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樓主: p470121

[轉貼] 零組件;機殼 – 急單湧進 勤誠旺到明年Q2

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 樓主| 發表於 2015-4-11 06:10:13 | 顯示全部樓層
本帖最後由 p470121 於 2015-7-12 13:14 編輯

轉貼2015年3月20日聯合晚報,供同學參考

9外資升可成目標價 可成開盤跳空攻漲停

聯合晚報 記者馬瑞璿/台北報導



可成(2474)2014年全年每股稅後獲利高達23.52元,創歷年新高紀錄,可成董事長洪水樹也以「兩岸猿聲啼不住,輕舟已過萬重山」來表達對產業競爭激烈的淡定心態,並表示今年是好年;可成對今年整體營運相當有信心,讓外資紛紛調升可成目標價,市場上以亞系外資給的430元目標價最高。

外資表示,可成去年第四季淨利63.48億元,季增33.8%、年增85.4%,單季每股獲利8.41元,不僅創下單季歷史紀錄,更遠遠超越市場高標預期,讓外資圈相當驚艷。

外資圈中,總計有9家外資調升可成目標價,其中,有2家外資給予400元以上的目標價,其中,以亞系外資給的目標價最高,由350元一口氣調升目標價至430元,該亞系外資重申「加碼」評等,另一家歐系外資則給予「買進」評等,目標價升到424元。

亞系外資表示,可成2014年淨利遠高於預期,主要原因在於匯兌收益,營業利益則是符合該外資原先預期;隨著2015-2016年智慧型手機採用金屬機殼的滲透率提升,亞系外資預估,可成仍有望持續拿下iPhone金屬機殼市占率,並擁有較同業更多元化的客戶。

亞系外資指出,可成今年上半年整體成長動能強勁,因此,上修可成2015-2016年每股獲利預估約18-24%,並給予430元目標價。

歐系外資表示,可成今年上半年成長動能除了既有的iPhone外,還有MacBook Air、HTC M9,毛利率可望維持穩定,平均出貨單價也有望維持穩定、甚至走揚,,目標價424元。
 樓主| 發表於 2015-4-11 06:17:51 | 顯示全部樓層
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轉貼2015年3月17日財訊快報,供同學參考

勤誠去年獲利跳高58%,EPS 4.52元,雙雙刷新歷史紀錄

【財訊快報/王宜弘報導】

伺服器機殼廠勤誠(8210)公告去年財報。上季獲利回溫,稅後突破1億元大關,來到1.15億元,季增21%,年增29.2%,單季EPS 0.96元;全年稅後盈餘5.41億元,同比跳增58%,EPS 4.52元。

    該公司去年受惠於雲端設備需求大幅成長的激勵,獲利與EPS雙雙刷新歷史紀錄。展望今年,勤誠白牌伺服器業務持續顯著增長,品牌代工業務也向上,較低毛利的PC機殼業務占比持續降低到11-12%,營運兩位數攀升。


    勤誠上季在資料中心需求大增之下,合併營收12.44億元,創歷史新高,季增率13.8%,年增率31%,稅後純益1.15億元,季增21%,年增29.2%,EPS 0.96元。累計2014全年度的合併營收44.73億元,較前一年成長2成,稅後純益5.41億元,年增率達58%,EPS 4.52元,營收獲利同創新高。董事會決議股東常會日期6/11。


    該公司前2月合併營收6.17億元,較去年同期成長5.15%。3月份在美西碼頭罷工告一段落以及工作天數恢復,加上公司催單,將力拼單季最高月份。首季合併營收預估可望維持在10億元以上的高檔水準,第二季續揚。

 樓主| 發表於 2015-4-11 08:07:08 | 顯示全部樓層
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轉貼2015年3月27日財訊快報,供同學參考

營邦去年EPS 9.53元創新高,擬配5.7元現金股利,Q1業績再創高峰

【財訊快報/王宜弘報導】

雲端設備業者廠營邦(3693)公告去年度財報,全年稅後純益3.65億元,年增率為27%,EPS達9.53元。董事會決定將配發5.7元現金股利,以週五(27日)股價收盤168元計算,股息殖利率為3.4%。
    其中,第四季合併營收7.85億元,較專案集中出貨的上個季度大減38.3%,年增率7.2%,為歷史次高紀錄。本業獲利1.03億元,僅較上季減少5.5%,年增率30.4%,稅後0.99億元,季減1%,年增39.4%,EPS 2.58元。
    展望今年,受惠美、歐資料中心設備需求大量釋出,首季業績三級跳,前2月合併營收12.74億元,較去年同期大增177%,3月可望續創新高,首季業績估達19-20億元,比去年第三季12.73億元歷史高峰還要多出約5成。
 樓主| 發表於 2015-4-11 08:10:43 | 顯示全部樓層
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轉貼2015年3月30日財訊快報,供同學參考

