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樓主: p470121

[轉貼] IC設計;記憶體 IC – 鈺創 轉型系統級方案供應商

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 樓主| 發表於 2018-10-28 14:39:46 | 顯示全部樓層
本帖最後由 p470121 於 2018-10-28 14:41 編輯

轉貼2018年1月21日經濟日報 ,供同學參考

大陸手機出貨下修 衝擊供應鏈

經濟日報 記者謝佳雯/台北報導



手機晶片供應鏈傳出,受庫存調整影響,中國大陸兩大智慧手機廠OPPO和Vivo今年第1季出貨預估量約較去年同期下滑兩成,加上新機遞延影響第2季成長幅度,整體上半年應會較淡。

法人認為,在庫存調整效應干擾下,高通和聯發科兩大手機晶片平台都會受到影響,其餘包括記憶體、面板、驅動晶片、手機鏡頭、基板等其他零組件也都會感受到較強烈的淡季效應。

前年底時,大陸三大智慧手機廠華為、OPPO、Vivo紛紛樂觀看待去年成長力道,不僅華為上看1.6億台,OPPO和Vivo也都釋出至少1.4億台的高標,年增率都是三、四成起跳。

沒想到去年全年智慧手機市況均不如預期,尤以旗艦機種賣不動的現象最明顯,手機廠一路下修全年出貨量,除華為去年出貨量接近1.6億台外,第二大廠OPPO預估不到1.1億台,Vivo也降到1億台以下。

由於下半年新機賣不動,連帶影響手機廠今年第1季對零組件的拉貨動能,市場早已傳出,OPPO和Vivo紛紛針對旗艦機種下修拉貨量三到五成,庫存修正會持續到2月。

手機晶片供應鏈近日進一步傳出,OPPO第1季提供給零組件廠的出貨預估為2,000萬台,Vivo為1,500萬台;對照去年同期分別在2,600萬台和1,900萬台,年衰退幅度二到三成。

手機晶片供應鏈指出,時值庫存去化期間,OV兩大手機品牌廠上半年新機將遞延到5至6月間發表,受遞延效應影響,第2季拉貨力道回升幅度也不會太大。

全年來看,手機晶片供應鏈估今年第1季衰退幅度較高,若下半年無法急速追趕,原本這兩年扮演成長引擎的OPPO和Vivo今年將面臨衰退壓力,對相關手機零組件供應商不利,必須仰賴新興市場補足缺口才行。

評析
由於下半年新機賣不動,連帶影響手機廠今年第1季對零組件的拉貨動能

 樓主| 發表於 2018-10-28 14:40:22 | 顯示全部樓層
轉貼2018年1月23日工商時報,供同學參考

Amazon Go開幕 鈺創進補

工商時報 涂志豪/台北報導



經過1年多的測試後,亞馬遜無人商店Amazon Go在美國時間22日正式開幕營運。亞馬遜為了打造無人商店,不僅自行開發來客辨識技術及演算法,也在無人商店中安裝數百台CMOS影像感測器及攝影機,對消費者進行辨識以解決帳務支付問題。法人指出,亞馬遜將會在美國各地開設Amazon Go,躋身供應鏈並提供3D景深影像方案的鈺創(5351)將直接受惠。

鈺創股價昨大漲0.7元、4.61%,以15.9元作收,收復短、中期均線,成交量放大至5,655張。

亞馬遜的無人商店Amazon Go正式開幕營運,市場對於無人商店採用的技術也十分好奇。據外電報導,亞馬遜開發了名為Just Walk Out的新技術,消費者在下載亞馬遜手機App並完成付款設定後,就可使用手機進入店內購物,Just Walk Out技術會偵測消費者購買了什麼商品,消費者在店內購物後直接走出結帳口就完成付款。

根據業界人士透露,Amazon Go無人商店最大的特色是可以辨識進入商店的消費者,並與消費者設定的亞馬遜手機App連結,同時也能辨識消費者購買了什麼商品。所以,一家Amazon Go無人商店導入了6,000個3D深度鏡頭及晶片,採用了3D深度影像技術及深度圖(depth map)來進行辨識運算,不僅可以辨識人的走動來進行客流計算,也能辨識物品移動或轉移的物流計算。

隨著Amazon Go正式開幕,確立無人商店將是未來主流趨勢,鈺創推出的3D深度影像技術可望獲得市場青睞。鈺創對此表示,不評論客戶接單情況。

評析
隨著Amazon Go開幕,確立無人商店將是未來主流趨勢,鈺創推出的3D深度影像技術可望獲得市場青睞。
 樓主| 發表於 2018-10-28 14:41:58 | 顯示全部樓層
轉貼2018年1月23日經濟日報 ,供同學參考

