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樓主: p470121

[轉貼] 生技;視覺相關 – 新品上市 精華今年營運穩健

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 樓主| 發表於 2019-2-22 19:07:42 | 顯示全部樓層
本帖最後由 p470121 於 2019-2-23 15:09 編輯

轉貼2018年4月27日財訊快報,供同學參考

Hubble代工單最快季底出貨  金可Q2營收上看三成

財訊快報/何美如報導

隱形眼鏡大廠金可-KY(8406)今年成長力道最強來自海外市場的收成,除日本代工品牌並進,首季營收占比已達6%,也透露,與北美線上銷售的品牌公司Hubble的歐洲代工訂單已洽談至尾聲,有機會在第二季底出貨,第二季營收將進一步轉強,年增率上看3成。

受到護理液新品第一季推出帶動,金可3月合併營收為6.13億元,創下歷史次高紀錄,較去年同期成長15%,第一季合併營收16.33億元,年成長3.67%,為近四季轉為年正成長,在人民幣升值有利下,預估EPS有機會挑戰3元,同步創下近四季最好表現。

金可透露,Hubble的代工合約已經完成合約框架,現在就細節在洽談中,也強調,公司營運重心仍是自有品牌,在產能能夠負荷下才會承接代工訂單,出貨地區以歐陸國家為主,不過,因客戶在歐洲是新品牌,短期業績貢獻還要觀察。

新產品是今年重要營運動能之一,金可首季已經推出護理液新品,現也規劃第二季在台灣會推出水藍片的新產品,預估效益將在下半年進一步顯現。至於營收,在中國主力通路業績已日趨回升,電商、台灣市場維持高成長,日本等海外市場也逐步發酵下,第二季起營收成長力道將轉強,將達雙位數成長,法人預估,第二季營收年增率上看3成。

評析
金可營運重心仍是自有品牌,在產能能夠負荷下才會承接代工訂單

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 樓主| 發表於 2019-2-22 19:08:22 | 顯示全部樓層
轉貼2018年4月30日經濟日報,供同學參考

金可擁三多 今年EPS拚15元

經濟日報 記者黃文奇/台北報導



隱形眼鏡大廠金可今年營運看好,本季起營運轉強。業界分析,該公司今年因海外(日本)代工營收看增、電商業績貢獻穩定,再加上先前被忽略的「人民幣升值」等三大因素,預估該公司今年營收、獲利將逐季看增,上半年穩定成長、自本季起營運轉強,全年營收看增20%,每股稅後純益(EPS)挑戰14到15元。

金可表示,去年走過營運谷底,內部對今年營運審慎樂觀。法人指出,金可去年公司在營運與獲利結構已經完成重整,今年起諸般不利因素不再,換言之,今年營運肯定優於去年,基本上,下半年將優於上半年,全年營收力拚兩位數成長,獲利則有望優於營收成長動能。

在匯率影響方面,法人指出,過去市場評價金可營運時,並未將匯率等因素加計進去,其中,人民幣對台幣近一年來持續升值,從去年4月間人民幣1元兌台幣4.3元左右,升值到近期約4.6到4.7元之間,若維持此匯率不變,則今年金可的營收成長率可望再增加約4%,而獲利則將優於此數字。

對於金可今年首季營運概況,法人指出,預期金可首季營收可望順利突破16億元,EPS站穩3以上元,並有機會優於該數字,雖然仍略遜於去年表現,但本季則是轉折重點,尤其日本市場的貢獻從3月營收6.13億元可看到成果,月增36%,年16%,創歷史次高表現。

在電商方面,金可於去年第4季在天貓推出電商旗艦店,消費者反應不錯,去年電商營收年增22%,預期今年成長動能將持續看增。

在大陸內需市場上,金可增加日系品牌於中國的代理業務,產品線涵蓋中低至高端價位,對於大陸市場的產品市場滲透路率將可望全面囊括、逐步看增。

日本市場方面,金可自去年打入日本市場,首季營運已經看到成果,受惠於日本OEM訂單繼續成長,換言之,日本市場為該公司今年營運的重點區域,另外,美系客戶訂單預計於本季出貨,將加入營運貢獻的行列。

金可目前年產能3.8億片,包括台灣中科的八條產線共1.95 億片、及大陸丹陽的12條產線共1.84億片,另外公司在丹陽有護理液產線,年產能0.8 億瓶,預期在今年第3季,台灣廠房將新增四條產線投產,中國廠房則增加三條產線投產。目前兩岸的廠房產能利用率約將近九成。

縮短收款周期 轉骨有成
隱形眼鏡大廠金可今年營運翻轉,強整收款周期。金可往年最受人詬病的「長天數收款周期」,從去年起公司決議強力整頓,祭出調整零售通路商的收款規定,並大舉提列銷貨退回/折讓準備金,而影響了去年的營運,今年起,利空因素不再、全面拚成長。

為了重整收款周期,金可去年準備了不少銀彈,用於重整持續縮短收款天數,而這也導致部分零售商客戶訂單流失,致使金可營收去年呈現衰退,而因短周期隱形眼鏡產品占比增加,並且因為認列銷售退回準備金2.19億元,讓去年的毛利率跌破49%。

業界指出,金可與精華光是國內指標性隱形眼鏡製造與銷售公司,不過,兩者定位不全然相同,若粗分,則金可主要以自有品牌為主,精華光的營收仍以代工為大宗,且金可近年仍以大陸內需為主要營運動能,近期則繼續向外拓展市場。

金可在中國大陸市場營收占比超過七成,旗下兩大品牌「海昌」與「海儷恩」,分別鎖定大陸內需高階與中低階市場。從市占率來看,去年金可隱形眼鏡品牌在大陸的市占率為25%,仍穩居龍頭地位,其次是博士倫的22%與嬌生20%。

