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樓主: p470121

[轉貼] LED;封裝 – 開拓藍海商機 佰鴻跨足醫美LED

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 樓主| 發表於 2015-7-18 15:52:44 | 顯示全部樓層
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轉貼2014年12月11日工商時報,供同學參考

股價暴跌惹議 榮創:高層沒賣

記者李淑惠/台北報導

LED廠榮創(3437)前3季EPS僅2.45元,落後市場預期,衝擊股價跌至掛牌以來新低,公司表示,韓系客戶手機庫存調節完畢,本季毛利率可望回升至15~20%,面對股價從百元滑落,榮創指大股東日亞化、群創(3481)股權都沒有太大變動,等於暗示高層沒有賣股。

榮創昨日應福邦證券邀請舉行法說會,但榮創第3季獲利腰斬,導致前3季EPS僅2.45元,因此成為法說會上焦點。榮創坦言,韓系客戶因手機銷售疲弱,進行庫存調節,第3季的舊東西以低價出清,加上當季TV出貨比重高、手持式產品比重降低,新產品導入遞延,造成毛利率下滑。

榮創強調,這是一個突發狀況,第4季庫存調節完畢,毛利率已逐月恢復水準,單季毛利率將止跌回升;目前根據券商預估,可回升到15~20%,有機會挑戰第2季水準。

業界指出,榮創的韓系客戶為三星,面對小米、蘋果夾擊,三星第3季集團營收與獲利銳減。

有股東質疑,榮創股價暴跌是肇因於執行員工認股權證,榮創回應,榮創發行的員工認股權證共計5,000張,今年可執行1,500張,10月是第一個到期日,實際執行張數不到1,000張,因為是在上市前發行,持股成本的確是比較低,不過榮創大股東群創、日亞化股權並沒有太大變動,暗示高層並未因股價暴跌而賣股。

至於是否啟動庫藏股?榮創指出,站在經營層的角度股價是有點委屈,庫藏股需經過董事會評估,讓資金做最妥善應用。

榮創今年7月以每股72元高價上市,股價一度創下106元高點,不過連信用交易都還沒有開放,股價卻跌到45.5元新低,目前雖然緩步回升,但是距離最高點還是腰斬,尤其前3季EPS僅2.45元,距離上市之初的預估值差距極大,今年恐面臨3元保衛戰。

榮創走過生存階段,慢慢進入生計階段,看好明年車用、UV LED,並認為2014年是照明元年,價格已經來到甜蜜點,加上各國政府政策支持,未來榮創的LED照明將走代工路線。

評析
榮創第4季庫存調節完畢,毛利率已逐月恢復水準,單季毛利率將止跌回升;可回升到15~20%,有機會挑戰第2季水準。
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 樓主| 發表於 2015-7-18 15:44:39 | 顯示全部樓層
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轉貼2014年12月3日工商時報,供同學參考

華興11月營收 年增14.88%

記者李淑惠/台北報導



低溫照明大廠華興(6164)昨日公布11月營收,雖然觸底回升達1.4億元,較10月成長4.47%,但仍是近8個月以來單月次低紀錄,往年第4季營收普遍低於第3季,本季營收仍看跌。

華興股本11.83億元,為國內少數專注耕耘低溫照明市場的LED公司,上季稅後純益達4,200萬元,較第2季的4,500萬元衰退,累計今年前3季獲利達1億元,每股稅後純益0.85元。

華興單月營收已經連3月衰退,主要受到客戶庫存調整、稼動率降低影響,11月營收終於見到回升,根據華興公告的數字,該公司11月單月營收1.4億元,較10月成長4.47%,年增率達14.88%,累計前11月營收達16.16億元,年增率達2.17%,表現已經觸底回升,華興的10月營收為今年3月以來低點。

另華興也自結前11月稅前盈餘達1.37億元,每股稅前盈餘達1.15元;華興自2001年以來年年配發股息,2014配息達1元,今年法人預估每股稅後純益可達1元,市場預期來年仍可配息。

華興是少數有繳出獲利數字的LED廠,該公司目前每股淨值13.3元,股價僅15.05元,該公司今年股價高點落在24.7元,不過隨著各大廠調節庫存,第3季底之後需求走弱、步入傳統淡季,華興股價也向下修正,從今年最高點起算,修正幅度逼近40%。

華興目前低溫照明營收比重達25~30%,客戶分布於中南美洲、歐洲與北美;華興今年也拿下中國海爾白色家電訂單,為今年營收成長動能之一。
評析
華興是少數有繳出獲利數字的LED廠,今年預估每股稅後純益可達1元

 樓主| 發表於 2015-7-18 15:04:23 | 顯示全部樓層
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轉貼2014年11月19日工商時報,供同學參考

