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樓主: p470121

[轉貼] IC設計;類比IC – 寶可夢耗電 行動電源IC廠受惠

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 樓主| 發表於 2017-8-7 15:44:35 | 顯示全部樓層
轉貼2017年2月21日聯合晚報,供同學參考

併遠翔科效益現 類比科營運看強

聯合晚報 記者張家瑋/台北報導

IC設計類比科(3438)近期股價走揚,今日盤中股價一度至20.95元,漲幅達8.8%。法人指出,類比科切入工控及穿戴裝置領域去年已有初步成果,今年受惠併購效益顯現,營運動能轉強。

該公司在併購遠翔科後,類比科主要以電源管理IC為主,遠翔科則以混合訊號IC為主。

大尺寸面板部分,類比科將持續整合兩家公司資源朝向穿戴式裝置、車用IC、醫療產業領域發展,合併後技術有互補性,預估整體綜效在今年發酵。另外,切入工控及穿戴裝置領域,其中穿戴裝置部分,類比科亦打進中國一線大廠華為行動裝置供應鏈,今年可望拓展應用客戶群。

評析
類比科切入工控及穿戴裝置領域去年已有初步成果,今年受惠併購效益顯現,營運動能轉強。

 樓主| 發表於 2017-8-11 14:14:10 | 顯示全部樓層
轉貼2017年2月22日MoneyDJ新聞,供同學參考

MOSFET續缺貨,大中看3月起動能往上

記者 林昕潔 報導

大中(6435)受惠英特爾Skylake及新一代Kaby lake平台,改變核心電壓配置架構,帶動MOSFET等類比IC需求也同步提升,而目前晶圓廠產能有限,使市場上MOSFET仍持續呈現缺貨狀態,公司表示,下游拉貨緊俏,目前訂單量仍高於產能。以1月營收仍維持年成長,2月隨工作天數較少轉降,估至3月起營運動能可望回升。法人預估,第一季營收雖季減,但可維持年增,全年營收預估可望雙數位成長。

大中於2016年1月上櫃,為類比IC設計公司茂達(6138)的轉投資事業,主要產品為功率元件(MOSFET & IGBT)。公司營運結構上,目前PC(包括 DT/NB)約占60~65%、工業應用(以驅動馬達為主)約佔5%~10%、面板(LED backlight)約佔5%~10%、網通與手持產品(例:手機)約佔5%~10%,其它還有部分較零散的產品。

公司1月營收1.5億元、僅較12月略降0.98%、年增達6.21%。公司表示,1月受惠下游客戶農曆長假提前拉貨,營收衝高,但2月隨著工作天數減少,營收將轉降,估至3月起營運動能可望回升。法人預期第一季營收將較前季下滑,但仍可維持年成長。

由於去年起英特爾Skylake平台改變核心電壓配置架構,以致金氧半場效電晶體(MOSFET)等類比IC需求也同步提升,而新一代Kaby lake延續之前的配電架構,使MOSFET需求仍強,而目前晶圓廠產能有限,使市場上MOSFET仍持續呈現缺貨狀態,公司表示,目前訂單量仍高於產能。

法人表示,公司目前主要產品比重以PC/NB佔比達6成最高,因新平台上路,使公司爭取到較高的市場份額,隨著市占率提升,今年營收可望持續往上,且MOSFET缺貨估可持續至上半年,可望帶動毛利率穩中看升。

公司去年營收達15.31億元、年增19.86%,累計前三季EPS達2.34元。法人預估去年EPS可望上看3.3元;而今年營收表現來看,年增幅估可維持一成以上,EPS力拚3.5-4元。

評析
市場上MOSFET仍持續呈現缺貨狀態,下游拉貨緊俏,目前訂單量仍高於產能。

 樓主| 發表於 2017-10-4 18:57:44 | 顯示全部樓層
轉貼2017年3月7日經濟日報,供同學參考

德儀營運衝 台積吃補

經濟日報 記者謝佳雯/台北報導

全球類比晶片龍頭德州儀器(TI)韓國總裁暨台灣總經理李原榮昨(6)日表示,雖然今年市場看起來趨於保守,但因為供給並未成長,目前仍有不少零組件供應吃緊;德儀因新產能到位,今年將以「產品」、「價格」策略並進,積極追求成長。

法人認為,在德儀成長態勢下,將對台積電(2330)、日月光、矽品、菱生、大聯大、文曄等供應鏈有利。而李原榮擔任德儀台灣總經理多年,剛剛榮升韓國總裁並兼任台灣總經理原職,是難得由台灣人帶領韓國團隊。

德儀的產品領域涵蓋類比技術、嵌入式處理和無線連接技術、DLP數位影像事業以及教育技術事業,產品應用多元並廣泛地滲入各種生活層面。

隨著近年來車聯網、自駕車等技術應用的興起,車用相關的解決方案市場已成為各家大廠的兵家必爭之地,德儀也是屬於布局較早的國際半導體大廠之一,車用處理器出貨量已達1.5億顆。

李原榮認為,包括車用、工業用等產品線,都會是德儀今年很重要的成長來源,但這不代表德儀會放棄成長趨緩的消費性電子市場,將同步進行。

他說,德儀在新產能到位後,將採「產品」、「價格」併進的積極策略,提供客戶更到位的服務,今年看起來仍會是積極成長的一年。

在車用部分,德儀憑藉著在汽車領域上長達35年的豐厚經驗,為全球車用廠商提供數十億個類比與嵌入式處理解決方案;其中,獨創的TDA和「Jacinto」系列處理器能夠提供更安全且連接性更高的應用,協助車用廠商提升消費者駕駛體驗。