在產品線方面,金可擁有短周期、長周期隱形眼鏡與護理液,營收占比上以短周期產品為大宗,占44%,而長周期與護理液的占比則分別為32%、23%,此外,若以毛利率而言,長周期產品約當70%。

評析
今年營運肯定優於去年,下半年將優於上半年,全年營收力拚兩位數成長,獲利則有望優於營收成長動能。
 樓主| 發表於 2019-2-22 19:08:36 | 顯示全部樓層
轉貼2018年5月4日MoneyDJ新聞,供同學參考

精華產線達62條  5月營收返高檔

記者 劉莞青 報導

精華(1565)在今年首季營運表現上,受美系客戶訂單成長帶動,單季營收15.78億元、年增8.6%,但在工作天數減少下季減近4%;法人推估精華因台幣續升承壓,首季毛利率恐再較前季略降,且業外匯損金額也看較前季略增,單季獲利估約3.5億元、季減近1成,EPS估約7元。在第二季來看,法人估4月在工作天數減少下,營收將較3月回檔,但5月工作天數恢復正常,5條新線效益可完整顯現,總產線來到62條,單月營收估可回到5.8~5.9億元水準。

精華為台灣最大、全球第五大隱形眼鏡製造商,自有品牌部分以「帝康」行銷台灣,目前營收比重約66%來自日本,主要為Seed和Hoya等品牌客戶代工;台灣占營收比重約10%;歐洲占比約8%;中國市場則主要為博士倫B&L代工,占營收比重約6%,北美比重約10%。原先精華有共計約57條產線與1條研發線,去年底正式啟動新一波擴產計畫,至4月已開出完整5線、估至第三季底可開出完整12條線。

以精華首季營運表現來看,受到美系客戶訂單成長帶動,單季營收來到15.78億元、年增8.6%、季減3.9%,不過由於精華報價8成以上以美元計算,在首季台幣強升干擾下,且工作天數較前季回落影響,法人推估精華單季毛利率較前季仍有壓,且業外匯損金額亦預估會較前季3,500萬元略增,但較去年同期則看大幅收斂,法人估精華單季稅後淨利約在3.5億元上下、季減約9.8%、年增則在4成左右,EPS估約7元。

展望第二季營運來看,法人指出雖精華4月新線已經開出完整5線,但因受到清明假期影響,工作天數來看僅約18天,新線貢獻估計將被稀釋,單月營收估計將較3月(5.82億元)呈現月減,但5月來看,在工作天數恢復到22天來看,新線效益將完整顯現,法人估計以62條產線,單線單月貢獻營收約900~1,000萬來看,5月營收有望重返5.8~5.9億元水準。

回顧去年精華營運表現,受到台幣強升匯率干擾,精華全年營收64.18億元、大致持平前年成績,獲利則在業外匯損影響下,稅後淨利15.76億元、年減約1成,EPS 31.52元。而在股利政策上,精華董事會擬配發現金股利25元,現金配發率近8成,以昨(3)日收盤價772元計算,隱含現金殖利率3.24%。

評析
由於產業能見度高,精華首季將新增四條產線,第2季和第3季預計將分別再新增八條產線
 樓主| 發表於 2019-2-22 19:08:50 | 顯示全部樓層
轉貼2018年5月7日工商時報,供同學參考

美大單敲進 金可今年EPS拚13元起跳

工商時報 杜蕙蓉/台北報導

金可-KY(8406)繼第一季營收交出正成長佳績,法人預估受惠人民幣升值,單季EPS有機會挑戰3元後,營運再報佳音,由於新承接的美系客戶Hubble日拋隱形眼鏡,已提前於5月初出貨,預期將為今年帶進數億元業績,可望帶動金可營運重回高峰,全年EPS將由13元起跳。

金可表示,美系客戶訂單自5月初出貨後,後續將依市場需求逐月出貨,全年上看3,000萬片,預計貢獻營收數億元,為今年增長再添動能。

由於營運展望樂觀,金可今年將新增包括中國3條、台灣4條,合計7條新產線, 預計下半年投產,總計年產能將達3.8億片,台灣主要為海外市場備水位,大陸則著眼隱形眼鏡市場的成長力道。

積極拓展海外市場的金可,目前除日本採代工和品牌並進,首季營收占比已達6%外,北美線上銷售品牌公司Hubble的歐洲代工訂單已開始出貨,帶動該公司第二季營收轉強,年增率上看3成。

金可第一季受到護理液新品推出帶動,3月合併營收以6.13億元,創下歷史次高紀錄,年成長15%,第一季合併營收16.33億元,年成長3.67%,是近四季以來首度轉為年正成長,法人預估,在人民幣升值有利下,EPS有機會挑戰3元,同步創下近四季最好表現。

金可表示,新市場和新產品是今年營運成長最大動能,目前除了推出護理液新品外,也規劃第二季在台灣會推出水藍片的新產品,預估效益將在下半年進一步顯現。

另外,該公司與主流實體通路合作引進日系高端產品,也已於電商設立旗艦店等,均有助海昌各品牌商品的新市場滲透。

至於中國市場,金可則是全面強化通路布局年,預期將帶來海昌在中國新的五年增長,從大戰略來看,2018~2020將是中國加海外兩市場互補。法人預估金可2018營收可望增長2成以上,獲利成長有機會挑戰3成。

評析
美系客戶訂單自5月初出貨後,後續將依市場需求逐月出貨,預計貢獻營收數億元,為今年增長再添動能。
 樓主| 發表於 2019-2-22 19:09:29 | 顯示全部樓層
轉貼2018年5月8日經濟日報,供同學參考

精華4月營收 大增15%

經濟日報 記者黃文奇/台北報導



生技股王精華光學(1565)公告4月營收5.77億元,年增15%,累計前四月營收約21.6億元,年增10.5%,下半年,精華光、金可-KY兩大隱形眼鏡廠,營運都可望續旺。

