IC設計；網通IC – 博通轉單 瑞昱補冬

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轉貼2018年1月25日《萬寶週刊》1265期，供同學參考

電玩展開跑 遊戲股怎麼買？

【撰文／張文赫】

台灣職業電競高手陳威霖在2017「爐石戰記」全球巡迴賽世界總決賽從0比2的劣勢下，反敗為勝，為台灣奪下冠軍，總統蔡英文也在臉書發文到賀這位新台灣之光，台灣電競實力在國際上發光發熱。台北國際電玩展元月25開跑，與東京電玩展、上海遊戲展並列亞洲三大遊戲會展，成為海內外遊戲商兵家必爭之地，相較去年會展，今年設攤率年增17％、參展企業年增43％、參展國家數成長86％，三大指標同步成長，顯見台北國際電玩展地位愈來愈高，吸引更多遊戲商進駐，但是遊戲概念股要怎麼選是一大學問，否則真的會「一場遊戲一場夢」。

Switch賣到翻 任天堂股價創9年高
Switch 2017年3月開賣到年底，光10個月的時間，全球賣出千萬台的佳績，是美國、日本歷史上銷售速度最快的遊戲機，日本當地賣破330萬台，等於每38位日本人就有一台Switch，而這還只是10個月的成績，330萬這個數字已超越2000年開賣的Sony PS2第一年的成績，以及任天堂前作Wii U在5年間的3300萬台銷量，美國則賣出480萬台，任天堂公司預計到本財季年度截止，銷售數字可能攀升到1400萬台，光靠Switch就讓任天堂股價創下9年新高。

已然風靡全球的任天堂Switch再添新玩法，其全新配件Nintendo Labo徹底點燃遊戲圈，Nintendo Labo是任天堂為Switch打造的一系列厚紙板配件，玩家可以將Switch主機插入到由各種紙殼板拼裝成的卡牌紙盒中，然後通過其與Switch自帶體感遊戲進行聯動，實現鋼琴、釣魚、摩托車、房屋、遙控車等5種截然不同的體感遊戲，顛覆傳統遊戲主機的新玩法，這讓原本就已經賣到缺貨的Switch，供需缺口更持續擴大，目前Switch的月產值為200萬，2018年度初期階段的月產量目標最高為250萬台。

Switch缺貨問題停不下來，只會好的供應鏈，立積(4968)的射頻元件以矽和砷化鎵的技術，提供完整系列的功率放大器，低雜訊放大、射頻開關與射頻前端模組，打入Switch供應鏈，手機用的Wifi晶片802.11ac 2-in-1已被三星、中國品牌廠採用，新一代的802.11ac 3-in-1今年可望起飛，並打入亞馬遜的智慧音響Echo供應鏈。另外中國去年光纖市場調整結束，今年大陸網通標案將持續開出，目前中國移動在去年12月已經宣誓，將持續建設GPON、EPON等基礎建設，拓展固網到100G傳輸速度及佈建5G通訊等應用，將可望開出更大規模的網通標案，立積將可望吃下更多需求。股價因為去年Q3毛利率下滑到31.52％，已經領先修正到2015年高點的頸線支撐。

IC設計原相(3227)主要致力於CMOS影像感測器以及影像應用IC，也是國內唯一可自主開發完整CMOS Sensor晶片及相關應用SOC單晶片的本土公司，去年起不必再向AVAGO支付權利金，前3季EPS 3.96元大幅成長，感測元件產品打入Switch且公司在高階電競滑鼠穩定成長，由於去年Q1基期低，今年Q1 YOY成長幅度會很大，別忘了Switch今年還有著中國夢，若Switch出貨量能如預期，那原相的感測元件出貨將較今年倍增，獲利會持續成長，股價也先拉回整理大底頸線支撐位置。

【完整內容請見《萬寶週刊》1265期】

評析
立積的射頻元件打入Switch供應鏈，手機用的Wifi晶片802.11ac 2-in-1已被三星、中國品牌廠採用

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轉貼2018年1月29日工商時報，供同學參考

聯傑車用環景影像 攻房車前裝市場

工商時報 蘇嘉維／台北報導



IC設計廠聯傑（3094）近年來強攻車用電子市場，在先前成功打入歐洲汽車大廠的重型車輛採用後，現在車用環景影像系統（AVMS）將持續進攻中國大陸汽車市場，現在已經成功卡位後裝市場，今年有機會進軍房車前裝市場。

聯傑近年來積極將產品線多角化布局，開發多款影像解碼器（Video Decorder，VD）晶片，除了可應用在安防領域上之外，聯傑還跨足到車用電子領域，開發出出車用環景影像系統，卡位現今當紅的先進駕駛輔助系統（ADAS）市場。

法人表示，聯傑的車用環景影像系統已與系統廠商，共同卡位進入中國大陸車用後裝市場，目前正在放量出貨當中。至於在前裝市場部分，聯傑現正積極送樣產品到歐美及中國大陸汽車廠商認證，中國大陸廠商將有機會最快採用。

