IC設計；Nand Flash IC– 祥碩吃USB 3.1大單 獲利爆發

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轉貼2018年3月15日工商時報，供同學參考

祥碩 擬發放6元現金股利

工商時報 涂志豪／台北報導



高速傳輸晶片廠祥碩（5269）受惠於USB 3.1 Gen 2控制IC及為超微Ryzen平台打造的高速傳輸晶片組出貨暢旺，去年雖然提列與威盛（2388）間訴訟官司和解金，但全年獲利仍達4.32億元創下新高，以去年底實收資本額6億元計算，每股淨利7.2元。祥碩董事會昨（14）日亦決議今年每普通股將發放6元現金股利。

祥碩去年第四季因為進入傳統淡季，合併營收季減20.4％達6.48億元，與前年同期相較小幅成長1.4％，單季歸屬母公司稅後淨利季減41.4％達1.23億元，與前年同期相較約略持平，以去年底股本計算，單季每股淨利約2.05元。

由於英特爾平台全面支援USB 3.1 Gen 2，祥碩去年在USB 3.0 Gen 2控制IC出貨強勁，加上為超微Ryzen處理器平台打造的高速傳輸晶片組同樣出貨暢旺，帶動去年合併營收年增44.6％達29.75億元，創下歷史新高，祥碩因為與威盛之間官司達成和解，支付的750萬美元和解金在去第二季認列業外損失，但全年歸屬母公司稅後淨利達4.32億元，較前年成長23.4％並創下新高，以去年底股本計算，每股淨利7.2元。

祥碩董事會昨日決議，今年每普通股擬配發6元現金股利，股息配發率達83％。祥碩股價昨日強漲14.0元，終場以352元作收，現金殖利率達1.7％。

祥碩今年除了持續提高USB 3.1 Gen 2控制IC出貨外，也將投入新一代USB 3.2控制IC市場。雖然英特爾今年將推出整合USB 3.1 Gen 2的晶片組，但主機板廠有意進行產品區隔，搶先導入USB 3.2及Type-C連接埠，祥碩可望因此受惠。

再者，祥碩與超微間的合作再進一步。超微預計4月推出12奈米第二代Ryzen處理器，搭配的400系列高速傳輸晶片組，法人預期仍由祥碩取得晶片組訂單。事實上，超微去年正式推出Ryzen處理器以來，已發表的桌上型電腦AM4主機板已超過120款，祥碩因為為超微量身打造300系列晶片組，帶動營收及獲利大幅成長。此外，為了加快雲端運算的資料處理速度，英特爾及超微已經著手在今年伺服器平台中，開始支援PCIe Gen 4規格。而為了確保資料傳輸時不會出現損失，需要另外增加搭載Retimer或Redriver等重驅動晶片來主動補償訊號的損耗，祥碩將在年底推出相關晶片搶攻高速傳輸介面龐大市場大餅。

評析
祥碩今年除了持續提高USB 3.1 Gen 2控制IC出貨外，也將投入新一代USB 3.2控制IC市場。

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轉貼2018年3月15日經濟日報，供同學參考

砸2,000億 三星NAND在陸擴產

經濟日報 記者簡永祥／台北報導



全球記憶體晶片龍頭三星電子將於未來三年斥資70億美元（約新台幣2,045億元），擴大中國西安廠區儲存型快閃記憶體（NAND Flash）產能，增幅約67%，新廠預計本月底動土。

三星新產能開出，將大幅增加市場供給、牽動報價走勢，若報價因而走跌，不利旺宏、威剛、創見等台灣相關廠商。

這是三星去年宣布增產DRAM之後，再次在記憶體晶片領域砸下重金擴產，為全球記憶體市場再次投下一顆震撼彈。

另東芝、美光等NAND晶片大廠也都同步擴充產能，以及大陸紫光集團旗下長江存儲產能明年大舉開出，都將牽動未來報價走勢，市場高度關注。

三星位於西安的記憶體廠，目前主力產品全為NAND Flash。三星規劃，將在本月底舉行新廠動土儀式，新廠完成後，西安NAND Flash月產能將由目前的12萬片增至20萬片，增幅 67%。

三星西安NAND Flash生產線，是三星極為重要的生產據點，這項擴建案一度因南韓部屬薩德飛彈系統事件，中國對南韓實施經濟制裁，導致南韓政府一度要求三星重新考慮在西安的投資，並以在南韓投資為優先而出現波折，但現在則順利進行。

三星當時為回應南韓政府的期許，也決定在南韓啟動晶圓代工事業和DRAM的投資，包括改裝南韓華城廠16號線，將原本生產2D NAND Flash改生產DRAM。另平澤廠也決定打造新DRAM產線，第一階段產能預定下半年開出。

評析
三星將於未來三年斥資70億美元，擴大中國西安廠區NAND Flash產能

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轉貼2018年3月15日中央社，供同學參考

鑫創首季營運淡 營收毛利率恐雙降

中央社記者張建中台北2018年3月15日電

記憶體控制晶片廠鑫創(3259)第1季營運展望保守，預期因淡季效應影響，營收恐將較去年第4季滑落，毛利率也將同步下滑。

隨著儲存型快閃記憶體(NAND Flash)控制晶片出貨成長，鑫創去年第4季營收攀高至新台幣2.11億元，季增44%，單季順利轉虧為盈，每股純益0.2元；只是未能彌平前3季虧損，鑫創去年每股虧損0.97元。