精華今年首季營運也不俗,法人指出,去年該公司首季獲利不佳,稅後純益僅2.43億元,每股稅後純益(EPS)則僅4.83元,相較年前同期下滑逾四成,不過,今年首季可望回到前年同期水準。精華光昨(7)日股價收770元,上漲5元。

精華受惠日本、美國客戶訂單加持,連兩年擴產,由於第1季新增四條產線,法人預期,該公司在今年擴增三成產能下,年度獲利將有挑戰四個股本實力,營運較去年大幅增溫。

連續十年以上EPS都逾10元的精華,由於接單暢旺,吸引全球投資人追捧,也帶動該公司去年曾創下1,025元的歷史天價。不過,而後即出現獲利了結賣壓,導致近期股價回檔,但仍穩坐生技股王的寶座。

精華2017年3月宣布斥資5.18億元,擴建12條產線,同年12月又公告將於今年初斥資4億元 ,再建置八條產線,預計在20條新產線全能投產後,總產能將從58條線增至78條線,相較去年產能增加逾三成。

就產能規劃,去年新擴的12條產線,將在1月開始陸續投產,首季預計先投產四條線,後續人力招募多少就擴多少,希望第3季前能完成12條產線的擴充,第4季則還有八條新產線將投產,由於產能增加,也帶動精華今年營收獲利將延續成長力道。

另外一家隱形眼鏡大廠金可近期順利打入歐美市場,5月初已提前出貨美系客戶日拋隱形眼鏡,金可今年海外市場版圖持續擴大,北美線上銷售品牌公司Hubble的歐洲代工訂單已確認,將推動今年第2季營運走強。

評析
精華在今年擴增三成產能下,年度獲利將有挑戰四個股本實力,營運較去年大幅增溫。
 樓主| 發表於 2019-2-22 19:10:13 | 顯示全部樓層
轉貼2018年5月9日經濟日報,供同學參考

精華上季每股賺7元

經濟日報 記者黃文奇/台北報導



精華光學(1565)昨(8)日公告今年首季獲利,稅後純益約3.52億元,每股稅後純益(EPS)7元,年增約44.8%,雖然獲利略遜於市場預期,但已明顯回到同期應有水準。

隱形眼鏡雙雄之一的金可-KY,昨日也公布4月營收,約5.11億元,年增約23.2%,累計今年前四月營收約21.45億元,年增約7.8%。精華光昨日股價收在767元,下跌3元。

法人指出,精華光受到產品組合及新產線投產折舊提高影響,首季毛利率略減少約3個百分點、至36.6%,創近十季低點,但因匯損減少,EPS為仍有7元水準。

精華光今年營運有望在第2季起翻轉,主要新產線陸續投產,加上本季起匯率較去年更有利,法人估,第2季起該公司營收有望拚新高,其中,因產能發酵則毛利率、獲利將同步好轉。

擴產方面,精華光過去因庫存水位偏低,今年積極解決此問題,首季已投產四條線,預估第3季會完成12條新產線,另外,日前宣布再增加的八條產線,將年底全數投產,全年有望新增20條產線,總產能從58條線增至78條線,新增約三成新產能。

展望今年,精華光隨著新產線陸續投產,工作天數增加,因此5月營收有機會創高,帶動本季營收可望較首季有雙位數成長。

評析
精華隨著新產線陸續投產,工作天數增加,因此5月營收有機會創高,帶動本季營收較首季有雙位數成長。
 樓主| 發表於 2019-2-22 19:11:06 | 顯示全部樓層
轉貼2018年5月9日聯合晚報,供同學參考

精華逼股后 本月營收戰今年新高

聯合晚報 記者嚴雅芳/台北報導

精華(1565)公告今年第1季獲利,稅後純益約3.52億元,每股稅後純益7元,年增率44.8%,但是近四季的低點。市場看好,精華在新產線陸續投產加持下,5月營收有機會挑戰今年以來新高,激勵追價買盤進場推升盤中股價來到825元,漲幅7.5%,股價自谷底彈升,頗有利空出盡的味道,並一度超越台股股后信驊(5274)股價,上演股后爭奪戰。

精華首季獲利主要受工作天數較少及匯率條件不佳等因素而受抑,但因目前公司兩大市場美國及日本客戶訂單狀況仍相當佳,產能供不應求情形依舊,加上新產品投入可望紓解產能不足壓力,本月開始營收即有機會持續向上行,有機會挑戰今年以來新高,季增率拚雙位數成長。

精華今年除了新產線挹注,由於設備自動化提升,市場看好,將有助提升產能效率及毛利率表現。在訂單方面,美國市場受惠Hubble 訂單暢旺下,成長動能強勁,另,日本今年也將恢復成長。精華4月營收5.78億,年增15.02%,累計1~4月營收21.61億元,年增率10.54%。

金可-KY(8406)近期業績表現不俗。金可-KY4月營收5.11億、年增23.16%,公司表示,於5月初已提前出貨美系客戶日拋隱形眼鏡,後續將依市場需求逐月出貨,全年上看3,000萬片,順利打入歐美市場,為今年增長再添動能。

評析
精華在新產線陸續投產加持下,5月營收有機會挑戰今年以來新高,季增率拚雙位數成長。
 樓主| 發表於 2019-2-23 15:05:15 | 顯示全部樓層
轉貼2018年5月14日工商時報,供同學參考

生技Q1獲利大洗牌 益安稱王

工商時報 杜蕙蓉/台北報導



生技公司首季獲利排行大洗牌,益安(6499)打敗精華(1565)封王,麗豐-KY(4137)以EPS達3.97元躍居老三,健喬(4114)首度擠進前10名,泰博1.87元表現優於法人預期,不排除今年有挑戰一個股本實力。

