請選擇 進入手機版 | 繼續訪問電腦版

正通股民學校

 找回密碼
 申請入學
樓主: p470121

[轉貼] 零組件;機殼 – 急單湧進 勤誠旺到明年Q2

[複製鏈接]
 樓主| 發表於 2014-10-2 05:51:27 | 顯示全部樓層
轉貼2014年10月2日經濟日報,供同學參考

新蘋板鑲「金」 機殼廠樂

【經濟日報╱記者謝艾莉/台北報導】



外電傳出,蘋果將在今年底推出新款9.7吋的平板電腦iPad Air,為了刺激出貨,iPad Air將首度推出金色版本,市場看好,金屬機殼廠供應商可成(2474)、F-鎧勝、鴻準可望同步受惠。

市場日前傳言,蘋果將於10月21日召開發表會、推出新款iPad Air與iPad mini產品,但未獲蘋果證實。

市場傳出,iPad Air除了有灰色與銀色版外,新款iPad Air也將像iPhone一樣推出金色版本。

分析師認為,由於今年智慧型手機iPhone尺寸放大,恐影響到iPad整體銷售量,市場普遍預估,今年iPad出貨量恐將年減約一成,因此,推出金色版本就是為了刺激銷售量,尤其鎖定喜歡「土豪金」的中國大陸市場。

分析師表示,新iPad Air將搭載最新A8處理器與指紋辨識系統,也有市場傳出,第三代iPad mini可能導入指紋辨識系統功能,但其它方面與舊款相比變動不大,預計要到明年第1季才會推出。

可成過去供貨iPad mini,大受蘋果肯定,今年首度吃下iPhone 6訂單外,今年蘋果平板電腦機殼訂單,也從iPad mini增加到iPad Air,成為其供應商之一。由於可成原來就是蘋果筆電機殼的主力供應商,蘋果產品除了iMac,可成幾乎通吃,大幅增加對蘋果供貨的占比。

可成日前表示,今年成長動能以手機產品最突出,平板電腦、筆電也有相當的成長。

金屬機殼廠商陸續於下周公布9月合併營收,法人估計,可成9月營收有機會再創新高。同屬iPad、Macbook機殼主要供應商的F-鎧勝,受到蘋果上半年新舊產品交替影響,營收走軟,隨著下半年新款iPad Air、Mac系列產品步入量產,加上非蘋產品出貨量放大,法人預估,本季營收、獲利可望繳出亮麗表現。
 樓主| 發表於 2014-10-6 08:52:28 | 顯示全部樓層
轉貼2014年10月6日工商時報,供同學參考

可成9月營收48.8億元 月減2.5%

記者李淑惠/台北報導



機殼大廠可成(2474)9月營收以48.8億元創下歷史次高紀錄,因缺工問題小衰2.5%,不過缺工問題已獲紓解,9~10月營運將先蹲後跳,10月重啟成長動能,第4季可望連續第3季締造營收新高數字。

iPhone 6/iPhone 6 Plus預計本月17日在大陸開賣,預購首日傳出6小時預購數量爆逾200萬支,相當於每分鐘賣掉5,555支,銷售盛況超乎預期,使得蘋概股9月營收以及第4季營運備受期待。

已經公布9月營收的蘋概股也陸續傳出捷報,機殼大廠可成昨(5)日公布9月營收,以48.8億元創下歷史次高紀錄,較8月微幅衰退2.5%、年增28.1%;可成表示,大陸廠因9月華東人力市場緊張,增補不及,影響部分產出,9月中旬以後陸續補充人力,瓶頸已經解決,10月將重回成長軌道。

可成去年9月也面臨招工不足窘境,但因今年規模大很多,營收比去年同時段增加近30%,人力補充不及,導致月營收中斷成長走勢。

累計可成第3季營收達145.29億元,連續第2季創下歷史新高,季增9.1%,然而受到9月缺工致營收略落後預期,加上季末結算,部分營收遞延至第4季認列,可成第3季營收略低於外資圈預估均值148~150億元,短少的部份將在本季補上。

