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[轉貼] 手機;代工製造 – 華冠拓展新興市場 營收可望成長

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發表於 2013-10-10 06:37:08 | 顯示全部樓層
轉貼2013年10月10日工商時報,供同學參考

華寶9月營收 創16個月新高

工商時報 記者吳筱雯/台北報導
 諾基亞代工訂單挹注,華寶(8078)9月營收以50.19億元、創16個月來新高。法人預期,在10、11月接單量都有機會與9月接近下,就算12月營收應會下滑,但第4季營收仍有機會較第3季成長。

 華寶為諾基亞代工的入門級LTE WP8機種Lumia 625自7月底開始出貨,帶動華寶月營收逐月上升,就算華寶飽受零組件供應商缺工、影響零組件供應狀況,而諾基亞暫時先選擇強打更低價的入門機種Lumia 520,但諾基亞基本盤仍強,加上還有聯想智慧型手機代工訂單暢旺,華寶9月營收仍衝上50.19億元,較8月增加12.6%,不僅創下今年新高,更創下去年5月以來的營收新高點。

 在下半年營運狀況較上半年大幅好轉下,華寶董事長陳瑞聰曾表示,即使上半年營收偏低,華寶今年全年營收有機會與去年的250億元持平。法人則表示,就訂單狀況來看,10月接單狀況維持在高檔、與9月接近,11月也有機會維持在類似水準,換句話說,第4季營收有機會超越第3季的116.43億元。

 面對未來,華寶已經搶下索尼行動明年度最大量入門機種的代工訂單,諾基亞就算被微軟併購,短期內也不會更動代工夥伴,都讓明年營運成長性已有一定利基,而陳瑞聰亦曾表示,智慧型手機市場持續擴張,而且華寶從第4季起也開始切入平板電腦代工領域,預期2014年營收可望倍增至500億元水準,2015年後可望持續成長。
 樓主| 發表於 2013-8-29 06:29:21 | 顯示全部樓層
轉貼2013年8月29日工商時報,供同學參考

華寶:法人看法與事實不符

工商時報 記者吳筱雯/台北報導
 華寶(8078)第3季好表現將曇花一現?法人指出,受到最大客戶諾基亞砍單2成、索尼下修,與南京廠缺工,不僅8月營收成長性備受考驗,第3季營運亦將受影響,而受到傳言影響,華寶股價繼前日重挫後,昨日繼續爆出近2.3萬張大量跌停。華寶則表示,法人看法與事實不符。

 華寶第3季在諾基亞Lumia 625代工訂單挹注下,外界預期營收可望較第2季成長超過1倍,也讓華寶股價獲得漲升動力。不過,凱基證券卻發布報告指出,諾基亞和索尼因產品定位失當,下修下半年訂單量,其中,Lumia 625雖是訴求LTE與大螢幕的低價智慧機,但是市場接受度不高,導致諾基亞下修Lumia 625下半年訂單量高達2成,由於諾基亞目前為華寶最大代工客戶,後續勢必衝擊其下半年營運表現。

 即使凱基仍看好智慧型手機委外代工趨勢逐漸確立,讓華寶在2014年有更穩定的成長動能,但華寶短期股價因面臨客戶下修訂單和缺工因素,仍有下修風險存在,調降其目標價由58元至46元,評等由「增加持股」調降至「持有」。

 對此華寶僅表示,法人看法與事實不符。而根據了解,華寶內部至今未曾接獲諾基亞下修Lumia 625訂單量的訊息,8、9月間南京廠稼動率仍在接近滿水位的高檔,而在缺工方面,由於暑假結束在即、學生即將返校,是造成南京廠缺工的主因,不過缺口不如法人預期的大,另外,索尼第3季代工訂單下滑早已經在華寶預期內。
 樓主| 發表於 2013-8-27 06:23:38 | 顯示全部樓層
轉貼2013年8月27日經濟日報,供同學參考

華寶營運恐減速 凱基降獲利預估

【經濟日報╱記者王淑以/台北報導】

近期Nokia與Sony分別因智慧型手機產品定位失焦及外型設計等因素,銷售量疲弱,已通知客戶下修下半年出貨量,凱基投顧認為衝擊華寶程度較深,下修第3季營收為89億元,在法人圈中率先調降華寶營運的報告。

凱基投顧表示,Nokia及Sony因產品定位不佳,下修今年下半年出貨量,分別下修了二成及四成,其中Nokia Lumia 625雖訴求低價的4G LTE智慧型手機,惟市場接受度不高,Sony則因Xperia L外型設計無法吸引消費者,決定將行銷資源及補貼政策轉移至下一款同價位手機。

