請選擇 進入手機版 | 繼續訪問電腦版

正通股民學校

 找回密碼
 申請入學
樓主: p470121

[轉貼] IC設計;手機 IC – 聯發科晶片出貨 直逼高通

[複製鏈接]
 樓主| 發表於 2018-10-11 21:06:53 | 顯示全部樓層
轉貼2017年10月12日中央社,供同學參考

公平會要求高通重新議約 聯發科支持

中央社記者張建中台北2017年10月12日電

高通因違反公平交易法,遭公平會重罰新台幣234億元,公平會並要求高通與晶片廠增修或新訂授權合約。聯發科(2454)對此表示,支持公平會對高通的處分。

手機晶片廠高通((Qualcomm)因涉壟斷遭中國大陸、南韓等市場重罰,歐盟也指控高通以壟斷方式排擠競爭對手,公平交易委員會也自2015年2月立案對高通展開調查。

公平會歷經2年多的調查,11日宣布高通案調查結果,委員會決議重罰234億元,創下公平會於民國80年創立、81年正式運作以來,對單一公司最高罰鍰紀錄。

高通今天發布聲明表示,不認同公平會的決定,將向台灣法院提起上訴;高通認為,公平會的罰鍰與高通在台灣的營收或活動沒有合理關係,將會就罰款金額與計算方法提起上訴。

手機晶片廠聯發科也於今天公告指出,依公平會新聞稿,除罰鍰和禁止高通為特定行為外,也要求高通自處分書送達的次日起30日內,以書面通知晶片競爭同業,得於收受該通知的次日起60日內向高通提出增修或新訂專利技術授權等相關契約的要約。

公平會要求高通在收受要約後,應本於善意及誠信對等原則進行協商,聯發科表示,公平會的處分應有助建立一個公平、合理的產業競爭環境,與國際趨勢及標準一致,對這樣的結果表示認同與支持。

評析
公平會並要求高通與晶片廠增修或新訂授權合約。聯發科支持公平會對高通的處分。
 樓主| 發表於 2018-10-11 21:07:05 | 顯示全部樓層
轉貼2017年10月13日經濟日報,供同學參考

高通挨罰 聯發科伺機搶蘋單

經濟日報 記者謝佳雯/台北報導

全球手機晶片龍頭高通(Qualcomm)正與大客戶蘋果大打專利授權金訴訟,市場傳出,聯發科有意趁著高通和蘋果關係決裂之際,正爭取以客製化晶片(ASIC)切入蘋果供應鏈。

高通這幾年陸續遭遇中、韓、台等國動輒上百億元的高額反壟斷罰單,調查中的國家還有美國和歐盟;同時,蘋果更已經表態拒繳專利授權金給高通,雙方因此爆發訴訟中。

由於高通和蘋果之間的關係持續惡化,市場傳出,聯發科內部正準備以ASIC的角度切入,全力向蘋果爭取客製化數據機晶片。

手機晶片供應鏈認為,雖然蘋果在關鍵晶片的選擇上,甚少採用台廠的產品,加上還有備援手機晶片供應商英特爾,聯發科要切入並不容易;但在雙方關係惡化的情況下,還是有機會成為突破的缺口。

事實上,聯發科的ASIC團隊今年表現不錯,日前已順利自全球網通晶片龍頭博通(Broadcom)手中,搶下全球網通大廠思科(Cisco)的基地台設備訂單,並順利拿到微軟XBox手柄訂單,將於明年出貨。市場預期,ASIC可望成為該公司明年很重要的成長來源。

另因高通這次被公平會重罰234億元,雖然罰單不影響產業鏈生態,不過,因為公平會在處分內容中,要求高通應和晶片競爭同業簽訂新約,也給了聯發科爭取高通技術授權的機會。

手機晶片供應鏈認為,一旦聯發科取得高通技術授權,等於改依晶片價格收取專利授權金,在專利費用不能收兩次的情況下,等於高通不能再循現行模式向手機以整機出廠價格收費,獲利將會因此驟減。

評析
聯發科有意趁著高通和蘋果關係決裂之際,正爭取以客製化晶片(ASIC)切入蘋果供應鏈。
 樓主| 發表於 2018-10-11 21:08:06 | 顯示全部樓層
轉貼2017年10月13日工商時報,供同學參考

i8帶動無線充電商機 凌通、迅杰、僑威全受惠

涂志豪、蘇嘉維/台北報導



蘋果新款iPhone 8/X導入無線充電功能後,同時將發射端無線充電板市場「讓利」給週邊供應商,已全面引爆無線充電市場龐大商機,包括盛群(6202)、新唐(4919)、凌通(4952)、迅杰(6243)、僑威(3078)、聯昌(2431)等概念股全面受惠,不僅第四季單季接單量是前三季加總的2倍以上,明年出貨量將較今年出現數倍成長。