展望未來，鑫創預期，受淡季效應影響，今年第一季包括NAND Flash控制晶片與微機電(MEMS)麥克風銷售恐將同步下滑，單季營收與毛利率將較去年第4季滑落。

不過，鑫創對今年MEMS麥克風銷售展望樂觀，預期隨著產品陸續通過品牌客戶與代工廠認證，今年MEMS麥克風出貨量可望逐季擴增。

評析
隨著產品陸續通過品牌客戶與代工廠認證，鑫創今年MEMS麥克風出貨量可望逐季擴增。

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轉貼2018年3月16日聯合晚報，供同學參考

超微新品助攻 祥碩強勢噴高

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

處理器大廠超微（AMD）即將於4月推出第二代Ryzen處理器及配套400系列高速傳輸晶片組，業界預料該晶片組訂單仍由高速傳輸介面晶片祥碩（5269）取得，今年營收獲利將大幅成長，激勵股價強勢上攻，盤中一度至376.5元高點，漲幅8.5%，午盤動能減緩，漲幅收斂至4.61%。

超微上半年重頭戲第二代Ryzen處理器和配套400系列主板將在4月19日正式發布，其中處理器首發四款高端型號，包括Ryzen7 2700X／2700、Ryzen5 2600X／2600，目前都已在各個測試平台上現身，由於前一代Ryzen處理器在市場銷售創下佳績，其300系列晶片組便是由祥碩獨家供應，該晶片組讓祥碩在去年業績登上顛峰，預料4月推出400系列將繼續由祥碩操刀，為客戶量身打造，業績可望再登顛峰。

祥碩去年第四季受到主機板表現疲弱及零組件缺料影響，季營運表現不如預期，不過，隨著大客戶推出新處理器帶動，業績成長引擎可望重新啟動，今年第二代Ryzen處理器2000系列，明年則受惠於Ryzen 3000系列，法人表示，2018至2019年祥碩持續受惠超微新平台及高速傳輸滲透率提高之趨勢，營運持續成長。

而祥碩在伺服器端佈局，英特爾及超微為了讓資料中心的資訊處理能力加快，著手在伺服器平台中，開始支援PCIe Gen 4規格，而為了確保資料傳輸時不會出現損失，需額外搭載Retimer、Redriver等重驅動晶片來主動補償訊號的損耗，祥碩已備妥Retimer、Redriver解決方案，下半年推出搶攻市場商機。另外，該公司日前董事會決議今年每股擬配發6元現金股利，股息配發率達83%。

評析
2018至2019年祥碩持續受惠超微新平台及高速傳輸滲透率提高之趨勢，營運持續成長。

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轉貼2018年3月17日工商時報，供同學參考

群聯去年獲利創高

工商時報 蘇嘉維／台北報導



NAND Flash控制IC大廠群聯（8299）昨（16）日公告去年稅後獲利58.19億元，每股淨利29.23元，寫下歷史新高。群聯股利政策也同步出爐，每股擬配發17元現金股利，現金殖利率5.59％。

群聯昨召開董事會並通過去年財報，2017年全年合併營收418.65億元，雖然相較前年減少4.38％，但仍舊創下歷史次高，合併稅後淨利58.19億元、年增19.56％，刷新歷史新高紀錄，每股淨利29.23元。

法人表示，群聯去年受惠於NAND Flash報價大漲，全年平均漲幅與前年相比估計在3～4成水準，加上群聯與記憶體原廠合作關係緊密，因此當市場上出現搶貨潮時，群聯依舊能穩定獲得記憶體晶圓，配合智慧手機、筆電搭載容量需求增加，在眾多利多帶動下，推升群聯去年營運繳出亮麗成績。

群聯為回饋股東支持，昨日董事會上也通過今年股利政策，每股擬配發17元現金股利，配發率約58％，總配發金額達到33.5億元。以群聯昨日收盤價304元計算，現金殖利率為5.59％，表現符合預期。

董事會上也決議將以普通股不超過1,800萬股辦理私募案，本次私募普通股將於6月8日舉行的股東會上交由股東投票表決，並於通過後一年內分一次或二次辦理。群聯表示，私募案為尋求與國內外產業大廠進行技術合作或策略聯盟機會，同時充實營運週轉金及因應公司長期營運發展所需。

群聯首款導入HMB（Host Memory Buffer）設計架構的固態硬碟（SSD）控制IC獲國際筆電大廠採用，成功打入高階筆電市場。群聯表示，客戶應用遍及高階筆電、高階平板，為今年營運增添新動能。

評析
群聯私募案為尋求與國內外大廠進行技術合作或策略聯盟，同時充實營運週轉金及因應公司長期發展所需。

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轉貼2018年3月20日聯合晚報，供同學參考

陸需求強勁 伺服器晶片Q2看俏

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

受惠於雲端計算與雲端儲存應用需求，伺服器第2季成長動能強勁，尤以中國市場成長幅度驚人，約達二成水準，帶動台廠伺服器相關晶片供應鏈信驊（5274）、新唐（4919）、祥碩（5269）、譜瑞-KY（4966）、系微（6231）第2季營運看俏。

根據集邦科技記憶體儲存研究指出，近幾年雲端計算與雲端儲存受到青睞，伺服器產業一方面受惠智慧型終端裝置的普及，另一方面則有來自於企業端伺服器雲端化影響，帶動網路服務需求熱絡，並成為伺服器市場成長動能關鍵。今年全球伺服器出貨量將維持個位數的成長幅度，第2季中國區成長幅度最為亮眼，約達二成水準。

