開出,下半年上海事業客戶群持續擴大,葡眾業績穩健成長,全年營收將拚雙位數成長,並首度破百億元,EPS上看12元,今日盤中大漲3%,短短三個交易日完成填息。

去年營運倒吃甘蔗的葡萄王,合併營收93.88億元,年成長2.19%,毛利率持穩為83.77%,歸屬母公司業主的淨利13.51億元,EPS為10.03元首度賺進一個股本,營收、獲利、EPS均創新高,股東會通過每股配現金股利6.68元,7月9日除息,短短三個交易日就完成填息。

葡萄王6月營收8.12億元,創下今年新高,但與去年同期相比減少5.24%,主要係IFRS15實施影響,若以同樣基準,較去年同期成長3.40%,較前一個月成長6.2%,第二季營收成長10%。

從三大事業體來看,今年成長力仍以上海葡萄王最強,上半年已為客戶開發25個全新產品,6月營收創下單月歷史次高,年成長33.32%,累計上半年更成長109.63%。隨代工客戶累積發酵及參展效益帶動,客戶數也從先前集中在TST、尚赫,擴充到近40個客戶,隨客戶需求成長,上海葡萄王已計畫完成三大產線設備擴充,液劑產品9月將增產5成,粉末顆粒產品則分別預計在7月及10月擴產各四成。

葡眾方面,會員人數已近21萬人,原有26項產品表現仍持續穩健,今年4月6日推出纖體套組,已於6月底恢復部分供貨,加上新版益生菌康爾喜去年底問世,與康貝兒合計銷售額已經回到先前高峰,今年在新品推升下,業績將轉為正成長,有機會成長5-10%。

在產能部分,龍潭發酵廠預計於今年第四季完工,將提升生物科技發酵產能,有效擴充業務在產能提升、新產品、新活動的推動下,葡萄王自有品牌在今年也預期能夠有所斬獲。法人預估,三大事業今年業績維持高成長,若排除IFRS新公報影響,營收將挑戰雙位數百分比成長,首度突破百億元,獲利更有機會進一步向上,EPS上看11-12元。

評析
三大事業今年業績維持高成長,若排除IFRS新公報影響,營收將挑戰雙位數百分比成長,首度突破百億元
 樓主| 發表於 2019-11-14 15:26:40 | 顯示全部樓層
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強者恆強 外資挺台股4尖兵

工商時報 簡威瑟/台北報導

外資對個股研究啟動雙重邏輯,元大投顧、大和資本分別看好股價相對強勢的致茂(2360)與大江(8436),前者更調升致茂推測合理股價到255元;野村、里昂證券最近則力挺樺漢(6414)與環球晶(6488)重返榮耀,成功激勵股價自低點反彈逾1成。

隨中美貿易戰波動加大,外資分析師指出,研究看好標的之首要邏輯,是強者恆強,也就是說,只要確定營運成長動能向上,能夠力抗外部不確定性風險,便能支撐股價表現。

元大投顧科技產業分析師黃柏璁最新調升致茂推測合理股價,由225元拉高到255元。自黃柏璁2016年初以來升評致茂投資評等「買進」迄今,屢次調升推測合理股價估值都達標,激勵股價啟動大波段翻倍行情,他這次再把股價預期提升為市場最高,得到許多注意目光。

元大最新的觀點是,致茂第2季營收56億元,遠高於市場42~45億元的共識,放眼後市,就算基期已被墊高,在打入電動車電池新客戶,以及3D感測相關訂單的挹注下,經營管理階層對下半年營運具高度信心。

根據元大所做財務預測,致茂今年每股純益達8.09元,等於是連續三年年增都超過3成,明年則將持續年增23.7%,每股賺進一股本。

大和資本證券日前把另一強勢股大江納入研究範圍,看好大陸、美國市場成長性強,加上大江具備強大研發能力,給予「優於大盤」投資評等與585元推測合理股價。

外資推薦客戶的另一套邏輯,則是股價雖嚴重回檔,但仔細檢視基本面並未轉差後,建議客戶勇敢加碼。

近期最鮮明的案例,當屬野村證券科技產業分析師陳鈞寧推薦樺漢;里昂證券半導體產業分析師侯明孝重申看好環球晶,更逆勢調高財務預期。這兩檔個股在外資機構信心喊話後,股價都從低檔強彈1成以上,足見買盤對其研究信心。

