請選擇 進入手機版 | 繼續訪問電腦版
樓主: p470121

[轉貼] 零組件;機殼 – 急單湧進 勤誠旺到明年Q2

[複製鏈接]
 樓主| 發表於 2017-8-28 14:13:10 | 顯示全部樓層
轉貼2017年1月12日工商時報,供同學參考

金屬機殼又傳雜音 可成很無奈

李淑惠/台北報導

金屬機殼廠股價近來屢受干擾,尤以高價的可成(2474)受創最深,傳出美商Jabil將供應連接兩片玻璃機殼的不鏽鋼邊框,使得現有供應鏈可成、鴻準(2354)訂單承壓,然蘋果歷代iPhone機殼維持兩大一小的供應鏈配比,Jabil本來就是合格供應商之一,對該類傳言屢次在新一代iPhone上市前干擾股價頗為無奈。

根據外電媒體CNBC報導,蘋果新機用來連接兩片玻璃的不鏽鋼金屬是由富士康,以及美商Jabil提供,未來有可能取代現行的金屬邊框設計,意味目前蘋果的金屬機殼供應商可成、鴻準(2354)將面臨壓力,也似乎更加確立新一代iPhone採用玻璃機殼的趨勢。

可成對此消息無法評論。然而歷代iPhone問市之前,美商Jabil屢傳入選蘋果供應鏈,不過業界表示,由於金屬機殼供應商不多,產能有限,過去幾代iPhone的機殼訂單一直呈現兩大一小(可成、鴻準、Jabil)的供應鏈配比,但因Jabil的CNC產能規模無法與可成、鴻準相比,供應的比率極低,在供應鏈的排序上為二線供應商,對於媒體披露的消息,廠商認為是冷飯熱炒,頗感無奈。

此外,近日干擾機殼廠股價包括,新一代iPhone將採用鍛造製程取代原來的CNC加工,也頗令業者感到難以容忍,原因是金屬機殼加工過程有一百多道,鍛造原本就是其中一個製程,沒有誰取代誰的問題,而是必要製程的一環。

iPhone 8被視為iPhone上市滿十周年檔次最高的代表作,上市之前各類謠言滿天飛,其中尤以玻璃機殼最具代表性,也是壓抑各大金屬機殼類股的主要原因,然可成董事長洪水樹、鎧勝-KY總經理莊育志仍維持CNC金屬加工仍是主流的看法。

鎧勝-KY將於23日舉行法說,是今年第一家召開法說的機殼廠,照例董事長程建中將親自出席,可望釋出今年景氣的風向球。

評析
蘋果新機未來有可能取代現行的金屬邊框設計,意味目前蘋果的金屬機殼供應商可成、鴻準將面臨壓力

線上購物賺取回饋 蝦皮、淘寶、家樂福、Agoda、Booking、Trip、ETmall、PChome眾多購物網站都適用
 樓主| 發表於 2017-8-28 14:14:13 | 顯示全部樓層
轉貼2017年1月12日聯合晚報,供同學參考

筆電供應鏈 上月小驚喜

聯合晚報 記者楊雅婷/台北報導

2017年首選商務及電競筆電與伺服器、iPhone概念股各家硬體廠商公布12月及4Q16營收,其中,筆電供應鏈營收及出貨表現相對突出,iPhone相關廠商則12月營收表現較淡。觀察第1季為傳統淡季,各家公司自估營收季減幅度落在15-25%,應為全年谷底。法人看好英業達(2356)、和碩(4938)、超眾(6230)、川湖(2059)及台郡(6269)。

多家筆電廠商如代工廠仁寶(2324)、廣達(2380)、英業達、緯創(3231)等去年12月出貨量及營收表現超乎預期,不僅是商務機種需求較強,同時也反映蘋果MacBook新機的零組件供應狀況較為順暢。因此,前五大代工廠12月出貨量月增4%,帶動去年第4季出貨量季成長5.5%,超乎法人原先的預估。

廣達與鎧勝(5264)去年第4季營收成長優於整體供應鏈,凱基投顧認為,主要動能為MacBook的去年12月出貨放量,加上整體供應鏈拉貨更加順暢。另外,去年第4季營收較差的如和碩、可成(2474)、鴻準(2354)則受到iPhone需求較弱影響(主要是4.7吋機種)。

五大代工廠2016年全年筆電出貨量年減約5%,與整體產業趨勢相當,其中唯一呈現出貨成長的是商務機種比重最高的英業達。而2016年營收成長較佳的廠商包括英業達、緯創與超眾,成長率分別為8%、6%、21%。

幾乎全數筆電供應鏈廠商均展望2017年營收將隨淡季來臨與營業天數減少而季減約15-25%,預計3月開始回溫。然後超眾將為三星Galaxy S8新機種放量出貨熱導管,估計第1季營收將季持平並年增3-8%,表現最為亮眼。

展望2017年電子硬體產業,凱基投顧持續看好商務及電競筆電市場需求,及伺服器和資料中心的成長性,另外,iphone出貨成長暨供應比重提升。因此,看好英業達、超眾、川湖、和碩及台郡。估預該些公司2017年均可望取得營收成長5-20%,而獲利年增幅度則上看20-40%。

