金融；租賃 – 中租東協版圖擴至七國

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轉貼2014年7月18日工商時報，供同學參考

小摩喊升 F-中租 目標價89元

記者吳姿瑩／台北報導

F-中租（5871）受惠中國大陸業務恢復成長，加上台灣營運續強，今年上半年營收大幅成長25％，加上新增的飛機租賃融資業務，今年挑戰架數及營收翻倍，摩根大通也在昨（17）日發布優於大盤評等，目標價89元，昨日獲得三大法人買超5,738張力挺。


F-中租6月營收29.59億元，創今年次高，年增33.75％；累計上半年合併營收168.62億元，年增25.02％；展望下半年，F-中租表示，台灣地區預估將有新商用飛機融資案件收入，中國大陸地區將逐步進入營運高峰，泰國地區則可望維持穩健成長；隨著下半年進入營運旺季，中國大陸、台灣、泰國三大市場持續增溫，可望挹注F-中租業績持續成長。

法人預期，中租上半年EPS可望突破3元，全年營收將突破350億元，獲利將衝新高。

中租去年與龐巴迪簽訂合作備忘錄，擔任其亞太地區客戶購機融資策略夥伴，提供租賃、融資、管理及銷售等一站式服務，跨入了飛機租賃融資領域。

中租去年下半年完成首件飛機租賃專案，目前有超過5個案子洽談中，預期最快第三季入帳，因私人飛機租賃行情至少1,000萬美元起跳，今年飛機租賃融資價數和營收挑戰翻倍，也將為業績帶來顯著挹注。

法人預期，因今年中租大陸地區總放款將從去年的谷底攀升，重拾成長動能，加上台灣營運續強，泰國營運亦穩健向上，以及新跨入的飛機租賃融資業務，中租今年資產年成長二成的目標將順利達陣，中租上半年EPS可望突破3元，全年營收將突破350億元，今年獲利可望突破65億大關，EPS上看6.7～6.9元，有望創歷史新高。

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轉貼2014年7月22日經濟日報，供同學參考

中租債權 將發受益證券

【經濟日報╱記者陳怡慈／台北報導】


台灣證券化市場沉寂近三年後，首檔證券化商品將於周四（24日）發行，由中國信託商業銀行擔任主辦顧問，證券化標的為中租迪和公司所承作的租賃及分期款債權證券化受益證券（Asset-backed Securities ）。

本檔商品總發行金額為新台幣65億元，其中，優先順位A券及B券採公募發行，共計54.65億元，主要由機構法人認購；次順位受益證券採私募方式，共計10.35億元，由中租迪和自行持有，作為信用增強之用。

A券的清償順位比較前面、信評等級較高，發行年期3.5年，票面利率1.85%；B券的發行年期4年，票面利率2.65%，相較央行標售5年期公債票面利率1.125%，ABS商品投報率較高。

中國信託銀行總經理陳佳文表示，中信銀行繼2010年、2011年之後，再次為中租迪和量身訂做的證券化商品案，三度協助中租迪和公司發行證券化商品，顯示中信銀行的實力。

中信銀行為目前台灣證券化市場中，唯一持續提供資產證券化相關顧問服務的銀行，展現為客戶提供多元優質的產品與服務的能力。

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轉貼2014年8月8日工商時報，供同學參考

F-中租7月合併營收30.3億元，今年次高

【時報記者陳奕先台北報導】
F-中租(5871)今日公告2014年7月自結合併營收為新台幣30.3億元，創今年次高，若排除今年1月認列一次性營收，7月份自結合併營收為今年新高，較去年同期成長23%。
  F-中租前7月合併營收為新台幣199億元，年增25%，成長主要來自於放款動能增溫及應收款持續累積；與去年同期累計營收相較，台灣地區(扣除一次性營收)及中國大陸地區分別成長26%及19%，總放款及應收款持續穩定增長。

　F-中租表示，單月自結合併營收自第二季起隨總放款成長，逐月遞增，7月份自結合併營收亦較前月增加，以台灣地區營收月增8%較為顯著；隨台灣地區將新增太陽能電廠收入及新承作商用飛機融資業務，中國大陸地區步入中小企業資金需求高峰，預估下半年合併營收可望超越上半年。
　F-中租將於8月12日舉辦第二季法說會，此次首度將法說會移師至上海總公司，會議將由陳鳳龍董事長親自主持，會中除報告今年第二季及上半年營運成果，將聚焦於中國大陸中長期布局及營運策略。

