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樓主: p470121

[轉貼] 零組件;機殼 – 急單湧進 勤誠旺到明年Q2

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 樓主| 發表於 2018-1-8 15:18:06 | 顯示全部樓層
本帖最後由 p470121 於 2018-1-8 15:19 編輯

轉貼2017年7月15日工商時報,供同學參考

神基攜手印度經銷商,加速擴展南向

記者翁毓嵐╱台北報導

看好印度政府今年擴大投注在軍事國防、公共建設及交通運輸等基礎建設,強固型工業電腦品牌廠神基 (3005) 攜手印度首大工業IT通信設備經銷商Third Wave Exim,加速擴展南向業務、打入印度市場。

神基於2014年即南向前進印度市場、並設置辦事處,惟受限於當地法令及官方在相關國家及基礎建設等投資規模,業務穩健但未能有突破性發展。

看好印度政府近來不斷加碼投資包括軍事國防、公共安全,及石油、天然氣和交通運輸等多項公共基礎建設,神基宣布結盟印度當地強固型IT設備首大經銷商Third Wave Exim,提供各式強固型電腦、平板設備產品及解決方案,與售後維修、客服等相關服務,透過雙方策略合作加速擴展在印度的市占率,預期接下來在當地市場業務將有相當的成長動能。

神基的強固型電腦產品目前銷售地區多達80國,以去年度營收占比看,美國市場仍為大宗、占逾6成,其次為歐洲地區、約達2成多;近半年來神基同時也積極強化在英國、法國等市場銷售競爭力。

神基今年上半年受惠強固電腦出貨穩健,拉抬業績表現優於預期、連兩季刷新11年來同期新高,並順利於上半年就重返百億元營收大關;在今年季季都有新品推出的利多帶動下,法人看好神基下半年營運動能受惠旺季效應將更趨轉強,並在第4季站上全年高峰、全年營收有高個位數到雙位數增長。

評析
神基下半年受惠旺季效應將更趨轉強,第4季站上全年高峰、全年營收有高個位數到雙位數增長。

 樓主| 發表於 2018-1-8 15:18:19 | 顯示全部樓層
本帖最後由 p470121 於 2018-1-8 15:19 編輯

轉貼2017年7月17日工商時報,供同學參考

喜迎電競旺季 曜越 營收向前衝

鄭淑芳/台北報導

暑假到!相準年輕人放暑假無去處,曜越(3540)攜手AKEL在暑期舉辦《曜越‧AKEL網咖盃跑跑電競聯賽》,還祭出總價值近10萬元的獎品吸客,靠著電競旺季加持,曜越下半年營運有機會再升溫,跑贏上半年。

靠散熱起家的曜越,雖仍有近8成的營收靠散熱與DIY零組件品牌「Thermaltake」支撐,但隨著國內吹起一陣電競風,曜越為搶占電競周邊市場,跟進推出的第二品牌「Tt eSPORTS」營收占比也跟著緩步升溫,初估現占比已來到10%至15%,已明顯超越占比僅2%、以行動裝置配件為主的品牌「LUXA 2」納爾莎。

相準暑假旺季到,曜越也力推活動搶食市場大餅,曜越指出,此次旗下電競品牌Tt eSPORTS係與AKEL業餘賽事團隊合作,雙方將聯手舉辦遊戲橘子旗下廣受歡迎的賽車遊戲『跑跑卡丁車』北中南聯賽。

此次賽事採線下賽方式進行,賽制採4比4 團體賽,活動規畫於7月8日開始的每個周六,先在北中南展開海選賽,總決賽落在7月30日,將選在台北大都會網咖的信義電競館舉行。

為了讓玩家有最佳體驗,電競Tt eSPORTS特別在大都會網咖引進了全套曜越電競配備,其中在大都會網咖信義電競館中,更是規畫合計140張的曜越電競GT FIT電競椅大軍、鍵盤、耳機等專業配備,打造最富「TT GAMING STATION」感的電競領域!還特別邀請了許多職業玩家共同組的隊伍相互飆速。

除了靠賽事炒熱市場,曜越近期也持續推出新產品,包括最新鋼化玻璃機殼、鈦金牌數位電源供應器、頂級版一體式水冷散熱排等,搶攻暑假電競旺季。

曜越今年上半年累計營收17.01億元,較去年同期的15.08億元,年增12.74%。事實上,隨著暑假靠近,曜越的營收已明顯升溫,其中,6月營收已搶先報喜,來到3.23億元,一舉創下2014年1月以來的新高,不但月增率來到25.18%,年增率也放大到19.4%。

法人指出,以曜越往年的軌跡,第2季營運一般是全年的低點,但在6月營收已搶先創高下,預料下半年伴隨著旺季到來,業績應該更有衝勁。

評析
靠著電競旺季加持,曜越下半年營運有機會再升溫,跑贏上半年。

 樓主| 發表於 2018-1-8 15:18:41 | 顯示全部樓層
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轉貼2017年7月18日MoneyDJ新聞,供同學參考

神基Q2有零組件價揚壓力;惟下半年出貨看正向

記者 張以忠 報導

神基(3005)今(2017)年第2季營收達50.25億元,季減3.38%、年增6.39%,營收表現大致符合預期,法人表示,第2季受到零組件價格上漲影響,對毛利率表現將有一定壓力,展望下半年,7、8月因歐洲假期因素,拉貨動能稍緩,預期9月出貨表現開始升溫,整體而言,下半年營收可望較上半年成長,全年營收估增5-10%。

