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樓主: p470121

[轉貼] 零組件;機殼 – 急單湧進 勤誠旺到明年Q2

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 樓主| 發表於 2018-7-13 20:38:17 | 顯示全部樓層
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高點已過的飆股

【撰文/蔡明彰】

進入2018年肯定是選股風格轉換的關鍵時刻。

股價會說話提前表態,在2017年倒數的兩個月內代表成長股的蘋概三巨頭台積電( 2 3 3 0 )、大立光(3008)、鴻海(2317)股價下修。初步多數人會認為漲多回檔很正常,根本不要大驚小怪。

iPhone廉價版
是這樣嗎?或三巨頭的急跌暗示2018年成長減緩的警訊?2018年蘋果新機還有創新亮點?或只是三款新機都是延續2017年的iP h o n eX規格,卻在加大尺寸到6.5吋,或售價調降攻中階手機市場上打轉。一旦推廉價版的iPhoneX則台廠供應鏈受惠不多但受害居多。

廉價版當然不會用OLED面板,回到傳統LCD面板,但受惠是日本JDI或南韓LGD,我們的友達、群創吃不到商機。有可能玻璃機殼改回金屬機殼,可成(2474)、鎧勝-KY(5264)會受惠,但可成同時又有iPhoneX玻璃機殼的金屬框架訂單,那邊增加這邊減少,整體來說未必利多。

倒是鎧勝雖首度打入iP h o ne供應鏈,但只提供側邊按鍵而非機殼。2017年前3季 EPS僅4.04元,全年估6.2元較去年8.25元年減25%,因而股價今年來漲不到3成,算是蘋概股績效中後段班。不過該公司9月公告投入25億元資本支出,11月董事會又通過最新資本支出178億元,及1億股與93億元現金增資,用來擴建產能及採購設備。於是法人圈盛傳在富爸爸和碩(4938)撐腰下,鎧勝爭取成為iP h o ne機殼的供應商,這個情況如同和碩加入iPhone代工組裝分食鴻海訂單相同。

股王落難
可是i P h o n eX廉價版若明年上市,廣大的蘋果供應鏈就得接受蘋果的砍價,恐砍20~30%跑不掉。我注意不是只有台股的蘋概股,香港掛牌的大陸蘋概股藍思、瑞聲、舜宇、立訊等近來也是殺聲隆隆,原本今年股價大漲3.7倍的舜宇光學,漲幅更勝台股手機鏡頭的大立光,可是近來從最高152元港幣跌到99元,波段重挫逾3成,技術面已符合熊市。舜宇11月手機鏡頭出貨不如預期,市場解讀明年成長趨緩。

許多人都問我大立光從6075元急跌到4185元,大跌逾30%,是否可以買?我認為明年狀況有重大變化,2016年大立光股價大漲67%,漲幅這麼大預告2017年EPS成長不變,2017年原本股價最大漲幅60%,現在縮小到20%以下,漲幅快速收斂應是預警2018年EPS成長放緩,所以現在最好策略是停看聽。

大立光底部在哪裡?
我說一個本益比的心法。以前大立光獨家供應i P h o ne手機鏡頭,享有40倍本益比,後來玉晶光(3406)、舜宇加入,大立光雖EPS每年成長但合理本益比降為30倍。最近已再下修至21倍,若未來夏普旗下的康達智又打入iPhone後置鏡頭供應商,試問大立光本益比是否守不住20倍?2017年EP S估200元,21倍本益比是4200元,目前大立光守在這個價位。假設2018年EPS成長到220元,但競爭者紛紛加入iPhone鏡頭供應商,合理本益比變成與台積電相同的17倍,則股價變成3740元。由此看出即便EPS成長但只要本益比下修,股價不漲反跌!我估算在2018年Q1 iPhone淡季之前,大立光將下探18倍本益比,底部來到3600元。

二線競頭玉晶光(3406)合理本益比遭比價下修,以2017年EPS最樂觀估10元的25倍計算,明年Q1低點下探250元。亞光(3019)即便有混合(玻璃加塑膠)競頭的領先優勢,2017年EPS估3元、2018年成長到4.5元,給予20倍本益比也要在明年初回測90元支撐。現階段不論蘋果、非蘋,甚至今年當紅的車載鏡頭股票,皆遭逢漲多但明年需求恐不如預期的本益比、股價大修正。全球車載鏡頭市占率3成第一名的舜宇股價都難逃漲多回檔,更何況台廠二線鏡頭廠商連車載產品都尚未大舉出貨。

穩懋v.s IET
當產業淡季來臨不可怕,最怕是只有話題但缺乏獲利基本面,此刻潮水退去就是股價災難來了。

蘋果秉持多元供應穩定貨源及有效降低成本,每個零組件至少二家供應商。今年iPhoneX最大賣點的3D感測晶片也是如此,明年VCSEL市場肯定越大因而在原先Lumentum外加入第二供應商Finisar很合理,作為Lumentum代工的穩懋(3105)今年股價狂漲3倍,以最高340元得預估EPS 10元本益比高達34倍。

【完整內容請見《萬寶週刊》1260期】

評析
鎧勝雖首度打入iP h o ne供應鏈,但只提供側邊按鍵而非機殼。
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本帖最後由 p470121 於 2018-7-13 20:41 編輯