獲利腰斬 榮創 創掛牌新低價

記者李淑惠/台北報導

榮創(3437)上季財報差於預期,不僅獲利腰斬,毛利率、營益率也大摔,今年每股稅後盈餘6元的市場預估值落空,衝擊榮創股價連2日重挫,昨日盤中持續重挫跌停,股價創掛牌以來新低。

榮創為鴻海集團旗下LED封裝廠,不僅鴻海、鴻準、群創持有股份,全球第一大LED廠日亞化持股10.07%,今年7月以每股72元掛牌,挾其富爸爸光環,加上當時LED需求翻轉向上,榮創股價一度超越封裝龍頭億光(2393),券商當時曾預估榮創今年每股盈餘上看6元。

不過榮創有高達85%營收重壓LED背光,第3季營收雖然有17.9億元,較第2季成長5.85%,但是合併毛利率衰退至12.4%,銳減7.58個百分點,本業獲利僅6,200萬元,營益率下滑至3.48%,較去年同期大減11.64個百分點,第3季稅後純益僅6,135萬元,較第2季衰退51.58%,呈現腰斬,每股稅後純益0.43元。

以榮創今年前3季獲利進度來看,今年前3季營收51.58億元,獲利3.3億元,較去年同期大減43.1%,每股稅後純益僅2.45元,距離上市時券商預估的6元目標,有極大差距,加上第4季步入LED背光淡季,今年每股盈餘6元的預估落空。

評析
非戰之罪
 樓主| 發表於 2015-7-18 16:30:19 | 顯示全部樓層
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轉貼2015年1月2日工商時報,供同學參考

佰鴻 營運更勝去年

李淑惠

佰鴻(3031)已經連續5季獲利,2014年第4季獲利達4,300萬元,超過整個2014年上半年獲利2,300萬元,累計2014年前3季獲利6,600萬元,每股稅後純益為0.34元,以年度營運來看,佰鴻可望連續2年繳出獲利成績單。

佰鴻資本額19.67億元,為老牌LED封裝廠,公司曾經遭遇大陸倒帳,導致2012年出現虧損,當年度稅後淨損1.81元,2013年持續調整,年度營收雖然衰退,但已經順利轉虧為盈,全年每股稅後純益0.16元,儘管營運已經出現轉機,且佰鴻截至2014年第3季為止的每股淨值13.8元,然目前佰鴻股價僅14.6元,約略貼近每股淨值。

佰鴻2014年第3季營收6.96億元、季增約2%、年增亦約2%,單季毛利率約15.85%,營業損失約100萬元、本業持續改善,加上業外匯兌收益,稅後淨利達4,300萬元、每股盈餘約0.22元;2015年LED封裝產業景氣仍看好,法人認為,佰鴻經過近年調整,佰鴻2015年營運可望優於2014年。

佰鴻12/31終場以14.5元作收,股價雖然微跌,但仍站穩短中期均線之上,呈多頭格局,有利後勢表現。

評析
經過幾年沉潛,即將苦盡甘來

 樓主| 發表於 2015-7-18 16:33:21 | 顯示全部樓層
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轉貼2015年1月2日工商時報,供同學參考

東貝照明接單 排到農曆年後

記者李淑惠/台北報導

LED廠陸續公布去年12月營收,東貝(2499)12月營收雖明顯下滑,但今年受到LED照明市場需求激勵,接單已經排至農曆年以後,法人預估,東貝第1季營運將力拚持平,可望淡季不淡,至於2015年的營收增幅則將達2位數。

東貝昨(6)日公布上月營收6.64億元,月減24.28%、年增41%,為2013年12月以來單月新低,主要受到聖誕節歐美客戶休假、季底盤點等因素影響,累計去年第4季營收為24.2億元,為單季次高紀錄,與去年第3季相較僅衰退7.91%,2014年營收達90億元,年增率27%,為年度新高。

展望今年,東貝定位為LED照明爆發年,未來3年內,全球LED照明產值勢必將持續放大,東貝去年第4季照明營收占比已超越35%,2015年來自照明的營收比重將一路往上。

法人普遍預估東貝在2015年將有兩位數以上成長,目前公司因應歐美客戶的訂單需求,接單量已到農曆年後,明顯感受到生產速度難以應付,今年第1季將再擴充1~2條組裝線,準備迎接LED替代照明的大爆發。

儘管去年12月東貝營收衰退,不過法人預估,在聖誕節休假結束之後,1月營收可望回升,雖然往年第1季是淡季,但是東貝今年第1季不至於太淡,有機會力拚持平。

東貝去年每股盈餘2元起跳,超越隆達(3698)、晶電(2448)、新世紀(3383)等大廠,法人預期東貝今年營收可望成長20%,獲利可優於去年;此外,在EPS提升之下,東貝現金股息水準可期。
評析
東貝第1季營運將力拚持平,可望淡季不淡,至於2015年的營收增幅則將達2位數。


