橡膠；輪胎 – 旺季來了 輪胎三雄Q2營運喊衝

p470121

轉貼2016年3月7日經濟日報，供同學參考

輪胎雙雄 加碼研發投資

經濟日報 記者高行／台北報導

輪胎雙雄正新（2105）、建大聯袂加碼研發投資，布局下一波成長力。正新今年將擴大旗下台灣等五大研發中心設備投入，擴大對全球原廠組車（OE）市場滲透力；建大計畫將美國研發中心投資擴增逾一倍，並計畫插旗歐洲，在德國建置研發中心，強化歐美布局。

全球輪胎景氣不明朗，但著眼後續全球競爭力，正新與建大今年聯袂加碼研發支出。

正新去年研發和行銷費用已經突破百億元規模，主要是投入設置占地86公頃的昆山測試廠以及台灣、廈門、上海、荷蘭及美國等五座研發中心，預計今年將會持續加碼相關人員及檢測設備配置。

正新加碼研發，主要著眼全球車廠趨勢改變。

正新發言人羅永勵指出，過去豐田、福斯等國際車廠傾向以單一生產據點生產多款車型，目前正轉變為單一生產據點生產單一車型，因此集團需配合車廠需求廣設研發中心，快速回應客戶品質要求並縮減交貨時程。


建大繼在國內設立研發總部後，去年11月間在美國橡膠城阿克隆設置研究中心，初期投資金額達300萬美元，董事長楊銀明指出，今年將加碼700萬美元，強化研發能量。

建大汽車胎出貨比重擴大，各項規格需求也跟著遽增，現有研發進度面臨「塞車」情況，特別是新開一種規格模具開發費用動輒數千萬元以上，不容犯錯空間，而研發中心扮演把關角色，並加速新規格開發時程。

楊銀明表示，今年除加碼美國研發中心投資，集團旗下歐洲辦公室也積極籌備，擬在德國設研發中心，目前正在招募研發人員，將成為集團在海外第二座研發中心，功能和規模將比照美國研發中心。

建大美國和歐洲的研發布局具整體戰略考量，旗下越南廠可藉跨太平洋夥伴協定（TPP）的關稅優惠擴大輸美力道，且越南和歐盟洽簽自由貿易協定（FTA）也有望敲定，屆時輸歐產品競爭力也將提升。

評析
過去國際車廠向以單一生產據點生產多款車型，目前轉變為單一據點生產單一車型。

p470121

轉貼2016年3月10日經濟日報，供同學參考

正新2月營收年增4.27％ 一吐悶氣

經濟日報 記者高行╱即時報導

正新（2105）公布2月營收78.59億元，年增4.27%，為12個月來月營收年增首度翻紅局面，主要受惠大陸輪胎市場供給過剩情況緩解，帶動出貨成長，市場春燕現蹤。

正新2月營收78.59億元，年增4.27%，為去年2月來月營收年增率首度轉正現象，可說一掃連續12月衰退陰霾。正新發言人羅永勵表示，2月出貨成長主要受去年出貨衰退最劇的卡車胎銷售回溫，汽車胎銷售表現也佳，現階段大陸各廠產能已滿載。

大陸市況轉佳原因指向農曆年後，大陸主要輪胎重鎮山東多家廠商不再招工，等同變相停工，促使市場供需受控，主攻大陸內需的正新出貨量隨之上揚，出貨價也受支撐。正新股價昨收59.3元，以平盤作收。

展望未來營運，羅永勵表示，預期今年大陸整體車市成長5%左右，輪胎由於供過於求情況緩解，預期有5~10%的成長力道，2月營收年增翻紅情況有望不是曇花一現。

p470121

轉貼2016年3月10日經濟日報，供同學參考

建大迎春燕 2月營收年增轉正

經濟日報 記者高行╱即時報導

輪胎廠建大（2106）2月營收19.54億元，年增5.18%，為連續12個月來月營收年增首度轉正，顯示市場春燕報到，主要銷售區域美國及大陸出貨聯袂成長，特別是大陸在農曆年後不但需求回溫，價格也難得出現上揚現象。法人指出，建大訂單能見度看到5月，上半年營運將有不錯表現。

建大2月營收年增率自去年2月來首見翻紅，主要受惠美國及大陸市場出貨佳，美國方面銷售維持一定熱度，出貨量增加，價格持穩；大陸市場則見反轉跡象，公司表示，去年大陸受供給過剩衝擊，普遍價跌量縮，但由於農曆年過後許多本土廠開工率不理想甚至倒閉，供給受控，促使建大高度受惠轉單潮，出貨價格也順勢回溫。

建大今年在組車市場也大有斬獲，新增北京汽車及柳州汽車客戶，將成為帶動轎車胎出貨的主力成長引擎。建大董事長楊銀明表示，國際及大陸品牌車廠的組車客戶將是今年衝刺重點，刺激營運增溫效益將穩步發酵。

