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[轉貼] IC設計;手機 IC – 聯發科晶片出貨 直逼高通

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 樓主| 發表於 2013-6-4 12:59:06 | 顯示全部樓層 |閱讀模式
本帖最後由 p470121 於 2016-11-16 15:28 編輯

轉貼2013年6月4日經濟日報,供同學參考

聯發科 Q2業績將超標

【經濟日報╱記者謝佳雯/台北報導】

市場傳出,因亞洲手機晶片龍頭聯發科(2454)放手不再調控出貨,帶動5月智慧型手機晶片出貨量「拉尾盤」,單月出貨量拉高到1,800萬套,僅較上月微減不到6%。法人預期,聯發科5月營收將站穩百億元以上,第2季營收可望順利超標。

為避免智慧型手機晶片客戶端瘋狂拉貨,導致供應鏈一下缺貨、一下子又供過於求,聯發科於4月起展開出貨調控,反而在當月底出現一波客戶搶拉潮,帶動4月智慧型手機晶片出貨量拉高到1,900萬套以上,單月營收也衝破125億元。

由於聯發科在5月控貨的態度不變,加上客戶端在4月已多備一些庫存,且大陸中國移動對3.5吋以下單核心智慧型手機不再補貼等因素干擾,使4月大陸智慧型手機晶片需求出現趨緩現象。

手機晶片供應鏈原預估,聯發科5月智慧型手機晶片出貨量將降為1,500萬至1,600萬套,月減一至二成,部分外資甚至預估將大幅下降至1,400萬套,市場並預期該公司5月營收可能跌破百億元。

不過,手機晶片供應鏈傳出,聯發科5月底一改控制出貨態度,對客戶端出貨轉趨正常,加上客戶端大多搭載4吋以上面板,較不受中國移動取消補貼政策的影響,因此在5月底出現一波拉貨潮,帶動聯發科單月智慧型手機晶片出貨量一舉拉高到1,800萬套,僅較4月微減不到6%。

由於手機晶片占聯發科營收比重超過五成,加上智慧型手機晶片單價高,法人預期,在主力產品出貨量拉高下,聯發科5月營收將站穩百億元以上,進而挑戰110億元,優於預期。

雖然6月步入傳統淡季,且回教齋戒月將在7月10日起休假一個月,也會影響6月至7月的市場需求,但在4月和5月營收拉高下,法人認為,聯發科第2季營收仍可望超越高標316億元。

評析
1.IC設計族群龐大,由於各家專長與投入方向有別,次產業自然應運而生,屬於手機 IC的公司有聯發科(2454)、凌耀(3582)、F-IML(3638)、F-譜瑞(4966)
2.最近利多不少,但股價反應平淡,是否股價已充分反應基本面,有待觀察

發表於 2013-6-4 15:22:39 | 顯示全部樓層
學長評析中肯,受教了,多謝
 樓主| 發表於 2013-6-4 16:59:27 | 顯示全部樓層
本帖最後由 p470121 於 2015-8-15 15:20 編輯

轉貼2013年6月4日工商時報,供同學參考

聯發科四核心晶片,宏碁採用

【時報記者江俞庭台北報導】

繼四核心晶片打入聯想IdeaTab S6000系列以後,聯發科 (2454) 再度宣布,宏碁 (2353) 首款平板手機Liquid S1、以及最新智慧型手機Liquid E2皆採用聯發科四核心解決方案。

宏碁在台北電腦展上發表首款平板手機(Phablet)採用5.7吋螢幕、聯發科MT6589晶片。王振堂指出,與聯發科的合作關係將更趨緊密,未來智慧型手機產品皆會採用聯發科的解決方案。

事實上,聯發科看好未來平板電腦商機,日前已經推出專為平板電腦市場量身訂做的四核心平板晶片MT8125,支援獨家「一模三板」架構,目前包括宏碁、聯想與華碩 (2357) 皆開始採用聯發科的平板晶片解決方案。


發表於 2013-6-4 20:06:07 | 顯示全部樓層
聯發科雖然業績很好,但是市場上投信普遍認為已反映在股價上,現在買短期內潛在獲利空間不大。跌回來當然可以買啦...
 樓主| 發表於 2013-6-5 05:15:30 | 顯示全部樓層
本帖最後由 p470121 於 2015-8-15 15:21 編輯

轉貼2013年6月5日蘋果日報,供同學參考

聯發科再推 WiFi解決方案
   
【陳建彰╱台北報導】

聯發科(2454)昨宣布推出新一代高整合802.11ac WiFi的無線晶片組MT7612x系列,為業界第1個內建高效能、高準度即時定位2.4GHz及5GHz功率放大器(PA)的2x2 802.11ac解決方案,可望導入友訊(2332)產品設計,預計第3季進行量產。

