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樓主: p470121

[轉貼] IC設計;網通IC – 博通轉單 瑞昱補冬

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 樓主| 發表於 2017-11-9 15:08:44 | 顯示全部樓層
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瑞昱Q1純益 年減14%

經濟日報 記者謝佳雯/台北報導



網通晶片大廠瑞昱(2379)昨(25)日公布上季財報,因新台幣升值,造成業外匯損逼近5億元衝擊,吃掉過半獲利,單季稅後純益降至5.07億元,季減逾兩成,每股純益1元。

瑞昱第1季在無線、寬頻與交換器等產品線需求帶動下,單季合併營收99.83億元,季增1.9%,年成長11.1%;毛利率42.58%,季減0.82個百分點,年減1.38個百分點。

瑞昱首季費用大降至33.2億元,營業費用率僅33.3%,較去年第4季38.7%顯著下滑,惟受到匯損近5億元衝擊,單季獲利降到5.07億元,季減25.6%、年減14.5%,每股純益1元。

此外,電子零組件今年以來頻傳缺貨和漲聲,瑞昱總經理邱順建指出,缺貨和漲價已造成客戶拉貨趨於觀望,第2季市場充滿不確定性;不過,瑞昱因為市占率提升,對今年營運看法審慎、正向。

工研院昨(25)日上午舉行「VLSI國際研討會」,會中頒發ERSO Award給邱順建。他會後受訪時,針對目前市況做出上述表示,也為電子業後市捎來警訊。

邱順建指出,雖然客戶端庫存還在減少,整體感覺並沒有比去年差,但最近有不少產品缺貨和漲價,尤其是記憶體、面板等,在缺貨和漲價趨勢上,讓客戶近期拉貨保守,陷入觀望。

瑞昱副總經理暨發言人黃依瑋表示,短期能見度不好;下半年預期會比上半年好。

評析
瑞昱短期能見度不好,下半年包括電視、個人電腦與網通標案市場需求可望回溫,下半年營運應可優於上半年。

 樓主| 發表於 2017-11-9 15:09:36 | 顯示全部樓層
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瑞昱廣徵人才 力拚成長

經濟日報 記者謝佳雯/台北報導

雖然今年景氣仍有變數,不過,網通晶片廠瑞昱(2379)仍積極追求成長,今年將持續徵才5%至10%。

由於國內IC設計龍頭聯發科今年營運較為低迷,市場預期人力會趨於緊縮,有利於其他IC設計公司爭搶人才。對此,瑞昱總經理邱順建不予評論,僅表示:「歡迎來瑞昱!」

邱順建舉例,車用市場有特別定義的乙太網路,這部分的供應商不多,對瑞昱來說是很好的機會,正爭取打進汽車前裝市場。不過,因為汽車導入量產的時程較長,瑞昱的車用訂單最快明年底才能到位,最晚則要等到2019年。邱順建指出,對瑞昱來說,今年市場雖然變數多,但機會也很多,全年仍會追求成長,所以人力規模還會擴增,大約增加5%至10%。

由於前幾年IC設計龍頭聯發科積極擴張,對於其他IC設計公司來說,要與聯發科搶人相當痛苦。今年聯發科陷入營運瓶頸,市場普遍預期人力可能趨於緊縮,對同業來說,人才取得應會相對寬鬆。

對於近期是否吸收由聯發科釋出的人才,邱順建不願評論,僅表示兩邊人才原本就有交流,他並強調:「歡迎來瑞昱。」
 樓主| 發表於 2017-11-9 15:10:14 | 顯示全部樓層
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宏觀STB標案新斬獲  中、印市場出貨暢旺

經濟日報 記者張家瑋╱台北報導

射頻IC宏觀(6568)有線電視數位化機上盒(STB)獲重大斬獲,配合客戶成功打入中國、印度、巴西等國家STB標案,第2季拉貨升溫,下半年出貨放量,加上衛星低雜訊降頻器上半年歐美市場開始放量,法人預估第2季營收挑戰雙位數季成長。

宏觀去年與STB廠商合作成功打入印度標案市場,從去年下半年至今穩定出貨中,由於持續配合客戶標案進度,宏觀調諧器陸續取得中國、印度、菲律賓、巴西機上盒標案,其中中國機上盒標案已design in,今年下半年開始出貨印度第四期機上盒標案,預期今年機上盒晶片營收可望挑戰10%成長空間。

