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樓主: p470121

[轉貼] 零組件;機殼 – 急單湧進 勤誠旺到明年Q2

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 樓主| 發表於 2017-12-21 19:12:54 | 顯示全部樓層
轉貼2017年6月30日MoneyDJ新聞,供同學參考

晟銘電下半年可望迎旺季;擬增加寧波廠持股

記者 鄭盈芷 報導

晟銘電(3013)Q1雖有匯損干擾,不過在伺服器機殼訂單增長下,Q1營運相較去年同期轉盈,而看好伺服器機殼業務發展,晟銘電也將增加寧波廠持股,有望提升對母公司獲利貢獻,而下半年隨著伺服器機殼業務持續成長,以及行動裝置旺季來臨,法人看好,晟銘電下半年營運將較上半年轉強。
晟銘電為專業機構件研發、製造廠,伺服器、PC機殼約佔營收比重6~7成,其餘如包括智慧型手機、平板電腦、穿戴裝置等零件則約佔3成,核心技術為MIM(金屬射出成型)、NMT(奈米加工處理技術),其餘營收則為模具收入。

晟銘電Q1合併營收為10.72億元,季減16%,主要係因電子產品出貨旺季已過,不過受惠於伺服器機殼訂單基本盤墊高,晟銘電Q1營收則年增47%,Q1營業利益也較去年同期明顯轉盈,不過因業外匯損0.37億元,致使晟銘電Q1 EPS僅0.06元,但仍較去年同期的每股虧損0.17元改善。

晟銘電4、5月合併營收合計已近7.5億元,法人看好,晟銘電Q2合併營收可較Q1穩定墊高,而在業外匯損風險降低下,獲利也有機會較Q1持續改善。
展望下半年,法人則看好,隨著伺服器機殼產品出貨持續增溫,加上行動裝置旺季來臨,且公司產品應用也持續擴充,晟銘電下半年營運將有旺季可期。

值得注意的是,晟銘電持股52%的寧波廠,主要從事伺服器機殼研發、生產與製造,客戶包括白牌伺服器大廠,與國際網路大廠等,受惠於資料中心需求帶動,寧波廠近年業績表現不俗,晟銘電在寧波廠營業利益與營運前景樂觀前提下,將投420萬美元收購另一股東晟銘工業(香港)持股,希望透過整合雙方資源,提升經營效率並降低營運成本,預期也將可增加對晟銘電母公司獲利貢獻,該收購案預計在明年4月30日前完成,而若所有條件符合預期,法人估算,晟銘電最多將增持寧波廠20%股權。

評析
隨著伺服器機殼產品出貨持續增溫,且公司產品應用也持續擴充,晟銘電下半年營運將有旺季可期。


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 樓主| 發表於 2017-12-21 19:14:26 | 顯示全部樓層
轉貼2017年6月30日MoneyDJ新聞,供同學參考

勤誠6月營收恐回溫有限,惟Q3有望淡季不淡

記者 鄭盈芷 報導

勤誠(8210)受美國專案告一段落、惟新案尚待增溫,5月合併營收因而回落,法人表示,勤誠6月合併營收雖估可回升,惟受伺服器周邊產業零件缺貨影響,6月合併營收回升幅度仍估有限,Q2旺季效益較不明顯,不過在遞延訂單發酵下,勤誠Q3營收則有機會淡季不淡。

勤誠為專業伺服器機殼廠,Q1系統整合(SI)客戶佔營收72%,至於ODM/EMS客戶則穩在2成,而經銷通路客戶則占8%;在出貨地區方面,Q1美國營收比重拉升至47%、大陸則為32%、歐洲12%,其他9%。

勤誠Q1雖有台幣升值與大陸出貨較為遲滯等不利因素拖累,不過在美國雲端中心需求增溫挹注下,勤誠Q1合併營收仍較去年同期小增5%。

而觀看勤誠Q2營運走勢,隨著美國客戶專案逐漸告一段落,但因大陸客戶專案營收尚待增溫,4、5月合併營收青黃不接,營運動能較受壓抑,法人表示,勤誠6月合併營收雖估可較5月回升,惟受大陸客戶部分零組件供應商供料問題影響,勤誠6月營收回升幅度恐有限,以此推算,勤誠Q2合併營收有可望較去年同期略降,旺季熱度較不明顯。

不過展望Q3,勤誠過去Q3營收都屬相對淡季表現,但因有Q2遞延訂單挹注,法人則認為,勤誠Q3合併營收有機會淡季不淡,並且較Q2營收持續墊高,今年營運仍可望拚較去年增長。

勤誠2016年合併營收為52.1億元,EPS為5.01元,今年則將配發現金股利3元,殖利率約5.5%。

勤誠Q1合併營收為12.35億元,年增5%;Q1 EPS為1.04元,較去年同期的0.93元提升;勤誠4、5月合併營收合計為8.81億元,法人估算,勤誠Q2合併營收將可望較Q1個位數增長,不過恐略低於去年同期,而下半年營收則可望較上半年提升,今年營收仍可望挑戰創高。

