選擇權的十種交易策略-圖文解說

austin

選擇權( options )的基本交易策略有以下十種！現在就每一種策略說明如下：

 

建議策略：買進買權。 使用時機︰預期行情即將大漲。 獲利分析：若行情大幅向上，則獲利倍數驚人。 最大獲利︰無限(漲得越多，獲利越大)。 最大損失︰ $9,500元(=190*50)。 損益兩平點︰5,190 (=5,000+190)。 公式︰PL=MAX(S－X－p, －p) PL︰到期損益；S︰到期指數；X︰履約價格；p︰權利金	建議策略：買進賣權。 使用時機︰預期行情即將大跌。 獲利分析：若行情大幅向下，則獲利倍數驚人。 最大獲利︰無限(跌得越兇，獲利越大)。 最大損失︰ $9,500元(=190*50)。 損益兩平點︰4,810 (=5,000-190)。 公式︰PL=MAX(X－S－p, －p) PL︰到期損益；S︰到期指數；X︰履約價格；p︰權利金

 

 

建議策略：賣出賣權。 使用時機︰下有支撐，不易下跌。 獲利分析：須繳保證金，但可賺取時間價值。 最大獲利︰ $15,750元(=315*50) 最大損失︰跌的越深，虧損越大 損益兩平點︰4,885 (=5,200-315) 公式︰PL=MIN(S－X＋p, p) PL︰到期損益；S︰到期指數；X︰履約價格；p︰權利金	建議策略：賣出買權。 使用時機︰上有壓力，不易上漲。 獲利分析：須繳保證金，但可賺取時間價值。 最大獲利︰ $14,500元(=290*50) 最大損失︰漲的越多，虧損越大 損益兩平點︰5,290 (=5,000+290) 公式︰PL=MIN(X－S＋p, p) PL︰到期損益；S︰到期指數；X︰履約價格；p︰權利金

 

 

建議策略：買低履約價之買權及賣高履約價之買權。 使用時機︰看多後市但漲勢較慢。 獲利分析：成本較低，且時間價值損失較少。 最大獲利︰$4,500元(=(5300-5100)*50-5,500) 最大損失︰$5,500元(=(200-90)*50)。 損益兩平點︰5,210 (=5,100+110) 公式︰PL=MAX(S－X1－p1,－p1)+ MIN(X2－S＋p2, p2) PL︰到期損益；S︰到期指數；X1,X2︰履約價格；p1,p2︰權利金	建議策略：買高履約價之賣權及賣低履約價之賣權。 使用時機︰看空後市但跌勢較慢。 獲利分析：成本較低，且時間價值損失較少。 最大獲利︰$5,500元(=(5300-5100)*50-4,500) 最大損失︰$4,500元(=(260-170)*50)。 損益兩平點︰5,210 (=5,300-90) 公式︰PL= MIN(S－X1＋p1, p1) + MAX(X2－S－p2, －p2) PL︰到期損益；S︰到期指數；X1,X2︰履約價格；p1,p2︰權利金

 

 

建議策略：賣出接近價平之買權及賣權。 使用時機︰狹幅整理，且上有壓、下有撐。 獲利分析：利潤較高，但風險亦較大。 最大獲利︰ $8,500元(=(75+95)*50) 最大損失︰行情愈大，則虧損愈大 損益兩平點︰4,730及5,170 公式︰PL= MIN(X－S＋p1, p1) + MIN(S－X＋p2, p2) PL︰到期損益；S︰到期指數；X︰履約價格；p1,p2︰權利金	建議策略：賣出較價外之買權及賣權。 使用時機︰大區間之箱型整理。 獲利分析：利潤較低，但勝率則提高。 最大獲利︰ $5,000元(=(45+55)*50) 最大損失︰行情一旦突破，則虧損擴大 損益兩平點︰4,700及5,200 公式︰PL= MIN(X1－S＋p1, p1) + MIN(S－X2＋p2, p2) PL︰到期損益；S︰到期指數；X1,X2︰履約價格；p1,p2︰權利金

