生技；農業生技 – 搶攻核酸檢測 瑞基今年拚損平

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轉貼2018年6月6日財訊快報，供同學參考

全宇-KY 5、6月業績旺  Q2毛利率有望回穩

財訊快報／何美如報導

農業生技廠全宇-KY(4148)5月雖有開齋月影響，在傳統旺季推升下，合併營收為2.8億元，年成長近3成，6月在新增馬國三大重量級客戶加持，及開齋月後微生物複合肥客戶明顯增加下單量的傳統習慣下，營運表現仍將持續展現成長力道。全宇強調，新增馬來西亞客戶對毛利率的影響，第二季會明顯減緩，與新客戶的合作未來可望加速微生物複合肥料滲透率速度及油棕廢料轉生物製劑疫苗的循環經濟之商業模式快速成長。

全宇5月合併營收為2.8億元，累計1-5月營收12.51億元，分別較去年同期成長29.62%與45.91%。以功能性貨幣馬幣計，則分別較去年同期成長15.15%與32.78%。

全宇表示，第二季進入產業旺季，5月雖受開齋月影響，然受惠馬國微生物複合肥料需求及滲透率持續提升等因素，仍分別較上月與去年同期呈現雙成長，6月初雖仍也會受到開齋月與馬國新年影響，然由於第一季公司新增馬國三大重量級客戶的加持，加上開齋月後微生物生化複合肥的客戶將明顯增加下單量的傳統習慣，全宇預期6月營運表現仍會持續展現成長力道。

此外，今年第一季受到新增馬來西亞三大重量級客戶致影響毛利率表現，預期第二季起該影響將會明顯減緩，由於新增三大客戶，各自在馬國土地面積分別擁有超過10萬公頃油棕種植園，及合計約有30間榨油廠，全宇自今年起取得與其合作機會，不僅進一步強化公司在馬國微生物複合肥料市場龍頭之地位，更可望未來將能藉此加速微生物複合肥料在馬國的滲透率速度及油棕廢料轉生物製劑疫苗的循環經濟之商業模式快速成長。

在新增三大重量級客戶後，全宇目前東馬與西馬廠合計35萬噸的年產能，今年稼動率樂觀預期會超過80-85%水準，以全宇客製化產品比重逾8成5來看，稼動率接近產能滿載，為因應需求攀升，公司現已規劃就現有廠區擴充產能，因應市場成長需求。

全宇也積極擴張布局，目前已將觸角伸入印尼、菲律賓、越南及台灣等市場，尤其是與馬來西亞同為全球主要油棕種植國家的印尼市場，其油棕種植面積超過馬國的三倍，今年底前將會在當地設廠，亦同步完成銷售通路佈局，全力進攻印尼市場。全宇預期年底進攻印尼市場後，在當地的微生物複合肥料滲透率速度可望明顯加快，公司亦期望藉由帶動客戶使用微生物肥料以改善土質、降低病害，促使提高單位產量，進而推動綠色農業科技。

而跨足新事業領域也進入收成期，全宇挾在微生物菌液研發的獨特優勢，已與馬國合作夥伴成立二家合資公司，正式跨入油棕廢料轉生物製劑疫苗的循環經濟領域，預計今年年底將可開始營運。

評析
全宇積極擴張布局，目前已將觸角伸入印尼、菲律賓、越南及台灣等市場

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轉貼2018年6月8日工商時報，供同學參考

康友麗豐全宇 5月營收齊放閃

工商時報 杜蕙蓉／台北報導



康友（6452）、麗豐（4137）、全宇（4148）三家KY公司5月營收同步放閃，交出年成長率由26％起跳佳績，法人預期隨著該些公司在新產能、新產品和新客戶挹注下，今年營運將續保高峰，麗豐、全宇EPS有機會改寫新高，康友則是進軍東協開啟新動能。

連續4年都大賺一個股本以上的康友，今年前5月營收19.77億元，年增24.54％，由於第3季到年底，預估還有兩條塑瓶產線通過認證，全年輸液營收成長無虞。且該公司申請菲律賓的輸液藥證，可望在第3季取得，初期將以外銷進軍，不排除前進設廠，都為輸液事業體添加好彩頭。

另外，康友因印尼疫苗廠已經取得第一張雞新城疫滅活疫苗產品註冊證，預期第3季到年底預估還有兩張藥證可望入手，今年第4季有機會貢獻10億羽分，法人預估可望貢獻的營收為5億元，明年業績更可望翻倍成長。

麗豐首季交出EPS 3.97元，優於市場佳績，董事長陳碧華表示，受惠中國專業美容通路市場尚未飽和，在主營通路穩定成長，且向上建構醫美、抗衰老領域，向下延伸則是開創不同渠道，也已開始布局複製成功經驗前進東南亞市場。

麗豐前5月營收年增率近4成，該公司今年在月見草系列保養品熱銷下，營收將逐季成長，第4季旺季更有機會挑戰兩位數季增率，法人看好全年EPS有望從13元起跳，不排除挑戰14～15元。

全宇前5月營收12.51億元，年增率高達45.91％，隨著第2季旺季效應，加上第1季新增馬國三大重量級客戶的加持，營運表現仍會持續展現成長力道。

該公司挾馬來西亞微生物肥料領頭羊，今年將前進油棕種植面積為馬來西亞3倍的印尼建廠，預期未來獲利將倍增。目前全宇攜手馬來西亞沙巴州內最大生物有機肥料廠SSHF、東馬州旗下京那巴魯油棕集團合資成立2家公司，投入油棕廢棄物處理再利用領域，搶攻循環經濟商機。