事實上，聯傑近年來開始逐步收割車用影像解碼器晶片成果，去年底聯傑也對外證實打入歐系汽車品牌的重型車輛市場。

據了解，聯傑的影像解碼器晶片透過系統商出貨，搭配Sony鏡頭放置於車輛後方，作為倒車顯影用途，偵測範圍可達到170度超廣角，聯傑也因此成功晉升為重型車輛的前裝供應鏈廠商。

除此之外，聯傑現在正積極研發將乙太網路晶片（Ethernet IC）導入汽車當中。業界人士透露，未來汽車各項偵測裝置都必須要將訊號回傳至車用處理器，藉此運算並提供給駕駛資訊，其中傳輸媒介將可望是Ethernet IC的發揮重點。

法人表示，預估聯傑在未來幾年在乙太網路晶片到位後，加上車用環景影像系統通吃後裝及前裝市場，車用營收比重將可望顯著提升，帶動業績增長。

不過，法人表示，聯傑目前仍以乙太網路晶片為營收主力，毛利率也具備7成左右的實力，現在聯傑也獲得韓國智慧電網訂單，加上今年隨著中國大陸官方制訂網通基礎建設佈建辦法，聯傑也可望嘗到商機。

評析
聯傑的車用環景影像系統已與系統廠商，共同卡位進入中國大陸車用後裝市場，目前正在放量出貨

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轉貼2018年1月29日工商時報，供同學參考

光纖新品到位 宏觀今年拚賺逾1股本

工商時報 蘇嘉維／台北報導



中國大陸官方加速推動光纖基礎建設，射頻IC（RFIC）廠宏觀（6568）擁有極佳的戰略位置。法人表示，宏觀進軍高畫質影音傳輸訊號的光接收調諧器（Optical Tuner）後，已開始小量生產；另一款超線性轉阻放大器（SLTIA），今年也將進攻10Gbps領域，光纖市場將可望成為宏觀今年業績爆發新動力，挑戰全年賺逾1個股本。

中國大陸官方先前發布《中國光電子器件產業技術發展路線圖》，確立今年將持續發展光纖網路的決心，大陸主要電信業者中國移動、中國聯通1月起也開始陸續在大陸各地召開2018年度工作會議，將把光纖網路基礎建設快速從沿海城市拓展到中國內陸。

中國大陸光纖網路佈建需求相當龐大，甚至有業者樂觀預估，今年上半年大陸光纖市場可望年成長8成，未來3～5年的年複合成長率（CAGR）上看15％，目標是讓中國大陸成為全球光纖網路最大市場。

由於現階段的數位電視訊號及資料傳輸，皆整合在一條光纖網路當中，在傳輸速度加快及電視轉向4K／8K等高畫質傳輸，宏觀將可望因此大啖光纖商機。

法人表示，宏觀先前就看準這波趨勢，開發應用在高畫質影音傳輸的光接收調諧器，已在本月進入小量生產階段，隨著市場需求打開，宏觀將開始逐月放量出貨。

至於在資料傳輸上，宏觀也推出了超線性轉阻放大器（SLTIA），可支援傳輸速度高達10Gbps，目前也正在送樣階段，法人看好，在中國大陸全力推動光纖到府的政策帶動下，今年也可望開始出貨。

宏觀去年全年合併營收為11.11億元，與2016年接近持平。法人指出，主要是因為電視類產品出貨表現持平，不過今年在機上盒及衛星通訊等新產品將開始放量出貨，看好宏觀今年合併營收將可望挑戰雙位數成長，由於新產品毛利率相對較高，獲利也同步雙位數增長。

評析
宏觀今年營收可望挑戰雙位數成長，由於新產品毛利率相對較高，獲利也同步雙位數增長。

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轉貼2018年1月29日經濟日報 ，供同學參考

無人商店概念股／聯傑元太 營運升溫

經濟日報 張瑞益、謝佳雯、李珣瑛／綜合報導

電子貨架標籤（ESL）是無人商店必備要件，無人商站的日益普及，進一步推升晶宏、聯傑及元太營運升溫。

晶宏去年業績也受到無人商店在歐美市場快速增加而受惠，今年看好ESL的驅動IC仍是業績成長主要動能，法人預估，今年出貨可達3,000萬顆以上。

晶宏去年全年出貨約2,500萬顆。

晶宏ESL驅動IC客戶包括Pricer、SES-imagotag等大廠，晶宏目前市占率已逾五成，在無人商品帶動下，電子標籤成長性值得期待。

聯傑去年打進電子貨價標籤及銀行金融卡等市場，並推出點陣式EPD的驅動晶片，可顯示圖案、較為多樣化，產品均價較高，並主攻中國大陸的倉儲管理和智慧零售市場，預期今年開始收割。

