金融；證券 – 訊息面暫停交易機制 15日上路

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轉貼2015年12月12日聯合晚報，供同學參考

證所稅廢了 券商明年起翻轉新局

聯合晚報 記者廖賢龍／台北報導


實施三年的證所稅將在2016年元旦停徵，經歷這三年艱困環境的證券業，除期待股市有資金活水可挹注台股之外，仍各自積極拓展海外布局、承銷到投資銀行等領域，準備迎接新局面到來。

元大、凱基證攻亞洲
元大、凱基等大型券商早已放眼海外，不遺餘力拓展亞洲市場，元大證券2014年向北取得原來排名韓國第六大券商東洋證券（已更名元大證券株式會社，簡稱元大韓國），2015年往南接連拿下印尼AMCI券商及已經布局快十年的越南第一證券，再加上元大韓國在柬埔寨設有一證券子公司，跨國性布局已使核心獲利多元化，且獲利分散。

凱基證券由上海及新加坡雙核心進行海外布局，已有新加坡、泰國及香港等券商執照，香港凱基證券已申請在香港上市，這些海外布局獲利貢獻度在今年第2季已衝上40%。

中信證券布局大陸
中國信託證券也朝中國大陸布局，今年已經與集團母公司中國信託金控與中國大陸福建華投投資、福建省電子信息簽署協議，三方共同出資人民幣8億元於福建自由貿易試驗區成立合資全牌照證券公司，中國信託證券出資人民幣3.92億元、持股49%，並參與經營，創下兩岸合資全牌照證券公司的首例。

永豐金證在港擴版圖
永豐金證券今年也收購香港東亞銀行的香港東盛控股及台灣東亞證券，在港的台資券商中，香港經紀市占率可排至第二，台灣複委託可進入前三大。永豐金證券董事長陳惟龍表示，券商發展要靠規模經濟與創新，規模經濟透過併購最容易達成目標，永豐金證券會好好經營香港東盛控股，在香港市場再創佳績。

大證券商衝刺海外布局，國內中小型券商也各依所長衝刺利基市場，即將掛牌上櫃的福邦證券一直以做為中小企業的投資銀行自勉，近年舉辦產業論壇法說會，邀請的上市櫃公司資本額在10.5億元以下，屬於小型股生力軍。

福邦、大展證拚投資
福邦證券董事長黃顯華說，投資1億元成立不久的創投公司，淨值已有1.8億元，將再增資2億元，瞄準具潛力的中小企業，每家投資一、二千萬元，希望明年底的創投淨值可擴增至10億元。

向來以操作靈活見長的大展證券，10月中旬由大展投顧董事長張國忠接任總經理，在股市歷練超過30年，鑽研產業與股市研究，接任後在11月EPS達到0.11元創今年單月新高，要扭轉今年虧損局面僅一步之遙，未來目標是朝向小而美的投資銀行。

經紀收益占50％～70%
統一證券副董事長兼總經理林寬成表示，廢除證所稅案通過後，台股明年日成交量可擴增到1,800億元（集中市場至少1,500億元、櫃買市場約300億元）。統一投顧說，券商經紀業務收益占營業利益達50~70%，中長線而言，股市量能最壞狀況已過，證券產業應轉為正向。

經紀業務仍為券商重要收益來源，但市占率高的前幾名大型券商今年前三季經紀市占率皆呈下滑，不排除是受到整體市場電子下單比重逐漸升高，實體營業據點成本漸增，部分以電子交易為主的中小型券商因此受惠所致。證交所公布今年10月集中與店頭市場整體電子式交易金額為2.23兆元，占市場總成交金額約46.34%，可看到經紀業務越來越靠行動交易拚業績。

國泰證經紀市占躍進
國泰證券今年前三季經紀市占率為為1.68%，較去年同期1.41%，成長率達19%，並以淨增加值0.27%排名同業第一，中國信託證與台銀證的0.05%次之。

國泰證券通路事業處副總暨發言人陳俊昇表示，近年來在行動交易平台著力頗深，目前「國泰樹精靈」陸續提供多項有關密碼、憑證與推播的行動服務，此外在PC平台的線上服務也不斷進行優化，多項實用的即時理財訊息訂閱服務，這些都有助於經紀業務拓展與業績成長。

評析黎明在望

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轉貼2015年12月25日工商時報，供同學參考

券商買庫藏股鬆綁 可再添2家

記者魏喬怡／台北報導

為鼓勵上市櫃券商實施庫藏股，金管會再度鬆綁。金管會官員指出，有券商反應，雖然有心想實施庫藏股，但因為獲利受到股市震盪，表現不佳，甚至有虧損，因此無法實施庫藏股。金管會指出，考量證券商獲利易受股市影響波動較大，因此決定鬆綁券商實施庫藏股限制，也就是券商即使短期虧損也能實施庫藏股。