效率增,雙率飆,鴻準去年大賺近百億,今年業績續攻

【財訊快報/王宜弘報導】

鴻海(2317)旗下的金屬機殼廠鴻準(2354)在蘋果(Apple)iPhone 6的加持之下,去年下半年獲利爆衝,尤其第四季稅後純益突破50億元大關,超越前三季總和,EPS達3.7元創高,優於市場預期。

    不過,鴻準股價週一(30日)表現則未如預期。早盤開高之後,最高來到85.4元,上漲3.9%或3.2元,但旋即受到大盤不穩影響,盤中漲幅縮小到2%以下,最低僅83.2元,上漲1元。該股自3月初低點上漲以來,漲幅近10%。


    國內金屬機殼三雄包括可成(2474)、鴻準以及和碩(4938)旗下的F-鎧勝(5264)等,產能多數為蘋果服務,也都是標準的蘋概股。其中,可成囊括蘋果的Macbook筆電、iPad平板與iPhone手機等訂單,最為全方位,鴻準在鴻海扶植之下,則主要為蘋果出貨iPhone與iPad金屬機殼,F-鎧勝則主要替蘋果出貨iPad,今年起切入iPhone。


    股價表現上,相較可成年來大漲逾倍,股價突破300元大關,以及F-鎧勝也有180元附近的水準,鴻準成為蘋果金屬機殼三雄中,股價最低者,也令鴻準近來在可成大漲之後,廣受市場注意。而鴻準第四季業績表現果然沒讓人失望,單季稅後純益高達50.87億元,較上季大增95%,年增率74.75%,EPS為3.7元,刷新歷史記錄。


    其中,第四季合併營收394.16億元,毛利率17.7%,雖低於上季的20.42%,但營業利益56.33億元,較上季大增1.5倍,營益率14.3%,大幅優於上季的11.17%逾3個百分點,更比去年第四季的8.67%增加5.63個百分點。累計鴻準去年營收838.95億元,毛利率18.19%,營益率11.57%,雙率均創下新高紀錄,分別較前一年度的12.74%以及7.37%呈現飆升的狀態,營業利益97.09億元,稅後純益達93.82億元,年增33.5%,EPS為6.84元。


    由於三星(Samsung)也開始在其高階智慧型手機採用一體成型鋁合金機殼,金屬機殼在智慧機的市場滲透率正在快速上升,鴻準在金屬機殼三雄中,除了是正蘋果概念股,法人預期今年來自iPhone的訂單將持續放大,加上其生產、營運效率的顯著提升,以及股價具有低價優勢,或有機會擺脫長期以來積弱不振的股價表現。

 樓主| 發表於 2015-4-11 08:18:13 | 顯示全部樓層
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轉貼2015年3月31日財訊快報,供同學參考

兩歐系外資調高鴻準目標價 上看92元及110元

財訊快報/劉居全報導

鴻準(2354)去年財報亮眼,2家歐系外資在報告中同步調高目標價,其中一家外資重申「中立」評等,目標價由75元調高至92元;另一歐系外資則將目標價由100元調高至110元,重申「買進」評等。
    鴻準去年第四季財報亮眼,維持「中立」評等的歐系外資調高去年至後年每股盈餘預估23-31%。


至於重申「買進」的歐系外資預期鴻準第一季優於過去第一季的表現,預估鴻準第一季營收季下滑僅36%優於去年同期的季下滑63%,而受惠產品組合改變,預估毛利率將由去年的17.8%提高至19.7%。該外資調高鴻準去年至明年每股盈餘預估,分別由6.10元、6.34元及6.42元調高至7.1元、7.12元及7.14元。



 樓主| 發表於 2015-4-11 08:24:45 | 顯示全部樓層
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轉貼2015年4月7日工商時報,供同學參考

可成3月、首季營收 同飆高

記者李淑惠、張志榮/台北報導



蘋果效應發威,可成3月營收、第1季營收同飆歷史新高!首季營收174億元,季增2.3%,不僅逆勢成長,也輕鬆超前法人圈原先衰退5~10%預估值。隨著智慧型手機需求維持高檔不墜、高階一體成型機殼產能告急,可成第2季可望挑戰連5季創新高。

摩根士丹利證券昨(6)日預估,今年出貨給iPhone的金屬機殼將由去年的500萬片大幅成長至2,600萬片,比重也由4%跳升至12%,因此,將合理股價預估值調升至外資圈最高價的430元。

機殼大廠可成昨(6)日公布3月業績,在工作天數恢復正常之下,3月營收直逼70億元大關,達69.32億元,較2月勁揚53.9%,刷新單月營收新高紀錄;累計第1季營收為174億元,同創歷史新高紀錄,也輕鬆超前法人預估的148億元。

可成分析,智慧型手機產品帶動營收大幅成長,主要動能是新機種推出之效應以及原產品延續需求強勁;NB需求穩定,加上新產品、新機種推出效應也帶來顯著貢獻;儘管第1季比較基期已高,然可成維持法說會中第2季拉貨動能優於第1季的預期。

