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樓主: p470121

[轉貼] 砷化鎵 – 英特磊打入Tesla自駕車 營運增溫

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 樓主| 發表於 2018-6-28 19:11:25 | 顯示全部樓層
轉貼2017年12月7日《先探投資週刊》1964期,供同學參考

誰是3D感測最強指標股?

【文/林宥辰】



精材專精VESCEL鏡頭的封裝測試,穩懋VCSEL元件需求水漲船高,宏捷科投入VCSEL研發,應用層面多元;三家公司股價被視為「爆發力一族」。

3D感測在蘋果陣營推出新機後,熱潮逐漸沸騰至最高點,在眾望所歸的iPhone X華麗登場後,3D感測儼然是近期最火燙的話題,這次iPhone X取消了Home鍵,同時改用Face ID解鎖代替指紋辨識功能,3D感測成了最大的功臣,在智慧手機的風潮中,立下一個創新的標竿。

3D感測應用範圍廣泛,尤其是在iPhone X引領風潮後,其他的手機廠勢必也紛紛跟進,據悉安卓陣營明年將發表的高階機種都將配備相關功能,以利提高單價,根據研究機構拓墣表示,在iPhone X率先導入臉部辨識後,行動裝置3D感測模組市場產值將出現跳躍性成長,規模從二○一七年的一五億美元,成長到二○二○年的一四○億美元,年平均成長率為二○九%。除手機3D感測,未來還可延伸到筆電、個人電腦、掃地機器人等等,甚至下個主戰場很可能是AR/VR、無人機與自駕車這類的新領域,因此更具未來性的題材也開始醞釀發酵,簡單來說,3D感測的市場,看起來一片光明!許多相關供應鏈廠商,未來也都有機會分食這塊大餅。

精材搶蘋果手機新規格
過去感測技術曾經用在微軟Xbox的Kinect遊戲機,隨著這幾年AR/VR的需求逐漸上揚,蘋果在二○一三年瞄準商機收購3D感測技術製造商的PrimeSense,使得3D感測技術未來被用在智慧型手機的可能性越來越高,值得一提的是,過去的智慧型手機中,都只有2D技術,就連三星電子今年推出的Galaxy S8智慧型手機也都還沒有內建3D感測技術的功能,此次帶出題材面,相關的個股當然也不能忽視,除了台積電子公司的封裝廠精材近期以黑馬之姿竄起以外,深耕VCSEL的穩懋與宏捷科也極具爆發力,都是這一波潮流中不可忽視的好標的。

【本文未完,全文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1964期;訂閱先探投資週刊電子版】

評析
在iPhone X率先導入臉部辨識後,行動裝置3D感測模組市場產值將出現跳躍性成長
 樓主| 發表於 2018-6-28 19:12:01 | 顯示全部樓層
本帖最後由 p470121 於 2018-6-28 19:14 編輯

轉貼2017年12月9日經濟日報,供同學參考

穩懋私募 半導體二哥入股

經濟日報 記者劉芳妙/台北報導



砷化鎵晶圓代工大廠穩懋昨(8)日召開董事會,宣布私募案將引進策略投資人全世界第二大半導體廠安華高(Avago),預計認購2,000萬股,私募定價277元,將募集55.4億元。依穩懋昨天收盤價286元估計,折價約3.1%。

市場看好,安華高是蘋果主要晶片供應商,穩懋間接供應蘋果3D感測元件,這件私募案強化上下游垂直整合,有利穩懋擴大國際市場布局,未來雙方也可望有更進一步的合作計畫。

穩懋同時拿下安華高的HBT產線設備,持續為安華高代工生產產品。穩懋表示,購買設備對雙方業務是正面影響,也能建立更緊密合作關係。安華高透過私募持股約4.7%,將成為穩懋第二大法人股東。穩懋強調,安華高原本就是穩懋前三大客戶,這次私募以策略投資為主要目的,安華高不會進入穩懋董事會。

穩懋董事長陳進財在股東會時就曾表示,透過私募找來的策略投資人是國際級策略夥伴的客戶,穩懋的策略就是要打國際聯盟。他強調,台灣不打國際盃不行,私募不是為了缺錢,而是要找戰略夥伴。連穩懋的外資股東也贊成私募案,所以不打算折價。

穩懋11月營收18.87億元,月增7.6%,連八個月創新高。主要受惠3D感測應用強勁,帶動出貨大幅走升。穩懋看好,依目前掌握訂單看,12月需求不減。穩懋日前釋出本季營運展望,估計本季季增11%-13%,續創新高,毛利率有望維持上季37.8%水準。

法人估計,依10、11月業績表現看來,穩懋第4季營收有望超越預期目標。穩懋昨天股價尾盤收高,終場大漲6.92%,收286元,上漲18.5元。近三個交易日外資擴大買超,昨天大買1,132張,持股比率達49.6%。

法人指出,穩懋今年營運優於其他同業,主要因新產品垂直共振腔面射雷射(VCSEL)為Lumentum代工,間接出貨iPhone,蘋果新手機iPhone X最大亮點在3D感測,穩懋上季來自3D感測應用占比已達10%,預計本季在供不應求下,比重有望突破一成。

評析
這件私募案強化上下游垂直整合,有利穩懋擴大國際市場布局,未來雙方也可望有更進一步的合作計畫。

 樓主| 發表於 2018-6-28 19:12:13 | 顯示全部樓層
轉貼2017年12月9日經濟日報,供同學參考

穩懋十年磨一劍 為5G鋪路

經濟日報 記者劉芳妙/台北報導

安華高(Avago)原本就是穩懋大客戶,穩懋私募拉到這家國際級大客戶入股,市場人士分析,雙方合作主要著眼未來第五代行動通訊 (5G) 布局預作準備。

除入股穩懋,安華高同時與穩懋簽訂合作備忘錄,未來安華高退出生產HBT生產,將設備出售給穩懋,未來該公司的HBT生產線產品將全數委由穩懋代工,HBT是用GaAs(砷化鉀)生產的微波元件結構的一種,也是應用於5G通訊的重要元件。

安華高大股東博通一直積極想跨入5G布局,穩懋與安華高合作已久,從WiFi、3G、4G等無線通訊都有緊密合作關係,可預期未來所有新應用都會在5G架構上延伸,穩懋這次與國際大廠安華高結盟,不僅可以取得穩定代工訂單,未來在5G整合將有更深入而全面性的發展。

預計於2020年商轉的5G通信規格,供應鏈已開始在做準備,連同5G之前的pre-5G該具備的製程技術,都已囊括在穩懋技術藍圖中,穩懋董事長陳進財曾表示,5G對穩懋是「big chance(一大機會)」,因為愈高功率、高頻率,對穩懋愈有利,穩懋是「十年磨一劍」。

評析
穩懋這次與安華高結盟,不僅可以取得穩定代工訂單,未來在5G整合將有更深入而全面性的發展。
 樓主| 發表於 2018-6-28 19:12:28 | 顯示全部樓層
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找到富爸爸 穩懋營運更旺

經濟日報 記者趙于萱/台北報導

穩懋宣布引進策略投資人安華高(Avago),華南永昌投顧董事長儲祥生指出,安華高貴為全球前五大半導體廠,合作案等同找到了富爸爸,穩懋營運可望更上層樓。

私募案定價277元,較穩懋昨日收盤價286元折價3%,儲祥生認為,由於安華高招牌響亮,私募定價不是重點,下周一(11日)開盤很可能直接開高大展慶祝行情,穩懋基本面也有更上層樓空間。