宏觀目前已是亞洲最大調諧器廠商,因而將逐漸將觸角延伸至衛星廣播部分,根據Digital TV Research 預估,2018 年付費衛星用戶數將達到10 億戶,亞洲區將佔有59%, 亞洲區又以中國和印度為主要市場,中國預估將達3.13 億戶,印度市場將達1.58 億戶,美國市場預估可達1.07 億戶。

宏觀在衛星廣播低雜訊降頻器晶片(Low Noise Block,LNB)部分,去年下半年通過台系廠商認證,出貨予歐美中高階機種,去年底開始出貨,今年上半年持續放量,法人預估第1季該營收比重將一舉突破20%,由於為高毛利率產品,可望拉高宏觀今年整體獲利表現。

評析
宏觀去年與STB廠商合作成功打入印度標案市場,第2季拉貨升溫,下半年出貨放量

 樓主| 發表於 2017-12-4 19:25:59 | 顯示全部樓層
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立積 Q1每股淨損0.91元

經濟日報 記者謝佳雯/台北報導



射頻晶片廠立積(4968)昨(4)日公告第1季財報,受到訴訟費用和匯損影響,單季虧損近5,000萬元,每股淨損0.91元。展望第2季,在4月營收順利創新高後,法人預估,本季將可月月創新高。

立積第1季營收5.91億元,季減2.3%,年增率仍有兩成水準,營業毛利拉升至2.19億元,毛利率37.06%,遠優於上季的33.2%和去年同期的32.5%,單季營業淨利4,800多萬元。

不過,因業外衝擊,造成立積第1季稅前虧損近5,900萬元,代表業外損失上億元,稅後虧損近5,000萬元,每股虧損0.91元。

立積第1季大筆業外損失,主要是在3月31日與天工通訊積體電路及其美國子公司Epiccom達成和解,造成首季必須支付訴訟費用,加上新台幣兌美元匯率急升,造成數千萬元匯損,造成第1季成為掛牌上市以來首度虧損。

立積將於今日舉行法說會,對外說明第2季營運展望。展望本季,法人預期,因訴訟費用已於上季提列完畢,加上客戶端拉貨開始轉強,第2季營運不僅恢復正常,且隨著客戶提貨力道加溫,營收和獲利同步走高。

立積已於昨日公告4月營收成績單,單月順利再衝上2.11億元,月增3.3%,年成長率更達25.3%,再創單月新高。法人預期,該公司5月和6月營收可望月月創新高。

法人預估,隨著毛利率逐步拉升,立積自第2季起,單季營收和獲利可望逐季創新高,即使首季陷入虧損,全年每股稅後純益仍挑戰4元以上。

因第2季展望佳,立積近日股價不僅站穩百元價位,更一度衝破120元,持續改寫掛牌以來新高價。立積目前仍以WiFi為主要的產品線,其次是LTE和FM;在WiFi部分,以AP Router和Gateway為大宗。

評析
立積受到訴訟費用和匯損影響,單季虧損近5,000萬元,每股淨損0.91元。

 樓主| 發表於 2017-12-4 19:27:02 | 顯示全部樓層
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信驊首季獲利季減逾三成

經濟日報 記者謝佳雯╱台北報導

遠端伺服器管理晶片廠信驊(5274)第1季營收成長,但毛利率下滑,加上費用增加和業外損失影響,單季稅後純益降至1.02億元,季減逾三成,但仍較去年同期成長一成,每股稅後純益3.04元。

信驊受惠於併購效益顯現,第1季合併營收達到4.52億元,季增20.9%,但營業毛利2.65億元,毛利率達58.63%,比上季的59.1%微降,惟仍略優於去年同期的56.8%,年增1.8個百分點。

不過,信驊第1季營業費用上升,導致營業利益維持在上季的1.5億元左右,營業利益率降至33.41%;單季稅後純益1.02億元,季減幅度超過三成,年增率則為一成,每股純益3.04元。

信驊是在去年底完成Emulex併購程序,成為今年營運的成長動能之一,今年營運將視英特爾推出的新伺服器Purley平台動能而定。法人認為,英特爾連續兩季伺服器需求不如預期,新平台推出放緩,為後市隱憂。

評析
信驊今年營運將視英特爾推出的新伺服器Purley平台動能而定。

 樓主| 發表於 2017-12-4 19:28:04 | 顯示全部樓層
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宏觀首季毛利、營益率 雙雙創下掛牌新高