評析
2017年電子硬體產業,看好商務及電競筆電市場需求,及伺服器和資料中心的成長性

 樓主| 發表於 2017-8-28 14:15:10 | 顯示全部樓層
本帖最後由 p470121 於 2017-8-28 14:16 編輯

轉貼2017年1月13日中央社,供同學參考

iPhone 8傳捨金屬殼  美系外資仍挺可成

中央社記者吳家豪台北2017年1月13日電

雖然iPhone 8可能改採玻璃機殼結合金屬邊框,恐不利金屬機殼族群獲利,美系外資仍預估今年iPhone機殼產值有望成長1%,看好市占率攀升的可成(2474),給予加碼評等,建議避開鎧勝-KY(5264)。

美系外資出具研究報告表示,市場過度擔憂iPhone8對整體機殼產值的影響,包括改採玻璃機殼結合金屬邊框的設計後,金屬機殼族群今年獲利可能衰退。

美系外資持不同看法,預估LCD版iPhone 8的金屬機殼平均價格將下滑10%,但OLED版iPhone 8的金屬機殼平均價格將成長2%。

美系外資預估2017年iPhone備貨總量約2億支,較市場預期少1000萬到2000萬支,主要考量在最壞情況下,若供給不順恐限制OLED版iPhone備貨量在5000萬支左右。

基於上述假設,美系外資預估,今年iPhone機殼產值將成長1%,可成的iPhone機殼市占率今年可望增加3個百分點到19%,並看好中國大陸手機玻璃製造商藍思科技將搶進iPhone 8背蓋2.5D玻璃。

美系外資給予可成「加碼」評等及目標價262元,看好原因有三項。首先,iPhone機殼設計複雜度逐漸提高,對於能提供完整精密工藝的供應商較有利,例如可成。其次,市場低估可成市占率攀升效益,美系外資認為抵銷iPhone機殼設計變更的影響仍綽綽有餘。第三,機殼族群的進入門檻仍高,近5年的平均營利率仍維持在30%以上。

此外,美系外資給予鎧勝「減碼」評等及目標價75元,認為iPad與MacBook需求飽和後,鎧勝在2017年到2018年缺乏成長動能。鴻準(2354)則維持「中立」評等及目標價85元,主要考量獲利成長空間有限。

評析
iPhone機殼設計複雜度逐漸提高,對於能提供完整精密工藝的供應商較有利

 樓主| 發表於 2017-8-28 14:16:22 | 顯示全部樓層
轉貼2017年1月17日工商時報,供同學參考

雙引擎助陣 新至陞營運唱旺

李淑惠/台北報導

機構件廠新至陞(3679)去年營運繳出亮麗成績,今年在車用以及資訊產品扮演動能之下,法人推估營收可望成長5~10%,有機會寫下4年以來新高,車用產品估佔15~20%,並朝提高舊有客戶的滲透率邁進。

新至陞2016年營收41.37億元,雖然較2015年衰退5.94%,但產品組合改善帶動毛利率、營益率改善之下,獲利卻大幅成長,光去年前3季累計EPS就達5.24元,該公司衝刺獲利重於衝刺營收的策略奏效。

展望2017年,新至陞認為車用產品及資訊產品仍扮演主要成長動能,去年車用的營收佔比平均達17%,上半年略高一些達18%,今年有昆山新廠產能挹注,但因為目前資訊以及車用客戶在訂單能見度上比較短,型態也以短單居多,以目前能見度推估,今年可望成長5~10%。

其中車用產品比重約15~20%,新至陞主要交貨給Tier 1車廠,短期希望拉高既有客戶的滲透率為目標;資訊產品方面,新至陞過去供應美系客戶歷代筆電用的內部隔板、塑膠機構件,目前看來客戶有機會增單,今年還是動能之一。

以短期的第1季營收而言,首季工作天數減少,加上去年同期認列模具營收墊高比較基期,法人推估,單季營收可能呈現年減,但可控制在2位數以內。以法人推估的數值來看,若達成內部財測高標,新至陞2017年營收可望寫下近4年以來新高紀錄。

新至陞的昆山新廠按照進度,預計今年第4季完成建廠、導入設備,並開始試量產,估明年首季步入量產,開始挹注營收,公司已在新廠附近承租廠房,支援不足的產能;不過公司強調,昆山新廠是全方位的規劃,不完全集中在車用,會看當時產能需求狀況而定。

評析
新至陞今年在車用以及資訊產品扮演動能之下,營收可望成長5~10%,有機會寫下4年以來新高

 樓主| 發表於 2017-8-28 14:17:24 | 顯示全部樓層
本帖最後由 p470121 於 2017-8-28 14:19 編輯

轉貼2017年1月17日MoneyDJ新聞,供同學參考

森田上季獲利挑戰0.8~1元;看好IMR滲透率續升

記者 鄭盈芷 報導

森田(8410)去年Q4在營收持穩高檔、台幣貶值挹注下,法人推估,去年Q4獲利將可較去年Q3彈升;展望Q1,法人預期,森田Q1營收雖將季減,但有機會與去年同期持穩,而在大陸噴塗產業持續收斂下,今年IMR機種在NB產業滲透率仍可提升,將有助於森田今年訂單成長。

森田為全球主要IMR(模內轉印)膜供應廠,產品主要應用於NB塑膠機殼外觀,而森田NB產品約佔營收比重8成,客戶包括華碩(2357)、宏碁(2353)、惠普、聯想、微星(2377)等;非NB應用則佔營收約2成,主要非NB應用為智慧家電;另外,為尋找下一成長動能,公司也持續開發薄膜嵌入射出製程,期望能拓展車用市場。