法人表示,iPhone 6/iPhone 6 Plus預購熱潮席捲各地,第4季的需求強勁,可成第4季營運會是全年最高峰,可望連續第3季締造營收新高數字。

可成今年瘋狂追加資本支出,截至9月為止,累計資本支出已經達184億元,較去年大增逾91%,第4季資本支出會繼續加碼,相當有機會突破200億元,市場臆測,除了蘋果訂單以外,金屬機殼為中高階手機的長期趨勢,以可成擴產的手筆來看,應有較明確的非蘋訂單引導可成擴產。

可成籌碼經過整理之後,上周五股價再展強勢,外資、自營商買盤重新歸隊,可成大漲近半根漲停,以294元作收。
 樓主| 發表於 2014-10-18 11:07:58 | 顯示全部樓層
轉貼2014年10月14日經濟日報,供同學參考

金屬機殼三雄 Q3豐收

【經濟日報╱記者謝艾莉/台北報導】



金屬機殼廠商第3季營收出爐,可成(2474)第3季營收創新高、季增9%;F-鎧勝季增幅度也超過二成。若以季增幅度觀察,鴻準營收季增高達46%居冠。
金屬機殼大廠第3季營收公布完畢,F-鎧勝昨(13)日公布9月合併營收為32.8億元,年增16.5%,月增21%,為今年次高,累計第3季合併營收85.1億元,季增23%,略低於去年同期的85.48億元,今年前三季合併營收230億元,年減9%。

鴻準9月合併營收87.2億元,月增44.7%,創下今年單月新高,但年減11.7%,第3季合併營收197.4億元,季增46%,但低於去年同期、年減26%;累計前三季合併營收442.56億元,年減31%。原先外資預估鴻準9月營收可站上90億元,但結算出來結果不如預期。

可成9月合併營收48.8億元,是歷史單月次高,但較8月下滑2.5%;第3季合併營收145.29億元,季增9.1%,創單季新高,營收年增39.2%;累計前三季合併營收382.64億元,年增27%。

法人表示,三大金屬機殼均將迎接第4季旺季,預估單季營收均將較第3季成長,其中可成受惠於iPhone 6需求強勁,預期第4季營收可望季增二成以上,再改寫新高。

鴻準因鴻海為iPhone 6 Plus主要組裝廠,加上iPhone 6 Plus機殼平均售價較iPhone 6高出10%至15%,隨著iPhone 6 Plus熱賣,供不應求,中國大陸也將於本周正式開賣,法人預估,鴻準第4季營收有望再增六成,登上全年業績高峰。

F-鎧勝今年決定投入7億元添購生產設備,預計增加約500台CNC機台,新機台設備將陸續於今年底、明年初到位,屆時CNC機台將突破7,000台,加上第4季將開始準備出貨iPad mini,以及對新款12吋MacBook機殼供貨比重增加,法人預估,F-鎧勝本季營收將季增30%至35%。
 樓主| 發表於 2014-10-26 05:58:53 | 顯示全部樓層
轉貼2014年10月9日財訊快報,供同學參考

雲端客戶拉貨效應,勤誠(8210)9月業績暴衝至新高,大幅超越市場預期

【財訊快報/王宜弘報導】
勤誠(8210)因雲端伺服器機殼客戶季底拉貨效應,9月業績暴衝,大幅超出市場預期,以4.14億元刷新歷史紀錄,較上月跳增33.41%,年增30.85%。
    勤誠日前召開法說會時,董事長陳美琪預告,擺脫7、8月的低迷,9月業績將顯著回升。不過,以單月4.14億元創下歷史新高紀錄,仍是超越原先約3.8億元的預估值。該股日前受到投信籌碼鬆動影響而重挫,週四(9日)利多激勵之下開高,重回50元大關。
    第三季營收仍維持在逾10億元的高檔水準,並以10.96億元,順利改寫歷史次高,較上季的減幅降低到6%,較去年同期成長達12.7%。累計前三季營收32.36億元,年增16.49%。
    勤誠近年大力布局白牌資料中心業務,在研發領域投入重兵,同時再度搶攻中國市場,均獲致成效,耕耘歐洲市場也獲得初步的成果。陳美琪指出,9月起業績重啟動能,第四季維持樂觀,明年因中、美、歐等市場能見度高,年度業績估比今年增逾2成。
發表於 2014-10-26 06:53:33 | 顯示全部樓層
感謝p大 熱心分享..
發表於 2014-10-26 08:50:22 | 顯示全部樓層
感謝熱心分享
 樓主| 發表於 2014-11-14 07:15:09 | 顯示全部樓層
轉貼2014年11月14日工商時報,供同學參考

