零組件；機殼 – 急單湧進 勤誠旺到明年Q2

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轉貼2018年3月5日聯合晚報 ，供同學參考

華孚2月營收 年增13.91%

聯合晚報 記者吳凱中╱台北報導

金屬機殼廠華孚（6235）今（5）日公佈2月營收2.3億元、年增13.91%，累計今年合併營收5.72億元、年增40.89%，展望首季，華孚營運展望樂觀，預料將優於去年同期水準。

華孚2月營收2.3億元、月減32.55%、但較去年同期的2.02億元成長13.91%，累計今年截至2月合併營收5.72億元，較去年同期的4.06億元增加約40.89%。

華孚指出，2月營收相較1月衰退主要受到農曆春節工作天數減少影響，但比去年同期成長主要還是NB產品貢獻。

展望首季，華孚展望樂觀，營收預估將較去年同期成長，但因2月農曆春節工作天數減少影響，加上去年第4季營運基期較高，首季營收要季成長挑戰較大。

華孚今年積極擴產，2018年的新廠計畫，包含昆山二廠30畝地，計畫以模組開發、生產為主，至於馬鞍山152畝地新廠計畫，預估下半年投產，在印度也有籌備廠區。

評析
華孚首季展望樂觀，但因2月農曆春節影響，加上去年第4季營運基期較高，首季營收要季成長挑戰較大。

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轉貼2018年3月6日工商時報，供同學參考

可成去年每股賺28.35元 配12元

工商時報 李淑惠／台北報導



金屬機殼廠可成公布去年度財報，無懼於上季匯損影響，可成去年第4季獲利重返1個股本水準，達10.73元，全年稅後純益達218億元，創下歷年第三高紀錄，EPS達28.35元，與前一年度相當，可成董事會決議配息12元，股息水準為歷年新高，隱含現金殖利率約3.43％。

可成去年第4季受惠於手機、筆電、平板等產品強勁需求，營收、毛利、營業利潤、EBITDA皆創下單季歷史新高，毛利率43.5％，略優於法人預期，但受到單季匯損14億元影響，稅後純益季增12％、年減13.2％，達82億元，每股稅後純益10.73元。

累計可成去年營收達933億元，年增17.9％，主要受惠於全產品線強勁成長，毛利率、營益率分別達45％、35.8％，均處於歷史區間，全年稅後純益218億元，受上季匯損14億元衝擊，年減0.8％，每股稅後純益28.35元，約略與前一年度持平。

可成統計，去年度本支出132億，較前一年度的85億成長55％，並預期2018年強勁成長相當有能見度。

此外，隨著本業獲利提升，可成董事會通過配息12元，相當於盈餘配發率約42.32％，為連續第三年配息逾1個股本，以可成昨日收盤價349.5元計算，隱含現金殖利率約3.43％。

可成昨日同時公布2月營收，達57.02億，較1月的81.86億元，減少24.84億元，月減30.3％；但相較2017年同期的47.45億元，成長20.2％；累計2018年前2個月合併營收為138.92億元，較去年同期間的96.05億元，增加42.87億元，年增44.6％，可成表示，今年前2月營收成長強勁，主要是受惠於手機以及PC產品需求較去年增加之故。

可成將於6月11日召開股東常會，除通過去年度財報與配息之外，也將討論5,000萬股為上限的現金增資，或是現增參與發行海外存託憑證（GDR）。

評析
可成去年度本支出132億，較前一年度的85億成長55％，並預期2018年強勁成長相當有能見度。

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轉貼2018年3月6日工商時報，供同學參考

蘋概股領頭羊換人當？ 外資：可成取代大立光

工商時報 簡威瑟／台北報導



2018年蘋果3大明星產品鎖定6.1吋LCD版iPhone、AirPods與低價版MacBook Air。其中，市場最關注LCD版新iPhone重振蘋果雄風，供應鏈中，幾乎全體外資同聲看好金屬機殼大廠可成，投資氛圍上大有取代股王大立光，成為蘋果iPhone領頭羊的豪氣。

事實上，摩根大通證券甫再度下修蘋果iPhone X出貨量，今年前2季出貨量分別由2,000、1,800萬支，下修至1,500與1,000萬支，是市場最保守者。在iX一片砍單哀號中，不是iX供應鏈一員的可成反而逃過一劫，甚至在市場轉移焦點到新款LCD版iPhone時，獲點名為最受惠標的。

摩根大通證券將可成投資評等調高到「優於大盤」，推測未來12個月合理股價430元；市場對可成最樂觀的股價預期，則是德意志證券的550元。

摩根大通證券科技產業分析師張恆指出，新LCD版iPhone因尺寸較大，金屬邊框單位售價將比iPhone 8機型高出3成；鎧勝-KY雖然今年可能加入iPhone機殼供應商，但威脅程度不高，何況長遠來看，可成明年下半年可望開始生產OLED版iPhone使用的不鏽鋼金屬邊框。

凱基投顧科技產業分析師郭明錤說，可成專注6.1吋LCD版iPhone鋁金屬邊框，不只享有單位售價提高優勢，根據凱基估算，新LCD版iPhone將占今年推出3款新機出貨量的一半，成為最暢銷的「平價」機種，可成營收、獲利雙頭甜。