中國伺服器快速成長，嘉惠台廠伺服器晶片供應商營運走揚，其中信驊遠端伺服器控制晶片在白牌伺服器市占率達80%以上，中國伺服器通路客戶曙光、浪潮、Lenovo都是信驊客戶，優先受惠中國市場的成長。

高速傳輸晶片廠譜瑞的PCIe訊號中繼器獲美系客戶採用，今年可望逐月放量。祥碩研發多時伺服器周邊晶片，其中PCIe相關技術已完成布局。BIOS韌體廠商系微新推高端伺服器BIOS和系統管理軟體方案，配合新款伺服器推出已完成產品認證，今年營運動能轉強勁。

評析
祥碩研發多時伺服器周邊晶片，其中PCIe相關技術已完成布局。

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轉貼2018年3月21日工商時報，供同學參考

打入陸網咖市場 鑫創大啖電競耳機商機

工商時報 蘇嘉維／台北報導

MEMS麥克風控制IC廠鑫創（3259）今年上半年大啖電競耳機商機，現在已經打入數家中國大陸網咖當中，加上MEMS麥克風下半年將吃下筆電品牌訂單，今年業績有機會扭轉頹勢。

電競商機持續延燒，除了大型電競賽事接連不斷之外，就連電競個人裝備也成為熱銷商品之一。目前中國大陸除了趕搭電競熱潮之外，當地網咖也興起更換配備潮，將店內耳機更換成音效較佳的電競耳機，藉此吸引顧客上門消費。

市場傳出，鑫創多媒體控制IC目前已經打入中國大陸數家網咖的電競耳機當中，當前出貨主力為USB 1.0規格，預計今年下半年將推出USB 2.0版本，力拼將產品打入電競品牌當中。

鑫創今年前兩月合併營收累計為8,250萬元，雖然相較去年同期衰退約2％。法人指出，鑫創目前正好搭上這波中國大陸網咖的電競耳機更新潮，去年第三季起單月營收就因為電競耳機控制IC出貨暢旺，開始出現明顯增幅，電競耳機控制IC也將成為今年上半年營收的三大支柱之一，業績有機會獲得顯著改善。

除此之外，鑫創耕耘已久的MEMS麥克風也傳出好消息，預計今年第二季將開始出貨至筆電品牌當中，下半年開始逐季放量出貨。據了解，鑫創的MEMS麥克風主要由於規格問題，因此未能獲得市場青睞，不過現在已經推出市場主流規格，並搭配降躁比更佳的單MEMS麥克風產品，雙主流推動下，將有機會推動產品出貨力道。

法人認為，目前鑫創正積極降低NAND Flash控制IC業務，今年下半年有機會降至六成水準，其他將由MEMS麥克風及多媒體娛樂控制IC取代，優於過去逼近九成都是NAND Flash控制IC的水準，今年業績也可望因為產品組合改善，扭轉過去的營運頹勢。

評析
鑫創MEMS麥克風下半年將吃下筆電品牌訂單，今年業績有機會扭轉頹勢。

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轉貼2018年3月23日聯合晚報，供同學參考

點序有機會單季轉盈

聯合晚報 記者鐘惠玲／台北報導

近期NAND Flash（快閃記憶體）市場供需已獲得紓解，使得NAND Flash控制晶片廠點序（6485）營運預期將好轉，本季表現不但有望呈現季增，甚至有機會出現單季轉盈，而第2季表現估計還會更旺。

去年因NAND Flash缺貨，價格大幅走揚，影響終端市場買氣，也連帶使得客戶對點序的控制晶片下單量減少，衝擊其業績。該公司去年合併營收為7.15億元，年減逾三成，前三季每股淨損1.66元。

不過，在NAND Flash供需趨於平衡，甚至有些供過於求之後，價格回檔的情況讓市場買氣有所增溫，對點序來說，這意味最慘的谷底已過。法人預期，該公司今年控制晶片出貨量將會比去年成長，可逐步邁向獲利之路。

點序今年前二月合併營收為1.31億元，年增逾三成，法人認為，若3月業績明顯增溫，該公司有機會本季就轉為獲利，不然就是第2季可轉盈。

點序去年SD控制晶片的業績占比超過八成，將持續執行分散客戶策略，而固態硬碟（SSD）與eMMC控制晶片比重約近一成，USB控制晶片也占近一成。其中SSD控制晶片今年的成長力道備受期待，主攻中國市場，在新產品助陣下，業績與營收比重有機會雙雙增加。

評析
點序今年NAND Flash控制晶片出貨量將會比去年成長，可逐步邁向獲利之路。

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轉貼2018年3月23日中央社，供同學參考

美光看好NAND更平衡 群聯樂

中央社記者張建中新竹2018年3月23日電

美國記憶體廠美光(Micron)對今年儲存型快閃記憶體(NAND Flash)市況看法趨於樂觀，預期產業將更平衡，激勵控制晶片廠群聯(8299)股價表現強勁，由黑翻紅。

隨著固態硬碟(SSD)銷售創下單季歷史新高，加上工業物聯網、先進駕駛輔助系統(ADAS)等車用市場及遊戲和加密貨幣挖礦用的繪圖記憶體市場需求強勁帶動，美光第2季(至3月1日止)營運繳出亮麗成績單。