金管會24日放寬法規，修正「上市上櫃金融機構實施庫藏股注意事項」，讓可實施庫藏股的上市櫃券商從原本的8家，再新增2家至10家。

金管會指出，由於上市櫃券商買回庫藏股有三大要件：第一是要符合資本適足率達200％以上、第二是最近年度及半年度無虧損，第三則是無累積虧損，三大條件讓許多券商無法達標。

銀行局表示，此次鬆綁的背景，是8月在國際股市波動下，金管會鼓勵上市櫃公司實施庫藏股，但卻發現有些券商想實施卻無法執行，而「上市上櫃金融機構實施庫藏股注意事項」的範圍含括銀行、證券、保險業。

銀行局指出，考量到證券商獲利易受股市變化而短期內波動較大，且業務性質不涉及吸收大眾資金，此次修正法規放寬券商得不適用「最近年度及半年度須無虧損情形」的限制。

證期局指出，法規鬆綁後，將新增兩家上市櫃券商可以實施庫藏股。目前上市櫃的券商有8家，其中，統一、康和、元富及群益等4家券商已實施庫藏股，官員透露，適用鬆綁後規定的兩家，有一家有意願實施庫藏股。

評析
券商即使短期虧損也能實施庫藏股。

valer01g

謝謝板大分享

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轉貼2015年12月28日經濟日報，供同學參考

券商大陸辦事處 掀裁撤潮

經濟日報 記者邱金蘭／台北報導



苦守寒窯18年，台資券商大陸辦事處等不到登陸做業務，掀起裁撤潮。去年兆豐證三個辦事處全撤，今年7月元富證撤兩處，最近華南永昌證又再撤一個；業者表示，辦事處已跟未來營業處所脫鉤，還會有人再撤。

根據金管會及券商資料，台資券商大陸辦事處最盛時期，有多達13家券商設26個辦事處，現在剩下十家券商、16個辦事處。之前辦事處的減少都是券商合併，最近這波裁撤則跟合併無關。

證券業高層昨（27）日表示，1997年第一家台資券商群益證券到上海設辦事處後，券商競相到大陸設點，當時大陸規定，設辦事處蹲點後，可轉為分公司經營業務。

但升格分公司遙遙無期，業者轉爭取合資全照公司，服貿協議中，大陸也允諾開放多張合資全照執照；服貿卡關後，業者只能等待到自貿區設合資全照公司。

證券業者並透過管道向證監會爭取，辦事處以後自動升格為合資全照公司的營業處所，但大陸認為不行，須另外申請。業者說，證監會已數度表明，營業處所跟辦事處無關，大家才「醒過來」。

兆豐證去年把北京、上海、深圳三個辦事處全撤掉，元富證今年7月撤銷深圳及廈門辦事處，華南永昌證最近也要撤北京辦事處。

金管會官員表示，券商裁撤大陸辦事處，必須報金管會核准，最近確實接到華南永昌撤辦事處。

華南金高層表示，辦事處一年要花上千萬元，如果可以做業務，繼續投入也好。但沒前景只好收，不少券商都面臨相同困擾。

華南永昌撤北京辦事處，留著上海辦事處，評估未來設管理顧問公司，做台商回台上市的顧問業務。

兆豐金高層說，這幾年券商賺錢不易，要降低成本，既不能做營業，只好裁掉，現在改用出差方式。

業者表示，不撤的券商還是有，會撤的會愈來愈多，有些雖未撤，但也沒派人，留下一張辦事處執照而已。

評析
台資券商燒了70億，換來一場空

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轉貼2015年12月28日經濟日報，供同學參考

台資券商 燒了70億…換來一場空

經濟日報 記者邱金蘭／台北報導

台資券商在大陸蹲點長達18年，業者估算，若以一個辦事處每年開支2,000萬元來看，台資券商已投入70多億元，如今仍是一場空。

一位證券界高層回憶，當年元大證券北京辦事處首代，是從台灣派出的一位20多歲的小姐，後來她在當地結婚，嫁給大陸人，小孩應該都快上大學了。但到現在，台資券商還是沒有辦法在大陸經營業務。

不論是分公司或合資全照公司，台資券商等了18年，到現在沒有一家突圍成功。

兆豐金高層表示，大陸辦事處除了台灣派去的辦事處主任一人外，還得聘用當地人兩人，人事費、租金加上相關的保險，一年的開支大約要二、三千萬元。

業者表示，以一個辦事處一年支出2,000萬元估算，台資券商20個辦事處一年就要花4億元，18年下來，共投資70多億元。業者感嘆，投入這麼多，到現在還是一場空。

大陸對外資設立券商有嚴格限制，在服貿協議中對台資券商提供優惠，可在多處設合資全照券商。後來，大陸在福建自貿區中也宣示將對台資券商提供持股49%、51%的合資全照券商。

