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樓主: p470121

[轉貼] 權值股;台積電 – 台積進擊7奈米 力壓英特爾

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 樓主| 發表於 2017-11-2 19:39:33 | 顯示全部樓層
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台積受惠?傳三星封測技術落後、7、8奈米擬外包

記者 陳苓 報導

晶片製程微縮至10奈米以下,據傳三星電子缺乏相關封測技術,考慮把次世代Exynos晶片的後端製程外包。若真是如此,將提高三星晶圓代工成本。

韓媒etnews 8日報導,業界消息透露,最近三星系統LSI部門找上美國和中國的OSAT(委外半導體封裝測試業者),請他們開發7、8奈米的封裝技術。據傳美廠手上高通訂單忙不完,未立即回覆。陸廠則表達了接單意願。

倘若三星真的把封測製程外包,將是該公司開始生產Exynos晶片以來首例。三星仍在考慮要自行研發或外包,預料在本月或下個月做出最後決定。

10奈米以下的晶片封裝不能採取傳統的加熱回焊(reflow),必須改用熱壓法(thermo compression),三星沒有熱壓法封裝的經驗,也缺乏設備,外包廠則有相關技術。有鑑於十奈米以下晶片生產在即,迫於時間壓力,可能會選擇外包。相關人士表示,要是三星決定外包,會提高生產成本,不利三星。

去年韓國有消息稱,三星全力衝測IC封裝技術,要是此一技術與上述的所說的封測相同,代表三星過去一年的研發踢到鐵板。

台積電(2330)靠著優異的「整合扇出型」(InFO,integrated fan-out)晶圓級封裝技術,獨拿蘋果iPhone 7的A10處理器訂單。不過,三星電子不甘落後,最近與三星電機(Samsung Electro-Mechanics)聯手開發出最新IC封裝科技,誓言爭奪iPhone處理器訂單。

韓國時報、ETNews 2016年6月14日報導,三星電機新推的技術也是扇出型晶圓級封裝(Fan-Out Wafer Level Packaging;FoWLP)的一種,不需印刷電路板(PCB)就可封裝晶片,未來有望爭取蘋果青睞。傳聞三星之前就是因為該項封裝技術還未完成,無法說服客戶下單。

Hana Financial Investment則預期,三星最快會在2017年上半年開始量產FoWLP晶片,以台積電直到2016年第三季才開始投產的情況來看,三星2017年的投產時間應該不會太晚。該證券並指出,採納FoWLP技術的應用處理器可讓智慧機的厚度減少0.3mm以上,整體運算效率可提升逾30%。

評析
三星電子缺乏晶片製程10奈米以下相關封測技術,考慮把次世代Exynos晶片的後端製程外包。

 樓主| 發表於 2017-11-2 19:41:22 | 顯示全部樓層
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張忠謀呼籲 台灣股民 可多投資台積

涂志豪/新竹報導



晶圓代工龍頭台積電昨(8)日召開股東常會,董事長張忠謀表示,股東會天氣艷陽高照,象徵台積電營運蓬勃向上,去年是營運成績創新高的一年,今年也會是不錯的一年。

此外,台積電昨天股價再創還原權值後新高,張忠謀說,台積電股價表現非常好、也相當健康,希望台灣的投資人可以多投資台積電,每天都有機會買進股票,對台積電有信心的話、當然可多投資。

台積電通過每股配發7元現金股息案,以張忠謀持股計算,可分得約8.75億元股息,行政院國發基金則有115.75億元股息可上繳國庫。

台積電昨天並訂出配息基準日為7月2日,除息交易日為6月26日。

張忠謀表示,去年營運創下新高,今年也會是不錯的一年,所以台積電的同仁都是以非常興奮的心情迎接挑戰。對台積電來說,現在的確有很多競爭者,有些是相當強的對手,不容忽視及輕視,同仁都努力做好自己的工作。對股東來說,過去這幾年的股價表現非常好,並優於台股指數表現,相信今年也會有不錯的表現。

股東會中有小股東發言,建議台積電可以增加員工酬勞,體恤員工工作辛苦。張忠謀表示,台積電員工的待遇在台灣已算是非常高的,員工自動離職的比率非常低、去年只有4%,台灣一般公司的離職率都比台積電高很多。台積電現在員工待遇已經有競爭力,原因是台積電獲利能力很高,但若是把員工待遇大舉提高,台積電可能會失去賺錢的競爭力,一旦這個競爭力失去,員工待遇也會變少,反而變成惡性循環。

至於小股東指出,外資持有台積電股權已逾8成,等於台積電賺的錢都被外資拿走。張忠謀表示,外資持股8成不是台積電選擇的,是台灣資金選擇的。台積電1987年成立時是100%的台資,但後來飛利浦(Philips)雖以外資身份入股並占了很大股份,但2005年飛利浦已經完全出脫持股。當時台灣投資人若有投資,台積電多數股東就是台資,但現在8成是外資,並不是我們要的,所以希望台灣的投資人可以多投資台積電,每天都有機會買進股票,對台積電有信心的話,當然可以多投資。

也有小股東提議台積電降低股利,股價下跌後,說不定可以讓外資降低持股,台灣投資人就可以買到台積電股票。張忠謀笑著回答說,不贊成這個作法,台積電股利政策都是經過慎重考慮的,希望能夠逐年增加,最少也會維持目前水準。