鴻準上季獲利 飆增9成


記者李淑惠/台北報導

機殼大廠鴻準第3季在新iPhone展開拉貨力道下,單季獲利飆升9成,較去年同期暴增140%,達26.1億元,一季獲利超過整個上半年,每股稅後純益達1.9元,為鴻海集團第3季獲利成長最高的子公司,平均毛利率高達20.42%,年增12.48個百分點。

進入第4季,iPhone 6/Plus拉貨力道登頂,法人預期,鴻準是唯一4.7吋、5.5吋訂單通吃的機殼廠,無論出貨配比如何調整,鴻準都是最大贏家,隨著第4季營收基礎擴大,鴻準單月每股盈餘可挑戰1元以上,全年上看6元。

根據鴻準昨公佈的合併損益表,第3季合併毛利率達20.42%,創下歷史新高,年增12.48個百分點,並首度突破20%,第3季淨利歸屬於母公司業主達26.1億元,超越整個上半年獲利,相當於鴻準每天開張就賺近3,000萬元,單季每股稅後純益達1.9元,貼近法人每股2元的預估值。

鴻準前3季獲利達到43.15億元、年增率4.83%,平均毛利率18.55%,年增6.5個百分點,每股稅後純益3.14元,本季為iPhone手機拉貨高峰,單季營收將攀上全年最高峰。

以獲利成長表現,鴻準第3季超越可成、F-鎧勝,高居各大機殼廠之冠,甚至也超越鴻海第3季的成長力道。法人臆測,除了鴻準本身營收擴大,鴻海在這波iPhone 6趕工潮中,讓利給鴻準,也是驅動鴻準獲利勁揚原因。
 樓主| 發表於 2014-11-27 06:08:28 | 顯示全部樓層
轉貼2014年11月25日工商時報,供同學參考

資料中心熱 勤誠訂單爆量

記者吳姿瑩/台北報導



受惠美、陸資料中心建置浪潮,伺服器機殼廠勤誠(8210)抓緊中國大陸四大指標客戶訂單,白牌伺服器訂單爆量,11月中再獲得急單湧入,營運跟著水漲船高,公司也計畫明年第1季前往德國設置存儲伺服器子公司,拓展歐洲英、法一線資料中心客戶群,加大明年逐季成長性。

勤誠表示,9月英特爾Grantley新平台上市後,加大記憶體升級需求,提高伺服器銷售單價,未來白牌伺服器出貨效益將更加顯著,而勤誠耕耘中國大陸白牌伺服器訂單成效也將自平台推出後有更明顯成長。

此外,資料中心重視運算能力升級記憶體需求外,企業用戶更重視個人資料隱私,二線資料中心建置在地化,同樣構成白牌伺服器新興需求,因此勤誠決議前往德國設立存儲伺服器研發中心,將是繼美、中市場後第3大引爆動能。

勤誠伺服器訂單從美、中、歐市場逐一點火,今年第4季中國大陸急單進駐後,明年第1季還有歐洲英、法、德、蘇聯新進客戶接力,伺服器接單水漲船高,至今年第4季占比上看85%,明年更朝向90%前進。

勤誠白牌伺服器接單爆量,目前台灣、中國大陸昆山兩大資料中心生產據點都呈現滿載,滿載動能從9月直透到12月,毛利率也自10月恢復水準之上。

法人估計,勤誠第4季毛利率至少收復去年第4季28%水準,加上出貨暢旺墊高營收,第4季EPS再朝1元以上挺進。

累積勤誠前10月營收36.26億元,年增17.35%,以公司今年目標20%年增,加上中國大陸伺服器急單進駐,估計11、12月將再出現單月突破4億元營收,挑戰今年9月4.13億元歷史新高。

而勤誠也對今年第4季至明年成長有信心,繼今年20%年增目標達成後,新興市場資料中心在地化,以勤誠與當地系統商密切合作關係,亦有利於白牌伺服器出貨動能,明年營收也將朝20%成長挺進。
發表於 2014-11-27 19:14:54 | 顯示全部樓層
感謝p470121大 雲端相關訊息轉貼 感恩
 樓主| 發表於 2015-1-10 09:29:56 | 顯示全部樓層
本帖最後由 p470121 於 2015-1-10 09:32 編輯