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轉貼2014年8月11日經濟日報，供同學參考

吸引外資 中租法說移師上海

【經濟日報╱記者夏淑賢／台北報導】



中租控股明（12）日將在上海舉辦上半年法說會，創下金融股與金融周邊事業到大陸辦公司法說會的首例。據悉，中租移師上海辦法說，主要為吸引更多外資，尤其大陸合格境內機構投資者（QDII）法人參加。
中租大陸事業獲利比重第2季底並首次突破四成、締造新猷，大陸市場與投資法人，都將是中租打「亞洲盃」的重要支柱。

中租控股董事長陳鳳龍指出，下半年步入租賃業傳統旺季，台灣、大陸業務成長腳步加快，台灣並新增太陽能發電獲利，今年下半年獲利肯定優於上半年，全年獲利將續創新高。法人研究則是預估，今年中租全年每股應可賺逾6元。

中租控股雖然在台灣投資人眼中，是個不折不扣的台灣企業，但在證交所上市的身分卻是外國公司，屬境外公司來台第一上市的F族群，也因為如此，中租控股的大陸QDII法人投資持股比，可以不受一般國內上市櫃公司的10%上限限制，而中租控股旗下的租賃事業—大陸上海仲利國際租賃，獲利貢獻與資產占比也愈來愈高，是金融相關族群中最標準的中概股，因此中租到上海辦法說，吸引大陸QDII來台投資，並不意外。

此次中租上海法說會，也在國內廣邀法人機構參與。不過，有本土法人就直言，法說會拉到上海舉辦，不是為國內法人，而是為方便QDII。陳鳳龍對此表示，到上海辦法說，不完全是為QDII法人，也是因為上海自購的總部辦公室啟用，未來公司辦法說會，是否兩岸輪替舉辦，還要再研議。

目前中租控股的外資加陸資，持股比重將近七成，而根據中租控股公布的十大股東名單，十大股東合計持有中租控股約32.8%，而扣掉中租企業團總裁、中租控股董事辜仲立，以及其相關的中實投資持股，其他八大股東合計持有25.2%，均為外資，因此中租控股明天上海法說，所有進入十大股東名單的大型法人，如沙國央行，均在受邀之列。

中租控股發言人、副總經理廖英智表示，中租控股上半年獲利32.2億元，續創歷史新高，比去年同期成長12%，獲利比重的結構上，台灣表現優異，獲利貢獻比達53%，中國大陸則已擺脫去年的稅制改革衝擊，至上半年為止，大陸獲利貢獻比首度突破四成、來到41%，其餘為泰國及其他市場。

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轉貼2014年8月11日經濟日報，供同學參考

租賃西進 加碼兩岸獵才

【經濟日報╱記者夏淑賢／台北報導】


台灣金融業進軍大陸租賃市場，擴張快速因而需才孔急，除培養台幹外，更要吸收大陸當地的年輕新血。中租控股台幹赴大陸工作，薪資可達在台的1.8倍至2倍，台工銀大陸租賃，則是特別祭出年度績優菁英來台培訓與旅遊獎勵，目前僅提供四名名額，提高大陸員工的企圖心與榮譽感。

中租控股董事長陳鳳龍表示，目前中租控股在大陸租賃據點已有25個，明年初預定增加至30個，需要更多人才投入，除了既有大陸據點可培養幹部，台灣幹部也會調派到大陸，提供相當於台灣1.8到2倍薪資水準，使人力穩定，不致被挖角流失。

台灣工銀積極拓展大陸業務，為提升大陸員工生產力，台工銀特別設計年度徵選大陸最績優四名員工來台受訓兼獎勵旅遊的制度，以激勵大陸新秀員工的競爭心與榮譽感，未來並不排除兩岸幹部交換訓練，以加速大陸市場的人才庫建置。

台灣工銀公關部兼國際事務部協理蕭至佑表示，台工銀目前在大陸業務，以轉投資融資租賃先行，台工銀天津辦事處未來將申請設立分行或是子行。大陸租賃業務成長很快，人力需求吃緊，而為了培養有潛力的員工，也特別設計獎勵制度，選出年度表現最優秀的四名員工，來台受訓同時旅遊。由於名額是經過精挑細選，這些優秀員工都非常年輕、潛力十足，也是持續建立人才庫的重要種子。

