IC設計；Nand Flash IC– 祥碩吃USB 3.1大單 獲利爆發

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轉貼2018年5月23日財訊快報，供同學參考

全球獨立晶片首家  群聯E12晶片獲認證、IP授權添柴火

財訊快報／李純君報導

NAND控制晶片龍頭廠群聯電子(8299)宣布，自家最新固態硬碟(SSD)控制晶片PS5012-E12甫獲PCIe LOGO認證，為全球獨立晶片廠首顆基於28奈米製程自有PHY技術通過PCIe協會嚴格數位測試及類比電氣特性之規範的SSD控制晶片。

群聯董事長潘健成表示: 「今日群聯可以成為全球第一家取得PCIe嚴格規範SSD控制晶片之合格認證的獨立晶片廠，這不僅僅是技術上的新里程碑，也將在IP授權業務方面增添新項目。」

潘健成指出，群聯長年以來投入大量的研發資金及人力，專注於NAND控制晶片自主技術研發，跟著晶圓製造技術演進，從微米時代到奈米時代，從最底層的PHY、MPHY、FPHY等，到數位整合類比技術等;另方面，群聯的控制晶片IC研發技術也隨著所搭載的NAND原廠顆粒技術從2D至3D製程、從SLC、TLC到QLC等規格進程發展而累積大量矽智財能量。

由於快閃記憶體終端產品應用愈來愈廣泛，其中於SSD應用領域裡，群聯將秉持獨創的一條龍商業模式，所銷售的產品範圍將包括有 SSD控制晶片IP授權、SSD控制晶片、SSD儲存解決方案、SSD成品…等，積極協助各不同應用終端之客戶擴展市場。

目前市場上頂極SSD控制晶片PS5012-E12是基於群聯累積多年PCIe規格多項自主技術研發實力之成果，由於掌握PHY層等級自有技術，PS5012-E12通過PCIe嚴格規範之數位及類比電氣特性測試，於近期取得PCIe LOGO認證，其採用的是台積電的28奈米製程，搭載3D NAND Flash，主要介面為Gen3x4 NVMe，傳輸速度將高達連續讀取3200 MB/s及連續寫入3000 MB/s，4KB隨機讀取(IOPs)速度達60萬次，相較於業界同等級晶片高出近1倍之多，位居目前業界之冠，其最大容量可高達8TB，並得以支援Thunderbolt 3可攜式外接固態硬碟。

由於PS5012-E12之IOPs高速效能將可為客戶應用產品帶來速度上的極大優勢，協助客戶拓展頂級儲存應用市場，包括有人工智慧(AI)、電競PC/筆電、商務行動SSD，以及中小型企業建置虛擬主機之伺服器等企業級高階儲存，因此PS5012-E12甫推出目前已經深獲一線國際大廠青睞。

評析
群聯成為全球第一家取得PCIe嚴格規範SSD控制晶片之合格認證的獨立晶片廠

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轉貼2018年5月31日MoneyDJ新聞，供同學參考

祥碩Q3進入旺季  全年營收獲利看增

記者 趙慶翔 報導

高速傳輸晶片廠祥碩(5269)首季受惠代工超微(AMD)產品銷售佳，且毛利率因產品良率回到正常水位而提升，EPS 2.43元，相較去年同期2.03元佳。AMD推出第二代Ryzen處理器將搭配使用祥碩獨家代工400系列高速傳輸介面晶片組，預計在第3季將明顯帶動今年營運動能，全年營收獲利皆看增。

祥碩為華碩(2357)的子公司，持股比例為40.74%，主要產品為高速傳輸晶片，包含USB 3.1 host控制晶片、Type-C相關晶片、USB to PCI Express/SATA bridge晶片等。客戶包括華碩、華擎(3515)、微星(2377)、AMD等。

祥碩首季受惠客戶平台的銷售動能，營收7.29億元，相較去年同期6.98億元，小增4.31%，毛利率因產品良率回到正常水位而提升至46.9%，惟業外受到匯率干擾侵蝕獲利，EPS 2.43元，相較去年同期2.03元仍佳。

在高速介面控制晶片方面，去年受惠AMD推出Zen架構的Ryzen處理器，搭配使用祥碩獨家代工300系列高速傳輸介面晶片組，同時整合了USB 3.1、SATA、PCIe Gen 3等介面，且在電競玩家的帶動下，反應在銷售成績。

另外，外界也持續關心AMD推出第二代Ryzen處理器將搭配使用祥碩獨家代工400系列高速傳輸介面晶片組，預計在第3季將明顯帶動今年營運動能。

據了解，AMD去年佔祥碩營收約4成多，今年可望在400系列產品在市場陸續發酵，加上原有300系列也持續出貨後，營收佔比可能再提高。

另外，除了代工AMD的產品外，祥碩也看好自有品牌的動能與貢獻，公司看好USB3.1、TYPE-C等產品持續發酵，主要旺季應落在第3季。

法人預估，第2季仍屬PC產業淡季，營收應跟首季持穩或小增，毛利率及獲利仍穩，而今年營運高點仍落在下半年，特別第3季各終端品牌推新品，加上開學季優惠、中國10月長假促銷等誘因推使營收走揚，但值得一提的是，6月初將登場的電腦展，可否使旺季效應提前發酵，可待後續觀察。