盛群總經理高國棟昨(12)日證實,蘋果9月推出的新iPhone全數導入Qi無線充電後,市場已進入成長爆發階段。以盛群來說,無線充電微控制器(MCU)至今年9月底累計出貨量逾30萬顆,但至今年底累計出貨量可衝上100萬顆以上,等於第四季單季出貨量是9月底前累計數量的2倍以上。

在蘋果新iPhone推出之前,包括三星在內已推出支援無線充電手機,但整個市場成長動能不足,一直處於「雷聲大、雨點小」階段。而在蘋果推出支援無線充電功能iPhone 8/X後,確立了無線充電市場規格競賽已由Qi技術勝出,未來只要是支援Qi發射端規格的晶片或裝置,都可用來替iPhone充電。

蘋果自行設計的無線充電板AirPower要等到明年才會推出,加上Qi無線充電是開放平台,未來週邊裝置業者推出的無線充電板只要獲得Qi認證,並且取得蘋果MFi認證,就可分食蘋果無線充電龐大市場大餅。也因此,蘋果現在等同於將發射端無線充電板市場「讓利」給週邊供應商,因此讓包括盛群在內的無線充電晶片或裝置供應商第四季接單大爆發。

法人表示,蘋果iPhone支援無線充電效應持續發酵,無線充電在智慧型手機市場及穿戴裝置上的滲透率將會快速拉升,而且第四季已見到訂單全面湧入情況。法人看好聯發科、凌通、聯昌、僑威、迅杰、新唐、盛群等獲Qi認證的業者,第四季無線充電晶片或裝置出貨量將隨著新iPhone推出而出現強勁成長,明年出貨量也將較今年出現數倍成長。

評析
第四季無線充電晶片或裝置出貨量將隨著新iPhone推出而出現強勁成長,明年出貨量也將出現數倍成長。
 樓主| 發表於 2018-10-11 21:08:31 | 顯示全部樓層
轉貼2017年10月13日聯合晚報,供同學參考

高通挨罰纏身 聯發科吸金反攻

聯合晚報 記者張家瑋/台北報導

手機晶片大廠高通遭反壟斷高額罰款,在美、歐盟、中國及台灣反壟斷調查纏身,聯發科(2454)先前面臨高通大打價格戰壓力降低,反守為攻,有機會趁勢奪取高通客戶,並鞏固中國及新興市場地盤。外資法人近期回補聯發科持股,近三個交易日買超逼近萬張,激勵股價再度走揚,終場上漲18.5元,收在最高點322元,漲幅逾6%。

全球手機晶片龍頭大廠高通公司違反公平競爭法,遭公平會決議裁罰234億元,創下史上最高裁罰金額紀錄,高通發出新聞稿表達,不服台灣公平會裁罰決議,並將對罰款之金額和計算之方式提出上訴。而高通這幾年相繼被英特爾、輝達及蘋果提告,在美、歐盟、中、韓、及台灣等地區反壟斷纏身。

去年底因聯發科誤判中國數據基頻升級速度,高階Cat.7數據規格雙手奉上OPPO、Vivo等大客戶予高通,首季毛利率跌破34%,創下近年來新低;今年上半年高通又在中國手機市場對競爭對手大打價格戰,導致聯發科腹背受敵,第2季營運表現不如預期。

業界指出,聯發科Helio P系列晶片透過基頻設計優化來改善成本結構,逐漸取得優勢,昔日大客戶回流,毛利率改善進度較原預期今年第4季提前,狀況逐漸好轉,反觀高通因各地反壟斷訴訟纏身,暫時拖住高通在中國及新興市場佈局腳步,聯發科有機會反守為攻,進一步搶得高通客戶訂單。

法人指出,聯發科今年手機加平板晶片出貨量預估在4.6至4.8億套,由於基頻規格已達Cat. 10,2018 年推出Cat .12新晶片無太大疑慮,明年營運漸露曙光重回成長軌道,預估出貨量達5.5至5.6億套。Helio P25第3季開始量產,Helio P30預計今年第4季或明年第1季量產,可望奪回昔日流失客戶、市占率逐步回升。

評析
聯發科Helio P系列晶片透過基頻設計優化來改善成本結構,逐漸取得優勢,昔日大客戶回流
 樓主| 發表於 2018-10-11 21:08:42 | 顯示全部樓層
轉貼2017年10月13日中央社,供同學參考

聯發科明年翻身 外資喊買目標價400元

中央社記者吳家豪台北2017年10月13日電

歐系外資最新研究報告指出,手機晶片廠聯發科技(2454)今年走過營運谷底,明年第1季起將強勁復甦,2018年手機晶片出貨有望年增20%,將評等升至買進,目標價上修到400元。

歐系外資表示,聯發科今年獲利恐較去年明顯衰退,主要因為產品組合不佳、競爭加劇,但最壞情況已過,看好聯發科將受惠於成本結構與產品組合改善,從2018年第1季起重拾年成長動能。

