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樓主: p470121

[轉貼] 權值股;台積電 – 台積進擊7奈米 力壓英特爾

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 樓主| 發表於 2016-9-12 14:29:53 | 顯示全部樓層
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輝達顯卡熱賣 台積受惠

經濟日報 記者謝佳雯/台北報導

科技網站Fudzilla引述可靠消息報導指出,全球繪圖處理器龍頭輝達(Nvidia)新推出的顯示卡GTX 1080和GTX 1070熱賣,導致缺貨。由於這個產品採用台積電(2330)16奈米製程生產,法人認為,有利於下單力道續增。

輝達的GTX 1080和1070分別在5月27日與6月10日上市,幾乎一開賣就秒殺,呈現缺貨狀態。

據科技媒體報導,輝達的新顯示卡性價比(CP值)超高,成為4K重度遊戲玩家心中500美元等級顯卡的首選;相較之下,其競爭對手超微(AMD)暫時沒有對應產品。

由於輝達這款產品是採用台積電的16奈米製程打造,一度傳出缺貨是台積電導致。

不過,科技網站Fudzilla引述可靠消息報導指出,台積電16奈米製程生產並沒有問題,缺貨原因仍是需求優於預期,導致市場供不應求。

評析
輝達的新顯示卡性價比(CP值)超高,一開賣就秒殺,呈現缺貨狀態。

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 樓主| 發表於 2016-9-12 14:30:54 | 顯示全部樓層
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14日法說若釋利多 台積電股價 外資喊上200元

張志榮/台北報導

甫閃電完成填息的台積電仍不滿足,昨(6月30日)在國際資金持續買超2.5萬張推升下,股價上漲2.2%、以162.5元作收,再創還原權值後新高,台積電訂於7月14日舉行法說會,外資圈評估若釋出利多訊息,股價有機會往多頭派的180至200元區間邁進。

外資圈認為,台積電這次法說會的重頭戲,在於毛利率能否重回50%大關,台積電去年4個季度的毛利率都低於50%,今年第1季更僅有45%,日商大和證券亞太區科技產業研究部主管徐禕成預估第2季將大幅攀升至51%,且第3季與第4季也都會高於50%。

首位看好台積電合理股價可達200元的瑞銀證券亞太區半導體首席分析師呂家璈指出,台積電2017與2018年毛利率預估將分別達50.2%與51.7%,遠高於目前外資圈預估平均值的48.9%與49.2%,毛利率回溫趨勢若確立,財務預估值將有調升空間。

呂家璈表示,從短期來看,資本支出減少有利於台積電減少銷貨成本、進而推升毛利率;從長期來看,7奈米市占率提升也有利於毛利率的回溫。

目前台積電28奈米市占率超過90%,20與14/16奈米市占率則約75%至85%,外資圈關切的是當先進製程轉進10與7奈米時,台積電市占率能否超過90%?

對此,呂家璈認為,考量到技術優勢、產業競爭態勢、InFO封裝技術,從市占率角度來看,台積電7奈米可望超越28奈米、成為史上最成功的技術,帶動毛利率高於外資圈預估平均值1至2.6個百分點。

呂家璈指出,儘管台積電今年資本支出會較去年明顯下滑,但仍高出三星邏輯事業群甚多,這可視為拉開與三星市占率差距先行指標,更遑論英特爾。

根據摩根士丹利證券半導體分析師詹家鴻針對晶圓代工供應鏈的了解,目前台積電第2季產能利用率約為92%至93%、高於第1季的83%至84%,預估第2季16奈米供貨蘋果A10晶片(iPhone7)晶圓約每個月6萬片、是第1季供貨A9晶片(iPhone6S)的3倍之多,由於生產16奈米大約需時2至3個月,預計A10訂單成長動能將會率先反應在6月營收數據上。

評析
A10訂單成長動能將會率先反應在6月營收數據上。
        

 樓主| 發表於 2016-9-12 14:32:59 | 顯示全部樓層
本帖最後由 p470121 於 2016-9-12 14:34 編輯

轉貼2016年7月2日經濟日報,供同學參考

台積獲追單 營收看增20%

經濟日報 記者謝佳雯/台北報導



受惠於聯發科、輝達(Nvidia)等客戶端產品都傳出缺貨,市場預期,將為台積電下半年營運增添動能,外資法人近日擴大買超力挺,昨(1)日股價收166元,是16年高點,市值也追平4.3兆元新高。

台積電今年配發6元現金股利,6月27日除息後,短短三天迅速填息,三大法人中,外資法人最看好台積電未來營運前景,除息後連四日買單敲進,昨日買超逾2.3萬張,累計近一個月買超逾13萬張,持股水位直逼79%,成為推升股價的助力。

就營運基本面來看,台積電訂單需求強勁,除了蘋果新一代處理器A10訂單挹注外,來自非蘋陣營的手機、繪圖以及虛擬實境(VR)等訂單均見成長。

尤其是台積電的主力客戶聯發科和輝達紛紛傳出產品缺貨,聯發科董事長蔡明介日前也透露將缺貨到9月。業界指出,聯發科中低階晶片目前呈現熱銷狀態,已積極向台積電、聯電追單中。

全球繪圖處理器龍頭輝達由台積電以16奈米製程打造的繪圖卡GTX 1080和1070,更在5、6月一開賣就秒殺,造成缺貨,市場預期會對台積電追單。

台積電預定本月14日舉行法說會,公布第2季財報並釋出第3季營運展望。法人預估,第3季營收可望季增近兩成,將可優於傳統季節性水準。

全年營運表現方面,台積電董事長張忠謀日前已表示,今年營收年成長5%到10%目標不變。

評析
輝達的新顯示卡CP值超高,一開賣就秒殺,呈現缺貨狀態,市場預期會對台積電追單。

 樓主| 發表於 2016-10-9 07:21:54 | 顯示全部樓層
轉貼2016年7月7日工商時報,供同學參考

台積電12吋南京廠今動土 傳張忠謀將出席

楊曉芳/台北報導

晶圓代工廠台積電今年3月完成與南京市政府簽訂12吋晶圓廠投資協議後,今(7)日將在南京舉行動土典禮,據傳台積電董事長張忠謀將親自出席,但台積電發言系統回應,董事長行程不對外公開,至於台積電南京廠按照合法程序,經投審會核准,一切依程序如期進行中。