德意志證券科技產業分析師呂家霖進一步說明，可成受惠蘋果分散供應鏈策略，除iPhone金屬邊框市占率由2017年的22％、明年將上看35％外，來自Google Pixel與其他穿戴裝置的貢獻亦會顯著提升。

張恆進一步提出，市場向來無法正確衡量競爭關係與供給過剩對金屬機殼產業的影響，導致金屬機殼企業評價相對其他零組件出現大幅度折價。然金屬機殼領頭羊市占節節攀高、獲利越來越好，無需像其他落後同業持續為毛利率而掙扎。

評析
市場最關注LCD版新iPhone重振蘋果雄風，幾乎全體外資同聲看好金屬機殼大廠可成

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轉貼2018年3月6日工商時報，供同學參考

法人分析：雙箭頭股價走勢恐分道揚鑣

工商時報 簡威瑟／台北報導

台股蘋概零組件雙箭頭─股王大立光、金屬機殼大廠可成，昨（5）日聯袂公布2月營收，呈現兩樣情：大立光營收創2年新低，月增率、年增率皆衰退3成以上；可成則突破今年逢農曆年開工天數較少的限制，營收年增20.2％。

外資分析師看好，可成正式接棒，扮演蘋果iPhone供應鏈領頭羊。相對地，大立光營運接連衰退，股價何時止穩還是未知數，法人研判，今日雙箭頭股價走勢可能分道揚鑣，國際資金可望繼續轉進可成，對大立光保守以對。

可成昨不只公布2月營收，同時公布去年財報，營收、毛利皆創歷史新高，令市場感到振奮，外資圈同聲看好可成營運好氣色將延續。

花旗環球證券科技產業分析師楊維倫指出，可成不只會在舊iPhone機型拿下更多市占，市場可能低估了消費者對iPhone 7、7 Plus的高度需求，對可成都是利多。

大和資本證券科技產業分析師黃奎毓表示，可成不只搶食iPhone訂單，今年還有新款iPad、MacBook量產助威，是大和資本在蘋果供應鏈中的投資優選。

摩根大通證券科技產業分析師張恆在大立光營收公布前，將推測合理股價由3,500元降至3,200元；元大投顧科技產業分析師蒲得宇最近也將推測股價降至3,450元。

兩大指標分析師同樣看到眼前大問題：技術領先的優勢恐不足以支撐營運如過去般高速成長，且雙鏡頭的滲透率前景，也浮現疑慮。

摩根大通證券認為，新款LCD版iPhone恐維持單鏡頭設計；元大投顧則指出，無論是蘋果，或是大陸的OPPO與Vivo，一旦旗艦機種售價太高，消費者便對低價款興趣轉濃，但這些機種基於成本限制，不容易採用雙鏡頭，產品組合不佳將衝擊雙鏡頭滲透率。

因農曆年已過，市場對大立光3月營收將較2月增加並無疑問，然下一個觀察點，將是大立光3月營收能不能重返年增軌道。

評析
今日雙箭頭股價走勢可能分道揚鑣，國際資金可望繼續轉進可成，對大立光保守以對。

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轉貼2018年3月6日中央社，供同學參考

可成大口咬甜蘋果 8外資喊買

中央社記者江明晏台北2018年3月6日電

金屬機殼大廠可成(2474)去年營收、營業利潤創歷史新高，8家外資今天出具投資報告喊買，看好可成今年在iPhone訂單量增加市占擴大，數家外資調升目標價，價格區間落在405元至550元。

金屬機殼大廠可成公布2017年財報，全年營收、毛利、營業利潤、稅息前折舊攤銷前利潤(EBITDA)皆創歷史新高。

可成2017年營收達新台幣933億元，年增17.9%，受惠於全部產品線的強勁需求，特別是去年下半年；毛利420億元，年增22%，毛利率45%，年增1.5個百分點；營業利潤334億元，年增21.6%，營業利潤率35.8%，年增1.1個百分點。

可成去年稅前淨利327億元，年增0.4%，仍受到新台幣升值的匯損影響，稅後淨利218億元，年減0.8%，本業獲利持續成長，但受到匯損影響導致淨利稍減；全年基本每股盈餘（EPS）28.35元，與2016年的28.58元約略持平。

8家外資今天出具報告按讚可成，並調高目標價，其中，一家日系外資重申「買進」評等，目標價由420元調高至430元，另一家日系外資重申「買進」評等，目標價由400元調高至446元；歐系外資重申「優於大盤表現」評等，目標價由385元調升至410元；亞系外資重申「買進」評等，目標價由420元調高至448元，另一家亞系外資維持「買進」評等，目標價維持550元；一家美系外資重申「買進」評等，目標價由420元調高至430元，另外兩家美系外資都重申「加碼」評等，目標價分別維持405元及430元。

日系外資則表示，看好可成是下半年蘋果將推出的新6.1吋LCD iPhone的主要供應受惠者，預估可成在iPhone市占將由去年21%提升至今年及明年的24%及27%，加上筆電部分也可望強勁成長。