評析
大和把大江納入研究範圍,看好大陸、美國市場成長性強,加上大江具備強大研發能力
 樓主| 發表於 2019-11-14 15:28:16 | 顯示全部樓層
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上櫃500元高價股 添2兵

工商時報 方歆婷/台北報導



櫃買指數近二日收復年線關卡,其中,股價逾500元高價股中,保健食品股大江(8436)挾亮眼業績股價直衝,與今年來漲幅近3成的環球晶(6488),雙雙成為俱樂部新成員。至於上櫃高價股信驊(5274)力守700元價位,精測(6510)、精華(1565)股價滑落逾3成,但仍力守櫃買前三高價的地位。

至於譜瑞-KY則摔出榜外,不過就櫃買高價股的產業別來看,仍是半導體與生醫天下。

去年上櫃500元俱樂部成員包括半導體族群的譜瑞-KY、信驊與精測,而精華是其中唯一檔生醫股,不過,隨生醫族群氣勢轉強,多檔個股開始受市場關注,大江為其一;7月進入台灣生技月,業績又亮眼、且較不受貿易戰威脅等眾利多,行情直升,闖入500元排行榜,與精華合體,也提供台股另一資金去處。

大江6月營收再創新高,第一次突破6億元大關,大幅年增逾8成,上半年營收也年增64.4%,推動股價攀升,並吸引外資給予「優於大盤」投資評等,目標價上看585元,今年來外資已累積買超破萬張,基本面、籌碼面雙好,可望挑戰生技股王寶座。

IC設計指標信驊與台股三哥、半導體股王精測仍居排行之中。信驊今年來漲幅0.97%,三大法人與外資今年來買超仍為正數,維繫股價在700元水準;不過,精測股價卻有大幅滑落趨勢,今年來跌幅逾3成,股價失守千元價位,三大法人賣超2百餘張,外資至今累積買超2百餘張。

評析
大江6月營收再創新高,第一次突破6億元大關,大幅年增逾8成,上半年營收也年增64.4%,推動股價攀升
 樓主| 發表於 2019-11-15 18:34:11 | 顯示全部樓層
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生技展概念股/生展、葡萄王 營運俏

經濟日報 記者黃文奇/台北報導

今年舉辦的生技展中,保健品三大巨頭大江、葡萄王、生展等都積極參展,受到市場注目。大江生醫今年更是「大手筆」參展,要向全球展示公司的研發與產品力,值得期待。

大江近年因最大市場中國大陸的大健康需求強勁,在大陸新興通路強力拉貨下,6月營收再寫新高紀錄,首度突破6億元、達6.23億元,年增率超過八成;今年第2季營收16.26億元,季增27.4%,累計上半年、第2季都創下歷史同期新高。法人預期,大江今年全年營運也可望繼續創高。

葡萄王第2季營運持續成長,6月營收成長來到今年單月高點,約8.12億元,雖較去年同期衰退,但是月增6.2%,不過,若以同樣的IFRS15基礎,6月營收年增3.4%,第2季年增率10%,營運表現穩健。

葡萄王在大陸市場的營運也有逐步走高態勢,在上海葡萄王部分,在因應「健康中國」的政策趨勢,以ODM、OEM業務為主,上半年已開發出25個新產品,6月營收不受去年基期高的影響,創下單月歷史次高,年增33.3%,上半年成長109.6%,後勢可期。

生展上半年因保健品的原料缺貨,近期陸續獲得紓解,該公司與益生菌夥伴Weider也可望打進日本及大陸市場,今年全年營運仍有望優於去年。

評析
生展與益生菌夥伴Weider可望打進日本及大陸市場,今年全年營運仍有望優於去年。
 樓主| 發表於 2019-11-15 18:34:25 | 顯示全部樓層
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大江3年股價飆8倍 董座喊長抱

鉅亨網記者黃雅娟 台北

大江生醫 (8436-TW) 本週股價再創新高價 578 元,董事長林詠翔指出,3 年投資報酬率超過 820%,建議股東長期持有。外界看好今年獲利有望超越去年表現,衝破 1 股本,林詠翔表示,明 (20) 日法說會才會對外揭曉上半年營運表現及獲利。