法人表示，受惠美國市場持穩及大陸市場增溫，在其他區域也締造不錯成績，建大訂單能見度已看到5月，上半年有望一掃去年陰霾，回到成長軌道。

評析
建大訂單能見度看到5月，上半年營運將有不錯表現。       

p470121

轉貼2016年3月11日經濟日報，供同學參考

輪胎雙雄 2月業績翻紅

經濟日報 記者高行／台北報導

輪胎雙雄正新（2105）和建大昨（10）日公布2月營收，正新當月營收78.59億元，年增4.27%，建大當月營收19.54億元，年增5.18%，均為12個月來月營收年增首度翻紅局面，主要受惠大陸輪胎市場供給過剩情況緩解，帶動出貨成長，市場春燕現蹤。

正新2月營收一掃連續12月衰退陰霾。發言人羅永勵表示，2月出貨成長主要受去年出貨衰退最劇的卡車胎銷售回溫，汽車胎銷售表現也佳，現階段大陸各廠產能已滿載。

大陸市況轉佳原因，指向農曆年後，大陸主要輪胎重鎮山東多家廠商不再招工，等同變相停工，促使市場供需受控，主攻大陸內需的正新出貨量隨之上揚，出貨價也受支撐。正新股價昨以平盤59.3元作收。

羅永勵表示，預期今年大陸整體車市成長5%左右，輪胎由於供過於求情況緩解，預期有5%e;f 10%的成長力道，2月營收年增翻紅情況有望不是曇花一現。

輪胎廠建大2月營收也是連續12個月來月營收年增首度轉正，主要受惠美國及大陸市場出貨佳，美國方面銷售維持一定熱度，出貨量增加，價格持穩；大陸市場則見反轉跡象。

建大表示，去年大陸受供給過剩衝擊，普遍價跌量縮，但農曆年過後許多本土廠開工率不理想，促使公司受惠轉單潮，出貨價格順勢回溫。

建大今年在組車市場也大有斬獲，新增北京汽車及柳州汽車客戶，將成為帶動轎車胎出貨的主力成長引擎。建大董事長楊銀明表示，國際及大陸品牌車廠的組車客戶將是今年衝刺重點，刺激營運增溫效益將穩步發酵。

法人表示，受惠美國市場持穩及大陸市場增溫，在其他區域也締造不錯成績，建大訂單能見度已看到5月，上半年有望一掃去年陰霾，回到成長軌道。

評析
大陸輪胎市場供給過剩情況緩解，帶動出貨成長，市場春燕現蹤。

p470121

轉貼2016年3月12日工商時報，供同學參考

正新 建昆山研發中心二期

記者劉朱松／台中報導

為提升輪胎研發及測試能力，並擴大研發能量，正新（2105）子公司中國正新董事會昨（11）日決議，透過自地委建研發中心二期，預計砸下人民幣3億元（約合約新台幣14.85億元），將於今年上半年動工興建，明年上半年土建工程完成後，預定明年底前啟用。

正新表示，旗下昆山廠區的研發大樓一期，目前配置300位的研發人力，但因新增2家車廠客戶，加上包括豐田、日產、別克，及福斯等既有車廠客戶也增加新車款，使得昆山廠研發中心的輪胎研發能量，已不夠用。

為擴大研發規模，正新規畫昆山廠研發中心二期，將配置研發人力2～300位，再搭配昆山廠的輪胎測試場，進而擴大替車廠客戶的服務。

正新指出，已布局大陸輪胎售後服務市場，目前旗下大陸輪胎經銷商共有5,000家。其中，專賣正新的Maxxis輪胎等產品，共有1,500家。

p470121

轉貼2016年3月21日經濟日報，供同學參考

建大東協擴產 爆發力強

經濟日報 記者高行／台北報導



建大（2106）主要生產機車和自行車胎為主，近年轎車胎占比顯著拉升，董事長楊銀明指出，目前已突破三成，鎖定售後（AM）及組車（OE）市場，以「KENDA」品牌行銷全球，機車胎主力供貨山葉、本田等日系車種。轎車胎以大陸合資車廠上海通用為主，現階段全力搶攻日系和歐系車廠。
去年美國對陸製輪胎啟動雙反貿易制裁，陸胎回流本土，導致大陸輪胎市場供過於求，出貨價在激烈競爭下有所鬆動，但建大積極將大陸產能轉移回台，穩住美國市場，並強攻大陸新興電動車，在備胎市場也大有斬獲，預期每股稅後純益可望守在4元以上高檔。

楊銀明指出，下半年具全球市場戰略考量的印尼和越南二廠正式投產，今年力拚營運成長5%至10%，明年隨產能逐步拉升，爆發力可期。以下是專訪紀要：

持盈保泰 大陸暫不擴張
問：今年輪胎整體景氣？
答：大陸內銷情況不佳，特別是轎車胎受產能過剩衝擊較大，摩拖車胎受電動車需求帶動，景氣展望較好，腳踏車胎大陸內銷偏弱，全球市場則持穩。總體情況看，集團在四輪及二輪車胎皆有布局，在各項產品消長下，今年整體營收有5%至10%成長空間。

問：今年集團營運布局？
答：今年營運主軸為持盈保泰，大陸產能並無大幅擴充計畫，而是將焦點鎖定東協市場，旗下印尼和越南廠將在下半年將陸續投產，明年整體營運將有爆發成長機會。