亞系外資看好可成今年在iPhone訂單量增加市占擴大、平板出貨增溫、筆電新款加持。歐系外資看好可成是下半年LCD iPhone機款主要供貨者，享有較高毛利率，高階筆電也將是另一成長動力。

受惠財報基本面利多與外資按讚，可成今天股價大漲，盤中漲15元，來到364.5元，漲幅4.29%。

評析
亞系外資看好可成今年在iPhone訂單量增加市占擴大、平板出貨增溫、筆電新款加持。

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轉貼2018年3月6日工商時報，供同學參考

捷邦 汽車零件營收佔比衝5成

工商時報 沈美幸／台北報導



能率集團正著手整合應華精密（5392）、捷邦（1566）、第一化成及能率網通（8071）等公司資源，應華將逐步將非3C製造逐步併至捷邦。捷邦主管透露，捷邦持有第一化成股份高達66％，未來汽車產業佔捷邦營收比重拉高至50％以上。法人估捷邦今年營收上看56～58億元，續創新高。

能率集團投資入主捷邦、日本第一化成等公司，身兼捷邦及能率網通兩公司董事長胡湘麒，農曆年前又接掌應華精密總經理一職，加速推動能率集團旗下應華精密、捷邦、第一化成及能率網通等多家公司資源整合。

捷邦主管指出，捷邦原本專注生產金屬粉末冶金，能率集團投資入股後，積極布局汽車產業，由捷邦、應華及能率網通等公司持有日本第一化成百分之百股份，其中捷邦持股51％，捷邦去年再向關係企業能率網通購入第一化成15％股份，持股拉高至66％，第一化成去年營收5成以上都來自EPB電子剎車系統等汽車電裝品，今年汽車產業佔第一化成營收挑戰60％。捷邦也加重汽車粉末冶金營運比重，去年合併營收攀升至53.11億元而攀史上新高，年增0.98％。法人預估，捷邦去年EPS接近1元。

捷邦主管指出，目前粉末冶金佔捷邦營收比重降為15～20％、80～85％來自電動工具齒輪箱，首季是電動工具機齒輪箱出貨淡季，捷邦1月合併營收4.78億元，年增16.76％，表現優於預期。能率集團基於資源整合，規劃應華精密非3C製造逐步要轉移，劃歸由捷邦負責，未來加重汽車產業佔捷邦營收比重50％以上。

評析
能率集團基於資源整合，規劃應華精密非3C製造逐步要轉移，劃歸由捷邦負責

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轉貼2018年3月9日經濟日報，供同學參考

蘋果鏈洗牌 台廠大勝陸廠

經濟日報 本報綜合報導



蘋果昨（8）日公布最新前200大供應商名單，台廠進榜家數從去年的39家增至今年的42家，以泛鴻海集團最多；陸廠則較去年減少五家、降為21家，凸顯即便紅色供應鏈氣焰高張，台廠在蘋果供應鏈地位仍穩固，且角色益加吃重。

其中，台灣在半導體與PCB產業更維持遙遙領先地位，鴻海集團相關供應商跨國營運據點同步創新高。

翻開這次蘋果這次長達30頁的供應鏈資訊，台灣進榜廠商均為老面孔，包括台積電、大立光、鴻海、和碩等，加上景碩、新至陞、建準、谷崧、兆利、白金科技等回鍋進榜，合計共42家廠商入列；雙鴻、富祐鴻、晶技等則遭踢出前200大。

大陸業者方面，去年在前200大供應商之列的德賽電池、金龍控股、東山精密、Panel Electronic、裕同包裝科技等五家業者，今年均未進榜，使得大陸供應商總數，由去年的26家降為21家。

法人指出，陸系廠商近年來逐漸打入蘋果供應鏈，但無論從供應鏈家數或供貨零組件的重要性，均難以趕上台廠腳步。其中，又以PCB以及半導體最為明顯，顯示台廠仍保有領先優勢。

據悉，蘋果公布的前200大供應商是依據年度全球採購材料、零組件、製造與組裝等情況，編制更新供應商名單。

名單顯示，鴻海富士康集團相關製造據點為27個、鴻海集團旗下的FIT則為四個，至於夏普則為五個、康達智一個，合計泛鴻海集團據點為37個，較前一年度的34個增加，是報告發布以來最多入列的一次，並串連台灣、日本、巴西與中國、越南等地。

蘋果也將供應商臻鼎控股旗下子公司鵬鼎納入200大行列，並列出三個工廠分別在秦皇島、淮安、深圳；蘋果更在報告中表示，鵬鼎是一家環保意識領先的供應商，目前已與蘋果合作制定準則，並在表現上超出蘋果要求的計畫，項目則包含相關廢水回收達58%以及廠區綠化等方面。（編譯易起宇、記者陳昱翔、尹慧中、蕭君暉）