儲祥生表示, 安華高自從與博通合併,就是全球舉足輕重的半導體大廠之一,晶片研發能力尤其強,穩懋能獲安華高看重,足見其技術能力。

至於外資圈雖未立即發表相關報告,但在摩根士丹利、麥格理證券最新策略報告中,均已將穩懋投資評等上調為「優於大盤」。

穩懋近期因3D感測題材,成為市場熱門股,今年繳出的獲利成績也備受肯定,在摩根士丹利日前發表看壞亞洲半導體報告中,反向將穩懋投資評等由中立調升至「優於大盤」,目標價自209元拉高至325元;麥格理證券發表的2018年台股策略報告,也將穩懋評等調升,給予370元目標價,主要看好3D感測商機為穩懋帶來優於預期的營收,以及穩懋與客戶緊密的合作關係。

評析
安華高貴為全球前五大半導體廠,合作案等同找到了富爸爸,穩懋營運可望更上層樓。
 樓主| 發表於 2018-6-28 19:12:43 | 顯示全部樓層
轉貼2017年12月9日工商時報,供同學參考

砷化鎵三雄 股價紅不讓

工商時報 涂憶君/台北報導

砷化鎵概念股近期來紅不讓,穩懋(3105)今年大漲223%,一度觸及320.5元收盤新高後,帶動全新(2455)、宏捷科(8086)股價同唱凱歌。因市場預估,這二家公家有望搶食蘋果及非蘋垂直腔面發射激光器(VCSEL)商機,也帶動二檔準VCSEL概念股今年分別拉出127.61%及41.23%漲幅。

法人指出,iPhone推出臉部辨識功能,確立未來手機規格方向,發射源VCSEL炙手可熱,其長晶層數高達250~350層,全世界目前僅有英國 IQE、日本Sumika可量產6吋磊晶,也吸引中國三安光電等斥資百億搶進此一戰場。

全新為穩懋上游,明年初有望認證通過,明年上半年至少有6~8台MOCVD機台開始量產,預估 明年可產出5,600~5,700片6吋磊晶,今年營運普普,但明年每股盈餘(EPS)有望上看3~4元的水準。

此外,宏捷科因奧地利微電子(AMS) 併購普林斯頓光電(Princeton Optronics),擴展VCSEL領域,而宏捷科技為其供應夥伴,法人預估,宏捷科用於蘋果iX臉部辨識用VCSEL單片6吋晶圓片約可生產1~1.5萬顆,預計明年第2季將再加入擴增實境(AR)功能用VCSEL,一旦獲得非蘋供應鏈認證過關,出貨量將大增,明年EPS有望突破2元水準。

評析
iPhone推出臉部辨識功能,確立未來手機規格方向,發射源VCSEL炙手可熱
 樓主| 發表於 2018-6-28 19:12:56 | 顯示全部樓層
轉貼2017年12月11日聯合晚報,供同學參考

穩懋結盟Avago 打5G世界盃

聯合晚報 記者詹惠珠/台北報導

全世界第二大半導體廠安華高(Avago)入股穩懋(3105),穩懋董事長陳進財接受本報專訪強調,Avago入股有三大意義:包括引進世界級的長期夥伴、穩固穩懋在5G和光通訊的布局,以及會再增加新的HBT製程訂單。

全球最大砷化鎵晶圓代工廠穩懋上周五(8)日召開董事會,宣布私募案將引進策略投資人Avago,預計認購2,000萬股,私募定價277元,將募集55.4億元。

由於一個月前雙方就約定12月8日為訂價日,如果以穩懋前一日的收盤價267元計算,完全符合陳進財對外宣稱的「不折價」,且還溢價,凸顯穩懋的產業地位和價值。陳進財上周末參加友人女兒婚禮時接受本報獨家專訪,他指出,技術自主和技術多元是穩懋的核心價值,未來無論5G的規格如何,穩懋都有足夠的技術可以應付。以下為專訪紀要:

Q:Avago成為夥伴的最大意義?
陳進財表示,對穩懋來說,等於引進世界級的長期夥伴,Avago和Broadcm合併,就是積極在5G布局,Avago在5G和光通訊的布局都很強,這有利於穩懋在5G的布局。

其次是Avago放棄HBT的產能,專心作它強項的產品,過去Avago的HBT有一半自己作,一半給穩懋作,因此未來也會把另外一半的訂單給穩懋。

Q:穩懋強強聯手,競爭廠商的想法?
陳進財表示,目前全球三大IDM(整合元件製造)廠,包括Avago、Skyworks和Qrovo都是穩懋的客戶,穩懋只是做代工,是技術服務公司,沒有做產品,所以Avago不會介入經營,維持代工的獨立性,這是雙方合作很重要的條件,Avago有充分的認知和了解。

Q:如何看待三安擲333億人民幣,投資化合物半導體產業?
陳進財回答,正面看待,因為所有國家都要發展,大陸很積極,就算他不會別人也會做,大陸有補救,以前是LED,三安總要找新的項目投入。但化合物半導體,技術的累積相當重要,穩懋的核心價值就在技術自主和技術多元。

關於穩懋的下一步,陳進財表示,目前穩懋在3D感測單月的營收已占到10%,且今年前十月幾乎都沒有,明年在3D感測的成長性很大,而未來就是要跨入5G和光通訊。

雖然目前各家的規格都還沒定,但不管是什麼樣的技術,但我們都有足夠的技術可以應付。

評析
Avago入股有三大意義:包括引進世界級的長期夥伴、穩固穩懋在5G和光通訊的布局,及再增加新的HBT製程訂單。
 樓主| 發表於 2018-6-28 19:14:00 | 顯示全部樓層
轉貼2017年12月12日MoneyDJ新聞,供同學參考

3D感測紅外線雷射投影機2020年產值估逾19億美元

記者 新聞中心 報導





LEDinside最新「2018紅外線感測應用市場報告」研究顯示,由於蘋果iPhone X導入3D感測功能後,吸引不少非蘋手機廠商投入3D感測領域,估2017年行動裝置3D感測用紅外線雷射投影機市場產值約可達2.46億美元,2020年有望成長至19.53億美元。

LEDinside研究經理吳盈潔表示,紅外線雷射投影機(Infrared Laser Projector)包含三大主要元件,分別為紅外線雷射(VCSEL面射型雷射或是EEL邊射型雷射)、WLO晶圓級光學鏡頭及DOE光學繞射元件,產品成本價格大約落在3.5~6.0美元。隨著廠商技術與供應鏈的策略合作日趨成熟,預期紅外線雷射投影機未來成本將可逐漸下降,並有助推升市場需求。

目前行動裝置用3D感測方案包含結構光與飛時測距感測(ToF),其中蘋果iPhone X採用的是結構光專利技術,以點陣投影機在用戶臉上投射出3萬多個光點,再以散射方式投影在臉部進行辨識,並由紅外線相機接收,製作出3D人臉辨識圖。

除了3D臉部感測外,手機品牌廠也積極研發以3D感測結合擴增實境(AR)功能,因此LEDinside預期,未來3D感測技術有可能從前鏡頭擴增到後鏡頭。而後鏡頭較有可能採用飛時測距感測,優點為感測範圍更大、資料運算處理能力更快速,同時切合供應廠商的專利佈局。

