權值股；台積電 – 台積進擊7奈米 力壓英特爾

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轉貼2017年11月22日MoneyDJ新聞，供同學參考

拚晶圓代工、三星搶人大作戰！傳挖角格芯、英特爾主管

記者 陳苓 報導

三星電子覬覦晶圓代工市場，搶當晶圓代工二哥不是說說而已。該公司近來從各大公司挖角人才，打算快速縮小和聯電(2303)、台積電(2330)的差距。

韓媒BusinessKorea 22日報導，業界人士透露，前格芯(GlobalFoundries)主管Kye Jong-wook，上個月跳槽至三星，將在晶圓代工部門擔任研發辦公室的設計實現(design enablement)團隊主管。

此外，不久前英特爾主管Song Byeong-moo也加盟三星。Song畢業於康乃爾大學，將負責提高良率、改善製程表現等。Yuri Masuoka則是前台積電員工，他轉投三星，近來獲得升職，將與Song攜手合作。

不只如此，三星系統LSI部門新主管Kang In-yeop，之前曾在高通工作13年，負責研發3G、4G modem晶片。他在三星少主李在鎔延攬之下，2010年轉入三星，負責開發三星的行動處理器。

三星電子動作不斷，之前傳出三星耍心機，幾乎買斷製程微縮必備的極紫外光微影設備(EUV)，藉此妨礙對手。

韓媒BusinessKorea 10月20日報導，業界消息稱，三星正向荷蘭業者艾司摩爾(ASML)洽談，打算購買10台EUV設備。EUV極為昂貴，一台要價2,000億韓圜(約1.8億美元)，艾司摩爾是全球唯一的EUV生產商，今年只製造12台，要是其中10台都被三星訂走，其他業者買不到設備，只能跳腳。

評析
三星近來從各大公司挖角人才，打算快速縮小和聯電、台積電的差距。

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轉貼2017年11月23日中央社，供同學參考

張忠謀工作62年：每週工時不超過50小時

中央社記者蔡怡杼台北2017年11月23日電

台積電董事長張忠謀表示，在他62年的職場生涯中，很少每週工時超過50小時，他並多次以此向所有員工勉勵，以促進員工生活平衡。至於一例一休修法，他則是不評論。

「2017年第十屆台灣企業永續獎」今天舉行頒獎典禮，共67家獲獎，張忠謀獲頒「企業永續終身成就獎」。

張忠謀指出，台積電提供優質工作，對於社會經濟面以及大家的生活平衡快樂都有益，而政府、行政院講的起薪新台幣3萬元，台積電超出這很多、很多。

張忠謀說，自他24歲開始工作起算，迄今62年的職場生涯中，超過9成時間的每週工時未超過50小時，有的話，只是幾個星期，最多就1、2個月的每週工時超過50小時，他並多次以此跟所有員工勉勵，以促進員工生活平衡。

他表示，從一開始工程師升職到經理，到後來管理幾萬人，都是如此。從不帶公文回家批，但在家思考很多，很多重要的idea都在家想出來，這不算在50小時裡面，但在家比較輕鬆，可以翹腳、聽音樂，或是陪太太一起畫畫。

對於立法院正推動一例一休修法，張忠謀強調他不評論，因為一例一休對台積電不是問題。

另外，張忠謀指出，創辦公司的第一件事就是企業價值的建立，並根據企業價值寫出經營理念，讓員工了解，這就是所謂的立下志、道，這樣之後招募進公司的員工也就會志同道合。

張忠謀並揭櫫台積電的4大價值，第一個是誠信正直；第二個是承諾，即不輕易承諾，一旦承諾了就使命必達，這不僅是員工與公司間的雙向承諾，也擴及到客戶與供應商上；第三個創新，台積電獎勵創新，獎勵成功的創新，但也不懲罰失敗的創新，畢竟很多創新都是失敗的；以及第四個是客戶信任，客戶信任對台積電很重要，台積電客戶從一開始的幾十個到現在也僅數百個，尤其，前30大客戶貢獻了台積電8成營收。

另外，張忠謀也透露，台積電目前的經營理念有10個，其實是有點湊數，本來有7個，是當年副總叫他湊10個，但他不會告訴大家湊數的3個是哪3個。

張忠謀指出，公司治理就是基於企業價值與觀念，平衡利害關係人利益，他看了很多書並思考後得出，利害關係人主要有三類，包含股東、員工、社會，所謂的公司治理就是要平衡股東、員工、社會間的利益。

他說，公司治理是董事長領導的董事會的責任，而董事是由股東選出的，有了董事之後再選出董事長，另外，也會選出獨立董事，事實上台積電董事會中獨立董事佔多數，但今年是特別的一年，獨立董事與非獨立董事一樣多。

張忠謀表示，「因為我還在董事會，明年我退休了，獨立董事就會比非獨立董事還要多。」

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轉貼2017年11月24日經濟日報，供同學參考

張忠謀看產業整併 台積會更壯大

經濟日報 記者簡永祥／台北報導



國際半導體大廠併購案頻傳，台積電董事長張忠謀昨（23）日對此表示，大廠整併後規模壯大，確實有利提升議價權，但「他們變大，台積電也會同步變大」，而且台積電賣的是技術，不是商品，預期公司會更壯大。

