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[轉貼] 包材 – 宏全Q2業績 拚增15%

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 樓主| 發表於 2017-9-18 15:06:45 | 顯示全部樓層
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綠悅攜包材設備神隊友,要搶全球3成市占

王逸芯台北報導

全球BOPA(雙向拉伸尼龍)薄膜廠商綠悅-KY(1262)最新董事會通過重大決議,將與全球包材設備龍頭業者—德國布魯克納機械製造公司(Bruckner Maschinenbau)達成戰略合作;未來三年,綠悅成為布魯克納中國大陸唯一在磁懸浮線性同步(LISIM)生產設備的合作夥伴,產能也將挑戰翻倍,綠悅也預計將在2019年前投資人民幣9億元,獨家引進3條生產寬幅達6.6公尺的磁懸浮線性同步生產線。

綠悅表示,此次戰略合作,可望讓公司於三年內新增近4萬噸BOPA薄膜的年產量,也就是相等於翻倍的產量,較今年大幅增長近三分之二,且更由於綠悅成為布魯克納中國大陸唯一在磁懸浮線性同步(LISIM)生產設備的合作夥伴,屆時綠悅不僅將囊括中國BOPA薄膜超5成市場,全球市占率亦將達三成以上,可望強勢主導全球BOPA薄膜行業的發展走勢。

德國布魯克納公司是全球排名第一的BOPA薄膜生產設備提供商,市場占有率超過6成,其研發的磁懸浮線性同步生產線,為目前全球最高度自動化且生產效率最高的BOPA薄膜生產設備;綠悅於2011年率先引進世界第一條磁懸浮線性同步生產線(第七線)後,今年第二條(第八線)再順利量產,亦是中國目前唯二的磁懸浮線性同步生產線,公司預計明年再安裝第三條(第九線),第十、十一與十二線亦將在2019年前陸續引進。

綠悅表示,磁懸浮線性同步生產線的生產寬幅達6.6公尺,年產能可達12000公噸,較傳統BOPA薄膜生產線的產能多出逾2成,由於磁懸浮線性同步生產技術未來三年將為綠悅獨家擁有,將使得公司的生產研發優勢於短期內不易被超越;綠悅進一步表示,綠悅目前已量產的兩條磁懸浮線性同步生產線(第七線與第八線),其均衡型標準品的平均售價較傳統生產線的標準品高出逾5%,未來隨著磁懸浮線性同步生產線的占比提高,更將明顯挹注公司整體營收與獲利。

綠悅強調,此次戰略合作,意味著綠悅與布魯克納雙方將在工藝技術、設備改造、應用創新等方面展開深度合作,共同引領全球BOPA薄膜行業的技術升級、生產工藝升級與產品升級,綠悅也說,提升後的BOPA薄膜行業,可望對包材市場提供質優價廉的產品,進一步加速軟包裝行業的升級與滲透率,對食品、日常用品與藥品包裝等終端使用者提供更佳的產品與服務。

評析
綠悅成為布魯克納中國大陸唯一在磁懸浮線性同步(LISIM)生產設備的合作夥伴,產能也將挑戰翻倍

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 樓主| 發表於 2017-9-18 15:07:35 | 顯示全部樓層
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全球推綠能 儲能產業看俏

彭暄貽/台北報導

全球力拚綠能,儲能技術、產業成為發展關鍵;大陸更將儲能列入十三五規劃百大工程項目。市場推估,近5年全球儲能產業的年複合成長率達到193%,預計未來10年大陸儲能市場容量將達1,000億美元。

分析師指出,從太陽能、水力及風力發電,到電動車、新能源車等綠能政策能否順利推進,關鍵均在於儲備能源的電池續航力道,台塑(1301)、永裕(1323)、康普(4739)、長興(1717)及永光(1711)近年耕耘電池相關領域漸收成效,成為追蹤焦點。

台塑、永裕電池材料均切入兩岸電動車應用領域,康普則因客戶Panasonic受惠Tesla電動車需求,近年營運加速推進。

由於電動汽車銷售快速放量,鋰電池材料價格快速上漲;其中,大陸電池級碳酸鋰,正極材料、隔膜、電解液以及六氟磷酸鋰等核心材料,價格均較比去年初漲幅在數倍不等。

分析師表示,隨著可再生能源併網驅動和新能源汽車加速發展,鋰電儲能需求將快速增長;預計未來5年,儲能鋰電池產值複合成長率可望超過40%。

台塑鋰鐵材料公司成功切入兩岸電動巴士、汽車版圖;台塑貨運的「台塑鋰鐵智慧型啟動電池」則瞄準歐洲鉛酸電池之替代商機。台塑與日本三井合資的大陸寧波鋰電池用電解液廠完工投產,一期年產1,500公噸,二期年產規模3,500公噸,全力搶進上下整合商機。

台塑集團目前更將各公司電池相關研發資源加以彙整統合,強化團隊研發作戰實力。新能源事業規劃以現有LED研發下一代新藍海,事業為基礎LED事業(如UV LED),其次更以太陽光電整合系統電池及風力,研發鋰鐵啟動電池。

永裕旗下新永裕主生產碳纖維複合材料及鋰電池負極材料。除打入大陸新能源車供應鍊,也切入機能布衣研發,開始少量出貨。

此外,永光積極布局太陽能染料敏化電池領域,並與大陸南京大學昆山創新研究院、昆山桑萊特新能源科技簽約,合建染料型敏化太陽能電池聯合實驗室。

評析
新永裕主生產碳纖維複合材料及鋰電池負極材料。除打入大陸新能源車供應鍊,也切入機能布衣研發,開始少量出貨。

 樓主| 發表於 2017-9-18 15:09:18 | 顯示全部樓層
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宏全攻東協 緬甸新廠本月投產

劉朱松/台中報導

台灣3家飲料包材廠宏全國際(9939)、福貞-KY(8411),及吉源-KY(8488)第4季營運布局不同調。因大陸飲料包材第4季已進入淡季,宏全將擴產重心放在東協,旗下緬甸KH的駐廠生產廠本月中投產,就近提供客戶吹瓶駐廠服務,年產值1億~2億元。