由於P23、P40、P70等新產品將從今年第4季開始挹注,歐系外資認為,聯發科有望打入OPPO、VIVO供應鏈,以及小米主流與較高階產品,預估聯發科2018年智慧型手機晶片出貨將年增20%以上、達4.76億顆,將聯發科評等從「持有」調升至「買進」,目標價從284元一口氣上修到400元。

評析
聯發科將受惠於成本結構與產品組合改善,從2018年第1季起重拾年成長動能。
 樓主| 發表於 2018-10-11 21:08:58 | 顯示全部樓層
轉貼2017年10月17日中央社,供同學參考

半導體評比 外資看好台積電、聯發科

中央社記者吳家豪台北2017年10月17日電

歐系外資出具半導體產業研究報告,預期Android智慧手機需求第4季增溫,看好台積電(2330)、聯發科(2454)將成主要受惠者,重申「買進」評等及目標價262元、460 元。

歐系外資上週拜訪亞洲投資人後,發現投資人關注焦點包括iPhone 8系列與iPhone X需求不振、2018年上半年庫存修正等議題。

歐系外資認為,今年第4季中國大陸Android智慧型手機需求將較第3季成長,動能來自新品發表、庫存去化告終、以及中國大陸iPhone銷售週期不佳,看好台積電、聯發科2檔在Android布局有成的個股將成主要受惠者,維持「買進」評等及目標價262元、460元。

歐系外資進一步解釋,台積電可望維持28奈米領先地位,拿下超過85%的市占率,反觀二線晶圓廠在明後年恐面臨28奈米獲利惡化;至於高通為減緩授權收入下滑的影響,可能不再積極殺價,將有助於聯發科在2018 年、2019年提升平均售價與獲利。

評析
高通為減緩授權收入下滑,不再積極殺價,將有助於聯發科在2018 年、2019年提升平均售價與獲利。
 樓主| 發表於 2018-10-11 21:09:22 | 顯示全部樓層
轉貼2017年10月18日中央社,供同學參考

聯發科新晶片有助獲利 外資卻維持減碼

中央社記者吳家豪台北2017年10月18日電

亞系外資看好聯發科(2454)新款4G晶片P40有助改善2018年獲利,但在4G市場仍面臨高通與展訊夾擊,因此目標價雖從176元上調到228元,投資評等卻維持「減碼」。

亞系外資出具最新研究報告表示,假設高通未做任何舉動防止市占流失,聯發科的P40明年出貨將上看7000萬顆、毛利率將達40%,但此項假設發生的可能性不高;較可能的情況是高通運用產品區隔化策略及價格策略,持續讓聯發科邊緣化,況且P40效能也還沒取得實證。

亞系外資指出,聯發科仍與4G高階市場無緣,中階市場自2015年以來面臨高通殺價競爭,展訊也在低階市場緊追不捨,加上高通與聯芯科技陸續投入4G單晶片解決方案,可能威脅聯發科中低階市場地位。

亞系外資認為,聯發科毛利率今年第3季與第4季可能接近35%,考量「成長型」產品占營收比重將從今年26%提高到2019年的31%,將聯發科2018年每股盈餘(EPS)預估值從13.6元上修到15.2元,目標價從176元調高到228元,但維持「減碼」評等。

評析
聯發科新款4G晶片P40有助改善2018年獲利,但在4G市場仍面臨高通與展訊夾擊
 樓主| 發表於 2018-10-11 21:10:03 | 顯示全部樓層
轉貼2017年10月19日工商時報,供同學參考

創惟、鈺創 搶進自駕車新藍海

工商時報 涂志豪/台北報導



行動產業介面規範國際組織MIPI聯盟昨(18)日宣布,設立與汽車業專家合作的Birds of a Feather(BoF)工作小組,增強汽車應用的現有介面規範或開發新規範,強攻先進駕駛輔助系統(ADAS)及自駕車等新藍海,寶馬集團(BMW)及福特汽車等一線車廠已宣布加入,包括創惟(6104)、鈺創(5351)、譜瑞(4966)亦成為BoF小組成員。

MIPI聯盟表示,這個名為Birds of a Feather的新工作小組熱忱歡迎原始設備製造商、供應商和其他產業專家,為當前和未來汽車設計的MIPI規範貢獻力量。該工作小組向MIPI聯盟的會員和非會員公司開放,以代表更廣大的汽車生態系統。

汽車已成為創新的新平台,製造商開始使用MIPI聯盟規範,用於主動和被動安全、資訊娛樂及ADAS系統的應用開發和建置。MIPI的相機序列介面MIPI CSI-2、顯示器序列介面MIPI DSI及MIPI DSI-2等介面規範,是整合了相機、顯示器、生物辨識讀取器、麥克風、加速計等各種低頻寬和高頻寬應用的理想選擇。