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應華日陸廠訂單加持  明年車用比重翻倍

中央社記者韓婷婷台北2017年12月23日電

應華(5392)積極跨足汽車電子事業,除拉高日本第一化成(IKKA)持股,日本客戶訂單將持續擴大,明年加計旗下捷邦(1566)車用產品營收占比有機會從今年20%翻倍拉高到40%至50%。

應華副董事長董俊毅表示,歷經幾年轉型布局,除現有手機金屬加工事業,集團在車用市場布局已逐步進入收割期,汽車零組件營運占比將快速拉升,方向已越來越明確,預計明年是轉型年,轉型效益將逐步展現。未來不排除持續以併購模式增加汽車領域資源,目標鎖定零部件產業為主。

董俊毅表示,能率集團近幾年積極擴大車用領域布局,旗下除2015年購併汽車零組件廠日本第一化成,包括應華、捷邦及佳能(2374)都積極布局汽車零組件領域,除既有傳統車廠外,也已成功打入電動車市場。明年度應華加計捷邦車用零組件產品比重將從今年的20%翻倍拉高到40%至50%。

為加快拓展車用零件市場,將結合日本第一化成於車用塑膠零組件資源,透過金屬搭配塑膠方式,共同發展製造車用電力及電池動力調節系統,以增加滲透汽車零組件市場。應華董事會通過,以超過新台幣1億元加碼增加第一化成14%股權,讓應華子公司Avy High Tech LTD.持有日本第一化成持股比例由20%拉高到34%。

應華表示,由於捷邦國際與第一化成都是粉末冶金及塑膠射出等製程,應華精密強項在金屬加工上可在CNC等精密機加工領域補足日本客戶需求,結合捷邦國際及第一化成,透過三方互補方式一起供應汽車及電動車模組給日本客戶;目前應華精密子公司應華工業已開始小量生產汽車用等金屬沖壓零件,預計在台增加CNC製程,擴大產品線,並藉出海口通路端優勢,集團持續尋找與其他車用零組件廠合作機會。

電動車部分,應華電動車調節電流設備,已藉第一化成切入日本車廠,隨量產出貨,明年度將見到較顯著成長。電動車用電子煞車系統、安全輔助系統及馬達都已在開發中,隨新興車廠越來越多,產業成長動能值得期待。

日本第一化成為日本生產汽車零組件及模具部品大廠,成立超過50年,技術能力在日本享有一定的市場地位,能率集團說,日本第一化成為擁有高端塑料成型技術、模具技術的製造商,利用獨有加工技術,生產塑料與金屬混合零部件,及形狀複雜的塑料零部件。

除了日本,在中國東莞、越南、馬來西亞設有製造基地,客戶涵蓋主要日本汽車品牌大廠,在車用電裝機構件,如電動方向盤齒輪及車門滑軌等。

評析
應華未來不排除持續以併購模式增加汽車領域資源,目標鎖定零部件產業為主。

 樓主| 發表於 2018-7-13 20:39:55 | 顯示全部樓層
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iPhone X銷售不熱 下季砍單四成

經濟日報 記者尹慧中、陳昱翔、編譯葉亭均/綜合報導



供應鏈傳出,iPhone X銷售不如預期,蘋果下修明年首季銷量預估,從原訂單季5,000萬支大減四成至3,000萬支,減幅超乎預期,等於變相大砍供應鏈訂單,加上第2季往往會出現蘋果年度新機推出前的買氣觀望遞延效應,蘋概股明年上半年逢壓。

針對iPhone X明年銷量目標下修,國內相關供應鏈均不願評論。不過,相關廠商也悄悄開始有因應動作,例如獨家組裝iPhone X的鴻海富士康,旗下大陸鄭州廠區緊急宣布,今天起全面暫停招工作業。

鴻海鄭州廠區兩周前的周六仍在正常招工作業,但已提停止周日招工,沒有出現先前生產旺季時的連續加速招募作業,此次宣布今天起全面暫停招工,但鴻海與富士康均未說明原因,大陸地方普遍解讀是目前人力儲備足以因應生產需求。

日前傳出蘋果大砍台積電生產、搭載在iPhone X上的A11處理器訂單,明年首季A11的投片量比本季少三成,加上及國內電信商通路均已開始出現iPhone X庫存,中國市場iPhone X轉手價也直落,均透露整體買氣不佳的氛圍,此次傳出蘋果明年首季iPhone X銷量目標大砍四成至3,000萬支,減幅比市場原本預期更高。

供應鏈人士指出,明年首季除iPhone 7有機會逆勢走升外,包括iPhone 8、iPhone X等其餘機種銷量都將全面季減,而iPhone X更從原本5,000萬支,下修至3,000萬支,凸顯市場買氣淡,加上第2季市場往往會蘋果年度新機推出前的買氣觀望遞延效應,蘋概股明年上半年逢壓,恐等明年下半年新機推出前,才有機會恢復成長力道。

儘管iPhone X銷售雜音不斷,但蘋果仍有讓投資人願意埋單之處。巴隆周刊報導,靠著iPhone銷售與服務營收成長等利多支撐,蘋果公司明年可望成為全球首家市值衝破1兆美元的企業,且其市值攀抵這個里程碑後,也還沒見頂,因為蘋果賣的不只是手機,還有果粉生活不可或缺的「軟體平台」。

這也意味蘋果未來將更仰賴軟體業務。Needham主動成長基金經理人巴爾說:「我不在乎iPhone目前是在哪個周期。它不只是產品,而是使用者生活中不可或缺的平台,蘋果持續從軟體與服務中提高價值。」

