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樓主: p470121

[轉貼] 散熱產業 – 三星求貨 散熱導管喊燒

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發表於 2017-11-29 21:15:39 | 顯示全部樓層
感謝各位前輩分享資訊。
 樓主| 發表於 2018-1-5 20:18:45 | 顯示全部樓層
本帖最後由 p470121 於 2018-1-5 20:23 編輯

轉貼2017年6月30日 財訊快報,供同學參考

雙鴻搶攻伺服器及電競散熱商機,下半年業績樂觀

財訊快報/劉家熙報導

散熱模組廠雙鴻(3324)受到手機熱管同業殺價影響上半年獲利,法人預估,隨下半年在三星Note 8量產、電競、NB旺季及第四季伺服器平台新品帶動需求,下半年獲利可望顯著回溫,預估今年EPS上看5.9元,且明年營運亦樂觀。

法人指出,雙鴻持續擴充伺服器及電競的散熱解決方案,預估明年伺服器營收可望翻倍,電競亦有機會成長三成的水準,近二年營運仍有望維持雙位數成長的空間;儘管部分產品毛利率仍有小幅下滑的壓力,但在費用有效控管下,預估明年EPS上看9.1元的水準。

雙鴻第二季在三星S8貢獻及商用NB逐漸轉強,營運逐步走高,預估第三季隨三星Note 8產量放大,搭配VGA/NB傳統旺季及第四季Purley平台推出,下半年營收優於上半年;現階段,除了觀察是否有新手機客戶採用熱管外,明年成長動能來自電競主要領頭Nvidia兩年一次大改款及白牌伺服器客戶訂單加持的效應。

此外,雙鴻日前宣佈實施庫藏股,預定買回3000張,買回區間價格56元至115元,執行期間為今年6月8日至8月7日。

評析
隨下半年在三星Note 8量產、電競、NB旺季及第四季伺服器平台新品帶動需求,下半年獲利可望顯著回溫

 樓主| 發表於 2018-1-5 20:18:59 | 顯示全部樓層
轉貼2017年6月30日聯合晚報,供同學參考

超眾走過谷底 迎下半年營運旺季

聯合晚報 記者吳凱中/台北報導

散熱模組大廠超眾(6230),走過首季低潮,本季營運有望回溫,迎接下半年旺季,法人認為,儘管今年筆電業務可能小幅衰退,但隨著英特爾Purley新品上市,伺服器用散熱模組營收可望逐季成長。超眾今日受到大盤下挫影響,盤中股價小跌。

超眾伺服器散熱模組業務,去年營收較前年成長18.6%,但今年上半年受到伺服器市場需求不佳影響,拖累超眾營運。但隨著英特爾Purley新平台上市,目前相關伺服器散熱模組已經開始小量出貨,法人預估,下半年伺服器營收可望呈現逐季成長,今年整年度相關營收比去年增加4.5%。

三星今年旗艦手機Galaxy S8系列銷售傳出捷報,承接手機熱導管業務的超眾,儘管供貨比重提升,但因出貨單價下跌,法人認為,今年手機熱導管營收將下滑24.7%。儘管手機業務預估不佳,唯相關營收佔全體比例僅5%上下。此外,由於超眾今年筆電業務需求不佳,預估相關營收可能小幅衰退。

超眾董事長吳適玲日前指出,今年來受台幣強勁升值影響,營運較辛苦,加上三星S8第1季延後推出,熱導管本季才開始放量。但隨旺季來臨,預期下半年營收超過上半年。

評析
儘管今年筆電業務可能小幅衰退,但隨著英特爾Purley新品上市,伺服器用散熱模組營收可望逐季成長。
 樓主| 發表於 2018-1-5 20:19:13 | 顯示全部樓層
轉貼2017年7月1日工商時報,供同學參考

超眾力拚 Q3重回成長軌道

鄭淑芳/台北報導

今年首季因匯兌掣肘,營運走弱的超眾(6230)下半年在英特爾Server新平台Purley帶動下,伺服器散熱模組出貨看旺,繼公司預期今年上下半年營運,可望出現45比55的倒吃甘蔗行情後,法人也看好超眾第3季可望揮別上半年出現年減的頹勢,力拚重回季增和年增的雙成長軌道。