以生產寶特瓶(PET)飲料包材的宏全表示,旗下緬甸廠總廠,去年11月在明格拉東工業區投產後,生產包括塑蓋、瓶胚,估年營收3億~4億元之後,集團今年又在仰光工業區,籌設緬甸KH的In-house,本月中投產,提供客戶吹瓶駐廠服務。

宏全也看好緬甸飲料包材成長趨勢,將陸續爭取與當地客戶更多的訂單與合作。宏全表示,每年第4季,大陸及台灣的茶飲料及礦泉水出貨淡季,但因今年客戶訂單保證加持,加上明年農曆春節落在1月下旬,不少客戶已要求公司趕在今年12月中旬前出貨,在上述效應助威,今年第4季營運,可望比去年同期好。

另以金屬食品及飲料包材-馬口鐵罐,及二片式鋁罐為主的福貞-KY,及吉源-KY大陸廠,因b包括植物性蛋白飲料等產品,第4季將進入銷售旺季,可望帶動馬口鐵罐的營運增長。

福貞-KY說,集團除了旗下山東福貞的二片式鋁罐產線,9月開始承接區域型客戶小量生產接單;另公司的三片式馬口鐵罐第4季接單與出貨,應可進入營運旺季。

吉源-KY也指出,公司從事馬口鐵罐、鋁罐、彩印加工與生產,而大陸八寶粥第1大品牌的雀巢集團旗下大陸銀鷺,是公司三片式馬口鐵罐的主力客戶。其他主要客戶,還包括加多寶、雀巢及泰山等知名食品飲料大廠,目前公司100%營收,都來自大陸內銷市場。

評析
宏全看好緬甸飲料包材成長趨勢,將陸續爭取與當地客戶更多的訂單與合作。

 樓主| 發表於 2017-9-19 19:04:52 | 顯示全部樓層
轉貼2016年10月21日MoneyDJ新聞,供同學參考

綠悅-KY今年EPS拚新高;但明年成長動能趨緩

記者 林昕潔 報導

綠悅-KY(1262)上半年EPS達5.71元,優於去年同期的5.03元;同時今年新增的第7、第8線生產線稼動率於9月已達全滿,全年將受惠產能提升,營收、獲利表現估較去年成長,法人則估其全年EPS約11~12元,將創下歷年新高。惟綠悅規劃的其它新增產能需待2018年4月才開出,法人提醒,近期單月營收已達較高水平,預期後續營收成長動能將趨緩。

綠悅-KY是中國最大的BOPA(雙向延伸尼龍薄膜)生產商,產品廣泛應用在食品包裝、日常化學品包裝、醫藥包裝、電子材料包裝等等,其中以食品包裝規模較大、去年營收佔比達66%,主要客戶包含統一(1216)以及康師傅等等,另外日常化學品包裝(例如沐浴乳補充包等)佔22%。

綠悅今年成長動能主要來自新增第7、第8線之生產線稼動率提升,至9月該兩線皆已產能全開,惟因9月受颱風影響遞延出貨,使9月營收僅5.62億元,月減5.23%、但年增7.36%;第三季營收17.51億元,季增0.62%、年增7.32%;累計1-9月營收49.97億元,年增8.27%。

綠悅上半年EPS達5.71元,較去年同期的5.03元成長,而下半年在產能提升、出貨增加下,表現可望優於上半年,惟因第三季將提列較高之匯兌損失,法人預估其全年EPS約在11~12元水準。

法人分析,由於綠悅第7、第8線生產線產能已達全開,而公司規劃的其它新增產能將至2018年4月才開出,也就是說,近一年半內,將沒有新增產能提升成長動能,因此,預期其營收成長性將趨緩。

幸而公司近期已開始出複合式新品EHA,適合使用於高檔食材及料理,如應用在北京烤鴨、神戶牛排等,其售價為標準品的3倍左右,毛利率更近5成,而目前大陸市場皆由日本進口該項產品,年需求約1萬多噸,因此,公司的目標是要取代進口市場,惟目前仍僅小量出貨。

評析
由於綠悅第7、第8線生產線產能已全開,而其它新增產能將至2018年4月才開出,預期其營收成長性將趨緩。

 樓主| 發表於 2017-9-19 19:05:43 | 顯示全部樓層
轉貼2016年10月24日財訊快時報,供同學參考

福貞-KY聚焦減量化技術,山東廠本季開始投產

財訊快報/劉家熙報導

福貞-KY(8411)近年來持續投入金屬罐減量化技術的研發,透過與客戶進行合作的方式,共同開發新的生產工藝,公司表示,未來生產以減量、安全及符合市場需求為三大原則,進行新型包材的研發。

法人指出,中國鐵鋁罐飲料市場仍處於供過於求狀況,且終端消費市場需求疲 弱,產業環境未見明顯好轉。但受惠於低價原物料的優勢、高新企業減稅福利以及管理效益提升下,福貞可望逐步走出營運谷底。預估今明兩分別達年EPS達2.04元及2.38元。

法人表示,馬口鐵罐總年產為30億支、鋁罐3億支、充填罐裝代工5億支。前五大客戶占總營收比重約65%,包含銀鷺集團、廣藥集團(王老吉)、承德露露、椰樹、泰山、以及哇哈哈等客戶;此外,福貞已完成第二條鋁罐產能的建置,可望拉升鋁罐總產能至11億支,預計第四季於山東廠開始投產接單。

公司表示,研發出讓市場滿意、原料供應穩定,產品品質保存良好的產品,協助產品進一步在市場推廣,透過產品讓市場認知度的提高,達到規模化生產,將能進一步達到節約資源及降低成本的目標。

福貞-KY指出,金屬罐易儲存、運輸,又有安全、環保和衛生等特點,能減少碳使用及節約能耗。福貞為因應市場上新型態的綠色消費主義興起,透過新增減碳設備,積極使用並研發減量工藝技術,以減少消耗材料的、並製造出符合行業標準的輕量化金屬包裝,不僅成功降低產品的重量及材料的使用量,亦能在運費中節省成本,成功的創造多贏局面。