森田去年Q4合併營收為2.43億元,與去年Q3的2.49億元相當;而受惠於台幣走貶,法人推估,森田去年Q4毛利率仍將穩在高檔,業外也將有匯兌收益進帳,以此估算,森田去年Q4 EPS將有機會挑戰0.8~1元。

展望今年,法人指出,雖然今年整體NB出貨量仍估將小幅衰退,不過在大陸環保議題發酵下,去年噴塗產業供給持續受限,預期今年仍有同樣的狀況,將有助於IMR機種滲透率持續提升。

森田目前為主要NB IMR膜供應商,去年受惠於NB景氣回升,聯想等客戶釋出更多IMR機種,帶動營收明顯回升,法人預期,森田今年獲得的IMR機種訂單仍可增加。

森田去年12月受遞延訂單與客戶過年前策略性備貨帶動,合併營收達0.93億元,月增24%,法人認為,森田1月營收將較去年12月拉回,而2月因工作天數較少,營收也將下滑,整體來看,森田Q1營收將較去年Q4衰退,但仍可望持穩去年同期。

森田2016年合併營收8.69億元,年增27.88%;森田去年前3季EPS為1.02元,較2015年大幅轉盈,法人推估,森田去年EPS將可挑戰2元。

評析
森田Q1營收將較去年Q4衰退,但仍可望持穩去年同期,而大陸噴塗產業持續收斂,有助於森田今年訂單成長。

 樓主| 發表於 2017-8-28 14:18:48 | 顯示全部樓層
本帖最後由 p470121 於 2017-8-28 14:20 編輯

轉貼2017年1月18日MoneyDJ新聞,供同學參考

勤誠上季營收略低預期,Q2營運可望轉強

記者 鄭盈芷 報導

勤誠(8210)去年Q4雖獲大筆資料中心伺服器訂單,不過因趕工不及,去年Q4營收未能突破14億元,略低於市場預期,去年EPS則估4.6~5元;展望今年,受惠於雲端資料中心建置需求,勤誠對今年訂單看法仍樂觀,惟Q1因有過年與工作天數較少因素干擾,今年營收低點仍估將落在Q1,不過Q2隨著資料中心標案釋出,營運將可望轉強。

勤誠為專業伺服器機殼廠,目前SI(系統整合)客戶佔營收近7成,至於ODM/EMS客戶約2成,而通路客戶則占約1成;在出貨地區方面,中國、美國各佔營收4成,歐洲佔11%、其他市場則佔9%。

勤誠去年Q4資料中心伺服器訂單雖然相當旺,不過因年底趕工不及,勤誠去年11、12月營收都未能超越去年10月,去年Q4合併營收則為13.41億元,季增5.8%,但未能超越去年Q2的14.28億元,低於市場預期。

在獲利表現方面,勤誠去年Q4毛利率仍可望落在25~30%,而去年Q4人民幣走貶預期將有利於降低大陸廠成本,台幣貶值也有助於改善毛利率,業外也可望認列匯損回沖,以此估算,勤誠去年Q4獲利將可較去年Q3提升。

展望今年Q1,受到過年與工作天數較少等因素干擾,法人認為,勤誠今年營收低點仍將落在Q1,不過因勤誠目前已有5成營收來自資料中心,Q2隨著資料中心標案釋出,預期將帶動勤誠Q2營運轉強,勤誠今年上半年營收仍將優於去年同期,全年營收則仍將朝兩位數年增的目標前進。

勤誠2016年合併營收為52.1億元,年增17.37%;2016年前3季EPS為3.47元,法人推估,勤誠去年EPS將落在4.6~5元,可望優於2015年的4.22元。

評析
勤誠今年營收低點仍估將落在Q1,不過Q2隨著資料中心標案釋出,營運將可望轉強。

 樓主| 發表於 2017-8-28 14:21:07 | 顯示全部樓層
本帖最後由 p470121 於 2017-8-28 14:22 編輯

轉貼2017年1月19日工商時報,供同學參考

配合客戶 可成砸1億美元擴產 可成在宿遷布局

李淑惠/台北報導



2017年剛開年可成就捎來好消息,為配合客戶需求,以及看好機構件長期需求,可成昨日公告,將透過第三地100%轉投資可達科技(宿遷),投資金額高達一億美元,市場猜測,可成應是為了美系大客戶擴產,暗示在新訂單上有所斬獲,該廠預計2018年啟動量產,間接粉碎掉單傳言。

此為可成在宿遷投資的第四家100%轉投資子公司,根據可成的公告,可達科技主要登記營業項目為研發、生產各式材料、產品及相關模具之生產銷售,根據可成的規畫,該座新廠今年開始動工興建,並預期於2018年投產,可成對未來一年的訂單已有相當程度掌握。

可成近日飽受掉單傳言之苦,此時宣布加碼擴廠,以可成低調、保守的個性,暗示已有一定程度的訂單能見度,才會有此擴廠手筆,無疑對市場多頭注入一劑強心針。

可成昨(18)日對此表示,公司看好機構件的長期需求,並依照客戶需求啟動擴廠規畫以及新增投資案;考量客戶的需求,各類設備包含CNC都有可能導入這座新廠。

截至目前為止,可成已經在宿遷先後設立可成、可功、可發、可達四家轉投資公司,其中可成(宿遷)歷史最為悠久,可達科技的注資規模最為龐大,且在此時間點公佈,也激起相當大的想像空間。