評析
車用、工業用等產品線,是德儀今年很重要的成長來源,但不會放棄成長趨緩的消費性電子市場,將同步進行。

 樓主| 發表於 2017-10-4 18:58:49 | 顯示全部樓層
轉貼2017年3月7日經濟日報,供同學參考

立錡、致新 競爭壓力大

經濟日報 記者謝佳雯/台北報導

全球類比晶片龍頭德儀(TI)算是目前全球少數仍擁有自家晶圓廠的整合元件廠(IDM)之一,在八吋廠升級至12吋廠後,新產能陸續到位,將成為今年市占率拉升的最佳幫手。

不過,法人憂心,在德儀積極價格策略下,恐怕會對聯發科(2454)旗下立錡、致新等台系同業帶來競爭壓力。

不過,德儀的工廠因為從八吋廠升級至12吋,供應鏈自然增加,在市場缺貨態勢中,供給能力提高,將可搶下更多市占率。李原榮不諱言,今年會採用更積極的價格策略攻占市占率,同時滿足客戶需求。

法人認為,德儀為全球類比晶片龍頭,一旦跳下來控盤,對立錡、致新等台廠將形成壓力。

評析
德儀為全球類比晶片龍頭,一旦跳下來控盤,對立錡、致新等台廠將形成壓力
 樓主| 發表於 2017-10-4 18:59:30 | 顯示全部樓層
轉貼2017年3月8日經濟日報,供同學參考

致新賣茂達股 賺3,200萬

經濟日報 記者謝佳雯/台北報導

類比晶片廠致新(8081)昨(7)日公告處分茂達持股,獲利超過3,000萬元,對每股貢獻約0.38元。

致新公告,已於2月13日至3月7日間處分茂達持股5,018張萬,獲利3,287萬元,目前持股仍有922張,總金額2,800多萬元。以致新股本8.62億元計算,處分茂達的獲利約對每股貢獻0.38元。致新昨天股價下跌0.5元、收68.5元。

針對今年營運,致新總經理吳錦川曾指出,今年單季毛利率走勢將趨於穩定,不會像去年一樣逐季下滑;但第1季筆電與消費性等產品都會進入修正期,仍有淡季效應。

法人預估,致新第1季營收季減3%至9%,毛利率約在31%至34%,比上一季好,營業利益率為12%至14%。

今年致新在筆電、面板相關電源管理晶片的市占率將續增,電視主機板電源IC也會取得更多品牌廠訂單。

致新去年第4季主要產品應用占營收比重以面板最多,占38%,NB占22%、LCD電視與監視器占16%、透過代理商銷售10%,而行動電源、相機、平板、手機、玩具、HD等其他類占14%。

評析
致新公告處分茂達持股,獲利超過3,000萬元,對每股貢獻約0.38元。

 樓主| 發表於 2017-10-4 19:00:25 | 顯示全部樓層
轉貼2017年3月9日工商時報,供同學參考

茂達今年營運 拚雙位數成長

蘇嘉維/台北報導

今年電競市場仍可望是PC市場關注焦點,隨著AMD推出新款顯示卡Radeon Vega,以及輝達(Nvidia)顯卡持續熱銷,目前相關供應鏈業績都相當暢旺。其中,法人點名電源管理IC廠茂達(6138)已打入兩大廠顯示卡供應鏈中,可望成為驅動營運成長的主動能。

AMD在上月底正式宣布推出新款處理器Ryzen之外,還推出新款Vega架構的顯示卡,並命名為Radeon RX Vega,該款顯示卡採用第二代高頻寬記憶體(HBM)由SK海力士供貨,使讀取效能更加迅速。

至於Nvidia自去年推出1060、1070及1080系列顯示卡,大受玩家好評,在市場上熱銷到供不應求,並且在去年第四季加大投片量,本季更推出高階顯示卡1080ti,準備搶攻專業級電競玩家的荷包。

法人表示,茂達的PMIC目前透過板卡廠間接打入AMD及Nvidia供應鏈當中,舉凡微星(2377)、華碩(2357)及技嘉(2376)等,去年下半年受惠於NVIDIA出貨暢旺,茂達也同步受惠,帶動去年合併營收年成長20.8%至37.38億元。

茂達除了以PMIC打入N家及A家的顯示卡供應鏈之外,還透過板卡廠拿下AMD的顯示卡風扇馬達驅動IC訂單,且目前競爭對手中,僅茂達可以穩定出貨混訊IC,因此加大茂達奪下Nvidia顯示卡風扇馬達驅動IC訂單的機會。法人預估,由於Nvidia目前在顯示卡市占率高達8成,一旦奪下訂單,風扇馬達IC營收將可望數倍成長。

法人預估,隨著英特爾第七代Kaby Lake及AMD新款處理器Ryzen滲透率逐步提升,加上顯示卡在電競引擎推動下,帶動產品熱銷,且旗下小金雞子公司MOSFET廠大中(6435)今年營運仍持續看俏,茂達今年合併營收仍可望有雙位數成長。茂達不評論法人預估財務數字。