公司表示,目前福貞的外銷訂單,亦開始使用自行研發的滾筋技術,不僅能夠使空罐受到外力擠壓時降低空罐主體的變形程度,更提升了生產效率及產品價值,在減量技術上亦達到罐壁薄、重量輕、省材料等特點,有助減少生產成本、提高產品毛利,同樣迎合了中國金屬包裝行業原材料減薄的發產趨勢。

評析
福貞投入金屬罐減量化技術的研發,未來生產以減量、安全及符合市場需求為三大原則,進行新型包材的研發。

 樓主| 發表於 2017-9-19 19:06:44 | 顯示全部樓層
轉貼2016年10月24日工商時報,供同學參考

宏全前3季EPS 估3.63.7元

劉朱松/台中報導



國內飲料包材龍頭廠商宏全國際(9939),雖今年前3季合併營收約132.6億元、年減2.22%,但因公司營運效益陸續顯現、高單價產品的高毛利助威,加上調整資金部位,降低匯兌損失影響,法人粗估宏全今年前3季EPS為3.6~3.7元,可望提前超越去年全年EPS3.26元。

展望第4季營運,法人認為,宏全大陸廠雖因第4季是茶飲料及礦泉水出貨淡季,但因宏全與客戶簽訂年訂單保證運量,若前3季下單不足,客戶會在第4季補足,加上明年農曆春節落在1月下旬,不少客戶已要求公司趕在今年12月中旬前出貨,讓大陸廠今年第4季營運,可望比去年同期好。

另外,台灣廠第4季營收表現持穩,可望較去年同期持平或微幅增長;至於東南亞營收,在9月底雨季結束之後,第4季將進入生產與出貨旺季,可望比去年同期大幅成長。

法人粗估,宏全今年度營收可達170億元上下,與去年度的165.78億元相差不多,若第4季各貨幣匯率持穩,今年度EPS可能落在4.1元~4.4元之間,使得全年度獲利成長表現,優於全年營收成長表現。

宏全今年第3季合併營收約46.52億元,年增5.45%。法人認為,這可歸功於宏全的高單價、高毛利的創新產品,如QR-Code鐳射塑蓋、3D防偽鐳射鋁蓋、客製專屬PET瓶、PVC Free爪蓋與拉環蓋、真空組合蓋,及多層收縮膜等接單順利,直接帶動獲利大幅成長,因此粗估宏全第3季EPS1.3~1.4元,不僅優於去年同期0.74元,也高於今年第1季的0.71元,略低於今年第2季的1.6元。

至於東南亞雖然第3季為雨季,但9月開始逐漸接單回籠,且第4季緬甸KH廠新廠加入營運後,預估東南亞營運,將隨著氣候轉熱而使得營收與獲利同步增加。

另外,宏全今年第3季已成功至非洲莫三比克,插旗設廠,正式成為宏全在台灣、大陸、東南亞地區之外的第4大設廠基地。

評析
宏全第3季已至非洲莫三比克設廠,正式成為宏全在台灣、大陸、東南亞地區之外的第4大設廠基地。

 樓主| 發表於 2017-9-19 19:07:26 | 顯示全部樓層
轉貼2016年10月26日經濟日報,供同學參考

大華開發客戶 營收點火

經濟日報 記者李至和/台北報導

國內最大鋁罐廠業者大華金屬(9905)二條新產線環保鋁罐與二片鐵罐今年陸續啟用,已積極與既有客戶展開產品認證,並開發新客源,預期明年將可望對營運點火助攻。

大華金屬去年擴大投資,總投資金額達投2億元,包括在楊梅新設環保鋁罐產線、擴增一條二片罐鐵罐線,與一條規格加大的蓋子產線,三個新產能今年陸續啟用,對明年營運有利。大華昨(25)日收盤價22.75元、上漲0.1元。

大華在桃園楊梅新設的環保鋁罐與日本東洋製罐株式會社合作,引進新型的環保鋁罐製程及設備,可生產兩種罐型,今年4月啟用,年產能規劃4億個,可生產沒有雙酚A及塑化劑等的食品包裝容器,是具有高附加價值的鋁罐食品包材。

大華指出,環保鋁罐較一般傳統鋁罐的食安等級規格高,可用於紅酒、機能性飲料、保健飲料,今年陸續開始與客戶展開新產品認證,且客戶因應新線也需要調整設備,同時開發機能性飲品、營養補充品等新客戶。

大華擴增一條二片罐鐵線在今年7月完成裝機,此時與客戶針對明年訂單展開洽談,預期新的鐵罐產能明年將可發揮效益。

大華今年前九月營收約55億元、年減15.12%。

今年營收衰退主要是受到鐵、鋁等原物料價格低迷,大陸金屬包材供過於求、低價競爭,使得營收成長性不佳。原物料低檔對成本控制反而有利,因此今年營收雖衰退,獲利仍可維持與去年相當。

大華指出,大陸市場競爭依然相當激烈,飲料市況也不太景氣,為了要維持穩定營運,不會只仰賴大陸市場,將會開拓海外市場機會,對台灣則加碼投資開發新產品,爭取高端訂單,穩定營運。

評析
大華將開拓海外市場機會,對台灣則加碼投資開發新產品,爭取高端訂單,穩定營運。

 樓主| 發表於 2017-9-19 19:08:10 | 顯示全部樓層
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福貞-KY前3季EPS 衝2.21元

劉朱松/台中報導

大陸金屬包裝大廠福貞-KY(8411)昨(30)日表示,雖累計今年前3季合併營收43.38億元、年減9.66%,但因產品組合調整及營業毛利率提高,使得稅後盈餘約3.51億元、年增95.68%,EPS為2.21元,高於去年同期的1.18元,創103年同期新高。

同樣地,福貞-KY雖今年第3季合併營收16.03億元、年減7.03%,但受惠於單季營業毛利率,由去年同期的15.45%,再增至21.37%,使得第3季稅後淨利1.53億元、年增97.46%,EPS為0.97元,高於去年同期的0.51元。

