IC設計；驅動IC – 接單持穩 矽創挑戰百億年營收

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轉貼2017年10月31日工商時報，供同學參考

矽創瞄準TDDI 搶攻明年陸市場

工商時報 蘇嘉維／台北報導

驅動IC廠矽創（8016）昨（30）日公告第三季自結財報，單季稅前獲利2.8億元，相較前季增加18.51％，每股稅前盈餘達2.33元，站上今年以來新高。法人表示，明年各家手機廠將大幅導入整合面板驅動IC暨觸控晶片（TDDI），將可望替矽創注入營運動能。

市場上傳出，各大手機廠今年紛紛下調出貨數量，其中OPPO、Vivo等陸系廠牌下修約1成左右幅度，華為則與年初預估的1.6億支相近。業界人士表示，陸系大廠今年上半年受到市場消費不振，下半年起消費力道雖然逐漸回溫，不過在蘋果新機強勢發表影響，中國大陸市場也出現板塊挪移效應。

業界指出，蘋果帶來的影響主要是無線充電、人臉辨識、OLED面板及全螢幕比例等規格升級，陸廠雖然早已訂下今年第四季新機推出時間，但其實陸廠在醞釀明年上半年推出的新款機種，預料將導入TDDI及具備人工智慧（AI）手機晶片，強勢反攻蘋果陣營。

其中，矽創具備TDDI產品，預料明年上半年將可望能接獲客戶訂單。矽創當前正在研發的為FHD規格的TDDI產品，並全力搶攻大陸一線及二線手機品牌客戶，瞄準中高階規格產品，將有助於明年矽創改善獲利。

矽創公告自結稅前獲利，單季合併營收達26.43億元、季增14.02％，營業利益為2.6億元、季增17.65％，稅前獲利2.8億元、季增18.64％，每股稅前獲利達到2.33元，站上今年以來新高。

不過，由於往年第四季都是半導體供應鏈淡季，因此預估矽創第四季營收也將會較上季略減，但是受到手機面板驅動IC出貨比重減少，因此毛利率也將可望提升，獲利也可望優於今年第一季以及第二季表現。矽創不評論法人預估財務數字。

評析
明年各家手機廠將大幅導入TDDI，將可望替矽創注入營運動能。

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轉貼2017年11月6日中央社，供同學參考

聯詠推機器視覺方案 卡位人工智慧

中央社記者張建中新竹2017年11月6日電

人工智慧(AI)前景看俏，IC設計廠聯詠 (3034) 展開布局，推出人工智慧機器視覺應用方案。

人工智慧應用廣泛，台積電 (2330) 董事長張忠謀認為，未來4大成長平台行動裝置、高速運算、物聯網與車用電子都會有人工智慧，台積電將會投入相當大資源，並預期未來人工智慧有很大貢獻。

聯詠在人工智慧領域發展也不缺席，推出人工智慧機器視覺應用方案，除有NT98687人車檢測方案，可即時標示路人及車輛，提供大資料分析應用，還推出NT96660疲勞駕駛偵測方案，可強化行車安全示警。

此外，順應安防產業發展趨勢，聯詠還推出具備H.265 4K超高解析度編碼能力的網路攝影機單晶片NT98687與具無線網路功能的網路攝影機方案。

評析
聯詠在人工智慧領域發展也不缺席，推出人工智慧機器視覺應用方案

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轉貼2017年11月8日經濟日報，供同學參考

聯詠Q3獲利 二年新高

經濟日報 記者蕭君暉／新竹報導



聯詠（3034）昨（7）日公布第3季稅後純益15.54億元，為八季來新高，每股純益2.55元。目前積極跨入驅動與觸控的整合型產品（TDDI），明年出貨量可望倍增。同時開發出車用人工智慧視覺方案，由於已拿下賓士與特斯拉等車廠驅動IC訂單，未來將進一步搶車用AI市場的商機。

聯詠昨天召開法說會，在電視用系統單晶片銷售暢旺下，第3季營收攀高至123.98億元，季增5.02%。隨著系統單晶片產品比重提高，第3季毛利率攀升至29.01%，季增0.73個百分點；稅後純益15.54億元，季增26.81%，每股純益2.55元。

聯詠前三季稅後純益37.09億元，年減1.05%，每股純益6.1元。聯詠10月因系統單晶片銷售減緩，營收為42.64億元，月減1.38%，是今年單月次高。

聯詠總經理王守仁表示，第4季系統單晶片將步入淡季，但手機產品出貨可望成長，第4季營收將落在116億至120億元，季減7%以內，毛利率約27.5%至29%，今年營收可較去年稍微成長。

至於TDDI產品，王守仁指出，第4季出貨量可達1,000萬顆，明年單季出貨量自1,000萬顆起跳，總出貨量將較今年倍數成長。

在車用人工智慧視覺方案方面，聯詠副總陳健興說，這套系統可以偵測人臉，當發現駕駛者打瞌睡就會發出警示，或做一些安全措施，是屬於車用AI一環。由於AI應用在汽車將是趨勢，如自駕車系統，看好在這塊市場未來的發展。