經濟日報 記者張家瑋╱台北報導

射頻IC宏觀(6568)第1季財報出爐,雖受台幣升值干擾,在STB標案出貨暢旺,首季毛利率及營益率雙雙創下掛牌新高,獲利繳出EPS 2.07元佳績,優於法人預估;財報亮眼演出激勵股價跳空大漲,盤中一度至177元高點,漲幅9.25%。

宏觀首季營運淡季不淡,受惠於STB大客戶取得標案,帶動宏觀拉貨動能強勁,首季本業營業利益9,647萬元,優於法人預估9,000至9,300萬元,且毛利率攀升49.59%、營益率37.55%,雙雙創下掛牌以來新高。惟台幣升值侵蝕本業,獲利未能同步成長,稅後純益5,104萬元,每股稅後純益2.07元。

法人指出,宏觀陸續取得印尼、菲律賓、巴西機上盒標案,其中中國機上盒標案已design in,今年下半年開始出貨印度第四期機上盒標案,預期今年機上盒晶片營收可望挑戰10%成長空間。

另外,在衛星廣播低雜訊降頻器晶片(Low Noise Block,LNB IC)部分,去年下半年通過台系廠商認證,出貨予歐美中高階機種,去年底開始出貨,今年上半年持續放量,預估第1季營收比重一舉突破20%,第2季出貨持續暢旺,由於為高毛利率產品,可望拉高宏觀今年整體獲利表現。

評析
宏觀首季受惠於STB大客戶取得標案,帶動宏觀拉貨動能強勁,毛利率、營益率雙雙創下掛牌以來新高。

 樓主| 發表於 2017-12-4 19:29:16 | 顯示全部樓層
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立積迎MU-MIMO/802.11ac趨勢 Wifi FEM出貨看好

記者 萬惠雯 報導

RF IC射頻前端元件廠商立積(4968)第一季認列和解金以及訴訟費用,每股虧損0.96元,但第一季已是營運谷底,迎MU-MIMO以及802.11ac趨勢,推升三合一FEM以及PA擔成長主力,營運可望逐季成長,第二季則在標案以及FEM出貨暢旺下,法人估,營收可望季增10-15%。

立積的產品組合中,包括功率放大器、低噪放大器、Switch、FE模組、Antenna Tuner、FM/AM、Wireless Video;目前立積已累積有350個客戶,逾200個專利,270個產品以及平均每月出貨量逾8000萬顆;立積技術包括SOI、砷化鎵、CMOS、GaAs,同一個產品可以用不同的技術,看客戶的需求作切換,也要看性價比。

立積自去年下半年以來,以FEM模組以及PA為主要成長主力,目前FEM占比重已達23%,多半是802.11ac的貢獻,功率放大器比重也達到17%的水準。而802.11.Ax FER/PA方案預計下半年推出。

立積第一季因認列訴訟費用(3000萬元)以及和解金(7600萬),導致每股虧損0.96元。展望第二季,開始是有企業用戶的FEM,以及中國電信的電信標案出貨,再加上趨勢上迎MU-MIMO潮流,需要更多立積產品,目前立積已打入Amazon OTT產品、Amazon Echo Dot已進入第二代,零售市場IoT互聯網的FREE Router、三星S8、小米的路由器3,以及歐洲大廠VODAFONE等,都已進入三合一FEM的出貨以及量產。

立積目前WiFi相關產品占營收比重7成以上,主要看好兩大趨勢推升成長,其一為在目前802.11n目前轉到802.11ac轉換潮,傳輸資料和速度可增加,但在此趨勢下需要很強的功率放大器,才可以將傳輸距離放遠而且可以傳輸到好幾個房間。除了傳送端,接收端的感度也要增加,此時就要LnA低噪放大器。而立積可以提供寬頻的規格以及低噪的組合,這樣的趨勢就推升了三合一的(PA/低噪音放大器/Switch)的FEM解決方案;除了802.11ac趨勢,MU-MIMO需要更多的射頻前端元件也是重要推手,消費者需要愈多裝置連網,則需要愈多的頻寬以及數量。

立積看好,隨著手機使用者增加、串流影音、連網汽車以及VR都會需要使用傳遞大量的資料,行動數據流量與日俱增,尤其是估計到2020年時,將會有500億個的裝置會連上網,物聯網趨勢下,對網通IC的需求以及高階產品的能力也更加要求。

評析
第二季在標案以及FEM出貨暢旺下,立積營收可望季增10-15%。

 樓主| 發表於 2017-12-4 19:31:10 | 顯示全部樓層
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亞信拓展客戶有突破;Q2展望樂觀