評析
茂達已打入兩大廠顯示卡供應鏈,成為驅動營運成長的主動能,今年合併營收仍可望有雙位數成長。

 樓主| 發表於 2017-10-4 19:01:10 | 顯示全部樓層
轉貼2017年3月14日工商時報,供同學參考

類比科 本季業績估年增5成

蘇嘉維/台北報導

電源管理廠類比科(3438)受惠大尺寸面板需求升溫,加上合併遠翔科效益逐漸浮現。法人估計,在雙動能挹注下,本季營收相較去年可望有逼近5成增長空間。

法人指出,自去年以來面板需求旺盛,特別是在大尺寸面板部分,由電視帶動需求。類比科主攻大陸智慧電視市場,其中則以電源管理IC出貨暢旺。

類比科2月合併營收達9,994萬元,雖較上月減少23.52%,但相較去年同期則大幅成長47.19%。法人表示,類比科2月營收月衰退主因來自於2月工作天數減少,以及客戶調整庫存所致,但較去年同期大幅增長逼近5成的主要原因,則是受惠於合併遠翔科的效益浮現,預估本季營收可望年成長逼近5成之多。

評析
類比科受惠大尺寸面板需求升溫,加上合併遠翔科效益逐漸浮現,本季營收相較去年可望有逼近5成增長空間。

 樓主| 發表於 2017-10-4 19:02:19 | 顯示全部樓層
轉貼2017年3月18日經濟日報,供同學參考

茂達周轉率高 留意賣壓

經濟日報 記者謝佳雯/台北報導



電源管理晶片廠茂達(6138)產品終端應用集中在PC及NB市場,並有部分應用於電視及通訊產品。雖然日前大股東之一的致新公告出脫持股,但股價仍震盪走高,只是周轉率較高,短線投資氣氛較濃,短期仍需注意大股東賣壓。

由於茂達可提供數位及類比整合性IC,風扇可更精準度運轉,在NB和PC市占率逐步拉高,去年亦已打入超微(AMD)VGA顯卡風扇驅動IC供應鏈。法人看好茂達今年將有機會切入另一家繪圖卡龍頭廠輝達(Nvidia)VGA顯卡風扇驅動IC,出貨量可望於第2季起逐季往上,成為今年的營運動能,全年營收年增幅上看雙位數。

不過,茂達的大股東致新日前公告,已於2月13日至3月7日間處分茂達持股5,018張,獲利3,287萬元,目前持股仍有922張,總金額2,800多萬元。

雖然茂達股價在致新賣股期間仍震盪走高,完全不受大股東賣股的影響,但法人認為,致新和旗下投資公司對茂達對茂達持股超過9%,後續是否繼續賣股,將是茂達後續股價表現的變數之一。

茂達電子成立於1997年10月,主要從事類比〈Analog〉積體電路設計、測試、生產及行銷業務,產品線主要包括電源轉換及電源管理I、放大器和驅動IC、及離散式功率元件三大類。

目前茂達產品線主要應用在電腦主板、繪圖卡、光碟機、筆電、液晶螢幕等產品上,並持續朝數位相機、智慧型手機、通訊設備及各項消費性產品等應用所須產品開發。

就產品營收比重來看,茂達來自線性穩壓IC(LDO)營收占比約30%,切換式電源管理IC(PWM)約30%,風扇驅動IC約占30%,音頻IC則占10%。

以應用產品而言,主機板(DT/NB)客戶占茂達營收約35%、風扇約28%、LCD//MNT顯示裝置占10%、VGA顯卡占10%、消費性應用占8%、行動裝置6%、通訊3%。

就茂達的短期營運面表現,第1季算是淡季不淡,2月營收站穩在3億元之上,月減一成,但年增率仍達到三成。

評析
茂達已打入兩大廠顯示卡供應鏈,成為驅動營運成長的主動能,今年合併營收仍可望有雙位數成長。

 樓主| 發表於 2017-10-4 19:03:17 | 顯示全部樓層
轉貼2017年3月20日MoneyDJ新聞,供同學參考

類比科併購綜效,上半年調整、下半年看新品發酵

記者 林昕潔 報導

類比科(3438)於去年底併入遠翔科,由於合併後雙方技術有互補性,法人預估上半年仍在調整期,而整體綜效可觀察下半年新品出貨狀況而定。

類比科主力為面板電源管理IC,去年在大陸市場受產品削價競爭,毛利率大幅受影響,亦使營運由盈轉虧。今年公司聚焦於大尺寸及利基型產品,如OLED TV已打入韓系客戶供應鏈,今年出貨可成長;而新品則切入穿戴式裝置,目前已打進中國一線大廠華為行動裝置供應鏈,可觀察後續表現。

類比科為面板電源管理晶片廠,產品應用市場包括:電腦螢幕(占50%最大)以及電視、NB為三塊主要市場。公司於2016年1月5日與遠翔科共同宣布合併,雙方股權並於去年10月轉換完成,遠翔科成為類比科旗下100%持股子公司。類比科主要以電源管理IC為主,遠翔科則是磁場感測、無刷直流馬達驅動IC、MCU等。

公司於去年10月開始併入遠翔科營收,法人預估每月約可貢獻5000萬元;類比科1月營收1.31億元、月減11.08%、年增44.4%;2月營收0.99億元、月減23.53%、年增47.19%,法人表示,原預期併購後類比科營收年增幅將約50%起跳,但目前來看,併購綜效似尚未發揮。

類比科去年受到大陸面板市場電源管理IC競爭激烈,市場削價幅度大,使公司產品毛利大幅壓縮,去年前三季毛利率為18.71%、12.63%、10.41%,一路往下,亦使本業由盈轉虧,累計前三季EPS -0.59元,法人預期去年第四季仍在營運調整期,轉盈機會不大。