現階段印尼廠已完工，主力配合日系組車和售後服務市場，初期產能規畫日產1萬條機車胎及2萬條自行車胎，預計第2季機器進駐，經安裝、測試程序，預計下半年正式投產。

至於擁有轎車胎產線的越南二廠明年下半年產能開出，初期產能'將以5,000條起跳，明年產能可望進一步拉升。

問：重兵部署越南、印尼的考量？
答：美國目前對陸製轎車胎課徵高額反傾銷稅，而自越南輸美既無反傾銷壁壘，且擁有TPP（跨太平洋夥伴協定）及歐盟FTA（自由貿易協定）的雙重利多，越南與歐盟洽簽FTA的達陣進度，甚至比預計2018年簽訂的TPP還快，屆時自越南廠外銷到歐美的產品將享有關稅優勢。

布局印尼則基於小胎的外銷考量，目前從大陸及越南外銷至巴西都面臨反傾銷稅，但印尼則無，未來可將機車和自行車胎產線自大陸廠和越南廠部分轉移至印尼，而越南廠空下的產能可衝刺高毛利產品。

衝刺藍海 強攻組車市場
再者，印尼市場也有其特殊性，國外廠商進駐困難，但在進入後，由於新進者進入不易，競爭壓力較小，初期鎖定其龐大內需市場，未來則可做為產能轉移和調節基地。

問：今年主要計畫和目標？
答：今年不強調衝量，而是積極改善產品組合及品質提升，現階段轎車胎占整體營收比重突破三成，為持續提高占比，現正鎖定組車市場衝刺，今年將繳出不錯成績單。

集團過去主要配合組車廠為上海通用，今年計劃主打大陸自有品牌及合資車廠，近期已打進北京汽車及柳州汽車的組裝供應鏈，還有數家大型車廠正在洽談。長期目標將鎖定美系及雙B等歐系車款。

問：今年營運展望？
答：今年主要成長將來自二輪電動車胎以及轎車備胎，大陸電動車需求夯，目前主力配合對岸三大龍頭電動車廠，年初以來產能吃緊，後續將增加設備及產能，預計今年出貨將呈現雙位數成長。

在備胎方面，出貨豐田、本田、三菱等日系車廠的備胎逐步放量，去年出貨成長達40%至50%，今年將持續站穩高成長軌道，並有機會切入美系和歐系車廠，帶來新成長動能。

評析
印尼和越南廠將在下半年陸續投產，明年整體營運將有爆發成長機會。

p470121

轉貼2016年3月21日經濟日報，供同學參考

建大楊董拚研發 插旗歐美

經濟日報 記者高行／台北報導

為擴大全球組車（OE）市場規模，以更高品質產品符合國際車廠配套需求，建大董事長楊銀明今年特別加碼研發，計劃將美國研發中心投資擴增逾一倍，並將插旗歐洲市場，在德國建置研發中心，強化歐美布局。

建大繼在國內設立研發總部後，去年11月間在美國橡膠城阿克隆設置研究中心，初期投資300萬美元（約新台幣9,750萬元），今年將加碼700萬美元（約新台幣2.28億元），投資規模增加逾一倍。

楊銀明表示，建大汽車胎出貨比重擴大，加上陸續增加陸、日系車廠組車客戶，各項規格需求跟著遽增，現有研發進度面臨「塞車」情況，特別是新開一種規格模具開發費用動輒數千萬元以上，不容許有犯錯空間，而研發中心扮演把關角色，並可加速新規格開發時程。

為強化研發，楊銀明二年前延攬在國際龍頭輪胎廠服務逾40年的湯威廉（Tom Williams）坐鎮研發中心，在短期間內迅速建置輕型卡車胎、高速胎等產線，並啟動投產，今年秋季將推出新一代適應各型氣候的四季胎，計43總規格，整體產品線將更形齊備。

楊銀明表示，今年除加碼美國研發中心投資，集團旗下歐洲辦公室也積極籌備，擬在德國設置研發中心，目前正密集進行研發人員招募，將成為集團在海外第二座研發中心，功能和規模將比照美國研發中心。

評析
在德國建置研發中心，強化歐美布局。

p470121

轉貼2016年3月21日經濟日報，供同學參考

南港輪胎喊漲 營運補

經濟日報 記者高行／台北報導



南港（2101）昨（20）日宣布，自下月起調漲輪胎出貨價格10%，為去年以來率先調漲輪胎價格的國產廠商，南港表示，此波調漲主要為反映人工膠和天然膠等成本上揚，以及美國及歐洲市場有持續復甦跡象。輪胎龍頭正新及建大則採觀望態度，指調價還得看後續市況而定。

去年全球輪胎業景氣低迷，加上原物料價格走低，導致輪胎終端售價持續在低檔盤旋，大陸市場由於供過於求，甚至出現下滑局面，也促使國內主要輪胎廠在考量市場接受度情況下，對定價策略採保守態度。