評析
全宇今年將前進油棕種植面積為馬來西亞3倍的印尼建廠，預期未來獲利將倍增。

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轉貼2018年6月8日工商時報，供同學參考

瑞基5月營收寫次高，年成長25%

工商時報 郭鴻慧/台北報導

瑞基 (4171) 受惠大陸畜產及伴侶動物健康管理市場持續發威，及水產客戶持續備貨訂單，5月營收1963萬元，年成長25%，為歷史次高表現，前5月營收為7,586萬元，年成長9.4%。

瑞基指出，公司深耕非水產領域現場健康管理市場展現成效，畜產及伴侶動物市場(含原料及半成品)明顯產生營收貢獻，對前5月營收貢獻達2成左右，較去年同期成長103%，其中以大陸及泰國市場成長最為顯著。

除大陸健康市場持續擴大外，泰國市場受惠當地禽流感檢測試劑的需求大增，訂單穩健成長，5月持續獲得泰國代理商的禽流感試劑產品訂單。瑞基先前佈建於沙烏地阿拉伯的畜產銷售通路綜效也逐漸顯現，今年每月皆持續獲得阿拉伯新畜產代理商的訂單，未來中東地區營收成長可期。

評析
瑞基受惠大陸畜產及伴侶動物健康管理市場持續發威，及水產客戶持續備貨訂單，5月營收為歷史次高

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轉貼2018年6月11日經濟日報，供同學參考

茂生農經穩定成長  7月召開上櫃前法說

經濟日報 記者黃淑惠╱台北報導

興櫃的茂生農經（1240）預計要在7月召開上櫃前法說，最快8月能上櫃掛牌，累計今年1–5月營收為新台幣6.17億元，較去年1–5月年增4.14%。

茂生農經5月營收為1.11億元，累計今年1–5月營收為新台幣6.17億元，較去年1–5月年增4.14%。該公司表示，因供貨穩定，且持續推出滿足客戶需求的「客製化」飼料；部分水禽飼料產品也長期居台灣水禽飼料前3名，營收穩定成長。

茂生農經主要為本土專業飼料製造商，主要從事各階段禽畜飼料、禽畜養殖及大宗穀物銷售，該公司累積50年的研發團隊，深入了解客戶需求，嚴格把關落實原料源頭管理，不僅成立實驗室，也與嘉義大學、屏東科技大學等單位產學合作，進行產品各項營養成分、藥物殘留、黴菌毒素及飼養水質等檢測，確保飼料品質。

目前已成功開發完成的「含硒蛋雞料」、「機能性蛋鴨料」與「環保型中豬料」並獲得財團法人農業科技研究院通過認證，用專業技術提供高機能配方飼料，協助客戶採用最有效的飼料產品，改善飼養技術及提升育成率換肉率，為客戶提高獲利，創造雙贏。

評析
茂生農經為本土專業飼料製造商，主要從事各階段禽畜飼料、禽畜養殖及大宗穀物銷售

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轉貼2018年6月13日工商時報，供同學參考

全宇搶攻循環經濟 今年EPS上看5.5元

工商時報 杜蕙蓉／台北報導

全宇生技-KY（4148）董事長彭士豪昨（12）日在股東會中表示，搶攻的循環經濟商機，將力拚2、3年發酵；他以「非常正面」看待馬來西亞變天，預期水稻、肥料等過去政府津貼的少數壟斷產業有機會打破，成為公司延伸發展的領域，法人初估全宇今年EPS有挑戰5.5元的新高實力。

彭士豪坦誠，馬哈地就任後，新舊政府的銜接，短期可能會有一些管理階層的暫時性懸空，此影響預估約3～6個月，現在已經簽訂的案子會繼續執行，但時間可能延後一些，預期今年仍可延續成長力道，營收的成長幅度將大於獲利。

營運表現耀眼的全宇，去年EPS 5.3元，擬配現金股利2.65元；該公司今年前5月營收12.51億元，年成長率45.9％，第一季EPS 1.09元，略低於預期。

彭士豪說，全宇首季策略性打進馬來西亞三個重量級客戶，因新客戶毛利率較低外，打進的菲律賓市場也因成本增加及原物料成本較高而影響，預估新客戶採購高單價產品需要2年時間慢慢發酵，而原物料成本第二季會降低，毛利率將回升，可望守住30～32％，因此，全年獲利有望再創新高。

另外，針對馬來西亞變天，成為股東會關心的議題，彭士豪表示，初期因外資觀望，馬幣貶值了一些，但長遠來看非常正面，多數法人機構都預估，馬幣兌新台幣匯率，今年底有機會升值到8.4。

由於馬國新政府採取開放政策，唯才是用和勞動力政策改變，都有利於外資的發展，過去全宇跨不進的水稻、肥料等國營企業及個別樁腳壟斷的事業，未來就有機會慢慢切進去，拓展全宇的營運版圖。

評析
全宇搶攻的循環經濟商機，將力拚2、3年發酵，拓展全宇的營運版圖。

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轉貼2018年6月19日聯合晚報，供同學參考

正瀚生技 迎接千億元新革命

聯合晚報 記者黃淑惠╱台北報導

正瀚生技（6534）董事長吳正邦在美國農業生技領域打滾超過30年，他認為全球農業因氣候變遷、農藥減量等變因，即將迎來一波商機高達千億元的新革命。看好台灣豐沛研發人才資源，正瀚發展出「台灣研發、美國製造、全球行銷」的營運模式，以下為記者專訪摘要：

記者問：全球農業化學市場有怎樣的新趨勢？

答：當今農業市場正面臨一場大革命，包括聯合國、美國、歐盟、中國等已明訂農藥與肥料使用零成長，甚至是用量減半的長期目標。地球人口持續增加、中產階級消費力提升，對糧食作物的量和質要求卻提高，要如何在減少用藥，又要增加量與質，是非常困難的工作。