自從蘋果iPhone 8預計採用玻璃機殼之後,可成股價受壓,走勢呈現盤整,可成高層已不只一次闢謠,然而市場信心脆弱,致可成股價今年以來一直呈現弱勢整理。

而法人依照蘋果過去的慣例來看,蘋果即使採用玻璃機殼也不會100%採用,必須有夠大的產能、夠成熟的供應商配合,既有的供應商可成、鴻準、Jabil等公司,還是一起合作開發的首選;加上金屬機殼持續擴大其滲透率,既有的供應鏈仍是主要受惠者。

評析
可成近日飽受掉單傳言之苦,此時宣布加碼擴廠,暗示已有一定程度的訂單能見度,才會有此擴廠手筆

 樓主| 發表於 2017-8-28 14:24:45 | 顯示全部樓層
本帖最後由 p470121 於 2017-8-28 14:25 編輯

轉貼2017年1月19日經濟日報,供同學參考

可成擁獨特優勢 訂單不會消失

經濟日報 記者曾仁凱/台北報導

蘋果今年iPhone 8將改採玻璃機殼的傳聞甚囂塵上,可成去年開始就被投資人看衰。長期觀察金屬機殼產業的法人分析,每年iPhone改採新機殼材料的討論從來沒停過,從早期的液態金屬、碳纖維,到最近的玻璃機殼,但金屬機殼仍有獨特優勢,讓可成始終屹立。

法人分析,高階智慧型手機如同個人品味的象徵,機殼材質因為外顯,最容易讓消費者有感,蘋果前幾年推出玫瑰金、曜石黑等新色,就引爆一波熱潮。因此蘋果等手機大廠不斷在機殼材質下功夫,iPhone變更機殼材質的討論從來沒有停過。

由於金屬呈現的高質感及其堅固可靠,具有難以取代的地位。今年i8可能改採玻璃機殼,其實不是新鮮事,幾年前蘋果的i4、i5,以及近年三星、索尼的旗艦機都採取類似玻璃機殼設計,但兩片玻璃背蓋中間還是要靠金屬邊框等機構件,才能提供支撐,對可成、鴻準等金屬機殼廠而言,訂單不會消失,只是角色從外顯的機殼變成內在機構件。

評析
金屬機殼仍有獨特優勢,訂單不會消失,只是角色從外顯的機殼變成內在機構件。

 樓主| 發表於 2017-8-28 14:26:05 | 顯示全部樓層
轉貼2017年1月19日MoneyDJ新聞,供同學參考

鎧勝-KY上季獲利估彈升;手機有望於Q2底出貨

記者 鄭盈芷 報導

受惠於Macbook Pro新品放量、iPad年前備貨,帶動鎧勝-KY(5264)去年12月營收創高,法人看好,鎧勝-KY上季在營收大幅彈升、人民幣貶值,獲利也可望跟著走強,不過受去年Q4營收基期墊高影響,鎧勝-KY今年Q1營收季減幅度估將不小,而鎧勝-KY今年營收低點仍估在Q2,手機機殼產品則有望於Q2底開始出貨。

鎧勝-KY為iPad機殼主要供應商,iPad約貢獻其營收6成,而筆電則約2~3成,其他則為3C相關產品。鎧勝-KY目前廠房主要分布在上海、蘇州與浙江。

鎧勝-KY去年12月受惠於Macbook Pro新品出貨放量,加上iPad年前策略性備貨挹注,鎧勝-KY去年12月合併營收為43.91億元,月增31.77%,創下單月營收歷史新高,鎧勝-KY去年Q4合併營收達102.68億元,季增36.8%。

在獲利表現方面,法人看好,鎧勝-KY去年Q4在營收規模提升、人民幣走貶下,預期鎧勝-KY去年Q4毛利率將可彈回20%,去年獲利高點也將落在Q4。

展望Q1,法人推估,有鑑於部分訂單已經提前於去年Q4拉貨,導致鎧勝-KY去年Q4營收基期明顯墊高,鎧勝-KY Q1營收季減幅度有可能達3成。

另外,鎧勝-KY往年最淡一季通常都落在Q2,法人預期,今年也不例外,不過鎧勝-KY目前已陸陸續續增加CNC機台產能,法人推估,鎧勝-KY Q2底將有機會開始出貨手機機殼,今年下半年營運有機會重返成長軌道。

鎧勝-KY 2016年合併營收為327.63億元,年減15.15%;鎧勝-KY去年前3季EPS為5.07元,法人估算,鎧勝-KY 去年EPS將在7~8元,每股淨值則逼近85元。鎧勝-KY預計於1月23日召開法說會,除將公布去年Q4營運成果,也將展望今年營運。

評析
鎧勝-KY今年營收低點仍在Q2,手機機殼產品則有望於Q2底開始出貨,下半年營運有機會重返成長軌道。

 樓主| 發表於 2017-8-28 19:04:38 | 顯示全部樓層
本帖最後由 p470121 於 2017-8-28 19:06 編輯

轉貼2017年1月20日工商時報,供同學參考

國際資金策略轉向: 賣大立光 轉買可成

張志榮/台北報導

可成(2474)宣佈斥資1億美元在中國進行擴產,摩根大通證券等外資法人直指,這座新廠就是因應新款iPhone機殼生產,可望消除外界對於訂單下滑疑慮,國際資金昨(19)日策略上轉而操作「賣大立光(3008)、轉買可成(2474)」。