美光第2季營收達73.51億美元，超越調高後的73.5億美元目標，年增58%，每股純益2.82美元，同樣超越調高後的2.7至2.75美元目標。

美光儘管日前台中廠發生氮氣供應受阻事件，不過，美光對第3季營運展望依然樂觀，預期季營收將約72億至76億美元，每股純益將約2.76至2.9美元。

只因美光先前股價已高漲，美光財報出爐後，股價不漲反跌，盤後跌4.01%。美光在台灣合作夥伴南亞科(2408)股價也表現疲弱，盤中一度達新台幣90.2元，跌6.1元，跌幅達6.33%。

美光預估，今年NAND Flash位元供給成長幅度將略高於45%，將低於原先預估的50%，今年NAND Flash產業動態也將更平衡。

受美光對NAND Flash市況看法趨於樂觀激勵，群聯今天股價表現強勁，由黑翻紅，達299元，漲4元，漲幅約1.35%。

評析
受美光對NAND Flash市況看法趨於樂觀激勵，群聯股價表現強勁

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轉貼2018年3月31日中央社，供同學參考

IC設計廠去年EPS排名 群聯蟬聯獲利王

中央社記者張建中新竹2018年3月31日電

IC設計廠去年每股獲利（EPS）排名洗牌，聯發科(2454)退居第5位，神盾(6462)則首度躋身前10名之列，躍居第8位。

記憶體控制晶片廠群聯(8299)去年受惠儲存型快閃記憶體(NAND Flash)市場供給吃緊，價格高漲，營運表現亮麗，營收與獲利同創歷史新高紀錄，每股純益達新台幣29.23元，蟬聯IC設計業每股獲利王寶座。

高速傳輸晶片廠譜瑞-KY(4966)受惠高速產品銷售暢旺，加上驅動IC與時序控制器搭配銷售策略奏效，去年營運同樣繳出漂亮成績單，營收與獲利同創歷史新高，每股純益25.49元，躍居IC設計業每股獲利第2位。

電源管理晶片廠矽力(6415)去年營運順利達成營收成長2成的目標，獲利也改寫歷史新高，賺進超過2個股本，每股純益21.2元，只是仍被譜瑞-KY超越，每股獲利排名居第3位。

手機晶片廠聯發科去年因行動平台業務處調整期，本業獲利銳減57%，靠著業外處分轉投資匯頂持股，整體獲利才得以回升，每股純益15.56元。

只是伺服器管理晶片廠信驊(5274)去年受惠雲端伺服器需求升溫，加上收購博通(Broadcom)旗下Emulex伺服器遠端管理晶片Pilot產品線，營收與獲利同步攀高，每股純益達15.7元，超越聯發科，躍居IC設計業每股獲利第4位，聯發科則落居第5位，同時較前年後退1名。

指紋辨識晶片廠神盾去年在三星(Samsung)需求強勁，並成功打進中國大陸市場，業績呈跳躍式成長，營收47.31億元，年增183%，稅後淨利5.93億元，年增420%，每股純益8.5元，躍居IC設計業每股獲利第8位。

面板驅動IC廠矽創(8016)則因智慧手機市場去化庫存，及面板規格轉變影響，營運中止成長趨勢，每股純益滑落至7.32元，並跌出IC設計業每股獲利前10名。

評析
群聯去年營收與獲利同創歷史新高紀錄，每股純益達新台幣29.23元，蟬聯IC設計業每股獲利王寶座。

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轉貼2018年4月3日中央社，供同學參考

金士頓強攻SSD 群聯接單樂

中央社記者張建中新竹2018年4月3日電

記憶體模組大廠金士頓(Kingston)強攻固態硬碟(SSD)市場，合作夥伴群聯(8299)順利拿下控制晶片訂單，營運可望受惠。

隨著儲存型快閃記憶體(NAND Flash)市場缺貨情況好轉，加上價格適度滑落，固態硬碟市場3月需求急遽回溫，業者看好，市場熱度可望延續到第2季，金士頓也加大力道搶市。

金士頓今天宣布推出首款採用3D NAND Flash的PCIe NVMe固態硬碟，表示產品效能為傳統SATA固態硬碟的2倍，價格卻趨近SATA固態硬碟水準，以高性價比為訴求，搶攻入門固態硬碟市場。

金士頓這款新固態硬碟是採用群聯的控制晶片PS5008，市場看好，群聯營運可望受惠。

群聯去年受惠NAND Flash價格高漲，營運繳出亮麗成績單，每股純益達新台幣29.23元，蟬聯IC設計業每股獲利王；群聯預計每股配發17元現金股息，以2日收盤價310元計，殖利率約5.48%。

評析
金士頓強攻固態硬碟(SSD)市場，合作夥伴群聯順利拿下控制晶片訂單，營運可望受惠。

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轉貼2018年4月4日工商時報，供同學參考

慧榮：下半年需求容量擴大 可望調漲

工商時報 涂志豪／台北報導

快閃記憶體控制IC廠慧榮（Silicon Motion）總經理苟嘉章表示，今年上半年NAND Flash因供應充足而出現供給過剩壓力，第二季價格看跌，但因智慧型手機搭載容量倍增至128GB以上，隨著手機零組件備貨下半年進入旺季，NAND Flash市場會轉為供給吃緊，但應不致於到大幅缺貨情況，價格有機會調漲。

