華爾街日報：太陽能類股需要居安思危

austin

乙

醇類股這些曾經的華爾街綠巨人已經被擠壓成了一團芥茉糊。對於如今替代能源方面的新寵太陽能來說﹐此事足以引以為戒。

在油價一路飆升至每桶133美元之際﹐綠色能源類股的行情也水漲船高﹐太陽能類股更是炙手可熱。自5月9日以來﹐天合光能有限公司(Trina Solar)和江西賽維LDK太陽能高科技有限公司(LDK Solar)這兩家中國太陽能企業的股價分別躍升了25%和19%。林洋新能源(Solarfun Power Holdings)的股價在此期間更是暴漲了78%。

乙醇類股雖然也有所上揚﹐但目前股價仍遠不及2006年時如日中天的水平﹐它們大多依然不被投資者所看好。股價一度超過40美元的Pacific Ethanol週三收於5.53美元﹐當初40美元的股價是其2005年首次公開募股(IPO)時招股價格的4倍多。

但乙醇和太陽能兩類股票之間的相似性卻可能讓看漲太陽能類股的人嚇出一身冷汗。這兩類股票的凌厲漲勢某種程度上都是受大宗商品價格上漲所賜。乙醇類股目前正在受到玉米漲價的打擊﹐而太陽能類股已經遭受了硅材料價格大幅上漲之痛﹐硅是生產太陽能電池的重要材料。

乙醇生產企業的利潤率也受到了產品過剩導致價格下跌的擠壓。太陽能設備生產企業的產品定價能力雖然一直還算穩定﹐但鑒於生產太陽能電池板的企業越來越多﹐這一能力明年就有可能遭受威脅。

週四公佈業績的尚德太陽能電力有限公司(Suntech Power Holdings)今年有望成為世界最大的太陽能電池生產商。但Friedman, Billings, Ramsey的分析師梅迪•侯賽尼(Mehdi Hosseini)援引最新行業數據指出﹐截至2006年底﹐這家中國公司至少有180家競爭對手。自那以來競爭對手的數量幾乎可以肯定又有了增長﹐這使太陽能電池面臨著價格被拉低的風險。

當然﹐人們也有眾多理由認為太陽能類股不會重蹈乙醇類股的覆轍。雖然這兩個產業都嚴重依賴政府補貼﹐但太陽能不大可能像玉米制乙醇那樣失去公眾的支持﹐大量玉米被用於生產乙醇對食品價格飆升起了推波助瀾作用。

太陽能更加清潔﹐利用太陽能的成本也正逐步降低。如果沒有政府出手相助﹐玉米乙醇可能永遠不會具備經濟或環境可行性。

不過﹐太陽能類股仍然具有高度的投機性和波動性。雖然太陽能產業的前景看上去要遠好於乙醇產業﹐但這並不意味著它們能擺脫自然規律的束縛。

austin

過去太陽能的股價很容易跟油價掛勾在一起，但是油價過百後，尤其過了120，彼此反而有脫勾現象...因為油價高漲而想避險介入的投資人，這次被K了一個大悶棍！有興趣的人可以來討論為何會如此？

mediun

任何產業只要熱起來，競爭對手就越來越多，最後就是削價競爭了。 這幾乎是不變的循環，還是找一些獨占性的事業比較好

popw

小弟認為
高油價對於股價的推升..敵不過520行情落空
這些當紅炸子雞剛好成為法人殺盤的重心
畢竟法人也養一陣子

另外看好這次520有行情的人太多了
殺這次剛好大賺一筆

 

austin

BNP是這樣解釋的：

 

1)bureaucracy has been impeding the progress of passing new bills subsidizing solar energy markets.

2) Nuclear energy, a more costeffective method, is being reconsidered due to its low carbon emission compared with coal and petroleum-based energy. European nations like Italy, the Netherlands, Belgium, Switzerland and Germany have eased their opposition to nuclear power due to the above mentioned reasons.

3)An alternative energy source from the sun called “solar thermal” is gaining precedent.