評析
蘋果公布的前200大供應商是依據年度全球採購材料、零組件、製造與組裝等情況，編制更新供應商名單。

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轉貼2018年3月10日工商時報，供同學參考

鎧勝 2月自結每股虧0.44元

工商時報 李淑惠／台北報導

金屬機殼廠鎧勝-KY（5264）應主管機關要求，公布2月獲利自結數，單月營收達21.67億，單月虧損1.85億，較去年同期衰退239.1％，每股虧0.44元。

鎧勝-KY近來遭外資法人連續性賣超，本周以來外資法人合計賣超4,725張，合計三大法人賣超4,730張，因借券賣出比率過高，主管機關將鎧勝-KY列為警示股，並要求鎧勝-KY公布2月獲利自結數。

鎧勝-KY自結2月營收達21.67億，較1月衰退0.68％，年減7.4％，單月淨損1.85億，每股淨損0.44元。

鎧勝-KY日前公布第4季財報，單季營收98.91億元，季增8.1％，第4季單季每股稅後純益0.85元，創上市來新低，單季毛利率11.1％，較前一季度下滑超過6個百分點，累計2017年每股稅後純益4.88元，創6年來新低；今年鎧勝-KY擴大資本支出至近180億元，市場預期鎧勝-KY在iPhone金屬機殼訂單上有所斬獲。

評析
今年鎧勝擴大資本支出至近180億元，市場預期鎧勝在iPhone金屬機殼訂單上有所斬獲。

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轉貼2018年3月16日經濟日報，供同學參考

蘋果牽線 可成入股嘉聯益

經濟日報 記者陳昱翔／台北報導



可成昨（15）日公告，透過子公司可耀斥資11.27億元，參與嘉聯益現增案，取得逾2.9萬張增資股，持股比重約7.42%，躍嘉聯益最大法人股東，是首宗台灣蘋概股入股另一家台灣蘋概股的結盟案。

可成是蘋果金屬機殼供應商，嘉聯益則供應蘋果天線軟板。據了解，此次可成入股嘉聯益金額雖不大，卻有很重要的意義，此案由蘋果出面要求並牽線促成，全力扶持兩家供應商，凸顯蘋果對台灣零組件廠的重視。嘉聯益昨天股價大漲逾5%、收42.4元；可成漲1.5元、收361元。

針對蘋果牽線聯姻，可成發言系統不予置評，僅指出雙方結盟是為了因應大客戶未來新產品所需的準備，而嘉聯益與可成分別在軟板、機殼產業為領先企業，彼此合作將有助於開發出更具競爭力的產品，搶攻市場商機。

根據可成公告，子公司可耀將以每股38元、總金額11.27億元，認購嘉聯益2萬9,665萬張現增股票，持股比重約7.42%，一舉躍居嘉聯益最大法人股東，未來可成也有機會爭取嘉聯益董事席次。

嘉聯益因打入蘋果天線軟板供應鏈而聲名大噪，成為市場寵兒，股價去年9月從20元附近起漲，去年12月漲至50元以上。

嘉聯益此次現增有段小插曲，原訂以每股40元發行，但受今年初全球股市大幅回檔影響，嘉聯益股價跌破40元，因而下修發行價5%至38元，共發行7萬6,840張，合計籌資約逾29億元，主要用於擴充產能與購置營運所需的廠房等費用。

在嘉聯益現增價敲定前，市場一度傳出嘉聯益將攜手多家陸廠開拓手機天線模組應用，或引進陸資策略夥伴，不過相關消息均遭嘉聯益澄清否認，如今確定由可成子公司出面認購。據了解，可成出線認購嘉聯益的主因，是蘋果出面要求。

展望今年，可成指出，預料全年業績將呈現「季季高」，營運展望樂觀。

評析
此案由蘋果出面要求並牽線促成，全力扶持兩家供應商，凸顯蘋果對台灣零組件廠的重視。

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轉貼2018年3月16日經濟日報，供同學參考

金屬機殼 仍是主流

經濟日報 記者陳昱翔／台北報導

金屬機殼龍頭可成入股軟板廠嘉聯益，兩家屬性完全不同的公司結盟，引起關注。法人分析，深究其因，就是蘋果看好可成機殼技術、全力扶持，未來要釋出更多訂單給可成的準備動作，證明「金屬材質仍是iPhone機殼首選、不會遭淘汰」。

法人分析，邁入5G時代後，手機金屬機殼會導致收訊訊號衰竭，一度傳出玻璃機殼可能取代金屬機殼的說法，可成以既有金屬機殼技術優勢，結合嘉聯益的天線軟板能量，將可有效突破天線軟板與機殼在5G時代技術障礙門檻，為次世代iPhone訂單先布局。

近年來iPhone機殼材料更迭的傳聞不斷，法人圈憂心國內金屬機殼廠未來發展，主要原因就是金屬機殼在未來5G通訊技術導入手機時，很可能面臨通訊不良的問題，因此負責通訊傳導的天線軟板以及手機機殼等零組件，在產品研發時勢必要緊密結合，才能克服此一技術障礙，遂開啟可成與嘉聯益結盟的契機。

面對外界質疑金屬機殼恐遭淘汰的流言蜚語，可成董事長洪水樹數度公開拍胸脯保證「絕對沒問題」，如今從可成入股嘉聯益的事件觀察，顯然洪水樹心中早有腹案，透過公司與嘉聯益合作，即可進一步掌握iPhone天線軟板的進度，藉此共同開發出滿足5G通訊技術所要求的機殼產品，進一步鞏固蘋果肥單。