另外,最新的感測器MIPI I3C規範能幫助汽車系統設計人員將空間受限條件下使用多個感測器,將複雜性、成本和開發時間降至最低。MIPI介面的低電磁干擾(EMI)能力也將使高敏感度的任務關鍵型汽車應用獲益,這種能力已被數十億手機和其他行動裝置證明及採用。

MIPI聯盟希望看到汽車大廠、一線和二線供應商的積極參與,例如參與制定2020年以後的輔助駕駛和自動駕駛計畫中,有關環境感測器、電子控制單元、觸發器和顯示器之間的資料連結要求,並將其納入MIPI介面規範。

MIPI聯盟指出,汽車BoF工作小組初期的重點是確定是否可以擴展MIPI規範,在支援最長15公尺通訊鏈路距離的同時,提供與自動駕駛系統的相機和雷達感測器相關的高速資料傳輸率。

此次加入MIPI聯盟BoF工作小組的一線車廠包括BMW及福特,半導體廠則包括繪圖晶片廠輝達(NVIDIA)、手機晶片廠高通之外,車用晶片供應商德儀、安森美(ON Semi)、恩智浦(NXP)、意法半導體等均積極參與。業界認為,MIPI規範很快會成為ADAS及自駕車的重要介面標準。

台灣晶片廠近年來也積極布局車用電子市場,但較少參與標範制定,但包括創惟、鈺創、譜瑞等3家業者決定主動出擊,已順利成為MIPI聯盟BoF工作小組首波成員。法人看好在ADAS及自駕車的大趨勢下,3家業者可望搶得先機。

評析
創惟、鈺創、譜瑞已順利成為MIPI聯盟BoF工作小組首波成員。在ADAS及自駕車的大趨勢下,3家業者可望搶得先機。
 樓主| 發表於 2018-10-11 21:10:59 | 顯示全部樓層
轉貼2017年10月23日工商時報,供同學參考

聯發科ASIC晶片 阿里下單

工商時報 蘇嘉維/台北報導



聯發科積極拓展特定應用晶片(ASIC)再下一城!法人圈傳出,阿里巴巴下月中即將發表新款智慧音箱,將採用聯發科ASIC晶片;此外,阿里巴巴旗下雲端公司阿里雲現正布局的人工智慧(AI)產品,也將採用聯發科ASIC網通晶片,聯發科ASIC業績將可望大躍進。

阿里巴巴目前在電商、AI、新零售及智慧家居等市場發展蓬勃,目標是追趕亞馬遜(Amazon),成為全球第一大雲端龍頭。亞馬遜目前主要藉由人工智慧語音助理Alexa,拓展出各項智慧家居產品,如Echo、Echo Dot及Echo Spot等產品,進而佈局到智慧車、無人商店等市場。阿里巴巴則開發出語音助理平台AliGenie,能夠進行全中文對話,首款對應產品便是智慧音箱天貓精靈X1,現在阿里巴巴計畫將智慧音箱打入飯店,打造智慧客房,未來更將進軍航空及新零售產業。

法人圈並傳出,阿里巴巴規劃在11月中旬發表新款智慧音箱產品,其中將採用聯發科的ASIC晶片,作為語音辨識裝置的運算晶片,這是繼天貓精靈X1之後,阿里巴巴的第二款智慧音箱導入聯發科晶片的產品。

不僅如此,阿里雲現在正積極布局AI市場,除了先前宣布與賽靈思的可程式邏輯閘陣列(FPGA)合作之外,阿里雲將採用聯發科的ASIC晶片,作為網通晶片,且該合作案據傳已經進行半年之久,預計近期內雙方可能將宣布該合作案。聯發科不評論客戶及新產品概況發展。

事實上,聯發科早在今年下半年就傳出旗下網通晶片打入網通設備大廠思科(Cisco),甚至下階段預計將搶奪網通設備二哥Juniper的訂單,背後最大功臣就是聯發科持有75%的子公司擎發通訊,成為拿下阿里雲訂單的關鍵。

聯發科2012年就看好未來資料中心將會逐步萌芽,因此在當時成立數據中心網路事業,後來2016年將該事業體分割成為子公司「擎發」,摩拳擦掌準備大搶全球資料中心網通晶片訂單,未來將可望在大陸上市,成為聯發科下一隻小金雞。

評析
阿里巴巴11月中旬發表新款智慧音箱產品,將採用聯發科的ASIC晶片,作為語音辨識裝置的運算晶片
 樓主| 發表於 2018-10-11 21:11:26 | 顯示全部樓層
轉貼2017年10月23日工商時報,供同學參考

ASIC火熱 成IC設計廠新金礦

工商時報 蘇嘉維/台北報導

特殊應用晶片(ASIC)隨著人工智慧(AI)及物聯網等市場規模起飛,應用也逐漸擴大,目前ASIC業者除了既有的世芯-KY、創意外,手機晶片大廠聯發科以及老字號IC設計廠凌陽也宣示進軍ASIC市場。