評析
台積電股利政策都是經過慎重考慮的,希望能夠逐年增加,最少也會維持目前水準。

 樓主| 發表於 2017-11-15 13:48:46 | 顯示全部樓層
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張忠謀:晶圓代工不是成熟產業

涂志豪/新竹報導

晶圓代工龍頭台積電昨(8)日舉行股東常會,董事長張忠謀在回應小股東提問時指出,半導體製程雖然持續微縮,但以平面2D製程來說,離物理極限還有8~10年,現在進入3D製程後可以延續相當多年,對半導體技術持續進步相當樂觀。另外,半導體市場雖然2000年後成長趨緩,但晶圓代工不是成熟產業,台積電的表現會比產業平均更好。

台積電股東會中有小股東提問,半導體技術及材料是否已達物理極限?張忠謀表示,若是以平面2D製程來看,晶片製程微縮且尺寸愈來愈小,但相信離物理極限還有8~10年,何況現在已經進入3D製程,許多記憶體已經改用3D架構,所以若考量到3D製程的成效,還是可以延續相當多年。整體來看,對於半導體技術製程繼續進步相當樂觀。

對於小股東提問晶圓代工是否已是成熟產業,張忠謀回答,這完全看如何定義什麼是成熟產業,台積電成立到2000年這段時間,每年的年複合成長率(CAGR)達40~50%,2000年之後,整個半導體市場年複合成長率只有4~5%,但台積電的成長總是比產業平均高,過去5年台積電營收的每年複合成長率都超過10%,主要動能來自於智慧型手機市場,未來幾年目標是每年做到5~10%成長,現在看來仍可達到這個目標。

張忠謀強調,不認為晶圓代工或台積電已處於一個成熟產業,因為成熟產業的市場年複合成長率會比5~10%更低,台積電的成長情況還沒有到進入成熟產業的階段,而且表現還會比產業平均水準更好。

張忠謀表示,台積電可以維持領先,表現優於產業平均水準,主要有三個特質:一是技術上保持領先;二是製程能力上可以比同業要好,特別是韓國(指三星)及美國(指英特爾)等同業;三是具備誠信,這是與客戶做生意的態度,誠信會使得客戶對台積電信任。

有關近期東芝半導體將招標出售一事,張忠謀表示,東芝切割記憶體事業獨立並招標,看來仍是處於一片混亂當中,台積電在今年初的時後,也花了6~7個星期時間積極加入,當時是考量台積電除了晶圓代工本業繼續升級外,能否再找一個出路。不過,這個案子在積極參與及評估6~7個星期之後就停止了,這段時間與許多當事人討論後,發覺參與招標將與台積電策略方向不符合,對策略互補作用太少。不過,半導體產業中這種機會常常會有,台積電的確也隨時在注意。

評析
半導體市場雖然2000年後成長趨緩,但晶圓代工不是成熟產業,台積電的表現會比產業平均更好。

 樓主| 發表於 2017-11-15 13:49:50 | 顯示全部樓層
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張忠謀看股利 拚逐年增

經濟日報 記者簡永祥/台北報導



台積電昨(8)日股東常會通過去年獲利每股配息7元,創下21年來新高。有股東提議調降股利,讓外資失望出走,台積電董事長張忠謀表示,股利政策是經過非常審慎的考慮才會做調整,內部目標是穩定且逐年成長,不可能恣意調降。

台積電的高配息,獲外資給予熱烈迴響,持續加碼,將股股價推升至213元,再創新高。

有股東提案建議將配息由7元降至5元,一來可讓外資棄守,給台資進場的好機會,也可把股息拿來提高員工薪資和分紅。但張忠謀謝謝股東的建議,強調絕對不會同意這個提議。

張忠謀強調,台積電近四年來,每年都提高股利,包括由原先的每股配息3元,增至4.5元,前年再增至6元,今年增發至7元,代表競爭力不斷提升並獲客戶肯定。

張忠謀表示,台積電的股利政策是求穩定成長,如果要用降股利把外資持股降至零,那台積電的股價也可能會變成零,不僅對外資不好,對員工和其他股東也都不好。

台積電幕僚事後補充說,其實很多台資法人機構也都看好台積電,但受限於基金部分小,且受到金管會限制單一股票持股不能超過基金部位的一成,當股價上漲,就得被迫賣出,此限制造成台資持股被稀釋,也是金管單位要檢討之處,既然好的股票,為何不能加碼投資。

評析
股利政策是經過非常審慎的考慮才會做調整,內部目標是穩定且逐年成長,不可能恣意調降。

 樓主| 發表於 2017-11-15 13:50:41 | 顯示全部樓層
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看好機器人題材 麥格理 唱高台積電

張志榮/台北報導

台積電股東會,外資法人同步送暖!在董事長張忠謀建議國內小股東進場買股票,以及麥格理資本證券看好機器人題材,將合理股價預估值調升至228元等雙利多帶動下,台積電昨(8)日股價再漲0.71%、收在213元,市值5.52兆元再創歷史新高。

台積電現貨股價看回不回,主要反映美國存託憑證(ADR)持續創新高,美系外資券商主管認為,以近期股價漲法,由於目前多頭外資券商所給予的合理股價預估值大多落在220至230元來看,要攻克2000年2月11日盤中與收盤的219元與222元應該不會太難。