摩根大通證券科技產業分析師張恆以「坐而言不如起而行(Action speaks louder than words)」來形容可成這項投資案,受到市場對於i8可能改變機殼等疑慮,可成過去12個月股價表現劣於大盤高達19%,這項投資案應可化解外界相關疑慮。

針對外界所關切的前端生產方式將由CNC加工改為鍛造,張恆認為基於下列兩項理由考量,即便真的發生,也不會影響到可成的競爭力:一、可成擁有足夠的鍛造量產經驗;二、在主機完成鍛造後,還是需要CNC加工才能完備;假設材質如外界預期是不銹鋼,在相同基礎下,CNC工作時數將會增加逾50%。

張恆表示,受5.5吋iPhone比重增加,以及Google Pixel OLED缺貨影響,可成去年第四季營收表現略低於原先預期,但在匯兌收益挹注下,獲利表現可望優於預期,且受惠於市佔率增加,今年營收年成長率可望由負轉正、甚至優於iPhone生產成長率。

因可成先前股價飽受i8機殼設計恐改變的利空消息影響、表現並不理想,因此擴產消息一出,牽動國際資金賣出先前股價大漲的大立光,賣超236張、轉進可成買超4,170張,可成股價呈報復性大漲4.97%、收232.5元。

評析
可成斥資1億美元在中國進行擴產,可望消除外界對於訂單下滑疑慮

 樓主| 發表於 2017-8-28 19:06:43 | 顯示全部樓層
轉貼2017年1月23日中央社,供同學參考

鎧勝去年獲利腰斬 今年拚成長

中央社記者吳家豪台北2017年1月23日電

金屬機殼廠鎧勝-KY(5264)公布第4季每股盈餘(EPS)為新台幣3.18元,優於市場預期,但2016年全年EPS僅8.26元,相較2015年腰斬;今年目標營收穩健發展,獲利優於去年。

鎧勝今舉行法人說明會公布2016年第4季財報,單季營收102.97億元,季增37.2%,年減16.5%;毛利率21.6%、營利率8.2%,皆優於上季;稅後淨利10.8億元,季增195.4%,但年減50%;EPS為3.18元,優於市場預期。

累計2016年鎧勝營收達327.63億元,年減15.2%;稅後淨利28.02億元,年減50.3%;全年EPS為8.26元,相較2015年EPS 16.59元腰斬。

鎧勝總經理莊育志表示,鎧勝自2016年初開始爭取中國大陸手機客戶,已打入中國大陸前5大品牌,後續要看努力和客戶信賴度,但確定的是鎧勝已從谷底走出來了。

展望2017年,莊育志預期市場發展渾沌,手機機構件改玻璃的傳言很多,但他認為CNC(電腦數值控制工具機)加工法不會因此改變太多,且鎧勝在嘉善投資的廠房也將落成,看好今年整體營收向上。

莊育志強調,鎧勝已打通許多蘋果以外的新客戶,今年對鎧勝將是新的里程碑,目標營收穩健發展,獲利可望比去年更好。

法人認為,鎧勝最壞時期已過,且未來新手機業務的擴展有機會為2017年獲利帶來成長動能。在智慧型手機機殼營收計入獲利預估之前,法人將鎧勝2017年EPS預估下修7%至8.64元,以反映較保守的毛利率與營利率展望。

評析
鎧勝已打入中國大陸前5大品牌,後續要看努力和客戶信賴度,但確定的是鎧勝已從谷底走出來了。

 樓主| 發表於 2017-8-28 19:11:21 | 顯示全部樓層
轉貼2017年1月24日中央社,供同學參考

可成攻蘋果新工法  亞系外資樂喊買

中央社記者吳家豪台北2017年 1月24日電

亞系外資表示,下半年新款iPhone採用金屬邊框,對金屬機殼廠可成(2474)平均售價的影響程度應低於預期,且可成有望打入新工法的組裝業務,將評等從中立調高到買進,目標價從248元上修到289元。

可成股價今天小漲3元開出,最高來到256元,漲幅約4%,外資及投信連續買超 3個交易日。

亞系外資最新研究報告將可成投資評等從「中立」調高到「買進」,目標價從248元上修到289元,看好原因有兩個。

首先,下半年新款iPhone採用金屬邊框,對可成平均售價的影響程度應低於預期,主因該產品為求差異化而採用某些特殊設計。

其次,亞系外資認為可成有望打入玻璃背蓋貼合金屬邊框的組裝業務,有助推升營收、平均售價及毛利率,但預估僅能微幅貢獻獲利。因此將可成今明年獲利預估值分別調高5%、13%,看好可成今明年每股盈餘(EPS)將分別年增16%、2%至28.86元、29.51元。

歐系外資重申可成「買進」評等及目標價312元,看好原因包括可成近期宣布將投資1億美元(約新台幣32億元)在中國大陸擴產、HTC U Ultra一體成形金屬邊框的平均售價偏高有望貢獻獲利、打入蘋果新業務可望挹注獲利。

美系外資重申可成「優於大盤」評等與目標價262元,看好可成市占率攀升可抵銷iPhone機殼設計變更帶來的負面影響,而5.5吋iPhone備貨比例拉高應有助於可成下半年產能維持滿載。