張忠謀強調，台積電未來幾年營收年增率仍可保持5%至10%水準，對公司持續成長深具信心。

張忠謀昨天出席台灣永續能源研究基金會舉辦的「2017第十屆台灣企業永續獎」頒獎典禮，獲頒企業永續終身成就獎後，針對近期國際半導體業整併潮，尤其是大客戶博通提出巨額收購高通等併購案，提出看法。

張忠謀說，半導體產業整併確實是趨勢，台積電來自前30大客戶的業績，就占公司總營收八成。他引述博通執行長陳福英（Hock E. Tan）先前出席台積電30周年慶時說法，明確表達未來半導體產業可能必須靠併購，維持企業持續成長，也認為整併對產業發展是好事。

張忠謀認為，台積電客戶們整併後，對台積電議價能力確實可能提升，不過，台積電賣的是技術，不像一般零售、百貨商店，銷售大量商品供客戶挑選，台積電模式是要與客戶針對產品製程與設計細項一起合作，往往在二至三年前就須敲定，且雙方合作緊密。張忠謀強調，客戶間整併，對整個半導體產業是正面的，台積電也會同步成長壯大。

半導體業者認為，全球半導體業整併潮，反而讓相關廠商都加深與台積電合作，例如安華高併購博通後，持續擴大與台積電的合作關係，未來若再併購高通，將成為台積電超級大客戶，在台積電擁有製程技術領先及強大的產能優勢下，與台積電的合作將加深，台積電將成為最大贏家。

評析
全球半導體業整併潮，反而讓相關廠商都加深與台積電合作，台積電將成為最大贏家。

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轉貼2017年11月24日經濟日報，供同學參考

台積原始股東 狂賺200倍

經濟日報 記者簡永祥／台北報導

台積電董事長張忠謀昨（23）日表示，台積電成立迄今30年，帶給股東龐大的報酬，若股東從公司成立到現在一直抱著台積電股票， 投資報酬率高達200倍；台積電營收則成長1萬倍，年複合成長率為 27%；技術發展也從3微米到3奈米，進步1,000倍。

此外，台積電員工數也由一開始創設的數百人，激增至4.3萬人 ；若包括供應商，創造共約19萬個工作機會；台積電營收占台灣國內生產毛額（GDP）達 4.1%，這些都是台積電成立30年重要成就。

他強調，這是台積員工、股東、客戶及供應商，還有很多人共同努力才奠定的成果，特別要感謝這些人。

張忠謀昨天出席「2017台灣企業永續獎」頒獎典禮， 獲頒企業永續終身成就獎後，以實際數字，說明台積電這30年來的卓越成就。

張忠謀指出，台積電營收從1987年成立第一年的200萬至300萬美元，一路成長到去年的300億美元，成長1萬倍，30年來的年複合成長率約27%，技術發展從3微米到3奈米則是進步1,000倍。

張忠謀提到，這30年來，台積電給股東很大的回報，股價和股息配發都不錯。以目前的市值推算， 若和1994年公司上市時比較，成長50倍，如果是原始投資人，更賺了200多倍。

張忠謀指出，台積電今年完成許多里程碑，股價一度衝上245元，市值也衝至6.35兆元，均創新高。台積電及相關供應鏈廠商，共為台灣創造了19萬個工作機會，且員工薪資都遠高於業界平均水準。

評析
台積電成立迄今30年，帶給股東龐大的報酬，若股東從公司成立到現在一直抱著台積電股票， 投資報酬率高達200倍

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轉貼2017年11月25日經濟日報，供同學參考

三星突襲 搶7奈米訂單

經濟日報 記者謝佳雯／台北報導



台積電與三星在半導體產業貼身肉搏戰，南韓媒體報導指出，台積電自三星手中搶走高通（Qualcomm）7奈米製程訂單後，三星即將拿下美國和中國大陸客戶7奈米訂單。法人認為，這代表台積電暫時無法通吃7奈米客戶訂單。

進入1x奈米時代後，高通的旗艦晶片合作對象轉向三星，這兩年陸續由三星以14奈米生產驍龍820行動平台，以及採10奈米代工今年主打的驍龍835。

直到近期，市場傳出高通明年度最高階旗艦晶片將轉由台積電以7奈米生產，加上穩握在手的蘋果應用處理器A12訂單，這兩家客戶將是台積電明年度最高階7奈米製程最主要客戶。

雖然三星痛失高通旗艦晶片訂單，也沒有重新找回蘋果訂單，不過，南韓媒體報導指出，三星電子晶圓代工事業部門已和美國和大陸大型客戶就7奈米晶圓代工服務合約展開討論。

南韓媒體報導，美商客戶已同意生產測試晶片，目前正準備中。

評析
台積電自三星手中搶走高通7奈米製程訂單後，三星即將拿下美國和中國大陸客戶7奈米訂單。

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轉貼2017年11月25日經濟日報，供同學參考

蘋果iX追單 台積Q4營收拚高標

經濟日報 記者謝佳雯／台北報導

蘋果新機iPhone X賣相不差，市場傳出，蘋果已向台積電追加5%訂單。法人預估，台積電第4季營收可望達到財測高標，並在蘋果追單效應下，有利緩和明年第1季淡季效應。