評析
聯詠開發出車用人工智慧視覺方案，已拿下賓士與特斯拉等車廠驅動IC訂單。

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轉貼2017年11月8日工商時報，供同學參考

聯詠Q4看SDDI，外資喊116元

王逸芯／台北報導

聯詠 (3034) 第四季在季節性因素下，單季營收預估將下降3%至6%，但受益於穩定的產品組合，毛利率仍可維持在27.5%～29%的水準，日系外資維持109元目標價、中立評等，亞系外資則調升目標價至116元，維持持有評等。

日系外資表示，聯詠第三季營收123.98億元，季增5.02%，毛利率29.01%，季增0.73個百分點，主要是因為SoC(系統晶片)出貨帶動的更好的產品組合，也帶動單季每股淨利2.55元，表現比預期好，維持中立評等、目標價109元。

展望第四季，日系外資表示，對於聯詠所提出的第四季財測預估，看起來有些令人失望，單季營收預估將下降3%至6%，主要是因為SoC(系統晶片)業務可能會從三季的高檔出現下滑，加上LDDI(大型顯示驅動器IC)也恐面臨小幅下滑，但隨著小尺寸顯示器驅動客戶晶片(SDDI)收入的增加，加上新款智慧手機推出的拉升下，整體毛利率仍可維持在27.5%～29%的水準，至於對於其他業務，聯詠看到了T-Con嵌入式DDI、微型LED和AI上的圖像處理的長線商機，但預估2018年的銷售貢獻仍然很小，維持中立評等、目標價109元。

亞系外資表示，第四季聯詠因為大尺寸面板DDI和電視SoC的出貨下滑將抵銷小尺寸顯示器驅動客戶晶片(SDDI)收入的成長，儘管SoC的季節性效應較為緩和，但由於產品結構較好，預計占總營收會達27.5%~29.0%，展望2018年，亞系外資表示，由於晶圓代工價格上漲，大型面板DDI利潤率面臨上漲壓力，這可能抵消了聯詠產品結構改善的貢獻，且也預期主要客戶需求轉弱下，對電視SoC業務將造成壓力，將聯詠由目標價由112元調升到116元、維持持有評等。

評析
由於晶圓代工價格上漲，大型面板DDI利潤率面臨上漲壓力，抵消了聯詠產品結構改善的貢獻，

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轉貼2017年11月22日經濟日報，供同學參考

晶宏Q4單月營收戰新高

經濟日報 記者張家瑋／台北報導

全球搶攻無人商店，國內便利商店龍頭統一超也計畫朝向無人商店發展，新零售創造新商機，孕育電子貨架標籤需求如雨後春筍般冒出，晶宏（3141）持續受惠電子貨架標籤出貨量量增，第4季營運持續走揚，單月營收可望挑戰歷史新高。

在亞馬遜推出全球首家無人商店後，新零售概念逐漸發酵，中國阿里巴巴推出線上電商經營模式，線上電商加線下店面經營模式，貨架標籤可以即時更新價格。

LG集團旗下超市品牌GS Supermarket在100間分店汰換上電子貨架標籤系統，以簡化零售通路的標價管理。全台擁有5,000多家店7-ELEVEN也開始思考因應未來零售業潮流，內部研擬因應未來人力缺口持續擴大，推出無人化商店，讓便利商店門市更具特色。

無人化或自動化新零售帶出電子貨架標籤新商機，晶宏去年開始便接獲全球最大零售業沃爾瑪（Walmart）電子貨架標籤訂單，配合元太的電子紙出貨，營運逐步走高，電子貨架標籤出貨激增，預估全年有20%至30%年成長。

評析
晶宏持續受惠電子貨架標籤出貨量量增，第4季營運持續走揚，單月營收可望挑戰歷史新高。

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轉貼2017年11月23日工商時報，供同學參考

電子標籤商機熱 晶宏明年轉戰大陸市場

工商時報 蘇嘉維／台北報導



驅動IC廠晶宏（3141）今年大啖歐美電子標籤貨架商機，現在阿里巴巴正全力推動新零售市場，線上商店結合實體店面，由於價格需要即時更新，明年對於電子標籤需求將可望明顯成長。

電子標籤及無人商店今年以來成為零售市場上的新話題，全球最大零售龍頭沃爾瑪（Walmart）於貨架上率先導入電子標籤，中國大陸電商王阿里巴巴也開始設立無人商店，同樣也採用電子標籤需求，讓相關IC設計廠商業績開始大成長。

晶宏現為電子紙供應商元太的重要合作夥伴，雙方攜手搶攻電子標籤市場。法人表示，歐美地區部分，今年以來雙邊已成功拿下Walmart、SES等訂單，亞洲部分，於韓國成功搶進超商市場，在中國更傳出進入阿里巴巴旗下實體零售店盒馬鮮生，擁有顯著戰果。

