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[轉貼] DRAM廠今年仍績昂,流血殺價將不復見因供給吃緊

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發表於 2014-5-4 21:00:36 | 顯示全部樓層 |閱讀模式
《產業分析》DRAM廠今年仍績昂,流血殺價將不復見
2014/05/02 16:42 時報資訊 個人淺見:韓廠生產不順,造成供不應求,希望這真的,大家才有錢賺
【時報記者沈培華台北報導】因供給吃緊,4月DRAM現貨價上漲1成,5月合約價看漲,DRAM第二季價格有撐並可望延續第一季的淡季不淡;華亞科 (3474) 去年轉盈後,今年獲利將再上層樓,南科 (2408) 亦如是。明年是景氣復甦第三年,外資目前仍看好,由於供應商只剩主要三家,產業打破過往三年一波的景氣循環魔咒偏向樂觀。
受到上游供應商減少供貨影響,帶動4月現貨價累計漲幅逾一成。集邦科技表示,主要是五一前備貨需求強勁,加上部分供應商先進製程推進不順所致。南科看好拉動5月合約價起漲,華亞科也預計本季毛利率,將維持第一季的歷史高檔水準。

南科於日前法說會表示,第一季DRAM市場優於預期。原本預估第二季是DRAM淡季,但4月中價格已穩定,部分產品產生缺貨,價格回漲,市況仍比預期佳,估5~6月價格漲5~10%;第三季為傳統旺季,南科看好需求提升,供給不足的狀況可能更嚴重。
華亞科表示,第二季伺服器市場需求維持強勁,PC DRAM市場供給出現缺口,mobile DRAM市場需求回升;華亞科第二季晶圓出貨量與第一季持平,毛利率可望維持第一季的水準。
華亞科第一季財報優於預期,帶動一波外資調升潮,巴克萊再上調至41元,為目前最高。巴克萊調高華亞科今年獲利預估15%,並提高2015、2016獲利預估12%。華亞科每股淨值回到票面,預計於5月下旬回復信用交易,亦成為短期股價催化劑。
美林調升華亞科今年EPS預估15%,目標價由30元調升至36元,評等重申為買進。美林預期華亞科今年首季獲利可能已達頂峰,但明後年的P/E也僅有6~7倍,前景仍佳,預估華亞科2014、2015年EPS分別為6.1、4.7元。大摩調升華亞科目標價至34元,評等為加碼。瑞銀上調華亞科今年獲利預估32%,預期今年EPS為5.65元,並預期華亞科今年營業淨利率達47.7%。
華亞科預定今年第二季底展開20奈米試產,並在今年底開始初期量產。明年起,華亞科進行轉換,將致產能略減,加上固定成本上升,瑞銀預估華亞科2015年營業淨利率降至41%。
DRAM龍頭三星SAMSUNG預期2014年DRAM市場位元供給及需求成長率都會接近3成,市場供需平衡。此看法獲得多數認同;雖然韓廠海力士Hynix逐漸回復無錫廠產能,但整體DRAM供需狀況仍然穩定。
明年是本波DRAM產業復甦第三年,以往多為三年一次循環周期,但本次不同的是,供應商在市場流血競價後只剩三家,容易控制產能,使得過去慘烈的價格戰不易再起,DRAM價格雖有波動,但廠商仍可獲利,不像以前的大起大落。不過,各家DRAM廠包含Hynix海力士、SAMSUNG三星、華亞科,今年下半年起紛紛轉進20奈米製程,2015年DRAM位元成長有較明顯的增加,且成本降低,對價格仍有一定的壓制力道,使得去年飆漲的態勢恐也不易出現。

發表於 2014-8-11 16:09:38 | 顯示全部樓層
感謝版主的熱心提供資訊!!感恩!!
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