蘋果市值距離1兆美元近在咫尺。儘管有人認為iPhone X銷售明年將降溫,加上中國等智慧手機市場趨近飽和或競爭激烈,但巴隆認為,蘋果市值再跨越1兆美元後可望繼續攀升,因為蘋果顯然正擺脫產品超級周期高低峰的影響,維持年度成長,原因就在於服務營收成長速度比硬體產品還快。

評析
iPhone X銷售不如預期,蘋果下修明年首季銷量預估大減四成,等於變相大砍供應鏈訂單
 樓主| 發表於 2018-7-13 20:40:09 | 顯示全部樓層
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曜越攜旗下三品牌 強攻CES

工商時報 鄭淑芳/台北報導

美國消費性電子大展CES即將到來,已經在電競電市場深耕二十年的曜越(3540)也宣布今年將由董事長林培熙親自領軍,帶領旗下三大產品線,包括頂級產品代表的TT Premium、電競Tt eSPORTS和行動配件LUXA2納爾莎系列,同時也會在展場秀出一系列水冷電競電腦、電競裝備及行動配件智慧解決方案,就是要CES好看。

電競成全球大熱門,根據統計,去(2016)年全球電競營收達4億元英鎊,全球觀看人數多達3.2億人,著眼於市場愈來愈大,2022 年亞洲運動會已決定將電競納入賽事,甚至連奧運也在鄭重考慮要不要將電競納入比賽,結果最快會在2019年揭曉。

看好電競是未來市場主流,曜越也提高自身規格,擬參加明年元月9至12日登場的美國消費性電子大展(CES)。

曜越指出,今年曜越將 以「Game with your MOD挑戰改裝極限‧盡享遊戲樂趣」為主軸,貫穿全場,期待熱愛電腦DIY/改裝的玩家,能透過曜越的產品,設計出專屬個人風格的電競電腦,並搭配Tt eSPORTS專業電競配備,帶來前所未有的遊戲體驗。

著眼於此,在2018CES展中,曜越可謂是精銳盡出,不但三大產品線全數到齊,此外,展期內還將發表全新Level 20高直立式機殼,代表曜越在經典Level 10系列推出後歷經10年的科技與美學昇華。另外,也將展示曜越將AI人工智慧科技與TT Sync功能(主機版RGB軟體連動控制)結合的相關應用。

評析
看好電競是未來市場主流,曜越也提高自身規格,擬參加明年元月9至12日登場的美國CES展。
 樓主| 發表於 2018-7-13 20:40:26 | 顯示全部樓層
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應華子公司與春興精工終止結盟

財訊快報/王宜弘報導

金屬機殼廠應華(5392)與中國大陸春興精工的策略聯盟案告吹。該公司上週五(22日)公告,其子公司東莞承光5/3與春興精工的30%股權轉讓框架協議,因交易條件改變,經董事會決議暫緩股權轉讓,並經雙方合意簽署終止協議書。

應華今年5/3公告旗下東莞承光獲得中國A股上市公司春興精工集團內的仙遊縣元生智匯以6.3億元新台幣入股30%股權,雙方形成策略聯盟戰略架構,應華藉此可望深化中國市場與客戶的布局,春興精工則可取得相關行動裝置金屬沖壓零組件的技術,互蒙其利。

不過,此案進入中國官方的審批階段後即無進一步發展,而應華也從智慧型手機金屬機殼領域,進一步跨入車用零組件市場,除了以旗下工具機廠捷邦(1566)整合日本第一化成為之,本身也轉向電動車零件市場布局,近期初見成果,預計明年可望開始貢獻。

應華上週五傍晚公告,與春興精工集團的30%股權轉讓框架協議,因東莞承光營運狀況與原約定之交易條件已有差異,商業條件已不符合現狀,且因東莞承光除了持續發展手機領域,也將積極布局車用零組件等其他領域,以期擴大營運規模,因此經過董事會決議,暫緩此一股權轉讓案,並經雙方合意,簽署終止協議書。此案至此已回歸原點。

評析
因交易條件改變,商業條件已不符合現狀,雙方合意簽署終止協議書。
 樓主| 發表於 2018-7-13 20:42:12 | 顯示全部樓層
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應華增持IKKA股權14%  利益認列將提升

財訊快報/王宜弘報導

為發展車用零件市場,能率集團2015年拿下日本第一化成(IKKA)100%股權,旗下工具機廠捷邦(1566)與金屬機殼廠應華(5392)為主要持股者,應華上週五(22日)傍晚公告,以新台幣1億元再取得IKKA 14%股權,累計持股IKKA共34%。

根據公告,應華與捷邦均透過旗下孫公司Daiichi Kasei Holdings間接持有IKKA,應華持股20%,捷邦66%。應華這次取得14%IKKA股權,捷邦週一(25日)股價大漲並亮燈漲停。

不過,由於捷邦是應華持股21%且列入合併營收之轉投資公司,因此一般認為此一股權轉讓案對應華的業績影響不大,但是IKKA獲利的認列卻因為應華增加持股可進一步提升。

應華指出,該公司除持續深耕現有之手機金屬加工事業之外,為加快拓展車用零件市場,將結合日本第一化成於車用塑膠零組件之資源,透過金屬搭配塑膠的方式,共同發展製造車用電力與電池動力調節系統,以增加對汽車零組件市場的滲透,提升營運動能。