可成自去年第2季開始,季營收一路創高,分別為133.19億元、145.29億元、170.14億元、174億元,可成維持第2季拉貨力道優於第1季的預期,顯示第2季將有機會連續第5季創下歷史新高數字。

可成董事長洪水樹看好機殼產業以及自身在大客戶的訂單配比,洪水樹認為未來2~3年金屬機殼滲透率持續看漲。

昨天將可成合理股價預估值由380元調升至430元的摩根士丹利證券科技產業分析師陳星嘉指出,目前可成所享有的利多題材有下列兩項:一、iPhone訂單比重仍有大幅攀升空間;二、3C產品的金屬機殼採用率仍在攀升;因此,可成成長性是好幾年的。

可成去年產能增加幅度達30%,今年擴產速度同樣不會放緩,據陳星嘉預估,可成今年底CNC機台起碼有2.6萬台(較去年成長21%),仍遠低於鴻海6.2萬台,都是大吃iPhone商機的證明。

陳星嘉認為,以目前2015年本益比僅12倍來看,連歷史區間7至18倍的一半都不到,若市佔率流失的鴻準2015年本益比仍有13倍的水準,可成應該享有較高的投資價值才是。他預估,可成今年與明年每股獲利將分別達28.81與33.36元,投資價值仍列為「加碼」。
 樓主| 發表於 2015-4-11 08:29:21 | 顯示全部樓層
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轉貼2015年4月8日財訊快報,供同學參考

可成3月營收亮眼,4外資調高目標價,介於394元~435元

【財訊快報/劉居全報導】

可成(2474)公布3月營收表現亮眼,外資法人在新出爐的報告紛紛調高目標價,其中亞系外資重申「買進」評等,目標價由原先的374元上調至408元;另外有3家歐系外資同步調高目標價,其中一家維持「加碼」評等,目標價由原先的360元上調至420元;一家重申「優於大盤表現」評等,目標價由原先的375元上調至394元;另一家維持「買進」評等,目標價由原先的350元上調至435元。

    亞系外資調高可成今年營收6%,主要是較佳的筆電及iPhone6的需求,加上出貨給宏達電(2498)及Sony等新智慧手機從第二季開始出貨,同時調高今年及明年每股盈餘預估,幅度分別為4.2%及2.5%,分別達29.8元及34元,目標價調高至408元。


    而將目標價調高至435元的歐系外資也調高可成今年至後年的每股盈餘預估,分別從25.79元、28.87元及31.08元調高至27.09元、32.48元及37.19元。至於另一家將目標價調高至420元的歐系外資則預估可成受惠iPhone及Android客戶,第二季營收將季增11%。


 樓主| 發表於 2015-4-11 08:31:52 | 顯示全部樓層
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轉貼2015年4月10日聯合晚報,供同學參考

美資喊強力買進鎧勝 目標價264元

聯合晚報 記者馬瑞璿/台北報導

美系外資出具最新機殼報告指出,F-鎧勝(5264)具備工業設計能力,加上抓準行動產品採用金屬機殼設計趨勢,可望挹注未來整體營運,將F-鎧勝納入「亞太強力買進」、「亞太買進」雙名單之中;至於機殼龍頭可成(2474)則因為股價吸引力已不若以往,美系外資則將其移出「亞太強力買進」名單,只留在「亞太買進」之中。

美系外資給予F-鎧勝「買進」評等、目標價264元,認為F-鎧勝潛在報酬率高達57%,因此,將F-鎧勝新增至「亞太強烈買進」及「亞太買進」雙名單中。

美系外資看好F-鎧勝,主要原因有四:第一,F-鎧勝因為多年拿下iPhone機殼訂單,而在產業中擁有極佳地位;第二,越來越多非蘋陣營手機品牌廠採用金屬機殼;第三,F-鎧勝可望擴大接觸MacBook;第四,長線來看,智慧手錶將會是另一個帶動金屬機殼需求的產品。

美系外資預估,F-鎧勝2015、2016、2017年獲利將分別成長19%、51%及19%,而股東權益報酬率 (ROE)也可望由去年的19%提升至2017年的26%。

可成首度被踢出亞太強力買進名單

至於機殼龍頭可成,美系外資則是首度將其踢出「亞太強力買進」名單;美系外資表示,自今年1月份將可成加入「亞太強力買進」名單之後,可成股價至今已經大漲37%,遠優於台股大盤漲幅4%,但以現在可成股價來看,漲勢恐不若以往,因此,將可成自「亞太強力買進」名單中剔除,僅保留在「亞太買進」名單中。

美系外資表示,仍給予可成「買進」評等,主要是因為可成在機殼產業中仍處於有利地位,因此,調升可成目標價,從先前的359元調升到390元,並調升2015、2016、2017年每股獲利預估約7%、8%以及5%。