國際大廠如三星、SK海力士、東芝及威騰（WD）、英特爾及美光等四大陣營全力擴充3D NAND產能，今年底96層或QLC規格3D NAND產能將大量開出。苟嘉章表示，明年市場供給量會相當的大，NAND Flash市場要回到2017年大缺貨情況已不太容易。明年NAND Flash雖因供貨增多，價格可能看跌，但整個銷售量的成長，對慧榮營運十分有利。

今年以來NAND Flash因供給過剩而價格走跌，但包括三星、SK海力士、東芝等大廠，仍然宣布將大幅擴充3D NAND產能，市場對於NAND Flash市場看法轉趨保守。苟嘉章表示，上半年NAND Flash供給過剩是事實，但價格不會急跌而是緩跌，但今年智慧型手機主流容量由64GB成長1倍至128GB，高階機種搭載256GB儲存容量，所以判斷下半年市場會轉為供給吃緊，但不致於再出現去年一樣的大缺貨情況。

苟嘉章指出，固態硬碟（SSD）是今年NAND Flash市場重頭戲之一，由於去年價格大漲壓抑需求，今年前2個月的SSD市場銷售幾乎呈現急凍情況，通路端也持續去化庫存。不過農曆年後SSD價格跌至甜蜜點，銷售量怎麼引爆，通路端庫存相當低，走貨情況相當順利。由此來看，NAND Flash市場今年不會看到大跌壓力。

有關大陸官方投下鉅資要扶植當地記憶體產業，苟嘉章認為，紫光集團旗下長江儲存會扮演重要角色，大陸在NAND Flash市場將會逐潮擁有一定的市占率，總之大陸一定會在未來擁有自己的NAND Flash產品線。不過，大陸在DRAM市場的布局就面臨較多挑戰，尤其DRAM製程進入20奈米以下後，難度變得很高，美光又已表態只要福建晉華及合肥長鑫開始有產出就一定提告，大陸短期內可能都不容易進入DRAM市場。

評析
明年NAND Flash雖因供貨增多，價格可能看跌，但整個銷售量的成長，對慧榮營運十分有利。

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轉貼2018年4月4日聯合晚報，供同學參考

雲端儲存潮 信驊、新唐、祥碩營運旺

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導



受惠於雲端計算與雲端儲存應用，及英特爾Purley平台帶動換機潮需求，伺服器第2季成長動能強勁，尤以中國市場高達20%成長最為驚人，帶動台廠伺服器相關晶片供應鏈信驊（5274）、新唐（4919）、祥碩（5269）、譜瑞-KY（4966）第2季營運看俏。

近年雲端計算與雲端儲存受到青睞，伺服器產業一方面受惠於智慧型終端裝置的普及，另一方面則有來自於企業端伺服器雲端化影響，進而帶動網路服務需求熱絡，並成為伺服器市場成長動能關鍵。

研調機構預估2018年主要資料中心業者整體資本支出將年增25%至30%，其中以臉書資本支出規畫最為積極，2018年規模將較去年倍增至140億至150億美元。而中國伺服器市場第2季成長高達20%，帶動相關供應鏈第2季營運看俏。

中國伺服器快速成長，嘉惠台廠伺服器晶片供應商營運走揚，其中信驊遠端伺服器控制晶片在白牌伺服器市占率達80%以上，除了惠普、戴爾、谷歌及華為不是信驊的客戶外，其他幾乎都是該公司客戶，中國伺服器通路客戶曙光、浪潮、Lenovo均為信驊客戶之一，白牌伺服器強勁拉貨潮，信驊優先受惠。

新唐在遠端伺服器控制晶片與英特爾為良好合作伙伴，為戴爾伺服器獨家供應商，全球資料中心建置需求帶旺新唐第2季營運表現。

高速傳輸晶片廠譜瑞其PCIe訊號中繼器獲美系客戶採用，今年可望逐月放量。祥碩研發多時伺服器周邊晶片，其中PCIe相關技術已完成布局，今年亦可望受惠於伺服器龐大商機。

評析
祥碩研發多時伺服器周邊晶片，其中PCIe相關技術已完成布局，今年亦可望受惠於伺服器龐大商機。

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轉貼2018年4月5日經濟日報，供同學參考

慧榮：NAND跌勢將擴大

經濟日報 記者簡永祥／台北報導

儲存型快閃記憶體（NAND Flash）漲勢止步。慧榮總經理苟嘉章指出，今年上半年快閃記憶體供過於求壓力大，本季跌勢將擴大，不過隨主要品牌手機廠下半年推出新機，增加快閃記憶體搭載量，價格將止跌，價跌量增，有利應用端快速成長。

慧榮是全球快閃記憶體控制晶片設計領導廠商，是那斯達克掛牌公司， 去年快閃記憶體缺貨，營運表現不如前年。去年營收為5.23億美元，年減6%，每單位稀釋美國存託憑證（ADS）純益 2.77美元（約新台幣80.66元），比前年的3.56美元下滑0.79美元，毛利率來到48%，也比前年的49.4%下滑。

因市場認為快閃記憶體價格過高，系統廠買盤縮手，慧榮對首季及今年全年展望保守，預估首季合併營收將下滑3~7%，全年合併營收年增5~10%。

不過日前慧榮對市況看法大幅轉變，對營運成長轉趨樂觀，原因3D NAND Flash產量快速拉升，價格下跌，已提升系統廠拉貨意願，3月拉貨量增速。

苟嘉章強調， 國際大廠如三星、SK海力士、東芝及威騰（WD）、英特爾及美光等全力擴充產能，今年底96層或QLC規格3D NAND產能將大量開出，上半年價格壓力較大，明年加上中國大陸紫光集團旗下長的長江存儲產出開出，供給量更大。