多家證券業者已跟大陸業者合作，規劃到大陸設立合資全照公司；服貿卡關後，部分業者等著自貿區能跟服貿脫鉤，搶進自貿區內設合資全照公司，例如中信金今年7月宣布旗下證券將適用福建自貿區對台提供優惠，設合資全照券商。

評析
台資券商大陸辦事處等不到登陸做業務，掀起裁撤潮。

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轉貼2015年12月29日工商時報，供同學參考

券商風險評等 明年分5級

記者呂淑美／台北報導

從明（105）年第1季開始，證券商將採取風險評等差異化管理，未來依券商質量評等分為1～5等級，最優等級為第1等；券商等級評等結果，除可減少證交所與櫃買中心對券商檢查時間頻率至1～3年外，也可作為新種業務准駁或審核速度的參考。

證交所強調，對於券商的等級評等，將採取「首重質再重量」，在質方面，包括券商風險評價，所有券商都納入；在量方面，考量券商風險預警制度、經營穩定度以及券商資本適足率等。

近年國內外金融環境面臨巨幅變化，金融日趨自由化與國際化，業務競爭更加激烈，證券主管機關持續開放各項新金融商品業務，不僅提供市場更多元投資管道，也增加證券商業務商機和擴大經營空間，惟證券商經營風險也隨之增加。

證交所表示，我國證券市場將以建置整體風險管理機制，期透過差異化管理，採風險導向的原則，以落實主管機關「雙翼監理原則」。

證交所自今年起，將過往的年度例行查核進行革新，改以證券商內控及內稽作業為基準，輔以各項風險控管制度評核結果調整查核篩選指標，將例查頻率由原每1～2年改為1～3年，並透過簡化例查項目，深入例查內容，建立差異化的查核機制，以落實風險導向查核作業。

另外，明年所有同時經營經紀、自營、承銷業務的綜合證券商，接受風險管理評鑑後，將透過風險管理綜合評等新制度，對券商進行業務承作額度分級，並對評等較好的券商，簡化新種業務審核程序，期透過證券商風險管理綜合評等新制度，應用於市場監理及業務開放，進一步落實國內證券業的差異化管理。

評析
券商風險評等，將採取首重質再重量。

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轉貼2016年1月8日《萬寶週刊》1158期，供同學參考

黃顯華打造福邦證為小高盛

【撰文／莊正賢】

從去年年底到今年初掛牌的公司如過江之鯽，但與投資淵源最深的我想一定就是福邦證(6026)了，其實券商這10幾年來可以算是微利的產業，隨著網路下單的風潮加上台灣成交量不斷下滑，經紀業務幾乎無利可圖，券商已經10年沒有新的公司進入資本市場了，究竟福邦證是為什麼敢在這時候上櫃呢？當時重點都在公司的核心黃顯華董事長。

黃董的證券業人生

提到黃董，證券業沒有人不豎起大拇指的，堪稱國內券商承銷界的開國元勳，伴隨著台灣經濟與各大產業集團一起成長，政大財稅所畢業後，先在證期局工作6年，接著被延攬到民間企業，在金鼎證做承銷的業務，當年大華證雖然一枝獨秀，但從他在80年起做鴻海(2317)、81年做寶成(9904)、82年則是做巨大(9921)的3大台灣指標企業，扭轉了這個局面，而承銷商與企業主朝夕相處，感情就從這邊開始培養，特別是寶成與鴻海集團更是對他推心置腹，他也表示蔡其瑞與郭台銘就像他2位老師。而寶成集團後來成立的倍利證更是邀請他擔任舵手，並且開玩笑的跟他說只有3件事你不能全權決定，一個是決定日期的時候要看黃曆、搬家布置的時候要看風水，還有成立公司的時候要算筆畫，其實也就是順天應人的道理，雖然身為基督徒的他，日後也奉行這原則，他還說當年倍利證本來是要租辦公大樓的5樓，後來在風水大師的指點，轉承租4樓，沒想到租5樓的豐華唱片當年就折損了張雨生這名大將。

將倍利證經營得有聲有色後，吸引了金控的注意，因此被兆豐證合併，他也洞燭機先協助券商前去中國發展，但在證券業具有長才與良好人脈的他，很快就被政府延攬擔任金管會委員一職，其實政府的薪資比起民間實在差得太遠，而且這職務又有多種限制，不但股票要全部清空避嫌，他還提到2、3個小故事，回台後當然考慮置產買屋，當時看上帝寶一坪才80萬不到，簽約前一天他才知道帝寶原來是宏盛(2534)建設旗下，而非林育璘個人的建設公司，二話不說立刻退訂。後來又找到一個合適的物件，也因為大陸建設的建案，為了避免瓜田李下而作罷。這種官箴甚至還引發家庭小爭執，有次夫妻要一起前往公祭，夫人自然想一起前往就好，沒想到黃董當下就拒絕了，並且表示由於坐的是公務車，不應該流於私人使用，還被夫人抱怨說太過固執。