法人認為，歐美零售市場率先採用電子標籤，引發全球零售企業相繼跟進，並成功打開了中國大陸市場，其中中國大陸政府已經全面規劃導入無人商店，預計未來幾年內無人商店將可望如雨後春筍般冒出，當中阿里巴巴正好就是領頭羊，原因在於阿里巴巴同時擁有線上商店及實體商店，有價格即時更新需求，因此電子標籤市場將有機會逐年增長。

晶宏公告第三季財報，單季獲利幾乎是今年上半年的2.8倍。單季合併營收8.89億元、季增61.93％，毛利率43.3％、季增0.2個百分點，稅後淨利達0.63億元，與今年上半年獲利相比，大幅成長2.8倍，表現相當亮眼。

晶宏在電子標籤市場，目前主要進攻斷碼式產品，雖然產品單價（ASP）相較點陣式產品較低，但是斷碼式市場規模卻是點陣式的三倍之多，全年市場需求上看1億顆的數量，因此斷碼式成為晶宏今年主打的重點。

新應用面上，由於電子標籤具有低功耗特性，因此除了零售商店需求之外，晶宏現在也逐步向金融卡及防盜市場拓展，開發信用卡上的顯示螢幕，應用在信用卡隨機動態的密碼，防盜領域主要應用於行動支付採用的QR CODE。

評析
阿里巴巴同時擁有線上商店及實體商店，有價格即時更新需求，因此電子標籤市場將有機會逐年增長。

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轉貼2017年11月23日聯合晚報，供同學參考

迎2018世足 IC設計先暖身

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

世界杯足球賽將於2018年6月正式開打，世足帶動周邊經濟產值高達5000億美元，相關IC設計明年營運動起來，已感受需求增溫跡象，其中衛星訊號傳輸的宏觀（6568）、揚智（3041），小間距螢幕看板的聚積（3727），大尺寸面板驅動IC聯詠（3034）、晶圓代工世界先進（5347）等，有機會優先大啖世足商機。

四年一度世足賽將於2018年6月於俄羅斯舉行，美國華爾街證券商預估世足年產值高達5000億美元，譽為全球第17大經濟體，根據國際足總統計過去全球收看賽事人口超過32億人，帶動周邊電視、衛星傳輸、戶外看板等商機孕育而生。

其中宏觀在衛星廣播低雜訊降頻器晶片（LNB ）已開發出相關產品，由於目前收視畫質逐步提升，使用的設備需要在賽事開始前升級以接收訊號，使用高頻的衛星電視為目前較佳的解決方案，而機上盒部分，也已切入巴西、印度等新興市場。另外，揚智與國際衛星公司合作，跨入付費TV市場，在新興國家滲透率提升，並帶動付費TV營收占機上盒突破 50%以上。

世足賽帶動戶外顯示屏及室內運動餐廳等採用小間距需求上揚，聚積高達7成為小間距產品，因世足賽小間距螢幕需求可望升溫。另外，運動賽事也帶動一波TV需求上揚，大尺寸驅動IC聯詠及TV電源管理晶片昂寶-KY（4947）、網通晶片瑞昱（2379）、智慧電視晶片聯發科（2454）及上游晶圓代工世界先進也可望受惠。

評析
世足帶動周邊經濟產值高達5000億美元，相關IC設計明年營運動起來，已感受需求增溫跡象

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轉貼2017年11月26日中央社，供同學參考

矽創今年來市值縮水22.1億 半導體廠之冠

中央社記者張建中新竹2017年11月26日電

半導體市值今年來大增新台幣2.81兆元，增幅逾4成，只是還是有超過20家半導體廠今年來市值面臨縮水窘境，其中，矽創(8016)今年來市值縮水22.1億元，減少最多。

面板驅動IC廠矽創今年來因智慧手機市場需求不如預期影響，業績面臨下滑壓力，前3季營收69.95億元，年減7.54%，歸屬母公司淨利6.19億元，也較去年同期減少約18%。

矽創今年營運恐將中止連續5年成長趨勢，連帶影響今年來市值不增反減，據法人統計，矽創今年來市值縮水22.1億元，是市值減少最多的半導體廠。

指紋辨識晶片廠神盾(6462)今年來在大客戶三星(Samsung)大單挹注下，業績呈爆炸性成長，前3季營收達34.77億元，年增3.4倍，稅後淨利4.34億元，表現遠比去年同期虧損6564萬元佳，每股純益6.22元。

只是蘋果(Apple)iPhone X採用臉部辨識，市場憂心恐將不利指紋辨識長期發展，衝擊神盾今年來市值同步縮水超過20億元，達20.6億元，為市值減少第2大的半導體廠。

敦泰(3545)因面板驅動暨觸控整合單晶片(IDC)市場成長不如預期，明年競爭對手又將增加，為明年營運成長添增變數，法人統計，敦泰今年來市值縮水15.5億元，為市值減少第3大的半導體廠。