 

 

建議策略：買進較價外之買權及賣權。 使用時機︰可能有大行情，但方向未定。 獲利分析：成本較低，但勝率相對較小。 最大獲利︰行情噴出，則獲利可達倍數。 最大損失︰$4,050元(=(37+44)*50)。 損益兩平點︰4,719及5,281。 公式︰PL= MAX(S－X1－p1,－p1) +MAX(X2－S－p2, －p2) PL︰到期損益；S︰到期指數；X1,X2︰履約價格；p1,p2︰權利金	建議策略：買進接近價平之買權及賣權。 使用時機︰即將變盤，但方向未定。 獲利分析：勝率較大，但成本相對較高。 最大獲利︰若行情一旦噴出，則獲利可觀。 最大損失︰$8,250元(=(70+95)*50)。 損益兩平點︰4,835及5,165 公式︰PL= MAX(S－X－p1,－p1) +MAX(X－S－p2,－p2) PL︰到期損益；S︰到期指數；X︰履約價格；p1,p2︰權利金

 

 

barkely

謝謝校長分享幾個選擇權的策略， 我也有個建議給選擇權新鮮人， 先弄清楚多方勢的時候，還是該buy call or sell put 空方勢的時候，該buy put or sell call 等先弄懂上述買方與賣方操作上得差異後， 才能小小口試單， 要不然這種衍生商品，很容易把你的本金都敗光。

hung0608

謝謝校長,圖文並茂,讓大家容易了解選擇權

november199

感謝大大無私分享~又上ㄌ一課~謝謝辛苦ㄌ~

ffotto

選擇權策略蠻多的 要懂得股市分析的人才能進場買賣 若是我操作，也只能買進買權or買進賣權 其他盤整 支撐 震盪 不太了解 暫時別碰的好~~!!

schuze

謝謝校長的資訊. 有沒有策略是近月搭配遠月的

deligencetw

哇，選擇權原來有那麼多神奇變化的地方啊…… 好玩刺激過癮…… 感謝大大用心的分享啊…… 之前都亂玩，好在自已操沒賠到…… 但給人代操則賠慘了說……

lwh1606951231

嗯..收到想法

小小美

感謝校長的資訊分享

well

讚啦，最近在學習權證還有選擇權，將資金規劃為一部分穩定投資...(其實是套牢啦)，小部分以小搏大，我要把輸的贏回來

wanglody

感謝分享，新手入門的好功課。
只是對：
建議策略：買高履約價之賣權及賣低履約價之賣權。
使用時機︰看空後市但跌勢較慢。
獲利分析：成本較低，且時間價值損失較少。
最大獲利︰$5,500元(=(5300-5100)*50-4,500)
最大損失︰$4,500元(=(260-170)*50)。
損益兩平點︰5,210 (=5,300-90)
公式︰PL= MIN(S－X1＋p1, p1) + MAX(X2－S－p2, －p2)
PL︰到期損益；S︰到期指數；X1,X2︰履約價格；p1,p2︰權利金
若設到期指數跌為：5100
用公式在Excel計算，即：
PL＝（MIN（5100-5300+260，260）+MAX（5100-5100-170，-170））*50＝-5500
應該是跌至5100點，最大獲利為正5500元，何以為負5500元呢？如圖示
若到期指數升至5300點，對大損失為負4500元，何以為正4500元呢？如圖示





請教指點迷津，我哪地方錯了？

bowlqwe

感謝分享
這樣圖文並茂,就更容易了解選擇權了

bowlqwe

謝謝校長,圖文並茂,讓大家容易了解選擇權

dom551

謝謝校長的資訊.
我也如6樓大大，只做買買，買賣。

agfa1956

謝謝寶貴的資訊！一直非常想完整了解這方面的知識。

magickiki

好文章  感謝分享