MIT小零件 造就亞馬遜無人店

經濟日報 記者李珣瑛、張瑞益、李至和/台北報導



亞馬遜無人商店Amazon Go今天將在西雅圖正式營業,轟動業界。老牌紙廠永豐餘集團孕育元太、晶宏、永道等無人商店關鍵技術小金雞,各在業界取得領導地位,讓台灣的小零件,造就這場全球新零售革命。

永豐餘集團成立於1950年,藉由無人商店關鍵技術布局,為集團展開新氣象,隨著愈來愈多無人商店開業,元太、晶宏等出貨同步大增,永豐餘也將成為無人商店熱潮的大贏家。

無人商店需要整合人工智慧(AI)、無線射頻標籤(RFID)、電子貨架標籤(ESL)、智慧倉儲、生物辨識等技術。其中最關鍵、也是最基礎的核心,就是讓店家與客人直接「溝通」的RFID與電子貨架標籤,沒有這兩項技術,無人商店無法運作。

元太目前是全球電子紙貨架標籤市占龍頭,擁有傳統貨架標籤無法超越的低耗電、可撓式應用等優勢,不僅深受亞馬遜關注,也打入阿里巴巴無人商店應用。

元太透露,拜物流業者使用程度熟練度、前後台資訊整合提升之賜,加上大陸物聯物發展快速,去年該公司電子貨架標籤出貨大爆發,年增20%至30%,看好電子貨架標籤將是公司未來主要成長動能。

永豐餘集團還布局電子貨架標籤驅動IC廠晶宏(元太持股4.53%)、中游模組振曜(永豐餘旗下永餘投資持股6.37%),下游解決方案商有雲創通訊(永豐餘旗下永豐創投、威強電及中華開發共同投資,也與元太策略聯盟),永豐餘集團一條龍的投資模式,可看出搶攻無人商店的野心。

其中,晶宏受惠無人商店在歐美市場快速增加,相關業務出貨逐年大增,並取得逾五成市占,居業界之冠。晶宏表示,2015年旗下電子標籤驅動IC出貨約800萬至900萬顆,2016年倍增為1,750萬至1,800萬顆,2017年持續增至2,500萬顆,法人估2018年可突破3,000萬顆以上,仍是公司全年業績成長的主要動能。

此外,永豐餘轉投資永道現為亞洲最大RFID標籤製造商,也是全球最大的RFID標籤 ODM 製造商。

評析
無人商店需要整合AI、無線射頻標籤(RFID)、電子貨架標籤(ESL)、智慧倉儲、生物辨識等技術。
 樓主| 發表於 2018-10-28 14:42:19 | 顯示全部樓層
轉貼2018年1月23日經濟日報,供同學參考

南亞科鈺創業績 暴衝

經濟日報 記者簡永祥/台北報導

虛擬貨幣狂潮開啟人工智慧(AI)新商機,也帶動利基型記憶體強勁需求。記憶體通路商透露,近期比特幣等虛擬貨幣業者大舉提升挖礦晶片效能,對利基型DRAM展開掃貨行動,帶動晶豪科(3006)、鈺創等業者訂單暴增,南亞科也受惠,本季可望衝出好業績。

記憶體業者透露,AI、車用、雲端伺服器、物聯網、筆電和行動裝置等需求齊發,導致此波DRAM供貨嚴重短缺,近期又有比特幣熱潮加入,再次大幅推升DRAM需求。

業者指出,比特幣等加密挖礦晶片,原多以繪圖晶片搭配高階繪圖用GDDR記憶以GDDR5為主,但這類高階繪圖記憶只有三星、SK海力士有供貨能力,在龐大的挖礦機需求下,不少挖礦晶片開發商轉尋DDR3或DDR4替代,訂單湧向晶豪科、南亞科、鈺創和華邦電等廠商,推升本季利基型DRAM報價續漲。

南亞科日前法說會已表明,本季記憶體價格將再漲5%至10%,第2季供貨仍然短缺,價格還有小幅調漲空間,其中AI應用是一大推升動能。

記憶體業者認為,比特幣挖礦機加入利基型DRAM掃貨行列,讓晶豪科、鈺創、南亞科等主要供應商。

晶豪科除比特幣業者訂單湧進,連華為、中興、東芝、威騰及希捷等五大客戶也密集追單,讓晶豪科被迫配售供貨。法人預期,晶豪科今年在力晶、中芯和武漢新芯等晶圓廠產能支援下,本季出貨動能將大幅躍升,首季單月有機會創新高。