評析
矽創今年營運恐將中止連續5年成長趨勢，連帶影響今年來市值不增反減

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轉貼2017年11月30日經濟日報，供同學參考

全螢幕手機熱 聯詠受惠

經濟日報 記者何佩儒／台北報導



主要品牌手機廠今年起陸續在高階旗艦機種採用全螢幕，這股熱潮延燒快速，不僅高階機種幾乎都已配置全螢幕，包括OPPO、三星等業者甚至將全螢幕規格下放到中階機種。高屏占比手機躍居主流，帶動面板廠及觸控面板感應晶片（TDDI）相關業者商機。

據了解，具有全螢幕技術的面板供應商除三星、日本顯示器以外，下半年京東方、天馬面板廠也加入供應商行列，因此推動全螢幕手機逐步擴大量產規模。

由於面板變得更薄，帶動TDDI整合型IC成為趨勢，台股包括聯詠（3034）、敦泰、頎邦、南茂等相關廠商優先受惠。

智慧手機龍頭廠三星除Galaxy S8系列、Note 8系列是高屏占比的機種，近來傳出新一代Galaxy A 系列機種也將採用高螢幕占比設計。科技網站傳出，從已曝光的Galaxy A8（2018）機身照片來看，將是一款全螢幕手機，由於沒有實體Home鍵，顯然指紋辨識將移到機背。由於A系列是三星熱銷的中高階機種，預料除A8（2018）外，其他A7系列也將陸續採用全螢幕。

評析
由於全螢幕面板變得更薄，帶動TDDI整合型IC成為趨勢，包括聯詠、敦泰、頎邦、南茂等相關廠商優先受惠。

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轉貼2017年12月6日聯合晚報，供同學參考

11月營收／電子貨價標籤熱 晶宏創今年次高

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

新零售趨勢崛起，晶宏（3141）公布11月營收1.21億元，月增14.13%，年增25.66%，創下今年次高紀錄，激勵股價強勢上攻，盤中高點至43.4元，漲幅5.59%。

晶宏受惠於全球新零售趨勢，電子貨價標籤需求大增，加上該公司今年衝刺斷碼式驅動IC，11月營收1.21億元再度衝高，創下歷史次高紀錄。由於無人化或自動化新零售帶出電子貨價標籤新商機，晶宏去年開始便接獲全球最大零售業沃爾瑪（Walmart）電子貨價標籤訂單。

除了既有沃爾瑪、SES之外，下半年又加入韓系超商客戶，LG集團旗下超市品牌GS Supermarket在100間分店汰換上電子貨架標籤系統，以簡化零售通路的標價管理，晶宏營運逐步走高，電子貨價標籤出貨激增。

評析
晶宏受惠於全球新零售趨勢，電子貨價標籤需求大增，11月營收1.21億元創下歷史次高紀錄。

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轉貼2017年12月15日工商時報，供同學參考

ESL市場熱 晶宏搶商機

工商時報 蘇嘉維／台北報導



電子貨價標籤（ESL）市場規模逐步擴大，未來電子標籤這塊大餅極具發展潛力，法人點名，ESL驅動IC廠晶宏（3141）、聯傑(3094)將有機會搶占商機。

研調機構360 Markets Updates預測，2021年電子標籤市場規模將可望站上12.8億美元，與去年4.6億美元相比將成長3倍。法人看好，東亞市場成長速度將優於全球市場，其中又以中國大陸導入速度最為積極。

根據360 Markets Updates研究數據指出，電子貨價標籤市場規模在2013年僅2.9億美元，不過到了2016年已經成長至4.6億美元，並預測直到2021年，電子貨價標籤市場規模將上看12.81億美元。

另一研調機構Global Market Insights表示，由於環保意識抬頭，傳統貨價標籤並不具回收性，加上自動化或是無人商店市場興起，電子貨價標籤將可望逐步取代傳統市場，其中最具發展潛力的市場就在亞太地區，導入新式電子標籤產品速度將可望冠居全球。

觀察目前電子貨價標籤市場，全球最大零售龍頭沃爾瑪（Walmart）已經開始用電子貨價標籤替換傳統標籤，成為市場領頭羊，不過中國大陸市場也不惶多讓，阿里巴巴現在規劃開設無人商店同樣也將採用電子貨價標籤，藉此自動更換價格並與網路電商價格同步，在美中兩大市場齊力推動下，電子貨價標籤市場將可望快速發展。

法人表示，晶宏為元太轉投資的電子標籤貨架驅動IC廠，已經拿下沃爾瑪、SES等零售通路訂單，今年再度加碼搶進韓系超商市場，未來將鎖定市場規模龐大的中國大陸零售市場，在晶宏與元太雙邊成熟技術攜手下，未來將搶食電子標籤貨架商機。

晶宏公告11月合併營收達1.21億元、月增14.13％，寫下今年單月次高表現，相較去年同期成長25.66％，繳出亮眼成績單。法人指出，晶宏在全球新零售趨勢帶動下，明年將有機會再度搶到歐美訂單，帶動電子標籤貨架驅動IC出貨成長。