再加上第3季受到缺工影響,凱基投顧認為華寶8月營收動能不如市場預測強勁,8月營收僅月增五成,將低於市場估計月增八成以上,因此下修第3季營收89億元,大幅低於外資圈估的100億元至120億元區間,並下修今年EPS至0.35元。



全文網址: 華寶營運恐減速 凱基降獲利預估 | 上市電子 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO3/% ... shtml#ixzz2d7ISH7ve
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 樓主| 發表於 2013-7-21 07:36:16 | 顯示全部樓層 |閱讀模式
本帖最後由 p470121 於 2015-4-4 10:19 編輯

轉貼2013年7月19日工商時報,供同學參考

華寶H2出貨來勁,高盛按讚

【時報記者王可鑫台北報導】
外資高盛出具外資最新研究報告指出,華寶(8078)下半年起在諾基亞WindowsPhone出貨力道轉趨強勁,加上索尼和中國手機廠陸續出貨下,營運具支撐,強力重申其「買進」評等,目標價57元。
高盛表示,諾基亞第二季業績來自於WindowsPhone的營收較第一季成長32%,主因係諾基亞客戶端需求相較第一季強勁,且Lumia產品在相關配套和服務升級下,產品範圍擴大,看好第三季諾基亞WindowsPhone產品可望持續增長,帶動華寶營運出現強勁增長。
高盛指出,下半年起在諾基亞Windows Phone和聯想低階手機陸續出貨下,華寶8月起營運可望重回成長格局;展望2013~2014年,在索尼和諾基亞出貨增長、以及中國相關產品出貨量增長下,華寶可望從中受惠。但高盛也指出,假設諾基亞後續面對更大OPM風險壓力,其第二季OPM為-1.2%,雖意味者其供應鏈利潤率遭逢壓力,但也可提高更大外包量給其ODM廠商,進一步降低成本,為華寶後續營運增添進一步想像空間,強力重申其「買進」評等,目標價57元。

評析

1.專業手機代工製造的公司只有華寶(8078)、華冠(8101)
2.華寶為Nokia、Sony 與聯想的專業代工廠,近期更傳出華寶將成蘋果iPad及iphone組裝廠。

 樓主| 發表於 2013-7-21 07:38:03 | 顯示全部樓層
轉貼2013年7月21日蘋果日報,供同學參考

中低階智慧手機 旺季齊發
補高階動能衰退 供應鏈磨刀迎肥單

【陳俐妏╱台北報導】電子上游展望景氣保守,高階智慧機動能鈍化,在傳統手機旺季來臨前,外資和供應鏈看好中低階成長動力,在各家品牌手機大廠中,三星GALAXY S4 mini先打頭陣,宏達電(2498)新hTC One mini、蘋果低價版iPhone也將登場。

IEK產業經濟研究中心表示,今年智慧手持裝置將持續成長49.7%,平價智慧機市場比重快速成長,今年300美元(約8990元台幣)以下智慧機已佔整體市場3成以上,且持續看增。

300美元以下潛力大
麥格理證券產業趨勢報告指出,歐美市場智慧機比重已從2010年的54%降至2012年的36%,中國市場比重則從2010年9%躍至2012年的25%,轉進新興市場趨勢明顯,各品牌廠期望藉由中階價格策略,激勵銷量。
德盛台灣大壩基金經理人鍾兆陽表示,中國勞動薪資逐年提高15%,消費能力提升,科技類股的投資策略應是抓住中國平板及智慧機成長趨勢。



華冠華寶營運添利多
保德信高成長基金經理人葉獻文則表示,中國中低價位智慧型手機的銷售效益仍可期待,預期供應廠商包括IC設計、晶圓代工皆可望受惠。
上游廠商部分,市場看好聯發科受惠中國智慧機市場今年銷售可達2.9億台,近期切入SONY和小米機等品牌廠,外資預期第3季可繳出2位數成長。
景碩(3189)今年則受聯發科及高通28奈米晶片載板貢獻,聯發科佔營收比可望提升至1成,FC CSP基板貢獻營收比也可達30~35%。
品牌代工廠華冠(8101)則有SONY品牌效應加持,法人看好5吋機款Xperia C逐月放量,挹注華冠下半年營收。
華寶(8078)7月有諾基亞WP8新機款帶動,但法人傳出零組件供給恐衝擊7月出貨,8月供貨才會正常,但7月營收仍可月增20%,加上SONY和聯想品牌挹注,第3季仍有相當表現。
在通路方面,神腦(2450)在台灣手機通路市佔率達5成,近期在智慧機和平板電腦銷售帶動下,第2季淡季不淡營收成功突破100億元。第3季是智慧機和平板暑假熱賣旺季,加上資訊展推波,8月營收仍可期待。
發表於 2013-7-21 08:29:47 | 顯示全部樓層
我記得有一陣子高盛買得很兇  後來有修正下來
 樓主| 發表於 2013-7-21 16:27:35 | 顯示全部樓層
轉貼2013年7月17日工商時報,供同學參考

