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樓主: p470121

[轉貼] 散熱產業 – 三星求貨 散熱導管喊燒

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 樓主| 發表於 2017-11-19 15:46:17 | 顯示全部樓層
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雙鴻超眾Q2望溫 新品打光照亮

聯合晚報 記者吳凱中/台北報導

散熱模組雙雄超眾(6230)、雙鴻(3324),首季受到新台幣升值及淡季效應影響,表現恐怕不如預期。不過法人預估,第1季將為全年低點,第2季隨著新品出貨放量,營運有望回溫,帶動今(8)日超眾、雙鴻皆上漲,超眾盤中漲逾7.5%,雙鴻開盤不久即亮燈漲停,隨後賣盤湧出漲停遭打開。

雙鴻第1季營收13.66億元,與去年同期相比衰退3.21%,主要因為手機導管出貨時間遞延,加上新台幣今年來升值逾6%,儘管首季財報還沒公佈,但市場預估恐怕有匯損風險,但從歷年營運來看,雙鴻首季應該為全年低點。

展望雙鴻本季,隨著VGA放量加上Macbook出貨增溫,法人看好第2季營收將優於首季,下半年有機會逐季成長。而從本季開始,隨著三星年度機皇Galaxy S8、S8+上市,雙鴻手機散熱導管相關出貨可望逐步成長,受到利多消息激勵,激勵今日盤中股價一度攻上漲停板,隨後震盪走低漲幅收斂到逾6%。

同樣受惠三星S8的還有超眾,與雙鴻同樣首季為傳統淡季,加上新台幣升值影響,第1季預估為全年谷底,隨著三星S8出貨逐步放量,帶動超眾散熱導管相關營運升溫。法人預估第2季營運可望回溫,激勵今日股價上漲逾5%。

超眾首季為傳統淡季,3月營收僅5.42億元,與去年同期相比衰退16.16%,表現不如市場預期。第1季營收減少13.18%。

評析
第1季預估為全年谷底,隨著三星S8出貨逐步放量,帶動雙鴻、超眾散熱導管相關營運升溫。

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發表於 2017-11-19 15:51:35 | 顯示全部樓層
散熱炒不起來了 岌岌可危
 樓主| 發表於 2017-11-20 13:58:04 | 顯示全部樓層
轉貼2017年5月10日MoneyDJ新聞,供同學參考

元山Q1獲利恐受匯損侵蝕;Q2營收將拚新高

記者 鄭盈芷 報導

受惠於營收規模與熱傳比重提升,法人推估,元山(6275)Q1營業利益將明顯年增,不過受業外大筆匯損拖累,元山Q1獲利恐也難逃年減的狀況;展望Q2,在家電傳統旺季帶動下,元山4月營收創下歷史次高,法人看好,元山在家電代工與車用風扇出貨增長下,Q2營收有望創高,不過仍需持續留意匯率對獲利的影響。

元山營運主要分熱傳跟家電兩大事業部,熱傳產品以車用佔3成以上為最大宗,且毛利率也最佳,其次則依序為雲端、工業設備與高階資訊產業,至於家電則包括元山自有品牌、家電代工與大陸尚朋堂;熱傳與家電約都約佔營收5成。

元山Q1合併營收為6.4億元,年增19.7%,主要係受惠於熱傳出貨成長,其中又以車用風扇貢獻最為明顯;在營收規模提升、熱傳比重增加下,法人看好,元山Q1毛利率將較去年同期增長,以此估算,元山Q1營業利益將較去年同期大增;不過,受到台幣急升衝擊,法人初估,元山Q1匯兌損失恐將逾2000萬元,恐拖累元山Q1獲利較去年同期衰退。

觀看元山Q2營運,受惠於傳統家電旺季來臨,元山4月合併營收達2.42億元,創下單月營收歷史次高,月減5.44%,而若將台幣升值幅度排除,元山4月營收其實與3月表現相當;法人看好,元山Q2在家電代工營收增溫,加上高雄廠風扇擴產已經完成,Q2車用風扇仍有持續成長的空間,元山Q2合併營收將有機會突破7億元創高。

不過,受到台幣匯率走升影響,由於元山熱傳事業幾乎都收美金,但成本則是付台幣,無法做到自然避險,法人也擔憂,隨著元山熱傳營收逐步擴大,匯率恐將侵蝕獲利表現,後續仍需持續留意匯率變化。

評析
元山在家電代工與車用風扇出貨增長下,Q2營收有望創高,不過仍需持續留意匯率對獲利的影響。

 樓主| 發表於 2017-11-20 14:00:59 | 顯示全部樓層
轉貼2017年5月12日財訊快報,供同學參考

元山首季本業獲利創單季次高,營運可望逐季升溫

財訊快報/戴海茜報導

風扇大廠元山(6275)自結第一季合併營收6.27億元,年增17.07%,營業淨利為3428.7萬元,創下單季歷史次高紀錄,並為歷年同期新高,年成長168.75%,每股盈餘為0.1元。公司表示,受惠車用風扇在歐洲與中國市場持續成長,再加上家電部門出貨穩定,帶動第一季毛利率為22.52%。