台積電是在今年3月28日正式對外宣布,與南京市政府共同簽訂投資協議書。投資協議主要是確立台積電將以總投資額30億美元在南京市成立百分之百持有的台積電(南京)有限公司,此公司下設一座12吋晶圓廠以及一個設計服務中心。據大陸媒體在動土現場所拍的照片中即可見,「台積電南京有限公司十二吋晶圓廠暨設計服務中心動土典禮」字樣。

台積電董事長張忠謀曾表示,近年來大陸半導體市場成長快速,台積電在南京市設立12吋晶圓廠與設計服務中心,就是為了就近協助客戶並進一步增加商機。期待未來能與客戶更緊密結合,讓台積公司在大陸的市占率持續成長。

台積電在南京市的12吋晶圓廠廠區是位於浦口經濟開發區,據台積電的規劃,此座晶圓廠規劃的月產能為2萬片的12吋晶圓,預計於2018年下半年開始生產16奈米製程。台積電是自2015年開始為客戶量產16奈米製程,並在全球囊括14/16奈米晶圓製造一半以上的市場,預計2016年16奈米製程的全球市占率還會大幅增加。

事實上台積電在大陸已擁有超過100個以上客戶,積體電路製造服務領域之市占率亦是全大陸之冠,包括大陸頂尖的IC設計公司海思、展訊都是台積電先進製程的客戶,至於成熟製程客戶,則涵蓋了聯發科、威盛等台灣IC設計公司在大陸的轉投資公司。

評析
台積電12吋南京廠,預計於2018年下半年開始生產16奈米製程。

 樓主| 發表於 2016-10-9 07:23:49 | 顯示全部樓層
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轉貼2016年7月8日工商時報,供同學參考

台積插旗大陸 張忠謀鳴槍

楊曉芳/台北報導



台積電斥資30億美元新設立的南京廠昨(7)日上午舉行新廠奠基大典,台積電董事長張忠謀親自主持開工,強調兩岸積體電路產業發展應該共同合作。台積電預計於14日召開法人說明會,該新廠進度也將成為會議話題。

2018下半年量產16奈米
台積電南京廠是繼上海松江廠之後,在大陸的第二座廠房,台積電將該行程視為企業正常一般作業,並未大舉宣傳。據陸媒現場報導,張忠謀致詞時表示,台積電南京建廠投資,將發揮供應鏈與人才優勢,預計新廠2018年下半年將會量產16奈米製程。

正當台積電開工動土之日,南京市連日的大雨也停了,讓現場與會的大陸高幹,包括大陸全國人大常委會前副委員長盛華仁、新晉江蘇省委書記李強、南京市委書記黃莉新、市長繆瑞林,以及大陸工信部長苗圩等人,都直呼是個開工好日子,南京市台協常務副會長陳建萍也對現場媒體表示,這是兩岸產業合作的好兆頭。而台灣出席代表,除了台積電董事長張忠謀、董事長夫人張淑芬之外,據傳,總經理共同執行長魏哲家亦隨行出席盛會,而兩岸企業家峰會理事會江丙坤、前海基會副董事長焦仁和等人則代表台灣政界出席。

值得一提的是,台積電在台灣一向呼籲政府要協助企業節電環保,而不是進行限電措施,但南京市政府在進入高溫熱夏的7月天,已連續三天實施限電計畫。台積電未來完工後,如何因應當地電力供應問題,也正考驗著台積電與南京市政府在供電節能上的合作默契。

設立海外首個研發中心
張忠謀強調,大陸半導體產業成長飛快,兩岸產業合作將發揮增強效益,目前南京廠區除了投資12吋晶圓新廠之外,還興建設計服務中心。該服務中心也是台積電在大陸第1個研發中心,相較於之前的研發總部以設立於台灣為主,南京廠將是台積電第1個向海外轉移研發重心,此也彰顯出台積電南京廠建廠投資,將會發揮供應鏈、人才優勢並深耕發展。

台積電目前所擁有及管理的晶圓製造產能已超過900萬片的12吋晶圓約當量。台積電在台灣設有三座先進的12吋超大型晶圓廠、四座8吋晶圓廠、一座6吋晶圓廠,和兩座後段封測廠,並已擁有二家海外子公司WaferTech美國子公司、以及台積電中國有限公司(上海松江廠)及其他轉投資公司之8吋晶圓廠產能支援。現在新動土的台積電南京廠,預計此座晶圓廠規劃的月產能為2萬片的12吋晶圓,預計於2018年下半年開始生產16奈米製程,初步規劃到2019年可望達到全產能量產。

評析
新廠2018年下半年將會量產16奈米製程。

 樓主| 發表於 2016-10-9 07:26:11 | 顯示全部樓層
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轉貼2016年7月8日工商時報,供同學參考

外資按讚:明年營收將突破兆元

張志榮/台北報導

台積電南京12吋廠昨(7)日動土,外資圈看好有利就近取得中國市場商機,花旗環球證券指出,台積電目前16/20奈米出貨正處於歷史高峰,除了第3季營收成長率可達19%、上看2,600億元外,明年更可望成為台股第三家營收突破1兆元大關的公司。

因此,花旗環球證券半導體分析師徐振志再將台積電合理股價預估值由177元調升至189元,主因將長期營益率預估值由34%調升至36%,昨天台積電股價上漲1.86%收164.5元再展雄風。

