權值股；聯電 – 晶圓代工需求回溫 聯電28奈米 火力全開

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轉貼2017年6月15日經濟日報，供同學參考

聯電革新 共同總經理制啟動

經濟日報 記者簡永祥／台北報導



晶圓代工大廠聯電昨（14）日舉行董事會，通過高階人事異動，通過執行長顏博文退休，並任命資深副總簡山傑、資深副總王石接任為共同總經理。這是聯電成軍以來罕見採取共同總經理制。

董事長洪嘉聰表示，結合兩位共同總經理優勢互補的經驗與能力，將使聯電擁有最優化的組合，落實關鍵的決策與執行力。兩位總經理將共同對聯電整體營運表現負責，並直接向董事長洪嘉聰報告。這項人事異動於昨天起生效。

洪嘉聰強調，透過兩位總經理明確的角色定義，在聯電邁入下一階段成長之際，預期此交接轉換將會順利進行。展望未來，聯電聚焦的優先重點，包括高度重視客戶、持續營運卓越、明確投資策略，以及致力提升股東權益。

洪嘉聰昨天感謝顏博文30多年來對聯電盡心盡力付出，在他的領導下，聯電已建立穩固的基礎，讓接任者可在此根基上繼續開展。對於他退休後將持續貢獻自身知識與經驗，服務社會，公司全體同仁表達萬分的祝福。

聯電董事會昨天也確立兩位共同總經理責任架構。其中簡山傑將專注於核心製造與技術層面，包含研發與營運。

簡山傑擁有超過30年的半導體研發經驗，1989年加入聯電迄今已28年，曾領導公司內多個不同功能，涵蓋先進技術開發、特殊技術開發、客戶工程、技術移轉暨開發、矽智財與設計支援、企業行銷等。

至於王石，將專注於企業營運層面，包含策略與規劃、業務與行銷、客戶工程。

王石是2008年加入聯電，擔任企業行銷副總經理。2009至2014年擔任聯電美國子公司總經理，負責北美業務。近期則擔任資深副總經理，負責全球業務與企業行銷。

評析
結合兩位共同總經理優勢互補的經驗與能力，將使聯電擁有最優化的組合，落實關鍵的決策與執行力。

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轉貼2017年6月29日工商時報，供同學參考

外資拱 聯電爆51.7萬張天量

張志榮、涂憶君、涂志豪／台北報導



受惠於瑞銀證券將投資評等與合理股價預估值分別調升至「買進」與20元，以及除息前融券回補潮，國際資金昨（28）日上演「賣台積電（2330）與鴻海（2317）、改買聯電（2303）」戲碼，聯電股價直接飆上漲停14.45元，一口氣改寫六項新高紀錄。

這六項新高紀錄分別為：一、成交量51.7萬張寫歷史新高；二、國際資金買超20.4萬張為歷史新高；三、放寬漲跌幅10％後，首次收漲停；四、成交值72.96億元刷2007年1月26日來新高；五、收盤價14.45元創2015年5月1日來新高；六、國際資金持股比率42.74％，是2016年4月28日來新高。

聯電第二季展望不看淡，包括無線通訊、物聯網、消費性電子等晶片需求增加，提升12吋成熟製程產能利用率，28奈米出貨量減少情況也沒預期中差，至於先進製程14奈米傳出獲得比特幣挖礦機特殊應用晶片（ASIC）代工訂單，客戶已要求提高投片量。預估晶圓出貨量約與上季持平，以美元計價的晶圓平均銷售價格也與上季持平，晶圓代工產能利用率達90％以上。法人預估，聯電第二季營收將與第一季持平，並推算6月營收應可站上130億元，改寫單月營收歷史新高紀錄。

昨（28）日瑞銀證券出據報告將聯電投資評等與合理股價預估值分別調升至「買進」與20元，對過去兩年來佈局台灣半導體標的僅獨尊台積電的國際資金來說「非常新奇」。瑞銀證券亞太區半導體首席分析師呂家璈指出，聯電「不執著於10/14奈米研發、專注於28/40奈米與8吋利基產品」的作法，未來獲利表現將逐步好轉，因資本支出與研發費用減少、ROE就會攀升。

呂家璈表示，儘管外資圈平均預估聯電第三季營收將較第二季成長3％，但因中芯28奈米產能開出幅度低於預期，聯電可望在28奈米拿到部分市占率；此外，展訊今年下半年推出4G晶片也有利於聯電。

因此，呂家璈將聯電2017～2019年每股獲利預估值調升31～62％不等，分別至0.72元、0.91元、1.01元，看好未來3～5年ROE可望回升到10～15％，意味著P/B值上看1.5～2倍水準，將投資評等與目標價分別大幅調升至「買進」與20元。

第一金投顧董事長陳奕光認為，除消息面題材，聯電還擁有將於7月11日除息、低股價、股價淨值比僅有0.82等三題材，除息前交投可望維持熱絡。

評析
聯電專注於28/40奈米與8吋利基產品，未來獲利表現將逐步好轉，因資本支出與研發費用減少、ROE就會攀升。

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轉貼2017年7月11日經濟日報，供同學參考

聯電世界 同步攀高

經濟日報 記者簡永祥／台北報導

半導體業庫存調整似乎已修正完畢，晶圓代工大廠聯電（2303）和世界先進6月合併營收同步攀高，其中聯電6月合併營收為130.99億元，月增4.7%，為近一年來新高。