高盛:蘋果EMS二哥,華寶有望取代和碩

【時報記者任珮云台北報導】高盛證出具亞洲科技股報告,高盛科技產業分析師嚴柏宇(Robert Yen)指出,近期媒體爭相報導蘋果將分散iPad及iphone組裝廠(EMS)。依高盛看法,華寶(8078)和緯創(3231)將是潛在入選為蘋果新增EMS廠名單。而華寶又比緯創具有更佳的入選資格,在新的EMS廠競爭下,鴻海仍可望維持穩固的蘋果組裝一哥位置,倒是和碩第二組裝廠的地位備受威脅。高盛給予華寶(8078)及鴻海(2317)「買進」評等,目標價分別為57元及101元;給緯創及和碩「中立」評等,目標價30元及54元。

  高盛證指出,目前鴻海是蘋果iPhone 5的唯一組裝廠,以及傳統規格iPad mini的組裝廠;而和碩則是iPhone4/4s和iPad mini的組裝廠。從品牌廠蘋果的操作角度來看,當iPad及iphone的量能持績成長,多培養幾個組裝廠,以確保最佳的供應品質是符合戰略的。
  而在這場蘋果新增組裝廠的競賽中,高盛認為,鴻海以其品質和高效率的競爭長項,地位很難被取代;而和碩在面臨華寶及緯創的加入,將備受威脅,和碩「第二個蘋果組裝廠」地位很可能被取代。
  高盛提出了一個假設情境(blue sky scenario),若華寶和緯創都拿下了蘋果單,對兩家公司2014年的EPS將個自提升37%及8%。高盛也認為華寶吃蘋果單的機率較高,主要是華寶在手機領域有多年的製造和測試經驗,並且在南京有隔離和空置的工廠,這符合蘋果最基本的保密要求。
  不過,高盛也表示,想要成為蘋果的供應鏈也不是件容易的事,必須先經過一段學習曲線的歷程,因此,新競爭者加入,在初期的2014甚至是2015年都還不致於對原組裝廠產生負面衝擊。
 樓主| 發表於 2013-7-23 08:08:33 | 顯示全部樓層
轉貼2013年7月23日自由時報,供同學參考

Sony推新機 華寶、華冠樂

〔記者王憶紅/台北報導〕索尼Sony昨日在台推出6.4吋、全球螢幕尺寸最大的智慧型手機Xperia Z Ultra(見圖,記者王憶紅攝),索尼台灣區總經理林志遠表示,在Xperia Z Ultra加持下,索尼7月表現會較6月更好。市場法人則指出,在索尼全球市占率逐漸提升、且可望釋出更多代工訂單下,華寶(8078)、華冠(8101)可望進一步受惠。

台灣6月手機市場,宏達電(2498)以市占35.4%蟬聯冠軍寶座,其次是三星的27.7%,值得注意的是,宏達電、三星6月銷售金額排名雖沒有改變,但銷售金額占比都較5月的36.9%、29%稍微滑落,反而是排名第三的索尼Sony從5月的12.4%,提高到14.8%。

林志遠指出,主要是索尼旗艦機種的銷售生命週期都很長,其中,第1季推出的Xperia Z 7月銷售狀況還較6月佳,再加上新登場的Xperia Z Ultra加持,預期7月表現會比6月好,而8月更會進一步成長。

除索尼外,市場傳出華寶可望接獲蘋果訂單,且以來自仁寶(2324)的下一代iPad mini可能性最高,但華寶指出,不對單一客戶做評論。

華冠代工的Sony Xperia C,預計9月在台上市。法人指出,華冠第3季出貨量季增10%,不過在NEC第3季未出貨下,營收將季減5%,不過,單季獲利可望提高,另外,在智慧型手機毛利越來越低的情況下,華冠將跨足平板、Smart Watch等裝置產品,最快年底可以看得到。
 樓主| 發表於 2013-8-1 05:31:37 | 顯示全部樓層
轉貼2013年8月1日工商時報,供同學參考

鴻海掉蘋果單 華寶吃

工商時報 【記者鄭淑芳、張志榮、詹子嫻/台北報導】
     鴻海昨(31)日晚間突然公告2條重大訊息,代2家子公司富泰華工業(深圳)、鴻富錦精密電子(鄭州)公告,擬將合計新台幣65億元的既有機器設備出售給蘋果(APPLE)。業內訊息指出,這批CNC設備將由鴻海轉移至華寶南京工廠,代表相關蘋果訂單也恐隨之移轉。

