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[教學] 缺口理論

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發表於 2007-6-24 23:38:18 | 顯示全部樓層 |閱讀模式

所謂缺口,就是一段沒有交易的價格區間。而形成這種無交易的價格區段的原因有很多種,例如政府有利多政策宣布,導致開盤前氣氛樂觀,指數跳空開高後一路往上漲,又例如國際股市重挫,導致開盤前氣氛悲觀,指數跳空開低後一路往下跌,因此都與市場的供需強弱度有關。

 

一般而言,可將缺口分為普通缺口、突破缺口、逃逸缺口及竭盡缺口四大類,其中普通缺口僅與短線走勢有關,對於研判波段強度與目標價位,比較沒有幫助,突破缺口、逃逸缺口及竭盡缺口則與價格趨勢的長短有關,這三個缺口合併觀察有助於研判股價的轉強、轉弱與目標價位,就趨勢的走勢過程而言,突破缺口為走勢的起點,逃逸缺口顯示趨勢的持續性,而竭盡缺口則代表了趨勢即將停頓或結束。

 

突破缺口通常發生在一段價格整理區之後,當價格在交易密集區完成整理,並發生突破時,常以缺口型態顯現出來,這種缺口便是突破缺口。突破缺口發生的原因,主要是在一段長時間的價格整理時,頸線附近的價位在整理期間不斷的出現賣壓,而在多頭力道前仆後繼的持續將賣壓消化。終於在某一時點,頸線附近的賣壓被消化完畢,於是價格便在需求力道推進下,向上跳空形成缺口。由於價格以跳空的方式突破頸線或重要壓力區,因此這缺口便稱為突破缺口。由突破缺口形成的原因可知,突破缺口具有十分重要的價格訊號。突破缺口使得價格正式突破頸線或重要壓力區,如果這個突破伴隨著大量,則可以確認這個突破是一個有效的破突,為強烈的買進訊號。由於突破缺口是一個價格將展開一段趨勢的訊號,因此,伴隨著大量的突破缺口,通常不會在短時間內被填補,這是因為帶量的跳空突破,其強度已較一般帶量突破表現出更為強烈的訊息了,因此不太可能發生缺口被填補的這種技術性弱勢格局情況。

 

當突破缺口出現而且股價也經歷一段的上漲後,經常會面臨短線的修正,短線修正結束時若再度以缺口方式創新高,則該缺口稱之為逃逸缺口或衡量缺口,別被逃逸缺口這個名詞嚇到,以為是要賣出的意思,其本意是脫離短線修正走勢,回復原先上漲走勢,有跳脫泥淖的意味,因此又有人稱之為衡量缺口,除了避免名詞上容易引人混淆之外,由於該缺口亦具備衡量目標價的功能,故稱之為衡量缺口。要如何用衡量缺口來估算目標價呢?一般衡量缺口距離底部的價差,與衡量缺口往上估計的目標價等長,例如底部是10元,衡量缺口出現在20元這個價位,目標價可設定在30元左右。不過衡量缺口在估計目標價時,最好配合竭盡缺口一起觀察,準確度會比較高。

 

gap1.jpg

 

上圖是智冠5478在2006年第四季的K線圖,突破缺口出現後,缺口形成支撐,股價回測缺口支撐確定缺口的有效性後,開始其波段漲勢,這個突破缺口的位置在28~30.6元。

 

當智冠股價出現突破缺口與衡量缺口後,是否有竭盡缺口?最高價又漲到哪裡?請見下圖

 

gap2.jpg

 

智冠的竭盡缺口出現在63.7~64.6元之間,而最高價出現在78.4元,竭盡缺口出現時,已經暗示漲勢即將到達終點。

 

以下說明幾個缺口常見的問題:

 

Q1.缺口回補是什麼意思?

Ans:缺口是一段沒有交易的價格區間,若一段時間後這個價格區間存在交易,就是缺口回補,舉例來說,假設昨天某股出現缺口,缺口位置在25~26元這個價格區間,今天股價最低來到25.5元,那麼這個缺口就被補一半了,如果明天最低價有來到25元或以下,則缺口就被完全回補。

 

Q2.缺口出現後一定會回補嗎?

Ans:缺口與缺口回補不存在必然關係,有缺口存在不代表缺口一定要被回補,以2001年10月11日指數出現的跳空缺口3619~3716點而言,至今仍未被回補。其實回歸缺口出現的原因--市場在開盤前樂觀或悲觀,我們想不出來既然是因為投資人在盤前的樂觀或悲觀氣氛而出現跳空缺口,為何這個缺口在未來就一定要被回補?以昔日高價的中環、錸德,又或是下市的力晶、茂德而言,其高價時跳空向下的缺口,還會被回補嗎?

 

 

Q3.缺口被回補就表示股價弱勢了嗎?

Ans:一般若缺口三日內不被回補,表示該缺口具備支撐力道,股價若回補缺口,以向上的跳空缺口而言,代表未來短線的漲勢恐怕不會很強勁,但不表示股價會持續下挫,同理反推向下的跳空缺口亦然。

 

Q4.缺口是算K線實體的部分,不用算下影線?還是連上下影線也算在內?