 樓主| 發表於 2015-7-19 08:06:51 | 顯示全部樓層
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轉貼2015年1月13日工商時報,供同學參考

億光資本支出 今年翻一番

記者李淑惠/台北報導

億光(2393)2015年資本支出改走積極擴張路線,該公司今年資本支出上看47億元,不僅創下歷史新高紀錄,也較2014年翻了一番;億光將優先斥資20億元進行土建,以擴增新廠,億光內部預期2015年營收可望大增30~40%,惟法人暫時先以350~360億元為目標。

根據億光過去幾年的資本支出紀錄,2012~2013年間均在10億元以下,2014年原定以17億元為目標,然實際支出卻飆升至24~25億元,創下歷史新高數字,2015年則有更積極的投資路線,資本支出規畫攀升至47億元,除了增加產能之外,億光日前宣布5年300億元的投資計畫也進入具體行動。

億光今年將動撥20億元投入新廠土建工程,設備的部分則規畫3年投資100億元,據此推算,億光2015年的資本支出高達47億元,年增率為95.83%,連續第二年站上歷史新高數字。

億光以背光、照明、閃光燈以及數位看板為主要成長動能,億光目前是全球第三大手機閃光燈供應商,數位看板市占率則高居全球第一,數位看板月產能已提升至5億顆,較2013年的兩億顆激增;在背光方面,第2季高演色性產品開始出貨,報價增加10~20%;照明方面,德國WOFI廠去年營收達24~25億元,今年預估成長10%,據此推算營收貢獻約27.5億元。

2013年時,億光為全球第八大LED封裝廠,根據LEDinside預估,去年億光合併德國燈具廠WOFI之後,億光的營收排名有機會推進至六~七名,新廠在2016年正式投產之下,有利於億光進入全球前五大之林。

法人估計,以億光去年的營收規模來看,每股盈餘將從5元起跳,今年億光雖然訂出相當積極的營收目標,但法人圈暫時以350~360億元為評估依據,年增率約10~20%,相當於連續兩年刷新紀錄。
 樓主| 發表於 2015-7-19 08:11:51 | 顯示全部樓層
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轉貼2015年1月15日工商時報,供同學參考

不怕Cree 東貝出貨無影響

記者李淑惠/台北報導

受到侵權官司衝擊,東貝(2499)股價2個交易日跌逾7%,昨日再帶量收黑,東貝經蒐證之後,定調科銳(Cree)的動作為商務性干擾手段,除旗下在美產品繼續出貨,也會委請律師蒐集資料反撲。

雖然股價大跌,但東貝今年第1季業績不差,度過上月歐美聖誕節假期之後,客戶重新提貨,扣除2月工作天數較少之外,估計第1季營收將觸底回升,預期將出現個位數增幅,開始步入逐季成長的營運軌道。

此外,針對Cree所指控的產品,皆為符合舊標準規定的產品,且在去年底已停產,東貝目前已就新標準,量產符合新「能源之星」標準的產品,Cree的指控對東貝2015年出貨毫無影響。

不過業界另有一說是,Cree項莊舞劍、意在沛公,主要打擊對象是東貝的代工客戶,即北美的二線燈具廠Feit。Feit產品的銷售通路包含HomeDepot、Cosco,而HomeDepot正是Cree主要的銷售管道,Feit可能造成威脅才激發Cree的危機意識。

Cree截至2014年6月29日的會計年度中,銷售成長19%,營業額達16億美元,主要貢獻來自LED照明,過去兩年的銷售成長逾倍,但是股價卻在去年重挫48%,在獲利銳減之下,或許隆達也被Cree納入大戰略架構的一環。
評析
Cree的動作為商務性干擾,將全力反擊,除旗下在美產品繼續出貨之外,也會委請律師蒐集資料反撲。

 樓主| 發表於 2015-7-19 08:22:25 | 顯示全部樓層
本帖最後由 p470121 於 2015-7-19 08:24 編輯

轉貼2015年2月2日工商時報,供同學參考

史上最佳淡季 億光Q1營收看俏

記者李淑惠/台北報導



LED庫存消化步入尾聲,億光(2393)去年每股盈餘可望站穩5元,今年法人預估至少6元起跳,穩居LED產業每股獲利王,激勵長線買盤進駐億光,法人估億光首季營收僅衰退5~10%,為史上最強淡季。

億光去年合併營收達306.12億元,年增率達16.12%,其中第4季營收達81.75億元,為歷史次高紀錄,不僅連續2季站穩80億元整數大關,也只比去年第3季衰退4.7%,低於法人預期的衰退10%,展望今年第1季,因LED庫存消化已近尾聲,加上LED背光傳統旺季從3月啟動,雖然2月有工作天數較少的因素,但法人預估,億光第1季營收僅衰退5~10%,為歷年同期最佳。