此外,該公司因應電動車市場的布局,據悉還有進一步的收購計畫,目標鎖定美、日企業。

評析
因應電動車市場的布局,應華還有進一步的收購計畫,目標鎖定美、日企業。
 樓主| 發表於 2018-7-13 20:42:30 | 顯示全部樓層
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華孚喜迎特斯拉大單

經濟日報 記者陳昱翔/台北報導

特斯拉(Tesla)的電動卡車Semi近期獲通路商沃爾瑪和快遞業者UPS大單訂購,儘管該車種尚未開始生產,但特斯拉已開始向上游零組件進行採購事宜;其中,華孚(6235)將負責供應電動貨卡中的懸浮螢幕機殼,據傳目前已獲得特斯拉下單通知,明年有望開始陸續出貨,挹注營運成長。

針對特斯拉訂單,華孚發言系統不予置評。據悉,華孚今年首度躋身特斯拉供應鏈,9月時已開始出貨相關車用機殼產品,負責供應Model 3車內的懸浮螢幕機殼,預計明年供貨量將大幅提升;至於電動卡車Semi原本僅是小量出貨,隨著特斯拉獲得通路客戶大訂單,預料華孚的機殼出貨量也將同步增加。

華孚董事長蔡豐賜先前曾在法說會上指出,該公司將轉型聚焦電動車機殼市場,現階段成果正逐漸浮現,未來營收比重會愈來愈高,而且已獲得大客戶青睞,期盼明年能陸續開花結果。

華孚今年強攻車用市場,轉型效益逐漸顯現,11月營收衝上3.27億元,月增12.8%、年增54.4%,創新高;前11月營收28.01億元,年增37.8%,營運表現持穩向上。

華孚今年前三季筆電、消費性電子機殼產品占總營收約52%,傳統車用機殼產品占17%,其餘是工業用機殼、新能源車等;其中,新能源車市場雖然今年第3季首度打入,9月才正式出貨,但單月相關產品的營收已占前三季整體營收約1%,顯示出車用機殼產品未來將成為營收主力。
至於未來產能規畫,華孚為提升市場競爭力,預計明年起積極擴廠,包含位於大陸昆山二廠的30畝地,將以模組開發、生產為主;此外,馬鞍山152畝地新廠計畫預定明年下半年投產。

華孚目前在車用產品共有六大產品線,包含數位儀表板、中央觸控、LED車燈、轉向系統、抬頭顯示器、坐椅等應用;其中,汽車模具就有200套,從接單到生產約二年,未來幾年內將開始陸續交貨,並逐步提升營收占比。

評析
華孚已獲特斯拉下單通知,將負責供應電動貨卡中的懸浮螢幕機殼,明年開始陸續出貨。
 樓主| 發表於 2018-7-13 20:42:47 | 顯示全部樓層
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洪水樹:勞基法二修應給彈性

工商時報 李淑惠/台北報導

交通大學台南校區學人會館完工啟用,可成董事長洪水樹及多家企業高層出席聯合捐贈儀式。面對勞基法二次修法引發排山倒海爭議,洪水樹說,台灣不缺錢,缺的是行動與熱忱,勞基法修法明明不可行,卻把台灣拖住,需要主事者有所行動,他並強調,二次修法需要更有彈性。

洪水樹在致詞中表示,國內其實不缺錢,銀行裡有35兆台幣,但有錢也沒用,台灣最缺的就是執行熱情跟感動,期待產官學界可以一起發揮熱忱效率,促成必須做的投資與建設。

洪水樹暗喻勞基法修法,明明不可行,卻把台灣拖住,需要主事者有所行動,他認為,二次修法要有彈性,對企業才有幫助。

可成結合國內四家企業、包括致茂、奇景、緯創、漢民等,為感謝熱心的企業共同捐建,交大分別將其命名為可成館、奇景館、緯創館、漢民館及致茂館。洪水樹昨日參加落成啟用及捐贈典禮,收下交大校長張懋中所贈予的產學合作之鑰,此次捐贈除了是全台首創使用產學合作的方式來建造宿舍之外,五家捐贈企業也共同成立「致遠基金會」,以建立企業與交大長久、穩定的產學合作關係。

可成認可交大的研發能力,早已有產學合作研究案進行中,此次的捐贈也是洪水樹長期推動產學合作的徹底實踐。

洪水樹在致詞中除了肯定交大是國內科技業的人才搖籃之外,也表示,此次捐贈過程讓他感到震撼,看到了國內大學所難得展現的前瞻、熱誠、衝勁,也期許未來產官學三方能繼續以熱誠與效率,推動更多的建設與投資。

由五家企業所共同設立的致遠基金會,將成為一個創新的平台,用意在連結學術界的優秀人才與產業界的管理、創新能量,為研發新技術與培育未來棟樑盡一份心力。

評析
洪水樹暗喻勞基法修法,明明不可行,卻把台灣拖住,二次修法要有彈性,對企業才有幫助。
 樓主| 發表於 2018-7-13 20:43:03 | 顯示全部樓層
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能率集團打入日系汽車供應鏈
IKKA首攜應華、捷邦參展日本自動車展

財訊快報/王宜弘報導

應華(5392)及其旗下的工具機廠捷邦(1566)搶攻電動車零組件市場,所共同持有之日本第一化成(IKKA)將擴大參展1/17開展的日本自動車世界展。據悉,IKKA本次展會將首度結合應華與捷邦的汽車、電動車零組件參展,強攻日本車市。