聯發科表示,MT7612x系列可支援最高867Mbps實體層傳輸率,傳輸速度及穩定度都較802.11n大幅躍升,不管在高畫質影音串流應用或線上遊戲,都能提供更加流暢的體驗。且MT7612x系列可精準判斷無線訊號接受器的距離與位置,控制各種傳輸參數以優化WiFi訊號,確保傳輸無死角,提升家庭無線網路覆蓋率。

導入友訊產品設計
聯發科無線聯通事業部總經理蔡守仁表示,網路蓬勃發展造就行動裝置的多樣性,從智慧手機、平板電腦、智慧電視到遊戲機對無線網路速度及覆蓋範圍的要求愈來愈高,MT7612x系列不僅在設計大幅改善無線連線的可靠性、距離與覆蓋率,也能幫助網通設備廠將802.11ac無線傳輸技術快速部署至各種消費性產品中。

友訊全球品牌暨行銷副總鍾宜靜指出,公司致力提供領先業界的802.11ac產品陣容,搭配聯發科高效能、穩定優越及具成本效益的WiFi系列解決方案,可讓消費者的無線連網應用更加無限。


 樓主| 發表於 2013-6-5 05:39:47 | 顯示全部樓層
本帖最後由 p470121 於 2015-8-15 15:21 編輯

轉貼2013年6月5日工商時報,供同學參考

聯發科平板晶片出貨 可能再上修

工商時報 記者楊曉芳/新竹報導

 COMPUTEX正火熱開展,台灣IC設計龍頭聯發科雖然沒有參展,但由於其客戶宏碁、華碩、聯想所推出的新平板,皆搭載聯發科4核心處理器晶片,讓聯發科在這場平板之戰中搶盡鋒頭。針對外界推估聯發科今年平板晶片出貨量將再上修,總經理謝清江昨日指出:「不無可能」。

 聯發科今年首季預估全年平板電腦晶片的出貨量約500萬至1,000萬套,但在第2季即上修至1,000萬至1,500萬套,由於平板電腦市場成長優於預期,法人預料聯發科會再度上修平板電腦出貨量。

 謝清江回應,今年是聯發科的平板元年,從零起跳,因此該市場對聯發科而言,今年其成長幅度將高於智慧型手機,而聯發科今年在此市場上的表現也會優於整體產業,所以外界會如此預估也不無可能。

 謝清江說,首顆專為平板而設計的應用處理器晶片(AP)MT8125今年順利推出後,聯發科正式進入平板元年,接在下一季將推出MT8135,將是全球首顆以大小核架構的4核心平板電腦應用處理器晶片。由於在平板電腦市場,聯發科是從高規市場切入,因此他也預告,聯發科支援更高階平板的4G(LTE)、4K2K的應用處理器晶片將會在今年年底推出。

 謝清江認為,聯發科進入平板電腦市場並不算突然,早在2年前成立專業團隊進行布局,每年的人力是以一年3成的速度擴編,未來也將持續擴編,且其核心處理器的IP授權與智慧型手機相通,因此也將同步採用最新IP技術發展。

 在平板電腦的競爭中,聯發科不僅遇到在手機晶片上的競爭對手高通、博通;也將面臨PC晶片大廠英特爾、輝達等強勁的競爭的對手。謝清江表示,平板電腦相較於PC/筆電,更重視多媒體功能,所以更強調螢幕解析度、記憶體、低功耗等系統整合技術,而聯發科相較其他對手,因為兼具電視、手機經驗,因此更具優勢。


 樓主| 發表於 2013-6-5 05:44:09 | 顯示全部樓層
本帖最後由 p470121 於 2015-8-15 15:21 編輯

轉貼2013年6月5日工商時報,供同學參考

巴黎證喊進聯發科 目標價428元

工商時報 記者張志榮/台北報導

 中國白牌平板電腦勢力不容小覷!法銀巴黎證券昨(4)日預估,聯發科在中國白牌平板電腦晶片市佔率將從今年的10%大幅攀升至明年的50%、上看5,000萬套,且獲利相對好,因此將投資評等目標價分別調升至「買進」與428元。


 聯發科近期股價在反應5月營收恐回檔修正的利空消息後,已開始穩定走揚,昨天則是小漲1元、收在369元,不過,聯發科與宏達電一樣,都是屬於外資圈對基本面看法分歧度較大者,短線股價波動幅也會相對較大。

 綜觀近期調升聯發科財務預估值的外資法人,大多著眼於中國白牌平板電腦竄起的題材,如美銀美林證券便樂觀預估,今年與明年全球平板電腦出貨將分別達2.82與4.06億台,其中中國白牌平板電腦就分別佔了8,900萬台與1.54億台,分佔全球比重32%與38%。