聯傑專注於乙太網路、混合訊號IC設計等領域，近年切入智慧電網、行動支付等市場，累計去年前三季每股獲利0.53元，毛利率約68.8%。

元太去年第3季毛利率43.46；去年全年合併營收152.03億元，年增8.5%，是近四年新高。

元太致力多元化電子紙應用，ESL營收比重攀升，出貨量成長最大。

元太表示，去年是電子標籤占全年貨量大爆發的一年，年增20%至30%。

元太指出，ESL將是主要成長動能，先前應用市場以歐洲為主，可有效取代人工置換標籤的費時、費工。

而ESL可以重複使用、即時性線上修改等特色，大陸市場也開始採用，客戶操作熟練度提升，讓ESL的建置導入回收期縮短到24個月之內，催生市場加速成長。

評析
聯傑去年打進電子貨價標籤及銀行金融卡等市場，並主攻中國大陸的倉儲管理和智慧零售市場

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轉貼2018年1月31日工商時報，供同學參考

瑞昱業績樂觀 明年表現更強

工商時報 蘇嘉維／台北報導



網通晶片大廠瑞昱（2379）昨（30）日召開法說會，去年全年合併營收達416.88億元，成功寫下歷史新高紀錄。瑞昱副總經理黃依瑋表示，在各產品線持續成長帶動下，今年抱持樂觀態度看待，明年展望更加樂觀。

瑞昱公告去年第四季營運成果，單季合併營收為108.02億元、季減1.4％，優於市場預期，主要原因來自於中國大陸電信標案挹注及電視產品急單挹注，毛利率41.84％、季減2.11個百分點，稅後淨利為7.98億元、季減30.9％，每股淨利1.58元。

瑞昱去年全年業績表現相當亮眼，去年全年合併營收為416.88億元，相較前年成長7.1％，若以美元計算則成長13.6％，毛利率微42.95％，符合公司原先預期的42～44％，稅後淨利達到33.92億元、年成長11.6％，每股淨利6.71元。

對於今年展望，黃依瑋指出，今年將可望持續成長，可持續抱持樂觀態度看待，主要驅動成長的主要動能來自於物聯網、藍牙、交換器（Switch）、語音裝置應用及Type-C等產品，至於WiFi領域上，需求仍未見放緩跡象，加上更多規格持續轉進802.11ac規格，讓平均單價相較過往規格成長2倍水準，對於瑞昱將可望擁有正面挹注。

至於在PC領域，雖然市場已經呈現飽和跡象，市場也普遍預期今年將持續衰退約3％，不過，黃依瑋指出，瑞昱今年在PC產品上依舊保持成長態勢。去年挹注瑞昱不少業績的中國大陸電信標案，他認為，今年成長動能可望優於去年。

黃依瑋指出，預期瑞昱今年毛利率可維持在42～44％水準，今年瑞昱成長動能可抱持樂觀態度，明年更將持續成長。法人指出，瑞昱明年車用產品將可望開始逐步放量生產，對於瑞昱業績及毛利率都是正面效益。

評析
在各產品線持續成長帶動下，今年抱持樂觀態度看待，明年展望更加樂觀。

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轉貼2018年2月5日中央社，供同學參考

信驊1月營運旺 營收創歷史新高

中央社記者張建中新竹2018年2月5日電

伺服器管理晶片廠信驊(5274)1月營運表現亮麗，營收達新台幣1.86億元，改寫單月業績歷史新高紀錄。

全球資料傳輸增加及雲端運算需求成長，帶動雲端伺服器需求同步成長，信驊營運連帶受惠，1月業績繳出亮麗成績單，營收達1.86億元，月增7.9%，也較去年同期成長6.62%，創歷史新高紀錄。

法人預期，除伺服器遠端控制晶片前景看俏外，信驊新產品影音延伸控制晶片及360度環景攝影系統單晶片也將貢獻業績，可望帶動信驊今年與明年營收及獲利延續高成長趨勢。

法人預估，信驊今年獲利可望成長58%，每股純益將逾25元；明年獲利將再成長55%，每股純益將逼近39元水準。

評析
除伺服器遠端控制晶片外，信驊新產品影音延伸控制晶片及360度環景攝影系統單晶片將貢獻業績

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轉貼2018年2月6日工商時報，供同學參考

1月營收創次高 瑞昱Q1淡季不淡

工商時報 蘇嘉維／台北報導



網通晶片廠瑞昱（2379）公告今年元月合併營收為38.65億元，寫下單月歷史次高水準。法人表示，雖然1月業績強勁，雖然2月份適逢春節假期影響，營收將大幅下滑，不過在網通晶片出貨表現不俗帶動下，本季合併營收將季減個位數水準，將繳出淡季不淡成績單。

瑞昱1月營收38.65億元、月增15.19％，創單月歷史高水準，符合公司及市場先前預期。法人指出，1月合併營收表現強勁主要是反映網通晶片產品出貨相當強勁，也因為2月份適逢農曆春節假期的提前拉貨需求。