受首季台幣急升干擾,加上韓系手機出貨遞延,致超眾手機熱管出貨也受延宕遞延,雙重利空發酵,讓超眾首季營收少見出現雙降格局,分別季減19.81%及年減13.11%,表現不如市場預期,連帶超眾引以為傲的毛利率也下滑至23.83%,較上一季的25.76%,減少近2個百分點,首季每股稅後盈餘(EPS)僅餘1.3元。

法人指出,隨著韓系手機在第2季放量,及英特爾Server新平台Purley的伺服器散熱模組已從6月開始少量出貨,超眾第2季營收可望受帶動,單季營收估17億元,不過,由於去年基期過高,第2季營收恐難超越去年,不過,年減幅度可望壓縮在5%以內。

至於獲利表現部分,因第2季新台幣升值態勢趨緩,相較於首季認列了4,800萬元的匯損、換算每股影響數為0.55元,法人預期超眾第2季在業外少掉了匯兌的干擾後,EPS有機會重新站穩2元,落在2.2元及2.5元間,惟相較於去年同期的3.26元,仍有相當差距。

雖然超眾首季表現平平,但在業績逐季升溫的態勢牽引下,下半年營運有機會更旺,其中英特爾Server新平台Purley帶動的出貨成長,也成為法人關注超眾下半年營運成長的重心。

法人指出,超眾供貨給英特爾Server新平台Purley的伺服器散熱模組,必須要等到第3季才會升溫,再配合上韓系手機熱管出貨大增以及NB進入旺季助威,超眾第3季營運有機會出現較大幅度成長。

法人強調,英特爾新上路的Purley CPU面積變大,熱管數量及熱板面積增加後,ASP將較過去提升10%至20%,是超眾今年下半年毛利率往上拉抬的重點項目。

評析
超眾第3季可望揮別上半年出現年減的頹勢,上下半年營運,可望出現45比55的倒吃甘蔗行情

 樓主| 發表於 2018-1-5 20:20:05 | 顯示全部樓層
本帖最後由 p470121 於 2018-1-5 20:25 編輯

轉貼2017年7月3日中央社,供同學參考

雙鴻獲三星Note8大單 下半年動能優預期

中央社記者韓婷婷台北2017年7月3日電

雙鴻 (3324) 下半年除了伺服器新訂單進入量產出貨期,遊戲繪圖顯卡出貨加溫外,手機熱管繼S8之後也率先獲得三星下半年旗艦機種Galaxy Note 8認證,整體下半年營運動能將優於預期。

手機熱管繼三星S8後,下半年旗艦機種GalaxyNote 8預料將搶先在iPhone8之前推出,這款肩負挽回三星商譽的旗艦機種備受市場關注,雙鴻將囊括70%-80%的熱管訂單。法人預估雙鴻手機熱管今年整體出貨量將去年成長。明年在5G通訊啟動下,將有更多品牌廠導入熱管或均熱片應用。

雙鴻原本預期顯卡出貨將持平表現,近來受惠挖礦顯卡需求明顯拉升,上修電競相關產品營收貢獻,至於伺服器受惠新平台 Purley將在第4季推出,雙鴻今年在伺服器領域的滲透率將見到顯著的成長。受惠各個品項進入產業旺季,雙鴻下半年整體營運將較上半年見到顯著成長力道。

NB、手機散熱,延伸到電競、伺服器,再到電動車、人工智慧、Data Center等高速運算領域,推動散熱產業需解的瓦數快速跳升。解熱方案也從最初的風扇、鋁擠、鰭片、均熱板、熱管的組合進階到全新的「水冷」式解熱方案。

人工智慧(AI)應用發燒,高速運算帶來散熱需求已從300瓦拉高到400瓦至500瓦,在空間有限的情形下,汽冷式解熱方案已難以因應,不少應用於AI的高端GPU已開始轉向導入「水冷式」解熱方案。

雙鴻在水冷式解熱深耕多年,技轉IBM水冷散熱技術與國際大廠測試,經過長達5年時間認證,今年領先業界已接獲多家國際品牌大廠AI雲端運算資料中心訂單,預計第4季就有實質營收貢獻。

雙鴻在電動車部分也已有新進展,已打入比亞迪電動車供應鏈,去年底開始出貨電池散熱模組,將隨著未來新車款陸續導入,擴大出貨量。另外,在自駕車部分已與美國重量級晶片大廠合作,開發中控電腦散熱模組。