從金管會退下來後，受限於旋轉門條款所以閒富在家中3年，他戲稱在跟老婆連續度蜜月3年，因為黃董與愛妻還是青梅竹馬的小學同學，當年結婚時由於黃董還在念研究所，所以連蜜月都沒去度，這3年算是徹底的補償老婆了。

3年過後由於國內券商大者恆大的狀況確認，當時的三陽證可說是競爭力盡失，經不起大股東蘇天才的一再遊說，他跟朋友一起買下公司一半的股權正式入主經營，並更名為福邦證，開始公司的新頁。


3個5年讓福邦脫胎換骨

入主後他先確認公司的方向，就是走專業類的投資銀行的定位，先鎖定2項他最熟悉的股代與承銷2大業務，股代從最初趨近於0的數字到現在有高達170家的上市櫃公司，其中連當年承銷的巨大都歸隊請福邦擔任股代，除了反映黃董的好人脈外，經過6年的調整，福邦的專業也深獲大家信賴。

承銷案更是一鳴驚人，從0開始去年主辦承銷高達24件，居所有承銷商第2名，以福邦的規模來看，又沒有金控的奧援，實在是項不可能的任務，而且只要是鴻海集團的案子，就指定由福邦證主辦。今年再接再厲，IPO與SPO的案件也超過20件，讓公司出現穩定獲利，有別於過去券商看天吃飯的窘境。

如今公司的3個5年計畫已經完成了第1項， 讓市場都看到福邦，不但做出成績與口碑，也透過這次的掛牌當做第1次5年計畫的成果。而第2次的5年計畫，則是將承銷人才強化至財務顧問人員，甚至進化到併購人才，為企業客戶帶來更專業的服務。至於傳統的經紀業務則希望透過併購或電子商務擴張版圖，甚至引進中國的資金，他還提醒我們其實透過投資共同基金，是對台股一石三鳥的好策略。第一投資台股基金就不會有T+2的違約風險，並且投入的基金不但活絡投信公司，投信對台股下單又增加券商的交易量，最後台股如果因為資金活絡而提高本益比，對企業的籌資能力又大為提升，如此一石多鳥讓全球都看到台灣。第3個5年則以高盛為師，希望增加創投、私募及全權委託的資產管理業務，目標資產管理業務達到百億台幣，屆時黃董也不排除功成身退，專心投入創投業務。

【完整內容請見《萬寶週刊》1158期】

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轉貼2016年1月11日經濟日報，供同學參考

券商經營群眾募資 鬆綁

經濟日報 記者簡威瑟／台北報導

櫃買中心指出，自去年制訂「證券商經營股權性質群眾募資管理辦法」，鼓勵證券商結合投資大眾之能量協助微型新創企業之發展迄今，考量國際立法演變、國內實務需求，擬在風險控管原則下，適度鬆綁部分規定，使證券商股權募資平台之經營更具彈性。

新興微型企業走向資本市場最主要籌資管道有二：創櫃板募資平台、證券商經營股權募資平台。櫃買中心表示，中小型企業向來是台灣企業發展主軸，也提供並創造許多工作機會，櫃買中心透過募資平台、創櫃板等扶植微型企業走進資本市場，未來期望讓更多產業明日之星可以進一步登上興櫃板、甚至走向上櫃。

櫃買中心本次開放證券商經營股權性質群眾募資管理辦法，有二大面向：使股權募資平台之經營更具彈性、使微型新創企業籌資更便捷。

籌資更便捷方面，有三大重點：一、提高募資公司每年度透過所有平台辦理募資金額為3,000萬元。二、募資標的除普通股外，增加不具債權性質之特別股。三、開放募資公司得自行選擇僅限不特定天使投資人始得參與認購，且該等天使投資人不適用「金融消費者保護法」相關規定，並尊重募資公司意願，由其決定認購人名單。

櫃買中心並說明，此次開放管理辦法已奉金融監督管理委員會准予備查，並於上周公告施行。

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轉貼2016年1月12日工商時報，供同學參考

訊息面暫停交易機制 15日上路

記者林燦澤／台北報導

櫃買中心周一（11日）表示，訊息面暫停交易機制將於今年1月15日實施，主要是個別上櫃公司如預計於股市交易日（T日）下午5時前公開決議合併、分割、破產或重整等特定類別重大訊息時，須於前一日（T-1日）提出暫停交易申請，相關訊息公開後則於T+1日即恢復交易。