目前台股「唯二」年營收破兆元的公司是鴻海與和碩,明年預估將分別達4.5兆與1.2兆元。然歐系外資券商分析師針對毛利率、營益率比較指出,鴻海、和碩的毛利率、營益率,均落在4%~7%,台積電則是各50%、40%,無怪乎台積電能蟬聯台股企業獲利王多年。

台積電南京12吋廠昨天正式動土,象徵台灣最先進的晶圓代工製程正式插旗中國市場,歐系外資券商分析師表示,目前智慧型手機領域,中國與蘋果兩大陣營壁壘分明,加上自家供應晶片趨勢已起,台積電12吋南京廠完工後,將可更貼近中國客戶需求。

徐振志指出,台積電6月營收公布在即,預估還可較5月成長4%、達770億元,推升第2季營收來到財測高標的2,180億元,由於晶圓出貨比預期還要強勁,加上匯率走勢加持,因而將該季毛利率預估值由50.2%調升至50.7%,帶動每股獲利上看2.59元。

徐振志也首度預估10奈米佔台積電明年營收比重將達4%,而在16與10奈米雙製程需求帶動下,台積電明年將成為第三家年營收破兆元的公司。

評析
台積電明年將成為第三家年營收破兆元的公司。

 樓主| 發表於 2016-10-9 07:28:40 | 顯示全部樓層
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轉貼2016年7月9日經濟日報,供同學參考

海思砍單 不利台積16奈米

經濟日報 記者謝佳雯/台北報導



高階智慧手機賣不動,華為已下修今年銷售量,市場傳出,旗下晶片廠海思大砍第3季對台積電16奈米製程投片量,加上展訊第四代行動通訊(4G)產品進度不如預期,法人認為,恐不利台積電本季16奈米製程產能利用率,至於28奈米則可維持滿載。

大陸媒體報導,華為原訂今年銷售目標1.4億支,要擠進全球智慧手機三哥;惟因今年主打的手機Mate 8銷售不如預期,日前已下修2016年智慧手機出貨目標至1.2億支。市場傳出,由於華為原對今年營運相當樂觀,因此旗下手機晶片廠海思今年上半年在台積電採取相當積極投片策略,隨華為下修銷售目標,海思第3季投片量急踩煞車,原本每季超過1萬片的投片量,外傳砍了一半以上。

另一家手機晶片廠展訊,雖然比聯發科更早在台積電啟動16奈米投片計畫,旗下首顆16奈米4G八核心晶片「Whale 2」(產品代號為「SC9860」)今年2月宣布量產,硬是比聯發科第一顆16奈米產品曦力(Helio)P20提前兩季。不過量產至今,展訊4G手機晶片出貨量擴展有限,並一度被IHS Technology中國研究總監王陽點名產品有問題,明年度的三星J系列機種訂單亦因此讓給聯發科。法人認為,展訊第3季在台積電16奈米投片量成長有限。

手機晶片供應鏈指出,台積電16奈米客戶,以蘋果、海思、聯發科、展訊、輝達、賽靈思、飛思卡爾為主,不難看出手機領域占了極大比例;另一家手機晶片大廠高通在1x奈米製程選用上,則使用三星的14奈米製程,28奈米才在台積電投片。

法人認為,就市況看,因英特爾搶下過半蘋果基頻晶片訂單,並在台積電採28奈米製程生產,聯發科、高通的中階產品第3季仍處搶產能狀態,推升台積電28奈米產能利用率滿載。

評析
隨華為下修銷售目標,海思第3季投片量急踩煞車,不利台積電本季16奈米製程產能利用率

 樓主| 發表於 2016-10-9 07:30:19 | 顯示全部樓層
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轉貼2016年7月10日中央社,供同學參考

台積電否認南京設研發中心 公布致詞全文

中央社 新竹10日電

台積電南京12吋晶圓廠7日舉行動土典禮,董事長張忠謀親自出席致詞,但媒體卻解讀傳出台積電要將研發中心設在南京,台積電今天予以否認,並公布張忠謀當天致詞全文。

台積電南京12吋晶圓廠及設計服務中心7日舉行動土典禮,台積電態度低調,並未邀請媒體採訪,但仍引起兩岸媒體高度關注。

台灣部分媒體透過大陸官媒報導,誤會台積電要將研發中心設在南京;為讓台灣媒體能對當日動土典禮實況有進一步了解,台積電特地公布張忠謀典禮演講稿,全文如下:

    兩岸企業家峰會盛副理事長、江副理事長、工信部莫主任、海協會葉副會長、國台辦張局長、江蘇省李書記、南京市黃書記、繆市長及各位貴賓大家好!

    歡迎大家今天光臨台積電在南京12吋晶圓廠及設計服務中心動土典禮。一年半前,也就是在2014年12月兩岸企業家峰會在台北舉行,那次曾培炎理事長和盛華仁副理事長都去了。

    我在大會致詞時說對於大陸集成電路要在中國製造一事,台積公司可助一臂之力。致詞之後,我與峰會的曾培炎理事長會面,邁出了台積電在大陸設立12吋晶圓廠及設計服務中心的第一步。

    之後的一年半中,我們認真評估在大陸建立12吋晶圓廠的投資並於今年年初決定這一個投資案,在今年3月28日正式與南京市政府簽訂投資協議書。

    過去的一年半中,台積電得到中央及地方政府領導人及相關單位的鼎力協助,在這裡我要特別感謝工信部懷進鵬副部長及刁石京司長支持我們提出的「公平競爭」做法。

    同時,江蘇省羅前書記,石泰峰省長全力支持我們的項目,南京市黃莉新書記及繆瑞林市長領導的江北新區、浦口開發區及江寧開發區對台積電提供具體的財政優惠政策,以及台積電供應鏈建廠用地與配套措施。

    最後,也要感謝中央國台辦張志軍主任、江蘇省及南京市台辦對項目推動協調不遺餘力。

    台積電成立於1987年,現在無論在營收或市值上都是世界最大的半導體公司之一。全世界30%的邏輯集成電路是台積電用我們自己開發出來的技術以及我們自己的產能生產出來的。

