選擇權與除權息的問題

suver2525

想請問一下校長或者是學長們，

試問如我賣七月份8400的put，

以目前6/14大盤指數為8758左右，

分析師說今年的除權息大盤指數又會下降大概為三百點左右，

那除完權息之後，大盤指數是不是就會無條件低於8400...

那這樣子，我所賣的put不就會被履約？！

austin

既然你都寫"今年"，而你sell put是七月，所以不代表現在到七月中，除權息就會讓指數蒸發三百多點，應該是一百多點(不是很確定)，現在六月與七月的期貨價差是8846-8685=161，也隱含這段期間蒸發掉的指數應該只有一百多點。

austin

 100年度除息影響預估表

 

1. 影響各類指數預估表

 

合約月份	台指	電子	金融	非金電	摩根
六月合約影響數	0.16	-	-	0.59	1.90
七月合約影響數	180.64	5.64	5.94	367.15	6.69
八月合約影響數	128.83	6.14	11.17	124.89	2.69
九月合約影響數	21.91	0.79	0.24	41.63	0.18
十月合約影響數	0.65	0.03	-	0.97	-
合計影響數	332.18	12.60	17.36	5)"> 535.23	11.45

 

 

2. 除息預估影響與各類期貨比較:

 

台指期貨
合約月份	月份各別除息點數	累計除息點數	台指期貨	加權指數	正逆價差
六月合約	0.16	0.16	8829	8837.82	-8.82
七月合約	180.64	180.80	8692	8837.82	-145.82
八月合約	128.83	309.63	#Get Error	8837.82	-
九月合約	21.91	331.54	8493	8837.82	-344.82
十月合約	0.65	332.18	#Get Error	8837.82	-
摩台指期貨
合約月份	月份各別除息點數	累計除息點數	摩台期貨	摩根台指	正逆價差
六月合約	1.90	1.90	312.1	312.99	-0.89
七月合約	6.69	8.59	305.5	312.99	-7.49
八月合約	2.69	11.28	-	312.99	-
九月合約	0.18	11.45	-	312.99	-
十月合約	-	11.45	#Get Error	312.99	-
電子期貨
合約月份	月份各別除息點數	累計除息點數	電子期貨	電子指數	正逆價差
六月合約	-	-	330.1	330.82	-0.72
七月合約	5.64	5.64	325.9	330.82	-4.92
八月合約	6.14	11.78	#Get Error	330.82	-
九月合約	0.79	12.57	316	330.82	-14.82
十月合約	0.03	12.60	#Get Error	330.82	-
金融期貨
合約月份	月份各別除息點數	累計除息點數	金融期貨	金融指數	正逆價差
六月合約	-	-	1005.2	1006.66	-1.46
七月合約	5.94	5.94	1001.8	1006.66	-4.86
八月合約	11.17	17.12	#Get Error	1006.66	-
九月合約	0.24	17.36	988.8	1006.66	-17.86
十月合約	-	17.36	#Get Error	1006.66	-
非金電期貨
合約月份	月份各別除息點數	累計除息點數	非金電期貨	非金電指數	正逆價差
六月合約	0.59	0.59	11993	12008.2	-15.2
七月合約	367.15	367.74	11715	12008.2	-293.2
八月合約	124.89	492.63	#Get Error	12008.2	-
九月合約	41.63	534.26	-	12008.2	-
十月合約	0.97	535.23	#Get Error	12008.2	-

 

 3 . 預估假設說明:

    由於部份上市公司除息值及日期尚未確定，因此針對此一狀況另做調整如下：
1. 現金股利選擇順序：100年股東會通過確認者優先；100年股東會尚未召開者，則以100年董事會決議之除息值計算。

2. 除息日期選擇順序，100年除息日確認者優先；尚未確認者，以100年股東會+(99年除息日-99年股東會日期)計算，遇例假日則順延一日； 距製表日15日內仍未確認則再往後+30日。