     業界人士透露,蘋果採購設備機台為指定採購(Consign)模式,也就是由蘋果出面向設備供應商如FANUC、Brother議價,再由代工廠採購。目前仁寶集團雖有投資機殼廠巨寶,但巨寶在一體成形機殼的布局腳步較慢,CNC設備僅2,000多台,加上採購難以一步到位。因此昨天鴻海出售給蘋果的設備,主要會移轉到華寶的南京廠,協助華寶盡快建立產能,以便順利配合蘋果明年上半年量產的需求。

     對此,華寶發言體系拒絕回應,也不對客戶等相關訊息表示意見。鴻海方面也強調,只是正常交易的例行公告。

     歐系外資券商分析師認為,蘋果近期分散化組裝廠的動作頻頻,即便是老經驗的鴻海,也難保未來蘋果訂單能否持續穩定下去,因此,金融海嘯後所大舉投入的資本支出,未來確實存在閒置產能風險,若趁此機會將舊機器設備賣回去給蘋果,將可保有產能彈性極大化。

     外資圈近期陸續傳出,蘋果為了分散化組裝廠產能,包括華寶、緯創等均點名可能分食到鴻海與和碩的iPhone與iPad mini組裝訂單,使鴻海昨天公告內容更加引發市場揣測。

     鴻海昨晚公告,旗下富泰華工業(深圳)出售機器設備13,349台;另鴻富錦精密電子(鄭州)也同步於7月先後處理機器設備共計8,025台,交易金額分別為新台幣21.13及43.9億元,合計逾65億元,而接手這些機器設備的買方是蘋果公司。

     近期市場傳出蘋果、鴻海親密關係生變,特別是包括華寶、緯創都直接被點名將加入蘋果代工行列,業界透露,華寶蘋果iPad Mini二代訂單幾乎已確定入袋,華寶在南京2座廠,將轉為蘋果專屬工廠,一座廠負責生產iPad Mini 2,最快明年上半年量產;另一座則是負責高階iPhone。華寶逆勢搶單,不僅出貨時程領先緯創,更重要是恐嚴重衝擊鴻海的接單板塊。
 樓主| 發表於 2013-8-8 06:11:10 | 顯示全部樓層
轉貼2013年8月8日工商時報,供同學參考

Q2續虧 華寶Q3靠諾基亞翻身

工商時報 記者吳筱雯/台北報導
 出貨狀況未達經濟規模,華寶第2季續虧。華寶昨日公佈,第2季虧損為1.86億元,與第1季虧損幅度接近,累計上半年虧損為3.64億元、每股虧損0.6元。法人則指出,第3季在諾基亞代工訂單挹注下,8、9月營收可望出現爆發性成長,帶動第3季營運轉虧為盈。

 雖然市場近來頻頻傳出華寶接獲蘋果iPad Mini與iPhone代工訂單,同時華寶亦已從富士康手中搶下索尼明年度訂單量極為龐大的入門機種代工訂單,然而,華寶昨日公佈上半年獲利狀況,卻是與外傳接單喜訊很不相襯。

 在索尼中階機種Xperia L代工訂單不如預期下,第2季營收為54.33億元、僅比第1季增加1.07%,由於出貨量持續未達經濟規模,華寶第2季毛利率僅能維持與第1季接近、營利率還較第1季略微減少,也讓第2季一如外界預期般,繼續繳出虧損成績單,第2季虧損為1.86億元,虧損較第1季擴大4.45%,每股虧損0.31元,累計上半年共虧損3.64億元、每股虧損達0.6元。

 面對第3季,法人表示,華寶為諾基亞代工的大螢幕中階機種Lumia 625在7月下旬才出貨,也讓華寶營收得等到8月起才會明顯走高,而在諾基亞代工訂單挹注下,第3季營運可望隨之轉虧為盈。
 樓主| 發表於 2013-8-12 06:22:48 | 顯示全部樓層
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7月營收 華寶、華冠不同命

工商時報 記者吳筱雯/台北報導
 華寶(8078)在諾基亞新品訂單挹注下,7月營收跳升至21.69億元,不過,華冠(8101)卻在NEC陸續結束EMS代工訂單下,7月營收下滑至28.65億元。法人估計,華寶8月營收就有機會跳升至45億元以上,而華冠則在NEC的高單價EMS訂單量降低、來自索尼的ODM訂單量上升下,營收可能無法成長,但第3季毛利率可望較第2季上揚。

 華寶第1季在為諾基亞代工的WP7.5機種訂單量欠佳、第2季則受到為索尼代工的中價位產品Xperia L銷售不如預期影響,上半年持續虧損,而隨著華寶為諾基亞代工的中價位大螢幕機種Lumia 625自7月底小量交貨後,7月營收總算上升至21.69億元,較6月大增30.95%,不過仍不及法人原先預期。