櫃買中心指出，該制度是促使上櫃公司在資訊完整揭露前，投資人不會因資訊不足而作出錯誤決策，有助於建立交易公平之證券市場，使現行資訊揭露及處置規範更臻完備。

櫃買中心表示，訊息面暫停交易機制主要是由個別上櫃公司申請，不致對整體台股之交易量或交易時間造成影響。

評析
改善資訊不對稱 降低炒股空間

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轉貼2016年1月13日工商時報，供同學參考

改善資訊不對稱 降低炒股空間

記者林燦澤／台北報導
櫃買中心周二（12日）指出，由於近來產業整併、策略入股或其他重大之新聞或網路傳言不斷，上櫃公司個股亦受前開消息影響，致發生股價大幅變動之情事。訊息面暫停交易制度之實施可使上櫃公司發生之重大訊息能廣泛地為一般投資人所接收，使其有公平獲知對等資訊之機會，並據以作成投資決策，避免投資人於尚未完整瞭解與分析重大訊息之情形下，匆促買進或賣出，致市場價量出現不合理劇烈波動。

該制度主要優點為改善資訊不對稱之問題，上櫃公司在資訊完整揭露前，投資人不會因資訊不足而作出錯誤決策，有助建立交易公平之證券市場；另因暫停交易之實行，市場利用傳言炒作股票的空間將大幅降低，可有效防止市場有心人士可能利用市場傳言炒作公司股票。

櫃買中心表示，105年1月15日起實施之訊息面暫停交易制度係規範上櫃公司預計於營業日交易時間內（下午5時前）公開或召開董事會決議下列事項，應主動向櫃買中心申請暫停交易，並於相關訊息充分公開或說明後，再行申請恢復交易：

1.嚴重減產或全部停工。
2.公司法第 185條所訂各款情事（但對股東權益或證券價格無重大影響者，不在此限）。
3.向法院聲請破產或重整。
4.合併、分割、收購、股份交換、轉換或受讓(但無須經股東會決議之併購或對股東權益或證券價格無重大影響者，不在此限)。
5.新產品或新技術之開發進度有重大進展者（但對股東權益或證券價格無重大影響者，不在此限）。
6.其他對股東權益或證券價格有重大影響者。

櫃買中心指出，上櫃有價證券一般交易時間雖至下午1時30分止，惟考量鉅額交易時間是至下午5時止，是以上櫃公司於營業日下午5時前公開或召開董事會決議特定重大事件，仍屬在交易時間內所為，故以該時點作為上櫃公司應否申請暫停交易之要件，可使前開訊息能讓投資人有時間知悉，並避免於交易時段對有價證券價量造成過度波動。

評析
訊息面暫停交易制度主要優點為改善資訊不對稱之問題

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轉貼2016年1月13日經濟日報，供同學參考

券商借貸業務 放寬

經濟日報 記者邱金蘭／台北報導



為減緩台股賣壓，金管會昨（12）日宣布，1月底起開放券商辦理不限用途的款項借貸業務，客戶買車、買房有短期資金需求時，不必賣股票，直接拿股票就可以跟券商融資，券商可承作的資金規模將有上兆元。這項開放，不僅減輕台股賣壓，也可以增加證券商業務與商機。

金管會證期局副局長王詠心昨天表示，目前券商辦理款項借貸業務，資金用途只限於跟有價證券買賣交割款項，未來將取消用途限制。

換言之，客戶以股票、基金等有價證券做擔保品，跟券商借款後，客戶可拿來做任何用途，要買車子、買房的頭期款等都可以，不會再作限制。

依規定，券商可承作信用交易、款項借貸等額度，合計不能超過淨值四倍。

據金管會資料，元大、凱基、富邦等前十大券商，淨值合計有3,396億元，淨值四倍有1.3兆元，扣除目前信用交易餘額約1,300億元，及金額更少的款項借貸後，券商可承作這項新業務的空間將有上兆元。證期局表示，規定放寬後，主要看市場投資人有何需求。

評析
券商借貸業務放寬，不僅減輕台股賣壓，也可以增加證券商業務與商機。

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轉貼2016年1月14日工商時報，供同學參考

訊息面暫停交易機制投資人篇（下）－除權息 不因暫停交易延期

記者林燦澤／台北報導

櫃買中心表示，如因訊息面暫停交易制度而執行上櫃公司有價證券暫停交易時，包括上櫃公司上櫃之有價證券（如普通股、特別股等）、與上櫃公司股權連結之商品（如可轉換公司債、附認股權公司債或債券換股權利證書）並於櫃買中心交易者，以及第三方發行與前開上櫃公司股權連結之商品（如交換公司債、權證、個股選擇權、個股期貨）並於證交所、櫃買中心或期貨交易所交易者，皆暫停交易。