    我們是世界半導體技術的領先者。以目前半導體最領先的技術,16奈米而言,台積電已是進入量產的第2年了。現在到南京來的就是這個16奈米的技術。我們南京廠預計於2018年下半年開始生產16奈米製程,會是大陸第一座能夠在地量產16奈米製程的12吋晶圓廠。

    近年來,大陸半導體市場成長快速,台積電在大陸的業務也強勁成長。大陸是我們在世界各地區業務成長最快速的地區。為了就近服務客戶,我們計畫成立設計服務中心,將台積電的「開放創新平台」生態系統導入大陸,協助大陸的IC設計公司,一起發展半導體產業、共同成長。

    南京是六朝十代的古都,有著深厚的歷史文化底蘊及豐富的自然景觀,用「城在園中」來形容再恰當不過。台積電南京園區的建築會是一個新的設計概念,在視覺上呈現延伸和穿越性,代表未來的無限可能。

    這裡的幾座智慧建築將同時涵蓋研發、生產、辦公、休閒、及生活等機能。我們也會把多年來在台灣、在美國建廠所一直致力追求的「綠建築」理念帶到南京來,落實我們「深耕環境永續」的承諾。

    未來,這裡將會出現一個被綠意環抱,結合科技、生態與生活的大型綜合園區(Campus)。我相信這會是南京市未來一個嶄新的地標,我們對這個園區充滿期待,也寄予厚望。

    最後,我要再次感謝工信部、兩岸峰會以及江蘇省、南京市及浦口開發區,對我們在整個建廠計畫籌備期間的各種幫助!而相對於今日的動土,我們未來要走的道路還很長,更需要江蘇省李書記及大家的繼續支持,讓我們一起共創多贏!謝謝大家!

評析
為了就近服務客戶,台積電計畫成立設計服務中心,將開放創新平台生態系統導入大陸

 樓主| 發表於 2016-10-9 07:32:33 | 顯示全部樓層
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台積Q3猛 營收新高可期

涂志豪/台北報導



晶圓代工龍頭台積電第二季法說會周四(14日)登場,預期董事長張忠謀將親自現身說法,對下半年景氣提出最新展望,法人則看好台積電第三季營收有機會創歷史新高。

此外,台積電10奈米正加快產能建置,業界傳出,台積電已經開始與蘋果接洽新一代A11應用處理器代工訂單,若一切順利,A11晶片將在10月完成設計定案,明年第二季底開始以10奈米進入量產。

台積電今日公告6月營收,由於台積電日前重申第二季業績展望不變,以其4、5月營收表現,法人推估6月營收將達745~775億元之間,持續維持成長動能。

Q2營收估落在展望上緣
法人表示,台積電預估第二季營收介於2,150~2,180億元,較第一季成長5.7~7.1%,除了地震後約有9萬片12吋晶圓延後到第二季出貨,28奈米及16奈米等先進製程晶圓出貨轉強亦是關鍵,只是全球總體經濟表現不盡理想,台積電第二季營收應可落在業績展望區間上緣,第三季才會出現明顯成長。

台積電為蘋果獨家代工的16奈米A10應用處理器,已在第二季開始逐月拉高投片量,採用整合扇出型(InFO)晶圓級封裝製程,預估第三季後開始拉高晶圓出貨量,將明顯推升營收走高。法人目前普遍看好台積電第三季營收表現,預估可望上看2,300~2,400億元,順利改寫單季營收歷史新高。

明年10奈米量產A11晶片
此外,蘋果下一代A11應用處理器也已開始進入設計階段,雖然三星積極布局有意爭取蘋果10奈米代工訂單,但台積電仍將是蘋果新晶片的代工首選合作夥伴。業界人士透露,台積電的10奈米製程良率提升情況優於預期,蘋果A11處理器應可望順利在10月完成設計定案,明年第二季採用台積電10奈米製程投片量產。

另外值得注意之處,在於半導體業界近期陸續傳出,手機晶片大廠高通(Qualcomm)已與台積電展開10奈米製程上的合作。

業者透露,高通在鰭式場效電晶體(FinFET)製程選擇與三星電子合作,今年推出的新款手機晶片均採用三星14奈米製程生產,市場原本認為高通可能要等到7奈米才會重回台積電懷抱,但近期高通已開始與台積電進行10奈米晶片合作,除了手機晶片外還包括新一代ARM架構伺服器處理器。

評析
Q2營收估落在展望上緣,台積電第三季營收有機會創歷史新高。

 樓主| 發表於 2016-10-9 07:33:49 | 顯示全部樓層
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台積拚7奈米 擴編研發大軍

經濟日報 記者簡永祥/台北報導

台積電深耕台灣,透過增加研發支出與持續徵才、擴大研發團隊編制等方式多管齊下,今年研發支出與研發大軍總數都將創新高,目標明年在7奈米關鍵戰役中勝出,為奪下全球半導體霸主的目標全力衝刺。

台積電本周四(14日)將舉行法說會,台積電表示,相關人才招募行動已趁近期畢業生投入職場,積極進行中;董事長張忠謀也將於法說會中,針對研發支出及先進製程挑戰目標,提出更詳細說明。

台積電研發支出占年度營收約8%,以去年營收8,434.97億元,公司釋出今年挑戰年增5%至10%的目標估算,今年營收將突破9,000億元,換算今年度研發支出將逾720億元,遠超越去年的655億元,更是七年前的六倍之多。

台積電今年研發支出將逾720億元,不僅再次刷新公司歷年紀錄,也將連續四年蟬聯台灣製造業研發投資之冠。據悉,台積電今年研發支出,主要用來擴大10奈米及7奈米先進製程研發。