 巴黎證券亞太區下游硬體製造產業首席分析師陳佳儀指出,聯發科平板電腦晶片整合性與功能性佳,目前正以極快速度吃下中國平板電腦市場,預估明年出貨即可上看5,000萬套,在中國平板電腦晶片市佔率將從今年的10%上看明年的50%,且競爭少、獲利佳。

 陳佳儀指出,聯發科接下來除了以MT6572系列晶片切入100美元以下智慧型手機市場外,產品線涵蓋MT6589(A7 4核心、HSPA+), MT8133(A7 4核心GPU)、MT8135(CA15x2 + CA7x2(Big-core@1.2GHz, SGX544-Little))的白牌平板電腦晶片,正在平板電腦市場展現動能。

 陳佳儀認為,對聯發科而言,或許外資圈的智慧型手機晶片出貨預估值上調空間已有限,但平板電腦晶片出貨卻存在上修空間,因為來自新興市場的平板電腦需求將會相當強勁。

 有了中國等新興市場白牌平板電腦強勁需求的加持,陳佳儀看好聯發科獲利可望穩定成長,並帶動一波投資價值提升行情,將投資評等與目標價分別調升至「買進」與428元,預估2012至2014年的獲利年複合成長率將達29%,2013至2015年每股獲利預估值分別為17.32、21.51、22.72元。


 樓主| 發表於 2013-6-8 05:49:39 | 顯示全部樓層
本帖最後由 p470121 於 2015-8-15 15:43 編輯

轉貼2013年6月8日工商時報,供同學參考


聯發科站上109億Q2可望季增35%

工商時報 【記者張志榮/台北報導】


     聯發科5月營收109億元,優於市場預估的100億元,港商野村證券昨(7)日指出,聯發科曾表示,由於第2季基期高,故第3季營收「個位數」成長率預估值較為合理,意味著6月應有90億元水準,第2季成長率將上看30%至35%。

     聯發科5月營收確實受到庫存調整而下滑,市場一度傳出連100億元都不保的消息,造成股價重挫,但最後證明只是虛驚一場,因而帶動昨天上漲3.5元收370元。

     野村證券半導體分析師鄭明宗指出,聯發科5月營收109億元較4月下滑,確實反映先前市場傳聞的需求下滑疑慮,但遠優於悲觀派的100億元。由於聯發科第2季營收成長率財測目標為25%至32%,因此6月只要有65至81億元的水準即可達標,目前看來超越財測機率很高。

     鄭明宗指出,聯發科在上周由野村證券所舉行的「科技論壇」中曾表示,由於第2季基期稍高了些,因此,外界關於第3季營收還可成長20%至25%的預估太過樂觀,至於「合理」預估值,應該是「個位數」成長率。

     鄭明宗的解讀是,從聯發科5月營收109億元的亮麗表現來看,第2季營收成長率應該可達30%至35%,如此一來,第3季營收成長率才會落在10%以內,意味著6月營收約為90億元。

     鄭明宗表示,儘管聯發科試圖為外資圈過度樂觀的第3季營收成長率預期「降溫」,但仍改變不了下半年的基本面多頭走勢,因為除了智慧型手機晶片下半年市佔率提升與出貨增加的趨勢不變外,占營收比重約55%至60%的非智慧型手機晶片今年第1季成長幅度同樣快速,足以改變以往季節性因素。

     事實上,近期包括美銀美林與法銀巴黎證券等外資法人,都大幅調升聯發科在中國白牌平板電腦晶片出貨預估值、也連帶調升目標價,未來將與智慧型手機晶片成為獲利成長「雙引擎」,以巴黎證券為例,預估聯發科所佔比重將從去年的10%,大幅攀升至今年的50%。

     此外,來自新興市場的智慧型手機快速成長需求,也將持續複製先前中國市場的成功模式,成為成長動力來源,如美商高盛證券基於中國以外新興市場智慧型手機普及率攀升等因素考量,將2013至2015年全球智慧型手機銷售量預估值調升11%至12%,分別由9.56、11.82、13.88億支調升至10.58、13.19、15.52億支。



 樓主| 發表於 2013-6-11 05:18:44 | 顯示全部樓層
轉貼2013年6月11日經濟日報,供同學參考
聯發科晨星實質合併 延三年

【經濟日報╱記者謝佳雯/台北報導】

亞洲手機晶片龍頭聯發科合併電視晶片龍頭F-晨星本月進入關鍵時刻,市場傳出,聯發科已通知大陸分公司,與晨星的據點合併計畫延後三年,同時重啟內部的電視晶片產品藍圖(roadmap),等於雙方實質合併要展延三年,換取大陸對合併案點頭,避免合併期限二度跳票。