評析
勤誠Q3合併營收有機會淡季不淡,並且較Q2營收持續墊高,今年營運仍可望拚較去年增長。

 樓主| 發表於 2018-1-7 16:36:14 | 顯示全部樓層
轉貼2017年7月3日財訊快報,供同學參考

蘋果訂單唱旺Q3  鎧勝-KY股價噴頂,創波段新高

財訊快報/王宜弘報導

進入第三季首交易日,因蘋果(Apple)訂單加持,金屬機殼大廠鎧勝-KY(5264)業績可望強勁成長,周一(3日)股價一度登頂,以112元創波段新高。

鎧勝為蘋果iPad與Macbook金屬機殼主力供應商,今年也傳出打入iPhone供應鏈,第三季將出貨LTPS(低溫多晶矽)面板的iPhone,加上中國手機客戶耕耘有成,本季業績起飛。

該公司5月業績回溫,單月以25.58億元創今年新高紀錄,較上月跳增逾47%,年增率25.4%,6月業績估持續增加,將來到季度高峰。瑞士信貸日前發布報告看好其下半年展望,認為鎧勝在Macbook市佔增加,加上打入LTPS iPhone供應鏈,升目標價至120元。

瑞信指出,在和碩(4938)集團加持之下,鎧勝獲得LTPS iPhone訂單約30%比例,優於預期,預估貢獻今年營收4-5%,明年提升到10-12%,今年EPS預估8.8元,明年達10.7元。

評析
瑞士信貸看好鎧勝下半年展望,認為在Macbook市佔增加,加上打入LTPS iPhone供應鏈,升目標價至120元。
 樓主| 發表於 2018-1-7 16:36:50 | 顯示全部樓層
轉貼2017年7月4日經濟日報,供同學參考

蘋概機殼廠 外資按讚

經濟日報 記者曾仁凱/台北報導



時間進入第3季,蘋果iPhone 8上市倒數,國內「蘋概金屬機殼廠」股價強勢,法人點名鎧勝—KY(5264)首度打進iPhone供應鏈、營運看俏,昨(3)日股價再創今年以來新高。

可成拿下玻璃背蓋+金屬邊框複合機殼模組代工組裝訂單,外資更直接將目標價上調到「4字頭」。

歐系外資昨(3)日發布研究報告,今年蘋果旗艦手機機殼改採玻璃的傳言很多,但仍需金屬機構件配合,CNC(電腦數值控制)加工法改變不大。點名在富爸爸和碩加持下,鎧勝投資的嘉善新廠即將落成,瞄準智慧手機市場應用,已打進大陸前五大手機品牌供應鏈,有助推升鎧勝今年整體營收向上。

法人圈盛傳,鎧勝除了原本供應金屬機殼給iPad平板、MacBook筆電,今年將首度打進iPhone供應鏈。雖然非供貨給最新的OLED版本iPhone,但是好的開始,未來出貨比重有望逐步增加。外資給予鎧勝「加碼」投資評等,目標價上看120元。

受此激勵,鎧勝昨天股價暴衝,盤中一度亮燈漲停,終場上漲6元,收108元,再創今年以來股價新高。

可成董事長洪水樹對下半年營運更是信心滿滿,樂觀表示今年下半年營運成長會非常顯著,且能見度明確,未來兩年狀況都會不錯。

評析
可成拿下玻璃背蓋+金屬邊框複合機殼模組代工組裝訂單,外資更直接將目標價上調到「4字頭」。

 樓主| 發表於 2018-1-7 16:37:39 | 顯示全部樓層
轉貼2017年7月4日經濟日報,供同學參考

曜越搶市 下半年旺

經濟日報 記者謝艾莉/台北報導

曜越(3540)近期積極發表新品搶市,隨著下半年暑假電競市場旺季來臨,法人預估,曜越營運將出成長新動能,下半年營運表現有望優於上半年。

曜越主要營收來自旗下三大品牌,目前營收占比約八成的散熱與DIY零組件品牌「Thermaltake」;專攻電競周邊市場的第二品牌「Tt eSPORTS」,占營收約10%至15%。

行動裝置配件為主的品牌「LUXA 2」納爾莎占營收比重僅2%。

曜越近期持續推出新產品,例如推出最新鋼化玻璃機殼、鈦金牌數位電源供應器、頂級版一體式水冷散熱排等,搶攻暑假電競旺季。

曜越5月營收達2.58億元,月增7.5%、年增14.5%,優於市場預期,累計今年前五月營收為13.78億元,年增11.3%。

法人預估,雖然曜越第2季營運略為平淡,但是下半年將會喜迎旺季來臨。

曜越今年首季營收達8.73億元、年增近12%,創近三年單季新高,單季毛利率持續穩定成長、達35.6%,優於前一季的34.4%與去年同期35.2%。單季稅後純益3,100萬元,季增34%、年增10%。