不過，年初來作為人工橡膠主要原料的丁二烯由每公噸800美元急漲至上周的1,200美元左右，漲幅達五成；另天然橡膠也從每公噸1,100元漲至1,300美元，出現近兩成漲幅，南港為反映成本上漲，昨日宣布旗下輪胎出貨價自4月起調漲，成為去年來首度調漲售價的國產輪胎廠。

南港強調，此波調漲為全面性調漲，包括國內市場在內，美國、歐洲、日本等國外銷價格都調漲一成，除了考量成本，也預期國際輪胎市場將復甦。公司指出，由於在人工膠和天然膠低檔時備有庫存，在出貨價調升後，將享利差擴大效應，帶動毛利率增溫。

南港旗下新豐廠智慧倉儲近期設置完成，有效提高發貨精準度及出貨速度，電力及人力成本也隨之下降，帶動整體營運效率提升。至於備受外界矚目的舊廠開發案，預計最快月底前拿到建照並確定容積率，公司並指出，由於所在基地屬於土壤液化低潛勢區，對後續保值及增值具正面效應。

在南港啟動首波漲價措施後，龍頭正新及建大昨天均表達觀望立場。正新指出，現階段全球輪胎景氣還有待觀察，特別是主要大陸市場處在緩慢復甦階段，短期價格並無調漲空間。建大表示，需待漲價態勢明朗，加上市場能夠接受，公司才考慮跟進。

評析
此波全面性調漲，除了考量成本，也預期國際輪胎市場將復甦。

p470121

轉貼2016年3月22日經濟日報，供同學參考

南港回補業外損失 配0.2元現金股利

經濟日報 記者高行╱即時報導

輪胎大廠南港（2101）22日公布配息政策，今年擬配發0.2元現金股利，其中包括去年盈餘分配0.08元及資本公積0.12元，以22日收盤價33元計算，現金殖利率0.6%。

南港董事會昨日公布僅配發0.2元現金股利。法人指出，南港去年本業每股稅後純益（EPS）估計落在1元左右，但由於需填補前年及去年註銷庫藏股損失計7.2億元，加上去年「內鬼案」賠償金僅認列1.23億元，導致去年帳面稅後純益大幅降低。

展望今年營運，法人預期，隨旗下新豐廠產能拉高，新規格陸續開出，加上近期宣布全線調漲輪胎售價10%，均有助本業持續點火。業外方面，「內鬼案」賠償金將有4億元以上進帳，另舊廠開發案有望月底前拿到建照，啟動實質開發，可說業內和業外皆美。

p470121

轉貼2016年3月25日蘋果日報，供同學參考

股息3元 正新配息率76％新高
旗下瑪吉斯 6月起樹立專業分工樣板

【侯良儒╱台北報導】

組織變革
一線大廠架勢！台灣龍頭輪胎廠正新（2105）昨宣布，將藉由子公司「瑪吉斯貿易」，逐步把生產、銷售部門分割，6月將從台灣開始，樹立專業分工樣板。同日，正新也決議擬發3元股息，配息率逾7成，發放率創歷史新高。

高居全球第9、台灣第1大輪胎廠的正新，旗下共有馬吉斯（Maxxis）、正新、倍力加（Presa）等3大品牌，是台灣不論傳產還是科技業，少數主打自有品牌的廠商。其中，據研調機構Interbrand統計，馬吉斯已連12年位居「台灣國際品牌」前10名。

只是，相較於普利司通、米其林、固特異等國際大廠，已早早落實生產、銷售分離制，以求最大化部門效益；一向以製造為導向的正新，迄今仍是採產銷合一的模式。而今，為讓自己更有一線大廠架勢，正新決定在創立第49年之際，啟動組織變革。

將更有一線大廠架勢
正新昨召開董事會，宣布原隸屬總部的「國內銷售事業部」，6月起將分割給今年1月成立的瑪吉斯貿易。財務部協理羅永勵不諱言，為因應整體產業潮流，確實是正新落實產銷專業分工的第一步，未來會以台灣為示範樣本，逐步複製到全球其他分公司。

未來營收看增至數倍
瑪吉斯貿易的董事長為集團董座羅才仁，總經理亦為集團總座陳榮華，並以原國內營業本部副總廖正耀為舵手，未來將先專注台灣市場的銷售。昨正新董事會也決定，為讓新公司有足夠銀彈打行銷戰，資本額將從目前1000萬元增資至1億元。

除了業務分離，瑪吉斯貿易的辦公處也將從總部移出，另搬至彰化縣某處獨立營運。法人推估，依每年正新在台灣的銷售額來看，瑪吉斯貿易首年營收約50億元，未來若樣板建立成功，進而擴展到他國，營收將較目前增至數倍。

此外，正新昨也同步公布2015年財報、股利政策、股東會時間。其中，正新將在今年發出3元的現金股息，以去年每股純益3.94元來看，配息率達76%，這不但高於去年的61%、前年的52%，股息發放率為正新史上最高。

今年無大筆資金支出
關於配息率創高，羅永勵說明，集團海外投資已在去年到位，所以今年沒有大筆資金支出的需求下，同時目前現金水位又高達223.8億元，與其讓未分配保留盈餘被加徵10%的營所稅，不如增加配發比、回饋股東。