氣候變遷導致新的農業問題發生，全球農業對新技術產品的需求更為急迫，我估計，這場新農業的大革命，將帶來高達數千億元的商機，誰能符合用量更省、功效更顯著的「精準農業」趨勢，誰就是贏家。

想像植物本身是「硬體」，花、果、葉、根、莖如何生長？如何把養分集中到經濟價值最高的部位？正瀚的技術，就是以植物基因圖譜為產品開發的大數據資料庫，輔以調控植物基因表達技術，開發功效更精準的新產品。

問：正瀚「台灣研發、美國製造、全球行銷」的營運模式很特別，是基於什麼樣的考量？

答：從全球來看，台灣博碩士高階人才的用人成本相對較低，素質好且勤奮，優秀的研發人才，可以開發出全球獨特的新配方，掌握訂價權，讓公司毛利率站穩八成以上。台灣開發出來的配方，交由美國加州製造中心生産，就近供應給美國、加拿大、澳洲、巴西等全球客戶，不但節省運費，且「Made In USA」具有較高的訂價空間及高品質的國際信譽。

目前正瀚研發團隊約有40位生物、農、化學博碩士，未來隨營運成長，逐步擴編至百人以上。正瀚也跟台大、中興大學等學術機構簽約，在學術研究、科技轉化和人才培養全面合作，以一站式系統整合研發中心，將台灣豐碩的研究成果進行孵化，開發適合於世界農業新需求的産品。

問：你認為正瀚生技與多數的台灣農業生技公司相比，最大的不同點為何？

答：許多同業以「Me too」的學名藥為主，開發時間雖短、但價格波動較高、競爭更激烈。而正瀚以開發新配方為主，投入資源較多、但享有較高的訂價權與毛利率，所以2015-17年的營收年複合成長率達23.6%，稅後純益則是年年創高。

此外，正瀚與全球最大農業資材通路商Nutrien合作，省下大筆全球銷售通路布建費用。我常說，我們不需要「Sales(業務員)」，只要產品效能好，有充分的實驗室和田間試驗功效數據做後盾，讓農民有感、增加收入，通路商自然爭搶銷售。

要讓通路商願意幫你，關鍵就在背後的研發實力，這就是花費20億興建全球研發中心的主因，要不斷地充實研發實力，在利基市場中跑贏先正達、杜邦等國際大廠，以確保公司的價值及長期發展營運動能。

評析
全球農業因氣候變遷、農藥減量等變因，即將迎來一波商機高達千億元的新革命。

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轉貼2018年6月20日工商時報，供同學參考

正瀚攻精準農業 拚接軌國際

工商時報 杜蕙蓉／台北報導

正瀚生技斥資20億元興建的全球研發中心暨營運總部，昨（19）日在南投正式落成啟用，董事長吳正邦表示，該中心將打造為台灣精準農業重鎮接軌國際，未來10年會年年投資台灣。目前已規劃興建中的還有彰濱工程菌株廠，和在台南設立主題樂園形式的生技園區。

吳正邦表示，台灣農業光是精緻化已經不夠了，應該要做到精準農業，因為光是利潤率，精準農業就比精緻農業高出10倍。目前正瀚正積極投入全球第二大產業的咖啡（高達數千億美元產值，僅次於石油）、台灣極具競爭力的高山茶等領域研究，期待透過精準化生產，將採收期拉長至整年，並利用有限的土地創造最大的價值。

打造獨特的「台灣研發、美國製造、全球行銷」營運模式的正瀚，打破產業界將製造留在台灣，研發在美國的觀念。

吳正邦表示，台灣有豐沛的農業生技人才資源做後盾，人事成本低，而生產放在美國加州，可以有最好的售價，目前加州廠的產品是供應給涵蓋美國、加拿大、澳洲、巴西、阿根廷、烏拉圭與智利等全球客戶。

此外，正瀚多年前即獲美國農業資材通路領導廠商Nutrien集團青睞，成為研發策略聯盟夥伴，受惠Nutrien營運績效穩定成長，2015～2017年營收年複合成長率達23.6％，稅後純益則是年年創新高，正瀚營運也是年年走揚，毛利率相對同業出色。

歷時二十個月打造的正瀚全球研發中心暨營運總部，設有14座功能系統銜接的實驗室、10間精準模擬環境條件的人工氣候室，以及4座適應主要作物栽種方式的試驗溫室，將植物學的基礎研究、技術集成和產品創新進行高度整合。

吳正邦表示，全球研發中心暨營運總部啟用後，將協助把台灣農業生技的研發成果，轉化為具有實質商業價值的產品、銷往全世界，呼應政府培植「新農業」的政策方向，未來也將舉行國際級農業生技論壇與會議，協助提升台灣在國際市場與學術界地位。

吳正邦說，正瀚將持續投資台灣，培養子弟兵，除了研發中心外，興建中的彰濱工程菌株廠，主要是原料的掌握，而台南主題樂園則採開放模式，希望有教育功能，讓民眾了解農業生技產業。

評析
台灣農業光精緻化不夠，應該要做到精準農業，因為光是利潤率，精準農業就比精緻農業高出10倍。

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轉貼2018年6月20日工商時報，供同學參考

吳：每年協助百位博士生 豐富農技戰力

工商時報 杜蕙蓉／專訪

正瀚董事長吳正邦表示，精準農業才能助台灣打進國際競技場，正瀚建置研發中心就是要留住高階農業生技人才，目前已與台大及中興大學簽約合作，期待每年能培養100位博士生成新農技新戰力。以下是他的訪問紀要：