法人認為，瑞昱今年第一季出貨產品主力將落在網通晶片產品，主要受惠於去年下半年數款28奈米製程的新晶片組逐步設計定案（tape-out）挹注，因此預期營收將可望繳出季減個位數表現的亮眼成績。瑞昱不評論法人預估財務數字。

至於在電視產業上，本季屬於拉貨淡季，因此法人認為，瑞昱電視單晶片（SoC）產品出貨表現恐將疲弱，不過因為電視單晶片出貨力道轉弱，產品組合將可望轉強，帶動本季毛利率回升至43～44％水準，優於上季的41.8％。

瑞昱先前在法說會上曾透露，對本季營運表現抱持正面看法，同時也樂觀看待全年營運狀況，帶動營運成長的產品線將落在WiFi、藍牙、物聯網、Type-C、交換器（Switch）及語音控制晶片等應用。

其中，瑞昱最令人矚目的莫過於Type-C產品，法人指出，在去年前五大筆電品牌及遊戲機相繼導入Type-C產品後，今年將可望交棒給智慧手機系統，一旦智慧手機也開始導入，Type-C生態系將全面滲透到PC、NB及筆電等三大領域，滲透率將可望開始快速提升。

至於在熱門的智慧音箱產品，瑞昱也已經備妥智慧語音控制系統，雖然目前進展尚屬早期階段，不過智慧音箱市場成為趨勢帶動下，今年也有機會開始逐步放量出貨。

評析
1月合併營收表現強勁主要是反映網通晶片產品出貨相當強勁，及逢農曆春節的提前拉貨需求。

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轉貼2018年2月12日聯合晚報，供同學參考

臉書擴增資本支出 伺服器概念股吃補

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

全球大型資料中心升級競賽進入白熱化階段，亞馬遜、谷歌、微軟等因應臉書、阿里巴巴迎頭而來競爭，在伺服器升級採購動作轉趨積極，上半年伺服器供貨大增，伺服器相關晶片供應鏈信驊（5274）、新唐（4919）、祥碩（5269）、譜瑞-KY（4966）、系微（6231）等因設備競賽漁翁得利，上半年營運大爆發。

受到產業轉型、智慧型終端裝置普及率增加，近年來絕大部分的服務都是透過資料中心來做統合，對伺服器需求與日俱增，預估2018年主要資料中心業者整體資本支出將年增25%至30%，其中以臉書資本支出規劃最為積極，2018年規模將較去年倍增至140億至150億美元，在設備擴建量及規格更新都有迎頭趕上之勢。

面對臉書來勢洶洶競爭，亞馬遜、谷歌在採購態度積極迎戰，新一代資料中心融入人工智慧運算能力，其中谷歌在高階伺服器改採Power9架構，推翻以往X86架構，亞馬遜除了人工智慧更擴大資料中心採購量。

全球資料中心競賽嘉惠相關供應鏈需求大增，信驊及新唐在遠端伺服器控制晶片上半年出貨放量。BIOS韌體廠商系微新推高端伺服器BIOS和系統管理軟體方案，配合新款伺服器推出已完成產品認證，今年營運動能轉強勁。

高速傳輸晶片廠譜瑞布局伺服器市場已有重大成果，其PCIe訊號中繼器獲美系客戶採用，今年可望逐月放量。祥碩PCIe相關技術已完成布局，今年伺服器訂單可望倍增。

評析
伺服器需求與日俱增，信驊及新唐在遠端伺服器控制晶片上半年出貨放量。

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轉貼2018年2月26日聯合晚報，供同學參考

瑞昱本季不淡 毛利拚暖

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

世界杯足球賽6月開打，電視業者摩拳擦掌搶食商機，相關零組件備料需求強勁，網通晶片廠瑞昱（2379）第一季TV晶片拉貨暢旺，加上中國標案熱度持續及Type-C進入成長快速期，首季營運淡季不淡，毛利率可望回升。

去年第4季受惠於電視客戶衝刺業績，瑞昱TV晶片出貨量大幅成長，而今年客戶看準6月開打世界杯足球賽龐大商機，強勁拉貨動能可望延續上季水準，法人預期可望較上季成長5%上下。

另外，中國網通標案對WiFi模組需求依舊強勁，第1季更有新的WiFi Router標案開始出貨，進一步提升出貨量，此外，2018年出貨的標案中，802.11n規格的WiFi晶片已逐漸被802.11ac的晶片取代，因ac規格的WiFi晶片價格較n高2倍，故 WiFi 晶片規格提升替營收帶來向上動能。