神基為強固型工業電腦大廠,並從事機構件生產與銷售業務,營收結構為強固型工業電腦約佔45%(含強固平板、筆電)、機構事業佔47%(含筆電、平板機殼應用為主的綜合機構件及汽車用機構件)、航太機構件8%。其中,強固型工業電腦市場營收結構為美國約佔6成,歐洲2-3成,其餘為其他(包含澳洲、亞太等地區);神基於強固電腦市佔率達約15-20%,排全球第2名。

神基今年第1季營收達52.01億元,雖較前季出貨旺季修正,但年增幅達20.70%,主因強固型工業電腦出貨持續成長所帶動,營業利益5.72億元、年增35.75%,稅後淨利4.08億元、年增35.04%,EPS達0.72元。

神基今年第2季營收達50.25億元,季減3.38%、年增6.39%,營收表現大致符合預期,法人表示,第2季受到如SSD零組件價格上漲影響,對毛利率表現將有一定壓力。

展望下半年,法人表示,7、8月因歐洲假期因素,拉貨動能稍緩,預期9月出貨表現開始升溫,整體而言,下半年營收可望較上半年成長。

神基今年上半年營收達102.26億元、年增13.22%,法人表示,下半年營收估可維持年成長表現,惟因去年下半年基期較高,因此估今年下半年營收年增幅會收窄,並估全年合併營收成長5-10%。

強固型工業電腦方面,神基持續開拓市場、擴大通路,先前攜手大型資訊產品通路商英邁(Ingram Micro)合作,近期則切入印度工業IT通信設備經銷商,法人預期,今年強固型工業電腦出貨動能看升、出貨量估達雙位數成長。

汽車機構件事業部分,目前主力產品為安全帶轉軸,單月出貨量約1200萬顆,在全球具高市佔率,由於與汽車ODM廠合作關係密切,近年也逐步切入新產品線,包括ECU電子控制器、節氣閥、雨刷控制器外殼等,新產品線目前出貨量雖然還小,但公司看好未來成長潛力。

因應汽車機構件未來成長所需,今年常熟廠啟動擴廠計畫,新廠預計2018年年初完工,若加上產品認證等程序,該廠預計最快到要到2018年年底開始貢獻營收。

神基去年EPS達3.68元,將配發現金利3元,並預計7/27除息。

評析
7、8月因歐洲假期,拉貨動能稍緩,9月出貨表現開始升溫,下半年營收可望較上半年成長。

 樓主| 發表於 2018-1-9 14:24:08 | 顯示全部樓層
轉貼2017年7月19日MoneyDJ新聞,供同學參考

鎧勝Q2毛利率估仍偏淡;Q3則有旺季可期

記者 鄭盈芷 報導

受惠於新款平板電腦、筆電放量挹注,鎧勝-KY(5264) 6月營收月增近39%,年增則達74%,表現優於預期,法人認為,有鑑於鎧勝-KY Q2整體稼動率還有待改善,預估毛利率仍屬淡季水準,不過Q3隨著平板電腦、筆電與手機新品陸續放量,毛利率將有機會明顯回升。

鎧勝-KY為iPad機殼主要供應商,平板電腦貢獻其營收近6成,而筆電則3成多,其他為3C相關產品。鎧勝-KY目前廠房主要分布在上海、蘇州與浙江;鎧勝-KY主要大客戶為蘋果,已打入iPad、Macbook與iMac供應鏈,今年起則有機會打入iPhone供應鏈。

鎧勝-KY受新款iPad出貨遞延影響,Q1合併營收創下掛牌以來低點,毛利率則降至16.03%,導致Q1 EPS僅1.01元,也同樣來到掛牌以來低點,而鎧勝-KY 4月份受新舊產品交接影響,單月合併營收更跌破20億元,不過5月起隨著iPad出貨逐漸上軌道,鎧勝-KY5月合併營收則墊高至25.58億元,月增47%,而6月份隨著新款iPad持續放量,加上新款Macbook出貨挹注,帶動鎧勝-KY 6月合併營收達35.5億元,來到今年以來高點,優於法人預期。

鎧勝-KY Q2合併營收為78.48億元,季增24%,不過法人認為,有鑑於鎧勝-KY 4、5月營收規模仍偏淡,鎧勝-KY Q2整體產能利用率仍有待提升,以此來看,鎧勝-KY Q2毛利率恐仍屬淡季水準。

展望下半年,法人表示,有鑑於兩款新iPad都在Q2底才開始放量,預期動能將遞延到Q3,加上Macbook拉貨動能轉強,以及非蘋手機7月開始出貨,而iPhone側邊按鍵訂單則可望於Q3下旬出貨,法人看好,鎧勝-KY Q3營收可望較Q2彈升,Q3單季營收也可望回到年增表現,並且帶動毛利率、獲利上揚。

評析
鎧勝-KY Q3營收可望較Q2彈升,Q3單季營收也可望回到年增表現,並且帶動毛利率、獲利上揚。
 樓主| 發表於 2018-1-9 14:24:21 | 顯示全部樓層
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轉貼2017年7月20日鉅亨網,供同學參考