法人表示，由於可成與嘉聯益都是蘋果供應鏈的重要成員，本次結盟的著眼點勢必也是在未來iPhone新機訂單，雙方各自運用彼此的產品優勢，瞄準次世代iPhone訂單，未來營運表現值得期待。

【記者趙于萱／台北報導】機殼大廠可成入股嘉聯益，法人表示，過往結盟追求「1+1大於2」成效，不過可成和嘉聯益都是蘋概股，未來能否爭取更多訂單，將是股價與營運指標。

評析
可成和嘉聯益都是蘋概股，未來能否爭取更多訂單，將是股價與營運指標。

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轉貼2018年3月19日經濟日報，供同學參考

蘋果攻筆電 啟動拉貨潮

經濟日報 記者陳昱翔／台北報導



蘋果傳將在6月發表新款MacBook，最快4月起陸續對TPK、可成、廣達等供應鏈拉貨，啟動新一波拉貨潮。

在新功能與低價版MacBook Air助攻下，今年MacBook銷售有望大增，挑戰全球筆電市占一成的里程碑，出貨年增率更勝於iPhone與iPad，成為今年成長性最強的主力產品，帶旺供應鏈業績。

業界人士指出，蘋果擬於3月、6月舉行新產品發表會，前者極可能發表新款平板；後者則是蘋果開發者大會（WWDC），一般推斷較可能發表新款MacBook。

業界認為，蘋果今年持續衝刺筆電業務，藉此彌補iPhone成長性受阻的缺口。即使沒有iPhone新機，蘋果上半年依舊新品連發，有助於蘋果供應鏈淡季不淡。

向來精準掌握蘋果新產品動態的凱基投顧分析師郭明錤最新報告更樂觀預期，今年MacBook出貨年成長幅度有望超越iPad、iPhone，估達13%至16%，年增率居蘋果三大主力產品（iPhone、iPad與MacBook）之冠。

郭明錤預估，在Mac OS升級與新機種促銷下，預期MacBook搭載的OLED Touch Bar的使用體驗將大幅改善，並將帶動搭載OLED Touch Bar的MacBook Pro銷售動能大幅提升，讓OLED Touch Bar相關供應鏈成為亮點。

據悉，三星為蘋果新款MacBook Pro獨家OLED面板供應商，新日興為OLED Touch Bar的機構件供應商，預估單價高達8至10美元；TPK則為負責生產OGS與OLED Touch Bar貼合廠商，預估模組單價高達50至60美元，因TPK負責的模組價格較高，因此在供應鏈角色相當吃重。

評析
蘋果今年持續衝刺筆電業務，即使沒有iPhone新機，蘋果上半年依舊新品連發，有助於蘋果供應鏈淡季不淡。

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轉貼2018年3月19日經濟日報，供同學參考

可成擴產迎蘋單 拚賺三股本

經濟日報 記者陳昱翔／台北報導

蘋果MacBook筆電今年出貨看俏，相關協力廠陸續動起來，以金屬機殼大廠可成相對積極，傳近期悄悄啟動擴產計畫，甚至連位於台灣台南的生產基地都要開始趕工做MacBook機殼，迎接蘋果即將發表的新款MacBook訂單商機，今年營運將呈現「季季高」的走勢，全年朝挑戰賺三個股本邁進。

可成日前公告透過子公司可耀斥資11.27億元，參與嘉聯益現增案，取得逾2.9萬張增資股，藉此取得未來iPhone關鍵的天線軟板技術資源，提高自家金屬機殼應用於5G時代iPhone的優勢；此時再度擴張MacBook機殼能量，凸顯可成鞏固iPhone與MacBook這兩大蘋果訂單，以及確立其全球金屬機殼一哥地位的企圖心。

針對MacBook機殼擴產狀況，可成發言系統不予置評，強調今年展望相當樂觀，但無法透露訂單與客戶。

法人認為，可成今年受惠高階筆電一體成型金屬機殼滲透率持續提升，上半年成長動能將來自筆電業務，下半年由智慧手機接棒，全年營運將維持強勁成長態勢，呈現「季季高」的走勢。

可成去年第4季營收327.95億元，季增19.6%，年增36.6%；單季毛利率43.5%，季增0.9個百分點；每股純益10.73元。其中，營收與毛利雙創單季新高。去年總營收932.95億元，年增17.9%；稅後純益218億元，年減0.8%；每股純益28.35元，較前年的28.58元略減。

可成去年本業獲利優於前年，但受新台幣升值影響，稅後純益較前年略減。今年在手機、筆電等領域接單持續暢旺，以及新台幣波動幅度可望比較年小、匯損壓力大減下，伴隨本業成長性看俏，法人估今年全年將朝賺三個股本邁進。