美系外資券商主管認為,儘管部份外資券商對台積電股價能否再漲存有雜音,但國際資金現階段仍持續加碼台股,最大權值股台積電,毫無疑問是外資用來控制指數的主要對象;再以大立光、鴻海、台積電今年來股價多呈現輪動走勢來看,大立光與鴻海接棒演出應也是遲早的事。

台積電昨天股價續漲0.71%,除了張忠謀於股東會建議國內小股東進場買股票外,還包括麥格理資本證券看好來自機器人的強勁需求,將同步帶動高效能運算(HPC)等高階製程與連接器等成熟製程訂單,因而將目標價調升至228元。

麥格理資本證券半導體分析師廖光河表示,包括HPC與AI(人工智慧)鏡片都會用到台積電高階製程,而台積電也將HPC視為未來幾年三大主要成長平台之一,其中主要客戶之一就是輝達,預估將佔5~7%的營收比重,台積電先進技術將是最大優勢。

廖光河也看好機器人可同步帶動感測、MCU、連接器、電源管理IC等40奈米以上成熟製程,甚至其他設計與機器人整合與連接,也會帶來矽內容的提升,而博通就是主要客戶之一,預估將佔5%至7%的營收比重,營運效率就是最大優勢。

評析
台積電將HPC視為未來幾年三大主要成長平台之一,台積電先進技術將是最大優勢。

 樓主| 發表於 2017-11-17 17:43:42 | 顯示全部樓層
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升值效應 台積Q2財測達標有壓

經濟日報 記者謝佳雯/台北報導



晶圓代工龍頭台積電5月營收月增逾28%,但對照第2季財測,6月營收須回升逾833.32億元才能達標,壓力仍大。法人認為,主要壓力來源是新台幣兌美元匯率處於升值狀態所致。

台積電昨(9)日公布5月合併營收約為727.96億元,較上月大幅成長28%,但比去年同期減少1.1%,是今年以來連兩月營收出現年衰退。法人認為,一旦後續新台幣升值走勢不變,可能會造成台積電的本季營收二度未達財測目標。

台積電ADR早盤下跌0.24美元,跌幅0.65%,股價在36.59美元。

累計今年1至5月營收約為3,635.82億元,年增5.7%,4月和5月營收合計為1,296.68億元,代表6月營收必須達833.32億元至863.32億元,才能達成營收的財測目標,月成長幅度須達14.5%,達標的壓力依舊不小。

據台積電在先前的法說會中預估,以美元對台幣30.5元的匯率計算,第2季合併營收將落在2,130億元至2,160億元間,季減7.7%到8.9%,毛利率介於50.5%至52.5%之間,營業利益率為39%到41%。

台積電表示,若以美元來看,5月業績仍符合內部預期,但換回新台幣則出現差異。在不考量匯率波動的情況下,目前台積電對第2季業績展望維持不變。

4月24日起新台幣對美元匯率走勢,就已升破台積電財測設定的30.5元價位,5月最高升至30.232元,確與台積電的預估有落差。

台積電的第1季財報就已經受到新台幣升值的影響,不僅造成首季合併營收僅2,339.14億元,低於營收財測目標下緣2,360億元,光是匯差就讓首季營收少了60億元,毛利率和營業利益率亦因此減少約一個百分點。

法人認為,6月以來,新台幣兌美元升值態勢不減,一度升至30.1元,就匯率走勢來看,本月依舊處於不利的環境,將成為台積電第2季財測能否達標的關鍵。

評析
6月以來,新台幣兌美元升值態勢不減,匯率走勢將成為台積電第2季財測能否達標的關鍵。

 樓主| 發表於 2017-11-17 17:44:44 | 顯示全部樓層
本帖最後由 p470121 於 2017-11-17 17:46 編輯

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5月營收回溫 A11訂單到來 擁雙利多 台積後市看好

張志榮/台北報導

台積電董事長張忠謀周四在股東會喊話,呼籲國人多買自家股票,惟台積昨(9)日現貨股價與美國存託憑證(ADR)8日走勢脫鉤,收212元、下跌0.47%。不過外資法人認為,別因短線獲利了結賣壓而沮喪,台積5月營收回溫與A11訂單將如期到來等利多題材,還是會推升股價再創新高。

歐系外資券商主管指出,從昨天台積股價下跌0.47%,但久未有表現的大立光卻上漲1.36%等跡象來看,蘋果供應鏈作為台股多頭主軸的基調並未改變,只是個股輪動,加上國際資金迄未有從台股抽離落跑跡象,因此,別太多慮。

花旗環球證券半導體分析師徐振志指出,從技術層面來看不需要擔心台積電,因10奈米自第1季開出後,5月底單日產能已達2,000片左右,預計第3季起產能開出速度將會加快,並於該季貢獻明顯營收。

徐振志指出,儘管下半年來自蘋果訂單的強勁成長動能題材,已漸反映在台積電股價,但7奈米的技術領導地位已遠超出主要對手明年第1季的計畫,中期可望進一步推升股價,看好幾乎所有客戶都會參與台積7奈米計畫,意味著7奈米將會是大製程;至於長期,則是看好人工智慧(AI)的快速運用可帶動高效能運算(HPC)需求。