評析
虛擬貨幣狂潮開啟AI新商機,帶動利基型記憶體強勁需求,帶動晶豪科、鈺創等業者訂單暴增
 樓主| 發表於 2018-10-28 14:42:47 | 顯示全部樓層
轉貼2018年1月23日財訊快報,供同學參考

亞馬遜無人商店開幕、比特幣商機加持  鈺創好樂

財訊快報/李純君報導

IC設計業者鈺創(5351)今早有兩大利多傳出,包括其一,亞馬遜無人商店Amazon Go開幕,鈺創為其3D景深影像方案供應商受益。第二,近來比特幣需求強勁,帶動相關利基性DRAM需求大增,鈺創相關產品出貨衝高。

首先,亞馬遜無人商店Amazon Go在美國時間22日正式開幕營運,在其無人商店中,裝有鈺創供應的3D景深影像方案之CMOS影像感測器及攝影機設備。而一家Amazon Go無人商店採用了6,000個3D深度鏡頭及晶片,藉由3D深度影像技術及深度圖(depth map)來進行辨識運算,進行客流計算,同時辨識物品移動或轉移的物流計算,展望後續,無人商店將是市場新趨勢,鈺創的3D深度影像技術將陸續有獲得大廠採用的好消息傳出。

鈺創的第二個利多,主要取自比特幣相關。中國大陸比特幣挖礦需求強勁,比特幣挖礦晶片,原多以搭配高階繪圖記憶體GDDR5為主,但既有供應商的三星、SK海力士供貨吃緊,比特幣客戶轉向採用DDR3或DDR4,為此,採購訂單轉向利基性記憶體供應商鈺創等業者之手,而今年首季,利基性記憶體更將量價齊揚。

評析
近來比特幣需求強勁,帶動相關利基性DRAM需求大增,鈺創相關產品出貨衝高。
 樓主| 發表於 2018-10-28 14:42:57 | 顯示全部樓層
轉貼2018年1月30日工商時報,供同學參考

鈺創 搶攻無人商店商機

工商時報 蘇嘉維/台北報導

無人商店在全球遍地開花,帶動新零售革命潮。在亞馬遜無人商店Amazon Go日前正式設立之後,台灣零售龍頭統一超昨(29)日正式公開全台第一間無人商店,加上中國大陸線上京東已經陸續在大連等地開設無人商店,零售業將迎來全新銷售面貌。

由於無人商店最重要的關鍵在於辨識客人身分,以利結帳用途,IC設計廠鈺創(5351)的3D感測平台方案,先前已經攻入無人商店供應鏈當中,因此法人看好,鈺創將可望搭上無人商店,今年業績將因此受惠。

亞馬遜Amazon Go在醞釀1年多之後,終於在1月下旬正式對外亮相,只要預先登入個人身分及付款資料後,即可進入亞馬遜的無人商店中消費,不過Amazon Go厲害之處在於可以辨識付款者,他舉例,自己與一群朋友進去商店中消費,就算從貨架上拿取商品的人非付款者,商店中的鏡頭也可以尋找到付款者。

業界人士指出,Amazon Go能辨識付款者的身分關鍵就在於3D感測技術,商店中安裝的鏡頭具備3D感測,因此能夠即時辨識人臉,並從雲端資料庫當中找尋到消費者預先登錄的資料,並透過擷取到的人臉進行3D比對辨識。

現在不僅北美吹起無人商店風潮,就連東亞也開始進軍無人商店,台灣零售龍頭統一昨日也正式揭幕全台第一家無人商店,當中其實也應用到人臉辨識技術,只要透過臉部辨識無須攜帶手機、錢包也可消費。

鈺創研發的3D-MAMEC(多眼深度量測擷取)次系統,可同時進行多人的人臉辨識系統,就是適合應用在無人商店,加上目前鈺創已經卡位進入無人商店供應鏈當中,法人圈看好,鈺創今年將可望搭上無人商店風潮,帶動業績出現明顯增長。

評析
鈺創今年將可望搭上無人商店風潮,帶動業績出現明顯增長。
 樓主| 發表於 2018-10-28 14:43:56 | 顯示全部樓層
轉貼2018年2月5日經濟日報,供同學參考