問：何以認為精準農業是台灣農技產業的活水？

答：精緻和精準農業不同，精準農業才能創造產業新契機。所謂的精緻農業，是需要「委曲求全」，外在條件必須接受自然界的考驗，地震、颱風剛好是台灣兩個天敵，有很多的變數；而精準農業關鍵是數位化，涵蓋所有的知識，如果台灣能把土地馴化，例如在溫室裡種水稻或茶葉，那麼平地就可以種出高山茶，透過精準農業概念，高山茶就可以從過去一年採收4～4.5個月，提高到一年都可以收成。

問：正瀚長期以來，就一直以培養人才為目標，尤其是博士生，原因為何？

答：過去農業生技領域的高階人才，因為缺乏電子業一般的蓬勃提供就業選擇，只能往學術領域發展，但正瀚可以提供機會，讓博士生發揮戰力，這也是我們建置國際化全球研發中心的主因。希望能用正瀚強大的研發能力，讓客戶完全把研發都交給正邦。

問：有具體作法嗎？正瀚的博士生薪資多少？

答：正瀚已與台灣大學、中興大學等學術機構簽約，進行學術研究、科技轉化和人才培養等三領域的全方位合作。公司已規劃了體驗營課程，讓大三、大四以及研究生進來，希望他們的論文能與實務相結合。

台灣人才真的很委屈，正瀚先前面試博士生，看到他們期待薪資只寫4萬9，我很難過。正瀚博士起薪是6萬，通過3個月試用期就調高到6萬6，現在平均約7萬2，我期待每年都能培養100位博士生，助台灣農業生技前進國際。

評析
正瀚已與台灣大學、中興大學等學術機構簽約，進行學術研究、科技轉化和人才培養等三領域的全方位合作。

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轉貼2018年6月25日經濟日報，供同學參考

茂生拚8月上櫃 引資拓市

經濟日報 記者黃文奇／台北報導

農業生技老兵，茂生農經將成生技上櫃新生。茂生農經日前獲得櫃買中心審議通過，即將在櫃買掛牌，成為生醫上櫃家族的一員，而該公司暫定7月中旬舉辦上櫃前業績發表會，預定8月上旬上櫃掛牌。

據悉，茂生農經已經成立一甲子（60年），屬於老牌農業生技公司，近期掛牌後又是櫃買生醫家族新成員，公司期待能在上櫃後引入市場資金新血，擴大營運規模。

茂生農經成立於1958年，前身為茂生飼料，是國內知名專業飼料製造廠，主要業務為：「禽畜飼料生產銷售」、「禽畜養殖銷售」及「大宗穀物銷售」。目前銷售地區以台灣為主，主要銷售區域大都集中在台中以南。

此外，為擴大獲利規模，茂生於2017年設立合作經營的專業大型養豬場，以科技化飼養搭配自產研發飼料，降低飼養成本，未來將規畫蛋雞養殖產品，擴展養殖利潤，以規模經濟擴大產品市場取得優勢，垂直整合禽畜市場，帶動獲利穩健成長。

在獲利部分，茂生去年每股稅後純益（EPS）4.63，純益率9.84，獲利表現亮眼。該公司目前主要銷售產品禽畜飼料佔85%、大宗穀物銷售佔10%、肉豬飼養販售占5%。茂生22日舉行股東會，會中通過去年度盈餘分配案，每股配發現金股利2.5元，以22日的55.1元收盤價來看，殖利率約4.54%。

茂生擁有50年以上的原物料採購經驗，採購人員不定期與國內外供應商互動或到國外參訪原料廠，隨時注意原物料市場變化，敏銳判斷取得原料價格優勢，降低原料購入成本，並結合專屬實驗室嚴格把關原物料品質，生產營養且優質飼料，提高成品價值，進而提高獲利。

茂生表示，未來會持續以站在食物鏈源頭，提供優質產品為理念，透過專業技術，創新研發客製化、無藥殘禽畜飼料，為客戶解決飼養問題；近年來並積極布局擴展養殖規模。

茂生表示，因採購經驗優勢與經營管理，有效降低原物料採購成本，且持續研發滿足客戶需求的「客製化」飼料，積極拓展養殖經濟，整體營運穩定成長，今年前五月累計營收已較去年同期增加4.14%。

評析
茂生農經屬於老牌農業生技公司，期待能在上櫃後引入市場資金新血，擴大營運規模。

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轉貼2018年6月26日財訊快報，供同學參考

瑞基參展國際食品五合一博覽會
搶應用清真/基改龐大商機

財訊快報／何美如報導

瑞基生技(4171)看好食安現場檢驗，應用清真/基改龐大商機，今年首度自27日起連四日參加國際食品五合一博覽會(Food Taipei)，期透過POCKIT食品相關現場檢測試劑的展示，教育及推展現場檢測的強大功能，包括對食品病原菌的即時把關，了解食品是否含有基改成份，以及加工食品是否宣稱不實或攙偽造假。

台北國際食品展(FOOD TAIPEI)已邁入第28屆，本屆更結合全台唯一針對清真認證(Halal)產品的「台灣國際清真產品展」，搶攻龐大的清真商機。根據聯合國調查顯示，全球約有60%的穆斯林人口居住在亞洲，且是成長最快速的族群；「全球伊斯蘭經濟狀況(State of the Global Islamic Economy)報告」指出，到2030年，東南亞地區穆斯林人口的總體購買力預估將超過2,989億美元，清真產品市場的消費力不容小覷。

瑞基的現場檢測平台搭配不同試劑其應用範圍可橫跨多領域，除了食品產業外，亦可使用於水產、畜產及寵物病原檢測，並朝人病檢測方向邁進。目前市場策略是將持續透過參加相關主題應用的各大國際展覽進行業務推展，尤其POCKIT現場檢測產品已陸續取得台灣衛福部醫療器材許可證及歐盟CE-IVD認證，今年公司將積極推展，進攻其他國家市場。