在毛利率方面，去年由於產品良率不佳而持續調整參數，壓低毛利率至44.62%，而今年初毛利率回升至46.9%，法人預期，今年在良率回到正常水位後，後續毛利率應可落在45%~50%的區間內，加上業外少了匯率干擾後，因此今年獲利應可較去年佳。

評析
今年在良率回到正常水位後，後續毛利率應可落在45%~50%的區間內，今年獲利應可較去年佳。

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轉貼2018年6月4日工商時報，供同學參考

SSD需求旺 群聯、慧榮有甜頭

工商時報 涂志豪／台北報導

根據集邦科技記憶體儲存研究DRAMeXchange調查顯示，NAND Flash產業供過於求，消費端固態硬碟（Client SSD）價格隨之走跌，然而價格走跌反倒刺激需求成長，預期筆電產品的SSD搭載率今年將正式突破50％。其中，PCIe介面SSD取代目前主流SATA III介面SSD腳步也將加速，PCIe SSD滲透率也可望於今年挑戰50％大關。

為了爭奪SSD市場大餅，已有多家業者搶進SSD控制晶片市場，除了邁威爾（Marvell）、群聯、慧榮等大廠外，還包括瑞昱、點序、雲蓮、杭州華瀾微等新崛起後進者。

DRAMeXchange指出，隨著今年PCIe SSD有機會大幅縮小與SATA SSD的價差情況下，PC OEM龍頭廠商或是模組龍頭廠商無不積極提升自家PCIe SSD的比重。

另一方面就價格端來看，受到第二季NAND Flash市場仍處於供過於求的市況，導致多數SSD供應商面臨產能去化壓力，加上大多數SSD供應商為促銷最新一代的64/72層3D SSD新品、降價意願提升下，第2季主流容量SSD合約價均價普遍下跌，SATA SSD價格較前一季下跌6～11％，而PCIe SSD價格則下跌3～10％，顯示無論是SATA SSD還是PCIe SSD部分皆已連2季走跌。

此外，雖然以第2季合約價均價來看，採用TLC NAND的PCIe SSD和SATA SSD目前仍有約10％的價差，但預估今年兩者的價差有機會大幅縮小，除了受到Client SSD價格走跌的影響外，另一項使得價差縮小的關鍵，就在於PCIe中低階控制晶片解決方案的推出，使得PCIe與SATA控制晶片價差逐步拉近。

評析
為了爭奪SSD市場大餅，除了邁威爾、群聯、慧榮等大廠外，還包括瑞昱、點序等新崛起後進者。

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轉貼2018年6月4日聯合晚報，供同學參考

群聯等7上櫃公司 7月起改產業類別

聯合晚報 記者徐睦釣／台北報導

櫃買中心公告變更調整群聯（8299）等七家上櫃公司產業類別，自107年7月1日起實施。

櫃買中心表示，依據相關規定，每年都會根據公司申報的財報定期檢討上櫃公司產業類別，對於所營業務性質改變或經營策略調整的上櫃公司，重新調整其產業類別。其中群聯變更為半導體業，鑫龍騰、昇益調整為建材營造；智基與寬魚變更為文創業；寶島光學轉為生技醫療；海灣轉觀光業。

今年度共有七家上櫃公司依規定調整產業類別。1.鑫龍騰（3188）由「半導體業」調整為「建材營造」。2.海灣國際（3252）由「其他業」調整為「觀光事業」。3.寶島光學股（5312）由「其他業」調整為「生技醫療業」。4.昇益開發（5455）由「半導體業」調整為「建材營造」。5.智基科技（6294）由「其他業」調整為「文化創意業」。6.群聯電子（8299）由「電腦及週邊設備業」調整為「半導體業」。7.寬魚國際（6101）由「電子零組件業」調整為「文化創意業」。

評析
群聯電子由「電腦及週邊設備業」調整為「半導體業」，自107年7月1日起實施。

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轉貼2018年6月7日工商時報，供同學參考

Type-C充電頭統一 7強按讚

工商時報 涂志豪／台北報導



歐洲議會通過通用充電器草案，要求在歐盟內銷售的無線電設備強制採用統一的標準充電器，旗下數位歐洲組織（Digital Europe）的產業成員今年第一季正式發布第二版MOU（瞭解備忘錄），確定未來3年內行動裝置充電接口統一為Type-C規格，並已獲得蘋果、Google、聯想、三星、索尼、樂金、摩托羅拉等7家國際大廠簽署。

看好北美及亞太等市場將跟隨歐盟腳步，要求電子產品充電接口將統一為Type-C規格，主導規格制定及認證的USB-IF（USB開發者論壇）總裁Jeff Ravencraft樂觀預期，2021年Type-C裝置出貨量將飆升到50億台。法人看好昂寶-KY（4947）、鈺創（5351）、創惟（6104）、偉詮電（2436）、宣德（5457）、祥碩（5269）等Type-C概念股將直接受惠。