展望今年,公司表示,由於面板市場電源管理IC競爭激烈,公司併入遠翔科後,除將針對大尺寸面板拓展市佔率外,並可整合兩家公司資源朝向穿戴式裝置、車用IC、醫療產業領域發展。合併後雙方技術有互補性,法人預估上半年仍在調整期,而整體綜效可觀察下半年新品出貨狀況而定。

公司展望今年液晶電視發展趨勢,品牌仍聚焦大尺寸與高解析度,利基型產品如曲面、OLED TV也將是高階市場的兵家必爭之地。目前公司布局多年有機發光二極體(OLED)產品,已打入韓系OLED TV客戶供應鏈,去年底開始出貨,今年可穩定成長。另外,公司在穿戴裝置領域,法人表示,已打進中國一線大廠華為行動裝置供應鏈,可觀察後續表現。

評析
類比科在穿戴裝置領域,已打進中國一線大廠華為行動裝置供應鏈,可觀察後續表現。

 樓主| 發表於 2017-10-4 19:04:07 | 顯示全部樓層
轉貼2017年3月20日經濟日報,供同學參考

MOSFET概念 淡季不淡

經濟日報 記者簡永祥/台北報導

超微(AMD)和輝達(Nvidia)在高頻繪圖處理器競賽,及英特爾和超微高頻處理器平台推出,已掀起金屬氧化物半導體場效電晶體(MOSFET)需求以倍速擴增,供給缺口浮現,讓主要供應商茂達(6138)、大中首季淡季不淡,第2季起營運更可呈現跳升。

法人指出,英特爾Skylake平台改變核心電壓配置架構,帶動MOSFET等類比IC需求也同步提升,新一代Kaby lake延續先前的配電架構,對MOSFET需求仍強,加上超微來勢兇,推出高頻Ryzen處理器全力反撲,讓今年MOSFET需求更盛往年。

法人強調,超微、英特爾、輝達等主要高頻處理器和繪圖處理器平台,需要搭配MOSFET增三到四顆,而MOSFET供應在日商瑞薩退出後即一直處於缺貨狀態,如今隨著各大主力廠高頻處理器和繪圖處理器在電競、高效能運算處理器、伺服器、加速卡等火力全開,新一波的缺貨及漲價風暴,也將於第2季引爆,相關供應商茂達、大中及富鼎等將成為法人關注焦點。

法人看好,茂達今年將可切入超微和輝達二大繪圖處理器供應平台,營運極具爆發力。

茂達首季呈現淡季不淡,二月合併營收未受工作天數影響,站上3億元,達3.07億元,年增32%;前二月合併營收6.49億元,年增12.5%。法人預估,3月合併營收仍可站穩3億之上,第2季營收將跳升,全年每股純益逾4元,上看4.5元,獲利激增。

至於大中,法人表示,公司目前主要產品比重以PC/NB占比達六成最高,英特爾新平台上路後,市占率提升,今年營收可望持續往上,且MOSFET缺貨效應擴大,毛利率也穩中看升。

評析
隨著各廠高頻處理器和繪圖處理器火力全開,MOSFET供給缺口浮現,茂達、大中及富鼎第2季起營運更可呈現跳升。

 樓主| 發表於 2017-10-4 19:04:53 | 顯示全部樓層
轉貼2017年3月24日聯合晚報,供同學參考

致新將配息5元 今年營運樂觀

聯合晚報 記者張家瑋/台北報導

電源管理IC廠致新(8081)董事會通過今年擬每股配發5元現金股利。受惠於中國智能電視需求揚升,大客戶華星光、京東方面板出貨量增,帶動致新今年面板電源管理IC持續成長,且耕耘許久固態硬碟及音圈馬達今年開花結果見成效,今年營運維持正向成長。

去年受惠於面板廠重新將驅動IC與電源管理IC分開出貨,致新推出新款晶片重返供應鏈,隨著中國智能電視需求日增,LCD TV面板電源管理IC出貨量逐季攀升,去年第4季面板類所佔營收比重達超越NB,加上音圈馬達少量出貨貢獻,去年營收維持成長。

法人表示,今年新品音圈馬達及固態硬碟可望維持高度成長,其中音圈馬達進度符合預期,主要以中國二線品牌手機客戶金立等為主,並與手機相機模組開發合作,去年下半年送交舜宇、歐菲、信利等主要中國手機相機模組廠認證,今年出貨量可望逐季放大,主要競爭對手為ONSemi、ADI、Rohm、韓國東部等。

另外,固態硬碟控制晶片去年下半年開始出貨,今年第1季也有明顯增溫,隨著固態硬碟於PC/NB滲透率提升,今年營收貢獻可望突破5%以上。

評析
致新面板電源管理IC持續成長,且固態硬碟及音圈馬達開花結果見成效,今年營運維持正向成長。

 樓主| 發表於 2017-10-4 19:06:00 | 顯示全部樓層
轉貼2017年3月27日工商時報,供同學參考

MOSFET供不應求 尼克森今年會更好

涂志豪/台北報導



日系大廠前年大舉退出電腦相關金氧半場效電晶體(MOSFET)市場後,ODM/OEM廠訂單已在去年下半年全數回轉到台灣供應商,尼克森(3317)受惠於訂單回升,去年繳出每股淨利1.10元的好成績。今年以來MOSFET需求暢旺且供不應求,第2季價格看漲5%,法人預期尼克森今年會更好。