評析
晶宏在全球新零售趨勢帶動下，明年將有機會再度搶到歐美訂單，帶動電子標籤貨架驅動IC出貨成長。

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轉貼2017年12月21日工商時報，供同學參考

矽創迎轉單 明年元月續旺

工商時報 蘇嘉維／台北報導



手機部分零組件報價今年吹起漲價風，其中被動元件漲勢兇猛，更出現缺貨潮，導致系統廠備貨相對保守，影響供應鏈業績表現，不過驅動IC廠矽創（8016）推出的面板驅動IC皆為零電容產品，反倒成為中低階智慧手機品牌的拉貨首選，出貨表現也相當不錯。

此外，今年第四季智慧手機及功能手機市場出現剛性需求，也可望帶動矽創第四季到明年1月都能繳出淡季不淡的成績。

矽創今年營運遭遇亂流，業界人士指出，矽創先是遭受系統廠在去年第四季過度拉貨影響，因此今年上半年智慧手機品牌都在去化庫存，未見明顯拉貨表現，直到第三季的旺季又受到智慧手機更改螢幕規格，從16：9轉變成18：9的全螢幕比例，矽創雖緊急更改產品規格，但未能讓今年第三季業績表現勝過去年同期。

不過，矽創現在18：9產品已經全面到位，且今年被動元件又掀起漲價風波，讓智慧手機品牌獲利空間大幅縮減，據了解，中小型智慧手機品牌為節省成本，紛紛將部分訂單轉至矽創，原因在於矽創的面板驅動IC皆無須外掛電容，讓手機廠商得以縮減成本。

業界人士表示，矽創今年第四季除了受惠於部分轉單潮之外，還得利於智慧手機及功能型手機的剛性需求，這波熱潮將從今年10月一路延燒到明年1月。法人預期，矽創今年12月及明年1月合併營收都可望有8億元以上的淡季不淡表現。矽創不評論法人預估財務數字。

對於明年展望，矽創表示，今年營運狀況受到外部環境的影響，因此表現不如去年同期，不過今年業績基期相對低，有信心明年業績將可望優於今年表現。

法人表示，明年矽創將端出整合面板驅動暨觸控IC（TDDI）產品，及FHD的零電容驅動IC，將可望叩關中高階智慧手機市場，營收及獲利都將更上層樓。

評析
明年矽創將端出TDDI產品，及FHD的零電容驅動IC，營收及獲利都將更上層樓。

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轉貼2017年12月21日《先探投資週刊》1966期，供同學參考

VCSEL全球供應鏈大解析

【文／林麗雪】



蘋果日前大動作注資三．九億美元予Finisar買設備、並綁下VCSEL產能，除了直接背書３Ｄ感測產業，更間接宣告Finisar將納入蘋果供應鏈，而VCSEL磊晶片二○一八年供應恐不足的問題，跟著浮上檯面，能產出VCSEL的供應商瞬間成為當紅炸子雞，也確立VCSEL將會是貫穿二○一八年的明星產業。

沒VCSEL就無法辨識
iPhone X臉部辨識啟動３Ｄ感測應用後，非蘋陣營可望跟進，３Ｄ感測已被高盛列為二○一八年八大新興趨勢的第一位，摩根大通並預估，具備３Ｄ感測模組的智慧手機，於二○二○年將較二○一七年大增二○倍至十億支，加上未來還可延伸應用到AR/VR、無人機與自駕車等新領域，無庸置疑，３Ｄ感測已成為未來幾年的產業大趨勢。

然VCSEL只是３Ｄ感測中的一環，何以非得要蘋果砸重金綁產能？究竟VCSEL有何重要？

從３Ｄ感測模組的結構來分析，３Ｄ感測需包含一個發射器模組與一個接受器模組，其中，發射器模組中，除了晶圓級光學元件（ＷＬＯ）之外，最關鍵的零件就是VCSEL，簡單來說，VCSEL是３Ｄ感測中的紅外線光源，沒有這個光源，就無法做出面部識別，也就無法發射或接收。

早期傳統的３Ｄ感測系統一般都使用ＬＥＤ作為紅外線光源，但在技術上，由於ＬＥＤ不具有諧振腔，會導致光束更加發散，藕合性很差，VCSEL不僅沒有這些問題，甚至隨著VCSEL技術的成熟，不僅在精確度、小型化、低功耗、可靠性都較ＬＥＤ來得更具優勢，也因此，近年常見的3D攝像頭系統，幾乎都採用VCSEL作為紅外光源。

VCSEL的技術存在已久，但一直到一九九六年才被商業化，商業化後，也僅是小量地應用在光通訊產品，無法大鳴大放，一來是因為技術難度很高，大尺寸設備量產一直有很大的問題，二來是沒有夠大的應用出海口，支撐VCSEL廠放大資本投資。

就技術來說，在某些製程上，VCSEL和LED有許多相似之處，同樣都是結合光學材料的三五族半導體製程，不同於純矽的半導體製程良率往往可達到九九％，三五族磊晶製程良率普遍不高，低於九成是常有的事，甚至，要維持VCSEL晶片的特性及可靠性，VCSEL還必須包含有外延技術、氧化工藝、保護絕緣工藝等關鍵技術，其中，氧化工藝是ＬＥＤ完全沒有的技術，保護絕緣工藝更是國內大多數廠商幾乎是無法克服的地方。