儘管今年第1季獲利表現不佳,主要受到匯損嚴重侵蝕,但雙鴻看好下半年營運動能強勁,並且可望一路旺到明年,在股價大幅回檔修正之後於6月8日祭出庫藏股。6月14日公告,短短6天已買回1658張,平均每股買回價格為81.69元。

評析
雙鴻已打入比亞迪電動車供應鏈,在自駕車部分已與美國重量級晶片大廠合作,開發中控電腦散熱模組。

 樓主| 發表於 2018-1-5 20:20:18 | 顯示全部樓層
轉貼2017年7月3日工商時報,供同學參考

攜手美系大廠攻AI,雙鴻業績進補

記者張漢綺台北報導

散熱廠—雙鴻 (3324) 站穩手機微型熱管、電競及伺服器領域後,加速搶攻AI(人工智慧)領域,公司以原有的技術搭配自IBM技轉的水冷散熱技術,獲多家品牌廠AI雲端運算資料庫中心訂單,預計下半年開始出貨,而公司亦積極與美系大廠開發應用於AI運算GPU架構散熱解決方案,在AI領域中佔得先機,隨著水冷散熱逐漸成為高階伺服器散熱主流及AI應用快速成長,以及三星手機熱管出貨放量,雙鴻樂觀看待未來業績,法人預估,雙鴻業績將自7月起展現成長力道,一路旺到明年,若匯率持穩,下半年業績可望優於去年同期,明年業績亦將優於今年。

AI開始大量導入如:工廠自動化生產管理、投資理財、健康醫療、政府機關、教育推廣、自動駕駛等,由於AI運算必須透過語音辨識、數據與影像分析,以及分子模擬等,為全新的運算模型,包括Intel、Nvidia、AMD及三星等均加快腳步佈局,AI應用日益廣泛,帶動因應AI快速運算且具彈性使用的超大規模資料中心(Data Center)需求激增,由於超大規模Data Center於高速運算過程中產生大量的熱,如何避免高熱影響伺服器及Data Center運轉,甚至當機就變得非常重要,儘管目前2-3U結構散熱以採用散熱鰭片+均熱板或熱管方式為主,但這些已不符合高階伺服器高速運算需求,愈來愈多高階伺服器開始導入「水冷式散熱」技術。

事實上,雙鴻在站穩蘋果NB、電競、手機微型熱管三大領域後,就傾全力搶攻門檻甚高的伺服器及AI領域,經過兩年認證,雙鴻於去年第4季開始出貨廣達 (2382) 、鴻海 (2317) 及緯穎等代工廠,並正式接獲FB(臉書)大型Data Center訂單,目前雙鴻伺服器產品月出貨量已超過100K,由於IBM過去為大型伺服器主要供應商,深耕伺服器水冷式散熱技術,雙鴻以原有技術搭配IBM技轉水冷散熱技術搶攻高階Data Center,近期陸續接獲多家品牌廠AI雲端運算資料庫中心訂單,預計下半年開始出貨,為未來營運增添新動能。

此外,雙鴻亦積極與長期合作夥伴、美系大廠共同開發應用於AI運算GPU架構散熱解決方案,期能站穩AI散熱領域,拉開與競爭者距離。

雙鴻今年第1季受到三星手機熱管價格下滑及新台幣匯率急升影響,單季每股盈餘為0.11元,不過隨著三星S8手機熱管及伺服器出貨放量,雙鴻第2季業績已回穩,下半年在傳統旺季來臨及新產品開始大量出貨下,法人預估,雙鴻業績將自7月起展現成長力道,並一路旺到明年,若匯率持穩,下半年業績可望優於去年同期。

由於高階Data Center散熱產品及Purley平台產品將自今年第4季開始出貨放量,雙鴻樂觀看待未來3到5年的營運,預估明年伺服器產品佔公司營收比重將達10%,伺服器及AI也將成為推升雙鴻未來3到5年業績高度成長動能。

評析
雙鴻業績將自7月起展現成長力道,一路旺到明年,明年業績亦將優於今年。

 樓主| 發表於 2018-1-5 20:21:21 | 顯示全部樓層
本帖最後由 p470121 於 2018-1-5 20:24 編輯

轉貼2017年7月5日工商時報,供同學參考

H1可望轉盈、H2旺季可期,泰碩穩步邁填息

記者張漢綺/台北報導

泰碩 (3338) 因遊戲機及伺服器產品出貨放量,初估6月合併營收逾2.5億元,累計第2季合併營收較第1季成長逾5%,由於下半年進入傳統旺季,泰碩預估,下半年業績會比上半年好,今天除息首日盤中填息幅度逾22%。