曜越將其在散熱專長融入滑鼠、耳機、鍵盤等零組件中,發版新電子競技產品線例如遊戲滑鼠、鍵盤、耳機等開拓新市場,搶攻高階玩家市場。

評析
隨著下半年暑假電競市場旺季來臨,曜越營運將出成長新動能,下半年營運表現有望優於上半年。
 樓主| 發表於 2018-1-7 16:37:51 | 顯示全部樓層
轉貼2017年7月4日財訊快報,供同學參考

華孚車用業務起飛
車載顯示器取得德、美、日、韓、台一線車商認證

財訊快報/王宜弘報導

金屬機殼廠華孚(6235)轉型汽車市場開花結果,其汽車車載顯示器系統業務已取得德、美、日、韓、台等多家一線汽車供應商認證,新品開發陸續進入量產階段,加上車用保安部件的開發也有效益,下半年業績成長動能可望顯現。

此外,華孚看好新能源車的發展趨勢下,對於輕量化的需求攀升,將帶動鎂鋁合金的優勢逐漸凸顯,尤其純電動車市場,每降低10公斤重量對性能表現提升3%,各家車廠都積極尋求替換材料,加上中國新能源車市況有機會恢復火熱,成為華孚入市的一大機會。

華孚今年前5月合併營收11.35億元,年增率高達30.82%,4、5月業績合計4.59億元,第二季合併營收有機會優於首季的6.77億元,並上看7億元大關,力拼連三季創高的表現。

轉型效益的顯現,除了在金屬機殼於商用筆電滲透率持續提升之外,車用零組件的布局成果也是一大關鍵。華孚指出,其開發多年的汽車車載顯示器系統業務已取得德、美、日、韓、台等多家一線汽車供應商的資格審查與稽核認證,部分新品也已進入量產。

此外,車用保安部件目前則有多項產品正在開發中,此一業務除可強化鎂鋁合金輕量化的應用領域,創造技術門檻與製造級距,並可拉開與競爭對手的距離。至於新能源車與純電動車對於輕量化的需求更是殷切,隨著中國新能源車市況回升,華孚積極進軍。

評析
轉型效益的顯現,除了在金屬機殼於商用筆電滲透率持續提升之外,車用零組件的布局成果也是一大關鍵。
 樓主| 發表於 2018-1-7 16:38:31 | 顯示全部樓層
轉貼2017年7月6日經濟日報,供同學參考

可成6月營收 跳增20%

經濟日報 記者曾仁凱/台北報導



iPhone拉貨蠢蠢欲動,「蘋概」金屬機殼廠可成(2474)營運持續加溫,昨(5)日公布6月營收72.89億元,為連續第四個月走揚,月增率達19.8%,衝上今年單月營收新高。

可成6月營收月增19.8%,比去年同期大幅成長三成,為今年單月營收新高,也是歷年來的同期新高。可成第2季營收185億元,較第1季成長26.9%,年增率5.6%,則是歷年同期次高。

受此激勵,可成昨天股價上漲10.5元,收在370元。日系外資看好可成動能,將目標價喊到412元。

雖然今年iPhone 8改採玻璃背蓋取代金屬機殼,但玻璃背蓋周邊仍需要金屬邊框固定住,傳出可成負責將玻璃背蓋與金屬邊框兜成機殼模組,再交下游代工廠組裝,角色更吃重。也由於工序變多,每支手機能帶進的營收增加。

按往例,蘋果會在9月發表新款iPhone 8,上游的零件供應鏈會提早備貨、拉貨,可成的營運動能可望持續推進。發言人巫俊毅昨天重申,公司對於今年展望維持樂觀、逐季成長趨勢不變,預期第3季將會有滿強勁的成長表現。

董事長洪水樹更是樂觀,上月股東會上信心滿滿表示,可成今年下半年營運成長會非常顯著,且能見度明確,未來兩年都會不錯。

洪水樹分析,市場總是求新求變,玻璃背蓋的手機更容易導入無線充電功能,隨著市場領導廠商導入,預料會成為未來幾年的主流設計,可成已搶得有利位置。

評析
可成今年下半年營運成長會非常顯著,且能見度明確,未來兩年都會不錯。

 樓主| 發表於 2018-1-7 16:39:25 | 顯示全部樓層
轉貼2017年7月6日中央社,供同學參考

可成6月營收報喜 外資目標價最高465元

中央社記者吳家豪台北2017年7月6日電

金屬機殼大廠可成(2474)6月營收創下歷年同期新高,外資圈維持「優於大盤」或「買進」評等,其中4家外資上修目標價至新台幣400元以上,最低405元、最高465元。