為強化先進製程競爭力,台積電不排除上修明年研發支出至占總營收的9%,以台積電明年營收可望突破兆元的基礎估算,明年研發支出可能推升至900億元,將是推動台灣經濟成長的重要領頭羊,也凸顯台積電的研發和製造重心仍會根留台灣。

台積電今年也將在台召募約3,000名新血,將技術和製程研發大軍推升至近萬人的團隊。台積電目前集團員工總數已達4.5萬人,研發大軍為5,140人,公司持續擴大招募人才,預定今年合計先進技術和製程研發人才將擴增至近萬人。

評析
台積電今年研發支出,主要用來擴大10奈米及7奈米先進製程研發。

 樓主| 發表於 2016-10-9 07:39:24 | 顯示全部樓層
轉貼2016年7月12日工商時報,供同學參考

台積Q2營收超標、Q3再登峰

涂志豪/台北報導



受惠於16奈米晶圓出貨明顯拉高,晶圓代工龍頭台積電昨(11)日公告6月合併營收達813.91億元,為去年11月以來的8個月新高,第2季合併營收2,218.10億元,季增9.0%並超過原先業績展望。

由於第3季將進入旺季,在蘋果A10應用處理器、手機晶片及繪圖晶片等16奈米晶圓出貨放量下,法人看好台積電單季合併營收將創歷史新高。

在市場普遍預期台積電第2季營收超標、第3季營收續創新高之際,外資昨日大舉買超台積電,推升股價大漲5.5元,終場以170.0元作收,續創還原權值後新高價,成交量達51,048張,3大法人合計買超20,269張。而台積電昨日市值也衝上4.4兆元,續創歷史新高紀錄,並刷新台股單一上市公司市值最高紀錄。

台積電昨日公告6月合併營收月增10.6%達813.91億元,較去年同期成長35.8%,主要是受惠於高階先進製程晶圓出貨放量,其中包括台積電為蘋果新iPhone 7獨家代工的A10應用處理器晶圓開始拉高出貨量。

台積電第2季合併營收達2,218.10億元,季增9.0%並創歷年新高,並優於先前預估的2,150~2,180億元業績展望區間。法人表示,台積電第2季營收超標,在產能利用率明顯提升下,毛利率應可回升到51%的展望高標,營業利益率也可望上看40.5%高標。雖然第2季要提列去年未分配盈餘所得稅,但法人圈已樂觀預估該季每股淨利有上看3元實力。

第3季是半導體市場傳統銷售旺季,台積電第2季的晶圓投片量明顯擴增,產能利用率接近滿載,因此,法人對第3季營收成長動能充滿期待。

市場法人指出,蘋果A10應用處理器晶圓出貨逐月快速拉升,輝達(NVIDIA)Pascal繪圖晶片供不應求,加上聯發科及海思等手機晶片需求暢旺,台積電第3季16奈米晶圓出貨將創下新高紀錄,並推升單季營收改寫歷史新高。

台積電下半年加快先進製程微縮,10奈米產能建置已陸續完成並開始試產,預期今年底或明年初可以開始量產投片,中科12吋廠Fab 15的第5期及第6期將是10奈米量產重鎮。至於7奈米製程研發符合預期,試產靜態隨機存取記憶體(SRAM)良率穩定提升,明年第1季將成業界首家完成7奈米技術認證的半導體廠。

評析
台積電10奈米產能建置已陸續完成並開始試產,預期今年底或明年初可以開始量產投片

 樓主| 發表於 2016-10-9 07:40:40 | 顯示全部樓層
本帖最後由 p470121 於 2016-10-9 09:30 編輯

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台積電 股價、市值雙雙創新高

經濟日報 記者簡永祥/台北報導

台積電技術將領先全球,股價先行反應,昨天一度再創除息以來最高價170.5元,漲幅3.6%,還原權值後再創新天價,市值也超過4.42兆元,同創新高,換算約1,370億美元,直逼英特爾,也與股王大立光,成為推升台加權指數大漲145.56點的二大功臣。

台積電昨也公布6月合併營收重返800億元,達813.91億元,為歷史第三高,月增10.6%,連帶讓第2季合併營收達2,218.1億元,季增9%,超越營運目標。

法人預估台積電受惠16奈米製造第3季持續放量,加上28奈米及40奈米以上成熟製程訂單擠爆產能,本季營收將勁升,估計可達二成之高,推升台積電單季營收和獲利絕對值再改寫新高。

不過,台積電對法人預估本季營收不予評論,將於本周四(14)日法說會再對外詳細說明。台積電法說會將由台積電董事長張忠謀協同二位共同執行長劉德音和魏哲家,以及財務長何麗梅共同出席主持。以台積電目前通吃高中低階手機晶片情況看,張忠謀仍一貫看好下半年營運。

但台積電在7奈米與三星較勁,台積電稍早透露是堪稱是近期半導體最重要的戰爭,預料市場也將聚焦在台積電7奈米布局。

台積電昨天在外資和主力聯手拉抬,股價站上170元,大漲5.5元。市場法人看好台積電後市營運,主要台積電已獨拿蘋果A10處理器訂單,加上虛擬實境(VR)和擴增實境(VR)等應用訂單強勁成長,在7奈米製程重要戰役中也將取優勢,也是全球率先導入5奈米製程代工的半導體廠,未來幾年仍保穩定成長。

不少外資分析師看好台積電下半年成長強勁,在16奈米製程,將有比28奈米更高的市占率。台積電28奈米已發展5年,目前全球市占率仍高達九成,預料此製程領先趨勢,會延續到5奈米。

 樓主| 發表於 2016-10-9 07:41:34 | 顯示全部樓層
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法說會前夕 德意志、巴黎證調升台積電目標價

張志榮/台北報導

外資圈積極調升台積電獲利預估值!港商德意志與法銀巴黎證券昨(12)日分別將合理股價預估值分別調升至205與198元,前者已經超越瑞銀證券的200元、成為目前外資圈最高價,法說會若釋出優於預期營運展望,外資圈預估評估值可望上修至200元。