【本文未完，全文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1966期；訂閱先探投資週刊電子版】

評析
能產出VCSEL的供應商瞬間成為當紅炸子雞，也確立VCSEL將會是貫穿二○一八年的明星產業。

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轉貼2017年12月23日經濟日報，供同學參考

晶宏明年出貨大成長

經濟日報 記者張瑞益／台北報導

電子貨價標籤（ESL）驅動IC廠晶宏（3141）昨（22）日舉行法說會，董事長徐豫東表示，今年下半年整體出貨優於原先預期，明年在延續此市場需求的成長趨勢下，估計全年出貨成長率至少較今年二位數起跳，業績力拚優於今年。

徐豫東表示，今年上半年整體出貨算相對平淡，主要由於受到英國脫歐及歐洲多個國家大選，政治經濟情勢不穩定所影響，原本以為今年會較比較辛苦，但進入第3季之後，出貨開始明顯加溫，電子標籤的市場趨勢已經成形，因此，對明年營運持續有利。

晶宏表示，以出貨量來看，2015年電子標籤全年出貨量約在800至900萬顆，但是2016年全年出貨量大幅倍增至1,750至1,800萬顆，而以今年來說，累計前三季已經貨達1,700萬顆，儘管今年上半年市場狀況不是很好，但是目前看來，全年出貨還是可望具成長表現。明年徐豫東更估計，全年出貨成長二位數，同時，在電子標籤領域的全球市佔率，仍將在七至八成，仍是全球最大的電子標籤廠商。

在產品比重方面，電子標籤今年前三季佔比約在25%，而2016年全年是近28%，由於下半年出貨已持續成長，預計今年電子標籤全年佔比可追上去年水準，另外車載相關產品目前出貨佔比約19%，也是未來晶宏看好的出貨成長領域。

晶宏今年第1季、第2季的每股稅後純益分別是0.07元以及0.23元，第3季在出貨明顯成長之後，單季每股稅後純益已經回升到0.71元，毛利率43.3%，每股獲利相較今年上半年出現大幅成長。

評析
電子標籤的市場趨勢已經成形，明年計全年出貨成長率至少較今年二位數起跳

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轉貼2017年12月26日聯合晚報，供同學參考

打入電動自行車 晶宏明年營運增溫

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

驅動IC廠晶宏（3141）繼電子貨價標籤成功打入國際零售通路大廠後，2018年營運再添利器，直流無刷馬達驅動IC打入歐美電動自行車市場，目前已小量出貨，法人預估2018年出貨量逐季放大，年營收挑戰雙位數成長。

晶宏電子貨架標籤驅動IC成功打入沃爾瑪（Walmart）及韓系超商，今年營運表現亮眼，而直流無刷馬達驅動IC也傳出捷報，成功打入歐美電動自行車市場。

晶宏的直流無刷馬達驅動IC可應用於工業風扇、無人機、輕型電動車、家電等產品，目前出貨量僅2萬餘顆，數量不多、對營收貢獻有限，不過，因全球家電及電子產品走向節能環保趨勢，這種驅動IC應用層面廣泛，未來成長趨勢持續看好。

另外，面板逐漸走向LED趨勢，晶宏開發PMOLED驅動IC未來將取代現有的STN 驅動IC，目前產品尚在驗證中，預計2018年第3季開始小量出貨。

晶宏並開發其他產品應用，包含可應用於顯示卡、手環的可撓式產品；開發具觸控功能的DDI產品，預計2018年第2季開始小量出貨。

今年表現搶眼的電子紙驅動IC部分，今年前三季出貨量達1700萬顆，法人預估全年出貨量可達2,500萬顆，優於預期，除了既有電子貨價標籤客戶持續出貨，晶宏拓展其他中小尺寸應用市場如穿戴式裝置、廣告看板、行李標籤等。

評析
2018年晶宏營運再添利器，直流無刷馬達驅動IC打入歐美電動自行車市場，目前已小量出貨

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轉貼2017年12月30日經濟日報 ，供同學參考

矽創出貨猛 明年樂觀

經濟日報 記者張瑞益／台北報導



驅動IC廠矽創（8016）今年下半年在中低階智慧手機市場出貨帶動下，不僅出貨量具旺季水準表現，今年第4季業績仍有機會維持高檔水準，市場看好該公司明年在手機市場的出貨成長，加上感應器的出貨也相對樂觀，對明年展望持正向看法。

矽創今年下半年的業績成長動能，智慧型手機部分扮演重要角色，尤其進入下半年之後，在客戶推出新款機型帶動下，智慧型手機面板驅動IC需求大幅上揚，預估手機面板的驅動IC今年全年出貨量約成長二至三成，在營收比重也提升至15%上下。