評析
瑞昱第一季TV晶片拉貨暢旺，加上中國標案熱度持續及Type-C進入成長快速期，首季營運淡季不淡

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轉貼2018年3月1日工商時報，供同學參考

瑞昱 2018獲利再拚新高

工商時報 涂志豪／台北報導



網通IC廠瑞昱（2379）今年受惠WiFi無線網路由802.11n轉進802.11ac、搖控器由紅外線轉為藍牙、高速傳輸介面連接器加快導入Type-C、車用電子內部確定採用乙太網路技術等四大應用技術的世代交替，龐大商機陸續引爆，瑞昱元月營收衝上38.65億元改寫歷史次高，優於市場預期，今年營運表現可望再創新高紀錄。

瑞昱去年合併營收416.88億元，年增7.1％並創下歷史新高，自結稅後淨利達33.92億元，較前年成長11.6％，為年度獲利歷史次高，每股淨利6.71元，符合市場預期。瑞昱元月合併營收月增15.2％達38.65億元，較去年同期成長9.9％，為單月營收歷史次高及歷年同期新高，法人看好瑞昱第一季營收有機會挑戰與上季持平或微幅衰退。

對瑞昱營運來說，今年有四大應用因為技術世代交替，可望推升今年營收再創新高紀錄，獲利上亦可望改寫歷史新高。第一是WiFi無線網路市場主流規格快速由802.11n轉向802.11ac，且802.11ac晶片價格是802.11n的2倍以上，隨著出貨量的快速放大，瑞昱直接受惠，且802.11ac占WiFi營收比重將由去年的不到40％，至今年會超過50％。

第二是隨著物聯網的應用開始大量滲透到智慧家庭的各個領域，過去以紅外線為主的搖控器，已經開始快速轉換並採用藍牙技術。瑞昱在藍牙晶片市場擁有不錯的市占率，且藍牙技術在物聯網應用上已確立主流地位，在搖控器改採藍牙技術的趨勢下，瑞昱已搶下多家系統業者訂單。

第三是高速傳輸介面在經歷多年的競爭後，去年底幾乎已確定由Type-C接口一統江湖的趨勢。事實上，USB-IF去年公告USB 3.2規格，確定未來將統一採用Type-C接口，新一代的USB-PD電力傳輸及快充也會以Type-C為主體，瑞昱去年Type-C控制晶片平均月出貨量已逾百萬顆，今年將見到倍數成長強勁動能。

第四是瑞昱在車用電子市場布局將在今年開始收成。隨先進駕駛輔助系統（ADAS）及自駕車成為趨勢，車內各系統間的網路架構已確立會朝向乙太網路（Ethernet）技術發展。瑞昱打造車用乙太網路相關晶片，已開始應用在車載娛樂系統或ADAS系統當中，預期搭載瑞昱車載方案的車款會在今年下半年上市，對瑞昱來說將可帶來明顯的獲利成長新動能。

評析
瑞昱今年有四大應用因為技術世代交替，可望推升今年營收再創新高紀錄，獲利上亦可望改寫歷史新高。

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轉貼2018年3月1日中央社，供同學參考

和解與匯兌損失 立積獲利3年新低

中央社記者張建中新竹2018年3月1日電

射頻晶片廠立積（4968）去年營收達新台幣26.66億元，創歷史新高紀錄，只是獲利不增反減，稅後淨利1.42億元，為近3年新低水準。

受惠無線網路市場不斷成長，規格持續推進，立積又成功打進三星旗艦智慧手機與任天堂熱賣的遊戲機Switch供應鏈，去年營收攀高至26.66億元，年增23.33%，延續往年成長2成至3成的趨勢。

只因提列與天工和解的損失，與業外匯兌損失影響，立積去年獲利不增反減，稅後淨利1.42億元，年減約5.36%，為近3年新低，每股純益2.59元；立積董事會決議，每股將配發0.63元現金股息及1元股票股利。

法人預期，全球無線網路市場可望持續成長，且搭載天線數量增加趨勢明確，立積營運可望受惠，今年營收可望更上層樓，將續創歷史新高。

評析
全球無線網路市場可望持續成長，且搭載天線數量增加趨勢明確，立積營運可望受惠

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轉貼2018年3月3日經濟日報，供同學參考

立積去年EPS 2.59元 進軍車用

經濟日報 記者謝佳雯／台北報導

射頻晶片廠立積（4968）昨（2）日舉行法說會，董事長馬代駿指出，今年營收成長動能將來自於FEM和手機客戶，2019年開始出貨車用市場。

因第1季工作天數較少，法人預估，立積本季營收將較上季減少一成以內，毛利率頂多和上季持平；全年每股稅後純益表現將受到股本膨脹和稅率回升到20%的干擾，成長幅度受到壓抑。

立積去年雖然營收持續創新高，年增達到二成，卻受到訴訟和匯損影響，再加上第3季毛利率出現較明顯的降幅，第4季緩步回升，全年稅後純益降到1.42億元，年減5.4%，為近三年最低，每股稅後純益2.59元。