從供應鏈觀察,3D感測中以演算法、光形圖案、專利佈局為最主要的發展關鍵。LEDinside則整理出目前從上游到下游的供應鏈:紅外線雷射磊晶晶片廠包含IQE、II-VI、晶電(2448)、華立捷(3688)、穩懋(3105)、宏捷科(8086),多半都已有擴產行動;紅外線雷射廠如Lumentum、Finisar、Princeton Optronics、NeoPhotonics、Philips Photonics、OSRAM OS;結構光演算法商包含PrimeSense、Mantis Vision、高通與奇景、Intel;飛時測距演算法商STM、Infineon攜手pmd、MicroVision、Orbbec等;手機品牌廠除蘋果、三星、華碩(2357)外,中國大陸品牌廠如小米、聯想、華為與OPPO等也計劃推出具3D感測功能的機種。

展望長期市場發展關鍵因素,LEDinside認為,目前各手機品牌陣營已經展開供應鏈結盟與合作,但如何突破演算法的專利障礙、未來第三方應用程式的發展,以及3D感測模組性價比的提升,將是影響3D感測市場未來成長速度的關鍵。

評析
2017年行動裝置3D感測用紅外線雷射投影機市場產值約可達2.46億美元,2020年有望成長至19.53億美元。
 樓主| 發表於 2018-6-28 19:16:49 | 顯示全部樓層
轉貼2017年12月14日經濟日報,供同學參考

連蘋果都在瘋這個 三張圖看懂VCSEL

經濟日報 記者詹惠珠、數位部內容中心







如果你問未來產業趨勢,和目前股市明燈是什麼? 十位法人一半以上會跟你說:VCSEL。

蘋果官網周三公告,將投資光纖廠Finisar公司3.9億美元(約117億元新台幣),Finisar將在德州興建新廠,供應蘋果3D感測所需VCSEL。由於蘋果帶動這波3D感測的熱潮,VCSEL三大供應廠Lumentum、Finisar、II-VI中,首波iPhone X只有Lumentum獨家供應,並由穩懋代工,一旦蘋果有了另一供應商,將使Lumentum的訂單被瓜分。

消息傳來後,Lumentum在盤前重挫11%,終場下跌2.85%,Finisar大漲22.8%,台股3D感測類股漲跌互見。蘋果指出,對Finisar的投資案將促使該公司可望倍數且大量生產VCSEL,iPhone X推出,蘋果指出公司單季度對於VCSEL晶圓購買量較往年同期全球所生產晶圓量多達10倍。

但稍晚,Finisar發出新聞稿否認,Finisar指出,蘋果的3.9億美元不是投資該公司的股票或是債權,基本上是購買iPhone的零件訂單。但這消息今日在投資界仍引起討論,大家關注VCSEL是什麼?為何這麼紅?

紅外線雷射投影機(Infrared Laser Projector)包含三大主要元件,分別為紅外線雷射(VCSEL面射型雷射或是EEL邊射型雷射)、WLO晶圓級光學鏡頭。

什麼是VCSEL?
VCSEL(垂直共振腔面射雷射),這項產品早在1978年MIT教授發明後一直無法量產,直到近三年才開始突破,VCSEL主要應用在3D顯示、Gesture Recognition(手勢辨識)、光纖大數據和無人駕駛,近期因為蘋果的iPhone X使用3D感測作人臉辨識,讓VCSEL一夕爆紅。

法人圈的共識是:3D感測應用在手機上,會與當初的鏡頭如出一轍。

有那些商機?
今年全球與VCSEL相關的股票都是數倍漲幅,從最上游做VCSEL磊晶片的英國IQE、到做磊晶片代工的台廠穩懋、下游封裝的美國Lumentum和奧地利微電子 (AMS),蘋果引領的3D風潮會讓非蘋手機跟進,迫使目前有MOCVD機台的全新光電、晶電、聯亞光電、甚至連有MBE製程的英特磊、和同樣是砷化鎵晶圓代工的環宇-KY同步都要跨入VCSEL領域。

宏捷科號稱是砷化鎵廠中最早量產6吋VCSEL的廠商,去年曾有出貨二項產品應用,包括與Princeton Optronics公司共同開發,出貨歐洲品牌廠AirBar配件外,另一個則是應用在聯想的新款手機,只是這些產品的威力不如iPhone強大,讓穩懋搶走了一整年的風光。

全球傳感器大廠、也是蘋果iPhone感測器供應商-奧地利微電子今年以7000萬美元收購PrincetonOptronics公司100%股權,法人推測是為了蘋果下一代的產品布局,如此一來宏捷科也可望受惠。

事實上,已有不少Android系統手機大廠找上聯亞光電,聯亞高層也曾為了VCSEL是否擴入消費性產品而意見分歧,主要是手機應用量大,毛利率低,聯亞的立場是3D感測應用興起,對高功率雷射的需求增加,VCSEL雷射應用很廣,聯亞沒有多餘產能做毛利率較低的消費型產品,要朝高階發展,第一種是短距離傳輸,主要用於主機間的連接通訊,這是採用10G以上850nmVCSEL雷射,且已開發出25G以上850nmVCSEL磊晶片產品,並與相關客戶搭配生產。

這種高階光通訊應用在資料中心的VCSEL,環宇-KY也全力發展中,環宇正在積極與有6吋廠的公司合作,不排除也有跨入3D感測的計劃。

晶電也沾上VCSEL的光,晶電原本在通訊用的VCSEL有為台灣和大陸的光通訊廠代工,目前手機3D感測應用的VCSEL已在認證中,未來也是晶電重點發展的新產品。

評析
近期因為蘋果的iPhone X使用3D感測作人臉辨識,讓VCSEL一夕爆紅。
 樓主| 發表於 2018-6-28 19:17:36 | 顯示全部樓層
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蘋果投資VCSEL…一場烏龍 台廠鬆口氣

經濟日報 記者陳昱翔/台北報導



蘋果斥資3.9億美元(約新台幣117億元)投資鐳射晶片供應商Finisar是烏龍一場。Finisar發出聲明強調,「並未獲得蘋果任何形式上的投資」。隨著Finisar否認蘋果投資,穩懋等台廠短期將鬆口氣,長期仍待觀察。

針對蘋果投資案烏龍事件,穩懋回應,目前公司營運一切正常,現階段持續出貨給客戶,對於明年展望也沒有任何改變,依舊看好3D感測需求,訂單狀況也相當良好,現階段會持續強化3D感測研發實力,投資人不必過於擔心。

CNBC等外媒與名嘴稍早提及,蘋果將以3.9億美元「投資」Finisar;有名嘴更直言「這是奇妙的事,有了蘋果的價值效應,Finisar的未來將會完全不一樣」,激勵Finisar於13日股價大漲逾22.8%;14日早盤小跌。

Finisar具備3D感測關鍵的VCSEL(垂直腔表面發射鐳射)技術,在iPhone X帶動3D感測熱潮下,全球VCSEL三大供應廠Lumentum、Finisar、II-VI中,目前僅Lumentum獨家供應蘋果VCSEL,並由穩懋代工,若蘋果投資Finisar,將導致Lumentum供應鏈地位受威脅,不僅其訂單恐被瓜分,也將連累主要代工廠穩懋。

消息傳來後,Lumentum美股13日盤前重挫11%,但收盤時跌幅收斂至2.85%,且盤後回漲3.43%,漲幅甚至超越正常盤跌幅,市場開始有人覺得不對勁;14日早盤則勁揚逾4%。

果不其然,Finisar發出「未獲得蘋果任何形式上的投資」的聲明。Finisar指出,蘋果的3.9億美元不是投資該公司的股票或是債權,而是蘋果向該公司購買iPhone零件的金額。