轉貼2015年1月6日工商時報,供同學參考

可成去年營收 逾 550億元 創新高

記者李淑惠/台北報導



可成(2474)公布12月營收,以60.45億元連4月創下歷史新高,累計全年營收達552.77億元,不僅同創新高紀錄,也是純機殼廠首度出現500億元等級公司。

可成在2015年第1個交易日公布12月營收,表現亮麗,根據可成公布的數字,去年12月受惠於智慧型手機產品挹注,營收首度站上60億元整數大關,達60.45億元,月增8.9%、年增54.7%,為連續第4個月創下營收新高紀錄,累計去年第4季營收亦攀升至170.14億元,較第3季成長29.7%,為連續第3季創高。

以全年營收表現來看,可成2014年營收達552.77億元,首度突破500億元大關,年增27.82%,為純機殼廠中第一家500億元等級公司。可成2014年宣布的資本支出高達223億元,為史上最大規模資本支出計畫,法人圈預估,可成2015年的機殼產能可望較去年大幅成長30%,以目前訂單狀況來看,可成第1季產能維持高檔,有機會呈現淡季不淡盛況。

以目前外資圈預估值來看,可成去年、今年的營收規模,將分別突破500億元、600億元,可成股本僅76.05億元,去年營收規模將超越南科(2408),但資本額僅南科31%,平均一塊錢股本可創造7.26元生意。

一般預料,可成今年度的資本支出很難超越去年,雖然維持積極擴張的路線,但是宣布的金額應不會超過去年,不過可成今年仍投資近30億元擴建廠房,硬體架構今年完工,未來有足夠空間容納新設備。

可成去年前3季獲利114.39億元,每股稅後純益15.11元,法人估計,可成今年每股盈餘可望升至25元,連續第2年站穩EPS20元大關。


評析
股價領先基本面

 樓主| 發表於 2015-3-15 15:01:26 | 顯示全部樓層
轉貼2015年3月3日工商時報,供同學參考

可成、F-鎧勝 訂單看旺

記者李淑惠/台北報導



三星電子在巴塞隆納世界通信大會(MWC)發表旗艦型手機「Galaxy S6」、「Galaxy S6 Edge」,雖然外觀與S5差距不大,不過卻採用高階一體成型金屬機殼,機殼廠認為三星S6揚棄塑膠機殼加入金屬機殼行列,是拉高金屬機殼滲透率的指標,2015年金屬機殼供應仍舊緊俏。

無獨有偶,宏達電在MWC亮相的新手機HTC One M9也跟進採用一體成型金屬機殼,M9預計3月全球開賣,兩家指標性大廠相繼在新機種導入金屬機殼,替機殼雙雄法說會鋪陳樂觀氣氛。

三星電子新手機頗受好評,外資券商野村證券預估,三星S6今年底銷售上看5,000萬支,優於原先預期的4,600萬支,並有機會超越S3,成為三星史上銷售最成功的機種;S6將於4月10日於全球20國開賣。

據了解,三星S6的機殼供應商以大陸比亞迪、三星自建的產能為主,台系廠商尚未加入三星S6的供應鏈,機殼廠分析,主要原因是台灣一體成型機殼產能去年就已經供應緊俏,三星搶不到產能遂轉往大陸廠商,長期來說,台灣廠商技術層次還是優於大陸廠,三星採用台系金屬機殼的意願還是很高,台商仍有機會進入供應鏈。

機殼廠也認為,三星加入金屬機殼行列,以三星全球市占率25%來看,有利於拉高金屬機殼滲透率,今年一體成型金屬機殼仍是賣方市場。

機殼大廠F-鎧勝(5264)將在本月4日舉行法說會,董事長童子賢預料親自出席,而可成(2474)最遲本周五敲定法說會時程,市場預期機殼雙雄的法說內容傾向樂觀。
 樓主| 發表於 2015-3-15 15:03:15 | 顯示全部樓層
轉貼2015年3月5日工商時報,供同學參考