立積昨日召開法說會，馬代駿指出，去年業外出現1億元虧損，主要受到訴訟費用和匯損的干擾；今年機會則在於Wi-Fi規格由11n走向11ac帶動的二合一和三合一FEM，以及首度切入的手機領域。

馬代駿強調，今年立積在手機的成長機會很多，除了已切入三星供應鏈外，同時在中國大陸手機品牌也會很有機會。

除此之外，汽車業也正在導入Wi-Fi，馬代駿指出，車用領域還需要時間，從車廠需求來看，出貨時間要等到2019年。

立積今年度的成長動能來自FEM和手機客戶，非FEM產品線的成長則會相對較緩。

評析
立積今年度的成長動能來自FEM和手機客戶，非FEM產品線的成長則會相對較緩。

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轉貼2018年3月5日工商時報，供同學參考

5G發燒 聯發科、立積受惠

工商時報 蘇嘉維／台北報導



2018年西班牙世界行動通訊大會（MWC）已落幕，儘管在智慧型手機上並未發現太多新亮點，但5G技術則是大熱門。法人表示，台系IC設計廠當中，已切入5G應用者包括聯發科（2454）、立積（4968）及宏觀（6568），未來都可望拜5G時代來臨而受惠。

隨著國際電信制定標準3GPP Release 15釋出，各大電信設備商、運營商及通訊晶片廠都開始加快腳步進行5G測試，以應對未來5G世代的更加廣泛的產品應用。綜合本次MWC的觀察，切入5G應用的廠商在產品應用上，主要分別落在物聯網、智慧家庭、PC、車用及智慧手機等。

高通本次在5G頻譜上，重壓在28Ghz以上的極高頻毫米波（mmWave），傳輸速度可望一直保持在顛峰。不過由於效率遞減快速，因此需要大量小型基地台（small cell）作為中繼點，以保持訊號能持傳遞。但這並不代表高通未跨足中國大陸主要採用的Sub-6規格。

在各大廠當中，高通規劃於2019年將5G商用化，腳步堪稱最快。高通現在於5G布局上，跨足電信設備、行動通訊晶片、物聯網、車用及PC等應用。

英特爾針對推出Xeon可擴充平台、及Xeon D-2100系統單晶片處理器，具備省電效能，因應5G在網路邊界對密集運算、網路與儲存工作負載的要求。在本次MWC展會上，展示首款支援5G的二合一裝置（2 in 1）概念機，將先進無線技術整合到行動電腦平台，預計首波5G連網個人電腦將在2019下半年問市。

至於聯發科，對於5G的態度，比起以往的4G、3G更為積極，甚至有機會在5G世代與國際各大廠同步發表產品，象徵聯發科在無線通訊世代已經具備全球一流水準。

聯發科指出，2019年是5G預商用時代，2020年將可全面商用化，預計搭載5G功能的手機晶片產品將於2020年放量出貨，全面進攻主流手機市場。同時，該公司也切入物聯網及車載平台。

5G商用化腳步逼近，法人認為，國內IC設計廠除了聯發科能大啖5G大餅之外，射頻IC廠立積、宏觀微也可望嘗商機。由於未來5G傳輸速度加快，天線規格將從現在主流的2x2升級到4x4，甚至是8x8，立積未來業績也可望更上一層樓；宏觀微則受惠於5G衛星及接收器商機，藉此攻入5G供應鏈當中。

評析
5G商用化腳步逼近，除了聯發科能大啖5G大餅之外，射頻IC廠立積、宏觀微也可望嘗商機。

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轉貼2018年3月5日聯合晚報，供同學參考

高功率RF元件成趨勢 立積出貨量倍數成長

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

高功率路由器進入戰國時代，因應WiFi信號穿牆能力，全球路由器大廠紛紛搶攻高功率雙頻802.11ac wave2.0領域，路由器搭載天線數量增加，帶動射頻元件立積（4968）WiFi FEM使用量大增，法人預期第二季隨著國際大廠路由器推出，出貨量將倍數成長。

近年來，房屋的建築結構越來越複雜，WiFi信號衰減越發明顯，為了解決普通路由器WiFi穿牆能力差的痛點，今年消費電子展各大路由器廠商紛紛推出高功率雙頻802.11ac wave2.0路由器，搶攻WiFi龐大市場，由於採取MU-MOMO技術，搭載的天線數量增加，連帶提高立積FEM使用量。

法人指出，高功率的RF元件成為未來路由器趨勢，20dBm、22.5dBm 的產品需求將會成長，帶動立積產品出貨單價提升，隨著2018年WiFi將導入802.11ax，MU-MIMO與高頻無線電波傳輸趨勢未變，路由器使用的FEM將出現價、量均增的情況，成為立積營收成長的最大基石。