世界6月合併營收21.85億元，月增10.86%，也為今年單月次高。

聯電第2季合併營收375.37億元，僅比第1季略增0.32%，但略優於原預期季營收持平，並為國內晶圓代工廠中第2季業績仍逆勢小幅成長的廠商。

外資也趁聯電股價低檔，大舉進行布局。主要看好聯電先進製程技術推進至14奈米，有利大陸轉投資的廈門聯芯將製程推進至28奈米，搶食大陸先進製程先機。

廈門聯芯除了40奈米製程外，已獲准切入28奈米製程，預計於本季開始投產5,000片，第3季開始產出，今年底前再增5,000片28奈米製程設備裝機，並於明年初投產。

外資看好聯電的關鍵，主因進物聯網和車聯網，聯電的28 奈米與40奈米製程及8吋利基型產品，仍可取得很好的機會，有利獲利逐步提升。

聯電預定7月26日舉行法說會，法人預估第3季營收可季增3%，增幅雖未台積電明顯，但動能穩定提升。

世界第2季合併營收58.71億元，季減6.3%，符合法說會預估58.5億至62.5億元的區間，主要受客戶調節庫存影響。

從聯電和世界6月合併營收回溫，加上本季進入產業傳統旺季，聯電與世界第3季業績可望同步攀高。

評析
聯電推進至14奈米製程，有利廈門聯芯推進至28奈米製程，搶食大陸先進製程先機。

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轉貼2017年7月20日中央社，供同學參考

聯電外資連13日買逾34萬張 法人：低價

中央社記者張建中台北 2017年7月20日電

外資持續買超聯電(2303)，已連續13個交易日買超，共買超逾34萬張。法人認為，相對低價是外資連日大舉買超聯電的主因。

晶圓代工廠台積電(2330)現金股息新台幣 1815.12億元今天發放，外資買超1960張，帶動台積電股價收在215.5元，漲1元，漲幅約0.47%。

華南投顧董事長儲祥生表示，外資今天買超台積電，並不表示外資領得的股息馬上加碼買進台積電。

因台積電股價距離完全填息僅剩1.5元，他預期，若美股持續走高，外資持續買超，台積電有可能完成填息。

相較台積電，外資今天買超聯電動作相對積極，買超 3萬7347張，高居買超數量第一；外資已連續13個交易日買超聯電，共買超34萬6404張。

儲祥生認為，聯電儘管28奈米製程良率提升，且8吋晶圓產能滿載，不過，相較基本面，聯電相對低價才是吸引外資連日大舉買超的主因。

評析
外資已連續13個交易日買超聯電，共買超34萬6404張，聯電相對低價才是吸引外資連日大舉買超的主因。

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轉貼2017年7月27日工商時報，供同學參考

聯電Q2每股賺0.17元 符合預期

涂志豪／台北報導



晶圓代工廠聯電（2303）昨（26）日召開法人說明會，第二季14奈米晶圓開始出貨並貢獻營收，但新製程量產初期會壓低毛利率，單季每股淨利0.17元較上季略低，但符合市場預期。聯電第三季產能持續提升2％，今年產能足以因應需求，因此將全年晶圓代工資本支出由原本的20億美元小幅下修至17億美元。

聯電第二季合併營收季增0.3％達375.38億元，較去年同期成長1.5％，但因14奈米製程第二季開始量產，而新製程量產初期毛利率將低於平均值，因此單季平均毛利率降至18.0％。聯電14奈米製程在第二季正式出貨並貢獻營收，占整季營收比重達1％，28奈米營收占比維持在17％，至於40奈米營收占比仍達28％。

聯電第二季有效控管營業費用支出，代表本業獲利的營業利益達16.68億元，較第一季成長21.7％，但與去年同期相較則下滑31.9％。聯電第二季提列去年未分配盈餘所得稅，單季歸屬母公司稅後淨利20.99億元，較第一季下滑8.2％，與去年同期相較則下滑18.7％，第二季每股淨利0.17元，表現符合市場預期。

聯電6月通過新人事案，執行長顏博文退休，簡山傑及王石接任為共同總經理。2位總經理將共同對聯電整體營運表現當責，並直接向董事長洪嘉聰報告。新上任的聯電共同總經理王石表示，穩定的半導體需求使得聯電第二季整體產能利用率來到96％，晶圓出貨量達174.1萬片8吋約當晶圓，第二季市場上對聯電的8吋與12吋成熟製程有穩定的需求，主要動能來自電腦周邊產品與通訊晶片。

對於第三季聯電的接單情況，王石表示，針對成熟製程的半導體需求持續穩定，但是對28奈米高介電金屬閘極（HKMG）的出貨將會微幅下滑，因此，聯電預估第三季的展望將持平。由於聯電在28奈米HKMG業務集中在少數的重要客戶，較容易受到客戶需求的波動。預期今年下半年的28奈米HKMG業務可能仍將持續衰退。