鎧勝董座童子賢:股息盡可能回饋股東

記者李淑惠/台北報導

F-鎧勝(5264)今年擴大資本支出,引發降低配息的影響,衝擊法人持股意願,董事長童子賢表示,和碩集團不會有太過火爆或是波動的性格,配息會盡可能回饋給股東。

童子賢說,F-鎧勝去年配息率已經拉高至50%,2013年配息相對比較低,是因為公司年輕,這兩年財務結構改善,負債比與現金部位趨於好轉,在經營風格上,不會吝於發出現金,依照慣例,F-鎧勝會在資本支出、負債比考量下,盡可能回饋給股東。

若依照F-鎧勝前一年度配息率50%計算,可望配發7.245元現金股利,隱含現金殖利率約4.1%。

童子賢看好金屬機殼的長線力道,他表示,除了智慧型手機之外,筆電、穿戴式裝置也搭上金屬機殼風潮,雖然規模沒有智慧型手機大,但一定會帶來一些驚喜。
 樓主| 發表於 2015-3-15 15:04:45 | 顯示全部樓層
轉貼2015年3月5日工商時報,供同學參考

智慧型手機 鎧勝下個決勝點

記者李淑惠、侯良儒/台北報導



機殼廠F-鎧勝(5264)舉行法說會,儘管上季毛利率不如預期,但F-鎧勝首度承認今年第3季將導入智慧型手機客戶,未來該事業體營收比重上看40%,足與平板營收相抗衡;市場直指F-鎧勝透過和碩(4938)接獲iPhone 6S訂單,最快2016年下半年就可觸及40%占比。

F-鎧勝董事長童子賢親自召開法說會,面對上季26%毛利率、年減11個百分點,童子賢坦言表現不如預期,主要是受到配合客戶生產節奏、投入新產品開發、機台導入未如預期所致,不過童子賢仍然肯定F-鎧勝去年表現,比起兩年前,F-鎧勝的學習能力更強,且輕金屬中在中高階產品方興未艾,不擔心產業與公司發展。


法說會中也有亮點,總經理莊育志首度坦承,第3季會導入新的智慧型手機客戶,未來比重上看40%;然而目前機台吃緊,lead time達3~6個月,加上上半年是淡季,此時導入機台沒有太大意義,他認為最快第3季才有貢獻,上半年則由筆電產品擔綱主力。

儘管公司對新客戶三緘其口,不過F-鎧勝的訂單得力於和碩,和碩手握新iPhone訂單,因此F-鎧勝第3季的出貨對象已經呼之欲出;據了解,F-鎧勝已經練兵半年,以和碩過去的學習曲線普遍落在1.5年的慣例來看,預期最快2016年下半年,智慧型手機營收占比可望衝刺40%,足以與平板的40~50%抗衡,成為舉足輕重的事業體。

莊育志表示,F-鎧勝在手機策略上,是鎖定2~3家大客戶全力扶植、衝刺,2015年資金、廠房都不是障礙。在和碩集團協助下,看好Smart Phone的發展,也有信心。F-鎧勝去年底CNC機台數約7,000台,接下來預計導入4,000~5,000台,機台數破萬已是勢在必行。

F-鎧勝去年營收達345億元,稅後49.24億元,EPS達14.49元,為近3年新低紀錄。
 樓主| 發表於 2015-3-15 15:06:41 | 顯示全部樓層
轉貼2015年3月6日工商時報,供同學參考

鎧勝 將募資近90億元

記者李淑惠/台北報導

F-鎧勝(5264)今年擴大資本支出,籌資管道趨於多元,董事會通過發行5,000萬股現金增資,或是現增參與發行海外存託憑(GDR)。若以現在價位計算,募資規模直逼90億元,為機殼廠近年最大規模募資案。

F-鎧勝今年1月已經完成3億美元銀行團聯貸,近百億元銀彈落袋,昨日董事會再通過5,000萬股額度之內的現金增資,或是現增參與GDR發行。不過,由於F-鎧勝訂於6月23日舉行股東會,提請股東會通過之後還要經主管機關核准,募資時間點至少下半年以後。

以F-鎧勝昨日收盤價179.5元計算,若5,000萬股全數發足,則募資規模上看90億元,為機殼廠近年最大規模募資計畫;從股本角度來看,F-鎧勝目前股本僅33.97億元,相對輕盈,有本錢採現增方式募資。