晶豪科有料 營運喊衝

經濟日報 記者簡永祥/台北報導



DRAM貨源紓解,為晶豪科(3006)多晶片封裝記憶體(MCP)打開出貨瓶頸,出貨暴衝,加上編碼型快閃記憶體(NOR Flash)產能獲力晶和中芯支援,晶豪科本季營運衝勁十足,可望繳出亮眼成績單。

針對今年DRAM供需動向,力成總經理洪嘉鍮日前在法說會以全球記憶體封測龍頭角度,提出今年二大記憶體包括DRAM和Flash供需分析。

洪嘉鍮強調,今年新增的DRAM產能,仍無法滿足市場需求,尤其很多物聯和高速運算應用,都需要高速記憶體支援,預料今年DRAM還是相當穩健的一年;至於NAND Flash,外界擔心下半年產能大量開出,會導致價格快速下跌,這似乎是過度擔心,當價格更便宜,應用會更快速,他對今年記憶體看法仍然樂觀。

洪嘉鍮特別指出,原受限DRAM缺貨,導致整合Flasn和DRAM的MCP無法順利供貨,首季MCP在取得貨源打通瓶頸後,加上中低階安卓手機備貨強勁,本季出貨可望大增。

力成登高一呼,看好MCP市況,法人認為,國內最大MCP供應商晶豪科將是NAND Flash和DRAM供貨紓解最大受惠者。

法人指出,晶豪科MCP除供應中低階手機之外,還包括主要硬碟廠及4K電視、數位機上盒、行動網卡。據了解,在華為、中興等大陸主要品牌手機廠展開備貨,及東芝、威騰和希捷等硬碟廠,都轉向晶豪科追單,晶豪科在手訂單暴增,稍早晶豪科因無法滿足每個客戶訂單要求,被迫採取配售,如今在貨源獲得紓解下,出貨量可望激增。

此外, 晶豪科另一主力產品NOR Flash在力晶和武漢新芯等代工廠力挺下,上季投片量增加六成,隨本季產出增加,也可滿足強勁需求,為本季業績添動能。

評析
力成看好MCP市況,國內最大MCP供應商晶豪科將是NAND Flash和DRAM供貨紓解最大受惠者。
 樓主| 發表於 2018-10-28 14:45:39 | 顯示全部樓層
轉貼2018年2月21日工商時報,供同學參考

晶豪科、愛普 Q1轉旺

工商時報 涂志豪/台北報導



加密貨幣比特幣(Bitcoin)價格在經歷將近3個月的修正後重拾漲勢,包括以太幣(Ethereum)、萊特幣(Litecoin)等加密貨幣價格也重回上漲軌道。由於市場對於加密貨幣挖礦運算需求強勁,挖礦機龍頭大廠比特大陸(Bitmain)今年將推出多款挖礦機,近期對利基型DRAM大掃貨,晶豪科(3006)及愛普(6531)大單到手,今年營運看旺。

事實上,因為上半年DRAM市場仍供不應求,第1季利基型DRAM合約價已調漲5%幅度,隨著比特大陸在農曆年後開始擴大掃貨,並擴大對晶豪科、愛普等業者下單,包下1Gb DDR3全部產能及庫存,業界預期利基型DRAM價格近期漲幅將明顯擴大,第2季合約價漲幅不排除上看10%。

受惠於利基型DRAM漲價及出貨增加,晶豪科及愛普第1季營運淡季轉旺。晶豪科元月合併營收月增4.7%達9.09億元,較去年同期成長17.0%。愛普元月合併營收月增41.6%達3.88億元,與去年同期相較亦成長9.1%。法人看好在比特大陸訂單加持下,第1季營收可望優於去年第4季。

由於比特幣價格在去年12月開始出現明顯跌幅,導致以太幣、萊特幣等加密貨幣價格同步大跌,但加密貨幣價格在經過近3個月的修正後,2月中旬以來買氣逐步回流,價格也重拾漲勢。而對挖礦業者來說,為了提升挖礦效率及降低成本,對運算效能更強、電力耗能更低的新一代挖礦機需求續強,並未受到先前加密貨幣價格走跌影響。

而在挖礦機市場中,中國的比特大陸已穩居市場龍頭,不僅在全球挖礦機市場占有率超過8成,每月淨利潤高達3,000萬美元以上。比特大陸今年持續提升挖礦機供貨,自行設計的比特幣及萊特幣挖礦機專用特殊應用晶片(ASIC)已導入16/10奈米製程,並擴大對台積電投片。台積電也因比特大陸訂單強勁,第1季就算蘋果大幅減少A11處理器投片,但整體營運表現仍優於預期,先進製程產能維持滿載。