麥格理資本證券半導體分析師廖光河也評估,7奈米預計從明年第2季起量產給主要客戶。

徐振志與廖光河分別維持台積電「買進」與「表現優於大盤」投資評等,及222元與228元合理股價預估值不變,建議投資人逢低買進。

評析
台積5月營收回溫與A11訂單將如期到來等利多題材,還是會推升股價再創新高。

 樓主| 發表於 2017-11-17 17:46:39 | 顯示全部樓層
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強勁拉貨潮 台積Q3營收拚新高

經濟日報 記者簡永祥/台北報導



晶圓代工龍頭台積電昨(11)日表示,第2季營運能否達到財測目標,新台幣兌美元匯率將是唯一因素。意味著6月營收將持續揚升,且以美元計價,仍可達標。法人指出,台積電第3季迎接強勁拉貨潮,預期五大產品訂單同增,單季營運有望創歷史新高。

台積電ADR上周五受美科技股重挫拖累,同步收黑,收盤跌幅2.82%。但法人指出,台積電即將在26日除息,每股發放現金股利7元,外資長期持有台積即是看好其穩定股利,再加上新台幣維持相對強勢,更重要的是營運進入旺季,因此即使費城半導體指數重挫,衝擊不致過大。

台積電表示,不對單月營收做任何預測,但強調,截至目前為止,若排除新台幣匯率變動因素,第2季財測目標不變。雖然還不知6月新台幣兌美元匯率的變化,但目前已升破台積電財測中預估的新台幣兌美元匯率30.5,因此第2季能否達標,新台幣匯率已是唯一因素。

台積電5月合併營收727.96億元,比上月大增,雖是連二個月比去年同期衰退,累計前五月合併營收3,635.82億元,年增5.7%,累計4、5月合併營收1,296.68億元,依財測第2季目標預估介於2,130億元至2,160億元間,換算6月單月合併營收須須達833.32億元至863.32億元,月增須14.5%,才能達標。但新台幣兌美元匯率維持強勢,短期恐難回到台積預估值。

法人認為,台積逐漸進入強勁拉貨潮,預估第3季在蘋果和非蘋陣營手機、伺服器、電競和車用等五大晶片訂單同增情況下,單季營收有機會超越去年第4季的2,622.27億元,可能達2,650億元,再創單季新高。

法人圈評估,台積第3季在10奈米製程為蘋果生產A11處理器大量出貨,加上海思的手機和網通晶片也加大在10奈米投片,28奈米擴增15%產能迎合非蘋陣營中低階手機晶片,且導入更具成本的22奈米製程協助聯發科扳回市占流失劣勢等,第3季合併營收有機會季增逾13%,再改寫新高。

評析
台積電第3季迎接強勁拉貨潮,預期五大產品訂單同增,單季營運有望創歷史新高。

 樓主| 發表於 2017-11-17 17:47:35 | 顯示全部樓層
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台積通吃中低階製程商機

經濟日報 記者簡永祥/台北報導

法人圈聚焦台積電和三星、英特爾在先進製程的競賽,但台積電則鴨子划水持續擴充全球技術領先的28奈米和16奈米產能規模,同時製程再進化,推出更具成本效益的22奈米和12奈米製程,大啖中低階手機晶片、消費性電子、數位電視和車用電子等商機。

台積電共同執行長魏哲家日前在股東會揭露,台積電28奈米以下製程去年營收占整體晶圓銷售金額的54%,比前年的48%,再大增6個百分點,也因在各項晶圓製程的技術領先,讓公司連續七年在全球晶圓代工市占率持續成長,去年高達56%。

魏哲家表示,台積電28奈米技術量產去年已邁入第六年,表現依舊強勁,銷售金額持續攀高。將繼續推出具差異化和成本效益的解決方案,延續這個重要製程的強勢表現。

據了解,台積電今年將28奈米產能再擴增15%,月產量提高至18萬片,同時也推出22奈米製程,讓效益再提升。

至於16奈米製程,魏哲家表示,台積電除了持續降低16FFT技術的缺陷密度,並改進生產周期,將客戶層由行動處理器擴大至手機基頻晶片、支援電競的繪圖處理器、擴增實境和虛擬實境(AR/VR)以及人工智慧(AI)等產品,也推出12奈米製程技術,搶攻中階手機、消費性電子、數位電視、車用電子、物聯網,以及高階網通等市場商機。

評析
台積電製程再進化,推出更具成本效益的22奈米和12奈米製程,大啖中低階手機晶片、消費性電子和車用電子等商機。

發表於 2017-11-19 16:28:58 | 顯示全部樓層
台積電真的是不沉的戰艦!
 樓主| 發表於 2017-11-24 15:32:40 | 顯示全部樓層
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英特爾宣布將在 2020 年到 2021 年間量產 7 奈米製程

作者 Atkinson

根據外電指出,半導體大廠英特爾(intel)在一項針對投資者的說明會中表示,他們將會在 2020 年量產 7 奈米製程處理器。這個時間點相較於競爭對手台積電、格羅方德、三星預計將在 2018 年量產 7 奈米的時程來說來說,已經是晚了 2 年的時間。但是,英特爾在宣佈此項計畫的當下還有其但書,那就是萬一製程發展不順利的情況下,還將延後到 2021 年正式量產。