元山第一季受到熱傳與家電事業部門生產規模持續擴大,單季本業獲利表現亮眼,惟受到台幣匯率波動影響,第一季匯損達2558.2萬元,致使第一季EPS為0.1元。

元山指出,第一季獲利雖受到新台幣升值影響,營業淨利仍創單季歷史次高紀錄,並為歷年同期新高,不僅顯示過去元山在優化產品組合上已有顯著的效果,積極布局新市場亦帶動業績逐步成長。

元山自結4月營收2.42億元,年增2.02%,累計前4月營收達8.81億元,年增14.28%。

元山表示,家電部門受惠今年初天氣較往年濕冷,帶動防潮除濕系列產品銷售暢旺,第二季起天氣逐漸轉熱,去年推出的移動式冷氣可望再度熱賣。

展望2017年,元山指出,熱傳事業部門在歐洲與中國市場出貨持續放量下,營收規模逐步放大,訂單能見度已看到第三季,營運可望逐季升溫。

評析
熱傳事業部門在歐洲與中國市場出貨持續放量下,訂單能見度已看到第三季,營運可望逐季升溫。

 樓主| 發表於 2017-11-20 14:01:49 | 顯示全部樓層
轉貼2017年5月18日工商時報,供同學參考

協禧 通過二階段減資案

鄭淑芳/台北報導

協禧(3071)今年搶頭香,成為散熱族群中第一個召開股東會的公司,昨日股東會的重頭戲除改選董監外,協禧擬展開二階段的減資,也是股東會重要議案之一。

協禧昨日舉行股東會,會中除改選董監外,也順利通過二個減資案,董事長仍由黃瑞益以康勛股份有限公司代表人名義續任。協禧先前在董事會中就曾提及擬進行二階段減資,第一階段係進行資本減資3.369%,將用於彌補虧損,第二階段則規畫進行現金減資,減資幅度為14.982%,經換算現金減資後,每位股東每股可望退還1.4982元,經換算,每千股可退還股款14982元。

協禧去年底的股本約為14.61億元,在第一波減資後股本將縮小為14.11億元,待第二波現金減資後,股本將再進一步縮小至12億元。

協禧指出,兩次減資案雖已於股東會中通過,但後續仍須經主管機關核准,才得授權董事會訂定減資基準日與減資換發股票基準日。

評析
第一階段係進行資本減資3.369%,將用於彌補虧損,第二階段則規畫進行現金減資,減資幅度為14.982%

 樓主| 發表於 2017-11-20 14:03:07 | 顯示全部樓層
轉貼2017年5月22日經濟日報,供同學參考

智慧音箱概念股 商機唱旺

經濟日報 記者簡威瑟/台北報導



隨微軟、谷歌、亞馬遜相繼投入智慧音箱領域後,蘋果也將加入戰局,最終設計已拍板定案,準備投入量產,搶食快速成長的市場商機。法人預期,智慧音箱將成為今年科技界的亮點光環,引動相關概念股成為交投新顯學。

智慧音箱成為智慧家庭中心的趨勢已成形,科技大廠以其為平台,建立全新的人機互動模式。根據Strategy Analytics預估,智慧音箱市場規模,將由2016年的590萬台一路高速成長,並於2022年大幅成長十倍。

事實上,目前市場上三大智慧音箱,包括亞馬遜的Echo Dot、谷歌的Google Home、以及微軟的Invoke,背後的語音助理核心分別為Alexa、Google Now、以及Cortana。蘋果的Siri是否能後發先至,市場均屏息以待。

凱基投顧科技產業分析師郭明錤向來精準抓住蘋果脈動,他針對智慧音箱產業剖析,因為亞馬遜的Amazon Echo高速成長,Home AI已成為蘋果無法忽視的市場,且因蘋果首款產品具備較佳聲學表現與運算效能,將定位在高階市場,售價也可能高於Amazon Echo。

法人指出,相關概念股可以留意:鴻海、台積電、英業達、聯發科、群光、良維、群電、建準、美律、致伸等。

聯發科股價表現雖落後大盤,卻打進大廠智慧音箱晶片供應鏈。

美林證券指出,就評價面來看,聯發科智慧型手機業務的風險,已大致反映在股價上,著眼聯發科非智慧型手機業務前景不差,提供營收與毛利率支撐,維持「買進」投資評等。

法人指出,良維是蘋果Home AI、Siri speaker電源線獨家供應商,成為智慧音箱題材下的最大受惠者。

外資對良維自5月以來,幾乎每天都站在加碼方,股價漲幅也來到雙位數,透露出法人押寶蘋果新商品動機。

致伸首季歸屬於母公司每股純益0.95元,近來也積極進軍智慧音箱揚聲器驅動裝置商機。

法人指出,致伸今年的主要成長動能以電聲產品為主,該公司日前也宣布,併購B&O旗下捷克子公司Bang & Olufsen s.r.o.的100%股權,有利擴大歐洲市場布局。