ASIC晶片今年以來逐步成為IC設計廠未來布局的焦點,原因在於人工智慧時代崛起。各大系統廠今年皆開始大張旗鼓開發人工智慧應用,其中又以類神經網路(neural network)領域最被看好,由於每家廠商在開發人工智慧演算法皆略有不同,因此在晶片上也需要特別客製化生產,市場也因此最看好ASIC業者的營運前景。

除外,隨著人工智慧世代到來,許多家電或燈具等物聯網產品,除了聯網功能,也可望導入人工智慧,其中又需要高速運算晶片,但由於產品種類廣泛,加上系統廠需求不同,同樣成為ASIC越趨火熱的原因。

目前市場上討論度最高的ASIC廠莫屬世芯-KY及創意,創意已經以ASIC大啖比特幣ASIC挖礦晶片訂單,世芯-KY及創意也開始朝向人工智慧ASIC市場布局。

聯發科今年開始加碼布局ASIC事業布局,透過旗下子公司打入思科(Cisco)供應鏈,又傳出拿下阿里巴巴訂單,再打入Sony遊戲機的搖桿控制IC供應鏈,隨著ASIC營收占比不斷提高,明年聯發科ASIC業績將可望成為推升毛利率及營收的關鍵之一。

至於成立至今已達27年之久的凌陽,手中握有的矽智財(IP)數量龐大,董事長黃洲杰在先前法說會上也表示,將利用現有IP,藉此擴大ASIC事業體布局,現正努力取得晶圓代工廠認證,取得認證後就可望開始接單投片量產。

評析
ASIC晶片今年以來逐步成為IC設計廠未來布局的焦點,原因在於人工智慧時代崛起。
 樓主| 發表於 7 天前 | 顯示全部樓層
轉貼2017年10月23日中央社,供同學參考

聯發科行動產品復甦 外資喊價372元

中央社記者吳家豪台北2017年10月23日電

美系外資出具最新研究報告,看好手機晶片設計廠聯發科(2454 )行動產品明年復甦在望、營收多元化有助穩定營運,將目標價從328元調升至372元,重申「買進」評等。

美系外資預估聯發科今年第3季淨利約新台幣41億元、每股盈餘2.6元,符合市場預期,毛利率可望從第2 季的35%進步到第3季的35.5%;在行動新品放量及成本結構改善的情況下,預估第4季營收將季增3%。

美系外資進一步表示,2018年聯發科將聚焦Helio P系列系統單晶片,有助於強化在智慧型手機市場地位,加上數據機設計改善及台積電(2330)製程當做後盾,明年有望搶下更多訂單,預期聯發科市占率將緩步復甦,2018年營收將成長18%、毛利率上看38%。

除了行動事業改善之外,美系外資認為,聯發科另外50%的非行動營收也相當穩健,且營收來源趨於多元化,將有助於對抗像高通這樣的強力競爭者,重申聯發科「買進」評等,目標價從328元上修到372元。

評析
2018年聯發科將聚焦Helio P系列系統單晶片,有助於強化在智慧型手機市場地位
 樓主| 發表於 7 天前 | 顯示全部樓層
轉貼2017年10月24日經濟日報,供同學參考

聯發科:明年仍有三星訂單

經濟日報 記者謝佳雯/台北報導



市場傳出,因雙方對於明年採用的晶片種類想法不同,聯發科去年甫拿下的三星手機訂單正出現變數,明年取得的三星機種數量將大減、甚至完全歸零。聯發科表示,明年並沒有不交三星訂單。

法人認為,若聯發科失去三星訂單,雖可能影響明年度的手機晶片出貨量和營收貢獻度,但因為三星訂單的毛利率較低,卻可能對毛利率相對有利。

在努力多年後,聯發科去年6月才終於以入門級的四核心6位元全模晶片「MT6737」(指晶片代號),以及超熱賣的主流級64位元八核心全模晶片「MT6750」打開三星的大門,拿到J系列和A系列兩款機種訂單,其中又以J系列較多。

聯發科對三星的訂單於去年10月起陸續出貨,並使用於SAMSUNG Galaxy J2 Prime、Galaxy J7 Max等機種上。外界預估,聯發科每月對三星出貨量約200到300萬顆,占比整體出貨比重不到一成。

市場傳出,近期正值晶片廠和手機廠討論明年度機種的時刻,聯發科認為三星現行採用的「MT6737」毛利率遠低於平均值,因此積極遊說三星將明年機種轉用9月才剛發表的新晶片「MT6739」和曦力(Helio)P23。

不過,三星方面遲遲不同意轉用新晶片,雙方明年度的合作關係已經出現裂痕。法人認為,因聯發科和三星的關係轉差,明年度三星使用聯發科晶片的機種數將會大降,甚至退出手機晶片供應商之列。

法人認為,一旦三星不再使用聯發科晶片,聯發科明年第1季的手機晶片出貨量就會開始出現反映,降幅會較明顯;只是三星訂單的毛利率較差,若失去三星訂單,反而對聯發科毛利率有利。