 隨著華寶代工的Lumia 625已在7月底順利出貨,交貨狀況可望逐月上升,而華寶董事長陳瑞聰先前亦已指出,8、9月華寶南京廠產能會滿載至必須增加部分產線,以滿足客戶需求。

 也因此法人估計,華寶第3季營收將最少較第2季倍增,也就是超過108億元,甚至不排除將挑戰120億元,以華寶7月營收21.69億元來推算,這也代表,華寶8、9月營收都有機會超過45億元。

 華冠也好不到哪裡去。在索尼入門級智慧型手機Xperia E訂單量穩定增加下,華冠7月出貨量上升至115萬支,較6月大增13.8%,然而營收卻不增反減,7月合併營收為28.65億元,較6月降低8.58%。
 樓主| 發表於 2013-9-5 05:41:26 | 顯示全部樓層
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華寶 外資買超漲相佳

【經濟日報╱記者王淑以、葉家瑋、何佩儒/台北報導】
微軟宣布購入諾基亞後,法人大多認為,在合併綜效發揮後,台灣供應鏈才有望受惠,昨(4)日除外資買超的華寶(8078)續強,其他供應鏈大多呈現下跌。

日盛投顧總經理李秀利指出,短期內諾基亞訂單應仍持續,後續觀察微軟合併後的經營策略、釋單政策是否轉向。近年諾基亞市占率大幅滑落,對台廠供應鏈影響幅度相對有限,台廠供應鏈中,華寶是唯一的ODM合作廠商,占營收比重約五至六成,微軟若轉以品牌服務為主,降低硬體自製比率,華寶受惠程度將最顯著。

至於其他台廠諾基亞供應鏈,包括內機構件、按鍵的閎暉,諾基亞占營收比重約四成;對毅嘉、美律、大立光則維持中立看法,其中毅嘉營運已見轉機。外資昨天買超華寶3,821張,華寶股價上揚1.45元,收在42.3元。閎暉、美律、毅嘉等則處下跌。

元大寶來投信台股策略副總劉興唐表示,昔日PC與手機一代霸主微軟及諾基亞結合,顯示出雙方在智慧型手機戰場地位式微,希望合作改變遭市場邊緣化的窘境。

諾基亞在觸控智慧型手機起步過慢,目前產品優勢較侷限在文書處理,除非能進一步開發新品吸引非商務及企業用戶增加市占,台廠供應鏈才有望提升接單量。



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 樓主| 發表於 2013-9-10 06:34:51 | 顯示全部樓層
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華寶華冠 8月營收 超乎預期

工商時報 記者王中一/台北報導
 手機品牌大廠新機陸續推出,代工大廠營收提前加溫,華寶(8078)8月合併營收月增達105.4%、寫下去年6月以來新高,而華冠(8101)則寫下今年新高,表現都優於市場預期。

 對於零組件廠來說,理論上也是水漲船高,但個別狀況仍有極大差別。

 光學元件龍頭大立光(3008),8月營收月增14.48%,但同樣是蘋果兩大供應商之一的玉晶光(3406),則僅小增3.4%,但也是創下今年新高。至於受到主力客戶黑莓機營運持續萎縮的按鍵廠閎暉(3311),則比前月下滑6.1%,而且是連續3個月衰退。

 華寶8月份合併營收44.55億元,比上個月的21.68億元,飆漲了105.4%,相較於去年同月更是大增82.8%;惟累計前8月營收171.29億元,相較去年同期則是腰斬、衰退達50.4%。

 華寶近期的多空訊息紛陳,從接到蘋果下一世代iPhone訂單,到主力客戶諾基亞和索尼的中階手機銷售不佳,恐都將會衝擊華寶的第3季表現。

 而華寶累計7~8月的營收為66.23億元,9月份是否能夠達到33.3億元、帶動單季營收拉高到百億元?仍是外界觀察的重點。

 華冠雖然也有大客戶將退出手機市場的利空,不過該公司代工的Xperia C表現不差,8月營收33.74億元,月增17.7%,年增率更達260%,創今年單月新高。

 玉晶光8月合併營收9.38億元,較上月增加3.4%,成長幅度低於外界預期的旺季效應,累計前8月為59.81億元,年增率為13.7%。

 閎暉受到主力客戶的按鍵式手機比重持續下滑影響,加上鋁合金內機構件出貨減緩,8月營收5.65億元,是今年次低,也是連3個月下滑。
 樓主| 發表於 2013-9-18 06:05:41 | 顯示全部樓層
轉貼2013年9月18日經濟日報,供同學參考