評析
因為亞馬遜的Amazon Echo高速成長,Home AI已成為蘋果無法忽視的市場

 樓主| 發表於 2017-11-20 14:03:55 | 顯示全部樓層
轉貼2017年5月22日經濟日報,供同學參考

智慧音箱概念/美律建準 獲利進補

經濟日報 記者何佩儒、劉芳妙、謝艾莉/台北報導

智慧音箱相關零組件如電聲元件廠美律、致伸、建準等,法人點名可望搭上這波市場趨勢爆發的起飛潮。

美律在人工智慧(AI)領域布局多年,同時與國際大廠的語音助理平台合作,目前占營收比重雖不高,卻是未來相當具有潛力的市場。

美律首季稅後純益達3.2億元,年增739%,每股純益1.74元,預料第2季營收及毛利率都會較第1季為佳,主要的成長動能來自娛樂式頭戴耳機訂單的挹注。美律表示,去年表現亮眼的娛樂式頭戴耳機,今年市場依舊活絡,預估第2季的季增約三成,第3季因品牌廠持續推新產品,營收也將持續成長。

致伸近年逐漸將重心轉至行動裝置與電聲產品。致伸科技總經理楊海宏曾表示,電聲產品是致伸營運下一個爆發「利」,也是引領致伸營收扣關千億大關的重要動能。

電聲產品近年成為致伸營運重要動力,由於電聲產品平均毛利率高,有助致伸產品組合優化,也推升毛利率及獲利,致伸營收及獲利連兩年創新高,每股純益逾4元。繼Tymphany後,致伸日前宣布取得B&O旗下捷克子公司BOCZ的100%股權,擴大電聲市場版圖,挹注今年新營運動能。

建準第1季獲利表現相當亮眼,稅後純益為1.27億元,年增高達155%,每股稅後純益為0.51元。獲利翻倍成長主要受惠產品組合改變,加上經濟規模擴大。

市場預期本季建準營運有望再度優於首季;而未來則將隨蘋果智慧音箱散熱器題材的發酵,成為市場矚目焦點。

評析
未來隨蘋果智慧音箱散熱器題材的發酵,美律、致伸、建準將成為市場矚目焦點。

 樓主| 發表於 2017-11-26 13:26:56 | 顯示全部樓層
轉貼2017年6月1日MoneyDJ新聞,供同學參考

去年上半年毛利率基期高,雙鴻短期營運有壓

記者 鄭盈芷 報導

受到稼動率尚低、台幣大升、手機熱管跌價等不利因素衝擊,雙鴻(3324)Q1毛利率降至15%,來到近7季低點,加上匯損影響,導致雙鴻Q1 EPS僅0.11元;觀看Q2,法人認為,隨著淡季結束,雙鴻Q2毛利率將可較Q1改善,不過去年同期因手機熱管剛出,在超額利潤加持下,去年Q2毛利率創下歷史新高,而今年則估將回歸正常,以此估算,雙鴻Q2毛利率仍將較去年同期衰退。

雙鴻為國內主要散熱模組製造廠,2016年NB約佔營收比重4成多,VGA則占2~3成,而主要應用於手機散熱的超薄熱管則佔營收近15~20%,其餘則較為分散;雙鴻品牌客戶則包括微星(2377)、三星、華碩(2357)與蘋果等。

雙鴻Q1合併營收為13.66億元,年減3.21%,主要係因手機熱管放量時間較晚,加上台幣大幅升值;雙鴻Q1毛利率為15%,則較去年同期的22.06%大減,除了台幣大升衝擊毛利率之外,也受手機熱管跌價、稼動率仍偏淡等多重不利因素干擾,而在業外部分,雙鴻Q1則認列了6700萬元的匯損,導致Q1 EPS僅0.11元,較去年同期的1.54元大減。

觀看雙鴻Q2營運表現,法人認為,度過新舊產品轉換的4月後,隨著VGA、NB等新品出貨增溫,雙鴻5、6月營收估可逐步回升,雙鴻Q2營收估可較Q1提升,而在毛利率表現方面,雙鴻先前毛利率已連三季下滑,法人認為,雙鴻Q2毛利率有機會止跌,預期雙鴻Q2毛利率應落在15~17%,不過,去年Q2因手機熱管新品剛出,在超額利潤加持下,雙鴻去年Q2毛利率達到22.51%的新高紀錄,若與去年相比,雙鴻Q2毛利率恐仍呈明顯衰退,短期營運仍受壓抑。