初步統計,醫材、美容保健族群依舊是生技產業營運大贏家,而因授權金入帳的益安和健喬表現突出,精華、金可、全宇、葡萄王、生展、邦特都有擴產效益,支撐營運持續步入高峰,杏昌、杏一、立康和大樹的通路服務效益亦有想像空間。

益安受惠大口徑心導管術後止血裝置XPro System(IVC- C01),以5千萬美元成功授權全球前五大心血管醫材大廠Terumo,首筆簽約金挹注公司首季EPS創7.19元新高。

法人認為,以益安旗下腹腔鏡影像清晰器材、腹腔鏡手術縫合器材和轉投資持股52.63%的Panther,自行研發的骨科四 肢創傷內固定醫材,都已陸續取得美國FDA 510(k)產品上市許可下,三大產品「隨時」可望增添授權利多,獲利頗具想像空間,即使沒有第二個授權案,今年EPS仍有機會維持5元以上。

首度營運轉盈,並一舉拿下獲利領先王的益安,指標意義濃厚,後續能否坐穩龍頭,端視未來是否再授權而定。

麗豐受惠旗下中國主要通路展店成效提升,及多款美容保養品銷售成長,加上中國2018財政補助收入人民幣1,682萬入帳,推波首季獲利大增2.36倍,EPS3.97元;4月營收年增33.1%,優於市場預期,帶動法人上修今年EPS為13.03元,將與康友、金可勁拚獲利前三名寶座。

康友去年塑瓶及軟袋新產能開出,逐步進入銷售旺季,4月營收續創同期新高,目前進行的兩條塑瓶新線產能預計今年通過認證,加上前進印尼興建的禽流感疫苗廠可望在下半年進入收成期,有助營收蓄勢推進。

今年都有擴產效應的隱形眼鏡雙雄,精華第一季已投產4條線,第三季前預計將完成12條產線擴充,新增的8條產線也有機會在第四季投產,總產能從58條線增至78條線,較去年增加逾3成,法人預估年度獲利有挑戰4個股本實力。

金可因新承接的美系客戶Hubble日拋隱形眼鏡提前於5月初出貨,今年新增中國3條、台灣4條產線可望在下半年投產,有助營運重回高峰,今年EPS將由13元起跳。

評析
今年都有擴產效應的隱形眼鏡雙雄,精華獲利有挑戰4個股本實力,金可今年EPS將由13元起跳。
 樓主| 發表於 2019-2-23 15:05:29 | 顯示全部樓層
轉貼2018年5月15日MoneyDJ新聞,供同學參考

匯損影響,寶利徠Q1每股虧損0.03元

記者 新聞中心 報導

PC光學鏡片大廠寶利徠(1813)今(15)日公佈第一季財報,首季營業收入與毛利分別為1.1億元與2600萬元,毛利率約23.5%,稅後淨損約150萬元,每股虧損0.03元,較上季和去年同期均呈現由盈轉虧。

寶利徠董事長宋一新表示,鏡片事業雖於去年第二季開始遭遇亂流,但在調整經營策略後營收已逐漸回溫,但首季受新台幣強升影響,毛利率約下降5個百分點,且匯兌淨損失達1800萬元,侵蝕所認列的轉投資公司收益1300萬元。

寶利徠表示,公司除了持續固守PC光學鏡片市場,近年來為培養持續成長動能,積極向外並向同產業鏈擴展,去年8月以1.2億元取得美國Solidar Express Coatings公司51%股權;Solidar公司專精於利基市場的鏡片車削與鍍膜服務,今年首季雖尚有虧損約400萬元,但公司將持續進行內部改造與新市場開發,發揮營運綜效。

另外,寶利徠董事會日前向股東會提案每股配發現金股利1元,配發金額雖較以往年度低,但宋一新表示,保留現金主要係供營運與未來投資機會,公司財務狀況相當健康,3月底帳上現金與約當現金共2.1億元,佔總資產比重達17%,流動比率達288%,負債比僅約15%。

宋一新並表示,雖然近年來產業生態改變,但寶利徠一直秉持「小而美」的經營理念,不願加入競爭者削價競爭的惡性循環;公司團隊正積極努力開發新通路、新客戶及新商品,並提升產品品質與優化產品組合,期能逐步顯現新策略效應,為消費者及股東謀取最大福利。

評析
鏡片事業雖於去年第二季開始遭遇亂流,但在調整經營策略後營收已逐漸回溫
 樓主| 發表於 2019-2-23 15:08:33 | 顯示全部樓層
轉貼2018年5月21日工商時報,供同學參考

隱形眼鏡雙雄 後市多空有別

工商時報 簡威瑟/台北報導



瑞信證券科技暨生技產業產業分析師蘇厚合指出,金可-KY(8406)啟動漲價與通路調整的新策略,今年獲利將大舉回溫,調高推測股價至285元;反觀隱形眼鏡股王精華(1565)僅靠美國新大客戶Hubble加持,難抵抗毛利衰退壓力,保守看待後市。

外資對精華看法趨於保守,並不是新鮮事,除了瑞信證券下修推測合理股價估值到800元外,大型外資機構如:大和資本、摩根士丹利證券日前在精華財報公布後,紛紛調降財務預期,推測股價也降低為712、780元。

相對地,金可-KY股價低迷不振許久,仍處於歷史低檔區,獲利將爆發利多反而博得瑞信青睞,給予「優於大盤」投資評等。

蘇厚合指出,金可-KY切入Hubble供應鏈,將負責供應歐洲市場(不含英國、荷蘭)所需的代工服務,本月已經開始出貨,占營收3%,待下半年於台灣的新產能量產後,占營收比例將拉高到5%。

金可-KY更計畫透過提高單位售價、調整通路的策略,提高在大陸市場的產品附加價值。首先,金可-KY首季已經調漲隱形眼鏡護理液售價20%,預計本季再調漲變色片價格15~20%。