國際資金昨天持續買超台積電1.6萬張,讓股價與市值創新高之旅得以延續下去,昨天股價再漲1元收171元再創16年來新高,市值則是以4.44兆元再度刷新歷史新高,表現在台股可謂一枝獨秀。

美系外資券商主管指出,由於國際資金陸續拉高風險性資產佈局比重,在湧入台股之餘,無論從防禦或成長角度來看,台積電都是最令人放心的標的。


摩根士丹利證券半導體分析師詹家鴻指出,台積電6月營收近814億元,比他原先預估的772億元要高,第二季營收2,218億元也優於財測值高標的2,180億元,且比外資圈預估平均值2,176億元要高出2%。

詹家鴻表示,台積電營運展望通常給得相對保守,然後實際表現再優於預期,事實上,自2010年第一季起的25個季度,台積電未達到財測目標的次數也才兩次,絕大多數都優於財測值達1%至3%不等。

整體而言,詹家鴻認為,台積電6月營收表現優於預期的原因包括:一、新款蘋果處理器產能開出相當順利;二、InFO封裝良率升溫;三、盡全力以28奈米產能供貨聯發科等中國智慧型手機晶片客戶。

詹家鴻表示,由於蘋果iPhone新機持續備庫存,加上中國智慧型手機需求依舊健康,台積電第三季營收預估仍可較第二季再成長逾10%,因此,仍維持「加碼」投資評等,靜待明(14)日法說會所釋出的訊息,再來進行相關財務預估值的調整。

針對明天即將舉行的台積電法說會,花旗環球證券半導體分析師徐振志預估第三季營收有機會挑戰2,600億元,季與年成長率分別為17%與22%。

由於整體產能利用率提升,加上16奈米比重拉高,台積電第三季毛利率預估有機會超過53%、達53.5%,營益率與每股獲利則分別為43.2%與3.86元,並將合理股價預估值由177元調升至189元,投資評等則暫時仍然維持「買進」不變。

評析
無論從防禦或成長角度來看,台積電都是最令人放心的標的。

 樓主| 發表於 2016-10-28 05:59:19 | 顯示全部樓層
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台積法說前夕 兩外資翻空

張志榮/台北報導



台積電法說會前夕,摩根大通與港商野村證券昨(13)日同步將投資評等調降至「中立」,帶動部份國際資金獲利了結、股價下跌1.46%。摩根大通證券指出,台積電今年100%拿下蘋果A10訂單後,考量到其他客戶可能直接選擇與7奈米製程合作,明年將會出現「成長落差」,營收成長率預估僅4%。

惟整體而言,摩根大通證券仍維持台積電175元合理股價預估值不變、野村證券甚至還調升至183元,顯示僅評估接下來將進行盤整,對照國際資金昨天賣超僅1.3萬張、股價跌幅1.46%,仍在可接受範圍內,一切得靜待今(14)台積電法說會內容定奪。

摩根大通證券半導體分析師哈戈谷(Gokul Hariharan)指出,在維持長達3年以上的「加碼」投資評等後,首度調降台積電投資評等,因為明年營運成長動能可能會低於市場預期,目前預估營收僅成長4%、低於外資圈預估平均值的10%。

哈戈谷表示,台積電預料會在今日法說會釋出第3季營運展望強勁的訊息,但也是高峰所在,第4季起可能會出現庫存調整,考量到市佔率大幅提升空間已小(今年下半年蘋果市佔率已達100%、高通要等到後年7奈米才會重回懷抱)、智慧型手機出貨成長率已持平等因素,明年每股獲利恐出現下修潮。

野村證券半導體分析師鄭明宗也指出,作為大型半導體權值股中投資評等唯一「買進」者,台積電股價,過去9個月與今年以來分別優於大盤達20%與13%,但若從2017年P/B值來看,幾乎已達歷史周期高點,投資價值已無攀升空間。

鄭明宗也提醒,在第3季營運大幅成長之餘,台積電第4季還是不排除庫存調整的可能性,因為整個科技供應鏈存在著「重複下單」風險,目前預估第4季營收將較第3季下滑5%至10%。

至於第3季營運展望,鄭明宗指出,受惠於蘋果開始備貨iPhone7、中國智慧型手機並未去化庫存、第2季結束時庫存天數仍維持在健康水位等因素,第3季營收預估可成長15%至20%,而毛利率、營益率、每股獲利分別為:52.2%、41.8%、3.84元。

評析
因為明年預估營收僅成長4%、低於外資圈預估的10%,摩根大通首度調降台積電投資評等。

 樓主| 發表於 2016-10-28 06:00:44 | 顯示全部樓層
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台積電本季營收 有望攻頂

涂志豪/台北報導



晶圓代工龍頭台積電昨(14)日召開法人說明會,公告第2季稅後淨利季增11.9%達725.06億元,每股淨利2.80元,符合市場預期。第3季因為智慧型手機晶片需求轉強,包括為蘋果獨家代工的A10應用處理器開始放量出貨,因此預估該季營收2,540~2,570億元,季增14.5~15.9%並將創歷史新高。

受惠於中低階智慧型手機的需求增加及客戶庫存回補,台積電第2季合併營收季增9.0%達2,218.10億元,超越原本業績展望區間,平均毛利率達51.5%,創下歷史新高紀錄,營業利益率亦超標達41.2%,稅後淨利725.06億元,較第1季成長11.9%,每股淨利2.80元。

台積電表示,第2季營收年增8.0%,稅後淨利較去年同期減少8.7%,若扣除去年第2季的非經常性利得,今年第2季稅後淨利是較去年同期成長17.2%。台積電第2季16/20奈米製程出貨占該季晶圓銷售金額的23%,包括28奈米及16/20奈米等先進製程營收則達全季晶圓銷售金額的51%。