評析
今年以來已經大漲37%的可成,自然不如F-鎧勝吸引人
 樓主| 發表於 2015-7-12 13:31:10 | 顯示全部樓層
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轉貼2015年4月22日經濟日報,供同學參考

可成接單俏 大舉擴廠

經濟日報 記者謝艾莉/台北報導



可成(2474)昨(21)日再度公告最新資本支出,累計至昨日為止,資本支出達59.3億元,其中45.7億元與建廠相關。市場認為,隨著可成大動作興建廠房,意味未來客戶下單積極、訂單能見度高。
市場看好可成後市,買盤積極進駐,可成昨日股價收355元、漲4元,總市值衝上2,724億元,為台灣科技業市值第八高的企業。

可成去年全年資本支出為202億元,公司先前法說會上未透露今年資本支出金額,僅表示擴廠規畫均因應客戶後續訂單需求投入。

儘管公司未透露今年資本支出規模,但可成投資不手軟,繼上個月公告將以自地委建的方式、斥資12億元在台南新建廠房之後,昨日再公告新的資本支出計畫。

可成昨天公告,大陸子公司可發科技宿遷廠商公告興建新廠房、預計投入人民幣4.9億元 (約新台幣24.7億元),以及子公司可功科技(宿遷)取得機器設備1,000萬美元 (約當新台幣3.2億元),昨日公告的資本支出金額共27.9億元。

可成表示,先前法說會中提及公司營運能見度非常高,未來二至三年成長動能強勁。目前看來,市場產品與產能的需求很強,可成仍需擴廠因應客戶需求,將逐步擴產。

法人認為,可成今年累計公告的建廠資本支出為45.7億元,已經超越去年全年的36億元,今年還有機會持續增加,因此可成實際的資本支出動作更受市場矚目。

可成預定下周二(28日)舉行線上法說會,公布首季財報,由於董事長洪水樹已經在上次法說會中預告:「從拉貨動能來看,第1季優於去年第4季,第2季也超過第1季」,市場對可成首季財報正向看待,本季營運持續向上。

法人估,可成本季營收約175.5億元,季增約6%,年增32%,有機會再創單季新高。
 樓主| 發表於 2015-7-12 13:59:59 | 顯示全部樓層
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轉貼2015年4月22日財訊快報,供同學參考

勤誠新案Q2大量貢獻,營收力拼成長

【財訊快報/王宜弘報導】

勤誠(8210)白牌伺服器機殼受惠資料中心需求殷切,處於上升軌跡,包括美國與中國都有新專案開出,本季力拼成長,並可望拉抬毛利率表現。
    尤其,中國市場的佈局進入收割期。勤誠指出,中國市場新的專案在去年第四季已經完成產品開發,首季就進入貢獻期,第二季數量放大,成為美國之外最大業績動能。

    白牌伺服器市場由於介入者日眾,市場競爭轉趨激烈,勤誠坦言,客戶對於舊案通常會要求降價,但該公司則會透過毛利較高的新專案,來平衡產品組合,維繫毛利率。

    該公司首季合併營收10.17億元,年增4.9%,法人預估,毛利率約可維持在25-28%的穩定區間。不過,去年首季勤誠毛利率32.88%,第二季更有35.92%,基期甚高,甚至第四季毛利率也有28.17%,換言之,今年首季毛利率可能僅將優於去年第三季的25.16%。

    勤誠表示,今年新專案仍多有斬獲,其中,美國新案去年第四季起陸續完成產品開發之後,歷經3-4個月的醞釀,第二季可望量產,放大貢獻度。至於中國大陸也是主要動能之一。而透過近年發展白牌市場的成功經驗,也將複製到歐洲市場,擴張業務。

    去年第二季勤誠合併營收11.67億元,僅次於第四季的12.44億元,為歷史次高。除了雲端伺服器之外,去年第二季歐洲PC市場業務大好,也是一大因素。針對基期偏高的問題,勤誠指出,本季希望透過雲端伺服器的成長,彌補去年PC的缺口,力拼成長。

    勤誠去年看好雲端市場的商機,業績目標設定每年兩成成長。儘管目前產業成長變數增加,但勤誠仍將透過營運策略的調整,維繫動能,終極目標至少要維持去年EPS實績。
 樓主| 發表於 2015-7-12 14:04:53 | 顯示全部樓層
本帖最後由 p470121 於 2015-7-12 14:08 編輯

轉貼2015年4月29日工商時報,供同學參考

可成衝資本支出 僅配息6元

記者李淑惠/台北報導



可成(2474)昨日公布第1季財報,每股稅後純益6.04元略低於法人預期,但仍創同期新高。由於可成幾乎100%以自有資金因應這波景氣上升段擴產,為保持資金實力,董事會通過配息6元,配息率僅25.5%,為2008年以來低檔,可成董事長洪水樹定調今年還是資本支出衝刺年。