聯電第二季總產能達181.6萬片8吋約當晶圓，第三季受惠廈門廠持續擴產，以及8吋廠的投片效率提升，總產能可達186.1萬片8吋約當晶圓。聯電預估，第三季晶圓出貨將與上季持平，美元計價平均價格也與上季持平，產能利用率將略高於90％，平均毛利率預估將在15％左右。至於全年資本支出則為17億美元。

聯電共同總經理簡山傑表示，不久之前聯電董事會已任命共同總經理職務，未來將採取具體措施來提升公司在晶圓專工上的競爭力，透過核心製造能力與營運效率的強化來帶動財務表現，藉以達成提升公司價值，並帶來正向現金流量的目標。

評析
聯電第三季晶圓出貨將與上季持平，產能利用率將略高於90％，平均毛利率預估將在15％左右。

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轉貼2017年7月27日中央社 ，供同學參考

聯電Q3展望不如預期 外資照買超

中央社記者張建中新竹2017年7月27日電

晶圓代工廠聯電 (2303) 第三季營運展望不如預期，晶圓出貨量將僅較第二季持平，投信與自營商聯手賣超2.9萬張，不過，外資持續買超2.5萬張，呈土洋法人對作局面。

聯電對第三季營運展望保守，預期28奈米製程需求恐將持續下滑，整體第三季晶圓出貨量將較第二季持平，以美元計平均售價也將持平，展望低於市場原預期的季增5%至10%水準。

聯電今天在市場失望性賣壓出籠下，股價表現疲弱，開盤跳空達新台幣14.2元，終場收在14.25元，跌1.15元，跌幅達7.47%。

本土法人籌碼鬆動，投信與自營商合計賣超聯電2.9萬張；其中，投信賣超聯電1萬6935張，自營商也賣超1萬2065張，都高居賣超第一。

儘管有亞系外資將聯電投資評等自持有，降至劣於大盤表現，目標價也自13.2元，降至12元；另一亞系外資維持聯電減碼評等，將目標價自13.2元，降至13元。

只是外資今天仍持續買超聯電2萬5122張，已連續18個交易日共買超45萬4392張，外資未來動向備受市場關注，料將牽動聯電後續股價表現。

評析
聯電對第三季營運展望保守，預期28奈米製程需求恐將持續下滑，整體第三季晶圓出貨量將較第二季持平

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轉貼2017年8月1日MoneyDJ新聞，供同學參考

半導體復甦觸頂、進入高原期？外資居高思危喊降評

記者 陳苓 報導

全球半導體牛氣噴發，買氣頻創新高。富國銀行(Wells Fargo)居高思危，判斷半導體業成長已經來到「高原期」(reached a plateau)，未來幾個月的增幅將持平、擴張速度可能放緩。

StreetInsider、巴倫(Barronˋs)7月31日報導，富國晶片分析師David Wong報告表示，過去兩週公布財報的晶片商，大多估計第三季(7~9月)的年增幅度將與第二季(4~6月)相近、或低於Q2，代表晶片業的年增率進入高原期。

報告指出，預測今年下半，全球半導體銷售應該會持續年增，此一趨勢也許會延續到2018年。但是近來財報顯示年增幅度也許已經觸頂、未來幾個月增幅可能下滑。晶片類股本益比已高，充分反應出復甦景氣，猜測走勢已經來到峰頂。他認為，利多已經大致顯現，決定調降半導體業的整體評等。

Wong以台積電(2330)和聯電(2303)財報為例，說明此一趨勢。他說，今年Q2，台積和聯電合併營收年增4%，Q3合併營收的年增率則估計持平。兩家公司Q2成長放緩，Q3走平，顯示半導體業整體成長趨於平坦。

在此之前，半導體銷售屢破新猷，氣勢旺到不行。

半導體產業協會(SIA)7月3日公布，2017年5月份全球半導體銷售額來到319億美元，和前月相比，攀升1.9%。和去年同期相比，暴衝22.6%，年增率創2010年9月份以來新高，所有主要市場的年增幅都達15%以上。

評析
富國銀行判斷半導體業成長已經來到「高原期」，未來幾個月的增幅將持平、擴張速度可能放緩。

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轉貼2017年8月3日聯合晚報，供同學參考

陸建新晶圓廠 台積電、聯電、世界先進仍有優勢

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

根據研調機構調查，中國規畫新建17座晶圓廠，受到矽晶圓漲價、新廠折舊成本，以及高薪挖角成本增加影響，2018年陸續投產便面臨短中期營運虧損壓力，台灣晶圓台積電（2330）、聯電（2303）及世界先進（5347）可望推有先占優勢。

2016年後在中國當地規劃新建的晶圓廠共有17座，其中12吋晶圓廠有12座及8吋晶圓廠有五座，從半導體廠的成本結構來看，可拆分成折舊、間接人員、材料及直接人員等項目，以一座初期月產能約1萬片的28奈米新晶圓廠作為假設，折舊成本占整體營收約49%，相較於晶圓代工一線廠折舊成本占比約23.6%，以及二線廠的25%，新廠折舊成本高出近一倍。

根據TrendForce調查顯示，觀察間接人員成本，由於新廠的關鍵技術人力不足，必須仰賴至少高於市場行情二至三倍的薪資吸引專業技術人才，藉此提升客戶關係及縮短產品量產的學習曲線，估算新廠的間接人員成本比重達34%，遠高於一線廠與二線廠的10.2%與17.5%。

