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[教學] 認識財務比率分析 (下)

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發表於 2007-6-13 01:35:36 | 顯示全部樓層 |閱讀模式

經營績效(能力):

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中文名稱: 應收帳款周轉率
英文名稱: Accounts Receivable Turnover Ratio
名詞定義: 用以衡量企業在特定期間內,收回賒銷帳款的能力。
計算公式: o4 ?/ U" h. `1 B

應收款項週轉率 = 銷貨淨額 ÷ [(期初應收帳款+期末應收帳款)÷2]

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若將365天除以應收帳款周轉率,則成為應收帳款收現天數

使用方式: $ e- U, |4 e3 V) O6 S

數值越高,表示公司從客戶端的收款能力越佳,一般企業的競爭者越少或企業的競爭能力較強時,數值會較高;若數值偏低,則表示企業收款條件或收帳政策不當,或客戶發生財務困難,或企業過分擴充。

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應收帳款收現天數,此數值的觀察則與應收帳款周轉率相反,亦即數值越低時較佳。

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中文名稱: 存貨周轉率
英文名稱: Inventory Turnover Ratio
名詞定義: 一段時間內(通常為一年),公司產銷成本相對於存貨金額的倍數,代表一段時間內,存貨可以周轉幾次。
計算公式: 存貨周轉率=銷貨成本 ÷ 平均存貨;通常以次數為計量單位。
若將365天除以存貨周轉率,則成為平均售貨天數。
使用方式: 一般而言,存貨周轉率越高代表公司的營運狀況好流動性也較佳,但由於不同產業特性的公司,會有不同水準的存貨周轉率,因此,較常用在同產業公司的比較,例如,銷售業的存貨周轉率普遍會比製造業高,消費品製造業又會比耐久財製造業高,營建業的存貨周轉率則普遍偏低,而銀行業則沒有所謂存貨周轉率可資參考。
觀察一家公司本身不同期間存貨周轉率的變化,亦可知道公司營運狀況的變化趨勢。

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中文名稱: 固定資產周轉率
英文名稱: Fixed Asset Turnover Ratio
名詞定義: 一段時間內(通常為一年),公司銷貨總金額相對於固定資產的倍數,代表一段時間內,固定資產被充分使用的程度。
計算公式: 固定資產週轉率 = 銷貨淨額 ÷固定資產淨額
使用方式: 固定資產周轉率,可以表示固走資產在某一時期中是否被有效利用,數值越大,說明固定資產周轉速度越快,固定資產閒置越少。

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中文名稱: 總資產周轉率
英文名稱: Total Asset Turnover Ratio
名詞定義: 一段時間內(通常為一年),公司銷貨總金額相對於總資產的倍數,它是綜合評價企業全部資產經營品質和利用效率的指標。
計算公式: 總資產週轉率 = 銷貨淨額 ÷ 資產總額
使用方式: 總資產周轉率反映了企業整體資產的營運能力,一般來說,周轉次數越多,表明其周轉速度越快,營運能力也就越大。在此基礎上,應進一步從各個構成要素進行分析,以便查明總資產周轉率升降的原因。企業可以透過薄利多銷的方式,加速資產的周轉,帶來利潤絕對數額的增加,也可以處分總資產中未有效利用的部分資產,以強化資產利用的品質。

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財務結構:

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中文名稱: 負債比率
英文名稱: Debt Ratio
名詞定義: 在某一時點(通常為季底),公司的負債總額除以資產總額,通常以百分比表示,數值在0與100之間。
計算公式: [負債總額÷資產總額] ╳100。
使用方式: 通常用來比較同一產業公司間的差異,若數值大於50,則代表公司的負債已大於公司的淨值,一般而言公司負債比率應在40%以下,但金融業的負債比率一般在90%以上。
附註: 必需運用大量財務槓桿的行業,如金融、證券及公用事業等,負債比率會相對偏高,較不適用以此比率分析。