應華股價近日在獲得投信認養之下強勁上漲,最高來到66.6元價位,波段漲幅逾35%,創兩年半新高。資料顯示,國內投信法人在12/13起大買應華股票,迄今買超逾3500張。

根據IKKA官網訊息顯示,日本自動車世界展將於2018年1/17-1/19在日本東京舉行,約有1100多家汽車相關廠商參加,IKKA將首度攜手應華與捷邦參展。據悉,此次汽車展的主軸在於自動駕駛、電動車及輕量化等,IKKA藉由其在車用塑膠件的既有成果,結合應華與捷邦的金屬件技術,整合成為電動車零部件的輕量化解決方案,深化日本車市耕耘。

法人指出,在環保訴求之下,電動車已成趨勢,行政院日前也拍板2040年全台汽機車全面電動化的政策。而日本為傳統汽車製造大國,其生態系相對封閉,應華與捷邦則透過能率集團長期與日本產業界的良好淵源,透過IKKA順利打入日系汽車供應鏈,前景可期。

評析
IKKA本次展會將首度結合應華與捷邦的汽車、電動車零組件參展,強攻日本車市。
 樓主| 發表於 2018-7-13 20:44:06 | 顯示全部樓層
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Switch明年登「陸」  鴻準營運加分

工商時報 彭昱文/台北報導

任天堂Switch自今年上市後一路熱銷,至今銷售超過1000萬台,明年3月累積銷量可望超過1600萬台,任天堂明年1月有機會上調季度業績預測。負責Switch機殼製造以及組裝業務的鴻準 (2354) 也連帶受惠,法人預期,Switch明年初將在中國大陸開賣,在銷售暢旺情況下,鴻準本季到明年第一季營收將維持高檔。

隨著Switch在美國、日本市場熱銷,接下來又將在大陸開賣,任天堂預估,Switch在明年3月推出一周年之際,累積銷量可望超過1600萬台,挑戰2000萬台。而在遊戲機熱銷的情況下,任天堂明年1月有機會上調季度業績預測。

鴻準今年第三季雖然受到蘋果iphone X出貨遞延影響,獲利不如預期,加上近期外傳iPhone X銷售不佳,Apple砍單也恐造成影響。但法人指出,在產品營收組合改變之下,將能推升營收維持高檔到明年初,毛利率也將有提升空間。

而鴻準近期看好汽車市場,積極搶攻,新產品汽車金屬機構件,目前已獲得汽車大廠如Tesla和BMW的認證,未來也有望為營運成長增添新動能。

評析
Switch明年初將在中國大陸開賣,在銷售暢旺情況下,鴻準本季到明年第一季營收將維持高檔。
 樓主| 發表於 2018-7-13 20:45:14 | 顯示全部樓層
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可成今年資本支出 創歷史次高

工商時報 李淑惠/台北報導



面對鎧勝-KY(5264)搶蘋果單來勢洶洶,可成(2474)昨日再公布2筆資本支出,全年累計資本支出高達116億元,創下歷年次高紀錄,僅次於2014年的202億元。

可成旗下子公司可成科技(宿遷)及可功科技(宿遷)昨(28)日分別斥資6.2億元及6.3億元購買機器設備,合計約12.5億元,推升可成今年累計資本支出突破百億,以116億元寫下歷年次高,較去年的85億元成長36.47%。

今年金屬機殼廠陷入資本支出競賽,鎧勝-KY日前公告明年度的資本支出將上看180億元,並啟動大規模募資計畫,現金增資定價每股92元,預計辦理8,000萬股,估可募得73.6億元資金;而可成因應未來高能見度,今年也拉高資本支出至百億元之譜。

可成從今年1月開始就啟動大規模投資,而且一出手就是1億美元,在中國江蘇宿遷設立100%子公司可達科技(宿遷),可成表示,主要是看好機構件的長期需求,依照客戶需求所啟動的擴廠規畫。

另外,今年可成董事會也在3月通過新設台灣子公司台灣可耀,而可利科技(泰州)也在5月決定投入1億美元(約新台幣30億元)進行擴產,均持續推高可成今年度的資本支出。10月,可成科技(宿遷)及可功科技(宿遷)也分別斥資3.1億元及25.9億元購買機器設備。

iPhone 8、iPhoneX導入玻璃被蓋加上金屬邊框的複合式設計,一度干擾可成股價,不過可成拿下背蓋與金屬邊框組裝訂單,並重申金屬機殼的主流地位,可成今年股價重返300元整數大關,昨日以328.5元作收。

評析
今年金屬機殼廠陷入資本支出競賽,可成因應未來高能見度,也拉高資本支出至百億元之譜。
 樓主| 發表於 2018-12-13 16:16:06 | 顯示全部樓層
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整合資源效應 和碩集團蘋單將大增

經濟日報 記者蕭君暉/台北報導



和碩集團去年營運不如預期,今年串連旗下機殼廠鎧勝大反撲。

鎧勝率先傳出喜訊,供應iPhone按鍵(side key)訂單比重,今年起將由原約三成,大增至五成以上,加上和碩今年有望首度拿下OLED版iPhone組裝訂單,助攻鎧勝取得相關機種中框訂單。

法人看好,鎧勝今年業績大爆發,年營收可望超過400億元,年增逾二成,寫下2009年來新高。值得關注的是,緯創近期也躋身蘋果組裝之列,成為第三大組裝廠,隨著鴻海、和碩兩大集團持續壯大,緯創壓力不小。