億光董事長葉寅夫上周出席活動時,看好LED照明、背光將從3月起回升,並認為今年LED景氣還不錯,他也看好車用LED是未來LED最龐大的市場,億光目前車用產品比重不到5%,是未來會積極耕耘的產品。

根據統計,億光產品線分散,背光與照明營收占比不到40%,車用不到5%,Display約佔10%,其餘還包括紅外線、不可見光等產品,單一產業的景氣波動對億光影響不大。

億光去年每股稅後純益站穩5元,可望創下最近4年最佳紀錄。

今年法人預估億光全年營收上看350~360億元,每股盈餘預估值也達到6元,穩居LED產業每股獲利王寶座。

億光前一年度配息2.97元,對照每股稅後純益3.51元,配股率高達85%,來年配股仍可關注。

葉寅夫作風殷實,宣布啟動大擴產計畫之後,股價一路穩健上漲,從波段低點54元起漲,上週已經創下77.2元的反彈以來新高紀錄,並創下去年7月以來的高點,周線呈現連14紅。
評析
今年法人預估億光全年營收上看350~360億元,每股盈餘預估值也達到6元,穩居LED產業每股獲利王寶座。

 樓主| 發表於 2015-7-19 08:30:15 | 顯示全部樓層
本帖最後由 p470121 於 2015-7-19 08:31 編輯

轉貼2015年2月13日工商時報,供同學參考

東貝 今年營收挑戰百億元

記者李淑惠/台北報導



度過歐美聖誕節假期之後,LED照明需求起跑,東貝(2499)調升全年LED燈泡出貨目標,上看6,000萬顆,較去年勁揚200%,帶動LED照明營收翻倍,加上LED背光即將步入交貨旺季,2015年東貝營收挑戰飛越100億元大關。

東貝董事長吳慶輝出席公開活動時表示,LED照明需求強勁,客戶持續追單,東貝到5月的在手訂單已經達2,500萬顆,超越去年一整年2,000萬顆的出貨量,景氣能見度極高,因此東貝已經調高LED燈泡出貨目標;年初時的目標約4,000萬顆,調高後的目標落在5,000~6,000萬顆。

為了迎接龐大訂單需求,東貝也訂出積極的擴產目標,現階段LED燈泡月產能約400~500萬顆,第2季、第3季可望漸次提升至600~700萬顆、800萬顆,隨著訂單加入、新產能開出,東貝預估,LED照明營收將翻一倍。

據了解,東貝去年LED照明營收約30億元左右,今年可望翻升至60~70億元,成為東貝營收主軸。吳慶輝也看好高階手機LED背光源,1月的出貨量相當於1,000萬支手機用量,然去年一整年東貝才出3,000萬支,3月開始正式步入旺季,對今年度景氣看法樂觀。

除一般照明之外,東貝也會積極耕耘利基照明市場,如水族箱燈、家用的高階特殊照明,走量少、高單價路線,並可能以自有品牌副牌的方式經營,不會與客戶成為競爭對手。

東貝今年營收表現不弱,達8.51億元,月增率達28.1%,年增率更高達51.9%,今年營運可望逐季成長;東貝去年營收達90.12億元,年增率為26.89%,東貝公司內部訂出今年營收破百億元目標,據此推算,成長幅度達2位數以上。

LED產業經過庫存消化,1月開始湧現急單,晶電前段磊晶製程過年加班,預先準備3月所需的磊晶圓,包含璨圓機台在內的平均稼動率將從3月開始回溫至70%以上。


評析
東貝今年營收破百億元,成長幅度達2位數以上。
 樓主| 發表於 2015-7-19 08:56:26 | 顯示全部樓層
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東貝照明訂單旺,營收3月起飛

【時報記者張漢綺台北報導】


東貝(2499)2月合併營收6.23億元,較去年同月營收成長3.7%,由於3月起工作天數恢復正常,且LED照明訂單能見度高,東貝營收可望自3月起展現強勁成長力道,預估整體LED產業營收表現自3月起均有雙位數以上的成長。

 東貝2月因適逢農曆春節及228假期,實際工作天短少35%,致使2月合併營收下滑至6億2359萬8000元,但仍較去年同月成長3.7%;累計1到2月合併營收為14.74億元,較去年同期成長26.92%。

 東貝表示,由於照明產品因接單量持續大幅增加,開春以來均是全產能生產仍不敷客戶訂單需求,故3月將積極提升產能加緊趕貨,以因應客戶照明產品需求,估計3月起營收成長動能強勁,整體LED產業營收表現自3月起均有雙位數以上的成長。

 東貝指出,來自於照明訂單出貨營收持續成長,顯示東貝在LED照明市場及產品的布局策略得當,儘管今年初遭美國LED大廠Cree的商業干擾興訟,意圖阻擾東貝的出貨,但在市場需求熱絡之下,照明業績依舊持續攀升,完全不受興訟干擾影響。此外,背光產品也隨農曆年後新品需求,年後需求已啟動,預期出貨量可逐月增加。法人預估,LED產值在照明及背光雙主軸產品均有正面需求激勵下,第2季至少將達雙位數以上的季成長率。