美系外資維持可成「優於大盤」評等,目標價從420元上修到465元,認為6月營收優於預期主因受惠於高階筆電需求與一體成形機殼平均售價攀升,因此同步調高今、明、後年營業利益5%、22%、37%。

歐系外資維持「買進」評等及目標價460元,樂觀看待可成下半年成長動能,將來自iPhone與Google Pixel等新機發表、新增韓系客戶及穿戴裝置專案。

港系外資重申可成「買進」評等,目標價從410元調高到418元,看好新品發表及新業務挹注,有助於可成下半年維持強勁動能。

另一家歐系外資維持可成「優於大盤」評等,目標價從396元上修到415元,認為可成持續努力分散客戶及優化產品組合已見成效,預估可成下半年營收將比上半年大幅成長69%,同時將今、明、後年每股盈餘(EPS)預估值分別調高2.6%、4.9%、4.6%。

另一家美系外資重申「優於大盤」評等,目標價從360元調升至405元,看好除了新款筆電提高金屬機殼滲透率、從5月起推升可成出貨之外,下半年新款iPhone和新增客戶也將推動顯著成長。

評析
可成6月營收優於預期主因受惠於高階筆電需求與一體成形機殼平均售價攀升,樂觀看待下半年成長動能
 樓主| 發表於 2018-1-7 16:39:38 | 顯示全部樓層
轉貼2017年7月6日經濟日報,供同學參考

華孚Q2營收 勁揚39%

經濟日報 記者曾仁凱/台北報導

金屬機殼廠華孚(6235)多角化策略建功,除了打進車用市場,也成功切入遊戲機與VR(虛擬實境)供應鏈,昨(5)日公布第2季營收7.06億元,首度衝破7億元大關,刷新單季營收的新高紀錄。

華孚昨天公布6月營收2.47億元,月增2.5%,更比去年同期大幅成長38.8%,創下近年來的單月營收次高,僅次於今年3月。

華孚第2季營收7.06億元,季增4.4%,年增率高達39.8%,刷新歷史紀錄。累積華孚今年上半年營收13.83億元,年增率32.2%,整體營收表現突出。

惟受到年初新台幣匯率強勁升值影響,華孚第1季發生5,867萬元的匯兌損失,吃掉本業獲利,造成財報意外出現赤字,單季小虧750萬元、每股淨損0.05元。隨第2季營運經濟規模持續擴大,加上匯率因素收斂,法人看好華孚本季有望轉虧為盈。

華孚轉型有成,近年積極開拓車用市場,已取得台灣及德美日韓等多家汽車供應商資格審查及稽核認證。

評析
華孚多角化策略建功,除了打進車用市場,也成功切入遊戲機與VR(虛擬實境)供應鏈
 樓主| 發表於 2018-1-7 16:39:53 | 顯示全部樓層
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神基6月營收今年次高  下半年營運將再創高峰

財訊快報/王宜弘報導

神基(3005)公告6月業績,單月合併營收為18.13億元,較上月增加10.37%,年增率11.27%,為今年次高紀錄,累計上半年102.26億元,年增13.26%。

神基週三(5日)股價收盤40.7元,上漲0.2元或0.49%。三大法人僅自營商持續買超,包括外資與投信都站在賣方,其中,外資在40元以上持續減碼,累計三個半月賣超逾4.6萬張。

神基的強固型工業筆電品牌業務持續擴張,看好Win10與資安需求將帶動換機潮持續顯現,加上機構與汽車進入旺季,8月底開始動能轉強,整體下半年營運將再創歷史新高。

第二季該公司合併營收為50.25億元,較上季減少3.4%,年增率為6.4%,表現相對偏淡。

評析
神基機構與汽車進入旺季,8月底開始動能轉強,整體下半年營運將再創歷史新高。
 樓主| 發表於 2018-1-7 16:40:07 | 顯示全部樓層
本帖最後由 p470121 於 2018-1-8 15:16 編輯

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巨騰-DR上半年獲利大減;下半年營運可望彈升

記者 鄭盈芷 報導

巨騰-DR(9136)上半年受政府補貼較同期減少0.79億港元、股票分紅費用0.18億港元等業外一次性影響,公司發布獲利預警,上半年獲利將年減5~6成;展望下半年,隨著微軟2in1與筆電新品放量,加上電子產業傳統旺季挹注,巨騰-DR下半年營收與獲利則有機會較上半年顯著彈升。

巨騰為全球NB機殼大廠,目前在蘇州、上海與重慶都有設廠,在全球筆電市占率約30%,而2016年金屬機殼營收比重約30~35%,2017年則預估金屬機殼營收比重可朝4~5成邁進。

巨騰今年上半年受微軟新品放量時間較晚影響,上半年營運仍屬淡季,加上認列股票分紅費用0.18億港元,而業外部分,巨騰去年上半年當地政府補貼金額約1.05億港元,今年上半年則僅有0.26億港元,導致巨騰-DR上半年獲利年減5~6成。