記者 萬惠雯 報導

網通晶片廠亞信(3169)Q1毛利率自去年同期顯著提升下,獲利年增逾8成,單季EPS達0.37元。展望Q2,受惠於客戶以及市場有所突破,且新產品已於Q1起陸續量產,Q2持續發揮下,營運展望樂觀。亞信今年擬配發現金股利1元,殖利率約3.4%。

亞信目前旗下產品線,包括嵌入式乙太網路、超高速乙太網路控制器、單晶片、I/O控制器以及無線模組等,適合物聯網少量多樣的市場,但因為客戶較分散,配合的時間也較長。展望今年,仍較看好占營收比重高的乙太網路相關產品,Wifi占比重較小,則攻物聯網應用。

亞信今年第一季合併營收1.66億元,年增4.22%,毛利率自去年同期的36%提升至42%,稅後淨利1950萬元,年增81%,EPS達0.37元。亞信第一季毛利率提升,主要是因高毛利率產品出貨較多,以及向上游Cost down的效益發揮,進而推升毛利率成長。

亞信自3月開始,單月營收回升到逾6500萬以上的水準,為近兩年的新高表現。展望第二季,亞信4月營收6825萬元,月成長0.85%,但年成長達44%,主要是公司在新客戶的開發已有突破,Q1已陸續量產,且Q2量產效益可望持續發揮,但還是要看客戶的銷售狀況如何,若在市場上受歡迎,可望推升今年營運成長動能。

亞信是在前年時併購美商齊榮,齊榮主要產品為I/O介面收發器,無論在產品線以及客戶群與亞信都有互補性,而在這兩年的整合後,已開始有新的應用以及陸續開發出客戶群,公司仍持續在通路等領域進行整合,以期發揮更大的綜效。

在新產品的部分,亞信過去幾年推出USB KVM產品,經過2年耕耘,導入量產的狀況已逐年提升,但仍需時間推廣。

評析
亞信受惠於客戶以及市場有所突破,且新產品已於Q1起陸續量產,Q2持續發揮下,營運展望樂觀。

 樓主| 發表於 2017-12-4 19:32:44 | 顯示全部樓層
本帖最後由 p470121 於 2017-12-4 19:33 編輯

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群聯EPS 稱冠IC設計

經濟日報 記者謝佳雯/台北報導



IC設計廠第1季財報全數出爐,每股獲利王由NAND控制晶片廠群聯(8299)奪下,高速傳輸介面控制晶片譜瑞-KY和電源管理晶片廠矽力-KY則是分居二、三名,在不少電子產業公司首季業績因匯率受創之下,IC設計廠首季每股稅後純益表現相對突出。

IC設計廠首季財報已完成公告,仍由首季每股賺6.5元的群聯拿下每股獲利王寶座;譜瑞以4.92元居第二名;昨(15)日公布第1季財報的矽力-KY,以每股賺4.34元緊追在後。IC設計龍頭聯發科受惠於業外大進補,首季每股獲利拉升到4.29元,位居第四;IC設計股王信驊以每股純益3.04元的成績,拿到每股獲利表現的第五名。

就第2季營運展望而言,譜瑞已釋出相對樂觀的財測,本季將在各產品線出貨動能成長下,單季營收將季增4%到14%。該公司董事長趙捷並認為,下半年營運將比上半年好。

相較之下,聯發科受中國大陸手機品牌廠庫存調整影響,第2季營收將季增8%以內,成長幅度有限;加上喪失業外挹注、未分配盈餘稅等因素干擾,本季稅後純益將降到3.47億元至6.15億元間,季減逾九成。

據聯發科財測,第2季每股稅後純益0.83元至1.14元間,將改寫掛牌上市以來新低,單季EPS將首度面臨「保1」之戰。

信驊和矽力-KY尚未舉辦法說會說明本季營運展望,法人認為,在英特爾的資料中心業務連續兩季展望不如預期的情況下,信驊是否受到影響值得觀察。

而矽力今年營收成長動能雖有放緩跡象,但年增率仍達兩成以上水準,該公司目前對於全年業績年增率維持二至三成的目標保持不變,法人預估,第2季還是會持續成長。

不過,就股價表現來看,則以遠端伺服器管理經片廠信驊表現最凌厲,昨日一舉登上719元,改寫掛牌以來新高;矽力則衝破600元大關,同樣是掛牌新高,且穩居IC設計族群股后。

