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樓主: austin

[教學] 認識本益比 P/E Ratio (PER)

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發表於 2012-12-20 00:06:22 | 顯示全部樓層
Laura0403 發表於 2010-10-4 15:14 3 A  \7 M' A  g+ p5 i( S0 i' w; M
新人學習中。。。算了幾遍,不過還是算不出來耶,請教教我,感恩^^9 \9 t& Z+ L* p: L( C: G; L
想計算出證券交易所內,所提供的本益比9 f% G% t' v7 k
...
1 r  @# V  y  U7 r8 ~2 c
證交所的數據,每一季都是累積當年前幾季的4 s; j, M8 p" X1 q3 t  u& C
也就是說第一季的eps是單獨第一季的
6 J7 h, U2 j, D- Y  f, F% m) h/ ^第三季的eps是累積一二三季的eps
! s  _; Y3 ^$ J) v' D並非單獨第三季的eps
發表於 2012-12-20 00:22:07 | 顯示全部樓層
本益比的概念,簡單來說就是幾年後,投入的資金賺到的錢可以回本
7 v( e: {1 y6 M0 A9 D舉例來說,一家公司一年賺4元,股價是60元,假設15年內經營都能穩定每年賺4元
/ A7 p) \: n8 v  x+ q. l+ @4元*15年=賺60元=投入的資金
: B! E8 E& j; g$ n6 i6 ^因為目前多數企業被估計都是以10~30年為一穩定的經營週期
4 f# _! }! w* L6 l; [% ]所以多數的本益比都在10~30之間" m" D2 |, n" @( }/ f5 D3 ]0 u
舉例來說' t2 @) s: c9 P4 l) z# A4 \
台積電目前被看好明年之後,至少3年內每年賺7元
' `6 D. P5 Z6 V之後可能有多有少,依照台積電營業的本事,普遍認同15年內合計賺7*15=105元
9 l0 u2 J. V- L0 b. ~8 X所以目標價就訂在105元
) o- P0 p& i* B) g6 Q這就是本益比的用法6 e! b9 q2 ?1 B: C
像一些營建股,因為每年能認列的營收都看建案的進度,起伏很大3 |! e5 p$ B0 \
第一年1元,第二年2元,第三年不一定,所以會抓一個平均的eps,例如1.5
' ?" M7 U% Z* q, ?然後估10年內賺的,大概就會得出目標價15元" G( g' P3 \! t! \  y; O  [/ Q" y: Q
或是多數會改採取股價淨值比法,用淨值去估" ]9 E- L9 A* o8 g( D$ c+ f0 E
所以我們可以大概知道,一家公司的合理價值
2 J* l" j  H  p8 o; J5 x1 A等於一段長期時間能賺的錢的總合
: |% R( V6 D5 ]2 ^+ `由於長期是多長,要看各產業不同來判斷,愈不穩定的產業就會愈短
: T$ z; S, v' v9 R另外,因為不可能年年賺一樣,所以獲利總有變動- j5 I/ S5 @, l( w
所以目標價就在被乘數與乘數都會變動的情況下,不斷的被市場的資金所重新定義
$ ]/ J. D3 t7 v當然很多人會有同一家公司怎麼本益比會大幅波動的疑問
( q- X0 X* J% T( o" E) A9 ?0 ]最主要的原因就是市場都是用未來的本益比來估算目標價
  @+ t" S- P' ]* h也就是說雖然今年可能很差
& K  e- b6 b. J8 a" l7 M0 U但展望未來15年,就要變的很好( u. |4 r+ }2 y7 f
那就會擁有很高的目標價,但若用今年的eps來估算,又會顯得本益比超高
1 _. m6 E3 \3 v/ U1 ~2 b這就說明了基本分析的重點:過去很重要,但未來更重要, m4 y: x2 d. Q8 K3 o, S- |
發表於 2013-5-2 18:20:46 | 顯示全部樓層
hawkeye 發表於 2012-12-10 21:28 , R1 N# K( B4 P! p( l. p
"…景氣高峰時這類型個股的本益比通常約8~10倍,景氣衰退後本益比通常落到5、6倍,甚至公司開始出現虧損時 ...

) s: T& `4 M' R, V2 t( A# o: w; r景氣衰退時, 股價會變低, 但EPS如果是參考去年景氣高峰的EPS時, 就會發生景氣差本益比低的現象
發表於 2013-5-2 22:28:30 | 顯示全部樓層
在賺一樣錢的情況下, 因為景氣好時走"多頭",多頭的情況下大家會比較樂意去搶股票,因此本益比會普遍來的比較高,更何況景氣好時公司賺錢了支撐了股價往上走,因此本益比高。而景氣差時公司都不賺錢了,股價自然會下跌,且買股票的人減少,追價意願低落,因此本益比相對低。
發表於 2013-6-29 08:07:29 | 顯示全部樓層
謝謝 先標記起來
發表於 2013-7-23 13:18:41 來自手機 | 顯示全部樓層
謝謝詳細的分享,我會細細研讀
發表於 2013-9-16 09:57:16 | 顯示全部樓層
感謝分享
發表於 2014-5-10 15:24:30 | 顯示全部樓層
哇~~原來那麼難啊~~~
( l" t3 @: p' l
發表於 2014-1-18 22:54:52 | 顯示全部樓層
謝謝教學
發表於 2014-1-27 07:49:53 | 顯示全部樓層
多謝校長的教學
發表於 2014-1-27 08:12:30 | 顯示全部樓層
謝謝教學
發表於 2014-1-27 10:56:25 | 顯示全部樓層
: B7 P( p  r9 M2 q
謝謝你的分享
發表於 2014-3-16 20:50:15 | 顯示全部樓層
一定努力学习,谢谢校长
發表於 2014-4-3 02:27:28 | 顯示全部樓層
感謝分享
發表於 2014-4-3 06:41:25 | 顯示全部樓層
謝謝你的分享
發表於 2014-4-8 20:10:40 | 顯示全部樓層
很清楚,謝謝校長
發表於 2014-9-19 16:21:31 | 顯示全部樓層
花時間慢慢研究,謝謝分享~~~
發表於 2014-9-21 06:41:31 | 顯示全部樓層
感謝校長的分享
發表於 2016-3-20 18:20:17 | 顯示全部樓層
買在高本益比,賣在低本益比 這句很難揣摩也容易賠
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