索尼機昂 帶旺華冠華寶

【經濟日報╱記者何佩儒/台北報導】

索尼(Sony)供應商大會明(19)日在日本舉行,業者表示,索尼行動通訊在全球手機出貨量持續攀高,預料明年手機出貨將超過6,000萬支,委外代工比重可望提高到五成,有助台灣供應鏈的接單。

索尼全球供應商大會邀集全產品線的全球供應商參加,在手機部分,今年國內包括華冠(8101)、華寶、閎暉等出席,為歷來台灣手機相關廠商獲邀家數最多的一次。

日前索尼公布,今年全年手機出貨4,300萬支目標不變,並朝全球第三大智慧手機廠邁進,將僅次於三星及蘋果。業者表示,索尼今年手機出貨目標4,300萬支,但可望超越目標、達到4,600萬支。



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 樓主| 發表於 2013-9-24 06:01:58 | 顯示全部樓層
轉貼2013年9月24日經濟日報,供同學參考

華寶 本季有望賺錢

【經濟日報╱記者何佩儒/台北報導】

手機代工廠華寶(8078)第3季起隨主要客戶諾基亞、索尼、中國品牌手機客戶出貨增加,以及新接單的平板電腦陸續出貨,8月、9月產能明顯提高,力拚轉虧為盈。
華寶昨(23)日受到外資連續買超帶動,股價強勢攻上漲停,終場收在漲停價41.95元,一舉突破周、月、季均線,成交量2.2萬張,外資昨天買超華寶2,253張。

高盛出具報告指出,看好智慧手機製造外包趨勢,國際手機大廠勢必會增加外包比率,有助於華寶獲得更多元的訂單,其中包括現有客戶和新客戶,但短期仍須留意勞工以及零組件的短缺問題,重申華寶買進評等,目標價由61元調降至60 元,預估2013年至2015年每股稅後純益(EPS)分別為0.31 元、3.01元以及3.35元。

據瞭解,華寶下半年對諾基亞、索尼等主要手機客戶出貨增加,加上代工的平板電腦產品陸續出貨下,預計營運脫離谷底,逐季回溫,第3季起有機會力拚由虧轉盈。但法人指出,華寶今年產品價格壓力增,毛利率相對較低,諾基亞訂單也存在不確定風險,須持續留意。

華寶8月營收44.54億元,較7月成長105%,較去年同期成長逾八成,前八月營收171.28億元,年減五成。

華寶今年積極將客戶及產品多元化,上半年手機出貨量約260萬到270萬支,下半年將超過700萬支。稍早華寶即表示,7月起南京廠的產能利用率會有效提升,8、9月接近滿載,屆時也將有新設備加入,對照近來的營收表現,南京廠的產能利用率確實明顯提升,主要則因來自索尼訂單,以及大陸手機品牌廠的訂單挹注。

在平板電腦的接單上,華寶預估第4季時平板業務才會有較明顯的成長。



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 樓主| 發表於 2014-1-16 06:04:14 | 顯示全部樓層
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Sony衝在台市占,華冠高歌暖場

【時報記者王可鑫台北報導】
Sony去年憑藉多款旗艦型智慧機成功在闖出優異佳績,展望今年,台灣迎接4G元年,Sony總經理林志遠表示,計畫今年推出的支援4G版本的比重會很高,且在台灣的三個4G頻段(700MHz、900 MHz、1800 MHz)都會推出很好的手機,力拼在在台灣市場的市佔率達「數一數二」;Sony在台主要供應鏈之一華冠(8101),儘管第一季受制於新舊機種交替期,營運成長空間有限,但預計第二季後,Sony多款代工新機逐季推出,可望推升華冠營運,今股價逆勢勁揚,盤中強彈逾2%,於手機族群中一枝獨秀。

  林志遠指出,去年挾Xperia Z1的推出,Sony在台灣的銷售額市占率突破20%,成為成長最快速的品牌,且防水手機市占率在台也突破10%;展望2014年台灣4G上路,他表示,索尼目前已在全球推出12款LTE手機,為全球LTE領先品牌,今年索尼將在台灣引進首款LTE新機,即日前在美國消費性電子展(CES)亮相的XperiaZ1 Compact。
  Sony智慧型手機去年銷售闖出佳績,由於Sony為華冠重要供應鏈之一,預計新增的Sony低階LTE智慧型手機,將在第三季明顯挹注營運,2014年Sony可望成為華冠營運最主要的動力。
  法人分析指出,儘管第一季華冠受制於新舊機種交替期,營運呈現下滑,不過第二季之後Sony多款代工新機逐季推出,韓系智慧型手機亦開始加入出貨,營運成長動能將逐季攀升,特別明年第三季重點的LTE低階機種開始出貨,出貨量將明顯放大,2014年下半年營運將明顯攀升,帶動2014年獲利能力提升,且有機會延續至2015年。
 樓主| 發表於 2013-10-1 05:47:19 | 顯示全部樓層
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每股50.8元 仁寶公開收購華寶
溢價16.8% 明年4月前完成整併