評析
在英特爾的資料中心業務連續兩季展望不如預期的情況下,信驊是否受到影響值得觀察。

 樓主| 發表於 2017-12-5 22:06:18 | 顯示全部樓層
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信驊搶電競商機 推專用晶片

涂志豪/台北報導

IC設計廠信驊(5274)宣布將參加今年台北國際電腦展(Computex),會中將以「無限延伸.雲端體驗」為展示概念,發表全新一代專為網咖電競設備所打造的AST1620 iCafe Extender影音延伸控制晶片。

另外,隨著資料中心建置需求大增,信驊去年併購博通旗下Emulex Pilot事業後,在伺服器遠端控制晶片(BMC)全球市占第一,法人看好今年營收及獲利將再創新高紀錄。

信驊今年BMC晶片出貨強勁,特別是英特爾可望在今年Computex,發表新一代Purley伺服器平台,其中高階Xeon E7 Gold/Platinum系列可望帶動資料中心換機潮,信驊與英特爾在伺服器平台BMC晶片上合作多年,可望直接受惠。

另外,信驊也看好電競市場的成長動能,將推出專用影音延伸控制晶片。

信驊董事長林鴻明表示,電競網咖市場持續轉型,未來門市將不再如同傳統個體網咖一般幽暗悶熱,新型態網咖連鎖品牌經營模式將逐漸發展,包含大規模設備採購配套,寬敞舒適的環境等儼然形成一股趨勢。信驊的影音延伸控制晶片在過去一年獲得極大成功,相信AST1620 iCafe Extender網咖專用影音延伸控制晶片絕對能成功開拓新形態網咖市場。

信驊第一季BMC晶片出貨放量,合併營收4.53億元創新高,歸屬母公司稅後淨利達1.03億元,每股淨利3.04元,優於預期。信驊4月合併營收月增9.6%達1.61億元,年增52.3%,創單月營收歷史次高及歷年同期新高。

評析
信驊看好電競市場的成長動能,將推出專用影音延伸控制晶片。
 樓主| 發表於 2017-12-5 22:06:36 | 顯示全部樓層
轉貼2017年5月29日工商時報,供同學參考

Switch熱銷 上游IC設計廠忙翻

蘇嘉維/台北報導

任天堂新主機Switch自3月開賣以來熱銷超過200萬台,遠高於內部原先預估值,因此任天堂也開始向供應鏈緊急追單,下單直到下半年,使供應鏈在第2季忙翻天,投片量也相較原先預估大幅增加。研究機構Super Data更因此上調今年全年銷量可望超過700萬台水準,相較原先預估的500萬台,增加了44%。

根據知名拆解網站iFixit的拆解報告指出,網通晶片大廠瑞昱以音效晶片「ALC5639」打入Switch供應鏈,另外被市場點名的射頻(RF)IC廠立積及CMOS影像感測器廠原相也分別攻入任天堂供應鏈當中,將可望隨著遊戲主機熱銷,業績也將一同暢旺。

瑞昱 Q2營收拚新高
瑞昱(2379)在WiFi、乙太網路及音效晶片等產品線出貨力道強勁帶動下,第1季交出單季合併營收達99.83億元、季增1.9%,相較去年同期成長11.1%,但受到新台幣匯率強升影響,匯損金額高達5億元,稅後獲利也連帶降至5.07億元、季減25.66%,每股稅後盈餘達1元,若無匯損干擾獲利至少可衝破10億元關卡,達到1年來次高水準。

瑞昱公告4月合併營收達34.33億元、月成長0.38%。法人表示,第2季網通、音效晶片等產品可望持續保持強勁需求,瑞昱今年第2季合併營收將可望再度個位數成長,刷新單季歷史新高。

原相 季營收拚雙位數成長
原相(3227)早從Wii時代就已切入任天堂供應鏈,Switch熱銷,更直接拉動原相業績。

原相公告4月合併營收達4.07億元、月增2.1%,相較去年同期成長25.1%。法人指出,原相由於任天堂追單效應帶動下,5月合併營收將可望向上成長,推估第2季合併營收可望季增雙位數水準。

立積 4月營收創新高
立積(4968)前端模組(FEM)當前不僅打入任天堂Switch,還與亞馬遜當下最熱銷的智慧音箱Echo Dot及影音串流平台(OTT)合作,FEM產品出貨暢旺,也帶動業績持續成長,還以轉換器(Switch)晶片攻入三星旗艦手機S8供應鏈,且擁有中國智慧手機TCL、魅族及酷派等品牌的挹注,今年業績表現將可望保持高水準。