USB-IF今年在台北國際電腦展（Computex）開設專區並邀請國內外業者展示最新Type-C及USB-PD（USB電力傳輸）產品，Jeff Ravencraft表示，今年是USB介面市場成長爆發年，因為Type-C接口將成為業界標準，USB充電及快充規格底定後將帶動市場起飛，加上新版本USB 3.2可支援高達每秒20Gb的傳輸速率，整體市場能見度高且裝置出貨正在快速放量。

Jeff Ravencraft亦提及歐盟市場共同統一行動裝置充電接口最新進度。事實上，歐盟市場10年前已要求業者要統一充電接口，數位歐洲組織產業成員在2009年簽署第一版MOU，確定充電接口為micro-USB介面，隨著新一代Type-C及USB-PD規格確立，包括蘋果、Google、三星等產業成員在今年第一季共同簽署第二版MOU，確定Type-C將成為筆電及平板、智慧型手機、充電供電源等行動裝置統一規格。

再者，在USB-IF針對快充推出的認證機制規範下，只有Type-C接口可以採用最新的USB-PD快充規格。業者指出，蘋果已簽署第二版MOU，今年新款iPhone隨附的快充組件亦將改採Type-C接口，不僅會引爆手機快充的風潮，也會加快Type-C將成為行動裝置統一接口。

法人表示，在蘋果、三星、Google等國際大廠力拱下，Type-C及USB-PD裝置出貨量將在下半年快速成長，近年來積極布局Type-C及USB-PD快充的昂寶-KY、鈺創、創惟、偉詮電、宣德等業者將直接受惠，明後兩年的營運成長爆發力道值得期待。

評析
在蘋果、三星、Google等國際大廠力拱下，Type-C及USB-PD裝置出貨量將在下半年快速成長

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轉貼2018年6月7日中央社，供同學參考

鑫創5月營收增逾4成 法人估Q2可轉盈

中央社記者張建中新竹2018年6月7日電

記憶體控制晶片廠鑫創 (3259) 5月營收新台幣7673萬元，月增逾4成，也較去年同期成長超過8成，法人預期，鑫創第2季業績可望季增逾4成，並有機會單季轉虧為盈。

除了儲存型快閃記憶體(NAND Flash)控制晶片出貨成長，鑫創包括音訊及微機電(MEMS)麥克風產品也同步成長，是驅動5月營收攀高的主要動能。

鑫創4月及5月合計營收達1.29億元，已逼近第1季整季營收1.34億元，法人預期，鑫創在客戶需求依然熱絡下，6月業績仍可望有不錯表現，整體第2季營收將可季增超過4成，並有機會單季轉虧為盈。

法人預期，鑫創單晶片微機電麥克風已陸續通過國內模組廠認證，將積極搶攻筆記型電腦市場，2顆式微機電麥克風新產品預計下半年開始銷售，搶攻智慧音箱與手機等市場，將為營運注入成長新動能，並帶來轉機。

評析
鑫創單晶片微機電麥克風已陸續通過國內模組廠認證，將積極搶攻筆記型電腦市場

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轉貼2018年6月8日經濟日報，供同學參考

群聯Q2業績估增一成

經濟日報 記者鐘惠玲／台北報導

儲存型快閃記憶體（NAND Flash）控制晶片暨模組廠群聯（8299）在台北國際電腦展期間推出多項新產品，展現技術實力。法人預期，該公司本季業績將季增逾一成，回到百億元以上，獲利也將更好。

群聯去年每股純益29.23元，今年首季每股純益4.48元，前五月合併營收為162.76億元，年減0.7％。法人估計，該公司本季營收應可超過100億元，獲利方面，本季新台幣回貶，群聯首季匯兌損失有望回沖，提升財報表現。

群聯對第3季NAND Flash市況仍看好，估計今年新機儲存容量規格將持續提升，可能從7月開始會出現備貨力道，只是整體市場旺季拉貨期間可能較年初所預期的來得短。價格方面，該公司認為，目前價格算是已到底部，第3季可能小幅反彈。

目前NAND Flash市場上開始有原廠宣布推出3D QLC產品，群聯的控制晶片產品也陸續支援QLC規格。業界人士指出，相對於主流的TLC產品，QLC產品一開始出貨量應該不大，且可能會先從較低階的產品開始應用，等到品質穩定後，再逐漸導入到高階產品。

控制晶片產品線目前約占群聯二成營收，固態硬碟（SSD）模組業務則貢獻約四成業績，另外，隨身碟、記憶卡等消費性相關產品占比也有約四成。雖然首季NAND Flash價格走跌，但帶動需求，該公司首季SSD模組出貨量創新高。

群聯推出PCIe規格的SSD控制晶片PS5012-E12，採用28奈米製程生產，並預計推出新版本PS5012-E12 DC，以符合客戶在雲端儲存、邊緣運算儲存及區塊鏈高保密性儲存等高階應用需求。

評析
群聯本季業績將季增逾一成，回到百億元以上，獲利也將更好。

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轉貼2018年6月14日聯合晚報，供同學參考

點序 營收逐季墊高

聯合晚報 記者鐘惠玲／台北報導

近期NAND Flash市場供過於求，價格持續緩跌，不過NAND Flash控制晶片廠點序（6485）因市場拉貨需求回升而受惠。法人預期，該公司本季業績應可比首季成長，而第3季旺季業績還可持續增溫。