報導指出,相較台積電、三星在 10 奈米製程,以及未來的 7 奈米、甚至 5 奈米製程技術上的推進,英特爾在新製程的轉換上是要落後一到兩年時間。儘管英特爾對此說法表示不服氣,還表示其他家的半導體製程有跨大的地方。就 14 奈米、10 奈米等製程在技術先進上,英特爾宣稱其技術要遠勝競爭對手,為此英特爾還提出了新的衡量半導體製程的公式。不過,對消費者來說,還是認為英特爾仍舊在擠牙膏的成分居多。因為,包括三星、台積電和格羅方德都將在 2018 年量產 7 奈米製程,英特爾如今的計畫是在 2020 年量產。而且,萬一進展不順,還會延遲到 2021 年再量產,如此誰製程先進,消費者一眼就能看出。

儘管英特爾表示其他廠商在製程宣傳上有誇大之處,但英特爾本身在新製程發展上慢了下來是不爭的事實。在 10 奈米製程上,三星為高通代工的驍龍 835 處理器已經出貨,而台積電的 10 奈米製程,雖然目前還沒有產品問世,不過 9 月蘋果新推出的 iPhone 8 手機就要用 10 奈米製程的 A11 處理器,當前提前開始量產也在計畫之中。

至於,英特爾的 10 奈米製程處理器 Cannonlake,雖然官方表示將在 2017 年底出貨。不過,這個處理器只是針對低功耗的行動市場,而桌上型電腦的處理器到 2018 年之前都還是改良版的 14 奈米製程為主。因此,桌上型電腦處理器要至少要等到英特爾推出第二代 10 奈米製程技術後才會推出。這部分英特爾日前也確認了二代 10 奈米製程的 Ice Lake 處理器的進度,估計最快的上市時間也要一年之後。

與歷經四代處理器的 14 奈米製程相同,未來英特爾的 10 奈米製程也會有三個版本。所以,至少也要經歷三代的處理器,其中包括 Cannonlake、Ice Lake,以及 Tigger Lake 等。其中,Tigger Lake 預計要到 2019 年上市。儘管英特爾的執行長 Brian Krzanich 曾經暗示,英特爾的 7 奈米製程將在 10 奈米製程問世後的 2 到 3 年內問世,這就表示英特爾將在 2020 年到 2021 年間量產 7 奈米製程,這跟早前預計的時間差不多。

而就當前英特爾所公布的時程來看,要是一切順利的話,這時候台積電、三星、格羅方德應該已經量產 7 奈米製程 2 年了。而交由格羅方德代工的超微(AMD)的 Zen 2、Zen 3 處理器屆時也應該採用會上 7 奈米製程量產。因此,進度順利的話,2018 年底就能看到 Zen 2 處理器問世,這將使得大家能在歷史上首次見到 AMD 在製程技術上領先英特爾。

評析
英特爾將在 2020 年量產 7 奈米製程處理器,但萬一製程發展不順利,還將延後到 2021 年正式量產。

 樓主| 發表於 2017-11-24 15:33:41 | 顯示全部樓層
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台積狠踹三星 奪高通7奈米訂單

經濟日報 編譯林昀嫻/綜合外電



南韓每日經濟新聞12日報導,台積電已打敗南韓三星電子,爭取到高通公司(Qualcomm)的7奈米訂單,可能阻礙近來三星電子試圖擴張晶圓代工市場的努力。

報導引述業界消息指出,美國無線晶片巨擘高通據傳已委託台積電生產7奈米晶片,這是台積電原就計劃約在今年底前推出的7奈米晶片。三星開發上述製程技術的時間表延遲。

報導指出,台積電在上次和三星搶攻高通10奈米晶片訂單的大戰敗下陣後,便加速致力發展7奈米晶片技術,如今成功奪回高通訂單。

三星晶圓代工事業營收達50億韓元,高通10奈米訂單便占其中近四成。三星上月更宣布要另為晶圓代工事業設立新部門,如今痛失高通7奈米晶片訂單的損失,可能阻礙三星想提升晶圓代工事業至世界級水準的努力。三星股價12日收盤下挫1.56%。

這並非三星首次在爭取大客戶的青睞時輸給台積電,蘋果近幾年來也將三星手中的iPhone處理器晶片訂單轉移至台積電,據傳台積電也已贏得蘋果下一代手機晶片的新訂單。

業界人士指出,三星不僅在製程技術落後台積電,其封裝等後製程技術也難望台積電的項背。台積電的先進組裝技術是讓蘋果行動裝置更加輕薄的一大功臣,但三星則仍未有類似技術。

三星開發7奈米晶片的製程延遲後,近來已推動8奈米製程,是從10奈米製程升級、但未有重大變動的製程。三星也公布將分別於2019年和2020年投入5奈米和4奈米製程的藍圖,並開始量產7奈米等級的晶片。

評析
三星開發7奈米晶片的製程延遲後,近來已推動8奈米製程,是從10奈米製程升級、但未有重大變動的製程。

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高通7奈米 轉單回台積

涂志豪/台北報導

手機晶片龍頭高通(Qualcomm)雖然10奈米手機晶片全數交由三星代工,根據韓國媒體報導,由於台積電7奈米進度比競爭同業更快,高通7奈米Snapdragon 840系列手機晶片將轉回台積生產,今年9月就會試產,預計今年底或明年初進入量產。