 東貝強調,在拓展歐美等海外市場過程中,東貝除積極發展自有專利技術外,同時也研發創新結構,以突破國際大廠專利的封鎖,但難免會遭遇競爭對手不擇手段的商業干擾行為,但這正代表東貝的產品真的很有競爭力,包括產品的設計、專利的創新、生產成本及價格、品質控管等,都符合歐美客戶的青睞,東貝有信心打贏這場專利訴訟,決定對Cree正面迎戰,為台灣LED產業在國際照明市場上爭得一席之地,儘管訴訟過程可能漫長,但在既有通路客戶及市場的支持下,加上本身既有的LED照明技術持續精進,有信心可以進一步突破國際大廠的封鎖,打開海外照明市場,估計2015年絕對是LED照明大跨步的一年。

評析
旺季提前,第2季至少將達雙位數以上的季成長率。


 樓主| 發表於 2015-7-19 08:58:23 | 顯示全部樓層
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艾笛森私募2千萬股 億光可能投資

記者李淑惠/台北報導

艾笛森(3591)去年繳出虧損財報,每股稅後淨損0.34元,連續虧損兩年,該公司本月10日公告,將私募2,000萬股,並規畫引進策略投資人,以艾笛森目前股價30.3元計算,可望取得6.06億元資金。

LED照明市場價格競爭激烈,艾笛森雖然積極調整體質,去年仍舊繳出虧損財報,第3季勉強貼近損平,第4季又虧損約3,500萬元,累計去年度稅後淨損4,296萬元,已經較2013年虧損1.62億元銳減,以目前股本13.28億元計算,每股稅後淨損0.34元,為連續第2年虧損,低於損益兩平的市場預期。

不過艾笛森董事會仍通過配發0.3012元現金股利,預計發出4,000萬元股息,並敲定6月24日召開股東會。

值得注意的是,艾笛森雖否認億光(2393)入股的傳聞,但是該公司公告將私募2,000萬股,以艾笛森目前股價30.3元計算,該筆私募完成之後,艾笛森將可獲得6.06億元的資金挹注,由於艾笛森已經點名要引進策略聯盟對象,私募案的對象引人關注。
 樓主| 發表於 2015-7-19 09:00:11 | 顯示全部樓層
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億光獲利 躍進

記者李淑惠/台北報導



億光(2393)一年獲利抵兩年!去年度獲利達21.8億元,年增48.2%,貼近歷史次高紀錄,每股稅後純益5.12元,董事會決議派息4元,攀8年以來高峰;億光將啟動50億元CB募資計畫,規畫投入銅鑼鄉建廠,5年300億元大投資已箭在弦上。

億光昨日公布財報,每股稅後純益5.12元,穩居LED晶片與封裝廠每股獲利王,全年度獲利21.8億元,較前一年度勁揚48.2%,貼近民國96年的歷史次高紀錄;如果將億光去年提列的6億元福聚太陽能虧損計入,億光獲利為史上新高紀錄,全年度平均毛利率為24.5%,其中第4季獲利達5.63億元,為歷史次高水準。

億光去年度獲利貼近法人預期,董事會也對股東大方發放股息,通過派息4元,相當於配股率達78%,以億光昨日收盤價76.4元計算,現金殖利率達5.23%,股息水準不僅是8年新高紀錄,以股息總額來看,億光也將發出超過17億元現金股利,才過完年又給股東一個大紅包。

除了財務數字報喜之外,億光5年300億元大投資也露出曙光,經過多方尋覓,億光將斥資13億元向錸德科技取得銅鑼鄉1.41萬坪土地建廠,依照億光的規畫,新廠最快2016年導入量產。

億光目前位居全球第八大封裝廠,為籌備夠大的產能迎接國際單,啟動5年300億元投資計畫,第一階段為100億元,鮮少募資的億光昨日也宣布50億元可轉換公司債募資計畫,預定採詢價圈購方式全數對外公開承銷,資金將用於購置廠辦大樓、機器設備及充實營運資金。

儘管LED產業被喻為明星產業,不過在競價激烈之下,有實質獲利的LED廠不多,億光今年前2月營收達47.42億元,年增率達18.76%,法人估計,億光今年營收有望挑戰350~360億元,全年每股盈餘上看6元。

評析
億光今年營收有望挑戰350~360億元,全年每股盈餘上看6元。
 樓主| 發表於 2015-7-19 09:11:40 | 顯示全部樓層
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木林森看好LED照明 2018年挑戰全球前3大