福貞-KY今年前3季營業毛利率,也由去年同期的14.69%,增至20.13%,使得累計前3季稅後盈餘約3.51億元、年增95.68%,EPS為2.21元。

福貞-KY表示,公司以金屬食品及飲料包材-馬口鐵罐,及二片式鋁罐為主,因目前已進入第4季植物性蛋白飲料旺季,可望帶動馬口鐵罐的營運增長,因此,公司在客戶逐月加碼下單的助威下,可望帶動公司三片式馬口鐵罐第4季接單與出貨量。

福貞-KY說,集團除了旗下山東福貞的二片式鋁罐產線,9月開始承接區域型客戶小量生產接單,預估明年產能效益,可逐步發酵。

福貞-KY除了因應大陸華中及大西部經濟發展,將配合客戶開拓上述區域產品或市場布局外,也積極拓展南亞的食品罐,及美國市場的咖啡罐市場。尤其,中東地區的果汁飲料罐市場,已穩定增加,將是公司未來持續開拓的海外市場之一。

福貞-KY指出,目前公司營運主力,仍然以既有金屬空罐包裝製造為主,未來將更進一步替客戶充填灌裝生產飲料與食品,希望從原本只從事空罐製造,經垂直整合後,再跨足飲料灌裝的一條龍生產模式,藉以提供客戶全方位終端產品整體解決服務方案,進而提高產品的毛利與擴大生產經營效果。

此外,公司也將會持續與同業維持策略聯盟的競合關係,適時支援同業不足的產能或產品,讓公司產能調適可達最大化。

評析
福貞在客戶逐月加碼下單的助威下,可望帶動公司三片式馬口鐵罐第4季接單與出貨量。

 樓主| 發表於 2017-9-19 19:08:53 | 顯示全部樓層
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永裕 今年獲利拚新高

彭暄貽/台北報導

受惠產品組合策略奏效,加上匯兌收益挹注,永裕(1323)第3季獲利可望突破新高紀錄,烘托前3季EPS上看2.4元;相對去年EPS 2.5元,已達標94%。伴隨第4季營運推進,法人推估,今年EPS可望超越2014年3.03元高點佳績,刷新歷史新高紀錄。

永裕表示,為延續營運動能,除持續深化耕耘日本、北美國際保養、彩妝客戶外,也伺機強化大陸本土品牌及歐系版圖;目前成功切入歐萊雅、蘭寇等歐系客戶,期望朝歐美營收占比20%目標邁進。

永裕台灣廠主應用化妝品容器、家庭用品,上海廠則以國際藥妝大廠為主要客戶,束帶則用於電子、電器產品及腳踏車、汽機車等配線、包裝。

永裕指出,配合景氣復甦,並與有力客戶建立長期預估訂單制以提升整體稼動,強力深耕日、美、歐市場,以JIT出貨模式,滿足網購等突增急單,增強營運動能,近3年毛利率在25%以上;第4季為傳統旺季,有利營運更上層樓。

評析
伴隨第4季營運推進,今年EPS可望超越2014年3.03元高點佳績,刷新歷史新高紀錄。

 樓主| 發表於 2017-9-19 19:10:01 | 顯示全部樓層
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宏全上月營收看增二位數

經濟日報 記者宋健生/台中報導



飲料包材製造龍頭宏全(9939)受惠於非洲莫三比克宏鑫廠投產,加上QR-Code瓶蓋挹注,營收穩定走升,法人估,10月單月營收年增可望達二位數,第4季淡季不淡。

宏全莫三比克廠第3季開始貢獻營收,除向客戶買下的酒及汽水生產工廠外,另有兩條產線以生產塑蓋為主,年產能約2億至3億顆,目前產線滿載,初估今年可貢獻1億至2億元營收。宏全昨(2)日股價以50.9元、下跌1.2元作收。

宏全持續布局中國市場,宏全主要客戶包括怡寶、加多寶等瓶裝水、涼茶銷售狀況不錯,公司已計畫將終端銷售疲弱的熱充填產線,改為水線,增加瓶裝水等產品。

此外,宏全推出的QR-Code瓶蓋已取得10年專利,客戶東鵬推出後大受好評,今年瓶蓋預計可成長二倍以上;另外,康師傅及日本客戶Asahi、Kirin、Suntory等,今年下單也轉趨積極,帶動台灣廠稼動率提升至80%以上。

在東南亞市場部分,宏全柬埔寨宏莉廠新品牌營運雖仍處於虧損,但為公司首度介入品牌經營的創舉,具指標意義。

另外,印尼泗水廠、緬甸KH廠也都陸續投產,產能約4億至6億元,為明年成長動能。

宏全前九月合併營收132.59億元,年減2.2%。法人說,宏全由於營運效益陸續顯現,除高毛利產品助威,也調整資金部位,降低匯損影響,初估今年前三季每股稅後純益應有3.6元水準,可望提前超越去年全年的3.26元。

展望第4季,雖為茶飲料的出貨淡季,但因宏全與客戶簽有年訂單保證量,加上明年農曆春節落在1月下旬,不少客戶已要求公司趕在12月前出貨,帶動大陸廠第4季營運看俏。

評析
第4季因與客戶簽有年訂單保證量,加上不少客戶已要求公司趕在12月前出貨,帶動大陸廠第4季營運看俏。

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福貞Q4為蛋白飲品旺季  改善產品組合提升獲利

記者 萬惠雯 報導

中國製罐包裝大廠福貞-KY(8411)前三季每股獲利2.21元,獲利表現較去年大幅提升,展望第四季,則進入蛋白飲料旺季,營收較上季成長,而明年第一季則進入農曆年消費旺季,另外,鋁罐山東新線10月試產,明年的鋁罐貢獻會較大。

以近期來說,第三季福貞-KY營收為16億元,季成長36%,第三季單季每股獲利0.97元,前三季每股獲利2.21元,獲利表現較去年大幅改善。展望第四季,進入福貞-KY的蛋白飲品旺季,故第四季營收將較第三季成長,而明年第一季則為農曆年的旺季,則要視終端市場的消費力道看是否可延續旺季熱度。