今年第1季英特爾Kaby Lake平台放量出貨,超微Ryzen平台也正式亮相,ODM/OEM廠爭取推出搭載新平台的電競產品搶市,也帶動MOSFET需求在去年下半年明顯回升,而且因市場供給吃緊,價格已正式止跌持穩。

MOSFET廠尼克森受惠於MOSFET出貨放量,去年第4季合併營收達6.37億元,為2014年第3季以來的近10季新高,歸屬母公司稅後淨利約達0.29億元,較去年第3季暴衝逾3倍,每股淨利達0.47元,優於市場預期。

尼克森去年合併營收達23.64億元,較前年明顯成長16.8%,歸屬母公司稅後淨利約達0.68億元,每股淨利1.10元,創下7年來獲利新高紀錄。若與尼克森前年虧損0.27億元、每股淨損0.44元情況相較,尼克森去年不僅順利由虧轉盈,營運已大幅好轉。

第1季雖因市場淡季、新台幣升值、工作天數減少影響,但尼克森累計前2月合併營收達3.48億元,與去年同期相較成長6.5%,表現亦優於市場預期。法人預估尼克森3月營收將順利回到2億元以上,第2季及下半年營運不看淡。

事實上,日系大廠退出電腦相關MOSFET市場後,去年下半年轉單效應明顯發效,包括大中、富鼎、尼克森等營運表現均優於預期。而今年以來英特爾及超微新平台銷售動能不弱,電競相關PC搭載MOSFET數量明顯增加,也讓尼克森等供應商持續擴大對漢磊、茂矽等6吋廠投片。

事實上,國內MOSFET廠過去太過仰賴PC市場,近幾年已轉型並成功搶進節能家電、汽車電子等市場,特別看好物聯網應用將明顯爆發。以物聯網為中心的節能聯網家電、智慧電表、穿戴裝置、遠端安控等嵌入式系統,需要採用大量MOSFET元件,尼克森、大中、富鼎等均已順利卡位。

法人表示,PC及物聯網相關MOSFET市場成長快速,但因國際大廠持續淡出且減少供貨,加上國內MOSFET廠能搶到的晶圓代工產能不多,因此,第2季MOSFET市場供不應求,價格有機會調漲5%幅度,將為供應商帶來營運成長新動能。

評析
今年以來MOSFET需求暢旺且供不應求,第2季價格看漲5%,尼克森今年會更好。

 樓主| 發表於 2017-10-4 19:07:07 | 顯示全部樓層
轉貼2017年3月27日經濟日報,供同學參考

類比科去年財報虧損 掛牌首見

經濟日報 記者張家瑋╱台北報導

去年連續兩季虧損後,電源管理IC類比科(3438)去年第4季財報終見虧轉盈,稅後純益271萬元,2016年度仍呈現虧損局面,董事會決議今年不配發股息,為該公司上櫃以來首度不分派股利。

類比科去年下半年合併效益發酵,全年營收達16.62億元,較前一年大幅成長85.3%,不過受到產品競爭毛利持續滑落及合併費用增加影響,去年第3季虧損擴大,導致第4季雖虧轉盈,仍無力回天,全年度稅後淨損2017萬元,為上櫃首度營運虧損。

類比科在併購遠翔科後,類比科主要以電源管理IC為主,遠翔科則以混合訊號IC為主,類比科除了在既有大尺寸面板繼續開發新品,整合兩家公司資源朝向穿戴式裝置、車用IC、醫療產業領域發展,極力轉向利基市場,去年類比科打入工控及穿戴裝置領域,順利切入中國一線大廠華為行動裝置供應鏈。

另外,布局多年有機發光二極體(OLED)產品,打入韓系OLED TV客戶供應鏈,今年出貨穩定成長。

評析
類比科2016年度仍呈現虧損局面,今年不配發股息,為該公司上櫃以來首度不分派股利。

 樓主| 發表於 2017-10-4 19:07:58 | 顯示全部樓層
轉貼2017年3月27日MoneyDJ新聞,供同學參考

茂達、大中Q1營運動能強,Q2估暫降溫

記者 林昕潔 報導

類比IC廠茂達(6138)與子公司MOSFET廠大中(6435),受惠從去年第四季至今年1、2月MOSFET缺貨,且相關電源管理IC拉貨強勁,使第一季雖是傳統淡季,但營收年增幅皆達雙位數成長,動能強勁,法人並預期第一季營收可持平去年第四季旺季水準。不過近期由於下游主機板廠庫存墊高,客戶拉貨力道趨緩,法人估第二季營收成長趨緩,約較第一季持平或略降。

茂達為類比IC設計公司,公司並持有大中(6435)股份達53.39%,大中主要產品為離散式功率元件(MOSFET)佔茂達營收比重約達4-5成。此外,茂達其他產品比重為:電源轉換及管理IC 3-4成、音頻放大器及馬達驅動IC約2成。

茂達產品終端應用集中在PC及NB市場,並有部分應用於電視及通訊產品。以應用產品區分,主機板(DT/NB)貢獻約35%,風扇約28%、LCD/MNT顯示裝置約10%、VGA顯卡約10%、消費性應用佔8%、行動裝置6%、通訊3%。

受惠從去年第四季至今年1、2月,MOSFET因晶圓廠供貨吃緊,市場缺貨,且相關電源管理IC拉貨強勁,使茂達1、2月營收達6.49億元、年增12.53%,大中1、2月營收達2.81億元、年增22.55%。

不過近期因下游主機板廠庫存墊高,客戶拉貨力道趨緩,法人預期至第三季PC、NB新品進入供應鏈拉貨旺季,客戶補庫存動能方再回升,目前看第二季營收估約較前季持平或略降。