評析
可成有望打入玻璃背蓋貼合金屬邊框的組裝業務,有助推升營收、平均售價及毛利率,但僅能微幅貢獻獲利。

 樓主| 發表於 2017-8-28 19:12:24 | 顯示全部樓層
轉貼2017年1月24日MoneyDJ新聞,供同學參考

曜越Q4單季EPS估0.2元;Q1營收拚年增5~10%

記者 劉莞青 報導

電競周邊與DIY電源大廠曜越(3540)去年第四季營收8.22億元,創近兩年單季營收新高,但由於第四季將認列業務獎金以及尚有赴美參加CES展等費用支出,法人預期曜越單季稅後淨利約在1,400萬元上下,單季EPS約0.2~0.25元。

至於今年第一季展望,曜越表示水冷系列、透明機殼系列在歐美市場迴響佳,成長看好,是以法人預估曜越第一季營收仍有挑戰年增5~10%水準,亦不排除有續創近兩年新高機會。

曜越主要營收來自旗下三大品牌,包括目前營收佔比約八成的散熱與DIY零組件品牌Thermaltake、專攻電競(Gaming)周邊市場的第二品牌Tt eSPORTS則佔營收10-15%、以行動裝置配件為主的品牌LUXA2納爾莎佔營收比重僅2%;若以各地區來看,目前曜越營收約佔42~45%、泛歐佔23~25%、亞太則佔30%。

回顧去年第四季曜越表現,單季營收8.22億元,年增15%、季增2.5%,創近兩年以來新高,曜越表示成長主因來自歐美市場聖誕旺季回溫所致;法人則評估曜越第四季在歐美銷售成長拉抬下,毛利率應有望較前季33%小增1~2個百分點,但是由於第四季將認列業務獎金,以及尚有前往美國CES相關參展費用,估計單季獲利將較前季衰退,法人評估曜越第四季稅後淨利約在1,400萬元上下,單季EPS約在0.2~0.25元之間。

展望今年第一季,曜越表示以目前水冷系列、透明機殼系列在歐美市場迴響均看好,第一季預期歐美仍有持續成長動能,法人則看好曜越在歐美市場回溫帶動下,第一季單季營收仍估計可有年增5~10%水準,亦有小幅季增機會。

回顧曜越去年的營運成績,在第二季、第三季中國電商通路客戶出貨量增,以及第四季歐美聖誕行情帶動下,全年營收31.5億元、年增17.02%;前三季稅後淨利6,700萬元,較前年同期大幅成長,前三季合併EPS 1.05元,法人評估曜越全年稅後淨利有望叩關8千萬元,EPS則約在1.2~1.3元之間。

評析
曜越在歐美市場回溫帶動下,第一季單季營收仍估計可有年增5~10%水準,亦有小幅季增機會。

 樓主| 發表於 2017-8-29 16:02:07 | 顯示全部樓層
轉貼2017年2月2日經濟日報,供同學參考

鎧勝可成擴廠 搶蘋果單

經濟日報 記者曾仁凱/台北報導

&x=0&y=0&sw=0&sh=0&sl=W&fw=1050&exp=3600

不畏今年iPhone 8可能改採玻璃機殼,蘋概金屬機殼廠可成(2474)、鎧勝-KY逆勢操作,最近紛紛啟動擴廠搶蘋果單,今年營運可望否極泰來、力拚重回成長軌道。

受到蘋果iPhone 7、iPad銷售不如預期,金屬機殼供應商可成、鎧勝去年業績漏氣,可成去年營收年減4%,為六年來首見衰退;鎧勝去年營收更是比前年大幅縮水15.2%。另外,傳出今年蘋果i8可能改採玻璃機殼,取代原本的金屬機殼,更是讓「蘋概」金屬機殼族群烏雲籠罩。

不過,可成、鎧勝逆勢操作,近期紛紛啟動擴產,間接透露出對於營運前景的樂觀看法,粉碎外界看衰。

鎧勝總經理莊育志表示,鎧勝位在浙江嘉善的新廠區今年內將會落成,有望帶動公司今年整體營運向上,獲利也可望比去年好。

鎧勝去年底董事會通過6,612萬美元(約新台幣20.8億元)的新資本支出計畫,在嘉善成立BU2(第二事業群),據傳新廠主要瞄準智慧型手機用的金屬機殼。鎧勝最近成功拿下陸系手機大廠的金屬機殼訂單,營運進補,另外據傳,除了已經入袋的iPad平板、MacBook筆電等蘋果訂單外,也積極爭取切入iPhone供應鏈,為公司營運添潛在利多。

過年前可能董事會也通過大手筆砸下1億美元(約新台幣31.5億元),新成立可達科技(宿遷),將投入金屬機構件等相關產能的擴充,逆勢加碼投資。

原本外界擔心蘋果i8改採玻璃機殼,可成將首當其衝,可能面臨掉單、產能過剩的危機。但可成的逆勢加碼動作,展現出公司對於未來的強烈企圖心,間接粉碎外界疑慮。

評析
可成、鎧勝逆勢操作,近期紛紛啟動擴產,間接透露出對於營運前景的樂觀看法,粉碎外界看衰。

 樓主| 發表於 2017-8-29 16:03:13 | 顯示全部樓層
轉貼2017年2月2日經濟日報,供同學參考

積極正名 鎧勝可成強調不只做機殼

經濟日報 記者曾仁凱/台北報導

受到蘋果iPhone 8將改採玻璃機殼的利空消息籠罩,可成(2474)及鎧勝-KY去年股價表現疲弱 ,公司爭取「正名」為「金屬機構件」廠,希望擺脫籠統的「金屬機殼」標籤。