手機、工業和車用客戶加持，台積電今年第4季營運淡季不淡，原本市場傳出，在蘋果拉貨高峰結束後，台積電明年第1季將進入傳統淡季，營收季減逾10%。

不過，近期市場傳出，雖然蘋果iPhone 8買氣欠佳，但缺貨中的iPhone X仍有排隊訂單，因此蘋果已向應用處理器A11代工廠台積電追加訂單，追單量大約5%，雖然追加幅度不算高，但仍有利台積電整體出貨量。

法人指出，目前台積電前三大客戶分別是蘋果、高通和博通，其次分別是聯發科和大陸手機晶片廠海思；從前五大客戶組合來看，代表手機晶片是台積電最重要客戶群。

法人預估，光是來自蘋果的訂單，10月就貢獻台積電約100億元營收，訂單動向影響相當大。在蘋果追單效益，台積電第4季營收將會達到財測高標，並產生遞延效應，使明年第1季的淡季效應有機會收斂。

在蘋果拉貨效應下，台積電10月營收拉高到945.2億元，月增6.7%，年增3.8%，改寫歷史新高；今年1至10月合併營收約7,943.97億元，年增2.3%。據台積電第4季財測，本季合併營收將在2757.3億至2787.6億元。

評析
台積電第4季營收可望達到財測高標，並在蘋果追單效應下，有利緩和明年第1季淡季效應。

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轉貼2017年11月26日中央社，供同學參考

半導體市值今年來增2.81兆 台積電最多

中央社記者張建中新竹2017年11月26日電

美國費城半導體指數再創波段新高，今年來大漲48%，台灣半導體類股同樣有不錯表現，類股市值今年來大增新台幣2.81兆元，台積電(2330)市值增加最多，達1.62兆元。

據法人統計，目前半導體類股市值已達9.78兆元，今年來市值大增2.81兆元，增幅達40.34%；其中，台積電市值達6.32兆元，今年來增加1.62兆元，為市值最大的半導體廠，同時也是今年來市值增加最多的半導體廠。

台積電製程技術領先，10奈米製程獨拿蘋果(Apple) A11處理器訂單，今年美元營收將成長約9%，董事長張忠謀看好，在高速運算等4大平台驅動下，台積電未來3年美元營收仍可望逐年成長5%至10%。

除業績可望不斷刷新歷史新高紀錄，晶圓代工產業龍頭地位穩固，台積電今年股息也已增至每股新台幣7元現金，未來並將持續增加，為台積電吸引外資不斷搶進，股價迭創新高的關鍵。

此外，手機晶片廠聯發科(2454)毛利率止跌回升，營運轉機浮現，法人普遍看好，聯發科明年在曦力P23與P40等新晶片效益發酵下，可望搶回過去流失的手機晶片市占，並帶動毛利率進一步回升。

據法人統計，聯發科目前市值達5155.7億元，今年來增加1730.5億元，為市值第2大的半導體廠，同時也是今年來市值增加第2大的半導體廠。

至於矽晶圓廠環球晶圓(6488)與動態隨機存取記憶體(DRAM)廠南亞科(2408)今年營運同時受惠市場缺貨漲價效益，獲利高度成長，市值也都隨著水漲船高，兩公司今年來市值同步大增逾1000億元。

評析
半導體類股今年來市值大增2.81兆元，其中台積電市值今年來增加1.62兆元，為市值最大的半導體廠。

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轉貼2017年11月27日經濟日報，供同學參考

三大隱憂…台積遭大摩降評

經濟日報 記者趙于萱／台北報導

摩根士丹利（大摩）開出看壞半導體產業的第一槍，調降台積電等相關業者評等，在台積電今年營運可望續創新高、股價在相對高檔之際，大摩認為，台積電面臨HPC（高速運算）需求減緩、智慧機晶片尺寸縮小、及代工廠競爭激烈等三大隱憂，因此調降其評等。

此外，大摩也認為，包括儲存型快閃記憶體（NAND Flash）及亞洲半導體廠的好光景即將觸頂，同步調降日月光、群聯等台灣半導體指標廠投資評等。

大摩昨（26）日出具一份有關於半導體產業的中型報告指出，NAND及亞洲半導體廠過去以來，受惠龐大需求揚升及強勢定價能力的好光景即將觸頂，因此，現階段正是減碼相關業者的好時機。

其中，大摩調降台積電評等，最受矚目。大摩認為，台積電雖在產業創新的科技潮流中定位正確，但因面臨HPC（高速運算）需求減緩、智慧機晶片尺寸縮小、及代工廠競爭激烈等三大隱憂，因此下調2018、2019年營運預期，並將評等由「優於大盤」降至「中立」，目標價由250元降為239元。