另外，從材料的角度來看，占晶圓代工廠材料成本達約三成的空白矽晶圓，今年供不應求的狀況預計持續，供應鏈傳出大陸新廠以高於一、二線大廠20%的價格確保空白矽晶圓供貨無虞，加上產線人員經驗不足也會造成晶圓廠材料成本增加，另外材料成本與企業的議價能力呈現正相關，因此新晶圓廠的直接人員及材料成本都高於一、二線廠。

TrendForce指出，除了上述成本的劣勢，在晶圓代工市場中製程領先者可享受短期供給寡占市場的優勢所帶來的高毛利，後進業者由於良率不如領先廠商，為了在同樣的製程節點下與既有的領先廠商競爭，必須以較優惠的價格吸引客戶投單，以致於不僅製造成本高，對客戶的議價能力也受限，造成投入的成本回收困難，短中期恐面臨虧損風險。

評析
中國新建晶圓廠，受矽晶圓漲價、新廠折舊成本，及高薪挖角成本，2018年投產便面臨短中期營運虧損壓力

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轉貼2017年8月10日工商時報，供同學參考

晶圓代工廠 Q3營收先蹲後跳

涂志豪／台北報導



晶圓代工廠聯電（2303）及世界先進（5347）昨（9）日公告7月合併營收均較6月衰退，主要原因在於部份客戶提前在6月拉貨，或配合系統廠及手機廠產品推出時程而延後至8月出貨，法人預期台積電（2330）今（10）日公告7月營收也將較6月小幅下滑。總體來看，晶圓代工廠第三季營收表現將是先蹲後跳、逐月成長趨勢。

聯電昨日公告7月合併營收127.88億元，較6月下滑2.4％，與去年同期相較成長2.3％。累計今年前7個月合併營收達877.44億元，較去年同期成長4.6％，為歷年同期次高。

聯電第二季合併營收達375.38億元，單季歸屬母公司稅後淨利20.99億元，每股淨利0.17元，表現符合市場預期。聯電先前指出，第三季成熟製程的半導體需求持續穩定，但是對28奈米高介電金屬閘極（HKMG）的出貨將會微幅下滑，因此預估第三季的展望將與第二季持平。

聯電預估，第三季晶圓出貨將與上季持平，美元計價平均價格也與上季持平，產能利用率將略高於90％，平均毛利率預估將在15％左右。至於全年資本支出則為17億美元。法人預期，聯電8月營收將優於7月。

世界先進昨日公告7月合併營收19.35億元，較6月下滑11.5％，與去年同期相較亦下滑11.0％，主要是因為受到客戶產品組合調整導致晶圓出貨減少。世界先進累計今年前7個月合營收達140.69億元，較去年同期下滑5.3％。

世界先進第二季合併營收達58.71億元，歸屬母公司稅後淨利達9.79億元，每股淨利0.60元。世界先進指出，預估營收介於61～65億元之間，較第二季成長3.9～10.7％間，毛利率將介於30～32％，營業利益率將達19～21％，雙率表現明顯優於第二季。法人表示，世界先進對客戶的晶圓出貨在8月回復成長動能，營收將重回20億元以上，第三季營收表現將逐月成長。

台積電預計今日公告7月合併營收。台積電第三季合併營收將介於81.2～82.2億美元之間，亦即介於新台幣2460～2490億元之間，法人推估，台積電7月營收應會略低於6月，但8月之後受惠於10奈米晶圓大量出貨，營收會見到較明顯的成長動能。

就以整體來看，第三季營收表現將先蹲後跳，第四季營收還可望優於第三季。

評析
聯電第三季成熟製程的半導體需求持續穩定，因此第三季的展望將與第二季持平。

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轉貼2017年8月17日經濟日報 ，供同學參考

共同治理三模式 尋找王牌接班人

經濟日報 記者謝艾莉、謝佳雯／台北報導



台灣科技業面臨接班人問題，包括台積電、聯發科、聯電、研華等，不約而同採用「共治」的經營方法，可概分為三種類型：董事長親自培養執行長模式、迎接空降部隊的禮遇型模式，與任務型模式，希望藉此找到最佳接班人。

國內最著名的共治例子是晶圓龍頭台積電。台積電2013年時任命劉德音及魏哲家為總經理暨共同執行長，在董事長張忠謀的帶領下，兩位執行長依照業務、研發進行相互補強與歷練，就連召開法說人說明會，多數時間也都由兩人共同上陣。過去法人或市場投資人看台積電都以張忠謀為招牌，在此共治模式下，如今外界對於兩位共同執行長逐步熟悉，對台積電的接班疑慮大為降低。

聯發科今年起也由董事長蔡明介兼任執行長與前中華電信董事長蔡力行一起共治，開啟「雙蔡共治」時代，據了解，主要是為了禮遇蔡力行，並尊重老臣謝清江。

聯發科前幾年連年整併，同時對外大舉招募員工，進入高度擴張期。極盛時期，集團員工總數一度逼近1.5萬人，組織更加龐雜。為盡早展開接班布局，聯發科2015年底一度啟用共同營運長制，由手機事業群和家庭娛樂兩大事業群的掌門人朱尚祖和陳冠州，一起競逐接班人之位。