業者表示,蘋果i8改採玻璃機殼並不是新鮮事,早期蘋果i4、i5就是採取玻璃機殼設計,近年三星、索尼的旗艦機也都是類似設計,但兩片玻璃背蓋中間還是得靠金屬邊框等機構件才能提供支撐。對於金屬加工廠而言,只是角色從外顯的機殼,變成內在的機構件,並不會因此沒生意,而且機構件要兜住玻璃,加工難度不低,獲利未必會遜於外表的機殼。

蘋果i8變換機殼材質的消息一出,引發投資人恐慌,都怪「金屬機殼」的名字取得不好。因為早期股市的族群劃分,將可成、鴻準、鎧勝歸類為「金屬機殼」廠,以致傳出蘋果i8改變機殼,投資人容易產生錯誤的直接聯想,以為訂單將消失不見。稱「金屬機構件」廠,或許能更加貼切可成、鎧勝的營業項目。

評析
i8改採玻璃機殼,對於金屬加工廠而言,只是角色從外顯的機殼,變成內在的機構件,並不會因此沒生意

 樓主| 發表於 2017-8-29 16:04:02 | 顯示全部樓層
轉貼2017年2月6日經濟日報,供同學參考

可成去年獲利 估歷史次高

經濟日報 記者尹慧中/台北報導

金屬機構件廠可成(2474)昨(5)日公告1月合併營收48.6億元,受農曆年較往年早、工作天數減少影響,月減逾三成、年減22%,但仍是歷年同期第三高表現。

此外,可成尚未公布去年全年財報,由於去年第4季營收逾240億元、季增15.8%,創單季歷史新高,市場普遍預期,可成去年第4季獲利將是去年單季高峰。

分析師指出,可成去年第4季業績雖創單季新高,但季增幅度略低於預期。從可成去年營運表現與毛利率、市場需求情況推估,去年獲利恐難超越前一年度,預料為歷史次高。

可成因應市場需求,先前公告今年預計投資1億美元(約新台幣31.5億元)成立可達科技(宿遷),用於擴充金屬機構件等相關產能。

法人展望今年,可成仍面臨市場結構調整影響及不確定因素、業外匯兌波動等干擾,本業方面主要在材料世代交替與新行動裝置設計架構,對於毛利率、營益率提升皆存在壓力,預估獲利仍將是連續兩年呈現年衰退。

法人也觀察,可成往年首季皆反映傳統淡季,今年也不例外,隨著主力客戶產品新舊交替,預估營收季減逾二成,年減逾26%。

評析
從可成去年營運表現與毛利率、市場需求情況推估,去年獲利恐難超越前一年度,預料為歷史次高。

 樓主| 發表於 2017-8-29 16:04:45 | 顯示全部樓層
轉貼2017年2月6日工商時報,供同學參考

可成配息10元起跳 外資大回補

李淑惠/台北報導

可成(2474)宣布加碼投資新廠,加上配息可期,吸引外資買盤回流,達63.2%,創下歷史新高紀錄,與去年同期相較增逾11個百分點;可成今年配息初估從10元起跳,長投大股東國壽以及新、舊制勞工退休基金合計持有可成股權近9%,將會有近7億元的股息進帳。

今年可成的股息水準是亮點之一,可成的大股東名單中,看中可成穩健配息的不在少數,包含國壽持股4.11萬張,新、舊制勞工退休基金也分別持股1.27萬張、1.5萬張,光是這類型的基金就持有可成近9%股權。

以國壽為例,今年將坐擁可成逾4億元股息,新、舊制勞退基金也分別有至少1.27億元、1.5億元股息收入。

可成去年合併營收達791.13億元,年減約4%,略低於去年初突破800億元大關的法人預估值,然而,全年每股盈餘仍然可望達到25元,以配息10元起跳計算,配息率是優於往年。
 樓主| 發表於 2017-8-29 16:05:37 | 顯示全部樓層
轉貼2017年2月13日工商時報,供同學參考

新至陞營收下滑 Q1拚升溫

李淑惠/台北報導

新至陞(3679)1月營收寫下去年2月以來低點,不過隨著工作天數恢復正常,2~3月營收可望重返成長軌道,加上第四季昆山廠逐漸導入量產,美系3C客戶、車用客戶滲透率穩定拉升,法人預期,新至陞今年營收可望成長5~10%,獲利可望更上層樓。

新至陞去年前三季EPS達5.24元,法人估去年EPS可望挑戰7元以上,以過去高配息的慣例來看,今年股利可期;新至陞2016年配息率約93%,以相同的配息率計算,新至陞今年股利拚6.5元,對照現階段股價,現金殖利率逾8%。

新至陞上周公布1月營收,因受到農曆過年出貨天數減少以及傳統淡季影響,較上月減少21%,較去年同期減少16%,為去年2月以來低點,不過法人預期,今年1月應是全年低點,隨著工作天數恢復正常,2、3月營收將逐月成長。

新至陞近年轉型車用產品,並積極擴建昆山新廠,今年第四季加入營運之後,明年可望顯著貢獻營收,去年新至陞的車用營收比重達17%,今年預估微幅增至20%左右,車用以及資訊產品將擔綱今年兩大成長動能,因車用產品穩健攀升,資訊應用產品則有美系大客戶撐腰,滲透率穩定增長,法人預估,新至陞今年營運挑戰成長5~10%。