不過展望下半年,法人則認為,隨著美系新機出貨增溫,加上伺服器等新品挹注,雙鴻下半年營收可望較上半年提升,毛利率也有機會漸漸步出谷底。

評析
隨著美系新機出貨增溫,加上伺服器等新品挹注,雙鴻下半年營收可望較上半年提升,毛利率也會步出谷底。

 樓主| 發表於 2017-11-26 13:27:46 | 顯示全部樓層
本帖最後由 p470121 於 2017-11-26 13:28 編輯

轉貼2017年6月3日經濟日報,供同學參考

健策6月營收衝高

經濟日報 記者詹惠珠/台北報導




健策(3653)接獲伺服器大廠訂單,並從6月開始出貨,營收有機會挑戰歷史新高;電動車散熱模組被歐洲大廠認證,從第4季起貢獻營收,健策未來三至五年成長動能十足。

健策總經理趙永昌昨(2)日表示,健策走過30年打下穩固的基礎,未來三年看不到什麼風險。

健策昨日舉行股東常會,趙永昌對今年營運釋出樂觀的看法,經過在伺服器和電動車的布局後,趙永昌強調,健策的自我定位已不再是沖壓件廠,而是一個全新提供散熱解決方案的廠商,現代的產品,關鍵都是散熱,因此健策未來三年內在伺服器、工業4.0的成長大,而未來三至五年則是由電動車接棒,因此未來三年除非天災人禍,健策看不到什麼風險。

據了解,健策短期內看得到的成長動能以伺服器最快,健策除了與AMD合作多年,最近健策也透過國際大廠出貨伺服器扣件,給各大資料中心,預估6月開始出貨,將明顯放量,6月營收有機會挑戰歷史新高。

由於健策的業績從6月起會有明顯的成長,因此健策也計劃利用公司30周年慶,在6月中旬舉行法人說明會,三大法人昨天有提早卡位的現象,買超828張,盤中也出現漲停板的78.6元,創下2014年10月以來的新高。

車用市場是健策布局的另一個重點,健策攜手國際半導體大廠,積極投入車用IGBT散熱產品研發,經過約3年的開發,已經正式通過國際大廠認證,預計第4季開始出貨,正式跨入電動車及油電混合車市場,初期將與歐系車廠為主,由於大陸新能源車高度成長,健策亦計畫與國際大廠攜手搶攻大陸電動車廠。

健策股東會中通過105年度財報,105年合併營收為33.8億元,營業毛利為8.1億元,合併毛利率為24.1%,年增1.82個百分點,稅前盈餘為2.99億元,稅後純益為2.43億元,每股稅後純益2.32元;股東會通過每股配發2元現金股息。

評析
電動車散熱模組被歐洲大廠認證,從第4季起貢獻營收,健策未來三至五年成長動能十足。

 樓主| 發表於 2017-11-26 13:28:58 | 顯示全部樓層
轉貼2017年6月8日財訊快報,供同學參考

元山訂單能見度佳,因應需求擬進行擴產

財訊快報/戴海茜報導

風扇大廠元山(6275)自結5月營收為2.46億元,創歷年同期新高,較去年同期相比成長7.42%。元山指出,今年在車用、家電兩大事業陸續有新的佈局與斬獲,目前訂單能見度佳,今年將進行擴廠,以因應產能需求。

元山累計前5月營收為11.27億元,年增12.71%。元山表示,家電事業部門喜迎旺季,移動式冷氣與風扇系列產品陸續出貨,奠定元山營收基礎,加上熱傳事業擺脫低潮,並開始在中國市場放量,成長動能強勁。

元山指出,由於今年起正式進入中國汽車風扇供應鏈,訂單成長顯著,帶動公司營收規模逐步提升,元山原先已穩定出貨給歐洲品牌車廠,在中國市場的加持下,營運成長可期。

家電事業部分,5月進入移動式冷氣與風扇出貨旺季,訂單能見度高,同時積極佈局日本品牌家電代工,並搶攻直流變頻風扇市場。

評析
今年在車用、家電兩大事業陸續有新的佈局與斬獲,目前訂單能見度佳

 樓主| 發表於 2017-11-26 13:30:06 | 顯示全部樓層
轉貼2017年6月9日工商時報,供同學參考

雙鴻董座:下半年業績會更好

鄭淑芳/台北報導

散熱廠雙鴻(3324)昨(8)日召開股東會,因首季獲利遭匯兌侵蝕,表現不如預期,現場吸引不少投資人到場關心公司營運,董事長林育申慨言,第一季表現確實很差,不過,第2季起應該就會回溫,下半年儘量做到接近去年的水準,扣除匯兌因素,力拚全年營收還有1成以上的成長。