泰碩今天除息,每股配發2.2043元現金股息,早盤股價上漲0.5元,填息幅度逾22%。

泰碩今年第1季受到認列匯兌損失2957萬元影響,單季稅後虧損1273萬元,每股淨損為0.18元;不過公司過去一年多積極轉型,在散熱產品部分,公司在伺服器、遊戲機、無人飛機等均有斬獲,已成為SONY遊戲機散熱產品主要供應商,在伺服器部分及Type-C部分,泰碩去年下半年陸續拿到聯想及廣達 (2382) 等訂單,目前開始小量出貨,而Type-C產品,泰碩與客戶合作從周邊產品開始,未來將陸續導入智慧型手機等,預計今年下半年起,Type-C產品出貨可望強勁成長。

由於SONY PS4遊戲機熱賣,SONY在今年推出第二代搭載VR的PS遊戲機,泰碩已拿到SONY兩款遊戲機種的散熱訂單,並自第2季起開始出貨,帶動泰碩第2季業績回穩。

泰碩5月合併營收回升至2.42億元,年增15.31%;累計1到5月合併營收為10.81億元,年成長7.94%,泰碩初估,6月合併營收將逾2.5億元,累計第2季合併營收將較第1季成長逾5%,在毛利率上揚下,第2季獲利已回到正常水準,上半年可望順利轉虧為盈。

評析
由於下半年進入傳統旺季,泰碩下半年業績會比上半年好

 樓主| 發表於 2018-1-5 20:21:41 | 顯示全部樓層
轉貼2017年7月13日中央社,供同學參考

泰碩Q2獲利回歸正軌 下半年動能轉強

中央社記者韓婷婷台北2017年7月13日電

泰碩 (3338) 走過第1季低潮,第2季受惠微軟Surface散熱出貨優於預期,整體營運回歸正軌,估上半年獲利可轉正;下半年在伺服器新平台帶動下,旺季效應將逐步發酵,第3季動能看俏。

泰碩第1季受到新品量產毛利率偏弱,加上認列高達新台幣2957萬元匯兌損失,稅後虧損1300萬元,罕見陷入虧損,EPS為-0.18元。法人預估,第2季獲利已回歸正軌,上半年獲利有機會轉正。

泰碩近幾年在散熱領域已逐步繳出成績,除了遊戲機、NB等消費電子領域外,成功跨入伺服器領域,陸續打入聯想及廣達 (2382) 等系統廠供應鏈,效益將在下半年顯現。另外,Type-C產品也積極送樣認證中。

泰碩6月營收達2.6億元,較5月小幅增長7.37%;第2季單季營收6.91億元,較第1季增長6.8%;累計上半年營收13.41億元,年增6.12%。

評析
下半年在伺服器新平台帶動下,旺季效應將逐步發酵,第3季動能看俏。
 樓主| 發表於 2018-1-5 20:21:58 | 顯示全部樓層
轉貼2017年7月13日工商時報,供同學參考

超眾:H1和H2營收比可望45:55

記者張漢綺/台北報導

英特爾Server新平台Purley拉貨啟動,散熱模組廠—超眾 (6230) Purley伺服器散熱模組已於6月開始出貨,預計第3季出貨量將逐漸放大,不過由於雙鴻 (3324) 及泰碩 (3338) 等廠商加入搶食伺服器散熱市場,在價格競爭趨於激烈下,超眾預估,今年伺服器散熱產品出貨量將較去年成長,但營收成長幅度較小,今年上下半年合併營收可望呈現45:55。

Intel伺服器新平台Purley上市帶動換機潮,英業達 (2356) 及廣達 (2382) 等代工廠及伺服器供應鏈也全面動起來,超眾目前已開始出貨Purley伺服器散熱模組,第3季出貨量將逐漸放大,超眾預估,第4季到明年第1季,Purley的出貨量將達穩定大量。

在Purley開始拉貨下,超眾6月合併營收回升到5.94億元,月增3.85%,年減0.11%;累計第2季合併營收為17.14億元,季增13.28%,累計上半年合併營收為32.27億元,年減9.03%,法人預估,超眾第2季獲利將優於第1季。