蘋果造電動車 鴻家軍動起來
乙盛、鴻準等衝鋒 助庫克圓夢

鉅亨網記者李宜儒 台北

蘋果傳正與中國動力電池大廠寧德 (CATL) 秘密研發汽車電力電池,凸顯打造蘋果電動車的決心。鴻海 (2317-TW) 先前已入股寧德,蘋果攜手寧德,鴻海勢必也將是蘋果電動車重要夥伴,鴻家軍成員同步動起來,其中,乙盛 - KY(5243-TW)已有與特斯拉合作的經驗,可望洞燭機先,受惠大;鴻準 (2352-TW)、群創(3481-TW) 等也將在蘋果電動車扮演要角。

就目前鴻海集團成員進入電動車領域來看,乙盛、鴻準已都有經驗,乙盛更已經是全球豪華電動車龍頭特斯拉 (TSLA-US) 重要協力廠,主要供應天窗、電池組件及地板件等,公司也看好隨汽車領域走向輕量化趨勢,持續研發電動車相關應用當中。

法人指出,乙盛挾豐沛沖壓及射出成型技術,以及已與特斯拉有合作經驗,未來蘋果、鴻海、寧德打造蘋果電動車,乙盛勢必是另一個最重要的協力夥伴,隨著蘋果電動車訂單挹注,後市值得留意。

鴻準方面,預期也可提供蘋果電動車提供部分金屬元件,角色同步吃重。鴻準也是鴻海集團布局電動車領域的重要伏兵,先前鴻海增加對中國和諧汽車持股,便是透過旗下鴻準全資附屬公司 Q-Run Holdings Limited,向和諧控股股東 Eagle Seeker,再購買和諧股份約 1,471 萬股,鴻準在鴻海集團電動車布局的重要性,可見一斑。

鴻準目前另持有日本夏普 13% 股權,加上今年還有蘋果 iPhone 8 新機訂單挹注,短線爆發力值得期待。

鴻準新任董事長洪誌謙先前在年度股東會上便指出,旺季挹注下,下半年與上半年營運將有明顯的差異,同時今年鴻準也會與夏普在機殼與散熱器的合作,其利用鴻準在技術與成本的優勢,雙方會有些策略性的零組件合作,且今年就會開始啟動,樂觀看待今年營運。

另外,鴻準因持有夏普近 6.5 億股權,受惠於夏普股價上揚,鴻準的每股淨值表現,也從去年第 4 季的 75.41 元,大幅增加至今年首季的 91.35 元,創下近年單季高點。鴻準強調,夏普財報評價會用期末的價值去評估,因此這也是為何鴻準首季每股淨值大幅成長。

群創方面,目前也正耕耘車用面板,陸續打入美國通用汽車 (GM) 等供應鏈,隨著汽車顯示器採用愈來愈多面板,群創未來若搭配鴻海集團強攻電動車,也將受惠。根據 IHS 與光電協進會統計,2016 年全球前三大車用面板廠市占,以日本顯示器 (JDI) 的 19% 居冠,群創市占率 17% 具次,夏普則為 15%。

法人看好,隨著鴻海入股夏普,搭配群創既有的車用面板市占,鴻海集團在全球車用面板已有絕對領先優勢,未來將是鴻海集團發展車用顯示領域的重要支柱。

評析
今年鴻準會與夏普在機殼與散熱器的合作,且今年就會開始啟動,樂觀看待今年營運。

 樓主| 發表於 2018-1-9 14:24:33 | 顯示全部樓層
轉貼2017年7月21日經濟日報,供同學參考

曜越出新品 迎電競旺季

經濟日報 記者謝艾莉/台北報導

曜越(3540)積極搶攻暑期電競市場旺季,近期發表全新電競專用View 21 TG強化玻璃中直立式機殼,預計本月上市。

曜越昨(20)日宣布,推出全新水冷電競機殼-View 21 TG強化玻璃中直立式機殼。該機左右雙側採4mm強化玻璃,搭配獨特電源保護殼設計和一顆內建120公分風扇,提供愛好電競的玩家絕佳散熱效能和乾淨的機殼內部空間;另採用全模組化硬碟插槽設計。

2017年中國國際數碼互動娛樂展覽會(ChinaJoy)將於27日至30日在上海舉行,曜越將展出最新產品,搶攻大陸電競市場商機。

曜越6月營收達3.23億元,站上3億元高檔水準,為單月營收歷史次高,月增25%、年增19%。累計今年上半年營收17億元,年增12.7%。

評析
曜越近期積極搶攻暑期電競市場旺季,近期發表全新電競專用View 21 TG強化玻璃中直立式機殼
 樓主| 發表於 2018-1-9 14:24:47 | 顯示全部樓層
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轉貼2017年7月24日經濟日報,供同學參考

挖礦受惠股/曜越、雙鴻 出貨放量

經濟日報 記者劉芳妙、謝艾莉/台北報導

市場出現挖礦熱潮,包含電源供應器廠台達電、散熱模組廠雙鴻,以及搶攻品牌、主攻高階DIY玩家的曜越科技等,都可望搶攻這波挖礦風潮商機。

台達電進入傳統旺季,董事長海英俊抱持樂觀態度。海英俊日前表示,近來電腦被駭事件頻傳,帶動消費者換機潮,加上蘋果新手機將於下半年上市,第3季是傳統旺季,工業自動化(IA)也會有兩位數成長,預估今年營運成長,本季會達到高峰。

隨著車電市場規模放大,台達電積極投注資源拓展版圖,今年將車電業務獨立出來,設立電動車事業群並提供資源創造業績,目標五年後營業額衝上5億美元(約新台幣逾150億元)。