雙鴻首季利空不斷,除匯兌作梗外,熱管降價以及新品開發費用拉高,都對首季獲利帶來負面影響,經結算首季毛利率僅剩下14.98%,相較於去年同期的22.06%,下滑了7.08個百分點,扣除匯兌損失認列的7,100萬元,首季稅後盈餘僅剩878萬元,換算EPS為0.11元。

林育申慨言,今年首季的表現確實很差,不過第二季起就會回溫,預期今年營運仍可望保有逐季成長的態勢,下半年表現應會優於上半年,不過幅度有多少?還是要看新品的效益,預料應該會好不少,但幅度目前還無法判定。

林育申指出,雙鴻內部仍期待今年營收可以維持正向成長,惟因考量到今年匯率走勢對出口廠商不利,光匯兌就吃掉了6%的營收,若扣除匯兌的影響數,內部仍期待營收可以有逾1成的成長,不過預料獲利應該會比去年差一點。

手機熱管出現削價,致雙鴻今年毛利率備受考驗,林育申坦誠,先前報價確有下滑,不過現跌勢已趨平緩,再加上新品下半年會出來,再加上去年大力布局的伺服器佔比急遽拉高,應該可以補回部分手機熱管下滑的毛利,預料今年毛利率應該有機會再回來一些,不過要回到去年高點機率不高。

雙鴻今年卯足勁承接伺服器訂單,搶進數據中心市場的雙鴻,外傳全球前四大數據中心業者包括微軟、亞馬遜、臉書、谷歌的訂單,雙鴻已成功囊括3家,今年佔比有機會從去年的2~3%急遽拉升至10%,成為今年業績成長的主要動能。

除了伺服器之外,雙鴻預期今年手機仍可維持持續成長,初估營收佔比為10~15%,另DESKTOP及AIO佔比為1成,NB和含VGA在內的遊戲則分佔30%及25%。

評析
今年營運仍可望保有逐季成長的態勢,下半年表現應會優於上半年

 樓主| 發表於 2017-11-26 13:31:25 | 顯示全部樓層
轉貼2017年6月19日經濟日報,供同學參考

健策6月營收拚新高

經濟日報 記者詹惠珠/台北報導



均熱片大廠健策(3653)下半年將射二箭,接獲AMD(超微)和Intel(英特爾)二大伺服器廠的訂單,現已開始大量出貨,推估本月營收可望創下歷史新高。

健策電動車冷卻散熱底板再與國際半導體大廠簽下長約,從第4季起開始出貨,總經理趙永昌表示,該公司連續三年資本支出都達5-6億元,啟動下一波高成長。

健策從6月起用在中央處理器(CPU)用之機構扣件(IML)將會有明顯的放量出貨,IML是提供扣壓力量給CPU及散熱器,確保CPU與連接器有良好電性接觸,及確保散熱器與CPU有良好熱傳接觸。主要應用於各式雲端伺服器及資料中心。

據了解,健策的IML在AMD的新一代伺服器拿下大單,且計劃再從底部往上作;而IML也獲得英特爾的認證,健策並透過國際連接器大廠出貨給英特爾。健策預估,在伺服器部分,目前伺服器約佔均熱片50%,預計下半年可拉升到80%以上。

而法人最看好的則是在電動車的冷卻散熱底板,它使用在各式電動車與油電混合車逆變器功率模組的散熱冷卻,主要是提高逆變器效率與壽命,使馬達穩定運轉。健策這項殺手級的產品已獲大廠的長約。由於全球電動車在2017年的銷量將順利突破200萬輛。IEA國際能源署2017年6月最新預估,全球電動車的銷量於2020年達900~2000萬輛。因而健策對未來的營運樂觀。

趙永昌強調,在電動車散熱片中,工法有鍛造技術和粉末冶金製程(MIM),MIM無法解決縫細的問題,鍛造有成本優勢,且健策專精於模具,關鍵冷鍛技術的領先與齊全設備建置,讓健策切入主要汽車上游產業一線廠商,通過驗證。

未來只要是油電車或是電動車,都需要水冷式的散熱模組,由於節能減碳為全球趨勢,在各國扶持電動車產業的政策積極出爐後,車用散熱模組可望成為健策下一階段的成長動能。

隨著汽車電子化,每台車都要有行車電腦,健策的均熱片又有新應用,法人透露,健策已成為nVidia車用晶片均熱片唯一供應商。

評析
在各國扶持電動車產業的政策積極出爐後,車用散熱模組可望成為健策下一階段的成長動能。

發表於 2017-11-26 16:02:44 | 顯示全部樓層
感謝資訊分享,剛好在看相關個股。
 樓主| 發表於 2017-11-29 17:49:04 | 顯示全部樓層
轉貼2017年6月20日MoneyDJ新聞,供同學參考