經過漲價後,金可-KY產品售價仍低於競爭對手,因此,對銷售量的影響應在可控範圍內。同時,金可-KY也將把更多產能挪移至Hubble或其他OEM客戶身上,可有效降低閒置產能,並改善成本結構。

外資估計,金可-KY今年每股純益將較去年大增45%,來到15.03元,明年每股純益上看19.1元,再年增近3成。

精華方面,雖有大客戶Hubble挹注,今年占營收比重從去年的7%翻揚為14%,瑞信提出,但受制於在日本、歐洲、大陸市場銷售成長減速,在台灣又因市占流失,將出現雙位數年衰退,營運成長力道並不足以支持股價進一步攀升,維持「中立」投資評等。

外資更指出,精華第1季毛利率表現差,除了匯兌因素,最主要是Hubble訂單毛利率低於35%,拖垮整體毛利。精華預計擴產利多,先前已經完全反映在股價上漲,短期內恐缺乏新利多的激勵。

評析
金可啟動漲價與通路調整的新策略,獲利將大舉回溫,精華靠Hubble加持,難抵抗毛利衰退壓力,保守看待後市。
 樓主| 發表於 2019-2-23 15:10:27 | 顯示全部樓層
轉貼2018年5月22日MoneyDJ新聞,供同學參考

金可Q2美系客戶已出貨 下半年兩岸再擴7線

記者 劉莞青 報導

金可-KY(8406)今年首季受到產品組合影響,單季毛利率53%,年減約8個百分點,稅後淨利2.6億元、年減3成,EPS 2.82元;第二季來看,受惠於美系網購客戶5月開始出貨,後續出貨量也有望逐月成長,全年出貨量估可達3千萬片;下半年來看,由於金可今年仍看好中國與國際市場需求,後續產能安排上,將在中國增3線、台灣增4線,預計於下半年開始投產貢獻營收,公司總產能將達3.8億片/年。

金可-KY為隱形眼鏡製造商,主要以「海昌」、「海儷恩」行銷中國市場,另代理有2間日本品牌「綺芙莉」、「妃蜜莉」,金可去年於中國隱形眼鏡市場市佔率約25%,受到蘇州廠停產衝擊,市佔率年減少約8個百分點。在金可各銷售管道比重上,批發約佔整體銷售50%、零售24%、電商34%,產品比重上,目前鏡片比重約77%、護理液比重約33%。

金可自去年起開拓日本市場,在OEM接單上表現不俗,加上中國電商銷售與台灣市場也均迎成長,帶動金可首季單季營收來到16.34億元、年增3.74%,平均收帳天期則來到261天,較前季295天持續改善,毛利率方面則是在產品組合影響下,較去年同期減少約8個百分點,稅後淨利2.6億元、年減3成,EPS 2.82元。

以第二季來看,金可持續積極爭取代工訂單,近期再獲美系網購客戶銷往歐陸市場訂單,5月初已經開始出貨,未來預估出貨量將逐月增加,全年出貨預估可達3千萬片;展望後市,金可去年透過代理引進2家日系品牌,在中國增加銷售品牌、今年中國銷售有望持續回升,日本市場也看好可持續成長。在中國與國際市場均看好狀況下,在新產能規劃方面,金可上半年兩岸均已展開擴產,中國增3線、台灣增4線,預計於下半年開始投產貢獻營收,總產能將達3.8億片/年。

全年來看,法人看好今年金可營運在國際市場代工大有斬獲下,全年營收有望重返成長、年增估約15%,毛利率雖預期在產品組合改變下難返高檔,但預期仍有53~54%水準,全年稅後淨利預估可來到14.8億元上下,EPS則落在12~13元。

評析
今年金可營運在國際市場代工大有斬獲下,全年營收有望重返成長、年增估約15%
 樓主| 發表於 2019-2-25 15:10:12 | 顯示全部樓層
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精華產品組合藍片比重增  Q2毛利率估持平前季

記者 劉莞青 報導

精華(1565)6月工作天數與前月相當,新線投入數量也大致持平前月,法人評估精華6月營收應有持平前月水準;在新線投入進度上,精華目前已經完整開出6線,第7線部分投入。在第二季獲利展望上,法人指出,受到美系網購客戶快速成長帶動,精華第二季產品組合上藍片佔比將超過彩片,雖第二季匯率與稼動率均較前季更佳,但在產品組合改變影響下,第二季毛利率約在持平至略優於前季水準(36%),將略為壓抑精華獲利表現。

精華為台灣最大、全球第五大隱形眼鏡製造商,自有品牌部分以「帝康」行銷台灣,目前營收比重約66%來自日本,主要為Seed和Hoya等品牌客戶代工;台灣占營收比重約10%;歐洲占比約8%;中國市場則主要為博士倫B&L代工,占營收比重約6%,北美比重約10%。原先精華有共計約57條產線與1條研發線,去年底正式啟動新一波擴產計畫,至6月已開出完整6線、估至第三季底可開出完整12條線。

在第二季營運表現上,受到新線加入與工作天數較多帶動,精華5月營收來到5.86億元、月增1.49%、年增16%,而法人指出,以6月來看,工作天數上因與5月相當,新線數量則維持在6條上下,營收表現評估會持平5月水準。

而在獲利展望上,匯率方面,第二季台幣趨弱對以美元報價的精華而言實屬有利,惟在產品組合方面,在美系網購客戶近幾季出貨高速成長帶動下,精華藍片首季已經與彩片在營收比重已各佔一半,第二季來看藍片將超越彩片,致第二季毛利率上,法人評估約在持平前季(36%)至略優於前季水準,也略為壓抑精華的獲利成績。

在第三季展望上,營收方面,法人指出,精華在新線增加帶動下,屆時營收應可再較5、6月向上,毛利率方面,法人亦看好7、8月工作天數較多,且因暑假因素,精華有望可再招攬暑期工讀生、提升產線稼動率,如美元/台幣匯率持穩,在稼動率再向上帶動下,第三季毛利率應可見到回溫。