在車用與工控驅動IC方面，矽創過去在車用驅動IC的出貨量都是小幅成長，但今年需求明顯增強，主要是汽車電子化趨勢明顯，推升車用螢幕的數量增加，而且尺寸也愈來愈大，均推升驅動IC的使用數量，預期今年車用占營收比重將首度達到兩位數以上。

至於低階的功能性手機驅動IC方面，功能性手機今年出貨量持平，在寬螢幕手機驅動IC大量出貨，加上高毛利的感應器與車用產品出貨量均相當強勁帶動下，市場預期，第4季矽創營運仍可望維持高檔水準，今年全年毛利率也可望有不錯表現。

對於矽創明年展望，市場法人表示，明年矽創將可望推出整合面板驅動暨觸控IC（TDDI）產品，及FHD的零電容驅動IC，將可望在今年進入低階手機市場之後，在明年進一步攻入中高階智慧手機市場，若這些新產品能順利推出，對明年矽創的營收及獲利都將有明顯的助益。

先前矽創股價隨大盤修正，股價下跌至80元關之後，可以見到外資已逢低進場布局，近日股價再度回升至83元左右的季線位置，後市若出貨及營運符合市場預期，股價後市仍值得留意。

評析
第4季矽創營運仍可望維持高檔水準，今年全年毛利率也可望有不錯表現。

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轉貼2018年1月5日聯合晚報，供同學參考

晶宏本季營收 有望重回億元關

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

受到年終盤點及客戶出貨告一段落影響，驅動IC廠晶宏（3141）公布去年12月營收9,484萬元，較11月大減21.8%，由於業績表現不如預期，盤中股價一度重挫6%。

法人指出，今年營運成長來自斷碼式IC出貨放量，第1季單月營收可望恢復億元水準。晶宏12月營收9,484萬元，月減21.8%、年減1.39%，去年第4季合併營收3.22億元，季減4.7%、年增13.3%，2017年全年營收12.07億元，年減3.53%。

法人指出，晶宏12月營收受年終盤點影響，意外滑落億元以下，預期第1季單月營收可望恢復過往水準；今年營運成長動能來自於電子標籤斷碼式IC放量，2017年電子標籤出貨約在2,500萬顆水準，預估2018年可突破3,000萬顆以上水準。另外，PMOLED驅動IC未來將取代現有的STN驅動IC，晶宏產品正驗證中，將於第3季小量出貨。

評析
今年營運成長動能來自於電子標籤斷碼式IC放量，2018年可突破3,000萬顆以上水準。

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轉貼2018年1月11日《萬寶週刊》1263期，供同學參考

創意去年狂飆 IC設計輪誰漲？

【撰文／黃清照】

IC設計的創意去年前三季EPS 3.6元，市場以創意受益比特幣狂飆及AI雙利多題材，大漲到323元，元月8日收281，而利多應會顯現在Q4營收，但Q4合併營收36.389億也只較Q3的34.14億季增6.6％去年EPS約4.9～5.5元，取中間值5.2元換算本益比達54倍，今年法人估EPS約在6～7元，取中間值6.5元，今年本益比也達42倍，讀者可自行參考圖一從A大漲到B是處在一個絕對高基期。基於風險利潤比的考量，內行人將逢低布局低基期且低本益比股，矽創今年因擁有雙明星產品EPS較去年成長，且處低基期又屬低本益比，我判斷矽創今年將走大多頭年，建議讀者可開始布局。

矽創：今年受益零電容產品及進軍整合觸控暨面板驅動IC的高毛利產品的雙利多，今年EPS可達7.6～8.2元，股價低估：
去年因手機市場漸飽和，及由功能性手機轉往高階智慧手機尚調整中，H1 EPS 3.12元較去年上半年的3.84年減18.75％不如預期，Q3合併營收26.431億較Q2的23.183億季增14％，但稅後淨利2.4765億較Q2的2.07274億季增 19.48％、EPS2.08元皆吻合預期，Q4為淡季，10、11月營收各為7.816、8.133億各年減20.38％、8.69％，然12月營收8.4028億月增3.3％年增11.93％優預期，主因是被動元件漲勢兇猛，導致系統廠備貨相對保守，影響供應鏈業績，可是矽創推出的面板驅動IC皆為零電容產品，反成為中低階智慧手機品牌的拉貨首選。

【完整內容請見《萬寶週刊》1263期】

評析
被動元件漲勢兇猛，矽創推出的面板驅動IC皆為零電容產品，反成為中低階智慧手機品牌的拉貨首選。

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轉貼2018年1月15日MoneyDJ新聞，供同學參考

矽創Q1淡季有撐 零電容驅動IC具競爭優勢

記者 萬惠雯 報導

驅動IC廠矽創(8016)今年在智慧型手機驅動IC滲透率成長，以及在MLCC缺貨漲價的風潮下，矽創推出的零電容驅動IC方案相對具有成本優勢，而工控/車用領域則受惠於大尺寸的趨勢，出貨量年成長表現看好，而下半年矽創也會推出FHD TDDI新產品，有利ASP的提升。