評析
一旦三星不再使用聯發科晶片,聯發科明年第1季的手機晶片出貨量就會開始出現反映,降幅會較明顯
 樓主| 發表於 7 天前 | 顯示全部樓層
轉貼2017年10月24日經濟日報,供同學參考

雙率優先 有捨才有得

經濟日報 記者謝佳雯╱台北報導

聯發科今年陷入市占率、毛利率及營業利益率等「三率」保衛戰,因此引進共同執行長蔡力行領軍。從可能放棄三星訂單,以及暫未決定進入7奈米製程來看,顯然蔡力行當家後,決定先捨、才有得,改以毛利率和營業利益率優先。

聯發科這兩年全力衝刺智慧型手機晶片的出貨量和市占率,2016年一口氣逼近5億台,市占率超過三成,短短時間內戰功斐然。只不過,高出貨量和市占率的代價,卻是直直落的毛利率和營業利益率。

自2015年第4季起,聯發科毛利率和營業利益率一路走低,今年第1季更是分別降到33.5%和2.16%,雙雙改寫史上最低。聯發科董事長蔡明介因此決定空降蔡力行,協助調整策略和方向。

聯發科第2季雖然失去業外挹注,但毛利率和營業利益率已見止跌回升,只是毛利率還是只有「3」字頭,對於員工多達上萬人的IC設計公司來說,負擔仍然沉重。

為了搶救整體獲利,蔡力行領軍的聯發科開始做出取捨,除了讓產品線重整步伐外,也決定放緩採用先進製程的腳步,7奈米產品暫未出現在產品藍圖上,客戶訂單也納入評估範圍。

對聯發科來說,首度取得全球智慧型手機龍頭廠三星的訂單,無疑是手機產品線重要的里程碑,但三星訂單毛利率拖垮平均值,卻也是不爭的事實。

評析
從可能放棄三星訂單,以及暫未決定進入7奈米製程來看,顯然蔡力行當家後,改以毛利率和營業利益率優先。
 樓主| 發表於 7 天前 | 顯示全部樓層
轉貼2017年10月24日中央社,供同學參考

聯發科擬賣匯頂5%股份 實現獲利

中央社記者張建中新竹2017年10月24日電

手機晶片廠聯發科(2454)宣布,旗下匯發將自10月30日起6個月內,出售不超過匯頂科技總股本5%的股份,實現獲利。

聯發科是於2011年透過子公司Gaintech投資匯頂,之後隨著轉投資架構調整,聯發科目前由全資子公司匯發國際(香港)持有匯頂20.91%股權。

匯頂去年10月17日在上海以每股人民幣19.42元掛牌,挾籌碼優勢,加上指紋辨識市場具高度成長潛力,股價連飆20根漲停,飆漲至170.98元,漲幅達7.8倍;匯頂今天股價收在98.84元。

隨著今年度售股限制解除,聯發科公告指出,匯發自10月30日起6個月內,出售匯頂總股本5%的股份,只是實際釋股情況將視市場狀況與匯頂股價等因素而定。

評析
聯發科旗下匯發將自10月30日起6個月內,出售不超過匯頂科技總股本5%的股份,實現獲利。
 樓主| 發表於 7 天前 | 顯示全部樓層
本帖最後由 p470121 於 2018-10-12 21:00 編輯

轉貼2017年10月25日經濟日報,供同學參考

聯發科手機產品市占18% 排第二

經濟日報 記者謝佳雯/台北報導

外電報導,市調機構Strategy Analytics調查,今年上半年全球手機晶片霸主仍是高通(Qualcomm),市占率四成,蘋果和聯發科市占率都是18%,並列第二。

外電報導,上半年高通的智慧型手機晶片市占率達42%,穩居龍頭寶座。在蘋果、聯發科之後,市占率排名依序為三星LSI(系統晶元部門),以及中國大陸手機晶片廠展訊。

Strategy Analytics分析師Sravan Kundojjala認為,高通去年在14奈米行動平台錯失先機後,今年10奈米平台驍龍835已搶回優勢,成績也比前版優異。聯發科因數據機技術落後,加上高通增強競爭力,新推出的驍龍636處理器效能比驍龍630提高四成,聯發科要扳回一成,還需要時間。

高通上半年營收成長,但並未支撐整體市場成長,Strategy Analytics指出,上半年智慧型手機應用處理器整體營收降到94億美元,年減5%。此外,蘋果帶動的64位元處理器占比仍持續拉升,已占整體市場的86%。