至於NAND Flash產業後市，大摩認為，本波NAND Flash復甦循環到第4季已有放緩跡象，包含固態硬碟（SSD）價格在本季因供應過剩回軟，中國智慧機降低記憶體需求，iPhone X下一季度需求也將減少。

由於種種因素均不支持股價相關個股股價續漲，因而初評群聯「劣於大盤」，目標價299元，以該公司上周五（24日）收盤價342元計算，潛在回檔空間為12.5%。同遭調降評級的還有韓廠三星，由「優於大盤」降至「中立」。

評析
大摩認為台積電面臨HPC需求減緩、智慧機晶片尺寸縮小、及代工廠競爭激烈等三大隱憂，因此調降其評等。

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轉貼2017年11月28日經濟日報，供同學參考

台積後市 外資多空論戰

經濟日報 記者朱美宙／台北報導



摩根士丹利（大摩）本周日（26日）開第一槍調降台積電評等至中立，導致台積電股價昨（27）日重挫並拖累台股大跌逾百點之後，外資圈針對台積電後市展開多空論戰，麥格理證券昨天立即還以顏色，發布報告看好台積電。

台積電股價近一個月高低落差不超過10元，持續在240元上下震盪，但在大摩開出調降評等的第一槍後，花旗環球、瑞銀、匯豐、瑞士信貸、摩根士丹利、高盛、摩根大通、德意志等外資券商窗口，昨天都賣超台積電，外資昨天更賣超1.7萬張，終場跌7元，收237元。

相較於大摩認為，台積電面臨HPC（高速運算）需求減緩、智慧機晶片尺寸縮小、及代工廠競爭激烈等三大隱憂，因此調降其評等。麥格理證券指出，台積電在汽車電子、導入極紫外光（EUV）微影設備等，技術領先的地位更鞏固，自從2000年來，台積電前十大客戶獲利貢獻度從48%提高至69%，對台積前景更有利。

麥格理預估，台積電今年每股純益可達12.9元，明年估增至13.2元，若給予17倍本益比，相當於300元的目標價。麥格理先前曾於7月間發布台積電投資報告，當時目標價為262元。

台積電具技術領先地位，國內外機構法人普遍不看壞後市，然而，台積電今年以來漲幅達35%，不論主動式基金或被動式基金皆持有台積電，在機構法人盤點年終績效之餘，是否須換股操作，成了法人現階段最大的思考議題。

評析
外資圈針對台積電後市展開多空論戰，麥格理證券昨天立即還以顏色，發布報告看好台積電。

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轉貼2017年11月29日蘋果日報，供同學參考

比特幣升破1萬美元 8台廠受惠
彭博：帶旺台積、日月光、技嘉等業者

【劉煥彥╱綜合外電報導】

虛擬貨幣投資熱潮愈演愈烈，比特幣價格昨漲破1萬美元（約30萬元台幣）大關，累計今年以來已經狂飆逾900%。彭博報導，台積電（2330）、日月光（2311）與技嘉（2376）等8台廠，是比特幣價格大漲主要受益者。

市場計算需求大提升
全球多個比特幣交易平台均顯示，比特幣價格昨上午突破1萬美元。根據虛擬貨幣新聞網站CoinMarketCap的報價，南韓交易量最大比特幣交易平台Bithumb的比特幣報價昨漲至10176.4美元。另外，南韓比特幣交易平台Coinone及Korbit、非洲最大比特幣交易平台Luno和土耳其交易平台Paribu，昨天上午的比特幣報價介於10061.60至12045.80美元。

比特幣價格近來漲勢兇猛，上周五才站上8000美元大關，周一就衝上9700美元。芝加哥商品交易所（CME）將推出比特幣期貨，加上機構投資人大多看好比特幣後市，都助長這波漲勢。

隨著比特幣價格大漲提高市場對龐大計算能力的需求，亞洲科技股成為主要受益者。彭博報導，台積電、日月光、矽品（2325）、創意（3443）、世芯（3661）、華碩（2357）、微星（2377）和技嘉，都從這波比特幣熱潮受益。

「擔心這泡沫怎收場」
至於比特幣展望，美國避險基金Fortress前基金經理人諾沃葛拉茲（Michael Novogratz）周一接受美國財經媒體CNBC訪問時預測，到了2018年底，比特幣價格可能達到4萬美元。

諾沃葛拉茲認為，今年虛擬貨幣價格飛漲是因為大量熱錢流入，特別是亞洲資金，而虛擬貨幣實體規模有限，例如比特幣只有2100萬枚，這意謂比特幣與石油或農產品等大宗商品不同，無法因應市場波動而減少或增加供給量。

美國大型避險基金CITADEL創辦人格里芬（Ken Griffin）則警告，目前的比特幣熱潮就像幾個世紀前的荷蘭鬱金香狂熱。他說：「比特幣是一場騙局嗎？不是，但也不是貨幣的未來，這些泡沫往往會在淚水中結束，我擔心這個泡沫會怎麼收場。」