評析
瑞基的檢測平台，除了食品產業外，亦可使用於水產、畜產及寵物病原檢測，並朝人病檢測方向邁進。

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轉貼2018年7月9日中央社，供同學參考

全宇6月營收年增3成 月減26.67%

中央社記者韓婷婷台北2018年7月9日電

專業微生物複合肥料製造商全宇生技 (4148) 6月雖然受到馬來西亞齋戒月影響，單月合併營收新台幣2.05億元，月減26.67%，但年增33.22%，創大馬齋戒月營收歷史新高。

全宇累計2018年1-6月合併營收為14.57億元，較去年同期成長43.97%，為歷年同期營收新高。其中第2季營收7.55億元，季增0.77%，年增37.54%。

全宇表示，除了今年第1季新增的馬來西亞三大重量級客戶，另外，自第2季起進入產業旺季，逐月增加高附加價值的微生物複合肥料的採購量，公司預期第2季毛利率表現即可望恢復至過往正常應有的水準，在營收表現上維持高速成長，且毛利率表現明顯回升下，預期將帶動獲利表現攀高。

全宇目前在東馬與西馬廠合計共35萬噸的年產能，客製化產品比重逾85%，今年稼動率已接近產能滿載，展望下半年，全宇表示，除持續拓展業務外，因應市場高速成長需求加快產能擴充腳步會是當務之急，現階段已在現有廠區進行規劃擴產，以因應明年成長需求。

此外，設廠印尼將同步進行，預計今年底前完成在當地設廠動作，目前並同步進行通路佈局。

全宇對2018年全年營運表現看法樂觀，全宇表示，馬國微生物複合肥料市場滲透率持續深化屬於長期趨勢，由於目前滲透率仍相當低，未來仍具相當成長空間。

評析
全宇除持續拓展業務外，現階段已在現有廠區進行規劃擴產，以因應明年成長需求。

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轉貼2018年7月10日工商時報，供同學參考

9檔生技股營收年增逾4成

工商時報 杜蕙蓉／台北報導



生技族群上半年營收全出爐，有9家營收以逾4成交出亮麗佳績。新藥成功上市的中裕（4147）年成長高達9.6倍奪魁，授權金入帳的益安（6499）也以年增4.81倍居第三；另外，美麗概念股的大江（8436）、雙美（4728）、麗豐-KY（4137）和佐登-KY（4190）相互爭鋒，農業股的全宇-KY（4148）更維持高度成長性。

營運表現搶眼的大江，受惠中國大健康需求發威，加上新品乳化魚油5月投產貢獻加溫，6月營收首度衝上6.23億元改寫新高，第二季營收16.26億元，季增27.42％。法人預估單季EPS上看3.2-3.5元，下半年在美國市場及新品持續發酵下，營收有機會創高到年底，全年獲利可望與麗豐、金可、康友火拚前五強。

金可上半年營收成長二成，6月營收6.81億元，交出續創新高佳績，年增44.2％；受惠永勝光學中科新廠，目前4條鏡片生產線已試產，預定第三季投產。法人估，今年營收與獲利將有20％成長，明年有機會挑戰賺進兩個股本。

麗豐在積極擴張旗下美容連鎖通路，今年展店目標將從300至400家，上修到500家，未來將往中國二、三線城市及小康地區開發空白市場，成為推升集團營運向上的生力軍。法人預估，麗豐今年有挑戰EPS15元實力。

佐登第二季營收8.01億元創新高，季增15％，法人預估單季EPS將超過2元。下半年為中秋、年終兩大檔期，搭配多款新產品上市，全年業績將逐季成長，營收有望挑戰32-33億元，年增率逼近4成，EPS上看7元，有機會創新高。

另外，在大馬齋戒月中，營收表現亮麗的全宇，受惠第二季高毛利產品下單力道擴大，在毛利明顯回升下，將帶動獲利攀高。

全宇在東馬與西馬廠合計共35萬噸的年產能，以客製化產品比重逾85％來看，今年稼動率已接近產能滿載；下半年也將在印尼建廠，對未來營運將有加分效果。

評析
全宇，受惠第二季高毛利產品下單力道擴大，在毛利明顯回升下，將帶動獲利攀高。

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轉貼2018年7月10日中央社，供同學參考

茂生農經8月初掛牌上櫃 布局禽畜市場整合

中央社記者韓婷婷台北2018年7月10日電

飼料廠茂生農經（1240）走過一甲子，以天然無污染、無藥殘生產製程、少量多樣客製化為主要競爭優勢，預計於8月初掛牌上櫃，透過小而美、專而精的策略營運可望穩步成長。

茂生農經董事長黃強表示，近幾年為擴大營運規模，除機能性禽畜飼料銷售及大宗穀物原料銷售外，亦朝垂直整合禽畜養殖及禽畜銷售市場創造獲利，布局成效漸現，預計將於12日舉辦上櫃前業績發表會。

茂生農經今年首季營收新台幣3.75億元，營業毛利率為11.5%，稅後盈餘為2783萬元，EPS為0.93元，略低於去年同期的1.15元。今年6月營收為1.04億元，年減8.43%，累計上半年營收為7.21億元，年增為2.12%。

茂生農經總經理吳清德表示，第1季受到國際大宗物資原料成本上揚衝擊，以致首季毛利率相對去年第4季及去年同期下滑，第3季開始反應成本，調整產品價格，毛利率可望見到回升，配合下半年的旺季效益，營運將優於上半年。