記者李淑惠/台北報導



大陸LED廠擴廠來勢洶洶,上市LED廠木林森啟動江西吉安廠擴產計畫,預計下半年試量產,產能為廣東中山廠4倍大,全產稼動之下,木林森自估,2018年有機會擠入全球前三大;木林森看好今年LED照明,訂單能見度已經到8月,未來3年木林森進入高速成長期。

台灣木林森總經理王杰表示,木林森成立已經18年,4年前才開始轉進LED照明,大陸LED照明目前很「火」,訂單能見度已經到8月,木林森希望消費者以合理價格買到LED燈,進一步達到節能目的。

大陸LED廠目前仍難擺脫低價競爭的形象,木林森則表示,低價不代表沒有獲利能力,木林森除紙箱、晶片外購以外,其餘100%自製,退貨率僅萬分之3.1,比起CNS版本價格低40%,與local品牌相較,價格可低20~30%,產品保固5年,在這種策略之下,木林森認為,未來3年木林森將進入高速成長期。

木林森現階段產能集中於廣東中山廠,燈管月產能達800萬支,球泡燈產能更破千萬顆達1,200萬顆,今年廣東中山廠會繼續執行擴產計畫,燈管、燈泡月產能可望漸次提升至1,000萬支、1,500萬顆,擴產幅度高達25%;就產品出貨區域來看,木林森80%產品出貨大陸,其餘20%出口國外,包含美國、俄羅斯、印度、澳大利亞、菲律賓等。
 樓主| 發表於 2015-7-19 09:14:03 | 顯示全部樓層
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大陸金沙江集團 收購Lumileds

記者李淑惠/台北報導

中資結合外資聯手收購全球前5大LED廠的Lumileds,無疑對全球LED產業投下震撼彈,LEDinside研究協理儲于超表示,中國LED廠可望解決專利問題,有利於擴張海外市場,此外,因應中低功率市場崛起,金沙江集團掌控Lumileds之後,可能結盟更多中國LED廠。

儲于超指出,以中國為主的亞洲LED廠商的興起,加上YAG白光專利將於2017年到期,Lumileds面臨更加嚴苛的成本挑戰,雖然在亞洲積極尋找代工生產,卻難以改變市場競爭激烈的導致獲利下滑的事實,是飛利浦賣出Lumileds的原因之一。

儲于超分析,Lumileds是傳統的5大LED專利廠商,加上飛利浦集團移轉了600多項專利至Lumileds的該交易案當中,因此Lumileds擁有為數不少的LED專利,未來Lumileds有可能藉由專利授權來提升公司的營運績效。

原來中國LED企業進不去專利封鎖的市場,現在中資獲得控股權,則可以在全球產業競爭中獲取說話權,這也有可能是中國LED廠商解決專利問題,跨足海外市場的一個好機會。

此外,金沙江集團可能整合旗下資源,增加Lumileds的策略合作夥伴;金沙江集團過去在LED產業的投資包括晶能光電(磊晶)、太時芯光(磊晶)、易美芯光(封裝)、大連三維(LED照明與散熱)、上舜照明(LED照明)等LED企業,金沙江集團持有Lumileds的絕對主導權之後,可能整合旗下的資源,帶進去Lumileds的供應鏈中。

由於過去Lumileds專注在大功率LED的生產技術上,面對中小功率LED崛起,這些歐美大廠的因應策略多半交由委外代工的方式來增強成本競爭力,LEDinside判斷未來的合作模式也不排除擴大中國的策略合作夥伴。

隆達董事長蘇峰正在國際照明科技展上,被問及私募基金收購Lumileds的看法時,他表示,私募基金著眼於獲利,如果是私募基金收購Lumileds,將有利於建立市場秩序,不會陷入價格競爭壓力。
 樓主| 發表於 2015-7-19 09:35:09 | 顯示全部樓層
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陸資併Lumileds 重挫我LED業

記者李淑惠/台北報導



金沙江創投結合外資,收購全球第五大LED廠Lumileds,Lumileds並將接手飛利浦移轉出來的600項專利,被視為大陸廠商破除LED專利屏障的指標,不過專利的轉移或是導入需要時間,台灣廠商估計2年內不會有立即衝擊。

然而台股氣虛,加上晶電(2448)董事長李秉傑日前釋出LED背光訂單遞延的看法,引爆LED類股的恐慌性殺盤,晶電停損賣壓出籠,股價爆量跌停,以46.9元收市,呈現破底走勢;億光(2393)則下探半年線支撐;反觀大陸LED股一片紅光,頗有上演慶祝行情的味道。

市場將Lumileds接收飛利浦600項LED專利,並且合併飛利浦的車用LED照明部門視為台廠的致命傷,台灣業者認為,飛利浦與Lumileds還沒有分家前,飛利浦品牌部門有採購Lumileds的壓力,但是分家之後,飛利浦品牌恢復自由身,可以向外採購具成本優勢的LED,對其他LED供應商不失為一個機會。