展望下半年,巨騰為微軟主要的機殼供應廠商,有鑑於Surface Pro、Surface Laptop都已於6月陸續放量,加上電子產業旺季加持,法人認為,巨騰下半年營收與獲利都可望較上半年大幅跳升,今年EPS換算台幣仍可望達1.5~2元。

另外,巨騰今年3月份也宣布,將委任邱輝欽擔任執行董事及執行長一職,董事長鄭立育將專注於整體戰略規劃、市場分析與預測,及未來發展方向。邱輝欽過去曾擔任光寶科執行長,也曾擔任閎暉及龍生董事,巨騰過去並無執行長一職,邱輝欽加入巨騰,將可負責集團的整體營運管理,以分擔董事長鄭立育的工作。

而因應吳江經濟技術開發區城市規劃及環境保護需要,巨騰蘇州大智與吳江大鼎兩廠將進行搬遷,潛在處分利益不小,不過搬遷案完成還需要較長的時間。

評析
隨著微軟2in1與筆電新品放量,巨騰-DR下半年營收與獲利則有機會較上半年顯著彈升。

 樓主| 發表於 2018-1-7 16:40:37 | 顯示全部樓層
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鴻準營運大爆發

袁顥庭/台北報導



鴻準(2354)昨(10)日公布6月營收,受惠遊戲機組裝及機殼業務強勁,單月營收再度跨過百億元大關,來到101.39億元,月增率58.4%、年成長67%,寫下21個月以來的高點。累計第2季營收221.01億元,季增19%。

鴻準因持有夏普近6.5億股權,受惠於夏普股價上揚,鴻準的每股淨值表現,也從去年第4季的75.41元,大幅增加至今年首季的91.35元。鴻準又是美系品牌的機殼供應商,iPhone新品拉貨在即,下半年營運動能轉強。鴻準昨日小漲0.77%作收,收盤價91.3元。鴻準於7月13日除息,將配息3.8元。

鴻準在經過21個月之後,單月營收再度跨過百億元大關,來到101.39億元,月增率58.4%,年增率67%。鴻準第2季營收221.01億元,季增率19%,年增率14.7%。總計上半年營收409.54億元,年增率11.2%。

鴻準表示,6月營收成長的原因,一是遊戲機組裝事業新增新機種,市場反應極佳,因此出貨量增加。另一方面,金屬機殼事業也同時成長,故營收成長幅度較大。

鴻準董事長洪誌謙日前表示,將會持續投資機殼與遊戲機組裝業務,與夏普的合作方面,也會在機殼、散熱器有合作。鴻準對未來一年的營運看法樂觀,主要的年度營運目標就是推動營收成長、確保公司獲利、降低整體成本與加速新品開發,並透過技術競爭,以鞏固公司於機殼元件與散熱元件等關鍵零組件產業的領導地位。

評析
受惠遊戲機組裝及機殼業務強勁,單月營收再度跨過百億元大關,寫下21個月以來的高點。

 樓主| 發表於 2018-1-7 16:41:20 | 顯示全部樓層
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「中國雲」強勁,勤誠未來3年營收CAGR上看2位數

記者任珮云台北報導

勤誠 (8210) 的經營階層預估,未來3年勤誠的營收年複合成長率可達2位數成長,雖然今年H1勤誠表現持平並不出色。勤誠去年的ROE仍高達21.6%,而現金配息率也超過6成,野村證出具最新勤誠報告,強調中國伺服器訂單持續湧現,「中國雲」強勁的動能將是勤誠業績成長重要的觸媒。

勤誠專攻伺服器機殼,是機架式、塔式伺服器及個人電腦和儲存解決方案的設計及製造業者。英特爾新升級的CPU平台Purley,對勤誠業績較明顯的貢獻可能要到明年2Q才看得到。

勤誠興業6月營收4.34億元,年減3.91%,前6月達25.50億元,年減1.95%。

展望下半年,野村證認為,H2的獲利動能將受惠於中國和美國的需求而重新再起。勤誠上半年的獲利受到產出遞延和新台幣升值影響而出現年減約2%,若剔除匯率因素,H1的獲利還是年成長。勤誠的獲利有8成是以美元計價,而H1新台幣兌美元升值了約6%。經營階層看好下半年的中、美需求,目前訂單能見度約在1~2個月,而主要還是在現有的Grantley平台,新平台Purley對營收的貢獻要到明年才會看見。

勤誠作為一個獨立機殼解決方案的業者,在因應不同客戶需求上有更靈活的空間,所謂不同的客戶包括:系統整合商、通路業者和直接的客戶。彈性的策略讓勤誠和潛在客戶不會有利益衝突。目前勤誠有7成的營收是來自於前5大客戶的貢獻,這些客戶散布於台灣、美國、中國和歐洲等。