業界認為,雖首波iPhone X只有Lumentum獨家供貨3D感測產品,但以蘋果過往的作法,後續增加供應鏈以分散風險是很正常的事。

由於後進者要歷經建置產線、認證等程序,需要一段時間,明年Lumentum的訂單比重仍是最高,即使Finisar未來獲得蘋果訂單,對Lumentum、穩懋的影響均相當有限。

這起烏龍事件昨天也在台股掀起旋風,穩懋以跳空大跌約7%開出,終場重挫23.5元、收289元,外資大砍近4,000張;與Finisar有業務往來的IET(英特磊)、聯亞則遭市場利多解讀而大漲,IET攻上漲停價101.5元收市,聯亞則上漲18元、收388元。

閱讀秘書/VCSEL
VCSEL是Vertical Cavity Surface Emitting Laser的縮寫,中文名稱為「垂直共振腔面射雷射」,屬於發光模組的二種光源分類中,雷射二極體的一種,其功率與價格較低,具「高速」與「低價」優勢。

VCSEL最早自1980年代末被提出,1996年開始商業化,目前主要應用在3D顯示、手勢辨識、光纖大數據和無人駕駛,近期則因為蘋果的iPhone X使用3D感測作人臉辨識,讓VCSEL爆紅,成產業新趨勢。

評析
隨著Finisar否認蘋果投資,穩懋等台廠短期將鬆口氣,長期仍待觀察。
 樓主| 發表於 2018-6-28 19:17:49 | 顯示全部樓層
轉貼2017年12月15日經濟日報,供同學參考

VCSEL…新技術淘金? 法人多空論戰

經濟日報 記者陳昱翔/台北報導

蘋果投資鐳射晶片供應商Finisar消息一出後,市場昨(14)日反應激烈,眾多國內法人機構在第一時間出具相關報告,凸顯VCSEL儼然成為投資市場的顯學。

雖然Finisar發聲明解釋蘋果投資案是烏龍一場,國內法人仍發布多篇報告,分析未來蘋果VCSEL訂單分配以及產業發展,意外引發法人們的多空論戰,尤其是針對現階段蘋果VCSEL獨家供應商Lumentum代工廠穩懋。

部分法人對穩懋後續營運持保守態度,但也有部分法人則認為Finisar很難在短時間內切入蘋果供應鏈,對穩懋持樂觀態度。

台廠一直以來都是蘋果相當倚重的供應鏈,不少廠商業績好壞全看「一顆蘋果」的表現,因此一旦蘋果有任何風吹草動,容易引發資本市場劇烈變動,讓法人機構不得不重視任何外電訊息,並趕在第一時間出報告。

此外,由於iPhone X導入人臉辨識技術,後續勢必將引發其他品牌大廠跟進,該技術順勢讓VCSEL產業發光發熱,成市場追逐焦點。

評析
iPhone X導入人臉辨識技術,將引發其他品牌大廠跟進,該技術順勢讓VCSEL產業發光發熱,成市場追逐焦點。
 樓主| 發表於 2018-6-28 19:18:12 | 顯示全部樓層
轉貼2017年12月15日中央社,供同學參考

英特磊:VCSEL已有5至10家客戶 供應陸手機廠

中央社記者韓婷婷台北2017年12月15日電

蘋果積極扶植3D感測第2供應商,Finisar成為首選,被市場點名Finisar供應鏈的英特磊IET-KY(4971)將受惠,英特磊表示,VCSEL已有5至10家客戶,主要供應大陸品牌手機廠。

英特磊科技代理發言人范振隆表示,因地緣關係與Finisar關係密切,2010年時Finisar為突破MOCVD製程生產的VCSEL良率瓶頸,與英特磊共同開發採MBE(分子束磊晶法)技術生產VCSEL,目前均勻度比MOCVD好很多,但最後Finisar在諸多原因下並未採用MBE生產VCSEL,沿用MOCVD技術,此次Finisar擴產也是採用MOCVD技術。

范振隆表示,儘管Finisar的VCSEL未釋出代工訂單,但英特磊已接獲5至10家來自美國、韓國、大陸及台灣的客戶訂單,主要供應大陸手機品牌廠。英特磊與Finisar在光通訊應用磷化銦PIN、APD產品合作密切,Finisar是英特磊在光通訊應用最大的客戶。

范振隆認為,隨著3D感測、資料中心及5G應用面的擴大,未來MBE技術將會走向主流市場,英特磊已經開始供應25G 的Data Center 產品。

英特磊於2011年4月設立於開曼群島,營運主體設立於美國德州,採用MBE技術從事砷化鎵(GaAs)、銻化鎵(GaSb)、磷化銦(InP)化鎵等III-V族化合物半導體磊晶(Epi)的生產,擁有基板到磊晶的垂直整合技術能力,提供無線通訊、衛星通訊、光纖通訊、雲端運算、資料中心等商用,以及太空與國防上的紅外線感測、夜視、攝影等產品應用。

評析
儘管Finisar的VCSEL未釋出代工訂單,但英特磊已接獲5至10家來自美國、韓國、大陸及台灣的客戶訂單,
 樓主| 發表於 2018-6-29 19:33:46 | 顯示全部樓層
轉貼2017年12月21日《先探投資週刊》1966期,供同學參考

VCSEL全球供應鏈大解析

【文/林麗雪】



蘋果日前大動作注資三.九億美元予Finisar買設備、並綁下VCSEL產能,除了直接背書3D感測產業,更間接宣告Finisar將納入蘋果供應鏈,而VCSEL磊晶片二○一八年供應恐不足的問題,跟著浮上檯面,能產出VCSEL的供應商瞬間成為當紅炸子雞,也確立VCSEL將會是貫穿二○一八年的明星產業。

沒VCSEL就無法辨識
iPhone X臉部辨識啟動3D感測應用後,非蘋陣營可望跟進,3D感測已被高盛列為二○一八年八大新興趨勢的第一位,摩根大通並預估,具備3D感測模組的智慧手機,於二○二○年將較二○一七年大增二○倍至十億支,加上未來還可延伸應用到AR/VR、無人機與自駕車等新領域,無庸置疑,3D感測已成為未來幾年的產業大趨勢。

然VCSEL只是3D感測中的一環,何以非得要蘋果砸重金綁產能?究竟VCSEL有何重要?

從3D感測模組的結構來分析,3D感測需包含一個發射器模組與一個接受器模組,其中,發射器模組中,除了晶圓級光學元件(WLO)之外,最關鍵的零件就是VCSEL,簡單來說,VCSEL是3D感測中的紅外線光源,沒有這個光源,就無法做出面部識別,也就無法發射或接收。

早期傳統的3D感測系統一般都使用LED作為紅外線光源,但在技術上,由於LED不具有諧振腔,會導致光束更加發散,藕合性很差,VCSEL不僅沒有這些問題,甚至隨著VCSEL技術的成熟,不僅在精確度、小型化、低功耗、可靠性都較LED來得更具優勢,也因此,近年常見的3D攝像頭系統,幾乎都採用VCSEL作為紅外光源。

VCSEL的技術存在已久,但一直到一九九六年才被商業化,商業化後,也僅是小量地應用在光通訊產品,無法大鳴大放,一來是因為技術難度很高,大尺寸設備量產一直有很大的問題,二來是沒有夠大的應用出海口,支撐VCSEL廠放大資本投資。