評析
可成上半年成長動能將來自筆電業務，下半年由智慧手機接棒，全年營運將維持強勁成長態勢

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轉貼2018年3月19日經濟日報，供同學參考

可成兩岸大獵才 開多項職缺

經濟日報 記者陳昱翔／台北報導

可成近年通吃蘋果iPhone、iPad、MacBook等三大產品線機殼大單，在蘋果供應鏈扮演的角色愈來愈吃重，對於人才需求同步劇增；該公司預計今年台灣廠區及大陸廠區將徵求200位以上菁英，以持續擴充營運規模、充沛關鍵人才庫，鎖定理工、商管各科系的專業人才。

可成今年度徵才人數不僅更勝往年，也是機殼產業中規模最大。可成指出，今年招募職缺涵蓋研發工程師、品保工程師、製程工程師、智能化工程師、業務、財務、採購，以及製造儲備幹部等職務，有信心給予優於業界的待遇福利。

針對福利部分，可成強調，公司除將依照各職位所需的專業技能與知識加以培訓外，也評估每項職位所需的職能條件，配合同仁發展計劃、施以工作輪調、海外委任、跨功能之任務指派，並培養員工具備全方位、多元化解決問題的能力。

此外，可成對於選用的人才，均提供極具競爭力的薪資福利，包括優渥的獎金、分紅等津貼，並提供通暢的晉升管道，為優秀人才進行長期生涯發展規劃。

評析
可成今年度徵才人數不僅更勝往年，也是機殼產業中規模最大。

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轉貼2018年3月21日工商時報，供同學參考

光鋐尋求策略投資人  承接可成出脫持股

工商時報 李淑惠／台北報導

金屬機殼大廠可成（2474）將以盤後鉅額交易方式，出清手上逾7％的光鋐（4956）持股，昨（20）日光鋐董事長洪水樹，以及可成擁有的2席法人董事，因轉讓持股已逾選任時的二分之一，自然解任；雙方業務的關聯性降低，未來分道揚鑣，光鋐應已找到特定人選承接持股。

可成昨日指出，可成已成功帶領光鋐作為利基型LED廠商，2011年光鋐順利於台灣證交所上市，也創下自設立隔年起連續11年獲利的佳績；考量LED產業發展趨勢，故交棒給專業經理人主導光鋐公司未來營運發展及產品開發策略，可成則將聚焦於核心事業，致力產業整合，以完成策略布局目標並提升長期競爭力。

可成原持有光鋐7.32％持股，持股張數約當7,437張，昨日透過盤後鉅額交易方式，已經轉讓逾半持股，光鋐董事長洪水樹，以及可成的2席法人董事因持股低於選任時的二分之一，自然解任。

光鋐為國內少數聚焦UV LED、四元LED的晶片廠，該公司去年營收達12.35億元，全年獲利達6,272萬元，獲利年增率高達800％，每股稅後純益達0.62元，寫下最近3年以來新高紀錄。

評析
可成將聚焦於核心事業，致力產業整合，以完成策略布局目標並提升長期競爭力。

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轉貼2018年3月22日MoneyDJ新聞，供同學參考

濱川今年營收可望維持高成長  獲利增幅勝營收

記者 蕭燕翔 報導

美系客戶金屬機殼滲透率拉升，機構件廠商濱川(1569)去年營收繳出27%的高成長，雖有第三季毛利率意外下滑與匯兌條件不如前年，但法人預期，全年每股稅後盈餘還是有機會創下六年高峰；而因筆電金屬機身的趨勢自高階商用機，開始逐步向中高階與消費機延伸，濱川擁有沖壓與CNC雙項製程能力，將帶動今年營運持續成長，全年營收增幅仍有機會超過兩成，且在毛利率與營收規模高度相關下，獲利增幅將更勝營收。

濱川是國內歷史悠久的金屬機構件廠，最早期以沖壓製程較外界熟知，並以全球筆電鍵盤支架的最大供應商聞名，推估鍵盤支架的市佔率超過三成。但事實上，公司接觸CNC的時間很早，甚至是國內的領先群，只是當時考量CNC資本設備的投入與特定客戶過度集中的營運風險，並未大舉投入，改以單台片數需求較少的平板電腦切入，只是當時配合的客戶機種並未大賣，後搭配美系筆電大廠設計的金屬機殼又因客戶內部調整，計畫遞延，導致2013-2015年陷入虧損，2016年才又重新開始有所獲利。

濱川去年營收年增27%至36.22億元，根據法人的預估，最新機殼的營收佔比已有六成，鍵盤支架比重則落在二至三成，配合筆電客戶需求的塑膠按鍵等，比重則超過一成；而近年營收佔比快速成長的機殼中，採金屬沖壓與CNC製程的營收佔比約各半。

法人分析，在金融海嘯後筆電自然成長趨緩，非蘋陣營一度以價格做為搶佔市佔率的積極手段，包括濱川最大終端品牌客戶的美系大廠也是如此，導致塑膠機身的佔比提升；但後隨價格戰對終端買氣的刺激邊際效應遞減，越來越多品牌廠回頭固守一定價格段的品質提升，新機改採金屬機身的比重又隨之走揚，濱川的美系客戶金屬機殼計畫捲土重來，近一年開始從高階商用機種，開始向中高階乃至消費機種延伸。