評析
中國伺服器訂單持續湧現,「中國雲」強勁的動能將是勤誠業績成長重要的觸媒。
 樓主| 發表於 2018-1-8 15:14:26 | 顯示全部樓層
轉貼2017年7月12日經濟日報,供同學參考

金屬機殼三雄 外資看旺

經濟日報 記者簡威瑟/台北報導



蘋果供應鏈進入旺季、即將全面啟動,金屬機殼三雄受矚目程度水漲船高。其中,可成已大漲至逼近歷史新高,鎧勝-KY股價重返三位數,鴻準表現相對落後;美林證券指出,鴻準享有鴻海集團資源、本業評價嚴重遭到低估,給予「買進」投資評等。

去年下半年以來,受到蘋果新iPhone改採玻璃機殼影響,金屬機殼三雄股價先受到壓抑,但市場最終認知到,玻璃機殼搭配金屬邊框有其難度、毛利率高,金屬機殼三雄在可成帶動下,股價開始走揚。

根據美系外資估算,鴻準2017年至2019年每股純益分別是7.09元、8.83元、9.29元,明年的獲利成長幅度高達24.5%。

鴻準持有日本夏普13%股權,外資分析師說,就算把夏普折價五成去估算,再扣除淨現金,鴻準本業現在的本益比竟只有4.5倍。另一方面,由於夏普股價反彈,鴻準第1季的每股淨值91元,換言之,鴻準目前股價淨值比僅一倍,比2008年以來平均的1.4倍還低,再加上蘋果新機、自動化的挹注,股價嚴重遭到低估,投資價值高。

美林證券台灣區研究部主管鄭勝榮並指出,隨蘋果下半年新iPhone問世,iPhone 8的新設計、更大的出貨量,都對鴻準有利,樂觀看待鴻準下半年的毛利表現。

領頭羊可成今年以來股價大漲超過六成,股價目前階段離歷史高點402元亦只有10%左右差距,且其第2季營收逐月走強,股價相當程度反應基本面轉佳。外資圈對可成推測合理股價,共識也來到400元以上,德意志證券科技產業分析師呂家霖則給出460元高價位。

鎧勝-KY先前獲得瑞信證券調升投資評等至「優於大盤」加持,股價重新站回三位數,瑞信證券科技產業分析師陳柏齡認為,iPhone產品占鎧勝-KY營收比將從今年的4%至5%,提高為2018年的10%至12%,第3季營運強勁。

評析
鴻準目前股價淨值比僅一倍,比2008年以來平均的1.4倍還低,再加上蘋果新機、自動化的挹注,股價嚴重遭到低估

 樓主| 發表於 2018-1-8 15:15:14 | 顯示全部樓層
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資訊產品出貨 新至陞6月營收 今年新高

李淑惠/台北報導

機構件廠新至陞(3679)受到資訊產品出貨激勵,6月營收不受盤點因素影響,達3.83億元,寫下今年新高紀錄;累計第2季合併營收達9.77億元,營運重返成長,較首季成長12.88%,展望下半年進入傳統旺季,第3季營運可望較第2季續揚5~10%。

新至陞統計,6月合併營收達3.83億元,月增22.6%、年增14%,整體第2季營運重返成長軌道,達9.77億元,季增12.88%、年減約2%;累計今年上半年營收達18.43億元,年減3.1%。

新至陞指出,6月因新開案的資訊產品開始出貨,推升資訊產品營收比重升至40%,車用產品面臨客戶庫存調節,降至12~13%,第3季因進入傳統旺季,維持營運成長沒有太大問題,預期全年可望呈現個位數成長。

法人預估,新至陞本季營運可望季增5~10%,全年雖有美國車市較預期疲弱的衝擊,仍有機會挑戰年增5%。

新至陞今年配息8元,股息水準創下歷年新高紀錄,董事會敲定本月20日除息,目前含息股價高達92.9元,隱含現金殖利率約8.61%。

評析
新至陞本季營運可望季增5~10%,全年雖有美國車市較預期疲弱的衝擊,仍有機會挑戰年增5%。
 樓主| 發表於 2018-1-8 15:15:26 | 顯示全部樓層
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新至陞Q2毛利率估低Q1,下半年營收年增轉強

記者 蕭燕翔 報導

受惠資訊產品出貨動能強勁,機構件廠商新至陞(3679)第二季營收季增13%,上半年營收年減3%,不過法人預估,因新機種導入因素,第二季毛利率恐低於首季,加上稅率提高與業外仍有小幅虧損,單季獲利恐難比照營收季增成長,惟下半年在資訊產品進入傳統旺季下,營運動能將轉強,全年營收仍估至少持平以上,獲利維持去年高峰。