大江生醫 2017 年稅後純益 7.12 億元,每股純益 8.23 元,年增 19.28%;今年第 1 季稅後純益 2.24 億元,每股純益 2.57 元,年增 55.76%,對於今年獲利表現,林詠翔笑而不答,他表示,大江將於明日召開董事會及法說會,到時候就會對外公布第 2 季獲利。

大江生醫今日舉辦記者會,對外公布生物挖礦的研發模式,將加入自動化製程,透過整合大數據、人工智慧與自動化實驗室,加速生技領域的效性成分開發,有效縮短專利研發時程。

大江生醫股價狂飆,本週再創新高價 578 元,登上高價股第 7 名,對生技股王精華緊追不放。林詠翔表示,對股東最好的建議是長期持有,如果 2015 年 7 月就持有,報酬率超過 820%。

大江生醫表示,自去年底發表的雙營劑型,利用微脂體技術,突破油水配方限制,使用在保健食品及面膜等主要產品上,加溫新品銷售及舊品回購,都明顯挹注營收業績表現,6 月營收 6.23 億元,年增 86.39%,連續四個月刷新歷史新高。

評析
大江董事長林詠翔指出,3 年投資報酬率超過 820%,建議股東長期持有。
 樓主| 發表於 2019-11-15 18:34:38 | 顯示全部樓層
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大江啟動生物挖礦  創新營運

工商時報 杜蕙蓉/台北報導

大江生醫挾著股價來到566元榮登生技股后氣勢,董事長林詠翔昨(19)日在生技展中發表「生物挖礦」經營模式!預期在結合AI自動化管理平台+雲端系統下,未來生物挖礦效率將提升70倍,挖礦速度將是十倍以上。

首個啟動創新的營運策略,是採IP(智慧財產)+Capital(資本投資)方式發展,是以大江開發的智財專利導入商品化,例如以資金入股鮮乳坊創造雙贏。林詠翔說,此模式將複製至中國、法國,與當地乳業公司合作。

針對股價飆漲,林詠翔說,買大江股票一定要「長期持有」就會賺錢,因為大江已經證明創新是可以持續推進的,以近3年股價來看,2015年7/20收盤價85.3元、2016年7/20是139元、2017年7/20為188元,還原權值報酬率分別為821%、418%、238%。

法人預估大江全年EPS有機會以約12元改寫歷史新高,林詠翔昨日也大發佛心表示,大江的面膜全部外銷歐、美,每片售價10歐元(約400元台幣),台灣買不到,這次生技展決定送出2萬片面膜,折合台幣約800萬元,送給周六、日參訪生技展的民眾。

林詠翔表示,產業從來不傳統,是頭腦傳不傳統?大江很早就投入生物挖礦,但挖礦方式如果是利用人工很難迅速擴大,必須先找到礦源,透過大量人力與精準度的實驗流程,以導入自動化設備後,大江結合7種萃取與生物轉化製程,對100種細胞功效研究平台評估,對200種基因表現分析平台調控機制探討,15種天然物成分分析,每個效性成分需要經過17,700個實驗,經過生物挖礦的垂直整合自動化,效率提升70倍。

林詠翔說,過往大江每年能開發超過三百種商品,已經被譽為業界快手,現在將裝上高速引擎,加速挖掘全球生物資源的價值。

大江上半年營收29.02億,交出年成長率64.4%佳績,法人以該公司每年成長3成的動能估算,預計2030年營收即能達2千億元目標。

評析
過往大江每年能開發超過三百種商品,現在將裝上高速引擎,加速挖掘全球生物資源的價值。
 樓主| 發表於 2019-11-15 18:34:51 | 顯示全部樓層
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大江生技展大手筆 打造最大攤位

經濟日報 記者黃文奇╱台北報導

大江生醫(8436)昨(19)日參與本屆生技月生物科技大展(BioTaiwan),大江生醫於本次生技展展位面積高達540平方米,是本次參展商最大展位,共計拿下50個展出單位,冠於今年生技公司的展出規模。

大江董事長林詠翔表示,大江生醫是期許這次在家鄉的全力投入,能讓全球生技業關注台灣生技產業,更期許台灣產業廠商團結發揮所長,組台灣隊,打世界盃。

大江今日在展出會場舉行說明會,由林詠翔發表經營模式「生物挖礦」,透過整合大數據、人工智慧與自動化實驗室,將加速生技領域效性成分開發,縮短70倍時程。

林詠翔表示,生物挖礦緣起於過往大江生醫的研發流程,與打造自動化產線時突發奇想,若很多需要大量人力與精準度的實驗流程,導入自動化設備,結合大江生醫累積十幾年開發48國功能食品與面膜的大數據體察需求。