超眾:持續分散產業應用,開發超薄熱板

記者 鄭盈芷 報導

超眾(6230)今(20)日召開股東會,新任總經理郭大祺表示,超眾未來還是會持續耕耘散熱模組產業,而公司產業應用已從筆電分散至伺服器等高附加價值產品,希望能持續提升整體獲利表現。

郭大祺並強調,超眾的生產研發核心始終根留台灣,而這樣的作法,也受到英特爾、惠普、戴爾等國際客戶高度認可,得以參與客戶最先期的產品設計與規格制定,也展現了公司的競爭力。超眾股東會通過2016年財務表冊,並通過配發現金股利7.5元。

超眾今(2017)年前5月累計合併營收為26.33億元,年減10.83%;董事長吳適玲表示,今年以來受到台幣強升衝擊,營運較為辛苦,不過下半年隨著產業傳統旺季來臨,將會較上半年回溫,而公司除了持續耕耘筆電、伺服器、智慧型手機等產品,像是無人機、VR、微投影等應用,雖然需求量不大,但屬於較為先端的技術,附加價值也比較高,這一塊也持續有著墨。

超眾重慶廠今年已經完工投產,4月底正式營運,已開始生產散熱模組,而重慶廠目前月產能為300萬套散熱模組,因應重慶廠規模擴大,也規劃將在廠內生產熱導管,7月熱導管月產能應可達100萬支,而若生產與良率順暢,後續還有擴充的規劃;重慶廠目前主要生產筆電散熱模組,其他像無人機、VR、微投影等散熱產品也在當地生產。

昆山廠目前熱導管月產能為800萬支,筆電、AIO、平板電腦等散熱模組月產能約400萬套,桌上型電腦、伺服器與網通散熱模組月產能則約200萬套,因應重慶廠筆電散熱模組產量提升,昆山廠將可放更多心力在伺服器等產品生產上。

超眾目前PC相關應用約佔營收比重4成多,伺服器約3成多、網通1成多,其他如手機、VR、無人機等則約1成。

有鑑於目前手機採用超薄熱導管解決方案的廠家並不多,超眾目前手機佔營收比重仍低於1成,而超眾去年超薄熱管打入韓系高階手機供應鏈後,今年也順利拿下新機超薄熱導管訂單,不過有鑑於未來手機功能越趨複雜,解熱的需求還會更高,據了解,超眾目前也在研發超薄熱板,且因應產品越做越薄、但仍需維持高精度,製程甚至可能採用蝕刻與光罩等技術,但因產品仍處於初期開發階段,且在良率與量產成本等方面還需取得平衡,何時能進入市場仍有待觀察。

超眾Q1合併營收為15.12億元,法人認為,超眾Q2營收將有機會季增二位數,整體來看,下半年營收還會優於上半年,不過有鑑於今年台幣升勢較強,今年整體營運表現要超越去年的困難度較高。

評析
超眾Q2營收將有機會季增二位數,整體來看,下半年營收還會優於上半年

 樓主| 發表於 2017-11-29 17:49:53 | 顯示全部樓層
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泰碩今年仍拚本業成長;現金殖利率吸睛

記者 蕭燕翔 報導

新品量產毛利率偏弱,加上匯兌損失,零組件廠商泰碩(3338)第一季轉虧,低於預期,不過法人認為,4、5月毛利率可望見到改善,本季營收及獲利都會明顯優於首季,下半年在伺服器新平台的帶動下,營運動能轉強,全年營收仍力拼兩位數成長,本業將呈倒吃甘蔗,挑戰優於去年。泰碩今年也將於7月5日進行除息,每股將配發近2.2元現金股利,對照目前股價,殖利率超過7%。

泰碩最初期是以連接器起家,後考量市場競爭與進入門檻,加深在熱管與散熱模組等布局,目前散熱相關的營收占比已過半,成為最大營收來源。而這幾年除在PC、消費電子的散熱收成外,另在通訊與雲端伺服器市場,也逐步開始開花結果,帶動去年營收獲利同步創下新高。

不過,今年首季泰碩雖來自中興通訊與美系大廠的訂單不弱,營收較去年同期成長,但因美系大廠新款的平板初期量產的良率偏低,加上台幣對美元的不利影響,導致毛利率反低於去年同期,加上業外2千多萬元的匯兌損失,單季轉虧,低於預估。


惟法人認為,泰碩新品良率問題已漸改善,4、5月毛利率應可拉升,而客戶通常季底提貨效應明顯,本季營收應可優於首季,毛利率與業外也會較首季改善,單季轉盈。

展望下半年,泰碩較受外界期待的動能,最大來自伺服器新平台貢獻。因泰碩是聯想的主力零件供應商,在Purley新平台機種的零件上板率超過八成,一旦下半年開始啟動新平台的換機潮,將會明顯受惠,明年則將達到新平台交替的高峰。

