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樓主: p470121

[轉貼] 總經;製造業PMI – 台灣3月景氣 大擴張

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 樓主| 發表於 2018-1-12 19:58:00 | 顯示全部樓層
本帖最後由 p470121 於 2018-1-12 19:59 編輯

轉貼2017年12月1日工商時報,供同學參考

陸11月製造業 非製造業PMI 皆優於預期

工商時報 李書良/綜合報導



中國國家統計局昨(30)日公布11月份大陸製造業與非製造業採購經理人指數(PMI),結果數據較預期回升,指數均位於50以上的擴張區間,說明大陸經濟繼續保持穩中有升的趨勢。

路透報導,大陸11月官方製造業PMI升至51.8,較外界先前預估的51.4為佳,亦高於10月份的51.6,這也是官方製造業PMI連續16個月處於50以上的擴張區間。另一方面,11月官方非製造業PMI升至54.8,比10月份上升0.5個百分點,同樣是持續位在擴張區間。

分析人士指出,從數據上來看,生產和新訂單指數漲幅明顯,顯示大陸製造業供需兩端均衡增長,企業生產經營環境進一步改善;11月非製造業PMI亦持續在高位運行,表明大陸經濟仍具韌性,穩中向好的運行態勢沒有改變。這也說明第4季大陸經濟整體表現或許不像市場原本擔心的那麼疲軟。

不過,從部分行業的數據來看,終端需求仍顯低迷,而製造業PMI中持續處在萎縮區域的原材料庫存、從業人員和供應商配送時間指數,也讓人擔憂隨著趕生產、趕工期效應的減弱,環保限產對數據的干擾將逐步呈現,後續數據仍有一定的減弱壓力。

大陸國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河表示,11月PMI製造業數據顯示大陸供需兩端均衡增長,市場活力進一步增強。其中,當月生產指數和新訂單指數為54.3和53.6,分別比10月上升0.9和0.7個百分點。在生產和市場需求擴張加快的同時,企業採購意願增強,採購量指數為53.5,升至年內次高點。

中國物流信息中心特約分析師張立群認為,11月PMI指數小幅回升,表明經濟平穩增長特點進一步明顯;綜合研判,未來大陸經濟平穩增長趨勢較為明顯。

海通證券宏觀分析師姜超則指出,生產指數回升至54.3,但與11月發電耗煤增速大跌轉負至-1.6%有所背離;需求生產雖有所改善,但均未超過9月份水準,顯示動力稍顯不足。

姜超表示,整體來看,大陸第4季經濟仍在緩慢下行,而隨著總需求的回跌,以及高基數效應顯現,年底CPI和PPI等通膨指標或將觸頂回落。

評析
11月PMI製造業數據顯示大陸供需兩端均衡增長,市場活力進一步增強。

 樓主| 發表於 2018-1-12 20:00:23 | 顯示全部樓層
本帖最後由 p470121 於 2018-1-12 20:01 編輯

轉貼2017年12月2日工商時報,供同學參考

報喜 製造業PMI 創最長擴張期

工商時報 陳碧芬/台北報導



11月臺灣採購經理人指數1日公布,製造業採購經理人指數(PMI)連續21個月呈現擴張,指數雖較上個月微跌0.5個百分點至57.2%,仍創下該指數2012年7月創編以來的最長擴張記錄。

調查單位中華經濟研究院指出,此次調查結果在全體製造業對「未來6個月景氣狀況指數」,已連續21個月呈現擴張,中經院長吳中書表示,這顯示製造業者對未來景氣仍維持「審慎樂觀」的看法。中華採購與供應管理協會採購與供應研究中心執行長賴樹鑫則指出,由於蘋果iPhone新機良率持續改善,電子暨光學產業反映「明年才是交貨爆發」,估計「蘋果光」照亮台灣製造業的效益,真正高潮在明年上半年。

吳中書認為,台灣製造業如今呈現史上最長擴張期,台灣PMI經過5年的編製,在季節調整、直接模型等方面已累積相當多判讀經驗,估計接下來幾個月應該仍會是持續擴張,只要不發生任何突發意外,「PMI很脆弱、又很敏感,任何重大事件都會讓它馬上反應而重挫。」