對此,聯發科發言窗口昨(10)日表示,任何與合併案相關的訊息都會以重大訊息方式宣布,但目前沒有這樣的通知,現階段對於合併案仍持審慎樂觀看法;若在6月底前仍未取得大陸許可,使得8月的期限被迫展延,也會進一步公告。

聯發科去年6月下旬宣布合併晨星,打造這樁交易規模達千億元、僅次於群創合併奇美的科技業合併案。完成後,「新聯發科」的營收將挑戰輝達(NVIDIA)全球第四大IC設計廠的地位。

聯發科原訂雙方合併基準日為今年1月,但因遲未取得大陸和南韓兩國的公平會點頭,因此將合併期限展延到5月1日。雖然聯發科3月已取得南韓公平會同意,惟因大陸尚未點頭,因此再度宣布將合併期限延後到8月1日。

由於取得大陸商務部點頭後,還要完成國內的增資等程序,大約需要一個月的作業時間,因此聯發科若未在6月取得大陸同意,恐怕無法如期在8月1日完成合併。

為讓合併綜效快速顯現,聯發科和晨星已就雙方的產品線、營運據點等逐一討論,以便順利接軌,包括電視晶片產品線未來將由晨星主導、手機晶片則由聯發科掌舵。

不過,市場傳出,聯發科日前已通知大陸分公司與晨星的據點整併計畫將延後三年,聯發科也將重新擴增電視晶片的研發人力。

業界認為,大陸當局遲遲不願對大小M合併案點頭,主要考量兩家廠商在當地的電視晶片市占率超過五成,整併後,在失去價格、產品競爭下,可能影響當地電視廠的競爭力。

業界分析,聯發科主動同意「有條件合併」,將與晨星的實質合併延後三年,給予客戶端緩衝,希望爭取大陸點頭放行。

【記者謝佳雯/台北報導】市場傳出,聯發科合併F-晨星案實質合併的時間可能延後三年,短期恐影響合併綜效快速實現,但長期來看對兩家公司的影響並不大。



全文網址: 聯發科晨星實質合併 延三年 | 科技產業 | 財經產業 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN3/7956111.shtml#ixzz2VqnE4fu7
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 樓主| 發表於 2013-6-18 05:35:01 | 顯示全部樓層
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轉貼2013年6月18日經濟日報,供同學參考


聯發科併晨星 三度展延

【經濟日報╱記者謝佳雯/台北報導】

由於中國大陸當局遲遲不願點頭,「大小M」聯發科與F-晨星合併基準日三度展延,雙方昨(17)日連袂宣布,合併基準日將由原訂的8月1日延後到11月1日。

聯發科指出,對於大陸何時完成審批沒有把握,因此決定先將合併基準日再展延一季,但合併審查作業仍持續進行中,代表還有機會。不過,合併案究竟何時能夠通過,最終的決定權在大陸。

由於展延三個月的時間並不算長,對於為何選擇展延三個月,聯發科表示,這是以「一季」為考量,並不代表在時間點上有把握,一切還是要以大陸的審查作業為準。

聯發科在去年6月宣布合併晨星,首次訂出的合併基準日為今年1月,但當時未能及時取得中國大陸和南韓兩國的公平會點頭,隨後展延合併期限到5月1日。

聯發科3月順利取得南韓公平會同意,卻又因大陸尚未點頭,再度宣布將合併期限延後到8月1日。這回又宣布延後到11月1日,等於合併基準日三度延後。

業界認為,中國大陸遲遲不願放行大小M的合併案,主要考量兩家廠商在當地的電視晶片市占率超過五成,整併後,可能影響當地電視廠的競爭力。

為爭取大陸對合併案點頭,市場傳出,聯發科已主動釋出「有條件合併」的方案,同意與晨星在業務面合併延後三年,聯發科並重啟內部的電視晶片產品藍圖(roadmap),且擴增電視晶片研發人力。

亦即若大陸同意雙方合併,聯發科與晨星會再各自獨立營運三年的時間,暫時與晨星保持競爭關係,藉此讓客戶端獲得緩衝期。

業界認為,就聯發科和晨星宣布再度展延合併基準日來看,顯然這項「有條件合併」的細節與內容仍未獲得大陸點頭。

中國大陸審查跨國企業合併案採協商制,開出的條件必須獲得企業的同意,像是要求承諾不壟斷,甚至要求售廠以降低產能和市占率或兩家企業應各自獨立營運;若企業無法接受,最後就以不同意合併收場。

【記者王淑以/台北報導】日盛投顧總經理李秀利表示,聯發科與F-晨星合併日再往後延,但二家公司實際上已算是合併進行式,研發及設計案多數已同步合作進行,短期合併綜效較難呈現在財務上,但累積的爆發力將在合併案後呈現,投資人拭目以待。