另外,因應客戶需求以及提供一站式的服務,福貞-KY去年新增鋁罐產業,去年福建廠產能已建置,但因為在擴充產能未達規模經濟前,上半年鋁罐事業仍在虧損,但第三季已轉為獲利表現,10月份另一條山東鋁罐產線開始小試產,估今年鋁罐年化產能達11億支,明年可達14億支。

福貞-KY今年獲利情況改善,主要因為產品組合改善推升毛利率,再加上鋁罐產業開始獲利,推升獲利改善,另一部分,因為冷軋鋼自年初起開始漲價,所以也推升三片罐的ASP提升。

另外,福貞-KY在食品充填業務方面,主要在福建廠生產,以客戶來料代工為主,目前雖然占比重仍低,但食品充填是未來趨勢,客戶也希望將多一點資源放在行銷或品牌宣傳,故長期則有可能將食品充填委外處理。

在產能部分,福貞-KY明年馬口鐵三片罐的產能維持,客戶群包括蛋白飲料、顆粒飲料、茶類產品、果汁飲品,客戶包括旺旺、銀鷺、泰山等等,而在鋁罐二片罐的部分,仍會配合客戶評估擴產,客戶群包括啤酒品牌如燕京、青島、惠泉,果汁/涼茶/運動飲料品牌包括惠爾康、王老吉、健力寶等。

評析
福貞因為產品組合改善推升毛利率,再加上鋁罐產業開始獲利,推升今年獲利改善

 樓主| 發表於 2017-9-19 19:11:39 | 顯示全部樓層
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永裕、再生 Q3獲利攀高

彭暄貽/台北報導

受惠產品組合延續高毛利率態勢,永裕(1323)第3季毛利率27.55%,貼近首季27.68%的歷史高點,帶動第3季獲利季增24%、年成長37%,EPS 0.95元,齊創單季新高記錄;烘托前3季EPS 2.4元,稅後盈餘2.18億元,年成長45%,並達去年整年度實績94%。

另外,再生-KY(1337)也隨營運調整漸入佳境,第3季獲利年增18.6%,前3季合併毛利率13%,營業利益5.66億元,稅後盈餘3.89億元,EPS 1.5元,追平去年全年獲利水準。

永裕表示,今年前3季延續高端產品銷售佔比持續拉升,及上海永裕業績回溫帶動下,累計毛利率攀升達26.88%,往上突破最近3年毛利率25.04~25.64%區間,支撐今年前3季獲利有逐季走高表現。伴隨第4季營運持推進,今年獲利有機會向前年歷史高點邁進、甚至超越該水準。

展望明年,永裕指出,以新穎、精緻的化妝、保養品、日化用品、特殊藥品等之包材容器為行銷訴求,站穩世界唯一的容器整合製造商的地位,吸引一些國際知名化妝品、日化用品的品牌商持續合作進行創新專案的研究開發及擴廠後所需包材的產能支援。配合後續客戶訂單需求,目前已進行相關設備採購,對明年營運可給予高度期待。

為強化營運利基,再生-KY規劃企業新營運總部大樓,包含集團總部及未來國際外貿業務綜合辦公及產品展示,EVA循環回收自動化開發中心、EVA發泡材料研發中心等。

評析
伴隨第4季營運持推進,永裕今年獲利有機會向前年歷史高點邁進、甚至超越該水準。

 樓主| 發表於 2017-9-19 19:12:19 | 顯示全部樓層
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包材太競爭 大華金前10月營收減

林韋伶╱台北報導

近年來飲料包材業競爭激烈,大華金(9905)今年1~10月合併營收約59.55億元,較去年同期萎縮約14.2%,大華金昨日召開法說會,總經理姜正行指出,未來幾年可看到中國鋁罐產業的整併,競爭壓力可望降低,而在台灣的部分明年將力拼營收年成長15%。

姜正行指出,中國最近5年鋁罐產品需求因茶、飲料與啤酒的成長快速增長,然而鋁罐產能也迅速提升,導致近3年來產品單價下滑,公司獲利也因此下降。

看好陸鋁罐業整併
不過姜正行分析,目前已經聽到有部分投機企業因無利可圖,萌生退出該產業的想法,因此預期明年中國市場可望稍微穩定下來。

目前中國啤酒罐化率較低,約僅15%,先進國家啤酒罐化率則有約60~70%,罐化率每提升1%就將增加10~12億只鋁罐需求,姜正行因此分析,未來中國各大啤酒巨頭將提高啤酒罐化率,成為鋁罐產品需求增長的主要來源。

而在台灣市場,鋁罐需求也以啤酒為主,碳酸飲料也有3成需求量,而運動飲料中的機能性飲料需求也逐年增加。

評析
未來幾年可看到中國鋁罐產業的整併,競爭壓力可望降低

 樓主| 發表於 2017-9-20 19:48:19 | 顯示全部樓層
轉貼2016年11月16日經濟日報,供同學參考

吉源下月掛牌 純益亮眼

經濟日報 記者李至和/台北報導

大陸製罐廠吉源-KY(8488)12月中旬將返台掛牌,是繼福貞-KY後第二個由大陸回台上市的製罐業者。吉源控股董事長林漢清說,大陸製罐業競爭激烈,吉源主要客戶大多在周邊設廠,在成本控管上具有競爭優勢,今年前三季獲利已接近去年全年水準。

吉源今(16)日將舉行上市前法說會,今年前三季營收25.11億元,稅後純益2.12億元,每股稅後純益3.53元。受到大陸飲料市場成長放緩,馬口鐵價格低迷,營收成長性欠佳,惟因原物料跌價效益對有助獲利,使得毛利率提升,預期全年獲利成長優於營收。

吉源是三片式馬口鐵罐與兩片式鋁罐的生產及彩印加工業者,在大陸湖北、安徽、廣東、廈門、成都等五個城市共有六座生產基地,主要客戶包含涼茶第一品牌加多寶、八寶粥銷售冠軍銀鷺、泰山、雀巢等。