至於在另外第二波8條新線規劃上,精華表示目前相關設備預計在第三季底可以陸續到位,第四季會再開始招工,但精華也指出,新線投入仍需視具體需求而訂,而目前美系網購客戶對後續需求看法仍保持樂觀。

評析
受到美系網購客戶快速成長帶動,精華產品組合藍片比重增第二季毛利率持平,將壓抑精華獲利表現。
 樓主| 發表於 2019-2-26 15:52:27 | 顯示全部樓層
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拚展店 寶島科年底衝到300家

工商時報 劉朱松/台中報導

寶島科(5312)昨(25)日股東常會通過去年度股利,每股將配發現金股利3.8元,並全面改選7席董事(含3席獨董)及3席監察人,寶島科董事長蔡國洲,及其胞弟、副董事長蔡國平,均獲連任,寶島科預定7月1日起,由上櫃的「其他業」類股,改掛為「生技醫療業」。

寶島科今年度計畫展店10~20家,估今年底的直營店家數,將由昨日的293家,再突破至300家。

蔡國洲指出,公司旗下眼鏡品牌店,採取複合式經營方式,除了傳統驗光配鏡外,還提供葉黃素等保健食品,及面膜銷售,這同時可吸引年長,及年輕愛美消費群客戶,讓公司業績可持續成長。

蔡國洲認為,公司會持續研究不同國家眼鏡事業的經營發展趨勢,藉以尋求眼鏡事業的合作夥伴,以達到公司跨國投資的目標。

寶島科今年3月起的合併營收年增率,已開始呈現正成長,累計今年前5月合併營收12.54億元、年增7.06%。法人認為,寶島科第2季合併營收,也可呈現正成長的走勢。

寶島科去年底旗下寶島、文雄、鏡匠眼鏡、「米蘭‧米藍眼鏡精品」、快時尚,及專櫃等品牌直營店,共計達295家,但至昨日止,旗下直營店總家數,反而不增反減,改降為293家。

寶島科財會室副總經理張立徽表示,公司部分專櫃,因業務量減少而撤櫃,使得旗下專櫃昨日家數,由去年度26家,一口氣降至21家。不過,寶島眼鏡昨日家數,由去年底的184家,再增至186家;快時尚昨日家數,從去年底的1家,再增至2家。

張立徽透露,公司已簽約即將開幕的眼鏡品牌店,包括「米蘭‧米藍眼鏡精品」店數,將由目前的3家,再增至4家;快時尚店數,將由目前的2家,再增至3家;文雄店數由目前的56家,再增至59家。

張立徽還說,另旗下內部員工策略聯盟店數約有160多家,公司今年會收購部分策略聯盟店,改為旗下直營店。

評析
寶島科今年度計畫展店10~20家,估今年底的直營店家數,將再突破至300家。
 樓主| 發表於 2019-2-26 15:52:37 | 顯示全部樓層
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英業達處分桃園大溪廠 晶碩接手

經濟日報 記者蕭君暉╱台北報導

英業達今日公告,處分桃園大溪的廠房與土地給晶碩,土地面積為7,978坪,建物面積約6,713.8坪,交易金額為13.8億元,處分利益5.8億元,法人預估,可望貢獻該公司EPS約0.16元,可能在第3季入帳。

英業達表示,這次處分桃園大溪的廠房,將可以活化資產,充實營運資金。晶碩則表示,這次購入土地及廠房,主要是擴充產能,滿足該公司業務成長需求。

晶碩是和碩旗下的隱形眼鏡公司,晶碩自有品牌拓展中國大陸與東南亞市場有成,加上包括日本在內的代工客戶訂單穩定成長下,去年該公司每股純益(EPS)達5.05元,年增62%。

晶碩網羅由美國隱形眼鏡大廠博士倫退休的研發人員,加上董事長童子賢願意投入資源,晶碩率先國內競爭對手推出矽水膠、抗藍光等產品,讓晶碩品牌在國內隱形眼鏡市場占有一席之地。

晶碩在2016年透過天貓進軍中國市場後,目前銷售量穩定成長,法人預期晶碩在天貓銷售量每季以兩之三成速度成長,今年中國就有機會取代台灣、成為晶碩最大市場。

代工方面,法人表示,2018年晶碩代工業務將力拚比去年倍增,新的隱形眼鏡產品如老花、漸進多焦、近視控制等新品都已準備上陣,除了現有的日本代工客戶之外,歐美市場代工訂單亦會陸續啟動,晶碩因此將持續擴產。

評析
晶碩率先國內競爭對手推出矽水膠、抗藍光等產品,讓晶碩品牌在國內隱形眼鏡市場占有一席之地。
 樓主| 發表於 2019-2-26 15:54:27 | 顯示全部樓層
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金可旗下永勝新廠啟用 添動能

工商時報 劉朱松/台中報導



金可國際(8406)旗下永勝光學中科新廠,昨(27)日落成啟用,金可董事長蔡國洲表示,投資20多億元的新廠,目前4條鏡片生產線已試產,預定第3季投產,合計中科新、舊兩廠,已設立16條鏡片生產線,及1條「返銷大陸」的高端護理液生產線,累計集團今年在台總投資額達55億元,超過大陸廠的36億元。

蔡國洲說,未來3~4年內,永勝中科新廠還將再增加16條鏡片生產線,等完工後,每年生產總量高達逾5億片的鏡片,及1,200萬瓶的高端護理液。若再加上目前大陸15條鏡片生產線(含今年要建置3條鏡片線),及護理液線,集團累計年產量逾8億片的鏡片,及9,000萬瓶的護理液,幾年後,金可每年將創造超過百億元的產值。

