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樓主: p470121

[轉貼] 權值股;台積電 – 台積進擊7奈米 力壓英特爾

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 樓主| 發表於 2017-11-2 19:39:33 | 顯示全部樓層
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台積受惠?傳三星封測技術落後、7、8奈米擬外包

記者 陳苓 報導

晶片製程微縮至10奈米以下,據傳三星電子缺乏相關封測技術,考慮把次世代Exynos晶片的後端製程外包。若真是如此,將提高三星晶圓代工成本。

韓媒etnews 8日報導,業界消息透露,最近三星系統LSI部門找上美國和中國的OSAT(委外半導體封裝測試業者),請他們開發7、8奈米的封裝技術。據傳美廠手上高通訂單忙不完,未立即回覆。陸廠則表達了接單意願。

倘若三星真的把封測製程外包,將是該公司開始生產Exynos晶片以來首例。三星仍在考慮要自行研發或外包,預料在本月或下個月做出最後決定。

10奈米以下的晶片封裝不能採取傳統的加熱回焊(reflow),必須改用熱壓法(thermo compression),三星沒有熱壓法封裝的經驗,也缺乏設備,外包廠則有相關技術。有鑑於十奈米以下晶片生產在即,迫於時間壓力,可能會選擇外包。相關人士表示,要是三星決定外包,會提高生產成本,不利三星。

去年韓國有消息稱,三星全力衝測IC封裝技術,要是此一技術與上述的所說的封測相同,代表三星過去一年的研發踢到鐵板。

台積電(2330)靠著優異的「整合扇出型」(InFO,integrated fan-out)晶圓級封裝技術,獨拿蘋果iPhone 7的A10處理器訂單。不過,三星電子不甘落後,最近與三星電機(Samsung Electro-Mechanics)聯手開發出最新IC封裝科技,誓言爭奪iPhone處理器訂單。

韓國時報、ETNews 2016年6月14日報導,三星電機新推的技術也是扇出型晶圓級封裝(Fan-Out Wafer Level Packaging;FoWLP)的一種,不需印刷電路板(PCB)就可封裝晶片,未來有望爭取蘋果青睞。傳聞三星之前就是因為該項封裝技術還未完成,無法說服客戶下單。

Hana Financial Investment則預期,三星最快會在2017年上半年開始量產FoWLP晶片,以台積電直到2016年第三季才開始投產的情況來看,三星2017年的投產時間應該不會太晚。該證券並指出,採納FoWLP技術的應用處理器可讓智慧機的厚度減少0.3mm以上,整體運算效率可提升逾30%。

評析
三星電子缺乏晶片製程10奈米以下相關封測技術,考慮把次世代Exynos晶片的後端製程外包。

 樓主| 發表於 2017-11-2 19:41:22 | 顯示全部樓層
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張忠謀呼籲 台灣股民 可多投資台積

涂志豪/新竹報導



晶圓代工龍頭台積電昨(8)日召開股東常會,董事長張忠謀表示,股東會天氣艷陽高照,象徵台積電營運蓬勃向上,去年是營運成績創新高的一年,今年也會是不錯的一年。

此外,台積電昨天股價再創還原權值後新高,張忠謀說,台積電股價表現非常好、也相當健康,希望台灣的投資人可以多投資台積電,每天都有機會買進股票,對台積電有信心的話、當然可多投資。

台積電通過每股配發7元現金股息案,以張忠謀持股計算,可分得約8.75億元股息,行政院國發基金則有115.75億元股息可上繳國庫。

台積電昨天並訂出配息基準日為7月2日,除息交易日為6月26日。

張忠謀表示,去年營運創下新高,今年也會是不錯的一年,所以台積電的同仁都是以非常興奮的心情迎接挑戰。對台積電來說,現在的確有很多競爭者,有些是相當強的對手,不容忽視及輕視,同仁都努力做好自己的工作。對股東來說,過去這幾年的股價表現非常好,並優於台股指數表現,相信今年也會有不錯的表現。