但因智慧型手機產品線設計失誤，導致聯發科今年市占率流失，母公司的毛利率和營業利益率持續破底，今年首季的營利率一度掉到2%，前所未見，聯發科3月宣布邀請蔡力行加入團隊。

晶圓代工大廠聯電也跟進，今年6月時也宣布執行長顏博文退休，並任命資深副總簡山傑、資深副總王石接任為共同總經理，這是聯電成軍以來罕見採取共同總經理制。

其實近年來科技業「傳賢不傳子」已形成風氣，但是在傳賢方面，大老闆們有所考量，因此也開始採行「共治」的模式，讓接班人們互相學習、成為通才，更能掌舵公司未來營運走向，

研華董事長劉克振表示，共治的制度在日本、韓國相當普遍，像是三星、Panasonic都有類似的布局。

法人則認為，共治的模式可以讓公司高層優勢互補，也不會有個人獨攬大權的問題，但是共治並非適合所有公司，而是適合分工明確、各司其職的大型企業。

評析
共治的模式可以讓接班人們互相學習、成為通才，更能掌舵公司未來營運走向

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轉貼2017年8月26日經濟日報，供同學參考

聯電賣巧新股 共賺9億

經濟日報 記者謝佳雯／台北報導

晶圓代工二哥聯電（2303）昨（25）日第三度公告處分巧新持股，目前旗下宏誠、弘鼎持股數均為零，並為聯電第3季帶來業外收益超過9億元。

據巧新今年年報顯示，聯電旗下創投只有弘鼎擠進前十大股東名單，持股張數約3,716張，持股比例1.87%。

聯電昨日公告，旗下弘鼎創投在7月28日至8月25日間，累計處分巧新股票約3,406張，平均單價是94.06元，總交易金額3.2億元，處分利益逼近3.04億元。

聯電最早於7月27日代弘鼎創投公告處分巧新持股1,780張，處分均價為169.87元，交易金額3.02億元，處分利益2.94億元。

8月24日，聯電又公告旗下宏誠創投處分巧新股份近1,930張，處分均價164.36元，處分利益3.07億元；完成處分後，宏誠不再持有巧新股分。

聯電昨日再度公告由弘鼎創投處分巧新持股3,406張，等於是第三波賣股。據聯電公告，在完成這一波處分後，弘鼎創投對巧新持股降至為0，代表已經全數出清。

據聯電公告，這三次出售巧新持股，將為本季業外帶來超過9億元收益，對每股獲利貢獻約0.07元，算是不無小補。

聯電旗下的宏誠與弘鼎分別持有巧新股票長達十年之久，過去就曾陸續處分。聯電強調，投資巧新是策略性投資，處分持股也是基於獲利目標已到，無法評論手上是否仍有巧新持股。

巧新是鍛造輪圈大廠，前總經理石呈澤在本月初閃電辭職，近日確定轉戰同業健信，加上後續有兩席董事請辭，衝擊公司股價，8月股價失守百元價位，一度重挫逾三成，也造成聯電手上持股越賣越低價。

評析
聯電投資巧新是策略性投資，長達十年之久，處分持股也是基於獲利目標已到

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轉貼2017年9月1日工商時報，供同學參考

外資持續加碼聯電，自營商加入追捧

沈培華／台北報導

聯電 (2303) 第三季營運展望與第二季持平，基本面無亮點，但外資8月持續買超，目前對聯電的持股比攀升至逾48%；今年6月中旬以來在外資加碼不手軟下，聯電股價從12元起漲，7月中旬時已迅速完成填息且今早股價再創15.9元新高。

外資在6月下旬起對聯電積極回補，持股比重由44%上升至7月底的約46.8%，8月仍積極買超，持股比重再提升至約48.4%；8月31日外資買超聯電9465張；8月31日，自營商也加入追買聯電的行列，自營商單日買超聯電9236張，帶動聯電今早盤股價再度攀高。

聯電第三季營運展望不如預期，晶圓出貨量將僅較第二季持平，外資在8月仍買超，先前本土法人則偏向賣超。

聯電對第三季營運展望保守，預期28奈米製程需求將持續下滑，整體第三季晶圓出貨量將較第二季持平，以美元計平均售價也將持平，展望低於市場預期。

評析
聯電對第三季營運展望保守，預期28奈米製程需求將持續下滑，整體第三季晶圓出貨量將較第二季持平

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轉貼2017年9月2日工商時報，供同學參考

聯電 傳吃聯發科大單 Q4大進補

蘇嘉維／台北報導



晶圓代工二哥聯電（2303）昨（1）日股價收盤衝上2008年6月以來新高。市場盛傳，聯電獲得聯發科（2454）亞馬遜物聯網晶片大單，並將於第4季開始投片量產出貨，讓聯電第4季業績可望明顯增加。

聯電先前在法說會上預估，本季將受到28奈米高介電金屬閘極（HKMG）產能微幅下修，但是成熟半導體製程需求仍呈現穩定，因此本季合併營收可能與上季持平。

即便如此，聯電近3個月股價卻已經上漲29.4％，外資更已經買超110萬4,878張，占聯電股本已經達到8.75％。原因在於，市場上盛傳，聯發科在共同執行長蔡力行上任後，決議重新調整晶圓代工廠投片比例，藉以增加毛利率表現，目前最為顯著的更動就先從物聯網晶片開始做起。