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轉貼2017年11月29日科技新報，供同學參考

三星宣布量產第 2 代 10 奈米 FinFET 製程，產品 2018 年首季問世

作者 Atkinson

南韓科技大廠三星電子於 29 日宣布，已經開始大規模量產以第 2 代 10 奈米（nm）FinFET 製程技術（10LPP）為基礎的單晶片系統（SoC）產品，搭配該單晶片系統的電子產品，也預計在 2018 年首季問市。

三星表示，針對低功耗產品研發的第 2 代 10 奈米 FinFET 製程技術，相較於第 1 代 10 奈米 FinFET 製程技術（10LPE），10LPP 的製程可使性能提高 10%，功耗降低 15%。由於該製程延續已量產的 10LPE 製程，所以將可大幅縮短從開發到大量生產的準備時間，並提供更高的初期生產良率，因此更具競爭優勢。

三星進一步表示，採用 10LPP 製程技術製造的單晶片系統產品，預計將於 2018 年首季推出相關電子產品。三星電子代工市場行銷副總裁 Ryan Lee 表示，透過從 10LPE 製程向 10LPP 製程邁進，三星將更能為客戶提供服務，同時提高性能，提高初期產量。

另外，三星還同時宣布，位於南韓華城的最新 S3 生產線，目前正準備加速生產 10 奈米及其以下製程技術。S3 是三星晶圓代工業務的第 3 座晶圓廠，其它 2 座分別是位於南韓京畿道的器興（Giheung）的 S1，以及位於美國奧斯汀的 S2。根據規畫，三星的 7 奈米 FinFET 製程技術與 EUV（Extreme Ultra Violet）技術也預計將在 S3 晶圓廠於 2018 年開始大量生產。

評析
三星宣布已經開始大規模量產以第 2 代 10 奈米FinFET 製程技術為基礎的SoC產品，預計在 2018 年首季問市。

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轉貼2017年11月30日工商時報，供同學參考

全球晶圓代工廠排名 台積獨霸 市占升至55.9％

工商時報 涂志豪／台北報導



根據市調機構集邦科技旗下拓墣產業研究院最新報告指出，受到高運算量終端裝置及資料中心需求的帶動，2017年全球晶圓代工總產值約573億美元，較2016年成長7.1％，全球晶圓代工產值連續五年的年成長率高於5％。

從應用來看，高運算量相關應用持續帶動半導體產業對先進製程的需求，2017年10奈米製程節點開始放量，預估2017年邏輯半導體整體產值年成長率7.1％當中，超過95％的成長動能來自10奈米的銷售貢獻，顯示10奈米製程的開出成為2017年晶圓代工產值成長最重要的引擎。

觀察2017年全球前10大晶圓代工業者排名，整體排名與2016年相同，台積電、格羅方德（GlobalFoundries）、聯電分居前三。其中，台積電產能規模龐大，加上高於全球平均水準的年成長率，市占率達55.9％，持續拉大與競爭者的距離。全球排名第二的格羅方德（市佔率9.4％）受惠於新產能的開出與產能利用率提升，2017年營收呈現年增8.2％的相對高成長表現。

在晶圓代工市場排名第三的聯電（市占率8.5％），今年開始量產14奈米，但僅占全年營收約1％，然而在整體產能提升與產品組合轉換帶動下，實際營收年成長率達6.8％。而與台積電同為10奈米製程技術先驅的三星（市佔率7.7％），則因採用的大客戶僅有高通（Qualcomm），致使成長受限而排名第四。

排名第五的是大陸晶圓代工廠中芯國際，中芯雖持續擴大資本支出，然而受限於2017年實際開出的產能有限，與28奈米良率的瓶頸未突破，使得成長率低於全球市場平均。高塔半導體（TowerJazz）及華虹半導體則透過產能擴增，在市場對8吋廠需求持續暢旺下，帶來大於10％的年成長。力晶則因調升代工業務比重，交出高成長率成績單。

另一方面，在5G與電動車的需求驅使下，可觀察到晶圓代工業者積極的投入第三代半導體材料如氮化鎵（GaN）及碳化矽（SiC）的開發，如台積電提供GaN的代工服務，X-Fab公布SiC晶圓代工業務將於今年第四季貢獻營收等。展望2018年，除7奈米先進製程節點將帶動整體產值之外，在2018年為5G試營運重要的觀察年下，第三代半導體的代工服務所帶來的產業生態鏈變化，同為市場值得關注的重點。

評析
受到高運算量終端裝置及資料中心需求的帶動，2017年全球晶圓代工總產值約573億美元，較2016年成長7.1％

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轉貼2017年11月30日MoneyDJ新聞，供同學參考

4奈米大戰，三星較吃香？搶先用EUV、擁抱GAAFET

記者 陳苓 報導

晶圓代工之戰，7奈米製程預料由台積電(2330)勝出，4奈米之戰仍在激烈廝殺。外媒稱，三星電子搶先使用極紫外光(EUV)微影設備，又投入研發能取代「鰭式場效電晶體」(FinFET)的新技術，目前看來似乎較佔上風。

Android Authority報導，製程不斷微縮，傳統微影技術來到極限，無法解決更精密的曝光顯像需求，必須改用波長更短的EUV，才能準確刻蝕電路圖。5奈米以下製程，EUV是必備工具。三星明年生產7奈米時，就會率先採用EUV，這有如讓三星在6奈米以下的競賽搶先起跑，可望加快發展速度。