展望2016年，羅永勵指出，有鑑於去年已是輪胎產業的谷底，因此公司今年營運將「不會比去年差」。

評析
正新將銷售部門分割予子公司瑪吉斯貿易，落實產銷專業分工模式。

p470121

轉貼2016年3月25日聯合晚報，供同學參考

華豐大陸新廠投產 今年會更美

聯合晚報 記者黃淑惠╱台北報導

華豐（2109）特助陳靖塘指出，大陸新廠開始投產，預計業績效益會在下半年開始陸續顯現，以泰國廠為中心，搶攻東協市場商機，今年整體營收、獲利可望比去年好；另外，積極推動小胎的自有品牌，強化產品價值。

今年預期營收、獲利會比去年還好，但是目前還是要看原物料的走勢，包括油及橡膠價格變動，橡膠價格每噸由美金1,100元，上漲到1,300美元，近日同業已經開始有人調漲售價，華豐仍持續觀望市場變化。

陳靖塘表示，華豐今年持續推動自有品牌推廣，強化產品價值，今年會擴大贊助運動賽事活動，長期產品效益可望發酵。目前市況來看，東協市場仍相當有潛力，機車還是重要交通工具之一，零件的需求持續成長，多用的損壞率會增加，推估AM市場的需求量就會攀升。

華豐今天召開臨時股東會，主要是修改公司章程，引進更多的專業經理人才進入董事會，董事由9席增加為13席，監察人降為2席。另外自今年開始股東也可以在今年股東會開始採用電子投票。

陳靖塘表示，營運績效能更快突顯，今天股東會通過，董事席次由原來的9席改為13席，其中包含2名獨立董事，另外監察人則由原來的3席改為2席，另外，將增設一位執行長。

陳靖塘進一步指出，大陸中國新廠今年第3季開始會陸續完工，預估新廠完工後，華豐自行車外胎日產能由1.3萬條增加3萬條，機車胎由現在1.3萬條增加為3萬條；全部內胎日產能5、6萬條。

搶攻東協市場商機，泰國廠目前日產能自行車、機車胎達2.5-3萬台，內胎8萬條。華豐將提升效能，正在積極找尋新生產機地；台灣日產能自行車胎1萬條，機車胎1.3-1.5萬條。轎車胎日產2500條，主要供應美國AM市場銷售。

評析
今年整體營收、獲利可望比去年好

p470121

轉貼2016年3月29日經濟日報，供同學參考

旺季來了 輪胎三雄Q2營運喊衝

經濟日報 記者高行╱即時報導

輪胎廠3月進入傳統出貨旺季，特別是今年大陸市場供需失衡情況獲緩解，美國市場也逐步回溫，再加上原物料價格回升，輪胎價格獲支撐，輪胎三雄正新（2105）、建大及南港3月起出貨將逐步增溫，第2季營運喊衝。

國內輪胎廠去年第4季雪胎結束出貨，進入傳統淡季，今年3月起夏胎啟動出貨，步入傳統旺季。龍頭廠正新表示，3月起對岸各廠產能滿載，大陸內銷持續回溫外，歐美等外銷市場也現復甦跡象。正新股價29日收64.1元，上漲0.8元。

正新預期，整體輪胎的旺季效應將從第2季延續至第3季，主要是夏胎集中出貨，加上隨季節走暖，駕車出遊風氣將刺激輪胎需求，而第3季又進入雪胎出貨旺季，營運有望穩在高檔。

建大也表示，指3月美國及大陸市場出貨情況都不錯，美國方面銷售維持一定熱度，出貨量增加，價格持穩；大陸市場則見反轉跡象，訂單能見度看到5月。9成以上外銷歐美等市場的南港，同步受惠旺季效應，今年旗下新豐廠產能擴增，加上反映原物料上漲，4月起全線調漲出貨價10%，法人預期有助營收和獲利點火。

評析
整體輪胎的旺季效應將從第2季延續至第3季

p470121

轉貼2016年3月31日工商時報，供同學參考

南港舊廠開發 建照到手將動工

袁延壽／台北報導



南港輪胎（2101）南港廠開發案建造執照審查，昨（30）日獲台北市政府核准通過。南港指出，捐地之後，南港廠可供開發基地面積9,453坪，其中7成為商辦、3成為住宅；董事會屬意先出售7成商辦基地，住宅則將自行開發或是與對土地資產價值認同的企業合作開發。

根據南港廠的開發計畫，南港輪胎持股100％的南榮開發，已規劃3棟商業大樓、3棟住宅社區及1棟國際級飯店，總樓地板面積約6.2萬坪。

依南港輪胎的規劃，南港廠取得建照即可動工，第一階段擬出售7成商用土地，不排除透過現金減資回饋股東；至於住宅部份保留下來，著手自行開發或引進策略廠商合作共同開發，預計住宅可供開發面積2835坪，以容積率600％來換算，住宅樓地板面積達2萬坪，扣除公設後，可供銷售坪數約1.8萬坪。