資源整合
【李宜儒╱台北報導】筆電代工廠仁寶(2324)宣布,將以每股50.8元的價格公開收購手機代工廠華寶(8078),溢價16.8%,最低收購股數為3038萬6725股,為華寶公開發行股權之5%,預計收購時間為今天起到11月19日。華寶董事長陳瑞聰表示,合併之後,希望華寶明年的營收可較今年呈現倍增;仁寶發言人呂清雄強調,合併案將對明年華寶的營運有助益。

呂清雄表示,目前仁寶持有華寶股權約47.78%,加計子公司持有之股權,合計持有華寶49.9%,因此最高收購股數為3.17億餘股,預估最高收購總金額為161.3億元。
呂清雄指出,待公開收購完成後,將規劃與華寶進行吸收合併,以仁寶為存續公司,仁寶擬將支付每股華寶股份之合併對價與公開收購案之每股對價相同。
最高總金額161.3億
未來吸收合併完成後,華寶將併入仁寶,成為新的BG(Business Group,事業群),完成集團整併計劃,預估全案將不遲於2014年4月完成。
呂清雄表示,由於客戶對於行動裝置持續有需求,因此公司其實一直都在思考合併華寶的計劃。目前仁寶約有4000多位研發人員,至於華寶則有1000多位,未來合併之後,雙方將各自維持自有的研發人員。如果有必要的話,不排除會繼續擴編研發人員。
目前仁寶與華寶各自在昆山與南京有生產基地,是否會進行整合?呂清雄表示,未來雙方合併後的廠區不會有所改變,主要是在資源上進行更有效的配置。且仁寶也可以透過其他生產基地,協助華寶擴大產能。

不排除擴編研發人員
呂清雄表示,包括筆電、平板電腦及手機的界線越來越模糊,因此決定收購,由於2家公司都是上市公司,收購價格是由財務顧問公司,跟台灣企業近幾年的合併的案例做考慮。
呂清雄指出,就目前的統計數據來看,今年筆電全球出貨量將較去年衰退,明年看起來衰退狀況會比今年好一點;至於平板電腦跟智慧型手機則是持續成長,預估未來5年的年複合成長率可達17%。
呂清雄表示,從目前2家公司的產品組合來看,仁寶還是以筆記型電腦為主力,營收比重約80%,至於華寶則是在智慧型手機與平板電腦有豐富的研發經驗,隨著行動裝置產品生命周期愈來愈短,因此2家公司合併後仍將各自服務各有的客戶,合併的效益在於資源整合,包括原料採購及議價能力,也將對雙方營運更為有利。
 樓主| 發表於 2013-10-2 05:50:33 | 顯示全部樓層
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高價收購 華寶強漲 94.7萬張買不到

工商時報 記者張志榮/台北報導
 仁寶收購華寶,目標直指蘋果訂單!麥格裡資本證券昨(1)日指出,合併後的仁寶可望成為iPhone與iPad mini第三代工夥伴,且明年只要拿下2,000萬支iPhone與800萬台iPad mini組裝訂單,以1%營益率計算,預估明年獲利可額外分別增加9%與4%。

 仁寶與華寶昨天股價分別上漲0.75與3元,收在22.35與46.5元,華寶漲停很合理,漲停追買量達94.7萬張;仁寶也跟著收紅,只能說投資人對於3倍P/B值高價不太在乎。

 花旗環球科技產業分析師陳思維指出,3倍的P/B值看起來有點貴(過去2年平均值也才2倍),但長期能提升股東價值更重要,按仁寶今年智慧裝置產品營收、未來2至3年成長30%估算,2015年可上看2,000億元,由於華寶2014至2015年營收預估約400億元,等於智慧裝置營收2至3年內將成長5倍!