台積電財務長何麗梅表示,第3季的業績將因行動裝置市場主要客戶推出新產品,以及客戶持續回補庫存而受益,因此基於當前業務狀況的評估,以及新台幣32.30元兌1美元匯率的假設,預估第3季營收2,540~2,570億元,季增14.5~15.9%。

隨著產能利用率提升,台積電預估第3季平均毛利率將介於50~52%之間,營業利益率介於39.5~41.5%之間,有機會同步創下新高。不過,台積電認為,第3季客戶端庫存水位拉高後,第4季會調整庫存,整體庫存天數將回到符合季節性水準,仍維持全年營收成長5~10%的展望不變。

對於的成長動能,台積電共同執行長劉德音表示,智慧型手機仍是台積未來幾年主要成長動能,預估今年全球出貨量將較去年成長6%,但不含記憶體在內的手機內建晶片價值(silicon content)將較去年成長7%,未來幾年也將持續成長,並推升台積電營運表現。同時,台積電看好未來5年的高效能運算會有很大的機會,已著手進行布局。

台積電共同營運長魏哲家亦指出,16奈米今年仍持續提升產能,下半年會有更多客戶採用16奈米量產投片,加上28奈米需求同樣強勁,先進製程將是今年營收成長主要驅動力。同時,台積電看好物聯網、先進駕駛輔助系統(ADAS)、智慧城市及智慧家庭等新應用在未來幾年將有強勁成長,已陸續推出不同的低功耗或低成本製程因應市場需求。

評析
智慧型手機仍是台積未來幾年主要成長動能,預估今年全球出貨量將較去年成長6%

 樓主| 發表於 2016-10-28 06:04:16 | 顯示全部樓層
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台積資本支出再加碼

涂志豪/台北報導



晶圓代工龍頭台積電看好今年16奈米強勁需求,同時對明年10奈米、後年7奈米接單深具信心,昨(14)日宣布調升今年資本支出,由原預估90~100億美元,調升至95~105億美元,創下資本支出歷史新高,也刷新台灣科技廠最高資本支出新紀錄。

另外,台積電對第三季展望樂觀,由於看好主要客戶推出新產品及客戶持續回補庫存,第三季營收預估將介於2,540~2,570億元,創下單季營收歷史新高。

儘管台積電宣佈調高資本支出,對Q2展望頗佳,但此利多並未明顯激勵股價表現,昨晚開盤的台積電ADR僅維持在平盤附近震盪。

台積電財務長何麗梅表示,台積電自2013年開始逐年拉高資本支出,高資本支出帶來營收成長動能,由於看好明年智慧型手機等行動裝置市場持續成長,對先進製程需求增加,因此調升今年資本支出,但台積電資本支出占營收比重將維持30%以上比重,未來幾年也會維持在相同水準。

法人表示,台積電今年拉高資本支出因應明年10奈米需求,明、後兩年開始啟動7奈米及5奈米的技術研發及產能投資計畫,因此,台積電明年的資本支出可能維持在100億美元以上高檔,且不排除再創新高。

業界認為,台積電提高今年資本支出,目的當然是為了建立龐大10/7奈米產能,拉大與競爭對手三星、格羅方德的技術差距。以目前台積電10奈米的良率表現,應可再度拿下蘋果明年A11應用處理器獨家代工訂單,並搶回高通手機晶片或高效能運算晶片的代工訂單,現在擴大資本支出正是時候。

台積電昨天也宣示在先進製程的研發進度持續超前。台積電共同執行長劉德音表示,10奈米製程已由研發階段轉入生產階段,下半年會有愈多的產品完成10奈米製程設計定案(tape-out),今年底進入量產的時程不變,明年第一季可望開始陸續挹注營收。

同時,7奈米研發持續進行,用7奈米生產的256Mb靜態隨機存取記憶體(SRAM)已有很不錯的良率表現,預計2018年初可進入量產,且不會只有手機晶片採用,高效能運算晶片也會導入7奈米投片。

台積電也首度揭露5奈米的研發進度。劉德音指出,5奈米晶片密度是7奈米的1.9倍,預估2020年可進入量產。在關鍵的極紫外光(EUV)微影技術上,EUV技術若是可以在2020年變成具成本效率進入量產,正好符合台積電5奈米量產時程,台積電將會採用,若EUV提早2019年就具成本效率,則不排除7奈米就會開始導入。台積電已經開始利用7奈米去開發EUV技術,但2018年量產計畫仍是以浸潤式(immersion)製程為主。

評析
台積電資本支出占營收比重將維持30%以上比重,未來幾年也會維持在相同水準。

 樓主| 發表於 2016-10-28 06:05:50 | 顯示全部樓層
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全球首家 台積5奈米進度公開

經濟日報 記者簡永祥/台北報導

台積電昨(14)日首度揭露最先進的5奈米FinFET(鰭式場效電晶體)技術藍圖。台積電規劃,5奈米FinFET於2020年到位,開始對外提供代工服務,是全球首家揭露5奈米代工時程的晶圓代工廠。

台積電透露,配合客戶明年導入10奈米製程量產,台積電明年也將推出第二代後段整合型扇形封裝(InFO)服務。台積電強化InFO布局,是否會威脅日月光、矽品等專業封測廠,業界關注。

台積電在晶圓代工領域技術領先,是公司維持高獲利的最大動能,昨天的法說會上,先進製程布局,成為法人另一個關注焦點。

台積電共同執行長劉德音特別針對10奈米、7奈米及5奈米技術,說明台積電的技術藍圖。他表示,台積電10奈米製程已有三個客戶完成產品設計定案,今年底前仍將持續導入客戶設計定案,預定明年第1季正式量產。

7奈米部分,將不只用在手機晶片,也會用在高速運算晶片,明年第1季會有產品設計定案,預計2018年初量產。

評析
台積電10奈米製程已有三個客戶完成產品設計定案,預定明年第1季正式量產。

 樓主| 發表於 2016-10-28 06:06:49 | 顯示全部樓層
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台積財測匯率 維持32.3