茂生目前飼料業務營收占65.33%，養殖業務占5.48%，大宗榖物原料買賣占17.92%，其它占0.23%。

茂生農經經理羅任芬指出，未來成長動能主要來自飼料收入，將透過垂直整合經營，增設機能蛋蛋雞場、合作蛋雞場飼養，並建立自有蛋品品牌，家禽部份將積極與現有飼養戶合作有色雞及鴨、鵝飼養，並跨入電宰場。

至於肉豬部份，台灣禽畜環境仍為密集方式飼養，容易造成交互感染疾病情況，加上飼養經營主年齡大或飼養畜舍老舊應加以更新，強調以自家研發的零藥物殘留、高飼效性能飼料進行飼養，運用科技化管理與飼養戶合作，擴大竹山豬場規模，提升豬隻數量與豬肉附加價值與競爭力。

吳清德表示，民國87年一度想掛牌，也申請通過，當年食品類股多處於「雞蛋水餃股」，最終放棄，直到100年後消費者越加重視食安議題，食安規格逐漸拉高，對茂生農經反而是有利的時機點。考量進行產業垂直整合及人才培養需要，決定進入資本市場掛牌上櫃。

評析
茂生農經考量進行產業垂直整合及人才培養需要，決定進入資本市場掛牌上櫃。

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轉貼2018年7月10日財訊快報，供同學參考

瑞基上半年營收創歷年同期新高

財訊快報／何美如報導

瑞基(4171)深耕非水產領域現場健康管理市場已見初步成效，畜產及伴侶動物市場產品已產生明顯挹注，6月營收為1,302萬元，年成長5.2%，今年上半年累計總營收8888萬元，年成長8.8%，創下歷史同期新高，其中畜產及伴侶動物營收占比達近二成左右，較去年同期成長96.1%。

公司指出，目前在全球市場之銷售，以中國及泰國市場成長最為顯著。在中國市場主要透過旗下投資的金瑞鴻捷公司積極拓展當地水產、畜產及伴侶動物等各領域之現場檢測業務，伴侶動物部份今年上半年持續搶攻市占，客戶數已成長至近200家獸醫院，穩固中國伴侶動物現場檢測第一品牌的地位。畜產養殖民營企業客戶如溫氏、聖農、中糧等產品使用量亦穩健成長，並和中國官方單位合作開發建立畜產產業檢測標準。瑞基看好大陸現場檢測市場發展潛力，將再增資大陸金瑞鴻捷公司，擴大中國市場佈局。

在新市場部分，瑞基在6月份已與土耳其廠商簽下代理合約，針對畜產、獸醫、寵物市場進行推展。土耳其近年來經濟發展迅速，畜牧業是土耳其農業經濟的一個重要組成部分，占農業總產量的30%，牲畜頭數居西亞首位，牛羊的產量分別為1000及2000萬頭，近年來土耳其的家禽產業亦增長迅速，目前已是世界最大的禽肉生產國之一。

除持續擴展畜產及伴侶動物市場，瑞基在佈局人病IVD領域也有所進展，日前現場檢測設備產品POCKIT Micro Duo設備取得CE-IVD新認證，今年下半年公司已規劃參加16場全球各大國際展覽進行業務推展，期透過參與國際展覽，深入市場研究並掌握市場需求，目標朝向成為全方位現場檢測防疫專家。

展望2018下半年，在鞏固既有水產市場、及非水產領域的現場健康管理市場的拓展成長，另一方面在畜產與伴侶動物試劑產品亦穩定銷售，同時中國大陸及東南亞市場持續增長挹注下，樂觀預期下半年營運將優於上半年。

評析
在畜產與伴侶動物試劑穩定銷售，同時大陸及東南亞市場持續增長挹注下，下半年營運將優於上半年。

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轉貼2018年7月11日MoneyDJ新聞，供同學參考

全宇Q2獲利季增估更優營收 今年獲利再拚高

記者 蕭燕翔 報導

有機成長與新客戶挹注，全宇-KY(4148)第二季營收再創新高，季增8%，年增率則為33%，法人預估，第二季毛利率將回歸常態的三成以上，單季每股稅後盈餘有機會重回正成長，第三季將是全年最高峰，再創營收高峰可期，全年營收年增率將有兩成以上，每股稅後盈餘挑戰續創新高。

全宇-KY屬於農業生技股，但技術優勢在於將微生物定著在傳統化肥、且能安定量產的平台，目前產品的應用作物大宗，九成仍為油棕樹，銷售國家則以全球油棕種植兩大國之一的馬來西亞，占比也超過九成。

全宇-KY今年第一季的營收呈現高度成長，但毛利率不如預期跌破三成，主要原因一是導入三大廠的新客戶，初打入產品會先以接受度高的類標準化產品為主，毛利率不如客製化的數合一複合肥；另方面因新客戶的需求較急，公司為順利供貨，原料改以當地採買，拉高成本，都是首季毛利率不如預期的主因。

不過，隨馬來西亞雨季近尾聲，全宇-KY第二、三季如常進入產業旺季，第二季營收季增8%、再創新高，年增率則有33%。也因旺季效應，全宇-KY除新客戶外的其他客戶需求及營收占比成長，且當地採購較高價原料的影響降低，法人預期，第二季的毛利率就會恢復三成以上的常態水準，獲利也將呈現年增，且即使考慮相較去年同期的股本擴張，第二季的每股稅後盈餘也有機會優於去年同期水準。

展望後市，法人預期，在既有油棕樹的複合肥市場上，隨環保與農民栽種知識能力的提升，以菌制菌的栽種模式，將逐步取代傳統化肥的施灑，每年維持15-20%的滲透率有機成長可期。

且公司也將把在馬來西亞累積的品牌基礎，擴大複製在油棕樹栽種面積三倍大的印尼市場，印尼新廠今年底前動工，2019年底前加入量產行列。

而因馬來西亞今年政權替換，過往遭非商業壟斷的特殊農業栽種補助市場，如水稻領域，也有機會逐步打開對外合理招標的程序，全宇-KY也會積極爭取商機，若順利得標，最快年底前有小量貢獻。