比特大陸預期在第2季推出以太幣專用挖礦機,基於以太幣挖礦運算的特性,設計上大舉提高DRAM匯流排頻寬。業界消息指出,新款以太幣挖礦機將搭載6顆挖礦專用ASIC,採用台積電28奈米製程,搭配192顆1Gb DDR3。由於DRAM廠產能早已調撥生產Mobile DRAM或DDR4,無法提供1Gb DDR3足夠產能,比特大陸已轉向對晶豪科及愛普擴大下單。

評析
受惠於利基型DRAM漲價及出貨增加,晶豪科及愛普第1季營運淡季轉旺。
 樓主| 發表於 2018-10-29 15:15:10 | 顯示全部樓層
轉貼2018年3月6日MoneyDJ新聞,供同學參考

愛普營運仍在調整期  待產品新應用面崛起

記者 趙慶翔 報導

記憶體IC設計廠愛普(6531)去(2017)年毛利率受到產品組合調整以及成本壓力等因素影響,儘管收購力積電子加入SDRAM補足產品線,但仍無法拉抬整體獲利能力。同時, PSRAM受限於功能型手機的需求明顯疲弱,新的應用面尚待開發,而LPDDR產線又以LPDDR2為主,應用在中低階智慧型手機,發展性相對侷限。展望今年,愛普表示,將利用設計能力深厚的優勢,鞏固原有客戶開發新產品應用,並樂觀看待與力晶合作開發設計的產品進程,今年IP業務可望有初步成果。

愛普為記憶體IC設計公司,主要分為三大產品線,第一,虛擬靜態存取記憶體(Pseudo SRAM, PSRAM),應用於功能型手機。其次,低功耗動態隨機存取記憶體(Low Power DRAM, LPDDR),其具有低成本、體積小及低耗電等特性,多應用於中低階智慧型手機及其他行動裝置中。最後,愛普在去年年底完成併購力積,原增加其有產品線SDRAM,多應用於消費性電子產品。

愛普去年第一季營收比重PSRAM營收約佔4成、SDRAM約佔4成(原力積)、LPDDR約2成,IP佔1%。毛利率部分,PSRAM穩定維持近40%最高,LPDDR次之,SDRAM毛利率相對低。但整年度而言,愛普表示,目前無法給具體的比重數字,但是可以確定的是,LPDDR的比重已經超過PSRAM。

PSRAM部分,儘管毛利好、單價高,但是多應用於功能性手機,故相關需求明顯下降中,因此去年客戶有開發出新應用面,包含中國共享單車、數據卡等。今年目標則是以鞏固目前的客戶為策略,並期待客戶有新的應用面,但整體而言,由於毛利率較佳的PSRAM的需求下降,並不利公司整體毛利率表現。

LPDDR方面,目前愛普的產品主要是LPDDR2為主,LPDDR3的出貨量很少,LPDDR2主要應用於中低階智慧型手機。公司表示,去年下半年代工廠投片產能緊張,且成本上漲幅度大,但由於與客戶的合作並非合約報價,而是依照案子單獨談報價,因此要再向客戶反映成本相對困難。到今年目前為止,產能已經比較鬆,投片也相對順利,公司接單也變得大膽,若客戶有實際拉貨,有機會營收成長。

至於外界所傳LPDDR3可用於挖礦,愛普表示LPDDR3的出貨量很少,且客戶都是行動晶片廠,無法得知產品是否應用在挖礦上。

由於去年3月宣布第二階段100%收購力積,力積以利基型DRAM為主,與愛普的產品線及市場均有互補性。但是公司表示,去年仍在調整力積的產品線,將部分虧損嚴重的產品剔除,因此無法立即看到收購後的效益,今年應可有比較好的表現。

至於IP部分,去年愛普與力晶共同為客戶開發客製化LPDDR2及LPDDR3產品,公司表示,目前愛普的設計已到位,但力晶還在製程研發中,屆時若製程研發完成,設計端也可能要在修正,因此雙方都還在互相配合中,尚未type out,但今年樂觀看待能有所成果。

愛普去年前3季營收9.26億元,年增47.21%,毛利率受到產品組合調整以及成本壓力等因素影響,來到23.95%,年減2.58個百分點,EPS僅2.79元,低於前年的2.95元。而全年營收42.37億,雖年增33.99%,但法人估去年EPS將僅有3.79元左右,遠低於前年的6.07元。