台達電近年因併購維持業績成長動能,6月營收186.94億元,年增5%,為今年以來高點。累計上半年合併營收1,023.98億元,年增2%。台達電第2季營收534.73億元,季增9.3%,年增1.5%。

雙鴻近期積極搶入伺服器商機,董事長林育申日前表示,雙鴻去年在伺服器業務已是贏家,今年仍是重點營運項目,上半年伺服器營收占比稍少,主因受到快閃記憶體缺貨影響,但第2季底資料中心客戶出貨加溫,谷歌跟亞馬遜業務都將恢復供貨。

林育申表示,未來展望樂觀,伺服器業務全面展開下,今年業績逐季成長可期,下半年將比上半年明顯成長,今年營收優於去年。但獲利方面因新台幣強升、匯損因素影響,獲利恐不如去年。

曜越近期積極搶攻暑期電競市場旺季,值得注意的是,曜越6月營收已達3.23億元,站上3億元高檔水準,為單月歷史次高,月增25%、年增19%。累計今年上半年營收17億元,年增12.7%。

評析
曜越近期積極搶攻暑期電競市場旺季,近期發表全新電競專用View 21 TG強化玻璃中直立式機殼

 樓主| 發表於 2018-1-9 14:24:58 | 顯示全部樓層
本帖最後由 p470121 於 2018-1-9 14:27 編輯

轉貼2017年7月26日MoneyDJ新聞,供同學參考

濱川Q2毛利率仍有增長機會,下半年營收續揚

記者 蕭燕翔 報導

CNC產能利用率拉升與經濟規模挹注,機構件廠商濱川(1569)首季毛利率拉高至近年高峰,也罕見在淡季繳出獲利成績,四年來首見,法人預期,第二季在經濟規模貢獻下,毛利率有機會較首季續增,今年營運挑戰登上金融海嘯後的高峰。

濱川最早期的產品是以鍵盤支架為主,市場推估的滲透率約有三成,前幾年因跨入CNC機殼領域,大舉擴建產能,但2015年因產能利用率還僅兩成左右,影響整體營運表現,年度毛利率僅存1%不到,加上公司進行遷廠的生產基地調整,導致全年每股稅後淨損3.54元,創下掛牌以來最差成績。

不過,濱川過去兩年CNC機台的接單策略也略作調整,從最早期聚焦在相對大量的單一機種,轉向較小量的機種,進行風險分散,也平衡個別機種投產過於集中的產能配置問題。根據法人的估算,過去幾年濱川的CNC機台,已從500台以下,增至目前的720台以上,且產能利用率也從2015年的兩成不到,提高至去年的五成,今年上半年推估更高,下半年旺季水準也有機會高於上半年。

而內部也評估,過去一年努力的機種分散,已有初步成效,但如果就個別機台的利用情況來說,機種分散的問題會在需較更頻繁的更替模具,所以相較接大量機種的同業來看,個別機台的單位產出貢獻度較低。因此在機種分散策略具一定成效下,公司不排除再回頭爭取相對大量的訂單,法人認為,但第三季底前因新機種的訂單分布都已敲定,最快第四季才有機會。

法人也評估,隨濱川旺季的CNC產能利用率持續拉高,假設未來爭取新的大機種訂單有成,不排除機台還有擴產機會。而以目前產業情況來看,從經營團隊確定擴產,並下機台訂單到裝機完成,時間點應可壓縮至2個月以內,挹注明年動能。

法人認為,濱川過往最大的成本來自設備折舊攤提等,因此經營規模對毛利率的影響很大。以第二季與首季相比,CNC機殼的營收占比不會下滑,整體毛利率有較首季持續走高機會,而下半年進入筆電傳統旺季,營收表現會優於上半年,今年全年營收看增25-30%,每股稅後盈餘3.6-4元,挑戰登上金融海嘯後高峰。

評析
下半年進入筆電傳統旺季,營收表現會優於上半年,今年全年營收看增25-30%

 樓主| 發表於 2018-1-9 14:25:10 | 顯示全部樓層
本帖最後由 p470121 於 2018-1-9 14:26 編輯

轉貼2017年7月28日工商時報,供同學參考

可成新廠啟用 年內產能可翻倍

李淑惠、曹婷婷/綜合報導

蘋果iPhone 8上市在即,金屬機殼廠可成加碼在台投資,位於台南永康科學園區(永科工)的新廠耗時一年多興建,昨日舉行落成啟用典禮,台南市長賴清德到場,該廠為可成集團在台第三座、同時也是最大的生產基地,有新廠加持,可成在台產能預估不到一年時間可翻倍。

可成昨日舉行永科新廠啟用開幕典禮,台南市長賴清德、副市長吳宗榮及市府高層、銀行團代表、地方士紳等200多人到場觀禮。可成在台灣原有二個廠區,分別座落於永康的仁愛廠總部以及台南科技工業園區,永康科技工業園區歷時一年餘興建,完工之後將成為可成集團在台灣的第三個,也是最大的一個廠區。

據可成規畫,新廠將陸續投入資金,初期仍會以手機、筆電用的一體成形金屬機殼為主要產能,在新廠產能助陣之下,可成集團在台灣的產能可翻一倍。可成兩岸五大廠區今年都有擴產計畫,永科新廠算是前年的規畫、今年投產,也是今年第一座導入量產的新廠。