華南投顧董事長儲祥生表示,聯發科及F-晨星各自在手機、電視技術領先,加上先前聯發科合併的網通IC設計雷凌,三強技術都具有互補性。更重要的是,目前在消息面上,合併案是延後,並非破局,對公司長期營運來說,仍是正面效應,市場過去預期可能對聯發科帶來的正面效益也仍存在。

簡單說就是,合併案延後總比破局好,這就是所謂的好事多磨。儲祥生預料,短線股價不致出現明顯賣壓。

也有市場分析師指出,聯發科及F-晨星的合併案出現波折,市場不僅早已得知,且已討論一段時間,在消息面上屬於市場已知的情況,預料股價應不會再有明顯的反應。



全文網址: 聯發科併晨星 三度展延 | 科技產業 | 財經產業 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN3 ... shtml#ixzz2WVmzWtyG
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 樓主| 發表於 2013-6-18 11:46:39 | 顯示全部樓層
本帖最後由 p470121 於 2015-8-15 15:38 編輯

轉貼2013年6月18日經濟日報,供同學參考


陸砍智慧型手機補貼 聯發科不怕

【經濟日報╱記者謝佳雯/台北報導】

中國移動6月續砍對3.5吋智慧型手機的補貼,造成中國大陸智慧型手機廠本月紛紛下修出貨量,影響供應鏈需求。不過,手機晶片供應鏈認為,因聯發科(2454)的客戶以4吋以上機種為主,不受補貼政策影響,反而在零組件供應不再緊缺後,有機會受惠。
大陸智慧型手機市場在3月和4月相當火熱,主要動能來自於中國移動的積極補貼政策。但中國移動5月調整策略,取消3.5吋以下智慧型手機的補貼,使當地手機廠開始下修當月出貨量,其中以小廠最為明顯,進而影響手機供應鏈的5月需求。

手機晶片供應鏈指出,中國移動原本補貼的智慧型手機中,3.5吋機種占比高達六成以上,因此補貼政策對市況影響很大;由於6月政策並未調整,下修出貨量的手機廠已擴及中華酷聯(即中興、華為、酷派、聯想)等大廠,使本月的氣氛較5月低迷。

手機晶片供應鏈認為,對聯發科而言,因為客戶端大多推出4吋至5吋的機種,所以較不受到中國移動補貼政策調整的影響,5月即因月底出貨拉尾盤,帶動單月智慧型手機晶片出貨量拉高到1,800萬套,優於預期。

雖然本月大陸智慧型手機市況出現較低迷的氣氛,但手機晶片供應鏈認為,聯發科所受影響並不大,且因市場需求下滑,原本供應吃緊的手機零組件缺口變小,對聯發科的客戶也相對有利。

不過,在客戶端4月和5月備貨積極和年中盤點效應干擾下,手機晶片供應鏈預估,聯發科6月智慧型手機晶片出貨量可能降到1,400萬套左右,較月減二成。

由於電視市場在6月也有淡季和年中盤點效應干擾,法人認為,聯發科6月營收應落在85億至90億元之間,整體第2季營收應能超越法說會高標的316億元。


全文網址: 陸砍智慧型手機補貼 聯發科不怕 | 上市電子 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO3/7969380.shtml#ixzz2WXIcY300
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 樓主| 發表於 2013-6-20 05:36:27 | 顯示全部樓層
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聯發科 加快低價平板布局
工商時報 記者楊曉芳/台北報導
 美國IC設計大廠高通今(20)日在深圳召開QRD(高通公板設計)供應鏈大會,其發表最新Snapdragon 400系列MSM 8230與MSM 8030處理器將在今年第3季正式進軍低價平板電腦市場,為防堵高通滲透,聯發科正加速白牌市場布局,企圖在第3季取代陸系競爭對手瑞芯微(Rock-chips)在白牌平板拿下第2名市占率。

 據瞭解,由於聯發科在白牌平板市場加速前進,單月出貨量在本季快速升高至300萬套,因此,業內推估,聯發科今年平板晶片出貨量至少2,000萬套,將優於聯發科已上修的1,000萬~1,500萬套的預估值。

 聯發科視今年為平板元年,最新四核心的MT8125獲得品牌廠商宏碁、華碩、聯想的平板訂單後,近期以雙核心MT8377平板處理器晶片快速搶攻陸系白牌平板市場。預計在高通MSM8X30系列晶片放量出貨前超越瑞芯微。
 樓主| 發表於 2013-6-22 05:33:19 | 顯示全部樓層
本帖最後由 p470121 於 2015-8-15 15:39 編輯

轉貼2013年6月22日經濟日報,供同學參考


聯發科 下季營運保守

【經濟日報╱記者謝佳雯/台北報導】

美國寬鬆貨幣政策(QE)可能退場,引發市場憂心,國內IC設計龍頭聯發科(2454)董事長蔡明介昨(21)日認為,若QE退場,對成熟國家影響較大,對聯發科主要的市場新興國家影響有限。