新至陞是專業機構件廠商,目前營收比重以資訊產品佔大宗,上半年的營收比重已從去年同期的25%左右,一舉跳高至四成以上。車用電子則因美國市況問題,營收比重從去年同期18%略降至16%左右。其餘如消費電子在利潤導向的考量下,占比降至15%,算是外界比較關注的產品線變動。因首季毛利率增幅優於預期,單季每股稅後盈餘繳出1.36元,創歷年同期新高。

而第二季公司營收繳出季增13%的增長,動能仍來自資訊產品,但相較於去年較高的基期,仍年減2%。不過法人估計,因有新機種導入的因素,新至陞第二季毛利率恐較首季下滑,加上海外盈餘匯回導致稅率拉高,且匯兌評價仍會有小幅匯損,不排除單季獲利恐低於首季,上半年獲利年增率也將呈現負數。

展望下半年,法人仍點名資訊產品將是新至陞的最大成長亮點,動能來自在兩大歐美客戶的新機種滲透率提升,預估全年資訊產品維持上半年超過三成的高度成長,應無疑慮。

反倒是車用產品,因新至陞較大的終端市場來自美國車廠,近期傳出的銷售數據普遍轉趨保守,公司第二季也已下修今年表現,預估全年應落在持平左右。

法人預期,今年新至陞的營收年增率會在下半年轉強,且因新機種導入的因素降低,加上旺季經濟規模提升,下半年毛利率會較上半年墊高,有助獲利成長,全年獲利應可維持去年的高峰水準。

評析
下半年在資訊產品進入傳統旺季下,營運動能將轉強,全年營收仍估至少持平以上,獲利維持去年高峰。
 樓主| 發表於 2018-1-8 15:15:37 | 顯示全部樓層
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鴻準下半年動能樂觀,Q3、Q4營收有機會逐步墊高

記者 鄭盈芷 報導

受惠於遊戲機組裝事業新機種訂單增長、金屬機殼事業也成長帶動,鴻準(2354)6月合併營收即突破百億元大關,優於市場預期,法人認為,鴻準今年在客戶智慧型手機大幅更改設計帶動下,下半年旺季熱度可期,預期Q3、Q4營收有機會逐步墊高,今年營運看法樂觀;另外,鴻準因持有夏普6.5億股,市場除關注後續業務合作,也看好潛在釋股利益。

鴻準為金屬機殼製造大廠,也是iPhone機殼主要供應商,至於iPad、Macbook系列也有一定滲透率;鴻準為蘋果機殼最大供應商,其營運走勢也與其客戶關連性較大,而鴻準去年機殼約佔營收近7成,散熱模組、遊戲機組裝則佔3成多。

鴻準Q1合併營收為185.45億元,年增6.5%;受稼動率與產品組合影響,加上台幣升值,鴻準Q1毛利率為9.14%,較去年同期的20.97%衰退,導致鴻準Q1 EPS為0.72元,較去年同期的1.76元衰退。

觀看鴻準Q2營運,4、5月受客戶新舊產品轉換影響,營收表現較淡,不過6月份隨著遊戲機新機放量,加上平板、筆電等金屬機殼產品出貨增溫,帶動鴻準6月合併營收即突破百億元水準,鴻準Q2合併營收為221.02億元,已達到去年Q3、Q4的水準。

儘管鴻準Q2營收基期已高,法人則看好,鴻準在大客戶智慧型手機新品放量挹注下,Q3、Q4營收仍可望逐季上揚,今年營運看法樂觀。

展望今年,法人表示,鴻準今年遊戲機組裝事業因新產品較多,加上市場銷售狀況理想,今年遊戲機組裝事業將有不錯的增長空間;而在散熱事業方面,鴻準具規模與垂直整合優勢,今年散熱營運仍穩建,近年在非PC的應用上也有不錯的增長;在金屬機殼事業方面,有鑑於機殼設計變更快速、且工序多元、組合複雜,鴻準在金屬機殼產業仍具領導地位,法人也看好今年金屬機殼事業的獲利增長。

評析
鴻準在大客戶智慧型手機新品放量挹注下,Q3、Q4營收仍可望逐季上揚,今年營運看法樂觀。
 樓主| 發表於 2018-1-8 15:15:49 | 顯示全部樓層
本帖最後由 p470121 於 2018-1-8 15:16 編輯

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英特爾新處理器平台亮相 營邦下半年營運看俏

經濟日報 記者謝艾莉/台北報導

英特爾本周將推出的處理器新平台,儲存與伺服器廠營邦(3693)跟進推出新產品。營邦表示,去年耕耘的私有雲產品,受惠本季客戶開始拉貨,預期第3季可望進入旺季,看好下半年營運將優於上半年。

受惠於部分公有雲訂單於6月開始出貨,營邦6月營收為2.3億元,較上月大幅增加74.2%,但年減39.8%;第2季營收為5.13億元,季減17%、年減將近五成,也為2013年以來的單季低點。累計上半年營收為11.3億元,較105年同期減少28.1%。