另外，在手機部分，智慧手機內WiFi規格同樣從802.11n提升到 802.11ac，三合一FEM開發比重上升，對立積出貨單價具有正面效益。

評析
高功率的RF元件成為未來路由器趨勢，FEM將出現價、量均增的情況，成為立積營收成長的最大基石。

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轉貼2018年3月5日鉅亨網，供同學參考

工作天數不足 瑞昱2月營收創1年低點

鉅亨網記者蔡宗憲 台北

網通 IC 瑞昱 (2379-TW) 今(5)日公告 2 月營收，達 30.65 億元，受到工作天數減少影響，加上農曆年因素，營收明顯下滑修正，創 1 年新低。

瑞昱原先即預期，第 1 季營收將較第 4 季修正，其中 2 月受到工作天數不足影響，營收顯著下滑，降到 30.65 億元，月減 20.69%，創 1 年來低點。

瑞昱 3 月營收在工作天數恢復，及客戶拉貨力道回升帶動下，營收將較 2 月上揚，整體第 1 季雖然進入淡季，不過仍可維持第 4 季動能，法人估約較第 4 季小幅下滑。

瑞昱對今年營運展望仍正向看待，今年 WIFI 需求成長，規格演進至 11ac、另外電信標案數量也將優於去年，PC 產品也將成長，此外包含務聯網、藍牙、Type C 與語音相關晶片出貨，都可望較去年成長。

評析
瑞昱 3 月營收在工作天數恢復，及客戶拉貨力道回升帶動下，營收將較 2 月上揚

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轉貼2018年3月8日經濟日報，供同學參考

信驊漲勢猛 拚當台股三哥

經濟日報 記者張瑞益／台北報導



遠端伺服器晶片廠信驊基本面看俏，在本土投信買盤進駐下，昨（7）日以漲停價858元收市，創掛牌來新高價，今日將挑戰精華，成為台股第三高價股，也是台股2013年以來，前三大高價股均由電子股包辦。

目前台股前三大高價股依序為大立光、精測與精華，2013年以來，前三大高價股當中，至少有一檔是非電子股。若信驊今天股價超越精華，台股前三大高價股將不再見到非電子股蹤跡，凸顯高獲利的中小型電子股更受市場青睞的趨勢。

昨日精華股價收在860元，目前股價呈現拉回季線之下整理的態勢，外資及投信法人都是站在調節方居多。相較之下，信驊目前股價站穩所有均線之上，不過，外資已連續四個交易日賣超，昨天更大賣164張；投信則連續四個交易日加碼，昨天買進94張，成為推升股價走高的主要推手。

信驊是台股績優生，2016年全年每股純益14.07元，去年前三季每股稅純益為11.41元佳績，市場普遍認為，該公司去年每股獲利篤定可創新高；同時，由於英特爾Purley新款伺服器晶片的效應、資料中心需求強勁，市場看好信驊影音延伸晶片今年出貨成長。

信驊今年1月營收以1.86億元創歷史新高，2月營收雖因工作天數減少，下滑至1.51億元，月減約18.5%，不過仍較去年同期成長15.24%，累計今年前二月營收3.37億元，年成長10.3%。

基本面表現出色，信驊成為市場資金追捧標的，昨日股價強勢以漲停價858元收市，距精華的860元僅差2元，今日信驊有機會超越精華，成為台股第三大高價股。

市場法人認為，信驊掌握伺服器代工大廠的訂單，去年在遠端伺服器管理晶片市占率約有五成以上水準，且今年資料中心及伺服器出貨可望維持成長，將可帶動該公司今年營運表現。

在營運持續成長下，日前外資圈普遍預期，信驊今年全年營收將可望雙位數成長，加上產品單價續拉升，今年全年平均毛利率也有機會增加個位數百分點，有利獲利持續攀升。外資圈預期，信驊今年有挑戰賺回超過二個股本的實力。

評析
由於英特爾Purley新款伺服器晶片的效應、資料中心需求強勁，信驊影音延伸晶片今年出貨成長。

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轉貼2018年3月8日經濟日報，供同學參考

雲端先驅 信驊股價鍍金

經濟日報 記者 張瑞益

信驊事長暨總經理林鴻明是技術出身，掌握研發技術團隊，他抓準雲端運算的發展趨勢，是造就信驊股價強漲，挑戰躋身台股前三大高價股的主因。

林鴻明1984年畢業於清華電機系，進入社會的第一個工作是台灣早期極少數IC設計公司之一的普騰，一年的工作歷練後，他再進入台大電機研究所就讀碩士班，由於先前一年的工作經歷，他很當時就積極研讀IC設計的相關書籍及論文。

林鴻明畢業後，進入竹科的半導體公司工作，剛好趕上台灣IC設計公司高度成長的重要時期。林鴻明於2004年與一群創業夥伴，成立信驊科技，當市場還不確定雲端商機能否真的成形之際，林鴻明當時就已經看好才剛要起步的雲端運算的龐大商機，信驊營運初期，便以伺服器管理與集中式運算的晶片研發為主。