洪水樹表示,今年資本支出仍舊相當積極,由於建廠lead time超過10個月,硬體架構的部分可依照需求提前規畫,設備方面在2個月內可以完成,可做即時的評估,但整體資本支出仍沒有確切金額,9~10月後持續有新設備進廠。

至於景氣方面,洪水樹指出,3~5月出貨動能相去不遠,但是6~8月因新舊機種交接,亦有大量機種出清,成長動能稍弱,預期9月才會出現較大成長;今年可成仍以智慧型手機擔綱最大成長動能,6~8月新機種也以手機居最多,第2季仍是有感成長。

而因應今年龐大的資本支出,可成董事會通過配息6元,以去年每股盈餘23.52元計算,配息率僅25.5%,對照可成昨日收盤價376元,現金殖利率1.6%,配息率為2008年以來相對低檔,員工現金紅利則為1.61億元。

可成去年資本支出達223億元,今年也欲小不易,然可成負債比率僅15%,也不向股東融資,完全以自有資金因應史上資本支出最龐大的景氣上升段,因此近2年股利政策趨向保守;洪水樹認為,可成的股息是依照資本支出與現金需求作為綜合評估,今年的資本支出還是龐大。

可成第1季營收達174億元,毛利率為46.6%、營益率35.9%,稅後純益為46.52億元,EPS為6.04元,每股淨值增為128.9元,第1季的資本支出落在53.07億元,已經超過第1季獲利;而根據可成昨日的景氣預測,法人預期,可成第2季營收可望成長6~9%,單季營收還是強勁成長,並繼續創下新高紀錄。
評析
可成今年是資本支出衝刺年

 樓主| 發表於 2015-7-12 14:14:17 | 顯示全部樓層
本帖最後由 p470121 於 2015-7-12 14:25 編輯

轉貼2015年5月5日工商時報,供同學參考

鎧勝Q1雙低 跌破法人眼鏡

記者李淑惠/台北報導



F-鎧勝(5264)上季財報爆冷門,每股稅後純益2.66元、毛利率18.6%,雙創掛牌以來新低,跌破法人眼鏡;不過,F-鎧勝宣布釋出CNC機台採購訂單,正式啟動5.05億美元資本支出,第一波採購規模上看千台,市場正面解讀F-鎧勝的iPhone 6訂單上已經十拿九穩,淡季效應將於4月落底。

F-鎧勝上季財報低於預期,特別毛利率是掛牌以來首度跌破20%,下墜至18.6%,季減7.4、年減8.5個百分點,令法人訝異。財務長張昭平表示,除了基本工資調漲之外,因應每周工作時數的要求,用人需求相對提高,且為了降低過完年缺工的衝擊,提前備妥充足人力,此部分總共影響2個百分點。

總經理莊育志則強調,這次筆電(市場預期為新款Macbook)是全新改款,外型雖沒有大變化,但內部為了要達到一定改革,在尺寸公差上嚴格許多,客戶的開發期遠超過均值的6個月,加上筆電供應鏈的問題,導致資源投入無法產生營收、獲利;莊育志指出,這次新產品是很好的挑戰,有了學習曲線,不須擔心未來毛利率下墜情況重演。

而法說會中也有亮點,F-鎧勝已經釋出今年第一波CNC採購訂單,採購規模達1,000台,正式啟動5.05億美元資本支出,F-鎧勝暗示,由於客戶進一步要求以及某種程度合議,擴產已經箭在弦上,F-鎧勝可能會追加資本支出,在客戶協助之下,取得CNC機台的lead time會比預期短。

根據F-鎧勝規畫,5.05億美元資本支出中,確定支出的有2.31億美元,其中60~65%用於設備採購,其餘則用於舊廠房擴充、新廠房取得,擴廠的計畫會愈來愈明顯。

F-鎧勝第1季稼動率僅65~75%,第2季會優於第1季,在筆電、平板均有所斬獲之下,F-鎧勝預估,淡季效應將於4月落底,5~6月逐漸改善,7月能見度則超越以往,淡季較往年更短,第3季、第4季稼動率挑戰滿載,高層定調下半年景氣樂觀。

此外,F-鎧勝董事會也通過配息7.2元,配息率貼近2013年,以昨日收盤價計算,現金殖利率約3.95%。

評析
F-鎧勝淡季效應將於4月落底,5~6月逐漸改善,7月能見度則超越以往,淡季較往年更短,第3季、第4季稼動率挑戰滿載。
 樓主| 發表於 2015-7-12 14:18:35 | 顯示全部樓層
本帖最後由 p470121 於 2015-7-12 14:24 編輯