法人認為，第二、三季向來是全宇-KY的營運高峰，且第三季沒有齋戒月影響，還有機會略高第二季，第四季則將優於首季，也就是下半年的營收會高於下半年，毛利率則在一次性的衝擊降低下，會表現出較正常水準，馬幣與台幣的匯率也相對平穩，業外衝擊可控。今年營收成長將有兩至三成水準，以目前股本計算，每股稅後盈餘也會優於去年的5.31元，再創掛牌新高。

評析
第二季毛利率將回歸常態的三成以上，第三季將是全年最高峰，全年營收年增率將有兩成以上

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轉貼2018年7月12日工商時報，供同學參考

全年獲利維持去年高水準 茂生農經 8月將上櫃

工商時報 杜蕙蓉／台北報導

農業生技股新添生力軍！茂生農經（1240）預計8月中上旬上櫃，承銷價暫訂47元。董事長黃強表示，看好養殖事業市場潛力，今年將擴大牲畜養殖至有色雞等，明年則延伸至蛋品相關事業，預期下半年在旺季推波下，全年獲利可望維持去年的高檔水平。

近兩年已躍居高獲利族群的茂生，主要營業項目為家禽、家畜各項飼料製造，原料加工買賣，及牲畜養殖，該公司去年EPS 4.63元，今年上半年營收7.21億元，與去年同期相當，首季EPS 0.93元。

茂生是由董事長黃強家族投資，目前是第二代經營，該公司與福懋油淵源深厚，先前雙方都有相互投資，但目前均各自降低持股比例，目前在麵粉市佔位居台灣第二大的台灣大，也是該二家公司投資，台灣大由於獲利耀眼，近年也貢獻茂生不少業外收益。

茂生最大營收來源的飼料業務，一年10餘億元的營收規模；總經理吳清德表示，茂生的營運利基是「小而美」、「專而精」的策略，競爭優勢是自主研發能力、客製化產品設計及售後服務，與同業最大差距來自2014年引進符合食安趨勢的完全無藥殘生產製程，也成為產品售價提升的基礎。

評析
茂生最大營收來源的飼料業務，競爭優勢是自主研發能力、客製化產品設計及售後服務

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轉貼2018年7月18日工商時報，供同學參考

惠光、國碳科 營運衝刺

工商時報 彭暄貽／台北報導

受惠出貨加溫，惠光（6508）、國碳科（4754）6月營收聯袂月增13.56％、13.58％，並較去年同期成長25.6％、3.8％，伴隨景氣回溫、擴大環保安全商機，兩家公司瞄準中、美、新興市場商機發酵，營運加速衝刺。

國碳科表示，各國政府逐漸重視防火問題，且修改防火法規來推動防火要求，支撐市場每年持穩成長，其中，大陸屬防火材料新開發市場，需求量快速成長，而大陸防火填塞材料市場用量遠大於台灣，且均使用歐美高端產品，成為持續開發目標市場。

至於印度、中東及東南亞市場為較新開發市場，除電線電纜防火塗料及防火披覆材料外，也將拓展貫穿結構防火材料的應用。

此外，能源供給問題日益嚴重，配合節能材料的防火塗料也成為新興熱門產品。例如，北美市場主要以防火塗料為主，另將拓展新型防火塗料應用在工程木材市場，並針美加地區輕隔間建築物的貫穿結構防火系統市場進行開發。

惠光旗下植物保護產品分佈在台灣、大陸農業較發達地區，外銷地區則以東南亞及南美為主；地工材料則以澳洲、中國大陸、越南、南非等地區為主，部份銷售至歐、美等洲。

惠光積極針對東南亞及南美洲兩個主力核心戰場強化布局，如泰國以自主品牌深耕當地市場；印尼培植代理商擴廠計畫，提升產品市場競爭力及市占率；越南則將自有登記產品授權與日商分公司代理銷售；南美洲以穩定維持既有的殺草劑銷售；目前更進一步與日本洽談殺草劑產品導入計畫，以逐步穩健攻勢擴展海外市場。

評析
惠光積極針對東南亞及南美洲兩個主力核心戰場強化布局，如泰國以自主品牌深耕當地市場

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轉貼2018年7月18日中央社，供同學參考

茂生養殖一條龍拚獲利 19日起上櫃前競拍

中央社記者韓婷婷台北2018年7月18日電

飼料製造商茂生農經 (1240) 為配合初次上櫃前預計辦理現金增資發行普通股計2942張，其中預計2001張採競價拍賣，競拍將從7月19日起至23日止，並於7月25日上午開標。

看準目前國內豬肉供應價格擁有獲利空間，茂生自2017年間與養殖戶在南投竹山經營畜養豬場，以自家研發無藥殘飼料供應毛豬食用；並設立「畜產部」負責種豬培育配種，進行仔豬及肉豬飼養銷售，實現從飼料製程到養殖一條龍的生產方式。

茂生表示，規劃下半年底再擴大豬隻規模，並增加自養母種豬數量，並結合農民合作代養／契養肉豬方式，提升飼料、肉豬銷售量挹注獲利表現。

茂生表示，累積50年以上的原物料採購經驗，整合上游大宗原料與穀物供應商，及下游禽畜養殖戶，以一條龍結合合作方式，在畜養源頭的飼料就開始做起安全把關。加上與客戶數十年專業飼養經驗技術交流，在養殖成本上具有市場競爭力。