除一般交易外，其他交易（如鉅額交易、盤後定價交易、零股、拍賣及一般標購等）亦配合暫停；另暫停交易期間上櫃公司倘遇除權除息交易日，除權息參考價之計算不因上櫃公司暫停交易而有不同的計算方式，且不因暫停交易而延期辦理。

櫃買中心指出，暫停交易以1個營業日為原則，3個營業日為上限，必要時櫃買中心得持續執行之。另考量我國集中交易市場已有10％漲跌幅限制、散戶投資人比率較高且交易時間較短等特性，倘採行盤中暫停（恢復）交易將影響投資人訊息接收及消化時間，是以目前並無盤中暫停（恢復）交易，此外本制度係以個別上櫃公司申請為原則，與陸股所實施之「指數熔斷」措施，當股市漲跌幅過大時，整個股市就提前收盤之制度完全不同，亦不同於陸股之得以籌劃重大事項為由申請長時間停牌。

櫃買中心說明指出，投資人可由下列網站查詢：

1.基本市況報導網站：於市場公告項下查詢證交所發布之特定上市櫃公司暫停（恢復）交易之即時公告「上下市櫃、停止及暫停交易」進行查詢。另於類股行情項下以灰色區塊表示該檔標的目前為暫停交易。

2.公開資訊觀測站：於「重大訊息與公告」項下查詢。

3.櫃買中心官網：於「公告及法規」項下「公布暫停／恢復交易股票」可查詢特定時間內所有暫停/恢復交易公司清單。

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轉貼2016年1月27日經濟日報，供同學參考

券商股掛牌再現 福邦證未守承銷價

經濟日報 記者廖賢龍╱即時報導


十年來，再出現證券股掛牌交易，福邦證（6026）今日上櫃掛牌交易，公開申購價每股9.5元，今日以9.5 元開盤，盤中在9.5元上下起伏，特定買盤積極護守收承銷價，不過，尾盤賣壓增強，收盤未能守住承銷價，以9.4元作收，成交量激增至2,728張。

福邦證董事長黃顯華表示，福邦證雖是有史以來承銷價最低的公司，但會盡全力創造公司業績，讓公司股價未來有機會大幅上漲。對於證券股價普遍偏低，黃顯華說，這些公司經營都有獲利，未來台灣證市場還有很大發展空間。

黃顯華說，未來五年是福邦證的發展期，將加強資產管理業務、創投、創投管顧、財顧、PE fund等業務，進而落實投資銀行業務；福邦證將是以大中華經濟圈的「小高盛」為發展藍圖，鎖定股代、承銷、財顧等業務，並且積極發展股務代理業務，目前股代的企業已有170家。

福邦證是近十年來首檔上櫃掛牌交易的券商股，也是首家採取新制以競拍方式訂定申購價格，公開承銷張數約2,000張。福邦證董事會已決議配發去年股利為每股現金股利0.3元，6月27日舉行股東會。

評析
福邦證是近十年來首檔上櫃掛牌交易的券商股

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轉貼2016年2月15日工商時報，供同學參考

16位元證券簡稱 6月27日實施

記者呂淑美／台北報導

為讓投資人更容易辨識上市櫃有價證券屬性，證券簡稱位元組將於今年6月27日，由現行6位元組擴充至16位元組，未來新申請上市櫃有價證券，需依「各類證券簡稱命名原則」命名；至於現有證券簡稱若要改名，自即日起即可申請。

證交所表示，現行上市櫃證券簡稱應於6個位元組內命名，其中1個中文字占2個位元組，已無法滿足各類證券簡稱標示所需，考量國內各類有價證券現況及未來發展，將證券簡稱擴充至16位元組，今年6月27日申請上市櫃的有價證券應依「各類證券簡稱命名原則」命名。

證交所表示，至6月27日前已上市櫃各類有價證券簡稱，處理原則如下：

（一）維持原證券簡稱：認購（售）權證。

（二）統一溯及變更證券簡稱者：第一上市櫃公司股票、第二上市櫃存託憑證、ETF、不動產投資（資產）信託基金及第一上市櫃公司發行之轉換公司債。

（三）依發行人意願申請變更者：國內上市櫃、興櫃公司股票、開放式基金及黃金現貨。

（四）國內上市櫃公司發行的轉（交）換公司債及附認股權公司債，依發行公司最終中文簡稱同步變更。

證交所表示，「各類證券簡稱命名原則」已發布，各ETF、不動產投資信託基金發行人暨有意願變更證券簡稱的國內上市櫃公司、第一及第二上市櫃公司，自即日起分別向證交所及櫃買中心提出變更證券簡稱申請，最晚應在3月底；預計5月底前公布「新舊證券簡稱對照表」。

未來證券簡稱增至16位元，證交所說明，前4位元是揭示發行人名稱、中間8位元是商品名稱、後4位元是屬性，例如「上証2X」，未來是「富邦上証180正2」；另外，外國上市公司，未來F也將拿掉，以F-TPK來說，未來是「TPK-KY」KY是代表在開曼群島註冊。