不過,因為第2季業績基期高,他預期,聯發科第3季營收的季成長幅度會低於往年,整體下半年營運看法正面。

美國聯準會釋出將縮減購債規模和訂出QE退場時間表,引發全球金融市場恐慌性賣壓,蔡明介昨天在聯發科股東會後受訪時,做出上述表示。他認為,QE退場,全球股市下跌,顯示整體經濟動能仍有疑慮,而美國決定退出,代表美國經濟景氣復甦,但歐洲市場需求相對疲軟。蔡明介指出,若QE退場,對成熟國家影響較大,因為這些地區經濟成長力道已趨近於緩和;雖然對新興國家也會有影響,但新興市場經濟成長力道仍然強勁,影響程度有限,而聯發科的產品出貨仍以新興市場居多。市場解讀,蔡明介的看法代表QE的退場,對聯發科的影響也相當有限。

雖然第3季將步入傳統旺季,將再度帶動聯發科營運持續成長,不過,在第2季營收將至少季成長25%到32%的情況下,蔡明介對下季釋出較為保守的看法。

他指出,因新產品出貨和整體產品組合改善,第2季營運表現比往年同期都好,基期相對墊高,預期第3季季增幅度將較往年少,第4季則會向下修正,整體下半年營運看法正面。

受到蔡明介對第3季成長力道釋出相對保守看法的影響,聯發科昨天股價一度重挫22元,終場力守330元,下跌12.5元,成交量擴增到1.6萬張。

不過,蔡明介對於聯發科的技術實力進展相當有信心,他指出,聯發科持續在技術方面突破,過去2G解決方案推出時,與對手技術差距達十年,3G手機解決方案已縮短到六、七年,第4季將推出4G LTE解決方案將縮短到只有一到二年,4G LTE方案將是明年聯發科的重要成長動能。



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本帖最後由 p470121 於 2015-8-15 15:42 編輯

轉貼2013年6月24日工商時報,供同學參考

陸行之:對聯發科有好有壞

工商時報 記者張志榮/台北報導

 IC設計產業整併風再起!具中國官方色彩的清華控股向展訊提出15億美元收購要約,巴克萊資本證券陸行之等外資法人昨(23)日認為,對聯發科而言,20%溢價幅度對近期疲弱股價將可形成支撐,但下市後的展訊將挾政府資源祭出更具破壞力價格戰,則不見得是好事。

 歐系外資券商分析師指出,目前聯發科與F-晨星合併案還卡在中國政府手中,這個時間點竟然傳出清華控股(Tsinghua Unigroup)提出收購展訊要約的消息,恐讓這樁世紀併購案增添更多話題性。

 美系外資券商分析師的解讀是,中國政府出手收購展訊,可能是考量到聯發科與F-晨星若最終需要合併,為降低對展訊等中國IC設計產業衝擊下的最佳選擇,果若如此,意味著聯發科與F-晨星合併案可能會有不錯的進展。

 巴克萊資本證券亞太區半導體首席分析師陸行之點出此消息對聯發科的利多與利空之處:
利多部份:

一、展訊在釋出第二季營收將成長43%至47%的利多消息後,將開始面臨聯發科新產品的強力競爭,這對聯發科相對有利;
二、展訊一旦被收購下市,未來將很難切入國際手機品牌大廠;
三、由於收購溢價幅度達20%,對近期飽受QE利空衝擊的股價有支撐。

利空部份:

一、展訊若下市,聯發科將很難從財報內容得知展訊策略與產品等相關訊息;
二、展訊未來在切入WCDMA/4G等領域時將可獲得清大財務與研發支持,也就是說,展訊不必擔心投入過多研發資源將衝擊獲利表現;
三、在中國官方點火下,IC設計產業將加速整合。
 樓主| 發表於 2013-6-26 05:33:53 | 顯示全部樓層
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聯發科 瑞銀里昂喊進

【經濟日報╱記者魏興中/台北報導】

自5月中下旬起,股價領跌重挫的台系IC設計大廠聯發科(2454),昨(25)日率先逆勢止跌反彈,終場上漲5元以314元收市。外資瑞銀與里昂證券基於風險報酬比值轉佳、及股價大幅修正後已具吸引力為由,建議「買進」聯發科。

瑞銀證券半導體首席分析師程正樺指出,從基本面來看,聯發科7月起出貨動能將開始轉佳,主要是受惠中國十一長假前的旺季效應。

里昂科技產業分析師鄭兆剛認為,聯發科第2季訂單優於預期,營收季增率估達35%,第3季可再成長11%。第4季起,4G LTE晶片則將開始正式出貨,比預期的早了三至六個月。