立積公告4月合併營收達2.11億元、月增3.33%,創單月歷史新高,較去年同期也出現25.3%大幅成長。法人預估今年第2季合併營收將可望季增1成水準,全年營收將可望年增2~3成水準。

評析
瑞昱今年第2季合併營收將可望再度個位數成長,刷新單季歷史新高。
 樓主| 發表於 2017-12-24 17:27:20 | 顯示全部樓層
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立積5月營收2.2億 創新高

蘇嘉維/台北報導



射頻IC廠立積昨(2)日公告5月合併營收達2.2億元,刷新單月新高紀錄。法人指出,今年第二季立積三合一前端模組(FEM)出貨動能強勁,本季合併營收季增率上看雙位數水準,有機會再創單季新高紀錄。

此外,立積下半年將可望受惠於電信運營商等標案需求,高功率三合一FEM最快將在今年下半年開始放量生產,將可望成為今年第三季業績支撐之一。

立積昨日公告5月合併營收達2.2億元、月增4.42%,刷新單月合併營收新高紀錄,相較去年同期成長27.58%。法人指出,物聯網及無線通訊領域市場持續成長下,今年立積也大幅改善三合一FEM良率,產品性價比不僅優於國際競爭對手,且毛利率也優於平均水準,成為立積大打國際盃的利器之一。

立積在旗下產品出貨暢旺帶動下,今年第二季合併營收可望季增雙位數成長。法人表示,立積今年第一季在淡季效應影響,且加上提列訴訟費用,業績並未如市場預期,不過今年本季業績將回歸正常水準,並在日系、美系客戶帶動下,合併營收可望上看雙位數成長水準。立積不評論法人預估財務數字。

立積三合一FEM產品主要可分為高中低三種功率,其中高功率的22~23dBm已經搭配國外模組供應商,搶下電信運營商標案,最快將於今年第三季開始放量出貨,由於產品單價高,不僅能夠挹注業績,也能提升毛利率。

至於當前出貨主流中功率19~20dBm的三合一FEM受惠於Wi-Fi逐步擴大應用領域,今年出貨表現也相當亮眼。至於有低功耗需求的產品,如物聯網應用等,則會採用低功率的18~19dBm,今年持續穩健成長當中。

評析
立積高功率三合一FEM最快將在今年下半年開始放量生產,將可望成為今年第三季業績支撐之一。

 樓主| 發表於 2017-12-24 17:28:07 | 顯示全部樓層
轉貼2017年6月14日經濟日報,供同學參考

瑞昱攜友尚 進軍安控

經濟日報 記者謝佳雯/台北報導

網通晶片廠瑞昱(2379)宣布,將IP Cam安全監控晶片交由亞洲半導體通路龍頭大聯大旗下友尚銷售,雙方合攻安控市場。

大聯大所代理的瑞昱IP Cam安控晶片「RTS390X」(指產品代號)主要有四顆產品,強調高性價比,且支援多款感應器並內建多種高規格ISP。

瑞昱的「RTS390X」整合多項介面及應用,若配合完整的軟體支援即可大幅縮減開發時間與成本,除了讓開發者方便設計外,同時還能夠輕易地節省開發成本,幫助客戶創造出更精巧且具差異化的產品。

在短期營運面部分,瑞昱5月合併營收32.99億元,月減3.9%,年下滑0.79%;今年前五月合併營收167.16億元,年增5.87%。

瑞昱於前一次法說會上坦言,第2季雖然客戶憂心旺季可能有部分零件缺貨,而提前拉貨,卻也有客戶受部分零組件漲價影響,造成拉貨觀望,變數較多,但對本身營運看法仍偏向審慎樂觀。

瑞昱4月和5月累計合併營收為67.32億元,即使6月有年中盤點效應干擾,但單月營收只要達到32.51億元以上,第2季營收即可優於首季,法人認為,該公司本季營收應該與上季差異不大。

法人預估,瑞昱本季毛利率將維持在42%至44%水準;下半年則預期會比上半年好。

就全年來看,因為瑞昱在各領域的市占率有所提升,總經理邱順建對今年營運看法審慎、正向。

評析
瑞昱本季毛利率將維持在42%至44%水準;下半年則預期會比上半年好。
 樓主| 發表於 2017-12-24 17:28:24 | 顯示全部樓層
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Switch概念股/威盛立積 迎補貨潮