就技術來說,在某些製程上,VCSEL和LED有許多相似之處,同樣都是結合光學材料的三五族半導體製程,不同於純矽的半導體製程良率往往可達到九九%,三五族磊晶製程良率普遍不高,低於九成是常有的事,甚至,要維持VCSEL晶片的特性及可靠性,VCSEL還必須包含有外延技術、氧化工藝、保護絕緣工藝等關鍵技術,其中,氧化工藝是LED完全沒有的技術,保護絕緣工藝更是國內大多數廠商幾乎是無法克服的地方。

【本文未完,全文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1966期;訂閱先探投資週刊電子版】

評析
VCSEL是3D感測中的紅外線光源,沒有這個光源,就無法做出面部識別,也就無法發射或接收。
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高點已過的飆股

【撰文/蔡明彰】

進入2018年肯定是選股風格轉換的關鍵時刻。

股價會說話提前表態,在2017年倒數的兩個月內代表成長股的蘋概三巨頭台積電( 2 3 3 0 )、大立光(3008)、鴻海(2317)股價下修。初步多數人會認為漲多回檔很正常,根本不要大驚小怪。

iPhone廉價版
是這樣嗎?或三巨頭的急跌暗示2018年成長減緩的警訊?2018年蘋果新機還有創新亮點?或只是三款新機都是延續2017年的iP h o n eX規格,卻在加大尺寸到6.5吋,或售價調降攻中階手機市場上打轉。一旦推廉價版的iPhoneX則台廠供應鏈受惠不多但受害居多。

廉價版當然不會用OLED面板,回到傳統LCD面板,但受惠是日本JDI或南韓LGD,我們的友達、群創吃不到商機。有可能玻璃機殼改回金屬機殼,可成(2474)、鎧勝-KY(5264)會受惠,但可成同時又有iPhoneX玻璃機殼的金屬框架訂單,那邊增加這邊減少,整體來說未必利多。

倒是鎧勝雖首度打入iP h o ne供應鏈,但只提供側邊按鍵而非機殼。2017年前3季 EPS僅4.04元,全年估6.2元較去年8.25元年減25%,因而股價今年來漲不到3成,算是蘋概股績效中後段班。不過該公司9月公告投入25億元資本支出,11月董事會又通過最新資本支出178億元,及1億股與93億元現金增資,用來擴建產能及採購設備。於是法人圈盛傳在富爸爸和碩(4938)撐腰下,鎧勝爭取成為iP h o ne機殼的供應商,這個情況如同和碩加入iPhone代工組裝分食鴻海訂單相同。

股王落難
可是i P h o n eX廉價版若明年上市,廣大的蘋果供應鏈就得接受蘋果的砍價,恐砍20~30%跑不掉。我注意不是只有台股的蘋概股,香港掛牌的大陸蘋概股藍思、瑞聲、舜宇、立訊等近來也是殺聲隆隆,原本今年股價大漲3.7倍的舜宇光學,漲幅更勝台股手機鏡頭的大立光,可是近來從最高152元港幣跌到99元,波段重挫逾3成,技術面已符合熊市。舜宇11月手機鏡頭出貨不如預期,市場解讀明年成長趨緩。

許多人都問我大立光從6075元急跌到4185元,大跌逾30%,是否可以買?我認為明年狀況有重大變化,2016年大立光股價大漲67%,漲幅這麼大預告2017年EPS成長不變,2017年原本股價最大漲幅60%,現在縮小到20%以下,漲幅快速收斂應是預警2018年EPS成長放緩,所以現在最好策略是停看聽。

大立光底部在哪裡?
我說一個本益比的心法。以前大立光獨家供應i P h o ne手機鏡頭,享有40倍本益比,後來玉晶光(3406)、舜宇加入,大立光雖EPS每年成長但合理本益比降為30倍。最近已再下修至21倍,若未來夏普旗下的康達智又打入iPhone後置鏡頭供應商,試問大立光本益比是否守不住20倍?2017年EP S估200元,21倍本益比是4200元,目前大立光守在這個價位。假設2018年EPS成長到220元,但競爭者紛紛加入iPhone鏡頭供應商,合理本益比變成與台積電相同的17倍,則股價變成3740元。由此看出即便EPS成長但只要本益比下修,股價不漲反跌!我估算在2018年Q1 iPhone淡季之前,大立光將下探18倍本益比,底部來到3600元。

二線競頭玉晶光(3406)合理本益比遭比價下修,以2017年EPS最樂觀估10元的25倍計算,明年Q1低點下探250元。亞光(3019)即便有混合(玻璃加塑膠)競頭的領先優勢,2017年EPS估3元、2018年成長到4.5元,給予20倍本益比也要在明年初回測90元支撐。現階段不論蘋果、非蘋,甚至今年當紅的車載鏡頭股票,皆遭逢漲多但明年需求恐不如預期的本益比、股價大修正。全球車載鏡頭市占率3成第一名的舜宇股價都難逃漲多回檔,更何況台廠二線鏡頭廠商連車載產品都尚未大舉出貨。

穩懋v.s IET
當產業淡季來臨不可怕,最怕是只有話題但缺乏獲利基本面,此刻潮水退去就是股價災難來了。

蘋果秉持多元供應穩定貨源及有效降低成本,每個零組件至少二家供應商。今年iPhoneX最大賣點的3D感測晶片也是如此,明年VCSEL市場肯定越大,因而在原先Lumentum外加入第二供應商Finisar很合理,作為Lumentum代工的穩懋(3105)今年股價狂漲3倍,以最高340元得預估EPS 10元本益比高達34倍。

【完整內容請見《萬寶週刊》1260期】

評析
今年iPhoneX最大賣點的3D感測晶片也是如此,明年VCSEL市場肯定越大
 樓主| 發表於 2018-6-29 19:35:35 | 顯示全部樓層
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宏捷科題材降溫 賣壓出籠

經濟日報 記者劉怡妤╱台北報導





功率放大元件(PA)廠宏捷科(8086)上周股價下挫近4%,股價在波段上漲後,調節賣壓出籠使得股價回跌;前波股價勁揚主要因公司打入華為外接式3D感測器,但股價上漲後遭逢賣壓,由於中國手機品牌進行庫存調節,使得宏捷科股價回檔。

宏捷科2017年股價欠缺表現,僅年末時因VCSEL(面射型雷測)打入華為V10供應鏈,帶動股價轉強,受到市場注目。

宏捷科累計前11月營收15.22億元,年減28.68%,自結至11月EPS 1.48元,較上年的2.57元,年減42.41%,主要是因為大客戶Skyworks(思佳訊)增加產能之後,委外訂單縮減受到衝擊,導致營運下滑。

宏捷科積極進行產品線增加以及新增客戶,預期明年營運將會擺脫下滑景況。

宏捷科指出,近一年針對客戶過度集中單一客戶,導致營收波動大,積極進行開發新客戶以及增加產品線與製程技術等方式,增添營運成長動能,目前相關效益逐步顯現,預期季營運能逐步顯現開發客戶效益。另外,已成功開發台灣、大陸區域業者等新客戶,訂單與出貨量可望受惠新客戶效益逐漸增長。

宏捷科成立於1998年,以製造砷化鎵晶片、手機PA為主,因搭上手機增加頻段使得PA使用量增加,重要客戶Skyworks爭取蘋果(Apple)訂單比重增加,宏捷科營收與獲利跟著水漲船高,但也正因為Skyworks增加自製比重,委外訂單減少,影響營收與獲利。