目前NB/DT約佔超眾營收比重約45%、伺服器約佔30%,網通約佔15%,下半年雖然Purley平台出貨將放量,但超眾預估,下半年產品比重與上半年差不多。

隨著下半年產業旺季到來,超眾預估,第3季業績會比第2季好,下半年業績會比上半年好,上下半年營收比應該可以維持往年的45:55。

在重慶廠部分,超眾擴建的重慶新廠已完工加入生產,預估新廠投入後,散熱模組的月產能將由原先的200萬組拉升至300萬組,昆山廠供貨的熱導管也將改由重慶廠自給自足,初期月產能規畫為100萬支,未來將視訂單分階段擴產,超眾表示,公司將全力接單,拉升重慶廠的產能利用率。

評析
隨著下半年產業旺季到來,超眾第3季業績會比第2季好,下半年業績會比上半年好
 樓主| 發表於 2018-1-5 20:22:09 | 顯示全部樓層
本帖最後由 p470121 於 2018-1-5 20:24 編輯

轉貼2017年7月13日工商時報,供同學參考

元山拚擴產 明年Q1見效益

鄭淑芳/台北報導

今年成功打進中國汽車風扇供應鏈的元山(6275),在熱傳訂單大增下,為因應訂單需求,已趕在今年上半年通過建廠計畫,預計第三季開始動土興建,若順利在今年底前申請到使用執照,可望在明年第一季加入生產行列,成為明年業績成長的新動能。

元山繼成功站穩歐洲市場,今年又順利獲陸廠青睞,打進中國汽車風扇供應鏈,著眼於中國車用市場持續成長,再加上高階車種對風扇的品質要求高,用量也較一般車種多,再加上有不少陸系車商預估明年將會推出新款車種,相準車用市場未來商機無限,元山今年大舉斥資1.3億元買下土地,供作新廠使用。

元山近年積極擴充車用訂單,已初步見到成效,據元山推估,內含車用部門的熱傳事業營收占比去年底才剛跨過50%的門檻,但是到今年首季,占比已來到55%,激增5個百分點,至於家電事業營收雖也有成長,但由於幅度不若熱傳,營收占比不增反減,竟由原先的44%下滑至40%,至於中國尚朋堂則由6%下滑至5%。

元山近日揭露6月營收,單月營收來到2.25億元,較去年成長10.27%,上半年營收達13.51億元,亦較去年同期增加12.33%。元山指出,雖然上半年各事業群的營收占比尚未結算出來,不過推估應與今年首季相去不遠。

評析
為因應訂單需求,預計第三季開始動土建廠,若順利可望在明年第一季加入生產行列,成為明年業績成長的新動能。

 樓主| 發表於 2018-1-5 20:22:23 | 顯示全部樓層
本帖最後由 p470121 於 2018-1-5 20:23 編輯

轉貼2017年7月19日中央社,供同學參考

建準車用風扇動能強 打入Tesla供應鏈

中央社記者韓婷婷台北2017年7月19日電

風扇大廠建準(2421)除了既有車用風扇成長強勁外,也是台廠中第1家打入Tesla供應鏈。法人看好建準未來動能強勁,今天重獲買盤青睞,股價一舉攻上漲停價44.8元,創下近17年來新高價。

建準今天早盤一度翻黑,隨後在買盤回籠拉抬下,一路走高,強攻來到44.8元漲停價,創下2001年來近17年來新高價,尾盤漲停委買張數高掛1483張。

建準受惠伺服器及車用等高毛利產品出貨攀升,首季EPS為0.51元,年增155%,獲利表現亮眼;市場看好第2季獲利仍有不錯表現,下半年伴隨旺季到來,業績動能將更明顯,年增率將更勝上半年。

建準表示,安全先進輔助駕駛(ADAS)逐漸成為車廠中高階車款的標準配備,加上自動駕駛、電動車及LED頭燈等幾個重要新應用,建準都有不錯的掌握;經過多年深耕效益已逐步開花結果,由於基期較低,未來幾年應可維持30%以上的成長。

建準風扇除了既有歐系及英系車廠外,也打入特斯拉(Tesla)供應鏈,供應Model X休旅車及最新的Model 3,是散熱台廠中第1家打入電動車的廠商,訂單自去年第4季開始見到顯著成長;隨著下半年Model 3啟動拉貨,今年車用產品成長強勁,將帶動整體獲利加速。