經濟日報 記者謝佳雯/台北報導

日系遊戲機大廠任天堂(Nintendo)新款遊戲機「Switch」熱賣,市場點名瑞昱、威盛旗下威鋒、立積、 晶心科等供應商可望再迎接補貨潮。

Switch3月開賣,首月全球銷售量就達到240萬台,遠超過其內部目標值。該公司預計全年Switch可以賣出1,000萬台,零組件供應商將可同步受惠。

過去知名拆解網站iFixit曾拆解Switch並指出,網通晶片廠瑞昱的音效晶片「ALC5639」(指晶片代號)獲得Switch採用,另外也搭載威盛旗下威鋒的USB3.0集線器控制晶片VL210。

過去曾被市場點名打入Switch供應鏈的台系晶片廠中,還有射頻晶片廠立積,以及任天堂合作已久的原相、旺宏等。法人認為,Switch銷售續佳,將有利於對供應鏈補貨力道的續航力。

就第2季營運來看,瑞昱仍受網通和PC客戶拉貨影響較大,尤其是其他零組件漲價、缺貨等因素干擾客戶拉貨步調,5月合併營收達32.99億元,月減3.9%,也比去年同期減少0.8%。法人預估,該公司本季營收應該與首季落差不大。

射頻晶片廠立積也因為客戶拉貨力道持續增溫,4月和5月營收一路創新高,法人預估,6月營收仍將站在2億元之上,再創單月新高,使第2季呈現逐月創新高走勢,本季營收跟著改寫單季新高紀錄。

嵌入式CPU IP供應商晶心科,累計採用該公司指令集架構的系統晶片出貨量已超過20億顆,甚至連任天堂熱銷的Switch遊戲卡匣,也有其N9處理器核心的身影,使其成為市場點名重要的「Switch概念股」成員之一。

評析
立積因客戶拉貨力道持續增溫,第2季呈現逐月創新高走勢,本季營收跟著改寫單季新高紀錄。
 樓主| 發表於 2017-12-24 17:29:06 | 顯示全部樓層
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超微助威 信驊通吃BMC訂單 Q3成長可期
EPYC伺服器開案量爆發


涂志豪/台北報導



處理器大廠美商超微(AMD)昨(21)日正式發表EPYC伺服器處理器,不僅效能提升、價格犀利,生態系統也全面擴大,獲微軟及百度等資料中心採用外,也與英業達、緯創、華碩等OEM/ODM廠擴大合作。值得注意之處,在於ODM/OEM廠EPYC伺服器開案量大增,信驊(5274)通吃伺服器遠端控制晶片(BMC)訂單。

超微推出EPYC伺服器處理器同時,也宣布建立完整的生態系統,包括Dell EMC、HPE、聯想、英業達、緯創、華碩、技嘉、泰安、中科曙光、美超微(Supermicro)等OEM/ODM大廠都表示已針對EYPC處理器進行開案。其中,英業達現有的百度、微軟等客戶將開始採用搭載EYPC處理器伺服器。

隨著資料中心運算需求大幅提升,伺服器除了搭載高效能處理器及可程式邏輯閘陣列(FPGA)外,BMC晶片角色更為重要。信驊看好BMC晶片市場成長動能,去年併購了(Broadcom)旗下的Emulex公司的Pilot伺服器遠端管理晶片事業相關資產,今年不僅成為英特爾即將推出的Purley平台主要BMC晶片供應商,此次也順利拿下各大ODM/OEM廠的超微EPYC伺服器BMC訂單。

今年第二季是伺服器新舊平台的世代交替空窗期,信驊5月合併營收雖月減17.3%達1.33億元,但受惠於去年底順利完成Emulex的Pilot事業併購案,5月營收較去年同期成長25.7%。累計今年前5個月合併營收7.47億,較去年同期大幅成長50.0%。

法人表示,信驊第二季雖進入淡季,但淡季表現不淡,6月營收可望回升到4月水準,第二季營收將與第一季約略持平。而下半年進入新平台出貨旺季,隨著英特爾Purley平台將逐月放量出貨,加上通吃超微EPYC平台的BMC晶片訂單,第三季旺季效應可期,法人普遍預估信驊第三季營收將季增約2成,合併營收可望上看5.5億元並創歷史新高,而且因新產品毛利率較好,單季獲利可望賺逾半個股本。信驊不評論法人預估的財務數字。