其中三片式馬口鐵罐的主要客戶為銀鷺,過去占營收比重達八成,近年因整體飲料市場成長疲軟,銀鷺需求量也隨之減少,今年降低至六成左右,多餘產能則轉向開發新客戶。

吉源指出,目前積極爭取歡樂家、達利、公元、旺旺、養元等大陸乳品飲料客戶,藉著開發新客戶以維持三片式馬口鐵在大陸市占率,營運體質將更健康。

評析
吉源是三片式馬口鐵罐與兩片式鋁罐的生產及彩印加工業者,今年前三季獲利已接近去年全年水準。

 樓主| 發表於 2017-9-20 19:49:03 | 顯示全部樓層
轉貼2016年11月21日《萬寶週刊》1203期,供同學參考

吉源KY掌握品牌客戶 年底上市

【撰文/莊正賢】

飲料和食品類股大概是最貼近大家生活的投資標的之一了,即使不曾接觸股市的人也都知道泰山(1218)、黑松(1234)和統一(1216)等飲料公司,隨著經濟發展和生活水平的提升,大眾對於飲料的需求也會越來越大,而這個情況在內需消費市場龐大的中國更是明顯,根據統計數據顯示從2004年到2014年中國飲料製造行業銷貨收入從878億人民幣飆升至5784億人民幣,這樣穩定的升勢也帶動了中國金屬包裝容器製造業過去多年的成長,包裝容器製造廠商營運都非常穩定而且富成長潛力,而證交所預計在12月將迎來一家老牌製罐廠「吉源-KY」(8488)到國內第一上市,這次便帶投資人來了解一下這家深耕中國市場20年的製罐廠究竟有何過人之處。

董、總座合作無間 接手吉源創佳績
吉源的董事長林漢清經營吉源雖然只有20年左右,但其實著墨製罐業遠遠超過這個時間,學財務會計出身的他早期就任職於國內製罐大廠統一實業的財務部門,也累積了對這個行業的知識經驗,後來因緣際會下結識了任職於信喜實業(開喜)的陳金龍總經理,又得知當時已經創立3、4年的吉源因為周轉不善經營團隊欲退場,林董和陳總兩人看見這個機會便共同接手了這家公司的經營,藉著林董財務會計專長和陳總在飲料業實務和業務的經驗結合,帶領吉源立足中國製罐市場,直到今日兩人分工明確,共事也可見相互間默契十足。

其實林董本身在離開統一實後還在南部創業成立了宗大建設公司,所以多數時間仍在台灣南部經營事業,因此說到整個吉源事業,林董也不諱言的歸功於到中國一待就是20年的陳總,是吉源成功的重大推手。

立足中國20年 大客戶是關鍵
不知道大家是否曾注意過到便利超商買的金屬罐裝飲料其實分為兩種,簡單來講一種是擠壓不易變形的,是馬口鐵所做的馬口鐵罐,又稱為三片罐,另外一種是徒手就可以捏扁的鋁罐,也稱二片罐,這兩種類型的包裝在成本和運用上都有其優缺點,下游飲料廠會依據飲料性質和策略選擇不同的包裝方式,吉源過去是以三片罐為主要產品,而今年因應客戶的需求切入了二片罐的生產,而不管是三片罐還是兩片罐,它們都有一個共通點就是對下游飲料充填客戶的依附程度非常高。

現在製罐過程現在自動化程度非常高,每分鐘是以千計數的產出,單價低產量大再加上罐體中空非常占空間,因此不堪長途運送,運輸成本過高的話很容易侵蝕獲利,因此製罐廠往往依附當地充填廠而生,希望可以就近供應某特定大客戶,若有額外產能才尋求其餘小廠客戶填補。而吉源的最大客戶就是在中國有粥王之稱的「銀鷺集團」,銀鷺為中國飲料及罐頭行業10強企業,旗下八寶粥和花生牛奶都是中國的第一品牌,2011年更讓國際大廠雀巢入主60%,成為更國際化的飲料大廠。

陳總表示吉源從銀鷺仍是個默默無名的小廠時便開始配套合作供應三片罐,至今合作超過10多年,除了最早成立的廈門吉源外,後來成立的湖北吉源和安徽吉源都是銀鷺集團在地的配套供應商,就連籌備中的成都吉源也是以供應銀鷺集團為主,以今年來說,銀鷺是占了吉源將近一半產能的最大客戶,雙方其實是一個共榮的合作關係,吉源為了銀鷺設廠供應,而銀鷺也常常在建廠的過程協助覓地,可見雙方合作程度之深。雖然這樣的供應關係極其穩定,但是略嫌成長動能不足,因此製罐廠無不積極尋求更多客戶的認證,擴新廠的同時就是公司成長的動能,而這就得提到近幾年在中國風風火火,且是吉源另一個大客戶的飲料廠「加多寶」。

搭上涼茶傳奇加多寶列車 成長動能大
吉源的廣東新廠命名為「吉多寶」,與涼茶大廠「加多寶」雷同完全不是巧合,而是吉源這座廣東廠就是為了加多寶而建的新廠,因此各取名部分名字合而為一成為吉多寶,紀念意義和雙方緊密的夥伴關係不言而喻。說到加多寶雖然國內部分便利商店也有上架但大多數人可能還是比較陌生,但是這品牌在中國早就遠遠超乎一個受歡迎的飲料,他崛起的品牌故事更是為人津津樂道的一個行銷傳奇!

其實加多寶的前身就是大名鼎鼎的王老吉涼茶,當年代理了廣藥集團所有的王老吉商標,從原料生產、製造、行銷通路一步一步來,將一個原本名不見經傳的地方性小飲料成功推廣到全國,創下現在每年60億罐的驚人銷售量,眼紅的廣藥集團自然無所不用其極的希望取回王老吉這個商標權,不甘示弱的加多寶也與廣藥明爭暗鬥,多年的官司爭訟下儘管加多寶一局也沒贏過。

但憑著堅實的市場基礎和行銷能力,一步步扭轉消費者的認知,從王老吉更名加多寶以及從著名紅罐換成金罐的過程中成功讓消費者認同加多寶就是原來的王老吉,銷售成績也一路扶搖直上,對比之下廣藥王老吉商標權雖然拿回來了,但配方換了,也沒有加多寶靈活的市場經驗,王老吉的銷量自然比不上加多寶。而在10多年前就開始與加多寶合作供貨吉源在這場涼茶第一品牌之爭中選對了邊,過去就是加多寶的重要三片罐供應商,一直到最近加多寶因為成本和策略上考量逐步將旗下加多寶由原本三片罐改為二片罐(鋁罐),去年更全面更換外型推出金罐加多寶,吉源為了這個大客戶便設立了廣東吉多寶,專門生產鋁罐與清遠加多寶配套合作。