相較之下，台積電和格芯(GlobalFoundries、原名格羅方德)的第一代7奈米製程，仍會使用傳統的浸潤式微影技術，第二代才會使用EUV。

製程微縮除了需擁抱EUV，也需開發FinFET技術接班人。電晶體運作是靠閘極(gate)控制電流是否能夠通過，不過晶片越做越小，電流通道寬度不斷變窄，難以控制電流方向，未來FinFET恐怕不敷使用，不少人認為「閘極全環場效電晶體」(Gate-all-around FET，GAAFET)是最佳解決方案。

今年稍早，三星、格芯和IBM攜手，發布全球首見的5奈米晶圓技術，採用EUV和GAAFET技術。三星路徑圖也估計，FinFET難以在5奈米之後使用，4奈米將採用GAAFET。儘管晶圓代工研發不易，容易遇上挫折延誤，不過目前看來三星進度最快。該公司的展望顯示，計畫最快在2020年生產4奈米，進度超乎同業，也許有望勝出。

評析
三星電子搶先使用EUV微影設備，又投入研發能取代FinFET的新技術，目前看來4奈米之戰似乎較佔上風。

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轉貼2017年12月1日蘋果日報，供同學參考

為何降評台積電？
大摩罕見自我辯護　這4點摔了4800億市值

劉煥彥／綜合外電報導

彭博報導，上周末華爾街巨擘摩根士丹利證券調降台股最大權值股台積電（2330）的投資評等，導致本周一至周四這4天，台積電市值累計大跌160億美元（逾4800億元台幣）後，摩根士丹利罕見地再出報告，自我辯護這麼做的原因。

報導指出，大摩科技業分析師Charlie Chan與Daniel Yen在昨天發表的最新報告中指出，之所以調降台積電的投資評等與明後兩年財測，原因有4點：

1. 台積電的股價估值「豐厚」（rich）；
2. 高性能運算半導體的需求成長暫時減緩；
3. 智慧手機處理晶片的尺寸變小；
4. 晶圓代工產業的競爭更激烈；

摩根士丹利在報告中也估計，台積電明年第1季營收將季減近10%，因為蘋果iPhone處理晶片的代工訂單營收將在本季到頂，而新興市場智慧手機的晶片出貨將在明年第1季下滑。

大摩也指出，若金融市場對台積電看法調整至更合理的水準，或高性能運算晶片的代工需求優於預期，才會頓台積電後市看法更正面。彭博統計，上周五台股收盤後，台積電的股價淨值比是4.4倍，至少是2005年以來的最高水準。

摩根士丹利在本周日出具降評的研究報告後，周一起台積電股價連跌4天，其中以昨天收盤大跌3.62%最慘，今天終場則強彈2.21%至231元台幣。

彭博數據也顯示，目前中外法人圈對台積電的投資評等，有15家是買進、17家是持有，沒有人給予賣出評等，平均目標價為252.08元台幣。

評析
彭博數據顯示，目前中外法人圈對台積電的投資評等，有15家是買進、17家是持有，沒有人給予賣出評等。

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轉貼2017年12月2日蘋果日報，供同學參考

蘋果電源晶片 傳台積獨吃代工
原供應商戴樂格半導體 股價一度崩23%

【財經中心╱綜合報導】

《日本經濟新聞》周四引述產業消息報導，蘋果最快2018年將在iPhone引入自主設計電源管理晶片（PMIC），且有意全部交由台積電（2330）代工製造，現行PMIC供應商戴樂格半導體（dialog SEMICONDUCTOR）股價聞訊大跌，成為蘋果擴大開發半導體的最新受害者。對此，台積電表示不回應與客戶有關事項。

消息人士透露，蘋果自主設計的PMIC效能將為業界最先進，可提升多重零件運作時的電力消耗控管能力，降低手機耗能，且「按照蘋果目前的計劃，從明年起將把部分或約1半iPhone所採用的PMIC，換成自主設計晶片」。

明年起換成自主設計
但另1人透露，蘋果的PMIC開發尚無明確時間表，可能延遲到2019年才啟用。

目前iPhone、iPad和Apple Watch內建的PMIC，均由戴樂格獨家設計，而戴樂格所設計晶片也是由台積電代工。2016年戴樂格高達74%營收來自蘋果，蘋果將改用自行設計的PMIC，拖累戴樂格股價周四在法蘭克福盤中重挫23.11%、收盤仍跌17.9%，惟昨天開盤一度反彈7.55%。

蘋果積極發展自製晶片，以提升在AI（人工智慧）等新領域競爭力、降低對外部晶片設計商的依賴。分析師指出，這有助蘋果提升軟硬體整合能力，創造出與三星、華為等對手有所區隔的產品，但也勢必殃及目前某些供應商。