全文網址: 聯發科 瑞銀里昂喊進 | 股市要聞 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO2/7987173.shtml#ixzz2XGYvfcVH
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 樓主| 發表於 2013-6-26 11:36:58 | 顯示全部樓層
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估聯發科Q3增15% 大和證喊買

(中央社記者張建中新竹2013年6月26日電)
外資近4個交易日大舉賣超聯發科(2454)1.5萬餘張,大和證券仍力挺喊買,並預期聯發科第3季業績可望季增15%。

聯發科董事長蔡明介股東會後接受媒體訪問時表示,因第2季業績表現優於傳統季節性水準,業績基期高,恐將影響第3季成長恐將低於季節性水準;市場普遍預期,聯發科第3季業績將僅季增5%至10%。

除第3季營運成長恐趨緩外,中國大陸清華大學旗下清華控股將收購聯發科對手展訊,市場憂心恐對聯發科長期發展造成更大威脅。

在一連串利空衝擊,外資近4個交易日共大舉賣超聯發科1.5萬餘張,致聯發科股價一度滑落至新台幣302元,創5個多月來新低價。

隨著股價大幅修正,6月來股價大跌70元,跌幅達18.8%,包括里昂、瑞銀及巴克萊證券等多家外資紛紛力挺喊買聯發科。

大和證券也重申買進聯發科,目標價為330元。大和證券預期,聯發科第2季智慧手機晶片出貨量將達5000萬套,季合併營收將季增33%,將略高於公司預估的季增25%至32%目標。

大和證券同時預期,隨著中國大陸智慧手機出貨持續成長,聯發科第3季智慧手機晶片出貨量可望進一步達6000萬套,季合併營收將可季增15%。
 樓主| 發表於 2013-6-27 05:11:39 | 顯示全部樓層
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巴克萊:聯發科遭超賣

【陳建彰╱台北報導】聯發科(2454)擺脫第3季營運成長趨緩、中國清華控股擬收購展訊等消息面陰影,在外資持續看好下,股價連2天強勢反彈。巴克萊證券表示,聯發科因市場誤解遭超賣,維持買進評等,目標價410元;大和證券預估聯發科第3季營收可成長15%,同樣重申買進,目標價330元。
巴克萊證券亞太區半導體首席分析師陸行之表示,聯發科之前股價下跌,主要受到與F-晨星(3697)合併案延後、第3季營收季增率僅有個位數及清華控股收購展訊等3因素衝擊。

估Q3營收季增15%
陸行之認為,合併晨星延後對今年聯發科獲利影響有限;第3季成長趨緩係因第2季基期高,並非市場不好;至於展訊若被清華控股收購,可能造成研發人才流失,對聯發科反而有利。大和證預估,聯發科第2季智慧型手機晶片出貨約5000萬套,營收季增率達33%,隨著中國智慧型手機出貨持續成長,聯發科第3季出貨量進一步成長至6000萬套,營收季增率可達15%,優於市場預估的5~10%水準。
 樓主| 發表於 2013-6-30 18:29:23 | 顯示全部樓層
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4G黃金年 聯發科、高通猛卡位

工商時報 記者楊曉芳/台北報導


亞洲移動通信博覽會日前於上海開幕,中國移動董事長奚國華指出,目前全球TD-LTE產業漸趨成熟,預料今、明兩年將是迎接TD-LTE終端的「黃金期」。

 市調機構TrendForce則預估,在2020年之前中國移動將推廣50億人口TD-LTE網路覆蓋,對應在晶片供應商方面,聯發科進軍4G手機市場態度積極,高通則在TD-LTE的技術領先,雙方在大陸4G通訊時代仍將激烈競爭。

 TrendForce指出,聯發科卯足全力搶攻智慧型手機晶片市場,不僅從低階進攻中高階手機,近期更有機會發表4G晶片(即外傳的MT6290),進軍4G手機市場態度積極。

 聯發科以往每年都推出兩款產品布局智慧型手機晶片市場,然而今年一反常態,在上半年成功以MT6589打開中階手機晶片市場後,下半年更密集地一口氣推出三款晶片搶市。

 TrendForce認為,MT6572支援大陸的3G規格TD-SCDMA,被視為是加強固守大陸低階手機市占率關鍵產品。此外,MT6589成功打開大陸中階晶片市場後,聯發科在下半年將進一步推出MT6580與MT6582兩款四核心晶片,分別針對大陸中高階、中低階智慧型手機的市場需求。

 若聯發科的產品成功向上與向下打開更多市場,也意味著聯發科、高通在智慧型手機平台的價格戰,戰線將拉得更廣,TrendForce預估,受惠者當然是手機製造商與消費者。