可成董事長洪水樹在開幕儀式中表示,可成創立超過33年,加上公司前身,實已近半個世紀,歷經多次轉型,每次也都帶領可成進入另一個成長的階段。他強調,可成有全世界最完整的垂直整合以及龐大產能,建立產業當中難以跨入的門檻,單是過去20年中,可成營收就成長150倍。

洪水樹也指出,這次落成的永康科技工業園區是可成在台灣的第三個廠區,也是可成在台灣有史以來最大的投資案,該廠的開幕,不只是擴大營運規模或是帶來的工作機會,更重要的是研發及對未來的布局,代表可成對於地方的承諾、對社會的貢獻。

根據可成規畫,新廠大幅增加研發團隊與規模,為將來在新材料、新技術、新應用先行布局、做好準備,可望為可成、為客戶創造更高價值的產品;新廠預估將創造上千個就業機會。

評析
可成新廠大幅增加研發團隊與規模,為將來在新材料、新技術、新應用先行布局、做好準備

 樓主| 發表於 2018-1-9 14:25:26 | 顯示全部樓層
轉貼2017年7月28日經濟日報,供同學參考

可成加碼台灣 憂心一例一休

經濟日報 記者曾仁凱/台北報導

可成科技加碼台灣製造,擴產兩岸並進,位於台南永康科技工業園區的「永科工新廠」昨天落成啟用,成為在台灣的第三個廠區,未來台灣產能將擴增一倍,預計可創造上千個工作機會。

可成董事長洪水樹表示,可成雖然投資大陸,但從未間斷在台灣的投資,從二○○○年永康仁愛廠總部、二○一二年台南科技工業園區廠,到昨天的永科工新廠,為可成在台灣的第三個廠區,也是最大的一個。

洪水樹坦言他最擔心就是「一例一休」。洪水樹解釋,一例一休對於所有行業都會衝擊,尤其是電子製造業,像手機等3C產品生命周期很短,工廠的稼動率有時候必須在很短時間內拉高,所以人力和產能配置必須要很有彈性。現在政府推動的一例一休,連美國商會都認為太嚴苛,窒礙難行,建議應要改。

未來可成永康新廠將大幅擴增研發團隊規模,布局新材料、新技術、新應用,預計可為台南當地創造上千個工作機會。可成永科工新廠歷經一年多的興建,今年三月開始裝機,到昨天正式落成,未來全數投產後,可成在台灣的產能將大幅擴增一倍。

除此之外,可成今年四月也宣布砸下六十億元,在台灣成立新公司可耀,投入新材料、新工法的開發。洪水樹日前表示,台灣還是有很多優勢,而且畢竟是母公司的所在地,可成還是會繼續加碼在台灣製造和研發。

面對蘋果iPhone 8即將推出,雖今年將改採玻璃背蓋取代原本的金屬機殼,但周圍仍需搭配金屬邊框,反而因工序變得更複雜、技術門檻墊高,可成的重要性不減反增。今年以來,可成大舉投入資本支出,截至六月中,累積資本支出已達六十七點九億元,估計全年可望突破一百億元。

除了昨天新落成的永科工新廠,可成位在大陸的泰州廠和宿遷廠,也都有擴廠計畫正在進行中。洪水樹先前在股東會上預告,可成今年下半年成長動能非常強,營運成長會非常顯著。

評析
洪水樹先前在股東會上預告,可成今年下半年成長動能非常強,營運成長會非常顯著。

 樓主| 發表於 2018-2-10 16:19:43 | 顯示全部樓層
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新至陞 前6月EPS達2.64元

李淑惠/台北報導

新至陞(3679)公布上半年財報,受到美國車市需求放緩影響,該公司上半年EPS達2.64元,獲利較去年同期減少12.5%,第2季獲利更為5季以來新低,惟進入第3季的傳統旺季,新至陞對營收、獲利成長仍審慎樂觀;昆山二期新廠明年初量產,營運將添動能。

新至陞為沖壓件廠,第2季營收達9.77億元,然毛利率、營益率雙雙呈現衰退,除美國車市放緩之外,新機種導入導致毛利率放緩,累計第2季稅後純益1.02億元,較第1季衰退5.55%,為近5季以來新低紀錄;累計上半年稅後純益2.1億元,每股稅後純益2.64元,較去年同期減少12.5%。

根據新至陞各項新產品統計,第2季資訊產品較去年同期成長71.33%,通訊產品較去年同期減少19.41%,汽車零組件產品較去年同期減少18.37%,其他產品類較去年同期減少5.95%,消費性電子則較去年同期下降57.58%,模具較去年同期減少5.23%。

新至陞分析,今年上半年度因終端客戶受美國車市需求放緩影響,雖有資訊產品支撐,但營收略減,隨著第3季起進入傳統營運旺季,整體營收或獲利成長表現將審慎樂觀,昆山二期新廠建造進度依既定計劃執行,預計今年第4季完工,明年初正式投產,營運再添動能。

評析
隨著第3季起進入傳統營運旺季,整體營收或獲利成長表現將審慎樂觀
 樓主| 發表於 2018-2-10 16:20:23 | 顯示全部樓層
本帖最後由 p470121 於 2018-2-10 16:27 編輯

轉貼2017年8月3日工商時報,供同學參考

可成股價 探500元 外資圈最高

張志榮/台北報導



不讓蘋概3巨頭股價專美於前,港商德意志證券看好手握蘋果與非蘋訂單雙利多題材的機殼大廠可成(2474),將合理股價預估值進一步調升至外資圈最高價的500元,昨(2)日推升股價再漲2.74%、以375元作收,已伺機挑戰7月14日盤中高點388元。