業界分析,和碩攜手鎧勝搶iPhone相關訂單,與先前鴻海結合旗下機殼廠鴻準,鞏固鴻海iPhone最大組裝廠的模式類似,都是希望透過串連集團內的資源,為蘋果提供更完整的解決方案,爭取蘋果青睞,並獲得更多訂單。

和碩等蘋果供應鏈向來不對客戶與訂單置評。

法人表示,iPhone按鍵訂單主要由Hip、捷普(Jabil)與鎧勝分食,不過,受限於某些供應商良率不佳,加上母公司和碩集團垂直整合優勢,鎧勝在2018年取得主力供應商的地位,將成為鎧勝在2018年的iPhone機殼訂單外,成為另一個業績大補丸。

鎧勝的手機用按鍵主要在大陸嘉善廠生產,其製程是CNC加上陽極處理,法人預估,去年嘉善廠的CNC機台超過2,000台,2018年在蘋果與非蘋的供貨比重均提升下,今年可以達到5,000台的滿載產能。

另外,在OLED版iPhone的中框訂單方面,2017年時,OLED版iPhone主要是由鴻海組裝,並幾乎使用鴻準的中框。去年緯創拿下部分5.5吋LCD版iPhone,緯創因為與可成有合資關係,也多數使用可成的機殼。

至於和碩去年拿下4.7吋LCD版iPhone組裝訂單,由可成與鎧勝分食相關機殼訂單,隨著和碩在2018年積極切入OLED版iPhone,而且2018年將有兩款OLED版的iPhone推出,和碩有機會吃到其中一款,加上蘋果積極分散供應商來源,將使得鎧勝有望成為中框的第四家供應商,分食原先捷普的份額。

評析
和碩攜手鎧勝搶iPhone相關訂單,鎧勝供應iPhone按鍵訂單比重,今年起將由原約三成,大增至五成以上
 樓主| 發表於 2018-12-13 16:16:30 | 顯示全部樓層
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Switch熱賣 鴻海、鴻準大進補

聯合晚報 記者吳凱中/台北報導

任天堂新一代家用主機Switch熱賣至今,在日本市場第一年銷售已經達330萬台,不僅超越自家Wii U銷售紀錄,且打破史上最熱賣主機Sony PS2第一年成績,隨任天堂持續擴產,法人看好有望帶動供應鏈鴻海(2317)、鴻準(2354)營運。

任天堂Switch榮登2017年最賣座家用遊戲主機,從去年3月開賣以來,累計全球銷量已經突破1千萬台,開賣至今,在部分國家仍出現一機難求的情況,顯示產品供不應求,尤其任天堂大本營日本,銷售成績更打破多項紀錄。

據日媒統計,Switch去年在日本一共賣出330萬台,等於每38個日本人就有一台,數字超越任天堂上一代主機Wii U在5年間累積的330萬台銷量,也打破史上最賣座的家用主機Sony PS2第一年300萬台紀錄。

任天堂表示,要說Switch總銷量能超越PS2仍言之過早,但Switch目前在全球部分地區仍呈現一機難求狀況。

對此,任天堂已經宣布啟動擴產計畫,其實去年Switch開賣之前,任天堂初期對出貨量保守看待,隨市場端傳出好消息,顯示銷售優於預期,任天堂也啟動擴產計畫,以滿足市場龐大需求,預估今年銷量將達2,500萬到3,000萬台。

法人預估,隨任天堂積極擴產,將挹注鴻海、鴻準今年營運,鴻準為Switch主要代工廠,去年因任天堂訂單,帶動下半年營收規模擴大,今年可望延續去年氣勢,成為鴻準營收主要成長動能。

市場看好,Switch在美國、日本寫下銷售佳績後,隨今年上半年將在中國開賣,可望再掀新一波買氣,挹注鴻準第1季營收走揚。此外,鴻準身為iPhone X 主力機殼供應商,去年第4季及今年第1季將是出貨高峰,整體來看,鴻準第1季營收有機會維持高檔。

評析
鴻準為Switch主要代工廠,今年可望延續去年氣勢,成為鴻準營收主要成長動能。
 樓主| 發表於 2018-12-14 20:07:25 | 顯示全部樓層
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神基佈局GVS開花結果  今年營收毛利率看升

財訊快報/王宜弘報導

強固型工規筆電品牌業者神基(3005)市佔率提升,加上佈局之GVS行動監控解決方案連拿美國多州的警局標案,正式開花結果,今年營收毛利率看增。

外資進入12月以來持續大買該股,累計一個月以來買超近1.4萬張,週三(3日)更大舉拉升,脫離成本區,單日漲幅最高達8.4%或3.8元,來到48.8元價位,創下波段新高紀錄。

神基強固型工業筆電產品為全球第二大品牌,僅次於Panasonic,近年在北美透過惠普與聯邦快遞攜手,佈局收割,並複製商業模式至歐洲市場,與英邁以及DHL攜手搶攻市佔。

去年佈局之軟體業務GVS開花結果,攻下美國多州的警局標案,11月進一步全資合併原僅持股31.87%的轉投資WHP,以強化GVS的佈局,也提升對物聯網暨雲端服務市場的掌握。

該公司去年前三季毛利率並未因為新台幣大幅升值而走低,反而逆勢成長到28.45%,EPS2.47元,全年上探3.5元。今年在高毛利的GVS業務加持之下,毛利率向30%大關挑戰,加上營業額也看增,可望推升其EPS朝4-5元的方向邁進,因PE低,外資積極佈局。