 

08年營收與獲利雖然依舊成長向上，美林認為09年不確定性就很高，BNP則認為會供過於求！換句話說...過去因為成長性十足，所以PER給的相對高，但是未來成長性面臨到疑慮了，所以PER必須反映，不能再用18X甚至25X來評價了！

austin

9家跨足薄膜太陽能電池領域公司評析

 

綠能（3519）、富陽光電薄膜太陽能電池產線量產在即，啟動台灣「薄膜太陽能元年」，也引爆產值數百億元的本土設備廠商機，薄膜太製程設備與面板相近，萬潤（6187）、盟立（2464）、均豪（5443）等設備廠受惠，其中萬潤挾TFT設備出貨成長，今年每股獲利挑戰5元，未來太陽能設備加入出貨行列，獲利可望再翻一番。

 

薄膜太陽能業者指出，台灣切入薄膜領域，第一條產線多以向大廠購入「整廠輸入設備」方式架設產線，但隨著第一條產線架設經驗累積後，之後產線將陸續導入本土設備廠產品，帶動本土設備廠商機。

業者認為，傳統太陽能多晶矽原料大缺，薄膜太陽能後市最被看好，日商夏普（Sharp）已積極投入，第四季將大舉擴產超過十倍；另美國聯邦政府同意讓公有土地蓋新太陽能電廠的策略重新啟動，薄膜太陽能電池潛在龐大商機，由於全球薄膜產線仍待新設，設備廠的商機正式起飛。

多家本土設備廠轉進薄膜太陽能領域，其中萬潤是由被動元件機台起家，陸續擴展產品至半導體及TFT設備，今年萬潤與旗下子公司共同轉投資美金100萬元，購買us solar silicon corporation特別股，簽定技術合作備忘錄，合作發展太陽能產業的設備及原料。

元大投顧預估萬潤第二季獲利可較首季成長二倍，上半年每股稅前盈餘逼近2元，全年每股稅後純益挑戰4.7元。(關於萬潤的部分無須理會)

盟立針對薄膜太陽能電池生產線推出「雷射畫線機」設備，單一造價便超過千萬元，積極爭取聯相等本土薄膜太陽能電池廠訂單。另一廠商均豪在傳統太陽能電池設備著墨，鎖定產品從製造生產到自動化設備，開發一整條的生產流程設備，陸續導入傳統矽晶太陽能電池廠採用，以大幅縮短未來跨入薄膜太陽能設備代工認證時間。

台灣薄膜太陽能勢力今年陸續抬頭，綠能、富陽、益通（3452）轉投資的宇通光能都傳出「尚未量產訂單便已大牌長龍」的好消息，激勵業者加快新產線架設腳步。

薄膜產品 百家爭鳴

太陽能被業界期待是繼半導體與面板兩大兆元產業後，另一個讓台灣在國際舞台發光發熱的產業。今年昱晶、茂迪、中美晶、綠能等業者，營收都將突破百億元大關，伴隨薄膜勢力興起，更是將台灣太陽能業帶入新里程碑的重要推手。

薄膜太陽能電池的發展潛力有多大？市調機構iSuppli 報告指出，2020年之前，全球每年新增的太陽能發電系統預估將達50,000MW（百萬瓦）左右，是2007年2,538MW的近20 倍，以目前多晶矽原料開出的腳步來看，全球太陽能產業的電池與模組產能遠超過現有的多晶矽供應水準，這部分的缺口可望由薄膜產品補上。

iSuppli預估，2010年薄膜太陽能電池銷售額在整體太陽能電池市場的市占率預估將自200 7年的5%攀升至20%，在2007 年到2010年間，複合年增率（CAGR）70%。

台灣在發展矽晶太陽能電池時，設備、原料等生產關鍵都被國外大廠所掌握，但薄膜產品現處於全球百家爭鳴的狀況，台灣在加入量產之際，若能設備領域能同步紮根，在全球同業「搶破頭」架設產線，造成機台導入時間拉長之際，本土自主供應鏈建立後，帶領台灣業者取得領先的量產時效，先拿下商機。