點序去年受到NAND Flash價漲，市場需求遭抑制的影響，控制晶片業務連帶受衝擊，因此陷入虧損。不過今年首季順利轉虧為盈，EPS為0.05元，前五月合併營收4.12億元，年增率超過六成，本季獲利有望更好。

法人認為，點序上半年業績可望比去年同期大幅成長，同時，下半年業績還可望更上層樓，單月業績回到上億元水準，帶動全年營收有機會成長五成以上，且每季都賺錢。

目前SD控制晶片占點序的業績占比約七成多，另外，固態硬碟（SSD）與eMMC控制晶片的比重約為一成，其中SSD控制晶片主要供應中國市場。法人預期，該公司今年出貨量大宗仍為SD控制晶片，但成長性最高者應是SSD控制晶片。

評析
點序上半年業績可望比去年同期大幅成長，下半年業績還可望更上層樓，單月業績回到上億元水準

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轉貼2018年6月21日工商時報，供同學參考

SSD價格直落 引爆終端需求

工商時報 涂志豪／台北報導



今年以來NAND Flash市場供給過剩，固態硬碟（SSD）價格直直落，240GB TLC SSD價格在6月中旬下看40美元，雖然改寫歷史新低價，但因價格降至市場甜蜜點，反而意外引爆終端市場需求持續轉強。由於下半年進入智慧型手機NAND Flash備貨旺季，加上SSD銷售量能持續攀高，法人看旺群聯（8299）下半年營運表現，今年賺逾2個股本沒有太大問題。

去年NAND Flash出現難得一見的缺貨行情，雖然價格大幅飆漲，但也重創了終端市場實際需求，SSD銷售動能在去年下半年幾乎呈現停滯狀態。而今年以來隨著三星、SK海力士、美光、東芝等大廠紛紛量產64層3D NAND，NAND Flash市場供需關係明顯改善，市場行情回歸理性，價格的下跌反而開始陸續刺激出終端市場需求。

隨著上游NAND Flash原廠的64層3D NAND產能持續開出，且被大量應用在SSD產品線，今年以來高容量SSD價格持續下滑，6月中旬主流的240GB TLC SSD現貨價已降至40～43美元區間，今年來累積價格跌幅約達3成，價格雖改寫市場新低紀錄，但卻明顯帶動終端市場需求，SSD出貨量持續拉升。

模組業者表示，NAND Flash產品價格與終端市場需求呈現反向走勢，價格愈高自然需求愈低。去年NAND Flash價格大漲雖帶動SSD價格同步走高，但終端需求反而持續降低。今年以來市況正好反過來，NAND Flash及SSD價格持續走低，終端需求持續提升，近期240GB TLC SSD價格降至接近40美元關卡，反而刺激需求進入快速成長軌道，代表價格已跌到引爆需求的甜蜜點。

集邦科技先前預期，NAND Flash產業的供過於求狀態，導致消費終端Client SSD價格隨之走跌，然而價格走跌反倒刺激需求成長，預期NB產品的SSD搭載率今年將正式突破50％，其中，PCIe介面SSD取代目前主流SATA III介面SSD腳步也將加速，PCIe介面SSD滲透率也可望於今年挑戰50％大關。

看好SSD下半年強勁出貨動能，法人看好群聯營運表現，包括在NAND Flash及SSD模組的銷售動能，以及SSD控制晶片強勁需求，新一代96層3D NAND及QLC（四階儲存單元）控制晶片也已準備就緒。群聯第一季合併營收93.03億元，歸屬母公司稅後淨利達8.82億元，每股淨利4.48元，日前公告5月合併營收34.59億元符合預期。法人看好群聯第二季營收將重回百億元大關，下半年進入旺季後營運將優於上半年。

評析
群聯第二季營收將重回百億元大關，下半年進入旺季後營運將優於上半年。

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轉貼2018年6月21日聯合晚報，供同學參考

AMD處理器放量 祥碩衝新天價

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

受惠於超微（AMD）Ryzen處理器進入出貨高峰期，高速傳輸介面晶片祥碩（5269）400系列高速傳輸晶片組出貨放量，第2季營運動能轉強，帶動近期股價勁揚，盤中一度來到469元，漲幅9.06%，創下掛牌以來歷史新高記錄。

祥碩上半年進入出貨高峰期，主要因代工AMD高速傳輸晶片組開始放量，3月營收2.98億元創下歷史新高，5月營收2.39億元再度轉強，月增13.1%；累計前五月總營收11.78億元。

AMD今年一口氣發表四款高端產品Ryzen7 2700X／2700、Ryzen5 2600X／2600，使用者反應良好，先前華碩推出ITX X470，獲得不錯口碑，由於祥碩與AMD長久合作關係，前一代Ryzen處理器在市場銷售創下佳績，祥碩因其300系列晶片組加持，在去年業績登上顛峰。今年AMD推出第二代Ryzen處理器，搭配使用祥碩獨家代工400系列高速傳輸介面晶片組，Ryzen可望延續上一代熱銷，帶動祥碩本季業績動能轉強。