蕭至佑表示，台工銀轉投資大陸台駿國際租賃與台駿津國際租賃公司，當地業務成長快速，目前據點包括蘇州、天津、南京、東莞等地，人力需求大，台灣的台工銀租賃也成長良好，為加速培養幹部、充分發揮一線人員戰力，讓台灣總部與大陸事業間的資源整合順暢，集團內部也正在研究，可能讓兩邊的幹部交換工作，有可能是短期易地訓練，或者是更長一點時間的輪調，目前還未定案。

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轉貼2014年8月13日蘋果日報，供同學參考

F-中租陸申設金融租賃
盼年底前核准 將為首家非內資取得執照公司

上海法說
【林潔禎╱台北報導】
F-中租（5871）昨日舉行法說會，是首次移師至上海舉行，吸引台、港、中國3地外資法人參與，會中宣布與中國昆山市人民政府簽訂戰略性合作框架協定，將提出在「昆山深化兩岸產業合作試驗區」設立金融租賃子公司申請，希望年底前核准，創下第1家非內資取得金融租賃執照的公司。

由於中國子公司營運已佔F-中租獲利很重要一部分，配合去年底正式落成啟用位於上海的中國總部，這次特別邀請法人到上海了解上半年營運概況，為求慎重，並由公司董事長陳鳳龍親自主持。

上半年獲利新高
F-中租上半年繳出亮麗成績單，累計上半年稅後純益32.19億元，創同期歷史新高，每股純益2.94元，其中台灣子公司仍是獲利重心來源，佔比約6成。
對於公司未來營運看法，F-中租指出，合併營收自第2季起隨總放款成長，已逐月遞增，隨著台灣地區將新增太陽能電廠收入及新承作商用飛機融資業務，下半年營運增添動能，中國地區亦步入中小企業資金需求高峰，預估下半年整體合併營收可望超越上半年。
昨日法說會吸引外資法人注意焦點是，F-中租宣布透過中國子公司仲利國際要在中國申請首張非內資的「金融租賃」公司執照，相較於目前「融資租賃」公司執照，業務範圍得以擴大，除了經營融資租賃業務外，亦可從事租賃物變賣及處理業務，讓F-中租在中國業務觸角可更多元。
F-中租副總廖英智進一步指出，金融租賃公司籌資來源多元化且富彈性，充分利用槓桿比率，資產規模從融資租賃淨資產的10倍擴大為12.5倍，且可進行融資租賃資產轉讓和受讓，並可發行債券與進行資產證券化業務等金融業務。
也就是透過申設金融租賃公司，將使F-中租在中國融資環境更友善，資金運作彈性將大幅提高，有助於強化集團經營體質，進一步拉大與其他同業差距，持續維持市場領先地位。

雛形9月將出爐
據了解，F-中租在2005年取得中國第1張全資外資融資租賃執照，經過9年在地化耕耘，目前在中國已有25個據點，此次得到昆山市人民政府支援，申請金融租賃執照，也是屬於全國性執照。
根據F-中租規劃，此金融租賃公司名稱暫定為仲利金融租賃公司，資本額至少要1億人民幣以上，預估規劃雛形9月會出爐，隨即會提出申請，並積極爭取於今年底前獲得核可。

【F-中租法說會重點】
業績
◎上半年合併營收168.62億元，年增25%
◎上半年稅後純益32.19億元，年增12%
營運狀況
◎台灣上半年營收包含年初一次性收入成長逾4成
◎中國上半年營收成長17%
◎泰國上半年營收成長6%
◎獲利比重：台灣約6成、中國39.4%
下半年新業務
與中國昆山市人民政府簽訂戰略性合作框架協定，擬於近日在昆山深化兩岸產業合作試驗區申設金融租賃子公司
資料來源：記者整理

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轉貼2014年8月14日經濟日報，供同學參考

拚雙執照 中租申設昆山金融租賃

【經濟日報╱記者夏淑賢／台北報導】



中租控股昨（12）日宣布，將向中國大陸銀監會遞件申請獨資設立金融租賃公司，屆時將是大陸第一家外資金融租賃公司，也是台資登陸同時擁有融資租賃與金融租賃雙執照的第一家。
中租控股日前已和昆山市政府簽訂戰略性合作框架協定，昆山市政府將向銀監會推薦，中央發給昆山兩岸金融特區的一張金融租賃執照，由中租控股獨資申設，中租將爭取最快今年底獲准。