總的來看,法人認為,愛普的產品線因收購力積而更為完整,但力積所帶來的利基型DRAM尚在調整產品線階段,併購效益尚未顯現,而愛普的主力產品PSRAM受限於功能型手機需求逐漸下滑,未來的相關產品的動能需觀察能否有新的應用面;而法人圈較期待的則是IP授權業務,盼後續能拉抬愛普整體毛利及獲利能力。

評析
力積與愛普的產品線及市場均有互補性,但尚在調整產品線階段,併購效益尚未顯現
 樓主| 發表於 2018-10-29 15:15:39 | 顯示全部樓層
轉貼2018年3月12日經濟日報,供同學參考

陸嚴打挖礦 台系鏈警戒

經濟日報 記者謝佳雯、蔡敏姿/綜合報導



大陸官方傳將對比特幣等虛擬貨幣出重拳,要求今年底前關閉大陸境內所有礦場、斷絕所有挖礦業務,甚至可能提前在兩會後祭出趨嚴的管理手段,為虛擬貨幣後市埋下變數。

近期智慧手機、平板等終端產品需求不振,比特幣等虛擬貨幣熱潮興起,為一線科技大廠注入暖流,不僅台積電等晶圓代工廠受益大,也帶動晶豪科、旺宏等記憶體晶片廠,以及創意等矽智財服務商,還有微星、撼訊等板卡廠業績暖呼呼。

法人指出,虛擬貨幣堪稱近期全球科技業與股市人氣指標,牽涉的行業類別從晶圓代工、記憶體等大型產業,到板卡、矽智財等周邊次產業,大陸又是比特幣等虛擬貨幣龐大的挖礦訂單來源,一旦大陸官方出重拳要求關廠並採取嚴厲管理,不僅將影響比特幣交易行情,更將牽動相關科技廠商業績,影響甚大。

大陸中國人民銀行行長周小川日前於兩會期間的談話,已透露大陸官方對虛擬貨幣態度的風向球。他說,數位貨幣如果可投機,讓人有一夜暴富幻想,不是好事;而虛擬資產交易在中國並不符合服務實體經濟的方向,未來對虛擬貨幣將進行動態監管。

大陸官方管理趨嚴的氛圍日益擴大,近期已有不少比特幣玩家在微博上討論此事,當地挖礦機主力供應商對外態度也轉趨低調。

評析
大陸官方對虛擬貨幣管理趨嚴,不僅將影響比特幣交易行情,更將牽動相關科技廠商業績,影響甚大。
 樓主| 發表於 2018-10-29 15:15:53 | 顯示全部樓層
轉貼2018年3月14日MoneyDJ新聞,供同學參考

晶豪科:記憶體市況仍佳  但毛利率有壓力

記者 趙慶翔 報導

晶豪科(3006)去(2017)年受惠記憶體市況熱絡,營收創歷年新高,加上產品線完整,使訂單暢旺。展望今年,公司表示,目前看起來記憶體市況仍佳,利基型DRAM價格持續走揚,但還是有成本上漲的壓力,且在成本轉嫁困難態勢下,先以控制成本為主要策略,毛利率則盼能維持在20%水準。

晶豪科為國內利基型記憶體IC設計公司,產品線完整,主要分為二大產品線,DRAM包含SDRAM、DDR2、DDR3、Mobile SDRAM等,佔營收約7成。另外則是快閃記憶體(Flash),NOR Flash佔營收約10%,MCP佔15%,其餘還有類比產品(Class-D Audio)約佔5%。晶豪科產品皆出貨給代理商,代理商再將其應用於各式產品,故實際的應用面廣泛,主要包含PC週邊、資訊家電、光儲存設備及消費性、通訊等。晶豪科DRAM代工廠為力晶,NOR則以中國代工廠為主。

在DRAM方面,晶豪科出貨量最大的是DDR2,公司表示,高規格到低規格客戶都有需求,只是趨勢是往高規格、速度越快的方向走,但中間規格的產品所涵蓋的應用面相對廣,出貨量也就比較穩定。但若從毛利率來看,DDR3也未比DDR2好,需考量製程及其他設計成本。

外傳晶豪科的DDR3可用於挖礦,但公司表示,確實有客戶來洽談,但對方也會考量晶豪科並沒有直接產能,客戶應會尋求IDM(晶片設計與製造)廠,再加上現階段晶圓廠產能緊張,若要透過晶豪科去搶產能會比起IDM廠來得受限。