另外，法人指出，歐洲議會通過通用充電器草案，確定未來3年內行動裝置充電接口統一為Type-C規格，預期2021年Type-C裝置出貨量將飆升到50億台，也可望嘉惠祥碩在Type-C出貨表現優於預期。

評析
祥碩上半年進入出貨高峰期，主要因代工AMD高速傳輸晶片組開始放量

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轉貼2018年6月21日中央社，供同學參考

(重鳥)鵬7/6除息 每股配1.2元現金

中央社記者張建中新竹2018年6月21日電

(重鳥)鵬 (3555) 決議7月6日除息，每股配發新台幣1.2元現金股息，若以今天收盤價43.95元計，殖利率約2.73%。

(重鳥)鵬指出，現金股利總金額4266萬元，預計7月25日發放，7月9日為最後過戶日。

(重鳥)鵬過去以記憶體控制晶片產品為主，隨著記憶體模組廠威剛 (3260) 董事長陳立白入主，(重鳥)鵬展開營運轉型，搶攻生技產品市場。

據陳立白規劃，(重鳥)鵬將以網購為主，今年預計推出7項、8項產品；轉投資的立萬利則以通路銷售為主，未來將再推出10多項產品。

評析
(重鳥)鵬過去以記憶體控制晶片產品為主，隨著陳立白入主，(重鳥)鵬展開營運轉型，搶攻生技產品市場。

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轉貼2018年6月25日經濟日報，供同學參考

鈺太強攻麥克風 動能強

經濟日報 記者張瑞益／台北報導



專業聲學模組公司鈺太科技（6679）是IC設計股的新兵，該公司生產的微機電系統（MEMS）麥克風是台灣第一大，其中筆電用的MEMS麥克風，在全球筆電市場處於第三大供應商。

鈺太成立於2005年12月，目前資本額為3.75億元，是一家聲學模組設計、測試公司，研發核心是聲學演算和深度學習演算法，尤其在數位麥克風模組有成熟技術，能做出性能優、小尺寸、智慧化、具信賴與一致性的產品。

目前該公司的產品，主要可以廣泛用在耳機、手機、筆電、醫療級助聽器、智慧音箱，甚至網通與車用領域。

鈺太在筆記型電腦市場，主要是供貨給Dell、HP、華碩、宏碁及聯想等品牌廠，同時也打入Sony智慧手機供應鏈，去年出貨量約落在8,000萬至9,000萬套。

過去三年，鈺太營收複合平均成長率達三成以上，就近幾年的營運情況來看，該公司營運成長穩健，去年每股稅後純益則達1.01元。

鈺太是一個研發公司，獲國內電聲大廠美律（2439）支持，與日本加高電子、世界知名聲學製造商富祐鴻、中國高階聲學廠麥谷科技有穩定合作關係。

該公司的市場競爭優勢，主要來自鈺太是用半導體的技術來設計和校正產品，像是手機用的MEMS麥克風，同時要進行許多音訊處理，例如消除回音、降噪、消除雜訊、辨別聲音、波束控制定向、立體環繞聲等功能。此外，近幾年市場需求也持續成長的智慧音箱，該公司在智慧音箱領域也有獨特的技術，業績逐漸成長。

評析
鈺太的產品，主要可以廣泛用在耳機、手機、筆電、醫療級助聽器、智慧音箱，甚至網通與車用領域。

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轉貼2018年6月27日聯合晚報，供同學參考

鑫創本季估轉虧為盈 業績漸走高

聯合晚報 記者鐘惠玲／台北報導

NAND Flash控制晶片廠鑫創（3259）持續發展MEMS麥克風與音訊處理產品，本季預期將轉虧為盈，第3季拚續賺，全年業績逐季走高，並邁向年度獲利的目標。

鑫創首季每股純損0.32元，累計前五月合併營收2.64億元，年增逾二成。該公司5月業績爆發，帶動4、5月合計營收已接近第1季全季的水準，本季業績增長可期，同時也有望出現單季獲利。

法人預期，鑫創第3季在8、9月進入旺季，單季營收將可持續成長，其中以MEMS麥克風產品的成長動能最強，第4季業績還有機會更上層樓，整體下半年表現有望優於上半年。

雖然鑫創的新業務營收持續擴大，但其USB控制IC業務在今年前五月占整體營收比重仍有六至七成，今年目標之一是該項業務在已成熟市場的成績，仍要小幅超越去年。另外，其音訊處理晶片搶攻電競耳機應用市場也有成，占其業績已有二成多比重，預期後續隨著新產品推出，下半年相關業績將增溫。

至於MEMS麥克風產品方面，目前占鑫創業績比重已達一成左右，除了一般與降噪耳機應用，也擴展NB應用。該公司先前是推出單晶片產品，後續預計將推出市場更普遍採用的雙晶片規格產品，價格也更有競爭力，已陸續送樣認證與小量出貨，估計第3季相關出貨量將可更為增長。