Ans:有上下影線就代表有交易的存在,所以依據缺口的定義,計算缺口要連上下影線一起考慮在內

 

Q5.普通缺口跟突破缺口有何不同?

Ans:突破缺口泛指股價跳空突破壓力區(或支撐區)或頸線位置,如果一個缺口出現位置不在壓力區(或支撐區)或頸線位置,而且沒有衡量缺口的存在,都歸類為普通缺口,普通缺口被回補的機率較突破缺口高,而且普通缺口的意義沒有突破缺口重要。

 

Q6.有突破缺口就一定會有衡量缺口嗎?有衡量缺口就一定會有竭盡缺口嗎?

Ans:否!突破缺口的出現不代表一定會有衡量缺口,只是若出現衡量缺口,則方便技術分析者估計未來目標價而已,同樣的道理,有了衡量缺口也不代表一定會有竭盡缺口。原因很簡單,你去想想為何會出現缺口,就能想出為何有了衡量缺口就不一定有竭盡缺口;但是如果有突破、衡量、竭盡缺口了呢?那恭喜了,缺口理論最靠譜的時候出現了,那就是缺口理論此時告訴你,極有可能股價趨勢要出現反轉了,請找好防空洞隨時留意空襲來臨。

 

Q7.缺口可視作支撐或壓力位置嗎?

Ans:是!但是僅止於短期間。一般盤前樂觀或悲觀氣氛下所創造的缺口,其開盤的成交量多數較一般日子開盤的成交量大,因此在開盤價成交的人數與張數會比較多,短期間內股價若來到缺口附近,自然會有支撐或壓力,(跳空向上的缺口)支撐來自於再加碼,又或是接近成本價,賣壓減輕了,壓力的來源請自行反推。既然缺口、支撐、壓力發生的原因是如此,其效果自然是短時間的,沒道理N個月前或N年前某一天市場盤前樂觀或悲觀的氣氛,會影響到N個月後或N年後吧,頂多留下個技術分析上的心理陰影,而這個陰影,在實質上是比較不靠譜的,有點類似男人的處女情結,沒啥意義。

 

建議的技術分析學習流程:

第一步: 認識技術分析的第一步...道氏理論 ==> 認識移動平均線...葛蘭碧八大法則 ==> 認識K線 ==> K線應用...單一K線

第二步: K線應用--組合K線(上) ==> K線應用--組合K線(下) ==> 初階型態學(上)  + 初階型態學(下)

第三步:選擇以下技術指標教學文章其中之一"精讀",然後再補充 缺口理論 + 價格濾網與時間濾網 的技術分析知識!

認識指標系列...KD 隨機指標

認識指標系列---RSI

認識指標系列...威廉指標

認識指標系列...BIAS 乖離率

  認識指標系列...MACD

認識指標系列...DMI

   認識指標系列-- 寶塔線

認識指標系列...PSY 心理線

缺口理論

價格濾網與時間濾網



切記!技術指標先找一個學到"精",千萬別『未學會跑就想飛』!而且上述的教學文章,最好能多看幾遍,你跟我都不是"天才",上述的技術分析知識,很多都是大師們耗費一生心血所鑽研出來的,不可能看一次就能了然於胸且運用自如!

發表於 2007-7-3 21:20:00 | 顯示全部樓層
大大的講解簡單易董 讓我獲益良多 謝謝
發表於 2007-7-29 23:43:49 | 顯示全部樓層

請教校長:

 

我有個問題想請教,就是為什麼範例第二張圖的竭盡缺口為什麼會判斷為竭盡缺口而不能視為普通缺口呢?

 

是因為出現了逃逸缺口後再出現的缺口就一律叫竭盡缺口?

還是股價創新高後的走勢中出現的跳空缺口可以判斷為竭盡缺口?

 

還是需要搭配其他觀察資訊?

 

我對竭盡缺口的拿捏比較不清楚還請校長明示,謝謝

 樓主| 發表於 2007-8-30 00:53:49 | 顯示全部樓層

回復 #5 mallor262685 的帖子

衡量缺口出現的位置+(衡量缺口出現的位置-突破缺口出現的位置) 大約等於 逃逸缺口出現的位置,這是一個概略的估計法!所以在那個價位附近等待缺口的出現,真的出現了就是逃逸缺口了,你可以參考指數這一波下殺的缺口,就能瞭解多一些了!
發表於 2007-8-30 22:13:48 | 顯示全部樓層

回復 #7 austin 的帖子

 

衡量缺口出現的位置+(衡量缺口出現的位置-突破缺口出現的位置)

大約等於 逃逸缺口出現的位置.......

 

應該是竭盡缺口.對嗎?