 根據麥格理張博淇的預估,仁寶營收將由今年的6,800億元成長至2015年的7,970億元,其中NB/PC與智慧裝置產品佔營收比重將分別由84%與7%調整成60%與30%,仁寶可大聲對外說:「不要再叫我NB代工廠了!」

 而仁寶收購華寶,外資圈相信是為了爭取蘋果訂單,張博淇指出,目前華寶策略上不但想擴大既有客戶(諾基亞、索尼、聯想)訂單比重,且積極切入平板電腦業務,再加入仁寶的財務與研發資源後,可望爭取iPhone與iPad mini等訂單。

 如果收購華寶之後的仁寶,可成為蘋果第三代工夥伴,張博淇認為,就有必要針對蘋果新訂單對仁寶獲利挹注進行敏感性分析。

 根據張博淇的評估,仁寶明年只要拿下2,000萬支iPhone與800萬台iPad mini組裝訂單(分別為今年出貨比重的12%與12%),以1%營益率計算,明年獲利可額外分別增加9%與4%,也就是說,再此保守假設前提下,仁寶明年獲利可望額外增加13%。

 張博淇認為,若再加上威寶可能出售,先前加諸在仁寶身上的投資價值緊箍咒將會消失,因此,將目標價略微調升至27元、也就是1倍的2014年P/B值。

 元大投顧研究部主管陳豊丰點出仁寶未來2項營運不確定性:一、未來在爭取蘋果訂單之餘,需提防華冠搶食索尼智慧型手機訂單;二、拿到越多蘋果訂單,不見得能等值反應在獲利上。
 樓主| 發表於 2013-12-11 07:36:07 | 顯示全部樓層
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華寶、華冠 遭淡季拖累

工商時報 記者吳筱雯/台北報導

淡季發酵,華寶(8078)、華冠(8101)11月營收走勢不佳。自第4季起,華冠來自索尼的代工訂單動能開始下滑,也讓華冠11月營收為28.9億元,已是連續第2個月下滑,而在華寶方面,華寶11月營收雖然比10月反彈超過25%、達36.59億元,不過仍低於原先預期,法人也預估,若12月營收持續不佳,第4季恐將轉盈為虧。

華寶智慧型手機客戶包括諾基亞、索尼、宏碁、聯想等,雖然已經相當分散,不過諾基亞仍是占最大比重,隨著華寶替諾基亞開發的入門款LTE微軟WP7智慧型手機Lumia 625自7月底出貨,華寶下半年營收可說幾乎全看諾基亞訂單臉色,9月更在諾基亞訂單挹注下,一度衝破50億元大關。

不料,諾基亞決定花更多資源力推諾基亞內部自製的低價3G入門款Lumia 520,策略性調整華寶Lumia 625出貨量,也讓華寶10月營收較9月遽降超過4成、僅剩28.66億元,與原本法人預期的10、11月營收都能與9月持平,大相逕庭。

在諾基亞訂單重新穩定下來,華寶11月營收也回升27.66%、至36.59億元,不過法人認為,倘若12月表現不佳,第4季營運將遠不如預期,不僅第4季將轉盈為虧,全年也恐將陷入虧損。

相較之下,第3季營收表現相對亮眼的華冠,隨著時序進入傳統淡季第4季,營收也開始走軟。

法人指出,華冠代工的索尼的中階與低階機種,如Xperia C、Xperia E等,在新興市場銷售良好,出貨量持續上修,摩托羅拉訂單亦尚稱穩定,挹注華冠第3季營運佳,但第4季新機種出貨高峰陸續步入尾聲,營運相對欠缺成長動能,預估第4季營收將季減16%。
 樓主| 發表於 2014-1-14 06:52:11 | 顯示全部樓層
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代工需求強 華冠今年營運俏

【中央社╱台北10日電】


手機代工廠華冠的客戶Sony銷量拚倍增,加上LG與Motorola將重(啟)訂單,今年手機出貨挑戰1500萬至1600萬支,營收可望創新高。

根據日經新聞報導,Sony(索尼)執行長平井一夫在美國消費性電子展(CES)表示,努力提高美國與中國大陸市場的智慧手機銷量,估計2年內,將全球智慧手機銷量增加1倍。

報導指出,索尼預定在3月底結束的本會計年度,將全球智慧手機出貨量衝高到4200萬支,平井一夫還補充,希望對新興市場與美國及中國大陸市場的積極促銷,能在2015年度把手機出貨量衝高至超過8千萬支。

華冠先前公布2013年營收新台幣313.66億元,年增47.47%,法人指出,受惠索尼(Sony)機款一整年訂單挹注,2013年每股盈餘可望擺脫2012年虧損陰霾。

法人表示,展望今年,Sony的訂單轉強,華冠除了拿到LTE機款還有數款機種挹注,加上Motorola和LG今年可望重(啟)代工訂單,華冠是唯一ODM合作伙伴,進補希望大,預估今年出貨量將提升至1500萬至1600萬支,營收預料會創新高。

在今年獲利的部分,法人預估,華冠2013年的折舊攤提進入尾聲,2014年可望回復正常營運狀況,每股盈餘力拚1.5元至2元。

法人指出,華冠今年首季產線將全面導入自動化,預估將節省20%左右的人力;穿戴裝置的研發持續中,但規模縮小,目前尚無營運貢獻。



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