評析
鑫創持續發展MEMS麥克風與音訊處理產品，本季預期將轉虧為盈，全年業績逐季走高。

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轉貼2019年6月28日聯合晚報，供同學參考

3因素拖累 NAND Flash價格恐續跌

聯合晚報 記者鐘惠玲／台北報導

NAND Flash市場預期旺季供需吃緊的情況可能出現變數。

依據研調機構集邦科技調查，下半年NAND Flash市場需求動能相對平淡，加上供應商64/72層3D NAND良率及產出繼續提升，所以市場將從原先預期的供給緊縮，來到接近供需平衡的狀態，預期各產品合約價將續跌。

回顧今年上半NAND Flash市場的狀況，集邦指出，受到傳統淡季衝擊及64/72層3D NAND產能穩定擴張的影響，各類產品合約價已連兩季下跌，各供應商也在這段期間內，藉由對高容量產品提供價格誘因，吸引客戶增加搭載容量，以刺激旺季需求進一步成長，同時稍微放緩今年的擴產計畫，試圖力挽價格走跌態勢延續至下半年。

不過，從需求面來看，集邦認為，第3季雖然屬傳統旺季，但來自智慧型手機、筆記型電腦的需求呈現持平到1%成長，平板電腦相關需求則約9%至10%的季成長，動能相對平淡，供應商試圖透過進一步降價刺激需求，卻也讓價格跌幅大於先前預期。

展望第4季，集邦表示，供給面雖然新增產能不多，但供應商的64/72層產品良率預期都將在80%的水準，達成熟狀態。供應商並準備新增或轉移產能至96層製程世代，帶動位元產出持續成長。

不過，從需求面來看，筆記型電腦成長疲軟，智慧型手機硬體規格缺乏亮點，以及換機動能不足的狀況下，需求成長難以追上供給，價格恐將進一步走跌，預期跌幅將比第3季更為顯著。值得觀察的是，若蘋果新機銷售狀況穩健，可望微幅減緩第4季價格跌幅。

評析
下半年NAND Flash需求動能相對平淡，預期各產品合約價將續跌。

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轉貼2018年7月1日工商時報，供同學參考

手機快充成主流 概念股來電

工商時報 涂志豪／台北報導



智慧型手機雖然追求輕薄短小，但規格卻朝向全螢幕及高解析度面板、內建人工智慧（AI）運算核心的應用處理器、搭載4G/5G高速網路等方向發展，在提高鋰電池的容量密度外，可縮短充電時間的快速充電功能已成為主流。快充功能除推升快充控制晶片銷量，也帶動金氧半場效電晶體（MOSFET）及靜電防護元件（ESD）等需求快速成長。

近年來智慧型手機的發展趨勢，包括搭載更大尺寸螢幕、更高螢幕解析度、更快的應用處理器、及高速4G/5G電信網路等，在硬體規格不斷提升的情況下，手機耗電量也愈來愈高。為了兼顧手機輕薄外觀，目前主流的鋰電池容量設計約3,000～4,000mAh（每小時毫安培）為主流，能夠縮短充電時間的快充技術應運而生。

目前主要的智慧型手機快充技術，包括由USB-IF制定的USB-PD快充協定，由手機晶片廠高通提出的Quick Charge技術，以及由聯發科提出的Pump Express技術。另外，手機廠華為推出Super Charge協定，OPPO則推出VOOC閃充協定。

而在手機快充技術發展上，各手機廠與合作夥伴持續開發新一代更快的充電協議及硬體技術，其中最受到市場矚目的，就是業界傳出蘋果下半年新iPhone將原廠隨附USB-C快充套件，包括USB-C轉Lightning傳輸線及18W充電器，直接將有線快充功能列為標準配備。

在三星、華為等Android陣營手機廠陸續將快充列為標準配備，且新款手機均搭配原廠快充配件，年底若蘋果iPhone也原廠隨附快充套件，將會帶動手機快充套件及週邊設備市場出現爆發性成長。

至於近年來智慧型手機將MOSFET當成切換電源的主要功率元件，快充功能的推陳出新，自然會帶動MOSFET的強勁需求，而且新一代採用氮化鎵（GaN）電晶體的元件推出，更可讓切換電源的體積大幅縮小。此外，由於不同的充電或傳輸功能整合在同一台手機中，為防止靜電放電問題造成系統運作不良或燒毀，需要用到的ESD元件數量也出現倍數增加情況，法人點名晶焱、敦南可直接受惠。

評析
快充功能除推升快充控制晶片銷量，也帶動MOSFET及靜電防護元件（ESD）等需求快速成長。

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轉貼2018年7月1日工商時報，供同學參考

傳蘋果導入USB-PD成標配  聯發科、偉詮電 大啖快充商機

工商時報 蘇嘉維／台北報導

蘋果每年推出的新款iPhone都是市場關注焦點，近日又傳出蘋果今年將導入支援USB-PD的插頭。供應鏈看好一旦iPhone確定導入USB-PD插頭，將使非蘋陣營原先僅在中高階機種的快充規格滲透到全系列機種。

若USB-PD將成為全系列手機的標準配備，法人點名，聯發科（2454）、偉詮電（2436）、通嘉（3588）、昂寶-KY（4947）、創惟（6104）等切入快充相關領域的廠商將可望因此受惠。

蘋果在iPhone導入快充IC並非新鮮事，早在去年推出的iPhone 8／8 Plus、iPhone X就已經將快充IC內建於手機當中，但為人詬病的是，蘋果仍然在盒裝中附贈5W的充電插頭，並無法發揮快充效能，必須額外購置周邊配件才能達成快充。