業界人士認為，林鴻明掌握市場技術的發展趨勢，已讓信驊處於領先群之列，並成就公司的業績及營運表現。

評析
林鴻明掌握市場技術的發展趨勢，已讓信驊處於領先群之列，並成就公司的業績及營運表現。

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轉貼2018年3月9日經濟日報，供同學參考

信驊股價登高 追平精華

經濟日報 記者謝佳雯／台北報導

遠端伺服器管理晶片廠信驊（5274）挾業績成長題材獲買盤青睞，股價持續登高，昨（8）日追平精華，並列台股高價股第三名。

在IC設計族群中，信驊一直享有高本益比，近期股價二度攻上800元大關，原居高價股第四位，隨著日前亞系外資點名信驊目標價上看1,100元，帶動股價出現新一波漲幅，昨日盤中一度上漲至870元以上，再度改寫掛牌以來新高價。

信驊昨日收盤價861元，與台股第三高價位的精華收盤價相同，等於並列第三名。不過，信驊成交量僅274張，比前一天的777張顯著收斂。

信驊去年合併營收為18.94億元，年成長四成，以去年前三季每股純益已有11.41元來看，法人預估，該公司去年全年每股純益可達15元以上，連續第四年賺回一個股本。

信驊目前主要產品仍是遠端伺服器管理晶片，市場需求來自於資料中心建置動能，在物聯網、車聯網等應用仍將刺激伺服器、資料中心的建立能量下，有利於信驊今年營運持續成長。

法人並看好信驊的影音延伸系統控制晶已經切入中國大陸的網吧市場，還有新打開的360度攝影機市場，將可成為今年營運成長動能之一。

信驊今年前兩個月營收為3.38億元，年增10.3%，年成長幅度有放緩跡象，但法人預估，今年全年每股獲利仍有機會挑戰兩個股本。

評析
信驊的影音延伸系統控制晶已切入大陸的網吧市場，還有360度攝影機市場，將成為今年營運成長動能之一。

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轉貼2018年3月10日經濟日報，供同學參考

信驊股息15元 配發率96%

經濟日報 記者謝佳雯／台北報導

遠端伺服器管理晶片廠信驊（5274）昨（9）日公告去年度財報，雖然去年第4季每股獲利較上季衰退，但全年每股稅後純益仍在15元之上，大致符合預期。

信驊昨日也召開董事會通過股利，將配發現金股利15元，盈餘配發率直逼96%；以昨日收盤價842元計算，現金殖利率約1.8%。

信驊於2016年收購全球網通晶片龍頭博通（Broadcom）旗下Emulex事業群，併購成效在去年完整呈現，帶動全年營收達到18.94億元，年成長40.8%。

據信驊公布的去年度財報，全年營業毛利10.96億元，年成長三成；淨利為5.31億元，年增19%；全年每股稅後純益15.7元，受到股本變大影響，每股獲利的年增率降到11.6%。

以去年第4季表現來看，信驊營收是4.95億元，表現與上季的5億元大致持平，不過，營業毛利降到2.84億元，季減3.4%，每股稅後純益為4.29元，季減6.9%。

信驊因為獲得外資加持，近期股價持續登高，日前追平精華，並列台股高價股第三名。

但昨日隨著去年財報出爐，股價亦漲多回檔，終場下跌19元、收842元。

評析
信驊因為獲得外資加持，近期股價持續登高，日前追平精華，並列台股高價股第三名。

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轉貼2018年3月12日聯合晚報，供同學參考

瑞昱車用電子 今年進入收割期

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

汽車工業大量融入半導體產品，車聯網、先進駕駛輔助系統（ADAS）趨勢逐漸成形，網通晶片廠瑞昱（2379）佈局車用乙太控制晶片約五年時間，今年終見開花結果進入收割期，耕耘多年之歐系車廠開始出貨，預期出貨量將倍數成長，所佔營收比重挑戰5%以上。

國內IC設計業者中除聯發科在車用市場佈局完整之外，其次就為瑞昱在車用電子佈局最為用心，該公司陸續推出車用乙太控制晶片、車用3D環景影像系統單晶片等產品，其中乙太控制晶片為瑞昱最專業部分，為10／100Gb乙太晶片龍頭，全球市佔率超過70%。

法人指出，隨著ADAS功能越來越普遍，車載網路的頻寬需求也越來越大，到了自動駕駛之後，目前車載CAN匯流排將更難承載巨大資料量。車載乙太網路除了同樣要求擁有較高的頻寬和較低的延遲外，還做到支持降低整車線纜重量、提高效率、符合未來互聯汽車的需求及安全性。

瑞昱車用乙太網路產品主攻歐洲原裝市場，一部汽車裡預估可用到10個實體層控制晶片、5至6個switch、4個以上camera module。2018年下半年正式進入量產，將率先應用於車載娛樂與ADAS。

評析
瑞昱車用乙太網路產品主攻歐洲原裝市場，出貨量將倍數成長，所佔營收比重挑戰5%以上。