而今年整體營運表現來看,茂達可提供數位及類比整合性IC,風扇可更精準度運轉,使公司於去年打入AMD VGA顯卡風扇驅動IC供應鏈,今年也有亦有機會打入Nvidia VGA顯卡風扇供應鏈,法人表示,出貨時程將落在5、6月,屆時可觀察公司實際出貨表現。

而大中MOSFET生產端仍吃緊,目前因需求轉平緩,使供需暫趨平衡,法人觀察,由於國際大廠持續退出MOSFET趨勢不變,下半年供需將續偏緊俏,而大中亦可受惠因此擴大市佔。

大中去年EPS達3.61元,公司董事會並通過擬配發現金股利3元,配發率逾8成;茂達去年EPS 2元,擬配發現金股利2.12元。展望今年獲利,大中受惠MOSFET缺貨,且下游需求轉強、市占率提升,法人預估今年EPS上看4元;茂達除受惠大中挹注,下半年並有顯卡新品出貨,可再添營運動能。

評析
近期因下游主機板廠庫存墊高,客戶拉貨力道趨緩,第二季營收估約較前季持平或略降。

 樓主| 發表於 2017-10-4 19:09:25 | 顯示全部樓層
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ESD夯 晶焱今年營運再攀高峰

涂志豪/台北報導





受惠於靜電防護元件(ESD)需求強勁,IC設計廠晶焱(6411)去年歸屬母公司稅後淨利3.23億元,年增7成並創歷史新高,每股淨利4.90元,優於市場預期。

由於USB 3.1及Type-C、指紋辨識、飛時測距(ToF)及3D感測器、快速充電及無線充電等新功能,都要搭配ESD元件以維持系統穩定,法人看好晶焱今年營收及獲利將續創新猷。

根據晶焱上傳至股市觀測站資料,去年第四季合併營收季增6.0%達6.94億元,創下歷史新高,歸屬母公司稅後淨利1.61億元,亦為單季營收獲利新高,每股淨利2.45元。也就是說,晶焱第四季單季獲利,就追平了去年前三季累計獲利。

晶焱去年全年合併營收24.39億元,較前年成長16.3%,歸屬母公司稅後淨利3.23億元,較前年大幅成長7成,每股淨利4.90元,優於市場普通預估的3.5~4元。晶焱董事會決議今年每普通股將配發2.4元股利,包括1.8元現金股利及0.6元股票股利。

隨著智慧型手機、筆電等功能日益強力,需要搭載更多ESD元件來強化系統運作,因此今年以來ESD市場需求強勁,晶焱的ESD元件出貨維持高檔,前2個月合併營收4.18億元,較去年同期成長15.3%,已創下歷年同期新高紀錄。

對晶焱來說,今年是ESD元件遍地開花的一年,不僅USB 3.1及Type-C需求增加ESD使用量,包括指紋辨識、飛時測距及3D感測器、快充及無線充電等,都需要內建ESD元件來維持系統穩定。同時,物聯網裝置也因為要長時間進行運算及資料傳輸,自然也要加裝ESD元件來保護系統運作。

以今年主流的USB 3.1或Type-C連接埠來說,智慧型手機及筆電滲透率快速提升,由於USB 3.1及Type-C需要同時進行高速資料傳輸及充電功能,系統端需要大量內建ESD元件,才能防止靜電及電磁干擾,進一步防止在進行熱插拔時出現系統崩壞或損毀風險。

再者,蘋果iPhone 8傳將搭載飛時測距及3D感測器,也要加入快速充電及無線充電功能,指紋辨識感測功能也將提升,自然會吸引其它手機廠跟進。而不論是有線或無線充電,或是指紋辨識及3D感測器等新功能,都會增加對突波雜訊的敏感度,來自人體的ESD突波事件將更趨嚴峻,晶焱以20餘年來在晶片及系統突波保護技術的專利, 成功搶進突波保護元件市場,已獲一線ODM/OEM廠及系統業者採用,將成為今年營收及獲利大幅成長的新動能。

評析
隨著智慧型手機、筆電等功能日益強力,需要搭載更多ESD元件來強化系統運作,晶焱今年營收及獲利將續創新猷。

 樓主| 發表於 2017-10-16 14:10:54 | 顯示全部樓層
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季報大成長50%的驚奇股

【撰文/張文赫】

美股進入中期回檔整理的階段,成為台股萬點之路的最大障礙,而新台幣再度強勁升值最高達30.11元,持續觸動市場對於外銷產業第1季匯損的憂慮,加上萬點遲遲未見突破,又逢清明長假,3月28日自營商大賣超20億,中小型股的賣壓趁著外資買權值股,指數高檔強勢的掩護下,出現連續性的獲利賣壓,之前漲很多的飆股如、建錩(5014)、岳豐(6220)、精材(3374)、斐成(3313)等,其中有些純投機,有些基本面轉好,但共同的特色就是漲太多了,一旦資金開始撤出,就會出現連鎖效應,股價回檔速度就會很快,一旦盤止穩,有業績的個股又會快速反彈,如統新(6426)、大中(6435)等等,操作難度相對變高。