轉貼2015年5月5日經濟日報,供同學參考

勤誠 今年挑戰雙位數成長

經濟日報 記者謝艾莉/台北報導

勤誠(8210)昨(4)日舉辦法說會,該公司董事長陳美琪指出,現在觀察到軟體、資料中心客戶方面幾乎呈現倍數成長,預計今年營收可望年增雙位數。

此外,隨著中國大陸市場加強自主研發設計,對機構件需求龐大,今年中國市場表現預估將呈倍數成長。

勤誠首季合併營收10.15億元,較上季減少18%,年增5%,毛利率為29%,略優於上季的28%,不過與去年同期的33%相較,卻下滑4個百分點。

勤誠首季受到匯損拖累,首季匯損達800萬元,稅後純益8,800萬元,季減24%,年減36%,每股稅後純益為0.73元,表現低於預期。

陳美琪透露,過去勤誠成長動能在於白牌伺服器,但現在發現品牌終端客戶為降低硬體支出、將研發資源都投入在軟體領域,因此積極與勤誠接觸,加上公司已建立3000至4000套模具的利基點下,可協助客戶快速導入客製化產品,並減少投資,達到產品少量多樣的需求,預料這部分未來將具一定的成長動能。
評析
勤誠今年業績雙位數成長可期,其中,中國市場的佈局效益顯現,今年估將倍數成長。

 樓主| 發表於 2015-7-12 14:26:32 | 顯示全部樓層
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F-鎧勝股利7元 配息率大勝可成

記者李淑惠/台北報導

機殼雙雄啟動資本支出競賽,今年仍是大規模投資的一年,導致股利政策偏向保守,不過去年EPS遜於可成(2474)的F-鎧勝(5264)配發7.2元股息,優於可成的6元,配息率貼近50%,也高於可成的25.5%。

可成、F-鎧勝第1季財報均低於法人預期,可成法說會第1個交易日上演跌停走勢,F-鎧勝也因毛利率驟減,市場也不看好今(5)日的股價表現,然而F-鎧勝在大幅度資本支出的同時,仍派發7.2元股息,雖然低於前一年度的9元,但優於市場預期。

以F-鎧勝去年度EPS達14.49元計算,配息率貼近50%,與2013年相當;F-鎧勝表示,股息分派主要考量現金部位、資本支出、外部資金準備狀況,並盡量考量投資人對現金股利期待,因此決定維持與去年差不多的配息率,估計股息總額達24.45億元。而以F-鎧勝昨日收盤價182元計算,現金殖利率約3.95%。

F-鎧勝已經正式啟動5.05億美元資本支出,第一波CNC採購訂單已經釋出,採購規模達1,000台,由於F-鎧勝已經與主要大客戶達成某種程度協議,今年追加資本支出的機率大增,2016年CNC機台總數可望挑戰1.1萬台。
 樓主| 發表於 2015-7-12 14:29:45 | 顯示全部樓層
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可成上月營收 連二月創新高

記者李淑惠/台北報導



機殼大廠可成(2474)公布4月營收,首度站穩70億元整數大關,達70.88億元,今年以來已連續兩個月創下歷史新高紀錄,年增率高達66%;由於需求強勁,法人預估可成本季營收190億元起跳,第2季營收增幅挑戰兩位數,稼動率將維持高檔水準。

可成表示,智慧型手機與NB還是需求成長的主要動能,4月營收表現也貼近法說會上,4~5月動能與3月相當的預測。

根據可成統計,4月合併營收達70.88億元,較3月成長2.2%,為今年以來連續第二個月創高,年增率高達66%,累計今年前4月營收已達244.88億元,已經超越去年上半年的營收水準,年增率達66.7%。

法人指出,可成今年前4月設備資本支出約13億元,新產能開出效應,加上可成在iPhone 6訂單配比的提升,加上其他手機廠如宏達電(2498)等訂單挹注,即使第2季全球各主要手機廠出貨可能下墜,可成卻逆勢成長,由於3~5月出貨動能相當,墊高整個第2季營收,可成第2季營收將繼續挑戰新高。

可成第1季營收達174億元,為歷史新高紀錄,第1季法說會中,董事長洪水樹雖然釋出可成9月將重拾成長動能,不過外資圈普遍預估,可成第2季營收仍可望成長6~9%,落在「高個位數成長」範圍,隨著4月營收出爐,法人已將可成本季營收估值上修至190~192億元,第2季營收增幅有望續升至兩位數。

可成第1季每股稅後純益達6.04元,為同期新高水準,法人預期,今年可成在蘋果iPhone 6機殼占比提升,看好可成今年每股稅後純益將挑戰28~30元。

可成定調今年將繼續衝刺資本支出,因此股利政策趨向保守,董事會通過配息6元,對照可成2014年的每股盈餘,配息率約25.5%,可成股東會將在6月9日通過這項配股案。

評析
今年前4月營收244.88億元,已經超越去年上半年的營收水準,第2季營收增幅挑戰兩位數,稼動率將維持高檔水準。

 樓主| 發表於 2015-7-13 06:07:20 | 顯示全部樓層
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鴻準Q1獲利 年增7.8倍