除了車用產品獲得不錯的進展外,建準近年來積極從風扇跨足模組,伺服器也已打下不錯基礎,去年營占比已來到12%至13%;今年有資料中心建置與Purley新平台換機潮,在新客戶及新機種加入量產出貨挹注下,法人預估成長幅度至少20%至30%,成為今年整體營收獲利進入高成長期的重要動能。


評析
隨著下半年Model 3啟動拉貨,今年車用產品成長強勁,將帶動整體獲利加速。

 樓主| 發表於 2018-1-6 19:57:20 | 顯示全部樓層
轉貼2017年7月19日工商時報,供同學參考

超眾新產能到位  訂單業績逐季看增

鄭淑芳/台北報導

散熱龍頭廠超眾重慶新廠已於今年第2季完工加入生產,在新產能到位下,法人看好超眾營收可望逐步升溫,7月營收可望優於6月,第3季則有機會贏過第2季,今年應有機會達成超眾法說會提及的「業績逐季成長」的內部目標。

為了因應訂單需求,超眾積極籌建重慶新廠,新廠產能可望在下半年投入生產陣容,超眾指出,在新廠投產後,散熱模組的月產能將由原先的180萬組拉升至300萬組,至於熱導管初期月產能規畫為100萬支,不過僅供重慶廠自用,暫不外售。

由於新產能到位,跟進壓低了超眾的產能利用率,目前產能利用率只剩下6成,不過,超眾表示,未來隨著訂單升溫,稼動率可望逐步拉高,據悉超眾今年目標是希望可以將稼動率拉高至7~8成。

在新產能挹注下,超眾下半年業績升溫可期,法人預期7月就可以看到超眾新產能的效益,並帶動營收跑贏6月,尤其超眾6月營收5.95億元已創下今年來新高,換言之,超眾7月營收可望重新站穩6億元關卡,並續創今年新紀錄。

超眾今年首季受到匯兌牽累表現不佳,超眾指出,第2季台幣匯率已走緩,雖然匯兌不若去年有利,但已優於首季,光就匯兌來看,第2季毛利率原本就有機會優於首季,再加上第2季營收規模擴大,第2季獲利表現應該會優於首季。

展望第3季,由於英特爾Server新平台Purley已自6月開始出貨,預估超眾來自伺服器的營收也將明顯升溫,此外,電競市場持續升溫,也可望帶動相關散熱需求,至於筆電部分,今年配合重慶廠正式投產,整體出貨量也看升,在所有產品都找到成長動能下,超眾下半年業績看旺,應已成定數,法人指出,維持往年45:55的上下半年營收占比,表現應可期。

評析
在新產能到位下,超眾營收可望逐步升溫,7月營收可望優於6月,第3季則有機會贏過第2季
 樓主| 發表於 2018-1-6 19:57:32 | 顯示全部樓層
轉貼2017年7月24日經濟日報,供同學參考

挖礦受惠股/曜越、雙鴻 出貨放量

經濟日報 記者劉芳妙、謝艾莉/台北報導

市場出現挖礦熱潮,包含電源供應器廠台達電、散熱模組廠雙鴻,以及搶攻品牌、主攻高階DIY玩家的曜越科技等,都可望搶攻這波挖礦風潮商機。

台達電進入傳統旺季,董事長海英俊抱持樂觀態度。海英俊日前表示,近來電腦被駭事件頻傳,帶動消費者換機潮,加上蘋果新手機將於下半年上市,第3季是傳統旺季,工業自動化(IA)也會有兩位數成長,預估今年營運成長,本季會達到高峰。

隨著車電市場規模放大,台達電積極投注資源拓展版圖,今年將車電業務獨立出來,設立電動車事業群並提供資源創造業績,目標五年後營業額衝上5億美元(約新台幣逾150億元)。

台達電近年因併購維持業績成長動能,6月營收186.94億元,年增5%,為今年以來高點。累計上半年合併營收1,023.98億元,年增2%。台達電第2季營收534.73億元,季增9.3%,年增1.5%。

雙鴻近期積極搶入伺服器商機,董事長林育申日前表示,雙鴻去年在伺服器業務已是贏家,今年仍是重點營運項目,上半年伺服器營收占比稍少,主因受到快閃記憶體缺貨影響,但第2季底資料中心客戶出貨加溫,谷歌跟亞馬遜業務都將恢復供貨。