股東會中有小股東發言,建議台積電可以增加員工酬勞,體恤員工工作辛苦。張忠謀表示,台積電員工的待遇在台灣已算是非常高的,員工自動離職的比率非常低、去年只有4%,台灣一般公司的離職率都比台積電高很多。台積電現在員工待遇已經有競爭力,原因是台積電獲利能力很高,但若是把員工待遇大舉提高,台積電可能會失去賺錢的競爭力,一旦這個競爭力失去,員工待遇也會變少,反而變成惡性循環。

至於小股東指出,外資持有台積電股權已逾8成,等於台積電賺的錢都被外資拿走。張忠謀表示,外資持股8成不是台積電選擇的,是台灣資金選擇的。台積電1987年成立時是100%的台資,但後來飛利浦(Philips)雖以外資身份入股並占了很大股份,但2005年飛利浦已經完全出脫持股。當時台灣投資人若有投資,台積電多數股東就是台資,但現在8成是外資,並不是我們要的,所以希望台灣的投資人可以多投資台積電,每天都有機會買進股票,對台積電有信心的話,當然可以多投資。

也有小股東提議台積電降低股利,股價下跌後,說不定可以讓外資降低持股,台灣投資人就可以買到台積電股票。張忠謀笑著回答說,不贊成這個作法,台積電股利政策都是經過慎重考慮的,希望能夠逐年增加,最少也會維持目前水準。

評析
台積電股利政策都是經過慎重考慮的,希望能夠逐年增加,最少也會維持目前水準。

 樓主| 發表於 3 天前 | 顯示全部樓層
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張忠謀:晶圓代工不是成熟產業

涂志豪/新竹報導

晶圓代工龍頭台積電昨(8)日舉行股東常會,董事長張忠謀在回應小股東提問時指出,半導體製程雖然持續微縮,但以平面2D製程來說,離物理極限還有8~10年,現在進入3D製程後可以延續相當多年,對半導體技術持續進步相當樂觀。另外,半導體市場雖然2000年後成長趨緩,但晶圓代工不是成熟產業,台積電的表現會比產業平均更好。

台積電股東會中有小股東提問,半導體技術及材料是否已達物理極限?張忠謀表示,若是以平面2D製程來看,晶片製程微縮且尺寸愈來愈小,但相信離物理極限還有8~10年,何況現在已經進入3D製程,許多記憶體已經改用3D架構,所以若考量到3D製程的成效,還是可以延續相當多年。整體來看,對於半導體技術製程繼續進步相當樂觀。

對於小股東提問晶圓代工是否已是成熟產業,張忠謀回答,這完全看如何定義什麼是成熟產業,台積電成立到2000年這段時間,每年的年複合成長率(CAGR)達40~50%,2000年之後,整個半導體市場年複合成長率只有4~5%,但台積電的成長總是比產業平均高,過去5年台積電營收的每年複合成長率都超過10%,主要動能來自於智慧型手機市場,未來幾年目標是每年做到5~10%成長,現在看來仍可達到這個目標。

張忠謀強調,不認為晶圓代工或台積電已處於一個成熟產業,因為成熟產業的市場年複合成長率會比5~10%更低,台積電的成長情況還沒有到進入成熟產業的階段,而且表現還會比產業平均水準更好。

張忠謀表示,台積電可以維持領先,表現優於產業平均水準,主要有三個特質:一是技術上保持領先;二是製程能力上可以比同業要好,特別是韓國(指三星)及美國(指英特爾)等同業;三是具備誠信,這是與客戶做生意的態度,誠信會使得客戶對台積電信任。

有關近期東芝半導體將招標出售一事,張忠謀表示,東芝切割記憶體事業獨立並招標,看來仍是處於一片混亂當中,台積電在今年初的時後,也花了6~7個星期時間積極加入,當時是考量台積電除了晶圓代工本業繼續升級外,能否再找一個出路。不過,這個案子在積極參與及評估6~7個星期之後就停止了,這段時間與許多當事人討論後,發覺參與招標將與台積電策略方向不符合,對策略互補作用太少。不過,半導體產業中這種機會常常會有,台積電的確也隨時在注意。