但今年蘋果將可望推出具備USB-PD晶片的充電插頭，讓iPhone真正發揮快充效能。市場傳出，蘋果規劃於今年推出的iPhone持續導入快充IC之外，還將會把盒裝中附贈的充電插頭升級成為Type-C連接阜，當中具備USB-PD晶片，充電輸出功率最高將達到18W。

市面上目前採用Type-C接口的手機僅存在於旗艦機、部分中高階機種，導入廠商分別有華為、小米、華碩等品牌，使用Type-C的機種尚屬少數。

外媒報導指出，若以去年iPhone電池容量計算，從0％充電至50％約需30分鐘，0％至80％僅需1小時，80％為保護電池將進入涓流充電模式，全充滿電約需2小時，雖然與過去無快充模式充飽電時間相同，但0～80％的充電效率可說是大幅提升。

評析
若USB-PD將成為全系列手機的標準配備，切入快充相關領域的聯發科、通嘉、創惟等將可望因此受惠。

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轉貼2018年7月8日經濟日報，供同學參考

未獲利公司IPO 藏淘金密碼

經濟日報 記者趙于萱／台北報導



電動車大廠Gogoro傳出將掛牌台股，未來可望成為多元上市櫃方案首例，事實上，台灣利基型未獲利公司已能透過科技及文創事業申請上市櫃，統計顯示，相關企業不乏績效向上，甚至創造股價翻身大驚奇。

為發展新創事業，台灣資本市場在1990年代，開放未獲利或資本額較低但具利基的潛力企業，得透過事業主管機關出具意見評估書，辦理上市櫃籌資。

這類企業有別於一般公司，適用較低資本額或獲利能力等條件，甚至無獲利就能上市，相對鄰近陸港今年鬆綁無獲利公司上市，台灣在推出「多元上市櫃方案」前，已開放未獲利但有發展性企業運用主要市場籌資。

台灣證券交易所統計，目前800多家上市公司，便有56家透過科技及文創事業企業申請掛牌，占全體上市公司近7%，進一步觀察相關企業表現，不少藉籌資提升績效，締造獲利與股價翻倍轉機史。

以2010年來，上市櫃市場共45家科技及文創事業公司分析，其中16家較承銷價創造至少一成報酬，最大漲幅的IC設計廠祥碩，繳出高達6.2倍報酬，智崴、晶宏也翻倍漲，還有近來交投火熱的新藥大廠中裕，掛牌來漲了1.5倍，或是聯發科轉投資的晶心科，迄今上漲八成，都是指標。

祥碩當初上市時，雖有相當獲利能力，但資本額不及上市門檻6億元，藉由科技事業轉上市，擴大增資規模投注研發，經營成果浮現，每股純益由上市時4元，至去年幾乎倍增來到7.23元，股價跟著飆漲。

評析
2010年來，上市櫃市場共45家公司分析，最大漲幅的IC設計廠祥碩，繳出高達6.2倍報酬

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轉貼2018年7月13日工商時報，供同學參考

英特爾不夠力 爽到祥碩 接單暴衝

工商時報 涂志豪／台北報導



英特爾原生支援USB 3.1 Gen 2主控核心的新一代Z390晶片組，受制於本身14奈米產能嚴重不足影響，下半年供貨十分有限。

由於下半年是電腦旺季，ODM/OEM廠已回頭改用22奈米Z370晶片組，並擴大對外採購USB 3.1 Gen 2主控端晶片，祥碩（5269）直接受惠且接單接到手軟，6月營收跳增至3.39億元創歷史新高，第三季營收可望續創新猷。

祥碩受惠USB 3.1 Gen 2主控端晶片出貨飆高，6月合併營收月增42.0％達3.39億元，較去年同期大增23.2％，並創單月營收歷史新高。祥碩第二季合併營收季增8.2％達7.89億元，較去年同期減3.2％。累計上半年合併營收15.17億元，較去年同期增加0.3％。

祥碩上半年為超微（AMD）Ryzen處理器平台打造的高速傳輸晶片組出貨維持高檔，但因英特爾計畫在今年推出原生支援USB 3.1 Gen 2主控核心的Z390晶片組，導致祥碩5月以前的USB 3.1 Gen 2主控端晶片出貨減少。不過，由於英特爾晶片組計畫生變，Z390晶片組今年下半年恐無法放量出貨，在ODM/OEM廠訂單大舉回流下，推升祥碩6月營收衝高並改寫單月歷史新高紀錄。

英特爾去年底推出的Coffee Lake處理器並搭配Z370晶片組，今年4月再推出針對中低階市場的H370及B360等幾款晶片組，均未原生支援USB 3.1 Gen 2主控核心。英特爾原本針對下半年推出Z390晶片組，原生支援USB 3.1 Gen 2及整合Intel Wireless-AC（CNVi）網路功能，製程也推進至14奈米。

但據OEM廠消息，英特爾目前14奈米產能幾乎全數用於生產處理器，少部分產能用來生產伺服器用C246晶片組，所以已無多餘產能可量產Z390晶片組。而業界分析，可能要等到英特爾年底推出傳說中的第九代Core處理器，即Coffee Lake Refresh處理器，才會增加Z390晶片組供貨量。