法人表示，聯發科已經決議將原先在台積電投片28奈米製程的亞馬遜Echo Dot晶片，全數轉向聯電，將可望讓聯電業績從今年底起開始出現明顯回升，聯電先前也宣布，把全年資本支出從原先規畫的20億美元降至17億美元，為的就是提升28奈米製程效率及良率提升，將攜手聯發科一同衝刺物聯網市場。

市場也傳出，聯發科委由聯電生產的28奈米晶片，將先由聯電台灣廠開始生產，明年起將移至聯電廈門廠投片量產，這也代表聯電廈門產能利用率及良率都已經獲得顯著提升，優於當地對手，對於聯電在中國大陸市場站穩地位極有幫助。

聯電昨（1）日股價收盤價達16.05元，站回2008年6月以來水準，單日漲幅達6.64％，漲勢為半年以來次高表現，三大法人一共買超52,712張，外資共買超37,674張，其次是自營商買超10,825張。

評析
聯電獲得聯發科亞馬遜物聯網晶片大單，並將於第4季開始投片量產出貨，讓聯電第4季業績可望明顯增加。

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轉貼2017年9月7日工商時報，供同學參考

疑從美光竊密 聯電與3主管被起訴

陳淑芬、涂志豪／台中報導

記憶體大廠美商美光科技爆發內鬼攜營業機密跳槽案！王姓及何姓瑞晶公司高階主管在美商美光科技購併瑞晶，更名為台灣美光公司後，涉嫌先後攜帶晶圓製程相關機密檔案跳槽到聯華電子，王男經聯電戎姓協理指示，還將相關資料運用於聯電的F32 DRAM設計規則；台中地檢署依妨害《營業秘密法》將聯電及何男等3人起訴。

起訴書指出，41歲的何男及42歲王男原為瑞晶員工，美商美光在102年間收購瑞晶，更名為台灣美光。

台灣美光對於製造DRAM晶圓的方法、技術、製程及設計等資訊，保存在具有加密及管制存取功能的電腦伺服器。員工登入存取需輸入帳號及密碼，且自105年4月間起，不得使用USB PORT（連接電腦與外部儲存設備之一端口）進行存取。

檢方調查，何男在前東家美光任職時，曾在103年2月間簽立「保密及智慧財產合約」，約定離職時要將所有營業祕密文件返還公司及銷毀副本；但何男跳槽時，卻將相關資料帶往聯電。

聯電戎姓協理還要求王男參考台灣美光DR25nmS設計規則，與聯電的F32DRAM設計規則交互比對，標示美光穩定數值及參數等，使聯電加速設計規則內容，得以降低成本；王男因工作表現得力，在今年1月間晉升為Device經理。

王、何兩人均辯稱相關持有資料都是供個人研究用，戎男供稱只要求王男提供設計規則意見，檢方均不採信；依據《營業秘密法》規定，認定聯電公司並未積極採取防止員工侵害他人營業祕密，而將聯電及王、何及戎男等3人一併起訴。

晶圓代工廠聯電對此表示，該案已經進入司法程序，不便回應。美光則表示，在智慧財產權的保護上不遺餘力，相信台灣政府及主管機關會支持美光的做法。

聯電去年5月與福建省晉華集成電路有限公司簽約合作，聯電將接受晉華公司委託開發DRAM相關製程技術。不過，聯電強調僅負責技術開發，並沒有進入DRAM產業或投資晉華公司的規畫。

評析
聯電對此表示，該案已經進入司法程序，不便回應。

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轉貼2017年9月8日中央社，供同學參考

聯電世界先進8月營收回升 攀今年次高

中央社記者張建中新竹2017年9月8日電

晶圓代工廠聯電 (2303) 與世界先進 (5347) 8月業績同步回升，兩公司8月營收皆為今年次高水準。

隨著時序步入產業傳統旺季，聯電儘管今年第3季因28奈米手機客戶需求減緩，但在8吋晶圓接單依然暢旺下，8月營收仍攀高至新台幣130.45億元，月增2%，並為今年次高。

世界先進8月晶圓出貨也順利增加，帶動業績止跌回升，合併營收22.14億元，月增14.4%，同為今年次高水準。

聯電7月及8月合計營收已達258.33億元，法人預期，聯電第3季營運目標應可順利達成，出貨量與營收將較第2季持平表現。

世界先進7月及8月合計營收41.49億元，法人預期，世界先進第3季目標同樣應可順利達成，營收將約61億至65億元，將季增3.9%至10.7%；手機面板驅動IC與電源管理晶片將是世界先進第3季成長主要動力。

評析
聯電7月及8月合計營收已達258.33億元，第3季營運目標應可順利達成，出貨量與營收將較第2季持平表現。

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轉貼2017年9月17日工商時報，供同學參考

台積電、聯發科 搶車用晶片市場

蘇嘉維／台北報導

看好車用晶片的龐大商機，晶圓雙雄台積電及聯電近幾年建立車用晶片平台，爭取車用晶片廠下單，這幾年生產的晶片早已打進全球前十大車廠供應鏈；而在車用晶片需求大爆發下，聯發科、原相等IC設計廠也全力卡位。