經濟日報 記者簡永祥/台北報導

台積電本季財測的新台幣匯率計算基礎為32.3兌1美元,與上季相同,透露公司預期本季新台幣走勢持平。法人認為,此舉透露32.3兌1美元,是台積電董事長張忠謀可忍受的匯率防線。

台積電不願對匯率動向做任何評論,台積電幕僚表示,匯率是極為敏感議題,台積電既然要提供財測,不可能隨便丟一個匯率基礎來做。

台積電資深副總兼財務長何麗梅表示,台積電首季原以32.5兌1美元的匯率作為財測計算基礎,公布當天,新台幣卻貶破33兌1美元,一度讓外界認為「太保守」,但後來新台幣確實回升。

何麗梅強調,台積電對匯率一直採保守態度,不做過多臆測,對本季新台幣匯率走勢,也是秉持此態度。至於英國脫歐對全球經濟的影響,何麗梅認為,牽動全球匯率和金融影響面較大,但絕非短期可以看得清楚。

評析
台積電對匯率一直採保守態度,不做過多臆測,對本季新台幣匯率走勢,也是秉持此態度。

 樓主| 發表於 2016-10-28 06:08:32 | 顯示全部樓層
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台積資本支出 贏英特爾

經濟日報 記者簡永祥/台北報導



台積電昨(14)日表示,看好明年手機市場成長動能仍強,加上10奈米客戶產能需求超乎預期,上修今年資本支出為95億至105億美元(約新台幣3,050億至3,380億元),新數字創歷年新高,增幅約5%,金額超越全球半導體龍頭英特爾。

台積電昨天舉行法說會,公布上季每股純益為2.8元,優於首季的2.5元,董事長張忠謀未如預期出席,由兩位共同執行長魏哲家、劉德音與財務長何麗梅主持。雖然張忠謀並未現身,但何麗梅釋出台積電調高資本支出的訊息,透露公司對中長期發展深具信心,並未讓法人失望。

台積電不對個別客戶置評,法人認為,台積電宣布調高資本支出,透露來自蘋果及非蘋陣營的手機晶片客戶明年下單量仍然強勁,讓台積電再砸重金準備建置產能。台積電昨天台灣普通股漲0.5元、收169元;ADR早盤小漲約0.5%內。

台積電昨天在法說會公布第2季營收、毛利率、營業利益率均繳出優於預期的成績單。何麗梅表示,主要便是受惠中低階手機需求優於預期,台積電本季仍延續上季的模式,加上又是產業旺季,下半年智慧手機仍是推升台積電營收成長的主要動能。

劉德音重申,台積電未來五年,年營收仍朝挑戰年增5%至10%的目標邁進,其中一半營收將來自手機市場。台積電預估,今年公司在全球手機用半導體元件(扣除記憶體)製造占比已達55%,手機晶片占營收比重也是55%。

看好明年手機市場持續成長,加上10奈米製程客戶需求優於預期,台積電決定上修資本支出,至95億到105億美元,並超越英特爾的90億至100億美元。台積電前次資本支出新高落在2014年的97億美元。

劉德音表示,台積電10奈米製程已有三個客戶完成產品設計定案(市場推估是蘋果、聯發科及海思),年底前仍將持續有客戶設計定案,預定明年第1季量產,開始挹注業績。

魏哲家表示,台積電後段封測的資本支出多在今年建置完畢,明年占比將降低。

評析
下半年智慧手機仍是推升台積電營收成長的主要動能。

 樓主| 發表於 2016-11-12 08:19:00 | 顯示全部樓層
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英特爾拚10奈米 PK台積

經濟日報 記者謝佳雯/台北報導



全球電腦中央處理器龍頭英特爾(Intel)將於下個月舉行年度開發者大會(IDF),市場傳出,英特爾可能會揭露10奈米製程進度,以及投入代工領域的規畫,與台積電展開PK賽。

英特爾、三星、台積電半導體三雄持續比拚先進製程,繼去年14/16奈米競賽後,下一階段重點在於明年登場的10奈米,以及接續上陣的7奈米和5奈米製程進度。

過去因台積和三星爭搶蘋果、高通、聯發科等處理器代工訂單,對外釋出的10奈米進度較明確,兩家廠商都鎖定今年底導入客戶設計定案,明年第1季量產。過去英特爾較少對外說明10奈米進度,看似略有落後跡象。

不過,外國媒體報導,英特爾將在美西時間8月16日至18日登場的年度IDF主題將訂為「Building WinningProducts with Intel Advanced Technologies and CustomFoundry Platforms」,對外說明最新製程技術創新焦點和晶片發展方向。

由於傳出英特爾今年主題設定涉及先進技術和代工,讓外界聯想應會在IDF上對外說明10奈米製程進度,以及投入代工領域規畫。然而,英特爾在今年度的IDF活動網頁上並未公布主題,暫時無法確認真實性,台灣分公司則不予評論。

法人認為,PC市場逐年萎縮,市場關注英特爾何時會跨足代工業務,與三星、台積搶市;尤其去年以167億美元收購FPGA生產商Altera後,更被視為計畫開始為客戶提供代工服務。

英特爾已敲定美西時間本月20日舉行法說會,對外公布第2季財報和第3季財測。法人認為,英特爾第3季展望好壞,將成為PC供應鏈本季營運風向球。

尤其英特爾曾於前一次法說會宣布微降2016年全年營收預估值,年成長幅度縮水至中個位數(即5%),比先前中個位數到高個位數(5%~9%)的看法更保守,這次是否再度調整,是另一個市場關注焦點。

加上台積電已宣布上修全年度資本支出至95億到105億美元,英特爾是否在法說會上調整原訂95億美元(上下加減5億美元)資本支出規模,也會是外界聚焦之處。

評析
半導體三雄持續比拚,下一階段重點在於明年登場的10奈米,以及接續上陣的7奈米和5奈米製程進度。

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