據了解,台積電7奈米製程已手握蘋果A12應用處理器、華為旗下海思的手機晶片及網路處理器、輝達(NVIDIA)次世代繪圖晶片及ARM架構應用處理器、及賽靈思新一代可程式邏輯閘陣列(FPGA)訂單。若高通7奈米手機晶片訂單再回歸,台積電明年7奈米產能開出後,營收將再見強勁成長動能。

台積電加快先進製程的推進,除了優化16奈米鰭式場效電晶體(FinFET)製程推出12奈米,將在下半年量產外,10奈米製程已在去年第4季起拉升產能,今年第1季開始出貨,預估今年全年10奈米將穩健擴產。台積電10奈米積極的製程微縮因能夠提供優異的晶片密度,已準備就緒支援頂級行動市場,包括為蘋果代工A11應用處理器。

近期業界持續傳出有關三星7奈米製程推進時程不如預期的消息,而韓媒昨日報導則指出,高通7奈米手機晶片將會轉單回台積電生產,原因就在於台積電去年下半年已提供客戶7奈米設計套件(PDK),但三星進度遠遠落後,今年7月才能發布7奈米PDK的beta測試版。同時,三星製程推進也較緩慢,自家設計的Exynos處理器在明年初只會以8奈米製程量產,7奈米要等到明年下半年。

評析
由於台積電7奈米進度比競爭同業更快,高通7奈米手機晶片將轉回台積生產,9月就會試產,今年底或明年初進入量產。

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台積7奈米產能太搶手 叫貨得先排隊

經濟日報 記者簡永祥/台北報導

高通訂單重回台積電7奈米製程,是台積電一大勝利。但台積電供應鏈透露,因高通先前態度並不堅定,台積電7奈米產能在眾家分食下,並不一定全部支援高通。

高通在10奈米時選擇以三星為主力代工廠,一度讓台積電感到非常不悅,台積電向來不評論單一客戶,但日前台積電也在技術論壇上公布iPhone 8的新功能,顯示彼此緊密的合作關係,台積電10奈米製程仍獨攬蘋果A11處理器,未來7奈米也會獨攬蘋果下一代處理器代工業務。

外電指出高通下一世代處理器驍龍845/840重回台積電7奈米製程生產,是台積電再次擊敗三星的一大勝利戰役。高通下一世代驍龍晶片體積較上一代更小,性能則相較上一代提升25%至30%,高通選擇重回台積電,也代表台積電在晶圓代工製程技術領先三星。

三星稍早強調將率先7奈米製程導入極紫外光(EUV)微影設備,降低積體電路曝光影像複雜度並降低光罩數,但台積電則決定在5奈米才會全數導入,凸顯台積電採取漸進式,在7奈米製程以多重曝光顯影搭配極紫外光的混搭模式,生產效率和成本仍遠優於三星。

評析
因高通先前態度並不堅定,台積電7奈米產能在眾家分食下,並不一定全部支援高通。

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台積電雙多加持 主權基金最愛

經濟日報 記者簡威瑟/台北報導



台積電製程領先,製造技術實力強大,更與客戶建立充分信賴關係,加上獲利與股利政策穩健提升,公司治理與透明度高,成為外資法人的最愛。

根據台積電年報資料顯示,扣除美國存託憑證(ADR)帳戶與行政院國家發展基金管理會,台積電可說是各國主權基金的最愛,包括新加坡政府投資、沙烏地阿拉伯中央銀行、挪威中央銀行等,都是台積電重要的法人大股東。

台積電董事長張忠謀日前在股東會上表示,台積電快要變成外資企業,並不是公司初衷,希望更多台灣投資人投資。但這句話也透露,持有台積電比重高達八成的國際法人,最懂台積的好。

外資圈人士分析,國際機構持有台積電有二大主因:基本面強、獲利與現金股利優渥。

以外資持股約八成為計算基礎,外資今年可從台積領到約1,450億元現金股利,這麼龐大且穩定的現金回報,令外資愛不釋手。

評析
國際機構持有台積電有二大主因:基本面強、獲利與現金股利優渥。

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外資三波加碼台積 持股比33%飆至80%

經濟日報 記者簡威瑟/台北報導

台股權王台積電因外資持股比重高達八成,外資的動作左右股價,也牽動台股大盤指數。分析外資與台積電的關係,在1998年底時,外資持股台積電僅200萬張,之後一路成長九倍之多、至現今的2,075萬張,持股比率從33%到突破80%,主要來自三波加碼潮。

首先,外資在2004年、2005年分別買超台積電810萬與527萬張,讓整體持有庫存張數一下子從538萬張跳升到1,876萬張。

究其原因,外資交易室主管分析,MSCI(明晟)自2000年起陸續將台股納入新興市場指數範圍,至2005年時納入達100%,牽動全球被動式資金買盤進入,台股最大權值股台積電自然成為國際資金首要進駐焦點。至此,也奠定外資成台積電最大持股者的基礎。

外資對台積電第二波、第三波的較大量增持,則在2011年至2012年,以及2016年迄今。這二次波段加碼與第一次最大不同點在於,國際資金對台積電的熱愛是建立在大啖蘋果訂單、先進製程領先等基本面上,因此可以看到,儘管現在台積電股價已來到200元以上,直逼歷史高點222元,外資今年以來仍延續去年氣勢,大買台積電33.8萬張。

由於美股費城半導體、那斯達克指數9日重挫,引發外資昨(12)日大舉調節台積電3.9萬張、股價重跌2%。外資券商主管說,國際資金去年以來大舉加碼台積電,現在並沒看到反轉出脫跡象,考量台積電基本面依舊強悍,研判只是短線受國際股市大跌拖累的籌碼鬆動。