經濟日報 記者謝艾莉/台北報導



金屬機殼廠鴻準(2354)昨(14)日公告首季每股純益2.16元,雖低於去年第4季的3.7元,但是在iPhone 6的助攻之下,稅後純益比去年同期大增7.8倍,是2012年以來同期最佳獲利。
鴻準並宣布去年度盈餘每股擬配發現金股利2.5元,以及盈餘轉增資配發股票股利0.1元,配息率為36.5%。以昨日收盤價93.9元計算,現金殖利率為2.7%,其實不算高,但其股利政策為近六年來最高。

金屬機殼族群去年度配息率均偏低,F-鎧勝去年度每股純益為14.49元,配息率將近50%居冠;可成配息率為25.5%;鴻準配息率則為金屬機殼廠排名老二。

鴻準首季營收244.2億元,季減37%、年增118%;營業毛利為43.4億元,季減37%、年增167%;毛利率17.8%,與去年第4季相當。

鴻準首季營業利益為29.7億元,季減47%、年增483%;稅後純益為29.6億元,季減41%、年增781%,每股純益為2.16元。

鴻準4月合併營收為102.4億元,年增150%、月增30%,為今年單月營收首度跨過百億元大關,4月營收呈現旺季水準;前四月合併營收為352億元,年增132%。

法人預估,鴻準受惠於智慧手機出貨暢旺、金屬機殼比重提升,金屬機殼營收占比將從去年第4季的60%左右,拉升到今年第1季的75%至80%的水準。

外資認為,隨著今年蘋果iPhone 6與6Plus將升級硬度更高的金屬機殼,預料其平均銷售單價將成長10%,預估今年鴻準將有七成獲利來自於蘋果的金屬機殼貢獻。

外資也預估,至今年年底前,F-鎧勝將正式加入成為iPhone的金屬機殼供應鏈之一,並在明年成為iPhone金屬機殼的主力之一。


評析
蘋果的滋味,鴻準知道。
 樓主| 發表於 2015-7-18 08:27:54 | 顯示全部樓層
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鴻準看景氣…審慎樂觀

經濟日報 記者謝艾莉/台北報導

金屬機殼廠鴻準(2354)營業報告書出爐,鴻準董事長林棟樑表示,對於未來一年經濟景氣審慎樂觀,鴻準今年主要目標是穩定營收、追求獲利成長與改善毛利率,持續鞏固公司於全球機殼元件與散熱元件等關鍵零組件領導地位。

對於產業看法,林棟樑表示,同業大幅擴產、產能有過剩疑慮,機殼產業的毛利率較高、成長性仍相對優於其它產業,所以吸引許多潛在的競爭者加入戰局,未來如何維持高成長率與高毛利率,需多花些心思與巧思。

林棟樑指出,鴻準去年不僅毛利率大幅改善,獲利也強勁成長,主因為鴻準產品結構改善,成本與費用管控得宜是次因。

他表示,鴻準去年營收並未成長,但營收組成中,高毛利率產品比重提高不少,帶動公司整體毛利率與營業淨利大幅改善。雖然中國整體勞動成本續漲,所幸鴻準搬遷效率高、生產銜接順暢、費用因而控制得宜。同時自動化比重的適度與適時提高,降低勞動成本上升對獲利的負面影響。

林棟樑指出,今年鴻準將持續提升生產自動化比重,改善生產效率,持續開發與擴充鶴壁等低成本廠區的產能,以緩解沿海區域勞工成本上升的影響。

面對今年挑戰,林棟樑表示,新的一年鴻準將持續採購新設備,以更強化快速量產能力,改造管理流程以嚴控存貨與成本,目標提高市場占有率、並持續開發新興市場(含中國與印度)具潛力的客戶。
 樓主| 發表於 2015-7-18 08:29:36 | 顯示全部樓層
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可成高築牆 提升機殼進入障礙

記者李淑惠/台北報導

機殼大廠可成(2474)將祭出「高築牆」大戰略?昨(26)日可成公布103年度的股東會年報,致股東報告書中揭露,歷經大規模的資本支出布局,可成今(2015)年將展現龐大的經濟規模優勢,同時也建構起金屬機殼產業的「進入障礙」,可成預計啟動海內外四大廠區產能平衡策略、展現管理長才,董事長洪水樹更期許,可成今年的營收、獲利要雙雙成長。

洪水樹指出,去年可成在客戶與產品的拓展上,又再度有了突破性的斬獲,除了在材料與工法的應用方面更上層樓,強勁的新產品需求,也使得公司必須進行大規模的資本支出與擴產。業內指出,這從可成不斷持續攀升的資本支出計畫即可見一斑。