市場估，南港廠商業基地，土地銷售總額在220億～250億元；住宅部分，以總樓地板面積計，可銷售總金額可達200億元。

南港指出，目前商業基地出售計畫，手中已經有包括國外財團、國內壽險及建商在內的4、5組買家正與公司接觸，接洽購地事宜，因價格議價中，尚未有結果。南港表示，由於現階段房地產市場是處於「買方市場」，因此各個買主與公司的討論，主要是價格還談不攏，正在協議中。

至於住宅基地部分，南港輪胎指出，南榮開發已完成設計規畫，目前有3個方案在進行；其中自行開發將採預售方式進行，當然，如引進有意願的合作開發商，雙方會就開發細節再討論，最後，如價格合理，公司也不排除住宅基地也可出售。

南港指出，公司已授權董事長決定開發案的處理，依進度，最快年底就會有明確的方向。南港輪胎南港廠每坪帳面成本只有22萬元上下，市場估，如果商業基地出售、住宅大樓開發後，可讓南港賺好幾個資本額。

p470121

轉貼2016年4月4日工商時報，供同學參考

正新 迎接輪胎旺季

正新橡膠（2105）3月起逐漸進入輪胎出貨旺季，法人估正新3月合併營收，可望破百億元，重回正常營運水準，但能否高於去年同月合併營收112.88億元，備受關注。

正新2月合併營收78.58億元、年增4.27％，終結連12個月營收衰退的走勢，累計今年前2月合併營收177億元、年增0.59％。

外資看好正新3月及第2季的營運表現，加上正新本月8日將在總公司召開2015年度財報說明會，因而自2月18日起至3月底，開始加碼正新。其中，外資除了3月21日賣超正新622張外，其餘天天買超正新，累計第1季共買超正新逾5.3萬張。

正新上月24日經董事會通過將可獨立營運的國內銷售（營業）事業部門相關業務，分割讓與給100％持股的瑪吉斯貿易，預計分割讓與營業價值（即分割讓與資產減負債）為新台幣9,000萬元，按每股10元計算，公司共換取瑪吉斯貿易普通股900萬股，分割基準日暫定為今年6月1日。

展望今年第2季營運，3月起漸進入輪胎出貨旺季，加上美國祭出大陸製輸美的轎車胎「雙反案」─「反補貼稅」及「反傾銷稅」，造成陸資輪胎廠目前工廠開工率較低，降低輪胎產量，讓過去同業削價競爭市況，已略有緩和，這有利於正新第2季以後在大陸市場的營運。

評析
3月起逐漸進入輪胎出貨旺季，正新3月合併營收，可望破百億元，重回正常營運水準

p470121

轉貼2016年4月4日經濟日報，供同學參考

正新建大出貨熱 Q2看俏

經濟日報 記者高行／台北報導

輪胎廠3月進入傳統出貨旺季，特別是今年大陸市場供需失衡情況獲緩解，美國市場也逐步回溫，再加上原物料價格回升，輪胎價格獲支撐，輪胎雙雄正新（2105）、建大3月起出貨將逐步增溫，第2季營運喊衝。

國內輪胎廠去年第4季雪胎結束出貨，進入傳統淡季，今年3月起夏胎啟動出貨，步入傳統旺季。

正新表示，3月起大陸各廠產能滿載，內銷持續回溫，歐美等外銷市場也現復甦跡象。

正新預期，整體輪胎的旺季效應將從第2季延續至第3季，主要是夏胎集中出貨，加上隨季節走暖，駕車出遊風氣將刺激輪胎需求，而第3季又進入雪胎出貨旺季，營運有望穩在高檔。正新股價1日收64元，下跌0.7元。

建大表示，3月美國及大陸市場出貨情況都不錯，美國方面銷售維持一定熱度，出貨量增加，價格持穩；大陸市場則見反轉跡象，訂單能見度看到5月。

去年輪胎業者業績普遍衰退，主要受制對岸整體景氣走緩，供過於求情況尤其嚴重，導致價量齊跌；但輪胎業者觀察，但年初由於大陸不少區域型本土廠被迫退出市場，整體市場秩序已現回復跡象，今年景氣將比去年好。

評析
由於大陸不少區域型本土廠被迫退出市場，整體市場秩序已現回復跡象，今年景氣將比去年好。

p470121

轉貼2016年4月8日經濟日報，供同學參考

大陸市況好轉 正新營運樂觀

經濟日報 記者高行╱即時報導

輪胎龍頭正新（2105）8日舉辦法說，儘管去年營收、獲利雙雙衰退，但公司指出，3月起主力大陸市場已見反轉跡象，訂單加速回溫，旗下各廠產能滿載，確定進入上升軌道，在出貨價格方面，正新也首度鬆口，指在維持客戶良好關係前提下，不排除為反映原物料成本進行調漲。

今日舉辦法說會中，正新對今年營運表達樂觀態度。集團副總吳軒妙及協理羅永勵聯袂表示，在農曆年過後，下游拉貨力道強勁，訂單顯著回溫，相較去年底四輪及二輪胎產能利用率僅55~80%，3月旗下大陸、泰國及越南各廠產能已拉升至滿載，明顯感受到「供不應求」情況，並判斷此波復甦力道具延續性，非短期急單現象。