發表於 2008-6-2 01:35:17 | 顯示全部樓層
我比較不懂的是如何看出一隻股票上漲過程哪個價位是壓力,拉回整理哪個價位是支撐 而頸線到底是怎麼看的,我只知道像頭肩頂等形態的頸線,但常看到電視上一張股票的K線圖,看不出有什麼形態,就畫出一條線,說這是頸線
 樓主| 發表於 2008-6-2 23:29:54 | 顯示全部樓層
算壓力與支撐有許多種方法,移動平均線是其中一個,缺口也是一種方式,爆大量換手日的最低價也可以,波段漲幅的黃金分割率也是、半對數、矩陣圖都是方法之一,也有用一段時間內的波段高低價來作為壓力與支撐的參考!方法至少有數十種以上,或許你會問....哪一種最好?我沒做(也沒看過)統計上的驗證,所以不能給你正確答案,不過我較常用的是移動平均線跟半對數,若有型態則參考型態!

電視上的分析師,十張頸線的圖有九張是錯的,反正看的懂的人不會參加,看不懂的人也不知所以然!建議你先去看道氏理論這篇教學文章中趨勢線的畫法,再去看型態學教學文章,對你會有幫助的!
發表於 2008-11-18 09:05:45 | 顯示全部樓層
大家好,我有幾個問題想請教大家
在校長所說的當中
為什麼在上圖中的突破缺口,它不是比補回了嗎????
要是它是補回了,不是應該是後來那個缺口才是突破缺口嗎????

其次是想問,是否在盤整之後出現的缺口就是突破缺口????
然後再出現的缺口就是衝量缺口????
[ 本帖最後由 雨前龍井 於 2008-11-18 09:07 編輯 ]
 樓主| 發表於 2008-11-18 11:52:00 | 顯示全部樓層
缺口回補仍是缺口,尤其是回補狀態為測試支撐時!第二個問題的答案是不一定,有突破必有衡量與逃逸,有缺口不代表未來會有衡量,所以第一個缺口若未來沒有第二個與第三個,則第一個不算突破。
發表於 2008-11-18 12:22:33 | 顯示全部樓層
先謝謝校長的回答
那我想再問 由校長提供的K線圖中可以見到,
在突破缺口和衝量缺口的中間好像是有一個缺口,
現在來看,當然很容易知道那個不是衝量缺口,
但是要是在當時看到了,要如何去分別在那個缺口
是真的衝量缺口,還是假的???

其次是否每一種缺口(除了普通缺口)都只能有一個????

校長在文中指出突破缺口的出現不代表一定會有衡量缺口
但校長也指出是沒有衡量缺口和逃逸的話突破就不能成立
那是否指出只要有逃逸出現的話突破還是成立的???? [ 本帖最後由 雨前龍井 於 2008-11-18 12:32 編輯 ]
 樓主| 發表於 2008-11-19 00:53:29 | 顯示全部樓層
1.是衡量不是衝量。
2.缺口理論適合用在事後研判漲勢是否結束,而不是在第一個缺口出現時就馬上預期未來。
3.每一種缺口不一定都只有一個,不過多數狀況下只有一個。
4.有逃逸就必然有衡量跟突破。不然怎麼定義出逃逸
發表於 2009-4-23 01:35:26 | 顯示全部樓層
缺口理論很實在,用在現在的操作很受用
發表於 2009-5-3 05:54:14 | 顯示全部樓層

您好...

想請問國泰金2009  3/27開始,一共出現了7個缺口(3/27,4/2,4/3,4/10,4/16,4/22,4/30)

想問  1...3/27因為沒有盤整區,所以不算突破缺口

          2..4/30因為有盤整區,所以是突破缺口

         3...我知道假如有二個相對的缺口,為島形,可是第二個缺口,是要往下跳空才算,

             所以國泰金4/10和4/30這二個缺口所形成的不算島形,它4/30所形成的缺口,

             是往上 跳 空的.....

         4..其它缺口都無任何義意,因為没有盤整區

我怎樣判斷對嗎?總覺得不太對勁......麻煩您了

發表於 2009-5-3 06:05:49 | 顯示全部樓層

ps....補充以上問題....我所問的島形,是三日以後,缺口没被回補的話,能算島形嗎,即使

                                     股價一直上揚...

                                    

發表於 2009-5-5 23:40:56 | 顯示全部樓層
.....真不好意思,問了個糟問題,有的根本不算是缺口,還有所謂島形是要上升缺口+下跌缺口相通才能成形...難怪沒人回答我,見笑了
發表於 2009-5-16 22:18:21 | 顯示全部樓層
來看看缺口理論,再自已做研究,謝謝校長了
發表於 2009-6-14 19:09:46 | 顯示全部樓層
謝謝校長 我 繼續努力 繼續加油
發表於 2009-6-15 00:18:18 | 顯示全部樓層

謝謝校長的講解,小弟收穫匪淺,

發表於 2009-6-19 10:32:01 | 顯示全部樓層
溫故而知新,感謝大大分享。
發表於 2009-7-11 13:56:42 | 顯示全部樓層

缺口理論在台股

個人認為還不錯用

給大家參考一下囉

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