他認為，NAND Flash市場已不太可能像去年缺貨，本季跌勢將會較大，不過下半年多家手機廠商將推出新機，搭載記憶體容量將提升至128GB水準，而且HDD硬碟會逐漸被固態硬碟（SSD）取代，NAND Flash成長動能還是相當強，第3季NAND Flash將止跌，在供需趨於平衡下，整體市況相對健康。

在NAND Flash量增價跌下，下游端導入速度加快，對慧榮今年全年營運相當有利，尤其固態硬碟（SSD）、嵌入式快閃記憶體（eMMC）滲透率顯著提升， 市場預期，慧榮可能在本季底的法說會時，上修全年成長預估值。

評析
在NAND Flash量增價跌下，下游端導入速度加快，對慧榮今年全年營運相當有利

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轉貼2018年4月9日財訊快報，供同學參考

引爆PCIe SSD頂級商機  群聯推出PS5012-E12

財訊快報／李純君報導

快閃記憶體(NAND Flash)控制晶片及儲存解決方案大廠群聯電子(8299)推出最新頂級PCIe固態硬碟(SSD)控制晶片PS5012-E12。

群聯提到，該新品4KB隨機讀取(IOPs)速度達60萬，相較於業界同等級晶片高出近1倍之多，此外，由於IOPs高速效能將可為客戶應用產品帶來速度上的極大優勢，主要可應用到頂級儲存市場，包括有人工智慧(AI)、電競PC/筆電、商務行動SSD，以及中小型企業建置虛擬主機之伺服器等企業級高階儲存，因此PS5012-E12甫推出目前已經深獲一線國際大廠青睞。

群聯強調，看好PCIe將接棒成為SSD主流規格，今年強打一系列相關控制晶片以協助客戶擴大市場版圖，最新推出的最高階PCIe SSD控制晶片PS5012-E12由於效能規格頂級，在研發階段即受到電競玩家們高度期待。

由於群聯導入自行研發之第二代進階協同處理器，因此PS5012-E12的IOPs可高達60萬，突顯出在NAND Flash技術時序進入3D製程且快速演進的現階段，群聯電子與國際NAND Flash原廠之間長期策略合作，彼此透過技術高互補而達到共創新藍海商機之成果。

群聯技術長馬中迅指出，隨著高速運算電腦、嵌入式深度學習機等人工智慧等級的Host端之高速傳輸需求持續成長，對應的主流儲存裝置SSD也得快速跟上高速傳輸時代，這也正是PCIe取代SATA規格成為SSD主流的關鍵商機。這次PS5012-E12突破IOPs技術瓶頸，將可助力搭載Windows的主機裝置快速開／關機以及APP應用流暢之效能；對於電競專業玩家而言該功能可體驗到上網對戰之高速反饋；對於未來朝向資料數位化轉型的中小型企業而言，群聯的各項相關專利技術也將有助於高加密型私有雲的建置，以作到最佳化的資安防護。

群聯PCIe SSD控制晶片PS5012-E12隨著技術精進的製程演進，採用的是台積電的28奈米製程，搭載3D NAND Flash，主要介面為Gen3x4 NVMe，傳輸速度將高達連續讀取3200 MB/s及連續寫入3000 MB/s，4KB隨機讀取(IOPs)速度達60萬次，最大容量可高達8TB；以及支援Thunderbolt 3可攜式外接固態硬碟。

評析
群聯看好PCIe將接棒成為SSD主流規格，今年強打一系列相關控制晶片以協助客戶擴大市場版圖

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轉貼2018年4月9日MoneyDJ新聞，供同學參考

今年高速傳輸續熱  祥碩營收、獲利再攀高

記者 趙慶翔 報導

高速傳輸晶片廠祥碩(5269)去(2017)年受惠代工超微(AMD)推出Zen架構的Ryzen處理器的高速介面晶片組，繳出亮眼好成績，營收29.75億元，年增達44.66%，EPS則達7.23元，優於前年的6.19元，營收、獲利同步改寫新高。展望今年，AMD將於近期推出第二代Ryzen處理器，外界也看好祥碩能再奪AMD大單。祥碩表示，今年的營運動能除了AMD的代工產品外，祥碩的自有品牌產品也將問世，可望帶動整體毛利率走揚，以及裝置端Nand Flash價格鬆動後，可望再次帶動SSD的供應量。

祥碩為華碩(2357)的子公司，持股比例為40.74%，主要產品為高速傳輸晶片，包含USB 3.1 host控制晶片、Type C相關晶片、USB to PCI Express/SATA bridge晶片等。客戶包括華碩、華擎(3515)、微星(2377)、AMD等。根據去年上半年產品佔營收比重來看，高速介面控制晶片約佔83%、裝置端高速控制晶片及其他約佔17%。

在高速介面控制晶片方面，祥碩自2015年便與AMD合作，直到去年有較高的成長，主因是AMD推出Zen架構的Ryzen處理器，搭配使用祥碩獨家代工300系列高速傳輸介面晶片組，同時整合了USB 3.1、SATA、PCIe Gen 3等介面，且在電競玩家的帶動下，反應在銷售成績；另外，今年第2季AMD也將推出第二代的Ryzen處理器，將搭配使用400系列高速傳輸介面晶片組，外界也看好祥碩能再奪客戶大單，貢獻今年營運動能。