另外,信驊也看好電競市場的成長動能,將推出專用影音延伸控制晶片,預計今年底可望開始出貨,明年將會明顯挹注營收。

評析
信驊第二季淡季不淡,季營收與第一季約略持平,隨英特爾Purley平台逐月放量出貨,第三季旺季效應可期

 樓主| 發表於 2017-12-24 17:29:56 | 顯示全部樓層
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瑞昱 搭Type-C影音傳輸商機

蘇嘉維/台北報導

DisplayPort數位視訊介面受惠於OEM廠及IC設計商大力支持,目前已經成為影像傳輸首屈一指介面規格,目前於USB Type-C連接阜也開始支援Display Port的替代模式(Alt Mode)標準,將可望加速帶動Display Port整合性。

IC設計大廠瑞昱(2379)當前已經推出整合Type-C及Display Port的單晶片,目前正在送樣至客戶階段,預期最快第三季末可開始量產出貨。

根據市調機構Strategy Analytics的研究指出,去年第4季全球共售出超過1.1億組包括DisplayPort、DisplayPort Alt Mode、以及MyDP等數位視訊介面的耳麥與平板裝置。Stratey Analystics的平板與觸控螢幕策略部門資深分析師Eric Smith表示,這波浪潮將引爆消費者在從現在到2020年這段期間對4K/HDR視訊以及VR/AR應用的需求。

據業界人士指出,目前瑞昱在螢幕DisplayPort相關產品已經開始與自家開發的Type-C產品整合,未來將從原先的Type-C轉VGA訊號或是Type-C轉HDMI訊號等兩種晶片,整合成一顆單晶片(SoC),且目前已經在送樣至客戶手中,許多一線螢幕大廠如宏碁、華碩、BenQ等都表示高度興趣。

瑞昱於今年第二季開始送樣,按照送樣晶片時程推估,預計需要2~3個月的導入設計階段,因此該晶片最快將於今年第三季末可望開始量產出貨。

評析
瑞昱已經推出整合Type-C及Display Port的單晶片,目前正在送樣,最快第三季末可開始量產出貨。
 樓主| 發表於 2017-12-24 17:30:10 | 顯示全部樓層
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宏觀Q3入TV拉貨旺季;衛星產品線成長力道大

記者 萬惠雯 報導

RF IC公司宏觀(6568)第三季正式進入旺季,三大產品線正面看待,其中,電視客戶為感恩節備貨進入生產旺季,機上盒則受惠印度標案第4期的動力支撐,仍然正面看待,而衛星產品線則在去年攻入台廠後逐漸放量,年成長率幅度最大,整體來看,宏觀第三季可望登全年最旺,毛利率則會因電視占比升,在產品組合改變下,會較上半年略為下滑。

宏觀主要產品為寬頻射頻晶片,產品包含電視射頻晶片、數位機上盒射頻晶片、調制器晶片、衛星廣播低雜訊降頻器晶片及衛星廣播多訊號切換器晶片。以產品比重來看,電視應用占比重約30%、機上盒占比重50%、衛星碟型天線的射頻訊號接收產品占比重20%。

宏觀第二季為傳統淡季,但4-5月營收仍有逾12%的年增率。以各別產品線第二季的展望來看, TV傳統第二季為全年最淡季,此時通常為TV客戶在進行新產品設計,所以拉貨動能最弱;而機上盒今年上半年標案的狀況優於預期,原本期待年底開始的印度第4期標案提早在3月底開始拉貨,巴西標案的動能也持續,推升機上盒上半年表現佳。

展望第三季,電視市場正式迎全年最旺季,客戶開始進入生產期,對TV Tuner啟動拉貨潮,而機上盒部分,目前則未見有向下趨勢,由於標案的時間點較難準確預測,目前看來,印度第4期的標案拉貨期可望較之前第3期時間拉長、標案需求量也較大,有機會是支撐全年的動力,以全年來看,機上盒今年有機會年成長挑戰1成的表現。

而在今年成長力道最大的衛星產品線部分,前5月年成長率已有逾5成以上的水準,宏觀主要是出中高階的產品,其中一部分客戶為大陸系統廠,此部份量大但價格競爭,而宏觀也在去年9月design in台系大廠衛星天線碟產品,利潤較佳,但初期滲透率仍不高,今年以來擬慢慢提升出貨水準,有利拉高毛利率表現。

以整體第三季來說,因電視進入旺季、機上盒以及衛星產品線也不看淡,整體第三季營收可望登全年最高,但因電視比重拉高,毛利率則會較上半年略為衰退。

評析
宏觀第三季可望登全年最旺,毛利率則會因電視占比升,在產品組合改變下,會較上半年略為下滑。

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