【完整內容請見《萬寶週刊》1203期】
 樓主| 發表於 2017-9-20 19:50:09 | 顯示全部樓層
轉貼2016年11月25日中央社,供同學參考

市場需求旺 吉源-KY營運快速成長

中央社記者江明晏台北2016年11月25日電

隨著今年兩片式鋁罐的投產及大陸鐵、鋁罐需求增加,吉源-KY(8488)第3季營收10.98億元,季成長72.7%,預估隨著啤酒新客戶訂單發酵,明年鋁罐將占營收比重3成以上。

吉源-KY第3季單季合併營收新台幣10.98億元,較去年同期成長24.7%,季成長72.7%,單季毛利率為17.7%,較去年同期成長0.8%,營業利益1.39億元,營業利益率達12.7%,較去年同期成長1.8%。第3季歸屬於母公司業主的稅後淨利為8380萬元,單季EPS為1.4元。

前3季合併營收25.11億元,吉源-KY表示,雖然由於原物料跌價影響產品銷售單價隨之下調,使前3季合併營收較去年同期減少9.8%,但受惠於成本下跌且產品組合提升,前3季毛利率21.3%、營業利益率14.6%,反較去年同期分別成長6.7%及5.1%。前3季歸屬於母公司業主稅後淨利為2.12億元,EPS為3.53元,較去年同期成長29.6%,今年前3季獲利已接近去年全年水準

吉源-KY表示,第3季營收成長主要來自於今年新投入的兩片式鋁罐產能開出,並且穩定取得中國大陸涼茶龍頭加多寶訂單出貨,單季兩片式鋁罐營收占比已達26%,預估隨著啤酒新客戶訂單發酵,明年鋁罐占營收比重將達到3成以上,將能有效分散客戶來源並帶動營收進一步成長。

吉源訂於12月13日掛牌上市,本次上市前公開承銷辦理現金增資發行新股7500張,其中5399張採競價拍賣,另1350張採公開申購,競價拍賣已於11月23日開始至今天止,競拍底價為37.5元,依投標價格高者優先得標,每一得標人應依其得標價格認購,拍底價1.12倍為上限,另20%採公開申購,將於12月1日開始公開申購,承銷價格暫定為42元。

評析
隨著啤酒新客戶訂單發酵,明年鋁罐占營收比重將達到3成以上,帶動營收進一步成長。

 樓主| 發表於 2017-9-20 19:50:52 | 顯示全部樓層
轉貼2016年11月26日經濟日報,供同學參考

綠悅擴產 毛利率看升

經濟日報 記者李至和/台北報導

雙向拉伸尼龍薄膜包材業者綠悅-KY(1262)投資人民幣10億元(約新台幣46億元)擴廠,陸續安裝四條磁懸浮線性同步雙向拉伸(LISIM)生產設備,第一條(第九線)預計於明年第4季進行設備安裝,2018年第2季開始試產,投產後將跨入中高階薄膜市場,有助提升毛利率。

綠悅四條新線將分階段投產,第一條投產後,另三條線(第十、十一與十二線)將於2019年前陸續引進,預計四條新產線擴增完畢後,每年可生產約5萬公噸中高階BOPA薄膜產能,較目前產能翻倍。綠悅昨(25)日收盤價145.5元、下跌2.5元。

綠悅指出,廈門海滄自動化新廠房建立,且四條新產線陸續投產後,綠悅每年將增加約5萬公噸的中高階BOPA薄膜產能,全球市場占有率有望達到40%,將可坐穩BOPA薄膜龍頭地位。

為了衝刺中高階薄膜市場,綠悅將與全球排名第一的BOPA薄膜生產設備商—德國布魯克納公司達成戰略合作,將會自布魯克納再獨家引進四條產線寬幅達6.6公尺的磁懸浮線性同步生產線,分別是綠悅的第九、十、十一與第十二線。

綠悅指出,未來三年將成為布魯克納於大陸唯一在磁懸浮線性同步雙向拉伸(LISIM)生產設備的合作夥伴,磁懸浮線性同步生產技術將為綠悅獨家擁有,生產研發優勢於短期內不易被超越。

評析
綠悅未來三年將成為布魯克納於大陸唯一在磁懸浮線性同步雙向拉伸(LISIM)生產設備的合作夥伴

 樓主| 發表於 2017-9-20 19:51:37 | 顯示全部樓層
轉貼2016年11月28日MoneyDJ新聞,供同學參考

宏全Q4入淡季;印尼/緬甸新廠為明年動能

記者 萬惠雯 報導

飲料包材大廠宏全(9939) 第四季進入淡季,獲利估自高檔回檔,宏全今年東南亞市場新廠陸續開始投產,但訂單仍待明年發酵,而在新產品和新市場部分,則包括QR Code 塑蓋推廣順利以及非洲莫三比克廠也加入營收貢獻。法人估,宏全今年EPS約3.7-4元,明年在中國市場回溫以及東南亞市場發酵下,每股獲利可望回到4元以上的水準。

展望近期,第四季進入飲料消費淡季,但因今年的農曆年時間較早,故今年第四季的飲料市場可望淡季有撐,但依過去的脈絡,第四季的營收仍可能較上季季減3成左右的水準,而在稼動率下滑下,獲利回檔,法人估,宏全第四季獲利約在損平以上的微獲利狀態。

而在業外的部分,宏全受匯損衝擊持續進行資產和負債的避險,上半年匯損的幅度已見改善,但第三季的匯損幅度又擴大,包括人民幣的貶值以及美金負債部位,影響到今年的獲利表現。

而在新產能的部分,今年在東南亞市場新廠印尼泗水廠已投產,緬甸KH廠也陸續投產,明年預計會有一整年的貢獻,另外,宏全切入自有品牌領域,在柬埔寨推第一個優格飲料「POBO YOGO」,有原味/草莓口味,目前仍為虧損表現。