雖然F-鎧勝去年度獲利落後法人預期,但該公司強力看好金屬機殼產業長期發展,加上第3季蘋果訂單加入,昨日股價上漲1.7%、收在179.5元。
 樓主| 發表於 2015-3-15 15:08:07 | 顯示全部樓層
本帖最後由 p470121 於 2015-3-15 15:10 編輯

轉貼2015年3月6日工商時報,供同學參考

可成 前2月營收年增65%

記者李淑惠/台北報導



機殼大廠可成(2474)敲定本月19日召開法說會,法人評估該公司去年度的EPS高達21元,超越另一家大廠F-鎧勝(5264)的14.49元,雙方的差距進一步擴大,而可成今年業績成長強勁,仍然有機會連莊「機殼股每股獲利王」。

可成2月營收因工作天數減少而降至45.05億元,寫下9個月新低,月減24.45%,但年增率仍達63.1%,為歷年同期新高紀錄,累計前2月營收104.67億元,年增率達65.1%,3月份營收則重回成長軌道。

今年度的全球通訊大會(MWC)新品齊發,整體來看已確立金屬機殼的主流地位,可成堪稱最大受惠者。

可成前2月營收104.67億元已超過去年第1季的規模,可成表示,目前需求端非常強勁,加上農曆年之後的工廠整體返工狀況非常理想,將有助於第1季營運表現。

可成將在本月19日公布去年度財報。可成、F-鎧勝在2013年的EPS分別為18.38元和18.1元,處於伯仲之間。然而,F-鎧勝去年第4季表現未如預期,單季EPS僅4.42元,累計2014年EPS僅14.49元,低於法人圈預期的15~16元,而法人推算可成去年度EPS可望達21元,機殼雙雄的EPS再度拉開差距。

法人預估,可成今年度EPS上看25元,可望穩居機殼廠每股獲利王寶座。

F-鎧勝董事長童子賢4日已經替金屬機殼產業定調,他指出,不只一個客戶,前五大客戶都在導入一體成型金屬機殼,產業可能會有一波盛況,但採用工法不同,美系公司最精密、複雜。不過他強調,機殼廠的報表不應看短期,還是得用一年來看;此外,採用金屬機殼的不只是手機,筆電、穿戴式裝置也相繼導入,雖然規模比較小,但也會替產業帶來驚喜。


評析
一體成型金屬機殼,產業可能會有一波盛況
 樓主| 發表於 2015-3-15 15:11:13 | 顯示全部樓層
本帖最後由 p470121 於 2015-3-15 15:13 編輯

轉貼2015年3月9日工商時報,供同學參考

營收靚 可成瞄準300元俱樂部

記者李淑惠/台北報導



機殼大廠可成(2474)2月營收表現超過預期,激勵外資券商上修第1季營收目標,瑞信證券預期可成首季營收僅衰退5%,並調升可成本益比達15倍,在三大法人同步買超之下,可成股價上周五一度突破「3字頭」,本周挑戰穩居「300元俱樂部」一員。

可成上周公布的2月營收達45.05億元,累計前2月營收104.67億元,已經超越去年第一季的營收,加上遠優於法人預期,激勵外資券商上修該公司第1季營收目標。其中,以瑞信證券預估的季減5%最為積極,據此推算,可成第1季營收上看161.5億元,有機會締造單季營收次高紀錄。

德意志證券則認為,可成強勁的2月營收表現,主要受惠於iPhone 訂單支撐,而Macbook Air、HTC One M9也將是激勵第1季營收的重要功臣,並預期首季營收減幅僅15%,低於往年20~25%的季節性衰退;德意志證券也在出具的報告中預測,2015年、2016年可成iPhone的訂單配比從16~18%,攀升至21~23%,明顯高於2014年的5~6%,為可成今年主要成長動能。

此外,德意志證券認為,一體成形金屬機殼的替代率將在今年度爆發,預期可成應用於NB的一體成型機金屬機殼營收有望成長10%,在手持式裝置的應用上則可望大增50~55%;德意志證券據此給予可成14倍本益比,已經高於12倍的歷史平均本益比。