歷經調整過後,宏捷科預期營運有望逐漸擺脫谷底,看好PA需求量在Pre-5G上路後持續增長,加上成功開發VCSEL產品並已打入非蘋供應鏈,以及中國手機品牌積極導入3D感測功能,現在已經打入供應鏈,後續有望隨著客戶導入機種數量增長,出貨量具成長潛力。

法人表示,VCSEL應用於3D感測領域仍屬於開發階段,但產業趨勢明顯,相關感測商機有望逐年增長,預期VCSEL將成為具長線發展產品,目前VCSEL生產時間為HBT製程一半,且材料以砷化鎵為主,宏捷科具切入契機;但因短期能見度不明朗,VCSEL營收比重仍低,操作建議為中立。

評析
宏捷科成功開發VCSEL產品並已打入非蘋供應鏈,營運有望逐漸擺脫谷底
 樓主| 發表於 2018-12-13 16:19:39 | 顯示全部樓層
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3D題材加溫 宏捷科穩懋全新漲勢再起

中央社記者韓婷婷台北2018年1月3日電

3D感測加上5G世代來臨,讓砷化鎵題材從去年以來熱燒,在類股拉回稍息後,今天在宏捷科 (8086) 帶頭下,宏捷科與穩懋 (3105) 漲幅都在7%以上,全新 (2455) 也漲逾3%。

宏捷科今天開高震盪後一波強勢拉抬,盤中一度攻頂來到76元漲停價,尾盤以74.5元收盤,漲幅7.81%。宏捷科新客戶拓展效應逐步顯現,用於3D感測的VCSEL已經是大陸手機大廠華為供應鏈,為今年營運增添新動能。

宏捷科盤中在訊息面激勵下強勢拉抬,帶動穩懋及全新同步勁揚。穩懋今天股價同樣開高走高,盤中最高來到308元,漲幅達8.83%,重新站回所有均線之上,尾盤收在304元,漲幅7.42%。全新盤中一度重新回到百元之上,最高來到101.5元,漲幅也有6.84%,唯下半場賣壓較重,收盤上漲3.16%,以98元作收。

全新12月營收預計將較11月稍低,不過第4季單季營收預估將挑戰全年最高,第1季手機PA訂單將隨著市場需求波動,3D感測的VCSEL則在研發送樣階段,可望為今年整體營運帶來重要動能。

隨著蘋果iPhone X導入3D感測功能,吸引不少非蘋手機廠商投入3D感測產品布局。LEDinside表示,紅外線雷射投影機(Infrared Laser Projector)包含三大主要元件,分別為紅外線雷射(VCSEL面射型雷射或是EEL邊射型雷射)、WLO晶圓級光學鏡頭,以及DOE光學繞射元件,產品成本價格大約落在3.5-6.0美元之間。隨著廠商技術與供應鏈的策略合作日趨成熟,預期紅外線雷射投影機未來成本將逐漸下降,有助推升市場需求。

目前行動裝置用3D感測方案包含結構光與飛時測距感測(ToF),蘋果iPhone X採用的是結構光專利技術,以點陣投影機在用戶臉上投射出3萬多個光點,再以散射方式投影在臉部進行辨識,並由紅外線相機接收,製作出3D人臉辨識圖。

除了3D臉部感測之外,手機品牌廠商也積極研發以3D感測結合擴增實境(AR)功能,LEDinside預期,未來3D感測技術有可能從前鏡頭擴增到後鏡頭。後鏡頭較有可能採用飛時測距感測,優點為感測範圍更大、資料運算處理能力更快速,同時切合供應廠商的專利佈局。

評析
宏捷科新客戶拓展效應逐步顯現,用於3D感測的VCSEL已經是華為供應鏈,為今年營運增添新動能。
 樓主| 發表於 2018-12-21 16:06:34 | 顯示全部樓層
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宏捷科上月營收增19%

經濟日報 記者陳昱翔/台北報導



砷化鎵大廠宏捷科(8086)昨(3)日公告去年12月營收達1.4億元,月增18.9%、年增0.4%,單月營收連續三個月成長,並創近六個月新高,表現亮眼。

宏捷科受惠於美系客戶訂單增加,帶動去年12月業績持續攀升。由於今年5G通訊以及3D感測應用將愈來愈多,品牌客戶對砷化鎵的需求也大增,帶動相關業者營運表現走強。

穩懋、宏捷科、全新等砷化鎵族群昨天股價同步齊漲;其中穩懋、宏捷科漲幅更逾7%,成為盤面焦點。

宏捷科已積極投入垂直共振腔面射型雷射(VCSEL)研發,應用層面涵蓋手機、筆電、車用、醫療,今年成果將更為顯著。去年VCSEL營收占比約2%,今年在市場應用增長下,規模有望持續放大。另外,過去依賴單一客戶,導致近二年營運衰退,也可望逐步擺脫困境,預期已經步出谷底。

此外,宏捷科已成功打入華為V10供應鏈,法人指出,V10臉部辨識發射源VCSEL由AMS(奧地利微電子)子公司 Princeton設計,並交由宏捷科代工,預料今年世界行動通訊大會(MWC)展時,華為將發表旗艦機種P11,並搭載臉部辨識功能,屆時宏捷科可望受惠。

除3D感測需求激增,目前各大手機品牌廠商也積極研發以3D感測結合AR功能。研調機構LEDinside預期,未來3D感測技術可能從前鏡頭擴增到後鏡頭。後鏡頭較有可能採用飛時測距感測,優點為感測範圍更大、資料運算處理能力更快速,進而帶動砷化鎵市場需求起飛。

法人表示,今年5G、3D感測、AR等應用均為產業前瞻趨勢,包括蘋果、Google、華為、三星、亞馬遜等品牌商都積極投入,預料今年會有相關新品發表,國內上游零組件業者也將受惠。

評析
過去依賴單一客戶,導致近二年營運衰退,也可望逐步擺脫困境,預期已經步出谷底。
 樓主| 發表於 2018-12-21 16:06:45 | 顯示全部樓層
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穩懋去年營收躍增25%

經濟日報 記者陳昱翔/台北報導

砷化鎵大廠穩懋(3105)昨(4)日公告去年12月營收,受惠3D感測需求暢旺,帶動營收衝上19.36億元,月增2.6%、年增79.6%,連續二個月創單月營收歷史新高,去年總營收170.58億元,年增25.4%,同創歷史新高。

穩懋表示,12月營收攻頂主因,來自3D感測需求持續上升,帶動單價較高的VCSEL元件出貨量占比提升,原本RF相關產品也淡季不淡,雙重加持下,推升整體業績向上,優於預期。

穩懋指出,目前產能滿載,RF相關產能雖不若第3季旺盛,但空出來產能由VCSEL填補,即使處於淡季,依舊繳出優異成績單。

據悉,iPhone X前置相機系統3D感測元件需要VCSEL,穩懋為相關供應商之一,因此順利打入蘋果供應鏈;隨iPhone X去年第4季熱銷,對VCSEL元件需求水漲船高,帶動業績走升。

市場傳出,蘋果iPad明年開始前置3D感測系統,穩懋可望奪下一半以上市占,Android陣營也可望在2018年下半年開始使用3D感測,有助業績成長,外資將目標價從290元上修到340元。

展望未來,穩懋表示,公司產能供不應求,今年一定會全力擴產,藉此滿足客戶需求,現階段正評估資本支出幅度與金額,預計本季會在法說會說明,同時闡述今年上半年營運展望。

穩懋去年第4季入列MSCI成分股,去年第3季合併營收44.03億元,季增15%,年增24%,創單季新高,稅後純益11.81億元,季增60%,年增16%,創單季新高,單季每股純益2.93元,前三季每股純益6.02元,第4季獲利有望較前年同期成長。