台積電早在5年多前已提前布局，並在近幾年陸續申請AEC-Q100、ISO TS-16949等車規認證。此外，台積電積極與大客戶繪圖晶片廠輝達（NVIDIA）攜手合作進攻車用晶片市場，輝達預計採用台積電12奈米製程生產Xavier架構處理器，應用於自動駕駛車上。不僅如此，台積電還與日本瑞薩（Renesas）合作研發eFlash製程，將可望與輝達高速運算處理器搭配應用，如此一來，台積電等同包下車用關鍵晶片的代工生產，成為自駕車供應鏈一環。

另聯電也正在與賽普勒斯（Cypress）攜手合作車用微控制器（MCU），聯電旗下IC設計服務廠智原日前也已宣布通過車規認證，在未來車用晶片崛起世代，將有助於智原訂單成長。

至於聯發科也已於去年底宣布將進軍車用市場，並將分為四大領域切入，分別是先進駕駛輔助系統（Vision-based ADAS）、高精準度毫米波雷達（mmWave）、車用資訊娛樂系統（In-Vehicle Infotainment）、車用資通訊系統（Telematics）等，目前車用資訊娛樂系統已成功打入大陸後裝市場，市場傳出目前也正在前裝市場認證當中，其他類別也正在密切進行當中。

至於先進駕駛輔助部分，法人表示，聯發科未來會以近年甫成立的人工智慧（AI）部門，將產品從安規認證較為迅速的行動通訊市場先行導入實用，隨後再送交車規認證，藉此布局完整的先進駕駛系統平台。

原相由於具備手勢控制IC，意外成為IC設計廠切入車用晶片市場的領頭羊。原相於今年以手勢控制IC攜手聯發科的車用娛樂資訊平台打入大陸車用後裝市場，現在也相繼通過福斯汽車手勢控制IC認證，並且拿下德國汽車大廠手勢控制IC訂單，而原相虹膜辨識更可能成為車用晶片的下一匹黑馬產品。

評析
聯電正在與賽普勒斯攜手合作車用微控制器

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轉貼2017年9月25日經濟日報，供同學參考

聯電DRAM開發 明年Q4看到成果

經濟日報 記者謝佳雯／台北報導

聯電和兩名員工遭到記憶體大廠美光指控妨礙營業祕密，並遭到台中地檢署起訴，共同總經理簡山傑認為是遭到「商業間諜」構陷入罪，但強調DRAM計畫不變，將於明年第4季完成第一階段技術開發。

簡山傑表示，對於司法中的案件原本不應多言，但聯電極有可能碰到所謂的「商業間諜」，高度懷疑「帶槍投靠」是假的，可能「構陷入罪」才是真。簡山傑質疑，主要涉案員工夫婦本來都在美光上班，其中先生去年4月主動跳槽聯電；據說，遭檢方搜索以後，妻子就被美光停職；涉案人全數認罪後，妻子就復職，行跡可疑。簡山傑認為，主要涉案人明知聯電規定三申五令嚴格禁止攜帶或使用他公司營業秘密下，仍刻意將美光931個大量檔案資料下載後使用，有違常情。

加上這名員工將剽竊的營業秘密檔案下載到公共電腦和USB，再將資料重製到自己的兩部筆電，且在公用和個人筆電留存下載紀錄，還大肆上傳到Google雲端硬碟留存，聯電認為動機不單純。

簡山傑質疑，美光表示在去年4月涉案人離職前，並未限制工程師將公司檔案下載儲存在隨身碟USB內，是否有意縱容員工下載檔案，與美光聲稱捍衛、保護矽智財權IP的印象有別。

由於涉案員工跳槽到聯電的薪水與美光相差不多，聯電高度懷疑主要涉案員工是否有計畫地配合幕後有心人士「構陷」聯電入罪，意圖妨礙聯電的DRAM研發計畫，可能屬於「商業上的構陷嫁禍行為」。

簡山傑強調，聯電沒有司法公權力，無法進行有效調查，相信法院審理時，案情會較為明朗；而聯電堅持自主研發DRAM的計畫也不會改變，將依原定計畫於明年第4季完成第一階段開發。簡山傑說，聯電不會縱容、使用員工剽竊他人營業秘密，更在合約、員工守則和教育訓練中不斷要求，可說盡到善良管理人的責任。

評析
聯電極有可能碰到所謂的「商業間諜」，高度懷疑「帶槍投靠」是假的，可能「構陷入罪」才是真。

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轉貼2017年9月25日經濟日報，供同學參考

聯電主場作戰 力拚兩製程

經濟日報 記者謝佳雯／台北報導

晶圓代工二哥聯電暫不參與先進製程競賽，專注提升28奈米和14奈米製程的競爭力。共同總經理簡山傑指出，將以追求特定領域的市占率進入前兩名為目標，預估28奈米對營收貢獻可於三至四季內回到兩成水準。

聯電為晶圓雙雄之一，面臨國際半導體產業的激烈競爭和國內台積電的領先優勢，仍積極布局短、中、長期發展策略。簡山傑指出，公司策略目標為創造獲利和擴大市占率，決定暫時不再追求先進製程，避免折舊攤提持續處於高峰而影響獲利目標。