評析
蘋果積極發展自製晶片，以提升在AI等新領域競爭力、降低對外部晶片設計商的依賴。這有助蘋果提升軟硬體整合能力

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轉貼2017年12月2日經濟日報，供同學參考

蘋果電源晶片 傳台積獨家代工

經濟日報 編譯鍾詠翔、記者謝佳雯／綜合報導



據傳蘋果正著手自行設計電源管理晶片，最快明年iPhone就能採用，以減輕對蘋果供應商戴樂格半導體（Dialog）的依賴，而這款新晶片可能交由台積電獨家代工。

日經新聞引述知情人士說法報導，這款新晶片負責處理智慧手機的充電與電源管理功能，根據蘋果的計畫，明年起iPhone電源管理晶片可能會有一些或半數改採用自己設計的晶片。

不過，也有其他消息人士表示，蘋果確實正在研發電源管理晶片，但時間表還不是那麼確定，也可能延到2019年。電源管理晶片是手機最關鍵、成本最高的零組件之一，僅次於核心處理器、數據機與記憶體晶片。

報導也引述業界消息來源，表示新晶片將由台積電獨家生產，去年起台積電已是iPhone核心處理器獨家供應商，現在戴樂格供應給蘋果的iPhone電源管理晶片也由台積電生產。

透過自行設計晶片，蘋果不僅能維持對供應商的影響力，更能提升整合軟硬體的能力，擴大iPhone與三星電子等競爭對手的區別。此外，在蘋果研發人工智慧等新興科技之際，此舉也有助於增強蘋果的競爭力。

總部位於英國的戴樂格有四分之三的營收仰賴蘋果訂單，利空引發戴樂格周四股價一度暴跌23%，周五回升，盤中股價反彈2%。

彭博產業分析師表示，下一代iPhone應該仍會採用戴樂格的電源管理晶片，但此後就如日經新聞所言，蘋果可能會改採自家設計的晶片。Hauck & Aufhauser分析師布拉斯也認為，可以預見蘋果將採用自己設計的晶片，但時間點可能不是明年。

評析
在蘋果研發人工智慧等新興科技之際，此舉也有助於增強蘋果的競爭力。

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轉貼2017年12月4日經濟日報，供同學參考

台積7奈米訂單 明年爆發

經濟日報 記者簡永祥／台北報導



台積電在蘋果等大客戶對7奈米製程需求強勁下，積極衝刺明年度7奈米量產腳步，預料將帶動台積電新一波成長動能。供應鏈消息傳出，由於台積電7奈米技術獨步同業，蓄勢待發，明年動能看俏。

台積電預定本周四（7日）舉行供應鏈管理論壇，是台積電罕見在一年內連續舉行二次供應鏈管理論壇活動，凸顯台積電在30周年慶，對供應鏈合作夥伴的重視。這次的供應鏈管理論壇，仍由共同執行長劉德音擔綱進行專題演說，預料除宣布衝刺7奈米製程量產外，也將宣告5奈米試產及量產進度，為台積電明、後年再寫營運高峰打下好基礎。

台積電上周受美系外資出具報告看淡明年營收成長動能，並調降評等影響，打擊台股多頭士氣，市場冀望台積電本周四登場的供應管理論壇，能再度凝聚市場信心，讓台積電重新扮演台股多頭總司令。

據了解，台積電已拿下蘋果明年度新一代A系列行動晶片獨家生產訂單，帶動台積電7奈米量產「未演先轟動」。業界解讀，台積電此次將透過舉辦供應鏈管理論壇，宣示衝刺10奈米製程產能及加速7奈米製程量產的決心。

台積電原先規劃，7奈米及7奈米+先進製程，前者將在明年第2季進入量產，而即將導入EUV技術的7奈米+製程，也將在明年進入試產階段。在2018年底之前，包括7奈米及7奈米+先進製程將會有50個設計定案

台積電下半年隨著為蘋果代工A11處理器放量出貨，營運強勁成長，第3季繳出單季營收2,521.07億元、每股純益3.46元，同創今年新高佳績，10月和11月都處於出貨高峰，預料今年全年合併營收年增率可達8.8%，改寫歷史新高，獲利可望同寫新猷，明年在7奈米製程量產後，業績持續看增。

台積電本周四的供應鏈管理論壇，主題仍沿用今年2月舉辦的「合作並創雙贏」，也是負責採購業務的資深副總兼資訊長左大川明年2月退休前的「告別秀」，將由他擔任論壇開場主持人。

評析
由於台積電7奈米技術獨步同業，蓄勢待發，明年動能看俏。

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轉貼2017年12月5日科技新報，供同學參考

Dialog 證實蘋果將採自行設計，台積電代工生產電源管理晶片

作者 Atkinson

根據《日本經濟新聞》上週報導，蘋果 iPhone 智慧型手機最快將於 2018 年起，開始採用自主研發的電源管理晶片（PMIC），由台積電協助開發和生產，以取代原供應商戴樂格（Dialog Semiconductor）的產品，使 Dialog 當天倫敦證交所股價一度重挫 23%，跌至 28.53 歐元。Dialog 在 4 日首度證實這項消息，使該公司股價再度大跌，每股價格最低來到 23.43 歐元。