Strategy Analytics也發布上半年平板晶片供應商的排名,前三大廠分別是蘋果、英特爾和高通,市占率分別為37%、18%及16%。

評析
今年上半年全球手機晶片霸主仍是高通,市占率四成,蘋果和聯發科市占率都是18%,並列第二。

 樓主| 發表於 7 天前 | 顯示全部樓層
轉貼2017年10月25日經濟日報,供同學參考

聯發科救世主 新晶片快來了

經濟日報 記者簡威瑟/台北報導



野村證券半導體產業分析師鄭明宗表示,聯發科明年第1季將推出的P40晶片,可望對毛利率大幅加分,推測未來12個月合理股價,將從310元一口氣調高到370元,並強調「預期並未太過樂觀」;本土大型投顧近更盛讚P40晶片為聯發科期待已久的「救世主」。

半導體族群二大指標是台積電與聯發科,向來是影響電子股氣氛與指數表現的關鍵,繼台積電開啟股價大多頭走勢後,聯發科在今年6月挾首家外資升評利多,吹起股價反攻號,法人圈最近更啟動推測股價調升潮,重返榮耀味道愈來愈濃。

目前市場對聯發科最高推估合理股價,是德意志證券的418元。

野村於7月升評聯發科後,許多客戶一開始並不認同,但過去一個月以來,已有很多客戶開始認同並分享野村的觀點,包括:P23晶片儘管面對競爭,仍將帶來毛利率上檔空間;P40、P70與非行動裝置用晶片的產品具有高競爭力。

鄭明宗更強調,儘管P40晶片有助聯發科在明年下半年奪回高單位售價、高毛利的市占,且可維持整體毛利率復甦步調,但相較於部分法人樂觀看待P40毛利率達四至五成,野村的假設「僅」上看四成,顯示出野村的預期並非盲目樂觀。言下之意,若P40晶片市占與毛利率表現優於預期,聯發科股價將有更多上檔空間。

根據樂觀派的法人預期,聯發科度過今年的轉型後,明年起獲利加溫,2017年、2018年每股純益分別是19.76元與24.02元,年增分別逾七成、二成。

本土大型投顧法人也力挺,聯發科轉機題材已正式浮現,理由在於P40晶片不但產品規格有強大競爭力,還具有較佳的成本結構;而相對高通的驍龍660 Lite成本結構似乎較為高昂,未來無法再憑藉價格戰與聯發科P40競爭,聯發科P40將以較優的性價比,重新取得市占率,帶動毛利率回升。

評析
聯發科轉機題材已正式浮現,理由在於P40晶片不但產品規格有強大競爭力,還具有較佳的成本結構
 樓主| 發表於 7 天前 | 顯示全部樓層
轉貼2017年10月25日聯合晚報,供同學參考

譜瑞大單上門 明年出貨旺

聯合晚報 記者張家瑋/台北報導

國際研調機構顧能(Gartner)預測2018年全球IT支出持續成長,尤以企業建置資料中心需求最為強勁,高速傳輸晶片譜瑞-KY(4966)優先受惠,目前手握美系客戶大單,2018年伺服器PCIe Retimer、Redriver出貨放量。

顧能指出,2018年全球IT支出預計將達到3.7兆美元,較2017年的3.5兆美元成長4.3%,其中資料中心系統今年支出金額達1,730億美元,2018年支出金額達1,760億美元,年增1.8%。帶動資料中心周邊相關晶片強勁需求。

譜瑞持續受惠高速傳輸的需求,帶動營運提升,其中PCIe已成為伺服器高速傳輸選擇方式。根據市調機構調查,來自谷歌、亞馬遜、臉書與微軟的伺服器ODM訂單帶動下,2018年伺服器出貨量將較今年成長15%至20%。過去高速傳輸市場長期受外商壟斷,譜瑞近年來積極開發,憑藉著較競爭對手更低的功耗、低訊號延遲及高性價比,譜瑞終切入美系客戶供應鏈。

另外,eDP產品規格提升及在終端裝置滲透率提高,帶動譜瑞eDP T-con營運可望每年維持雙位數成長,面板解析度轉QHD及Refresh rate提高需求,譜瑞為eDP市場領導廠商,將持續受惠。

評析
譜瑞持續受惠高速傳輸的需求,帶動營運提升,其中PCIe已成為伺服器高速傳輸選擇方式。
 樓主| 發表於 7 天前 | 顯示全部樓層
轉貼2017年10月26日經濟日報,供同學參考

外資唱旺譜瑞 看淡聯詠

經濟日報 記者簡威瑟/台北報導



麥格理證券最新納入二檔IC設計股入研究範圍,給予譜瑞-KY(4966)「優於大盤」投資評等,聯詠則是「劣於大盤」,其新開啟評等個股浮現配對交易空間,推測合理股價估值分別是610元與90元,牽動市場對IC設計族群布局動向。

今年以來,因科技類股蔚為主流、獲利轉強,外資圈對台股半導體相關標的著墨更深,不只傳統領頭羊聯發科獲得外資全面調升,股性較活潑的高價IC設計指標如:譜瑞-KY、創意等,也都相繼被外資圈納入研究範圍,顯示國際資金對於台股半導體族群新投資機會,需求日盛。