對ODM/OEM廠來說，原本因為要導入Z390晶片組，所以大幅降低手中USB 3.1 Gen 2主控端晶片庫存水位，但現在看起來下半年Z390晶片組供貨少之又少，只能回頭採用Z370晶片組，並且得外購USB 3.1 Gen 2主控端晶片。由於現階段幾乎只剩祥碩可以大量供應主控端晶片，所以祥碩近期接單大爆發，第三季訂單接到手軟，訂單能見度直透年底。

祥碩指出，因為Z390晶片組供貨量不多，下半年USB 3.1 Gen 2主控端晶片接單強勁，而明年Z390晶片組供貨增加後，祥碩正好接上USB 3.2主控端晶片量產出貨，所以對今年營運仍抱持樂觀看法。

評析
祥碩受惠USB 3.1 Gen 2主控端晶片出貨飆高，6月營收跳增至3.39億元創歷史新高

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轉貼2018年7月18日工商時報，供同學參考

祥碩目標價 花旗喊666

工商時報 簡威瑟／台北報導

花旗環球證券科技產業分析師楊維倫指出，祥碩（5269）多元成長引擎一次到位，獲利動能將持續加溫到2020年，獲利3年將大翻5倍，將未來12個月推測合理股價一口氣拉升為市場最高的666元，更向客戶強調，勿因股價看來漲多就卻步（Don't Look at the Chart）。

楊維倫認為，受惠美商超微（AMD）晶片組出貨、USB 3.1與3.2、Type-C、PCIe晶片升級Gen 2與3，祥碩股價尚未反應完後續利多，且資訊傳輸速度升級需求不斷發酵，祥碩的獲利動能會越來越龐大。

外資估計，祥碩每股純益從2017年的7.2元，將直接倍增為今年的15.53元，明、後年連續性增長7成與34％，來到26.63與35.88元。換算下來，祥碩獲利等於在短短三年時間內，大幅度翻揚五倍，挾高獲利成長性攫取資金注意力，是前十大高價股昨（17）日漲幅最勇猛代表。

摩根士丹利證券半導體產業研究團隊今年來代表作頻頻，團隊主管詹家鴻力推創意、示警台積電，分析師顏志天上月降評信驊、長線看多祥碩，股價均印證其看法正確，再度加深客戶的信賴感。

大摩將祥碩列為IC設計領域今年投資首選，放眼後市，因通路庫存仍偏低，這股營運成長氣勢將延續進第3季，且受到AMD新晶片組的激勵，看好祥碩第2、3季毛利率將會端出連續成長佳績。

基於祥碩6月繳出優異營收，花旗環球把AMD晶片組今、明年出貨調高為800與1,200萬套，加上各OEM廠為求產品差異化，USB 3.2規格明年將小量投產，不論是AMD Ryzen平台滲透率提高或是USB 3.2發展，對祥碩營運都會帶來很大幫助。

此外，在挖礦機、網路儲存（NAS）、工業電腦與PC帶動下，祥碩PCIe事業占2018、2019年營收比重為5與8％，看來營收貢獻度雖不高，然這些產品毛利率都優於公司平均，挹注獲利表現。

評析
不論是AMD Ryzen平台滲透率提高或是USB 3.2發展，對祥碩營運都會帶來很大幫助。

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轉貼2018年7月19日工商時報，供同學參考

創惟推USB集線器 攻電競PC

工商時報 蘇嘉維／台北報導

創惟（6104）目前已經成功打進電競PC供應鏈，下半年正逢PC拉貨旺季，法人看好，創惟USB集線器（hub）出貨表現將可望大幅成長。

創惟的USB hub已經成功打進PC、筆電及遊戲機供應鏈當中，其中USB hub出貨主力以USB 3.1、USB 3.0等產品，並拿下板卡廠及電競筆電品牌等訂單。受惠於USB hub出貨力道回溫，帶動創惟今年上半年合併營收達9.33億元，相較去年同期成長12.7％，寫下歷史第三高表現。

進入下半年PC拉貨旺季，法人看好，創惟今年第三季可望維持單月1.5億～2億元的高水準表現，且輝達Volta架構顯示卡推出後，可望再度推升筆電、PC更新需求，帶動創惟USB hub出貨暢旺，業績向上成長可期。

各大筆電廠目前正積極推動Type-C連接埠，使今年下半年推出的筆電Type-C接口可望再度增加，創惟目前也已準備好整合Type-C及USB 3.1 Gen1的hub控制器，隨著Type-C連接埠逐步普及，創惟將可望藉此大啖轉接器、筆電及PC的Type-C商機。

隨著USB開發者論壇發表USB 3.2規格，創惟也開始研發相關產品。法人指出，未來USB 3.2將可望全面整合Type-C接口，創惟目前擁有Type-C、USB hub技術，看好創惟未來有機會提前卡位市場，搶得USB 3.2產品先機。

評析
創惟已打進電競PC供應鏈，下半年正逢PC拉貨旺季，創惟USB集線器出貨表現將可望大幅成長。