Dialog 聲明指出，公司承認蘋果內部有針對電源管理晶片設計的資源和能力，且預期最快在 2018 年，會有 iPhone 導入蘋果自家設計的 PMIC 產品。不過 Dialog 強調，就目前的情況來說，並沒有任何因素會影響 Dialog 的業績。

Dialog 日前公布 2017 年第 3 季調整後的營業利益，雖然較前一年同期成長 4%，但對第 4 季營收預測介於 4.15 億至 4.55 億美元之間，與分析師預估數字少了 9%。目前 Dialog 的訂單超過七成來自蘋果，使市場分析師普遍看淡未來 Dialog 的業績。

蘋果近年來逐步降低對供應商的依賴程度，除自行設計 A 系列處理器，其他還包括繪圖晶片、藍牙晶片等零組件開發，甚至有傳聞指出，目前蘋果業整開積極開發基頻晶片，除提升蘋果本身的半導體能力，也讓供應商備感壓力。蘋果在 2017 年 4 月，宣布未來將採用自家繪圖晶片，停止與供應商 Imagination Technologies 的合作，使 Imagination Technologies 業績慘跌，股價應聲倒地，市值縮水三分之二，最後不得不公開求售。

評析
目前蘋果業整開積極開發基頻晶片，除提升蘋果本身的半導體能力，也讓供應商備感壓力。

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轉貼2017年12月7日經濟日報，供同學參考

高通進軍NB 台積有甜頭

經濟日報 特派記者謝佳雯／夏威夷6日電



全球手機晶片龍頭高通大動作切入筆電市場，主打「常時連網筆電」，已獲得華碩、惠普、聯想等多家筆電品牌客戶採用，並多家與電信運營商合作，華碩首款「常時連網筆電」售價甚至僅599美元（約新台幣1.8萬元）起跳。

高通此舉，象徵正式搶進PC霸主英特爾的地盤。在此之前，英特爾也曾嘗試進軍高通所屬的行動裝置相關主晶片領域，但成效不如預期，英特爾仍無法在行動裝置領域超越高通。

高通這次結合筆電和手機的電信營運商產業鏈，企圖讓筆電進入手機化時代。法人認為，若高通這次能夠順利敲開PC市場大門，擴大處理器應用範圍，對於下一代7奈米處理器的代工廠台積電來說，也可望受惠。

高通旗下子公司高通技術於美國時間5日舉辦第二屆年度驍龍技術高峰會，高調宣示進軍筆電市場的決心，首日即邀請華碩執行長沈振來以及微軟、惠普、美國電信營運商Sprint、超微等供應鏈代表與會。

沈振來現場宣布推出華碩首款採用驍龍835處理器、搭載Win10作業系統的可變形二合一筆電「Nova GO」，預計於明年初上市。

沈振來指出，「Nova Go」可保持長時間連網、且連網速度可達千兆級LTE速度以上（Gigabit LTE），待機達到30天、續航力為22小時，共分為4GB/64GB、8GB /256GB兩種版本，售價分別為599美元和799美元。

高通技術執行副總裁暨QCT共同總裁Cristiano Amon認為，手機處理器採用先進製程的速度已經高於電腦，創新也更快。他肯定華碩的「Nova Go」的訂價相當具備吸引力。筆電大廠惠普副總裁暨消費性個人系統部門總經理Kevin Frost也在現場發表一款同樣搭載驍龍835處理器的「可拆式鍵盤PC「HP ENVY x2」。

評析
若高通這次能夠順利敲開PC市場大門，擴大處理器應用範圍，對7奈米處理器的代工廠台積電，也可望受惠。

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轉貼2017年12月7日經濟日報，供同學參考

三星固樁 互動密切

經濟日報 特派記者謝佳雯／夏威夷6日電

外界預期高通下一代7奈米旗艦晶片將轉由台積代工，不過，三星和高通高階主管於高通活動上互動良好，強調雙方會一直合作下去，為高通後續產品的訂單流向增添想像空間。

高通旗下子公司高通技術公司於美國時間5日舉辦第二屆年度驍龍（Snapdragon）技術高峰會，明年主打的10奈米旗艦晶片驍龍845行動平台首度現身，現場因此邀請代工驍龍845的三星與會，由晶圓代工部門總經理鄭恩昇（ES Jung）親自到場。

鄭恩昇表示，過去十年，高通與三星有非常深度的合作，去年三星推出業界第一個10奈米製程時，高通採用而推出驍龍835行動平台；展望未來十年，三星將會持續與高通技術合作，共同推動晶圓製程的進步，做出世界最創新的事情。

演講結束，鄭恩昇不但與主持活動的高通技術執行副總裁暨QCT共同總裁Cristiano Amon握手致意，兩人還緊緊擁抱，說「接下來我們還會一直在一起」。

鄭恩昇和Amon如同「合作宣言」的舉動，也給外界留下許多想像空間。手機晶片供應鏈認為，高通7奈米晶片已在台積開案，因此要觀察的是非旗艦晶片的訂單，是否有部分轉向三星。

評析
高通7奈米晶片已在台積開案，因此要觀察的是非旗艦晶片的訂單，是否有部分轉向三星。