矽創產品線分為三大類，以去年來說，手機顯示器驅動IC占比重為約49%，工控應用則包括工控顯示器以及車載顯示器驅動IC占比重約34%，以及SOC產品線(包括Sensor+觸控IC+Power以及MCU)占比重17%。

以近期營運來說，矽創去年第四季營收季衰退7.86%，雖然第四季為傳統淡季，但因MLCC價格高漲，矽創主打的零電容產品相對具有優勢，故客戶提早在去年第四季備貨；展望第一季，整體智慧型手機驅動IC以及SOC產品需求仍佳，淡季有撐，但仍會受農曆過年約半個月放假的因素，法人估，矽創第一季營收季衰退約在1成以內的水準。

以今年的營運來看，功能型手機市場仍是衰退走勢，主要會以智慧型手機驅動IC為成長動能，主要是矽創推出HD以及FHD的零電容驅動IC產品，在MLCC的漲價風潮下相對具有優勢，且在矽創對主要客戶的滲透率提升下，今年出貨量上看3成以上的水準；而下半年FHD TDDI開始出貨，初期對營收貢獻仍低，但長期有利ASP提升。

而在工控以及車用產品線，整體市場為穩定成長的表現，隨著車用領域向7-9吋的大尺吋產品移動的趨勢，且應用趨廣，今年出貨量持續看增，而此產品線的毛利率相對較佳，有利於穩定毛利率表現。

而在SOC產品線，去年矽創的P sensor產品表現佳，從中低階的品牌手機切入後，去年獲中國手機一線大廠OPPO的旗艦機採用，可讓手機背面除了相機孔外不用再多挖一個孔，在少孔化的趨勢下，今年P sensor出貨年增率仍是看成長3成以上的水準。

而在毛利率的部分，去年第四季矽創產品組合轉佳，但因年底台幣升值侵蝕，毛利率約是持平看待；今年第一季若匯率走勢可維持穩定，第一季工控以及車用比重可望持續提升，毛利率可望較上季提升。

評析
今年第一季若匯率走勢可維持穩定，第一季工控以及車用比重可望持續提升，毛利率可望較上季提升。

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轉貼2018年1月16日工商時報，供同學參考

LCD驅動IC 首季喊漲近1成

工商時報 涂志豪／台北報導



隨著物聯網、車用電子及智慧家居等需求興起，帶動電源管理IC與微控制器（MCU）等晶片需求攀升，已排擠到8吋晶圓代工廠LCD驅動IC的投片量。集邦科技旗下光電研究WitsView最新觀察指出，由於晶圓代工廠提高8吋晶圓代工費用，LCD驅動IC廠第一季可能跟著向面板廠提高IC報價5～10％，以反映成本上升的壓力。

由於第一季8吋半導體矽晶圓價格已經調漲，而且8吋晶圓廠關鍵設備缺貨，二手設備又供不應求，因此晶圓代工廠短期內無法大舉擴增8吋晶圓代工產能。不過，在MCU、電源管理IC（PMIC）、指紋辨識IC等投片需求持續增加情況下，8吋晶圓代工產能吃緊。也因此，晶圓代工業者已通知客戶將調漲第一季8吋晶圓代工價格5～10％幅度。

WitsView表示，由於上游矽晶圓缺貨問題短時間內仍然無解，2017年下半年開始，晶圓代工廠紛紛調整8吋晶圓廠的產品組合，希望將利潤極大化，除了調漲晶圓代工價格，也減少價格較低的LCD驅動IC投片量。

近年來因面板廠的削價競爭，LCD驅動IC價格大幅滑落，早已成為晶圓代工廠心中低毛利產品的代名詞，當利潤更佳的電源管理IC或是MCU的需求崛起，也剛好給了晶圓代工廠一個絕佳的調整機會，預估截至2018年第一季，晶圓代工廠LCD驅動IC的投片量將下修約20％。

這次受影響的LCD驅動IC主要是用在IT面板，如HD TN/FHD TN等中低階產品。在韓國業者漸漸退出低階IT面板市場之後，目前相關供應商僅以大中華區的面板廠友達、群創、京東方為主。即使第一季是IT產業的傳統淡季，品牌備貨上本來就會相對保守，但LCD驅動IC供應吃緊仍有可能連帶影響面板的供貨，主因是現在LCD驅動IC的交期普遍都拉長到10周以上。

WitsView表示，雖然目前並未觀察到面板因LCD驅動IC供貨不足而缺貨的情況，不過，可以預見面板廠內部的產品調度彈性將會變小，不論是想要安插急單或是提前交期，都會受限於LCD驅動IC的供應狀況。

WitsView指出，LCD驅動IC業者為了增加產能，正考慮轉往其他製程投片，或是加速在大陸晶圓代工廠的驗證，以取得額外的可用產能，同時也不斷探詢面板廠對於LCD驅動IC第一季漲價的接受度。對此，WitsView認為面板廠可能有機會同意相關漲價提案，以確保LCD驅動IC的供貨無虞。

評析
LCD驅動IC廠第一季可能跟著向面板廠提高IC報價5～10％，以反映成本上升的壓力。