德意志證券科技產業分析師呂家霖指出,之所以看好可成合理股價可挑戰500元,關鍵在於下列兩項:

一、可成台南廠房剛完工,新廠產能若滿載,在台產能等於可以增加1倍,可成將此目標設定為2019或2020年,目前可成中國與台灣產能配置分別為80%:20%,台灣產能主要供應宏達電、谷歌(Pixel phones)、PC(戴爾、惠普等)、穿戴式(Garmin),而在台灣擴產的原因主要是「確保與谷歌Pixel phone的合作關係」與「來自一體成形NB金屬機殼的需求(採用率攀升+市佔率提升)。

二、根據Bloomberg Finance LP最新預估平均值,可成今年下半年毛利率將下滑逾3個百分點(第二季至第四季分別為45.2%、42.3%,以及41.7%),主要原因為新增低毛利率的iPhone 8玻璃組裝訂單,導致產品組合欠佳,但實際情況可能是,玻璃組裝訂單或許會拉低整體毛利率2至3個百分點,但今年下半年折舊佔營收比重預估將由上半年的14.9%降至9.6%,可望支撐整體毛利率,可成已度過資本支出高峰,折舊費用自2015年第四季起就穩定維持在28億元。

呂家霖調升後的可成合理股價預估值500元,是將適用本益比由12倍的2017至2018年每股獲利預估平均值,調整為12倍的2018年每股獲利預估值。

同樣將可成合理股價預估值維持在465元高檔區的摩根大通證券科技產業分析師張恆表示,可成之前股價表現之所以劣於大盤,主要受到大立光(3008)第二季財報低於預期、拖累蘋果供應鏈投資氛圍,以及市場傳出新款OLED版iPhone將更換機殼材質。

不過,張恆認為,上述憂慮其實是多餘的,在可成公佈優於外資圈預期的第二季營收後,已樂觀預估第二季營益率與每股獲利可分別上看35%與5.7元,且第三季營收成長率有機會上看40%高水準。

評析
可成之前股價表現之所以劣於大盤,主要受到市場傳出新款OLED版iPhone將更換機殼材質。

 樓主| 發表於 2018-2-10 16:20:44 | 顯示全部樓層
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神基營運超預期  外資喊價48元

記者任珮云台北報導

美系外資給神基 (3005) 目標價48元。法人原預估2Q神基營收約50.2億元,營業利益約5.61億元,EPS在0.73元左右,惟神基2Q營運表現皆優於法人預期。神基將在8月16日舉行法說會。

展望3Q,法人估神基營收約在55億元,年增2%,季增9%,主要是公部門對強固型電腦的需求,3Q營益率可達12%。

神基6月自結合併營收18.13億元,較5月成長10.35%、年增11.27%,為今年單月次高並刷新近11年來同期新高;第2季合併營收達50.25億元,季減3%,但年增6%,同樣也是11年同期新高。累計今年到6月為止,合併總營收順利突破百億元關卡、達102.26億元,年增13.26%。

神基受惠部分強固型電腦訂單遞延效應,加上日系客戶在高階機構件產品的拉貨力道仍高,帶動神基該季營收站上自2007年以來同期高點,第2季雖進入產業淡季、出貨力道稍轉弱,惟在綜合機構件及汽車機構件前五個月業績穩健,拉抬單季營運表現優於去年 。

評析
3Q神基營收約在55億元,年增2%,季增9%,主要是公部門對強固型電腦的需求,3Q營益率可達12%。
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谷歌Pixel 2供應鏈動起來,應華產能滿
8月起業績三級跳,獲利起飛

財訊快報/王宜弘報導

谷歌(Google)第二代智慧機Pixel 2即將上市,供應鏈本月起生產線動起來!法人指出,Pixel 2在金屬機殼方面以台廠應華(5392)與陸廠比亞迪(BYD)為主,應華8月起產能滿載,業績三級跳,月營收可望刷新紀錄,帶動獲利起飛。

法人指出,第一代Pixel銷售超乎預期,促使第二代預估訂單近倍增長到約550萬支。不過,雖Pixel 2組裝代工廠仍為宏達電(2498),但金屬機殼供應商方面,則以應華與比亞迪為主,首代亦為供應商的龍頭廠可成(2474)可能因i8的排擠效應,反而數量不多。

而Pixel 2即將在9、10月上市,8月份供應鏈的生產線開始忙碌起來,加上還有中國大陸與日本手機品牌客戶貢獻,應華東莞承光工廠生產線已經滿載,將帶動8月起營收三級跳,有機會超越去年9月8.7億元高峰,刷新歷史新高,9月起月營收直指10億大關。

不過,短期內,即將公告的半年報與7月營收均相對平淡。法人評估,7月應華業績估計與6月的5.68億元相當或小增,第二季則受限經濟規模與一些業外投資評價損失的問題而僅小幅獲利,8月起隨著業績加溫,獲利也將顯著增長,下半年EPS力拚2-2.5元。

評析
應華8月起產能滿載,業績三級跳,月營收可望刷新紀錄,帶動獲利起飛。
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鎧勝Q2毛利率仍偏低,Q3營收季增幅看溫和

