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發表於 2014-5-13 10:28:38
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轉貼2014年5月11日經濟日報,供同學參考
開發不研發 智擎成功方程式
【經濟日報╱記者黃文奇/台北報導】
國內生技公司智擎挾著抗胰臟癌藥MM-398(PEP02)臨床三期數據報喜,本月1日消息一出,股價拉出四根漲停,回推至4月中旬本波起漲迄今,漲幅超過五成,並創下347元歷史天價。
其間股價發動關鍵點,均可見外資買進動作,惟股價連續刷新歷史天價之際,已見外資趁機獲利了結,9日股價以303元作收,下跌15元,是否宣告波段行情終結,並影響生技族群的走勢,值得投資人關切。
智擎的藥品三期數據5月1日公布後,隔天一開盤,智擎立即拉漲停,連日有逾萬張買單排隊,並多日呈現量縮價漲格局。市場給予智擎掌聲,主要是產品在美國臨床三期數據優於預期,意味產品離上市之日不遠。未來有授權金挹注,若順利取得藥證、成功銷售,光靠此藥,智擎每年可能坐擁數億元收益。
智擎由台灣東洋發起成立,2003年營運至今,主要發起投資人包括台灣東洋、行政院國發基金與國內著名生技創投等,為台灣第一家類IC設計概念的新藥開發上市公司,沒有製造設備和實驗室。
類IC設計的製藥方式,是新興NRDO(只開發、不研發,no research, development only)製藥模式,此模式並不容易,而選擇開發何種新藥是重要關鍵。智擎草創初期一直燒錢,也曾有快撐不下去的情況。
創辦人暨執行長葉常菁是智擎靈魂人物,洞悉藥物潛力、精準「選題」。智擎注意到一款藥物,本來是治療直腸癌和大腸癌,但發現此種藥物有治療胰臟癌的可能性,因而投入開發;她說:「全世界能治癒胰臟癌的藥,實在太少了」。
2011年旗下抗胰臟癌藥完成臨床二期試驗,智擎和Merrimack簽署全球授權合約(保留台灣),簽約金加授權金共2.2億美元,創下台灣新藥海外授權紀錄,Merrimack當年先付1,000萬美元的簽約金給智擎,智擎初嘗「賺錢」滋味,每股純益逾4元。
今年5月抗胰臟癌藥再報佳音,Merrimack本季先付智擎第二階段授權里程碑金(Milestone Payment)500萬美元,有了這顆補丸,智擎今年已確定賺錢。若無意外,年底前另一筆7,000萬美元授權金也將落袋。
智擎資本額10億元,7,500萬美元階段授權金到手後,今年獲利就要跨越兩個股本,每股純益上看23元,可望坐上新藥獲利王寶座。
大股東東洋董事長林榮錦、葉常菁,是智擎兩大重要支柱。葉常菁是台灣土生土長「海歸派」科學家,有著女性堅韌特質,林榮錦總是在最艱困時伸出援手,讓一度薪水都發不出、可能隨時宣告解散的小公司,卻能茁壯成長。
上周走勢來看,抗胰臟癌藥臨床三期數據利多已充分反應,未來申請藥證能否過關、取得藥證後的銷售,都是下一個挑戰,投資人更應注意短線三大法人開始出現內外資對作,籌碼爆出歷史天量後,已有鬆動跡象,在量能後繼無力且無新利多支撐下,短線強攻機會不大,應注意回檔能否量縮整理。 |
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