不過Lumileds過去委外代工訂單也可能轉向,金沙江創投旗下投資的LED供應鏈包含磊晶、封裝、LED照明與散熱,入主Lumileds之後,雙方資源共享,Lumileds委外代工訂單可能轉往同集團的LED廠,釋單策略將因此有所變化,此也是引發晶電殺盤主因,Lumileds目前為晶電客戶之一。

至於市場最關注的專利部分,LED封裝業者分析,專利的轉移、或導入到產品需要時間,估計2年之內不會有立即衝擊;金沙江集團注資的LED公司規模尚小,都是未上市公司,量何時會上來還是很大的問題,此外,這種跨國併購牽涉人的素質與文化磨合,併購效益何時發揮仍有待觀察。

評析
專利的轉移、或導入到產品需要時間,估計2年之內不會有立即衝擊
 樓主| 發表於 2015-7-19 09:53:53 | 顯示全部樓層
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億光專利戰獲全勝 重開漲勢

記者李淑惠/台北報導

LED產業近來利空消息頻傳,然而億光(2393)與日商日亞化的侵權訴訟卻傳來捷報,億光昨(27)日宣布,2項白光LED專利在美國密西根東區地方法院獲判日亞化主張之權利項全部無效,美、德、日三地的侵權官司億光大獲全勝。

億光與日亞化的官司已經纏訟多年,據悉,工程師性格的億光董座葉寅夫上周五接獲通知,得知勝訴結果之後欣喜若狂;由於億光股價已經跌至相對低檔,在此利多激勵之下,自營商趁勢回補424張,億光漲勢相對明顯,終場上漲1.61%,以69.6元作收,成為LED族群中的逆勢上漲股。

億光表示,億光於2012年4月對日亞化白光美國專利號US 5998925與US 7531960,在美國密西根東區地方法院提起專利無效及不侵權主張。美國密西根東區地方法院陪審團2015年4月22日分別以專利不具進步性、專利不具可實施性為由,決定日亞化所主張權利項全部無效。此外,億光在2012年3月向德國聯邦專利法院提起日亞化白光德國專利號DE 69702929的專利無效訴訟,德國聯邦專利法院已於2014年9月對該專利做出無效判決。

此為繼2014年5月億光贏得日亞化白光日本專利號JP 4530094無效審決後的重大勝利。

LED類股利空消息頻傳,除了具官股色彩的金沙江創投入主Lumileds之後,全球第二大照明廠歐司朗,也決定二度分拆照明事業,分拆的部門營收占比高達40%,且包含各方看好的LED燈具與系統事業,LED類股賣壓再湧現,外資法人再度大賣晶電。
 樓主| 發表於 2015-7-19 09:59:02 | 顯示全部樓層
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億光50億CB 群電將認購3.5億

記者李淑惠/台北報導

億光(2393)啟動50億元可轉換公司債(CB)募集計畫,將引進策略投資人群電(6412),群電預計投資3.5億元,約占整筆CB額度的7%;由於群電同時為新世紀(3383)持股5%以上的大股東,策略聯盟因此成形。

億光昨日表示,50億元CB已開始進行,群電是參與投資者之一,除了策略投資人之外,也開放法人投資,目前正積極作業中。

群電為新世紀第二大股東,持股比率為5.71%,副董事長林茂桂出身光寶集團,當時即與LED業界熟識,透過這層關係認購億光的CB並不意外,此外,億光也是新世紀的客戶,在新世紀的客戶排名上,僅次於韓系、日系客戶,為在台客戶的第一大。

全球獨立的LED晶片廠經過整併,僅存的晶片廠經濟規模趨於龐大,因此急尋下游出海口、去化晶片產能,億光在全球LED封裝廠上位居全球第八大,為晶電(2448)、新世紀重要的出海口;目前晶電擁有500台MOCVD,新世紀則擁有72台,今年新世紀不引進新機台,但會將機台從2吋晶圓升級成4吋晶圓。
評析
策略聯盟成形。

 樓主| 發表於 2015-7-19 10:11:16 | 顯示全部樓層
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億光突圍 Q1每股賺1.31元

記者李淑惠/台北報導



繼隆達(3698)首季獲利年增近5倍之後,封裝龍頭廠億光(2393)獲利同樣亮麗,首季稅後純益5.67億元,年增率高達35%,創下同期新高紀錄,每股稅後純益1.31元,整體而言,LED產業首季獲利上瘦下肥,LED封裝廠相對突出。

根據億光公布的財報,第1季營收達72.33億元,平均毛利率達24.71%,仍維持水準表現,稅後純益為5.67億元,較去年同期勁揚35%,也較去年第4季成長3.09%,創下歷年同期的新高紀錄,每股稅後純益達1.31元,為少數有實質獲利的LED廠。