在Flash方面,晶豪科過去僅有Nand Flash產品線,但在前年併購NOR Flash IC設計公司宜揚後,使產品線更為完整。與同業相比,晶豪科有多晶片模組封裝(MCP, Multi-Chip Package)的技術,透過NAND Flash或Nor Flash加上DRAM的方式封裝在一起,能夠以更輕薄短小、有效的方式提供給客戶,目前以功能型手機、網路卡(DATA CARD)為主要應用面。晶豪科表示,MCP使用到的NAND Flash是外購品,透過晶豪科測試與驗證,可以與DRAM直接出貨給客戶,客戶可以省去技術上的障礙。

另外,晶豪科也有直接出KGD(Known-Good-Die)晶粒,KGD是經過測試且未封裝的,一般來說,晶片要封裝之後才能測試,而KGD的方式是未封裝直接測試,門檻更高。而這種方式能以最小面積的晶粒提供給客戶,客戶與主晶片合在一起後,通常提供給面積需求小的客戶。

由於市場上利基型DRAM價格持續走揚,理論上晶豪科的產品價格也能隨之上漲,但由於晶圓代工廠產能仍緊,且生產代工成本也墊高,成本在較難轉嫁給客戶下,毛利率仍有壓力。因此公司表示,目前仍以控制成本為策略,目標毛利率維持在20%的水準。

晶豪科去年受惠全球記憶體市況佳,前三季累計營收77.17億元,年增4.52%,毛利率則來到19.56%,年增5.64個百分點,EPS為2.29元,高於前年同期的1.41元。而全年營收為104.47億元,年增12.43%,法人估去年EPS約落在3元左右。

法人認為,晶豪科的產品有許多規格,產品線完整,主要以低容量的產品做為市場區隔。目前看來,今年記憶體市況仍佳,但供需趨於平緩,有利其營收的穩定,惟銷量仍需觀察力晶和中國產能的支持度;至於獲利,一方面需觀察產品報價的變化,另一方面考量代工成本的上漲,估毛利率仍有壓力,而未來能否透過控制成本維持平穩,則為觀察重點。

評析
今年記憶體市況仍佳,但有成本上漲的壓力,且在成本轉嫁困難態勢下,先以控制成本為主要策略。
 樓主| 發表於 2018-10-29 15:16:02 | 顯示全部樓層
轉貼2018年3月16日中央社,供同學參考

愛普去年獲利創歷史次低 每股純益3.58元

中央社記者張建中新竹2018年3月16日電

行動與利基型記憶體廠愛普 (6531) 去年獲利表現不盡理想,歸屬母公司淨利新台幣2.51億元,創歷史次低紀錄,每股純益3.58元。

愛普去年收購力積,在力積業績挹注下,愛普去年營收躍升至42.36億元,年增34%,並改寫歷史新高紀錄。

只是愛普去年毛利率滑落至24.52%,下滑5.22個百分點,加上營業費用與業外匯兌損失增加影響,愛普去年獲利不增反減。

愛普去年歸屬母公司淨利2.51億元,年減37.9%,並為歷史次低水準,每股純益3.58元。

市場看好,愛普今年在中國大陸比特幣市場需求帶動下,營運可望顯著好轉,激勵股價急遽走高,3月來股價已大漲23.1元,漲幅達24.47%。

評析
愛普今年在中國大陸比特幣市場需求帶動下,營運可望顯著好轉
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晶豪科 去年每股賺3.11元

工商時報 涂志豪/台北報導



記憶體設計廠晶豪科(3006)公告去年歸屬母公司稅後淨利達8.65億元,較前年成長44.6%,每股淨利3.11元優於預期,董事會決議今年每普通股擬配發2.24121454元現金股利。晶豪科今年DDR3將出貨予比特大陸(Bitmain)並應用在挖礦機中,加上華為、聯想、海爾等大陸系統廠擴大對晶圓科採購MCP模組,法人看好今年獲利有機會挑戰2014年水準。

晶豪科受惠於DRAM及NAND/NOR Flash價格調漲,去年第四季合併營收季增7.6%達27.39億元,平均毛利率季增1.8個百分點達21.4%,歸屬母公司稅後淨利季增11.7%達2.29億元,較前年同期成長6.0%,每股淨利0.82元,優於市場預期。晶豪科去年合併營收年增12.4%達104.57億元,平均毛利率年增4.4個百分點達19.7%,歸屬母公司稅後淨利8.65億元,較前年大幅成長44.6%,每股淨利3.11元。

晶豪科董事會決議今年每普通股擬配發2.24121454現金股利,包括由盈餘配發2元現金股利,以及由資本公積配發0.24121454元現金股利,以昨日收盤價44.4元計算,現金殖利率達5.0%。

