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樓主: austin

[教學] 認識本益比 P/E Ratio (PER)

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發表於 2012-12-20 00:06:22 | 顯示全部樓層
Laura0403 發表於 2010-10-4 15:14
' Q0 ~: a+ }: ]9 \3 O$ a4 Z9 s0 q新人學習中。。。算了幾遍,不過還是算不出來耶,請教教我,感恩^^4 N6 F& e3 e# t6 C" T6 o5 A
想計算出證券交易所內,所提供的本益比( _8 g/ c5 g; V- e; i+ m
...

$ \. g' Z3 k; |5 j6 _" P0 L, C$ I證交所的數據,每一季都是累積當年前幾季的
0 u7 T+ y4 @  b5 u# c也就是說第一季的eps是單獨第一季的* E! ]* |/ E. D+ ?/ D
第三季的eps是累積一二三季的eps
- A. ^2 {) ?) h3 Q9 N# _$ `並非單獨第三季的eps
發表於 2012-12-20 00:22:07 | 顯示全部樓層
本益比的概念,簡單來說就是幾年後,投入的資金賺到的錢可以回本
: L2 |; M" }% e+ S5 k舉例來說,一家公司一年賺4元,股價是60元,假設15年內經營都能穩定每年賺4元
" t- j! r' v, K2 i! L, H  @4元*15年=賺60元=投入的資金4 j# V0 [6 M) @$ E+ I* Q; `0 a
因為目前多數企業被估計都是以10~30年為一穩定的經營週期5 x! M* P1 ?3 }7 h
所以多數的本益比都在10~30之間
& m+ v& K6 ]' m4 ?+ b5 \. F5 w舉例來說1 g! ?5 V0 e4 R. N
台積電目前被看好明年之後,至少3年內每年賺7元0 s4 N% y. Z* `) r3 ?2 y& u/ v
之後可能有多有少,依照台積電營業的本事,普遍認同15年內合計賺7*15=105元
# H6 n0 c' y1 S, Q; N所以目標價就訂在105元: {  Y) ^; V3 _  L' ?
這就是本益比的用法
& R- d6 [( u: f) S像一些營建股,因為每年能認列的營收都看建案的進度,起伏很大
1 u' n& o8 T( [& ~第一年1元,第二年2元,第三年不一定,所以會抓一個平均的eps,例如1.5
" x# B& }5 H5 {- @$ L6 b1 t然後估10年內賺的,大概就會得出目標價15元- T  Z+ z, T3 N
或是多數會改採取股價淨值比法,用淨值去估
) K+ N, \. m$ G5 W) O所以我們可以大概知道,一家公司的合理價值
2 m5 Z. y* E! i; M# m等於一段長期時間能賺的錢的總合
: U4 ?  Y8 [3 X6 }3 K/ a由於長期是多長,要看各產業不同來判斷,愈不穩定的產業就會愈短1 {% ?& I6 a  i1 p3 [9 T
另外,因為不可能年年賺一樣,所以獲利總有變動$ e# }) K  K' g5 D% K: J8 c# T9 R
所以目標價就在被乘數與乘數都會變動的情況下,不斷的被市場的資金所重新定義% {4 ]( ]6 r! }3 F5 c/ O; _5 U
當然很多人會有同一家公司怎麼本益比會大幅波動的疑問* J5 q( P1 e0 e3 ?
最主要的原因就是市場都是用未來的本益比來估算目標價" h5 h" Y4 F. S, Z0 x5 M8 K
也就是說雖然今年可能很差
) c" S& r7 y2 I2 D3 d5 b但展望未來15年,就要變的很好" ?% t* T; A) Y
那就會擁有很高的目標價,但若用今年的eps來估算,又會顯得本益比超高
" J+ v) ~, d" s$ k/ @4 V+ F這就說明了基本分析的重點:過去很重要,但未來更重要
7 }6 O  {9 S; z9 Q  S
發表於 2013-5-2 18:20:46 | 顯示全部樓層
hawkeye 發表於 2012-12-10 21:28 - B$ b+ ]) Q, L$ I- J
"…景氣高峰時這類型個股的本益比通常約8~10倍,景氣衰退後本益比通常落到5、6倍,甚至公司開始出現虧損時 ...

+ ^; d3 \4 h3 l' g( I" c: W5 |0 l景氣衰退時, 股價會變低, 但EPS如果是參考去年景氣高峰的EPS時, 就會發生景氣差本益比低的現象
發表於 2013-5-2 22:28:30 | 顯示全部樓層
在賺一樣錢的情況下, 因為景氣好時走"多頭",多頭的情況下大家會比較樂意去搶股票,因此本益比會普遍來的比較高,更何況景氣好時公司賺錢了支撐了股價往上走,因此本益比高。而景氣差時公司都不賺錢了,股價自然會下跌,且買股票的人減少,追價意願低落,因此本益比相對低。
發表於 2013-6-29 08:07:29 | 顯示全部樓層
謝謝 先標記起來
發表於 2013-7-23 13:18:41 來自手機 | 顯示全部樓層
謝謝詳細的分享,我會細細研讀
發表於 2013-9-16 09:57:16 | 顯示全部樓層
感謝分享
發表於 2014-5-10 15:24:30 | 顯示全部樓層
哇~~原來那麼難啊~~~
8 [3 X0 b/ ?# b1 I6 }+ i
發表於 2014-1-18 22:54:52 | 顯示全部樓層
謝謝教學
發表於 2014-1-27 07:49:53 | 顯示全部樓層
多謝校長的教學
發表於 2014-1-27 08:12:30 | 顯示全部樓層
謝謝教學
發表於 2014-1-27 10:56:25 | 顯示全部樓層

+ i* C3 V* _) H* }4 e謝謝你的分享
發表於 2014-3-16 20:50:15 | 顯示全部樓層
一定努力学习,谢谢校长
發表於 2014-4-3 02:27:28 | 顯示全部樓層
感謝分享
發表於 2014-4-3 06:41:25 | 顯示全部樓層
謝謝你的分享
發表於 2014-4-8 20:10:40 | 顯示全部樓層
很清楚,謝謝校長
發表於 2014-9-19 16:21:31 | 顯示全部樓層
花時間慢慢研究,謝謝分享~~~
發表於 2014-9-21 06:41:31 | 顯示全部樓層
感謝校長的分享
發表於 2016-3-20 18:20:17 | 顯示全部樓層
買在高本益比,賣在低本益比 這句很難揣摩也容易賠
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