評析
神基去年佈局之軟體業務GVS開花結果,攻下美國多州的警局標案
 樓主| 發表於 2018-12-14 20:07:36 | 顯示全部樓層
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位速轉型太陽能電池模組設備成效顯  11月轉盈

財訊快報/王宜弘報導

位速(3508)轉型有成,股價漲勢再起,被櫃買中心列為注意股票,週三(3日)再度公告去年10-11月獲利,稅後獲利0.51億元,EPS0.55元,其中11月轉虧為盈,單月稅後0.82億元,EPS0.89元。不過,此一訊息在上月19日時已經公佈。

位速週四(4日)早盤開低之後回穩,10點前翻紅上攻,午盤前最高來到57.3元價位,上漲4.7%或2.6元,創下七年半新高,三大法人近日站在買方,五個交易日合計買超1622張。

位速過去是手機塑膠機殼業者,主要客戶為宏達電(2498)與諾基亞(Nokia)等國際品牌業者,但因產業下滑,營運陷入虧損,近年則轉型至太陽能電池模組設備,成效陸續浮現。

據指出,該公司在多方嘗試轉型之下,近期是以太陽能電池模組設備,獲得中國山東恆力天能採用,導致轉機浮現,股價從去年8月下旬從17元附近起漲,僅三個月時間,股價飆破50元大關,近日法人買盤進場拉抬,股價再創波段新高,週四最高來到57.3元價位。

評析
位速近年轉型至太陽能電池模組設備,獲得中國山東恆力天能採用,導致轉機浮現。
 樓主| 發表於 2018-12-14 20:08:08 | 顯示全部樓層
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鎧勝擴產 擬聯貸108億

經濟日報 記者陳昱翔/台北報導



和碩集團旗下機殼廠鎧勝-KY(5264)昨(3)日宣布,為充實營運,擬向兆豐、台銀與DBS等八家銀行申請聯貸案,貸款總額度達3.6億元美元(約新台幣108億元)。

針對聯貸案用途,鎧勝僅指出是營運需求,並未多做說明。市場推測,鎧勝此次聯貸案應與今年將取得蘋果iPhone訂單有關,藉此取得擴增生產線資金。

近年來機殼產業已從勞力密集轉變為技術密集、資本密集,此趨勢從可成、鎧勝紛紛砸銀彈添購生產設備可明顯看出;其中,鎧勝大動作進行聯貸案,顯示出對今年訂單狀況相當有把握。

據悉,和碩今年仍將獲得蘋果iPhone新機組裝訂單,也讓旗下子公司鎧勝連帶受惠打入蘋果鏈,此一模式與鴻海、鴻準雷同;不過,法人認為,鎧勝為新切入供應商,初期供貨新款iPhone機殼的比重仍難以與鴻準、可成比擬。

此外,日前市場傳出,鎧勝供應iPhone按鍵(side key)訂單比重,今年起將由原約三成,大增至五成以上,加上和碩今年有望首度拿下OLED版iPhone組裝訂單,助攻鎧勝取得相關機種訂單。

據悉,鎧勝的手機用按鍵主要在中國大陸嘉善廠生產,其製程是CNC加上陽極處理,法人預估,去年嘉善廠的CNC機台超過2,000台,2018年在蘋果與非蘋的供貨比重均提升下,今年可以達到5,000台的滿載產能。

業界分析,和碩攜手鎧勝搶iPhone相關訂單,與先前鴻海結合旗下機殼廠鴻準,鞏固鴻海iPhone最大組裝廠的模式類似,都是希望透過串連集團內的資源,為蘋果提供更完整的解決方案,爭取蘋果青睞,並獲得更多訂單。

鎧勝昨日股價上漲1元,收在102.5元。

評析
鎧勝此次聯貸案應與今年將取得蘋果iPhone訂單有關,藉此取得擴增生產線資金。
 樓主| 發表於 2018-12-14 20:08:18 | 顯示全部樓層
轉貼2018年1月6日工商時報,供同學參考

可成12月營收 創三高紀錄

工商時報 李淑惠/台北報導

金屬機殼廠可成(2474)公布12月營收,受到年底庫存管控影響,單月營收降至92.98億元,月減16.3%;整個第4季營收以327.94億元創下歷史新高紀錄,推升2017年營收首度突破900億元大關,年增17.9%。

可成昨(5)日公布12月營收,年底庫存管控衝擊,月營收連續第2個月衰退,降至92.98億元,較去年11月衰退16.3%;但因iPhone 8啟動拉貨,營收年增率達21.9%,歷年同期新高水準。

統計可成去年第4季營收達327.94億元,較去年第3季成長19.6%,也較去年同期成長36.6%,創下單季新高紀錄;累計可成2017年營收首度站上900億元大關,同步創下年度新高紀錄,較2016年大幅成長17.9%。

金屬機殼廠去年、今年進入資本支出競賽,可成2017年累計資本支出達116億元,創下歷史次高紀錄,僅次於2014年的202億元,暗示未來1~2年的景氣能見度仍高,才會有此擴產手筆,也代表金屬機殼仍居於主流地位。

評析
可成2017年累計資本支出達116億元,創下歷史次高紀錄,暗示未來1~2年的景氣能見度仍高。
 樓主| 發表於 2018-12-14 20:08:29 | 顯示全部樓層
轉貼2018年1月6日經濟日報,供同學參考