今年第一季雖是傳統淡季,但整體DRAM市場仍供不應求,利基型DRAM價格較上季續漲3~5%幅度,晶豪科直接受惠,今年前2個月合併營收達17.24億元,較去年同期成長6.9%,法人樂觀預期第一季營收表現有機會與去年第四季持平。

晶豪科今年營運重點鎖定在DDR3市場,正好搭上加密貨幣挖礦機的成長動能。根據外資圈消息,比特大陸將在第二季推出以太幣挖機Antminer F3,由於以太幣的挖礦運算著重在繪圖處理器的平行運算,因此搭配的28奈米特殊應用晶片(ASIC)專門用來管理記憶體頻寬。為了提供夠大的DRAM頻寬以加快運算速度,每台F3挖礦機需要搭載576顆1Gb DDR3,而晶豪科是目前唯一通過比特大陸認證的供應商。

同時,隨著數位機上盒、行動網卡、智慧電表及水表等功能愈趨強力,但在要求輕薄短小又要提高記憶體容量的趨勢下,可針對需求進行客製化的MCP成為系統業者首選。包括華為、聯想、海爾等大陸系統廠,今年均擴大對晶豪科採購MCP,亦成為晶豪科今年營運成長主要動能。

法人表示,以今年利基型DRAM及MCP的市場成長幅度來看,晶豪科營運成長動能只是維持穩定,但因晶豪科第二季後打進比特大陸挖礦機供應鏈,帶動其DDR3出貨放量,因此調升對晶豪科今年營運表現預估,年度獲利有機會挑戰2014年水準。

評析
晶豪科今年營運重點鎖定在DDR3市場,正好搭上加密貨幣挖礦機的成長動能。
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AI、IoT助威 愛普拚營運回神

工商時報 涂志豪/台北報導

利基型DRAM設計廠愛普(6531)昨(29)日召開法人說明會,去年因提列庫存跌價及匯兌損失,導致全年歸屬母公司稅後淨利年減38.0%達2.51億元,每股淨利降至3.58元。愛普董事長蔡國智表示,愛普今年在人工智慧(AI)及物聯網(IoT)等應用的出貨量會明顯增加,期待今年營運回復往年正常水準。

愛普前年併購DRAM設計廠力積之後,旗下擁有類靜態隨機存取記憶體(PSRAM)、利基型DRAM、低功耗LPDRAM等3條產品線。去年雖因合併力積後推升營收年增34.0%達42.37億元,但因合併力積後組織整頓導致費用提高,且合併力積增加的利基型DRAM拉低整體毛利率表現,加上提列庫存跌價損失及逾1億元的匯兌損失,因此去年平均毛利率降至24.5%,歸屬母公司稅後淨利年減38.0%達2.51億元,每股淨利降至3.58元,低於市場預期。

因今年第一季利基型DRAM價格續漲,LPDDR2/LPDDR3等打進華為、小米等系統廠供應鏈,蔡國智昨日表示,愛普合併力積後的組織整頓期已結束,今年營業費用下滑,去年營業費用率約13~14%,今年可降至11~12%,在匯率上也會積極進行避險。至於愛普現有的3大產品線,已搶進AI及物聯網應用市場,今年所有產品線銷售情況都會比去年好,預期今年營運回復往年正常水準。

愛普PSRAM市占率高達8成,但會隨著終端應用產品如功能型手機的淡旺季,而出現季節性波段。至於利基型DRAM及低功耗LPDRAM的出貨則十分穩健。愛普去年在LPDRAM出貨,主要是搭配NAND Flash以MCP方式銷售,但去年受到NAND Flash缺貨影響,LPDRAM出貨情況低於預期,今年因NAND Flash供應充足,除了看好LPDDR2/LPDDR3出貨優於去年,LPDDR4可望在今年完成認證,並在明年初進入量產,明顯拉近與三大DRAM廠間的技術差距。

比特大陸將在第二季式推出以太幣挖機Antminer F3,每台F3挖礦機需要搭載576顆1Gb DDR3,法人對愛普是否打進加密貨幣挖礦機供應鏈感到興趣。蔡國智指出,加密貨幣廠商的確很廣泛地跟各記憶體廠接觸,愛普也的確有被接觸,但最後會如何目前尚未定案。愛普總經理顧峻提及,因為會用到大量記憶體的以太幣挖礦機尚未出貨,目前愛普在加密貨幣挖礦機端用的記憶體也還未進入量產出貨階段。

評析
愛普今年在AI及物聯網(IoT)等應用的出貨量會明顯增加,期待今年營運回復往年正常水準。
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