評析
半導體市場雖然2000年後成長趨緩,但晶圓代工不是成熟產業,台積電的表現會比產業平均更好。

 樓主| 發表於 3 天前 | 顯示全部樓層
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張忠謀看股利 拚逐年增

經濟日報 記者簡永祥/台北報導



台積電昨(8)日股東常會通過去年獲利每股配息7元,創下21年來新高。有股東提議調降股利,讓外資失望出走,台積電董事長張忠謀表示,股利政策是經過非常審慎的考慮才會做調整,內部目標是穩定且逐年成長,不可能恣意調降。

台積電的高配息,獲外資給予熱烈迴響,持續加碼,將股股價推升至213元,再創新高。

有股東提案建議將配息由7元降至5元,一來可讓外資棄守,給台資進場的好機會,也可把股息拿來提高員工薪資和分紅。但張忠謀謝謝股東的建議,強調絕對不會同意這個提議。

張忠謀強調,台積電近四年來,每年都提高股利,包括由原先的每股配息3元,增至4.5元,前年再增至6元,今年增發至7元,代表競爭力不斷提升並獲客戶肯定。

張忠謀表示,台積電的股利政策是求穩定成長,如果要用降股利把外資持股降至零,那台積電的股價也可能會變成零,不僅對外資不好,對員工和其他股東也都不好。

台積電幕僚事後補充說,其實很多台資法人機構也都看好台積電,但受限於基金部分小,且受到金管會限制單一股票持股不能超過基金部位的一成,當股價上漲,就得被迫賣出,此限制造成台資持股被稀釋,也是金管單位要檢討之處,既然好的股票,為何不能加碼投資。

評析
股利政策是經過非常審慎的考慮才會做調整,內部目標是穩定且逐年成長,不可能恣意調降。

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看好機器人題材 麥格理 唱高台積電

張志榮/台北報導

台積電股東會,外資法人同步送暖!在董事長張忠謀建議國內小股東進場買股票,以及麥格理資本證券看好機器人題材,將合理股價預估值調升至228元等雙利多帶動下,台積電昨(8)日股價再漲0.71%、收在213元,市值5.52兆元再創歷史新高。

台積電現貨股價看回不回,主要反映美國存託憑證(ADR)持續創新高,美系外資券商主管認為,以近期股價漲法,由於目前多頭外資券商所給予的合理股價預估值大多落在220至230元來看,要攻克2000年2月11日盤中與收盤的219元與222元應該不會太難。

美系外資券商主管認為,儘管部份外資券商對台積電股價能否再漲存有雜音,但國際資金現階段仍持續加碼台股,最大權值股台積電,毫無疑問是外資用來控制指數的主要對象;再以大立光、鴻海、台積電今年來股價多呈現輪動走勢來看,大立光與鴻海接棒演出應也是遲早的事。

台積電昨天股價續漲0.71%,除了張忠謀於股東會建議國內小股東進場買股票外,還包括麥格理資本證券看好來自機器人的強勁需求,將同步帶動高效能運算(HPC)等高階製程與連接器等成熟製程訂單,因而將目標價調升至228元。

麥格理資本證券半導體分析師廖光河表示,包括HPC與AI(人工智慧)鏡片都會用到台積電高階製程,而台積電也將HPC視為未來幾年三大主要成長平台之一,其中主要客戶之一就是輝達,預估將佔5~7%的營收比重,台積電先進技術將是最大優勢。

廖光河也看好機器人可同步帶動感測、MCU、連接器、電源管理IC等40奈米以上成熟製程,甚至其他設計與機器人整合與連接,也會帶來矽內容的提升,而博通就是主要客戶之一,預估將佔5%至7%的營收比重,營運效率就是最大優勢。

評析
台積電將HPC視為未來幾年三大主要成長平台之一,台積電先進技術將是最大優勢。

 樓主| 發表於 昨天 17:43 | 顯示全部樓層
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升值效應 台積Q2財測達標有壓