評析
因車用產品穩健攀升,資訊應用產品則有美系大客戶撐腰,滲透率穩定增長,新至陞今年營運挑戰成長5~10%。

 樓主| 發表於 2017-8-29 16:06:38 | 顯示全部樓層
轉貼2017年2月13日MoneyDJ新聞,供同學參考

公有雲、中國新市場漸發酵,營邦Q2可望回升

記者 陳祈儒 報導

營邦(3693)受到大陸零組件供應鏈休假的影響,自結1月營收月減41.5%、年減24.2%至1.7億元,預計第1季將為淡季。不過,公有雲接單可望在第2季發酵,尤其是北美市場景氣明朗,俄羅斯等新興市場業績將回升,營邦對於下一季營運樂觀。受惠於景氣回升,並強化在中國大陸的接單來源,今年上半年營收,將較2016年同期成長。

營邦毛利率表現,跟出貨型態有關,例如2014第3季開始出新興國家全機櫃產品,外購的零組件像是處理器、DRAM與硬碟等報價透明的零組件,營邦只能賺代工費、造成當年毛利率下滑。再以近期為例,去年第2季毛利率明顯衰退,第3季毛利率回升,都跟全機櫃出貨比重的高低有關。

在各地區別營收比重方面,2016來自北美市場約37%、俄羅斯35%、歐洲7%、中國8%、台灣8%、其他地區4~5%。

(一)公有雲訂單明朗,今年上半年動力:
營邦第1季營收淡季原因,分別是(1.)工作天數有相對減少;(2.)大陸零組件供應商的生產基地在中國,1月下旬至2月上旬都處於休長假中,對營邦出貨有影響。

營邦認為,去年第4季拉貨較多的公有雲與私有雲專案,今年第1季會趨緩,需求將集中在第2季才發酵。

營邦第1季沒有量大型的產品,而第2季這種量大型訂單將會進來;法人預期,營邦第2季營收季成長幅度,可望重演2016年同季的季增8成力道。由於客戶反應今年整體外部經濟環境好轉,可帶動營邦2017年業績會比2016年要來得好。

(二)營邦新設中國生產線,已爭取伺服器系統商接單:
看好中國網路服務、電商等雲端應用,營邦未來在中國大陸業績比重將持續拉高。

營邦技術核心在主機板的設計,這部份仍以台灣生產為主。在中國大陸接單模式,將是交貨機殼為優先,有些客戶則會交到伺服器的控制背板;另外,也有對大陸客戶出貨伺服器硬體,由客戶再灌入軟體。營邦說,未來也會爭取ODM生意。

營邦表示,大陸客戶主要是伺服器系統商,客戶應用市場分別有公有雲、私有雲,也有專案。

評析
營邦受惠於景氣回升,並強化在中國大陸的接單來源,今年上半年營收,將較2016年同期成長。

 樓主| 發表於 2017-8-29 16:07:46 | 顯示全部樓層
轉貼2017年2月17日MoneyDJ新聞,供同學參考

微軟新品放量,巨騰今年營運看回溫

記者 鄭盈芷 報導

巨騰-DR(9136)去年受微軟新品遞延出貨影響,去年獲利因而走衰,不過隨著Surface Book 2、Surface Pro 5本月開始放量,法人看好,巨騰營運將可望增溫,而巨騰今年金屬機殼比重將可拚5成,在產品組合改善下,獲利也將提升。

巨騰為全球NB機殼大廠,目前在蘇州、上海與重慶都有設廠,在全球筆電市占率約30%,而2016年金屬機殼營收比重約30~35%。

巨騰去年上半年因出貨較多Chromebook機種,導致整體產品組合較差,去年上半年營收與獲利皆較前年衰退,而下半年出貨量雖有增溫,惟因公司微軟新品出貨遞延,導致去年下半年折舊攤提費用相對較高,法人推估,巨騰去年EPS折合台幣將不到2元。

展望今年,隨著微軟Surface Book 2、Surface Pro 5本月正式放量,法人看好,巨騰營運將可回溫,而巨騰為微軟金屬機殼獨家供應商,法人則估算,Surface Book 2今年出貨量將可上看150萬台,Surface Pro 5則估可達650萬台,由於新品ASP較高,預期巨騰今年營收與獲利都將較去年改善,巨騰今年金屬機殼營收比重將可拚5成,而微軟則估可貢獻巨騰今年營收30~35%。

在金屬機殼的業務發展上,巨騰除了持續鞏固既有的優質客戶外,為維持未來營運增長動能,也持續尋求新客戶與新產品應用,不過有鑑於目前採用金屬機殼的智慧型手機僅有蘋果與三星銷量較為穩定,陸系手機廠採用的機種上不多,且每年銷售排名變化較大,承接陸系手機訂單風險相對較大,巨騰短期暫不考慮擴展手機業務,但在家電、車用與遊戲機應用方面,則是公司認為中長期可布局的產業。

評析
巨騰今年金屬機殼比重將可拚5成,在產品組合改善下,獲利也將提升。

您需要登錄後才可以回帖 登錄 | 申請入學

本版積分規則

手機版|正通股民學校

Copyright © 2001-2013 Comsenz Inc.Template by Comsenz Inc.All Rights Reserved.

Powered by Discuz!X3.4

快速回復 返回頂部 返回列表