另外，除了代工AMD的產品外，祥碩也將在今年推出自有品牌的今年會有PCIe to PCIe的switch，應用工業電腦中，比起代工產品毛利率也較好，可望帶來成長動能並提升毛利率。

祥碩表示，儘管NB或PC市場逐年飽和，但在電競市場或者客戶推出新一代處理器時，就需要祥碩的傳輸技術，因此，看好客戶不斷的提升CPU能力後，速度更快、傳輸量更大的需求下，帶動更高階的高速傳輸IC的使用；另外今年也看好挖礦機需求能帶動對高速傳輸的需求。但外界也質疑，若各種傳輸介面整合進南橋後，Host端需求會遞減，但祥碩回應，Host端仍會有新一代、更快速的介面推出，因此祥碩也會跟進到最新的技術分食這塊市場。

法人也關心，高速傳輸在大型資料中心的運用能否成為下一個祥碩的營運動能，祥碩表示，公司的技術在PCIe、SATA、USB都有所著力，現在的應用主要仍以NB為主、PC為輔，未來也會先從中小型資料中心開始打入。

裝置端高速控制IC方面，則應用於外接式裝置，如硬碟、隨身碟等。目前仍以USB3.0為主要銷售產品，去年下半年開始小量出貨USB3.1。祥碩表示，去年裝置端受到Nand Flash缺貨影響SSD的銷售，目前看起來Nand Flash價格鬆動後，可望再次帶動SSD的供應，因此祥碩也看好可帶動今年營運動能。

祥碩去年營收29.75億元，與前年20.57億元相比年增達44.66%，主因是受惠AMD大單挹注。惟因起初良率不佳，以致壓低毛利率，去年毛利率為44.62%，相較前年47.34%下降。EPS仍達到7.23元，優於前年的6.19元，並第二年改寫新高紀錄。

祥碩今年1、2月累積營收則為4.3億元，年減3.85%，但就第1季整體而言，營收仍可望在客戶平台的銷售動能下小幅年增，毛利率則目標落在45~50%的水位，因此獲利能力可望較去年同期佳；展望全年，祥碩表示，今年依舊看好礦機對於電腦高速傳輸的需求，另外加上自有品牌的產品推出後，由於毛利率比代工的產品更佳，對整體毛利率也可望貢獻。另外，在裝置端也看好Nand Flash價格鬆動後，再次帶動SSD的供應量，有助今年營運維持成長動能。

法人表示，去年在AMD的帶動下讓祥碩繳出不錯的成績單，近期新一代的Ryzen處理器將推出，祥碩有機會繼續奪下AMD大單，今年業績應有機會再攀高。

近期祥碩董事會決議發放現金股利6元，為歷年最高，盈餘配發率為82.99%，若以上個交易日(4月3日)收盤價356.50元來看，殖利率約1.68%。

評析
祥碩表今年的營運動能除了AMD的代工產品外，自有品牌產品也將問世，可望帶動整體毛利率走揚

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轉貼2018年4月12日工商時報，供同學參考

祥碩3月營收創新高

工商時報 涂志豪／台北報導



IC設計廠廠祥碩（5269）受惠於為美商超微（AMD）代工的高速傳輸晶片組出貨放量，公告3月合併營收衝上2.98億元，改寫單月營收歷史新高。

由於第二季超微第二代Ryzen平台及400系列晶片組進入出貨旺季，加上USB 3.2世代交替商機浮現，法人看好祥碩第二季單月及單季營收可望續創新高，全年獲利可望較去年倍增，大賺超過1.5個股本，美系外資昨日調升祥碩目標價至555元。

超微第一季發表研發代號為Raven Ridge桌上型Ryzen APU（加速處理器）及筆記型Ryzen 3 APU，Ryzen產品線全線到齊，祥碩為超微代工的高速傳輸晶片組出貨同步放量，推升3月合併營收月增61.2％達2.98億元，創下單月營收歷史新高紀錄，與去年同期相較成長18.9％，優於市場預期。

祥碩第一季合併營收達7.29億元，較去年第四季成長12.5％，與去年同期相較亦成長4.3％。第二季是超微Ryzen處理器的出貨旺季，加上超微桌上型第二代Ryzen處理器及搭配的400系列晶片組亦將同步發表，法人看好祥碩第二季營收將創下歷史新高。

超微今年持續加強Ryzen處理器出貨力道，採用12奈米Zen+架構的第二代Ryzen處理器將在第二季發布。據業界消息，超微第二季將發表研發代號為Pinnacle Ridge的第二代Ryzen桌上型處理器，包括2款Ryzen 7 2700系列及2款Ryzen 5 2600系列處理器，同時也將搭配X470及B450等400系列晶片組。另外，超微第二季還會發表第一代Zen架構的商用筆電專用Ryzen Pro APU。

祥碩已順利拿下超微第二代Ryzen處理器平台的高速傳輸晶片組訂單，將與超微平台一同出貨給主機板廠及ODM/OEM廠。法人表示，雖然第二季被動元件及DRAM缺貨，恐壓抑超微平台出貨，但祥碩的晶片組出貨仍會優於去年，預期第二季營收將逐步加溫，已有機會創下新高，第三季旺季到來後將再推升營收大躍進。

另外，祥碩也加快PCIe Gen 2及PCIe Gen 3相關控制晶片的出貨，由於英特爾及超微今年的電腦平台都會增加PCIe通道數，所以對祥碩這塊業績有正面加分效果。同時，祥碩PCIe Gen 2相關控制晶片也已打進當紅的加密貨幣挖礦機供應鏈，第二季之後訂單亦明顯成長。