法人分析，濱川在金屬機殼市場，並非以產能取勝，目前約1,100台的CNC機台，確實無法與鴻準(2354)、可成(2474)等同業競爭，但優勢在於公司發展金屬沖壓與CNC的製程都有悠久歷史，並擁有模具開發、量產至陽極處理等一條龍的內部製程能力，對於客戶特殊設計的量產良率較能掌握，且可靈活運用沖壓與CNC製成的搭配，以滿足客戶在外觀與價格的需求。若未來美系筆電大廠採用金屬機身的機種滲透率提升，將是優先受惠對象，其餘像是日系客戶的富士通、陸系廠商的小米筆電機殼訂單，對營收也不無小補。

法人認為，去年第四季至今年首季還是美系客戶舊有訂單的延續，今年度新機訂單可望在五月後加溫，今年濱川營收逐季成長可期，全年營收增長幅度有望比照去年，同樣超過兩成；且扣除如去年第三季因CNC新增機台的折舊、缺工與新機較多測試費用的干擾，該公司過往毛利率與營收規模將呈高度正相關，今年在營收與CNC產能利用率提升下，加上鍵盤支架有機會隨設計難度增加，提高利潤空間，整體毛利率改善空間更大，獲利增幅將更勝營收。

法人認為，濱川目前蘇州廠的空間已近滿載，今年要再大幅擴增CNC機台恐有難度，但經營團隊未來可望將蘇州廠與重慶廠的空間重新配置，並調整部分毛利率較差的產品線，未來CNC機台仍有逐步擴張空間。

評析
濱川新機訂單在五月後加溫，今年營收逐季成長，全年營收增長幅度超過兩成

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轉貼2018年3月26日經濟日報，供同學參考

勤誠發3元 殖利率5.9%

經濟日報 記者陳昱翔／台北報導

伺服器機殼廠勤誠（8210）公告去年每股純益3.8元，較前年每股純益5.01元衰退，董事會同時決議配發現金股利3元，以上周五（23日）收盤價50.1元計算，殖利率約5.9%。

勤誠去年營收55.1億元，年增5.8%：稅後純益4.6億元，年減24.1％，每股純益3.8元；去年營收比重中，伺服器機殼占96%、PC機殼占4%。

勤誠指出，去年獲利衰退，主因來自人民幣與新台幣對美元升值，造成2017年匯兌損失7,814萬元，今年將規劃降低美元資產部位，減輕匯兌損益影響。

本業方面，勤誠表示，今年透過精益生產控制成本，加上美國客戶訂單回流，預料年毛利率將維持穩定水準。

評析
勤誠今年透過精益生產控制成本，加上美國客戶訂單回流，預料年毛利率將維持穩定水準。

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轉貼2018年3月26日聯合晚報，供同學參考

曜越EPS1.8元  9年新高

聯合晚報 記者吳凱中／台北報導

受惠電競市場擴大，曜越（3540）公布去年稅後純益1.16億元、年增41%，帶動每股盈餘達1.8元，創下九年來新高，曜越同步公布去年股利政策，發放現金股息1.3元，換算殖利率約為3.73%。曜越股價今盤中一度漲逾3%。

曜越去年受惠電競市場蓬勃發展，帶動周邊產品出貨量走揚，激勵全年營收來到34.8億元，較2016年成長12.62%，毛利率34.4%、較前年微幅成長0.2個百分點，營益率3.92%、年增1.43個百分點，稅後純益1.16億元、年增41%，每股盈餘來到1.8元，創下九年來新高數字。

曜越去年第4季營收8.62億元，季減7.51%、年增7.08%，毛利率34.5%、較2016年同期微幅上揚，營益率2.42%，儘管較上一季下滑2.08個百分點，但比2016年同期上揚1.73%，受到營收規模下滑、費用上升，導致稅後純益僅達0.22億元，季減48%、年增46.7%。

曜越去年除受惠電競需求外，更搭上虛擬貨幣挖礦商機，由於產品性能與穩定性高，符合挖礦需求，法人預期今年營運可持續走揚。

評析
曜越去年除受惠電競需求外，更搭上虛擬貨幣挖礦商機，今年營運可持續走揚。

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轉貼2018年3月27日經濟日報，供同學參考

折疊iPhone有影 蘋概股喊讚

經濟日報 記者陳昱翔／台北報導



蘋果催生下世代iPhone，傳將首度採可折疊式設計，正與供應鏈研發設計當中，攜手打造史上變革最大的iPhone，最快2020年推出，機殼廠可成、軸承廠新日興等供應鏈受惠最深。

CNBC引述美林證券最新報告指出，走訪蘋果亞洲供應商之後，發現蘋果正與協力廠攜手研發可摺疊式iPhone，該機種「攤開」時，螢幕尺寸最大可能將翻倍，並且能充當平板使用。

根據美林訪查，此款可折疊式iPhone目標2020年推出，是蘋果自推出5.5吋螢幕iPhone以來，最大的結構設計革新，預料屆時將掀起一股搶購潮。

針對蘋果正開發折疊式iPhone，供應鏈均不予置評。業界分析，蘋果過往從未生產折疊式iPhone，就產品結構來看，折疊式iPhone將可能有採上、下蓋設計，對機殼用量將激增一倍，等於過往由單鏡頭延伸至雙鏡頭的概念，對可成等機殼供應商來說，出貨量將同步翻增，受惠大。