茂生2017年EPS為4.63元，107年第1季EPS為0.93元，茂生看好藉由養殖規模拓展，結合飼料營運發展，將有利帶動營收及獲利進一步穩定成長。

評析
茂生以一條龍結合合作方式，在畜養源頭的飼料就開始做起安全把關，在養殖成本上具有市場競爭力。

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轉貼2018年7月18日MoneyDJ新聞，供同學參考

瑞基  生技月秀全系列現場檢測解決方案

記者 新聞中心 報導

現場檢測廠商瑞基(4171)將於明(19)日參加「第16屆台灣生技月暨生物科技大展」，展示旗下全系列現場檢測解決方案，包括以獨創iiPCR(insulated isothermal PCR，隔絕式恆溫聚合(酉每)連鎖反應)技術自主研發的現場檢測設備及試劑產品。瑞基表示，旗下全系列現場檢測解決方案推出以來成功銷往海外30多國，本次透過參與生技月展現瑞基已成功轉型，所研發的現場檢測設備及試劑可滿足任何現場健康管理產業之需求。

瑞基執行長張曉芬表示，公司憑藉獨創的iiPCR技術，研發出POCKIT系列平台，成功將原本繁複昂貴的核酸檢測技術簡單化、微型化、與平民化，成為現場檢測的最佳選擇。在80項專利的基礎上，瑞基的研發團隊持續不斷的努力，將成果展現於現場檢測設備開發與試劑確效。在產業應用上，除了水產之外，近來更積極擴大應用至食品安全、伴侶動物、動物養殖、人病等四大應用領域，目前產品共計銷售全球五大洲30多國，涵蓋具有現場檢測需求的多項領域。

瑞基在本次展出的產品，包括獲得世界動物衛生組織(OIE)認證的POCKIT設備，以及獲得2018台灣精品獎殊榮、世界農糧組織(FAO)積極採用於禽病現場監控的POCKIT Micro系列手持式核酸自動分析儀等；公司預期，隨著這些國際重要官方組織對POCKIT產品的肯定，相信在不久的未來，將有機會成為國際公認的產業標準。

張曉芬進一步指出，瑞基持續針對客戶的現場檢測需求提供最適合的產品及問題解決方案，目前正在積極研發整合高科技的磁珠核酸萃取平台、精密機器手臂移液科技、以及iiPCR核酸擴增技術的全自動核酸檢驗平台，與開發相關試劑產品，以滿足多元化的市場需求。

據外媒報導，全球傳染性疾病有高發、多發的趨勢，患慢性疾病的人也越來越多，驅使體外診斷市場不斷發展，國外權威機構統計預測，2018全球體外診斷市場規模將突破800億美元。

有鑑於此，瑞基看好此市場趨勢，除鞏固既有水產養殖及畜禽現場檢測商機外，人病的現場檢測(IVD)亦是瑞基布局的重點方向，去年POCKIT現場檢測設備及登革熱現場檢測試劑產品成功取得歐盟CE-IVD認證及巴拿馬醫療許可，並以醫療器材接獲巴拿馬訂單。

此外，公司亦指出，登革熱現場檢測試劑產品亦透過產學參訪引進索羅門群島，在今年初，除了POCKIT現場檢測設備獲得台灣衛福部之醫療器材許可證之外，新一代手持式不插電核酸自動分析儀「POCKIT Micro Duo」，日前也取得CE-IVD認證，都將成為瑞基跨足IVD現場檢測市場的重點主力產品。

瑞基以累積十多年的優勢科技技術，自主研發於設計、生產及銷售生化檢驗設備及試劑的配套方案，迄今已成功創立7項自有品牌：IQ2000、IQ REAL、IQ Plus、PetNAD、taco、POCKIT及cubee系列。

張曉芬強調，瑞基產品策略是致力將高階健康管理落實到現場運用，並達到「微型化」、「簡易化」與「平民化」的境地，這不僅是畜產市場的需求，包括食安、動物健康管理、人病防疫篩檢、生物防禦等都是瑞基積極布局與深耕的領域，也是公司核心技術平台擴展多元應用的成長動能。

評析
瑞基已成功轉型，所研發的現場檢測設備及試劑可滿足任何現場健康管理產業之需求。

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轉貼2018年7月25日聯合晚報，供同學參考

瑞基攻人傳染病檢測 射第4箭

聯合晚報 記者黃淑惠╱台北報導

瑞基（4171）持續多角化經營，將推出全系列現場檢測解決方案，未來不只是動物檢測市場商機，將觸角轉戰到人的檢測市場商機，搶攻食安、伴侶動物、動物養殖、人病四大檢測市場大餅。

瑞基海洋生物科技主要產品為核酸擴增檢平台及相關檢驗試齊。瑞基應用分子生物專業，獨創iiPCR（insulated isothermal PCR）技術，跨領域整合台灣優勢科技，是全球第一個將熱對流技術導入商品化的企業，成功開發出微型化、簡易化、平民化的現場核酸檢測平台，應用於多元產業，目前產品多達140餘種，通過世界權威單位認證，並成功銷售世界30餘國，為現場檢測之首選。

其中，水產市占約30%、近年來檢測已經擴及到貓、狗、雞、豬等寵物上，也占營收約30%，現在已經開始進入人的市場，首先以蚊子病相關的檢測為主，考量到全球傳染性疾病有高發、多發的趨勢，患慢性疾病的人也越來越多，驅使體外診斷市場不斷發展，國外權威機構統計預測，2018全球體外診斷市場規模將突破800億美元。

瑞基去年POCKIT現場檢測設備及登革熱現場檢測試劑產品成功取得歐盟CE-IVD認證及巴拿馬醫療許可，並以醫療器材接獲巴拿馬訂單。

評析
瑞基持續多角化經營，未來不只是動物檢測市場商機，將觸角轉戰到人的檢測市場商機