評析
第二季是超微Ryzen處理器的出貨旺季，看好祥碩第二季營收將創下歷史新高。

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轉貼2018年4月12日經濟日報，供同學參考

外資找新星 瞄準海外

經濟日報 記者趙于萱／台北報導



港交所招商搶進台灣生技股，帶動海外掛牌題材掀熱議。觀察今年以來，包括美林、瑞信等重量級外資，為挖掘潛力新星，也積極擴張觸角至海外掛牌子公司、存託憑證（DR），頻頻出具相關報告，躍居市場新潮流。

熟悉外資圈的市場人士表示，本波海外研究潮，是外資圈歷來少見。過去台廠赴海外掛牌，發展存託憑證，皆罕見分析師啟動追蹤，但近來外資圈逐步將目光投向海外，不僅是氛圍造勢，也關聯台灣資本市場發展挑戰。

據統計，外資圈自2016年來，聯發科旗下滙頂科技赴A股掛牌，摩根士丹利等外資券商便啟動追蹤；之後鴻海集團的富智康科技、鴻騰精密掛牌陸港股，瑞信及美林，單是今年也分別發布至少二份報告。

包括瑞士銀行分析師李哲人與瑞信證駐台研究PC下游硬體的分析師武廣明，整合兩岸三地資源追蹤富智康營運，期間並剖析鴻海大陸153家子公司結構，推算帳面總價值達新台幣8,992億元。

另外，摩根大通證券科技產業研究部主管哈戈谷（Gokul Hariharan），近期初評只在美國掛牌的記憶體大廠慧榮，為外資少見關注ADR，業界焦點投向海外具備雛形。

上述外資研究，多半著眼產業趨勢，如慧榮及鴻騰精密各搭上記憶體與物聯網需求，獲評「優於大盤」。報告內容與相關分析皆比照母集團及大型台廠細緻程度，甚至美林在鴻騰併購Belkin，立即發布快評，重視度可見一斑。

元大投信台股暨大中華投資部副總經理吳宛芳表示，近年科技趨勢爆發，台廠營運走向國際化，分析師不像過去駐台只會看「TT」（在台掛牌台廠），「CH」、「HK」（陸港掛牌股）、ADR也要納入戰線，既幫客戶挖掘潛力股，也進一步迎合歐美市場喜好。

市場人士指出，投資口味求新求變，加上台股潛力公司有限，外資圈已將研究焦點從大型股轉向中型股，甚至追蹤但不評等小型股，小金雞、ADR研究可謂新趨勢。

評析
摩根大通哈戈谷，近期初評只在美國掛牌的記憶體大廠慧榮，為外資少見關注ADR。

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轉貼2018年4月12日聯合晚報，供同學參考

NAND Flash   群聯、威剛看旺下半年

聯合晚報 記者鐘惠玲／台北報導

NAND Flash控制晶片暨模組廠群聯（8299）趁著目前市況較為低緩，已開始逐漸建立庫存，以備下半年旺季所需。另一模組廠威剛（3260）也認為，NAND Flash目前的價格緩跌走勢，在下半年將有另一波成長機會。

群聯去年獲利亮眼，EPS達29.23元，今年第1季合併營收為57.96億元，年減2.1％。不過該公司已著手增加部分庫存，預計本月起，客戶端就會逐漸展現拉貨力道，後續離大量備貨的日子也已不遠，預估最晚在5月底前，整體市場就會開始回溫。

據了解，由於第2季市況展望仍偏弱，所以第1季各廠備貨動作仍不積極，原廠NAND Flash價格約下跌一成多，但業者提到，第3季預期將進入旺季，所以估計本季價格下跌幅度將收斂到個位數百分比。

法人認為，觀察後續NAND Flash市況變化，群聯今年營收仍有機會成長。另外，威剛3月合併營收32.53億元，月增57.8％，創近57個月以來新高，其第1季合併營收為79.55億元，與去年同期相當。

評析
觀察後續NAND Flash市況變化，群聯今年營收仍有機會成長。

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轉貼2018年4月18日中央社，供同學參考

群聯防洩密 上班時間管制手機相機

中央社記者張建中新竹2018年4月18日電

群聯（8299）去年曾爆發工程師竊取營業機密事件，內部加強相機使用管控，要求員工手機安裝軟體，上班時間管制手機相機使用，群聯強調，不會侵犯個人隱私。

記憶體控制晶片廠群聯去年曾爆發內賊案，有工程師使用手機相機拍攝竊取晶片設計電路圖，經公司發現，主動報請檢調單位偵辦。

群聯表示，內部事後加強相機使用管控，除要求進入廠區的外部人員遮住手機鏡頭，並要求員工手機安裝軟體，上班時間管制手機相機使用。

針對部分員工憂心隱私權恐被侵犯，群聯指出，據開發軟體的業者表示，這軟體只會管制手機相機使用，並不會擷取其他資料，不會侵犯個人隱私。

群聯表示，部分科技廠為防範營業機密外洩，強制要求員工不能攜帶具相機鏡頭的手機進入廠區。群聯要求員工手機安裝軟體，管制手機相機使用，是在保護營業機密與確保員工通訊等權益間採取的折衷方案。

評析
群聯要求員工手機安裝軟體，管制手機相機使用，是在保護營業機密與確保員工通訊間採取的折衷方案。