林育申表示,未來展望樂觀,伺服器業務全面展開下,今年業績逐季成長可期,下半年將比上半年明顯成長,今年營收優於去年。但獲利方面因新台幣強升、匯損因素影響,獲利恐不如去年。

曜越近期積極搶攻暑期電競市場旺季,值得注意的是,曜越6月營收已達3.23億元,站上3億元高檔水準,為單月歷史次高,月增25%、年增19%。累計今年上半年營收17億元,年增12.7%。

評析
伺服器業務全面展開下,今年業績逐季成長可期,下半年將比上半年明顯成長,今年營收優於去年。
 樓主| 發表於 2018-1-6 19:57:46 | 顯示全部樓層
轉貼2017年7月26日MoneyDJ新聞,供同學參考

雙鴻上半年獲利估年減,惟Q3營收看法樂觀

記者 鄭盈芷 報導

隨著VGA、NB、手機熱管出貨增溫,雙鴻(3324)Q2營收季增18%,而在營收規模提升下,法人推估,雙鴻Q2毛利率也可望較Q1改善,業外匯損也將收斂,Q2獲利將有機會較Q1彈升,不過因雙鴻去年上半年毛利率基期較高,今年受台幣強升、手機熱管價格續降影響,上半年獲利估將較去年同期衰退;展望Q3,在NB、VGA與電競出貨轉強,以及伺服器持續成長下,法人則認為,雙鴻Q3營收將有機會拚穩去年Q3的創高水準。

雙鴻為國內主要散熱模組製造廠,2016年NB約佔營收比重4成多,VGA則占2~3成,而主要應用於手機散熱的超薄熱管則佔營收16%,其餘則較為分散;雙鴻品牌客戶則包括微星(2377)、三星、華碩(2357)與蘋果等。

雙鴻Q1受到台幣強升、手機熱管降價與營收規模等影響,Q1毛利率降至14.98%,較去年同期的22.06%大幅下滑,加上業外匯損6700萬元衝擊,Q1 EPS僅0.11元,較去年同期的1.54元大幅衰退。

觀看雙鴻Q2營運,隨著工作天數回升,VGA、NB、手機熱管出貨增溫,雙鴻Q2合併營收回到15.97億元,季增18%,並較去年同期成長15%,單季營收重返年增表現;法人認為,雙鴻Q2隨著營收規模回升,Q2毛利率將可較Q1改善,但因去年上半年手機熱管價格與利潤較佳,致雙鴻去年上半年毛利率大幅墊高至22%,法人表示,雙鴻今年上半年毛利率恐將回歸正常的15~20%區間,以此估算,雙鴻Q2毛利率將與去年同期有差距。

在業外部分,雙鴻Q2匯損估將大幅收斂,不過因雙鴻去年EPS大增至8.36元,今年配息3.5511元,法人表示,以此估算,雙鴻Q2將認列未分配盈餘所得稅約3600萬元,Q2所得稅費用也較高,法人認為,雙鴻Q2獲利估可較Q1有較明顯的改善,但仍將較去年同期衰退。

展望Q3,隨著筆電旺季來臨,加上電競與挖礦等需求帶動VGA需求轉強,以及Purely伺服器散熱模組出貨持續成長,雙鴻對於Q3營收看法樂觀,法人則認為,雙鴻Q3合併營收將有機會拚20億元,也就是挑戰去年Q3的創高水準。

整體來看,雙鴻下半年營運將可望較上半年明顯增溫,法人則認為,雙鴻今年營收還是有機會較去年同期小增,但毛利率則估將落在15~20%的區間,將較去年的毛利率表現收斂,以此估算,雙鴻今年獲利恐將較去年有壓。

不過,觀看明年營運成長動能,雙鴻在VGA散熱模組仍可望維持不錯的成長空間,而雙鴻伺服器散熱模組過去營收比重都低於5%,不過隨著公司打入新一代Purley伺服器散熱模組供應鏈,法人則認為,雙鴻下半年單季伺服器營收比重有機會挑戰10%,明年營收貢獻也可望持續放大。

另外,在手機散熱解決方案部分,公司則認為,未來隨著5G時代來臨,手機散熱需求將會更為吃重,而超薄熱管為目前較為成熟的產品,且隨著單價門檻持續下滑,仍看好未來超薄熱管在手機滲透率提升。

評析
雙鴻下半年單季伺服器營收比重有機會挑戰10%,明年營收貢獻也可望持續放大。

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