正新同步公布3月營收116.73億元 年增3.41%，繼2月營收轉為正成長後連續翻紅，股價今收63元，上漲0.1元。

正新分析，此波景氣回溫來自需求和供給端雙向加持，需求方面，由於上游橡膠原料去年第4季以來顯著上漲，下游零售商為補足低價庫存而啟動拉貨力道；另在供給方面，大陸去年歷經市場洗牌，傳出6家本土廠商倒閉，不少大廠也在農曆年後變相停工，普遍開工率僅6~7成，促使供給端受控，反轉為目前需求大於供給態勢。

正新昨日也對調整出貨價首度鬆口，指面對原料上漲，確實感受不得不漲的調價壓力，但也需兼顧和下游客戶的穩健關係，將在客戶關係、爭取最大營業額及產能保持全開的考量下，不排除予以「彈性」調整。

評析
3月起大陸市場已見反轉跡象，訂單加速回溫，各廠產能滿載，確定進入上升軌道

p470121

轉貼2016年4月8日經濟日報，供同學參考

正新印尼印度廠 明年Q1投產

經濟日報 記者高行╱即時報導

正新（2105）「雙印戰略」明年開花結果，整體營運有機會再創高峰。正新在8日舉行的法說會中表示，旗下新建的印尼和印度廠預計明年第1季投產，初期主攻當地機車胎組車（OE）及售後修補（RE）市場，由於當地內需成長力道雄厚，將對集團營運產生明顯挹注。

正新表示，旗下印尼和印度廠進展順利，相關廠房和設備年底就位，預計明年第1季正式投產，初期鎖定當地機車胎市場，後續將陸續投入轎車胎產線，搶攻當地龐大內需商機。

正新指出，印尼和印度汽機車成長潛力雄厚，以初期切入的機車市場來說，每年新增機車量高達數千萬台，搭配新車配套的組車需求龐大，再加上每台機車每年平均至少更換二條新胎，售後市場也極具吸引力。

對於國際輪胎廠紛紛搶進雙印，正新表示並不擔心，指當初前進雙印設廠，主要來自其配合品牌車廠的強力要求，投產後組車客戶已就位，在手訂單無虞，同時採以組車帶動售後的策略，逐步滲透至當地售後修補市場。

正新印度廠投資3億美元（約新台幣97.2億元），產能規畫初期為日產4萬條機車胎，後期將加入日產1.6萬條轎車胎產線，印尼廠投資規模和產能規畫與印度廠相同。

評析
新建的印尼和印度廠預計明年第1季投產，初期主攻當地機車胎組車及售後修補市場

p470121

轉貼2016年4月9日工商時報，供同學參考

正新：3月接單回神 Q2續旺

劉朱松／台中報導

正新橡膠（2105）今年度輪胎接單回神！正新副總經理廖正耀昨（8）日在法說會中透露，公司3月起訂單回溫，旗下多處輪胎廠均有供不應求現象，且大卡客車胎、轎車胎，及機車胎等訂單轉強，而這個現象第2季也相當明顯。

對於雙印設廠進度，廖正耀透露，正新台灣廠與多家日系機車廠合作長達3、40年之久，印度廠便是某家日系機車組車廠，邀請正新設廠。因工程非常順利，預定明年第1季可投產機車胎。

另外，正新副總經理吳軒妙也說，印尼廠工程預定今年底完工，明年第1季投產。據了解，上述雙印廠的機車胎規畫日產能，均為4萬條。

法人認為，因正新加速雙印設廠計畫，粗估今年度資本支出約5億美元，高於去年度的3.48億美元（折合新台幣115億元）。

正新旗下昆山、重慶、泰國，及越南等多個輪胎廠日產能均近滿載。廖正耀說，多家日系車廠，分別與正新的昆山廠、台灣廠，及泰國廠合作開發新車型輪胎；另德系車廠也在正新昆山試車場，測試新車，這些客戶都是帶動正新OE車胎訂單增加的原因。

對於今年以來原物料價格逐步上漲，廖正耀透露，公司已有漲價的壓力，但正新若要調漲，他強調，不會傷害往來客戶關係。

正新協理羅永勵指出，昆山廠生產Maxxis轎車胎產能已滿載，也無空間可擴產，只好由重慶廠增加轎車胎產能，讓重慶廠去年度營收，占集團營收比重已達6％，且該廠轎車胎日產能已拉高至2.2萬～2.4萬條，也近滿載。

羅永勵說，大陸輪胎廠目前的開工率約5～6成，加上大陸品牌輪胎售價較低，導致不少本地業者營運都面臨虧損，這對正新今年度的接單，反而有利。

評析
公司3月起訂單回溫，旗下多處輪胎廠均有供不應求現象，而這個現象第2季也相當明顯。

p470121

轉貼2016年4月15日經濟日報，供同學參考

正新強攻大陸 營運升溫

經濟日報 記者高行／台北報導


大陸卡車胎市場加速洗牌，近期陸續傳出國際大型廠商有意退出市場，去年受卡車胎價量齊跌拖累的龍頭廠正新（2105）有望填補市場空缺，帶動今年整體營運回溫，營收有望重返1,200億元。