已穩居大陸市占率第一的金可隱形眼鏡,在台布局短短4年內,已躍升第二大品牌,僅次於嬌生,希望今年能拿下第一大。

金可今年前5月合併營收27.74億元、年增15.69%,首度超過精華光學。由於今年下半年是隱形眼鏡銷售旺季,法人估金可今年營收與獲利,可望有20%的成長動能,甚至外資券商還估計金可明年有機會賺進兩個股本。

蔡國洲期許集團未來3年內,再超過日本某家業者,成為亞洲市占率第一品牌的隱形眼鏡公司。至於長期目標,金可則以世界彩色隱形眼鏡鏡片市占率第一,為公司未來願景。

蔡國洲透露,集團旗下大陸廠今年下半年也將擴產鏡片生產線,另集團旗下雙美生物科技,也計畫投資7、8億元,預定今年7、8月動工興建膠原蛋白針劑廠,預定2年內完工。

對於開拓隱形眼鏡市場,蔡國洲指出,金可除已結合日本通路商,搶攻日本隱形眼鏡市場外,同時也將日系風的商品,引進至大陸市場。而金可在俄羅斯市場布局,已在辦理取證中,準備進入。至於韓國市場,公司正洽談當地代理商,預定明年可進軍當地隱形眼鏡市場。

繼香港分公司之後,金可也在馬來西亞及越南布局隱形眼鏡代理商,未來產品銷售拓展地區,還包括菲律賓,及新加坡等地。

評析
由於今年下半年是隱形眼鏡銷售旺季,金可今年營收與獲利,可望有20%的成長動能
 樓主| 發表於 2019-2-26 15:54:58 | 顯示全部樓層
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金可兩岸年產值衝百億

經濟日報 記者宋健生/台中報導



金可國際(8406)台灣子公司永勝光學,位於中科園區新廠昨(27)日落成啟用,董事長蔡國洲表示,金可集團兩岸總產能將可因此達到近8億片隱形眼鏡及近9,000萬瓶護理液,年產值超過百億元。

蔡國洲同時宣布,金可集團下一步將進駐台南科學園區,預計投資8億元規劃興建一座膠原蛋白廠,新廠占地約3,000坪,全案訂7月啟動。

蔡國洲表示,金可下一個品牌市場將聚焦日、韓及東南亞,尤其看好日本彩片高成長,帶動隱形眼鏡由傳統配鏡眼科轉到藥妝及網路市場的趨勢,也規劃回銷日系風商品至中國,加上海外代工訂單加持,將支撐永勝新廠需求。

金可今年前五月合併營收27.74億元、年增約15.7%,下半年將進入傳統旺季,法人估,全年營收與獲利可望有20%成長動能,明年有機會賺進兩個股本。該公司昨日下跌7元,收232.5元。

昨天的竣工啟用典禮,由蔡國洲與總經理蔡國源主持,包括中科管理局長陳明煌、南科管理局長林威呈、台灣商業總會秘書長王良新、磐石會長張經金,以及盧秀燕、江啟臣、顏寬恒、施義芳等多位立委到場見證。

永勝中科新廠建築面積約6,650坪,目前新舊兩廠已設16條產線及一條返銷中國的高端護理液生產線,未來可再容納共16條鏡片生產線,每年生產總值將高達近5億片鏡片及1,200萬瓶高端護理液。

如果加上目前對岸15條生產線及護理液線,總計將創造近8億片隱形眼鏡及近9,000萬瓶護理液的產出,每年可創造超過百億元產值,三年內可望成為亞洲市占率第一的隱形眼鏡公司。

評析
金可集團兩岸總產能將達到近8億片隱形眼鏡及近9,000萬瓶護理液,年產值超過百億元。
 樓主| 發表於 2019-3-5 20:50:02 | 顯示全部樓層
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隱形眼鏡雙雄大擴產 衝獲利

經濟日報 編譯記者黃文奇/台北報導



隱形眼鏡雙雄尬產能。精華光學今年擴產手筆大,總產能有望擴充35%以上,今年第2季挑戰賺一個股本;金可今年新廠投產,產能陸續攀升,未來國際訂單挹注下,潛力可期。

精華、金可近期都持續擴充產能。其中精華訂單能見度不錯,為消化訂單,去年規畫新增20條新產線,其中三條1月底前產能達滿載,另一條新產線首季已投產,今年每季將新增三至四條新產線擴充產能。

精華今年擴產手筆大,總產能有望從原本58條增至78條,產能擴充35%以上,隨擴產效益擴大,營運一路增溫,全年營收、獲利有望創歷史新高,第2季有機會賺一個股本。

精華營運穩健,今年出貨北美產品主要是水藍片,一定程度拉低毛利率,約在38%左右,但日本市場出貨動能回升,法人估,精華今年每股純益有機會拚賺36元,再創新高,更有外資並重新喊出950元目標價。

金可則急起直追,旗下永勝光學中科新廠近日啟用,金可董事長蔡國洲表示,投資20多億元的新廠,目前四條鏡片生產線已試產,預定第3季投產,合計中科新、舊兩廠,已設立16條鏡片生產線及一條「返銷大陸」的高端護理液生產線。

據悉,金可未來三到四年內,永勝中科新廠還將再增加16條鏡片生產線,投產後每年生產總量達逾5億片及1,200萬瓶高端護理液。若再加上目前大陸15條鏡片生產線(含今年要建置三條鏡片線)及護理液線,集團累計年產量逾8億片及9,000萬瓶護理液,推估未來金可每年將創造超過百億元產值。

金可去年江蘇廠停工遭遇逆風,加上因應IFRS會計新制調整,營運表現衰退;不過今年起會計調整結束及擴產加持,將重回成長軌道,預估稅後純益成長逾三成,賺進1.5個資本額。