可成已經敲定本月19日舉行線上法說會,董事長洪水樹可望親自上陣,然而在全球通信大會(MWC)上已經確立金屬機殼主流地位,加上2月營收繳出亮麗成績單,隨著3月工作天數恢復正常,營收重回成長,激勵三大法人上周五同步買超可成。

可成上周五收在298元,盤中一度衝上302元。累計可成自波段低點226.5元起算,已勁揚31.7%。


評析
一體成形金屬機殼的替代率將在今年度爆發
 樓主| 發表於 2015-3-21 08:08:05 | 顯示全部樓層
本帖最後由 p470121 於 2015-3-21 08:10 編輯

轉貼2015年3月20日工商時報,供同學參考

可成洪水樹:今年是好年

記者李淑惠/台北報導



可成受惠於蘋果iPhone 6訂單激勵,去年度營收、獲利、EPS同創新高,每股稅後純益23.52元,在2014年蘋果供應鏈中,每股獲利能力僅次於大立光。可成董事長洪水樹指出,「2015年是好年,未來2~3年金屬機殼滲透率看升。」

EPS優於外資圈預期

根據可成出具的財報,去年合併營收552.77億元,毛利率47.2%、營益率36.23%,稅後純益達178.77億元,年增率達30%,EPS為23.52元,優於外資圈預期的21元。

洪水樹極度看好今年營運,預期今年仍會維持強勁投資,可成會根據需求增加設備投資,今年前2月營收年增幅顯著,可視為好的開始,2015年的成長性不需要擔心;尤其機殼產業的不同區塊都在擴產,顯然已經得到客戶的承諾,競爭狀況雖有,但是整體產業景氣健康,未見供過於求。

占美系客戶比重續攀升

洪水樹以「兩岸猿聲啼不住,輕舟已過萬重山」形容市場上掉單、良率不佳的雜音,認為可成佔美系客戶的比重將持續攀升,還沒有到頂。

可成今年前2月營收超過預期、年增率高達65%,法人據此上修可成首季營收目標,單季衰退幅度約5%左右,目前法人估計可成第1季、第2季分別落在150億元、170億元,洪水樹均以「太保守」形容;他說,從拉貨動能來看,第1季優於第4季,第2季也超過第1季,從金屬金殼大量應用的狀況來看,未來2~3年滲透率將持續攀升。

斥資12億在台南蓋新廠

此外,由於訂單暢旺,可成昨日也公告,將採自地委建的方式,斥資12億元在台南新建廠房,為近年首度班師回台設廠。

在強勁財報支撐之下,可成帳上現金已經飆升至481億元,每股淨值更大幅攀升至126.2元,加上去年度繳出23.52元EPS數字,市場對可成的配息寄予厚望,惟現金股利仍待可成下次的董事會討論。


評析
EPS為23.52元,優於外資圈預期的21元。
 樓主| 發表於 2015-3-21 08:12:56 | 顯示全部樓層
轉貼2015年3月20日工商時報,供同學參考

可成董座:機殼 現在看不到供過於求

記者李淑惠/台北報導

一體成形金屬機殼蔚為風潮,吸引國內外機殼廠同步擴產,出現搶訂CNC機台盛況,此也引發產能供過於求的疑慮,可成董事長洪水樹昨(19)日分析,機殼不是標準品,CNC機台數不等於開出的產能,現在看不到產能供過於求。

可成去年中CNC機台正式突破2萬台,F-鎧勝今年要突破萬台CNC將是輕而易舉,國內外機殼廠大舉擴充機台盛況,引來產能供過於求的疑慮,洪水樹對此有一番註解。

他說,電子元件多半是標準品或是半標準品,設備的產能比較容易變成市場上的量,但機殼產業不同,不同設計採用的設備與技術差異很大,不同層次機殼所需的技術管理能力差異也很大,一般電子元件一旦擴充產能,數量馬上供過於求,因此陷入殺價競爭。

機殼產業的產能新增要囤積好幾個月設備,產能也不是一夕之間開動,目前不同區塊的機殼廠商都在擴產,表示都有看到一些機會,也都得到客戶的承諾,「大家各忙各的,競爭雖有,但整體供需健康,看不到產能供過於求」。