可成指出,2015年度可成仍將充分運用其在設計、材料、成型、二次加工、表面處理之完整製造矩陣能力,以及內部效益與執行力的提升,持續強化在核心產業的競爭能力,輔以上下游垂直整合,以多元化的材料、領先的設計、製程的技術創新及巨大的經濟規模形成多重優勢,擴大了金屬機構產業的進入障礙,未來一年,可成預期仍將維持營收與獲利雙雙成長的態勢。

洪水樹也點出今年的新目標,未來可成集團將持續進行產能的均衡布局,使得整體產能可以形成「台灣廠、蘇州廠、宿遷廠、泰州廠」四大區域的最佳化分配。未來仍會以此配置為基礎來進行擴展,以降低因市場需求與經營環境變化所可能產生的風險與衝擊。

可成將於6月9日召開股東常會,除通過財報之外,可成也將通過GDR募資計畫;外資圈普遍預估可成今年每股稅後純益落在28~30元,穩居國內機殼產業的「每股獲利王」。

評析
以龐大的經濟規模優勢,建構起金屬機殼產業的進入障礙
 樓主| 發表於 2015-7-18 08:36:14 | 顯示全部樓層
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可成上半年資本支出 年增35.74%

記者李淑惠/台北報導



金屬機殼大廠可成(2474)將於下周二(6月9日)召開股東常會,在股東常會之前,可成公布新一波的資本支出計畫、金額達8.3億元,累計今年上半年資本支出將達67.6億元,較去年同期勁揚35.74%,2015年將繼續衝刺資本支出,迎接景氣上升段。

機殼廠股東會下周二將由可成打頭陣,而在可成、鴻準(2354)的致股東報告書中,已經先勾勒出樂觀的景氣看法,可成認為去年大規模的資本支出之後,今年將發揮經濟規模優勢,建立夠大的經濟規模障礙,預期今年營收、獲利可望雙成長;而鴻海集團的鴻準,則聚焦自動化,提升利潤,外資圈預估鴻準今年每股盈餘上看9元,可成已經率先拉高本益比,激勵鴻準展開比價效應,目前鴻準已經站穩百元價位。

而在股東會召開之前,可成公布新一波資本支出,達2,690萬美元,折合新台幣約8.3億元,累計可成今年上半年資本支出已經達到67.6億元,與去年上半年49.8億元相較大幅成長35.74%,可成表示,今年仍舊維持強勁的資本支出,未來將視客戶每個月需求而定。

今年科技產業景氣不佳,就連智慧型手機也遭殃,僅蘋果iPhone一枝獨秀,激勵蘋果供應鏈股價相繼站上百元價位,外資圈認為可成合理的本益比落在15倍,鴻準的股價明顯被低估,吸引外資買盤湧入鴻準,昨日鴻準股價雖然受到大盤重挫而回跌7.52%,收104.5元,然外資、投信趁勢積極回補持股,累計三大法人買超1,117張,而鴻準市值也回升至1,438億元。

目前可成、鴻準、F-鎧勝為3檔主要機殼指標股,F-鎧勝雖然下半年才有機會見到擴產效益,但因首度被納入MSCI成分股,也激勵股價數度突破200元整數大關,目前市值為672.62億元。
 樓主| 發表於 2015-7-18 08:39:20 | 顯示全部樓層
本帖最後由 p470121 於 2015-7-18 08:40 編輯

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5月營收/可成淡季不淡 同期新高

經濟日報 記者謝艾莉/台北報導



金屬機殼廠商可成(2474)昨(5)日公告,5月合併營收68.5億元,為單月歷史第三高,歷年同期新高,淡季表現不淡。
可成5月合併營收月減3.3%,年增55.1%,累計前五月營收313.4億元,年成長64.1%。可成股價昨天開低走高,終場收346元,上漲5元,惟三大法人連兩個交易日同步賣超。

可成表示,目前看來,第2季營運與法說會展望一致,拉貨動能優於上季。可成4、5月兩個月累計營收139.4億元,法人預估,可成第2季營收將季增10%、達190億元單季新高,將連五個季度改寫新頁,依此推估,可成6月營收只要50億元以上,就可輕鬆達陣。

不過,可成預期,6至8月由於是新舊產品轉換期,營收動能較弱,預估第3季營收將與第2季持平。

可成指出,5月營收,智慧手機還是最大動能,筆電則呈現平穩。第3季商用筆電需求仍相當穩定,且看到部分產品機殼設計仍積極轉往一體成型的設計,預期第3季筆電營收將持續往上。

可成將在下周二(9日)召開股東會,該公司去年合併營收552.8億元,毛利率為47%,稅後純益178.8億元,每股稅後純益23.52元,營收與獲利皆創下新高。

可成董事會決議擬配發6元現金股利,並發行5,000萬股現金增資或海外存託憑證。

因應市場需求持續大幅增長,可成近年資本支出增加設備與擴建廠房不手軟,今年上半年累計資本支出已達67.6億元,年增率逾35%。
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