評析
精華光學今年擴產手筆大,總產能有望擴充35%以上,今年第2季挑戰賺一個股本
 樓主| 發表於 2019-4-7 19:27:45 | 顯示全部樓層
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隱形眼鏡雙雄策略轉向⋯代工品牌並進

經濟日報 記者黃文奇/台北報導

隱形眼鏡雙雄精華光學、金可多年來雄霸兩岸與國際市場,業界指出,過去精華以代工為主、品牌為輔,金可則聚焦品牌銷售,但近年雙雄定位逐漸相近,代工與品牌並進。

金可最近積極擴充代工市場,已拿到美系客戶Hubble日拋隱形眼鏡歐洲訂單,加上永勝新廠產能加持,今年起將翻轉,明年拚轉兩個股本。

金可拚海外代工訂單,目前除日本採代工和品牌並進,首季營收占比已達6%外,美系客戶Hubble歐洲代工訂單帶動該公司第2季營收轉強,年增率上看三成,法人預期,歐洲訂單將依需求逐月出貨,全年上看3,000萬片,預計貢獻營收數億元。

由於展望樂觀,金可今年將新增包括大陸三條、台灣四條,合計七條新產線, 最快本季投產,總計年產能將達3.8億片,台灣新增產線瞄準海外代工市場。

業界指出,未來「金可逐漸要走精華的路」,由於金可在兩岸過去主打隱形眼鏡品牌市場,在多年技術精進,產品舒適度與品質大幅提升。

金可逐漸走向品牌、代工雙軌並行策略,該公司去年取得日本訂單,除了代工,也推自有品牌。

評析
金可逐漸走向品牌、代工雙軌並行策略,該公司去年取得日本訂單,除了代工,也推自有品牌。
 樓主| 發表於 2019-11-11 19:29:18 | 顯示全部樓層
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高價股洗牌 生技股氣勢旺

工商時報 簡威瑟、呂淑美/台北報導



生技股將於7月19日登場,生技股氣勢如虹,昨(2)日健康食品股大江(8436)股價開高後一路飛奔,收盤亮燈漲停至518元,登上500元大關,也晉升至台股第8高價股,高價股重新大洗牌,也意味產業變化。

過去前10高價股多為電子股天下,以長期盤據股王地位的大立光、股后國巨、IC設計指標信驊為代表,大江此次挾生技月利多闖入排行榜,與精華(1565)合體,生技族群氣勢轉強,也提供台股新的資金去處。

精華、大江兩檔生技高價指標,昨日分別以705元、518元作收,分居上市櫃股第6及第8高價股,雖分屬醫材、保健食品領域,卻有兩大共同點:

1.都獲外資券商納入研究範圍。精華有摩根士丹利、大和資本、摩根大通、瑞信等納入研究範圍,不過,精華股價在去年第4季~今年首季展現強大爆發力後,外資考量評價已滿足,目前都以中立看待後市。匯豐、麥格理證券則開啟大江研究,均持正向投資評等。


2.精華與大江都有實質獲利。外資分析師說明,過往也有專攻新藥生技股颳起飆漲旋風、擠身高價排行,不過,因缺乏實質獲利支撐,「當遲遲算不出本益比時,資金通常過度投機且易鬆動。」因此,有實質且亮眼獲利的生技股,才容易博得國際資金青睞。

外資估計,精華今年每股純益約36~38元,明、後年都在40元之上;大江2018~2020年每股純益,則分別上看12元、15元與19元,展現獲利三級跳氣勢,難怪吸引資金進駐。

評析
外資估計,精華今年每股純益約36~38元,明、後年都在40元之上
 樓主| 發表於 2019-11-11 19:30:12 | 顯示全部樓層
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美大客戶訂單調整  精華Q3營運待觀察

財訊快報/何美如報導

精華光學(1565)主力客戶新增第二供應商,市場擔憂對中長期營運影響,加上主力日本客戶3月起到第二季因產品新舊交替,拉貨力道轉弱,第二季營收表現不如預期,美國客戶訂單則從第三季起轉弱,第三季能否成長還要觀察,近一個月股價在法人賣超下走低,今日盤中股價再跌逾5%,創下645元的波段新低。

先前受限產能不足的精華,原本市場多預期,隨著新增12條產現在今年第一季到第三季陸續投產,營收將逐步轉強,也預期第二季營收有機會再創新高。不過,精華公布4、5月營收分別為5.77億元、5.86億元,年成長僅約一成,低於市場預期。

精華表示,第二季業績確實低於市場預期,主要係日本主要客戶調整產品線,部分產品改包裝或進行產品升級,最大客戶3月開始調整,另一大客戶5月開始,在新舊交替期,客戶減少甚至停止下單舊產品,也影響第二季業績表現。不過,6月訂單已小幅回升,預計7、8月會陸續回來,第三季會慢慢變好。

至於美國客戶,第二季在產能空出下,出貨量大增,成為業績重要引擎。不過,美國客戶在隱形眼鏡是後起之秀,近期將募資,行銷動作縮小,7、8月訂單明顯減少,何時回升還要觀察訂單回升狀況。美國客戶第一季營收占比14%,第二季預估將超過二成。

產能方面,精華表示,目前擴產進度維持原計畫,近期第七條現已投產,目標第三季前能完成12條產線的擴充,總產能達70條。由於目前庫存水位偏低,近期會先建立庫存。至於原定第四季投產的8條產線,將延後到明年在投產。

雖然精華尚未公布6月營收,法人預估,約與前一個月持穩,第二季營收僅較前一季小增,雖然匯率有利,但美國客戶的營收占比提升,其毛利率較低,產品組合相對不佳,預估毛利率僅較前一季小增約37%,EPS約8-9元。至於第三季營運,在日本客戶訂單回升,美國客戶訂單減少下,是否較第二季成長還要觀察。

評析
精華第二季業績低於市場預期,主要係日本主要客戶調整產品線,部分產品改包裝或進行產品升級
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