記者 鄭盈芷 報導

受iPad新品量產初期良率問題,以及產品組合等影響,鎧勝-KY(5264)Q2毛利率僅13.9%,較Q1更低,而Q2 EPS則為1.1元,雖較Q1的1.01元改善,但仍未脫離淡季水準;法人指出,鎧勝-KY 受到iPad零件供應短缺影響,Q3合併營收季增幅恐較溫和,仍未達旺季預期,預計鎧勝-KY Q4動能才會明顯轉強,以此看來,鎧勝-KY今年獲利恐較去年衰退。

鎧勝-KY為iPad機殼主要供應商,平板電腦貢獻其營收近6成,而筆電則3成多,其他為3C相關產品。鎧勝-KY目前廠房主要分布在上海、蘇州與浙江;鎧勝-KY主要大客戶為蘋果,已打入iPad、Macbook與iMac供應鏈,今年則接獲iPhone側邊按鍵訂單。

鎧勝-KY Q2合併營收為78.72億元,季增24%,不過,受到iPad新品量產初期良率偏低、產品組合較差,導致鎧勝-KY Q2毛利率僅13.9%,較Q1的16.03%下滑,加上業外又有人民幣升值的匯損,鎧勝-KY Q2 EPS為1.1元,僅較Q1的1.01元小增。

展望Q3,鎧勝-KY有鑑於iPad相關供應商零件短缺影響,對於Q3旺季熱度看法較為謹慎,不過7月起整體量產良率已見改善,法人預期,鎧勝-KY Q3營收季增幅應在5%~10%,毛利率也可望較Q2回升,而全年營運高峰仍看Q4。

鎧勝-KY上半年合併營收為142.11億元,年減5.02%;上半年EPS為2.11元,較去年同期的3.99元衰退;有鑑於鎧勝-KY上半年獲利表現較為平淡,法人推估,鎧勝-KY今年獲利恐將較去年衰退,而今年iPhone則估可貢獻個位數營收比重,明年出貨量有機會持續放大。

評析
鎧勝-KY有鑑於iPad相關供應商零件短缺影響,對於Q3旺季熱度看法較為謹慎
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佈新創收割  KDDI收購Soracom
應華大賺數倍  每股潛在利益近1.3元

財訊快報/王宜弘報導

金屬機殼廠應華(5392)進軍創投現成果,全資持股的AVY High Tech Limited投資日本Soracom近日為日本電信大廠KDDI以1.8億美元收購,應華投資獲利數倍翻,潛在利益超過1.3億元,每股貢獻近1.3元,將進一步推升應華淨值。

應華近年強化轉型力道,除了主力業務從數位相機轉到智慧型手機,並獲致成效之外,也積極參與新事業的佈局,除本身透過AVY High Tech Limited等全資持股公司參與新創投資外,旗下持股近5成的能率壹創投也參與了多項新創投資,以日本市場為主力。

其中,應華透過AVY High Tech Limited投資的Soracom,本週三(2日)為日本電信大廠KDDI宣布以1.8億美元金額收購。據了解,應華以AVY High Tech Limited,與日本企業合資的infinity e.ventures,投資Soracom共2千萬美元,持股Soracom共15%股權。

因此,在KDDI的這筆交易中,infinity e.ventures大賺逾9倍,而應華當初投資約100萬美元(約逾3千萬台幣),估計潛在利益將超過1.3億元新台幣,貢獻每股盈餘約近1.3元。不過,由於整體獲利要到處分掉創投基金才能認列利益,目前潛在利益將推升股東權益。

據了解,Soracom為一家位於東京的行動虛擬網路運營商(MVNO),KDDI因應佈局物聯網商機而斥資收購。至於應華透過AVY High Tech Limited投資Infinity e.ventures 除了投資Soracom之外,目前尚投資有Farfetch Japan,以及近年爆紅的直播平台17等。

評析
KDDI以1.8億美元收購Soracom,應華投資獲利數倍翻,每股貢獻近1.3元,將進一步推升應華淨值。
 樓主| 發表於 2018-2-10 16:22:26 | 顯示全部樓層
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可成Q2每股賺5.31元

經濟日報 記者謝艾莉/台北報導



金屬機殼廠可成(2474)昨(7)日公布半年報,受惠蘋果筆電(NB)與平板電腦需求增溫,可成在淡季中衝出佳績,第2季每股純益5.31元,季增95%、年增6%,優於市場預期。

可成第2季營收185億元,季增26.9%、年增5.6%,為歷年第2季營收次高紀錄;單季毛利率48.1%,略低於首季的49%,但優於去年同期的36.1%;單季營業利益70.5億元,季增31.7%、年增43.7%,營業利益率38.1%,較前一季增加1.4個百分點、較去年同期增加10.1個百分點,可成表示,主因規模擴大效益,此也為歷年第2季次高紀錄。

可成第2季稅後純益40.9億元,季增95.8%、年增6%,單季每股純益5.31元,優於首季的2.71元,也優於去年同期的5.01元。
可成指出,第2季業外支出為8,500萬元,比第1季的23億元大幅減少,主因匯兌損失減少;上半年業外支出為24億元,主要就在於匯損。

整體而言,可成上半年營收330.8億元,年減3.7%;毛利率48.5%,優於去年同期的39.4%;營業利益124.01億元,年增15.8%,營業利益率37.5%,優於去年同期的31.2%。但受業外匯損影響,上半年稅後純益61.8億元,年減22.9%,上半年每股純益8.03元,低於去年同期的10.4元。