評析
證券簡稱增至16位元，前4位元是揭示發行人名稱、中間8位元是商品名稱、後4位元是屬性

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轉貼2016年2月16日經濟日報，供同學參考

券商借券餘額 衝3.2億

經濟日報 記者朱美宙／台北報導

台灣證券交易所自2月起開放雙向借券，新增證券商可向客戶借券、及證券商或證券金融事業間互相借入或出借作為券源，半個月以來，券商借券餘額已從第一日的7,200萬元增加至3.2億元，其中，富邦證券最積極搶市，市占率超過九成。

證交所表示，目前開始向客戶借券的券商為富邦、元大證券，其他大型券商在電腦設備建置完成後也會加入該項業務。目前的整體借券餘額達過4,000億元，顯見借券業務潛力龐大。

針對借券業務，證交所表示，九成為外資操作、其他為本國自然人操作。以往的借券多集中大型股，預期在開放後，中小型股借券操作可望增加，增加台股流動性。擴大券源措施生效後，投資人手上若有閒置股票，可出借給辦理有價證券借貸業務的證券商作為券源，不僅能增加出借證券收入、提升證券運用效率，也能讓更多股票在集中交易市場流通。

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轉貼2016年2月16日工商時報，供同學參考

券商度小月 15家小賺

記者林燦澤／台北報導



台股元月震盪走弱，20家主要證券商公布自結元月業績，僅15家券商賺錢，日盛、元大、富邦等3家每股稅後盈餘（EPS）高於0.1元，其餘大都維持小盈餘局面，兆豐證、群益金鼎證（6005）、大慶證（6021）等5家則虧損。

受今年初陸股及歐美等國際股市接連大幅波動影響，台股元月指數震盪下挫192.85點（跌幅2.31％），指數最低還跌破10年線、來到7,627點，與股市行情息息相關的證券商首當其衝，業績表現不理想。

20家主要證券商公布自結元月業績，雖然有15家證券商單月獲利業績，但大多數每股稅後盈餘偏低，檢視僅日盛、元大、富邦等3家證券商單月EPS高於0.1元，日盛證元月稅後盈餘1.98億元，EPS為0.176元，暫居證券商EPS首位，富邦證0.15元，而龍頭券商元大證元月稅後盈餘5.26億元，EPS剛好為0.1元水準。

統一證、元富證、大展證、大眾證、宏遠證、康和證，以及金控旗下的華南永昌證、國泰證、凱基證、玉山證、永豐金證、合庫證等，單月EPS都低於0.1元，元富證及統一證元月稅後盈餘分別為0.42億元、1.01億元，EPS各為0.0645元、0.032元；至於凱基證及永豐金證兩家大型證券商單月稅後盈餘各為0.47億元、0.4億元，EPS僅分別為0.01元、0.02元。

另外，大慶證、兆豐證、群益金鼎證、台新證、第一金證等5家券商，元月處於虧損局面，群益金鼎證、第一金證兩家單月稅後虧損1.12億元、0.68億元，EPS各為負0.05元、負0.11元，而大慶證單月稅後虧損0.71億元，EPS負0.234元。台股周一紅盤日開低後震盪小漲作收，證券商多寄望衝刺2月後半月業績，挹注首季財報業績。

評析
千億以上的日均量才能擺脫度小月

jdh

感恩~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~

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轉貼2016年3月2日聯合晚報，供同學參考

台股量衝千億 券商股笑開

聯合晚報 記者廖賢龍／台北報導

台股今（2）日攻上8,500點、成交量成功挑戰千億元，券商股隨勢起漲，大慶證（6021）早盤衝高至10.8元，漲幅8.87%，一度挑戰漲停，收盤漲幅收斂至4.84%，但也帶動整體券商股氣勢。

台股今日開盤即越過8,500點，11點即有600億元成交量，券商估計今日可超過千億元，引起投資人買盤轉進券商股。宏遠證（6015）、康和證（6016）成交量能增加，但漲幅相對較小，盤中約3.5%，投顧人士表示，還是有來自先前套牢的賣壓影響漲勢。

券商股價表現相對強勢的大慶證、大展證（6020）與大眾證（6022）盤中漲幅超過5.3%，籌碼沈澱相對於股價較易拉抬。新掛牌的福邦證（6026 ）盤中漲幅雖接近3%，但仍離承銷價9.5元仍有段距離。

券商人士說，今日大盤量價俱揚受惠最直接產業為券商，由於2月農曆年後的台股緩步趨堅，券商自營部獲利應可增加之外，隨著3月開始的大盤成交量增，券商第1季業績有表現空間。