外資熱錢不斷匯入,天天大買超約百億的金額,但在量能只有850億左右下,指數就是維持在9800~萬點之間徘徊,OTC雖然跌破月線,但季線持續上揚走高,會有支撐力道,目前就是會在月、季線之間震盪整理,預計長假結束後才會有新的進展,OTC連續兩天大跌,節前的賣壓也提早反應,剛好回到大底頸線以及3月10日低點的支撐區,在強勢股旺宏(2337)、華邦電(2344)、玉晶光(3406)持續創新高的態勢下,台股仍會維持個股表態的輪漲格局。

去年財報至3月31全數公布完畢,Q4財報獲利大幅成長的公司就值得留意,設定以Q4單季EPS年增、季增50%以上做為篩選條件,有76檔符合(參考附表),若具備低本益比、低基期更是安全的選擇。

財報好就是股價上漲最大利多
股價之所以大漲,背後總有不為人知道利多,題材、轉機、新產品等等都是,但真正能讓股價有續航力的莫過於獲利數字,記憶體模組大廠威剛(3260)去年Q4 EPS 3.59元,季增117.6%年增552.7%,受惠DRAM的報價上揚,公司有大量的低價庫存,股價創下波段新高80.7元,可以說是這波的多頭指標;宇隆(2233)Q4 EPS 2.84元也出乎預料的好,季增91.9%年增100%,股價也先反應漲到122元,現在修正到季線,有搶價差的空間;1221期赫然發現專欄「從漢諾威展布局Q2網通潛力股」推薦的仲琦(2419),去年Q4 EPS 0.85元,季增117.9%年增60.4%,外資由賣轉買,股價也創下24.8元,隨時有機會突破前高25.7元高點;醫揚(6469)去年EP S 4.46元,季增141%年增79.1%,股價創下歷史新高326元,以上舉例並不是要投資人再盲目追高,而是了解到這些個股確實反應了Q4財報的利多,而且不是一日行情,都有不錯的續航力,甚至整個上波段都還沒達到滿足點,因此我們要從中挑選股價尚未反應財報的個股做布局。

MOSFET缺貨 留意尼克森
日系大廠前年大舉退出電腦相關金氧半場效電晶體(MOSFET)市場後,ODM、OEM廠訂單已在去年下半年全數回轉到台灣供應商,由於從去年底開始,晶圓代工廠產能被指紋辨識及電源管理IC塞爆8吋產能,過去不起眼MOSFET多數排不到晶圓代工產能,加上過去PC相關應用將MOSFET整合於單晶片中,今年因英特爾Ka b y L a ke平台放量出貨,超微Ryzen平台也正式亮相,在新一代PC VGA顯卡講求虛擬實境及4K高效能,又將部分MOSFET獨立出來,造成PC端需求大幅增加,使得出現供貨吃緊報價大漲的局面。指標股為大中(6435)去年EPS3.61,Q4單季0.87元,較2015年同期衰退,但今年前2個月EPS 0.51元出現了大成長,股價大漲到66.6元波段新高。尼克森(3317)也同為MOSFET缺貨的受惠股,去年Q4 EPS 0.47元,季增年增同為327.3%,去年全年EP S 1.11元創下7年新高,股價創下19.1元波段新高,才剛完成2年大底,值得留意。

【完整內容請見《萬寶週刊》1222期】

評析
尼克森同為MOSFET缺貨的受惠股,去年全年EP S 1.11元創下7年新高,股價才剛完成2年大底。

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類比科併購效應顯現 3月營收創高

聯合晚報 記者張家瑋/台北報導

併購遠翔科效益顯現,電源管理IC類比科(3438)公布3月營收達1.52億元,創下歷史新高紀錄,第1季營收3.83億元,較去年同期大幅成長37%。受營收暴衝激勵,今日股價跳空開高強攻漲停。

類比科自去年10月起開始申報遠翔科合併營收後,營收成長效應逐漸顯現,去年第4季營收衝高至4.05億元,季增89%,創下歷史新高紀錄。

而今年第1季因工作天數影響,前兩月營收表現平平,3月營收暴衝至1.52億元,月增53%,年增25.9%;第1季營收3.83億元,與創新高上季相比,衰退66%,與去年同期則大幅成長37%。

該公司去年全年雖呈現虧損,不過,第4季單季已見虧轉盈,法人指出,今年首季有機會持續獲利,隨著有機發光二極體(OLED)產品,打入韓系OLED TV客戶供應鏈,並已開始穩定出貨,及朝向穿戴式裝置、車用IC、醫療產業等利基市場發展,今年可望倒吃甘蔗,營運漸入佳境。

評析
併購遠翔科效益顯現,類比科3月營收,創下歷史新高紀錄,第1季營收較去年同期大幅成長37%。

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英特爾新平台連發 MOSFET廠吃香
尼克森、富鼎、大中Q2營運看俏


涂志豪/台北報導

英特爾第1季推出Kaby Lake處理器後,各大ODM/OEM廠及主機板廠均大量開案爭取新平台上市商機,英特爾第2季則將推出新一代Purley伺服器平台,可望刺激新一波伺服器換機潮。由於新平台參考設計中大幅增加金氧半場效電晶體(MOSFET)採用量,法人看好尼克森(3317)、富鼎(8261)、大中(6435)第2季營運將明顯優於第1季。

第1季因為英特爾Kaby Lake平台開始放量出貨,雖然整個PC/NB市場出貨量仍見衰退,但對MOSFET供應商來說,第1季營運表現均優於去年同期。尼克森公告第1季合併營收5.33億元,較去年同期成長3.6%;富鼎第1季合併營收3.80億元,較去年同期成長13.3%;至於大中第1季合併營收4.11億元,則較去年同期明顯成長22.0%。