由於金融租賃在籌資與業務發展的空間更大，未來中租控股大陸事業將逐步成為獲利貢獻最大的主幹，帶動中租大陸業務迎向新一波的高峰。其他台資金融業登陸設租賃，是否跟進中租控股腳步，值得觀察。

中租控股已決定由上海仲利國際租賃出面申請轉投資獨資設立金融租賃公司，註冊資本額可能在人民幣1億元至5億元之間。

中租控股昨天首度移師上海召開法人說明會，根據法說會資料，中租控股的大陸租賃事業，第2季的單季獲利貢獻比重已經突破四成，來到44%多，雖然台灣中租迪和獲利貢獻仍達五成以上，但是在中租控股決定在大陸申請金融租賃公司後，中長線來看，大陸租賃業務的貢獻比，將攀升至其全球轉投資中最大。

中租控股發言人、副總經理廖英智昨天在上海接受電話採訪指出，中租擬在陸申設金融租賃公司，接受大陸銀監會監理，主因大陸開放非金融業設立金融租賃公司，且金融租賃無論在往來客戶、業務規模與資金槓桿、籌資彈性，都優於融資租賃公司，對於中租深耕大陸租賃市場、追求成長，是關鍵的一步。

廖英智說，根據大陸法規，融資租賃公司的風險性資產規模可達淨資產10倍，金融租賃公司則可擴大為12.5倍，也就是前者是1塊錢做10塊錢生意，後者可以做到12.5元，資金運用效益更上層樓。另外，金融租賃公司可發行金融債券籌資，成本會比一般公司債要低，也比直接向銀行融資便宜，利於公司加速成長壯大規模，也因此金融租賃公司的單筆放款金額、往來客戶規模，都比融資租賃要大。

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轉貼2014年8月24日工商時報，供同學參考

F-中租 股價短線看漲

楊筱筠

F-中租（5871）積極開發新業務版圖，成功獨家拿到大陸核發的金融租賃全國性執照，F-中租預計取得該項執照後將可擴大服務商機與客群、增加資金來源及靈活財務操作。

F-中租周漲幅1.54％，三大法人對F-中租有信心，持續買進，買超3,526張，外資買進3,875張、投信買超235張，自營商賣超584張，F-中租上周五股價收在79.3元。

技術線型上，F-中租站在所有日均線之上，已經登上20日均線78.5元之上，短線動能強勁，日KD已經出現交叉向上型態，估計短線股價還有上漲機會，將可望挑戰80元整數關卡。

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轉貼2014年9月1日工商時報，供同學參考

中租、台企銀租賃 傳捷報

記者楊筱筠／台北報導

台資租賃業近兩周紛傳喜報，包括F-中租確定拿到大陸核發給台資租賃業者第一張金融租賃證照，代表未來F-中租可承作的租賃業務範圍將可進入大型飛機、船舶事業。

大陸發給F-中租的金融租賃證照，是首次發給台資租賃業的金融租賃證照，未來F-中租可在法令允許之下，進入航空運輸產業的融資業務，且籌資來源將多元化且富彈性，相比外商融資租賃公司，金融租賃公司租賃資產規模從淨資產的10倍擴大為12.5倍，且可進行融資租賃資產的轉讓和受讓。

台企銀則宣布進軍上海自貿區，設立的台企銀國際融資租賃公司上月29日已舉行開幕揭牌儀式，成為國內首家成功進軍上海自貿區的國內金融業。

統一東京租賃公司也在日前進軍中國大陸租賃市場，在蘇州設立據點，名為統盛融資租賃有限公司，作為持續提供租賃服務的大陸總部，未來將可望陸續大陸其他地區發展營運據點，服務更多國內企業，達到共榮的目標。

根據最新公告的中國租賃藍皮書「2013年中國融資租賃業發展報告」，2014年大陸融資租賃業業務將突破3兆人民幣，2016年可望突破5兆人民幣、成為世界第一租賃大國。

報告顯示，大陸融資規模從2007年的240億人民幣，5年後成長至1.55兆人民幣，去年全國融資租賃合同餘額突破2兆大關，增加幅度超過3成以上，其中外商租賃合同餘額更成長超過5成以上。

二刀流

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轉貼2014年9月11日聯合報，供同學參考

裕融大陸市場 將增杭州據點

【聯合報╱記者邱莞仁／台北報導】


裕隆集團旗下三公司裕融、江申、嘉裕昨天舉行業績說明會。裕融企業（9941）總經理許國興表示，今年裕融大陸與台灣租賃市場可望成長5到15％，其中汽車金融業務在大陸杭州市的投資項目已獲批准，最快明年下半年內啟動。