另外,泰碩去年大有斬獲的日系遊戲機客戶,目前在中低階版的機種供貨量已是最大,今年團隊將爭取高階版的訂單,8、9月可望敲定。

而在通訊市場部分,也因原中興通訊的供應鏈改變,泰碩在其供貨比重拉高,金年上半年交給該客戶的量,已達去年近八成,且營收占比逼近一成,今年來自通訊的營收貢獻將有明顯增長。

法人預期,泰碩今年營收將力拼兩位數成長,雖首季毛利率不如預期,但後續將出現改善,全年毛利率可望追平去年,本業也會倒吃甘蔗、優於去年。

評析
下半年在伺服器新平台的帶動下,營運動能轉強,全年營收仍力拼兩位數成長

 樓主| 發表於 2017-11-29 17:50:37 | 顯示全部樓層
轉貼2017年6月23日MoneyDJ新聞,供同學參考

建準Q3營收挑戰創高;車用、伺服器成長佳

記者 鄭盈芷 報導

建準(2421)受惠於伺服器、通訊、車用等各種產業應用業務持續成長,法人看好,6月營收仍有機會持續上揚,Q3則將挑戰創高;建準今年在資料中心建置與Purley新平台挹注下,今年伺服器業務成長強勁,值得注意的是,在先進輔助駕駛系統(ADAS)與電動車趨勢帶動下,建準今年車用風扇成長也相當可期。另外,因應特定客戶製程需求,建準Q1也大手筆投資逾億元添購設備,預期下半年效益就會顯現。

建準為國內散熱風扇設計、製造大廠,技術核心在於小型化風扇,NB、DT約佔營收3成多、伺服器約佔營收1成多,工業設備、家電與通路銷售也都各佔1成多,其餘還有網通、車用、LED等應用。

建準受惠於4月遞延訂單挹注,加上電子傳統旺季將臨,5月合併營收達9.79億元,月增19.22%,年增則達21.9%;展望6月,隨著NB需求回溫,加上伺服器、通訊、車用、工業設備與醫療等各式應用持續成長,法人看好,建準6月營收將有機會較5月持續上揚。

展望Q3,隨著NB傳統旺季來臨,加上伺服器、通訊與車用訂單持續增溫,法人看好,建準Q3合併營收仍可維持季增與年增的表現,以此估算,建準Q3合併營收將有機會挑戰新高。

另外,建準過去每年平均添購設備支出約在2億多元,而今年因應特定客戶製程需求,建準Q1則大手筆投資逾億元添購設備,法人預期,相關效益將可於下半年顯現。

建準預計6月26日除息,每股將配發現金股利2元,殖利率約4.8%。

評析
在先進輔助駕駛系統(ADAS)與電動車趨勢帶動下,建準今年車用風扇成長也相當可期。

 樓主| 發表於 2017-11-29 17:51:37 | 顯示全部樓層
轉貼2017年6月27日工商時報,供同學參考

外資、投信相挺,建準填息55%

記者張漢綺/台北報導

風扇及散熱廠—建準 (2421) 因伺服器及車用等高毛利產品出貨攀升,公司預估,第2季毛利率可望較第1季改善,下半年業績亦將優於上半年,在外資及投信加持下,建準今天盤中股價逆勢走高,最高達40.2元,填息幅度達55%。

過去建準產品以NB風扇為主,近幾年公司朝伺服器、家電、工業醫療及汽車產品發展,目前伺服器風扇及通訊產品佔營收比重已達21%,工業及醫療設備約佔15%,家電及通路各約佔10%,車用空調系統及座位風扇比重亦逐步攀升,約佔營收5%,IT(DT+NB)雖然仍是佔比最多的產品,但佔營收比重已降至約37%。

建準26日除息,每股配發2元現金股息,不過昨天股價未能填息,遲至今天才強勢走高,以今天盤中最高股價達40.2元來估算,填息幅度達55%。

建準第1季合併營收為25.14億元,營業毛利為5.52億元,合併毛利率為21.98%,年增1.51個百分點,稅前盈餘為1.47億元,稅後盈餘為1.27億元,每股盈餘為0.51元。

建準5月合併營收9.78億元,月增19.12%,年增21.9%,為今年以來單月新高,累計1到5月合併營收為43.14億元,年成長11.25%。

就產品來看,建準深耕車用風扇多年,目前已是Tesla、奧迪、BMW及賓士等供應商,在訂單穩定成長下,建準預估,今年車用相關產品營收可望較去年成長30%到40%,成為今年營收及獲利成長動能之一;在伺服器部分,由於今年伺服器換機潮啟動,建準因品牌廠及白牌廠客戶滲透率持續提升,預估今年伺服器營收可望較去年成長30%。

