類股求教

小Ｊ

想請問高手大大們:

     對於散裝的後續看法;小弟想開始逢低買一點散裝,可是又怕BDI再重挫.　畢竟有蠻高的cash divide. 手癢想搶反彈.(又怕產業真的反轉向下,搶在半山腰)  .謝謝

austin

散裝要看的指數有三個，BDI、BPI與BCI，以BDI及欲民為例，06年最低在2033點，最低則在4407點，漲幅為116.8%。同期裕民最低點也在相同時間範圍內出現(31元)，最高則是43.8元，用還原除權息的角度來看，06年初出現最低價，年終出現最高價，高低價差達63.4%。

07年BDI最低點在4219點，最高則在11039，漲幅為161.6%，同期裕民最低點45.5元，最高點則在123.5元，該年BDI指數高低點出現的時間與裕民股價高低點出現時間差不多，而裕民高低價差為186.3%。

我自己用眼睛觀察二者關係，看到的是關連性很高！由於年底三大指數的上漲純粹是投機者炒作，因此炒作完畢後出現大幅度修正，加上歐美景氣轉差，散裝運輸的需求預期下滑，目前尚未看到三大指數有止跌回穩的情況！Cash Divide是跟去年獲利有關，可以說是常數，但是變數是BDI指數，簡單講，應變數是股價，常數是股利，自變數則是BDI，買不買散裝，看的是自變數BDI，而不是常數股利

波段操作的話，應該等BDI正式止穩後，再介入較好，想搶短的話，近期傳金大漲，但是散裝並非主角，搶反彈要找最強的而不是找最弱的！

小Ｊ

感謝校長的精確分析,Key: 時間與幅度.還有主角配角定位, 　贊!!

austin

這是台證寫的東西，給你參考一下：

 

本週以來BDIY 指數下跌514 點，為5948 點，跌幅-7.8%。即期租金報價方面，海岬型船舶目前租金為US$8.1 萬/天，巴拿馬型船舶US$4.9 萬/天， 輕便極限型船舶US$4.4 萬/天， (本週以來漲跌幅 –4.9%， -10.1%， -8.9%)。新年度鐵礦砂談判中巴西CVRD 提出70%以上的漲幅， 澳
洲方面不急於定價，但也提出漲價50%的要求，並另加海運費補償。然中國鋼廠則希望將漲幅控制在30%以下，且堅決反對海運補償。在談判未有交集下，雙方動作不斷，賣方希望透過減少出貨來拉抬現貨價格， CVRD 以Italguai 和Guaiba 港口改建為由，取消了運往中國的50 艘海岬型船隻出貨， 這已是去年11 月份以來，CVRD 第三次遞延出貨，買方則透過減少購貨來壓低現貨價格，在此一局面下，造成散裝運輸需求大減， 也使運價持續低迷。

 

展望後市，台証認為雖本週現貨市場報價受全球股市大跌與巴西再度取消出貨影響下持續下跌， 然FFA 期貨租金行情本週卻呈現小幅上漲走勢， 未來BDIY 指數在6000 點附近應可獲得支撐， 在預期08 年鐵礦砂合約價格漲幅至少有30%水準下，未來新船造價將不易有太大修正空間，運價長期合理水準也隨之提高，BDIY 指數即使回檔， 然指數水準仍將較過去高，目前散裝公司股價多已落在0.8xNAV 之下，故台証維持散裝航運正向之投資評等，投資建議上則維持益航(2601)， 新興(2605)與裕民(2606)買進之投資建議方面，目標價分別設定在85 元、90 元與96 元。

小Ｊ

感謝校長的資料 ,偶上週４與５連二天已跳下去裕民與益航了(週五跌停時又敲進一些).目前持股比重各不到2%.偶有與幾個人詢問(實際拜訪過的人)過,益航今年EPS 6~7元, 裕民EPS11元以上應是ok.(偶瞭解這不可以用PE看),但週四手癢忍不住跳下去試買單,不過週五看到某外豬調降裕民至"賣出",週五硬著頭皮趁法人早盤砍出時再接. 偶想後續子彈掛低一些接(法人停損與散戶斷頭單真恐怖),只要偶裕民的平均成本能壓到６０元以下,偶想應有賺錢的機會吧?(等到熬到Q1季報出來前不陣亡的話...).