許國興指出，今年上半年裕融已陸續增天津、濟南與長沙、武漢等華北、華中地區6個營業據點，未來規劃前進東北瀋陽、大連等快速發展的城市。裕融未來在大陸將以市場多元、標的物多元與商品多元三管齊下。除汽車租賃外，將開發中古車租賃、售後回租等業務深耕市場。

另針對日前大陸官方對日本NTN等4家軸承生產企業開罰，江申（1525）總經理麥少保表示，江申主要生產傳動軸，且建廠時通過大陸國家發改委反壟斷局審核才建廠，不受反壟斷風暴影響。他說，江申正在湖北襄陽建廠，預計明年4月量產，未來將供應東風日產襄陽工廠零件，及廣汽三菱傳動軸。

嘉裕則表示，今年上半年公司營收成長2.63％，兩岸店櫃展店數達137家，預計在3年內擴張至185家。由於看好未來TPP簽署後可享有逐步免關稅利基，預計在越南增設針織代工廠，並調整外銷接單策略，強化加工產品附加價值。

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F-中租8月營收年增逾2成

【時報記者陳奕先台北報導】
F-中租 (5871) 公告今年8月自結合併營收29.89億元，較去年同期成長21.16%，比前一個月下滑1.34%。觀察本季營運，F-中租表示，隨業務動能及中小企業資金需求逐季攀升，合併營收可望超越第2季。

F-中租8月合併營收為新台幣29.89億元，較去年同期24.67億元，成長21.16%；累計前8月合併營收為228.81億元，比去年同期184.09億元，年增24.29%。

回顧8月營運，F-中租表示，成長主要來自於放款動能及總應收款持續成長；與去年同期累計營收相較，台灣地區(扣除一次性營收)及中國大陸地區分別成長25%及20%，總放款及應收款持續穩定增長。

F-中租進一步說，台灣地區利息收入及手續費持續穩定成長，另兩座自建太陽能電廠已於今年7月掛表發電，將持續提供長期且穩定的非利息收入，中國地區本月營收則維持上月高峰水準，貿易融資收入亦較上月持平，泰國地區隨政局逐漸明朗，營收與上月相當。

觀察本季營運，F-中租表示，隨業務動能及中小企業資金需求逐季攀升，整體總放款及應收款穩健累積，第3季合併營收可望超越第2季。

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F-中租出租飛機 年底前至少簽3案

【林潔禎╱台北報導】
F-中租（5871）旗下中租迪和去年起搶進私人商務飛機融資業務，近期更首次自行買進商務飛機，再轉租給承租人方式拓展業務，有別過去單純直接融資給客戶買進飛機模式。據了解，中租迪和此次買進飛機為灣流G280型，而公司估計不管是單純融資資金或者買進飛機再轉租出去，至年底前至少可以簽定3~4個案子。
中租迪和是國內首家進入飛機租賃市場領域的金融服務公司，早在30年前即開始承作飛機租賃業務，已累積豐富的飛機融資專業知識，承作機型包括螺旋槳飛機、大型噴射客機、直升機以及商用飛機等，也培養具航空業專業的業務與審查團隊，提供客戶「一站式」的融資服務。

今年訂單量續成長
F-中租去年4月宣布和加拿大航空龍頭龐巴迪策略結盟，由中租獨家承攬龐巴迪亞洲區飛機租賃業務，藉此切入商務機與私人專機，成為首家提供私人商務機融資的台資租賃公司，去年下半年交機2架，今年訂單量持續成長。
而龐巴迪與中租合作飛機租賃方式，是由龐巴迪的客戶再向中租迪和辦理融資租賃，來取得飛機使用，飛機所有權直屬客戶。
不過，中租迪和這次首次跨入以自行買進實體商務飛機，再出租給承租人的方式承作航空器租賃業務，因此飛機所有權為中租迪和所有，客戶為承租人。據了解，中租迪和此次買進的飛機為灣流G280型，買進金額為2339.8萬美元，約當台幣6.99億元。
F-中租副總廖英智表示，未來在航空租賃業務上不管是買進實體飛機再轉承租給承租人或直接融資給客戶，由客戶自行買進飛機雙線模式來操作，主要視客戶需求，初估統計至年底前這二類案件約還有3~4件在進行中。