評析
建準深耕車用風扇多年,目前已是Tesla、奧迪、BMW及賓士等供應商,今年車用營收可較去年成長30%到40%

 樓主| 發表於 2017-11-29 17:52:30 | 顯示全部樓層
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營運轉佳,超眾走高

記者張漢綺/台北報導

超眾 (6230) 受惠於下半年旺季來臨,營運可望逐漸回穩,超眾預估,下半年業績將優於上半年,今年上下半年營收比約45:55,在營運轉佳下,超眾今天盤中股價無畏台股重挫逆勢走高。

超眾今年上半年受到同業積極切入伺服器市場,以及三星手機熱管訂單遭日系廠商分食等因素影響,前5月合併營收為26.32億元,年減10.83%,不過進入下半年傳統旺季後,營運可望回穩。

超眾第1季合併營收為15.13億元,營業毛利為3.6億元,合併毛利率為23.83%,年減2.46個百分點,稅前盈餘為1.51億元,稅後盈餘為1.11億元,每股盈餘為1.3元。

就產品比重來看,今年第1季NB/DT約佔超眾營收比重約45%、伺服器約佔30%,網通約佔15%。

超眾董事長吳適玲在股東會時表示,受到匯率和人力成本影響,上半年的營運確實很具挑戰性,不過隨著下半年產業旺季到來,預期業績將跟著回溫,下半年業績會比上半年好,上下半年營收比應該可以維持往年的45:55。

超眾新任總經理郭大祺則表示,超眾未來不會走「me too」路線,在技術前導下,超眾已從熱管走向熱板,在無人機、VR、微投影等的應用也不會缺席。

超眾的重慶新廠也將於下半年投產,據超眾原先產能規劃,新廠投入後,散熱模組的月產能可望由原先的200萬組拉升至300萬組,原由昆山廠供貨的熱導管也將改由重慶廠自給自足,初期月產能規劃為100萬支,未來將視訂單分階段擴產。

評析
超眾下半年業績將優於上半年,今年上下半年營收比約45:55

 樓主| 發表於 2017-11-29 17:53:39 | 顯示全部樓層
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伺服器、車用市場收成,健策強攻

記者張漢綺/台北報導

健策 (3653) 佈局伺服器及車用開始發酵,公司透過全球連接器大廠出貨伺服器扣件,6月起出貨可望明顯放量,加上車用LED燈等產品需求穩定成長,健策預估,今年業績可望逐季成長,今天股價亦逆勢收紅,重回80元關卡。

健策主要產品為均熱片及導線架,早期應用以PC相關為主,後來逐漸跨入LED照明、遊戲機等,目前LED約佔健策營收45%,均熱片約佔30%,通訊及電子零件約佔25%。

近兩年健策以成為散熱解決方案廠為目標,陸續跨入伺服器及車用市場,其中伺服器方面,健策與AMD合作多年,除原有的合作外,兩家公司亦攜手搶攻大陸新浪等資料庫中心,而公司亦透過全球連接器大廠出貨伺服器扣件,預估6月開始出貨將明顯放量;目前伺服器約佔均熱片50%,預計下半年可拉升到80%以上。

在車用方面,健策車用產品主要是車用LED燈,以及公司剛通過國際大廠認證的車用IGBT散熱產品,其中車用LED燈部分,公司長期與歐司朗合作,目前已站穩如:儀表板及煞車燈低功率車用LED燈市場,而公司新開發用於大燈的中功率LED車燈的EMC導線架製程亦將於今年第4季開始量產出貨,由於車用LED燈需求強勁,歐司朗近期擴大對健策下單;至於車用IGBT散熱產品則預計在今年第4季開始出貨,正式跨入電動車及油電混合車市場,初期將以歐系車廠為主,由於大陸新能源車高度成長,健策亦計畫與國際大廠攜手搶攻大陸電動車廠。

若以車用產品來看,去年車用產品佔健策營收比重約25%,在車用LED燈出貨穩定成長,以及IGBT散熱器可望自下半年開始出貨下,健策預估,今年車用產品佔營收比重可望拉升到30%。

健策5月合併營收為2.83億元,年減1.89%;累計1到5月合併營收為14.8億元,年增6.75%。

健策今年亦計畫大手筆投資6億元於兩岸擴產,除增建廠房及產線,亦將增購大型鍛造母機及EMC製程LED機台,以因應車用產品需求,趙永昌表示,公司除擴建產能,亦將擴建自動化生產產線,提升生產效率。

評析
車用IGBT散熱產品則預計在今年第4季開始出貨,正式跨入電動車及油電混合車市場,初期以歐系車廠為主

發表於 2017-11-29 21:15:39 | 顯示全部樓層
感謝各位前輩分享資訊。
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