經濟日報 記者謝佳雯/台北報導



晶圓代工龍頭台積電5月營收月增逾28%,但對照第2季財測,6月營收須回升逾833.32億元才能達標,壓力仍大。法人認為,主要壓力來源是新台幣兌美元匯率處於升值狀態所致。

台積電昨(9)日公布5月合併營收約為727.96億元,較上月大幅成長28%,但比去年同期減少1.1%,是今年以來連兩月營收出現年衰退。法人認為,一旦後續新台幣升值走勢不變,可能會造成台積電的本季營收二度未達財測目標。

台積電ADR早盤下跌0.24美元,跌幅0.65%,股價在36.59美元。

累計今年1至5月營收約為3,635.82億元,年增5.7%,4月和5月營收合計為1,296.68億元,代表6月營收必須達833.32億元至863.32億元,才能達成營收的財測目標,月成長幅度須達14.5%,達標的壓力依舊不小。

據台積電在先前的法說會中預估,以美元對台幣30.5元的匯率計算,第2季合併營收將落在2,130億元至2,160億元間,季減7.7%到8.9%,毛利率介於50.5%至52.5%之間,營業利益率為39%到41%。

台積電表示,若以美元來看,5月業績仍符合內部預期,但換回新台幣則出現差異。在不考量匯率波動的情況下,目前台積電對第2季業績展望維持不變。

4月24日起新台幣對美元匯率走勢,就已升破台積電財測設定的30.5元價位,5月最高升至30.232元,確與台積電的預估有落差。

台積電的第1季財報就已經受到新台幣升值的影響,不僅造成首季合併營收僅2,339.14億元,低於營收財測目標下緣2,360億元,光是匯差就讓首季營收少了60億元,毛利率和營業利益率亦因此減少約一個百分點。

法人認為,6月以來,新台幣兌美元升值態勢不減,一度升至30.1元,就匯率走勢來看,本月依舊處於不利的環境,將成為台積電第2季財測能否達標的關鍵。

評析
6月以來,新台幣兌美元升值態勢不減,匯率走勢將成為台積電第2季財測能否達標的關鍵。

 樓主| 發表於 昨天 17:44 | 顯示全部樓層
本帖最後由 p470121 於 2017-11-17 17:46 編輯

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5月營收回溫 A11訂單到來 擁雙利多 台積後市看好

張志榮/台北報導

台積電董事長張忠謀周四在股東會喊話,呼籲國人多買自家股票,惟台積昨(9)日現貨股價與美國存託憑證(ADR)8日走勢脫鉤,收212元、下跌0.47%。不過外資法人認為,別因短線獲利了結賣壓而沮喪,台積5月營收回溫與A11訂單將如期到來等利多題材,還是會推升股價再創新高。

歐系外資券商主管指出,從昨天台積股價下跌0.47%,但久未有表現的大立光卻上漲1.36%等跡象來看,蘋果供應鏈作為台股多頭主軸的基調並未改變,只是個股輪動,加上國際資金迄未有從台股抽離落跑跡象,因此,別太多慮。

花旗環球證券半導體分析師徐振志指出,從技術層面來看不需要擔心台積電,因10奈米自第1季開出後,5月底單日產能已達2,000片左右,預計第3季起產能開出速度將會加快,並於該季貢獻明顯營收。

徐振志指出,儘管下半年來自蘋果訂單的強勁成長動能題材,已漸反映在台積電股價,但7奈米的技術領導地位已遠超出主要對手明年第1季的計畫,中期可望進一步推升股價,看好幾乎所有客戶都會參與台積7奈米計畫,意味著7奈米將會是大製程;至於長期,則是看好人工智慧(AI)的快速運用可帶動高效能運算(HPC)需求。

麥格理資本證券半導體分析師廖光河也評估,7奈米預計從明年第2季起量產給主要客戶。

徐振志與廖光河分別維持台積電「買進」與「表現優於大盤」投資評等,及222元與228元合理股價預估值不變,建議投資人逢低買進。

評析
台積5月營收回溫與A11訂單將如期到來等利多題材,還是會推升股價再創新高。

 樓主| 發表於 昨天 17:46 | 顯示全部樓層
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強勁拉貨潮 台積Q3營收拚新高