中經院指出,11月臺灣PMI的五項組成指標中,新增訂單、生產數量與人力僱用持續呈現擴張,供應商交貨時間為上升,且高於50.0%,現有原物料存貨水準亦持續擴張。製造業的新增訂單與生產指數已分別連續21個月及9個月呈現擴張,指數各為55.6%與57.7%,

11月臺灣製造業六大產業PMI全數呈現擴張,各產業依擴張速度排序為:電力暨機械設備產業(60.8%)、交通工具產業(60.0%)、電子暨光學產業(59.5%)、食品暨紡織產業(53.8%)、化學暨生技醫療產業(53.6%)與基礎原物料產業(52.0%)。

11月日經台灣PMI為 56.3%,為2011年4月以來最強的動能。日經台灣PMI調查機構IHS Markit分析團隊指出,台灣製造業新接業務增幅明顯改善,出口繼續是推動成長的主要動力,加上新產品的開發,促進台灣電子產業界對未來12個月經營前景的信心上升,樂觀度為今年8月以來最高。

評析
製造業PMI連續21個月呈現擴張,這顯示製造業者對未來景氣仍維持審慎樂觀的看法。

 樓主| 發表於 2018-1-12 20:02:35 | 顯示全部樓層
本帖最後由 p470121 於 2018-1-12 20:03 編輯

轉貼2017年12月2日工商時報,供同學參考

PMI次指標 透露台廠致命點

工商時報 陳碧芬/台北報導

台灣製造業廠商為降低庫存投資及成本,經常把零組件庫存壓力轉嫁給上游廠商,中華經濟研究院1日表示,今年來被動元件價格上揚,有需求卻又搶不到零件,廠商吃到苦頭,特別是蘋果手機供應商,「過去為省錢不肯投資硬體設備的業者,現在被高價的原物料支出,倒貼光了!」

11月臺灣製造業採購經理人指數(PMI)的子指標中,全體製造業已連續37個月回報,「客戶存貨數量」遠低於當前客戶所需,指數下跌1.8個百分點至46.4%,呈現低於50.0%的過低現象。反之,包括電子零組件、原油和貴金屬等大宗商品的原物料,11月全體製造業的「原物料價格指數」已連續4個月維持在70.0%以上,且當月指數攀升4.3個百分點76.8%,為2012年7月指數創編以來最高點。

中經院長吳中書指出,PMI研究發現,「原物料價格」今年來一直逼近80%;而「客戶存貨」項目則一直呈現在低於50%、甚至一度達到38%的極低水平,呈現極端現象。經中經院經濟展望中心研究團隊實地訪談廠商,發現問題出在台灣電子製造業的「經營劣習」,業者為降低成本,對於零件庫存嚴格控管,最好絕不留庫存、或是轉嫁到上游業者,大家都這樣度過了「景氣低迷的那幾年」。

日經台灣PMI研究團隊也直言,台灣製造業11月供應緊張,製造商深受供應商存貨不足的困擾,投入品交期大幅延宕,導致11月採購成本繼續大幅上揚。

中華採購與供應管理協會採購與供應研究中心執行長賴樹鑫提醒,台灣製造業與全球關聯緊密,需要備料時就一定要提早作好,否則必定斷貨,台廠若不在作業流程等方面改善,永遠都無法超脫、無法升級附加價值。

評析
台灣製造商深受供應商存貨不足的困擾,投入品交期大幅延宕,導致11月採購成本繼續大幅上揚。

 樓主| 發表於 2018-1-12 20:05:13 | 顯示全部樓層
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財新中國製造業PMI 5個月新低

工商時報 李書良/綜合報導



以中小企業為調查樣本的財新中國昨(1)日公布11月製造業PMI指數,結果數據為50.8,較10月小幅下跌,創下5個月新低。其中,新訂單增速再度放緩,經營預期指數也跌至有紀錄以來最低。不過,產出指數為4個月來首次出現上升,出廠價格指數也連續6個月擴張,讓市場略感寬慰。