根據台灣證交所統計，全體券商在今年1月盈餘為8.95億元，月減81.28%，經紀費收入月減2.7億元、約7.36%，自營部門獲利也月減17億元。

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轉貼2016年3月7日工商時報，供同學參考

券商股票擔保借款 元大 兆元資金上膛

記者朱漢崙／台北報導

金管會開放券商承作股票擔保借款，龍頭券商元大證準備好了！據悉，金管會開放券商承作股票擔保放款業務，最快可望今年6月上路，根據元大證內部最新估計，目前可受理作為放款擔保標的之現股庫存量（市值）已近3兆元，倘若以最高借款成數5成，平均借款成數約3成的條件估算，光是元大一家就有近1兆元的資金可望放出給投資人貸款。

其他券商業者對此表示，倘若以元大證券15％的市佔率概估，整個證券市場的庫存擔保現股市值約接近20兆，倘若其他業者比照元大訂定成數等條件的作法，那麼金管會這項開放措施，對整個證券市場投資人，約可再釋出約當6兆元的活水來活化其股票資產效能、再作其他領域的投資、消費。

元大證內部最新統計，元大證自己的客戶現股（非以融資買進）的集保庫存，合計法金戶與自然人，合計接近3兆元，其中，有1.7兆元為自然人，而金管會這項開放措施，不僅適用於自然人，若持有股票者為法金戶，也可適用。另一方面，能夠作為放款擔保的股票僅為「現股」，倘若是融資買進的股票，則不在開放之列，以避免風險過度集中。

元大身為龍頭券商，相關規劃在證券圈最有代表性。元大證總經理陳麒璋也表明元大證已底定立場：「絕不作殺價競爭」，因此，金管會若在6月開放，元大證的股票擔保放款，利率將比照融資買股利率6.25％計息。

至於其他券商動向，因龍頭券商態度已定，因此也決定以券商目前開放給客戶的融資買股利率為定價基準，不會另外再殺低利率，和銀行進行殺價競爭。

元大證券也將設定防火牆。陳麒璋表示， 目前已規劃初期成數最高先以5成為上限計算股票擔保放款金額，亦即最優質客戶或最優質的股票擔保品，最高融資成數將不超過5成。

另外，還會自定「總量控管」指標，對於單一個股、單一產業的股票擔保借款，以及單一借款人的股票借款總部位等三大項目，都會比照類似於銀行的放款分散政策，另訂總量控管的標準，來拿捏客戶所適用的借款成數。

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轉貼2016年3月7日工商時報，供同學參考

隨借隨還 最大賣點

記者朱漢崙／台北報導

比起銀行的股票擔保借款，元大證總經理陳麒璋分析，券商在受理客戶股票借款時，最大不同之處在於不用設質，因此時間非常快，用網路、以及在手機上用APP也可進行，銀行一般可能得申請一周才能下來：「但券商可能只要3小時，錢就能下來」。

相關人士指出，甚至，目前集保公司已在作第二階段的規劃，看集保能否把有擔保需求的保管股票：「從交給客戶下單的證券商圈存，改成直接由集保進行借款擔保的股票圈存」，倘若能完成：「時間將可再從3小時大舉縮短到只要5分鐘」，可說是台灣金融放款業務的一大突破。

券商開放股票借款，股票投資族可說是最大的獲益者，除了讓股票投資族即使不用出售股票，也能獲得金流挹注外，免設質，可以「隨借隨還」，可說是相較於銀行同類型業務的最大賣點。

特別是一般而言，銀行較會要求借款人，綁約最短一年內不得還款，但未來券商承作股票擔保放款業務時，由於免設質，因此可以「隨借隨還」，甚至不用臨櫃辦理，直接透過網路、手機，就可以解決，對於短期融資，不希望借款時間拖上個把月、一年以上的客戶來說，將因此能得到最高的便利性。此外，客戶未來要向券商還款時，可選擇支付現金還款，或直接以賣股票方式來還款，比起銀行在還款後，還得經過塗銷質借程序，省事很多。

股票擔保借款能夠隨借隨還的另一大執行利器，在於客戶現在與券商的往來日益走向電子化，例如，龍頭券商的元大證，現在電子下單比率已超過8成，對這群e化投資族而言，能直接跟往來的券商，進行股票的擔保放款，再方便也不過，只要輕輕一按手機、電腦，3小時，甚至未來5分鐘，錢馬上下來。

業者指出，這不僅是金融科技在放款業務更進一步的運用，更重要的是，以往股票投資族若臨時需要資金投入其他用途時，還得設算所謂的T+2，非得賣股變現不可，投資人可一面抱著股票靜待熊市過去，另方面也不會因為未賣股造成手頭無現金可用。

評析
股票擔保借款，免設質，可以隨借隨還，是相較於銀行同類型業務的最大賣點。