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中文名稱: 負債淨值比
英文名稱: Debt/Equity Ratio
名詞定義: 又稱為負債股東權益比,在某一時點(通常為季底),公司的負債總額除以股東權益,通常以百分比表示。
計算公式: 負債總額÷股東權益╳100
使用方式: 通常用來比較同一產業公司間財務槓桿比率的差異,數值愈高,代表公司運用財務槓桿的比率愈高,可能為股東創造較高的獲利,但當營運情況變差時,也會為投資者帶來較大的風險,若數值大於100,則代表公司的負債已大於公司的淨值,一般而言公司負債淨值比應在50%以下。
亦有部份分析者,以有息長期負債代替負債總額,來判斷在利率變化時對公司獲利的影響。

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中文名稱: 長期資金佔固定資產比率
英文名稱:
名詞定義: 又稱為長期資金適合率,在某一時點,公司的長期資金除以固定資產。
計算公式: 長期資金佔固定資產比率 =[ (股東權益淨額 + 長期負債) / 固定資產淨額 ] ╳100
使用方式: 通常用來衡量企業購買固定資產是否正確使用到長期資金,而非誤用短期資金,由於固定資產的購買對企業而言屬於長期使用的規劃,自然適用長期資金來購買,若以短期資金來源去購買固定資產,恐產生短期流動現金之不足,以致發生公司明明有賺錢,卻發生短期現金不足信用破產的危機。

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現金流量:

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中文名稱: 現金流量比率
英文名稱: Cash Flow Ratio
名詞定義: 把營業活動之現金流入與流出情形加以比率化,稱為營業活動之現金流量比率
計算公式: 現金流量比率 = [營業活動淨現金流量 / 流動負債 ] ╳100
使用方式: 此一比率如經常維持在 I00%以上時,表示資金操作持續改善中,如果連續二年之營業活動之現金流量比率跌破 I00%且跌幅相當大時,可以判斷該企業之資金操作已急速惡化。很多破產之企業,在損益表呈現虧損以前,營業活動之現金流量比率似為先行指標,已呈現相當幅度之下跌 。

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中文名稱: 現金流量允當比率
英文名稱: Cash Flow Adequacy Ratio
名詞定義: 衡量營業活動之淨現金流量,是否足以支應其資本支出、淨存貨投資與現金股利。
計算公式: [最近五年度營業活動淨現金流量  ÷  最近五年度(資本支出 + 存貨增加額 + 現金股利)]  ╳100
使用方式: 現金流量允當比率是用來衡量企業由正常營業活動所產生的現金,是否足以支應其資本支出、淨存貨投資與現金股利的程度。本比率≧1 表示企業無須對外融資即可支應其每年資本投資的現金流量 。

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中文名稱: 現金再投資比率
英文名稱: Cash Reinvestment Ratio
名詞定義: 衡量的是企業來自本業的現金「被保留」的部分重新再投資於各項營業資產的關係。
計算公式: 現金再投資比率 = [(營業活動淨現金流量 - 現金股利) / (固定資產毛額 + 長期投資 + 其他資產 + 營運資金) ] ╳100
使用方式: 一般而言,此比率的合理範圍在8%~10%間 

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基本分析與交易實務的基礎教學文章尚有....

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  認識本益比 P/E Ratio (PER)

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認識股價淨值比 P/B Ratio (PBR)

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  減資的基本認知

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除權息的基本教戰手則

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如何衡量個股投資的風險  

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認識現金殖利率

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發表於 2009-8-26 08:20:45 | 顯示全部樓層
感謝校長分享~~基本面的東西很重要~~
發表於 2010-6-23 11:50:53 | 顯示全部樓層

回覆 1# 的 austin

感謝校長加強使用說明非常清楚~~
發表於 2011-3-3 20:41:54 | 顯示全部樓層
全部都看完了但感覺還是有點一知半解,看來要再多多研究才能更進一步了解每個財務比率所隱含的意義
發表於 2011-10-7 15:45:42 | 顯示全部樓層
要學的真多,非常人也.說過的,還是挑自己熟悉的學精了最重要.其他有概念就好了.
發表於 2011-10-7 17:03:03 | 顯示全部樓層
感謝校長教授!!!
發表於 2012-4-13 00:49:49 | 顯示全部樓層
感謝分享!!
發表於 2012-6-24 15:30:38 | 顯示全部樓層
感謝老師的指點
發表於 2012-6-24 16:01:29 | 顯示全部樓層

% `( v: U$ ?4 A( p) i感謝熱心的分享
發表於 2020-3-13 19:19:06 | 顯示全部樓層
謝謝分享,獲利良多
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