美股費城半導體、那斯達克指數大跌,市場瞬間對科技股估值居高思危。全球晶圓代工領頭羊、台股最大權值股台積電首當其衝,美國存託憑證(ADR)當天就下挫2.8%,不過也正因ADR先行反應,外資圈早預期台積電昨日會回檔,瑞銀、摩根士丹利證券等樂觀派外資皆維持台積電正向看法不變。

評析
台積電因外資持股比重高達八成,外資的動作左右股價,也牽動台股大盤指數。

 樓主| 發表於 2017-11-24 15:39:44 | 顯示全部樓層
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國人為何不愛台積電? 名師提三大原因

經濟日報 記者簡威瑟╱台北報導

外資持股台積電八成,攀到歷史新高,相對地,「台灣投資人為何不愛台積電?」引起市場熱議。世新大學財金系助理教授梁彥平剖析,投資人比較喜歡「短線報酬」、部分內資法人也喜做短線,加上政府鼓勵長期投資還有努力空間,是三大重要原因。

今年台積電股東會前,外資持有台積電比重突破八成、創歷史新高,市場興起市場擔心台積電變成「外資企業」疑慮,連董事長張忠謀都親上火線解釋這非台積電本意,信心喊話期望台灣投資人對台積電多點信心。

梁彥平說,喜歡短期就看見投資成效,原本就是投資人的「天性」,台積電身為最大權值股,多數時間股價波動性較低,較難擄獲一般投資人的心。

其次,部分內資法人喜歡隨著營收數據進出,就算持股台積電部位看似沒有太大變化,但中間其實經過數度進出,自然也就離長線持有境界較遠。

但最重要的是,梁彥平強調,不管是台積電,或是任何一家著眼長遠經營的企業,都非常歡迎長線投資人參與未來發展,因此,建議政府不應該將專注力放在實施當沖降稅等短期活絡量能措施,而是應花費更大量心力,營造出長期持有台灣優質公司的投資氣氛,這樣對台股長遠發展才是好事。

評析
投資人喜歡短線報酬,部分內資法人也喜做短線,加上政府專注實施當沖降稅等短期活絡量能措施,是三大重要原因。

 樓主| 發表於 2017-11-24 15:40:58 | 顯示全部樓層
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格羅方德7奈米 明年量產

經濟日報 記者簡永祥/台北報導

全球晶圓代工二哥格羅方德(GLOBALFOUNDRIES)昨(14)日宣布,推出7奈米鰭式場效電晶體(FinFET)製程技術,追趕台積電,預計2018年下半年量產,時程約落後台積電一年。

這也是格羅方德在14奈米與三星結盟,決定跳過10奈米朝7奈米自主研發之路邁進後,在先進製程一項重大突破。

格羅方德昨天同時宣布,推出使用7奈米製程的特殊應用晶片(ASIC)平台,也獲得客戶導入產品設計,將主打資料中心、機器學習、汽車與5G等應用市場,預計2019年量產。

格羅方德並強調,正在積極開發下一代5奈米及其後續的技術,以確保客戶能夠使用最先進技術。

格羅方德表示,7奈米製程技術與14奈米製程相比,除面積可望縮一半,處理性能也將提升超過40%,將可滿足高階行動處理器、雲端伺服器基礎設備等應用需求。為加快7奈米量產進度,格羅方德預計今年下半年首度購入兩組極紫外光(EUV)微影設備,並在紐約Fab 8晶圓廠內做好為客戶設計提供服務的準備,預計2018年下半年量產。

台積電也計劃於7奈米提供採用極紫外光微影設備的強化版製程技術,提早建立EUV的學習曲線,但會在5奈米製程全數採用EUV 減少光罩的複雜度,將領先全球率先推出5奈米晶圓代工服務。

評析
格羅方德宣布,推出7奈米FinFET製程技術,預計2018年下半年量產,時程約落後台積電一年。

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26日登場 台積電除息行情 升溫

張志榮/台北報導



美國聯準會(Fed)如外資圈預期升息1碼(0.25個百分點)、且維持日後升息時間表不變,全球股市昨(15)日走勢回歸常軌,外資圈將焦點擺在26日將除息的台積電(2330),美銀美林證券將台積電目標價調升至230元,因近期股價回檔、現金收益率攀升至3.37%,國際資金參與除息意願也隨之增加。

針對美國Fed最新利率政策內容,摩根士丹利證券美國總體經濟分析師Ellen Zentner指出,除非接下來公布的總體經濟數據比預期糟糕,否則下一個升息時間點會在12月(至於明年,則預估會有4次升息),至於9月,則是會針對「縮表」進一步說明。

富蘭克林證券投顧表示,Fed這次態度較預期鷹派,但整體升息步調及縮表速度相當和緩,有助全球經濟與風險性資產震盪走堅,預期資金將持續流入高收益資產,新興市場因具備投資價值便宜、經濟基本面改善與政策改革等3項優勢,將扮演第3季多頭主軸,這從會後美元指數不漲反跌可以看出。