營邦受到記憶體零組件報價高漲、客戶訂單縮手影響,其4、5月營收分別只有1.5、1.3億元營收,5月營收更是創下單月新低,相比2015年單月營收新高6.9億元相比,營收表現相當疲軟,6月營收則終於回到2億元。營邦表示,這次英特爾推出的全新伺服器平台,是以Skylake架構打造的Xeon可擴充系列處理器及Purley平台,已有客戶開始有釋出採購意願,但從實際需求來看,預估營邦相關新產品第4季開始小量出貨,較為大量的實際出貨可能要等到明年 。

營邦表示,因為記憶體缺貨問題,會增加終端採購成本,因此客戶會多方考量,英特爾推出的全新伺服器平台對產業上是否帶來一波換機潮,還是要觀察。若到明年記憶體價格趨緩,或許才會見到客戶明顯的下單動能。

評析
營邦受惠本季客戶開始拉貨,第3季可望進入旺季,看好下半年營運將優於上半年。

 樓主| 發表於 2018-1-8 15:17:06 | 顯示全部樓層
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谷歌Pixel 2將問世 台供應鏈動起來
宏達電、應華Q3業績升空

財訊快報/王宜弘報導

谷歌(Google)品牌智慧機Pixel 2預計10月推出,供應鏈備戰,包括組裝廠宏達電(2498)、金屬機殼廠應華(5392)、比亞迪(BYD)等第三季業績升溫。

據了解,去年谷歌首推Pixel,銷量約200-300萬支,銷售超乎預期,因此今年推出的Pixel 2,預估數量幾乎倍增,可望上看550萬支。由於預計10月發表,供應鏈從7、8月開始陸續供貨,將帶動業績顯著攀升。台下游電子業者中,宏達電與應華將是主要受惠者。

週五宏達電股價於平盤上下震盪,終場收小黑,下跌0.4元或0.55%,來到71.7元。應華歷經連日的走弱,週五因消息面激勵展開反彈,收盤上漲1.5元或2.94%,來到52.5元。

據了解,宏達電最新推出的U11旗艦新機帶動,6月業績近69億元,創今年新高紀錄,第三季除了U11持續貢獻之下,加上代工Pixel 2的帶動,業績有望進一步攀升,展望偏多。

而應華6月營收為5.68億元,第二季業績偏淡,但第三季同樣在Pixel 2效應之下,產能爆滿,業績可望逐月跳升,加上其與中國大陸上市公司春興精工集團策略聯盟案于中國大陸的審批流程可望在7月份過關,雙方合作正式啟動,有助於應華中長期業績的表態。

評析
應華第二季業績偏淡,但第三季同樣在Pixel 2效應之下,產能爆滿,業績可望逐月跳升
 樓主| 發表於 2018-1-8 15:17:16 | 顯示全部樓層
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森田Q2獲利看彈升,Q3旺季可期

記者 鄭盈芷 報導

受惠於客戶新機放量,森田(8410)6月合併營收創下近2年半高點,森田上半年合併營收則年增16%,主要係因在NB的IMR膜滲透率提升、主要客戶需求不錯;展望Q3,有鑑於6月營收基期較高,法人認為,7月營收要超越6月的挑戰較大,不過在旺季需求挹注下,森田Q3營收仍可望優於Q2。

森田為全球主要IMR(模內轉印)膜供應廠,產品主要應用於NB塑膠機殼外觀,而森田NB產品約佔營收比重8成,客戶包括華碩(2357)、宏碁(2353)、惠普、聯想、微星(2377)等;非NB應用則佔營收約2成,主要非NB應用為智慧家電;另外,為尋找下一成長動能,公司也持續開發薄膜嵌入射出製程,期望能拓展車用市場。

森田Q2受惠於主要客戶訂單穩健,加上同業日本寫真將NB部門轉賣予應宏集團,目前仍在調整階段,因而使得森田獲得爭取更多訂單比重與機種的機會,帶動森田Q2合併營收達到2.56億元,季增36%,年增也約36%,創下近10季來高點,而在營收經濟規模大幅提升下,法人看好,森田Q2毛利率也可望較Q1彈升,加上業外無匯損干擾,森田Q2獲利可望較Q1明顯增長。

展望Q3,有鑑於森田6月合併營收基期較高,法人推估,森田7月合併營收要超越6月的難度較高,不過整體來說,在旺季需求加持下,森田Q3合併營收仍可望優於Q2。

森田Q1合併營收為1.88億元,營收表現與去年同期相當,不過業外受匯損拖累,Q1每股虧損0.62元,Q1底每股淨值則為35.55元;森田Q2合併營收為2.56億元,法人推估,森田在Q2獲利大幅提升下,上半年營運可望轉盈,下半年隨著旺季加持,獲利還有機會持續拉升。

評析
森田7月營收要超越6月的挑戰較大,不過在旺季需求挹注下, Q3營收仍可望優於Q2。

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