億光表示,從6月開始可見到出貨量上揚,LED照明與背光都可見到需求攀升,雖然今年旺季效應較預期晚些,但下半年景氣不悲觀。

億光已經買下苗栗銅鑼新廠用地,並啟動50億元國內可轉換公司債募集計畫,群電將認購2.51億元,佔該筆CB額度的5.02%,群電同時也是持股新世紀超過5%的大股東,億光為新世紀台灣的重量級客戶,透過資金挹注,國內前二大LED晶片廠形成某種程度結盟。

隆達昨日也應富邦證券之邀,對法人釋出景氣展望,第3季景氣可見到較好成長動能,旺季動能從第2季延後至第3季,為了迎合景氣波動,隆達磊晶圓月產能預計擴充至30萬片(約當2吋晶圓計算)。

先前受到飛利浦、歐司朗相繼宣布分拆LED部門影響,重創LED類股,指數一度站上萬點,LED類股卻持續低迷,昨日晶片廠新世紀(3383)展開自救,宣布啟動庫藏股,為這一波LED股下挫以來,首家祭出庫藏股機制的LED廠,可視為景氣觸底指標。

新世紀預計從今(15)日起至7月14日買回庫藏股5,000張,買回區間價格為12~20元;新世紀為國內第二大LED晶片廠,共有72台MOCVD機台,今年將升級設備,將磊晶圓從2吋升級成4吋,藉此提升產能。

LED產業從去年下半年步入庫存修正,今年旺季效應不如去年,僅溫和成長,加上全球主要兩大照明廠,相繼切割LED照明事業,衝擊LED股,晶電股價仍低於每股淨值,隆達股價也遠不及Cree認股成本30元,億光則勉強守住70元。

評析
LED產業首季獲利上瘦下肥,LED封裝廠相對突出。

 樓主| 發表於 2015-8-22 06:09:22 | 顯示全部樓層
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Q1財報低於預期,東貝失守30元關卡

【時報記者張漢綺台北報導】

東貝(2499)第1季稅後盈餘為6298萬元,較去年同期減少62.95%,每股盈餘為0.2元;受惠於歐美照明需求暢旺,4月合併營收9.36億元,較3月成長8%,創下單月歷史新高,東貝表示,從目前訂單來看,第2季照明產品占營收比重可望逾50%,不過由於第1季季報低於預期,今天股價開平走低,失守30元關卡。
 東貝第1季合併營收為23.27億元,雖然較去年同期成長21.76%,但單季合併毛利率17.37%,較去年同期下滑2.94個百分點,單季營業毛利為4.04億元,稅前盈餘為7058萬元,稅後盈餘為6298萬元,較去年同期減少62.95%,每股盈餘為0.2元。

 儘管季報低於預期,但受惠於照明產品訂單量持續大幅增加,且高階智慧型手機背光產品出貨日增,東貝4月合併營收達9.36億元,較3月營收成長8%,並較去年同月成長17%;累計1到4月合併營收為32.77億元,較去年同期成長20.7%。

 東貝表示,由於LED照明應用快速增加,尤其是歐美照明需求暢旺,讓LED旺季提前到來,帶動東貝照明產品第2季出貨持續攀高,在照明訂單能見度超乎預期下,預估第2季營收會有雙位數以上的成長。


評析
東貝照明產品第2季出貨持續攀高,預估第2季營收會有雙位數以上的成長。
 樓主| 發表於 2015-8-24 10:20:47 | 顯示全部樓層
本帖最後由 p470121 於 2015-8-24 10:21 編輯

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億光CB訂價80元 溢價14%

記者李淑惠/台北報導

億光(2393)50億元可轉換公司債(CB)日前完成訂價,轉換價訂為80元,與億光昨(1)日收盤價70.2元相較,溢價幅度仍逼近14%,為今年LED產業完成的最大募資計畫;億光預期,今年的旺季效應將從第3季延伸到10月。

億光50億元可轉換公司債已經完成訂價與收款,該筆CB為5年期,到期日為109年5月。億光表示,第2季旺季效應不如預期,主要是部分客戶還在消化庫存,有些客戶則是因為市場需求下滑而受到衝擊,6月的接單看起來平平,7月應該會趨向好轉,億光預期今年還是有旺季效應,時間點可能從第3季延伸到10月。

億光無論是去年獲利或是今年第1季財報,都是LED產業每股獲利王,去年每股稅後純益5.12元更是最近4年以來新高紀錄,董事會也通過配息4元,為2006年以來新高水準,對照昨日的收盤價,現金殖利率約5.69%,億光訂6月17日舉行股東常會。

儘管今年LED產業旺季效應不如預期,但是億光仍依照既定計畫募資、投資新廠,公司已經敲定斥資12.88億元,買下錸德(2349)銅鑼廠,作為未來300億元大投資的基地,第一階段估計將投入100億元,而錸德則因為該座廠房的處分利益,獲利挹注6億元。


評析
今年LED產業旺季效應不如預期
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