評析
穩懋產能供不應求,今年一定會全力擴產,藉此滿足客戶需求,現階段正評估資本支出幅度與金額
 樓主| 發表於 2018-12-21 16:07:12 | 顯示全部樓層
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訂單回溫 穩懋去年營運三冠王

工商時報 劉家熙/台北報導



功率放大器(PA)三雄受惠於垂直共振腔面射型雷射(VCSEL)及光通訊訂單持續增溫、業績看俏,龍頭穩懋(3105)去年營運三冠王,創下單月、第4季及全年營收均創新高的紀錄。

上游全新(2455)去年12月營收1.95億元、年增率56.18%,也逐步展現景氣好轉的態勢。宏捷科(8086)儘管去年年營收衰退26.9%,但因接獲中國手機VCSEL訂單下,今年營運看俏。

PA受惠於VCSEL及中國建設5G基地台建置加速,有望帶動營運大幅走高。法人指出,中國移動公布2018年光纖設備擴容標案,整體投資將超過人民幣400億元,此外,市場亦預估今年3款iPhone新機皆搭載Face ID,上看出貨1.7億支,需求量成長415%,對VCSEL的需求是倍數成長。

PA三雄穩懋、全新及宏捷科,去年12月營收年增率均呈正成長。其中穩懋去年12月營收為19.36億元,月增2.58%,年增79.58%,再創單月歷史新高;第4季合併營收為55.77億元,年增73.69%,亦創下單季歷史新高;而去年營收亦達170.58億元,年增25.38%,也同創歷史新高水準。

市場預估穩懋去年每股稅後盈餘(EPS)約8~9元,今年有望上看10~12元。對此穩懋表示,目前財報仍在結算中。

全新去年12月營收1.95億元,月減2.83%,但年增56.18%;累計全年營收21.37億元,年減2.09%。全新表示,12月營收走高主要在於市場回溫,且去年基期偏低為主,展現今年,光通訊訂單逐步回溫,但整體情況仍需視主要客戶接單情況而定。

法人指出,全新受惠於陸系客戶的下單,元月開始感受到明顯回溫。此外,VCSEL炙手可熱,全世界目前僅有英國IQE、日本Sumika可量產6吋磊晶,全新自2016年年底開始積極送國際大廠的認證,可望在今年上半年通過,下半年公司備妥7台MOCVD機台開始量產,今年可產出3,000~3,200片6吋磊晶,營運樂觀。

此外,宏捷科受到主要客戶Skyworks訂單回籠,預估今年營運回溫,去年12月營收1.4億元、年增0.36%,去年營收16.61億元,年減26.9%。

評析
穩懋去年營運三冠王,創下單月、第4季及全年營收均創新高的紀錄。
 樓主| 發表於 2018-12-21 16:07:25 | 顯示全部樓層
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3D感測紅火 台廠接單看增

經濟日報 記者陳昱翔/台北報導

蘋果iPhone X首次導入人臉辨識,引領3D感測風潮,業界普遍預期今年各大智慧手機品牌將陸續跟進,帶動3D感測應用相關產業市場商機擴大。工研院IEK分析師謝孟玹昨(9)日認為,隨著3D感測需求快速增長,預料台廠接單量將可較去年明顯增加。

謝孟玹是在昨(9)日出席合庫證券舉行的2018年法人投資說明會時,針對3D感測應用趨勢與商機,釋出以上看法。

據悉,3D感測最早出現在微軟體感遊樂器Kincet,偵測技術來自以色列公司PrimeSence。隨著PrimeSence於2013年被蘋果收購,歷經研發多年後,去年度開始將此一技術應用於iPhone X中,進而開啟智慧手機導入生物辨識的時代。

謝孟玹表示,過去3D感測大多採用IR LED進行偵測,但精度仍難以滿足智慧手機應用,因此蘋果採用精度更佳的VCSEL技術,其感測元件由美商Lumentum、Finisar主導開發,而包括穩懋、宏捷科等部分台廠,均有參與合作生產,進而建構一條3D感測生態圈。

IEK預估,2016年3D感測全球產值約11.16億美元,2020年產值有望倍增至26.62億元,年複合成長率超過20%,其中,智慧手機將是未來3D感測的主要應用。

評析
隨著3D感測需求快速增長,預料台廠接單量將可較去年明顯增加。
 樓主| 發表於 2018-12-21 16:08:51 | 顯示全部樓層
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最完整的懶人包:蘋果 3D 感測發展,市場與供應鏈廠商未來看俏

作者 LEDinside

雖說有供應鏈廠商傳出,iPhone X 銷量未達預期,使得蘋果正在下調訂單。但是,藉由 iPhone X 卻帶動了 3D 感測技術的應用卻是不爭的事實。而且,2018 年蘋果還將擴大導入3D 感測應用已經成為趨勢。Android 陣營手機廠亦將再接下來大舉跟進採用 3D 感測技術,這使得關鍵零組件「垂直共振腔面射雷射」(Vertical Cavity Surface Emitting Laser,VCSEL)產能需求大增,引起供應商新一輪的強力卡位戰。


3D 感測具體辨識生物特徵,VCSEL 為其中關鍵零組件
什麼是 3D 感測技術?在此先跟大家說明一下。3D 感測技術是臉部識別的核心,透過 3D 雷射掃描(3D感測)來建立一種非接觸、非破壞性技術來數位化捕捉物理對象的形狀。在臉部辨識中,它將創建一個定義人臉外觀的數位矩陣。舉個例子,它可以使手機更精確地記錄使用者臉部輪廓,這要比從照片上辨識精確得多。



至於,為什麼要用 VCSEL?隨著 VCSEL 技術的成熟,VCSEL 在有高精確度、小型化、低功耗、可靠性等全方面都占有優勢的情況下,現在常見的 3D 鏡頭系統一般都採用 VCSEL 做為紅外線光源。這也就是當前被談及最多的 VCSEL 技術應用來源。

iPhone X 導入 3D 感測,市場掀起追隨風潮
在談完了 3D 感測系統的技術來源之後,我們再來看看 iPhone X 在 3D 感測系統上的應用架構是如何。先把 iPhone X 拿來看到正面螢幕上方的「瀏海」部分,也就是安裝 3D 感測系統與前置相機的地方。由左邊看起陸續是紅外線鏡頭、泛光照明器、接近感測器、環境光感測器、喇叭、麥克風、700 萬像素前置鏡頭以及點陣投射器等。而 iPhone X 的 3D 感測運作,就是先利用點陣投射器投射出超過 30,000 個雷射光點到目標物上,然後藉由 30,000 個雷射光點反射到紅外線鏡頭中,將物體的「深度」與「距離」測繪完畢後,再傳遞至晶片中辨識面孔安全性。如果臉部感測過關,手機就會自動解鎖!