稍早,大陸官方公布11月份的製造業PMI指數為51.8,展開逆勢反彈。但官方數據以大中企業為調查樣本,相形之下,說明中小企業的經營情況與對前景看法均較為嚴峻保守。

路透報導,財新中國昨公布,經季節性調整的11月中國製造業PMI指數降至50.8,低於10月的51和外界先前預估的50.9,為今年6月以來的最低點,但仍是連續6個月處在擴張區間。

財新中國稱,從分項指數來看,11月新訂單指數由52.4降至51.8。同時,出於對大陸環保政策會更加嚴苛、需求端或相對疲弱的考慮,11月製造業界對未來1年的業務前景信心連續第3個月下降,且降至2012年4月以來的最低點。

分析人士認為,結合稍早前出爐的大陸官方製造業PMI數據來看,大陸經濟雖仍有下行壓力,但整體運行依然穩健,第4季經濟預計略有降溫,但不至於出現二次探底。大陸今年全年經濟增速有望高於去年,但2018年增長步伐可能放緩。

財新智庫莫尼塔宏觀研究主管鐘正生表示,儘管大陸出現一些疲軟的跡象,但製造業在11月基本保持穩定。今年第4季,大陸經濟很可能延續下半年以來的穩定態勢。預計今年經濟增速將高於去年,但在2018年可能面臨下行的壓力。

申萬宏源首席宏觀分析師李慧勇認為,11月的官方製造業PMI回升超乎預期,但今年以來多次出現PMI和工業增加值趨勢的背離,因此維持第4季大陸經濟略有降溫的判斷不變,預計今年第4季大陸經濟增長率為6.6%~6.7%,增速比第3季下跌0.1~0.2個百分點。

評析
大陸經濟雖仍有下行壓力,但整體運行依然穩健,第4季經濟預計略有降溫,但不至於出現二次探底。

 樓主| 發表於 2018-1-13 15:26:40 | 顯示全部樓層
轉貼2017年12月19日MoneyDJ新聞,供同學參考

中經院PMI展望:製造業續擴張;非製造業好轉

記者 陳怡潔 報導

中華經濟研究院今(19)日發布今(2017)年下半年台灣採購經理人指數(PMI)展望調查並指出,製造業受訪廠商認為今年下半年營運狀況持續擴張,指數為65.8%;而非製造業經理人(NMI)指數方面,非製造業廠商預期今年下半年營運狀況較上半年好轉,指數為65.5%。

中經院指出,製造業受訪廠商認為今年下半年營運狀況持續擴張,指數為65.8%;利潤率則由緊縮轉為擴張,下半年指數較上半年攀升11.6個百分點至51.6%。製造業下半年僱用人數持續較上半年增加,且擴張速度加快,指數為60.5%。就今年全年而言,廠商營業收入、資本支出及產能利用率皆較去年增加,但薪資費用與採購價格等營業成本亦同步攀升。

中經院並表示,在明年上半年展望方面,廠商預期營運狀況、利潤率與僱用人數將持續較今年下半年增加,擴散指數分別為65.6%、54.1%與58.8%。此外,在製造業受訪廠商最關切的總經議題中,「匯率變動」排行第一,「國際能源及原物料價格」與「勞動成本與人力資源短缺」則分別排行第二名與第三名。其中,「勞動成本與人力資源短缺」擠下「新政府兩岸政策」首次進入前三名。

非製造業方面,中經院指出,調查顯示,今年下半年非製造業營運狀況較上半年好轉,指數為65.5%;利潤率指數亦自前年下半年歷經連續4期的緊縮後,於今年下半年轉為擴張,指數攀升9.5個百分點至56.1%。就今年全年而言,廠商營業收入與資本支出皆較去年增加,但薪資費用與採購價格等營業成本亦較去年上升。