可成強調,上半年業外支出24億元,但去年同期是業外收入18億元,一來一往差了42億元,匯損是影響上半年獲利低於去年同期的原因。

可成昨日也公布7月營收為74.49億元,月增2.2%、年增24.2%,為歷年7月最高紀錄;前七月營收405.29億,年增0.4%,今年度累計營收首度轉為正成長。

法人表示,可成第2季財報優於預期,應是受惠大客戶蘋果的NB、平板需求強勁,7月起進入智慧手機拉貨旺季,可成對下半年展望維持原先樂觀看法,預期下半年營收將強勁成長、逐季走揚,全年營運可期。可成昨日收392元,漲14.5元、漲幅3.8%,逼近400元大關。

評析
可成對下半年展望維持原先樂觀看法,預期下半年營收將強勁成長、逐季走揚,全年營運可期。

 樓主| 發表於 2018-2-10 16:22:43 | 顯示全部樓層
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神基 第3季營運看俏

翁毓嵐/台北報導

繼第2季營運創高後,強固型工業電腦品牌廠神基(3005)7月營收續維持較去年同期有兩位數的成長幅度,並站上歷年來同期新高;受惠於三大產品線將在進入第3季下旬後動能增溫,法人樂觀看好神基下半年營運將轉強至年底,估下半年與上半年營運比為55:45,全年營收可望有高個位數到兩之數以上的增幅。

神基7月營收雖較前一個月下滑近8%,但年增13.98%、達近16.7億元,站上歷年來同期新高;累計今年1到7月營收118.96億元,年增13.36%。

法人看好神基自8月下旬起,三大產品線動能將明顯轉強、直至年底,拉抬其下半年整體營運與上半年占比為55:45、全年營收有高個位數以上的增幅。

神基原預估今年第2季營運將為全年低點,惟受惠於三大產品線動能優於預期,帶動其4到6月營收逐走穩定走升,拉抬其單季營收表現仍刷新近11年來新高、突破50億元大關,上半年營收並提前站上百億元關卡、達102.26億元,年增13.26%。

法人則看好神基在進入第3季後,電子產品在整體營收占比將增高,並在第4季達到高峰,對毛利也將有所助益。

法人並預期,今年下半年在強固型電腦在旺季效應帶動下,神基可望有逐季提升的表現外,第4季後還有來自遊戲機新品加持,皆可望為神基下半年的營運帶來助益。

評析
神基下半年營運將轉強至年底,估下半年與上半年為55:45,全年營收可望有高個位數到兩之數以上的增幅。
 樓主| 發表於 2018-2-10 16:22:56 | 顯示全部樓層
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匯損+未分配盈餘稅 華孚上半年每股虧0.11元

經濟日報 記者曾仁凱╱台北報導

受到匯損及未分配盈餘稅的影響,金屬機殼廠華孚(6235)今天公布上半年稅後淨損1,808萬元,換算每股稅後淨損0.11元,比起去年同期每股獲利0.44元「由盈轉虧」。

華孚轉型開花結果,成功切入車用市場,今年上半年營收13.85億元,較去年同期大幅成長32.5%,原本市場寄予厚望。不過華孚今天公布半年報,卻反而出現虧損1,808萬元,換算每股淨損0.11元。

華孚主管表示,上半年虧損主要受到匯損及未分配盈餘稅影響,華孚上半年因為新台幣大幅升值,產生匯損高達6,146萬元;加上未分配盈餘稅3,721萬元,相關業外吃掉本業獲利。

華孚「連二虧」,第2季稅後淨損1,058萬元,比第1季虧損750萬元再擴大。

評析
華孚上半年虧損主要受到匯損及未分配盈餘稅影響,相關業外吃掉本業獲利。

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德意志證調升可成目標價 外資圈最高:540元

張志榮/台北報導

機殼大廠可成(2474)第二季法說會釋出的訊息,讓外資圈相當滿意,紛紛調升獲利預估值,其中港商德意志證券更是二度調升至540元、仍是外資圈最高價。

儘管可成昨日股價因漲多拉回修正1.79%至385元,外資圈仍看好可攻破2015年7月歷史高點402元。

可成第二季稅前獲利69.64億元、毛利率48.1%、營益率38.1%,均優於外資圈預估平均值的66.96億元、45.2%、35.4%;至於第三季營運展望,在7月營收74億元的基礎上,看好8月優於7月、9月優於8月,整體來說優於外資圈預期。

將可成目標價由460元進一步調升至480元的摩根大通科技產業分析師張恆指出,可成已連續3季毛利與營業獲利表現優於外資圈預期,顯現外資圈對可成ASP與毛利率預估值仍過於保守。

張恆認為,外資圈調升可成明年平均銷售單價(ASP)預估值的機率非常高,因為明年一旦有任一款iPhone採用不鏽鋼邊框,都會帶動ASP的調升、進而推升股價續揚,因而成為這波iPhone超級週期核心持股。

野村證券科技產業分析師李佳伶指出,因出貨規模增加,評估組裝業務對毛利率的稀釋衝擊可望降到最低,因此,預估可成第三季與第四季營收成長率將分別達28%與37%,毛利率則可上看44~46%水準,優於原先預估的41~44%,此外,8~10月營收將大幅成長。

此外,基於iPhone市佔率增加,以及iPads與Android手機出貨成長動能增溫等假設考量,可成今年與明年獲利預估值調升17%至18%,並同步將目標價調升至458元,也就是11倍的2018年每股獲利預估值,原先則僅給予9.4倍。

評析
在7月營收74億元的基礎上,看好8月優於7月、9月優於8月,整體來說優於外資圈預期。
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