大陸去年整體經濟走緩，房市也因官方調控受重擊，以運送煤礦及建材為主的卡車胎需求嚴重衰退，再加上市場本身供給過剩，攪亂市場秩序，價格亦嚴重鬆動。正新表示，去年四輪的轎車胎產能利用率還有80%，但卡車胎產能僅開出55%，出貨價格驟降13.2%，為各類型產品之最。

目前正新旗下台灣正新、中國正新、廈門海燕及泰國正新生產卡車胎，其中，中國正新及廈門海燕主要供應大陸市場，由於卡車胎出貨單價落在近6,000元，約為一般轎車胎的五倍，數量儘管不及轎車胎，但營收比重在二成以上，去年價量齊跌，營收占比已滑落至16%，對集團營收和獲利都產生不小衝擊。

不過，今年農曆年後，大陸輪胎市場秩序出現恢復跡象，不少本土廠家受資金斷鏈影響，開工率降至五至六成，近期更傳出全球排名13大的南韓錦湖輪胎有意退出大陸卡車胎市場，另一國際品牌佳通則關閉重慶產線，將產能轉移至銀川。

法人表示，在供給端進一步受控後，卡車胎景氣將加速脫離谷底，亦有利再陸通路完整的正新適時補位，填補市場空缺。

正新去年為因應卡車胎需求下滑趨勢，已積極進行產品轉型，將原本以載重功能為主的卡車胎轉換為大客車車胎。公司表示，主要考量為大陸客運需求並未隨經濟放緩下滑，反因旅遊風氣日盛而成長。正新股價昨（14）日收67.3元，上漲1.3元。

法人指出，受惠於策略性轉攻大客車市場，加上原本卡車胎及轎車胎供給受控，正新3月產能利用率已較去年同期拉升25%。

評析
在供給端進一步受控後，卡車胎景氣將加速脫離谷底，有利正新適時補位，填補市場空缺。

p470121

轉貼2016年4月21日蘋果日報，供同學參考

陸輪胎漲價 台廠也想跟
建大南港躍躍欲試 正新：把單接滿再說

【侯良儒╱台北報導】

原料大漲
慘澹快1年的中國輪胎業，近期在產業重整告一段落後，又逢原料天然橡膠大漲，已讓多家當地業者在本月漲價2~5%。台廠方面，建大（2106）、南港（2101）都說「不排除跟進」，正新（2105）暫時不表態，僅表示：「把單接滿再說。」

去年美國針對中國產製的輪胎，祭出「雙反（反傾銷、反補貼）」制裁後，對岸產能在無處宣洩的情況下，供需嚴重失衡、衝擊產品單價，並在後續引發小廠倒閉潮。總計過去1年裡，已有德瑞寶、福爾泰、首創、沃森、恆宇等5家當地業者退出市場。

陸龍頭中策調漲2%
隨著被淘汰產能的增加，及不堪虧損的業者調降稼動率，對岸輪胎產業逐步走向健康化。同時間，製作輪胎的重要原料--天然橡膠，也受產地正處乾季、產量減少影響，產品報價在3月、4月各上漲15%、20%，因而讓不少當地大廠動了漲價的念頭。

這些業者中最受矚目的，莫屬中國第1大、世界第10大的中策輪胎，宣布4月起用於卡車的全鋼胎，產品報價將調漲2%。而包括雙星、永泰、皓宇、盛泰、長虹、好友、金源等對岸輪胎廠，也在龍頭廠的漲價鼓舞下，於近期陸續上調售價約2~5%。

建大最快5月漲價
對於這波由中國業者發動的漲價潮，台灣業者普遍感到振奮，並認為中策的舉措具指標性意義。先前已有部分產品調漲的南港，以及今年拿下不少組車廠訂單的建大，皆表示不排除跟進。建大更說，若近日與下游經銷商達成共識，那麼最快在5月就能上調售價。

展望第2季，建大、南港表示目前接單順暢，預估不僅4月業績將勝過3月，5月業績還將超越4月。回顧今年第1季營收，建大較去年同期衰退3.2%，南港則更劇烈、下滑幅度達19.2%，但如果從出貨量來看，兩公司都說今年首季是呈現正成長態勢。

正新Q1營收正成長
至於台灣第1、世界第9的正新，對於漲價議題僅說「目前還不會，先觀察一陣子，把單接滿再說」，不改其保守穩健的經營風格。而在本月公司法說會上，正新主管才透露業績喜訊，表示3月中國市場已反轉向上，讓公司旗下各廠的產能滿載，預估今年營運將勝過去年成績。

根據公開資訊觀測站資料，正新從今年2月起，單月營收就告別衰退、邁向正成長，使得該公司第1季營收達到293.7億元、年增1.7%，為台灣5大輪胎廠唯一首季營收正成長者。

評析
陸龍頭中策調漲2%，具指標性意義，台灣業者普遍感到振奮，不排除跟進