可成去年度的產能較前一年度大增30%,今年雖然沒有公布資本支出細目,但可成重申今年將維持強勁投資,且擴產的重心已經從大陸宿遷廠擴散至台灣台南。
 樓主| 發表於 2015-3-21 08:14:10 | 顯示全部樓層
本帖最後由 p470121 於 2015-3-21 08:17 編輯

轉貼2015年3月20日工商時報,供同學參考

可成報喜 巴克萊喊360元

記者張志榮/台北報導

可成昨(19)日公佈的第四季獲利與第一季營運展望均優於外資圈預期,巴克萊資本證券隨即將合理股價預估值由330元大幅調升至360元,看好今、明年每股獲利分別達28與32元,在第一季營收僅下滑7%之後,第二季預估成長12%。

巴克萊資本證券科技產業分析師蓋欣山表示,可成基本面所以一路走強,受惠於執行力夠與iPhone訂單,作為最佳機殼股投資標的當之無愧。因為:

一、iPhone金屬機殼訂單比重增加的題材至少還可以延燒2至3年(2015至2017年),從去年第四季的6%至7%上看20%至30%,且ASP與獲利非常穩定。

二、儘管蘋果佔今年營收比重預估將達58%,但另一方面也加快將產品線分散到其他智慧型手機客戶與非手機產品(如MacBook)的速度,以降低風險。

三、由於原物料與製程難度增加,智慧型手機金屬機殼的ASP仍會持續走揚,以可成目前的製造技術與生產規模來看,既有議價能力可望延續下去。

根據可成最新的訂單能見度與生產計畫,蓋欣山預估今年產能將較去年成長30%,毛利率可達46%,由於今年與明年平均每股獲利預估值為30元,若以12倍本益比計算,合理股價應有360元空間。

評析
一體成形金屬機殼,現在看不到產能供過於求。



 樓主| 發表於 2015-4-11 06:08:42 | 顯示全部樓層
本帖最後由 p470121 於 2015-7-12 08:34 編輯

轉貼2015年3月20日經濟日報,供同學參考

外資看好可成 調升目標價到430元

經濟日報 記者馬瑞璿╱即時報導

可成(2474)2014年全年每股稅後獲利高達23.52元,創歷年新高紀錄,可成董事長洪水樹也以「兩岸猿聲啼不住,輕舟已過萬重山」來表達對產業競爭激烈的淡定心態,並表示今年是好年;可成對今年整體營運相當有信心,也讓外資紛紛調升可成目標價,市場上以亞系外資給的目標價最高,來到430元。

蘋果採用金屬機殼當作iPhone產品的標準配備後,各品牌大廠近年也將金屬機殼列為旗艦機款外觀設計必備要素,帶動可成整體營運走強。

外資表示,可成去年第四季淨利63.48億元,季增33.8%、年增85.4%,單季每股獲利8.41 元,不僅創下單季歷史紀錄,更遠遠超越市場高標預期,讓外資圈相當驚艷。

外資圈中,總計有9家外資調升可成目標價,其中,有2家外資給予400元以上的目標價,其中,以亞系外資給的目標價最高,由350元一口氣調升目標價至430元,該亞系外資重申「加碼」評等,另一家歐系外資則給予「買進」評等,目標價由400元調升到424元。

亞系外資表示,可成2014年淨利遠高於預期,主要原因在於匯兌收益,營業利益則是符合該外資原先預期;隨著2015-2016年智慧型手機採用金屬機殼的滲透率提升,亞系外資預估,可成仍有望持續拿下iPhone金屬機殼市占率,並擁有較同業更多元化的客戶。

亞系外資指出,可成今年上半年整體成長動能強勁,因此,亞系外資上修可成2015-2016年每股獲利預估約18-24%,並給予430元目標價。

歐系外資表示,可成今年上半年成長動能除了既有的iPhone6之外,還有MacBook Air、HTC M9,毛利率可望維持穩定,平均出貨單價(ASP)也有望維持穩定、甚至走揚,因此,歐系外資給予「買進」評等,目標價424元。
您需要登錄後才可以回帖 登錄 | 申請入學

本版積分規則

手機版|正通投資團隊

GMT+8, 2018-1-16 22:53 , Processed in 0.185511 second(s), 13 queries .

Powered by Discuz! X3.4

© 2001-2017 Comsenz Inc.

快速回復 返回頂部 返回列表