英特爾推出的Kaby Lake平台讓運算能力再升級,新機型開始支援虛擬實境或擴增實境(VR/AR)、高速資料傳輸介面等新功能,但又要能有效節能省電,單一系統內建MOSFET數量明顯增加,是帶動MOSFET供應商第1季營運優於去年同期的主要原因。而就MOSFET市場來說,由於國際IDM大廠鎖定汽車或工業用MOSFET等市場發展,並加強在碳化矽(SiC)或氮化鎵(GaN)等高毛利市場布局,傳統用於生產PC/NB相關MOSFET產能,已轉生產絕緣柵雙極型電晶體(IGBT)、超接面(Super Junction)。

業者表示,國際IDM廠淡出傳統PC/NB用MOSFET市場後,ODM/OEM廠只能向尼克森、富鼎、大中等三家業者採購,然而國內業者又面臨晶圓代工產能受限壓力,今年以來MOSFET供給吃緊,已有通路商開始釋出漲價消息,第2季看來有機會調漲價格。

然而除了英特爾Kaby Lake平台帶動MOSFET需求外,英特爾將在第2季正式推出的全新Purley伺服器平台,也因為電源電壓結構改變而需要採用更多MOSFET。在國際IDM廠持續淡出情況下,伺服器廠近期已紛紛轉單給國內供應商,將成第2季及下半年推升MOSFET市場成長的新動能。

評析
在國際IDM廠持續淡出情況下,轉單效應逐漸顯現,將成第2季及下半年推升MOSFET市場成長的新動能。

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大中Q1獲利估年減;Q2營運料季持平或略降

記者 林昕潔 報導

大中(6435)受惠MOSFET需求強勁,第一季營收年增逾兩成,不過在台幣升值衝擊毛利率表現及業外也有匯損影響下,自結1~2月EPS 0.51元,較去年同期0.73元下滑,而法人則預估,其第一季EPS約在0.8元水準,較去年同期0.87元下滑。另外,第二季雖MOSFET需求仍強,但為大中傳統營運最淡季,因此法人預估,其第二季營運將約較第一季持平或略降,全年EPS則估逾4元。

針對3月下旬伴隨融券持續攀升,大中股價明顯上揚現象,法人提醒,後續籌碼變化恐對股價表現帶來影響,建議近期需特別留意4/14為大中融券最後回補日、4/14~19則為停止融券期間。

大中於2016年1月上櫃,為類比IC設計公司茂達(6138)的轉投資事業,主要產品為功率元件(MOSFET&IGBT)。營運結構上,目前PC(包括DT/NB)約占60~65%、工業應用(以驅動馬達為主)約佔5~10%、面板(LED backlight)約佔5~10%、網通與手持產品(例如手機)約佔5~10%,其它還有部分較零散的產品。

由於英特爾Kaby Lake平台開始放量出貨,而該新平台增加MOSFET使用量,因此,雖整個PC/NB市場出貨量仍屬衰退、大中第一季也為營運淡季,但首季營收仍達4.11億元,季減僅7.91%、年增則達21.98%。

在首季台幣強升的影響面,由於大中收付以美元為主,因此單季毛利率恐下滑,業外也有匯兌損失,法人則估其第一季EPS約0.8元。而公司自結1~2月獲利為1698萬元,EPS 0.51元,較去年同期0.73元下滑。

而產業發展趨勢上,由於MOSFET市場因大廠退出轉至車用市場,且晶圓廠產能吃緊,使PC/NB相關MOSFET市場供需緊俏,市場頻傳漲價聲浪。惟公司強調,為維持客戶關係,短期內價格應該都不會有調整計畫。

不過,往年第二季為公司營運最淡季,但公司表示,今年受惠MOSFET需求強,下游主機板廠客戶拉貨力道確實較強勁,而法人則預估,大中第二季營運約較第一季持平或略降,並在下半年進入營運旺季帶動下,全年EPS估可逾4元。

評析
大中第二季營運約較第一季持平或略降,並在下半年進入營運旺季帶動下,全年EPS估可逾4元。

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雙鏡頭火熱 致新出貨放量

聯合晚報 記者張家瑋/台北報導

雙鏡頭手機熱潮滾滾,電源管理IC廠致新(8081)耕耘許久音圈馬達(VCM)出貨升溫,隨著中國二線智慧型手機品牌廠商跟隨大廠腳步,陸續導入雙鏡頭模組,嘉惠致新VCM出貨逐季放量。

中國手機龍頭華為於第1季推出新款雙鏡頭P10高階智慧型手機,銷售優於市場預期,部分地區電信商銷售一空,高階機種導入雙鏡頭模組攻下灘頭堡告捷,二線廠商跟隨著大廠腳步,陸續開出雙鏡頭模組機種搶食市場商機,且雙鏡頭模組有往中低階機種滲透趨勢,帶動相關零組件需求揚升。

致新以千萬畫素中低階中國白牌手機市場為主,去年已獲舜宇、歐菲、信利等主要中國手機相機模組廠認證及採用,並打入二線品牌手機客戶金立供應鏈,隨著二線品牌客戶加入雙鏡頭模組行列,法人預期致新今年VCM可望逐季放量。

法人指出,中國手機庫存調整,隨著五一長假備貨需求,雙鏡頭模組相關供應鏈需求回溫,致新VCM出貨溫和放量,今年VCM營收比重有機會越過5%以上,毛利率則優於平均水準。

評析
隨著二線品牌客戶加入雙鏡頭模組行列,致新今年VCM可望逐季放量。

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