至於,在「瀏海」中的其他設備,泛光照明器是輔助投射紅外線,讓物體在暗處也能看得清楚,為 VCSEL 系統中重要的零組件。而環境光感測器與接近感測器則是手機常見的省電功能,環境光感測器可以偵測使用者的環境光源,自動調整手機亮度。而接近感測器則是會自動偵測手機與使用者的距離。如果太過靠近,就像手機使用者以聽筒接聽電話時,手機螢幕就會自動關閉。



在了解 iPhone X 在 3D 感測系統上的複雜應用架構之後,大家可能會認為蘋果的 iPhone X 是第一個將 VCSEL 系統實際商用化的產品。其實不然,蘋果公司 AirPods 在這款頗受歡迎的耳機中,感測器用來監測目前是被摘下還是正在使用的狀態。目前 iPhone X 使用了 3 顆 VCSEL 晶片,隨著 iPhone X 的出貨量逐漸走高,蘋果對該晶片的需求也開始加大。蘋果公司透露,和 2016 年相比,2017 年第四季對 VCSEL 晶片的採購增加了 10 倍。

Android 陣營加入 3D 感測戰場,2018 年相關產品亮相
目前 3D 感測應用已成為智慧型手機市場關注的新焦點,儘管蘋果有意掌控關鍵元件 VCSEL 的產能,但其市場上對相關技術發展已長達 20 多年,並應用於光通訊及光收發等市場。而且,隨著應用市場迎接接下來的爆發期,不僅是原有的雷射光元件廠商、砷化鎵代工廠加入戰局,還有同樣採用 MOCVD 機台的 LED 磊晶廠亦躍躍欲試。

據瞭解,目前 3D 感測技術上,VCSEL 供應商除了 Lumentum、Finisar 之外,目前還有 Princeton Optronics 等。而上游 VCSEL 磊晶與晶片供應廠包含 IQE 、晶電、華立捷等亦伺機搶奪市場大餅。至於,高通與奇景光電也攜手搶進 3D 感測市場,可望搶下 Android 陣營手機客戶大單。其中,小米手機採用 3D 感測技術將基高通與奇景光電的技術方案。

由於,2017 年推出的蘋果 iPhone X 在導入 3D 感測技術,其 3D 感測器供應商之一為 Finisar 在不久前,蘋果宣布將提供 3D 感測器供應商 Finisar 約 3.9 億美元資金,業界一度傳言是蘋果入股 Finisar,如今雙方澄清是做為未來訂單的預付款項。

據業內人士透露,Finisar 將藉由蘋果的資金,改造其位於德州 Sherman 的工廠,預計 2018 年下半開始供應 VCSEL 新產能,蘋果在掌握 VCSEL 龐大產能之後,有助於進一步將正面 TrueDepth 相機導入更多 iPhone 產品線,或是於 iPhone 背部新增第二顆的感測器陣列,不僅能進行臉部辨識,亦能掃描使用者所處的周遭環境,蘋果有意透過 VCSEL 技術強化擴增實境(Augmented Reality,AR)版圖布局。

儘管 2017 年率先切入蘋果 3D 感測供應鏈的美系大廠 Lumentum 搶盡風頭,然而 Lumentum 卻傳出產能供不應求。供應鏈廠商稱,由於 2018 年秋季蘋果不僅將臉部辨識導入於其他 iPhone 新機,高階大尺寸 iPad 亦將採用 3D 感測技術,以延伸其 AR 的附加功能,因此,蘋果勢必得扶植第二供應商,以確保 2018 年下半新機問世後的零元件供應順暢。

另外,據供應鏈廠商透露,在蘋果持續擴大 3D 感測臉部辨識優勢的同時,Android 陣營手機品牌廠亦將全力推出導入 3D 感測應用的旗艦機種,藉以抗衡蘋果。事實上,對 Android 陣營來說,要取得 3D 感測硬體模組並不難,因為就算蘋果以製程專利卡住了 VCSEL 產能,但仍可以利用傳統光感測元件的 IR LED 或是邊射型雷射來達到光源發射的目的,至於 CMOS 影像感測器則有許多供應商。

目前包括華為、Oppo、小米、Vivo、三星等手機品牌大廠均加速搶入,近期相關零元件廠商送樣認證的品牌客戶就達到 5 到 10 家,預期最快 2018 年第二季將看到新品問世。LEDinside 預估 2020 年 VCSEL 與邊射型雷射組成的紅外線雷射模組市場規模將達到 19.53 億美元。

3D 感測當紅,台灣供應鏈水漲船高
而隨著 Android 陣營的手機廠商積極搶入 3D 感測應用,台廠供應鏈也隨之看俏。其中,運用在 VCSEL 上紅外線光源的砷化鎵廠商,近期也成為市場上關注的焦點。國內的砷化鎵三雄穩懋、宏捷科、全新光電都相繼切入 VCSEL 的應用。其中,穩懋在 VCSEL 上會是未來營收的主要成長動能。由於,VCSEL 製造商若想切入新應用市場,須具備磊晶生成配方技術及採用 6 吋晶圓廠生產,而穩懋已掌握全球主要光纖、微波通信約一半的代工市場,且加速擴增新晶圓廠、增加產能。

至於,在宏捷科的部分,在主力產品從功率放大器(PA)擴大到 VCSEL 之後,2017 年營收狀況開始回溫,且 VCSEL 產品已出貨到歐洲,加上日前 AMS 宣布合併的 Princeton,其 VCSEL 代工廠就是宏捷科,使得宏捷科進一步能切入 AMS 供應鏈、進入 3D 感測市場中。

另一家供應商全新光電,其 VCSEL 磊晶除了手機應用外,未來還包括車用及安全監控等產品也已經案子在開發送樣中。全新目前 PA 磊晶營收占 80%,在無線通訊應用表現穩定,手機的應用將隨著終端客戶表現而定,由於市場看好 iPhone X 銷售力量將延續到 2018 年第一季。

另外,3D 感測技術最難的部份,第一是要能夠精確的進行距離量測,目前主要應用的技術包括了飛時測距及結構光等兩大主流。第二則是要具體可以解讀 ToF 或 SL 測距參數,同時進行臉部或虹膜比對辨識的演算法。Android 陣營手機業者指出,要在 2018 年新款手機導入 3D 感測的最大問題不在硬體模組,而是在要採用正確的測距技術及正確的演算法,而演算法更是關鍵中的關鍵。

3D 感測未來應用多元,市場發展後續可期
供應鏈廠商指出,由於過去 VCSEL 主要用於光纖通信與資料傳輸等應用,供應鏈廠商在穩定成長下,多半採取小而美的營運模式,市場統計過去 20 年來銷往各種終端市場的 VCSEL 總量約為 10 億支,而 2016 年應用於光收發器的 VCSEL 的銷量逾 3,000 萬支。2017 年,iPhone X 推出後,消費性電子產品的 VCSEL 出貨規模,已超越原有的光通訊市場,預期到 2019 年應用於智慧型手機的 VCSEL 將達到 2.4 億支,幾乎是光通信應用需求量的 5 倍。

所以,長期而言,因應物聯網及雲端運算等應用發展趨勢,VCSEL 市場成長潛力龐大。尤其,是應用於資料中心、汽車夜視、自動駕駛等領域將更趨廣泛。近年來,中國積極扶植的砷化鎵及通訊元件產業,亦將加速投入 VCSEL 戰場,產業競爭將愈趨激烈。

因此,供應鏈廠商認為,消費性電子產品快速發展已為 VCSEL 產業帶來顛覆性的改變。2018 年手機品牌廠與上游供應鏈合作將浮上檯面,然而蘋果已針對 VCSEL 及演算法等技術布局多項專利,有意分食市場大餅的業者如何在避免侵犯專利疑慮下,提高 3D 感測精準度及性價比,恐怕是比擴充產能更為關鍵的要素。
(本文由 LEDinside 授權轉載)

評析
3D 感測具體辨識生物特徵,VCSEL 為其中關鍵零組件,台灣供應鏈水漲船高
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