在明年上半年展望方面,中經院指出,非製造業廠商亦預期明年上半年營運狀況、利潤率與僱用人數將較今年下半年持續好轉,擴散指數分別為58.0%、52.1%與58.6%。此外,廠商認為「兩岸關係」、「勞動成本與人力資源短缺」與「勞動法規」將是攸關明年營運展望的前三重要總經議題。其中,「勞動法規」擠下「匯率變動」進入前三名。

評析
製造業受訪廠商認為今年下半年營運狀況持續擴張,非製造業廠商預期今年下半年營運狀況較上半年好轉
 樓主| 發表於 2018-1-13 15:26:57 | 顯示全部樓層
轉貼2017年12月24日工商時報,供同學參考

陸12月製造業PMI 31日公布

工商時報 吳瑞達/綜合報導

大陸國家統計局將於12月31日公布12月份製造業採購經理人指數(PMI)。由於今年11月份的官方製造業PMI數據,與財新公布的數據呈現背離,讓12月數據更引人注目。

大陸國家統計局公布的11月中國製造業PMI,回升至51.8,較10月份的51.6,上升0.2,高於市場預期的51.4。大陸官方指出,製造業維持穩中有升的趨勢,11月供需兩端均衡成長,企業採購意欲增強,外貿亦保持穩定回升。

但財新公布的11月製造業PMI降至50.8,低於10月的51,也低於路透調查預估中值50.9,雖然該數值仍在50以上,但卻是今年6月以來的最低點。其中分項數據顯示,11月新訂單指數由52.4降至51.8,經營預期指數也跌至有記錄以來最低。

市場分析認為,財新PMI指數下降到接近50,因為和官方的PMI指數關注的對象不同,財新PMI關注規模較小和民營製造企業,所以顯示大陸國有企業的業務成長,並未擴展到規模較小和民營的工廠。

路透指出,由於調查樣本的不同,財新製造業PMI走勢與11月30日發布的11月官方製造業PMI再度出現背離。但是從官方經濟數據來看,大陸經濟仍有下行壓力。

評析
財新製造業PMI走勢與11月30日發布的11月官方製造業PMI再度出現背離,大陸經濟仍有下行壓力。
 樓主| 發表於 2018-1-13 15:27:31 | 顯示全部樓層
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製造業PMI 估連22月擴張

經濟日報 記者潘姿羽/台北報導



中經院1月2日將發布2017年12月製造業採購經理人指數(PMI),由於景氣穩健復甦,預估邁向連續第22個月擴張,持續拉長史上最長擴張期的紀錄。

截至2017年11月,PMI已連續第21個月呈現擴張,創下史上最長擴張期,且因各項經濟數據表現亮眼,當時中經院院長吳中書也說,接下去幾個月「持續擴張機率是蠻高的」。

PMI以50做為榮枯線,指數高於50代表景氣擴張、小於50則代表收縮;由於全球景氣穩步復甦,且外銷訂單等領先指標相當暢旺,使得製造業前景看好。

據經濟部最新公布的2017年11月外銷訂單統計,不只連續16個月正成長,且外銷訂單、資訊通信產品、電子產品均創下歷年新高的佳績,可以預見近期的景氣動能將有強勁支撐力道。

觀察11月製造業六大產業PMI表現,全數呈現擴張,且全體製造業的新增出口訂單、進口原物料指數,以及未來六個月景氣狀況指數都已連續21個月呈現擴張,整體製造業指標頗為正面。

進一步看電子暨光學產業相關指標,新增訂單指數連續十個月維持在60以上的擴張速度,未來六個月景氣狀況指數更連續11個月維持在60以上的擴張速度,因此讓中經院對於前景維持信心。

吳中書先前表示,11月PMI、NMI(非製造業經理人指數)走向相反,但都持續處於擴張階段,顯示台灣經濟穩步擴張,尤其從目前製造業表現來看,PMI接下來幾個月持續擴張機率蠻高的。

近日國內智庫陸續發布經濟預測,儘管多有提到國內存在不少結構性問題,國際間也有些不確定因素成為潛藏風險,但均認同景氣維持復甦態勢,明年經濟持續轉好。

評析
由於全球景氣穩步復甦,且外銷訂單等領先指標相當暢旺,使得製造業前景看好。

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