而在新市場部分,宏全今年則首度切入非洲市場,莫山比克廠今年完工第二季已投產,今年估可貢獻1-2億元的營收水準。

而在新產品的部分,宏全開發自有專利的瓶蓋QR碼,客戶可透過瓶蓋QR碼直接手機掃瞄後確認中獎、也可利用QR碼進行促銷、廣告,甚至連回銷售網站進行電子商務或第三方支付,客戶推廣順利,今年出貨可成長2倍以上,約為15-16億顆的水準,客戶包括東鵬、康師傅、Asahi、Kirin、Suntory等。

評析
明年在中國市場回溫以及東南亞市場發酵下,每股獲利可望回到4元以上的水準。

 樓主| 發表於 2017-9-20 19:52:42 | 顯示全部樓層
轉貼2016年11月29日工商時報,供同學參考

宏全、吉源、福貞 打入大陸飲料廠供應鏈

劉朱松/台中報導



三大飲料包材廠宏全(9939)、吉源-KY(8488)、福貞-KY(8411),切入大陸飲料廠供應鏈,吉源打入加多寶涼茶的兩片式鋁罐,及銀鷺、雀巢等客戶的三片式馬口鐵罐供應商;福貞則搶下王老吉及銀鷺等多家客戶的三片式馬口鐵罐訂單。

宏全也成為加多寶及王老吉等多家大陸飲料廠或食品廠的寶特瓶(PET)供應鏈。尤其,大陸植物蛋白飲料消費的新趨勢,將對吉源與福貞第4季馬口鐵罐訂單有利。

吉源最大客戶的大陸廈門銀鷺,約占吉源營收的4至5成。吉源表示,除了三片式馬口鐵罐外,今年第3季營收成長,主要來自於今年新投入的兩片式鋁罐產能開出,並穩定取得大陸涼茶龍頭廠加多寶訂單,並陸續出貨,使得單季兩片式鋁罐營收占比,已達26%。

吉源預估隨著啤酒新客戶訂單發酵,明年鋁罐占營收比重,將達到3成以上,將能有效分散客戶來源,並帶動營收的增長。

吉源預定12月13日回台掛牌,上市前公開承銷現金增資發行新股7,500張。其中1,350張將於12月1日開始公開申購,每股承銷價格暫訂為42元。

福貞表示,近年來健康的議題,與日俱增,使得消費者逐漸減少對糖類的攝取量,轉而對天然健康食品投入更多關注及飲用。而植物蛋白飲料,是以植物果仁或果肉,如大豆、花生、杏仁、核桃仁、椰子等為原料,經加工、調配後,製成的乳狀飲料,因標榜天然並富含各類活性成分,近期廣受大陸消費者的青睞。

為搶食植物蛋白飲料的巨大商機,包括大陸娃哈哈、伊利及蒙牛等知名企業已紛紛投入,而使用金屬包裝的養元核桃露、露露杏仁露、椰樹椰汁,及銀鷺牛奶花生等多個領導品牌,均為福貞的三片馬口鐵罐的主要客戶。

宏全旗下湖北仙桃廠,是以In-House方式,進駐加多寶仙桃廠區,設立塑蓋、標籤、PET瓶,及飲料充填服務,預估2016年度專門生產加多寶涼茶目標可達1,300萬箱。宏全透露,加多寶的訂單金額,已躋身宏全大陸廠前7大客戶。

另宏全旗下漳州無菌飲料廠,主要提供飲料代工線充填服務,主力客戶包括王老吉、泰山,及皇品等5家客戶,今年充填訂單量仍可穩定成長。

評析
大陸植物蛋白飲料消費的新趨勢,將對吉源與福貞第4季馬口鐵罐訂單有利。

 樓主| 發表於 2017-9-20 19:53:59 | 顯示全部樓層
轉貼2016年11月30日經濟日報,供同學參考

統一實福貞獲利攀升

經濟日報 記者李至和/台北報導

統一實(9907)、福貞-KY金屬包裝業者受鋼價走揚、PET粒子跌價,獲利動能大獲改善,第4季進入傳統飲料淡季,以鐵罐為包材的植物蛋白飲料需求轉強,福貞出貨動能不減,統一實也在規劃進入鐵罐市場。

植物性蛋白飲料在大陸成長性佳,近三年每年以二至三成幅度成長,預期未來三年也將維持二成以上高速成長,吸引大陸飲料大廠均搶進布局,也帶動下游包材業者如統一實、福貞、大華金屬等業者動起來。

福貞在植物白蛋白飲料市場已紮根多年,包括娃哈哈、伊利及蒙牛等業者生產的養元核桃露、露露杏仁露、椰樹椰汁、銀鷺牛奶花生等產品,都使用金屬包裝,都是福貞三片罐蛋白飲料金屬包裝供貨主要客戶。

福貞指出,植物蛋白飲料是以植物果仁或果肉,如大豆、花生、杏仁、核桃仁、椰子等為原料,經加工、調配後,再進行高溫殺菌或無菌包裝製得的乳狀飲料,訴求健康養生,是大陸飲料市場近年成長快速的產品。

統一實今年營運如倒吃甘蔗,第3季獲利成長逾七成,有效彌補上半年受到鋼價滑落的不利影響,加上PET粒子跌價空間大,預期第4季應可延續第3季成長動能。統一實昨(29)日收盤價13.85元、上漲0.2元。

統一實配合母公司統一在大陸拓展飲料事業的PET飲料代工廠,至去年底為止已在泰州、漳州、昆 山、北京、成都、惠州、四川及湛江設有八個生產基地,目前稼動率約六成。

統一實指出,PET飲料事業業持續擴大,今年PET營收可望與馬口鐵各占一半,已成為支撐獲利重要支柱,因應大陸飲料市場轉向健康需求發展,內部也規劃開拓罐裝飲料市場,開拓飲料新商機。

評析
統一實PET飲料事業業持續擴大,今年PET營收可望與馬口鐵各占一半,已成為支撐獲利重要支柱

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