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樓主: austin

[教學] 認識本益比 P/E Ratio (PER)

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發表於 2012-12-20 00:06:22 | 顯示全部樓層
Laura0403 發表於 2010-10-4 15:14 ! ?- m$ b3 \) e4 b/ u
新人學習中。。。算了幾遍,不過還是算不出來耶,請教教我,感恩^^0 r( F. ~  d; q. O7 ~/ ~. ?2 F! N2 ]# h
想計算出證券交易所內,所提供的本益比
. [' T  x" u4 `  s( Y ...

. Q/ S* e" ?2 U" x# R證交所的數據,每一季都是累積當年前幾季的( O  c8 o0 S. p( i- a2 c8 |
也就是說第一季的eps是單獨第一季的" f2 L9 @3 `+ b' H
第三季的eps是累積一二三季的eps
* T# h+ l2 [6 f並非單獨第三季的eps
發表於 2012-12-20 00:22:07 | 顯示全部樓層
本益比的概念,簡單來說就是幾年後,投入的資金賺到的錢可以回本* D. X' G, X3 X, y# w( n
舉例來說,一家公司一年賺4元,股價是60元,假設15年內經營都能穩定每年賺4元- z- N& P. U0 Q( u3 g$ I3 c
4元*15年=賺60元=投入的資金
- w7 ]) s5 j( _# Z- l+ y因為目前多數企業被估計都是以10~30年為一穩定的經營週期
( I" q. Y: ?9 O: V7 u3 V& r所以多數的本益比都在10~30之間( h% k' C7 p0 T' o5 i
舉例來說9 t  E/ A7 d8 G0 Y/ K% |$ A% G% N
台積電目前被看好明年之後,至少3年內每年賺7元) R0 C9 V$ P8 R1 U& [: K) O8 {
之後可能有多有少,依照台積電營業的本事,普遍認同15年內合計賺7*15=105元
0 A- |" n: U6 h1 A所以目標價就訂在105元
6 B$ S) {4 D( _8 I2 {這就是本益比的用法
# }1 o* w  B0 a9 D3 E7 ^3 ]像一些營建股,因為每年能認列的營收都看建案的進度,起伏很大- m6 i: l9 Q5 o
第一年1元,第二年2元,第三年不一定,所以會抓一個平均的eps,例如1.5" x4 e$ r: s# }/ c# o, I5 A
然後估10年內賺的,大概就會得出目標價15元1 Q1 |5 V. \7 t( c, N* q
或是多數會改採取股價淨值比法,用淨值去估) Q$ c% a- e) ~9 y# L7 g
所以我們可以大概知道,一家公司的合理價值- J$ |* ^- A7 r9 g: h! m  A
等於一段長期時間能賺的錢的總合
5 s4 T5 J) p3 }7 S* s由於長期是多長,要看各產業不同來判斷,愈不穩定的產業就會愈短
- N, P) Q/ G) d# c8 L9 V另外,因為不可能年年賺一樣,所以獲利總有變動
$ ?$ ~- c' D0 X( G/ x所以目標價就在被乘數與乘數都會變動的情況下,不斷的被市場的資金所重新定義% r+ I; {* @8 e3 t
當然很多人會有同一家公司怎麼本益比會大幅波動的疑問
& {3 V. z% J- p最主要的原因就是市場都是用未來的本益比來估算目標價
* H$ _/ G- c* H  ?; y) q也就是說雖然今年可能很差% m0 a8 i- r+ A* V& i6 z
但展望未來15年,就要變的很好1 j1 k' [! }7 P3 r! c" k+ z
那就會擁有很高的目標價,但若用今年的eps來估算,又會顯得本益比超高' I  _( t& N0 D- J1 e9 B# x. F
這就說明了基本分析的重點:過去很重要,但未來更重要
( H; x) @+ \2 O% J, D* m1 {
發表於 2013-5-2 18:20:46 | 顯示全部樓層
hawkeye 發表於 2012-12-10 21:28
1 B9 h0 h9 r; H; j"…景氣高峰時這類型個股的本益比通常約8~10倍,景氣衰退後本益比通常落到5、6倍,甚至公司開始出現虧損時 ...

0 A2 S2 O) k* F% j景氣衰退時, 股價會變低, 但EPS如果是參考去年景氣高峰的EPS時, 就會發生景氣差本益比低的現象
發表於 2013-5-2 22:28:30 | 顯示全部樓層
在賺一樣錢的情況下, 因為景氣好時走"多頭",多頭的情況下大家會比較樂意去搶股票,因此本益比會普遍來的比較高,更何況景氣好時公司賺錢了支撐了股價往上走,因此本益比高。而景氣差時公司都不賺錢了,股價自然會下跌,且買股票的人減少,追價意願低落,因此本益比相對低。
發表於 2013-6-29 08:07:29 | 顯示全部樓層
謝謝 先標記起來
發表於 2013-7-23 13:18:41 來自手機 | 顯示全部樓層
謝謝詳細的分享,我會細細研讀
發表於 2013-9-16 09:57:16 | 顯示全部樓層
感謝分享
發表於 2014-5-10 15:24:30 | 顯示全部樓層
哇~~原來那麼難啊~~~7 \/ p, X' s9 W& m$ W2 k& H  o
發表於 2014-1-18 22:54:52 | 顯示全部樓層
謝謝教學
發表於 2014-1-27 07:49:53 | 顯示全部樓層
多謝校長的教學
發表於 2014-1-27 08:12:30 | 顯示全部樓層
謝謝教學
發表於 2014-1-27 10:56:25 | 顯示全部樓層

- Z6 I  c+ r9 b) q6 |4 o6 e8 O/ |謝謝你的分享
發表於 2014-3-16 20:50:15 | 顯示全部樓層
一定努力学习,谢谢校长
發表於 2014-4-3 02:27:28 | 顯示全部樓層
感謝分享
發表於 2014-4-3 06:41:25 | 顯示全部樓層
謝謝你的分享
發表於 2014-4-8 20:10:40 | 顯示全部樓層
很清楚,謝謝校長
發表於 2014-9-19 16:21:31 | 顯示全部樓層
花時間慢慢研究,謝謝分享~~~
發表於 2014-9-21 06:41:31 | 顯示全部樓層
感謝校長的分享
發表於 2016-3-20 18:20:17 | 顯示全部樓層
買在高本益比,賣在低本益比 這句很難揣摩也容易賠
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