此外，美林報告中指出，蘋果正與亞洲供應商積極合作中，也讓市場聯想日前可成宣布入股軟板廠嘉聯益的戰略合作，是否與蘋果折疊式iPhone相關；業界人士指出，折疊式iPhone的技術關鍵在於機殼、軸承、軟板等三大關鍵零組件如何突破現有技術門檻，因此供應鏈共組同盟搶訂單的策略相當合理。

另外，若折疊式iPhone未來成為主流，因應折疊需求，也將需要軸承。台灣軸承廠新日興過往便與蘋果在MacBook筆電合作多年，也將可再藉由可折疊iPhone，擴大彼此合作關係。

此外，由於折疊式iPhone的造價成本可能較高，零組件供貨的門檻也不低，因此包括機殼、軸承的產品單價均有望水漲船高，對於供應鏈毛利率表現將是正面幫助。

據悉，過去蘋果擬折疊式手機的傳聞層出不窮，最主要原因來自蘋果近年來已多次申請可實現可摺疊式iPhone的技術專利，之前也曾傳出蘋果已和韓廠LGD攜手研發，雙方甚至成立一個研發小組，專為新型iPhone研發軟硬結合板（RFPCB）。

評析
折疊式iPhone將可能有採上、下蓋設計，對機殼用量將激增一倍，對可成來說，出貨量將同步翻增，受惠大。

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轉貼2018年3月29日工商時報，供同學參考

全球股市陰晴不定... 小摩喊買台股4大金剛

工商時報 簡威瑟／台北報導



中美貿易戰餘波盪漾，全球股市忽漲忽跌，投資人除了擁抱現金，還能買什麼？摩根大通證券亞洲區（日本除外）股票研究業務主管James Sullivan指路，根據6大篩選條件，現在買進穩懋、台積電、聯發科、可成「4大金剛」，正是時候。

摩根大通的觀點是，如果電子消費產品被列入關稅調高清單，亞洲的電子供應鏈不免遭到衝擊。但在摩根大通新興亞洲科技股研究範圍中，可篩選出特別「身強體壯」的大型標的，若因波動造成股價暫時下跌，就是買點。

小摩的6大條件是：1.直接或間接切入較看好的航天、資訊通信、工具機領域之北亞電子股。2.在研究範圍中，獲得「優於大盤」投資評等。3.個股日均值大於2千萬美元（約新台幣5.9億元）。

4.市值須超過40億美元，是各產業領頭羊等級的大型股。5.股價離目標價，還有1成以上空間。6.對每股純益推測是市場最高。

同時滿足以上6項條件的台廠，只有穩懋、台積電、聯發科、可成等4家。若將範圍放大至新興亞洲，大陸的舜宇光、香港ASM太平洋科技以及南韓的樂金電器、LG集團、三星電子等，均符合條件，搶占布局亞洲資金的注意力。

瑞銀證券亞太區半導體首席分析師呂家璈指出，台積電7奈米製程近期需求十分強勁，年底前起碼有50個設計定案投產，且無論是客戶數量或出貨量，都可望有上檔空間。

巴黎證券亞太區科技產業研究部主管陳佳儀最新則開啟對穩懋研究，給予「買進」評等與380元推測合理股價。她的觀點是，3D感測商機推升穩懋營運，VCSEL對穩懋營收貢獻度將從去年的1成、倍增至20％以上，且穩懋具先進入者優勢，不怕新競爭對手，明年更能搭上非蘋陣營大量採用3D感測的商機。

評析
同時滿足6項條件的台廠，只有穩懋、台積電、聯發科、可成等4家。

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轉貼2018年3月29日經濟日報，供同學參考

去年EPS／神基3.38元 擬配息2.5元

經濟日報 記者蕭君暉／台北報導

神基（3005）昨（28）日公布去年合併營收為221.97億元，年增8.77%；合併營業利益25.13億元，年增14.02%；稅後純益19.1億元，年減8.17%，每股純益3.38元。神基擬配發2.5元現金股利，現金殖利率約5.78%。

神基表示，去年獲利減少，主因2016年度轉投資之華孚科技出售上海中鎂廠股權，公司以權益法依比例認列約4.65億元，若扣除一次性收益，去年獲利較2016年成長18.27%。

神基表示，董事會通過擬配發現金股利2.5元，將提交6月22日舉行股東常會決議。

神基指出，今年第1季強固型電腦拉貨動能暢旺，以政府標案居多，累計今年前二月營收35.22億元，年增5.58%。

神基今年積極擴大布局歐洲地區銷售版圖，分別在法國、英國、德國和義大利設立150個銷售據點，為力拚在歐洲地區營收翻倍增長，針對歐洲通路夥伴推出積分式的營銷合作及培訓平台，期能拉攏更多潛在客戶，並喊出五年內西歐市場營收翻倍增長。

評析
神基今年積極擴大布局歐洲地區銷售版圖，力拚在歐洲地區營收翻倍增長