可成目標價 外資紛調降

經濟日報 記者劉芳妙/台北報導

可成科技(2474)昨(5)日公布去年12月營收92.98億元,月減16.3%,跌破百億關卡,主要因年底庫存控管所致,為4個月來低點,仍為歷年同期新高。可成12月營收表現失色,因iPhone銷售不如預期,蘋概股也受影響,外資紛紛調降可成目標價。

可成昨天股價收平盤335元,外資連八日買超。法人分析,可成在iPhone金屬邊框與玻璃背蓋次級組裝供應滲透率提升,並提高產品均價,推升上季營收攀新高。

可成去年12月營收年增21.9%,第4季營收327.94億元,單季營收首度突破300億元大關,為單季新高,季增19.6%,年增36.6%,受惠產品出貨數量增加。累計2017年合併營收932.96億,年增17.9%,創歷史新高,也是首度年營收超越900億大關。

美系外資及亞系外資在新出爐的報告中,保守看待可成表現,同步調降目標價,其中,美系外資重申「中立」評等,目標價由370元降至325元;至於亞系外資更保守看待,重申「賣出」評等,目標價由305元降至295元。

評析
可成12月營收表現失色,因iPhone銷售不如預期,蘋概股也受影響,外資紛紛調降可成目標價。
 樓主| 發表於 2018-12-14 20:08:40 | 顯示全部樓層
轉貼2018年1月6日中央社,供同學參考

iPhone機殼 可成與鎧勝成長能見度高

中央社記者鍾榮峰台北2018年1月6日電

蘋果iPhone機殼競爭激烈。媒體報導,有3家廠商今年將參與蘋果iPhone機殼訂單的競爭行列。分析師預估,今年iPhone機殼成長能見度最高的是可成與鎧勝。

DigiTimes日前引述產業人士報導,台灣廠商鎧勝控股 (5264) 、中國大陸廠商瑞聲科技、以及新加坡廠商Hi-P Electronics,預期今年將參與蘋果iPhone機殼訂單的競爭行列。

蘋果產品機殼供應鏈競爭激烈,凱基投顧分析師郭明錤日前報告指出,蘋果未來2年內的主要機殼供應商包括鴻準 (2354) 、可成 (2474) 、鎧勝、Jabil、中國大陸長盈精密與比亞迪。他預期今年成長能見度最高的是可成與鎧勝。

觀察今年下半年新款iPhone機殼設計,為了改善傳輸品質,郭明錤推測,金屬框將由更多零件組成。

在金屬邊框設計與機殼組裝複雜度提升,加上今年下半年將有2款新iPhone配備主動有機發光二極體(AMOLED)螢幕與不鏽鋼金屬框,郭明錤推測蘋果需要更多金屬框與機殼組裝產能,以及新的供應商。

評析
分析師預估,今年iPhone機殼成長能見度最高的是可成與鎧勝。
 樓主| 發表於 2018-12-14 20:09:16 | 顯示全部樓層
轉貼2018年1月8日經濟日報,供同學參考

鴻海投資電動車 今春量產

經濟日報 記者陳昱翔/台北報導



鴻海集團布局電動車報喜,集團內金屬機殼大廠鴻準轉投資IDG能源投資集團持股的大陸電動車新興品牌小鵬汽車宣布,將在美國消費性電子展(CES)發表旗下新款SUV(休旅)電動車2.0版本,新車最快今年春天量產。

小鵬汽車大股東包括小米、阿里巴巴等大陸一流企業,小鵬汽車積極推出新電動車,意味鴻海集團與小米、阿里等大咖在電動車領域合作有新突破,鴻準成為鴻海集團衝刺電動車領域的另一先鋒之餘,未來也可望為鴻準帶來更多電動車機殼應用訂單。

鴻準是在去年12月中旬宣布,透過旗下五家子公司,合計出資港幣14.85億元(約新台幣45.43億元)投資香港上市公司IDG能源投資集團,取得24.37%股權。由於IDG能源投資集團原以天然氣等能源布局為主,與鴻準主要承接iPhone等消費性產品機殼訂單大不相同,市場當時對鴻準這項投資完全摸不著頭緒。

IDG能源投資集團在獲得鴻準注資後,便參與小鵬汽車新一輪增資,但並未透露金額,鴻準藉此成為小鵬汽車主要股東,也讓鴻海注資IDG能源投資的最重要原因浮出檯面。

小鵬汽車獲得充裕銀彈之後,持續新車布局,創辦人何小鵬宣布,旗下最新款「小鵬汽車2.0」將在本周二(9日)登場的美國消費性電子展(CES)亮相。

何小鵬並透露,「小鵬汽車2.0」預計今年春天量產上市,車型在外觀、續航里程,品質和自動駕駛都較 1.0 版大幅度提高。

隨著小鵬汽車將推出新款SUV(休旅)電動車2.0版本,讓鴻準去年12月中旬公布投資IDG能源投資集團之後,在短短一個月便有重大成果,也為鴻海集團衝刺電動車領域寫新里程碑。

小鵬汽車成立於2014年,總部設於廣州,團隊成員大多來自福特、特斯拉等知名汽車公司,主要產品為SUV類型的電動車,1.0版本車款已量產。股東結構方面,除創辦人何小鵬、夏珩、何濤等原始股東外,還包括小米、鴻海、IDG以及阿里巴巴等「全明星級陣容」。

評析
鴻準成為鴻海集團衝刺電動車領域的另一先鋒之餘,未來也可望為鴻準帶來更多電動車機殼應用訂單。
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