簡山傑認為，無論是5G或物聯網等，對於晶片需求仍相當巨大，會根據需求強化需要的技術。目前聯電仍是市場上少數可以提供28奈米HKMG gate-last製程的晶圓代工廠之一，並擁有台南及廈門兩個策略性的生產據點，可以服務中國大陸在內的全球客戶。

在短期發展策略上，簡山傑表示，聯電將會專注強化晶圓專工的核心製造能力及提升營運效率，擴展在8吋和12吋的製程趨勢，以加強在晶圓專業代工市場的競爭力，以因應市場趨勢並切入新的應用領域。

聯電因此鎖定特定領域為發展重點，包括智慧型手機的相關應用、應用處理器（AP）和基頻晶片（BB）、射頻收發器（RF Transceiver）、OLED面板驅動晶片、觸控和驅動整合晶片（IDC）、MEMS等。

簡山傑指出，聯電中期策略將以擴大市占率為重點，去年廈門量產的12吋晶圓廠為第二個12奈米基地，除了能服務中國客戶群，也能提供中國半導體市場全方位的技術資源與晶圓製造服務，並協助全球客戶分散地區性風險，確保競爭優勢。

長期策略方面，聯電仍將持續致力於新技術的開發及應用，以因應市場趨勢，並拓展現有產品以外的市占率，包含物聯網、工業應用、車用和家電等應用市場。

針對暫緩參與10奈米以下先進製程競賽，簡山傑強調，現階段採取務實策略，雖會開發新技術，但對新技術重新定義，不再是14奈米、10奈米、7奈米一路追。

簡山傑指出，聯電會選擇自己的戰場，要在特定技術做到最領先、最極致，做出競爭力，目標是是要在特定應用領域市占率拿到前兩名的位置。

聯電在中國大陸的布局甚早，一直是半導體領域的領先者，28奈米和14奈米均已量產出貨。簡山傑認為，聯電的14 奈米技術在電性速度與耗電量的表現都符合產業水準，良率已達到客戶要求，第2季起挹注營收，達到新的里程碑。簡山傑指出，下半年14奈米將持續出貨，後續投資和業務開發會以創造獲利為導向。

至於28奈米方面，聯電自2014年上半年進入量產後，至2016年下半年的營收占比即達到20%，但今年第3季因客戶調整而下滑。簡山傑表示，未來將配合市場趨勢及客戶需求，持續開發更先進的製程技術，預計28奈米對營收的貢獻將於未來三至四季內會回到20%。另外，為了降低成本、提升毛利率表現，聯電也將努力提升工廠的營運效率，透過導入工業4.0來提升產值、增加彈性，支援新產品的開發。

評析
聯電暫不參與先進製程競賽，專注提升28奈米和14奈米製程的競爭力。

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轉貼2017年10月5日中央社，供同學參考

大陸晶圓代工市場估增16% 台積電居冠

中央社記者張建中新竹2017年10月5日電

中國大陸晶圓代工市場今年可望逼近70億美元規模，將較去年成長達16%；台積電（2330）將居龍頭地位，市占率將達46%。

研調機構IC Insights表示，隨著IC設計廠崛起，大陸晶圓代工需求同步升溫，預估今年大陸晶圓代工市場規模將逼近70億美元，將增加16%，增幅將是整體晶圓代工市場的1倍以上，占整體晶圓代工比重將達13%。

台積電今年大陸市場業績將約31.7億美元，占整體營收比重將僅約1成；不過，台積電大陸市占率將達46% ，穩居龍頭地位。

中芯今年大陸市場業績將約14.55億美元，大陸市占率將約21%，將是第2大廠；聯電大陸市場業績將約6.35億美元，占整體營收比重將約13%，大陸市占率約9%，將為第3大廠。

IC Insights指出，大陸晶圓代工市場高度成長，多數晶圓代工廠已制定未來幾年在大陸的定位或擴大生產的計畫；如聯電（2303）廈門12吋晶圓廠已量產，台積電南京12吋晶圓廠也將於明年下半年量產。

評析
聯電大陸市場業績將約6.35億美元，占整體營收比重將約13%，大陸市占率約9%，將為第3大廠。

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轉貼2017年10月6日中央社，供同學參考

聯電Q3營收持平 世界先進增9%

中央社記者張建中新竹2017年10月6日電

晶圓代工廠聯電 (2303) 與世界先進 (5347) 第3季營運順利達成目標，聯電第3季營收較第2季持平，世界先進則季增9%。

聯電與世界先進9月營運表現不同調；其中，聯電因客戶需求趨緩影響，9月營收滑落至新台幣118.65億元，月減9%，並創17個月新低紀錄。

世界先進則在晶圓出貨增加帶動下，9月營收攀高至22.51億元，月增1.67%，並為今年次高水準。

聯電第3季儘管8吋晶圓接單暢旺，只是28奈米手機客戶需求減緩影響，季營收376.98億元，如預期維持與第2季相當水準，表現旺季不旺。

世界先進則在手機面板驅動IC與電源管理晶片驅動下，第3季營收達64億元，順利達成61億至65億元目標，季增約9%。

評析
聯電第3季儘管8吋晶圓接單暢旺，只是28奈米手機客戶需求減緩影響，季營收維持與第2季相當，表現旺季不旺。