 在發展4G方面,除了北美市場外,近期中國移動宣布將在2020年之前推廣50億人口TD-LTE網路覆蓋,可預期中國的TD-LTE生態鏈也愈發成熟,4G產業將在接下來數年內快速成長。而看好4G/LTE商機的高通,在晶片開發上也相當積極布局,在高價晶片價格戰開打後,4G/LTE將成下一個兵家必爭之地。

 樓主| 發表於 2013-7-1 06:18:40 | 顯示全部樓層
本帖最後由 p470121 於 2015-8-15 15:42 編輯

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聯發科 Q2營收看增4成

工商時報 記者楊曉芳/台北報導


 IC設計龍頭廠聯發科(2454)6月進入淡季,不過,受惠於低階雙核心智慧型手機晶片MT6572、白牌平板電腦晶片的銷售皆優於預期,因此即便6月是第2季最淡季,但法人預估,聯發科6月合併營收仍有力守百億元機會,第2季單季合併營收季成長率上看4成,將遠優於財測預估的25~32%的季成長率。

 依聯發科今年5月公開預估第2季合併營收約300~316億元,若扣除4月、5月份的成績,6月的合併營收目標將介於64.97~80.97億元。不過,隨著6月中旬後,來自平板電腦、手機供應鏈的庫存去化狀況愈來愈明朗,法人推估,聯發科6月的合併營收至少是90億元起跳,聯發科第2季的業績一定超標表現。

 對大陸手機市場而言,第2季最大的庫存疑慮來自中國移動更改補貼策略,其正式停止補助3.5吋以下單核TD智慧手機,引發手機供應鏈在季初擔心TD低價智慧手機庫存過高,影響下單意願。聯發科總經理謝清江表示,聯發科將在低價市場主打雙核心智慧手機晶片,其所搭載的面板適合4、5吋以上的機種,受影響有限。

 以聯發科在第2季正式量產出貨的最新雙核心智慧手機晶片MT6572的銷售狀況來看,聯發科確實已避開中國移動補貼策略所帶來的庫存壓力。

 不過,由於MT6572其單價不如聯發科4核心的MT6589,所以MT6572銷售比重提升也降低整體平均單價表現,其貢獻營收的成長幅度將低於出貨量。不過聯發科仍可望交出第2季優於預期的成績單。

 樓主| 發表於 2013-7-2 05:41:57 | 顯示全部樓層
本帖最後由 p470121 於 2015-8-15 15:41 編輯

轉貼2013年7月2日經濟日報,供同學參考

聯發科推「八核心」 衝獲利

【經濟日報╱記者謝佳雯/台北報導】

市場傳出,亞洲手機晶片龍頭聯發科(2454)自上周起向客戶介紹最新八核心晶片「MT6592」(指晶片代號),新產品預定11月量產,不僅將成為旗下單價最高的晶片,有助拉升產品均價(ASP),也代表手機市場將正式跨入八核心時代。

在短期營運面部分,由於市場轉向3.5吋以上智慧型手機,對聯發科有利,法人預估,該公司6月智慧型手機晶片出貨量有機會挑戰1,500萬套,略優於預期,帶動單月營收站穩90億元之上,整體第2季營收將超越法說會高標316億元,季成長逾三成。

手機晶片供應鏈傳出,近年力攻智慧型手機市場的聯發科,在前兩年順利一路由單核進入雙核、四核後,又順利開發首顆八核心晶片,並於上周開始向客戶推廣,預定11月晶片就要量產,客戶端手機則於今年底、明年初量產,正好趕上明年春節銷售旺季。

手機晶片供應鏈指出,聯發科這顆代號為「MT6592」的晶片採用台積電28奈米製程,可由八顆ARM A7架構的核心同時運轉,主頻最高可達到2G,與Google所開發下一代作業系統Andriod 5.0可支援八核心晶片的方向相同,成為該公司旗下最高階的晶片。

由於聯發科這顆八核心晶片在手機業界最常用的效能評比「安兔兔」跑分上,拿到近3萬分的成績,遠高於主要競爭對手最高階產品的上萬分,讓內部對新產品信心大增,積極向客戶端推廣。

聯發科昨天股價下跌3.5元,以345元作收。

市場傳出,聯發科現階段主要送樣對象包括中國大陸主要手機廠「中華酷聯和BOLG」等八大品牌廠(即中興、華為、酷派、聯想、OPPO、金立、步步高等),另有索尼(SONY)、LG等客戶。

法人認為,聯發科在中國大陸客戶群廣、市占率高,在其端出八核心晶片後,代表智慧型手機市場也要開始步入八核心世代,對於該公司ASP的提升亦有幫助。



全文網址: 聯發科推「八核心」 衝獲利 | 上市電子 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO3/8000543.shtml#ixzz2Xpg7ytjR
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