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發表於 2017-6-17 19:26:36
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轉貼2016年6月2日MoneyDJ新聞,供同學參考
泰碩5月營收估重回2億元;盼手機散熱貢獻漸放大
記者 蕭燕翔 報導
日系遊戲機客戶改款機導入量產,法人預期,零組件廠商泰碩(3338)5月營收有望重回2億元,第二季營收季增個位數,下半年隨遊戲機、PC應用進入傳統旺季,動能將較上半年明顯轉強。而因三星S7開始採用手機薄管散熱,加上雙鏡頭的散熱需求增溫,業界認為,有助於帶動其他品牌廠跟進,泰碩今年底前亦有望切入新客戶,貢獻走揚。
泰碩是連接器廠出身,後深耕熱管及散熱模組,目前散熱相關的營收比重已遠超過連接器。而在產品應用面,傳統PC占比降至六成左右,取而代之包括遊戲機、通訊、雲端及其他,在產品組合改善,與內部成本控管見效下,毛利率自2013年起重回兩成,2014、2015年則維持在23%以上的成績。
今年首季泰碩營收年增8%,毛利率也較去年同期改善,營業利益年成長76%,雖業外認列約1,300萬元的匯兌損失,整體稅後盈餘還能維持去年水準,每股稅後盈餘0.24元。
法人認為,因日系遊戲機年度改款機種自5月導入量產,泰碩上月營收有望重回2億元以上,且以近四個季度來看,季底下游客戶存貨備貨意願通常會轉強,營收多達當季高點,以此看來,本季營收可望季增個位數,在業外匯兌改善下,獲利增幅更大。
展望下半年,泰碩的增長將來自PC、遊戲機及手機散熱。在PC應用部分,因上半年較預期為淡,但根據供應鏈評估,下半年仍有傳統的旺季可期;至於遊戲機,法人認為,泰碩今年在其散熱的滲透率可望高於去年,貢獻擴大。
至於手機散熱,泰碩薄管搭配陸系一款手機已小量產,只是該機款的數量不大,法人認為,因品牌手機的散熱需求提升下,不排除下半年還有再增客戶群可能。
僅有中興通訊部分,因傳統旺季落在第一、四季,法人認為,泰碩來自該客戶的貢獻第三季將轉淡,第四季才會重回成長。
法人估計,泰碩上、下半年營收至少將是45:55起跳,今年全年營收估增5-10%,每股稅後盈餘力拼2.5元。公司日前股東會也通過每股將配發1.5元現金股利,7月5日除息交易日。
評析
下半年隨遊戲機、PC應用進入傳統旺季,動能將較上半年明顯轉強。
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