經濟日報 記者簡永祥/台北報導



晶圓代工龍頭台積電昨(11)日表示,第2季營運能否達到財測目標,新台幣兌美元匯率將是唯一因素。意味著6月營收將持續揚升,且以美元計價,仍可達標。法人指出,台積電第3季迎接強勁拉貨潮,預期五大產品訂單同增,單季營運有望創歷史新高。

台積電ADR上周五受美科技股重挫拖累,同步收黑,收盤跌幅2.82%。但法人指出,台積電即將在26日除息,每股發放現金股利7元,外資長期持有台積即是看好其穩定股利,再加上新台幣維持相對強勢,更重要的是營運進入旺季,因此即使費城半導體指數重挫,衝擊不致過大。

台積電表示,不對單月營收做任何預測,但強調,截至目前為止,若排除新台幣匯率變動因素,第2季財測目標不變。雖然還不知6月新台幣兌美元匯率的變化,但目前已升破台積電財測中預估的新台幣兌美元匯率30.5,因此第2季能否達標,新台幣匯率已是唯一因素。

台積電5月合併營收727.96億元,比上月大增,雖是連二個月比去年同期衰退,累計前五月合併營收3,635.82億元,年增5.7%,累計4、5月合併營收1,296.68億元,依財測第2季目標預估介於2,130億元至2,160億元間,換算6月單月合併營收須須達833.32億元至863.32億元,月增須14.5%,才能達標。但新台幣兌美元匯率維持強勢,短期恐難回到台積預估值。

法人認為,台積逐漸進入強勁拉貨潮,預估第3季在蘋果和非蘋陣營手機、伺服器、電競和車用等五大晶片訂單同增情況下,單季營收有機會超越去年第4季的2,622.27億元,可能達2,650億元,再創單季新高。

法人圈評估,台積第3季在10奈米製程為蘋果生產A11處理器大量出貨,加上海思的手機和網通晶片也加大在10奈米投片,28奈米擴增15%產能迎合非蘋陣營中低階手機晶片,且導入更具成本的22奈米製程協助聯發科扳回市占流失劣勢等,第3季合併營收有機會季增逾13%,再改寫新高。

評析
台積電第3季迎接強勁拉貨潮,預期五大產品訂單同增,單季營運有望創歷史新高。

 樓主| 發表於 昨天 17:47 | 顯示全部樓層
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台積通吃中低階製程商機

經濟日報 記者簡永祥/台北報導

法人圈聚焦台積電和三星、英特爾在先進製程的競賽,但台積電則鴨子划水持續擴充全球技術領先的28奈米和16奈米產能規模,同時製程再進化,推出更具成本效益的22奈米和12奈米製程,大啖中低階手機晶片、消費性電子、數位電視和車用電子等商機。

台積電共同執行長魏哲家日前在股東會揭露,台積電28奈米以下製程去年營收占整體晶圓銷售金額的54%,比前年的48%,再大增6個百分點,也因在各項晶圓製程的技術領先,讓公司連續七年在全球晶圓代工市占率持續成長,去年高達56%。

魏哲家表示,台積電28奈米技術量產去年已邁入第六年,表現依舊強勁,銷售金額持續攀高。將繼續推出具差異化和成本效益的解決方案,延續這個重要製程的強勢表現。

據了解,台積電今年將28奈米產能再擴增15%,月產量提高至18萬片,同時也推出22奈米製程,讓效益再提升。

至於16奈米製程,魏哲家表示,台積電除了持續降低16FFT技術的缺陷密度,並改進生產周期,將客戶層由行動處理器擴大至手機基頻晶片、支援電競的繪圖處理器、擴增實境和虛擬實境(AR/VR)以及人工智慧(AI)等產品,也推出12奈米製程技術,搶攻中階手機、消費性電子、數位電視、車用電子、物聯網,以及高階網通等市場商機。

評析
台積電製程再進化,推出更具成本效益的22奈米和12奈米製程,大啖中低階手機晶片、消費性電子和車用電子等商機。

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