大江著手打造這個未曾聽聞的自動化研發,結合七種萃取與生物轉化製程,100種細胞功效平台實驗評估,200種基因調控表現機制探討,15種天然物成分分析,每個效性成分需要經過超過1.7萬個實驗,經過生物挖礦的垂直整合自動化,效率提升70倍。

林詠翔表示,過往大江生醫每年能開發超過300種商品,已經被譽為業界快手,現在將裝上高速引擎,加速挖掘全球生物資源的價值。

另外,大江的子公司大江基因營運步入穩健,無論是零售端的各種預防保健服務,及企業端的客製技術支援,均帶來穩定營收,預期即將成為大江生醫集團內的成長新動能。

另外在強強聯手部分,大江生醫開始將打造功能食品的經驗,導入協助食品功能化領域,大江生醫開發的膠原蛋白冰淇淋、燃脂巧克力、紅藜麵條等產品,均引起食品業界的高度興趣,大江更直接與鮮乳坊攜手合作,開發TCI633益生菌優酪乳,希望能藉由鮮乳坊的優質乳品,成為TCI 633的益生質,讓TCI 633在腸道殖生分泌玻尿酸,成為關節保健及乾眼防護的新良品。

林詠翔表示,大江生醫擁有48國客戶,有許多國際通路夥伴,未來將協助台灣品牌客戶與國外通路合作,組成台灣研發製造品牌,進軍國際市場。

評析
大江於本次生技展展位面積高達540平方米,是本次參展商最大展位,共計拿下50個展出單位
 樓主| 發表於 2019-11-15 18:35:23 | 顯示全部樓層
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大江 全年EPS上看12元

工商時報 杜蕙蓉/台北報導



生技展傳出重磅喜訊!大江生醫(8436)與大陸綠地商業集團(600606.SH)昨(20)日宣布雙方簽署戰略合作協定,綠地首次跨足保健功能性飲品市場,向大江下單採購,首波訂單約5億元,預計9月起產品在大陸上市,將為大江第4季和明年業績帶來新成長動能。

大江昨天也公布半年報,上半年稅後淨利5.57億元,年增率高達95%,優於外界預期,以增資後約10億元股本計,EPS為5.58元。法人預期,下半年在大陸市場維持高速成長,歐美市場成長力道轉強下,大江營運將是季季高,全年EPS可望達12元,改寫歷史新高。

由於訂單把握度高,大江副總經理廖偉傑表示,公司已全面啟動擴產,包括台灣3座、中國大陸2座廠,膠囊、錠劑、粉包、飲料、液態包、面膜等五大產線,都有新增產能,合計產能和去年底相比是增加1倍。

至於近期動工的自動化倉儲,預計明年第2季完工,該廠還有空間可以擴充產能。

大江此次與綠地全面合作開發產品,被視為大江推動異業合作的代表作。

綠地集團國際貿易部副總經理姚崢表示,該集團是以地產起家,近年積極跨足商場、貿易、日化用品等領域,目前還是日本花王紙尿布的最大代理商。

綠地為主打自創品牌的功能型保健品,看上大江的研發能力和量產品質,作為綠地跨足的首選合作夥伴,初步採購訂單金額約4.5億~5億元。

姚崢說,綠地在大陸擁有40多家連鎖超市、北京有2座大型購物中心,目前線上的直接會員有500多萬人,有完整的渠道,預計9月會有大規模上的上市活動,不排除與大江的合作會從功能性飲品拓展至美妝護膚品。

綠地集團在全球財星500大企業排名252名,資產價值高達5兆5千萬元,連續4年進軍零售消費性商品領域,其中功能食品保健與面膜護膚領域是今年開發重點。

大江董事長林詠翔表示,綠地集團是資源豐厚,接近消費端的企業,對大江生醫的「生物挖礦」模式所產生的功能確效產品也高度認同,可謂志同道合的最佳夥伴,期待能為大陸市場挖掘出全新商機。

評析
綠地首次跨足保健功能性飲品市場,向大江下單採購5億元,將為大江第4季和明年業績帶來新成長動能。
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