美國Fed利率政策的不確定性至此塵埃落定,全球股市走勢回歸常軌,台股昨天在蘋果供應鏈出面撐盤帶動下,以小漲0.16%的10,088點作收,依舊守住萬點大關,包括台積電、鴻海、和碩、GIS-KY等蘋果供應鏈個股股價均以小漲作收。

美系外資券商主管指出,除了21日即將公布的明晟(MSCI)是否將陸股納入全球新興市場指數外,台股接下來的大事就是26日的台積電除息,因近期股價出現較大幅度回檔,使得現金收益率略微回溫至3.37%,加上美國10年期政府公債殖利率在Fed宣布升息後反倒下跌8.5個基本點至2.1256%,一來一往反倒提高國際機構投資人參與除息意願。

此外,美林證券科技產業分析師程翔也選在這個時間點,將台積電目標價進一步調升至230元,有助於國際機構投資人參與除息意願的提高。

程翔指出,儘管中國智慧型手機需求疲弱的問題尚未完全解決,但考量到產業景氣周期底部已屆,現在是股價開始反應7奈米與高效能運算(HPC)等雙利多題材的時候,看好今年下半年逐漸轉強的營運成長動能可望延續至明年第1季,足以支撐股價。

評析
美林將台積電目標價進一步調升至230元,有助於國際機構投資人參與除息意願的提高。

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專家傳真-半導體版圖變化 市值見真章

劉佩真

近期全球半導體市值排行出現變化,尤以台積電、輝達(Nvidia)這兩家公司的表現最受到市場矚目,其中台積電市值不斷創新高,且超越Intel成為第一大,同時繪圖晶片大廠市值自2016年以來已出現倍增,並上衝至第三名,背後各代表台積電在全球半導體界的影響力已超越任何一家廠商、Nvidia憑藉GPU已在人工智慧市場佔有一席之地等意涵。

首先就台灣半導體巨擘—台積電而言,台積電在IC終端銷售價值早已超越Intel,甚至由於台積電的資金、技術、產能全數到位,加上台積電與客戶並不存在競爭關係,這點明顯優於三星、Intel,因此在半導體製程演進過程中,台積電是最大的受益者,也使其市值位居全球半導體界之冠。而台積電更看準未來商機,宣布正式成立行動運算、高效能運算、車用電子、物聯網等四大平台,來搶攻未來市場商機,而四大平台則各有其製程布局的重心,一改過去台積電著眼於製程技術的提升,反而轉為針對各領域的需求布建相關所需的製程技術,此也將使得公司製程技術的發展更加多元化。

而各界也相當關注短期內台積電與Samsung的競爭情況,不同於過去Samsung在晶圓代工上所採取的策略是針對某個製程技術全力開發,並爭取大客戶的做法,未來Samsung將轉變為豐富製程產品線,以增加晶圓代工部門的業績,不但意謂台積電與Samsung新世代製程對決多管齊下之外,台積電與Samsung的訂單爭奪更將由Apple、Qualcomm延燒至其他客戶,顯然兩方在晶圓代工領域的競爭愈趨激烈。此外,雖然Samsung成立新晶圓代工部門,顯示公司認真經營晶圓代工的承諾,不過Samsung與很多客戶既是競爭對手,又是其零組件供應商,導致很多客戶無法信賴Samsung,未來獨立晶圓代工事業部門後能否扭轉市場對於Samsung商業模式的信賴,藉此降低與客戶之間利益衝突的疑慮,仍有待考驗。

事實上,台積電、Samsung高階製程戰局將趨於白熱化,而短期內2018年台積電與Samsung將決戰7奈米,能通吃Apple、Qualcomm訂單將為贏家,至少目前Qualcomm已決定7奈米製程訂單將重回台積電,後續則可關注Apple A12應用處理器代工訂單分布、台積電是否有足夠產能供應等局面。

至於人工智慧的技術領先者--Nvidia方面,由於Nvidia的GPU在許多人工智慧與深度學習演算法相當有效率,也就是GPU的速度與平行運算能力,正好滿足了深度學習的運算需求,加上Nvidia早已擁有與車廠合作的經驗,且亦與百度締結夥伴關係,雙方共同合作為自駕車打造開放平台,因此目前在自駕車高效能運算系統領域上,Nvidia是居於上風,屬於技術先行者,同時在智能汽車業務的挹注下,Nvidia正單純從GPU晶片研發商轉型為視覺計算行業的領袖。

Nvidia除了以繪圖晶片平行運算的能力並搭配大數據,推出Nvidia Drive PX2自駕車平台,其Drive PX 2可作為車內人工智慧超級電腦,該技術每秒可處理24兆次深度學習運算,並計畫在2017年底再推出功能更強大的超級電腦晶片Xavier來搶攻自駕車商機,2017年初Nvidia更宣布與Audi、Benz等聯手開發先進人工智慧汽車,其中Nvidia與Benz結盟後,會在一年內推出搭載Nvidia AI產品的全新型AI車款,而Nvidia與Audi結盟部分,預計將於2020年推出Level 4全自駕等級自駕車,Nvidia藉此將領先優勢轉移到高階汽車市場,故可預見Nvidia旗下車用部門未來營運將具成長動能,短期之內Nvidia勢必將捍衛其在人工智慧與深度學習系統領導者的地位。

(劉佩真 台灣經濟研究院產經資料庫副研究員)

評析
台積電市值不斷創新高,且超越Intel成為第一大,代表台積電在全球半導體界的影響力已超越任何一家廠商

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