外資對譜瑞-KY獲利展望樂觀,推估每股純益從去年的18.07元,今年起逐年成長為23.59元、29.12元與36.44元,增幅極為驚人。

麥格理認為,譜瑞-KY搭上二大商機,推升其營收獲利。第一、在不同介面之間的高速傳輸需求昂揚,將推動高速IC晶片的需求,譜瑞-KY該事業的營收在2017年至2019年之間,將端出三成高速年複合成長率。

第二、為滿足全球對影音更高解析度、高動態範圍(HDR)的需求,影音傳輸速度必須愈來愈快,譜瑞-KY在時序控制器領域(eDP Tcon)的地位更加穩固,且混合單位售價也還會上升。該事業未來三年年複合成長率,在一成之上。

麥格理另指出,聯詠在面板驅動IC領域的營運執行能力、產業龍頭地位,都屬一流,不過問題在於,目前市場趨勢顯示面板驅動IC價格壓力大、智慧型手機的面板驅動IC出貨量減,放眼未來幾年,還看不到明顯的營運成長動能何在,因此,對聯詠採取較保守看法。

評析
在不同介面之間的高速傳輸需求昂揚,將推動高速IC晶片的需求,譜瑞將端出三成高速年複合成長率。
 樓主| 發表於 7 天前 | 顯示全部樓層
轉貼2017年10月26日聯合晚報,供同學參考

競爭優勢浮現 歐系外資看多聯發科

聯合晚報 記者馬瑞璿/台北報導

歐系外資出具最新上市股聯發科(2454)報告,歐系外資指出,聯發科與高通之間的技術差距縮短、訂價競爭降低,這將使得聯發科2018、2019年智慧手機晶片出貨單價(ASP)有望走升,港系外資調升聯發科2018、2019年每股獲利預估各約10%,以反映平均出貨單價(ASP)與毛利走揚趨勢,並將聯發科目標價從460元調升到520元,看好上漲空間仍有95%,重申「買進」評等。

高通對於權利金收受的態度強硬,這讓中國越來越多智慧手機廠商打算跟隨蘋果、三星腳步,要求高通降低權利金支付金額。

歐系外資預期,高通接下來可能會下修平均出貨單價(ASP)來維護權益,這將使得2018、2019年中國智慧手機晶片平均出貨單價減少13~15%,而聯發科有望因此獲益,預料聯發科2018、2019年智慧手機晶片平均出貨單價可望因此上升2%、5%,毛利也可望從2017年的35.5%,上升到2018、2019年的38%以及39.7%。

除了國際晶片廠之外,中國晶片廠展訊會不會是聯發科的勁敵呢?歐系外資指出,部分投資人擔心展訊可能會拿下中低階智慧手機晶片市場市占率,但從通路調查來看,展訊4G智慧手機晶片價格表現較聯發科、高通解決方案來得差。尤其中國廠商愛用以ARM為基礎的晶片,這也使得展訊影響縮小,看好聯發科表現。

評析
聯發科與高通之間的技術差距縮短、訂價競爭降低,這將使聯發科智慧手機晶片出貨單價(ASP)有望走升
 樓主| 發表於 7 天前 | 顯示全部樓層
轉貼2017年10月26日中央社,供同學參考

高通智慧手機晶片市占 H1穩居市場龍頭

中央社記者張建中新竹2017年10月26日電

研調機構Strategy Analytics統計,高通(Qualcomm)今年上半年市占率達42%,為聯發科(2454)的2.3倍,穩居全球智慧手機應用處理器龍頭地位。

今年上半年全球智慧手機市場產值約94億美元,較去年同期減少5%,Strategy Analytics指出,高通、聯發科、蘋果(Apple)、三星(Samsung)及展訊是前5大廠。

高通受惠產品組合從旗艦機種擴展至中階機種,延續去年強勁動能,並贏取市占。Strategy Analytics統計,高通今年上半年市占率達42%,蟬聯全球智慧手機應用處理器龍頭寶座。

Strategy Analytics統計,聯發科與蘋果市占率都為18%,位居第2。

Strategy Analytics認為,聯發科數據機技術仍落後對手高通,要復甦應該需要些時間。高通今年在驍龍600系列產品驅動下,可望進一步擴大市占。

不過,法人近期紛紛看好,曦力P23及P40等新產品將有助聯發科明年逐步搶回過去流失的智慧手機應用處理器市占,也將帶動聯發科毛利率回升。

評析
高通今年上半年市占率達42%,為聯發科的2.3倍,穩居全球智慧手機應用處理器龍頭地位。
您需要登錄後才可以回帖 登錄 | 申請入學

本版積分規則

手機版|正通投資團隊

GMT+8, 2018-10-19 21:23 , Processed in 0.124636 second(s), 13 queries .

Powered by Discuz! X3.4

© 2001-2017 Comsenz Inc.

快速回復 返回頂部 返回列表